Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Государственный кредит (Сущность государственного кредита)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Кредит можно назвать одним из ключевых открытий человечества. Путем дополнительного привлечения финансовых ресурсов заёмщик получает реальную возможность серьезно их увеличить, расширить собственный бизнес, или улучшить свою жизнь, приобретя дорогостоящую покупку. Именно кредит во многом является обязательным условием и предпосылкой эффективного развития всей мировой современной экономики, и фактически неотъемлемым фактором экономического роста.

От уровня эффективности и бесперебойности нормального функционирования всей кредитной системы в целом, напрямую зависят не только получение денежных средств вовремя, но и текущие темпы экономического развития государства. Соответственно, важность и нужность кредита объясняется существующими закономерностями кругооборота и оборота капитала: где-то высвобождаются финансы, а где-то в них появляется потребность.

Говоря про существующие в настоящее время кредиты, особняком стоят государственные кредиты. Многие страны нуждаются в привлечении лишних наличных средств при маленьких объемах налоговых зачислений и других ресурсов.Так как кроме беспроцентных зачислений, государство привлекает еще и деньги на возмездных началах, применяя форму государственного займа. Государство в данных связях может выступать в роли клиента, поручителя, заимодавца.Исходя из всего вышесказанного можно сделать однозначный вывод о актуальности выбранной темы.

Целью работы являетсяанализ государственного кредита на современном этапе.

Для достижения указанной цели в работе были поставлены следующие задачи:

рассмотреть сущность государственного кредита;
охарактеризовать формы и функции государственного кредита;
проанализировать внутренний государственный кредит;
проанализировать внешний государственный кредит.

Объектомработы является государственный кредит.

Предметомработы является государственный кредит в России на современном этапе.

Данная работа основывается на научных трудах и заявлениях многих достаточно известных авторов по данной тематике. Кроме того, использовались официальные нормативно-правовые документы и интернет источники.

При написании курсовой работы применялись такие научно-исследовательские методы как:сравнение, анализ и синтез.

Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА

1.1 Сущность государственного кредита

Прежде, чем анализировать особенности государственного кредита, логичным видится кратко рассмотреть, что, собственно, понимается под термином кредит, его основные принципы. Только в таком случае, можно будет понять, в чем проявляется специфика государственного кредитования. Кроме того, обозначенные ниже принципы относятся в том числе и к государственным кредитам, которые по своей сути, являются лишь одной из разновидностей кредита в общем смысле.

Кредит — это сделка в виде официального договора, которая была заключена между кредитной организацией и заемщиком, по предоставлению денежных средств в определенном объемев виде так называемой ссуды на четко оговоренных условиях^[1]. Кредит может быть предоставлен на самые разные цели и на различных условиях, как физическим, так и юридическим лицам.

Далее следует рассмотреть основные принципы, без которых невозможно существование кредитования. К ним относят срочность, платность, целевую направленность, дифференцированность, возвратность и обеспеченность. В первую очередь нужно отметить срочность кредита, которая отражает важность его своевременного возврата, причем не в любой приемлемый для заемщика временной период, а в точно обозначенный срок, который точно оговорен и зафиксирован в заключенном кредитном договоре или другом, аналогичном документе. ^[2]

Нарушение этого условия можно назвать для кредитора достаточным основанием для санкций экономического характера в видероста взимаемого процента, а при последующей отсрочке– предъявления особых требований финансового типа в рамках судебного разбирательства.

Следующим неотъемлемым принципом можно назвать платность кредита. Он выражает надобность не только прямого возврата заемщиком полученных от банковской организацииденежных кредитных ресурсов, но и оплаты так называемого права на их практического использование. С экономической точки зрения сущность платы за кредит отражается в распределении дополнительно приобретенной за счет его практического использования прибыли непосредственно между заемщиком и кредитором. На практикеданный принцип видится в процессе установления величины банковского процента определенного размера, который выполняет три главные функции:

перераспределение определенной части, полученной физическими и юридическими лицами, прибыли и доходов;
осуществление регулирования промышленного производства и обращения путем распределения имеющихся кредитных капиталов на различных уровнях;
во время кризисов защиту денежных накоплений клиентов банка от инфляционных процессов.

В целом подтверждая роль кредита как одного из специализированного товара, платность кредита определенным образом оказывает стимулирование заемщика к его наиболее эффективному использованию. Именно данная функция не в полной мере применялась в период плановой экономики, когда серьезная часть кредитных ресурсов предоставлялась различными государственными банковскими структурами за чисто символическую плату либо минимального размера, либо вовсе на беспроцентной основе.

Имея фундаментальные отличия от традиционного механизма ценообразования на прочие виды товаров, главным элементом которого является затраты труда на их создание, стоимость кредита отражает некое общее соотношение имеющегося спроса и предложения на современном рынке кредитных капиталов и зависит от множества факторов, в том числе весьма специфического характера^[3]:

цикличности экономического развития;
уровня инфляции;
эффективности осуществления регулирования кредитов со стороны государства;
имеющейся ситуации на мировом кредитном рынке;
динамики имеющихся накоплений финансового характера физических и юридических лиц;
производственной динамики;
конкретного сезона производства;
соотношения между объемами кредитов и имеющейся задолженностью.

Далее стоит отметить целевой характер кредита. Он распространяется на большую часть видов кредитных операций, выражая важность целевого практического использования денежных средств, которые были получены от кредитора. Нарушение этого обязательства может влечь за собой досрочный отзыв выданного кредита или введения определенного штрафа.

