Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Методы выбора проектов

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В течение последних десятилетий сформировалась новая научная дисциплина - управление проектами (projectmanagement) - раздел теории управления социально-экономическими системами, изучающий методы, формы, средства наиболее эффективного и рационального управления изменениями.

Можно выделить несколько основных направлений изучения данной дисциплины. Во-первых, это модели и методы сетевого планирования, позволяющие определить рациональную или оптимальную последовательность выполнения работ при заданных технологических, бюджетных и других ограничениях. Такого рода модели получили всеобщее признание, легли в основу многочисленных прикладных программ для ПК и широко используются для управления реальными проектами.

Во-вторых, это теория и практика менеджмента - систематизированный набор положений о наиболее эффективном управлении организацией, носящих обобщающий, эмпирический и интуитивный характер.

До перехода российской экономики на рыночные отношения, термины "проект" и "управление проектом" имели другую трактовку, нежели в современное время. Раньше, до начала структурных изменений в экономики сущность управления проектом сводилась к руководству и администрированию строительных и монтажных работ. Не проводилось никакого управления на прединвестиционной и эксплуатационной фазе проекта. Практически не осуществлялось эффективного планирования на стадии реализации проекта. Сущность контроля ограничивалось фиксированием замеченных отклонений без целенаправленного их устранения. Да и сам термин "проект" был другим. Под проектом рассматривалась система смет и чертежей, на основании которых и проводилась управление строительными работами.

Иначе говоря, проект - это документально оформленный план сооружения или конструкции.

В настоящее время термин "проект" рассматривается как некая задача с заранее определенными исходными данными и имеющие конкретные цели, подтвержденные имеющими у собственника ресурсами. Отсюда сущность управления проекта - обеспечить корректное выполнение поставленных целей с минимальными издержками, не превышая уровень имеющихся ресурсов.

Вторая главная причина низкой степени применения методологии управления проектом является то, что на современном этапе развития российской экономики имеется целый ряд ограничений, сдерживающих распространение данной методологии управления. К ним относятся: спад производства и общее неустойчивое экономическое положение в России, политическая нестабильность, спад инвестиционной активности, инфляция и другие факторы.

Менее важная причина низкого уровня востребованности методологии управления проектом то, что руководители привыкли считать, что:

Методы управления носят неэкономический характер;

Большинство управленческих структур не носят проектно-ориентированный характер;

Инвестиционный процесс не поддается раздроблению, в связи с чем затрудненно разделение ответственности;

Прединвестиционная стадия проекта не является настолько важной, чтобы применять на ней управленческие решения.

Учитывая всё выше изложенное, была определена тема курсовой работы, целью которой является изучение методов выбора и оценки проектов и их практическое применение.

Реализация поставленной цели потребовало решения следующих задач:

Рассмотреть понятия проекта, управление проектов;

Показать критерии и методы выбора проектов;

Дать характеристику деятельности объекта исследования;

Рассмотреть на примере организации методы, по которым будет определяться наиболее подходящий проект.

Объектом исследования является МП «Эвенкийская база снабжения».

Предметом исследования является выбор наиболее оптимального проекта для развития предприятия.

Методической и теоретической основой написания курсовой работы послужили труды таких авторов как Разу М.А., Ковалев В.В., Ильин В.В. и другие.

При выполнении курсовой работы использовались такие методы исследования как обследование, обобщение, сравнение, детализация и анализ теоретического и практического материала.

1. Теоретические аспекты выбора проектов

1.1. Понятия проекта, управление проектом

Проект (от лат. projectus, буквально - брошенный вперед), 1) совокупность документов (расчетов, чертежей и др.) для создания какого-либо сооружения или изделия. 2) Предварительный текст какого-либо документа. 3) Замысел, план. Чаще всего в отечественной практике понятие «проект» связывается с первым его значением, т. е. комплексом технической и сметной документации для создания чего-либо. Однако на западе для обозначения такого понятия чаще применяется термин design, а понятие «проект» (project) трактуется более широко. С этой точки зрения ни сообщенная нам устно, ни изложенная на бумаге какая-либо идея сама по себе никаким действием не является, это есть лишь описание предполагаемого действия. Тем не менее, довольно часто под этим термином понимается некая кипа бумаг, на титульном листе которой написано «проект». Можно констатировать, что смысловая нагрузка этого понятия во многом зависит от контекста. Таким образом, следует различать сами действия, образующие проект, и описание этих действий, изложенные в той или иной форме. В дальнейшем мы сосредоточимся, прежде всего, на рассмотрении действий, периодически обращаясь к их описанию [3, с. 54].

Вот как определяют этот термин в Российской Ассоциации Управления проектами СОВНЕТ: Проект - это ограниченное во времени целенаправленное изменение отдельной системы с установленными требованиями к качеству результатов, возможными рамками расхода средств и ресурсов и специфической организацией. Словосочетание «отдельной системы», включенное в определение, указывает не только на целостность проекта и его разграничение с другими предприятиями, но и подчеркивает единственность проекта (в отличие от серийного производства), а значит - его неповторимость и признаки новизны. Специалисты компании «Консалтинг ПРИМ» считают, что: Проект - комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения определенной цели в течение заданного периода времени и в рамках выделенного бюджета. Московское отделение Ассоциации управления проектами ProjectManagementInstitute (PMI) - Институт Управления Проектами дает следующее определение: Проект - это временное предприятие, предназначенное для создания уникальных продуктов или услуг. «Временное» означает, что у любого проекта есть начало и непременно наступает завершение, когда достигаются поставленные цели, либо возникает понимание, что эти цели не могут быть достигнуты. «Уникальных» означает, что создаваемые продукты или услуги существенно отличаются от других аналогичных продуктов и услуг. Представленные варианты определения иллюстрируют многообразие взглядов на проект, как понятие. Можно утверждать, что каждый специалист, произнося слово проект, имеет свое индивидуальное представление о содержании этого понятия. Не имея критерия выбора того или иного определения автор вынужден сформулировать свое. Поэтому, условимся понимать под «проектом» в заданном нами контексте следующее:

- проект (project) - целенаправленный, заранее проанализированный и спланированный комплекс взаимосвязанных мероприятий по созданию или изменению какого-либо объекта (совокупности объектов) направленный на достижение заранее определенных целей в течение заданного периода времени, при установленном бюджете и определенном качестве.

- проектные материалы (projectdocuments) - документ (система документов), содержащий описание и обоснование проекта.

- проектирование (projecting, designing) - процесс подготовки (разработки) проектных материалов.

- проектировщик (designer) - лицо, разрабатывающее или участвующее в разработке проектных материалов [3, с. 54].

По сути, в определении проекта как понятия заложен основной принцип зарождения и формирования концепции проекта, описываемый так называемым треугольником ограничений: цена - сроки - качество.

Таким образом, все проекты имеют между собой ряд общих признаков, делающих их проектами:

- направленность на достижение конкретных целей;

- координированное выполнение взаимосвязанных действий;

- ограниченная протяженность во времени, с определенным началом и окончанием;

- сформированный и обоснованный бюджет;

- определенное качество;

- неповторимость и уникальность [3, с.48].

Проекты обычно принято классифицировать по определенным признакам. В различных источниках можно встретить разные, и вполне обоснованные, подходы ктакого рода классификациям. Причина многообразия подходов кроется в собирательном характере самого понятия «проект». Поэтому следует отдавать себе отчет в том, что предлагаемый подход к структурированию проблемы может рассматриваться лишь как одна из версий [3, с. 54-55]. И так условимся классифицировать проекты по следующим критериям:

- по объектам: технический, организационный, экономический, социальный, смешанный.

- по масштабам: малый, средний, крупный, мегапроект.

- по длительности: краткосрочный (от 1-го, до 3-х лет), среднесрочный (от 3-х до 5-ти лет), долгосрочный (свыше 5-ти лет).

- по сложности: простой, сложный, очень сложный.

- по типам: монопроект, мультипроект.

- по видам: инвестиционный, инновационный, научно-исследовательский, учебно-образовательный, комбинированный и т.д. [3, с. 64].

Хотя представленная классификация в определенной степени условна, она позволяет достаточно ясно сформулировать позицию каждого участника проекта. Рассмотрим некоторые понятия, приведенные в данной классификации.

Монопроект - представляет собой отдельный проект любого вида (инвестиционный, инновационный, социальный или др.), имеющий, как и большинство других проектов, четко очерченные ресурсные, временные и др. рамки. Однако основными отличительными особенностями монопроектов являются: ограниченный круг участников (один заказчик, один подрядчик, один инвестор и т. д., нередко эти функции объединяются в одном лице) и наличие, чаще всего, одного объекта, подлежащего созданию или изменению. Например, строительство объектов, на которых работы выполняет один подрядчик; или создание малого предприятия, осуществляющего узко направленную деятельность [3, с. 69].

Мультипроект - это комплексный проект, включающий несколько монопроектов. Как правило, такого рода проект отличается от монопроекта наличием многих участников, например, несколько инвесторов, заказчиков, подрядчиков. Кроме того, мультипроект включает в себя несколько объектов, подлежащих созданию или изменению. Эти отличительные признаки существенно затрудняют решение организационных задач и усиливают фактор неопределенности. Забегая вперед, можно констатировать тот факт, что основным условием успешного завершения такого рода проектов является четкие, и должным образом задокументированные разделения прав и обязанностей каждого участника проекта конкретно по каждому объекту [3, с. 69].

Мегапроект - отличительная особенность - масштабы предстоящей деятельности. Также как и мультипроект этот проект может содержать множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, чаще всего такие программы являются международными, государственными, национальными, региональными, отраслевыми или смешанными. Такого рода проекты встречаются достаточно редко, разработка и реализация их всегда предусматривают индивидуальный подход к решению поставленных задач. В силу уникальности мегапроектов условимся в дальнейшем не рассматривать их в контексте концепции управления проектами [10, с. 88].

Инвестиционные проекты - это проекты, главной целью которых является создание или реновация основных фондов [10, с. 88].

Инновационные проекты - это проекты, главной целью которых является разработка и применение новых технологий, научных исследований, ноу-хау и др. нововведений, обеспечивающих развитие системы. Инновации в современной экономике составляют в, некоторой степени, основу конкурентоспособности фирм, отраслей и стран. Именно они позволяют без риска вхождения в ценовую войну с конкурентами на базе не подкрепленного понижением себестоимости уменьшения цен выигрывать состязание за рынки путем освоения новых более привлекательных для потребителей продуктов либо более экономичных новых технологий по выпуску прежних продуктов и услуг. Отличительными особенностями инновационных проектов являются высокая степень неопределенности составляющих проекта и связанных с этим рисков, а также низкая норма доходности на инвестиции [5, с. 38].

Так как проект - это целенаправленное создание или изменение состояния объекта, то одним из базовых понятий, связанных с проектом, является понятие цели проекта. Предваряя более подробное рассмотрение формирования замысла и целей проекта, можно сформулировать цель проекта как желаемый результат деятельности, достигаемый в пределах некоторого временного интервала при условии других, заранее заданных ограничений. В связи с этим, цель должна быть по возможности более четко определена, иметь ясный смысл, получаемые при достижении цели результаты должны быть измеримы, а заданные ограничения и требования должны быть выполнимы. Не всегда бывает возможным выявить критерии и количественные параметры цели, кроме того, некоторые проекты могут иметь несколько взаимосвязанных целей, что может существенно осложнить реализацию проекта. В таких случаях уточнение цели может осуществляться параллельно с разработкой концепции проекта вплоть до начала его финансирования.

Нетрадиционные проекты. Кроме представленной по различным критериям классификации проектов можно выделить особую группу проектов, которые условимся называть нетрадиционными. Условное понятие «традиционные проекты подразумевает некоторую повторяемость, хотя каждый такого рода проект в определенной степени уникален, однако основные характеристики совпадают. Например, строительная компания каждый раз создает новые объекты, однако сами процессы прединвестиционных исследований, разработки проектной документации, строительства и сдачи объекта в эксплуатацию не являются для участников проекта чем-то неизведанным [10, с. 88].

