Лизинг как особая форма кредитования

Содержание:

Введение

Важным направлением развития российской экономики является финансовая аренда или лизинг. В наше время лизинг является одним из ключевых механизмов стимуляции производственной сферы и важнейшим источником финансирования для предприятий во многих странах.

Механизм лизинга обеспечивает дополнительный приток финансирования в производственный сектор, что способствует развитию производственной отрасли.

Изношенность большей части оборудования в России делает лизинг необходимым и эффективным способом замены устаревшего оборудования доступным для предприятий. Влияние различных рисков до последнего времени тормозило широкое применение этого вида хозяйственных взаимоотношений.

Для многих предпринимателей в сложившейся экономической ситуации закрыты доступы к кредитованию. Происходит снижение инвестиционной привлекательности как отдельных предприятий, так и целых отраслей. В подобных условиях лизинг становится отличной возможностью для развития предпринимательской деятельности. Финансовая аренда дает возможность обновить техническое состояние, и обеспечить внедрение инновационных решений в производство.

Каждый желающий приобрести транспортное средство передвижения может выбрать покупку в лизинг или же взять деньги в кредит на приобретение. В связи с высоким уровнем конкуренции на рынке банковских услуг лизинговые операций могут стать действенным инструментом расширения сферы банковского влияния. Банки, которые вкладывают средства в приобретение имущества и выполняют функцию лизингодателя, способны внести определенный вклад в оформление стратегии и тактики обновления основных фондов, и вполне смогут определять вектор развития лизинга, контролировать ситуацию на лизинговом рынке.

Целью курсовой работы является выделение подобных и отличительных особенностей финансового лизинга от других гражданско-правовых отношений и определение сущности финансового лизинга как особой формы кредитования.

Задачами исследования являются:

- рассмотрение теоретических аспектов лизинга как особой формы кредитования;

- проведение анализа лизинга на примере АО ВТБ Лизинг

Объектом исследования является лизинговая деятельность АО ВТБ Лизинг.

Предметом исследования является лизинг как особая форма кредитования.

Законодательной базой послужили Налоговый кодекс РФ, Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон от 29 октября 1998 г № 164- ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», официальный сайт Росстата и другие источники.

Для написания данной работы и решения поставленных задач использовалась литература многих авторов, а также законодательство РФ.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, списка использованной литературы и заключения.

Глава 1. Теоретические основы лизинговых операций банка

1.1 Сущность лизинга

Лизинг как особая экономическая категория в последнее время является предметом исследования во многих научных работах. Несмотря на востребованность в отечественной теории и практике лизинговых сделок само понятие лизинга не имеет универсального определения и трактуется авторами, а также российским законодат^[1]ельством по-разному.

Исследуем некоторые из определений понятия «лизинг», представленные в научной литературе.

Ковалев В. В. считает, что лизинг – это «вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей» .

Галактионова, Н.В. рассмотрела отличительные признаки осуществления лизинговой деятельности и на основе проведенного исследования конкретизировала понятие лизинга как «вида финансовой предпринимательской деятельности институтов финансово-кредитной системы, направленного на инвестирование свободных или привлеченных финансовых средств на принципах кредита, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей».

Байкот, Е.В. предлагает более корректное, по ее мнению, определение лизинга как «вида предпринимательской деятельности, направленного на поиск и привлечение свободных финансовых средств, инвестирование их в

долгосрочные активы и последующую передачу этих активов во временное пользование за определенную плату и на определенный срок».

Следует отметить, что авторы научных работ и учебных пособий предлагают различные определения, которые часто противоречат друг другу и не содержат юридического и экономического обоснования. Например, Кузнецова И.А., Люлюченко М.В. акцентируют внимание на виде имущества, передаваемого в лизинг, которым является оборудование, машины и недвижимое имущество. Тарасова, И.А. делает упор на производственную цель использования предмета лизинга.

В свою очередь, Шуклин Б.С. увязывает лизинговые операции и долгосрочность их осуществления.

Поскольку лизинговая деятельность в Российской Федерации регулируется на законодательном уровне, рассмотрим определение, которое установлено в действующем Федеральном законе №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», принятом в 1998 году. В нем лизинг понимается как «совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга». В данном определении осуществление лизинговых операций увязано с заключением соответствующего договора.

Лизинговый договор трактуется как «договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование» . При этом выбор продавца (поставщика) имущества не обязательно осуществляется лизингополучателем.

В Гражданском кодексе [1] и Федеральном законе «О финансовой аренде (лизинге)» [2] установлено, что выбор продавца, а также имущества, приобретаемого в лизинг, может совершаться лизингодателем. Ответственная за такой выбор сторона должна быть определена в договоре финансовой аренды (лизинга). Также в Гражданском кодексе [1] указано, что лизингодатель не несет ответственности в случае выбора поставщика (продавца) и предмета аренды лизингополучателем.

Таким образом, представленное в отечественных нормативных актах определение термина «лизинг» отражает лишь юридическую сторону лизинговых сделок, ссылаясь на договор, и не содержит экономического обоснования. Попытки авторов научных статей и учебно-методических работ дать универсальное определение также не увенчались успехом, так как каждым субъективно оценивались существенные характеристики лизинга.

Несмотря на разнообразие представленных понятий «лизинга», в каждом из них сделан акцент на стороны лизинговой сделки (лизингодатель, лизингополучатель, продавец) и на приобретаемое имущество, которые являются субъектами и объектом лизинга соответственно.

Объект лизинга – это имущество, приобретаемое в соответствии с условиями договора финансовой аренды (лизинга) и являющееся предметом такого договора. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации предметом договора финансовой аренды (лизинга) могут быть «любые непотребляемые вещи, кроме земельных участков и других природных объектов» [13, с. 166]. К непотребляемым вещам относятся здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, предприятия и имущественные комплексы, а также другое движимое и недвижимое имущество.

