Банк России - проводник денежно кредитной политики

Содержание:

Введение

Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность взаимосвязанных мер, принимаемых Центральным банком с целью регулирования совокупного спроса посредством запланированного воздействия на состояние ссудного и денежного обращения.

Одним из необходимых условий эффективного развития экономики является создание четкого механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего Центральному банку влиять на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков и добиваться стабилизации денежного обращения.

Денежно-кредитная политика является очень эффективным инструментом воздействия на экономику страны. Но это вводит ограничение возможностей экономической свободы, а государство лишь косвенно влияет на ключевые решения, принимаемые этими субъектами.

Денежно-кредитная политика направлена на обеспечение стабильности цен, полной занятости и экономического роста - это ее высшие и конечные цели. На практике с его помощью необходимо решать более узкие задачи, отвечающие насущным потребностям экономики страны.

Денежно-кредитная политика является мощным и, следовательно, опасным инструментом. С его помощью можно выйти из кризиса, но не исключено ухудшение негативных тенденций в экономике. Только очень взвешенные решения, принятые после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты. ЦБ-эмитент государства выступает в качестве проводника денежно-кредитной политики. Без правильной денежно-кредитной политики, проводимой ЦБ, экономика не может функционировать эффективно. Конкретные методы и инструменты ДКП ЦБ определяются законом о Банке России. Центральному банку были предоставлены самые широкие полномочия и полная независимость в выборе методов и мер денежно-кредитного регулирования экономики страны в рамках действующего законодательства.

В наше время в России ДКП должна уменьшить инфляцию, способствовать устойчивому экономическому росту, поддерживать обменные курсы на экономически обоснованном уровне, стимулировать развитие экспортно-ориентированных и импортозамещающих отраслей и существенно пополнять валютные резервы страны. Государственное регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешно осуществлено только в том случае, если государство через Центральный банк способно влиять на масштабы и характер деятельности частных институтов, поскольку в развитой рыночной экономике они являются основой всей денежной системы. Поэтому тема курсовой работы актуальна, так как ее будущее будет зависеть от того, как Россия будет строить свою денежно-кредитную политику, насыщать экономику деньгами, избавляться от суррогатов и иностранной валюты из внутреннего национального обращения.

Целью курсовой работы является рассмотрение кредитно-денежной политики Банка России на современном этапе.

В соответствии с поставленной целью, задачи курсовой работы заключаются в следующем:

- раскрыть сущность и функции Центрального банка РФ;

- изучить направления и основные инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка России;

- проанализировать особенности кредитно-денежной политики Центрального банка РФ на современном этапе.

Глава 1. Роль Центрального банка Российской Федерации в проведении денежно-кредитной политики

1.1 Сущность и функции Центрального Банка Российской Федерации

Центральный банк в Российской Федерации (далее РФ) был создан после обретения ею суверенитета на базе Госбанка СССР первоначально в виде Госбанка РСФСР, а затем в апреле 1995 года - в Центральный Банк РФ

Правовой статус, функции, принципы организации и деятельности Центрального банка РФ определяются Конституцией РФ, Федеральным законом «О Центральном банке РФ» от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ.

Функции и полномочия, предусмотренные законодательством, Банк России осуществляет независимо от других федеральных органов государственной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления. Банк России является юридическим лицом, имеет печать с изображением Государственного герба РФ и со своим наименованием. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью.

В соответствии с целями и в порядке, установленном законодательством, Банк России осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом банка России, включая золотовалютные резервы Банка России. Изъятие и обременение обязательствами указанного имущества без согласия Банка России не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законодательством.

Несмотря на то, что Банк России является государственным банком, он независим в своей деятельности от Правительства Российской Федерации. Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России не отвечает по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами. Банк России осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Налоги и сборы уплачиваются Банком России в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации.

Нормативные акты Российского танка по вопросам, отнесенным к его компетенции законодательством Российской Федерации, являются обязательными для органов государственной власти Российской Федерации и ее субъектов, органов местного самоуправления, юридических и физических лиц. Проекты федеральных законов и нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти, касающихся выполнения функций Банка России, должны быть направлены ему для заключения.

Банк России подотчетен только Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации, которая: по предложению Президента Российской Федерации назначает на четыре года Председателя Банка России; по предложению последнего, согласованному с Президентом Российской Федерации, назначает и освобождает от должности членов Совета директоров; отправляет и отзывает представителей Государственной Думы в Национальный банковский совет; рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики и принимает решение по ним; рассматривает годовой отчет Банка России и принимает решение по нему; принимает решение о проверке Счетной палатой финансово-хозяйственной деятельности Банка России и его структурных подразделений; проводит парламентские слушания о деятельности Банка России с участием его представителей; заслушивает отчеты председателя Банка России о деятельности банка.

