Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Государственный кредит и его формы»

Содержание:

Введение

В рамках развитых товарно-денежных отношений государство может привлекать к покрытию своих расходов не только доходы бюджета, но и, сформированные на основе займа, средств хозяйственных структур и населения. Особенным способом их получения является государственный кредит. Главная причина его появления - это доходы государственного бюджета, не покрывающие расходы в полном объеме. Поэтому дефицит бюджета восполняет государственный кредит. От состояния в этой сфере кредитно-финансовой системы страны зависят важные показатели государственного бюджета, темпы роста экономической стабилизации, а также положение страны на мировой арене.

Объективная потребность государственного кредита вызвана стремительными темпами роста государственных расходов над возможностями увеличения базы доходов. На возмещение бюджетного дефицита требуются дополнительные средства. Поэтому государство использует займовые возможности. Дополнительные финансовые ресурсы государство привлекает благодаря продажам на финансовом рынке облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

Актуальность данной темы заключается в том, что государственный кредит и его правовое регулирование - одна из наиболее острых и неоднозначных проблем для нынешней российской экономики. Присутствие бюджетного дефицита ставит перед государством новую цель - отыскать дополнительные финансовые инструменты для его покрытия.

Целью данной работы является изучение государственного кредита, его форм и роли в экономическом развитии страны, а так же влияние на развитие экономики нашего государства. Поставленная цель предусматривает решение определенных важных задач:

разъяснить понятие государственного кредита
обозначить формы государственного кредита
выделить функции государственного кредита
рассмотреть тенденции развития и значимость государственного кредита
изучить управление государственным кредитом со всех сторон

Объектом изучения является государственный кредит как составляющая всей финансовой системы. Предметом изучения является значимость, понимание и способы управления государственным кредитом.

Методологической базой исследования являются учебная литература, законодательные и нормативные акты РФ, сеть интернет.

Как бы то ни было эта тема не изучена до конца, требует доработку, вследствие активного роста и достижения наибольшего уровня развития кредитных отношений в современных условиях.

Глава 1. Теоретические основы государственного кредита

1.1 Понятие «государственный кредит» в юридическом аспекте

В юридическом смысле государственный кредит выражается самостоятельным элементом финансовой составляющей государства, реализуемой за счет привлеченных и собственных денежных средств, и состоящей в их размещении на условиях, определенных законом.

Заметим, что государственный кредит в большинстве учебников по финансовому праву определяется как отношения, в которых государство является заемщиком или кредитором. В первом варианте речь идет о "активном", а во втором - "пассивном" кредите.

Тем не менее, Бюджетный кодекс РФ (гл.15) термин "государственный кредит" относит только к отношениям, в которых государство является кредитором (и только иностранных государств). В случаях, когда государство является заемщиком временно свободных денежных средств юридических и физических лиц, иностранных государств, субъектов международного права и т.п., Бюджетный кодекс утверждает об отношениях "по государственному заимствованию", "долговых обязательствах" и т.п.

В финансово-правовой науке на сегодняшний день нет однозначного определения «государственного кредитования», а также не указаны его основные особенности, определение которых позволит рассматривать государственное кредитование как самостоятельный институт госкредита.

Правовой основой государственного кредита прежде всего является Конституция Российской Федерации , где в п.3 ст.104 говорится, что "законопроекты о введении или отмене налогов, освобождении от их уплаты, о выпуске государственных займов, об изменении финансовых обязательств государства, другие законопроекты, предусматривающие расходы, покрываемые за счет федерального бюджета, могут быть внесены только при наличии заключения Правительства Российской Федерации". Пункт 4 ст.75 Конституции Российской Федерации закрепляет, что государственные займы выпускаются в порядке, определяемом федеральным законом, и размещаются на добровольной основе.

Основополагающим правовым документом, в котором закреплены правовые нормы, регламентирующие отношения государственного кредита, является Бюджетный кодекс Российской Федерации.