Также Федеральным законом №164-ФЗ [2] поясняется, что ограничения накладываются не только на земельные участки и природные объекты, но и на имущество, запрещенное для свободного обращения или для которого введен особый порядок обращения. Например, Указом Президента Российской Федерации введен Перечень видов продукции и отходов производства, свободная реализация которых запрещена. Согласно данному Перечню рентгеновское оборудование, приборы и оборудование с использованием радиоактивных веществ и изотопов, военная техника, ракетно-космические комплексы, а также другие виды продукции и отходов не подлежат свободному обращению.

В то же время, продукция военного назначения является предметом договора лизинга, если она регламентируется международными договорами Российской Федерации и Федеральным законом №114-ФЗ «О военно-техническом сотрудничестве Российской Федерации с иностранными государствами». Наряду с продукцией военного назначения предметом лизинга может являться технологическое оборудование иностранного производства. [2]

Лизинг двух выше перечисленных видов имущества осуществляется в порядке, установленном Президентом Российской Федерации.

Следует отметить, что до 10 мая 2010 года действовала редакция Гражданского кодекса [1], согласно которой предмет лизинга мог приобретаться только для осуществления предпринимательских целей. В действующих редакциях Гражданского кодекса и Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» ограничение по цели приобретения не установлено, следовательно, имущество, приобретаемое в лизинг, может использоваться не только для ведения предпринимательской деятельности, но и для личных, семейных, домашних или иных целей.

Субъектами лизинга, в соответствии с Федеральным законом №164-ФЗ [2], являются продавец, лизингодатель и лизингополучатель, которые могут быть как юридическими, так и физическими лицами, а также резидентами или нерезидентами Российской Федерации.

Продавец – это лицо, являющееся первоначальным собственником имущества, которое продает по договору купли-продажи имущество, предназначенное для сдачи в лизинг.

Продавец заключает договор купли-продажи с лизингодателем. Также продавец может выступать лизингополучателем, но только в пределах одного лизингового правоотношения.

Следует отметить, что «стороны лизинговых правоотношений» и «стороны договора лизинга» - это разные понятия. Различие состоит в том, что лизинговые правоотношения могут состоять из трех и более субъектов, а договор лизинга заключается между двумя субъектами – лизингодателем и лизингополучателем.

Лизингодатель – лицо, приобретающее в собственность имущество по договору купли-продажи у продавца и передающее это имущество в соответствии с заключенным договором лизинга лизингополучателю. Лизингодатель может приобретать имущество за счет привлеченных или собственных средств. Договором лизинга устанавливается – на какой срок, за какую плату, на каких условиях предоставляется имущество, а также переходит ли к лизингополучателю право собственности на предмет лизинга по истечении действия такого договора.

Лизингополучатель – лицо, обязующееся на определенный срок, за определенную плату и на определенных условиях, установленных в договоре финансовой аренды (лизинга), принять предмет лизинга.

В банковском сегменте доступных программ по кредитованию очень много. Одним из постоянно используемых среди клиентов финансовых организаций является лизинг. Специалисты советуют пользоваться именно лизингом, так как он выгоден клиенту в тех случаях, когда речь идет о крупных активах, которые сложно приобрести по договору купли-продажи.

Кардинальное отличие лизинга от кредита заключается в том, что в первом случае речь идет о длительной аренде с возможным правом выкупа. Во втором случае имеется в виду приобретение материальных ценностей с выплатой их стоимости частями и с начислением процентов. Кредит всегда дороже лизинга, если речь идет о крупных активах.

Причинами выбора лизинга как источника финансирования инвестиционной деятельности могут служит его преимущества.

Одно из преимуществ – сбалансированный денежный поток. Наибольшим преимуществом лизинга является то, что отток денежных средств или платежи, связанные с лизингом, распределяются в течение нескольких лет, что позволяет

сократить нагрузку единовременных денежных выплат. Это способствует поддержанию стабильности денежных потоков.[1]

При лизинге актива становится возможным инвестировать в активы хорошего качества, которые в противном случае могут оказаться недоступными или дорогостоящими.

Рациональное использование капитала. Учитывая, что компания предпочитает брать в лизинг, а не инвестировать в актив путем покупки, она высвобождает капитал для бизнеса, чтобы позволяет направить капитал в другие сферы деятельности.

Немаловажным преимуществом лизинга является получение налогового вычета, так как лизинг считается операционным расходом.

Имущество, приобретенное в лизинг, не числится на балансе предприятия и, соответственно, не увеличивает его активы и не требует уплаты дополнительных налогов.

Лизинг позволяет развиваться начинающему бизнесу или малым предприятиям, которые не могут позволить большие затраты на приобретение основных средств на крупные суммы. Если договор лизинга был составлен с независимой лизинговой компанией или непосредственно с производителем предмета лизинга, информация о ваших долговых обязательствах не доступна банковским учреждениям. Так что, при желании, предприятие может рассчитывать еще и на получение ссуды в банке.

Также преимуществом можно считать и то, что к моменту окончания периода лизинга лизингополучатель имеет право выкупить имущество и расторгнуть договор лизинга, что обеспечивает гибкость для бизнеса.

Однако, кроме преимуществ, лизинг также имеет свои недостатки. Конечная стоимость лизинга получается обычно более высокой, чем покупка оборудования в кредит. Также платежи носят обязательный характер и производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования и результатов хозяйственной деятельности.

До полного погашения долговых обязательств предмет лизинга полностью принадлежит компании-лизингодателю. В случае грубых нарушений условий договора с вашей стороны, имущество безоговорочно переходит в собственность лизинговой компании.

В случае выхода оборудования или спецтехники из строя, вы обязаны будете и далее вносить ежемесячные платежи на счет лизингодателя, – он никакой ответственности за подобные моменты не несет.

В большинстве компаний и финансовых учреждений обязательным условием для оформления лизинга является внесение 30-50% от стоимости оборудования. Тогда как при оформлении ссуды в банке возможно получение всей необходимой вам суммы.

В целом, заключение договора лизинга является сложным процессом и требует тщательной документации и надлежащей проверки объекта лизинга. И все же, для мелких и средних компаний такой вид услуг нередко единственно возможное средство финансирования их производственной деятельности. Лизинг может стать мощным импульсом и для вашего бизнеса, стоит лишь тщательно взвесить все «за» и «против» столь длительных долговых обязательств.