В то же время Банк России тесно связан с Прaвительством РФ. Он учaствует в разработке экономической политики Правительства РФ. Председатель Банка России или один из его заместителей участвует в заседаниях Правительства РФ. Министр финансов и министр экономики или их заместители принимают участие в заседаниях Совета директоров Банка России с правом совещательного голоса. Банк России и Правительство РФ информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации. Банк Рoссии oбразует единую центрaлизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему Банка России входят центральный аппарат, территoриальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, учебные заведения, учреждения и oрганизации, в том числе подразделения безопасности, необходимые для oсуществления деятельности Банка России.

Федеральным законом «О Центральном банке РФ от 10 июля 2002 года определены три цели деятельности Банка России (рис.1):

Цели деятельности БР

защита и обеспечение устойчивости рубля

развитие и укрепление банковской системы РФ

обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы

Получение прибыли не является целью деятельности Банка России.

Для достижения этих целей Банк России выполняет следующие функции:

1. в сотрудничестве с Правительством Российской Федерации разрабатывает и осуществляет единую государственную денежно-кредитную политику;

2. Монополия осуществляет выдачу наличных и организует денежное обращение;

3. Является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;

4. устанавливает правила расчетов в Российской Федерации;

5. устанавливает правила проведения банковских операций;

6. Осуществляет обслуживание бюджетных счетов на всех уровнях бюджетной системы Российской Федерации, если иное не предусмотрено федеральными законами, путем проведения расчетов от имени уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, которые несут ответственность за организацию исполнение и исполнение бюджетов;

7. Осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;

8. принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает лицензии кредитным организациям на осуществление банковских операций, приостанавливает их деятельность и отзывает их;

9. контролирует деятельность кредитных организаций и банковских групп;

10. регистрирует выпуск ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

11. самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации осуществляет все виды банковских операций и иных операций, необходимых для выполнения функций Банка России;

12. организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;

13. определяет порядок расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;

14. устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации;

15. Устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

16. Принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует подготовку платежного баланса Российской Федерации;

17. устанавливает условия валютно-обменной деятельности при организации сделок по покупке и продаже иностранной валюты, выдает, приостанавливает и отзывает разрешения на обмен валют для организации операций по покупке и продаже иностранной валюты;

18. Проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам;

19. Осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Можно сгруппировать приведенные выше функции Банка России в пять(рис.2):

Подобно центральным банкам других стран, главной функцией Банка России является проведение денежно-кредитной политики.

В Законе о Банке России говорится, что денежно-кредитная политика является единой государственной политикой, разрабатываемой и проводимой ЦБ РФ

во взаимодействии с правительством, поэтому ее цели определяются задачами общей экономической политики государства. Основной принцип формирования денежно-кредитной политики состоит в том, что Центральный банк России берет за основу официальный прогноз макроэкономических показателей, который использовался при составлении проекта федерального бюджета. Одновременно ЦБ России исходит из анализа развития экономики за предшествующие периоды, программы социально-экономического развития на среднесрочную перспективу и необходимости обеспечения устойчивого долговременного экономического роста.

1.2 Направления денежно-кредитной политики Банка России

В настоящее время роль денежно-кредитной политики в регулировании национальной экономики заключается в поддержании баланса между количеством денег, находящихся в обращении, и потребностью в них . По определению, денежно-кредитная политика (монетарная) – это политика государства, которая воздействует на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Осуществляет ДКП Центральный банк Российской Федерации , который в свою очередь посредством денежно кредитного регулирования воздействует на макроэкономические процессы: инфляцию, экономический рост и безработицу. Как правило, монетарная политика ЦБ РФ направлена на сохранение и достижение финансовой стабильности, за счет укрепления курса национальной валюты и обеспечения устойчивости платежного баланса.

Прежде, чем перейти к анализу политики сдерживания ЦБ РФ, стоит рассмотреть функции и задачи ЦБ РФ в реализации денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика – это макроэкономическое направление политики страны, направленное на разработку мероприятий по осуществлению денежно-кредитных отношений в государстве и определяющее общие развитие национальной экономики.

Денежно-кредитная политика это часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния граждан России.

Центральный Банк России осуществляет денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, и его главным направлением является обеспечение ценовой стабильности, то есть стабильно низкой инфляции. С учетом особенностей российской экономики установлена цель — инфляция не должна быть больше 4%.

Денежно-кредитная политика влияет на экономику через процентные ставки, главным ее параметром считается ключевая ставка Центрального Банка России. По причине распределенного во времени характера воздействия денежно-кредитной политики на экономику Центральный Банк России при принятии решений опирается на прогнозы по развитию экономики и оценки рисков для достижения цели по инфляции на среднесрочном временном отрезке, но кроме того предусматривает вероятные риски с целью стабильного финансового увеличения и для экономической устойчивости.

С помощью выполнения определенных мероприятий и действий, разрабатываемых Центральным Банком и Правительством, исполняется воздействие денежно-кредитной сферы на экономику страны. Денежно-кредитная политика содержит ряд управленческих мероприятий, которые должны обеспечить устойчивый экономический рост и сокращение отсутствия работы, и замедление инфляции, а так же на активизацию банковской системы в направление экономической политики развития. Некоторые специалисты нынешней академической литературы фиксируют консерватизм и сдержанность реализуемой в российской федерации денежно-кредитной политики. Об этом свидетельствует наследственность ежегодно утверждаемых главных направлений государственной денежно-кредитной политики, а также неясность основ ее осуществления.