Принцип дифференцированного кредита. Данный принцип определяет одноименный подход со стороны банковской организации к различным категориям потенциальных заемщиков. С практической точки зрения, реализация его может зависеть как от различных сугубо индивидуальных интересов конкретнойкредитной организации, так и от осуществляемойсо стороны государства политики осуществления поддержки некоторых отраслей или сфер.

Обязательным является принцип возвратности. Он обязует возвращать в полном объеме с начисленными процентами взятые в кредит финансовые средства. В отличие от времен Советского Союза, в современных условиях рыночной экономики понятие так называемой «безвозвратной ссуды»невозможно.

Ну и наконец обеспеченность кредита. Данный принцип выражает надобность обеспечения определенной защиты интересов кредитора имущественного характера при любом возможном нарушении заемщиком имеющихся обязательств.Крайне актуален данный принцип в кризисных и нестабильных ситуациях. Теперь, собственно, перейдем к предметному рассмотрению сущности государственного кредита.

Государственный кредит — это одна из форм привлечения государством денежных ресурсов для выполнения своих функций.

Государственный кредит — это часть системы государственных финансов. Так как государство почти всегда нуждается в привлечении дополнительных денежных ресурсов, а объем налогов и других доходов в системе государственного бюджета ограничен, то систему безвозмездной передачи ресурсов (сбор налогов и т. п.) государство дополняет привлечением средств на возвратных началах

Если говорить про нашу страну, то Российская Федерация является либо кредитором, либо заемщиком, либо гарантом. Государственные кредиты могут быть предоставлены российским юридическим и физическим лицам, иностранным государствам, иностранным юридическим и физическим лицам, международным организациям.В основном государство не предоставляет, а получает займы.

1.2Формы и функции государственного кредита

От банковского или коммерческого займа государственный кредит отличается типом обеспечения. Банковский или рыночный займы обеспечиваются простыми ценностями. Когда денежные средства берет государство, то в качестве займа выступает вся его состоятельность, все принадлежащее ему наследство и доходы. Когда государство берет на себя ответственность возвратить кредит и выполнить необходимые обязательства, оно становится поручителем. И когда заемщик свои обязательства выполняет своевременно и в полном объеме, то поручителю не нужно будет нести лишние расходы. Но в большинстве случаев государственное поручительство необходимо клиентам малонадежным, а значит, централизованным финансовым фондам приходится нести затраты.^[4]

Причины, почему государству в собственной экономической занятости трудно обойтись без государственного займа:

Присутствие бюджетного дефицита также может привести к надобности государственного займа.
Направление курса экономики на социальную сферу, повышение вложения в охрану окружающего мира, то есть процедуры, которые требуют повысить государственные затраты.

В обычных ситуациях государственный заем имеет добровольный характер. Но также имеются исключения. К примеру, после второй мировой войны людей заставили подписаться на государственных бумагах, замыслом каких был сбор денег, которые предназначались для возобновления национальной экономики после войны.

Государственный кредит как правовая категория – это группа экономических связей, которые складываются между государством и другими лицами, финансовыми компаниями. Он выдается на условиях возвратности, платности. Госкредит связан с бюджетным дефицитом, будучи источником его покрытия.

В отдельных ситуациях при его помощи могут мобилизоваться средства в фонды целевого назначения либо елевые проекты. Кроме того, в систему госкредита относят кредиты, которые предоставляются под госгарантии либо для пополнения валютных резервов ЦБ.

Сейчас государство выступает в качестве заемщика и заимодателя. Располагая большими деньгами, государство одновременно и берет в долг и предоставляет заем иным странам и клиентам в других странах (юридическим и физическим особам). Также государство, выступает как поручитель погашения кредитов экономическими особами, в работе каких государство заинтересовано.

Бланк кредитного договора можно скачать здесь. Необходимость государственного кредита заложена в несбалансированности доходов и затрат государства (недостаток государственного бюджета), которая возмещается привлечением кредитных средств. Инфляция и государственный долг – это два метода погашения недостатка государственного бюджета.

Под формой займа подразумевается внешнее проявление содержания тех экономических отношений, какие выражает заем. Бывают товарная и денежная формы кредита. Классификация госкредитов по основным формам:

госзаймы, которые предоставляются на основании кредитных договоров;
кредиты, которые привлекаются госорганами управления путем эмиссии и размещения государственных ценных бумаг;
подержанные гарантии, которые предоставляются властями предприятиям и организациям с целью привлечения заемных ресурсов;
иные формы.

Госзаймы, которые получают на основе кредитных договоров, могут быть внешними и внутренними.^[5] По времени погашения они разделяются на кратко-, средне- и долгосрочные. Кредиты, которые привлекаются с применением ценных бумаг, также работают в разных вариантах. Это могут быть ценные бумаги, которые предлагаются внутренним и иностранным инвесторам. Они могут быть нерыночными и рыночными. Госгарантии по займам организациям и учреждениям также входят в состав госкредита. Они не предусматривают трату госбюджета во время получения займов. Но в ситуации невозврата гарантированных кредитов вовремя, оплата их должна делаться за счет средств госбюджета. Но их разумное применение способствует стабилизации формирования предпринимательской деятельности и повышению поступлений в госбюджет.