Таким образом, лизинг как форма инвестирования денежных средств в основные производственные фонды предприятий в Российской Федерации – относительно молодой и перспективный вид деятельности, на который в будущем возлагаются большие надежды по формированию доли участия в национальном ВВП.

1.2 Основные формы и виды лизинга

Единой классификации видов лизинга не существует, поэтому в экономической литературе авторы имеют различные подходы к классифицированию лизинговых сделок. Несмотря на отсутствие единой классификации, законодательством Российской Федерации установлено, что «основными формами лизинга являются внутренний или международный лизинг» [1].

При осуществлении внутреннего лизинга стороны лизингового договора (лизингодатель и лизингополучатель) являются резидентами Российской Федерации и их правоотношения регулируются в соответствии с законодательством Российской Федерации. В международном лизинге одна из сторон является нерезидентом Российской Федерации и договор финансовой аренды (лизинга) регулируется в соответствии с Федеральным законом «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге». В научной литературе лизинг классифицируется по различным критериям, в том числе по принадлежности участников (внутренний и международный). Кроме внутреннего и международного лизинга в Российской Федерации различается такой вид поднайма как сублизинг [1].

В сублизинге в первую очередь заключается договор лизинга между лизингополучателем и лизингодателем, далее лизингополучатель заключает договор сублизинга, в котором является лизингодателем предмета договора. При осуществлении сублизинга первоначальный лизингодатель имущества обязан дать свое согласие в письменной форме [1].

На основе видов лизинга, представленных в научной литературе и российском законодательстве, можно составить обобщенную классификацию по следующим признакам:

1) по отношению к арендуемому имуществу:

- чистый;

- полный;

- частичный.

Чистый лизинг – лизинг имущества, по которому все расходы на обслуживание лизингополучатель производит и оплачивает самостоятельно. Эти расходы не включаются в стоимость лизинговых платежей. При полном лизинге расходы на обслуживание производятся и оплачиваются лизингодателем. Это значит, что техническое обслуживание, ремонт, страхование имущества и другие операции возложены на лизингодателя. Данный тип лизинга используется производителями и оптовыми организациями.

Применение полной формы лизинга производителями и оптовыми организациями обусловлено тем, что на предмет лизинга может распространяться гарантия производителя, по которой ремонт и техническое обслуживание может осуществляться только производителем.

Частичный лизинг характеризуется тем, что лизингодатель производит только некоторые функции по обслуживанию предмета лизинга.

2) по типу финансирования:

- срочный;

- возобновляемый;

- генеральный.

К срочному лизингу прибегают компании, нуждающиеся в одноразовой аренде имущества. При возобновляемом лизинге по истечении срока договор продлевается еще на один или несколько периодов. Генеральный лизинг – подвид возобновляемого лизинга, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого имущества, не заключая новых договоров.

3) в зависимости от состава субъектов сделки:

- прямой;

- косвенный;

- раздельный;

- возвратный.

При прямом лизинге поставщик (производитель) сдает в лизинг произведенное имущество, то есть имеет место быть двухсторонняя сделка. В соответствии с законодательством Российской Федерации [12, п. 1 ст. 5] лизинговые компании должны участвовать в лизинговых сделках, а это значит, что сделка может быть только трехсторонней, следовательно, прямой лизинг в Российской Федерации не осуществляется. В косвенном лизинге имущество передается в лизинг через посредника.

Одним из видов косвенного лизинга может выступать сублизинг как переуступка права пользования предметом лизинга третьему лицу. Раздельный вид лизинга характеризуется многосторонними договорами, в которых участвуют несколько поставщиков, лизингодателей и банков. При возвратном лизинге собственник имущества передает предмет лизинга лизингодателю, который сдает это имущество бывшему собственнику во временное пользование. В данной форме лизинга продавец и лизингополучатель – одно лицо, имеющее право при окончании лизинговых правоотношений выкупить предмет лизинга и восстановить на него право собственности.

4) по типу имущества:

- лизинг движимого имущества;

- лизинг недвижимого имущества.

Под движимым имуществом понимаются оборудование, техника, автомобили. Недвижимое имущество – это имущество, которое является по происхождению недвижимым (здания, сооружения), а также подлежащим государственной регистрации (суда, самолеты).

5) по степени окупаемости:

- лизинг с полной окупаемостью;

- лизинг с неполной окупаемостью.

Лизинг с полной окупаемостью характеризуется тем, что в течение срока договора лизинга происходит полная или близкая к полной амортизация имущества, а значит, что лизингодатель окупает стоимость приобретенного предмета лизинга. В лизинге с неполной окупаемостью договор заключается на некоторый срок, в течение которого начисляется частичная амортизация имущества, следовательно, стоимость имущества покрывается не полностью.

В соответствии со степенью окупаемости принято выделять долгосрочную аренду (финансовый лизинг) и краткосрочную аренду (оперативный лизинг). Оперативный лизинг характеризуется передачей имущества многократного использования на срок, короче, чем установленный срок службы использования имущества. Данный вид лизинговой сделки характеризуется небольшой продолжительностью контракта и неполной амортизацией оборудования. Арендные ставки обычно выше, чем в финансовом лизинге, так как лизингодатель берет на себя риски: коммерческие, морального старения оборудования, снижения рентабельности и другие. В свою очередь, финансовая аренда – передача имущества на длительный срок, амортизация начисляется по всей или большей части стоимости арендуемого имущества. По истечении срока действия арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект аренды по остаточной стоимости.

6) по степени риска для лизингодателя:

- необеспеченный;

- частично обеспеченный;

- гарантированный.

Необеспеченный лизинг характеризуется тем, что лизингодатель не имеет дополнительных гарантий от лизингополучателя по получению лизинговых платежей и сохранности предмета лизинга. В частично обеспеченном лизинге лизингодатель имеет гарантию в виде депозита на лицевом счете в кредитном учреждении лизингополучателя либо залога предмета лизинга.