Следовательно, модернизация системы государственного кредита как финансово-правового института сводится к улучшению и модернизации норм Бюджетного кодекса, принадлежащих сфере государственного долга и кредитования.

1.2 Сущность государственного кредита

В XXI в. большое значение для нормальной работы всей экономической системы имеет государственный кредит. Государственным кредитом является совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком или кредитором выступают государство/ местные органы власти в отношении физических и юридических лиц.

В области государственного кредита правительство и местные органы власти играют роль заемщиков, привлекая денежные средства для погашения бюджетных дефицитов. В основном денежные средства привлекают в виде выпуска облигаций государственного займа и прочих видов ценных бумаг. Облигация представляет собой обязательство эмитента, который должен в будущем возместить владельцу ценной бумаги сумму основного долга и процента. Физические и юридические лица, покупая облигации, фактически являются кредиторами государства. Рынок государственных ценных бумаг предоставляет кредиторам серию уникальных возможностей, таких как гарантия своевременных платежей в полном объеме; единовременное размещение почти неограниченных сумм денежных средств; высокая ликвидность; относительно высокая доходность; наличие системы безналичных расчетов по бумагам и др.

В нынешнее время государство стало играть роль кредитора, оказывая кредитную помощь тем отраслям, в развитии которых заинтересовано национальное хозяйство. Финансирование жилищного строительства, создание инфраструктуры, экспортного производства реализуется во многих странах мира на льготных условиях с использованием привлеченных средств.

Специфическим направлением кредитования является международный кредит. Это перемещение капитала в рамках сферы международных экономических отношений, заключающееся в предоставлении валютных и товарных активов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов. Кредиторами и заемщиками в таких случаях выступают банки, предприятия, государства, международные и региональные учреждения.

1.3 Формы государственного кредита

Государственный кредит может быть выражен двумя формами: сберегательное дело и государственные займы.

Сберегательное дело относится к государственному кредиту, если привлеченные средства направляются в доходы бюджета. Но обычно банки, независимо от формы собственности, действуют на коммерческой основе, и привлеченные средства формируют их собственные кредитные ресурсы. Некоторая часть этих средств может направляться на покупку государственных ценных бумаг, и следовательно принадлежать к государственному кредиту.

Государственные займы считаются основной формой государственного кредита. По правовому оформлению выделяют государственные займы, которые передаются на основании правительственных соглашений и обеспечиваются выпуском ценных бумаг. Соглашениями оформляются чаще всего кредиты от правительств других стран, Международных организаций и финансовых институтов.

Оформление государственных займов осуществляется двумя видами ценных бумаг - облигациями и казначейскими обязательствами (векселями).

Облигации - это долговое обязательство государства, по которому в определенные установленные сроки возвращается долг и выплачивается доход в форме процента. Бывают обезличенными (для покрытия бюджетного дефицита) и целевыми (под определенные проекты). У облигации есть номинальную стоимость - обозначенная сумма долга - и курсовую цену, по которой она продается и перепродается в зависимости от ее доходности, ликвидности и надежности.

Казначейские обязательства (вексели), являются долговым обязательством, направленным только на погашение бюджетного дефицита. Выплата дохода – в виде процентов. Казначейскими обязательствами в основном оформляются займы (среднесрочные - казначейские ноты), облигациями - средне - и долгосрочные.

Исходя из места размещения займов, их делят на внутренние - на внутреннем финансовом рынке (представляются юридическими и физическими лицами данной страны и нерезидентами) - и внешние - поступают извне от правительств, юридических и физических лиц, других стран, международных организаций и финансовых институтов.

По праву эмиссии разделяют на государственные и местные займы. Государственные займы выпускаются центральными органами управления. Финансовые ресурсы по ним направляются в Государственный бюджет. Местные займы выпускаются местными органами управления и отчисляются в соответствующие местные бюджеты.

