Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международный валютный фонд: цели, функции, особенности

Содержание:

Введение

В мировом хозяйстве невозможно обойтись без валютных и кредитных отношений между странами. Валютные отношения представляют собой общественные отношения, связанные с функционированием валюты при осуществлении внешней торговли, оказании экономического и технического содействия, предоставлении и получении за границей различного рода кредитов и займов, совершении сделок по покупке или продаже валюты и т.д. Валютные отношения включают также повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. Участниками валютных отношений являются государства, международные организации, юридические и физические лица. Что говорит о важности влияния международных финансовых отношений на внутреннею экономическую и политическую структуру страны. Что также дает понять о важности регулирования и надзора международных валютных отношений, которые выполняют международные организации. Эти организации объединяет общая цель — развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречивого всемирного хозяйства. Среди них одно из особых мест занимает организация в системе ООН: Международный валютный фонд (МВФ).

В данной курсовой работе будут изложены история и причины создания Международного валютного фонда, а также деятельность Международного валютного фонда, которая будет подкреплена Годовым отчетом МВФ за 2017г.. И раскрыта значимость МВФ для всех стран мира.

Глава 1. Международный валютный фонд

МВФ является ведущей мировой организацией по международному сотрудничеству в валютной сфере, в которой почти все страны мира работают сообща на благо всех. Главная цель МВФ состоит в сохранении стабильности международной валютной системы — системы обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам (и их гражданам) покупать друг у друга товары и услуги. Это необходимо для обеспечения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни. Что делает Международный Валютный Фонд важнейшим мостом для стабильного сотрудничества, развития и расширения их экономической деятельности Стран.

Число государств-членов: 189 стран

• Штаб-квартира: Вашингтон, округ Колумбия

• Исполнительный совет: 24 директора, каждый из которых представляет страну или группу стран

• Число сотрудников: приблизительно 2 663 из 148 стран

• Общая сумма квот: 650 млрд. долларов (по состоянию на 9/13/2016)

• Дополнительные обязательства о выделении ресурсов: 642 миллиарда долларов

• Суммы принятых обязательств в рамках существующих кредитных договоренностей (по состоянию на 10/3/2016): 120 млрд долларов, из них 108 млрд долларов еще не были использованы (см. таблицу)

• Крупнейшие заемщики (предоставленные и непогашенные суммы на 29/2/2015): Португалия, Греция, Украина, Ирландия

• Самые крупные превентивные кредиты (суммы, утвержденные на 10/3/2016): Мексика, Польша, Колумбия, Марокко

• Консультации в рамках надзора: 130 консультаций в 2013 году, 132 консультации в 2014 году и 124 консультации в 2015 году

• Техническая помощь: 274 человеко-лет в 2013 финансовом году, 285 человеко-лет в 2014 финансовом году и 288 человеко-лет в 2015 финансовом году.

Приведенная выше информация является обобщенной, но в данной курсовой работе я попытаюсь раскрыть всю структурную деятельность Международного валютного фонда.

1.1. История создания

Для лучшего понимания необходимости предназначения Международного валютного фонда необходимо знать причину и историю его создания. Потрясения начала XX века - Первая мировая война, Великая депрессия, а затем и Вторая мировая война во многом предопределили структуру и функции МВФ. Уже после Первой мировой войны ставился вопрос о необходимости многостороннего межгосударственного регулирования международных экономических отношений. С этой целью были созваны Брюссельская 1921 г. и Генуэзская 1922 г. конференции по экономическим проблемам, которые признали необходимость создания специального органа, который бы содействовал экономическому сотрудничеству между странами. Однако ни одна конференция не дала ожидаемых результатов. Необходимо было добиться сотрудничества всех стран, в невиданных ранее масштабах, для создания новой валютной системы и международного учреждения для контроля над ней. Великая депрессия того времени нанесла сокрушительный удар мировой экономике. В промежутке между 1929 и 1932гг. цены на товары во всем мире упали на 48%, а объем мировой торговли снизился на 63%. Уже в самом начале Второй мировой войны было очевидно, что Соединенные Штаты Америки имеющая на тот момент быстро растущую экономику и самые сильные вооруженные силы, единственная страна, которая может обоснованно претендовать на место лидирующей нации в послевоенном мире. И уже в январе 1940 г. в своем послании к конгрессу президент Соединенных Штатов Америки Рузвельт сказал, что США будут призваны сыграть руководящую роль в момент, когда придет время восстановления всеобщего мира.^[1]