В гарантированной форме лизинга право требования лизинговых платежей и сохранности имущества обеспечено третьим лицом, которым обычно является страховая организация.^[2]

По мнению Т. Г. Философовой, лизинг, помимо вышеперечисленных видов, может классифицироваться:

1) по использованию льгот:

- с использованием льгот;

- без использования льгот.

2) по отношению к формированию уровня конкурентоспособности продукции:

- инновационный лизинг;

- поддерживающий лизинг.

Инновационный лизинг направлен на развитие предприятия и освоение им новых способов производства, в свою очередь поддерживающий лизинг обеспечивает функционирование предприятия на текущем уровне.

Также Самвелян, Р.В. и Моисеев, С.С. считают , что лизинг может быть:

1) по способу использования имущества:

- лизинг всего имущества;

- лизинг части имущества.

2) по форме лизинговых платежей:

- денежные;

- компенсационные;

- смешанные.

При денежной форме расчетов все платежи производятся в денежной форме. Компенсационные платежи характеризуются поставкой товаров, произведенных на сданном в лизинг имуществе, или взаимозачетом услуг. Смешанная форма расчетов характеризуется применением денежных и компенсационных форм расчетов.

Классификация лизинговых сделок по различным критериям позволяет унифицировать применяемую терминологию в сфере лизинговой деятельности и определить особенности отдельных видов лизинга. Например, классификация лизинга в зависимости от принадлежности участников сделки позволяет применять положения российских нормативных актов для внутреннего лизинга или Конвенцию УНИДРУА для международного лизинга. Лизинг по отношению к арендуемому имуществу позволяет определить степень расходов лизингодателя и лизингополучателя. А лизинговые платежи могут осуществляться с применением не только денежных расчетов, но и удовлетворять потребности лизинговой компании путем взаимозачета поставленных товаров и оказанных услуг. В Российской Федерации не все виды лизинга осуществляются субъектами лизинговых сделок, это связано с тем, что лизинговая деятельность находится в стадии формирования и развития.

Однако Ковалев В. В. категорично относится к классифицированию лизинговых операций и считает, что «критерии, по которым они [разновидности лизинга] разделяются, зачастую носят искусственный характер, ориентированы в большей степени на формальную сторону, нежели на экономическое содержание операции» .

Поэтому в своей работе он предложил выделять только две формы лизинга – финансовый и операционный. Также В. В. Ковалев акцентирует внимание на подмене понятий «аренда» и «лизинг» в отечественном законодательстве. Поскольку в отдельных нормативных документах введены понятия «лизинга», «финансовой аренды (лизинга)» и «финансового лизинга», он считает, что «у практических работников, читающих не только отечественную, но и переводную литературу, может сложиться впечатление, что в экономически развитых странах существуют две принципиально различающиеся операции – аренды и лизинга». [7, с. 301]

На самом деле различий в данных операциях нет, так как они основаны в общем случае на трехсторонней сд^[3]елке, представленной совокупностью договоров: купли-продажи и аренды (лизинга).

Таким образом, лизинг как развивающаяся форма инвестиционной деятельности в Российской Федерации представляет научный и практический интерес. В связи с тем, что не существует универсального определения лизинга и его классификации, предлагается множество вариантов конкретизации понятийного аппарата в сфере лизинговой деятельности, а также проводятся исследования эффективности осуществления лизинговых операций, их преимуществ перед кредитованием и чистой покупкой.

Актуальность лизинговой деятельности в Российской Федерации обоснована тем, что, во-первых, не все предприятия могут единовременно изымать денежные средства из оборота для покупки основных средств, а во-вторых, в условиях финансовой нестабильности не все компании соответствуют требованиям кредитных организаций.

Практический интерес сопряжен с возможностью получить имущество в аренду с рассрочкой платежа.

В лизинговые платежи могут включаться дополнительные расходы на страхование, доставку, монтаж и другие услуги, оплачиваемые лизингодателем и закрепленные условиями договора лизинга, что позволяет пользоваться полностью готовым к использованию имуществом и уплачивать платежи за него на протяжении нескольких лет, а далее получить предмет лизинга в собственность или возвратить лизингодателю.

Глава 2. Лизинговые компании на примере АО ВТБ Лизинг

2.1 Характеристика ВТБ лизинг

ВТБ Лизинг - крупнейшая лизинговая компания в России, является частью Корпоративно-инвестиционного бизнеса Группы ВТБ – лидера на рынке инвестиционно-банковских услуг в России.

Сумма обязательств лизингополучателей ВТБ Лизинг по итогам 2018 года составила 458,8 млрд рублей, объем нового бизнеса в отчетном периоде составил 115,7 млрд рублей (по стоимости предметов лизинга без учета НДС, в соответствии с обновленной методикой подсчета емкости рынка, предложенной агентством «Эксперт РА» с 2014 года).

Всего по состоянию на 31 декабря 2018 года действует 58 045 договора лизинга, из них более 29,7 тыс. заключено в течение 2018 года.

В 2018 году основной объем лизинговых сделок, как и в предыдущие годы, приходился на наиболее крупные и промышленно развитые регионы Центрального и Северо-Западного федеральных округов.

Таблица 1.

Структура лизингового портфеля по видам имущества, %

Сегменты	2017	2018
Авиатехника	42,0	49,5
Железнодорожный транспорт	37,4	31,9
Легковой и грузовой транспорт, спецтехника	15,9	14,2
Нефтегазодобыча и переработка	2,0	2,2
Недвижимость	2,0	1,8
Энергетическое оборудование	0,5	0,0
Оборудование для добычи прочих полезных ископаемых	0,1	0,0
Прочие виды оборудования	0,1	0,4

В разрезе региональной принадлежности распределение сделок незначительно изменилось. Доля сделок, приходящаяся на Россию, увеличилась с 96,4% до 97,2%. Доля прочих стран в консолидированном лизинговом портфеле ВТБ Лизинг составляет порядка 2,8% сделок.

В портфеле Компании по итогам 2018 года максимальный объем составили сделки в сегменте авиатехники, его доля увеличилась с 42,0% до 49,5%.

