Финансы как инструмент регулирования экономики (финансовые инструменты регулирования экономики в рыночных условиях)

Содержание:

Введение

Актуальность темы «Финансы как инструмент регулирования экономики» определяется тем, что государственное финансовое регулирование экономики оказывает большое влияние на структуру общественного производства.

Современный период формирования рыночной экономики в разных странах характеризуется вмешательством государства в экономические и социальные процессы, поскольку с существованием монополий, большим влиянием профсоюзов нет автоматического саморегулирования рынка. Но в то же время из-за низкой возможности применения административных методов финансирование, которое часто используется, является используемым экономическим инструментом. Отсюда следует, что государство является основным субъектом финансового регулирования, что предполагает государственное вмешательство в экономику, которое выражается в регулировании поведения участников общественного производства и осуществляется как посредством административных методов, так и косвенных (экономических), среди которых финансовым инструментам принадлежит решающая роль.

Исследование сущности финансов как инструмента государственной регулирующей стратегии определено тем, что государство как общенациональный институт способно: продуцировать появление множества нормативно-правовых актов высшей юрисдикции (силы законов); применять финансовые методы, инструменты и механизмы с целью модернизации инфраструктуры по основным направлениям государственной политики; организовывать определенные институты и органы, основание которых сопряжено с соответствующими нормами и нормативами, способными гармонизировать реализацию текущих и перспективных целей и задач развития финансовой системы. Эффективное использование финансов как инструмента регулирования в экономике России непосредственно зависит от деятельности государственных регулирующих институтов, целенаправленной институциональной политики. Именно они несут ответственность за решения по большому спектру финансовых вопросов.

В отечественной и зарубежной науке и практике проблема финансового регулирования экономики рассматривалась многими исследователями, в числе которых: М.А. Абрамова, Е.В. Маркина, А.А. Хохловская, М.И. Яндиев и др.

Цель исследования: рассмотреть финансы как инструмент регулирования экономики.

В соответствии с целью в работе поставлены задачи:

1. Рассмотреть современные подходы к определению понятия и сущности финансов.

2. Охарактеризовать формы государственного и муниципального финансового регулирования экономики.

3. Обозначить приоритетные инструменты государственной финансовой политики.

4. Проанализировать прогнозы и перспективы финансовой ситуации в России.

Объект исследования: совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования финансов.

Предмет исследования: финансовые инструменты регулирования экономики в рыночных условиях.

Источниками исследования являются: Бюджетный кодекс Российской Федерации; Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов», Постановление Правительства РФ, монографии и публикации в периодической печати.

Практическая и теоретическая значимость результатов исследования: результаты исследования могут быть востребованы в практике государственного регулирования финансовой системы.

Структура исследования включает введение, две главы, заключение, список использованных источников.

Глава 1. Теоретические аспекты исследования финансов как инструмента регулирования экономики

1.1. Современные подходы к определению понятия и сущности финансов

Финансы – это специфическая форма экономических отношений, возникающих по поводу распределения и перераспределения показателей Валового национального продукта (ВНП) и Национального дохода (НД) и формирования на этой основе централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, которые используются на цели расширенного воспроизводства и удовлетворения общегосударственных потребностей.

Рассмотрим современные подходы к определению понятия и сущности финансов^[1].

Коллектив авторов под руководством М.А. Абрамовой и Е.В. Маркиной отмечают, что «финансы представляют собой совокупность денежных отношений по поводу распределения стоимости валового внутреннего продукта и части национального богатства, в результате которого формируются денежные доходы, поступления и накопления у отдельных субъектов хозяйствования, государства, используемые в дальнейшем для решения экономических и социальных задач»^[2].

Ананьева Е. А. рассматривает финансы как «денежные отношения, проявляющиеся в форме движения финансовых потоков, которые возникают в процессе формирования финансовых ресурсов у различных участников рыночной экономики, их распределения и использования на цели, связанные с выполнением их роли в экономике»^[3].

Тюрнин В. А. отмечает, что «финансы представляют собой своего рода синтетическую экономическую категорию и отражают уровень развития макроэкономических и микроэкономических процессов. Финансы выступают в качестве важнейшей составной части рыночных отношений и одновременно являются основным государственным инструментом регулирования экономики. Например, в случае экономического спада состояние финансов ухудшается, возникают дефициты бюджетов, увеличивается государственный долг. В условиях экономического роста, увеличения ВВП и национального дохода финансы характеризуются стабильностью, они стимулируют прогрессивное развитие общественного производства и повышение качества жизни обществ»^[4].

Кандидат экономических наук, проф. М.И. Яндиев обозначает финансы как «высшую на данный исторический момент времени форму обменных операций, позволяющую обеспечивать максимально возможное эффективное перераспределение товаров и услуг в обществе, а также контроль над членами общества»^[5].

В Оксфордском словаре содержание понятие финансов трактуется как «практика обращения с деньгами и управления ими; капитал, участвующий в каком-либо проекте, прежде всего капитал, который необходимо получить, чтобы начать свое дело; денежный заем для определенной цели, особенно сделанный финансовой компанией»^[6].

Финансы являются основой экономической деятельности, поскольку чтобы выполнить любую экономическую активность, необходимы определенные ресурсы, которые должны быть представлены в денежном выражении. Финансы необходимы для получения физических ресурсов, которые необходимы, чтобы выполнить производственные операции или бизнес-операции, такие как приобретение сырья и материалов, оплата труда работников, оплата рекламных компаний. Финансы являются сферой получения средств и эффективного их использования и связаны с получением прибыли, которая соответственно компенсирует стоимость и риски, понесенные бизнесом.

Таким образом, понятие и сущность финансов трактуется как^[7]:

- совокупность денежных отношений по поводу распределения стоимости валового внутреннего продукта;

- движение финансовых потоков;

- особая категория, отражающая уровень развития экономических процессов;

- практика обращения с деньгами и управления ими;

- наука управления деньгами и другими активами на протяжении определенного периода времени.

Финансы связаны с созданием, использованием и распределением фондов денежных средств, которые находятся в распоряжении предпринимателей, и государства, и определены для выполнения ими хозяйственных и управленческих функций, поэтому в рыночной экономике финансы занимают главное положение в экономических отношениях.

Финансовое регулирование – это воздействие на экономические и социальные процессы, направленные на предотвращение возможных или устранение существующих дисбалансов, обеспечение развития передовых технологий и социальной стабильности путем концентрации финансовых ресурсов на некоторых сегментах рынка и ограничения роста финансовых ресурсов в других.

Необходимость государственного финансового регулирования в рыночной экономике определяется тем, что рыночный механизм не позволяет решить многие проблемы экономического и социального развития страны (рис. 1^[8]).

Рис. 1. Проблемы государственного финансового регулирования

Формами финансового воздействия на экономические и социальные процессы являются прямое и косвенное финансовое регулирование.

Прямое финансовое регулирование предполагает непосредственное воздействие на конкретный объект регулирования.

Косвенное финансовое регулирование действует опосредованно через другие объекты.

Таким образом, государство притягивает финансовые ресурсы для регулирования экономики, использует при этом различные финансовые методы. К ним относятся субсидирование, кредитование, налоги и т. д. Государство может оказывать влияние с помощью финансового регулирования на платежеспособный спрос населения, темпы накопления, реализацию товаров и услуг, движение товаров и капиталов между странами, на отраслевую и территориальную структуру макроэкономики. Благодаря этому происходит финансовое воздействие на тенденцию экономического развития страны в целом.

1.2. Формы государственного и муниципального финансового регулирования экономики

Государство является основным субъектом финансового регулирования.