Вследствие чего, в приоритете для руководства Америки стала задача быстрого достижения в послевоенном мире лидирующих позиций. Возникала необходимость принятия курса на новую многостороннюю схему международных экономических взаимоотношений. Тем более что необходимости вырабатывать теоретические основы реализации этой идеи «с нуля» не было. Они были сформулированы уже после событий Первой мировой войны Вудро Вильсоном американским президентом, основная мысль которого заключалась в создании мира «открытых дверей», где международные отношения могли бы основываться на многосторонней универсальной основе. Регулирование и руководство механизмами международных отношений в рамках предполагаемого нового мирового порядка должно было осуществляться через международные организации, где были бы представлены все страны - субъекты международных отношений. Именно такая система, не получившая своего развития в 20-е гг. XX в., стала как никогда актуальной среди американской правящей элиты к концу Второй мировой войны.

Было необходимо создать механизм экономических международных отношений, который позволил бы восстановить и объем довоенный международной торговли, и перестроил бы его на новых основах. Добиться такого механизма можно было лишь, принудив, крупнейшие страны-участницы как бы добровольно пересмотреть основы и отказаться от всех имеющихся в довоенном мире экономических привилегий.^[2]

Трудность в поставленной цели усложнялась тем, что в правительстве Америки было множество противостоящих мнений о путях формирования открытых мировых экономических отношений. Дискуссия происходила вокруг основных путей и способов достижения долгосрочных и краткосрочных целей в развитии послевоенной экономики.

Существовало две большие политические группировки, каждая из которых имела свой взгляд на то, как должна развиваться послевоенная мировая экономика. В первую и наиболее влиятельную группу входили Г. Моргентау, Г.Д. Уайт, Р. Морли и ряд чиновников администрации. Они были сторонниками кейнсианской модели централизованного планирования экономики, и развитие экономической системы в послевоенной мире они рассматривали через призму концепции «национального капитализма».

Вторая группа формировалась из самых влиятельных фигур госдепартамента. Ее представители - К. Хэлл, В. Клэйтон, Д. Ачесон, Дж. Форрестол - считали, что упор в послевоенной мировой экономике необходимо сделать на максимальной открытости национальных рынков и свободном доступе на них товаров всех стран, то есть на идее интернационализированной экономики или концепции «интернационального капитализма».

При этом представители обеих сторон исходили из стремления закрепить экономическое лидерство США на мировой арене, сложившееся в ходе войны. Однако они серьезно расходились в путях достижения этой цели, которые пролегали через преодоление послевоенного кризиса.

Сторонники национального капитализма были уверены в том, что необходимо ограничить послевоенную мировую торговлю достаточно высокими тарифными барьерами, создав при этом механизмы их регулирования через международные экономические организации. Эти механизмы позволили бы снижать тарифы по мере выхода стран из кризиса. Планировалось, что такими организациями должны были стать Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития. Первый должен был установить и регулировать колебания курсов валют стран-субъектов международных экономических отношений, в пределах 10%^[3], а второй контролировал бы сферу международных инвестиций и займов. Автором стратегии подобного развития стал молодой экономист Г.Д. Уайт, заместитель главы казначейства США.^[4]

Оформленный таким образом механизм экономического регулирования, в котором ключевые позиции отводились США, позволил бы им активно влиять на сферу международной торговли и финансов, меняя их в соответствии с изменениями обстановки на мировой экономической арене.