По правовому утверждению подразделяются государственные кредиты, какие выдаются на основе правительских договоров и обеспечиваются оформлением ценных документов. Договорами регистрируются, как правило, займы от правительств иных стран, международных компаний и материальных институтов. С помощью ценных документов привлекаются деньги на финансовом рынке. Регистрация государственных кредитов может происходить двумя видами ценных бумаг – облигациями и казначейскими условиями (векселями). В теории и на практике госкредит делится на внутренний и международный государственный заем. При внутреннем госкредите государство обычно есть заемщиком денег, а ее заимодавцами есть банковские организации, страховые организации и т.д. В ситуации международного госкредита одной из сторон кредитной сделки выступает государство, причем оно может быть и должником, и кредитором.

Рассмотрим основы правового регулирования государственного кредита^[6]. На данный момент государственный долг регулируются также БК РФ (ст.97).^[7]

Также госкредит регулируется ФЗ N 395-1-ФЗ.^[8] Помимо указанного законодательного акта большую роль играет ФЗ N 86-ФЗ.^[9] Эти два закона следят за работой всех банков России, а также за деятельностью ЦБ России.

Государство может выступать как в роли заимодавца, так и в роли заемщика и поручителя. После окончания времени займа государство должно выполнить свои условия и вернуть заимодавцу кредит и накопленные на него проценты. Данные свойства госкредита, как оперативная, платная, возвратная основа, целевое назначение и наличие финансового обеспечения делают его похожим на банковский заем.

В отличие от коммерческого или банковского кредита, государственному характерны такие особенности:

он чаще всего предоставляется на возмещение недостатка в бюджете;
финансовым обеспечением выступает все, что принадлежит стране наследство, какое оформляет ее казну, что делает его более надежным в глазах кредиторов;
целевой характер данного вида кредита более строгий, чем в случае коммерческого займа;
источником возврата выступают налоги и иные займы, а не деньги, полученные в итоге ведения хозяйской деятельности;
приводит к понижению в обращении наличных.

Государственный кредит как финансовая категория выполняет такие функции:^[10]

Распределительную.
Регулирующую.
Контрольную.

Данные функции тесно связаны между собой, устанавливая в своей группе назначенную экономическую роль заемных отношений. Путем распределительной функции госкредита выполняется создание и использование централизованных финансовых фондов государства на нюансах возвратности, оперативности и платности, обеспечивается дополнительный приток финансовых средств.

Регулирующая функция проявляется в том, что соответственные субъекты, вступающие в кредитные отношения, действуют на состояние финансового обращения, процесс производства, занятость населения, размер процентов и на финансовую политику.

Контрольной функцией является учет и контроль за целевым и разумным использованием денег, привлекаемых и выделяемых государством. Выступая в качестве кредитного получателя, государство обеспечивает дополнительные наличные для финансирования собственных затрат.

Госкредит есть главным источником финансирования бюджетного недостатка. Как показывает опыт иностранных государств с коммерческой экономикой, использование государственного займа для возврата недостатка в бюджете – более результативное и правильное средство по сравнению с кредитно-денежными приемами (к примеру, эмиссией средств).

Управление государственным займом может анализироваться в тесном и широком смысле. Под управлением государственным займом в огромном смысле понимается формирование одного из видов материальной политики государства, связанной с его деятельностью в качестве клиента, заимодавца и поручителя. Управление государственным займом в широком смысле как одно из направлений материальной политики находится во владении органов власти и управления государством. Именно они устанавливают объем бюджетного недостатка и, после этого, и объем кредитов, нужных для их погашения, главные направления и цели воздействия на наличное обращение, заем производство, занятость.

Государственный целевой заем в целях обеспечения социальных гарантий и повышения контроля за точным и правильным использованием денег социальной защиты. Есть самостоятельной кредитной организацией. Госкредит может быть охарактеризован как экономическая и правовая категория. Как экономическая категория государственный заем представляет собой систему наличный отношений, которые появились в связи с привлечением государством на основе добровольности временно сводных денежных ресурсов людей и юридических особ.

К понятию госкредита имеет прямое отношение понятие государственного долга. Образование государственного долга происходит в итоге заимствований и предоставления государственных гарантий. Государственный долг обязательно должен быть обеспечен государством и его финансами. Управление государственным долгом проводится Министерством Финансов РФ и ЦБ РФ.

Подводя итоги, можно отметить следующее.Кредит – сумма средств, которая передается одним участником соглашения другому участнику на условиях платности, срочности и возвратности. Любой экономический объект может быть кредитором и заимополучателем в процессе работы экономической системы. Но главное место здесь занимают банковские организации. Государственный кредит как правовая категория – это группа экономических связей, которые складываются между государством и другими лицами, финансовыми компаниями. Он выдается на условиях возвратности, платности. Госкредит связан с бюджетным дефицитом, будучи источником его покрытия.

В современных условиях в решении проблемы сбалансированности бюджетов различных уровней, стимулирования экономического роста, а также поиск более совершенных способов финансирования бюджетного дефицита значительное место принадлежит государственному кредиту. Государственный кредит подразделяется на внешний (международный) и внутренний.

2. АНАЛИЗ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В РОССИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1 Анализ внутреннего государственного кредита

Государственный кредит можно подразделить на внутренний и внешний. Внутренний кредит более распространен по сравнению с внешним. Внутренний кредит представляет собой совокупность отношений между государством и резидентами страны, государство выступает кредитором, гарантом, и в основном заемщиком денежных средств в национальной валюте, это происходит за счет выпуска государственных облигаций^[11].

В связи с этим, акцент в анализе государственного внутреннего кредита в данном параграфе будет сделан именно на том факте, что государство, как правило, выступает в качестве заемщика.