Отвечающим за осуществление в государстве денежно-кредитной политики является Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Разработка и реализация основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики при взаимодействии с Правительством РФ – одна из главных функций Банка России, прописанных на законодательном уровне.

Положение денежно-кредитной сферы в значительной мере влияет на развитие национальной экономики. От того, насколько экономически грамотно прорабатывается и исполняется денежно-кредитная политика, находится в зависимости развитие подходящих обстоятельств с целью работы российских компаний, положение экономики в целом и единое чувство стабильности существования в стране.

Целью проводимой на сегодняшний день Банком России денежно-кредитной политики является сохранение ценовой стабильности, позволяющей обеспечить устойчивость национальной денежной единицы.

Стагнация в России продолжится до окончания периода бюджетного сжатия, предсказывают эксперты Высшей школы экономики. Но проблема в том, что окончания бюджетного сжатия не видно, по крайней мере, до 2020 года. А возможно, и еще дольше. Официальные прогнозы о начале ускоряющегося восстановительного роста в условиях сокращения зарплат бюджетников и снижения госрасходов экономисты ВШЭ считают маловероятным. В наше время период осуществления денежно-кредитной политики осуществляется в рамках режима таргетирования стагнации экономики. Значимой нынешней проблемой Банка России считается градационное затормаживание инфляционных процессов, а также сохранение инфляции на уровне 4 % в 2019 году. Это связано с тем, что при высоком уровне инфляции обостряется социальное напряжение, увеличивается разделение прибыли, что, прежде всего, плохо отражается на благополучии людей, имеющих средний и низкий уровень достатка. В таком случае весь период, согласно сведениям Центрального Банка России, сохранение инфляционных ожиданий на высоком уровне на фоне постепенного замедления инфляции во второй половине 2019 года свидетельствует об их высокой инерционности. Принимая во внимание данное, подразумевается, то, что сокращение инфляции в последующем может быть затруднено и задачей также является стабилизация инфляционных ожиданий на более низком уровне.

Исследования сведений отчета о денежно-кредитной политике за 2019 год дает возможность выделить такие направления Банка России, как поддержание стабильности внутренних финансовых обстоятельств и выработка стимулов к формированию сбережений. В свою очередь, поощрение склонности к сбережению денежных средств и создание необходимых условий для видоизменения их в инвестиции – одно из направлений развития инвестиционного ресурса страны.

1.3 Основные инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка России

Важным элементом денежно-кредитной политики является механизм ее реализации. Это сочетание методов и инструментов воздействия ЦБ на объекты денежно-кредитной политики для достижения промежуточных и конечных целей.

В соответствии со статьей 35 Федерального закона «О Центральном банке РФ (Банке России)» основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются(рис.3):

Для достижения цели и задач реализуемой денежно-кредитной политики Банком России выполняется несколько функций. Основополагающая функция Банка России, закрепленная в Конституции РФ – защита и обеспечение устойчивости рубля.

Непосредственно связанной с осуществлением денежно-кредитной политики является регулирующая функция. В частности, Банком России применяются следующие инструменты денежно-кредитного регулирования :

1. Изменение процентных ставок по операциям Банка России. Процентные ставки являются основной возможностью влияния Банка России на денежно-кредитную ситуацию в стране. Путем изменения ключевой ставки осуществляется воздействие на краткосрочные ставки денежного рынка, а через них на весь спектр процентных ставок финансового сектора экономики РФ. На сегодняшний день ключевая процентная ставка снижена до уровня 6,25% годовых (На последнем заседании 13 декабря 2019 года понижена на 0,25%).

2. Проведение операций на открытом рынке. Операции с ценными бумагами, золота и иностранной валюты используются Банком России с целью регулирования банковской ликвидности. Стоит отметить, что при реализации денежно-кредитной политики данный инструмент используется в качестве дополнительного инструмента регулирования, в небольших масштабах, что обусловлено низкой ликвидностью государственного рынка ценных бумаг РФ.

3. Изменение норматива обязательных резервов. Обязательные резервные требования подразумевают требования Банка России к кредитным организациям о необходимости поддерживать средства на корреспондентских счетах в Банке России. Повышение нормы обязательных резервов означает сокращение возможности дальнейшего использования средств на счетах центрального банка для выдачи кредитов коммерческими банками. Снижение норматива резервных требований приводит к расширению банковских кредитов и денежной массы.

4. Рефинансирование кредитных организаций. С 1 января 2016 года значимость ставки рефинансирования было приравнено к значению главной ставки, определенной Банком России. Рефинансирование предполагает, что в случае нехватки у коммерческих банков средств, необходимых для поддержания ликвидности, существует возможность их получения за счет рефинансирования в Банке России. Согласно материалам Банка России, в 2020 году будет продолжено применение специализированных инструментов рефинансирования с целью поддержки сегментов кредитования, развитие которых в данное время затруднено.

