Имущественное страхование и его значение в экономике (Роль имущественного страхования)

Содержание:

Введение

Рыночные преобразования экономики России, связанные с появлением частной собственности и различных организационно-правовых форм предпринимательской деятельности, стали основной предпосылкой развития страхования предпринимательских рисков в стране, которое в соответствии со ст. 32.9 Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации»^[1] выделено в качестве отдельного лицензируемого вида имущественного страхования.

В соответствии с положениями Гражданского кодекса РФ^[2] (ст. 929, 933) в данном случае страхуются имущественные интересы, связанные с риском убытков от предпринимательской деятельности из-за нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя или изменения условий этой деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам, в том числе риск неполучения ожидаемых доходов (собственно предпринимательский риск) в случае реализации данного риска. По договору страхования предпринимательского риска может быть застрахован предпринимательский риск только самого страхователя и только в его пользу.

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока.

В связи с этим, целью данной работы является анализ и оценка управления финансовыми рисками выбранной компании с целью дальнейшей разработки направлений и рекомендаций по снижению ее финансовых рисков.

В соответствии с целью исследования поставлены следующие задачи:

• изучить роль имущественного страхования как метод снижения предпринимательских рисков;
• изучить проблемы и перспективы имущественного страхования в РФ;
• представить организационно – экономическую характеристику ПАО «НК «Роснефть»;
• охарактеризовать основные предпринимательские риски, оценку возможности из страхования;
• провести оценку применения страхования рисков как инструмента управления рисками;

Объектом данного исследования выступает - ПАО «НК «Роснефть».

Предметом исследования являются финансовые риски ПАО «НК «Роснефть» и эффективность управления ими.

Глава.1 Теоретико-методологические аспекты сущности имущественного страхования

1.1.Роль имущественного страхования как метода снижения рисков.

Многие виды предпринимательской деятельности в рыночных условиях сопровождаются воздействием большого числа непредсказуемых случайных факторов, которые проявляют себя в форме рисков. Под рисками понимается неопределённое событие или условие, которое в случае возникновения имеет позитивное или негативное воздействие на репутацию компании, приводит к приобретениям или потерям в денежном выражении. Предприниматель с целью получения высокого дохода часто идет на большие риски. В данном случае коммерческий риск оказывает конструктивное влияние, тем самым помогая предпринимателю совершенствовать систему организации, задумываться о недостатках, критически мыслить, меняться к лучшему. В связи с этим появляется необходимость в изучении тенденций, закономерностей возникновения и проявления негативных факторов, определение степени их воздействия на людей, финансы, имущество, снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. Всё это требует надежной системы гарантий, предоставляемых страхованием. Страхование представляет собой экономические отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов. Таким образом, предприниматель, выступая в качестве страхователя, заключает со страховой компанией своего рода спор — произойдет страховой случай или нет^[3]. В свою очередь страховая компания проводит анализ, и на основе статистики, и с помощью математических расчетов вычисляет вероятность наступления определенного рода рисков. При этом необходимо соблюдение 4 признаков:

• убытки должны иметь случайный характер и не должны быть подвластны воле предпринимателя;
• возможные убытки должны быть для предпринимателя настолько значительны, что он не сможет их компенсировать;
• риск должен быть связан с необходимостью и целесообразностью защиты;
• имеется возможность подсчитать точные убытки.

На наш взгляд, в Российской Федерации страховая деятельность в предпринимательской сфере развита слабо, преобладает страхование в тех сферах, где государство обязало страховаться: это обязательные медицинское, социальное, транспортное страхование и др. Рассмотрим малый бизнес, основу которого составляют индивидуальные предприниматели. С увеличением пенсионного налога на 105 % в 2018 году огромное количество предпринимателей прекратили свою деятельность. Из этого следует, что доход предпринимателей очень невысок, и страховать возможные риски для них неподъемно. Немалую роль в отсутствии страхования в данном сегменте играет и наш менталитет: русский человек не готов платить за риск, который не случился — «авось» и не случится. Возможность вложить денежные средства в развитие своего бизнеса предпринимателю кажется более целесообразным, чем тратить их на не случившиеся страховые случаи. Проблема также заключается и в недоверии граждан к страховым организациям, так как они часто не в полном объеме и не своевременно производят денежные выплаты. На взгляд предпринимателя более оптимальным вариантом является заложить какой-то процент своей прибыли на возможный риск, управляя при этом своими денежными средствами самостоятельно.

В отличие от малого бизнеса, средний бизнес финансово более обеспечен, но добровольное страхование от коммерческих рисков также не развито, и преобладает обязательное страхование. Данный сегмент предпочитает минимизировать издержки, прогнозировать дальнейшее развитие событий и возможные риски самостоятельно, выделяя какой-то процент прибыли на непредвиденные расходы (штрафы, взятки, увеличение стоимости потребляемых услуг) и экономические спады. Основными причинами отсутствия целесообразности страхования, по их мнению, являются неоправданно завышенные страховые премии, а условия выплаты не соответствуют желаемому: сроки выплаты могут быть затянуты или скорректированы не в пользу страхователя. Предприниматели данного уровня стараются не допускать в своей деятельности рисков, которые приведут к значительным потерям материальных ценностей^[4].

В крупном бизнесе дела обстоят совсем иначе, так как риски в данном секторе более глобальные и предсказать их гораздо сложнее, чем в малом и среднем бизнесе. Несмотря на то, что во многих частных компаниях государство имеет определенную долю акций, риски всё равно присутствуют. Особенно ощутимы риски при неспокойной обстановке в мире, и изменениях курсов валют на мировом рынке.

Преимущества использования страхования в таких компаниях сводится к следующим факторам:

• привлечение страхового капитала, для компенсации возможных убытков предприятия;
• снижение неопределенности при планировании финансовых потоков в процессе работы предприятия;
• создание фонда свободных денежных средств для более эффективного использования;
• уменьшение затрат на прогнозирование и управление рисками с помощью использования опыта страховых экспертов для оценки и регулирования рисков^[5].

Для крупного бизнеса привлечение страхового капитала является очень важной задачей. Страховые фонды являются гарантированным источником денежных средств для погашения убытков страхователя в случаях, если таковые происходят в результате неблагоприятных событий. Это важно при возникновении крупных убытков, когда собственных финансовых ресурсов может быть недостаточно, или ограничена возможность компании привлечь для компенсации убытков сторонние кредиты.

Страхование рисков предприятия позволяет более четко спланировать финансовую деятельность. При этом предприятие вместо затрат на компенсацию возможных убытков совершает определенные отчисления для формирования страховой премии.

Определенность и прогнозируемость в финансовом планировании дает существенную экономическую выгоду, так как у предприятия отпадает необходимость в резервировании денежных средств в фонде риска, и эти средства можно направить на развитие предприятия, с целью получения большего дохода.

Наиболее важную роль страхование играет для банковского сектора, так как кредитные организации выдают огромное количество кредитов частным и юридическим лицам. Предприниматель, беря кредит в банке на развитие своего бизнеса, не всегда может гарантировать успешность своей деятельности, а следовательно, и своевременное погашение кредита. Чтобы четко спланировать свою деятельность, банки предлагают заемщикам страховать свою жизнь и конкретные денежные средства на случай возможной невыплаты. Таким образом банки добиваются безопасности своей коммерческой деятельности. Также страхование кредитов распространяется и на частных заёмщиков^[6].

Страховые компании имеют богатый опыт по управлению и выявлению разнообразных рисков. Таким образом страхователь экономит свое время и деньги на управление рисками. То есть, страховщик берет на себя часть работы по сбору данных о возможных рисках и потерях, а страхователь частично оплачивает эти расходы, так как они заложены в страховую премию.

Страхование как финансовый инструмент для компенсации риска имеет определенные недостатки:

• в большинстве случаев страховая компания не может компенсировать в полном объеме все убытки;
• у страхователя нет возможности сравнения условий у конкурирующих компаний;
• время выплат компенсаций при страховых случаях может быть затянуто разными разбирательствами и судебными спорами.

Каждое крупное промышленное предприятие имеет свои особенности, что нужно учитывать при обсуждении условий страхования. Трудности, связанные с особенностью объектов страхования, можно разделить на несколько категорий:

• невозможность определить точную величину страхового покрытия. Предлагаемое страховое покрытие в договоре может быть некорректным в части перечня охватываемых событий или в части проведения оценки возможных рисков. Неточность при определении возможной величины убытка может привести к недострахованию, либо к чрезмерному страхованию;

• особенность специфических рисков заключается в отсутствии страхового покрытия. Специфичность объектов страхования в силу их особенного функционирования могут привести к тому, что некоторые риски в силу отсутствия рыночной практики их страхования не будут оплачены предприятию в полном объеме;
• несоизмеримый размер страховой премии, связанный с невозможностью страховой компании предвидеть будущие убытки, подталкивает страховщика «подстраховаться» самому, что приводит к значительному завышению страховой премии. Это крайне не выгодно страхователю;
• сложности при выборе условий конкурирующих страховых компаний. При выборе страховой компании страхователь рассматривает условия нескольких страховщиков с целью получения оптимальных для себя условий страхования. Сравнить условия разных страховых компаний и сделать конкретный выбор для большого предприятия достаточно сложно, так как в большинстве случаев главным критерием является не величина страхового тарифа, а надежность страховой организации и опыт работы страховщика в данной или подобной экономической отрасли^[7].

Процесс управления рисками можно разделить на этапы:

1. Определение цели для предпринимательской структуры — обеспечение жизнедеятельности фирмы в непредсказуемых обстоятельствах (пожар, затопление, землетрясение, ограбление и другие случаи, повлекшие за собой убытки предприятию);
2. Выяснение риска — осознание риска предпринимателем или группой лиц (акционерами). Оно основывается на статистической практике (процент невозвращения кредитов, процент аварийности, повреждение и порча груза и т. д.);
3. Оценка риска — определение степени вероятности, а также его значимости, а также возможной величины ущерба;
4. Выбор и применение метода управления риском. Конкретный метод выбирается в зависимости от вида риска и ситуации. Минимизировать издержки можно путем избегания риска или сведения его к минимуму, но если данные методы не могут привести к желаемому результату, то страхование как метод управления риском является оптимальным вариантом;
5. Оценка результатов производится при наличии полной информации, позволяющей детально рассмотреть возникшие убытки и мероприятия, проводимые для их предотвращения^[8].

Проанализировав ситуацию управления предпринимательскими рисками с помощью страхования в нашей стране можно сказать, что страхование в этой отрасли развито достаточно слабо, особенно в секторе малого и среднего бизнеса. Препятствующим фактором развития страхования является низкий уровень спроса юридических и физических лиц на страховые услуги. Это обусловлено несколькими факторами: низкий уровень дохода, недоверие к надежности страховых организаций, неразвитость в отрасли рыночных отношений, отсутствие в стране развитого рынка ценных бумаг, несовершенство нормативно-правовой базы страхования. Несмотря на трудности, рынок страхования развивается и увеличивает количество предлагаемых услуг. Своей деятельностью страховые организации осуществляют регулирование и управление рисками в коммерческой деятельности предприятий.