Нетрадиционные проекты, как правило, являются для участников проекта принципиально новым явлением, предполагающим максимальную степень неопределенности. Нетрадиционные проекты появляются как ответ на неожиданные ситуации, возникающие помимо воли руководства организации и требующие немедленного и радикального реагирования. При этом необходимо учесть, что такого рода ситуации могут носить не только негативный (чрезвычайные обстоятельства), но и позитивный характер (неожиданно возникшие дополнительные возможности) [13, с. 78].

Итак, ключевой причиной возникновения нетрадиционных проектов является появление ситуации, не ожидаемой ранее и требующей быстрого реагирования. Такого рода задача не может быть эффективно решена традиционными методами. Как правило, традиционные проекты предваряются серьезными исследованиями, анализом и технико-экономическим обоснованием. После чего следует период согласований и корректировки предварительных планов и только тогда принимается окончательное взвешенное решение о запуске проекта. Команда управления проектом создается, как правило, внутри корпоративной системы и деятельность членов команды подчинена сложившейся в организации культуре.

В традиционных проектах жизненный цикл принято разбивать на отдельные фазы, распределенные по времени последовательно. В то же время, в нетрадиционных проектах хотя и существуют смысловые понятия, соответствующие фазам традиционных проектов, однако они зачастую имеют совмещение во времени [11, с. 101].

Таблица 1

Сравнительные характеристики традиционных и нетрадиционных проектов

Традиционные проекты

Нетрадиционные проекты

1. Разрабатываются для достижения стратегических целей высшего руководства. 2. Четко определены цели, задачи, издержки, сроки выполнения работ, качество конечного результата. 3. Интенсивность использования ресурсов соответствует традиционному распределению. 4. Руководство проектом осуществляется в рамках существующей корпоративной системы. 5. Управление проектом функционирует в рамках господствующей корпоративной культуры.

1. Стратегические цели навязываются высшему руководству извне. 2. Цели, задачи, издержки, сроки выполнения работ, качество конечного результата формируется на всем протяжении жизненного цикла проекта. 3.Интенсивность использования ресурсов не соответствует традиционному распределению. 4. Руководство проектом осуществляется извне существующей корпоративной системы. 5. Управление проектом формирует уникальную культуру проекта.

Источник: Мескон М. Основы менеджмента. – М.: Дело, 2013. – С. 101.

В этом случае может возникнуть ситуация, когда проект уже начал реализовываться и расходуются определенные ресурсы, но, при этом, продолжают уточняться и корректироваться стратегические предпосылки и целеполагания (рис. 1, 2) [10, с. 88].

Рисунок 1. Жизненный цикл традиционных проектов

Рисунок 2. Жизненный цикл нетрадиционных проектов

В дальнейшем при рассмотрении элементов управления проектом, как основной функции данной динамической системы, мы будем ориентироваться преимущественно на традиционные проекты [11, с. 101-102].

«Управление проектами» понятие не однозначное, также как и понятие «проект». В определенных границах понятия «Projectmanagement» и «Management», близки по содержанию. Разумеется, управление проектом базируется на достижениях общего менеджмента, экономика проекта и предприятия (закупки, поставки, производство, сбыт, финансирование и т. д.) подчиняются одним и тем же законам. Тем не менее, Projectmanage уже достаточно длительное время существует как самостоятельная область знаний. Попробуем разобраться в специфике РМ.

Итак, представляется очевидным, что руководители проектов отвечают за три основных аспекта реализации проекта: сроки, расходы и качество результата. В соответствии с общепринятым принципом управления проектами, считается, что эффективное управление сроками работ является ключом к успеху по всем трем показателям. Временные ограничения проекта часто являются наиболее критичными. Там, где сроки выполнения проекта серьезно затягиваются, весьма вероятными последствиями являются перерасход средств и недостаточно высокое качество работ. Поэтому, в большинстве методов управления проектами основной акцент делается на календарном планировании работ и контроле за соблюдением календарного графика. Известный закон Лермана гласит: «Любую техническую проблему можно преодолеть, имея достаточно времени и денег», а следствие Лермана уточняет: «Вам никогда не будет хватать либо времени, либо денег» [8, с. 54].

Именно для преодоления сформулированной в следствии Лермана проблемы и была разработана методика управления деятельностью на основе проекта. А распространение данной методики управления на различные сферы деятельности является дополнительным доказательством ее эффективности. Если попросить менеджера описать, как он понимает свою основную задачу в выполнении проекта, то скорее всего он ответит: «Обеспечить выполнение работ». Это действительно главная задача руководителя. Но если задать тот же вопрос более опытному менеджеру, то можно услышать и более полное определение главной задачи менеджера проекта: «Обеспечить выполнение работ в срок, в рамках выделенных средств, в соответствии с техническим заданием». Именно эти три момента: время, бюджет и качество работ находятся под постоянным вниманием руководителя проекта. Их также можно назвать основными ограничениями, накладываемыми на проект. За тридцать с лишним лет, в течении которых применяется технология управления проектами, был разработан целый ряд методик и инструментов, призванных помочь руководителям проектов управлять этими ограничениями [4, с. 45].

Для того, чтобы справиться с ограничениями по времени, используются методы построения и контроля календарных графиков работ. Для управления денежными ограничениями используются методы формирования финансового плана (бюджета) проекта и, по мере выполнения работ, соблюдение бюджета отслеживается, с тем, чтобы не дать затратам выйти из под контроля. Для выполнения работ требуется их ресурсное обеспечение и существуют специальные методы управления человеческими и материальными ресурсами (например, матрица ответственности, диаграммы загрузки ресурсов) [12, с. 103].

Из трех основных ограничений труднее всего контролировать ограничения по заданным результатам проекта. Проблема заключается в том, что задания часто трудно и формулировать, и контролировать. Для решения данных проблем используются, в частности, методы управления качеством работ. Вернемся к сопоставлению понятий «Projectmanagement» и «Management» [1, с. 77]. Действительно, и в том, и в другом случаях представляются похожие наборы функций менеджмента, основное различие заключается только в объекте управления. Однако, это различие радикально меняет характер работы менеджера (таблица 2).

Таблица 2

Сравнение принципов управления проектами и управление процессами в организации

Управление проектами

Управление процессами

1. Ориентация на конечную цель; 2. Ориентация на успех проекта; 3. Однозначность временных границ; 4. Высокая степень неопределенности; 5. Приемка по окончанию проекта.

1. Ориентация не непрерывность и ритмичность процессов; 2. Ориентация на успех организации; 3. Отсутствие срока окончания совокупности непрерывных процессов; 4. Относительная надежность; 5. Общая рабочая норма.

Источник: Управление проектами: методы и средства достижения цели: Учеб. пособие. / Бабарико В.Д. и др. - Мн.: БГЭУ, 2014. – С. 77.

Некоторые руководители характеризуют управление проектом как форму современного искусства, произвольный набор идей и принципов, позволяющих преодолевать возникающие по ходу дела трудности и успешно завершать проект. Другие рассматривают управление проектом исключительно с точки зрения научного подхода, исходя из того, что все факторы могут быть предсказаны, и все альтернативы заранее проанализированы. Так, например, по версии «Консалтинг ПРИМ»: «Управление проектом - это планирование, координация и контроль работ по проекту для достижения его целей в рамках заданного бюджета и сроков, с надлежащим качеством)» [1, с. 77].

В конечном итоге сущность управления проектом представляет из себя искусство руководства и координации людских и материальных ресурсов с применением современных методов и техники управления для достижения определенных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, времени, качеству и удовлетворению участников проекта.

В определении понятия «управление проектом» нетрудно заметить потенциальный конфликт двух основных признаков, а именно: «сохранение структуры и поддержание режима ее функционирования» с одной стороны, и «реализацию целей проекта» с другой. Действительно любая управляемая, тем более, социальная система, стремясь к сохранению сложившейся структуры, сопротивляется радикальным ее изменениям. Так как проект является чрезвычайно динамичной системой, этот конфликт приобретает чрезвычайно драматический характер. В этой связи целесообразно рассмотреть подробнее основные признаки проекта как системы (рис. 3) [12, с. 67].

Рисунок 3. Проект, как совокупность основных компонентов

Если рассматривать проект как систему, то можно выявить определенную совокупность компонентов, взаимодействие которых порождает новые качества, не присущие отдельным компонентам в отдельности. Кроме того, что проект является высоко динамичной системой, он, безусловно, является также сложной системой, т. е. системой, состоящей из подсистем различного уровня. Таким образом, управление проектом может быть представлено в виде интегрированной систему в виде отдельных подсистем, ориентированных на определенные объекты управления.

Следует иметь в виду, что в ряде случаев руководитель проекта может выделить управление наиболее значимыми объектами в условно самостоятельный блок задач и определить соответствующего руководителя. В этих случаях образуются явно выраженные подсистемы управления (рис. 4) [7, с. 81].

Рисунок 4. Структура объектов управления проектом

Функция управления проектами. В широком понимании смысловая нагрузка термина функция (от лат. functio - исполнение, осуществление, роль, обязанность) заключает в себе деятельность, обязанность, работу; внешние проявления свойств какого-либо объекта в данной системе отношений. Любая организационная система, проект не является исключением, представляет собой сложную систему обязанностей в процессе созидательной деятельности. Управление проектом, само по себе, является основной функцией проекта, как динамической системы. Однако эта основная функция может быть представлена некоторыми ее составляющими, иначе говоря, подфункциями.

Можно выявить наиболее общие подфункции управления проектом, относящиеся к любому проекту. В процессе осуществления проекта и управления им во всех подсистемах и на всех фазах жизненного цикла выполняются определенные системные функции (рис. 5) [7, с. 82].

Рисунок 5. Общие функции управления проектом

Планирование - деятельность, направленная на разработку плана (план - заранее намеченный порядок, комплекс заданий, последовательность осуществления какой-либо программы, работ, мероприятий объединенных общей целью). Планирование как функция управления включает определение стратегий, политики, процедур для реализации проекта.

1.2. Критерии выбора проектов

Критерии принятия инвестиционных решений.

1. Критерии, позволяющие оценить реальность проекта:

- нормативные критерии (правовые) т.е. нормы национального, международного права, требования стандартов, конвенций, патентоспособности и др.;

-ресурсные критерии, по видам:

- научно-технические критерии;

- технологические критерии;

- производственные критерии;

- объем и источники финансовых ресурсов [13, с. 178].

2. Количественные критерии, позволяющие оценить целесообразность реализации проекта:

- соответствие цели проекта на длительную перспективу целям развития деловой среды;

- риски и финансовые последствия (ведут ли они дополнения к инвестиционным издержкам или снижения ожидаемого объема производства, цены или продаж);

- степень устойчивости проекта;

- вероятность проектирования сценария и состояние деловой среды [13, с. 178].

3. Количественные критерии (финансово-экономические), позволяющие выбрать из тех проектов, реализация которых целесообразна (критерии приемлемости):

- стоимость проекта;

- чистая текущая стоимость;

- прибыль;

- рентабельность;

- внутренняя норма прибыли;

- период окупаемости;

- чувствительность прибыли к горизонту (сроку) планирования, к изменениям в деловой среде, к ошибке в оценке данных [13, с. 178].

Критерии оценки проекта.

Для снижения риска инновационной деятельности предпринимательской фирме необходимо, в первую очередь, провести тщательную оценку предлагаемого к осуществлению проекта. Проект, эффективный для одного предприятия, может оказаться неэффективным для другого в силу объективных и субъективных причин, таких, как территориальная расположенность предприятия, уровень компетентности персонала по основным направлениям инвестиционного проекта, состояние основных фондов и т.п. Все эти факторы оказывают влияние на результативность проекта, но оценить их количественно очень сложно, а в некоторых случаях и невозможно, поэтому их необходимо учитывать на стадии отбора проектов. Поскольку на каждом конкретном предприятии существуют свои факторы, оказывающие влияние на эффективность проектов, то универсальной системы оценки проектов нет, но ряд факторов имеет отношение к большинству инвестиционных предприятий. На основе этих факторов выделяют определенные критерии для оценки проектов, которые включают:

- цели, стратегии, политику и ценности предприятия;

- маркетинг;

- НИОКР;

- финансы;

- производство [13, с. 178].