Кроме того, Центробанк РФ исполняет осуществляющую контроль функцию . Реализация данной функции содержит контроль над деятельностью коммерческих банков с целью установления соответствия выполняемых ими действий с действующим законодательством, а также обнаружения проведения сомнительных операций .

Необходимо выделить информационную функцию Банка России. В нынешних обстоятельствах информационная открытость имеет большое значение для роста прозрачности реализуемой денежно-кредитной политики и, как следствие, упрочения уровня доверия населения. С этой целью БР публикует отчетные применённые материалы, включающие ценности денежно- кредитной политики, оценки текущей ситуации, возможные риски, результаты проведенной политики и прогнозы на будущее.

Так же возможно отметить особенности реализации Банком России денежно-кредитной политики. Во-первых, это непосредственный характер его работы: реализация единой государственной денежно-кредитной политики происходит не напрямую, а путем воздействия на коммерческие банки. Во-вторых, близкая связь функций, а также совокупность вопросов, исполняемых на сегодняшний день Банком России.

Вследствие проведенного рассмотрения можно сделать вывод о том, что проводимая БР денежно-кредитная политика не ориентирована на результат реального экономического роста и развитие банковского сектора. Значимым обстоятельством для решения вышеуказанных задач является координация и согласованность деятельности Банка России и Правительства РФ по всем направлениям государственной денежно-кредитной политики.

Анализ функций и вопросов Банка России в реализации денежно-кредитной политики выявил, то, что главными тенденциями государственной денежно-кредитной политики на сегодняшний день считается сохранение ценовой стабильности и снижение инфляции . Подобным способом, осуществление денежно-кредитной политики не должно способствовать устойчивому, сбалансированному экономическому развитию и социальному благополучию.

Сдерживающая денежно-кредитная политика применяется при устойчивом отклонении инфляции вверх от цели или формировании рисков такого отклонения без принятия мер денежно-кредитной политики. Сдерживающая денежно-кредитная политика предполагает поддержание ключевой ставки выше нейтрального уровня, что способствует замедлению инфляции до цели.

При этом, длительный период никак не существовало четкого установления суждения «политика сдерживания». Центробанк Российской Федерации более точно определил стимулирующей и сдерживающей денежно-кредитной политики в основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики (ДКП) на 2020-2022 гг., одобренных советом директоров 25 октября и опубликованных на сайте регулятора.

Подстегивающая ДКП используется, если экономика растет темпом ниже возможного. В этой ситуации инфляция, как правило, устойчиво отклоняется вниз от цели или имеются риски ее устойчивого отклонения. "Для возвращения инфляции к цели и устранения отрицательного разрыва выпуска необходимо установление ключевой ставки ниже нейтрального уровня", - говорится в документе. Совершенно не так давно, в сентябрьской версии проекта основных направлений ЦБ указывал, что стимулирующая ДКП применяется при устойчивом отклонении инфляции вниз от цели или наличии рисков устойчивого отклонения без принятия соответствующих мер. Данная стратегия предполагала сохранение ключевой ставки ниже нейтрального уровня, что способствовало бы повышению инфляции до уровня таргета.

Ограничивающая ДКП, в соответствии с новейшим разъяснением ЦБ, используется, если в экономике наблюдается "перегрев" (она растет темпом выше потенциального, формируется положительный разрыв выпуска). В этой ситуации инфляция обычно устойчиво отклоняется вверх от цели или имеются риски ее устойчивого отклонения. "Для возвращения инфляции к цели и устранения положительного разрыва выпуска необходимо установление ключевой ставки выше нейтрального уровня", - подчеркивает Банк России. Ранее он отмечал, что сдерживающая ДКП применяется при устойчивом отклонении инфляции вверх от цели или формировании рисков этого отклонения. Предполагалось, что такая политика за счет поддержания ключевой ставки выше нейтрального уровня способствует замедлению инфляции до уровня таргета.

Центробанк Российской Федерации, снизив важнейшую ставку 13 декабря 2019 года одновременно в 50 базисных пунктов - до 6,25% годовых, обозначил наиболее активное затормаживание стагнации экономики, продолжающееся снижение инфляционных ожиданий, а также сохранение заторможенных темпов роста российской экономики.

Мониторинг согласно инфляции на 2019 год ЦБ снизил с 4,0-4,5% до 3,2- 3,7%, прогноз роста ВВП сохранил на уровне 0,8-1,3%. Таким образом, возможно, совершить следующие заключения.

Ограничивающая монетарная политика заключается в использовании центральным банком мер по уменьшению предложения денег. К ним принадлежат: 1) повышение нормы резервных требований, 2) повышение учетной ставки процента и 3) продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

Сдерживающая ДКП, согласно новому объяснению ЦБ, используется, в случае если в экономике прослеживается "перегрев" (она растет темпом выше потенциального, формируется положительный разрыв выпуска). В этой ситуации инфляция обычно устойчиво отклоняется вверх от цели или имеются риски ее устойчивого отклонения.