Регулирования экономики достигается посредством согласование функционирования отдельных ее звеньев. С помощью перераспределения финансовых ресурсов обеспечивается в рыночных условиях такое регулирование.

Путем использования хозяйствующими субъектами метода самофинансирования происходит регулирование экономики на микроуровне. Оно осуществляется главный образом за счет внутренних финансовых источников, таких как чистая прибыль и амортизационные отчисления. Но не исключается такая возможность как привлечение дополнительных денежных средств из финансового рынка.

Наиболее распространенными среди финансовых методов, с помощью которых государство воздействует на экономику, являются бюджетные, которые связаны с государственными расходами, а также налоговые. Государство порождает увеличение спроса на оборудование, материалы, рабочую силу расширением объема государственных капитальных вложений. Это способствует появлению импульса роста промышленного производства, росту частных инвестиций, а также оживлению хозяйственной конъюнктуры.

Государство формирует более благоприятную среду для развития промышленного и сельскохозяйственного производства, отраслей добывающей и перерабатывающей промышленности, если финансирует производственную инфраструктуру, например, транспорт, связи, дороги и так далее. Благодаря этому происходит снижение издержек производства, рост накопления капитала в государственном и частном секторах.

Все звенья финансовой системы принимают участие в регулировании экономики. Регулирующие возможности финансов предприятий применяются в основном для внутрихозяйственного и межхозяйственного перераспределения финансовых ресурсов, государственных финансов - для регулирования отраслевых и территориальных пропорций.

Необходимость государственного вмешательства в экономику с целью его регулирования определяется решением проблем удовлетворения потребностей всего общества путем обеспечения основных структурных изменений путем поддержки приоритетных областей экономического развития путем расширения и совершенствования социального и промышленного инфраструктуры. Не случайно в странах с развитой рыночной экономикой государственное финансовое регулирование широко используется в экономической практике.

В Российской Федерации различные формы бюджетных расходов как методы финансового регулирования предусмотрены федеральными, региональными и муниципальными целевыми программами. Данные программы разработаны и реализуются с целью поддержки отдельных отраслей, территорий. Реализация целевых программ осуществляется за счет бюджетных инвестиций, субсидий, субвенций, бюджетных кредитов (ставка по ним значительно ниже, чем ставка банковского кредита).

Преодолению отсталости некоторых регионов, выравниванию уровней экономического и социального развития территорий, улучшению отраслевых и территориальных пропорций в структуре народного хозяйства содействует межтерриториальное распределение финансовых ресурсов.

Основные инструменты финансового регулирования территориального развития, по мнению В.В. Левиной^[9], включают в себя инициативное бюджетирование, самообложение граждан, межбюджетные трансферты.

Основным источником доходов местных бюджетов являются именно межбюджетные трансферты.

Собственные доходы местных бюджетов (без учета других безвозмездных поступлений, в т.ч. возвратов остатков прошлых лет), которые используются муниципальными образованиями для финансового обеспечения решения вопросов местного значения, поступления в 2018 г. выросли на 11,2% по сравнению с показателями 2017 г. и составили 2 783,2 млрд. руб. Динамика собственных доходов местных бюджетов (без учета других безвозмездных поступлений, в т.ч. возвратов остатков) представлена на схеме (рис. 2^[10])

Рис. 2. Динамика собственных доходов местных бюджетов

Доля межбюджетных трансфертов в собственных доходах местных бюджетов (без учета других безвозмездных поступлений, в том числе возвратов остатков прошлых лет) в 2018 г. представлена на схеме (рис. 3^[11])

Рис. 3. Доля межбюджетных трансфертов в собственных доходах местных бюджетов

Рассмотрение межбюджетных трансфертов лишь в контексте решения определенных тактических задач не позволяет использовать все возможности, которые заложены в этом финансовом механизме регулирования отношений между органами государственной власти субъекта Федерации и органами местного самоуправления. Поэтому при регулировании взаимоотношений субъектов Федерации и муниципальных образований следует учитывать, что на практике межбюджетное регулирование в регионе и управление развитием муниципальных образований являются тесно связанными между собой аспектами управленческой деятельности. При этом, следует основываться на анализе степени согласованности интересов, которые могут проявляться и реализовываться не только в финансово-экономической, но и в политико-правовой сфере. Безусловно, политика, которая проводится Правительством в области финансов, достаточно разнопланова и включает в себя положительные и отрицательные моменты, в числе которых политические аспекты финансовых решений^[12]. Тем не менее, невзирая на некоторые негативные тенденции в российской финансовой политике, реформы, которые проводятся на территории нашей страны, открывают широкие возможности развития государственного и частного сектора экономики.

Эффективность расходов бюджетов в данной сфере существенно влияет на результативность социально-экономической политики регионов. Данный вывод актуален не только для современных российских условий. Зарубежный опыт также свидетельствует о значимости именно финансовых механизмов регулирования развития территорий.

Министерство экономического развития включило в новый план дополнительных мер по ускорению экономического роста в России инициативу о стимулировании инвестиционных налоговых вычетов в регионах с целью мотивировать регионы на увеличение инвестиционных инфраструктурных расходов. Предложение Ведомства вносит существенные коррективы в государственную политику, ориентированную на уровне всей бюджетной системы на консолидацию ресурсов. Так, в 2018 г. федеральный бюджет был сведен с профицитом впервые с 2011 г., а консолидированный бюджет всех российских регионов — с профицитом впервые с 2006 г. Доходы региональных бюджетов (с учетом трансфертов из федерального бюджета) превысили расходы на 510 млрд руб. У регионов и муниципальных образований сейчас денег на счетах в Центральном Банке Российской Федерации и банках на 3,4 трлн руб., а совокупный долг — на 1 трлн руб. меньше^[13]. Среднегодовой прирост инвестиций в 2018-2019 гг. (1,3%) будет определяться возможностью увеличения частных инвестиций на фоне сокращения государственных инвестиционных расходов. Так, если в 2018 г. темпы роста ВВП возросли до 1,7%, то в 2019 году – возрастут до 2,1%. По данным Росстата в 2018 г. инфляция достигла уровня 4,3%^[14], то годовая инфляция по итогам июля 2019 г. замедлилась до 4,6% (в июне 4,7%), что соответствует прогнозу^[15]. Постепенное восстановление экономики поможет улучшить деловой климат, который проявится в сокращении чистого оттока капитала до его полного прекращения к концу 2019 г.

В российской практике сложилась ситуация, когда бюджетные средства, которыми располагают органы местного самоуправления, не позволяют им реализовать их функции в полном объеме, а в расходовании средств прослеживается зависимость муниципальных властей от органов власти федерального и регионального уровней; несбалансированность налоговых и неналоговых источников местного уровня и закрепленных за ними полномочий сохраняется на протяжении длительного периода.

Для исправления ситуации используются два вида трансфертов: непосредственно дотации на выравнивание бюджетной обеспеченности территорий и дотации на обеспечение сбалансированности местных бюджетов. Распределение дотаций второго вида в федеральном законодательстве прямо не регламентируется. В данном случае нужно учитывать ограничение на объем иных межбюджетных трансфертов, к которым относят и дотации на обеспечение сбалансированности муниципальных бюджетов, содержащееся в ст. 139.1 Бюджетного кодекса Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 02.08.2019) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2019)^[16].

Межбюджетные трансферты из федерального бюджета бюджетам субъектов в 2018-2021 гг. в соответствии с Федеральным законом от 05.12.2017 № 362-ФЗ (ред. от 29.11.2018) «О федеральном бюджете на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов»^[17] представлены в табл. 1^[18].