Изменилось распределение сделок в текущем лизинговом портфеле по срокам лизинга. В течение 2018 года Компания передала в аренду на срок более 10 лет 12 воздушных судов в рамках сделок с авиакомпаниями ПАО «Аэрофлот – Российские авиалинии». В связи с этим доля сделок сроком свыше 10 лет в портфеле увеличилась на 9 п. п. и составила 63%.

Таблица 2.

Распределение лизингового портфеля по срокам договоров, %

Сроки	2017	2018
Свыше 10 лет	54,0	63,1
От 7 до 10 лет	7,8	13,0
От 5 до 7 лет	7,2	5,6
От 3 до 5 лет	19,1	7,7
До 3 лет	11,9	10,6

По итогам 2018 года претерпела изменение и валютная структура лизингового портфеля. Доля сделок в рублях РФ сократилась с 57% до 50%, а доля сделок в долларах США увеличилась с 43% до 50%. Перераспределение портфеля на 7 п. п. между долларовыми и рублевыми эквивалентами связано с передачей 12 воздушных судов, договоры по которым заключены в долларах США.

Таблица 3.

Валютная структура лизингового портфеля, %

Валюта	2017	2018
EUR	0,3	0,2
USD	43,0	49,7
RUR	56,7	50,1

2018 год ознаменовался умеренным ростом рынка автотранспортных средств и усилением конкуренции среди лизинговых компаний отрасли. На этом фоне портфель ВТБ Лизинг по направлению Автолизинг также показал рост - увеличился на 10% - до 51 тысячи единиц техники. Сумма финансирования по сделкам 2018 года составила 38,9 млрд руб., что выше аналогичного показателя за 2017 год на 10,2%. Число клиентов в активном портфеле направления Автолизинг увеличилось за год на 9,4% и к концу 2018 года достигло значения 25,5 тыс. лизингополучателей. Зона присутствия ВТБ Лизинг покрывает всю страну и насчитывает 58 региональных подразделений и московский офис.

В 2018 году Компания по аналогии с предыдущими годами приняла активное участие в Программе субсидирования лизинга колесных транспортных средств «Льготный лизинг» Министерства промышленности и торговли РФ. Программа пользовалась очень высоким спросом: лимиты по основным видам техники были исчерпаны уже в апреле, поэтому доля сделок, реализованных на условиях льготной лизинговой Программы Минпромторга РФ (с учетом подпрограмм) составила 12,7% от всего объема нового бизнеса направления, существенно ниже аналогичного показателя 2017 года. По программе Льготного Лизинга Министерства Промышленности и Торговли России ВТБ Лизинг вошло в тройку лидеров, реализовав более 3 500 договоров.

Также среди особенностей года можно отметить повышенный спрос со стороны клиентов в конце года, вызванный ожиданием повышения НДС, что привело к рекордному количеству переданных транспортных средств в декабре.

В 2018 году компания ВТБ Лизинг подтвердила свой статус в работе с автопроизводителями, став официальным оператором программы LADA Leasing и заняв первое место по продажам марки в России. Помимо этого, Компания стала лидером по продажам легковых и грузовых автомобилей следующих марок: Renault, Mercedes-Benz LCV, Ford, УАЗ, Hino, Peugeot, Citroen, Hyundai легковые и по ряду других брендов.

Также усилены позиции Компании в качестве официального оператора лизинговых программ (Private Label) KIA Leasing, Jaguar Land Rover Financial Services и КАМАЗ Finance и сохранены максимальные условия по скидкам по большинству российских и иностранных автомобильных брендов.

Новый бизнес направления Автолизинг в 2018 году охарактеризовался увеличением доли сделок в сегменте легкового транспорта и ее снижением в сегменте грузового транспорта по отношению к 2017 году, что можно объяснить коротким сроком реализации льготной лизинговой Программы Минпромторга РФ в 2018 году.

Для увеличения объемов продаж и привлечения новых клиентов было проведено несколько глобальных клиентских мероприятий на специализированных площадках автопроизводителей, а также организована конференция «Цифровая трансформация авторитейла 2018», прошедшая в Центре международной Торговли при поддержке Российской Ассоци- ации Экспертов Рынка Ритейла и Министерства Промышлен- ности и Торговли России.

2.2 Перспективы развития ВТБ лизинг

В 2018 году рынок лизинга РФ продолжал рост, начавшийся в 2016 году, но существенно более низкими темпами (как следствие исчерпания эффекта низкой базы).

Таблица 4.

Динамика нового бизнеса

Показатели	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Объемы нового бизнеса, млрд рублей	741	770	783	680	545	742	1 095	1 310
Темпы прироста (к предыдущему году)	64,7%	3,9%	1,7%	-13,2%	-19,9%	36,1%	47,6%	19,6%

Согласно данным «Эксперт РА» номинальный объем нового бизнеса (стоимость приобретаемого имущества без учета НДС) вырос до 1 310 млрд руб. (+19,6% по отношению к 2017 году), размер совокупного портфеля лизинговых компаний увеличился до 4 300 млрд руб. (+24,6%) - максимальный в рублевом выражении за всю историю рынка. Доля лизингового бизнеса в ВВП достигла 1,3%.

Основными драйверами роста выступили сегменты ж. д. вагонов и автолизинга (суммарная доля 61% в общем объеме нового бизнеса).

В 2018 году снизилась активность развития направления операционного лизинга, формировавшегося в основном за счет сегмента авиационной техники (80% от всего объема сделок), как следствие окончания ряда крупных контрактов. По оценке «Эксперт РА» доля нового бизнеса, приходящегося на этот вид лизинга снизилась до менее 10% (против 21% по итогам 2017 года и 16% по итогам 2016 года).

Совокупный лизинговый портфель на 01.01.2019 составил 4,300 трлн рублей (на 24,6% больше по отношению к концу 2017 года).

Таблица 5.