По роду использования ценных бумаг делятся на рыночные и нерыночные займы. Облигации (казначейские обязательства) рыночных займов свободно покупаются, продаются и перепродаются на рынке ценных бумаг. Нерыночные займы не допускают появления ценных бумаг на рынок, т. е. их владельцы не имеют возможности их перепродать.

В зависимости от установления обеспеченности государственные займы делят на залоговые и беззалоговые. Залоговые займы определяют один из основных принципов кредитования - материальной обеспеченности. Обеспечением залоговых займов являются государственное имущество или конкретный доход. У беззалоговых займов нет конкретного материального обеспечения. Надежность определяется только авторитетом государства.

Исходя из сроков погашения задолженности, выделяют краткосрочные (срок погашения до одного года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет) займы.

По характеру выплаты дохода государственные займы бывают процентные, выигрышные и дисконтные (с нулевым купоном). По процентным займам доход выражается в виде заемного процента. Может устанавливаться как четко фиксированная на весь период займа ставка, так и плавающая, изменяющаяся в зависимости от самых разных факторов, в первую очередь от спроса и предложения на кредитном рынке. Выплаты процентного дохода проходят на купонной основе. Может осуществляться ежегодно, раз в полугодие, ежеквартально. При выигрышных займах выплата дохода исполняется на основании проведения тиражей выигрышей. Доход в таком случае, получают только те кредиторы, те чьи облигации выиграли. Дисконтные займы характеризуются тем, что государственные ценные бумаги покупаются с конкретной скидкой, а погашаются по номинальной стоимости. Данная разница составляет доход кредитора. У таких ценных бумагах нет купонов, в связи с чес их так же называют облигациями с нулевым купоном.

По характеру погашения задолженности существует два вида: одноразовая выплата и выплата частями. При погашении частями могут действовать три случая. Первый - займ погашается равными частями на протяжении нескольких лет. Второй - займ погашается постоянно возрастающими суммами. Третий – сумма постоянно уменьшается.

По обязательствам государства в части погашения долга выделяют займы с правом и без права долгосрочного погашения. Право долгосрочного погашения дает возможность государству принимать во внимание ситуацию на финансовом рынке.

Следовательно, государственный кредит является совокупность очень разных форм и методов финансовых отношений. И ему необходим особый контроль, распространяющийся не только на привлечение заемных средств, но и на их погашение.

1.4 Основные функции государственного кредита

Государственный кредит осуществляет три функции: распределительную, регулирующую и контрольную.

Распределительная функция.

Реализуется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. Положительное влияние распределительной функции государственного кредита состоит в том, что с ее помощью налоговая ноша равномернее распределяется во времени. Налоги, которые взимаются в период финансирования расходов за счет государственного займа, не повышаются. Однако, когда кредиты погашаются, налоги взимаются как для их уплаты, так и для погашения процентов по задолженности. При низкодоходном использовании активизированных в результате государственных займов ресурсов, например, финансирования за их счет военных или социальных нужд, источником их погашения становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

Регулирующая функция.

Имея кредитные отношения, государство влияет на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке, на производство и занятость. Осознанно пуская в ход государственный кредит как средство регулирования экономики, государство проводит разную финансовую политику. Государство управляет денежным обращением, размещая займы среди самых разных групп инвесторов. Активируя средства физических лиц, государство снижает их платежеспособный спрос. Купля-продажа государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимая центральным банком, есть важный инструмент регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. Кредиты под залог высоко ликвидных государственных ценных бумаг стали предоставляться Банком России с апреля 1996 г. Являясь на финансовом рынке в роли заемщика, государство повышает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для предпринимателей. Положительное влияние на производство и занятость государство осуществляет, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта.

Контрольная функция.

Очень тесно завязана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств. Так же включает в себя движение стоимости в двустороннем порядке, т.к. имеет в виду возвратность и возмездность получения средств. Контроль осуществляется финансовыми структурами и кредитными институтами. Данная функция следит за целевым использованием средств, сроками их возврата и за своевременной уплатой процентов.

