Финансовый рынок ( Теоретические аспекты финансового рынка )

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Когда разговор заходит о понятии рынка в государственных либо международных масштабах, чаще всего представляется обмен товара либо сырья на денежные средства. То есть, что - то, материальное отдается взамен на ликвидные средства.

Обыкновенному человеку трудно представить себе, что по обе стороны аналогичного обмена могут стоять денежные средства в той или другой форме, выступая в качестве товара. Какой бы непонятной ни показалась эта роль на первый взгляд, именно она лежит в сфере финансового рынка как внутреннего, так и мирового рынка.

Финансовый рынок – это категория экономическая, которая выражает экономические отношения по поводу реализации стоимости и с потребительской стоимости, заключённой в финансовых активах. Эти экономические отношения определяются объективными экономическими законами и финансовой политикой государства, формирующими в конечном итоге сущность финансового рынка, т.е. связи и отношения, как в самом рынке, так и во взаимосвязи с другими экономическими категориями.

Актуальность работы заключается в том, что собственно на сегодняшний день финансовый рынок - это достаточно эффективный инструмент, который имеет возможность посодействовать результативно разделить главный капитал меж конечными клиентами.

Все звенья финансовой системы функционируют в едином рыночном пространстве, важнейшим элементом которого является финансовый рынок. Назначение этого рынка - аккумулирование временно свободных денежных средств и их эффективное использование.

С помощью рыночных инструментов ресурсы распределяются довольно продуктивно. В первую очередь удовлетворяются необходимости во вложениях компаний, которые имеют все шансы гарантировать высокую прибыльность инвестированных денежных средств. Перераспределение инвестиций в доходные области дает вероятность наращивать создание подходящих видов продукции, тем самым увеличивая их предложение на рынке и уравновешивая уровень цен.

Объект - финансовый рынок.

Предмет -различные сегменты финансового рынка.

Цель работы - изучить понятие и функции финансового рынка.

Задачи работы заключаются в следующем:

1)рассмотреть понятие и функции финансового рынка;

2)рассмотреть структуру финансовых рынков.

Методологической основой исследования выступают отечественные труды таких авторов, как, Варламова Т.П., Ионова Ю.Г., Ковалев В.В., Львов Ю. И. и ряда других.

Структура работы состоит из введения, основной части, заключения и списка литературы.

Глава 1. Теоретические аспекты финансового рынка

1.1. Понятие и функции финансового рынка

Финансовый рынок - это набор инструментов и средств, которые позволяют мобилизовать временно свободные финансовые средства и превратить их в капитал.

Не затраченные на потребление накопления населения, фирм и страны принимают участие в торговых процессах на финансовом рынке не для их сбережения, а с целью их приумножения методом получения дохода.

Некоторые разделы финансового рынка могут давать довольно высокие уровни дохода, но и риски при этом довольно высоки.

Модификация накоплений, которые имели бы возможность храниться «под подушкой» у населения и вне оборота фирм, в капитал разрешает стимулировать и увеличивать подъем общественного производства.

Денежные потоки нужно как-то разруливать, чтобы не допускать неоправданного их «застоя» или же перетекания в «нежелательные» карманы^[1].

Данная задача, как правило, решается с помощью финансовой системы, призванной преобразовывать личные накопления во вложения и их последующее движение в сектор производства.

В структуре финансовой системы появляются особые инструменты, ключевым предназначением которых считается упорядочение денежных потоков.

Образцом этих инструментов как раз и выступают финансовые рынки.

Любой финансовый рынок, в свою очередь, владеет качествами трудной системы, подразумевающей наличие большого количества составляющих и еще наибольшего числа активных связей между ними.

Любой элемент – это персонально конкретный участник финансового рынка, выполняющий посреднические функции с внедрением финансовых инструментов.

Каждый раз, когда возникает вопрос об оказании финансовых услуг или же о приобретении или же продаже финансовых инструментов (актива, объекта инвестирования), все заинтересованные стороны обязаны прибегать к помощи этих самых финансовых посредников (в основном, государственных и негосударственных коммерческих компаний).

Диапазон финансовых услуг имеет возможность отличаться особым разнообразием, охватывая (если опираться на действующие нормативные источники), к примеру, совершение банковских операций, страхование, заключение контрактов лизинга (финансовой аренды), оказание услуг на фондовом рынке, передачу денежных средств в доверительное управление и т.п.

Таким образом, финансовый рынок – это система обращения финансовых активов, гражданско-правовых обязательств субъектов хозяйствования и частных лиц, финансовых услуг, а еще возникающих по данному поводу взаимоотношений.

Настоящая сущность финансового рынка становится понятной в процессе знакомства с его функциями, которые представлены на рисунке 1^[2].

Функции финансового рынка

обще рыночные

специфические

Рисунок 1. Функции финансового рынка

К обще рыночным функциям финансового рынка как правило относят: ценообразование, рыночное посредничество, оптимизацию затрат и ликвидность активов.