Индикаторы развития российского рынка лизинга

Показатели, млрд руб.	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Объем нового бизнеса 1	770	783	680	545	742	1 095	1 310
темпы прироста, %	3,9%	1,7%	-13,2%	-19,9%	36,1%	47,6%	19,6%
Объем новых договоров лизинга	1 320	1 300	1 000	830	1 150	1 620	2 100
темпы прироста, %	1,5%	-1,5%	-23,1%	-17,0%	38,6%	40,9%	29,6%
Объем полученных лизинговых платежей	560	650	690	750	790	870	1 050
темпы прироста, %	3,7%	16,1%	6,2%	8,7%	5,3%	10,1%	20,7%
Объем профинансированных средств	640	780	660	590	740	950	1 300
темпы прироста, %	-13,2%	21,9%	-15,4%	-10,6%	25,4%	28,4%	36,8%
Совокупный портфель лизинговых компаний	2 530	2 900	3 200	3 100	3 200	3 450	4 300
темпы прироста, %	36,0%	14,6%	10,3%	-3,1%	3,2%	7,8%	24,6%
Номинальный ВВП России 2	68 164	73 134	79 200	83 387	85918	92082	103 627
Доля лизинга (объем нового бизнеса) в ВВП	1,1%	1,1%	0,9%	0,7%	0,9%	1,2%	1,3%
Концентрация новых сделок на ТОП-10	63,0%	65,0%	66,4%	66,0%	62,2%	65,9%	73,9%
Доля розничного сектора в новом объеме	28,0%	34,7%	43,9%	44,0%	45,2%	46,0%	44,4%

Из пяти крупнейших сегментов рынка по итогам 2018 года свои позиции в объеме суммарного портфеля снизили сегменты автолизинга (за счет подсегмента грузовых автомобилей) и строительной и дорожной техники (оба сегмента имеют наиболее короткие сроки договоров). Сегменты морских и речных судов, ж. д. техники и авиатехники свои доли увеличили.

Суммарно топ-5 сегментов по итогам 2018 года формируют 88,4% рыночного портфеля (84,4% по итогам 2017 г.).

Наибольшие темпы роста среди крупных сегментов (свыше 4% в суммарном объеме нового бизнеса) показали сегменты:

- морских и речных судов: увеличение объемов нового бизнеса в 2,3 раза (до 53 млрд руб.), доли в новом бизнесе с 2% до 4%;

- ж. д. техники: рост на 49% (до 339 млрд руб.), доли в новом бизнесе с 21% до 26%.

При этом, крупнейшим сегментом рынка пятый год подряд является автолизинг (легковые и грузовые автомобили), доля которого по итогам 2018 года составила 34,6% (34,9% по итогам 2017 года). В стоимостном выражении нового бизнеса сегмент за 2018 год увеличился на 18,6% до 453 млрд руб., из которых 245 млрд (54%) составили грузовые автомобили. Поддержку сегменту продолжали оказывать государственные программы субсидирования (размер которых снизился до 8 млрд руб. против 14 млрд руб. годом ранее), а также развития каршеринга в крупных городах и расширение таксопарков.

Третий по объему нового бизнеса сегмент – лизинг авиатехники – по итогам 2018 в абсолютном выражении снизился на 17% (до 165 млрд руб.) из-за отсутствия крупных сделок в IV квартале, доля в новом бизнесе снизилась с 18,2% до 12,6%.

Сегмент строительной техники показал прирост +24,1%, доля сегмента в объеме нового бизнеса за 2018 составила 7,5% (98 млрд руб.).

В соответствие с данными «Эксперт РА» положительные темпы роста нового бизнеса по итогам 2018 года продемонстрирова- ли 14 из 17 крупнейших рыночных сегментов (по итогам 2017 – 11 из 17).

В территориальном распределении нового бизнеса по итогам 2018 года доля новых сделок в Москве составила 37,4% (41,7% по итогам 2017 года). В тройку лидеров также вошли Центральный и Уральский ФО (11,3% и 9,9% соответственно). Суммарно на топ-5 крупнейших регионов (также входят Санкт-Петербург и Приволжский ФО) по объему нового бизнеса по итогам 2018 пришлось порядка 78% общего объема нового бизнеса (также 78% по итогам 2017 года).

Как следствие продолжающегося третий год снижения процентных ставок, в 2018 году сохранялся тренд роста доли банковских кредитов в общей структуре финансирования сделок: 63,9% по итогам 2018 года (59,9% по итогам 2017 года), также несколько увеличили свою доли авансы (13,4% против 12,1% годом ранее) и собственные средства (9,9% против 9,6%). Доля облигаций снизилась до 5,6% (10,1% по итогам 2017 года).

Несмотря на продолжившийся рост сделок с субъектами МСБ (+17% по итогам года), доля сегмента в общем объеме нового бизнеса снизилась до 47,6% (429 млрд руб.) против 48,6% по итогам 2017 года. Доля крупного бизнеса выросла с 48,0% до 50,6%.

В 2018 году продолжился рост как общего числа сделок (+20% до 230 тыс. по итогам 2018 года), так и средняя сумма сделки, которая выросла за год с 8,5 млн до 9,1 млн рублей.

ВТБ Лизинг по итогам 2018 года занял вторую позицию по объ- емам полученных платежей и третьи места по объему нового бизнеса (158,6 млрд рублей, +58,3% к 2017 году) и текущего портфеля (575,5 млрд рублей, +41,5% к 2017 году). Основные объемы нового бизнеса, как и два прошлых года, приходятся на крупные сделки в секторе авиационной техники (порядка 25% общего объема) и ж. д. техники (35%), а также автолизинг (28%).

Деятельность ВТБ Лизинг в 2018 году была направлена на активное интегрирование в операционный процесс единых практик Группы ВТБ в области развития бизнеса и оценки рисков. В условиях роста рынка компания стремилась концентрироваться на улучшении качества портфеля и усилении своих позиций в тех сегментах рынка, где она имела наиболь- ший объем и качество наработанного опыта и долгосрочных связей.