Таблица 1

Межбюджетные трансферты из федерального бюджета бюджетам субъектов в 2018-2021 гг., млрд рублей

Показатель	2018	2019	2020	2021
Межбюджетные трансферты	1 719,6	2 095,3	2 153,9	2 013,9
%% ВВП	1,7	2,0	1,9	1,7
Дотации	832,0	887,7	875,1	893,4
в % к МБТ (всего)	48,4	42,4	40,6	44,4
Субсидии	397,0	569,2	626,5	481,8
в % к МБТ (всего)	23,1	27,2	29,1	23,9
Субвенции	309,3	376,6	388,7	394,1
в % к МБТ (всего)	18,0	18,0	18,0	19,6
иные межбюджетные трансферты	181,4	261,8	263,6	244,5
в % к МБТ (всего)	10,5	12,5	12,2	12,1

Приоритетным направлением финансовой поддержки муниципальных образований в большинстве регионов является предоставление обусловленных межбюджетных трансфертов с различным целевым использованием, включая субсидии на реализацию инфраструктурных проектов и софинансирование вопросов местного значения текущего характера. Кроме того, софинансируется из региональных бюджетов и формирование районных фондов финансовой поддержки поселений.

Очевидно, что использование таких инструментов регионального развития, как выравнивающие и стимулирующие дотации, а также субсидии, предполагает комплексный подход. Это означает преодоление традиционного взгляда на межбюджетное регулирование как на некий вспомогательный процесс, обеспечивающий перемещение средств между бюджетами различных уровней.

Можно сделать вывод, что любые взаимоотношения между органами власти субъектов Федерации и муниципальных образований, возникающие в ходе распределения налоговых поступлений, расходных полномочий и в особенности трансфертов, затрагивают интересы обеих сторон и предполагают их согласование. Внутренняя система финансового регулирования экономики и социальной сферы должна пройти через многие этапы развития: оценка ее влияния на воспроизводство и подходы к решению задач должны основываться на научной теории финансового воздействия и объективного анализа конкретной исторической ситуации.

Таким образом, обширное применение финансов образовывает потенциальные возможности для видоизменения воспроизводственной, отраслевой и территориальной структуры общественного производства в нужном государству направлении. Государство формирует условия для убыстренного развития обусловленных отраслей и производств, содействует решению животрепещущих для общества проблем; маневрирует налоговыми ставками, льготами, штрафами, меняет условия налогообложения, вводит одни и отменяет другие налоги и может стимулировать технический прогресс, повышение числа рабочих мест, капитальные вложения в расширение производства при помощи налогов, льгот.

Глава 2. Анализ механизма государственного регулирования национальной финансовой системы

2.1. Приоритетные инструменты государственной финансовой политики

Анализируя механизма государственного регулирования национальной финансовой системы, следует подчеркнуть важность финансовой политики, охватывающей два основных аспекта: макроэкономическую стабилизацию экономики, связанную с проблемой бюджетного дефицита, и распределение ресурсов, зависящее от политики в области налогообложения и правительственных расходов.

Основными инструментами финансовой политики являются^[19]:

- разграничение прямого и косвенного налогообложения;

- управление государственными расходами;

- управление дефицитом бюджета.

Для макроуровня решающее значение имеют инструменты воздействия на темпы роста ВВП, показатель уровня инфляции, процентные ставки, валютный курс, бюджетный дефицит как экономическая категория финансовой системы, величина государственного долга. Для микроуровня важны последствия целенаправленного макроэкономического регулирования, которые проявляются в отношении различных субъектов экономической деятельности, граждан и территорий по-разному из-за конфликта интересов экономических субъектов, разрешение которого также является сферой государственного регулирования.

Лоббисты той или иной отрасли экономики предлагают принять соответствующие, но абсолютно разные меры поддержки: от сдерживания роста регулируемых цен в отраслях, рассчитанных на большую часть населения естественных монополий, применения методов тарифного и нетарифного регулирования до проведения определенной денежно-кредитной и финансовой политики государства.

В период 2014-2016 гг. в условиях, когда внутренние и внешние финансово-экономических процессы стали изменяться не в лучшую сторону, Министерству финансов Российской Федерации и Центральному Банку Российской Федерации с целью обеспечения определенной макроэкономической устойчивости страны на государственном уровне был разработан комплекс мер, направленный на более гибкое управление, как всей финансовой системой страны, так и ее отдельных составных частей, в частности бюджетной системы, что позволило удержать макроэкономическую ситуацию в заданных параметрах и к 2017 г. сделать определенный задел на поступательное экономическое развитие.

На современном этапе перехода экономики России к росту Центральным Банком Российской Федерации выбран ориентир политики общественного блага (социально ориентированной рыночной экономики) как вектор устойчивого функционирования и дальнейшего развития финансового сектора и платежной системы российской экономики.

На государственном уровне антикризисные меры и усиление роли в инвестиционной сфере, сдерживание необоснованного завышения цен, повышение реальной заработной платы (дефицит частных инвестиций равен дефициту фонда зарплаты – примерно 20-25 % от ВВП, воспроизводственная функция реальной заработной платы снизилась), поощрение роста занятости в секторе цифровой экономики (в индустрии 4.0 цифровая экономика превысит объемы производственного сектора), развитие системы «зеленых» финансов – существенно увеличивают доходы и рост макроэкономического показателя совокупного спроса. В совокупности все эти факторы направлены на комплекс мер по уменьшению уровня безработицы, повышение уровня жизни населения в Российской Федерации, преодоление стагнации экономики и обеспечивают устойчивое экономическое развитие экономических и социальных показателей^[20].

В России формируются федеральные (государственные) целевые программы, срок реализации которых рассчитан на 5-10 лет, но результативность их не всегда очевидна. В качестве примере можно привести Государственную программу РФ от 15.04.2014 № 320 (ред. от 29.03.2019) «Об утверждении государственной программы Российской Федерации «Управление государственными финансами и регулирование финансовых рынков»^[21] (срок реализации с 1 января 2013 г. – 31 декабря 2024 г.). Анализ ресурсного обеспечения программы показывает, что запланированные бюджетные ассигнования по ее отдельным подпрограммам значительно отличаются от фактических в меньшую или большую сторону. Планируемые показатели федерального бюджета на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов»^[22] заметно ниже, чем могли бы быть, исходя из прогнозируемого значения валового внутреннего продукта страны.

В последние годы наметилась тенденция к увеличению различий в социально-экономическом развитии регионов и размере финансирования социальных расходов из бюджетов всех уровней бюджетной системы. Причина заключается в неравномерном перераспределении материальных и финансовых ресурсов в территориальном и отраслевом разрезах, в том числе через налоговую и бюджетную систему. Это приводит к увеличению территориальных диспропорций в обеспечении населения социальными пособиями, услугами образования, здравоохранения, культуры. Увеличение финансовой помощи из федерального бюджета неминуемо приводит к повышению централизации финансовых ресурсов в рамках бюджетной системы. Поэтому задача государственного регулирования состоит в структурировании территориального развития по принципу приоритетности инвестиционных вложений в каждом конкретно взятом субъекте Российской Федерации^[23].

Мощным инструментом государственного регулирования экономики выступают налоговая система и фискальная политика, устанавливающие объемы перераспределения финансовых ресурсов через бюджетную систему. Налоговые льготы в этой системе стимулируют инвестиционную активность, потребительский спрос, экономию ресурсов.

Здесь следует отметить, что, не смотря на то, что к настоящему времени в Российской Федерации в целом закончено формирование основ современной налоговой системы государства с рыночной экономикой, российская налоговая система находится в состоянии неустойчивого равновесия. Несмотря на существующую стабильность налогов, налоговых ставок, эта система слабо ориентирована на регулирующую функцию. Она не только несовершенна, но и концептуально противоречива.