Для практики проведения Центральным банком РФ операций на открытом рынке важно определить список ценных бумаг, операции с которыми позволят достичь поставленных целей. Эти бумаги должны соответствовать трем основным критериям(рис.4):

Критерии:

низкий кредитный риск

высокая ликвидность

обращение на организованном рынке

1.низкий кредитный риск, позволяющий Центральному банку РФ поддерживать принимаемый на себя размер риска на допустимом уровне без использования залога и иных методов его снижения;

2.высокая ликвидность, при которой даже весомые по объемам операции Центрального банка РФ с отдельно взятым видом ценных бумаг не могут стать источником значительного колебания их котировок;

3.обращение на организованном рынке. Обеспечивает высокоэффективную систему контроля и подавления рисков, создающихся в процессе заключения сделок, а также систему допуска участников на рынок.

Основными видами рисков в ходе заключения сделок с ценными бумагами являются кредитный и операционный. Контроль и подавление первого вида риска на организованном рынке реализуется путем внедрения системы поставки против платежа, а второго - проработкой и регламентацией соответствующих операционных процедур. Участниками организованного рынка могут быть лишь организации, получившие соответствующую лицензию и являющиеся в силу этого объектом контроля, что наряду с высокой ликвидностью рынка предотвращает манипулирование ценами.

Операции на открытом рынке делятся на операции купли-продажи и с обратным выкупом (сделки РЕПО). Сделка РЕПО состоит из двух частей: в первой части одна сторона продает другой стороне ценные бумаги и одновременно берет на себя обязательства выкупить их в определенный срок, во второй части происходит обратная покупка ценных бумаг по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представляет тот доход, который получает покупатель ценных бумаг по первой части РЕПО. Юридически договор между участниками сделки РЕПО является особым видом договора купли-продажи, в котором стороны поочередно являются продавцами и покупателями.

БР предоставляет кредиты коммерческим банкам для пополнения их ликвидности и расширения ресурсной базы. В настоящее время Банк России предоставляет банкам, заключившим Генеральный кредитный договор, при условии предварительной блокировки ценных бумаг на разделе «Блокировано Банком России» счета Депо банка в уполномоченном Депозитарии, следующие виды обеспеченных кредитов: внутридневные, овернайт, ломбардные. Обеспечением данных кредитов являются государственные ценные бумаги, включенные в Ломбардный список Банка России.

Внутридневные кредиты и овернайт служат обеспечению бесперебойного осуществления расчетов. При этом необходимо отметить, что доступ банков к этим кредитам Банка России носит весьма ограниченный характер. Они могут быть предоставлены только банкам Московского региона, Санкт-Петербурга, Новосибирской и Свердловской областей.

Частью проводимой БР политики рефинансирования являются его депозитные операции с кредитными организациями. Цель операций - изъятие излишней ликвидности банковской системы путем привлечения на депозитные счета в БР свободных денежных средств кредитных организаций. Банк России проводит депозитные операции с использованием следующих механизмов:

1.проведения депозитных аукционов;

2.проведения депозитных операций по фиксированной ставке процента;

3.приема в депозит средств банков, заключивших с Банком России Генеральное соглашение о проведении депозитных операций в валюте РФ с использованием системы «Рейтерс-дилинг»;

4.приема в депозит средств банков на основе отдельного соглашения, определяющего условия депозита.

БР имеет выбирает банки-контрагенты, с которыми он осуществляет депозитные операции и приостанавливает действие Генерального соглашения на неопределенный срок без предварительного уведомления последнего.

Дата и способ проведения депозитных аукционов и проведения депозитных операций по фиксированной процентной ставке определяются БР. Депозитные аукционы проводятся Банком России в Москве как процентный тендер по банковским договорам. Основные условия, по которым банк может внести деньги на депозит, оформляются двусторонним соглашением. Проценты по вкладам рассчитываются по простой формуле процентов за период фактического срока привлечения средств на основе количества календарных дней в году. Досрочное снятие средств банком и пролонгация вкладов не допускаются.

Когда БР проводит депозитную операцию с фиксированной процентной ставкой, банки направляют соответствующие договоры-заявления в уполномоченные органы Банка России. Принимая решение о проведении депозитного аукциона, Банк России публикует официальное сообщение в Бюллетене Банка России, в котором указываются основные условия операций.

Аукционы могут проводиться по американскому (по предложенным банками ставкам) и голландскому (по ставке отсечения) способам. Проведение БР депозитных операций с использованием системы «Рейтерс-дилинг» осуществляется на следующих стандартных условиях: «Овернайт», «Томнекст», «1 неделя», «2 недели» и других стандартных условиях, объявленных Банком России. Факт заключения Банком России и банком-контрагентом депозитной сделки по системе «Рейтерс-дилинг» подтверждается документарным подтверждением переговоров. В нем указываются основные условия заключения сделки: сумма депозита; ставка процента по депозиту, стандартное условие, на котором заключена депозитная сделка; дата и время ее заключения; дата размещения денежных средств банка в депозит, открываемый в Банке России; дата возврата суммы депозита и уплаты процентов на корреспондентский счет банка, отрытый в подразделении расчетной сети Банка России; реквизиты корреспондентского счета банка; реквизиты депозитного счета, открытого банку в Банке России.