1.5 Управление Государственным кредитом

Управление государственным кредитом представляет собой совокупность действий государства, связанных с сопровождением и погашением государственного долга, выпуском и размещением новых займов, поддержанием вторичного рынка долговых обязательств, регулированием рынка государственного кредита. Этим занимается Центробанк и Министерство финансов. В ходе управления государственными займами государство решает задачи сокращения до минимальной стоимости долга для государства, недопущения переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса, эффективного использования заемных средств, контроля за их целевым использованием, обеспечения своевременного возврата кредитов, решения задач финансовой политики.

Управление государственным кредитом в широком смысле имеется в виду формирование одного из направлений финансовой политики государства. Оно осуществляется органами власти и управления. Только они устанавливают общий объем бюджетного дефицита и объем займов, требуемых для его финансирования, основные направления и цели влияния на денежное обращение, кредит, производство, занятость и целесообразность осуществления общегосударственных программ по поддержке малого бизнеса отдельных районов страны.

При управлении государственным кредитом в узком смысле имеется в виду совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий. в этом случае определяются задачи минимизации стоимости долга для заемщика; недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса; эффективное использование активизированных средств и контроль за целевым использованием выделенных кредитов; обеспечение своевременного возврата кредитов.

Совокупность действий государства по управлению государственным кредитом состоит из:

• Сопровождение и погашение государственного долга;

• Выпуск и размещение новых облигационных займов:

• Поддержание вторичного рынка долговых обязательств;

• Регулирование рынка государственного кредита;

• Установление порядка, условий и форм предоставления государством

кредитов.

Главными органами государственной власти, управляющими государственным кредитом, являются Министерство финансов и Центральный банк.

Организационная система управления государственным долгом включает в себя:

• Федеральную службу (агентство) по управлению госдолгом;

• функционально – ориентированные структурные подразделения по управлению долгом в Минфине РФ и ЦБ РФ;

• организационно-методическое обеспечение управления госдолгом, включающее разработки по прогнозированию госдолга, методические разработки по структуре долга, схемы обслуживания долга и др.

Основная задача управления заключается в достижении экономических, социальных и политических целей, определяемые современным состоянием социально-экономического развития страны, тенденциями и перспективами её развития.

Управление внешним государственным кредитом представляет собой совокупность методов обеспечения возврата средств, переданных на заемной основе иностранным государствам. Подразумевает двусторонние действия кредитора и должника в соответствии с нормами международного валютно-финансового права, а также регулирование внешних долгов через межгосударственные и международные организации. Для управления внешним государственным кредитом применяют все методы управления государственным долгом. Если невозможно выполнить обязательства страной-должником в полном объеме и в срок принятых обязательств осуществляется реструктуризация задолженности.

Глава 2. Государственный кредит в РФ

2.1 Современное состояние государственного долга

Российская Федерация на данный момент времени имеет дело с тремя группами кредиторов: официальными кредиторами, в основном входящими в Парижский клуб, коммерческими банками, или Лондонским клубом, и коммерческими фирмами и банками.

«Лондонский клуб кредиторов - это неформальная организация банков-кредиторов, созданная для урегулирования вопросов задолженности иностранных заёмщиков перед членами этого клуба. Первые заседания Лондонского клуба состоялись в 1976 г. для рассмотрения вопросов задолженности Заира перед частными кредиторами» (Цитата Википедия). Обязательства России перед ним состояли из межбанковских кредитов, полученных Внешэкономбанком в советское время и векселей, применяемых во внешнеторговых расчетах. Россия в списке должников клуба занимала 4 место после Бразилии, Мексики, Аргентины. В январе 2010 г. министерство финансов России объявило о том, что Москва вернула Лондонскому клубу кредиторов остаток долга Советского союза в 1 млн долларов.