В дальнейшем прогнозируется, что федеральный бюджет России будет оказывать наибольшее влияние на ресурсное обеспечение финансовой системы и экономики страны. По мнению исследователей^[24], это может означать, что у Центрального Банка Российской Федерации имеется мощный денежно-кредитный инструмент по стимулированию роста ВВП. Это обосновывается тем, что дополнительная кредитная эмиссия влияет на активизацию финансового рынка, который реагирует на насыщение денежной массой, что, в свою очередь, стимулирует экономику.

Рассмотрим расходы на обслуживание государственного долга Российской Федерации (рис. 4^[25]).

Рис. 4. Расходы на обслуживание государственного долга Российской Федерации

На представленной выше схеме видно, что расходы на обслуживание государственного долга страны из года в год увеличиваются. Это объективная сторона государственных заимствований. При этом рост расходов на обслуживание долга начал заметно расти с 2014 г., когда изменилась ситуация в экономике, существенно уменьшилась стоимость российского рубля, снизились возможности использовать мировые финансовые рынки для привлечения ссудных ресурсов.

Надо сказать, что ситуация в дальнейшем не будет улучшаться. Ужесточение санкций США в отношении России будет оказывать еще длительное время негативное воздействие на возможности найти относительно дешевые финансовые ресурсы на мировом финансовом рынке. Такие ресурсы стране необходимы. Они в первую очередь нужны не бюджету, а хозяйствующим субъектам, которые должны инвестировать все больше средств с тем, чтобы обеспечить снижение технологического отставания от мировых экономических лидеров.

Выделим общие подходы относительно рефинансирования государственного долга и риски, сопряженные с этим долгом, которые на сегодняшний день находятся на достаточно устойчивом уровне, и в структуре долга определены в ценных бумагах, где преобладают среднесрочные (от 4 до 10 лет), составляющие 46%; долгосрочные облигации (от 10 лет и выше) составляют 26% и краткосрочные облигации (до 3-х лет) - 28% (рис. 5^[26]).

Рис. 5. Структура государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах, по типу
долговых инструментов, %

Структура объема портфеля государственных ценных бумаг, номинированных в национальной валюте, занимает 50%. Это «стандартные» облигации федерального займа, имеющие постоянный доходный купон и единовременную выплату основной части долга ОФЗ-ПД. Поскольку первая категория государственного долга определена, рассмотрим другую купонную категорию государственного внутреннего долга, которая составляет 28% (ОФЗ-ПК).

По оценкам специалистов^[27], долговые инструменты иных видов (ГСО, ОФЗ-АД, ОВОЗ) имеют незначительные показатели в структуре государственного внутреннего долга.

В связи со всем вышесказанным следует отметить, что для улучшения результатов работы Центрального Банка Российской Федерации необходим скоординированный с Правительством РФ и Министерством экономического развития РФ режим денежно-кредитной политики.

В практическом плане из двух макроэкономических величин легче маневрировать размерами совокупного спроса. Стимулирование совокупного спроса (а в нем и спроса потребительского) Банк России обоснованно предлагает решать в рамках инструментов денежно-кредитной политики: понижением ставки процента, инфляционным таргетированием, что позволит в случае необходимости реальной ставке процента снизиться на 4 пункта ниже нейтральной ставки, достичь целевых показателей и обеспечить устойчивый экономический рост^[28].

Критерием развития финансовой системы, уровня ее организации, управления и регулирования является способность к постоянной модернизации, связанной с переходом на качественно новый уровень как ключевых сегментов, так и всей финансовой системы. При этом чем выше соответствует современным требованиям структурная организация финансовой системы, тем выше уровень ее фактической дееспособности. Проявления данного феномена отражены в преобразованиях экономики. Преграды в системном развитии финансовой системы и финансовых рынков необходимо искать в регулирующей функции государства, которая должна создавать благоприятные организационные и институциональные условия для их самоутверждения. Система государственного управления финансовыми рынками должна постоянно изменяться в соответствии со скоростью развития национальной экономики.

Финансовая система и ее составляющие – финансовые рынки объективно требуют структурно-функционального, макроэкономического подхода, который внедряется через соответственную государственную политику. В то же время нет официальных подтверждений, что концептуальная основа целостного политического, правового и организационно-регулирующего механизмов должна привести в соответствие движение финансовых рынков и их отдельных сегментов. Это связано с тем, что финансовая система и финансовые рынки (точнее их субъекты и участники финансовых отношений) концентрируют очень большую гамму интересов и множество противоречий, практическое решение которых требует консолидированных усилий относительно усовершенствования такой сложной сферы, как существующая финансовая система и ее составляющие – финансовые рынки.

Реально функционируют и существуют разные виды финансовых рынков: эмиссионный и денежно-кредитный; валютный; рынок финансовых услуг; долевых (капитальных) ценных бумаг; долговых ценных бумаг; межбанковский; заемных капиталов; фондовый; деривативов и исходных финансовых инструментов; форекс-рынок; фиктивно спекулятивный рынок. С полной уверенностью можно называть их сегментами общего финансового рынка и, соответственно, частью финансовой системы. Таким образом, финансовые рынки составляют совокупность автономных сегментов финансовой системы, в рамках которой постоянно применяется широкий спектр правоустанавливающих и нормативно-регулирующих документов, которые в определенной степени влияют на расширенное воспроизводство денежных и валютных потоков, величину задолженности, обеспечивая развитие или торможение национального хозяйства.

Современная государственная политика регулирующих влияний, с одной стороны, предоставляет набор научно-обоснованных задач и приоритетов, а с другой стороны, – это наличие организационно-управленческих механизмов, направленных на решение существующих проблем и задач в финансовой системе. Именно благодаря этим условиям макроэкономические императивы и приоритеты смогут формировать новую парадигму, основу которой составляют взаимосвязанные финансовые отношения, совокупность финансовых институтов и существующих финансовых рынков, большой выбор финансовых методов, способов и инструментов. Объективное отделение финансового сектора от реального сектора экономики не следует понимать, как количественное и качественное доминирование виртуальных спекулятивных финансовых инструментов над финансовыми механизмами, обеспечивающими функционирование реального сектора.

Рост потенциала финансовой системы в современной экономике формируется и консолидируется через процесс централизации финансовых ресурсов. В последующем при помощи механизма государственного регулирования и контроля происходит их перераспределение; данная процедура осуществляется через бюджетную систему. Перераспределенные финансовые ресурсы приобретают новый вес в рыночном хозяйстве. Финансовая система во всех ее измерениях вообще может функционировать только в том случае, когда в обществе полноценно функционирует бюджетная система. Следовательно, деятельность механизма ресурсного обеспечения бюджетной системы имеет важнейшее значение для полноценного существования финансовой системы и составляющих ее финансовых рынков. Государство не должно конкурировать за место на рыночном пространстве с реальным и финансово-кредитным секторами экономики.

Анализ вопросов формирования регулирующих воздействий на финансовую систему страны в контексте привлечения финансовых ресурсов, позволяет отметить, что российская финансовая система способна реализовать целый комплекс мероприятий, направленных на проявление гибкости и обеспечения высокого уровня устойчивости при проведении государственной финансовой политики, что позволяет формировать новые возможности для создания принципиально иных комбинаций в государственной финансовой политике, которые могут в перспективе позволить стране успешно выйти на траекторию стабильного экономического развития. Поэтому в этой области государственного регулирования должна быть принята стратегическая доктрина.