По нашему мнению, на развитие страхования в предпринимательской сфере должно оказывать влияние государство: развивать нормативно-правовую базу страховой отрасли, повышать правовой уровень граждан и предпринимателей через обучение в учебных заведениях и на курсах повышения квалификации, создавать заинтересованность при оформлении страховых договоров (например, разработать систему снижения налоговых обязательств в случае страхования бизнеса от коммерческих рисков). Для сравнения, в США и других развитых странах страхованию со стороны государства уделяется большое внимание. Это объясняется тем, что в развитых странах социально-экономическая роль страхования весьма высока, и это хорошо осознается государственными органами, ответственными за принятие соответствующих решений.

Механизмы государственного контроля и управления страхованием в развитых странах складывались длительное время, и они уже адаптированы к особенностям национальных страховых рынков, а в нашей стране страхование находится на ранней стадии развития, и предстоит ещё длительный процесс формирования законодательной базы с учетом менталитета наших граждан и их правовой грамотности.

Необходимо стимулировать появление новых страховых услуг в предпринимательской сфере, повышать уровень доверия граждан к страховым компаниям путем усиления государственного контроля за выполнением страховыми организациями своих обязательств. В свою очередь сами страховые компании должны направить свои усилия на создание хорошей репутации путем повышения качества услуг и расширения ассортимента своих продуктов. Только совместные усилия государства и страховых компаний позволят увеличить количество страхователей и, следовательно, полноценно управлять предпринимательскими рисками.

1.2.Проблемы и перспективы имущественного страхования в РФ.

За последние несколько лет страховой рынок в России оказался в очень сложной ситуации. Этот вывод можно сделать на основе того, что резко сократились темпы прироста взносов, выросла убыточность, а также упала до самого нижнего значения рентабельность собственных средств. Зачастую стали происходить такие случаи, когда суды встают на защиту интересов потребителей, игнорируя принятие правила страхования и условия договоров. В какой-то степени сами страховые организации виноваты в этом. Некоторые страховщики отправляют за страховой выплатой страхователя в суд, уход недобросовестных страховых компаний тоже оставил негативный след в подсознании у населения так же, как и очерняющая рынок страхования деятельность псевдостраховщиков.

На смену рекордных за последнее десятилетие темпов прироста страховых взносов в 2015 года, пришел период стагнации 2016 года. Темпы прироста взносов в 2016 году составили 12%, а объем рынка составил 905 млрд. рублей. Наиболее заметно сократилась популярность страхования имущества юридических лиц, АВТОКАСКО и страхование заемщиков.

Приостановление активного роста рынка страхования сопровождалось ухудшением финансового результата. Так, рентабельность собственных средств сократилась до рекордной за последнее пятилетие отметки (на 3,9% год до 6,1% в 2016 году). Предпринятые меры по адаптации рынка страхования, в том числе страховыми компаниями, такие как — увеличение тарифов по страхованию АВТОКАСКО, сохранили бизнес страховщиков убыточным (в среднем 104 % у компаний с долей автострахования, вместе с ОСАГО и КАСКО) свыше 50%.

В 2016 году встал вопрос об увеличении взносов по ОСАГО. Размеры страховых тарифов не менялись в течение 11 лет со дня вступления в силу соответствующего закона, не учитывалось изменение структуры автопарка, роста цен на запчасти, увеличение стоимости ремонта и обслуживания автомобилей в целом. Этот период стал кризисным для страховых компаний и число выданных полисов ОСАГО значительно сократилось, некоторым страховщикам пришлось уйти из ряда субъектов Российской Федерации. Последствием этих негативных явлений стали трудности с получением полисов у автовладельцев.

В 2016 году значение показателя убыточности-нетто по ОСАГО увеличилось до 62%, а с учетом судебных расходов данный коэффициент возрос до 70% и более. Учитывая рост судебных издержек, инфляции в стоимости ремонтных работ автотранспорта, пределов выплат по заключенным договорам страховая, делался вывод о том, что убыточность в 2017 году может достигнуть 100%. В таком случае страховщики будут получать только убыток от операций с ОСАГО. Чтобы предупредить дальнейшее развитие кризиса на рынке страхования ОСАГО расширение страхового покрытия должно идти вровень с ростом страховых тарифов.

Актуальной осталась проблема отсутствия налоговых льгот и других способов стимулирования страхования жизни в России. Показатель темпа прироста страхования жизни в 2016 году составил 57,7% сравнительно со значением в 2015 году, где объем взносов составил 84,9 млрд. рублей (9,4% совокупных страховых взносов). В свою очередь, пассивная реакция части государственных структур на необходимость решения проблем иных сегментов страхового рынка (наряду со страхованием жизни) в установлении приемлемой для страховых компаний ситуации на рынке ОСАГО являлась деструктивной. В 2017 году встал вопрос о развитии отдельных сегментов страхового рынка, о необходимости их равномерного развития. В случае, если данная политика не будет реализована, то долгосрочная стагнация страхового ранка (около 5-10 лет) станет неизбежной.

В 2018 году российский страховой рынок оказался в наиболее тяжелом положении: количество взносов значительно сократилось, что можно характеризовать как переход рынка к стагнации, процент убыточности возрос, страховые компании оказались в позиции подавляемости относительно других сегментов финансового рынка. Не улучшают положения невероятно сложная экономическая ситуация, которая проявляется в падении уровня доходности населения и нестабильное развитие реального сектора, и положение санаций, в которое попала Российская Федерация.

В свою очередь, сами страховые компании, обладающие огромными внутренними ресурсами, ищут свои источники развития и улучшения динамики собственной отрасли. Это характеризуется повышением качества в урегулировании убытков, значительным снижением производственных издержек и освоением новых продуктов (в страховании жизни страховщики через банки развивают продажи некредитных страховых продуктов и производят инвестиции в технологическую сферу).

Со временем рынок страхования приобретает значимость как инвестиционный ресурс. Положительная динамика прослеживается в снижении доли некачественных инвестиций, а также «фиктивных».

2018 год для страховых компаний во многом стал переломным. Например, на последние 6 лет объем заключенных договоров снизился на 8,8% (с 157,3 млн. до 143,5 млн.), а абсолютная величина собранной премии составила 1 023,8 млрд. руб. Страховые выплаты возросли на 7,8% и составили 509,2 млрд. руб. Основным итогом 2018 года является достижение «ценового потолка», что определяет собой дальнейшее снижение продаж при продолжении увеличения тарифов по любому виду страхования.

Конечно, самое большое внимание в 2018 году было уделено ОСАГО (доля 21,4%, в 2017 году — 15,3%), страхование автомобилей КАСКО опустилось на вторую позицию (доля 18,3%, в 2017 году — 22,1%). Если говорить об общих итогах касающихся только автомобильного страхования, то его доля в целом выросла с 37,4% до 39,7%. Выплаты за 2018 год составили 267,5 млрд. руб., по ОСАГО они возросли на 36,8% до 123,6 млрд. руб., по КАСКО — снизились на 16,2% до 144 млрд. руб. Прогнозы, которые предполагают многие страховщики, говорят о том, что в 2016 году будет происходить дальнейший спад автомобильного страхования в целом из-за увеличивающегося роста страхования жизни и имущества. В области ОСАГО ситуацию спасло повышение тарифов, а в части добровольного страхования многие страховщики, реагируя на падение рентабельности бизнеса в целом и рост выплат, повысили стоимость страховых продуктов. В итоге с рынка ушло большое количество страхователей, в том числе и по ОСАГО, несмотря на то, что этот вид страхования является обязательным.

Банк России продолжил свою политику ужесточения регулирования. Практически 20% страховых компаний, активных на 01.01.2018, прекратили свою деятельность, и ушли с рынка. В конце 2018 года на рынке страхования осталось 327 страховых компаний, 288 из которых имени ненулевой сбор премий. На сегодняшний день, Банк России продолжая свою деятельность по ликвидации компаний, которые нарушают нормативные требования, совершает действия по совершенствованию системы учета деятельности страховщиков, повышая ее прозрачность, предсказуемость и устойчивость.

В настоящее время страхование жизни показывает хорошую динамику (129,7 млрд. руб. сборов, +19,5% к показателю 2017 года), а если смотреть на рынок страхования в целом, то страховая премия с каждым годом возрастает. В 2018 году решающим сегментом, влияющим на рост страховой премии, оказалось ОСАГО, а совокупная динамика остальных видов страхования отрицательная и составляет —31,7 млрд. рублей. Предел использования ценового сегмента для увеличения ликвидности бизнеса достигнут страховыми компаниями.

Большое количество линий бизнеса страхования продолжает развиваться благодаря посредникам. Только в обязательном медицинском страховании и имущественном страховании юридических лиц объем страховых премий не превышает 50%, в страховании имущества физических лиц данная доля составляет 93,4%, в автомобильном страховании КАСКО — 84,1%, в страховании финансовых рисков — 83,2%. Таким образом, преобладающее положение посредников на рынке страхования все еще являет собой препятствие для его дальнейшего развития. Желание страховщиков формировать лояльную клиентскую базу и препятствовать развитию страхового мошенничества нарушается замыканием многих клиентских потоков именно на посредниках.

Несмотря на усложнившуюся экономическую ситуацию в России в целом и в частности на рынке страхования, страховые организации стремятся к улучшению положения и собственного финансового результата. Затянувшаяся проблема с обязательным страхованием ОСАГО и КАСКО нашла свое решение и, хоть и с трудностями, принесла положительный результат, как для страховых организаций, так и для страхователей. Со стороны государственного регулирования (в частности упразднение лицензий страховых организаций) так же наблюдается положительный результат, который заключается в сохранении надежных организаций на рынке страхования.

Дальнейшее развитие рынка в 2016 году будет происходить в сложных условиях. Со стороны потребителей рынка на страховщиков будет оказываться сильное ценовое давление, что исключит возможность повышения страховых тарифов на все виды добровольного страхования. В области обязательного страхования рост тарифов так же практически исключен. В свою очередь, на издержки будет влиять рост убыточности и общей инфляции. Очевидно, что одним фактором из основ эффективной деятельности страховой организации является объем клиентов (потребителей страховых продуктов). В 2018 году произошел значительный отток клиентов во многих линиях бизнеса. В 2016 году предполагается дальнейший спад развития клиентской базы. Из этого следует, что от страхового сообщества потребуются значительные усилия по построению и развитию страховых брендов, созданию потребительской ценности и формулирование ценностного предложения для клиентов, включая новые и модифицированные продукты.

В области регулирования рынка страхования после перехода к мегарегулированию также произошли значительные изменения. Качество и строгость надзора повысились. Существенно строже стали санкционные меры к нарушителям нормативов с общих требований к участникам рынка. В 2016 году предполагается продолжение развития данной политики и дальнейшее вытеснение со страхового рынка недобросовестных компаний.