Парижский клуб - объединение стран-кредиторов (Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония), созданное в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности суверенных государств. Россия - член Парижского клуба с 1997 года. К обязательствам России перед Парижским клубом относились задолженность по кредитам, предоставленным иностранными банками в рамках межправительственных соглашений под гарантии своих правительств или застрахованным правительственными страховыми организациями. В августе 2006 г. долг перед клубом был полностью погашен.

Объем государственного внешнего долга Российской Федерации (2011-2018 гг.)*

		млн. долл. США
По состоянию на	Всего,	в т.ч. по государственным гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте:
По состоянию на	Всего,
1	2	3
2018 год
01.12.2018	47 148,1	10 651,0
2017 год
01.12.2017	51 172,4	11 667,8
2016 год
01.12.2016	51 271,3	11 733,3
2015 год
01.12.2015	50 128,6	11 976,3
2014 год
01.12.2014	53 972,2	11 604,1
2013 год
01.12.2013	55 834,6	11 394,9
2012 год
01.12.2012	40 872,9	1 400,7
2011 год
01.12.2011	35 838,1	965,6

* включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией

*Структура государственного внешнего долга РФ по состоянию на 1 октября 2018 года**


Категория долга	млн. долларов США	эквивалент млн. евро**
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией)	47 084,2	40 513,0

Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - не членами Парижского клуба	524,4	451,2

Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами	570,3	490,7

Задолженность по внешним облигационным займам	35 438,0	30 492,2
внешний облигационный заем с погашением в 2019 году	1 500,0	1 290,7
внешний облигационный заем с погашением в 2020 году	3 500,0	3 011,5
внешний облигационный заем с погашением в 2020 году	871,6	750,0
внешний облигационный заем с погашением в 2022 году	2 000,0	1 720,9
внешний облигационный заем с погашением в 2023 году	3 000,0	2 581,3
внешний облигационный заем с погашением в 2026 году	3 000,0	2 581,3
внешний облигационный заем с погашением в 2027 году	2 404,6	2 069,0
внешний облигационный заем с погашением в 2028 году	2 499,9	2 151,0
внешний облигационный заем с погашением в 2029 году	1 500,0	1 290,7
внешний облигационный заем с погашением в 2030 году	3 661,9	3 150,8
внешний облигационный заем с погашением в 2042 году	3 000,0	2 581,3
внешний облигационный заем с погашением в 2043 году	1 500,0	1 290,7
внешний облигационный заем с погашением в 2047 году	7 000,0	6 023,0

Задолженность по ОВГВЗ	2,8	2,4

Прочая задолженность	20,5	17,6

Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте	10 528,2	9 058,9

* в соответствии со статьей 6 Бюджетного кодекса Российской Федерации в состав государственного внешнего долга включаются обязательства в иностранной валюте

** объем государственного внешнего долга Российской Федерации в евро исходя из соотношения доллар/евро по курсу Банка России на последний день месяца перед отчетной датой

Таким образом, Россия подошла к 2019 году с достаточно неплохими показателями. Общий объем внешних займов сократился. Однако общий внешний долг России остается огромным.

В ближайшие 5-10 лет будущее России будет определяться условиями достижения урегулирования внешнего долга. Переговоры должны начинаться с учетом долгосрочной перспективы прямо сейчас: Россия сможет выполнять свои обязательства, когда ее экономика достигнет достаточно высоких темпов роста.

В условиях обременительного внешнего долга значительно увеличиваются трудности в укреплении доверия к национальной валюте, противодействии инфляции, в обеспечении необходимыми валютными резервами.

Итак, экономика России уже перешла, все допустимые пороги по наращиванию долга. Необходимо выработать план выхода из «долговой ямы».

Стратегическая концепция выхода из долгового кризиса являет собой сложный комплекс взаимосвязанных и взаимозависимых мер:

• В первую очередь требуется поднять долю накопления в ВВП как минимум до 25-30%.

• Немаловажное значение имеет прекращение практики предоставления государственных гарантий.