Депозитные операции по привлечению средств банков на счета в Банке России являются наряду с валютными интервенциями главным инструментом контроля над денежными показателями. Банк России использует депозитные операции для регулирования не только краткосрочной ликвидности банков, но и их ликвидности в среднесрочной перспективе. Они являются средством абсорбирования ликвидности банковской системы.

Валютные интервенции - это операции Банка России по покупке-продаже иностранной валюты на биржевом и межбанковском рынках для воздействия на курс рубля и суммарный спрос, и предложение денег. Осуществление интервенций на валютном рынке может преследовать различные цели, в том числе: удержание курса на заданном уровне, сглаживание его резких колебаний, обеспечение требуемой динамики курса, пополнение валютных резервов Банка России. В настоящее время валютные интервенции используются Банком России как инструмент контроля за денежными показателями. Приток (или отток) ликвидности банковской системы за счет интервенций на валютном рынке напрямую зависит от колебаний внешнеэкономической конъюнктуры и его нельзя полностью нивелировать только за счет курсовой политики.

Для реализации ДКП БР может от своего имени выпускать облигации, подлежащие размещению и обращению среди кредитных организаций. В то же время лимит общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения о следующем выпуске облигаций, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных кредитных резервов. организации и объем этих резервов, определяемых на основании действующего стандарта резервирования.

Исходя из основных направлений единой государственной ДКП, Банк России может устанавливать ориентиры роста по одному или нескольким показателям денежной массы. В настоящее время БР использует денежный агрегат М2 в качестве промежуточного ориентира денежно-кредитной политики. Этот индикатор служит монетарным индикатором, который с определенной кратковременной задержкой влияет на инфляцию. Но, учитывая ослабление статистической зависимости между темпами роста денежной массы и индексом цен, Банк России в то же время считает возможным выйти за пределы расчетных параметров роста денежного агрегата М2. Это означает, что отклонения фактического увеличения денежной массы от прогнозируемых количественных ориентиров в короткие сроки не влекут за собой немедленной автоматической корректировки денежно-кредитной политики.

Прямые количественные ограничения могут применяться БР в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики после консультаций с Правительством РФ. Они представляют собой административные методы:

1.установление кредитным организациям лимитов на предоставление кредитов и привлечение средств, определение видов обеспечения активных операций банков, ограничения на осуществление кредитными организациями отдельных банковских операций;

2.введение предельных размеров ставок процента по предоставляемым банками кредитам, определение размера комиссионного вознаграждения и тарифов за оказание отдельных видов банковских услуг.

3.установление фиксированного соотношения ставок процента коммерческих банков и официальных ставок, прямое ограничение размера кредитной маржи. В настоящее время БР прямые количественные ограничения не применяются.

Принятие текущих решений в области ДКП о величине резервных требований, изменении ставок процента БР, определении лимитов операций на открытом рынке, условий и порядка предоставления кредитов и других входит в компетенцию Совета директоров БР.

Глава 2. Особенности кредитно-денежной политики центрального банка Российской Федерации

2.1 Законодательство регулирующее денежно-кредитную политику Российской Федерации

В соответствии со ст. 2 Закона о банках правовое регулирование банковской деятельности в Российской Федерации осуществляется Конституцией РФ, Законом о банках, Законом о Банке России, другими федеральными законами, нормативными актами Банка России.

Конституция России является актом высшей юридической силы, имеет прямое действие и применяется на всей территории Российской Федерации.

Законы в банковском праве можно сгруппировать в специальные, целиком посвященные правовому регулированию банковской деятельности, и общие, имеющие к нему косвенное отношение.

Специальными банковскими законами являются: Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» (в ред. от 30 июня 2003 г., далее -- Закон о банках); Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с последующими изменениями и дополнениями; далее - Закон о Банке России); Федеральный закон от 8 июля 1999 г. № 144-ФЗ «О реструктуризации кредитных организаций» (в ред. от 21 марта 2002 г.); Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» (в ред. от 21 марта 2002 г.).

Закон о банках содержит понятия кредитной организации, банка и небанковской кредитной организации; перечень банковских операций и сделок; устанавливает порядок государственной регистрации кредитных организаций и лицензирования банковских операций; регламентирует вопросы обеспечения финансовой надежности кредитных организаций, институт банковской тайны, межбанковские отношения, особенности создания филиалов, представительств и дочерних организаций кредитной организации на территории иностранных государств, сберегательное дело, а также устанавливает правовые основы бухгалтерского учета в кредитных организациях и надзора за их деятельностью Алексеева Д. Г., Пыхтин С. В., Хоменко Е. Г. Банковское право. М.: Юристъ, 2005 - С.46.