К специфическим же функциям финансового рынка относят: результативное использование денежных средств, оптимизацию оборота денежных средств, покрытие дефицита бюджета, перераспределение капитала, перераспределение прав, перевод сбережений, страхование рисков.

Рассмотрим все перечисленные функции более подробно.

Обще рыночные функции финансового рынка.

Процесс ценообразования на финансовых рынках соединяет в себе как механизмы стихийного уравновешивания неудовлетворенного спроса и ничем не мотивированного предложения, так и государственного вмешательства в части сдерживания цен на конкретные финансовые услуги или же финансовые инструменты.

Благодаря данной функции, получается, поддерживать оптимальные цены на наиболее нужные группы активов.

Современные финансовые рынки невообразимы без рыночного посредничества, являющегося альтернативой прямому взаимодействию торговцев и клиентов финансовых инструментов.

Это общемировая тенденция, позволяющая снижать риски несоблюдения торговых соглашений, понижать цену финансовых услуг, сводить к минимальному количеству проблему поиска контрагентов и т.п.

Оптимизация потерь, связанных с осуществление транзакций, делается наиболее вероятной благодаря стандартизации и автоматизации ключевых этапов и операций, свойственных данному процессу.

И наконец, ликвидность активов гарантируется за счет современных технологий (включая Интернет -технологии), позволяющих принимать во внимание мелкие пожелания всех членов финансового рынка^[3].

Специфические функции финансового рынка.

Поскольку ключевая задача любого перераспределения денежных средств заключается в повышении отдачи от их использования (то есть доходности) существующие методы финансового рынка натуральным образом помогают перемещению денежных средств в более доходные отрасли экономики.

Именно в этом, как правило, и заключается эффективное использование денежных ресурсов.

Финансовые рынки дают возможность в кратчайшие сроки мобилизовать свободные капиталы и перенаправить их туда, где они наиболее необходимы.

Именно благодаря такой оптимизации оборота денежных ресурсов получается активизировать почти все финансовые процессы (к примеру, гарантировать рост валового национального продукта), а в качестве особого бонуса получить дополнительный доход в отдельных секторах экономики^[4].

Государство широко использует способности финансового рынка для покрытия дефицита бюджета (к примеру, при помощи финансовых заимствований у народа).

Это разрешает влиять на размеры скопившейся в государстве денежной массы, избегать лишней эмиссии денежных средств, сдерживая тем самым подъем инфляции.

Перераспределение капитала является откликом финансового рынка на изменения спроса и предложения в отношении отдельных финансовых услуг и инструментов, равно как и перераспределение прав собственности в отношении тех или иных групп активов.

Это, скажем так, имманентные (внутренне присущие) функции финансового рынка^[5].

1.2. Участники и инструменты финансового рынка

Участники финансового рынка – это банки, международные валютно-кредитные и финансовые компании, брокерские фирмы, страховые и инвестиционные фирмы и фонды, валютные и фондовые биржи, внешнеторговые и производственные компании.

Какую бы роль ни играл участник на финансовом рынке, его ключевой задачей считается извлечение выгоды для себя. В случае, если не брать в расчет какого-нибудь уверенного инвестора, вкладывающего средства в российскую космонавтику исключительно ради гордости за достижения своего государства, данная выгода носит материальный характер.

Рассмотрим, кто эти люди и как они зарабатывают на движении капитала^[6].

На финансовом рынке преобладают две большие категории участников финансового рынка, которые представлены на рисунке 2^[7].

Участники финансового рынка

Посредники

Продавцы и покупатели

Рисунок 2. Участники финансового рынка

Первая категория функционирует в своих интересах и с внедрением собственных капиталов. С ней плотно связано понятие трейдер и трейдинг. Беря во внимание сложность финансового рынка, он нуждается в некоторой прослойке в облике посредников, в задачу которых входит быть связывающим звеном между продавцом и покупателем. Он имеет возможность элементарно давать консультации клиенту или же брать на себя задачи по купле-продаже, считаясь его официальным представителем.

Данный перечень, возможно, видоизменить в зависимости от вида рынка. К примеру, в страховой области выделяют страхователей и страховщиков, в кредитной области – кредиторов и заемщиков, в фондовой области – эмитентов (тех, кто выпускает ценные бумаги) и инвесторов.

Инструменты финансового рынка.

Финансовые инструменты – это так именуемые «квазиденьги», то есть «не совсем деньги». Здесь имеются в виду ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы и опционы.

Финансовым рынком также:

-отслеживается и регулируется поток курсов на активы финансов. Осуществляется это методом создания баланса между спросом и предложением потребителя с продавцом.

-совершается мотивация разных лиц быть соучастниками на финансовом рынке. Потенциальным соучастникам предлагаются права и возможности на управление фирмами, все шансы для накопления собственного денежного капитала и прочее.