Программа, которую отстаивали сторонники экономического интернационализма («фритрейдеры»), основывалась на двух принципиальных моментах: на отсутствии дискриминации на мировом рынке и на одновременной ликвидации излишних протекционистских мероприятий. Глава госдепартамента Кордел Хэлл не переставал приводить аргументы в защиту низких торговых барьеров: «Перед первой мировой войной, в странах Западной Европы с самым высоким уровнем жизни, были самые низкие таможенные тарифы, и, напротив, в странах с самым низким уровнем жизни они оставались самыми высокими».^[5]

По словам У. Клэйтона и Г. Гопкинса, отсутствие дискриминации в торговле при одновременном уменьшении торговых барьеров увеличило бы масштабы мировой торговли, привело бы к повышению уровня жизни, снизило бы конкуренцию между странами и таким образом ликвидировало бы одну из главных причин, вызывающих войны.^[6]

Поначалу, президент США склонялся к точке зрения госдепартамента, что нашло отражение в «Атлантической хартии», где провозглашались идеи открытой торговли, после чего имела место попытка найти компромисс между противоборствующими группами. Была создана комиссия Хансена - Винера, двух бывших президентов американской ассоциации экономистов (АЕА), которая указала на необходимость максимального использования мировых экономических возможностей и ресурсов, обеспечение максимальной занятости, наиболее эффективный обмен товарами между странами, в соответствии с принципом «сравнительных преимуществ», который наглядно продемонстрировал Д. Рикардо.

Однако рекомендации этой комиссии не были услышаны враждующими сторонами, и борьба между ними в 1942-1943 гг. приобрела ожесточенный характер. К концу 1943 г. поддержку у Рузвельта получила программа казначейства.

Свое окончательное оформление эти планы получили в статьях Бреттон Вудских соглашений 1944 г. В их рамках были созданы Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР) на условиях, предлагавшихся группой Моргентау-Уайта.

Представители 44 стран (союзники в борьбе с гитлеровско-японской коалицией) в городе Бреттон-Вудс (США) составили и подписали договор о создании МВФ, который во многом отражал их страхи по поводу повторения довоенного опыта финансовой и ценовой нестабильности, безработицы и международной экономической дезинтеграции. Они надеялись создать международную денежную систему, которая бы обеспечила полную занятость и стабильность цен в послевоенное время, предоставила бы отдельным государствам возможность переживать периоды краткосрочных колебаний платежного баланса.

Все решения в МВФ и МБРР предполагалось принимать путем голосования стран-участниц. Количество голосов должно было определяться размером финансовой квоты страны в данных учреждениях. По плану Казначейства наибольшая квота предоставлялась США.

В настоящее время только узкому кругу специалистов известно о весьма сочувственном отношении в 1944-1945 гг. советских экономистов к проектам Бреттон-Вудской конференции. Один из них - И. Трахтенберг - писал в 1944 г. на страницах международного экономического журнала СССР «Мировое хозяйство и мировая политика»: «…мы заинтересованы в стабильности валюты зарубежных стран, как тех, куда мы экспортируем товары, так и тех, откуда мы товары импортируем. Мы заинтересованы в развитии мировой торговли. Всякого рода мероприятия, которые, в какой бы то ни было мере могут способствовать разрешению указанных задач, в том числе и валютные мероприятия, должны, поэтому привлекать наше внимание».^[7]

Известно также и о позитивном настрое на сотрудничество с СССР со стороны президента Рузвельта и группы Моргентау-Уайта. Гарри Декстер Уайт - заместитель главы американского казначейства стремился в 1944-1945 гг. включить СССР в Бреттон-Вудскую систему МВФ и МБРР как равноправного партнера. Он полагал, что именно партнерство США с СССР, прежде всего в финансово-экономической сфере, должно было обеспечить стабильность в послевоенном мире.

Однако финансовое партнерство Рузвельта - Сталина не состоялось: в декабре 1945 г. СССР окончательно отказался ратифицировать ранее подписанные им Бреттон-Вудские соглашения по МВФ и МБРР, а с 1947 г. активно выступил против «плана Маршалла» (восстановления экономики и финансов Европы).

В целом с американской и частично английской стороны Бреттон-Вудская международная финансовая конференция виделась не частным собранием мелких банкиров, озабоченных лишь возвращением потерянных в ходе войны личных капиталов, а первым шагом к созданию глобальной финансово-политической системы, призванной закрепить победу антифашистской коалиции в послевоенном мире. И самым важным в этой системе на ее первоначальной стадии было несомненное желание Рузвельта включить в нее и СССР.