Новые макроэкономические подходы, реализуемые в экономике страны, создают новые возможности для дальнейших модификаций в финансовой системе, именно поэтому в этой системе происходит определенная трансформация и применение ранее не использованных методов и финансовых инструментов, влияющих на развитие экономики.

2.2. Финансовая ситуация в России: прогнозы и перспективы

Финансы играют важнейшую роль в развитии рыночных отношений и в регулировании рынка государством. Государственное регулирование экономики с использованием финансовых и денежно-кредитных методов осуществляется по следующим направлениям, которые рассматриваются в теории финансовой и кредитно-денежной науки как основные направления распределительной и перераспределительной функций финансов и кредита^[29]:

- регулирование отраслевой структуры экономики, макроэкономических стоимостных пропорций, инновационного обновления;

- регулирование социальной сферы, демографического состояния страны;

- регулирование территориальных диспропорций.

Именно по этим трем основополагающим направлениям осуществляется перераспределение средств из бюджета государства, а именно, финансирование национального хозяйства страны, образования и здравоохранения, выравнивание межтерриториальных диспропорций развития. Соответственно, все финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики можно направить по этим трем векторам (целью должно служить стимулирование поступательного и прогрессивного развития общества), а сами методы финансового и денежно-кредитного регулирования экономики можно подразделять на некоторые группы. 

К финансовым и денежно-кредитным методам регулирования экономики относят^[30]: прямые (административные) методы и косвенные (экономические) методы регулирования денежно-кредитного рынка Центральным банком Российской Федерации через макроэкономические инструменты; ценовые методы; стабилизационно-инвестиционные методы; налоговые методы; бюджетные методы. Все эти методы используются в своем конкретном многообразии при управлении экономикой страны по вышеперечисленным трем направлениям.

Конкретное проявление метода зависит от направления регулирования. Если анализировать управление первым направлением, т.е. регулирование отраслевой и инновационной структуры экономики, то здесь предпочтение будет уделяться денежно-кредитным (первое направление), ценовым (второе направление) и стабилизационно-инвестиционным (третье направление) методам. Управление вторым направлением государственного регулирования, а именно, регулирование социальной сферы, будет опираться в первую очередь на бюджетные методы, в частности на льготирование и субсидирование, а также на налоговые методы. Если рассматривать третье направление государственного регулирования экономики (территориальное выравнивание), то здесь будут преобладать бюджетные методы.

Регулирование отраслевой структуры экономики и макроэкономических пропорций может использовать такие ценовые методы, как установление предельных значений роста или понижения цен, нормирование затрат, установление цен на социально значимые товары и антимонопольное ограничение цен на товары, косвенное налогообложение товаров, как правило на углеводороды и их производные и спиртосодержащие товары.

Стабилизационо-инвестиционные методы в большой степени используются при антикризисном регулировании экономики и ее реструктуризации. Здесь можно выделить политику формирования золотовалютных резервов Центрального банка России, формирование различных стабилизационных фондов, таких как Резервный фонд, Фонд национального благосостояния, который заменил Фон будущих поколений, инвестиционных фондов, венчурных фондов и т.п.

Налоговые методы также используются при государственном регулировании цикличности экономики. При их участии регулируется изменение спроса на рынке, накопление и потребление.

Большое значение в антикризисном регулировании имеют бюджетные методы, так как именно посредством межбюджетного перераспределения снимается острота неравномерного развития отдельных территорий страны. Особенно это актуально для такой огромной, межнациональной, разноклиматической страны, как Россия. Межбюджетное перераспределение средств осуществляется в виде дотаций, субсидий, субвенций, трансфертов.

Огромное значение среди методов финансового регулирования экономики отводится налоговым методам.

Как отмечает Всемирный экономический форум в своем масштабном исследовании Global competitiveness index^[31], среди основных проблем России – высокие налоги, коррупция, политическая нестабильность (имеется в виду не постоянная смена власти, а частые изменения законов и экономической политики), неэффективность государственной бюрократии, низкая доступность финансовых инвестиций.

Применение налоговых льгот является формой косвенного бюджетного финансирования. Однако, в отличие от предоставления прямых целевых инвестиций из государственного бюджета, предоставление льгот не гарантирует направление использования высвободившегося капитала в желательном для государства направлении.

Важное значение в регулировании развития отраслевой составляющей экономики имеют бюджетные методы. Государство не может не поддерживать часть, необходимых экономическому развитию страны отраслей. К отрасли датируемой бюджетами всех государств относится сельское хозяйство. Особенно это касается стран с рискованными условиями земледелия, к которым относится и Россия. Без дотаций или иных форм бюджетного финансирования (например, государственный заказ) не могут обойтись такие отрасли, как судостроение, авиационная промышленность, космический и оборонный комплекс, развитие нано технологий, инновации в области коммуникаций и некоторые другие отрасли.

Финансирование таких отраслей и отдельных проектов осуществляется на основе делового партнерства органов власти с частным бизнесом в виде холдингов, ассоциаций, через Венчурные фонды, «инкубаторы», в значительной степени, финансируемые из государственного бюджета.

Важнейшее направление государственного регулирования экономики – это развитие социальной сферы.

К методам государственного регулирования социальных процессов можно отнести^[32]:

- разработку и организацию социальных денежных выплат физическим лицам в виде разнообразных форм денежных пособий в виде пенсий, стипендий, пособий, субсидий, компенсаций, материальной помощи и др. аналогичных выплат;

- предоставление социальных налоговых льгот физическим лицам в виде дифференциации налоговых ставок на доходы и имущество физических лиц, освобождение физических лиц от налогов;

- предоставление социальных налоговых льгот организациям, имеющим социальную направленность (например, освобождение от налогов части доходов организаций, оказывающих социальную помощь, пониженные ставки косвенных налогов на товары первой необходимости, снижение косвенных налогов на социально значимые товары);

- финансирование социальных натуральных льгот (например, для отдельных категорий граждан бесплатные лекарства, проезд в транспорте, оплата коммунальных услуг и т.п.);

- законодательное ограничение оплаты труда (например, установление минимального размера оплаты труда);

- финансовая поддержка направления по формированию среднего класса в форме упрощенного режима налогообложения, страхования вкладов населения в банках и т.п.;

- финансирование организаций, оказывающих бесплатные услуги населению, таких как больничные учреждения, школы и другие учебные заведения, дошкольные учреждения, социально-культурные учреждения; данный метод регулирования экономики в последнее время в России переживает тяжелые времена; некоторое время назад знания были объявлены не благом, а товаром; следовательно, как и всякий продукт, предназначенный для продажи, знания должны иметь цену, и, следовательно, должны быть платными, а не финансироваться из бюджета; такой подход возможен только в очень ограниченном виде; платность образования ведет к вытеснению из данной сферы слабо обеспеченных слоев населения, еще больше усиливает дифференциацию общества и отбрасывает его назад в поступательном движении к высокоразвитой экономике;

- финансирование новых рабочих мест, занятости населения;

- бюджетная поддержка жилищно-коммунальной сферы, финансовая поддержка доступного рынка жилья;

- финансирование целевых программ социальной направленности.

Денежные выплаты населению получили названия трансферты. Они предназначены для выравнивания минимального среднедушевого дохода физических лиц, проживающих в различных регионах России.

Через социальные льготы государство осуществляет косвенное финансирование социально незащищенных слоев общества, так как все льготы в той или иной степени покрываются расходами из государственного бюджета или государственных внебюджетных социальных фондов.

Среди способов осуществления финансового регулирования рынка жилья можно выделить: строительство жилья за счет бюджетных средств, бюджетное субсидирование приобретения жилья, финансовая поддержка ипотечного кредитования, секьюритизация ипотечного кредитования, налоговое льготирование организаций и физических лиц при осуществлении ими вложений в жилье.