-контролируется соблюдение установленных законом норм;

-создается сеть заведений по продаже финансовых активов;

-участники рынка имеют прибыль из совершаемых операций с активами;

-снижает риск при торговле финансовыми активами;

-занимается доведением рыночных новостей до субъектов экономики;

-концентрирует и централизирует денежные средства и производство^[8].

К главным признакам хорошо развитого рынка финансов относятся:

-стабильная нормативная база;

-широкий круг его участников;

-чистота информации проводимых рынком операций;

-честность и порядочность всех участников рынка без исключения;

-отлично развитая инфраструктура выше перечисленных организаций.

Если рынок располагает наличием всех этих пунктов, то он в состоянии обеспечить всем своим участникам скорое применение денежных ресурсов.

Юридические организации вместе с физическими лицами, занимающиеся куплей-продажей финансовых активов, их обслуживанием в обороте, выполнением расчетов, называются субъектом финансового рынка. Они взаимодействуют друг с другом в экономическом плане с целью дальнейшего оборота финансовых активов.

Регулирование деятельности рынка на государственном уровне выполняется президентом, правительством, Минфином, а также их органами на местах. Организации, которые обслуживают рынок, в совокупности образуют его инфраструктуру. Четко слаженная работа данных организаций – залог успешной деятельности всего финансового рынка. К участникам рынка финансов относят госорганы по регулированию и надзору, организации, которые обслуживают рынок и организации, самостоятельно регулирующие собственную деятельность. Их условно подразделяют на непрофессионалов и профессионалов.

К профессиональным участникам рынка относятся все юридические лица, которые были зарегламентированны, как профессиональные участники с лицензиями^[9].

Приведем несколько примеров движения капитала, чтобы проиллюстрировать, как работает финансовый рынок.

Пример 1. Предположим, что предприниматель задумал расширить производство мебели, но прямо сейчас ему не на что купить необходимое оборудование. Тогда, если его бизнес имеет форму публичного акционерного общества, он может выпустить дополнительные акции.

Инвесторы, веря в успех его фирмы, покупают акции с целью размещения своих денег и с желанием заработать на повышении курса акций. Оборудование закупается, торговля увеличивается, равно как и прибыль, акции растут в цене, инвесторы продают их дороже, чем купили, обеспечив себе прибыль.

Пример 2. Чтобы открыть свой бизнес, человек обращается в какой-либо банк и берет сумму в кредит. Банк, являясь коммерческим предприятием, предоставляет заем под процент. Эти деньги он сам занимает у Центрального банка также под процент, но более низкий, чем сам дал заемщику. Соответственно, коммерческий банк в итоге заработает на разнице в процентах^[10].

Вывод по первой главе.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовый рынок – это системный механизм, организующий торговлю конкретными видами финансовых активов между его участниками – продавцами и покупателями.

Глава 2. Структура финансовых рынков

2.1. Модели финансовых рынков

Финансовый рынок – это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости».

Товаром финансового рынка выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления конкретных контактов между клиентами и торговцами денежных ресурсов.

Финансовый рынок гарантирует модификацию сбережений в инвестиции. Тем самым его функциональное предназначение заключается в посредничестве в перемещении денежных средств от его владельцев к пользователям. Этот процесс осуществляется с поддержкой разных финансовых инструментов^[11].

Финансовые рынки принято различать по нескольким аспектам, ключевыми из которых считаются тип торгуемого на данном рынке инструмента и метод проведения торговых операций.

Любой человек, иногда даже сам того не подозревая, является участником того или иного финансового рынка. Употребляя в повседневной речи сочетание «финансовый рынок», человек даже не догадывается о его многозначности.

За чрезвычайной обобщенностью данного понятия скрывается широкий круг самостоятельных понятий, образующих стройную систему, элементы которой могут быть классифицированы по различным критериям.

Исторически сложились две ключевые модели финансовых рынков:

-Континентальная модель — финансовая система, направленная на банковское финансирование;

-Англо-американская модель — финансовая система, направленная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов[9,c.109].

Англо-американская модель финансового рынка.

Для англо-американской модели свойственна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокую степень формирования вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка государств континентальной Европы.

К важнейшим характеристикам североамериканской модели относятся:

- высокая доля акционерного капитала на финансовом рынке;

- доминирующая роль инвестиционных фондов и других небанковских финансовых институтов;

-финансирование дефицита бюджета только путем выпуска ценных бумаг;

-низкая доля прямого банковского кредита (25-30%) в финансировании экономики страны; низкая доля участия банков в уставных фондах промышленного сектора экономики;

-регулирование финансового рынка основано преимущественно на саморегулировании.

Американская (рыночная) модель традиционно считается представленной значительным слоем мелких акционеров, которые владеют акциями и облигациями непосредственно или через многочисленных независимых посредников (институциональных или индивидуальных). Для этой модели характерны жесткие ограничения вхождения коммерческих банков на рынок корпоративных ценных бумаг, разграничения коммерческих и инвестиционных функций банков.