Страховые организации составили определенные выводы на основе современные ситуаций на рынке страхования и определили для себя необходимые меры. В 2016 году планируется переход страховых организаций на новые план счетов бухгалтерского учета и отраслевые стандарты бухгалтерского учета, электронного документооборота, а также внедрение отраслевых стандартов бухгалтерского учета, основанных на Международных стандартах финансовой отчетности. В перспективе стоит внедрение института спецдепозитария, введение обязательных актуарных заключений и системы внутреннего контроля, внедрение бюро страховых историй и многие другие регулятивные и организационные новации, которые в будущем позволят снизить уровень системных рисков, повысят прозрачность и финансовую устойчивость, а, следовательно, продолжат двигать рынок страхования вперед.

Однако стоит учитывать тот факт, что в условиях непростой макроэкономической ситуации, стагнации рынка страхования и постепенный рост уровня убыточности быстрое и столь объемное количество нововведений несет в себе риск ухудшения финансового результата. Причиной этому так же служит увеличение издержек, а также возможные ошибки и сбои при внедрении новшеств.

Выводы:

На данном этапе развития, безусловно, присутствует ряд проблем, затрагивающих имущественное страхование. Например, одной из проблем является выдвижение страховщиками определенных требований к объектам страхования, которые зачастую становятся абсолютно неприемлемыми для страхователей. Наиболее ярким примером в данном случае является страхование имущества сельскохозяйственных предприятий. Зачастую фермерские хозяйства просто не могут найти в перечне рисков, предлагаемых страховыми организациями, того, что им может быть интересно. В свою очередь, с точки зрения потребителей страховых продуктов страхование имущества сельскохозяйственных предприятий должно учитывать, как и сырье, так и продукцию, производимую данным предприятием. Многие страхователи стремятся избежать подобных обязательств, применяя большое количество исключений, фактические отказов в выплате страхового возмещения, что в свою очередь превращает услугу по страхованию имущества сельскохозяйственных предприятий невыгодным для клиентов. Данное отношение к клиентам присуще не всем страховым организациям. Страхование имущества предприятий выгодно как для страхователей, так и для страховщиков при грамотном подходе. Размеры страховых взносов, выплачиваемых юридическими лицами гораздо выше соответствующих выплат. Поэтому многие страховые организации в настоящее время делают акцент именно на страховании предприятий и делают его приоритетным направлением своей деятельности.

Одной из важнейших проблем имущественного страхования в Российской Федерации является недостахование. Оно возникает в случае, когда клиент страхует свое имущество на сумму, которая значительно меньше действительной стоимости. Следовательно, при наступлении страхового случая выплата является неадекватной, и восстановить утраченное имущество становится невозможно. При таком раскладе дел страхование перестает выполнять свою главную функцию — предоставление комплексной страховой защиты и возможности восстановить утраченное в полном объеме. Меры по развитию данной проблемы кроются в самих страхователях. Если они хотят получить достойную страховую услугу по обеспечению страховой защиты их предприятий, то они должны выбирать страховщика, который не предоставляет заниженные страховые тарифы и отвечает по своим обязательствам при наступлении страхового случая.

Очень важной проблемой остается недоверие к страховым организациям страхователей, недостаток страховой культуры у населения Российской Федерации. Это в свою очередь замедляет развитие страхового рынка в целом. Сами страховые компании понимают необходимость принятия мер по восстановлению доверия у предприятий и физических лиц к страхованию. К данным мерам можно отнести рекламу, создание публичной финансовой отчетности, проведение информационных лекций для потенциальных потребителей страховых продуктов, предоставление полной информации о страховых услугах.

Глава.2 Анализ практики применения страхования рисков ПАО «НК «Роснефть»

2.1.Организационно – экономическая характеристика ПАО «НК «Роснефть»

ПАО «НК «Роснефть» —публичная нефтегазовая корпорация. Основной деятельностью ПАО «НК «Роснефть» и ее дочерних предприятий является разведка, разработка, добыча и реализация нефти и газа, а также производство, транспортировка и реализация продуктов их переработки в Российской Федерации и за рубежом.

ПАО «НК «Роснефть» включена в перечень стратегических предприятий России. Ее основным акционером (50,00000001% акций) является АО «РОСНЕФТЕГАЗ», на 100% принадлежащее государству, 19,75% акций принадлежит компании BP, 19,5% акций принадлежит компании QHG Shares Pte. Ltd., одна акция принадлежит государству в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом, оставшиеся акции находятся в свободном обращении.

ПАО «НК «Роснефть» является глобальной энергетической компанией с основными активами в России и диверсифицированным портфелем в перспективных регионах международного нефтегазового бизнеса. Компания осуществляет свою деятельность в России, Венесуэле, Республике Куба, Канаде, США, Бразилии, Норвегии, Германии, Италии, Монголии, Киргизии, Китае, Вьетнаме, Мьянме, Туркменистане, Грузии, Армении, Белоруссии, Украине, ОАЭ, Египте, Мозамбике, Ираке и Индонезии.

Основной целью сбытовой деятельности ПАО «НК «Роснефть» является увеличение объемов реализации качественной продукции с высокой добавленной стоимостью напрямую конечному потребителю. Для достижения этой цели ПАО «НК «Роснефть» расширяет свою сбытовую сеть, прежде всего, в стратегически важных регионах, планомерно наращивая количество автозаправочных комплексов, оснащённых торговыми площадями, кафе, мойками и станциями техобслуживания.

Высшим органом управления ПАО «НК «Роснефть» является Общее собрание акционеров. Совет директоров осуществляет стратегическое руководство деятельностью компании от имени и в интересах всех акционеров. Руководство текущей деятельностью ПАО «НК «Роснефть» осуществляется единоличным исполнительным органом и коллегиальным исполнительным органом. Исполнительные органы управления подотчетны Совету директоров и Общему собранию акционеров.

Далее проанализируем финансовое положение ПАО «НК «Роснефть» на основании бухгалтерского баланса компании и отчета о финансовых результатах за период 2016-2018гг.

Источником исходных данных для проведения анализа финансового состояния ПАО «НК «Роснефть» является бухгалтерская отчетность компании за 2016-2018 гг. Таким образом, мы располагаем данными бухгалтерского баланса на 4 отчетные даты: 01.01.2016, 31.12.2016, 31.12.2017 и 31.12.2018, а также данными отчета о финансовых результатах за 2016 г., 2017 г. и 2018 г. Анализируя данные бухгалтерского баланса компании, можно отметить, что в составе оборотных активов (2-й раздел баланса) представлена и долгосрочная, и краткосрочная дебиторская задолженность. Однако экономическая сущность дебиторской задолженности, которая предполагается к погашению через 12 месяцев после отчетной даты, позволяет отнести данный вид активов к внеоборотным активам. Например, при расчете коэффициента промежуточной и текущей ликвидности в качестве покрытия краткосрочных обязательств рассматривается именно краткосрочная задолженность. В связи с этим для проведения дальнейших расчетов долгосрочную дебиторскую задолженность исключаем из оборотных активов и рассматриваем ее как часть внеоборотных активов.

В таблице 1 представлены результаты анализа внутрибалансовых связей.

Таблица 1 – Анализ внутрибалансовых связей

Показатели	На 01.01.2016		На 31.12.2016		На 31.12.2017		На 31.12.2018
	сумма (значение)	вывод	сумма (значение)	вывод	сумма (значение)	вывод	сумма (значение)	вывод
Исходные данные:
1. Внеоборотные активы (включая сумму долгосрочной дебиторской задолженности), тыс. руб.	6 104 522 405	-	7 575 308 447	-	8 603 458 729	-	8 731 360 642	-
2. Оборотные активы (без долгосрочной дебиторской задолженности), тыс. руб.	3 345 351 859	-	2 378 093 023	-	2 479 459 643	-	3 577 357 177	-
3. Капитал и резервы (собственный капитал), тыс. руб.	1 434 431 053	-	1 533 087 259	-	1 684 375 058	-	2 026 470 417	-
4. Долгосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	3 945 699 651	-	5 492 046 642	-	6 003 776 788	-	6 159 574 705	-
5. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	2 038 824 180	-	2 402 176 360	-	2 742 989 810	-	3 206 961 644	-
Расчетные показатели:
6. Темп роста стоимости внеоборотных активов, % (п. 1 (тек) × 100 / п. 1 (баз))	-	-	124,09	-	113,57	-	101,49	-
7. Темп роста стоимости оборотных активов, % (п. 2 (тек) × 100 / п. 2 (баз))	-	-	71,09	-	104,26	-	144,28	-
8. Собственный оборотный капитал ((п. 3 - (п. 1 - п. 4)), тыс. руб.	-724 391 701	-	-550 174 546	-	-915 306 883	-	-545 315 520
9. Темп роста собственного капитала (п. 4 (тек) × 100 / п. 4 (баз))	-	-	106,88	-	109,87	-	120,31
Соотношения статей бухгалтерского баланса:
А. Темп роста внеоборотных активов ≤ темп роста оборотных активов	-	-	124,09%>71,09%	условие не соблюдалось	113,57%>104,26%	условие не соблюдалось	101,49%<144,28%	условие соблюдалось
Б. Собственный капитал ≥ Внеоборотные активы	1 434 431 053< 6 104 522 405	условие не соблюдалось	1 533 087 259< 7 575 308 447	условие не соблюдалось	1 684 375 058< 8 603 458 729	условие не соблюдалось	2 026 470 417< 8 731 360 642	условие не соблюдалось
В. Собственный оборотный капитал ≥ Оборотные активы	-724 391 701< 3 345 351 859	условие не соблюдалось	-550 174 546< 2 378 093 023	условие не соблюдалось	-915 306 883< 2 479 459 643	условие не соблюдалось	-545 315 520< 3 577 357 177	условие не соблюдалось
Г. Темп роста собственного капитала ≥ темп роста внеоборотных активов	-	-	106,88%<124,09%	условие не соблюдалось	109,87%<113,57%	условие не соблюдалось	120,31%>101,49%	условие соблюдалось
Д. Оборотные активы ≥ Краткосрочные обязательства	3 345 351 859> 2 038 824 180	условие соблюдалось	2 378 093 023< 2 402 176 360	условие не соблюдалось	2 479 459 643< 2 742 989 810	условие не соблюдалось	3 577 357 177> 3 206 961 644	условие соблюдалось

По данным, представленным в таблице 1, можно сделать следующие выводы:

1. Темп роста внеоборотных активов должен быть меньше темпа роста оборотных активов. В этом случае не будет снижаться уровень мобильности активов. В данном случае рассматриваемое условие не соблюдалось на протяжении 2016 и 2017 гг. (соответственно по годам: 124,09%>71,09% и 113,57%>104,26%). В дальнейшем ситуация улучшилась, и анализируемое условие уже соблюдалось: 101,49%<144,28%. Таким образом, по данному критерию оценки финансового состояния имела место положительная динамика, но в целом рассматриваемое условие преимущественно не соблюдалось.