• Наиболее требовательная мера стимулирования потребительского спроса, связанная с повышением реальной заработной платы граждан. Расширение потребительского спроса должно осуществляться за счет отечественных, а не импортируемых товаров, что потребует принятия мер защиты внутреннего рынка в первую очередь от демпинга низкокачественных товаров.

• Сократить неэффективно используемые займы и займы, реализуемые в течение длительного времени.

• Масштабное привлечение займов для финансирования расходов по уже реализуемым проектам с целью их завершения;

• В обязательном порядке ужесточение контроля над займами и т.д.

2.2 Основные тенденции развития государственного кредита в России

Закон РФ "О государственном внутреннем долге Российской Федерации", принятый в 1992 г., зафиксировал разделение государственного долга на внутренний и внешний, оцениваемый по валютному критерию. Т.е., рублевые долги принадлежат к внутреннему долгу, а валютные - к внешнему.

РФ в современных условиях является одновременно и международным кредитором, и международным должником. К текущему времени, по отношению к развитым странам с рыночной экономикой РФ числится чистым должником. По отношению же к развивающимся и некоторым постсоциалистическим странам РФ числится чистым кредитором.

Внешний государственный долг РФ получила в наследство от СССР. Все страны СНГ, кроме Украины, доверили РФ на определенных условиях сопровождение своего внешнего государственного долга. Общий суммарный долг всех стран СНГ иностранным кредиторам (исключая Украину) в 1993 году составил около 70 миллиардов долларов (внешний долг СССР в 1987 году составил 40 миллиардов долларов). Выплатить этот государственный долг в короткие сроки чрезвычайно сложно, т.к. валютная выручка РФ от ее экспорта резко сократилась и в еще большей степени уменьшилась доля государства в этой выручке.

Так же ряд российских коммерческих банков в обход государственного законодательства разместили на счетах иностранных банков около 20 миллиардов долларов к концу 1993 года и так называемое бегство капиталов из РФ не прекращается и вряд ли прекратится, до того момента пока не будет преодолен кризис кредитно-денежной системы страны, подавлена инфляция и банковские процентные ставки из негативных не превратятся в позитивные.

Выделим особенности текущего государственного долга:

1. Государственный долг РФ возрастает

2. На государственный долг перекладывается все текущее бюджетное недофинансирование, приобретающее суррогатные формы.

3. Центральный банк фокусирует свои усилия на узком "облигационном" сегменте финансового рынка.

4. Рынок российских государственных ценных бумаг станет цивилизованным только при увеличении числа инструментов и доли долгосрочных бумаг (со сроками обращения 5-30 лет). Управление государственными пассивами на первом этапе требует обеспечения единообразного подхода к отражению в бюджете операций с долговыми обязательствами государства.

5. Понятия внутреннего и внешнего долга постепенно закрываются. Этот процесс ускоряется при выпуске ценных бумаг, в том числе номинированных в валюте. Наблюдается масштабный приток средств нерезидентов на рынок ГКО-ОФЗ. Однако параллельно происходит смешение понятий – «внутренний валютный долг». С допуском нерезидентов на рынок ГКО-ОФЗ изменились основные агрегаты платежного баланса РФ. Центральный банк фактически должен брать на себя не свойственные ему функции гаранта по сделкам нерезидентов с ГКО. Подобные риски не способствуют решению главного вопроса, возложенного на ЦБР, - поддержания устойчивости российской денежно-кредитной системы.

Присоединение Российской Федерации к статье 8 Устава МВФ и переход к конвертируемости рубля по текущим операциям ускорят процесс "срастания" двух видов государственного долга. С выпуском еврооблигаций и их размещением нерезидентов и резидентов приобретает другой вид задача маневрирования рублевыми и валютными пассивами.

Внешний долг РФ формировался в неблагоприятных экономических и политических условиях, а также в значительной степени перешел от бывшего СССР. Этим и обуславливается особенность его структуры.

Жизненно необходимо изменение акцента в деятельности по управлению внешним долгом РФ на проведение внешних государственных заимствований, строжайший мониторинг и контроль над их использованием по назначению.