Основными конкурентными преимуществами ВТБ лизинг являются:

- лидерство на рынке по величине объема нового бизнеса;

- надежность и стабильность, гарантированные акционером Общества, сильный бренд ВТБ;

- открытость и прозрачность бизнеса по оказанию лизинговых услуг;

- максимальная приближенность к потребностям клиентов;

- индивидуальные структурированные решения, отвечающие потребностям их бизнеса;

- возможность реализации лизинговых сделок с зарубежными контрагентами (международный лизинг);

- высокая деловая репутация и профессиональный кадровый состав Общества;

- кредитный рейтинг международного агентства;

- возможность финансирования крупных сделок;

- возможности долгосрочного финансирования;

- наличие широкой региональной сети, что позволяет осуществлять реализацию проектов любого масштаба на всей территории Российской Федерации.

Важнейшей целью развития лизингового бизнеса Группы ВТБ является рост бизнеса и его диверсификация с точки зрения клиентской, отраслевой и региональной структур.

Возможности развития для ВТБ Лизинг.

В 2019 году общая динамика лизингового рынка во многом будет зависеть от макроэкономических и внешнеполитических факторов.

Таким образом, можно определить следующие драйверы роста лизингового рынка для ВТБ лизинг:

• лизинг сельскохозяйственной техники и оборудования, разработка отраслевых решений для АПК;
• автолизинг;
• оперативный лизинг;
• лизинг для среднего и малого бизнеса;
• лизинг для физических лиц;
• финансовый супермаркет, который сегодня выступает перспективной и инновационной формой развития, основной его целью является обеспечение клиентов комплексом финансовых продуктов, включающих взаимосвязанные аналитические, финансовые и консалтинговые услуги, а также услуги по страхованию, банковскому кредитованию и лизингу. В сегменте среднего и малого бизнеса возможными точками роста объемов продаж лизинговых компаний могут стать: автоматизация и оптимизация бизнес-процесса от поиска клиентов до подписания договора; проведение специальных акций совместно с поставщиками и установление льготных условий по сделкам; развитие дополнительных сервисов; внедрение систем по ведению клиентской базы; активизация маркетинговой работы и выстраивание стратегии привлечения клиентов.

В сегменте крупного бизнеса целесообразно сосредоточиться на следующих направлениях возможного роста объемов продаж: автоматизация и оптимизация бизнес-процесса от поиска клиента до подписания договора; предоставление полнофункционального лизинга; разработка продуктовых решений для отдельных отраслей и отраслевых решений; развитие компетенций сотрудников, направленных на отраслевые и специфические потребности клиентов; разработка и реализация удаленных сервисов.

Для кредитных организаций развитие лизинговых услуг в продуктовой линейке будет служить снижению рисков и диверсификации совокупного портфеля, а также содействию в активизации инвестиционного спроса в сегменте крупного бизнеса.

Факторами поддержки рынка лизинга будут являться: общеэкономический рост, повышение надежности и прозрачности лизингового рынка, планомерное снижение ключевой ставки ЦБ, снижение инфляции, сохранение инвестиционной активности в секторе государственных проектов, рост импортозамещения, Но, независимо от проводимых реформ, будущее лизинга за интеграцией с другими финансовыми услугами, развитием совместных программ с производителями предметов лизинга, в том числе автопроизводителями, и повышением стандартов клиентского сервиса.

Основные меры поддержки: законодательное разрешение передачи в лизинг программного обеспечения в составе оборудования; создание системы страхования коммерческих рисков в лизинговых сделках; законодательное закрепление безусловного права изъятия объекта лизинга без судебных процедур; повышение прозрачности деятельности лизинговых компаний как участников финансового рынка, сотрудничество с рейтинговыми агентствами и организациями мониторинга; разработка нормативной базы по регулированию вопросов государственной регистрации договоров лизинга недвижимости; разрешение пробелов в законодательстве: разработка мобильных программ по расчету графиков лизинговых платежей – лизинговых калькуляторов и автоматизация лизинговой деятельности.

Таким образом, успех ВТБ лизинг зависит от общего экономического роста и инвестиционной активности, создания прозрачной и непротиворечивой нормативной базы, мер государственной поддержки и реализации инфраструктурных проектов. При этом наиболее успешными станут сегменты, где господдержка достигнет максимальных значений, такие как автотранспорт и сельское хозяйство. В настоящее время в рамках укрепления надежности финансовой системы ЦБ РФ и Минфин разработали ряд мер по регулированию лизингового рынка. При условии сохранения государственной поддержки и выполнении мер по увеличению надежности и прозрачности (в ситуации недостаточности собственных средств у большинства компаний среднего и малого бизнеса на техническое перевооружение или модернизацию) рынок лизинговых услуг сможет показать высокие темпы роста и поддерживать инновационную траекторию экономического роста.

Сегодня лизинговое финансирование является востребованным источником развития бизнеса для таких инфраструктурных отраслей, как сельское хозяйство, транспорт, связь, энергетика, строительство. Российский рынок лизинговых услуг сегодня не насыщен и, при поддержке определенных факторов, имеет высокий потенциал роста. Снижение удорожания и эффективных ставок, возможности включения страховых сумм в лизинговые платежи и предоставления сезонного или гибкого графика платежей, уменьшение минимального размера авансового платежа, расширение спектра предоставляемых услуг предопределили повышение доступности лизинговых схем в последние годы.

В современных условиях лизинг является одним из существенных факторов инновационно-технологического развития предприятий, перспективным инструментом их инвестиционной и финансовой поддержки. Он способствует ускоренной модернизации основных фондов, обновлению производственного оборудования, созданию и внедрению новых технологий. Стратегические задачи в области промышленного импортозамещения и высокотехнологичных отраслей повышают роль лизинга и определяют спрос на лизинговые услуги. Данная форма финансирования должна быть основана на реализации федеральных и региональных программ, взаимодействии государства и бизнеса, а также направлена на формирование условий создания необходимой инфраструктуры для рынка инжиниринга, обеспечение его конкурентных преимуществ и развитие инновационной экономики России.

Также стратегической целью ВТБ лизинг является лидерство в ключевых сегментах рынка (не ниже ТОП-5 по объему нового бизнеса), основной упор на наиболее привлекательные сегменты:

- автолизинг;

- железнодорожный транспорт;

- нефтегазовое оборудование.