В соответствии со ст. 101 Бюджетного Кодекса Российской Федерации правительство реализует управление государственным долгом. С целью оптимизации управления осуществляется разработка программ государственных внешних и внутренних заимствований. Рассмотрим динамику государственного внутреннего долга, как ключевого аспекта государственного внутреннего кредитования.

Таблица 1.

Динамика государственного внутреннего долга^[12]

01.01.2015

01.01.2016

01.01.2017

01.01.2018

Объем государственного внутреннего долга РФ в млрд. руб.

7241,17

7307,61

8003,46

8660,54

В т.ч. государственные гарантии РФ в млрд. руб.

1765,46

1734,52

1903,11

1459,37

Исходя из данных таблицы 1, можно сказать о том, что объем государственного внутреннего долга растет (увеличение составило на 1419,37 млрд. руб.), что является, несомненно, отрицательной тенденцией.Также анализ показывает, что рост внутреннего долга Российской Федерации обусловлен увеличением долга по государственным гарантиям.

Ключевую роль в государственном внутреннем кредитовании играют государственные облигации. На сегодняшний день, государство очень активно использует существующий рынок государственных ценных бумаг для осуществления процесса реализации различных собственных целей.

Как показывает мировой опыт, основным способом финансирования государственных инвестиций является выпуск рыночных, торгуемых ценных бумаг. Россия занимает последнее место среди 35 наиболее развитых стран мира по стоимости государственных ценных бумаг, обращающихся на внутреннем рынке.

Таблица 2.

Государственный внутренний долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах РФ в млрд рублей^[13]

Виды государственных ценных бумаг	По состоянию на 01.01.2019	Изменение государственного долга с 01.01.2019 по 31.01.2019	По состоянию на 01.02.2019
ОФЗ-ПД	4 929,434	72,504	5 001,938
ОФЗ-АД	416,868	-36,261	380,607
ОФЗ-ПК	1 731,779	-	1 731,779
ОФЗ-ИН	253,451	6,031	259,482
ОФЗ-Н	55,642	0,841	56,483
ГСО-ППС	230,300	-	230,300
ГСО-ФПС	132,000	-	132,000
Итого:	7 7499,474	49,876	7 792,589

Структура государственного внутреннего долга, который выражен в ценных бумагах, в процентном соотношениина 1 февраля 2019 года, представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Структура государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах^[14]

Наибольший вес в структуре внутреннего долга РФ, выраженного в ценных бумагах, имеют облигации федерального займа с постоянным доходом (64,18%). Далее идут облигации федерального займа с переменным доходом (22,22%), облигации федерального займа с амортизацией долга (4,88%), а самый наименьший вес на сегодняшний день имеют облигации федерального займа для физических лиц (0,72%).

Популярность облигаций федерального займа с постоянным доходом может объясняться тем, что именно они наиболее эффективно выполняют главную потребность инвестора при покупке государственных ценных бумаг, а именно, сведение риска к минимуму: ОФЗ-ПД представляют собой именные купонные облигации, ставка купонного дохода для которых является постоянной. Их номинал (на момент выпуска) равен 1000 рублей, а ставка купонного дохода -8,15%.

Исходя из вышеизложенной информации, нельзя не отметить довольно широкий спектр представленных на рынке инструментов. Однако, следует также отметить сильную их схожесть: все они представляют собой облигации, различающиеся видом купонного дохода и способом его начисления, но ориентированные на институциональных инвесторов.

Объём государственных заимствований посредством выпуска ценных бумаг ежегодно растёт, что можно наблюдать на рисунке 2. Это свидетельствует, с одной стороны, о возрастании потребности государства в заёмных средствах, однако также свидетельствует о использовании не эмиссионных методов финансирования федерального бюджета и, следовательно, об эффективном использовании различных инструментов денежно-кредитной политики.

Рисунок 2 - Объем государственного внутреннего долга, выраженный в государственных ценных бумагах^[15]

Московской биржей на постоянной основе рассчитывается индекс государственных облигаций RGBI. Данный показатель отражает ценовую динамику рынка государственных облигаций и является индикативным показателем доходности и привлекательности российских государственных ценных бумаг (рисунок 3).

Рисунок 3 – Индекс государственных облигаций^[16]

В целом, в результате анализа, проведенного в данном параграфе, можно отметить несколько моментов. Российская Федерация активно перенимает опыт развитых иностранных государств в области выпуска государственных ценных бумаг. Очевидно, что на сегодняшний день, эффективное и стабильное функционирование государства без их наличия и обращения, по сути, невозможно. Существует очень много различных инструментов на рынке государственных ценных бумаг. Можно сделать объективный вывод о уровне важности функционирующего в нашей стране рынка государственных ценных бумаг, он требуется для успешного, эффективного и стабильного экономического развития России. Именно этот рынок позволяет государству привлекать необходимые денежные средства в самых разных целях.

2.2Анализ внешнего государственного кредита

Внешний государственный кредит- совокупность отношений, в которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора или гаранта на мировом финансовом рынке. Эти отношения приобретают форму государственных внешних займов. Сумма полученных внешних займов с учетом начисленных процентов надлежит включению в государственный долг страны.

Стоит отметить, что роль Российской Федерации на международной арене как кредитора и гаранта ограничена в связи с проблемами внутри страны, а также из-за санкций и запретов, введенных против России, однако круг кредиторов России довольно широк, он представлен ведущими развитыми государствами и международными финансовыми институтами. Наша страна выступает во внешних отношениях в первую очередь в качестве заемщика.