Континентальная модель финансового рынка.

Для континентальной модели свойственна высокая степень концентрации акционерных капиталов при маленьком числе акционеров и не публичности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок в этой модели не так развит.

К основным характеристикам такой модели относятся:

-низкая доля акционерного капитала, высокая доля финансирования за счет выпуска облигационных займов (соотношение облигаций и акций – 10:1);

-доминирующая роль коммерческих банков на финансовом рынке;

-традиция прямого кредитования на покрытие дефицита бюджета наряду с выпуском государством ценных бумаг;

-высокая доля прямого банковского кредита (50-60%) в финансировании экономики страны;

-относительно высокая доля участия банков в уставных фондах промышленных компаний, формирование различных видов объединений банков и предприятий;

-значительная роль государства в регулировании финансового сектора экономики.

Эта модель представлена значительным слоем институциональных посредников – коммерческих банков. Чаще всего они выступают кредиторами и акционерами крупных корпораций и играют доминирующую роль на рынке частных и государственных облигаций, а также на рынке акций.

Коммерческие банки стремятся превратиться в финансовый конгломерат, предоставляя универсальный спектр услуг по допуску ценных бумаг эмитентов на биржу, выработке критериев допуска к листингу. Банки являются единственными посредниками между эмитентами и биржей. В этих странах нет законодательного закрепления разделения коммерческих и инвестиционных функций банков. Они, располагая значительной долей капитала и кредиторских требований, имеют право надзора за деятельностью компании.

Банки осуществляют контроль через своих представителей в совете директоров, за счет принадлежащей им доли акционерного капитала, за счет своей трастовой и брокерской деятельности и, наконец, за счет управления взаимными (совместными) фондами. Кроме того, банки могут влиять на работу компании через предоставление краткосрочных или ограниченных по размеру кредитов.

В действительности большинство стран тяготеют к смешанной модели с рыночной или банковской в качестве базовой, в которой на рынке оперируют и банки, и небанковские структуры, где сосуществуют различные схемы контроля и регулирования. По некоторым оценкам, из более чем 30 наиболее развитых финансовых рынков примерно 40-45% – смешанные рынки.

Дополнительным аргументом в пользу создания смешанной модели является развитие процессов глобализации на финансовых рынках, унификация законодательства по ценным бумагам и биржам, развитие и использование на финансовых рынках компьютерных и телекоммуникационных технологий.

В России в процессе формирования структуры финансовых рынков доминируют признаки модели регулирования, которую можно определить как смешанную, включающую отдельные элементы из существующих на Западе моделей регулирования (небанковская и банковская). Данные особенности регулирующей инфраструктуры российских финансовых рынков обусловлены во многом особенностями его формирования.

Создание финансовых рынков происходило большей частью фрагментарно, по отдельным, не связанным между собой секторам. Это обусловило формирование регулирующей структуры, разделенной по секторам рынков.

В конце 20 и в начале 21 веков во многих европейских государствах финансовые рынки начали приобретать черты англо-американской модели, и происходит постепенное сближение, совмещение континентальной и англо-американской моделей финансовых рынков^[12].

2.2. Классификация финансовых рынков

Общая классификация финансовых рынков.

В качестве ключевых критериев деления финансовых рынков на виды выступают следующие:

-Условия обращения активов: первичный финансовый рынок, вторичный финансовый рынок.

-Степень организованности: внебиржевой (слабо организованный) рынок,  биржевой (организованный) рынок.

-Срочность осуществления сделок: срочные финансовые рынки, спот -рынки.

-Типы обращаемых активов: рынок ценных бумаг, страховой рынок, рынок драгметаллов,  валютный рынок, рынок кредитов.

-Сфера распространения: мировой финансовый рынок, национальный финансовый рынок, региональный финансовый рынок, местный финансовый рынок.

-Период существования финансовых активов: рынок капитала,  денежный рынок.

Рассмотрим краткую характеристику каждому из перечисленных видов финансовых рынков.

Первичный и вторичный финансовые рынки.

На первичном финансовом рынке ценные бумаги и прочие финансовые активы обретают своих первых покупателей (отсюда и название).

Традиционно формированию первичного рынка предшествует соответствующая эмиссия или выпуск финансовых активов.

За размещение соответствующих объектов на первичном рынке отвечают специальные инвестиционные дилеры, именуемые обычно андеррайтерами.

Последние скупают значительный (или весь) объем выпущенных ценных бумаг, а впоследствии распространяют их на возмездной, так сказать, основе сторонним покупателям. Все дальнейшие сделки с ценными бумагами вне зависимости от того, кто является стороной сделки, будут совершаться уже на вторичном финансовом рынке.

Ценность вторичного рынка в том, что именно на нем определяются такие важные характеристики финансовых инструментов, как рискованность и ликвидность^[13].