1.2 Цели и Функции Международного валютного фонда

В соответствии со статьей 1 соглашения МВФ ставит перед собой следующие цели:

Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами.
Содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли и за счёт этого благоприятствовать достижению и поддержанию высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развитию производительных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.
Поддерживать стабильность валют и упорядоченный валютный режим среди государств-членов, а также избегать девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции.
Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.
За счет временного предоставления общих ресурсов фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без применения мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.
В соответствии с выше изложенным сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений.^[8]

Основная задача заключается в стабилизированной работе международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчётов, позволяющие странам вести операции друг с другом. МВФ также предупреждает об экономических и финансовых кризисах, высокой инфляции, крупных колебаний экономической активности и чрезмерной изменчивости обменных курсов и финансовых рынков. Как показали недавние финансовые кризисы, страны становятся всё более зависимыми друг от друга, а трудности в одном секторе могут привести к трудностям в других секторах и распространиться на другие страны. Экономическая и финансовая стабильность требует внимания, как на национальном, так и на многостороннем уровне. МВФ, выполняя функции надзора, кредитования, технической помощи, а так же помогает странам проводить обоснованную и соответствующую условиям экономическую политику. Мандат Фонда был обновлён в 2012 году, чтобы охватить весь круг макроэкономических вопросов и вопросов финансового сектора, которые сказываются на глобальной стабильности.

Надзор за экономикой:

Каждая страна, которая вступает в МВФ, принимает обязательство открывать свою экономическую и финансовую политику для контроля со стороны международного сообщества. В целях поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной финансовой системе на МВФ возложена обязанность вести наблюдение за экономическими и финансовыми изменениями в мире. Этот процесс, известный как «надзор», осуществляется как на глобальном уровне, так и на уровне отдельных стран и регионов. Надзор в его нынешней форме был введён в соответствии со Статьёй IV соглашения МВФ с поправками, внесёнными в конце 1970-х годов, после распада Бреттон-Вудской системы фиксированных обменных курсов. Согласно Статье IV, каждое государство-член обязуется сотрудничать с МВФ и другими государствами-членами в обеспечении стабильности. На МВФ, с другой стороны, возлагается обязанность: 1) осуществлять контроль над международной валютной системой для обеспечения её эффективного функционирования; 2) контролировать выполнение каждым государством-членом его обязательств в отношении проводимой политики.

В рамках процесса надзора, который осуществляется как на глобальном уровне, так и уровне отдельных стран, МВФ проводит анализ того, соответствует ли проводимая государствами-членами политика целям устойчивого и сбалансированного глобального экономического роста, указывает на возможные риски для стабильности и рекомендует необходимые изменения в политике, содействующие экономической стабильности. Таким образом, он помогает международной валютной системе выполнять её главную функцию, которая заключается в облегчении обмена товарами, услугами и капиталом между странами, что способствует устойчивому экономическому росту.

Экономисты МВФ ведут постоянный мониторинг экономики государств-членов. Они посещают государства-члены (обычно раз в год) для обмена мнениями с их правительствами и центральными банками и изучают, существуют ли риски для внутренней и глобальной стабильности, которые могут потребовать изменений в экономической или финансовой политике стран. Во время своих визитов специалисты МВФ также обычно встречаются с другими заинтересованными сторонами, например депутатами законодательных органов, представителями деловых кругов, профессиональных союзов и гражданского общества, что помогает в оценке экономической политики и направления развития страны. По возвращении в штаб-квартиру сотрудники представляют свой доклад на рассмотрение Исполнительного совета. Мнения Совета впоследствии сообщаются властям стран, на чём завершается процесс, известный как консультации в соответствии со Статьёй IV. В последние годы надзор становится всё более прозрачным. Почти все государства-члены в настоящее время соглашаются на публикацию пресс-релизов, в которых приводится резюме мнений Исполнительного совета, и докладов персонала и прилагаемых к ним аналитических материалов. Многие страны также публикуют заявление персонала Фонда по завершении миссии МВФ.

МВФ также ведёт мониторинг тенденций в глобальной экономике и экономике регионов и анализирует эффекты политики государств-членов, влияющие на мировую экономику. Ключевыми инструментами многостороннего надзора служат его регулярные публикации. Оценка глобальных перспектив проводится в издании «Перспективы развития мировой экономики», финансовых рынков — в «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» и изменений в сфере государственных финансов — в «Бюджетном вестнике». МВФ также публикует ряд изданий по перспективам развития региональной экономики. Дважды в год МВФ готовит перечень актуальных вопросов глобальной экономической политики, в котором сводятся воедино основные выводы и рекомендации по вопросам политики из докладов МВФ, составляемых на многосторонней основе, и определяется будущая программа действий Фонда и его государств-членов.