2. Сумма собственного капитала должна быть больше, чем вложения во внеоборотные активы. В этом случае у компании будут иметься в наличии собственные оборотные средства, что способно существенно улучшить финансовое состояние. В данном случае рассматриваемое условие не соблюдалось на протяжении всего анализируемого периода. Соотношение сумм по анализируемым статьям баланса было следующим:

на 01.01.2016: 1 434 431 053<6 104 522 405 тыс. руб.,

на 31.12.2016: 1 533 087 259<7 575 308 447 тыс. руб.,

на 31.12.2017: 1 684 375 058<8 603 458 729 тыс. руб.,

на 31.12.2018: 2 026 470 417<8 731 360 642 тыс. руб.

Таким образом, по данному критерию существенных изменений не произошло.

3. Сумма собственного оборотного капитала должна быть больше оборотных активов. Соблюдение этого требования означает возможность финансирования хозяйственной деятельности компании без привлечения заемного капитала. В данном случае рассматриваемое условие не соблюдалось на протяжении всего анализируемого периода. Соотношение сумм по анализируемым статьям баланса было следующим:

на 01.01.2016: -724 391 701<3 345 351 859 тыс. руб.,

на 31.12.2016: -550 174 546<2 378 093 023 тыс. руб.;

на 31.12.2017: -915 306 883<2 479 459 643 тыс. руб.,

на 31.12.2018: -545 315 520<3 577 357 177 тыс. руб.

Таким образом, по данному критерию существенных изменений не произошло.

4. Темп роста собственного капитала должен опережать темп роста внеоборотных активов. Соблюдение данного требования означает, что у компании есть возможность генерировать собственные оборотные средства, что способно улучшить финансовое состояние. В данном случае рассматриваемое условие не соблюдалось на протяжении 2016 и 2017 гг. (соответственно по годам: 106,88%<124,09% и 109,87%<113,57%). В дальнейшем ситуация улучшилась, и анализируемое условие уже соблюдалось: 120,31%>101,49%. Таким образом, по данному критерию оценки финансового состояния имеет место положительная динамика, но в целом рассматриваемое условие преимущественно не соблюдалось.

5. Сумма оборотных активов должна быть больше краткосрочных обязательств. Соблюдение этого условия означает, что сумма обязательств компании, которые необходимо погасить в течение ближайших 12-ти месяцев, может быть полностью покрыта оборотными активами. Если данное условие не соблюдается, компанию могут ожидать существенные финансовые трудности, вплоть до банкротства. В данном случае в начале анализируемого периода рассматриваемое условие соблюдалось (01.01.2016: 3 345 351 859>2 038 824 180 тыс. руб.). Затем ситуация ухудшилась, и анализируемое условие уже не соблюдалось (на 31.12.2016 – 2 378 093 023<2 402 176 360 тыс. руб.; на 31.12.2017 – 2 479 459 643<2 742 989 810 тыс. руб.). Однако в дальнейшем ситуация снова стабилизировалась (на 31.12.2018 – 3 577 357 177>3 206 961 644 тыс. руб.). Таким образом, на протяжении анализируемого периода ситуация по данному критерию существенных изменений не претерпела.

Суммируя результаты анализа, следует сделать вывод, что рассмотренные критерии, свидетельствующие о состоянии внутрибалансовых связей, на протяжении 2016-2018 гг. преимущественно не выполнялись, что негативно характеризует финансовое состояние компании.

Результаты горизонтального анализа представлены в таблице 2.

По данным, представленным в таблице 2, можно сделать следующие выводы.

Общая стоимость имущества ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 2 858 843 555 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 30,25%, при этом прирост за 2016 г. составил 5,33%, прирост за 2017 г. – 11,35%, прирост за 2018 г. – 11,06%. Таким образом, колеблемость общей стоимости имущества ПАО «НК «Роснефть» является значительной. Как повлиял прирост стоимости имущества на показатели финансового состояния ПАО «НК «Роснефть», позволит выявить последующий анализ.

Внеоборотные и оборотные активы внесли неодинаковый вклад в изменение общей стоимости имущества. Стоимость внеоборотных активов увеличилась на 1 470 786 042 тыс. руб. или 24,09% за 2016 г., затем увеличилась на 1 028 150 282 тыс. руб. или 13,57% за 2017 г., и снова увеличилась на 127 901 913 тыс. руб. или 1,49% за 2018 г.

Таблица 2 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «НК «Роснефть»

Показатели	На 01.01.2016, тыс. руб.	На 31.12.2016, тыс. руб.	Изменение за 2016 г.		На 31.12.2017, тыс. руб.	Изменение за 2017 г.		На 31.12.2018, тыс. руб.	Изменение за 2018 г.			Изменение за 2016-2018 гг.
			абсолютное, тыс. руб.	относительное, %		абсолютное, тыс. руб.	относительное, %		абсолютное, тыс. руб.	относительное, %	абсолютное, тыс. руб.		относительное, %
Общая стоимость имущества - всего	9 449 874 264	9 953 401 470	503 527 206	5,33	11 082 918 372	1 129 516 902	11,35	12 308 717 819	1 225 799 447	11,06	2 858 843 555		30,25
в том числе:
1. Внеоборотные активы (включая сумму долгосрочной дебиторской задолженности) – всего	6 104 522 405	7 575 308 447	1 470 786 042	24,09	8 603 458 729	1 028 150 282	13,57	8 731 360 642	127 901 913	1,49	2 626 838 237		43,03
из них:
нематериальные активы	20 933 757	23 214 357	2 280 600	10,89	23 468 759	254 402	1,10	44 599 532	21 130 773	90,04	23 665 775		113,05
результаты исследований и разработок	2 514 742	3 344 717	829 975	33,00	4 890 365	1 545 648	46,21	6 728 123	1 837 758	37,58	4 213 381		167,55
нематериальные поисковые активы	74 650 436	78 528 809	3 878 373	5,20	111 303 011	32 774 202	41,74	99 214 115	-12 088 896	-10,86	24 563 679		32,90
материальные поисковые активы	11 338 131	11 326 829	-11 302	-0,10	26 179 268	14 852 439	131,13	20 222 627	-5 956 641	-22,75	8 884 496		78,36
основные средства	1 003 328 496	1 058 799 579	55 471 083	5,53	1 186 529 970	127 730 391	12,06	1 269 210 761	82 680 791	6,97	265 882 265		26,50
финансовые вложения	3 945 699 651	5 492 046 642	1 546 346 991	39,19	6 003 776 788	511 730 146	9,32	6 159 574 705	155 797 917	2,59	2 213 875 054		56,11
отложенные налоговые активы	120 214 709	68 252 970	-51 961 739	-43,22	95 062 970	26 810 000	39,28	94 841 893	-221 077	-0,23	-25 372 816		-21,11
долгосрочная дебиторская задолженность	891 163 442	806 591 911	-84 571 531	-9,49	1 119 929 274	313 337 363	38,85	1 005 017 767	-114 911 507	-10,26	113 854 325		12,78
прочие внеоборотные активы	34 679 041	33 202 633	-1 476 408	-4,26	32 318 324	-884 309	-2,66	31 951 119	-367 205	-1,14	-2 727 922		-7,87
2. Оборотные активы (без долгосрочной дебиторской задолженности) – всего	3 345 351 859	2 378 093 023	-967 258 836	-28,91	2 479 459 643	101 366 620	4,26	3 577 357 177	1 097 897 534	44,28	232 005 318		6,94
из них:
запасы	107 207 260	113 017 735	5 810 475	5,42	142 388 555	29 370 820	25,99	151 426 199	9 037 644	6,35	44 218 939		41,25
НДС	51 445 066	57 272 596	5 827 530	11,33	72 598 729	15 326 133	26,76	72 718 694	119 965	0,17	21 273 628		41,35
дебиторская задолженность	1 134 438 474	716 707 241	-417 731 233	-36,82	1 411 377 288	694 670 047	96,93	1 648 785 448	237 408 160	16,82	514 346 974		45,34
финансовые вложения	1 637 719 899	899 267 309	-738 452 590	-45,09	728 055 665	-171 211 644	-19,04	1 100 833 573	372 777 908	51,20	-536 886 326		-32,78
денежные средства	402 389 690	584 223 460	181 833 770	45,19	116 638 660	-467 584 800	-80,04	598 541 224	481 902 564	413,16	196 151 534		48,75
прочие оборотные активы	12 151 470	7 604 682	-4 546 788	-37,42	8 400 746	796 064	10,47	5 052 039	-3 348 707	-39,86	-7 099 431		-58,42
Общая стоимость источников имущества - всего	9 449 874 264	9 953 401 470	503 527 206	5,33	11 082 918 372	1 129 516 902	11,35	12 308 717 819	1 225 799 447	11,06	2 858 843 555		30,25
в том числе:
3. Капитал и резервы	1 434 431 053	1 533 087 259	98 656 206	6,88	1 684 375 058	151 287 799	9,87	2 026 470 417	342 095 359	20,31	592 039 364		41,27
из них:
уставный капитал	105 982	105 982	0	0,00	105 982	0	0,00	105 982	0	0,00	0		0,00
переоценка внеоборотных активов	15	15	0	0,00	5	-10	-66,67	5	0	0,00	-10		-66,67
добавочный капитал	113 244 694	113 279 280	34 586	0,03	113 278 538	-742	0,00	113 279 890	1 352	0,00	35 196		0,03
резервный капитал	5 299	5 299	0	0,00	5 299	0	0,00	5 299	0	0,00	0		0,00
прочие фонды и резервы	-471 888 054	-348 012 103	123 875 951	26,25	-231 748 689	116 263 414	33,41	-115 062 581	116 686 108	50,35	356 825 473		75,62
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1 792 963 117	1 767 708 786	-25 254 331	-1,41	1 802 733 923	35 025 137	1,98	2 028 141 822	225 407 899	12,50	235 178 705		13,12
4. Долгосрочные обязательства - всего	5 976 619 031	6 018 137 851	41 518 820	0,69	6 655 553 504	637 415 653	10,59	7 075 285 758	419 732 254	6,31	1 098 666 727		18,38
из них:
заемные средства	4 081 526 948	4 338 773 620	257 246 672	6,30	5 083 998 328	745 224 708	17,18	5 792 741 747	708 743 419	13,94	1 711 214 799		41,93
отложенные налоговые обязательства	69 693 400	78 948 226	9 254 826	13,28	91 105 397	12 157 171	15,40	91 808 512	703 115	0,00	22 115 112		31,73
оценочные обязательства	40 469 001	50 403 366	9 934 365	24,55	0	10 620 384	21,07	56 345 080	-4 678 670	-7,67	15 876 079		39,23
прочие обязательства	1 784 929 682	1 550 012 639	-234 917 043	-13,16	1 419 426 029	-130 586 610	-8,42	1 134 390 419	-285 035 610	-20,08	-650 539 263		-36,45
5. Краткосрочные обязательства - всего	2 038 824 180	2 402 176 360	363 352 180	17,82	2 742 989 810	340 813 450	14,19	3 206 961 644	463 971 834	16,91	1 168 137 464		57,29
из них:
заемные средства	494 337 961	525 561 253	31 223 292	-4,92	860 270 860	334 709 607	63,69	817 935 056	-42 335 804	-4,92	323 597 095		65,46
кредиторская задолженность	1 416 028 642	1 753 787 381	337 758 739	23,85	1 785 522 679	31 735 298	1,81	2 333 146 921	547 624 242	30,67	917 118 279		64,77
доходы будущих периодов	1 571 330	1 874 814	303 484	19,31	2 651 115	776 301	41,41	2 740 157	89 042	3,36	1 168 827		74,38
оценочные обязательства	22 443 697	22 943 218	499 521	2,23	20 059 244	-2 883 974	-12,57	19 582 179	-477 065	-2,38	-2 861 518		-12,75
прочие обязательства	104 442 550	98 009 694	-6 432 856	-6,16	74 485 912	-23 523 782	-24,00	33 557 331	-40 928 581	-54,95	-70 885 219		-67,87