Биржевой и внебиржевой финансовые рынки.

Перечислим некоторые отличия между внебиржевым и биржевым финансовыми рынками в таблице 1^[14].

Таблица 1

Отличия между внебиржевым и биржевым финансовыми рынками

	Биржевой финансовый рынок	Внебиржевой финансовый рынок
Листинг	да	нет
Концентрация предложения и спроса	высокая	низкая
Правила торгов	строгие	не строгие
Регистрация сделок	да	нет
Участники торгов	имеют лицензию	не имеют лицензии
Уровень риска	невысокий	высокий

Срочные рынки и спот -рынки.

Для срочных финансовых рынков характерна разбежка во времени между моментом заключения сделки и моментом ее исполнения (как правило, речь идет о сроках более пяти дней). На срочных рынках в основном обращаются так называемые деривативы (товарные и фондовые фьючерсы и опционы, относимые к производным от основных финансовых инструментов).

На спот -рынках все заключенные сделки исполняются, как правило, немедленно (во всяком случае, не позднее 5 дней с момента их заключения).

Специализированные финансовые рынки.

В зависимости от предмета торговой сделки на финансовом рынке существуют следующие рынки, которые представлены в таблице 2^[15].

Таблица 2

Специализированные финансовые рынки

Вид рынка	Суть	Пример
Кредитный рынок	Так называется экономическое пространство, где свободные средства переходят к тем, кто в них остро нуждается, от тех, кто готов их предоставить на выгодных для себя условиях. Основная цель сделок в этом сегменте – получить выгоду с процентной ставки. Операция очень распространена как среди компаний, так и среди рядовых граждан	Например, когда гражданин оформляет ипотеку через банк. Банк выплачивает заявителю всю сумму сразу на покупку, что обязывает покупателя вернуть ее же плюс проценты по программе кредитования
Валютный рынок (рынок Forex)	Обеспечивает международный платежный оборот. Связывает участников мирового рынка. Товаром здесь служит сама валюта, то есть денежные единицы разных стран. Валютный курс определяется соотношением спроса и предложения по конкретной валюте	Покупка или продажа валютных средств клиентом банка по заявленному банком курсу. Законодательство РФ запрещает проводить такие операции, минуя банки
Фондовый рынок	Представляет собой отдельную экономико-правовую структуру, где выпускаются, находятся в обращении и продаются ценные бумаги (отсюда другое название – рынок ценных бумаг). К ним относятся вексель, чек, облигация, фьючерс, опцион, акция и другие. Принцип действия – переход наличных средств в ценные бумаги	Приобретение акций Газпрома с целью дождаться, когда они вырастут в цене, и снова продать с извлечением прибыли
Инвестиционный рынок	Чаще всего имеются в виду долгосрочные проекты и капиталовложения. Помимо денежных средств, могут инвестировать в движимое и недвижимое имущество, право пользования землей, объекты авторского права	Компания выпускает акции с целью привлечь финансы в развитие нового направления производства, на которое у нее не хватает наличных средств. Другая компания или частные лица покупают их. Так совершается перераспределение капитала
Страховой рынок	Форма управления денежными отношениями, в центре которых – страховая защита. Страхованию может подлежать сама жизнь, трудоспособность, здоровье, предпринимательские риски	Предприятие через страховую компанию может застраховать себя от простоя производства. Например, в связи с пожаром или стихийным бедствием
Рынок золота	Розничные и оптовые сделки с золотыми слитками	Золото может использоваться в том числе для международных расчетов

Разно уровневые финансовые рынки.

«Линейка» разно уровневых финансовых рынков представлена мировым, национальным, региональным и местным финансовыми рынками.

Мировой финансовый рынок включает в себя совокупность национальных рынков. Каждый национальный рынок вбирает в себя все региональные рынки, присутствующие, в государстве исходя из административно-территориального деления. Последние, в свою очередь, интегрируют все местные финансовые рынки. Уровень местных финансовых рынков аккумулирует множество операций, которые совершаются между торговцами ценными  бумагами, страховыми организациями и банковскими учреждениями с одной стороны и частными инвесторами – с другой стороны^[16].

О денежном рынке и рынке капитала.

Наиболее важные разновидности финансовых рынков –  денежный рынок и рынок капитала.

Следует отметить, что к рынку денег относится все, что увязывается с наличными и безналичными расчетами, а также сделками в отношении краткосрочных финансовых инструментов, чей срок обращения не превышает 12 месяцев. Рынок капитала воплощает в себе множество торговых операций и сделок в отношении финансовых инструментов и активов, обращаемых на рынке свыше 12 месяцев.

Это ключевое отличие данной разновидности финансовых рынков от рынка денег.

Вышеперечисленные виды рынков взаимосвязаны друг с другом. Однако каждый из них располагает собственной спецификой работы и нормами совершаемых сделок. По срокам совершения финансовых сделок рынок делится на капитальный и денежный. Главной задачей первого есть извлечение наибольшего дохода в средней или длительной перспективе.