Закон о БР устанавливает статус, цели и функции ЦБ РФ, регулирует отношения между Банком России и высшими государственными органами и органами местного самоуправления, компетенцию Национального банковского совета. а также органы управления БР, принципы организации Банка России, устанавливаются основные правила организации наличного обращения и безналичных расчетов, инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка России, перечень банковских операций и Операции, которые имеют право заключать ЦБ РФ определяет направления деятельности Банка России как органа банковского регулирования и банковского надзора.

Закон о реструктуризации регулирует порядок и условия осуществления мероприятий по реструктуризации кредитных организаций. Он содержит понятие реструктуризации кредитной организации, закрепляет правовой статус и функции Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО), полномочия органов управления Агентства, устанавливает перечень оснований для перехода кредитной организации под управление АРКО, регламентирует процедуры, применяемые к кредитной организации в рамках реструктуризации.

Закон о банкротстве кредитных организаций регулирует порядок и условия реализации мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) кредитных организаций, а также особенности оснований и порядка объявления кредитных организаций несостоятельными (банкротами) и их ликвидации в конкурсное производство. Он содержит понятие и признаки банкротства кредитной организации, устанавливает основания и порядок реализации мер по предупреждению банкротства, таких как финансовое оздоровление кредитной организации, назначение временной администрации для управления кредитной организацией, реорганизация кредита учреждение и т. д.

2.2 Денежно-кредитная политика Российской Федерации в 2019-2021 г.

Прогноз основных макроэкономических показателей в рамках базового сценария Банка России в 2019–2021 гг. в целом не изменился по сравнению с базовым сценарием, опубликованным в октябре, отмечено в докладе ЦБ РФ о денежно-кредитной политике в декабре 2018 года.

Согласно прогнозу Банка России, в 2019 году годовая инфляция временно ускорится до 5,0–5,5% с 3,9–4,2% в 2018 году. Наиболее существенное влияние на динамику потребительских цен в 2019 году окажет увеличение базового НДС Ставка, вклад которой в годовую инфляцию, по данным Банка России, составит около 1 процентного пункта. Также на инфляцию, в основном в первой половине 2019 года, будет по-прежнему влиять ослабление рубля в 2018 году.

Влияние динамики НДС и обменного курса будет отражаться в годовой инфляции до конца 2019 года, в то время как ежеквартально аннулированные темпы роста потребительских цен снизятся до 4% во второй половине 2019 года. Индикаторы инерционной инфляции, включая среднегодовую скользящую инфляция, будет оставаться выше в течение 2019 года, чем в 2018 году.

Относительно более быстрое, чем в опубликованном в октябре базовом сценарии, снижение цен на нефть привело к пересмотру вклада налогового маневра в годовую инфляцию. В 2019 г. он составит -0,1 п.п., после чего на фоне стабилизации нефтяных цен будет постепенно увеличиваться: в 2020 г. сложится на уровне вблизи нуля, в 2021 г. будет небольшим положительным.

Совокупный вклад в годовую инфляцию увеличения акцизов на отдельные товары, входящие в потребительскую корзину, в 2019 г. может составить около 0,3–0,4 п.п.

Этот эффект ранее уже был учтен Банком России в  базовом прогнозе инфляции 5,0–5,5% на конец 2019 года. Сохраняющаяся высокая чувствительность инфляционных ожиданий к влиянию разовых факторов может усиливать воздействие курсовой динамики и повышения НДС на динамику потребительских цен. Денежно-кредитная политика в 2019 г. будет направлена на ограничение масштаба и длительности этих вторичных эффектов повышения НДС и произошедшего ослабления рубля.

Банк России сохранит консервативный подход к проведению денежно-кредитной политики, придавая большее значение проинфляционным факторам и рискам. Это предполагает проведение Банком России более жесткой денежно-кредитной политики, чем в ситуации отсутствия влияния упомянутых разовых факторов на  инфляцию. Такой консервативный подход к денежно-кредитной политике создаст условия для ее смягчения в конце 2019 – начале 2020 года.

По прогнозу Банка России, с учетом принятых решений по денежно-кредитной политике годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 г., когда эффекты произошедшего ослабления рубля и повышения НДС будут исчерпаны, и останется вблизи 4% в дальнейшем.

Стабилизации инфляции вблизи 4% будет способствовать проводимая Банком России денежно-кредитная политика. Повышение Банком России ключевой ставки в декабре 2018 г. позволит предотвратить устойчивое закрепление инфляции на  уровне, существенно превышающем цель Банка России.

Прогноз темпов роста российской экономики и денежно-кредитных показателей в 2019–2021 гг. также не изменился по сравнению с базовым сценарием, опубликованным в октябре. В условиях действия бюджетного правила более быстрое снижение цен на нефть будет оказывать ограниченное влияние на российскую экономику. В свою очередь динамика внутреннего спроса на всем прогнозном горизонте не будет оказывать повышательного давления на инфляцию.