Финансовая помощь:

Финансирование МВФ даёт членам организации необходимую передышку для преодоления проблем с платёжным балансом. Власти страны разрабатывают программы экономической политики, поддерживаемые финансированием МВФ, в тесном сотрудничестве с МВФ, при этом продолжение финансовой поддержки обусловлено эффективной реализацией программы. Отреагировав на мировой экономический кризис 2008 года, МВФ укрепил свой кредитный потенциал и в апреле 2009 года утвердил существенный пересмотр своих механизмов оказания финансовой помощи, а в 2010 и 2011 году принял дальнейшие реформы. Инструменты кредитования МВФ были усовершенствованы, с тем, чтобы обеспечить гибкие инструменты предотвращения кризисов для государств-членов с прочными основными экономическими показателями, обоснованной экономической политикой и надёжными институциональными основами такой политики. МВФ также удвоил лимиты доступа к займам и увеличил кредитование беднейших стран мира.

Техническая помощь:

МВФ предоставляет техническую помощь и проводит обучение кадров для содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки и проведения эффективной политики, включая сферы налоговой политики и налогового администрирования, управления расходами, денежно-кредитной и курсовой политики, надзора за банковской и финансовой системой и её регулирования, законодательных основ, а также статистики.^[9]

Деятельность МВФ в области развития потенциала продолжала расширяться в 2017 финансовом году в основном за счет большего объема работы со странами Африки к югу от Сахары, Ближнего Востока и Центральной Азии, а также Европы. Увеличились объемы оказания технической помощи по налогово-бюджетным и правовым вопросам. Общая сумма прямых расходов на деятельность по разви тию потенциала (финансируемых за счет внешних источ ников и за счет средств МВФ) составила 267 млн долларов США в 2017 финансовом году, по сравнению с 256 млн дол ларов США в 2016 финансовом году, увеличившись на 4 про цента

Объемы оказания технической помощи в 2017 финансовом году немного уменьшились. Увеличение объема работы со странами Африки к югу от Сахары, Ближнего Востока и Центральной Азии, а также Европы в целом было нейтрализовано сокращением работы со странами Западного полушария и Азиатско-Тихоокеанского региона. Динамику объема получаемой технической помощи можно рассмотреть в приложении №1. Примерно половина всей технической помощи МВФ по-прежнему направляется в развивающиеся страны с низкими доходами.

Также в том же 2017 году МВФ провел 225 мероприятий в области подготовки кадров в рамках учебной программы Института организационного и профессионального развития (ИПОР), в которых приняли участие 9517 должностных лиц из 183 государств-членов. Большинство этих мероприятий было проведено через сеть региональных центров и про грамм подготовки кадров МВФ и онлайн-курсов, а остальные были проведены в штаб-квартире МВФ или в других местах за рубежом.

В деятельности МВФ по развитию потенциала не малую помощь оказывают глобальные партнеры. В 2017 финансовом году были получены новые взносы на цели деятельности МВФ в области развития потенциала на сумму 126 млн долларов США, а объем мероприятий, финансируемых партнерами, составил приблизительно 150 млн долларов США — примерно половину от всей деятельности в области развития потенциала. За последние пять лет пятью ведущими партнерами МВФ по финансированию деятельности в области развития были Япония, ЕС, Соединенное Королевство, Швейцария и Канада.^[10]

В приложении№2, 3 можно рассмотреть долю расхода на техническую помощь, развитие потенциалов с 2012-2017гг.

Глава 2. Деятельность Международного валютного фонда

2.1 Формирование денежных средств

Как же формируются источники денежных ресурсов Международного валютного фонда? Основная часть кредитных ресурсов МВФ поступает от государств-членов, главным образом в форме платежей в счет квот. При вступлении страны в члены МВФ для нее устанавливается первоначальная квота в том же диапазоне, что и квоты существующих государств-членов, которые в целом сопоставимы с ней по масштабам и характеристикам экономики. МВФ использует формулу расчета квот для содействия оценке относительного положения государства-члена в организации.