Следующее крупное направление регулирования экономики – это государственное регулирование территорий посредством финансовых методов, которые основаны на межбюджетных отношениях.

Финансовыми методам распределения доходов между территориями являются^[33]:

- распределение налогов на федеральные, региональные и местные;

- разделение налогов и доходов на регулирующие и закрепленные;

- осуществление межбюджетных безвозмездных финансовых перечислений в виде межбюджетных трансфертов;

- создание зон свободной торговли.

При этом, возможность точного, обоснованного распределения налогов между уровнями бюджетной системы есть не всегда, часто необходима их корректировка, которая достигается перераспределением налогов между уровнями бюджетной системы с целью сбалансированности бюджетов. Для ускорения развития отдельных территорий страны вводят режимы свободной торговли в отдельных регионах.

Государство создает условия для интеграции в мировую финансово-экономическую систему.

Поддержка малого и среднего бизнеса осуществляется разными методами, среди которых можно выделить: бюджетные дотации на компенсацию разницы в ценах и покрытие убытков, бюджетные кредиты и целевые субсидии, государственные схемы рефинансирования, государственные заказы и закупки, поддержку банков, осуществляющих льготное кредитование малого бизнеса. Важно, с одной стороны, поддерживать отечественного производителя, а с другой – стимулировать экспорт и создавать благоприятный климат для импорта передовых технологий, оборудования и инвестиций. Эти цели достигаются через систему таможенного администрирования, оптимизацию ставок таможенных тарифов, политику валютного курса, гарантии, совокупность мер поддержки экспортеров, при этом могут иметь разнонаправленное действие.

Регулирование внешнеэкономической деятельности должно основываться на общепризнанных в мировой практике нормах, принципах, инструментах. Речь идет о методах поддержки отечественных товаропроизводителей и удовлетворения спроса потребителей в тех товарах, услугах, которые не предлагаются отечественными товаропроизводителями в достаточном количестве и необходимого качества.

В настоящее время появилась проблема ограничения на внешние инвестиции, связанные с введением антироссийских санкций отдельными государствами, которые они распространили на частные корпорации и финансово-кредитные институты. Это также пример отсутствия свободы предпринимательства в демократических государствах и системах, давления политики на экономику, а точнее – подавления политикой экономики. Можно с уверенностью сказать, что такая ситуация стала показательной с точки зрения негативного государственного регулирования экономики через механизм политического давления глобального толка.

По всей видимости, это и есть проявление истинной природы глобально-интегрированной государственно-финансово-олигархической системы. Провозглашая политику импортозамещения, государство создало мощный стимул для развития отечественного производства в условиях низкой конкуренции со стороны импортных товаров. Однако, как показала практика, ее следовало дополнить стимулирующими мерами фискальной политики^[34].

В условиях экономической нестабильности России последних лет обострились основные проблемы банковского сектора страны: неустойчивость и высокая концентрация банковской системы, низкая капитализация банков и региональные диспропорции в экономике. В связи с этим активизировалась деятельность Центрального банка Российской Федерации, возглавляющего кредитную систему страны, по развитию и укреплению банковской системы РФ с использованием инструментов банковского регулирования.

Важным инструментом банковского регулирования и обеспечения экономических условий устойчивого функционирования банковской системы является установление и контроль над соблюдением обязательных нормативов Центрального Банка Российской Федерации (Банка России), которые обязана выполнять каждая кредитная организация на территории нашей страны. В случае несоблюдения кредитной организацией нормативов Банк России может взыскать с нее штраф, ввести запрет на осуществление ею некоторых банковских операций (например, на прием вкладов от населения), назначить в банке временную администрацию, а в отдельных случаях – отозвать у банка лицензию.

Регулирование денежно-кредитной системы оказывает значительное влияние на деятельность коммерческих банков, потому, инструменты денежно-кредитной политики также активно применялись в практике Центрального Банка Российской Федерации для обеспечения стабильности банковской системы в условиях экономической неопределенности последних лет, в том числе, изменение учетной ставки, операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов банков.

В итоге применение Центральным Банком Российской Федерации вышеописанных инструментов регулирования позволило спасти банковский сектор страны. Однако негативные последствия в виде монополизации и доминировании на рынке государственных банков (на которые приходится более 70% рынка, их доля растет) оставляет нерешенными задачи формирования конкуренции и равномерного развития региональных кредитных организаций, без чего не представляется здоровая банковская система как один из драйверов экономического роста^[35].

Банк России прогнозирует сохранение финансовых санкций в отношении РФ в 2018-2020 годах, но их влияние на экономику продолжит ослабляться, говорится в проекте основных направлениях денежно-кредитной политики на 2018-2020 годы. Банк России, в свою очередь, продолжает уделять большое внимание повышению устойчивости банковского и финансового секторов в целом, развитию национальной платежной системы, обеспечивая их способность обслуживать экономические отношения при любых изменениях внешних условий^[36].

В России пока нет единого подхода к пониманию содержания государственной денежно-кредитной политики: во-первых, употребляются различные термины – «финансовое, валютное, кредитное регулирование», «финансовая и кредитная политика», «кредитная и денежная политика», «денежно-кредитное регулирование», «денежно-кредитная политика»; во-вторых, деятельность Банка России нацелена на поддержку стабильности рубля и снижение инфляции, не учитывая стимулирование экономического роста и занятости населения. Текущий функционал Центрального банка Российской Федерации представлен на схеме (рис. 6^[37]).

Рис. 6. Базовый функционал Центрального Банка
Российской Федерации

Реализация указанного функционала Центрального Банка Российской Федерации позитивно влияет на социально-экономическое развитие Российской Федерации, но это влияние не является приоритетным. Практика развитых стран свидетельствует, что для максимального развития кредитной сферы наибольшую значимость представляет регулирование процентных ставок и механизм рефинансирования (на сегодняшний день Банк России применяет систему разнообразных инструментов денежно-кредитного регулирования экономики^[38]).

Система денежно-кредитной политики представляет важнейшую сферу государственного регулирования экономического роста и развития страны. Преодолев разнообразные этапы своей эволюции в соответствии с историческим развитием мировой экономики, на сегодняшний день она включает в себя ряд наиболее современных финансовых инструментов государственного вмешательства в экономику: денежную массу, процентную ставку, домашние преференции, адресные денежные интервенции, банки с государственным участием, – позволяющих в своем комплексе максимально эффективно реагировать на изменения внутренней и внешней среды.

Россия в развитии своего денежно-кредитного регулирования действует с учетом зарубежного опыта и собственных национальных особенностей, применяя все названные инструменты.

Тем не менее, ряд исследований^[39] указывают на недостаточную согласованность осуществляемых мер бюджетной, денежно-кредитной и промышленной политики. В результате неэффективного взаимодействия инструментов, методов денежно-кредитной и бюджетной политики наблюдается низкий вклад государственного управления в развитие экономической системы и обеспечение ее устойчивости к рискам. 

Таким образом, подводя итог исследованию финансов в качестве инструмента регулирования экономики, следует отметить, что современная финансовая система России и механизмы ее прогрессивного функционирования должны быть направлены как на развитие всей социально-экономической системы государства, так и на поэтапную собственную модернизацию.

В процессе модернизации механизмов функционирования финансовой системы предполагается усовершенствовать комплекс мероприятий, направленных на адаптацию финансовой системы к новым мировым финансовым и экономическим процессам, в частности санкциям со стороны развитых стран, не имеющих аналогов в новой экономической истории.