Стоимость оборотных активов снизилась на 967 258 836 тыс. руб. или 28,91% за 2016 г., затем увеличилась на 101 366 620 тыс. руб. или 4,26% за 2017 г., и снова увеличилась на 1 097 897 534 тыс. руб. или 44,28% за 2018 г., что проиллюстрировано на рисунке 1.

Рисунок 1 – Динамика стоимости внеоборотных
и оборотных активов ПАО «НК «Роснефть» за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)

В итоге стоимость внеоборотных активов в целом за анализируемый период увеличилась на 2 626 838 237 тыс. руб. или 43,03%, а стоимость оборотных активов за тот же период увеличилась на 232 005 318 тыс. руб. или 6,94%. В данном случае имеет место более быстрый рост внеоборотных активов по сравнению с увеличением оборотных активов. Это означает, что активы ПАО «НК «Роснефть» стали менее мобильными. При прочих равных условиях данное обстоятельство негативно характеризует изменения в финансовом состоянии компании. Чем больше у компании иммобилизованных активов, тем ниже их ликвидность, следовательно, тем больший риск связан с данной компанией.

Далее проанализируем, как изменилась стоимость отдельных видов внеоборотных и оборотных активов.

Внеоборотные активы ПАО «НК «Роснефть» представлены: нематериальными активами, результатами исследований и разработок, материальными поисковыми активами, основными средствами, долгосрочными финансовыми вложениями, отложенными налоговыми активами, долгосрочной дебиторской задолженностью и прочими внеоборотными активами.

Стоимость нематериальных активов ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 23 665 775 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 113,05%, при этом прирост за 2016 г. составил 10,89%, прирост за 2017 г. – 1,10%, прирост за 2018 г. – 90,04%. Наличие в составе имущества нематериальных активов косвенно характеризует проводимую компанией стратегию как инновационную, поскольку, по всей видимости, анализируемая компания вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Стоимость результатов исследований и разработок ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 4 213 381 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 167,55%, при этом прирост за 2016 г. составил прирост за 2017 г. – 46,21%, прирост за 2018 г. – 37,58%. Наличие в составе имущества данного вида активов позволяет сделать вывод, что компания вкладывает средства в разработку инновационных продуктов. Аналогичные выводы можно сделать, учитывая, что у компании имелись в наличии поисковые активы.

Стоимость основных средств ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 265 882 265 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 26,50%, при этом прирост за 2016 г. составил 5,53%, 2017 г. – 12,06%, прирост за 2018 г. – 6,97%. Рост стоимости основных средств может быть следствием инвестиционной активности компании, что обычно оценивается позитивно, поскольку чаще всего означает наращивание производственного потенциала.

Стоимость долгосрочных финансовых вложений ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 2 213 875 054 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 56,11%, при этом прирост за 2016 г. составил 39,19%, прирост за 2017 г. – 9,32%, прирост за 2018 г. – 2,59%. По приведенным данным можно сделать вывод, что компания наращивает вложения как в производственные активы (основные средства), так и в финансовые активы (долгосрочные финансовые вложения). При этом наращивание долгосрочных финансовых вложений оценивается положительно в том случае, если их доходность выше рентабельности активов, используемых в собственной производственно-коммерческой деятельности компании.

Сумма долгосрочной дебиторской задолженности ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 113 854 325 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 12,78%, при этом снижение за 2016 г. составило 9,49%, прирост за 2017 г. составил 38,85%, снижение за 2018 г. составило 10,26%. Рост долгосрочной дебиторской задолженности обычно связан с расширением коммерческого кредита, предоставляемого покупателям на срок более 12-ти месяцев. Поэтому положительно оценивается в том случае, если темп прироста выручки больше темпа прироста дебиторской задолженности. В данном случае выручка увеличилась на 61,37%, а сумма долгосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 12,78%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность кредитования показателей на срок более 12-ти месяцев повысилась, поскольку на каждый рубль растущей выручки приходится все меньше долгосрочных долгов дебиторов.

Оборотные активы ПАО «НК «Роснефть» представлены: запасами, налогом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской задолженностью, краткосрочными финансовыми вложениями, денежными средствами и прочими оборотными активами.

Стоимость запасов ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 44 218 939 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 41,25%, при этом прирост за 2016 г. составил 5,42%, прирост за 2017 г. – 25,99%, прирост за 2018 г. – 6,35%. Наращивание запасов обычно связано с ростом масштабов деятельности. Поэтому положительно оценивается в том случае, если темп прироста выручки больше темпа прироста запасов. В данном случае выручка увеличилась на 61,37%, а стоимость запасов увеличилась на 41,25%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность использования запасов повысилась.

Сумма краткосрочной дебиторской задолженности ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 514 346 974 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 45,34%, при этом снижение за 2016 г. составило 36,82%, прирост за 2017 г. – 96,93%, прирост за 2018 г. – 16,82%. Рост дебиторской задолженности обычно связан с расширением коммерческого кредита, предоставляемого покупателям. Поэтому положительно оценивается в том случае, если темп прироста выручки больше темпа прироста дебиторской задолженности. В данном случае выручка увеличилась на 61,37%, а сумма дебиторской задолженности увеличилась на 45,34%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность кредитной политики компании повысилась.

Стоимость краткосрочных финансовых вложений ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. сократилась на 536 886 326 тыс. руб., что в относительном выражении составляет -32,78%, при этом снижение за 2016 г. составило 45,09%, снижение за 2017 г. составило 19,04%, прирост за 2018 г. составил 51,20%. Таким образом, компания наращивает долгосрочные финансовые вложения при одновременном сокращении краткосрочных финансовых вложений. С точки зрения наличия краткосрочных финансовых вложений как элемента наиболее ликвидных активов уровень платежеспособности компании ухудшился.

Сумма денежных средств ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 196 151 534 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 48,75%, при этом прирост за 2016 г. составил 45,19%, снижение за 2017 г. – 80,04%, прирост за 2018 г. – 413,16%. Прирост денежных средств должен опережать прирост краткосрочных обязательств. В этом случае наращивание наличности положительно сказывается на уровне платежеспособности компании. В данном случае сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 57,29%, а сумма денежных средств увеличилась на 48,75%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по критерию наличия денежных средств как элемента наиболее ликвидных активов снизился.

Сумма источников имущества (пассивов) также, как и стоимость активов ПАО «НК «Роснефть», увеличилась на 2 858 843 555 тыс. руб. Сумма собственного капитала ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 592 039 364 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 41,27%, при этом прирост за 2016 г. составил 6,88%, прирост за 2017 г. – 9,87%, прирост за 2018 г. – 20,31%. Заемный капитал компании представлен и долгосрочными, и краткосрочными обязательствами. Сумма заемного капитала ПАО «НК «Роснефть» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 2 266 804 191 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 28,28%, при этом прирост за 2016 г. составил 5,05%, прирост за 2017 г. – 11,62%, прирост за 2018 г. – 9,40%. Чтобы финансовая устойчивость компании оставалась на приемлемом уровне, необходимо, чтобы собственный капитал увеличивался быстрее, чем обязательства. В данном случае сумма собственного капитала увеличилась на 41,27%, а величина заемного капитала увеличилась на 28,28%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень финансовой устойчивости компании повысился. Динамика суммы собственного и заемного капитала ПАО «НК «Роснефть» представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Динамика собственного и заемного капитала
ПАО «НК «Роснефть» за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)

Собственный капитал ПАО «НК «Роснефть» представлен: уставным капиталом, фондом переоценки внеоборотных активов, добавочным капиталом, резервным капиталом, прочими фондами и нераспределенной прибылью. Сумма нераспределенной прибыли увеличилась на 235 178 705 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 13,12%. Выявленную динамику нераспределенной прибыли следует интерпретировать положительно, поскольку данное обстоятельство означает увеличение финансовых возможностей компании. Наличие в составе собственного капитала нераспределенной прибыли позволяет предположить, что компания осуществляет систематическую прибыльную работу.

2.2.Характеристика основных предпринимательских рисков, оценка возможности из страхования ПАО «НК «Роснефть»

В ходе своей деятельности компания ПАО «НК «Роснефть» подвержена огромному количеству различных рисков, возникающих в виду внешних и внутренних факторов. Среди основных рисков, которым подвержена компания можно выделить следующие виды рисков:

• Отраслевые риски.
• Страновые и региональные риски.
• Правовые риски.
• Финансовые риски.

Финансовые риски в деятельности ПАО «НК «Роснефть» имеют особое значение, как и в любой другой коммерческой организации.

Основными рисками, которым в большей степени подвержена компания ПАО «НК «Роснефть», являются следующие риски: рыночный риск, кредитный риск и риск ликвидности.

1. Рыночный риск - риск или неопределенность, возникающие в результате возможных изменений рыночных цен, и влияния таких изменений на будущие результаты деятельности предприятия. ПАО «НК «Роснефть» подвержена таким рыночным рискам как:

а) валютный риск;

б) риск изменения процентных ставок;

в) риск изменения цены на товары.

Валютный риск - ПАО «НК «Роснефть» осуществляет операции, в иностранной валюте, в основном в долларах США и евро, и вследствие колебания валютных курсов подвержена валютному риску. Валютный риск компании также связан с активами, обязательствами, операциями и финансированием, выраженными в иностранной валюте. Значительную часть валовой выручки ПАО «НК «Роснефть» формируют экспортные операции по реализации нефти и нефтепродуктов. Соответственно, колебания обменных курсов валют к рублю оказывают воздействие на результат финансово-хозяйственной деятельности ПАО «НК «Роснефть».