Внешний долг — суммарные денежные обязательства государства, выражаемые денежной суммой, подлежащей возврату внешним кредиторам на определённую дату, то есть общая задолженность страны по внешним займам и невыплаченным по ним процентам.

Рассмотрим объем и динамику государственного долга РФ. Чтобы делать правильные выводы, следует взять статистику в динамике, допустим за несколько последних лет.

Таблица 3.

Государственный внешний долг России^[17]

Год (на 1 января)	Сумма в млрд. $	Абсолютный прирост в сравнении с годом ранее
2014	727,1	+90,7
2015	599,5	-127,6
2016	518,5	-81
2017	518,7	+0,2
2018	529	+10,3

Как видно из представленной таблицы, после кризиса 2014 года наблюдалось резкое сокращение государственного долга в абсолютных величинах. Объясняется это в основном геополитическими факторами и причинами, с целью уменьшить воздействие иностранных кредиторов на экономику страны. Однако в последние 2 года видна тенденция к поддержанию государственного долга на текущих величинах. Связано это в том числе с тем, что в экономике нет лишних средств, которые было бы возможно бросить на выплату внешних долговых обязательств.

Внешний долг России снизился в 2018 году на 64,4 миллиарда долларов и составил 453,7 миллиарда, сообщается на сайте ЦБ РФ. Это минимум за последние десять лет.^[18]

По итогам 2018 года объём внешнего долга России достиг минимальной отметки за последние 10 лет. Согласно данным Центробанка, соответствующая сумма уменьшилась на 12,4% ($64,4 млрд) и по состоянию на 1 января 2019 года опустилась до $453,7 млрд. В последний раз показатель находился вблизи такой отметки в апреле 2009-го и составлял $445,5 млрд.

В структуру внешнего долга входят долги государственных органов, Центробанка и коммерческих банков, компаний и домохозяйств перед иностранными юридическими лицами. В 2018 году объем долга сократился в общей сложности на 12,4 процента по сравнению с 2017-м годом.

Как следует из материалов ЦБ, на сегодняшний день основная часть внешнего долга страны ($312,3 млрд) приходится на частный сектор. Так, в 2018-м нефинансовые организации сократили объём задолженности на 9,4% — до $312,3 млрд, а банковский сектор — на 17,5%, до $85,3 млрд.

Отметим также, что на долю государства сейчас приходится лишь 12% ($56,2 млрд) от общего объёма российского внешнего долга. В целом за 2018 год задолженность федерального правительства уменьшилась на 20,8% — до $44,1 млрд, а Центробанка — на 16,6%, до $12,1 млрд.

Наибольший вклад в снижение размера долга внесли юридические лица и домохозяйства, долги которых за прошлый год уменьшились более чем на 32 миллиарда долларов. Связано это с санкциями, которые ограничили возможность получения российскими компаниями кредитов в западных банках. Иностранцы выходят и из российского государственного долга: доля нерезидентов в объеме выпусков российских ОФЗ упала на 1 декабря 2018 года до минимума с середины 2016-го.

В итоге нынешний объем внешнего долга оказался минимальным за последние десять лет. Ниже значения были только в апреле 2009 года. Наибольшего же объема внешний долг страны достигал в середине 2014 года. Тогда он был выше нынешнего на 280 миллиардов долларов.

Нестабильная ситуация в глобальной экономике на данный момент создаёт определённые риски для нацвалют развивающихся государств. В результате заимствования в валюте для этих стран (и для России в том числе) становятся всё менее привлекательными.

Займы в валюте сегодня рискованные и невыгодные. Поэтому сейчас гораздо проще и дешевле делать их внутри страны, чем и занимается Минфин, а также крупные корпоративные заёмщики. Так что сокращение внешнего долга — это абсолютно адекватная мера, которая соответствует всем внешним вызовам. Данные ЦБ говорят о том, что и страна, и бизнес имеют хороший запас прочности в условиях рисков для рубля.

Более того, сокращение объёмов внешней задолженности эксперты также связывают с текущим состоянием бюджета страны. Так, в условиях профицита государственной казны у России нет необходимости в дополнительных заимствованиях.

По данным Министерства финансов, в 2018 году бюджетный профицит в России достиг 2,7% ВВП. Так, положительная разница между доходами и расходами казны составила 2,746 трлн рублей. Отметим, что полученное значение превысило заложенный в законе о бюджете показатель в 2,1% ВВП.

Одновременно с этим эксперты указывают и на высокий объём международных резервов Банка России. Согласно материалам регулятора, в 2018 году соответствующая сумма составила $468,5 и превысила показатель внешнего долга $453,7 млрд.

Сложившаяся ситуация говорит о том, что внешний долг у нас обеспечен. Причём стоит отметить, что сейчас 20% от наших резервов приходится на золото. Это означает, что мы платёжеспособны, и если вдруг от нас неожиданно потребуют досрочного погашения долга, то у нас будут средства для выплаты. Важно, что мы независимы от кредиторов.

Сейчас объём российского госдолга остаётся одним из самых низких в Европе. Вместе с тем, на сегодняшний день многие развитые страны, напротив, всё чаще склонны увеличивать объёмы своей долговой нагрузки. Так, например, в Японии соответствующий показатель составляет около 250% ВВП, в США — более 100%, а в Италии — порядка 120%.