В 2019 г. темп прироста ВВП несколько снизится и составит 1,2–1,7% после 1,5–2,0% в 2018 году. На горизонте 2019 г. сдерживающее влияние на рост внутреннего спроса окажут повышение НДС (преимущественно в начале года), замедление роста доходов экономики от экспорта в результате снижения цен на нефть, а также некоторое замедление роста кредитования на фоне произошедшего во второй половине 2018 г. ужесточения денежно-кредитных условий ввиду ухудшения внешнеэкономического фона. В то же время сдерживающее воздействие повышения НДС в 2019 г. во многом будет компенсировано ростом инвестиционного спроса в рамках реализации запланированных правительством налогово-бюджетных мер и повышением пенсионного возраста, которое смягчит влияние демографических ограничений на темпы экономического роста.

В 2020–2021 годах рост российской экономики ускорится до 1,8–2,3% и 2,0–3,0% соответственно. Этому будет способствовать постепенное накопление положительного эффекта запланированных мер бюджетной политики и структурных реформ в ходе их успешной реализации. В то же время более высокие темпы роста российской экономики не создадут дополнительного инфляционного давления со стороны спроса и не позволят инфляции поддерживать инфляцию, поскольку они будут обеспечены расширением производственного потенциала экономики.

Кредитная активность в 2019–2021 годах будет продолжать расти темпами, соответствующими увеличению платежеспособного спроса, но не создающим рисков для ценовой и финансовой стабильности. Неценовые условия кредитования будут постепенно смягчаться, отражая сохранение банками консервативного подхода к оценке заемщиков и принятию рисков. Кредит останется основным драйвером изменения денежной массы.

Основные тенденции в прогнозе показателей платежного баланса на 2019–2021 годы, связанные с динамикой внутреннего и внешнего спроса, изменениями мировых цен на нефть, в целом соответствуют тем, которые были заложены в базовом сценарии, опубликованном в октябре. Согласно прогнозу Банка России, в условиях постепенного снижения цен на нефть сальдо счета текущих операций платежного баланса будет оставаться стабильно положительным в течение всего горизонта прогноза (около 5% ВВП в 2019 году и около 3 % ВВП в 2020–2021 гг.). Однако по итогам 2019 года он окажется несколько ниже, чем ожидалось ранее, из-за более быстрого снижения цен на нефть до уровня 55 долларов США за баррель. В то же время постепенный отказ от соглашений стран-экспортеров нефти, а также правительственных мер, направленных на стимулирование ненефтяного экспорта, будет способствовать росту физических объемов экспорта, что ослабит эффект падения цен на нефть.

Сальдо финансового счета для частного сектора уменьшится в 2019–2021 гг. (около 1% ВВП в 2019 году и чуть ниже 1% ВВП в 2020–2021 годах) на фоне сокращения платежей по внешнему долгу и некоторого ухудшения способности российских компаний инвестировать за границу в условиях снижения цен на основные товары российского экспорта. В 2019–2021 гг. Пополнение международных резервов будет продолжено в рамках реализации механизма бюджетных правил. В то же время Банк России планирует возобновить регулярные покупки иностранной валюты (после их приостановления в сентябре) с 15 января 2019 года. Решение о проведении покупок иностранной валюты, отложенных в 2018 году на внутреннем рынке, будет принимать Банк России после возобновления регулярных покупок. Для модельного расчета базового сценария Банк России использует допущение о том, что отложенные в 2018 году покупки будут сделаны равномерно по всему горизонту прогноза - в 2019–2021 годах.

Заключение :

ЦБ - проводник кредитной политики госудaрства. Необходимым условием эффективности деятельности Центрального бaнка является существенная степень его независимости, но в конечном счете любой центральный банк является и банком, и государственным органом.

Центральный банк выполняет функции: осуществляет монопольную эмиссию банкнот, является банком банков, банкиром правительства, проводит денежно-кредитное регулирование и банковский надзор.

Денежно-кредитное регулирование экономики, проводимое ЦБ, является составной частью экономической политики правительства. Основные методы воздействия госудaрства через Центрaльный банк на масштaбы и харaктер операций коммерческих бaнков: учетная политика ЦБ, изменение нормы обязательных резервов банков, операции на открытом рынке, регламентация экономических нормативов для банков.

Я думаю основными целями кредитной политики государства на современном этапе развития кредитного рынка являются: снижение инфляции, стабильный курс национальной валюты и бескризисное развитие межбанковского рынка, стабилизация экономики, экономический рост и урегулирование государственного долга.

Список литературы:

1.Нормативно правовые акты :

1.Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 27.12.2019) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2020) 

2.Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" от 02.12.1990 N 395-1

2.Литература

2.1. Научная и учебная литература

1. Аганбегян А., Ершов М. О связи денежно-кредитной и промышленной политики в деятельности банковской системы России//Деньги и кредит. 2019 № 6.

2. Банковское дело / О.И. Лаврушин и др. - М.: Финансы и статистика, 2016

3.Денежно-кредитная политика Розанова М.Н. 2017

4. Глазьев С. Санкции США и политика Банка России: двойной удар по национальной экономике//Вопросы экономики. № 9. 2017

3. Электронные ресурсы

1. http://www.consultant.ru/

2. https://cbr.ru/

3. https://studopedia.ru/