1. Риск изменения процентных ставок - выражается в том, что кредиты и займы, полученные под плавающие процентные ставки, оказывают значительное влияние на годовую прибыль компании из-за возможных изменений рыночных процентных ставок в части варьируемого элемента общей процентной ставки по кредитам и займам.

По состоянию на 31 декабря 2018 г. задолженность компании по кредитам и займам с плавающей процентной ставкой, составила 1 543 млрд руб. Основная часть долгового портфеля ПАО «НК «Роснефть» - кредиты, номинированные в долларах США. Процентная ставка по обслуживанию большей части этих кредитов базируется на основе ставок по межбанковским кредитам LIBOR и EURIBOR. Увеличение этих процентных ставок может привести к удорожанию обслуживания долга ПАО «НК «Роснефть».

1. Риск изменения денежных потоков, связанных с будущими экспортными поступлениями - риск или неопределенность, возникающую в результате возможных изменений цен на сырую нефть, природный газ и продукты их переработки, их влияния на будущие показатели деятельности и результаты операционной деятельности. Снижение цен может привести к снижению чистой прибыли и потоков денежных средств.
2. Кредитный риск - это риск потенциального финансового убытка, который может возникнуть у компании при невыполнении контрагентом своих договорных обязательств в установленный срок. По состоянию на 31 декабря 2018 г. руководство оценивало риск невыполнения контрагентами своих обязательств как маловероятный. ПАО «НК «Роснефть» в основном

сотрудничает с российскими дочерними структурами крупных международных банков, а также с некоторыми крупнейшими российскими банками. По данным на конец 2018 года, ПАО «НК «Роснефть» имела кредитные рейтинги, присвоенные ведущими мировыми рейтинговыми агентствами: Moody’s (Ва1), S&P (ВВ+). Р

В таблице 3 проанализируем показатели ликвидности компании ПАО «НК «Роснефть».

Таблица 3

Оценка показателей ликвидности компании ПАО «НК «Роснефть» за 2016-2018гг.

Показатель ликвидности	Значение показателя			Отклонение	Расчет
	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2018
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Норматив 2 и больше)	2,08	1,33	1,31	-0,77	Текущие активы / краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Норматив 1 и больше)	1,99	1,25	1,23	-0,76	Ликвидные активы / краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности (Норматив 0,2 и более)	1	0,62	0,31	-0,69	Высоколиквидные активы /краткосрочные обязательства

Из таблицы 3 видно, что все показатели кроме коэффициента текущей ликвидности находятся в нормативных значениях. Данный коэффициент при нормативе 1,8 составил 1,31 и показал негативную динамику за последние два года (-0,77). Значение быстрой ликвидности составило 1,23 при норме 1, значение абсолютной ликвидности - 0,31 при норме 0,2. Далее в таблице 10 осуществим оценку соотношения активов и пассивов бухгалтерского баланса по степени ликвидности.

Из четырех соотношений, представленных в таблице 4 выполняется только одно, что свидетельствует о том, что ПАО «НК «Роснефть» в настоящее время недостаточно денежных средств (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница 940 828 354 тыс. руб.). Снижение показателей ликвидности компании может быть связано со снижением оборачиваемости ее активов.

Таблица 4

Оценка соотношения активов и пассивов бухгалтерского баланса ПАО «НК «Роснефть» по степени ликвидности

Активы по степени ликвидности	На конец отчетн ого период а, тыс. руб.	Приро ст за анализ. период , %	Норм. соотношение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетн ого период а, тыс. руб.	Прирост за анализ период, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб.,
А1. Высоколиквидные активы (денежные средства + краткосрочные фин. вложения)	844 69 4 325	-58,6	>	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущая кред. задолженность)	1 785 5 22 679	+26,1	-940 828 354
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность)	2 531 3 06 562	+25	>	П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные обязательства кроме текущей кредиторской задолженности)	957 46 7 131	+53,7	+1 573 839 43 1
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	223 38 8 030	+30,8	>	П3. Долгосрочные обязательства	6 655 5 53 504	+11,4	6 432 165 474
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	7 483 5 29 455	+43,5	<	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	1 684 3 75 058	+17,4	+5 799 154 39 7

В связи с этим далее рассмотрим основные показатели оборачиваемости компании.

Таблица 5

Показатели оборачиваемости компании ПАО «НК «Роснефть» за 2017-2018 годы

Показатель	Значение в днях		Коэфф. 2017 год	Коэфф. 2018 год	Динамика, дни
	2017 год	2018 год
Оборачиваемость оборотных средств Рекомендуемое значение: 154 и менее дней	315	253	1,2	1,4	-62
Оборачиваемость запасов Рекомендуемое значение: 15 и менее дней	10	10	35,3	35,5	-
Оборачиваемость дебиторской задолженности Рекомендуемое значение: 68 и менее дней	150	151	2,4	2,4	+1
Оборачиваемость кредиторской задолженности	134	132	2,7	2,8	-2
Оборачиваемость активов Рекомендуемое значение: не более 490 дней	822	785	0,4	0,5	-37
Оборачиваемость собственного капитала	126	120	2,9	3	-6

В связи с несколько неудовлетворительными показателями ликвидности и оборачиваемости активов компании далее рассмотрим показатели, характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность ПАО «НК «Роснефть».

Таблица 6

Показатели платежеспособности компании ПАО «НК «Роснефть»

Показатель	Значение				Динамика	Рекомендуемое значение		Соответствие рекомендуемому значению
	31.12.2017		31.12.2018
1	2		3		4	5		6
Коэффициент текущей ликвидности	1,34		1,32		-0,02	не < 2		не соответствует
1	2	3		4			5	6
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-1,64	-1,61		+0,03			не < 0,1	не соответствует
Коэффициент восстановления платежеспособности	x	0,66		x			не < 1	не соответствует

Так как первые два показателя оценки платежеспособности компании на конец отчетного периода оказались меньше рекомендуемого значения, дополнительно был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности.

На основании результатов анализа риска ликвидности компании было выявлено, что компания вместе с тем подвержена риску потери финансовой устойчивости.

Рассмотрим основные показатели финансовой устойчивости компании ПАО «НК «Роснефть» за анализируемый период.

Таблица 7

Показатели финансовой устойчивости компании ПАО «НК «Роснефть» за 2016-2018 годы

Показатель	Значение показателя				Отклонен	Рекомендуемое значение
	2016		2017	2018	ие
1	2		3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	0,15		0,15	0,15	-	Нормальное значение для данной отрасли: 0,55 и более (оптимальное 0,65-0,9).
2. Коэффициент финансового левериджа	5,59		5,49	5,58	-0,01	Нормальное значение для данной отрасли: 0,82 и менее (оптимальное 0,11-0,54).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,89		-1,64	-1,61	-0,72	Нормальное значение: не менее 0,1.
4. Коэффициент покрытия инвестиций		0,78	0,76	0,75	-0,03	Нормальное значение для данной отрасли: 0,85 и более.
5. Коэффициент маневренности собственного капитала		-2,63	-3,42	-3,44	-0,81	Нормальное значение для данной отрасли: 0,05 и более.
6. Коэффициент обеспеченности запасов		-35,25	-46,33	-40,73	-5,48	Нормальное значение: не менее 0,5.
7. Коэффициент краткосрочной задолженности		0,25	0,29	0,29	+0,04	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

На основании данных таблицы 7 сделаем следующие выводы:

1. Коэффициент автономии на конец отчетного периода составил 0,15. Данное значение свидетельствует о недостатке собственного капитала в общем капитале предприятия.
2. Отмечено сильное падение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами - с -0,89 до -1,61. Данное значение коэффициента не нормативное и находится в области критических значений в течение всего периода.
3. Коэффициент покрытия инвестиций также ниже нормативного, за отчетный период произошло небольшое уменьшение данного показателя до 0,75.
4. Коэффициент обеспеченности материальных запасов не укладывался в установленный норматив в течение всего анализируемого периода и его значение также находится в критической области.
5. Коэффициент краткосрочной задолженности свидетельствует о том, что на 31.12.2018 доля краткосрочной задолженности составляет одну треть, а долгосрочной задолженности - две третьих. В течение отчетного периода доля краткосрочной задолженности выросла на 3,7%.

Таким образом, в результате анализа было выявлено, что компания в большей мере подвержена валютному риску, ценовому, процентному риску, кредитному риску, риску ликвидности и риску потери финансовой устойчивости. В следующем пункте оценим эффективность управления рисками на предприятии ПАО НК «Роснефть».

2.3.Оценка применения страхования рисков как инструмента управления рисками.

ПАО «НК «Роснефть» были разработаны, документально оформлены и утверждены положения и политики в отношении рыночного и кредитного рисков, риска ликвидности и использования производных финансовых инструментов.

Цели системы управления рисками и внутреннего контроля определены в политике компании «Система управления рисками и внутреннего контроля», разработанной с учетом рекомендаций международных профессиональных организаций в области управления рисками.

В 2018 году Главным исполнительным директором компании принято решение по переходу на централизованную модель системы управления рисками, в соответствии с которым функции по координации процессов системы управления рисками были консолидированы в Департаменте рисков и внутреннего контроля.

Ключевые субъекты системы управления рисками на предприятии ПАО «НК «Роснефть» представлены на рисунке 1.

Рисунок 1. Субъекты системы управления рисками на предприятии ПАО «НК «Роснефть»

Управления рисками в ПАО «НК «Роснефть» включает следующие элементы:

• идентификация, оценка рисков, разработка мероприятий по управлению рисками;
• разработка, внедрение и поддержание в актуальном состоянии контрольных процедур в бизнес-процессах;
• разработка и мониторинг/реализация мероприятий по устранению выявленных недостатков контрольных процедур в бизнес-процессах.
• исполнение контрольных процедур и мероприятий по управлению рисками; оказание содействия менеджменту в управлении рисками;
• участие в процессах выявления, оценки и подготовки отчетности по рискам и внутреннему контролю;
• утверждение основных направлений развития системы управления рисками;
• утверждение отчетности по рискам корпоративного уровня;
• утверждение риск-аппетита;
• контроль эффективности функционирования и надежности системы управления рисками.

Процесс управления рисками компании регламентирован Политикой Компании «Система управления рисками и внутреннего контроля» и Стандартом компании «Общекорпоративная система управления рисками». Основные компоненты процесса управления рисками представлен на рисунке 2

Рисунок 2. Основные компоненты управления рисками в ПАО «НК «Роснефть»

Комитет по управлению рисками является коллегиальным консультативным органом, в основные функции которого входит предварительное рассмотрение, формирование консолидированной позиции

перед вынесением на рассмотрение исполнительным органам управления ПАО «НК «Роснефть» по вопросам, связанным с:

• планом развития общекорпоративной системы управления рисками компании, результатами мониторинга их выполнения;
• отчетностью по рискам;
• риск-аппетитом, результатами мониторинга соблюдения утвержденных значений риск-аппетита;
• разрешением спорных ситуаций, возникающих в процессе функционирования системы управления рисками.