На этом фоне, по мере прогнозируемого правительством ускорения российской экономики международные рейтинговые агентства будут пересматривать суверенный рейтинг страны в сторону повышения. В результате России будут выдавать заимствования под более низкие проценты и государство сможет вновь начать постепенно увеличивать внешний долг для инвестиций в эффективные проекты.

Если же говорить не про заимствования, а про выдачу государственных кредитов, то ситуация следующая. Сумма, которую Россиидолжны иностранные государства, достигает почти 40 млрд долларов, часть из которых — еще «советские» долги. Однако конкретные страны и их задолженности Москва старается не афишировать.

Такая практика была принята еще в советское время. Собственно, общая сумма долга была раскрыта не просто так — а для иностранных инвесторов в проспекте евробондов (без дополнительной конкретики).

В итоге Минфин крайне удачно разместил эти евробонды 21 марта — на 3 млрд долларов и 750 млн евро. План на весь год был занять всего 3 млрд долларов, а инвесторы готовы были дать в долг России в четыре раза больше — 12 млрд долларов. 40% удовлетворенных заявок пришлись на инвесторов из Британии, инвесторы из континентальной Европы купили 18% выпуска, инвесторы из США — 17%.

Постараемся рассмотреть, кто же входит в число нынешних должников России. Возможно, большая часть суммы — это все-таки советский долг. По состоянию на начало 2016 года общий долг России достигал 34 млрд долларов, сократившись в разы со 145 млрд долларов (эта сумма была посчитана в свое время из расчета 0,66 рубля за доллар по курсу Госбанка СССР). Россия получила право взыскивать долги СССР на основании того, что взяла на себя обязательства обслуживать внешние долги Советского Союза.

С тех пор Россия многим простила долги либо полностью, либо большую часть, начиная с Узбекистана, Киргизии и Монголии, заканчивая далекими от нее Кубе, Ираку, Алжиру, Сирии, Вьетнаму, Эфиопии, Танзании, Лаосу, Мозамбику, Йемену. Всего за 10 лет было списано почти 90 млрд долларов таких обязательств. Так, Ираку списали 21 млрд долларов, Монголии и Афганистану по 11 млрд долларов, КНДР — 10 млрд долларов. В основном, это долги, которые сформировались в советские годы.

Но утверждать, что значительная часть долговых обязательств, имеющихся на балансе сейчас, сформирована еще в период Советского Союза, на мой взгляд, несправедливо, поскольку по большей части заведомо невозвратные кредиты на строительство социализма уже давно списаны.^[19]

Долги суверенных государств перед Россией можно разделить на три категории: плата за лояльность, кредит на покупку вооружения и технологически сложного оборудования (в основном для создания ГРЭС и АЭС), а также на покупку ресурсов.

Есть страны, такие как Белоруссия или Киргизия, которые имеют стратегическое значение для внешней торговли, размещения военных баз в проблемных с точки зрения террористической активности или наркотрафика регионах, испытывают определенные финансовые сложности. По сути, это плата не столько именно за лояльность властей, сколько плата за услуги, которые государство-заемщик предоставляет кредитору для реализации его внешней политики и развития торговли.

Часто Россия выдает кредиты другому государству на строительство на его территории АЭС силами «Росатома» или на закупку российского оружия. В этом случае деньги даже не доходят до другой страны.

Кредитор выделяет средства и направляет их производителю, например, военной техники, который по заключенному с государством-заемщиком контракту производит и поставляет ее государству заемщику. По своей сути этот механизм представляет собой не кредитование как таковое, а лизинг.

Третья категория кредитов — это, по сути, покупка ресурсов, чаще всего нефти или газа, либо доступа к недрам для самостоятельной добычи. Однако назвать это кредитованием можно с большой натяжкой. Наиболее наглядные примеры — это Иран, отрезанный от мирового рынка санкциями, и Венесуэла.

Это на самом деле самые качественные долги на балансе любого государства, поскольку обязательства по ним исполняются в натуральном выражении, высоколиквидным сырьем. Определенные риски, безусловно, есть, о чем можно судить на примере той же Венесуэлы, но безрисковых инвестиций и ссуд не бывает в принципе.

Так, Белоруссия, кроме более дешевых нефти и газа, активно берет деньги в кредит у России, как правило, по льготной ставке. Периодически Минск, как и многие другие, просит продлить срок кредитования. Они просто просят новый кредит на оплату старого. В частности, Минск просил дать 1 млрд долларов кредита в этом году, Россия заявила, что готова рефинансировать Белоруссии ранее выданный займ, но на 630 млн долларов.

В 2018 году Белоруссия выплатила России внешний долг на более чем 1 млрд долларов России, плюс еще чуть больше 0,5 млрд долларов Евразийскому фонду стабилизации и развития, где, по факту, главную роль играет Минфин РФ.

В 2011 году Россия выдала Белоруссии государственный льготный экспортный кредит в 10 млрд долларов на строительство в стране АЭС. Погашать она его начнет только через шесть месяцев после ввода АЭС в строй, но не позднее апреля 2021 года, тридцатью равными частями в течение 15 лет.

Ситуация с возвратом долга со стороны Украины в 3 млрд долларов сложней. Киев взял в долг у Москвы в виде выпуска евроблигаций в декабре 2013 года при правлении Януковича, и новая власть в стране не хочет считать этот долг государственным и оплачивать, хотя этот факт признали даже в МВФ.