1.3. Методы выбора проектов

Проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капитальных вложений, имеют определенную логику.

С каждым проектом принято связывать денежный поток (CashFlow), элементы которого представляют собой либо чистые оттоки (NetCashOutflow), либо чистые притоки денежных средств (NetCashInflow). Под чистым оттоком в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (при обратном соотношении имеет место чистый приток). Денежный поток, в котором притоки следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным.

Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год и др.). При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода [13, с. 201].

Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет. Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.

Коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода - год).

Необходимо особо подчеркнуть, что применение методов оценки и анализа проектов предполагает множественность используемых прогнозных оценок и расчетов. Множественность определяется как возможность применения ряда критериев, так и безусловной целесообразностью варьирования основными параметрами. Это достигается использованием имитационных моделей в среде электронных таблиц [13, с. 201].

Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр:

Основанные на дисконтированных оценках ("динамические" методы):

- чистая приведенная стоимость - NPV (Net Present Value);

- индекс рентабельности инвестиций - PI (Profitability Index);

- внутренняя норма прибыли - IRR (Internal Rate of Return);

- модифицированная внутренняя норма прибыли - MIRR (Modified Internal Rate of Return);

- дисконтированный срок окупаемости инвестиций - DPP (Discounted Payback Period).

- основанные на учетных оценках ("статистические" методы):

- срок окупаемости инвестиций - PP (Payback Period);

- коэффициент эффективности инвестиций - ARR (Accounted Rate of Return).

- методы дисконтирования [12, с. 111].

Главный недостаток простых методов оценки эффективности инвестиций заключается в игнорировании факта неравноценности одинаковых сумм поступлений или платежей, относящихся к разным периодам времени. Понимание и учет этого фактора имеет важное значение для корректной оценки проектов, связанных с долгосрочным вложением капитала. С учетом этого фактора следует выделить два главных положения:

- с точки зрения продавца, сумма денег, получаемая сегодня, больше той суммы, получаемой в будущем;

- с точки зрения покупателя, сумма платежей, производимых в будущем, эквивалентна меньшей сумме, выплачиваемой сегодня [12, с. 111-112].

При этом надо особо подчеркнуть тот факт, что изменение ценности денежных сумм происходит не только в связи с инфляцией.

Проблема адекватной оценки привлекательности проекта, связанного с вложением капитала, заключается в определении того, насколько будущие поступления оправдают сегодняшние затраты. Поскольку принимать решение приходится «сегодня», все показатели будущей деятельности инвестиционного проекта должны быть откорректированы с учетом снижения ценности (значимости) денежных ресурсов по мере отдаления операций, связанных с их расходованием или получением. Практически корректировка заключается в приведении всех величин, характеризующих финансовую сторону осуществления проекта, в масштаб цен, сопоставимый с имеющимся «сегодня». Операция такого пересчета называется «дисконтированием» (уценкой).

Расчет коэффициентов приведения в практике оценки инвестиционных проектов производится на основании так называемой, «ставки сравнения» (коэффициента дисконтирования или нормы дисконта). Смысл этого показателя заключается в изменении темпа снижения ценности денежных ресурсов с течением времени. Соответственно значения коэффициентов пересчета всегда должны быть меньше единицы [12, с. 113].

Сама величина ставки сравнения (СС или Кд) складывается из трех составляющих [12, с. 113]:

СС - Кд = И + ПР + Р, (1.1)

где СС = Кд - ставка сравнения или коэффициент дисконтирования;

И - темп инфляции;

ПР - минимальная реальная норма прибыли;

Р - коэффициент, учитывающий степень риска.

Под минимальной нормой прибыли, на которую может согласиться предприниматель (ставка отказа, отсечения) понимается наименьший гарантированный уровень доходности, сложившийся на рынке капиталов, т.е. нижняя граница стоимости капитала. В качестве эталона здесь часто выступают абсолютно рыночные, безрисковые и не зависящие от условий конкуренции облигации 30-летнего государственного займа правительства США, приносящие стабильный доход в пределах 4-5 реальных процентов годовых.

Более точный расчет ставки сравнения может потребовать учета не только существующего темпа инфляции (И), но и возможного его изменения в течение рассматриваемого периода (срока жизни проекта). Для этого в формулу должен быть введен поправочный коэффициент Ип, который в случае ожидаемого роста темпов инфляции, будет иметь положительное значение. В случае предполагаемого их снижения такая поправка приведет к уменьшению общей величины ставки сравнения.

В качестве приближенного значения ставки сравнения могут быть использованы существующие усредненные процентные ставки по долгосрочным ставкам рефинансирования, устанавливаемые Банком России [12, с. 115].

Чистая приведенная стоимость (NPV).

Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком (инвестором) самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал [12, с. 115].

При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

Расчет с помощью приведенных формул вручную достаточно трудоемок, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на дисконтированных оценках, разработаны специальные статистические таблицы, в которых табулированы значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т. п. в зависимости от временного интервала и значения коэффициента дисконтирования [12, с. 115].

Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т. е. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля [12, с. 115].

Внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR).

Вторым стандартным методом оценки эффективности инвестиционных проектов является метод определения внутренней нормы рентабельности проекта (Internal Rate of Return, IRR), т.е. такой ставки дисконта, при которой значение чистого приведенного дохода равно нулю:

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0 (1.2)

Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным [12, с. 115].

На практике любое предприятие финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами оно уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения и т.п., т.е. несет некоторые обоснованные расходы на поддержание своего экономического потенциала. Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, можно назвать "ценой" авансированного капитала (CC). Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной [12, с. 116].

Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя CC (или цены источника средств для данного проекта, если он имеет целевой источник). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова.

Очевидно, что если: IRR > CC, то проект следует принять; < CC, то проект следует отвергнуть;= CC, то проект ни прибыльный, ни убыточный [12, с. 117].

Практическое применение данного метода осложнено, если в распоряжении аналитика нет специализированного финансового калькулятора. В этом случае применяется метод последовательных итераций с использованием табулированных значений дисконтирующих множителей. Для этого с помощью таблиц выбираются два значения коэффициента дисконтирования r1<r2 таким образом, чтобы в интервале (r1, r2) функция NPV = f(r) меняла свое значение с "+" на "-" или с "-" на "+". Далее применяют формулу:

IRR = r1 + (r2 - r1) * (r1) / (f(r1) - f(r2)), (1.3)

где r1 - значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r1)>0 (f(r1)<0); r2 - значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r2)<0 (f(r2)>0) [12, с. 121].

Точность вычислений обратно пропорциональна длине интервала (r1, r2), а наилучшая аппроксимация с использованием табулированных значений достигается в случае, когда длина интервала минимальна (равна 1%), т.е. r1 и r2 - ближайшие друг к другу значения коэффициента дисконтирования, удовлетворяющие условиям (в случае изменения знака функции с "+" на "-"):- значение табулированного коэффициента дисконтирования, минимизирующее положительное значение показателя NPV, т.е.

f(r1) = minr{f(r)>0}; (1.4)

- значение табулированного коэффициента дисконтирования, максимизирующее отрицательное значение показателя NPV, т.е.

(r2) = maxr{f(r)<0}. (1.5)

Путем взаимной замены коэффициентов r1 и r2 аналогичные условия выписываются для ситуации, когда функция меняет знак с "-" на "+" [12, с. 121].

Срок окупаемости инвестиций (РР).

Этот метод - один из самых простых и широко распространен в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид [12, с. 121]:

РР = n, при котором Pк> IC (1.6)

Показатель срока окупаемости инвестиций очень прост в расчетах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе.

Во-первых, он не учитывает влияние доходов последних периодов. Во- вторых, поскольку этот метод основан на не дисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением их по годам.

Существует ряд ситуаций, при которых применение метода, основанного на расчете срока окупаемости затрат, может быть целесообразным. В частности, это ситуация, когда руководство предприятия в большей степени озабочено решением проблемы ликвидности, а не прибыльности проекта - главное, чтобы инвестиции окупились как можно скорее [12, с. 122].

Индекс рентабельности инвестиций (PI).

Этот метод является по сути следствием метода чистой теперешней стоимости. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле:

PI = ∑ Pk / IC(1+r)k (1.7)

Очевидно, что если: РI> 1, то проект следует принять;

РI< 1, то проект следует отвергнуть;

РI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Логика критерия PI такова: он характеризует доход на единицу затрат; именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченности сверху общего объема инвестиций.

В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением NPV [12, с. 122].

Коэффициент эффективности инвестиций (ARR).

Этот метод имеет две характерные черты: он не предполагает дисконтирования показателей дохода; доход характеризуется показателем чистой прибыли PN (балансовая прибыль за вычетом отчислений в бюджет). Алгоритм расчета исключительно прост, что и предопределяет широкое использование этого показателя на практике: коэффициент эффективности инвестиции (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах). Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной стоимости (RV), то ее оценка должна быть исключена [12, с. 122].

RV = PN/(0,5(IC - RV)) (1.8)

Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса нетто) [12, с. 122].

2. Технологии выбора проектов МП «Эвенкийская база снабжения»

2.1. Краткая характеристика деятельности предприятия

Муниципальное предприятие «Эвенкийская база снабжения» начало свою деятельность в 2003 г.

Основные направления деятельности МП «Эвенкийская база снабжения»:

  • Междугородные грузоперевозки,
  • Заказ спецавтотехники,
  • Услуги складского хранения,
  • Авиагрузоперевозки,
  • Морские, речные перевозки.

Основной вид деятельности компании: предоставление услуг складского комплекса.

В настоящее время для хранения овощей, как правило, возводятся здания ангарного типа на основе металлического каркаса и сэндвич панелей. На строительство по данной технологии овощного склада «под ключ» требуется всего 2-3 месяца.

Хранилища «Эвенкийской базы снабжения» возведены классическим способом.

Современные материалы отделки овощехранилищ - это одно из необходимых условий осуществления деятельности.

Стеновые и кровельные сэндвич панели обладают великолепными теплоизоляционными свойствами, благодаря наличию слоя из минеральной ваты или пенопласта, а стальные листы по обе стороны от утеплителя защищают его от внешних воздействий и обеспечивают жесткость конструкции, что позволяет создать необходимые условия для хранения овощей:

  • хорошая теплоизоляция (благодаря использованию сэндвич панелей не образуется конденсат),
  • принудительная вентиляция (позволяет добиться единого температурного режима по всему объему помещения),
  • поддержание определённого температурно-влажностного режима.

В зданиях овощных складов вместимостью более 1000 т должно быть не менее 2-х входов или въездов, которые для обеспечения доступа машин в помещение оснащают автоматическими воротами. Обычно они располагаются в торцевых стенах здания по продольным осям.

http://expoholod.ru/data/catalog/Image/vraspr.jpg 

Рисунок 6. Внутреннее устройство овощехранилища

В зависимости от продукции и типа хранения овощные склады могут быть оборудованы также холодильными установками, что позволяет круглогодично поддерживать оптимальную температуру хранения. При проектировании холодильного склада хранения овощей такого плана обычно закладывается одноэтажное здание и рассчитывается температура в камерах от -2 ºС и выше. Планировка овощного холодильного склада может быть различна и кроме камер хранения могут быть предусмотрены отделения для товарной обработки фруктов и овощей, машинное отделение и подсобные помещения.

Далее обратимся к финансовой структуре рассматриваемого предприятия.

Уставный капитал муниципального предприятия составляет 1434 тыс. руб.

Среднесписочная численность в целом по предприятию за 2016 г. составила 31 человек.

Структура организации – это состав и соотношение ее внутренних звеньев: отделов, участков, лабораторий и других компонентов, составляющих единый хозяйственный объект.