В 2018 году в компании были введены в действие Методические указания «Определение и применение риск-аппетита», устанавливающие единые требования к определению риск-аппетита компании и его применению в целях управления рисками.

Партнером ПАО «НК «Роснефть» в сфере страхования рисков является компания «СОГАЗ». Страховщик получит 11,2 млн р. по договору страхования ответственности за вред окружающей среде и третьим лицам в результате загрязнения при работе на Хатангском участке недр. Контракт будет действовать с 01 сентября 2016 г. по 28 февраля 2018 г. Лимит ответственности составляет 1,6 млрд р. по каждому случаю загрязнения и агрегатно.

Страхователь – ПАО «НК «Роснефть», ООО «РН-Шельф-Арктика», ООО «РН-Бурение» и другие дочерние компании «Роснефти».

Застрахованной деятельностью в рамках договора будут считаться:

геолого-поисковые и геолого-разведочные работы с целью поисков месторождений нефти и газа, включающим, в том числе, буровые работы на суше (бурение скважины «Центрально-Ольгинская №1ПО»);

транспортировка и подготовка нефти и газа, производствоо нефтепродуктов и нефтехимической продукции;

хранение нефти, газа, нефтепродуктов и иных продуктов подготовки углеводородного сырья.

В 2017 году НК «Роснефть» продолжила успешную реализацию комплекса мероприятий в области охраны здоровья персонала, направленных на обеспечение работников своевременным и качественным медицинским обслуживанием, организацию оздоровления и санаторно-курортного лечения, профилактику заболеваний и пропаганду здорового образа жизни.

Развитие системы медицинского обеспечения и оказания экстренной медицинской помощи

Для повышения качества оказания медицинской помощи на производственных объектах и охраны здоровья работников Компании реализуются комплекс мероприятий по основным направлениям:

Оснащение здравпунктов современным оборудованием;

Обучение по вопросам оказания экстренной медицинской помощи на догоспитальном этапе;

Аудиты оснащения промышленных здравпунктов и контроль компетенций медицинского персонала;

Профилактика заболеваний и развитие культуры здорового образа жизни.

В 2017 году завершена модернизация всех 197 промышленных здравпунктов в Обществах Группы в соответствии с едиными корпоративными стандартами. Все здравпункты оснащены медицинским оборудованием для оказания экстренной медицинской помощи и эвакуации из труднодоступных регионов.

Реализуется программа развития санитарно-авиационной эвакуации на 2017 – 2018 годы, внедрены единые подходы в этой области. На уровне Обществ Группы, разработаны детальные инструкции по организации санитарно-авиационной эвакуации.

Для регулярного тестирования функциональности экстренного медицинского реагирования в Компании действует система медицинских учений различных уровней. На ежегодной основе в Обществах Группы организуются крупномасштабные учения и осуществляется централизованный контроль за их проведением. В 2017 году учения проведены в 28 Обществах Группы.

Для снижения рисков развития заболеваний у работников, выполняющих работы вахтовым методом, разработан медицинский регламент проведения предвахтового медицинского осмотра и начато его внедрение на предприятиях.

Обучение специалистов по охране здоровья

Учитывая необходимость непрерывного повышения профессиональных навыков и компетенций специалистов, курирующих вопросы промышленной медицины и медицинских работников здравпунктов совместно с Фондом НиР МГУ им. Ломоносова разработаны программы краткосрочных тренингов по современным стандартам оказания экстренной медицинской помощи при травмах и сердечно-лёгочной реанимации с использованием мобильного медицинского оборудования.

На системной основе проводятся телемедицинские тренинги, в них ежегодно принимают участие более 500 работников здравпунктов. В 2018 году дополнительно проведён выездной тренинг на базе ПАО «Варьеганнефтегаз», в нем приняло участие 36 представителей Обществ Группы Нижневартовского региона и Томской области.

В целях повышения качества медицинского обеспечения работников реализуется корпоративная Программа развития компетенций специалистов, курирующих вопросы промышленной медицины и охраны здоровья на 2018-2020 годы. Программа включает в себя разделы по организации медицинского обеспечения промышленных объектов, вопросы профпатологии, основы бизнес планирования, общего и медицинского менеджмента и законодательства в части оказания медицинской помощи работникам.

Экспертный совет по промышленной медицине

Для совершенствования системы медицинского обеспечения и развития системы охраны здоровья в Компании функционирует внештатный экспертный совет по промышленной медицине, сформированный из числа врачей, специалистов по промышленной медицине Аппарата управления Компании и Обществ Группы.

В 2017 году членами экспертного совета по промышленной медицине проведены комплексные аудиты 69 здравпунктов Обществ Группы, разработаны корректирующие мероприятия и оказана методологическая помощь по эффективной организации системы медицинского обеспечения на промышленном производстве. На 2018 год запланирован аудит 54 здравпунктов.

Неотъемлемой частью социального пакета сотрудников Компании является добровольное медицинское страхование. По итогам 2017 года количество застрахованных работников достигло более 270 тыс. человек. Актуальной задачей при организации добровольного медицинского страхования персонала Компании является повышение качества обслуживания застрахованных лиц, поэтому в 2018 году сделан акцент на получении обратной связи о качестве медицинской помощи, оказываемой в клиниках, работе страховой компании. Все обращения поступают на единый электронный адрес, оперативно рассматриваются специалистами и принимаются необходимые меры для разрешения возникших вопросов.

Еще одной важной составляющей социального пакета работников Обществ Группы ПАО «НК «Роснефть» является страхование от несчастных случаев. По итогам 2017 года от несчастных случаев застраховано более 290 тыс. человек. Страховое покрытие охватывает как территорию Российской Федерации, так и зарубежье и действует 24 часа в сутки. Данный вид страхования обеспечивает существенную материальную поддержку работника, получившего производственную травму, а в случае инвалидности или летального исхода – финансовую поддержку его семьи.

Выводы:

ПАО «НК «Роснефть» использует страхование в качестве инструмента управления рисками, который позволяет перенести финансовые потери от реализации рисков, подлежащих страхованию, на страховые организации. Корпоративная программа страхования ПАО «НК «Роснефть» включает в себя следующие виды страхования:

• страхование имущества компании;
• страхование гражданской ответственности (обязанность возместить причиненный другим лицам ущерб);
• страхование предпринимательских рисков.

Наиболее существенные риски размещаются на международном рынке в компаниях с рейтингом надежности не ниже S&P A. ПАО «НК «Роснефть» осуществляет страхование рисков причинения ущерба (потери) имуществу и возможных убытков в связи с перерывом производственной деятельности из-за аварии и других случайных воздействий, а также страхование ответственности на случай возможных исков со стороны третьих лиц при осуществлении производственной деятельности на суше и на шельфе.В результате анализа было выявлено, что за анализируемый период на результаты деятельности компании в значительной степени оказали влияние следующие финансовые риски:

• риски, связанные с ценами на сырую нефть, газ и нефтепродукты;
• риски изменения процентных ставок;
• валютные риски;
• кредитные риски;
• риски ликвидности и потери финансовой устойчивости.

Принципы управления рыночными рисками закреплены в Положении Компании «Управление рыночными рисками» и также предполагают использование портфельного подхода, при котором выбор и комбинация мероприятий по управлению рыночными рисками осуществляются с учетом совокупного влияния рыночных рисков на целевые показатели деятельности компании. При выборе способов реагирования на риск и конкретных мероприятий по управлению риском владельцы рисков руководствуется принципом оптимальности и соблюдением приемлемого уровня риска (риск- аппетита).

В области управления валютным риском компания использует комплексный подход, учитывающий возможность применения естественного хеджирования. В рамках краткосрочного управления валютным риском ПАО «НК «Роснефть» осуществляет выбор валюты, в которой хранятся свободные денежные остатки, между российским рублем, долларом США и другими иностранными валютами. В рамках долгосрочного управления ПАО «НК «Роснефть» использует производные и непроизводные финансовые инструменты с целью минимизации риска колебания иностранных валют. В тоже время валютный риск оценивается ежемесячно с использованием анализа чувствительности и поддерживается в рамках, утвержденных в соответствии с политикой компании ПАО «НК «Роснефть».

Управление процентным риском также осуществляется с помощью анализа чувствительности. Анализ производится только для кредитов и займов с плавающей процентной ставкой. Эффект, полученный в результате анализа чувствительности, не учитывает возможные изменения, которые могут повлиять на изменение рыночных процентных ставок. Также ПАО «НК «Роснефть» проводит анализ подверженности риску изменения процентных ставок для оценки влияния изменения процентной ставки на размер годовой прибыли.

В качестве управления риском изменения денежных потоков, связанных с будущими экспортными поступлениями, ПАО «НК «Роснефть» назначила часть обязательств по кредитам и займам, номинированным в долларах США, в качестве инструмента хеджирования экспортной выручки, номинированной в долларах США, получение которой ожидается с высокой вероятностью. Часть будущей ежемесячной экспортной выручки, планируемой к поступлению в долларах США, была назначена в качестве объекта хеджирования. Номинальные суммы объекта и инструментов хеджирования равны.

Управление кредитным риском компания осуществляет с помощью оценки кредитоспособности внешних контрагентов, покупателей и их финансовых гарантов, продавцов товаров и услуг. Также ПАО «НК «Роснефть» осуществляет постоянный мониторинг финансового состояния контрагентов и контроль риска неплатежей. Максимальная сумма кредитного риска ПАО «НК «Роснефть», в случае невыполнения контрагентами своих обязательств, ограничена суммами заключенных контрактов.

ПАО «НК «Роснефть» обладает развитой системой управления риском ликвидности для управления краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным финансированием. Компания контролирует риск ликвидности за счет поддержания достаточных резервов, банковских кредитных линий и резервных заемных средств. Также ПАО «НК «Роснефть» осуществляет постоянный мониторинг прогнозируемых и фактических денежных потоков и анализирует графики погашения финансовых активов и обязательств.

Заключение

В данном исследовании в соответствии с целью работы были рассмотрены экономическая сущность финансовых рисков, теоретические аспекты оценки и анализа финансовых рисков, виды финансовых рисков и их влияние на деятельность компании, также были изучены современные модели и методы управления финансовыми рисками, проанализированы финансовые риски компании ПАО «НК «Роснефть» и были предложены рекомендации по совершенствованию управления финансовыми рисками на исследуемом предприятии.

Таким образом, можно сделать вывод, что цель и задачи, поставленные в начале бакалаврской работы, достигнуты.

Представленная работа состоит из трех глав.

В первой главе были изучены теоретические основы управления финансовыми рисками предприятия, их экономическая сущность, методы управления рисками, и механизм анализа.