Вывод по второй главе.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовые рынки выступают как своеобразные индикаторы и регуляторы современной экономики. В настоящий момент существуют различные модели и виды финансового рынка.

Глава 3. Пути совершенствования финансовых рынков

С  развитием  рыночной  экономики  перед  Правительством  РФ  встал  вопрос  о  необходимости  совершенствования  российского  финансового  рынка  с  целью  поддержки  его  конкурентоспособности  на  мировом  финансовом  рынке.

Финансовый рынок является важной составной частью любой экономики. Он способствует как мобилизации временно свободных денежных средств и эффективному распределению их между теми экономическими агентами, которые в них нуждаются, способствуя таким образом развитию экономики в целом.

Существует ряд проблем развития финансового рынка России:

• на финансовый рынок большое влияние оказывают иностранные инвесторы и совершенные ими финансовые операции;
• система государственного регулирования финансовых рынков неэффективна, а это отрицательно сказывается на развитии рынка;
• каждый год растет конкуренция зарубежных банков с российскими банками, из-за этого развитие финансового рынка происходит гораздо медленней;
• проводимая валютная политика неэффективна, постоянно наращиваются валютные резервы;
• относительно небольшой объем, и не гармоничность просматривается в развитии валютного рынка;
• российские банки во многом отстают от иностранных банков;
• иностранные компании могут не выполнять свои обязательства перед российскими компаниями, из-за устаревшей законодательной базы^[17].

В целом развитие современной экономики России и финансового рынка достаточно позитивно, однако, важно отметить, что работы российских исследователей справедливо указывают на такие риски интеграции отечественного финансового рынка в мировую финансовую систему, как преобладание краткосрочной инвестиционной ориентации в деятельности финансового сектора. Это явление происходит по следующим причинам:

• отсутствие программы государства по выходу финансового сектора из длительного экономического кризиса, включая текущий долговой европейский кризис, а также частая смена приоритетов в монетарной политике государства;
• отсутствие опыта создания инвестиционной политики в финансовой сфере, учитывая иностранные особенности и передовые подходы инвестиционного менеджмента.

Для того, чтобы преодолеть эти негативные тенденции, которые не способствуют созданию в России современной рыночной экономики, необходимо проводить следующее мероприятие: улучшать теоретические аспекты оценки инвестиционного процесса, который воздействует на финансовый рынок. Такое мероприятие должно осуществляться, исходя из объективного понимания финансового положения инвесторов, с использованием научных данных, практического опыта и управленческих навыков.

Одна из причин негармоничного развития экономики России - несовершенность российского законодательства, которое не в состоянии гарантировать безопасность инвестиций в разные отрасли экономики. Большинство иностранных инвесторов не хотят делать существенные вложения в российскую экономику из-за неуверенности в том, что их инвестиции вернутся, а также из-за множества различных бюрократических преград и большого уровня коррупции.

Поэтому необходимо совершенствовать российское законодательство и бороться с коррупцией, чтобы иностранные инвесторы не боялись делать вложения в экономику нашей страны.

Чтобы привлечь иностранных инвесторов на финансовый рынок России, необходимо провести следующие мероприятия:

• активнее включаться в мировые промышленные цепочки;
• выявить направления развития внешнеторговых связей и определить наиважнейших партнеров, отрасли, методы поддержки национальных экспортеров;
• незамедлительно и эффективно ввести торговые преференции для экономических союзников;
• активировать формирование интеграционных форм регионального взаимодействия;
• улучшить таможенно-тарифную политику;
• более широко применять на практике финансовую поддержку экспортеров, с помощью увеличения ресурсов фонда страхования экспортных кредитов, финансирования процентной ставки по кредитам, использования накопленных валютных резервов;
• выработать новые ниши на мировых рынках товаров и услуг.

Также необходимо предпринять стратегические решения для того, чтобы уничтожить недостатки регулирования финансовой сферы. Государство, как главный оператор финансового рынка, должно проводить мониторинг его состояния и активно способствовать его развитию. Предпосылки к укреплению рубля будут оставаться неизменными на фоне поддержания довольно высокого спроса на отечественную валюту^[18].

Финансовый рынок России на данный момент развивается достаточно быстрыми темпами. Финансовый рынок - это сплав национальных и международных рынков. Несмотря на сравнительно «юный» возраст, отечественный рынок уже успел пережить много взлетов и падений. На данный момент специалисты считают, что перспективы развития российского финансового рынка достаточно высоки.

Эволюция финансового рынка в нашей стране имеет многообещающие направления, которые связанны и с развитием уже существующих, и с появлением новых услуг, в которых могут нуждаться и юридические, и физические лица. В некоторых случаях отечественный рынок все еще закрыт для заграничных компаний, которые могут оказать более широкий спектр финансовых услуг на более выгодных условиях. Но в то же время, одна из причин привлекательности отечественного рынка для большинства иностранных компаний - возможность быстрого обогащения за счет проведения различных спекуляций в разных областях экономики.