Армения также активно берет кредиты у России. Так, план на 2019 году занять 490 млн долларов, и основная сумма в 343 млн долларов будет одолжена именно у России. Еще пять лет назад Россия выделила Армении кредит на 270 млн долларов для финансирования работ по продлению сроков работы Армянской АЭС до 2026 года. В конце 2018 года Армения попросила продлить сроки реализации кредита. В 2016 году Армения получила от России кредит на 200 млн долларов на закупку российских вооружений в течение двух лет.

Кредиты на закупку вооружения Россия дает в том числе Кубе и Бангладеш. Бангладеш также получила экспортный кредит на строительство АЭС до 11,38 млрд долларов для использования в 2017-2024 годах с началом погашения только в 2027 году.

В 2016 году кредит экспортного характера от России получила Индия в совокупном размере 3,4 млрд долларов на строительство АЭС «Куданкулам». В 2017 году Дели получил 10-летний кредит еще на 4,2 млрд долларов на строительство уже пятого и шестого энергоблока этой станции.

Сложности с возвращением долгов России могут возникнуть и в Венесуэле. Оценки того, сколько Россия может там потерять, приводились разные и противоречивые. Как правило, назывались десятки миллиардов долларов. По последним данным, невозвращенная часть кредита России, выданного Венесуэле, составляет всего 4 млрд долларов.

Скоро крупнейшим должником перед Россией может стать Египет. Россия уже пообещала выделить стране кредит в 25 млрд долларов на строительство АЭС, выплаты по которому начнутся с 2029 года.^[20]

Львиная доля кредитов, предоставленных Советским Союзом, шла по «закрытым» статьям, не подлежащим разглашению. Это была материальная и военная помощь дружественным режимам в обмен на политическую лояльность и расширение сферы влияния СССР в этих регионах. В современной России, по сути, мало, что изменилось.

И все же далеко не все обязательства перед РФ являются заведомо невозвратными: значительная часть выдаваемых «кредитов», по сути, представляет собой инвестиции, которые могут приносить государству достаточно высокий доход.

Ведь кредиты идут не только на политические цели, но и на поддержку российского экспорта — как военной, так и гражданской продукции. Хотя российские кредиты на военные нужды имеют меньше шансов быть возвращенными. Можно привести в сравнение США, которые очень давно и активно занимаются тем же — финансово поддерживают полезные с точки зрения геополитики страны.

США ко всему прочем оказывают т.н. «безвозмездную» военную помощь ряду стран на протяжении десятилетий. Россия тоже этим занимается, в частности, поддержка идет Сирии, Ливану, ЦАР, Таджикистану. Но по сравнению с советскими временами масштабы этой помощи выглядят скромнее.

Подводя итоги, можно отметить следующее. В современных условиях в решении проблемы сбалансированности бюджетов различных уровней, стимулирования экономического роста, а также поиск более совершенных способов финансирования бюджетного дефицита значительное место принадлежит государственному кредиту. Государственный кредит подразделяется на внешний (международный) и внутренний. Внутренний государственный кредит получает преимущественное развитие в сравнении с внешним, так как основная доля расходов государства реализуется в национальной валюте. Однако в современных условиях международного разделения труда, активной взаимопомощи государств, обмена научно-техническими достижениями и технологиями способствуют развитию международного государственного кредита, осуществляемого в иностранной валюте.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кредит – сумма средств, которая передается одним участником соглашения другому участнику на условиях платности, срочности и возвратности. Любой экономический объект может быть кредитором и заимополучателем в процессе работы экономической системы. Но главное место здесь занимают банковские организации. Государственный кредит как правовая категория – это группа экономических связей, которые складываются между государством и другими лицами, финансовыми компаниями. Он выдается на условиях возвратности, платности. Госкредит связан с бюджетным дефицитом, будучи источником его покрытия.

Внутренний государственный кредит получает преимущественное развитие в сравнении с внешним, так как основная доля расходов государства реализуется в национальной валюте. Однако в современных условиях международного разделения труда, активной взаимопомощи государств, обмена научно-техническими достижениями и технологиями способствуют развитию международного государственного кредита, осуществляемого в иностранной валюте.

Рассматривая внутренний государственный кредит, важно отметить, что наша страна по большей части выступает в качестве заемщика. Российская Федерация активно использует опыт других государств в области выпуска государственных ценных бумаг. На сегодняшний день, эффективное и стабильное существования государства без них невозможно. Существует очень много различных инструментов на рынке государственных ценных бумаг.

Важно отметить, что важность рынка государственных ценных бумаг на сегодняшний день не вызывает никаких сомнений. Данный рынок дает государству возможность привлекать финансовые средства как для обеспечения возможного дефицита бюджета, так и для выполнения различных крупных проектов в инвестиционной сфере.