Во второй главе произведена оценка и анализ финансовых рисков на предприятии ПАО «НК «Роснефть» и эффективность системы управления ими. Результаты анализа продемонстрировали, что компания больше всего подвержена таким финансовым рискам как:

• риски, связанные с ценами на сырую нефть, газ и нефтепродукты;
• риски изменения процентных ставок;
• валютные риски;
• кредитные риски;

риски ликвидности и потери финансовой устойчивости.В настоящее время риски ликвидности и потери финансовой устойчивости являются наиболее существенными для компании ПАО «НК «Роснефть», доказательствами тому служат неудовлетворительные значения следующих показателей:

• Коэффициент текущей ликвидности находится в ненормативных значениях. Данный коэффициент при нормативе 1,8 составил 1,31.
• Оборачиваемость оборотных средств больше рекомендуемых значений. Отмечено сильное падение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами - с -0,89 до -1,61. Данное значение коэффициента не нормативное и находится в области критических значений в течении всего периода.
• Оборачиваемость дебиторской задолженности также больше нормативных значений, отмечен рост дебиторской задолженности, средняя доля в сумме активов 22,1% за анализируемый период.
• Большая доля себестоимости продаж в выручке компании - 68,2%.
• Большая доля коммерческих расходов в выручке компании - 22,9%.
• Недостаток собственного капитала в общем капитале предприятия.
• Коэффициент обеспеченности материальных запасов не укладывался в установленный норматив в течении всего анализируемого периода.

На основании результатов анализа в третьей главе были рассмотрены направления совершенствования управления финансовыми рисками ПАО «НК «Роснефть» и даны рекомендации компании по снижению финансовых рисков.

Риски, связанные с изменением цен на сырье и валютные риски следует продолжать снижать с помощью инструментов хеджирования, так как хеджирование валютного и ценового риска, является одним из наиболее эффективных и действенных методов по снижению рисков предприятия.

В качестве управления кредитным риском компании рекомендуется производить: мониторинг дебиторской задолженности; пересмотр результатов анализа дебиторской задолженности; непрерывная оценка и мониторинг риска невыполнения обязательств, оценка кредитоспособности финансовых институтов и банковских организаций, в которых компания хранит свои денежные средства и т.д.

Для управления процентным риском компании рекомендуется поддерживать сбалансированный портфель займов и кредитов, а также использовать инструменты хеджирования.

Риски снижения ликвидности и потери финансовой устойчивости компании были рассмотрены более подробно, так как в данный момент являются наиболее существенными для компании ПАО «НК «Роснефть».

Были предложены следующие рекомендации:

• Приведение показателей ликвидности и платежеспособности компании к нормативным значениям.
• Увеличение размера собственных средств.
• Оптимизация дебиторской задолженности.
• Мероприятия по снижению расходов компании.

Оптимизация дебиторской задолженности за счет продажи просроченной дебиторской задолженности по договору цессии позволила компании:

• Уменьшить дебиторскую задолженность компании до 1119929 млн. руб.
• Получить дополнительные денежные средства в размере 1016191 млн. руб. для погашения своих текущих обязательств.
• Увеличить коэффициент оборачиваемости оборотных средств и дебиторской задолженности (с 1,4 до 1,7 и с 2,4 до 2,68 соответственно).
• Снизить текущую краткосрочную задолженность до 1726798 млн. руб. относительно 2742989 млн. руб. в 2017 году.
• Улучшить коэффициент финансового левериджа компании ПАО «НК «Роснефть» на 0,61, тем самым уменьшив зависимость компании от заемного капитала.

Для совершенствования управления рисками на предприятии ПАО «НК «Роснефть» компании рекомендуется использовать зарубежный опыт ведения риск-менеджмента на предприятии, деятельность по управлению рисками вести в соответствии с международными стандартами управления риском, развивать систему превентивных методов по предотвращению финансовых рисков, внедрить модель совершенства управления качеством (EFQM), а также внести во все должностные инструкции сотрудников обязанности по управлению рисками и ответственность за них.

Предложенные рекомендации компания ПАО «НК «Роснефть» может внедрить в свою деятельность, что в дальнейшем сможет совершенствовать управление рисками на предприятии и снизить существующие в настоящее время финансовые риски компании.

Список используемой литературы

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 29.07.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 30.12.2018)
2. Закон РФ от 27.11.1992 N 4015- (ред. от 28.11.2018) "Об организации страхового дела в Российской Федерации" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019)
3. Информация Минфина России N ПЗ-9/2012 «О раскрытии информации о рисках хозяйственной деятельности организации в годовой бухгалтерской отчетности»
4. Абилова М.Г. Формирование механизма управления финансовыми рисками промышленного предприятия в условиях Российской экономики. / М. Г. Абилова, О. А. Рыжкова // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. - 2018. - № 3 (109). - С. 10.
5. Агаркова Л.В. Управление финансовыми рисками корпорации. /Л. В. Агаркова, Д. В. Картамышева// Аллея науки. - 2018. - № 1 (17). - С. 561-564.
6. Андреева Т.В. Оценка финансовых рисков в предпринимательской деятельности. / Т.В. Андреева // Российский Экономический Университет им. Г.В. Плеханова - 2017. - С.117
7. Анькина А.А. Управление рисками в деятельности финансовых организаций: Зарубежный и Российский опыт / А.А. Анькина // Интернет­журнал Науковедение. - 2017. - Т. 9. - № 3. - С. 106.
8. Астраханцева И.А. Финансовая аналитика риск-менеджмента: Обобщение и развитие опыта. / И. А. Астраханцева, И.Н. Коюпченко // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2015. - № 25 (259). - С. 55-67.
9. Бадалова А.Г. Управление рисками деятельности предприятия: Учебное пособие /А.Г. Бадалова, А.В. Пантелеев. // - М.: Вузовская книга. - 2016. - C. 234.
10. Баранов А. Международные стандарты управления рисками: не Базелем единым / Баранов А. // РЦБ. - 2015. - №5. - С. 23-33.
11. Борисова Е.Р. Проблемы методологического обоснования управления финансовыми рисками. / Е.Р. Борисова // Вестник Российского университета кооперации. - 2017. - № 4 (30). - С.18-20.
12. Верхорубова Н.А. Основные методы управления финансовыми рисками предприятия. / Н.А. Верхорубова // Экономика, социология и право. - 2017. - № 3. - С. 24-27.
13. Винникова М.В. Управление финансовыми рисками в условиях финансово-экономической нестабильности. / М.В. Винникова // Центральный научный вестник. - 2017. - №24 - С. 9-10.
14. Виноградова Е.Р. Пути снижения финансовых рисков в организации. / Е.Р. Виноградова, А.К. Копылова // Современное общество и власть. - 2017. - № 2 (12). - С. 151-157.
15. Виноградова, Е.Р. Пути снижения финансовых рисков в организации. / Е.Р. Виноградова, А.К. Копылова // Современное общество и власть. - 2017. - № 2 (12). - С. 151-157.
16. Вяземская Л.С. Проблемы управления финансовыми рисками / Л.С. Вяземская // NovaInfo.Ru. - 2017. - Т. 1. - №58. - С. 340-345.
17. Гаганов Ю. Ю. Оптимизация системы финансового контроля как инструмент снижения финансовых рисков. / Ю. Ю. Гаганов // Успехи современной науки и образования. - 2017. - № 5. - С. 94-97.
18. Жамьянова С.В. Стратегическое управление финансовыми рисками / С.В. Жамьянова, Э.Ц. Гармаева // В сборнике: Актуальные проблемы развития региональных социально-экономических систем. Сборник научных трудов. - 2017. - С. 88-95.
19. Когденко В.Г. Анализ финансовых рисков в рамках фундаментального анализа компании. / В.Г. Когденко // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2015. - № 34 (268). - С. 2-14.
20. Литвиненко В.С., Колпакова Т.С. Риск-менеджмент как составная часть системы управления предприятием / В.С. Литвиненко, Т.С. Колпакова // Вестник научных конференций. - 2015. - № 3-4. - С. 94-95.
21. Лубков В.А. Характеристика взаимосвязи между анализом платежеспособности и уровнем финансового риска. / В.А. Лубков, М.П. Бурмистров // Евразийский союз ученых. - 2015. - № 3-2 (12). - С. 167-168.
22. Нгуен Н.В. Финансовый анализ как основа управления финансовыми рисками. / Н.В. Нгуен // Научный журнал. - 2017. - № 6-2 (19). - С. 90-91.
23. Окорокова О.А. Хеджирование как метод регулирования валютных рисков. / О.А. Окорокова, А.И. Писецкая // Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университета. - 2017. - № 130. - С. 799-809.
24. Петросова В.В. Проблемы финансового риск-менеджмента в России и способы повышения его эффективности / В.В. Петросова // Символ науки. - 2016. - №2 - С. 204-207.
25. Проценко К.В. Финансовые риски организации и их управление / К.В. Проценко // Аллея науки. - 2017. - № 12. - С. 387-390.
26. Рыжков С.А. Методики оценки финансовых рисков и разработка мер по их минимизации. / С. А. Рыжков // Economics. - 2017. - № 3 (24). - С. 57-60.
27. Симаева Н.П., Хеджирование валютных рисков предприятия / Н.П. Симаева, В.С. Рогов // Инновационное развитие. - 2017. - № 12 (17). - С. 144­147.
28. Филимонова Е.А. Кэш-пулинг в холдингах РФ: Оценка необходимости и эффективности внедрения. / Филимонова Е.А. // Пермский финансовый журнал. - 2017. - №1. - С. 114-128.

1. Закон РФ от 27.11.1992 N 4015-1 (ред. от 28.11.2018) "Об организации страхового дела в Российской Федерации" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019) ↑

2. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 29.07.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 30.12.2018) ↑

3. Флигинских Т.Н. Практика хеджирования финансовых рисков / Т.Н. Флигинских, Х.З. Олейви, И.С. Бортников // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. - 2018. - № 1. - С. 77-80. ↑

4. Флигинских Т.Н. Практика хеджирования финансовых рисков / Т.Н. Флигинских, Х.З. Олейви, И.С. Бортников // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. - 2018. - № 1. - С. 77-80. ↑

5. Хлусова О.С. К вопросу об управлении финансовыми рисками на предприятии. / О.С. Хлусова, З. С. Аблаева // Социально-экономические исследования, гуманитарные науки и юриспруденция: теория и практика. -

   2016. - № 6. - С. 47-51. ↑

6. Хлусова О.С. К вопросу об управлении финансовыми рисками на предприятии. / О.С. Хлусова, З. С. Аблаева // Социально-экономические исследования, гуманитарные науки и юриспруденция: теория и практика. -

   2016. - № 6. - С. 47-51. ↑

7. Хлусова О.С. К вопросу об управлении финансовыми рисками на предприятии. / О.С. Хлусова, З. С. Аблаева // Социально-экономические исследования, гуманитарные науки и юриспруденция: теория и практика. -

   2016. - № 6. - С. 47-51. ↑

8. Чернова Г.В. Управление рисками. / Г. В. Чернова, А. А. Кудрявцев // Учебное пособие - 2017. - С.116. ↑