Организационная структура МП «Эвенкийская база снабжения» представлена на рисунке 7. Органом управления МП «Эвенкийская база снабжения» является - единоличный исполнительный орган (генеральный директор), который осуществляет общее руководство деятельностью организации.

Для оказания помощи генеральному директору имеется заместитель, деятельность которого организуется по функциональному признаку, т.е. ему поручается выполнение функций, связанных с управлением только определенной стороной деятельности организации.

Права и обязанности учредителя, генерального директора определяются уставом предприятия, а права и обязанности структурных подразделений — положениями, утвержденными генеральным директором муниципального предприятия. В этих положениях указываются задачи отделов, их структура, подчиненность, выполняемые функции. Права и служебные обязанности каждого сотрудника внутри отдела оформляются в виде должностных инструкций.

В обществе различают следующие функции управления: общее руководство, руководство внешними хозяйственно-экономическими связями осуществляет генеральный директор организации; внутрифирменное экономическое руководство — коммерческий директор.

Генеральный директор

Технический

директор

Коммерческий директор

Бухгалтерия

Отдел кадров, юрист

Отдел технического

контроля

Планово-экономический

отдел

Отдел складского хранения

Отдел

материально-технического снабжения

Отдел

снабжения

Транспортный

участок

Рисунок 7. Организационная структура управления МП «Эвенкийская база снабжения»

Чтобы каждый из этих руководителей компетентно выполнял свои обязанности, в организации существуют подразделения: бухгалтерия, служба маркетинга, рабочие основного производства, вспомогательные подразделения (столовая, медпункт, охрана).

Директор предприятия в соответствии с принципом единоначалия осуществляет общее руководство и несет всю полноту ответственности за производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Директор действует от имени предприятия, представляет его во всех хозяйственных и государственных учреждениях. В соответствии с законодательством и уставом предприятия он совершает сделки, издаёт приказы, осуществляет наём и увольнение работников, накладывает на них взыскания или определяет меры поощрения за хорошую работу. Директор распоряжается имуществом предприятия, заключает договоры со сторонними организациями, выдаёт от своего имени доверенности другим лицам, открывает в банках расчетный счёт и распоряжается денежными средствами на счетах.

Далее проанализируем основные финансово-хозяйственные показатели предприятия.

Таблица 3

Анализ основных показателей деятельности муниципального предприятия за 2015 - 2016 года

Показатели

Единица измерения

2015 год

2016 год

Отклонение, (+;-)

Темп изменения, %

Выручка

тыс. руб.

163064

129334

-33730,00

79,31

Стоимость основных фондов

тыс. руб.

31775

31943

168,00

100,53

Фондоотдача

р./р.

5,1

4,0

-1,08

78,90

Фондоемкость

р./р.

0,1949

0,2470

0,05

126,75

Стоимость оборотных средств

тыс. руб.

64003

54158

-9845,00

84,62

Время обращения оборотных средств

дни

141,30

150,75

9,45

106,69

Скорость обращения оборотных средств

обороты

2,55

2,39

-0,16

93,73

Окончание таблицы 3

Коэффициент участия оборотных средств в каждом рубле оборота

тыс. руб./1 руб. ТО

0,393

0,419

0,03

106,69

Коэффициент рентабельности оборотных средств

тыс. руб./ р.

-40,49

-57,59

-17,10

142,22

Себестоимость проданных товаров

тыс. руб.

103205

81529

-21676,00

79,00

Валовая прибыль

- сумма

тыс. руб.

59859

47805

-12054,00

79,86

- в % к обороту

%

36,71

36,96

0,25

100,69

Издержки обращения

- сумма

тыс. руб.

85776

78995

-6781,00

92,09

- уровень в % к обороту

%

52,60

61,08

8,48

116,11

Прибыль (убыток) отпродаж

- сумма

тыс. руб.

-25917

-31190

-5273,00

120,35

-в % к обороту

%

-15,89

-24,12

-8,22

151,73

Рентабельность продаж

%

-15,89

-24,12

-8,22

151,73

Доходы от участия в деятельности других предприятий

тыс. руб.

0

0

0,00

Х

Проценты к получению

тыс. руб.

0

0

0,00

Х

Проценты к уплате

тыс. руб.

605

525

-80,00

86,78

Прочие доходы

тыс. руб.

31384

32145

761,00

102,42

Прочие расходы

тыс. руб.

3426

4766

1340,00

139,11

Прибыль (убыток) доналогообложения

- сумма

тыс. руб.

1436

-4336

-5772,00

-301,95

- в % к обороту

%

0,88

-3,35

-4,23

-380,70

Рентабельность предприятия

%

0,88

-3,35

-4,23

-380,70

Отложенные налоговые активы

тыс. руб.

202

304

102,00

150,50

Отложенные налоговые обязательства

тыс. руб.

0

0

0,00

Х

Текущий налог на прибыль и иные аналогичные платежи

тыс. руб.

346

9

-337,00

2,60

Чистая прибыль (убыток) отчетного года

-сумма

тыс. руб.

888,00

-4649,00

-5537,00

-523,54

- в % к обороту

%

0,54

-3,59

-4,14

-660,07

Рентабельность конечной деятельности

%

0,54

-3,59

-4,14

-660,07

В 2016 году товарооборот предприятия составил 129334 тыс. руб., чистый убыток отчетного 2016 года, составил 4649 тыс. руб. То есть, рентабельность конечной деятельности составила – 3,59%, что, безусловно, свидетельствует о функционировании предприятия, в убыток себе, однако столь и не оставляет широких возможностей для агрессивной экспансии рыночного пространства. Однако стоит заметить, что за период анализа, данный показатель находится на отрицательном тренде, что, возможно, свидетельствует о кратковременных проблемах развитии предприятия.

В 2015 году предприятие имело на счету собственных основных фондов, на сумму 31775 тыс. руб. В 2016 году их стоимость составила 31943 тыс. руб.

Соответственно среднегодовая стоимость основных фондов составила 59080,5 тыс. руб., период обращения для столь значимой суммы расценивается как длительный и составляет в 2016 году 150,75 дня.

Причиной убытка предприятия в отчетном году следует считать слишком высокую сумму издержек обращения предприятия, составившую в 2016 году 78995 тыс. руб. По сравнению с 2015 годом, сумма издержек снизилась на 8%, однако сумма выручки снизилась более значительно, на 20,7% к уровню 2015 года.

Так же на 1340,00 тыс. руб. возросли прочие расходы предприятия.

Подобный дисбаланс доходов и расходов предприятия привел к убыткам превышающим 4,5 млн. рублей.

2.2. Анализ финансового состояния МП «Эвенкийская база снабжения»

Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

Таблица 4

Динамика показателей рентабельности МП «Эвенкийская база снабжения» за 2015- 2016 гг.

Показатель

2015 год

2016 год

Отклонение в абсолютном выражении

Общая рентабельность, %

0,88

-3,35

-4,23

Рентабельность продаж, %

-15,89

-24,12

-8,22

Рентабельность собственного капитала, %

1,73

-9,57

-11,30

Рентабельность оборотных активов, %

2,24

-8,01

-10,25

Рентабельность основных фондов, %

-81,56

-97,64

-16,08

Рентабельность всех активов, %

1,47

-5,01

-6,48

Рентабельность основной деятельности

-13,71

-19,43

-5,72

Рентабельность производства, %

58,00

58,64

0,64

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у МП «Эвенкийская база снабжения» ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 5 - 6%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 0,88%, а на конец периода и вовсе отрицательное значение 3,35% изменение в абсолютном выражении за период - 4,23. Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.

Снижение рентабельности собственного капитала c 1,73% до - 9,57% за анализируемый период было вызвано убытком предприятия за анализируемый период на 4649тыс.руб.

Как видно из таблицы 4, за анализируемый период все значения показателей рентабельности, за исключением рентабельности производства, весьма негативны, что не позволяет прийти к положительному заключению в оценке эффективности деятельности.

Далее, в рамках анализа, рассмотрим показатель точку безубыточности.

Это уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, работ, либо услуг равна постоянным издержкам производства и обращения этого продукта.

Анализ точки безубыточности и динамика ее изменения, а также изменения ее составляющих за анализируемый период представлены в таблице 5.

Таблица 5

Анализ точки безубыточности и динамика ее изменения

Показатель

2015 год

2016 год

Отклонение в абсолютном выражении

Темп прироста, %

Выручка, тыс. руб.

163064

129334

-33730,00

-20,69

Переменные затраты, тыс. руб.

75592,4

64209,6

-11382,80

-15,06

Постоянные затраты, тыс. руб.

113388,6

96314,4

-17074,20

-15,06

Маржинальный доход (вклад на покрытие), тыс. руб.

87471,6

65124,4

-22347,20

-25,55

Уровень маржинального дохода, %

53,6

50,4

-3,29

-6,13

Точка безубыточности, тыс. руб.

211378,31

191275,88

-20152,43

-9,51

Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении, тыс. руб.

-48314,31

-61941,88

-13627,57

28,21

Запас прочности по точке безубыточности, %

-29,63

-47,89

-18,26

61,64

Как видно из таблицы 5, на конец анализируемого периода (конец 2016), точка безубыточности снизилась на 20152тыс.руб., и составила 191275,88тыс.руб., при этом уровень отклонения возрос и составил -61941,88тыс.руб.Снижение размера точки безубыточности было связано, прежде всего, с недостаточными темпах роста выручки

Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении показывает при снижении выручки, на какую величину предприятие перестанет получать прибыль.

Запас прочности по точке безубыточности на предприятии отсутствует, в отчетном году составил – 47,89%, что следует рассматривать как отрицательную тенденцию.

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости МП «Эвенкийская база снабжения» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 6.

Таблица 6

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости в относительном выражении

Показатель

2015 год

2016 год

Отклонение в абсолютном выражении

Темп прироста, %

Коэффициент автономии

0,53

0,56

0,04

6,79

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)

0,90

0,78

-0,12

-13,42

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

1,90

1,68

-0,23

-11,96

Коэффициент отношения собственных и заемных средств

1,11

1,28

0,17

15,50

Коэффициент маневренности

0,34

0,33

-0,01

-3,05

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами

0,28

0,30

0,02

8,38

Коэффициент краткосрочной задолженности

57,45

66,04

8,59

14,95

Коэффициент кредиторской задолженности

40,71

33,96

-6,74

-16,56

Показатель 'Коэффициент автономии', за анализируемый период увеличился на 0,04 и на конец дек. 2016 года составил 0,56. Это вышенормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель 'Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)', за анализируемый период снизился на -0,12 пункта и на конец дек. 2016 составил 0,78 пункта. Чем больше этот коэффициент приближается к 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

Показатель 'Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств', за анализируемый период снизился на -0,23 и на конец дек. 2016 года составил 1,68. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента являлось бы положительной тенденцией.

Показатель 'Коэффициент маневренности', за анализируемый период снизился на 0,01 и на конец дек. 2016 года составил 0,33 ед.. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Показатель 'Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами', за анализируемый период увеличился на 0,02 и на конец дек. 2016 года составил 0,3. Это ниже нормативного значения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Далее проведем анализ деловой активности предприятия. В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции, услуг производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Анализ показателей деловой активности (в оборотах) за анализируемый период представлен в таблице 7.

Таблица 7

Анализ показателей деловой активности (в оборотах)

Показатель

2015 год

2016 год

Отклонение в абсолютном выражении

Темп прироста, %

Отдача активов

1,67

1,50

-0,17

-10,46

Отдача основных средств (фондоотдача)

5,13

4,05

-1,08

-21,10

Оборачиваемость оборотных активов, об

2,55

2,39

-0,16

-6,27

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат

5,70

3,41

-2,29

-40,15

Коэффициент оборачиваемости текущих активов

2,55

2,39

-0,16

-6,27

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

21,54

13,36

-8,18

-37,99

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

8,65

10,04

1,39

16,06

Отдача собственного капитала

3,18

2,66

-0,51

-16,16

Показатели деловой активности, представленные в таблице 7, показывают, за какое количество оборотов в год оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации.