Возможности развития финансового рынка России далеко не исчерпаны, в данный момент существует много отраслей экономики, которые нуждаются в предоставлении финансовых услуг более высокого уровня. Несмотря на сравнительно большой уровень инфляции, многие исследователи высоко оценивают финансовые возможности экономики России^[19].

Поэтому, основными перспективными направлениями усовершенствования российского финансового рынка являются следующие:

1. Изменение существующей модели российского финансового рынка, учитывая уход от спекулятивной модели развития и интеграции с развивающимися странами, странами СНГ и БРИКС. Эта мера поможет увеличить возможности России по привлечению и перераспределению капитала, а также уменьшить системные риски, которые связанны с притоком на рынок спекулятивного капитала и с утратой национальным рынком самостоятельности.
2. Активизирование реальных инвестиций в российскую экономику: учитывая определение допустимого соотношения привлеченных зарубежных инвестиций в Россию (в основном прямых) и вывоза капитала за рубеж; это мероприятие позволит выработать баланс по стимулированию и регулированию инвестиций. При этом вывоз капитала за рубеж должен осуществляться в основном в безоффшорные зоны, в страны со стабильной экономической ситуацией и возможностями экономического роста.
3. Постоянное наблюдение непропорциональности инвестиций в государственной инвестиционной политике, учитывая определение излишка или недостатка необходимого инвестиционного капитала, с помощью соотнесения максимального объема доступных внутренних ресурсов и инвестиционных потребностей в рамках планируемого периода. Данная мера будет способствовать исключению недостатка инвестиционного капитала России в целях развития экономики посредством привлечения зарубежных инвестиций на необходимый срок и на оптимальных для страны условиях, а также излишка капитала с учетом приоритетов российского экспорта и контроля его вывоза за рубеж.
4. Поддержание равенства интересов государства и бизнеса при введении ограничений на допуск заграничных инвесторов в отрасли, которые имеют стратегическое значение для страны и обеспечения безопасности государства. Наличие жестких заградительных мер, которые заявлены в законодательстве, фактически препятствует притоку заграничных инвестиций в высокотехнологичные сектора, вместе с которыми приходят и финансовые, и интеллектуальные ресурсы, технологии и оборудование.
5. Системное и целостное развитие инфраструктуры финансового рынка, в том числе перспективные направления по освоению новых продуктов и технологических рядов; увеличение активности небанковских институтов развития; формирование новых биржевых площадок и перспектив создания в нашей стране всемирного денежного центра. Применение этих мероприятий на практике будет способствовать снижению информационных, регулятивных и технологических барьеров на рынке, которые препятствуют честности и справедливости ценообразования, что позволит снивелировать транзакционные издержки инвесторов^[20].

Вывод по третьей главе.

Резюмируя вышесказанное, можно обозначить, что, для того, чтобы улучшить развитие финансового рынка в нашей стране, необходимо совершенствовать теоретические аспекты оценки инвестиционного процесса, которые оказывают стимулирующее воздействие на финансовый рынок; совершенствовать российское законодательство и бороться с коррупцией, чтобы иностранные инвесторы не боялись делать вложения в экономику нашей страны; также необходимо принять стратегические решения для ликвидации недостатков регулирования финансовой сферы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рынок, возможно, охарактеризовать клиентами и риелторами, которые самостоятельны в своих действиях, касающихся взаимодействия друг с другом. К количеству клиентов относятся отдельные люди, различные компании и посредники, которые занимаются закупкой товара. Это совершается с целью его последующей продажи.

Именно благодаря рынку происходит рациональное рассредотачивание ресурсов. Он в абсолютной мере воздействует на структуру изготовления и размер изготавливаемой продукции. Рыночная конкурентность оздоровляет экономику методом устранения неконкурентоспособных компаний, работа которых убыточна для страны.

Рыночная конкуренция еще заставляет потребителя продукции выбирать рациональную потребительную структуру. Цены, устанавливаемые и поддерживаемые на рынке, рассматриваются как носитель экономической информации. Все вышеперечисленное определяет главную роль рынка в государственной экономике.

Рынок финансов представляет собой структурированный механизм по распределению капитала. Распределение происходит межу кредитором и заемщиком. Помогают им в этом посредники. Вся операция основывается на присутствии спроса и предложения на данный капитал.

На финансовом рынке совершаются разные операции с денежными средствами. К ним относятся услуги по предоставлению кредитных средств и их мобилизация. Ведущую роль занимают финансовые учреждения, которые направляют потоки капитала заемщикам от собственников.

В качестве продукта тут возможно увидеть денежные средства в одном ряду с ценными бумагами. Его предназначение состоит в разработке деловых отношений клиентов с торговцами финансового ресурса.