Достижение значимого воздействия на темпы экономического роста возможно лишь при поддержке реального сектора экономики и стимулировании платежеспособного спроса. Крайне важным является использование взаимосвязанных инструментов не только бюджетной, но и денежно-кредитной и промышленной политики, нацеленных на создание конкурентоспособной, диверсифицированной экономики.

Заключение

Исследование финансов как инструмента регулирования экономики позволяет отметить, что финансовые ресурсы, формируемые всеми бюджетами бюджетной системы страны, государственными внебюджетными фондами, находятся под воздействием постоянного государственного регулирования, что находит отражение в действии распределительной и контрольной функции финансов при функционировании финансовой системы, определяющих как траекторию движения, так и устанавливает определенную скорость и время для исполнения финансовых решений в соответствии с отечественным финансовым законодательством.

Исследование финансовой системы позволяет сформировать новые подходы к оценке ее развития на основе анализа основных направлений государственной финансовой политики и финансовых отношений, которые выражены совокупностью отношений между экономическими субъектами по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов. В результате реализации процессов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов и приравненных к ним активов у одних участников финансовой системы образуются соответствующие активы, а у других возникают обязательства, что связано не только с применением соответствующих финансовых методов и инструментов, но также с учетом оценки возможных информационных рисков.

На глобальном уровне финансовые отношения реализуются в российской экономике через международное движение капиталов, иностранные кредиты и инвестиции, а также через размещение ценных бумаг отечественных эмитентов на внешних рынках. На национальном уровне государство влияет на финансовые отношения при помощи экономических и административных методов и инструментов, на общий объем денежной массы, регулирование финансовых и кредитных потоков. На региональном уровне реализуются финансовые отношения органов власти регионов и местных органов власти, которые выстраивают эти отношения с экономическими субъектами, связанными с финансовым обеспечением социально-экономического развития региона. На отраслевом уровне реализуются финансовые отношения министерств и ведомств с организациями, которые находятся прямо или косвенно в сфере их ведения.

На микроуровне проявляются финансовые отношения между домашними хозяйствами и хозяйствующими субъектами нефинансового и финансового секторов экономики по поводу формирования, распределения и использования финансовых ресурсов и приравненных к ним активов, исходя из личных, коллективных, отраслевых, региональных или государственных интересов. Под влиянием спроса и предложения на финансовые ресурсы, финансовые активы, инструменты и финансовые услуги осуществляется мобилизация временно свободных ресурсов, происходит их распределение и перераспределение на коммерческой основе между экономическими субъектами.

Пространственная государственная финансовая политика, реализуемая через финансовую систему страны, должна быть направлена на развитие как финансового сектора экономики в рамках стратегии социально-экономического развития до 2030 г. и развития цифровой экономики, так и на развитие нефинансового сектора экономики, применяя подходы, направленные на модернизацию производств и технологий на основе использования финансовых методов и инструментов, присущих современной финансовой системе.

Государственная финансовая политика должна быстрее учитывать новые вызовы интеграционных процессов и формировать упреждающие решения и мероприятия. Это будет решающим и эффективным механизмом государственной политики в финансовой системе страны. При этом должны модернизироваться государственные подходы по финансовому регулированию и стимулированию институционального проведения современных социально-экономических преобразований в стране.

Список использованной литературы

Нормативно-правовые акты:
органов законодательной и исполнительной власти

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 02.08.2019) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2019) // Собрание законодательства РФ, 03.08.1998, № 31, ст. 3823.
2. Федеральный закон от 05.12.2017 № 362-ФЗ (ред. от 29.11.2018) «О федеральном бюджете на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов» // Собрание законодательства РФ, 11.12.2017, № 50 (Часть I), ст. 7533.
3. Постановление Правительства РФ от 15.04.2014 № 320 (ред. от 29.03.2019) «Об утверждении государственной программы Российской Федерации «Управление государственными финансами и регулирование финансовых рынков» // Собрание законодательства РФ, 05.05.2014, № 18 (часть III), ст. 2166.

Учебники и учебные пособия:

1. Финансы, деньги, кредит: учебник / Под ред. М.А. Абрамовой, Е.В. Маркиной. – М.: КНОРУС, 2017. – 256 с.
2. Яндиев М. И. Теория финансов: учебное пособие. – СПб.: ИЦ «Интермедия», 2016. – 144 с.

Монографии:

1. Хохловская А.А. Финансы как инструмент регулирования экономики / В Сб. научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы социально-гуманитарных наук». В 6-ти ч. Под общей редакцией Е.П. Ткачёвой. – Белгород: Изд-во: Общество с ограниченной ответственностью «Агентство перспективных научных исследований», 2017. – С. 142-145.

Периодические издания:

1. Абрамова С.Ю., Дюпина Т.С. Инструменты регулирования банковской деятельности в условиях нестабильности экономики // Вестник университета. – 2018. – № 4. – С. 126-131.
2. Ананьева Е. А. Некоторые вопросы сущности финансов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2016. – № 16. – С. 21-28.
3. Ахунова Е.А. Современные подходы к определению понятия и сущности финансов // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. – 2019. – № 5-4. – С. 83-85.
4. Безрукова Е.Г. Формы государственного и муниципального финансового регулирования экономики // Вопросы науки и образования. – 2018. – № 7. – С. 132-134.
5. Воробьев Ю.Н., Борщ Л.М. Финансовая система: комплексный подход в контексте государственной финансовой политики // Финансы: Теория и Практика. – 2018. Т. 22. – № 5. – С. 56-75.
6. Гордиенко О.Е. Эволюция инструментов денежно-кредитного регулирования экономики // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». – 2017. – № 4. – С. 26-33.
7. Данные об исполнении местных бюджетов в Российской Федерации на 01.01.2019. – М.: Министерство финансов Российской Федерации, 2019. – 10 с.
8. Калита П.В., Шуть И.А. Финансовая политика России на современном этапе // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2019. – № 6-1. – С. 134-137.
9. Киреева Е.В. Оценка воздействия инструментов бюджетного регулирования на темпы экономического роста // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2017. – № 7. – С. 23.
10. Левина В.В. Использование финансовых инструментов регулирования регионального развития: проблемы и перспективы // Управленец. – 2017. – № 3. – С. 18-21.
11. Павлова Л.Н. Государственное регулирование экономики: современные реалии и взгляд в будущее // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. – 2017. – № 6. – С. 24-44.
12. Подколзина И.М., Павлюк А.В. Финансовая ситуация в России: прогнозы и перспективы // Проблемы экономики и юридической практики. – 2018. – № 1. – С. 189-193.
13. Причина О.С., Бондарчук Н.В. Приоритеты государственного регулирования денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики до 2020 г. // Проблемы экономики и юридической практики. – 2018. – № 2. – С. 41-46.
14. Тюрнин В. А. Некоторые методологические аспекты исследования финансов // Вестник Финансового университета. – 2016. – № 1. – С. 92-99.

Ресурсы Интернет:

1. Инфляция в 2019 году может уложиться в заложенные бюджетом 4,3% при текущей динамике. . – URL: https://tass.ru/ekonomika/6774388 (Дата обращения: 27.09.2019).
2. Маркелов Р. Росстат назвал уровень инфляции в 2018 году. – URL: https://rg.ru/2019/01/10/ (Дата обращения: 27.09.2019).
3. Межбюджетные трансферты из федерального бюджета бюджетам субъектов в 2018 - 2021 гг. / Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2019 год и на плановый период 2020 и 2021 годов (утв. Минфином России). – URL: http://www.consultant.ru/ (Дата обращения: 27.09.2019).
4. Регионы нарастят дефициты ради инвестиций. – URL: https://www.rbc.ru/economics/12/09/2019/ (Дата обращения: 27.09.2019).
5. Россия в мировом рейтинге конкурентоспособности экономик. – URL: https://www.rbc.ru/economics/17/10/2018/ (Дата обращения: 27.09.2019).
6. Finance. – URL: http://www.oxforddictionaries.com/definition/ english/finance (Дата обращения: 27.09.2019).