Как видно из таблицы 2.7, большинство показателей оборачиваемости, за анализируемый период снизилось. Снижение коэффициента оборачиваемости говорит обувеличении периода оборачиваемости в днях, что расценивается отрицательно и указывает на снижающийся уровень деловой активности. Негативную тенденцию подтверждает то, что при снижении периода оборачиваемости выручка от реализации за период анализа снизилась на 20%.

Таблица 8

Группировка активов баланса по степени ликвидности и пассивов по срокам погашения

АКТИВ

Сумма, тыс. руб.

ПАССИВ

Сумма, тыс. руб.

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

Наиболее ликвидные активы (А1)

27251

6253

Наиболее срочные обязательства (П1)

18844

12878

Быстро реализуемые активы (А2)

7571

9684

Краткосрочные обязательства (П2)

26595

25039

Медленно реализуемые активы (А3)

29181

38221

Долгосрочные обязательства (П3)

855

0

Трудно реализуемые активы (А4)

33639,0

32333,0

Устойчивые обязательства (П4)

51348

48574

БАЛАНС

97642

86491

БАЛАНС

97642

86491

Активы баланса необходимо сгруппировать по степени ликвидности, а пассивы по срокам погашения.

Если выполняются неравенства:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4, (2.1)

то организация имеет абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс.

Для анализа ликвидности баланса следует составить таблицу 9.

Таблица 9

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ

Сумма, тыс. руб

ПАССИВ

Сумма, тыс. руб.

Платежный излишек (+), недостаток (-)

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

Наиболее ликвидные активы (А1)

27251

6253

Наиболее срочные обязательства (П1)

18844

12878

8407

-6625

Быстро реализуемые активы (А2)

7571

9684

Краткосрочные обязательства (П2)

26595

25039

-19024

-15355

Медленно реализуемые активы (А3)

29181

38221

Долгосрочные обязательства (П3)

855

0

28326

38221

Трудно реализуемые активы (А4)

33639,0

32333

Устойчивые обязательства (П4)

51348

48574

-17709

-16241

БАЛАНС

97642

86491

БАЛАНС

97642

86491

0

0

Проведя анализ таблицы 9, можно заключить, что степень ликвидности баланса весьма высока, все 4 условия абсолютно ликвидного баланса выполняются за оба анализируемых периода.

В таблице 2.10 будут проанализированы основные коэффициенты ликвидности предприятия

(2.2)

(2.3)

(2.4)

(2.5)

(2.6)

(2.7)

Ликвидность имущества оценивают по удельному весу имущества каждой группы к общей стоимости имущества.

Таблица 10

Динамика коэффициентов ликвидности

Наименование показателя

Нормативное значение

Значение

Отклонение

На начало года

На конец года

Общий показатель ликвидности

=1

1,23

0,89

-0,340

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2 - 0,7

0,59

0,16

-0,424

Коэффициент «критической/быстрой» ликвидности

1,3 - 1,5 (min 0,7 - 0,8)

0,60

0,16

-0,435

Коэффициент текущей ликвидности

2 (min 1)

1,34

1,15

-0,192

Коэффициент утраты платежеспособности

>=1

0,55

0,550

К-т ликвидных средств 1 класса

ДС/АБ

0,279

0,072

-0,207

К-т легкореализуемых активов

ЛА/АБ

0,078

0,112

0,034

К-т среднереализуемых активов

СА/АБ

0,299

0,442

0,143

К-т труднореализуемых активов

НА/АБ

0,345

0,374

0,029

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,277

0,300

0,023

На начало анализируемого периода – 2015 год значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,59 единицы. На конец дек. 2016 года значение показателя существенно снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию и составило 0,16 пунктов. На конец анализируемого периода показатель находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило достаточные0,6 единицы. На конец2016 года значение показателя сильно снизилось и составило 0,16 единицы.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода находится в рамках нормативного значения 1-2, что говорит о том, что предприятие в достаточной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода, значение показателя текущей ликвидности составило 1,34 единицы. На конец анализируемого периода значение показателя незначительно снизилось, и составило 1,15 единиц.

Так как на конец анализируемого периода и Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах своего нормативного значения (2), и Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования выше своего (0,1), показатель восстановления платежеспособности предприятия не рассчитывается. Коэффициент утраты платежеспособности, при минимально допустимом значении 1, на предприятии составляет 0,55 единицы, что свидетельствует о возможности наступления неблагоприятных событий.

2.3. Выбор инвестиционного проекта

Произведем краткий анализ основных инновационных процессов, имеющих место на данном предприятии.

На предприятии, основная деятельность которого является хранением различных видов продовольственной продукции, потери этой самой продукции при фасовке, транспортировке и хранении достигают 25-35%, во многих случаях к концу хранения потери достигают 60%. Что обуславливает высокие затраты на коммерческую деятельность и как следствие функционирование предприятия в убыток себе.

Из-за высоких затрат на модернизацию и строительство старые хранилища в хозяйствах не ремонтируются с советских времен: оборудование обновляется не более чем в 20–30% предприятий, считающихся успешными. Остальным дешевле потерять треть продукции на стадии хранения, чем строить современное хранилище. Однако потери порой достигают таких масштабов, что хранение становится убыточным. К весне многие предприятия теряют 35–40% заготовленной продукции. А сразу реализовывать не получается – покупателей на весь объем просто нет.

Сегодняшний уровень оснащённости складского хранения не позволяет обходится без потерь. Да и технический уровень имеющихся хранилищ чаще всего не отвечает современным требованиям. Ведь если речь идет о хранении сельскохозяйственной продукции, то хранение преимущественно осуществляется навальным способом, с использованием, в лучшем случае, активной вентиляции. Но этого мало. Для грамотного хранения нужна предварительная подработка, чистка, сушка, а затем выдерживание необходимых температурных режимов с точностью до десятых долей градуса. Современное хранилище должно иметь изолированные отсеки, в каждом из которых поддерживаются свой режим влажности, температура, интенсивность движения воздуха и т. д. И при этом все операции должны быть энергосберегающими.

Поэтому реконструкция хранилищ не прихоть, а веление времени. К сожалению, современных хранилищ у нас очень мало. Предприятия постоянно ищут возможность строить современные плодо- и овощехранилища, поскольку они позволяют не только до минимума свести потери, но и продавать выращенное тогда, когда это наиболее выгодно. Но далеко не все имеют соответствующие финансовые возможности.

В качестве инновации, в рамках проекта предлагаем усовершенствовать имеющиеся хранилища объемом 20 тыс. тонн. А именно установить современную систему климатического контроля, что позволит свести потери хранимой продукции с 23 - 28% до 6%. Что бы избежать ненужного в данном случае удорожания было решено произвести рыночный анализ готовых решений микроклиматических комплексов, для складов и овощехранилищ.

По сочетаниям показателей цена качество надежность было решено остановиться на программно-техническом комплексе микроклимата «ТУРГОР АМ».

«ТУРГОР АМ» - решение 21-го века. Принципиальное отличие системы «ТУРГОР АМ» от широко распространенных, разработанных в 60 – 70-х годах прошлого столетия комплексов вентиляционного оборудования голландских и немецких  фирм состоит в использовании самых прогрессивных технических и технологических подходов, обеспечивающих полную сохранность продукции при одновременном снижении расхода электроэнергии более чем в два раза.

«ТУРГОР АМ» - это технически  и экономически совершенные EC - вентиляторы фирмы «EBM-PAPST» (Германия) с цифровым (электронным) управлением. Они отличаются высочайшей надежностью и великолепными эксплуатационными характеристиками. Инновационный метод электронной коммутации отличается возможностью плавного запуска и частичного использования мощности двигателя. При одинаковой установленной мощности EC-вентиляторы в процессе работы потребляют в два раза меньше электроэнергии по сравнению с асинхронными двигателями, используемыми в вентиляционных системах других производителей.

Приведем таблицы с техническими характеристиками эксплуатации.

Таблица 11

Технические показатели вентиляционной системы ВЦ 4 - 76

Вентиляторы обозначение

Кол-во, шт

Скорость, оборотов

Режим

Время работы за год, час

Потреб-ляемая мощность одним венти-лятором, кВт

Потреб-ление энергии, год кВт/ч

ВЦ 4 - 76

4

1500

Просушка

96

17

6528

1500

Заживление

30

17

2040

1500

Охлаждение

480

17

32640

1500

Длительное хранение

432

17

29376

Итого

70584

В расчете на хранение с октября по май  на 1000 тонн продукции экономия электроэнергии составляет не менее 65009 кВт, что по ценам 2013 года эквивалентно 221030 российских рублей.

Таблица 12

Технические показатели вентиляционной системы Тургор K3G630

Вентиляторы обозначение

Кол-во, шт

Скорость, оборотов

Режим

Время работы за год, час

Потреб-ляемая мощность одним венти-лятором, кВт

Потреб-ление энергии, год кВт/ч

Тургор K3G630

12

1200

Просушка

96

2,8

3225,6

600

Заживление

30

0,35

126

600

Охлаждение

480

0,35

2016

400

Длительноехранение

432

0,04

207,36

Итого

5574,96

Себестоимость хранения продукции снижается на 50-60%, что даёт увеличение прибыли. Кроме того, отпадает необходимость в шкафах релейного управления вентиляторами, которые обычно занимают целые помещения и требуют регулярного обслуживания. Сечение и мощность кабельной линии  электроснабжения хранилища, оснащенного системой «ТУРГОР АМ», можно уменьшить в полтора раза, что удешевляет эксплуатацию и приходится очень кстати в условиях лимитирования  энергопотребления предприятий.

Новизна технологии «ТУРГОР АМ» проявляется буквально во всех компонентах. Вместо громоздких, биметаллических, часто воруемых вместе с дорогостоящими многожильными кабелями датчиков контроля температуры применены миниатюрные, цифровые, с большим ресурсом автономности датчики. Обогрев хранилищ, в случае необходимости, осуществляется не Тэнами, а экологичными пьезокерамическими панелями, у которых теплоотдача на 30 – 35% выше.

Специально созданное для системы «ТУРГОР АМ» программное обеспечение изначально русскоязычное, свободно от ошибок перевода. Любой добросовестный оператор сможет управлять исполнительными устройствами, а квалифицированный специалист имеет возможность установить режим автоматического подержания заданных параметров микроклимата с  беспроводным мониторингом и управлением на расстоянии, т.е. хранилище становится «умным».

Серьезным преимуществом вентиляционной системы «ТУРГОР АМ» является высокое давление создаваемого воздушного потока. Центробежные EC - вентиляторы выдают мощный поток воздуха с давлением до 800 паскалей (Па), что позволяет хорошо хранить овощи слоем 5 – 6 метров, полностью используя полный объем хранилищ.

Другие поставщики часто забывают о законах вентиляции и устанавливают в навальные  хранилища осевые вентиляторы с расчетным давлением 250 - 300 Па, которые могут нормально продуть насыпь не более 2,5 метра. В более высоком слое неизбежно образование конденсата и согревание продукции, что вызывает ее порчу из-за прорастания и развития болезней, в результате чего предприятие несет убытки, хотя и затратило большие средства на, казалось бы, самую солидную систему вентиляции западноевропейского производства.

Все расчетные характеристики вентиляционной системы «ТУРГОР АМ»  подтверждаются в процессе эксплуатации с использованием контрольно – измерительных приборов. Уход за оборудованием состоит в периодическом контроле и корректировке режимов работы, имеется защита от нарушения энергоснабжения. При работе на полную мощность сохраняется возможность комфортного пребывания в хранилище: уровень шума и вибрации минимален.

В этом немаловажный эффект и  смысл использования высококачественного оборудования и материалов. Подобную систему  можно попытаться собрать из подручных и дешевых компонентов, что многие пытались делать в отношении традиционных  технических решений, но КПД  ее будет на порядок хуже.