Для каждого государства-члена МВФ устанавливается квота, которая в целом основывается на его относительном положении в мировой экономике. Квота государства-члена определяет максимальный размер его финансового обязательства перед МВФ и его число голосов, а также влияет на его доступ к финансированию от МВФ. Кроме того, заимствование временно дополняет ресурсы, поступающие в форме квот, и играет важнейшую роль, позволяя Фонду предоставлять своим государствам-членам исключительную финансовую поддержку во время мирового экономического кризиса. Финансирование льготных кредитов и облегчение бремени задолженности для стран с низкими доходами осуществляется через отдельные трастовые фонды, средства которых поступают за счет взносов

Действующая формула расчета квот представляет собой средневзвешенное значение ВВП (с весом 50 процентов), открытости (30 процентов), экономической изменчивости (15 процентов) и международных резервов (5 процентов). Для этой цели ВВП измеряется с помощью составного показателя ВВП на основе рыночных обменных курсов (с весом 60 процентов) и на основе обменных курсов по паритету покупательной способности (40 процентов). Эта формула также включает «коэффициент сжатия», уменьшающий дисперсию расчетных долей квот между государствами-членами.

Квоты выражаются в СДР, расчетной единице МВФ. Крупнейшим государством-членом МВФ являются США, квота которых в настоящее время (по состоянию на 30 апреля 2017 года) составляет 83 млрд. СДР (примерно 114 млрд дол ларов, а наименьшим по размеру — Тувалу, с квотой 2,5 млн СДР (примерно 3,4 млн долларов). Условия для реализации увеличения квот, решение о котором было принято в рамках Четырнадцатого общего пересмотра квот, были выполнены 26 января 2016 года. В результате квоты каждого из 189 государств-членов МВФ увеличатся в совокупности до 477 млрд. СДР (примерно 654 млрд. долл.) с приблизительно 238,5 млрд СДР (примерно 327 млрд долл.). По состоянию на 30 апреля 2017 года, 179 из 189 государств-членов внесли платежи в счет квоты, превысившие 99 процентов совокупного увеличения квот, и общая сумма квот составила 475 млрд. СДР (примерно 652 млрд. долларов).^[11]

2.2 Кредитование

Одна из важнейших обязанностей МВФ заключается в предоставлении кредитов государствам-членам на общеэкономическую реконструкцию. Эта финансовая помощь помогает странам, стремящимся пополнить свои международные резервы, стабилизировать свои валюты, продолжать оплачивать импорт и восстановить условия для активного экономического роста одновременно с принятием мер по исправлению первоначальных проблем. Однако использование государствам-членам ресурсы МВФ возможна, лишь на определенных весьма жестких условиях. МВФ должен быть полностью уверен в действительности нехватки платежного баланса и возможности государства-члена в погашении кредита в бедующим.^[12] В отличие от банков развития МВФ не предоставляет кредиты на конкретные проекты

Краткосрочное или долгосрочное кредитование стран-членов МВФ осуществляется порционно – траншами.

Транш - это доля кредита, предоставляемая на разных условиях через определенный промежуток времени в течение срока действия кредитного соглашения.^[13]

Размер финансирования может соответствовать обычным кредитным долям (максимум 125% квоты) или же быть значительно увеличен. Получить увеличенную сумму средств государство может в случае серьёзных трудностей с платёжным балансом.

Транши выплачиваются каждые полгода, три месяца, месяц или чаще. Ресурсы МВФ должны быть направлены на проведение реформ и стабилизацию макроэкономических или структурных показателей.^[14]

Ресурсы МВФ обеспечивают резервные возможности, облегчающие проведение мер стабилизации и реформы, которые страна должна осуществить, чтобы исправить проблему платежного баланса и способствовать восстановлению условий для активного экономического роста.