Исторически сложились две ключевые модели финансовых рынков: континентальная модель — финансовая система, направленная на банковское финансирование и англо-американская модель — финансовая система, направленная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов.

Существует довольно много разновидностей финансовых рынков. Все они имеют сходства и различия.

Партнерство финансового рынка и государственных структур считается прибыльным для обеих сторон. Государственные учреждения могут быть заемщиком или кредитором. Оно вправе устанавливать свои правила для должной активной работы рынка, осуществляя пристальный контроль над ней.

Правительство может официально исполнять кредитно-финансовую политику на рынке. От последнего находится в зависимости положение национальной экономики. Стране целесообразно исполнять меры по защите и одобрению для становления финансового рынка. Специфика сотрудничества продавцов и клиентов актива финансов, зависит от установленных страной законов экономики. Были сформулированы пути совершенствования развития финансового рынка.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент: Учебное пособие, 2-е изд.(изд:2) / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. — М.: ИТК Дашков и К, 2017. — 304 c.
2. Ионова, Ю.Г. Финансовый менеджмент / Ю.Г. Ионова. — М.: МФПУ Университет, 2017. — 288 c.
3. Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2018. - 352 c.
4. Львов, Ю. И. Банки и финансовый рынок / Ю.И. Львов. - М.: КультИнформПресс, 2017. - 528 c.
5. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2017. - 768 c.
6. Новиков, А. И. Модели финансового рынка и прогнозирование в финансовой сфере. Учебное пособие / А.И. Новиков. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 256 c.
7. Романов, В. П. Информационные технологии моделирования финансовых рынков / В.П. Романов, М.В. Бадрина. - М.: Финансы и статистика, 2017. - 248 c.
8. Тютюкина, Е.Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Е.Б. Тютюкина. - М.: Дашков и К, 2017. - 544 c.
9. Ширяев, В. И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками / В.И. Ширяев. - М.: Либроком, 2017. - 216 c.

10. Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов. 4-е изд. / П. Этрилл. — М.: Альпина Паблишер, 2018. — 648 c.

11. Стратегия  развития  финансового  рынка  Российской  Федерации  -  [Электронный  ресурс]  http://www.cbr.  /sbrfr/?PrtId=archives  (дата  обращения  05.06.2019)

1. Тютюкина, Е.Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Е.Б. Тютюкина. - М.: Дашков и К, 2017. - c.336 ↑

2. Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент: Учебное пособие, 2-е изд.(изд:2) / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. — М.: ИТК Дашков и К, 2017. - c.103 ↑

3. Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2018. - c.193 ↑

4. Львов, Ю. И. Банки и финансовый рынок / Ю.И. Львов. - М.: КультИнформПресс, 2017. - c.409 ↑

5. Ионова, Ю.Г. Финансовый менеджмент / Ю.Г. Ионова. — М.: МФПУ Университет, 2017. — c.157 ↑

6. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2017. - c.624 ↑

7. Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент: Учебное пособие, 2-е изд.(изд:2) / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. — М.: ИТК Дашков и К, 2017. — c.221 ↑

8. Ионова, Ю.Г. Финансовый менеджмент / Ю.Г. Ионова. — М.: МФПУ Университет, 2017. — c.114 ↑

9. Романов, В. П. Информационные технологии моделирования финансовых рынков / В.П. Романов, М.В. Бадрина. - М.: Финансы и статистика, 2017. - c.201 ↑

10. Романов, В. П. Информационные технологии моделирования финансовых рынков / В.П. Романов, М.В. Бадрина. - М.: Финансы и статистика, 2017. - c.143 ↑

11. Новиков, А. И. Модели финансового рынка и прогнозирование в финансовой сфере. Учебное пособие / А.И. Новиков. - М.: ИНФРА-М, 2018. - c.173 ↑

12. Ширяев, В. И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками / В.И. Ширяев. - М.: Либроком, 2017. - c.113 ↑

13. Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов. 4-е изд. / П. Этрилл. — М.: Альпина Паблишер, 2018. — c.594 ↑

14. Тютюкина, Е.Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Е.Б. Тютюкина. - М.: Дашков и К, 2017. - c.403 ↑

15. Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов. 4-е изд. / П. Этрилл. — М.: Альпина Паблишер, 2018. — c.551 ↑

16. Львов, Ю. И. Банки и финансовый рынок / Ю.И. Львов. - М.: КультИнформПресс, 2017. - c.452 ↑

17. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2017. - c.603 ↑

18. Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2018. - c.302 ↑

19. Стратегия  развития  финансового  рынка  Российской  Федерации  -  [Электронный  ресурс]  http://www.cbr.  /sbrfr/?PrtId=archives  (дата  обращения  05.06.2019)
    ↑

20. Стратегия  развития  финансового  рынка  Российской  Федерации  -  [Электронный  ресурс]  http://www.cbr.  /sbrfr/?PrtId=archives  (дата  обращения  05.06.2019)
    ↑