Если же говорить про внешний кредит, то роль Российской Федерации на международной арене как кредитора и гаранта ограничена в связи с проблемами внутри страны, а также из-за санкций и запретов, введенных против России, однако круг кредиторов России довольно широк, он представлен ведущими развитыми государствами и международными финансовыми институтами. В связи с этим, наша страна выступает во внешних отношениях в первую очередь в качестве заемщика.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

"Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 15.04.2019) Статья 97. Государственный долг Российской Федерации
Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" от 02.12.1990 N 395-1 (последняя редакция)
Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10.07.2002 N 86-ФЗ (последняя редакция)
Бабкина Е.В., Ушмарова Е.Н., Черяпина В.В. Состояние государсвенного долга в РФ // Инновационная наука. 2018. №4.
Заровная Л.В. О правовых категориях «государственный долг» и «государственный кредит» // Право и образование. 2015. № 3. С. 168 — 173
Коваленко С.Б., Стасенок А.Н. О сущности и структуре кредитных отношений // Теория и практика общественного развития. 2012. № 12
Коваленко С.Б., Травкина Е.В. Факторы развития кредитных отношений // Теория и практика общественного развития. 2016. № 5.
Ложечко А.С. Государственные кредиты Российской Федерации: проблемы теории и практики // Финансы и кредит. 2018. №3 (771).
Мальцева Т. С. Государственный кредит, его особенности по сравнению с традиционными видами банковского кредита // Вопросы экономики и управления. — 2016. — №5.1. — С. 127-130
Пешина Э.В., Истомина Н.А., Лыхина С.Ю. Государственные займы как альтернативный источник финансовых ресурсов субъектов Федерации: необходимость и возможность применения в современных условиях // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. №17.
Сухов М.И.. Банковский сектор России: некоторые актуальные вопросы регулирования. Деньги и кредит. — М.: 2013. – с. 3-4.
Хамалинский Иван Владимирович Государственный долг Российской Федерации: современное состояние // Вестник МИЭП. 2017. №1 (26).
Государственный кредит и государственный долг Российской Федерации [Электронный ресурс] – URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=32331795
Индекс государственных облигаций RGBITR [Электронный ресурс] – URL: http://moex.com/ru/index/RGBITR
Министерство Финансов РФ Документы [Электронный ресурс] – URL: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/structure/duty/?id_38=126669&page_id=432&popup=Y&area_id=38
Министерство Финансов РФ [Электронный ресурс] – URL: https://www.minfin.ru/ru/document/?id_4=126668&page_id=2104&popup=Y&area_id=4
Объем государственного внутреннего долга РФ [Электронный ресурс] – URL: http://ru.cbonds.info/indexes/indexdetail/?group_id=88
Почему Россия прощает долги других стран [Электронный ресурс] – URL: https://www.kp.ru/daily/26711.7/3736171/
Россия предоставит Египту $25 млрд в кредит на льготных условиях на строительство АЭС [Электронный ресурс] – URL: https://www.znak.com/2018-10-18/rossiya_predostavit_egiptu_25_mlrd_v_kredit_na_lgotnyh_usloviyah_na_stroitelstvo_aes
Статистика внешнего сектора [Электронный ресурс] – URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs&ch=IncFile_28946#CheckedItem

Коваленко С.Б., Стасенок А.Н. О сущности и структуре кредитных отношений // Теория и практика общественного развития. 2012. № 12 ↑
Коваленко С.Б., Травкина Е.В. Факторы развития кредитных отношений // Теория и практика общественного развития. 2016. № 5. ↑
Сухов М.И.. Банковский сектор России: некоторые актуальные вопросы регулирования. Деньги и кредит. — М.: 2013. – с. 3-4. ↑
Мальцева Т. С. Государственный кредит, его особенности по сравнению с традиционными видами банковского кредита // Вопросы экономики и управления. — 2016. — №5.1. — С. 127-130 ↑
Государственный кредит и государственный долг Российской Федерации [Электронный ресурс] – URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=32331795 ↑
Заровная Л.В. О правовых категориях «государственный долг» и «государственный кредит» // Право и образование. 2015. № 3. С. 168 — 173 ↑
"Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 15.04.2019) Статья 97. Государственный долг Российской Федерации ↑
Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" от 02.12.1990 N 395-1 (последняя редакция) ↑
Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10.07.2002 N 86-ФЗ (последняя редакция) ↑
Пешина Э.В., Истомина Н.А., Лыхина С.Ю. Государственные займы как альтернативный источник финансовых ресурсов субъектов Федерации: необходимость и возможность применения в современных условиях // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. №17. ↑
Ложечко А.С. Государственные кредиты Российской Федерации: проблемы теории и практики // Финансы и кредит. 2018. №3 (771). ↑
Бабкина Е.В., Ушмарова Е.Н., Черяпина В.В. Состояние государсвенного долга в РФ // Инновационная наука. 2018. №4. ↑
Министерство Финансов РФ [Электронный ресурс] – URL: https://www.minfin.ru/ru/document/?id_4=126668&page_id=2104&popup=Y&area_id=4 ↑
Министерство Финансов РФ Документы [Электронный ресурс] – URL: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/structure/duty/?id_38=126669&page_id=432&popup=Y&area_id=38 ↑
Объем государственного внутреннего долга РФ [Электронный ресурс] – URL: http://ru.cbonds.info/indexes/indexdetail/?group_id=88 ↑
Индекс государственных облигаций RGBITR [Электронный ресурс] – URL: http://moex.com/ru/index/RGBITR ↑
Хамалинский Иван Владимирович Государственный долг Российской Федерации: современное состояние // Вестник МИЭП. 2017. №1 (26). ↑
Статистика внешнего сектора [Электронный ресурс] – URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs&ch=IncFile_28946#CheckedItem ↑
Почему Россия прощает долги других стран [Электронный ресурс] – URL: https://www.kp.ru/daily/26711.7/3736171/ ↑
Россия предоставит Египту $25 млрд в кредит на льготных условиях на строительство АЭС [Электронный ресурс] – URL: https://www.znak.com/2018-10-18/rossiya_predostavit_egiptu_25_mlrd_v_kredit_na_lgotnyh_usloviyah_na_stroitelstvo_aes ↑