Процесс кредитования МВФ по получении просьбы государства-члена ресурсы МВФ обычно предоставляются в рамках «договоренности о кредитовании», которая в зависимости от применяемого инструмента кредитования может определять конкретные меры экономической политики и действия, которые страна соглашается осуществить для решения своей проблемы с платежным балансом. Программа экономической политики, лежащая в основе договоренности, разрабатывается страной на основе консультаций с МВФ и в большинстве случаев представляется Исполнительному совету Фонда в «Письме о намерениях» и более подробно излагается в прилагаемом «Меморандуме о договоренности». Как только Совет утверждает договоренность, ресурсы МВФ обычно выделяются долями поэтапно по мере реализации программы. Некоторые договоренности обеспечивают странам с очень высокими экономическими показателями единовременный немедленный доступ к финансовым ресурсам МВФ и, следовательно, не требуют конкретного согласования требований в отношении мер экономической политики. Международный Валютный Фонд Информационная справка 2 Инструменты кредитования МВФ Различные кредитные инструменты МВФ адаптированы для удовлетворения различных нужд, связанных с платежным балансом (фактических, ожидаемых или потенциальных, краткосрочных или среднесрочных), а также для реагирования на конкретные ситуации многообразного состава его государств-членов. Страны с низкими доходами могут заимствовать средства по льготным процентным ставкам через механизмы в рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ).^[15]

В 2017 финансовом году Исполнительный совет утвердил 15 договоренностей в рамках механизмов нельготного финансирования МВФ на общую сумму 98,2 млрд СДР (134,7 млрд долл. США по обменному курсу на 28 апреля 2017 года, равному 0,729382 СДР за 1 доллар).^[16]

Также в 2017 финансовом году МВФ принял обязательства о предоставлении кредитов на сумму 1,1 млрд СДР (1,5 млрд долларов США) развивающимся государствам-членам с низкими доходами в рамках программ, поддерживаемых ресурсами Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту. Совокупный объем непогашенных льготных кредитов 52 государствам-членам составил 6,3 млрд СДР на конец апреля 2017 года. В приложении №4, 5 можно рассмотреть уровень непогашенных льготных и нельготных кредитов.^[17]

2.3 Структура органов управления

Международный валютный фонд, как и все международные организации, для точной, сбалансированной и исполнительной работы имеет большую внутреннюю организационную структуру. Который включает в себя: международный финансовый комитет, совет управляющих, исполнительный комитет и т.д. Подробную схему можно рассмотреть в приложении№6.^[18]

Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих (англ. Board of Governors), в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда: внесение изменений в Статьи Соглашения, приём и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.

В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. В том случае, если страна покупала (продавала) СДР, полученные ей при первичной эмиссии СДР, число её голосов увеличивается (сокращается) на 1 за каждые 400 тыс. купленных (проданных) СДР. Эта коррекция осуществляется не более чем на 1/4 от числа голосов, полученных за взнос страны в капитал Фонда. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам.

Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70 или 85% голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85 %). Это означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. При наличии скоординированных действий развивающиеся страны также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно.

Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет (МВФК; англ. International Monetary and Financial Committee). C 1974 г. до сентября 1999 г. его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы. Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее, он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Подобную роль играет также Комитет по развитию — Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда (Joint IMF — World Bank Development Committee).

Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету (англ. Executive Board). Исполнительный совет в составе 24 членов, который представляет все государства- члены, наблюдает за повседневной работой МВФ в штаб-квартире в Вашингтоне, округ Колумбия; руководство этой работой осуществляет МВФК, и она поддерживается персоналом МВФ. Директор-распорядитель МВФ является главой персонала МВФ и Председателем Исполнительного совета; ему содействуют четыре заместителя Директора-распорядителя.

Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя (англ. Managing Director), который возглавляет штат сотрудников. Как правило, он представляет одну из европейских стран.^[19]

МВФ стремится обеспечивать разнообразие персонала по географическим регионам, полу и образованию. На 30 апреля 2017 года 143 из189 государств-членов МВФ были представлены в составе персонала. Граждане стран недостаточно представленных регионов — стран Африки к югу от Сахары, Восточной Азии и Ближнего Востока, а также Северной Африки — составляли 29 процентов всего внешнего найма специалистов в 2016 году.