Таким образом, делаем вывод, что в основе управления государственным долгом в странах мира хранятся различные теории и реализуются эти модели в разных конкретно-исторических условиях. Каждое государство утверждает свой порядок управления долгом, но для этого необходимо иметь целевую программу по управлению.

Заключение

Известно, что в 80-х годах в кредитной системе развитых стран произошли различные перемены. Одна из них стремительное развитие финансовых рынков, на которых мобилизация денежных средств осуществляется благодаря выпуску ценных бумаг. Усиление использования ценных бумаг как способа аккумулирования денежных средств называется "секъюритизация". В рамках секьюритизации осуществляется переход части банковских требований в ценные бумаги. Получая государственную гарантию, эти облигации получают высокую надежность и легко становятся объектом покупки инвесторами.

В настоящее время особое место занимает коммерческий кредит, лизинг, облигационные займы. Главным методом финансирования экономики стал выпуск ценных бумаг. Крупные банки выдают персональные кредиты, не привязанные к торговой сделке. Современная система кредитования населения является достаточно гибкой.

В нашем государстве нужно активно развивать новые формы кредитования, такие как акции и облигации. Вместе с развитием банковских форм кредита требуется уделять особое внимание внебанковским формам. Все эти ресурсы помогут преодолеть кризис российской экономики.

Главным предназначением государственного кредита заключается в том, что он является средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. В случае дефицита государственного бюджета дополнительно мобилизуемые финансы покрывают разницу между бюджетными расходами и доходами. Государственный кредит может быть важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

Однако не следует забывать, что мобилизуемые с его помощью средства являются антиципированными, т.е. взятыми вперед налогами. Необходимость погашения государственного долга нуждается в получении дополнительных ресурсных поступлений в бюджет, а они могут быть изысканы (если не считать новых займов) только с помощью налогов.

Погашение долговых обязательств и уплата процентов по ним переключают часть бюджетных доходов от производительного использования, сокращают возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества. При положительном бюджетном сальдо используемые с помощью государственного кредита средства прямо реализуются для финансирования экономических и социальных программ.

Главными задачами по управлению долгом в ближайшее время будут:

• уменьшение объемов внешних долговых обязательств и, соответственно, стоимости их сопровождения;

• оптимизация структуры внешнего долга, увеличение его рыночной доли;

• оптимизация графика платежей по внешнему долгу, устранение пиков платежей;

• рефинансирование внешнего долга за счет внутренних займов без существенного ухудшения структуры долга по срокам платежей;

• повышение эффективности использования заемных средств.

Список литературы

1."Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 27.12.2018)

2. Федеральный закон "О федеральном бюджете на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов" от 05.12.2017 N 362-ФЗ (последняя редакция)

3. Заключение Счетной палаты Российской Федерации на проект федерального закона "О федеральном бюджете на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов"

4. "Конституция Российской Федерации" (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ)

5. Под ред. Т.М. Ковалевой. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / коллектив авторов;. - М.: КНОРУС. - 168 с.. 2016

6. Финансы: Учебник для вузов/ под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

7. Финансы и кредит: Учебник. 2-е издание, переработанное и дополненное / Под ред. О.В. Соколовой. — М.: "Магистр", "ИНФРА-М", 2011.

8. П. Афанасьев, А. А. Беленчук, И. В. Кривогов. Бюджет и бюджетная система. В 2 т. Т. 1 : учебник для бакалавриата и магистратуры; под ред. Мст. П. Афанасьева ; [предисловие А. Л. Кудрина]. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, — 363 с. — Серия : Бакалавр и магистр. Академический курс.. 2016

9. Белоножко М.Л. «Государственные и муниципальные финансы» Издательство: ИЦ «Интермедия», 2014

10. Министерство Финансов РФ http://www.minfin.ru

11. Центральный Банк РФ http://www.cbr.ru

12. Википедия https://ru.wikipedia.org/wiki/