1. Ахунова Е.А. Современные подходы к определению понятия и сущности финансов // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. – 2019. – № 5-4. – С. 83. ↑

2. Финансы, деньги, кредит: учебник / Под ред. М.А. Абрамовой, Е.В. Маркиной. – М.: КНОРУС, 2017. – С. 13. ↑

3. Ананьева Е. А. Некоторые вопросы сущности финансов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2016. – № 16. – С. 26. ↑

4. Тюрнин В. А. Некоторые методологические аспекты исследования финансов // Вестник Финансового университета. – 2016. – № 1. – С. 92-99. Тюрнин В. А. Некоторые методологические аспекты исследования финансов // Вестник Финансового университета. – 2016. – № 1. – С. 97. ↑

5. Яндиев М. И. Теория финансов: учебное пособие. – СПб.: ИЦ «Интермедия», 2016. – С. 10. ↑

6. Finance. – URL: http://www.oxforddictionaries.com/definition/english/finance (Дата обращения: 27.09.2019). ↑

7. Ахунова Е.А. Современные подходы к определению понятия и сущности финансов // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. – 2019. – № 5-4. – С. 85. ↑

8. Безрукова Е.Г. Формы государственного и муниципального финансового регулирования экономики // Вопросы науки и образования. – 2018. – № 7. – С. 133. ↑

9. Левина В.В. Использование финансовых инструментов регулирования регионального развития: проблемы и перспективы // Управленец. – 2017. – № 3. – С. 19. ↑

10. Данные об исполнении местных бюджетов в Российской Федерации на 01.01.2019. – М.: Министерство финансов Российской Федерации, 2019. – С. 3. ↑

11. Данные об исполнении местных бюджетов в Российской Федерации на 01.01.2019. – М.: Министерство финансов Российской Федерации, 2019. – С. 5. ↑

12. Калита П.В., Шуть И.А. Финансовая политика России на современном этапе // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2019. – № 6-1. – С. 135. ↑

13. Регионы нарастят дефициты ради инвестиций. – URL: https://www.rbc.ru/economics/12/09/2019/ (Дата обращения: 27.09.2019). ↑

14. Маркелов Р. Росстат назвал уровень инфляции в 2018 году. – URL: https://rg.ru/2019/01/10/ (Дата обращения: 27.09.2019). ↑

15. Инфляция в 2019 году может уложиться в заложенные бюджетом 4,3% при текущей динамике. . – URL: https://tass.ru/ekonomika/6774388 (Дата обращения: 27.09.2019). ↑

16. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 02.08.2019) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2019) // Собрание законодательства РФ, 03.08.1998, № 31, ст. 3823. ↑

17. Федеральный закон от 05.12.2017 № 362-ФЗ (ред. от 29.11.2018) «О федеральном бюджете на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов» // Собрание законодательства РФ, 11.12.2017, № 50 (Часть I), ст. 7533. ↑

18. Межбюджетные трансферты из федерального бюджета бюджетам субъектов в 2018 - 2021 гг. / Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2019 год и на плановый период 2020 и 2021 годов (утв. Минфином России). – URL: http://www.consultant.ru/ (Дата обращения: 27.09.2019). ↑

19. Хохловская А.А. Финансы как инструмент регулирования экономики / В Сб. научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы социально-гуманитарных наук». В 6-ти ч. Под общей редакцией Е.П. Ткачёвой. – Белгород: Изд-во: Общество с ограниченной ответственностью «Агентство перспективных научных исследований», 2017. – С. 143. ↑

20. Причина О.С., Бондарчук Н.В. Приоритеты государственного регулирования денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики до 2020 г. // Проблемы экономики и юридической практики. – 2018. – № 2. – С. 42. ↑

21. Постановление Правительства РФ от 15.04.2014 № 320 (ред. от 29.03.2019) «Об утверждении государственной программы Российской Федерации «Управление государственными финансами и регулирование финансовых рынков» // Собрание законодательства РФ, 05.05.2014, № 18 (часть III), ст. 2166. ↑

22. Федеральный закон от 05.12.2017 № 362-ФЗ (ред. от 29.11.2018) «О федеральном бюджете на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов» // Собрание законодательства РФ, 11.12.2017, № 50 (Часть I), ст. 7533. ↑

23. Павлова Л.Н. Государственное регулирование экономики: современные реалии и взгляд в будущее // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. – 2017. – № 6. – С. 29. ↑

24. Причина О.С., Бондарчук Н.В. Приоритеты государственного регулирования денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики до 2020 г. // Проблемы экономики и юридической практики. – 2018. – № 2. – С. 42. ↑

25. Воробьев Ю.Н., Борщ Л.М. Финансовая система: комплексный подход в контексте государственной финансовой политики // Финансы: Теория и Практика. – 2018. Т. 22. – № 5. – С. 56. ↑

26. Воробьев Ю.Н., Борщ Л.М. Финансовая система: комплексный подход в контексте государственной финансовой политики // Финансы: Теория и Практика. – 2018. Т. 22. – № 5. – С. 57. ↑

27. Подколзина И.М., Павлюк А.В. Финансовая ситуация в России: прогнозы и перспективы // Проблемы экономики и юридической практики. – 2018. – № 1. – С. 190. ↑

28. Причина О.С., Бондарчук Н.В. Приоритеты государственного регулирования денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики до 2020 г. // Проблемы экономики и юридической практики. – 2018. – № 2. – С. 45. ↑

29. Тюрнин В. А. Некоторые методологические аспекты исследования финансов // Вестник Финансового университета. – 2016. – № 1. – С. 93. ↑

30. Яндиев М. И. Теория финансов: учебное пособие. – СПб.: ИЦ «Интермедия», 2016. – С. 72. ↑

31. Россия в мировом рейтинге конкурентоспособности экономик. – URL: https://www.rbc.ru/economics/17/10/2018/ (Дата обращения: 27.09.2019). ↑

32. Калита П.В., Шуть И.А. Финансовая политика России на современном этапе // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2019. – № 6-1. – С. 135. ↑

33. Левина В.В. Использование финансовых инструментов регулирования регионального развития: проблемы и перспективы // Управленец. – 2017. – № 3. – С. 19. ↑

34. Павлова Л.Н. Государственное регулирование экономики: современные реалии и взгляд в будущее // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. – 2017. – № 6. – С. 42. ↑

35. Абрамова С.Ю., Дюпина Т.С. Инструменты регулирования банковской деятельности в условиях нестабильности экономики // Вестник университета. – 2018. – № 4. – С. 129. ↑

36. Подколзина И.М., Павлюк А.В. Финансовая ситуация в России: прогнозы и перспективы // Проблемы экономики и юридической практики. – 2018. – № 1. – С. 192. ↑

37. Гордиенко О.Е. Эволюция инструментов денежно-кредитного регулирования экономики // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». – 2017. – № 4. – С. 32. ↑

38. Причина О.С., Бондарчук Н.В. Приоритеты государственного регулирования денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики до 2020 г. // Проблемы экономики и юридической практики. – 2018. – № 2. – С. 43. ↑

39. Киреева Е.В. Оценка воздействия инструментов бюджетного регулирования на темпы экономического роста // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2017. – № 7. – С. 23. ↑