Система «ТУРГОР АМ» всегда имеет индивидуальное исполнение под конкретное хранилище и конкретный продукт.  Благодаря  строгому соблюдению оптимальных режимов хранения она  наилучшим образом сохраняет исходное качество свежих продуктов до весны следующего года. Потери веса составляют всего 3 – 5%, что  в два раза меньше принятых в СНГ норм естественной убыли. При укомплектовании холодильными машинами  можно надежно хранить заложенную продукцию до лета следующего года.

Свежие овощи с прекрасным товарным видом, высоким содержанием питательных веществ и витаминов, твердые, упругие (проявление высокого тургора растительных клеток) реализуются в большем количестве и по справедливым ценам, принося хозяину не только радость, но и двойную прибыль.

Произведем расчет затрат и рассчитаем доходность предлагаемого к внедрению проекта.

В таблице 13 представлено оборудование необходимей для запуска проекта. Для каждого хранилища составляется индивидуальный проект, в зависимости от полезного объема и продуктов хранения.

Таблица 13

Необходимая техника

Наименование

Полезный объем

хранилища, тыс. тонн

Стоимость на

1000 тонн, тыс. руб.

Общая стоимость,

тыс. руб.

Тургор K3G630

20

1316

26320

Таблица 14

Расчет потребности в оборудовании на первые пять лет

Наименование оборудования

Срок полезного использования

Количество единиц оборудования по годам

Кол-во шт.

Цена, тыс. руб./шт.

Затраты доставку, тыс. руб.

Балансовая стоимость, тыс. руб.

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

группа 1

5

1

1

26320

450

26770

Итого

450

26770

Таблица 15

Расчет потребности в оборудовании после пяти лет реализации проекта

Наименование оборудования

Срок полезного использования

Количество единиц оборудования по годам

Кол-во шт.

Стоимость оборудования с учетом доставки и монтажа тыс. руб./шт.

Балансовая стоимость, тыс. руб.

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

группа 1

5

1

1

35824,30

35824,30

Итого

35824,30

Срок полезного использования оборудования составляет 5 лет, после чего замене подлежат центробежные вентиляторы и системы термоконтроля: пьезокерамические плиты и холодильное оборудование.

На 6м году действия проекта планируется повторная закупка оборудования под анализируемый проект.

Далее в таблицах 16 – 17 происходит расчет потоков амортизационных отчислений для оборудования с учетом сроков полезного использования.

Стоимость оборудования в шестом году реализации проекта определена при помощи прогнозной инфляции и базовых цен. Остаточная стоимость оборудования по окончании срока полезного использования составляет 0 рублей. По истечении срока полезного использования производится снятие автотранспортных средств с учета и их реализация по текущим рыночным ценам.

Далее в таблицах 19 и 20 рассчитаем прогноз выручки и прибыли за период проекта.

Таким образом, выручка от осуществления деятельности на последнем году реализации проекта составит 229415,75 тыс. руб., Себестоимость реализованной продукции корректировалась так же на величину инфляции и экономию в потреблении электроэнергии. Таким образом величина чистой прибыли в 2022 году составит 172658 тыс. руб., при рентабельности продаж 73,58 %

Таблица 16

Поток амортизационных отчислений (1 группа – срок полезного использования 5 лет), тыс. руб.

Наименование

Годы

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Стоимость оборудования

26770

Сумма амортизационных отчислений

5354

5354

5354

5354

5354

Остаточная стоимость оборудования

21416

16062

10708

5354

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Налог на имущество (2,2%)

471,1

412,2

294,4

176,6

58,89

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Таблица 17

Поток амортизационных отчислений (1 группа – срок полезного использования 5 лет), тыс. руб.

Наименование

Годы

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Темп инфляции, %

6,00%

6,00%

6,00%

6,00%

6,00%

Стоимость оборудования в сопоставимых ценах

26770

26770

26770

26770

26770

Стоимость оборудования в прогнозных ценах

28376,

30078,8

31883,5

33796,5

35824,3

35824,3

Сумма амортизационных отчислений

7164,9

7164,9

7164,9

7164,9

7164,9

Остаточная стоимость оборудования

28659,4

21494,6

14329,7

7164,9

0,0

Налог на имущество (2,2%)

630,5

551,7

394,1

236,4

78,8

Таблица 18

Коэффициенты инфляционных ожиданий для расчета выручки

Инфляция, %

7,8

6,9

7,6

7,3

7,5

6,5

5,4

5,1

5

4,23

Год

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Таблица 19

Прогноз выручки от реализации и прибыли от продаж

Показатель

Ед. изм.

Период

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Выручка от реализации

тыс. руб.

161479,0

174074,3

186085,4

200227,9

214844,6

230957,9

245970,2

259252,6

272474,5

286098,2

Себестоимость реализованной продукции

тыс. руб.

77108,39

78569,61

79210,01

80114,42

80744,90

81452,45

81216,71

79934,00

78002,11

75587,27

Прибыль от реализации

тыс. руб.

84370,61

95504,76

106875,4

120163,5

134099,7

149505,5

164753,5

179318,6

194472,4

210510,9

Рентабельность продаж

%

52,25

54,86

57,43

59,99

62,42

64,73

66,98

69,17

71,37

73,58

Рентабельность услуг

%

109,42

121,55

134,93

149,93

166,08

183,55

202,86

224,33

249,32

278,50

Таблица 20

Расчет чистой прибыли проекта, тыс. руб.

Показатель

Период

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Выручка от реализации

161479,00

174074,36

186085,49

200227,99

214844,63

230957,98

245970,25

259252,64

272474,53

286098,25

Себестоимость реализованной продукции

77108,39

78569,61

79210,01

80114,42

80744,90

81452,45

81216,71

79934,00

78002,11

75587,27

Прибыль от реализации

84370,61

95504,76

106875,48

120163,57

134099,73

149505,53

164753,54

179318,65

194472,42

210510,99

Окончание таблицы 20

Налог на имущество

471,15

412,26

294,47

176,68

58,89

630,51

551,69

394,07

236,44

78,81

Операционные доходы

5354,00

7164,86

Операционные расходы

37149,95

1774,02

Налого-облагаемая прибыль

83899,46

95092,50

106581,01

119936,89

102244,89

148875,02

164201,85

178924,58

194235,98

215823,01

Налог на прибыль

16779,89

19018,5

21316,2

23987,38

20448,98

29775

32840,3701

35784,91614

38847,2

43164,6

Чистая прибыль

67119,57

76074,00

85264,81

95949,51

81795,91

119100,02

131361,48

143139,66

155388,78

172658,41

Определив инвестиционные затраты предприятия в начале периода реализации проекта, рассчитав выручку от реализации и себестоимость произведенной продукции по годам необходимо оценить эффективность инвестиционного проекта [14].

Эффективность инвестиционного проекта – это категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников.

Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:

- эффективность проекта в целом;

- эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников.

Эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.

Денежный поток инвестиционного проекта - это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации проекта, определяемая для всего расчетного периода [10].

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

  • притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;
  • оттоком, равным платежам на этом шаге;
  • сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.

Денежный поток состоит из (частичных) потоков от отдельных видов деятельности:

  • денежного потока от операционной деятельности;
  • денежного потока от инвестиционной деятельности;
  • денежного потока от финансовой деятельности.

Для денежного потока от операционной деятельности:

  • к притокам относятся выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды;
  • к оттокам - производственные издержки, налоги.

Для денежного потока от инвестиционной деятельности:

  • к оттокам относятся капитальные вложения, затраты на пусконаладочные работы, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды;
  • к притокам - продажа активов (возможно, условная) в течение и по окончании проекта, поступления за счет уменьшения оборотного капитала.

К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к инвестиционному проекту, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (акционерного) капитала фирмы и привлеченных средств.

Для денежного потока от финансовой деятельности:

  • к притокам относятся вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг;
  • к оттокам - затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг (в полном объеме независимо от того, были они включены в притоки или в дополнительные фонды), а также при необходимости - на выплату дивидендов по акциям предприятия.

Денежные потоки от финансовой деятельности учитываются только на этапе оценки эффективности участия в проекте. Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированных ценах в зависимости от того, в каких ценах выражаются на каждом шаге их притоки и оттоки. Прогнозными называются цены, ожидаемые (с учетом инфляции) на будущих шагах расчета.

Норма дисконта является экзогенно задаваемым основным экономическим нормативом, используемым при оценке эффективности инвестиционного проекта.

Различаются следующие нормы дисконта: коммерческая, участника проекта, социальная и бюджетная.

Коммерческая норма дисконта используется при оценке коммерческой эффективности проекта; она определяется с учетом альтернативной (т.е. связанной с другими проектами) эффективности использования капитала.

Норма дисконта участника проекта отражает эффективность участия в проекте предприятий (или иных участников). Она выбирается самими участниками. При отсутствии четких предпочтений в качестве нее можно использовать коммерческую норму дисконта.

Бюджетная норма дисконта используется при расчетах показателей бюджетной эффективности и отражает альтернативную стоимость бюджетных средств. Она устанавливается органами (федеральными или региональными), по заданию которых оценивается бюджетная эффективность инвестиционного проекта.

В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности инвестиционных проектов, используются:

  • чистый дисконтированный доход;
  • внутренняя норма доходности;
  • индекс доходности;
  • срок окупаемости.

Условия финансовой реализуемости и показатели эффективности рассчитываются на основании денежного потока.

Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход (другие названия - ЧДД, интегральный эффект, NetPresentValue, NPV) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период [20].

NPV = - K + +++ …+ , (3.1)

где К – инвестиции, необходимые для реализации проекта;

П1, П2, П3, …, Пn – чистая прибыль полученная по отдельным годам от реализации проекта;

А1, А2, А3, …, Аn – амортизационные отчисления в i-ом периоде;

Е – норматив приведения затрат к единому моменту времени – норма дисконта.

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД проекта был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при выполнении условия его положительности).

Внутренняя норма доходности (другие названия - ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, InternalRateofReturn, IRR). В наиболее распространенном случае инвестиционных проектов, начинающихся с (инвестиционных) затрат и имеющих положительный ЧД, внутренней нормой доходности называется положительное число Ев, если:

- при норме дисконта Е = Ев чистый дисконтированный доход проекта обращается в 0,

- это число единственное.

В более общем случае внутренней нормой доходности называется такое положительное число Ев, что при норме дисконта Е = Ев чистый дисконтированный доход проекта обращается в 0, при всех больших значениях Е - отрицателен, при всех меньших значениях Е - положителен. Если не выполнено хотя бы одно из этих условий, считается, что ВНД не существует.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е. Инвестиционные проекты, у которых ВНД > Е, имеют положительный ЧДД и поэтому эффективны. Проекты, у которых ВНД < Е, имеют отрицательный ЧДД и потому неэффективны.

Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до «момента окупаемости с учетом дисконтирования». Моментом окупаемости с учетом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход ЧДД становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций.

PI = , (3.2)

где Д0 – сумма денежного потока в настоящий момент;

К- дисконтированные инвестиции.

Расчет денежного потока выполнен в прогнозных ценах.

Ставка дисконтирования - это процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов, в единую величину текущей (сегодняшней) стоимости. В экономическом смысле в роли ставки дисконтирования вступает требуемая инвесторами ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования. Существуют различные методики определения ставки дисконтирования. Ставка дисконтирования для денежного потока для всего инвестированного капитала рассчитывается по модели средневзвешенной стоимости капитала по формуле :

ССтК = УВскСтСК + УВзкСтЗК, (3.3)

где УВск – удельный вес собственного капитала;

СтСК – стоимость собственного капитала;

УВзк – удельный вес заемного капитала;

СтЗК – стоимость заемного капитала.

Внутренняя норма доходности реализации проекта равна 227,8% , Индекс доходности так же весьма высок и составляет 70,99 руб. то есть с каждого вложенного в проект рубля мы получаем 69 рублей 99коп.прибыли. Чистый дисконтированный доход 1905204,73 при этом окупаемость проекта займет около полутора лет.