Заключение

Лизинг как развивающаяся форма инвестиционной деятельности в Российской Федерации представляет научный и практический интерес. В связи с тем, что не существует универсального определения лизинга и его классификации, предлагается множество вариантов конкретизации понятийного аппарата в сфере лизинговой деятельности, а также проводятся исследования эффективности осуществления лизинговых операций, их преимуществ перед кредитованием и чистой покупкой.

Актуальность лизинговой деятельности в Российской Федерации обоснована тем, что, во-первых, не все предприятия могут единовременно изымать денежные средства из оборота для покупки основных средств, а во-вторых, в условиях финансовой нестабильности не все компании соответствуют требованиям кредитных организаций.

Практический интерес сопряжен с возможностью получить имущество в аренду с рассрочкой платежа [20]. В лизинговые платежи могут включаться дополнительные расходы на страхование, доставку, монтаж и другие услуги, оплачиваемые лизингодателем и закрепленные условиями договора лизинга, что позволяет пользоваться полностью готовым к использованию имуществом и уплачивать платежи за него на протяжении нескольких лет, а далее получить предмет лизинга в собственность или возвратить лизингодателю.

Проведенная оценка тенденций развития лизингового рынка ВТБ лизинг показала, что для него характерны как общие для лизингового рынка риски и пути развития, так и специфические, связанные в первую очередь с особенностями деятельности компании, ее инвестиционным потенциалом и присущими ей инвестиционными рисками.

В заключение необходимо отметить, что компания имеет огромный потенциал, значительно превосходящий сложившиеся масштабы лизинговых операций. Существует объективная необходимость активизации и использования всех имеющихся возможностей лизинга как эффективного инструмента финансирования развития экономики региона.

Развитие лизингового рынка в России имеет большие перспективы при определенных условиях. Это обусловлено как объективной потребностью в обновлении производственной базы и дефицитом собственных источников финансирования предприятий реального сектора экономики, так и более высокими требованиями и ставками кредитного финансирования. Поэтому лизинг сегодня может стать актуальным инструментом финансирования инвестиций, основой преодоления «инвестиционного голода» и обеспечения устойчивого экономического роста и развития ВТБ лизинг.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)
2. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»
3. Указ Президента РФ от 22.02.1992 № 179 О видах продукции (работ, услуг) и отходов производства, свободная реализация которых запрещена»
4. Алексеева, К.И. Лизинг в строительстве / Дальний Восток: проблемы развития архитектурно-строительного комплекса. - 2019. - № 1. - С. 94-97.
5. Байкот, Е.В. Лизинг как предприниматеьский договор / Новая наука: От идеи к результату. - 2018. - № 5-3 – с. 84.
6. Белоглазов, А.К. Новая редакция закона, по моему мнению, кратно увеличивает риски лизингодателей // Лизинг Ревю. – 2016. – № 6. – с. 5 – 7.
7. Бусыгин, А.В. Предпринимательство: учебник / А. В. Бусыгин. – 3 изд. – М.: Дело, 2015. – с. 301 – 305.
8. Галактионова, Н.В., Лизинг: Особенности налогового и бухгалтерского учета выкупа лизингового имущества / Вестник Хабаровской государственной академии экономики и права. - 2018. - № 2. – с. 39-47.
9. Грищенко, О.А. Лизинговые и факторинговые операции: учебно-методическое пособие для практических занятий [Электронный ресурс] / сост. О. А. Грищенко. – Электрон. дан. – Красноярск: Сиб. федер. ун-т. 2016. – с. 74 – 76.
10. Дмитриева, О.А. Лизинг для малого бизнеса [Электронный ресурс] / О. А. Дмитриева // Экономический журнал. – 2017. – № 1. – с. 110 – 119.
11. Жуковина, О.А. Особенности отражения в бухгалтерском учете операций по договору финансовой аренды (лизинга) / Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. - 2019. - № 2 (54). - С. 240-250.
12. Звонова, Е. А. Деньги, кредит, банки: Учебник / Е.А. Звонова, М.Ю. Богачева, А.И. Болвачев; Под ред. Е.А. Звоновой. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017. — 592 с.
13. Камышанов П.И. Финансовый и управленческий учет и анализ : учебник / П.И. Камышанов, А.П. Камышанов. — М. : ИНФРА-М, 2018. — 592 с.
14. Ковалев, В. В. Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты: учебно-практическое пособие. – Москва: Проспект, 2018. – 448 с.
15. Кузнецова И.А., Люлюченко М.В. Лизинг как инструмент модернизации экономики РФ//Белгородский экономический вестник. -2019. -№ 4. -С. 171-178.
16. Лаврушин, О. И. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, Н.И. Валенцева [и др.]; под ред. О.И. Лаврушина. — 10-е изд., перераб. и доп. — М. : КНОРУС, 2016. - 800 с.
17. Моисеев, С.С. Реформа лизинга: цели и ожидаемые результаты / С. Моисеев, П. Самиев // Лизинг Ревю. – 2016. – № 6. – с. 5 – 7.
18. Самвелян, Р.В. Перспективы развития рынка лизинга. Пути повышения эффективности лизинговой деятельности в России//Финансы и кредит. -2018. -№ 3. -С. 72-77.
19. Тарасова, И.А. Финансовый лизинг: практика применения / Символ науки. - 2017. - № 11-1. - С. 162-163.
20. Шуклин Б.С. Правовые и экономические основы лизинга. -М.: Гросс Медиа, 2019. -С. 35-38.
21. Официальный сайт АО ВТБ Лизинг: https://www.vtb-leasing.ru/

1. Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты / Ковалев В.В. 2017 – 14, с. 47

   ² Лизинг: особенности налогового и бухгалтерского учета выкупа дтзтнгоаого имущества / Галактикова Н.В. 2016 – 8, с. 39 ↑

2. ³ Лизинг: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностьям экономики и управления / Философа Т.Г. – 2017 20, с. 177 ↑

3. 4 Лизиг: финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты / Ковалев В.В. – 2017 7, с.301 ↑