В отчетном периоде убыток предприятия превысил 4 млн. руб. и организовывать столь крупную сумму на покупку оборудования силами предприятия не представляется возможным. Даже при условии наличия денег на счетах организации, это недальновидно и рискованно в виду их обесценивания, до момента окупаемости проекта, поэтому решено в рамках проекта рассмотреть вариант с частичным привлечением заемных средств.

В качестве источника финансирования инвестиционных затрат на капитальные вложения, используется банковский кредит на срок 5 лет.

Сумма кредитной линии составит составляет 26320 тыс. руб. Кредит берется один раз, под 14,5% годовых, рублях. Кредитором выступает ООО «ГАЗПРОМБАНК»; ОКПО 09807684; БИК 044525823; Лицензия № 354 от 16.08.2015г. По кредитному договору начало выплаты кредита начинается со второго квартала. Выплаты проводятся ежеквартально равными долями. Проценты начисляются на остаточную величину кредита.

Таблица 21

Таблица денежных потоков для оценки эффективности проекта, тыс. руб.

Показатель

Годы

0

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Операционная деятельность

1

Выручка от реализации

161479,00

174074,36

186085,49

200227,99

214844,63

230957,98

245970,25

259252,64

272474,53

286098,25

2

Себестоимость продукции

77108,39

78569,61

79210,01

80114,42

80744,90

81452,45

81216,71

79934,00

78002,11

75587,27

3

Прибыль от реализации

84370,61

95504,76

106875,48

120163,57

134099,73

149505,53

164753,54

179318,65

194472,42

210510,99

4

Налог на имущество

471,15

412,26

294,47

176,68

58,89

630,51

551,69

394,07

236,44

78,81

5

Налогооблагаемая прибыль

83899,46

95092,50

106581,01

119936,89

134040,84

148875,02

164201,85

178924,58

194235,98

210432,17

6

Налог на прибыль

16779,89

19018,50

21316,20

23987,38

26808,17

29775,00

32840,37

35784,92

38847,20

42086,43

7

Чистая прибыль

67119,57

76074,00

85264,81

95949,51

107232,67

119100,02

131361,48

143139,66

155388,78

168345,74

8

Амортизация

5354,00

5354,00

5354,00

5354,00

5354,00

7164,86

7164,86

7164,86

7164,86

7164,86

Сальдо от опер.деятельности

72473,57

81428,00

90618,81

101303,51

112586,67

126264,88

138526,34

150304,52

162553,64

175510,60

Инвестиционная деятельность

1

Затраты на приобретение основных средств

-26320,00

-35824,30

2

Затраты на демонтаж/монтаж

-450,00

3

Затраты по организационны вопросам

-450,00

4

Денежный поток от реализации ОС

4028,35

5390,84

Сальдо от инвестиционой деятельности

-27220,00

0,00

0,00

0,00

0,00

-31795,95

0,00

0,00

0,00

0,00

5390,84

Окончание таблицы 21

Чистый денежный поток

-27220,0

72473,6

81428,0

90618,8

101303,5

80790,7

126264,9

138526,3

150304,5

162553,6

180901,4

Чистый денежный поток нарастающим итогом

-27220,0

45253,6

126681,6

217300,4

318603,9

399394,6

525659,5

664185,8

814490,3

977044,0

1157945,4

Коэффициент дисконтирования

1,0

0,9

0,8

0,7

0,6

0,5

0,4

0,4

0,3

0,3

0,2

Дисконтированный чистый денежный поток

-27220,0

39248,5

95291,6

141766,2

180274,3

195999,8

223732,3

245179,7

260766,3

271300,3

278865,6

Дисконтированный чистый денежный поток нарастающим итогом

-27220,0

12028,5

107320,2

249086,3

429360,6

625360,5

849092,8

1094272,4

1355038,7

1626339,1

1905204,7

1

ЧДД

1905204,73

2

Индекс доходности

70,99

3

Дисконт.срок окупаемости

1,69

4

ВНД

227,8%

Таблица 22

Расчет платежей по кредиту

период

Сумма кредита, руб.

Сумма платежей по процентам за кредит, руб.

Средства, направляемые на погашение кредита, руб.

Остаток невозвращенного кредита на конец месяца, руб.

1кв 2013

26320,00

2кв 2013

26320,00

954,10

1385,26

24934,74

3кв 2013

24934,74

903,88

1385,26

23549,47

4кв 2013

23549,47

853,67

1385,26

22164,21

1кв 2014

22164,21

803,45

1385,26

20778,95

2кв 2014

20778,95

753,24

1385,26

19393,68

3кв 2014

19393,68

703,02

1385,26

18008,42

4кв 2014

18008,42

652,81

1385,26

16623,16

1кв 2015

16623,16

602,59

1385,26

15237,89

2кв 2015

15237,89

552,37

1385,26

13852,63

3кв 2015

13852,63

502,16

1385,26

12467,37

4кв 2015

12467,37

451,94

1385,26

11082,11

1кв 2016

11082,11

401,73

1385,26

9696,84

2кв 2016

9696,84

351,51

1385,26

8311,58

3кв 2016

8311,58

301,29

1385,26

6926,32

4кв 2016

6926,32

251,08

1385,26

5541,05

1кв 2017

5541,05

200,86

1385,26

4155,79

2кв 2017

4155,79

150,65

1385,26

2770,53

3кв 2017

2770,53

100,43

1385,26

1385,26

4кв 2017

1385,26

50,22

1385,26

0,00

Срок кредита составил 5 лет, сумма процентов начисленных за пользование кредитом составила 9541 тыс. руб.

Нельзя не отметить возрастающую либеральность банковских структур к предприятиям малого и среднего бизнеса. Данный рынок до недавнего времени в г. Красноярске существовал лишь номинально, ввиду дороговизны кредитных средств для развивающихся предприятий. Однако в последнее время ситуация начала меняться в лучшую сторону.

Расчет чистой прибыли при использовании банковского кредита представлен в таблице 23. В таблице 24 представлена оценка эффективности участия предприятия в проекте при использовании банковского кредита.

Таблица 23

Расчет чистой прибыли проекта при использовании банковского кредита, тыс. руб.

Показатель

Годы

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Выручка от реализации

161479,00

174074,36

186085,49

200227,99

214844,63

230957,98

245970,25

259252,64

272474,53

286098,25

Себестоимость продукции

77108,39

78569,61

79210,01

80114,42

80744,90

81452,45

81216,71

79934,00

78002,11

75587,27

Прибыль от продаж

84370,61

95504,76

106875,48

120163,57

134099,73

149505,53

164753,54

179318,65

194472,42

210510,99

Налог на имущество

471,15

412,26

294,47

176,68

58,89

630,51

551,69

394,07

236,44

78,81

Выплата процентов

238,63

256,30

185,60

114,89

44,19

Операционные доходы

5354,00

7164,86

Операционные расходы

37149,95

1774,02

Налогооблагаемая прибыль

83660,84

94836,20

106395,41

119822,00

102200,70

148875,02

164201,85

178924,58

194235,98

215823,01

Налог на прибыль

16732,17

18967,24

21279,08

23964,40

20440,14

29775,00

32840,37

35784,92

38847,20

43164,60

Чистая прибыль

66928,67

75868,96

85116,33

95857,60

81760,56

119100,02

131361,48

143139,66

155388,78

172658,41

Выплата основной суммы долга

4155,79

5541,05

5541,05

5541,05

5541,05

Выплата процентов

2473,03

2656,21

1923,47

1190,72

457,97

Нераспределенная прибыль

60299,85

67671,69

77651,81

89125,83

75761,54

119100,02

131361,48

143139,66

155388,78

172658,41

Таблица 24

Оценка эффективности участия предприятия в проекте при использовании банковского кредита, тыс. руб.

Показатель

Годы

0

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Операционная деятельность

1

Выручка от реализац.

161479,00

174074,36

186085,49

200227,99

214844,63

230957,98

245970,25

259252,64

272474,53

286098,25

2

Себестоимость продукции

77108,39

78569,61

79210,01

80114,42

80744,90

81452,45

81216,71

79934,00

78002,11

75587,27

3

Прибыль от реализации

84370,61

95504,76

106875,48

120163,57

134099,73

149505,53

164753,54

179318,65

194472,42

210510,99

4

Налог на имущество

471,15

412,26

294,47

176,68

58,89

630,51

551,69

394,07

236,44

78,81

5

Налогооблагаемая прибыль

83899,46

95092,50

106581,01

119936,89

134040,84

148875,02

164201,85

178924,58

194235,98

210432,17

6

Налог на прибыль

16779,89

19018,50

21316,20

23987,38

26808,17

29775,00

32840,37

35784,92

38847,20

42086,43

7

Чистая прибыль

67119,57

76074,00

85264,81

95949,51

107232,67

119100,02

131361,48

143139,66

155388,78

168345,74

8

Амортизация

5354,00

5354,00

5354,00

5354,00

5354,00

7164,86

7164,86

7164,86

7164,86

7164,86

Окончание таблицы 24

Сальдо от операционной деятельности

72473,57

81428,00

90618,81

101303,51

112586,67

126264,88

138526,34

150304,52

162553,64

175510,60

Инвестиционная деятельность

1

Затраты на приобретение ОС

-26320

35824,30

0

2

Затраты на монтаж оборудования

-450,00

0

3

Создание и продажа запасов

-450,00

0

4

Денежный поток от реализации ОС

4028,35

5390,84

Сальдо от инвестиционной деятельности

-27220

0,00

0,00

0,00

0,00

39852,65

0,00

0,00

0,00

0,00

5390,84

Финансовая деятельность

1

Собственный капитал

0,00

2

Поступление заемных средств

-26320

3

Погашение задолженности по ЗК

-6867,44

-8453,57

-7650,12

-6846,66

Сальдо от финансовой деятельности

-26320

-6867,44

-8453,57

-7650,12

-6846,66

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Чистый денежный поток

-53540

65606,13

72974,43

82968,69

94456,85

152439,32

126264,88

138526,34

150304,52

162553,64

180901,44

ЧДП нарастающим итогом

-53540

12066,13

85040,56

168009,25

262466,10

414905,42

541170,29

679696,63

830001,16

992554,80

1173456,2

Коэффициент дисконтирования

1,00

0,873

0,763

0,666

0,582

0,508

0,444

0,388

0,338

0,296

0,258

Дисконтированный денежный поток

-53540

10538,10

64865,70

111922,33

152704,30

210824,79

240160,20

263436,96

280953,73

293430,40

302978,65

Дисконтированный ЧДП нарастающим итогом

-53540

-43001,90

21863,81

133786,13

286490,43

497315,22

737475,42

1000912,38

1281866,11

1575296,5

1878275,1

1

Чистый дисконтированный доход

1878275

2

Индекс доходности

36,08

3

Дисконтированный срок окупаемости

2,66

4

Внутренняя норма доходности

106,2%

При использовании банковского кредита, для уменьшения суммы налогооблагаемой прибыли часть процентов за кредит относится на затраты предприятия. Однако эта величина процентов не может быть более чем 1,1+ ставка рефинансирования.

Остальная часть процентов за кредит гасится за счет чистой прибыли. Итого, сумма нераспределенной прибыли в первом году составила 60229 тыс. руб.При использовании проекта с кредитом Чистый дисконтированный доход составил 1878275 тыс. .руб., а индекс доходности 36,08 руб.

Таблица 25

Сравнение основных показателей доходности по проекту

Показатель

без кредита

с проектом "кредит"

Выручка от реализации, руб.

161479,00

161479,00

Себестоимость продукции, руб.

77108,39

77108,39

Прибыль от реализации, руб.

84370,61

84370,61

Налогоблагаемая прибыль

83899,46

83660,84

Чистая прибыль

67119,57

66928,67

Рентабельность продаж, %

52,25

52,25

Рентабельность продукции, %

109,42

109,42

Бухгалтерская рентабельность от осн. деятельности

51,96

51,81

чистая рентабельность

41,57

41,45

NPV

1905204,73

1878275,17

индекс доходности

70,99

36,08

При участии заемных средств чистая текущая стоимость проекта с кредитом будет меньше и составит 1878275,17 тыс. руб. против 1905204,73 тыс. руб. реализации проекта без привлечения займа. Так же индекс доходности во втором случае составляет 36,08 руб., это значит, что с каждого вложенного в проект рубля предприятие получит 35 рублей прибыли, что несколько меньше больше 69 рублей прибыли получаемой при реализации проекта без привлечения кредита.

Далее произведем оценку влияния проекта на текущие показатели предприятия. Для этого возьмем итоговые показатели проекта за первый год реализации и скорректируем на их величину последний отчетный период.

Изменится не только отчет о прибылях и убытках, но возрастет так же и сумма баланса предприятия, так как наблюдается существенное увеличение суммы основных фондов.

Таблицы 26

Оценка влияния предлагаемого мероприятия на изменение финансового состояния предприятия

Показатели

Единицы измерения

2016 год

1 прогнозный период

Отклонение, (+;-)

Темп изменения, %

Выручка

тыс. руб.

129334

161479

32145,00

124,85

Стоимость основных фондов

тыс. руб.

31943

58263

26320,00

182,40

Фондоотдача

руб./руб.

4,0

2,8

-1,28

68,45

Фондоемкость

руб./руб.

0,2470

0,3608

0,11

146,09

Коэффициент эффективности использования ОФ

тыс. руб./ руб.

-89,71

13,58

103,29

-15,13

Себестоимость

тыс. руб.

78995,00

74574,00

-4421,00

94,40

Валовая прибыль

тыс. руб.

50339

86905

36566,00

172,64

- в % к обороту

%

38,92

53,82

14,90

Х

Издержки обращения

тыс. руб.

78995

78995

0,00

100,00

- в % к обороту

%

61,08

48,92

-12,16

Х

Прибыль (убыток) от продаж

тыс. руб.

-28656

7910

36566,00

-27,60

Рентабельность продаж

%

-22,16

4,90

27,06

Х

Проценты к уплате

тыс. руб.

525

525

0,00

100,00

Прочие доходы

тыс. руб.

32145

32145

0,00

100,00

Прочие расходы

тыс. руб.

4766

4766

0,00

100,00

Прибыль (убыток) до налогообложения

тыс. руб.

-1802

34764

36566,00

-1929,19

Отложенные налоговые активы

тыс. руб.

304

304

0,00

100,00

Текущий налог на прибыль

тыс. руб.

9

6952,8

6943,80

77253,33

Чистая прибыль (убыток) отчетного года

тыс. руб.

-2115,00

27507,20

29622,20

Х

Рентабельность конечной деятельности

%

-1,64

17,03

18,67

Х

Оценка воздействия проекта на показатели предприятия указывает, что при условном сохранении уровня показателей 2016 года на предприятии наступает значительное увеличение результирующих показателей. Прибыль до налогообложения достигла 34764 тыс. руб. Прирост показателя составил 36,5 млн. руб. После уплаты полноценного, 20%-го налога на прибыль, в размере 6952,8 тыс. руб., в распоряжении предприятия остаётся сумма чистой прибыли в размере 27507,2 тыс. руб. Рентабельность конечной деятельности в 2016 году свидетельствовала о функционировании предприятия в убыток, тогда как после внедрения мероприятий, уровень рентабельности составил положительные 17,03%.

Прирост показателя составил 18,67 пункта.

Далее в рамках определения эффективности мероприятий более подробно рассмотрим основные финансовые показатели деятельности предприятия в первом прогнозном периоде и сравним их с последним отчетным годом деятельности.

Таблицы 27

Динамика показателей рентабельности, %

Показатель

2016 год

1 прогнозный период

Отклонение в абсолютном выражении

Темп прироста, %

Общая рентабельность

-1,39

21,53

22,92

-1645,15

Рентабельность продаж

-22,16

4,90

27,06

-122,11

Рентабельность собственного капитала

-4,35

56,63

60,98

-1400,58

Рентабельность оборотных активов

-3,33

64,19

67,52

-2029,19

Рентабельность основных фондов

-89,71

13,58

103,29

-115,13

Рентабельность всех активов

-2,08

30,82

32,90

-1579,09

Рентабельность основной деятельности

-18,14

5,15

23,29

-128,40

Рентабельность производства

63,72

116,54

52,81

82,87

Рассматривая показатели рентабельности, следует отметить стремительное увеличение по всем позициям. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял -1,39%, а на конец периода возрос до 21,53%Увеличение рентабельности собственного капитала наблюдается c -4,35% до - 56,63%.

Таблицы 28

Финансовая устойчивость

Показатель

2016 год

1 прогнозный период

Отклонение в абсолютном выражении

Темп прироста, %

Источники собственных средств

48574

48574

0

0,00

Внеоборотные активы

32333

58653

26320

81,40

Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат

16241

-10079

-26320

-162,06

Долгосрочные кредиты и займы

0

26320

26320

0,00

Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств

16241

16241

0

0,00

Краткосрочные кредитные и заемные средства

25039

25039

0

0,00

Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств

41280

41280

0

0,00

Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса

37906

37906

0

0,00

Излишек источников собственных оборотных средств (СОС)

-21665

-47985

-26320

121,49

Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников (СДИ)

-21665

-21665

0

0,00

Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат (ОИЗ)

3374

3374

0

0,00

С финансовой устойчивостью предприятия столь положительных изменений в первом прогнозном периоде не происходит, что вызвано большой суммой займа, используемой предприятием для реализации инвестиционного проекта. Следовательно на предприятии по прежнему отмечается неустойчивое финансовое положение.

Анализ платежеспособности выполнений по методике Савицкой Г.В. , с участием показателей ликвидности указывает на отсутствие кардинальных сдвигов в первом прогнозном периоде.

Таблицы 29

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям

Показатель

2016 год

1 прогнозный период

Отклонение в абсолютном выражении

Темп прироста, %

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,16

0,16

0,00

0,00

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности

0,16

0,16

0,00

0,00

Коэффициент текущей ликвидности

1,15

1,15

0,00

0,00

Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования

0,30

-0,19

-0,49

-162,06

Коэффициент утраты платежеспособности

0,55

0,57

0,02

Отсутствие положительных изменений так же вызвано большой суммой займа в начальном периоде реализации проекта, ситуация обретет положительную направленность лишь после того, как проект окупится, что по прогнозным расчетам произойдет через 2 года и 7 месяцев.

Исходя из выше произведенного анализа, следует заключить, что проект по внедрению инновационной системы климатического контроля с привлечением заемных средств в размере 100% от стоимости проекта считается целесообразным к внедрению, так как способствует максимизации прибыли предприятия в долгосрочном периоде.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В 2016 году товарооборот предприятия составил 129334 тыс. руб., чистый убыток отчетного 2016 года, составил 4649 тыс. руб. То есть, рентабельность конечной деятельности составила – 3,59%, что, безусловно, свидетельствует о функционировании предприятия, в убыток себе, однако столь и не оставляет широких возможностей для агрессивной экспансии рыночного пространства. Однако стоит заметить, что за период анализа, данный показатель находится на отрицательном тренде, что, возможно, свидетельствует о кратковременных проблемах развитии предприятия.

В 2015 году предприятие имело на счету собственных основных фондов, на сумму 31775 тыс. руб. В 2016 году их стоимость составила 31943 тыс. руб.

Соответственно среднегодовая стоимость основных фондов составила 59080,5 тыс. руб., период обращения для столь значимой суммы расценивается как длительный и составляет в 2016 году 150,75 дня.

Причиной убытка предприятия в отчетном году следует считать слишком высокую сумму издержек обращения предприятия, составившую в 2016 году 78995 тыс. руб. По сравнению с 2015 годом, сумма издержек снизилась на 8%, однако сумма выручки снизилась более значительно, на 20,7% к уровню 2015 года.

Так же на 1340,00 тыс. руб. возросли прочие расходы предприятия.

Подобный дисбаланс доходов и расходов предприятия привел к убыткам превышающим 4,5 млн. рублей.

Однако следует отметить что внедрение антикризисных мер, по сокращению расходов на предприятии, значительно упрочнит его положение.

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у МП «Эвенкийская база снабжения» ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 5 - 6%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 0,88%, а на конец периода и вовсе отрицательное значение 3,35% изменение в абсолютном выражении за период - 4,23. Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.

Снижение рентабельности собственного капитала c 1,73% до - 9,57% за анализируемый период было вызвано убытком предприятия за анализируемый период на 4649 тыс.руб.

Запас прочности по точке безубыточности на предприятии отсутствует, в отчетном году составил – 47,89% , что следует рассматривать как отрицательную тенденцию.

В качестве инновации, в рамках курсовой работы предлагаем усовершенствовать имеющиеся хранилища объемом 20 тыс. тонн. А именно установить современную систему климатического контроля, что позволит свести потери хранимой продукции с 23 - 28% до 6%.

По сочетаниям показателей цена качество надежность было решено остановиться на программно-техническом комплексе микроклимата «ТУРГОР АМ». В расчете на хранение с октября по май  на 1000 тонн продукции экономия электроэнергии составляет не менее 65009 кВт, что по ценам 2013 года эквивалентно 221030 российских рублей.

Стоимость внедрения проекта составляет 26320 тыс. руб.

В отчетном периоде убыток предприятия превысил 4 млн. руб. и организовывать столь крупную сумму на покупку оборудования силами предприятия не представляется возможным.

В качестве источника финансирования инвестиционных затрат на капитальные вложения, используется банковский кредит на срок 5 лет.

Сумма кредитной линии составит составляет 26320 тыс. руб. Кредит берется один раз, под 14,5% годовых, рублях.

Срок кредита составил 5 лет, сумма процентов начисленных за пользование кредитом составила 9541 тыс. руб.

При участии заемных средств чистая текущая стоимость проекта с кредитом будет меньше и составит 1878275,17 тыс. руб. против 1905204,73 тыс. руб. реализации проекта без привлечения займа. Так же индекс доходности во втором случае составляет 36,08 руб., это значит, что с каждого вложенного в проект рубля предприятие получит 35 рублей прибыли, что несколько меньше больше 69 рублей прибыли получаемой при реализации проекта без привлечения кредита. Исходя из выше произведенного анализа, следует заключить, что проект по внедрению инновационной системы климатического контроля с привлечением заемных средств в размере 100% от стоимости проекта считается целесообразным к внедрению, так как способствует максимизации прибыли предприятия в долгосрочном периоде.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

  1. Борискова Л.А. Выбор вариантов финансирования инновационных проектов. - М.: ООО "Издательский Дом "Академия Естествознания", 2013. - 80 с.
  2. Володин В.В. Повышение эффективности межотраслевой диверсификации с использованием проектного управления - М.: МФПА, 2015.
  3. Грабауров В.А. Информационные технологии для менеджеров. - М.: Финансы и статистика, 2012. – 214 с.
  4. Гусаков Б.И. Экономическая эффективность инвестиций собственника // Финансы, учет, аудит. - 2014. - № 5. – С. 11 – 20.
  5. Дмитриев А.Г. Планирование и моделирование проекта. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 315 с.
  6. Зелль Аксель. Инвестиции: финансирование, планирование и оценка проектов. - Мн.: Высшая школа, 2013. – 325 с.
  7. Ильин В.В. Проектный менеджмент: практическое пособие. - М.: Альфа-Пресс, 2011. – 245 с.
  8. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 347 с.
  9. Мескон М. Основы менеджмента. – М.: Дело, 2013. – 352 с.
  10. Ньютон Р. Управление проектами от А до Я. - М.: Альпина, 2014. - 246 с.
  11. Разу М.Л. Управление проектом. Основы проектного управления.: учебник. - М.: Кнорус, 2014. - 768 с.
  12. Управление проектами: методы и средства достижения цели: Учеб. пособие. / Бабарико В.Д. и др. - Мн.: БГЭУ, 2014. – 235 с.