По состоянию на 30 апреля 2017 года численность специалистов и управленческого персонала МВФ составляла 2 280 человек, а вспомогательного персонала — 488 человек. Общая численность принятого на работу нового персонала (218 человек) в 2016 году была немного выше уровня 2015 года (182). В 2016 году было принято на работу 14 сотрудников управленческого звена, 157 специалистов и 47 сотрудников в качестве вспомогательного персонала. МВФ требуются экономисты с опытом передовых методов анализа и разработки политики, и в 2016 году он принял на работу 20 выпускников ведущих университетов в рамках своей программы подготовки экономистов, а также 80 опытных экономистов, находящихся в середине карьерного пути. Чуть менее половины нанятых опытных специалистов составляли макроэкономисты, а остальную часть — эксперты по финансовому сектору и налогово-бюджетной политике.^[20]

Глава 3. Международный валютный фонд и Россия

Россия является членом Международного валютного фонда с мая 1992 года, присоединившись к его Статьям Соглашения (Уставу). С начала своего членства в Фонде Россия существенным образом изменила свой статус, перейдя от роли реципиента средств Фонда к полноценному партнерству. Российская доля квот (quota shares) по состоянию на 2017 г. составляет 12,9 млрд. СДР (2,71%). Доля (количество) голосов (voting shares) России в Фонде – 2,59 %.

Управляющий от Российской Федерации в МВФ в настоящее время –Министр финансов А.Г.Силуанов, Заместитель управляющего – председатель Банка России Э.С.Набиуллина, Исполнительный директор от России – А.В.Можин.

С момента вступления России в МВФ сотрудничество с Фондом осуществлялось на основе регулярных программ, определявших параметры оказания финансового содействия и обязательства российской стороны по проведению конкретной макроэкономической политики. Начиная с 1992 г. Россия в общей сложности восемь раз воспользовалась кредитами МВФ на общую сумму около 22 млрд. долл. США.^[21]

Квота России

Вместе с Россией к МВФ присоединились и бывшие советские республики. Перед фондом встала задача определить для каждой из них квоту (членский взнос). Это важнейший источник финансирования МВФ, размер квоты зависит от экономики страны и ее золотовалютного запаса и влияет на доступ страны к финансовым ресурсам фонда и на право голоса. Однако на тот момент статистические данные этих стран были несовместимы с показателями, принятыми на Западе, в связи с этим МВФ вновь предпринял меры, не зафиксированные в уставе.

Квота, рассчитанная для бывшего СССР по стандартной формуле, была разделена между всеми 15 государствами с помощью специально разработанного метода. В итоге в апреле 1993 г., после очередного планового пересмотра, квота России составила 4313,1 млн. СДР (специальные права заимствования, расчетная единица МВФ), или 2,98% от общего объема квот всех членов фонда. В результате последующих пересмотров квота изменялась. На сегодняшний день она составляет 2,7%. Россия входит в десятку крупнейших акционеров фонда.

Кредиты и их погашение

В 1992-1999 гг. МВФ восемь раз предоставлял помощь России на общую сумму $22 млрд. Средства были направлены на поддержку экономических реформ и покрытие дефицита платежного баланса. Кредит, одобренный в марте 1996 г. и составлявший $10,1 млрд (на 10 лет с четырехлетним льготным периодом) был на тот момент крупнейшим в истории фонда. Из него было использовано $5,8 млрд. Последний заем был одобрен в июле 1999 г. в размере $4,5 млрд, однако Россия получила лишь один транш ($640 млн).

Выделяя кредиты, МВФ выдвигал ряд условий, касающихся либерализации внешней торговли. В их числе были ликвидация экспортных пошлин на газ и нефть с одновременным повышением акцизов; отмена обязательной пред таможенной экспертизы экспортируемых товаров; понижение таможенного обложения импорта; устранение ограничений на импорт алкоголя. Не раз Россия оказывалась в ситуации, когда требования фонда выполнять не удавалось. В таких случаях МВФ прекращал выдавать транши.

Вначале 2000 г. некоторые российские экономисты, в том числе председатель Центробанка Виктор Геращенко, высказались за уменьшение зависимости России от иностранных кредитов, включая предоставляемые фондом. В июне того же года президент РФ Владимир Путин поддержал предложение не прибегать к помощи МВФ и самостоятельно разрабатывать экономические программы. В начале 2005 г. РФ досрочно погасила долги перед фондом (на тот момент - $3,3 млрд.) и с этого времени стала не заемщиком, а кредитором.

Современные отношения

В настоящее время Россия участвует в различных операциях МВФ, таких как покупка и продажа СДР, покупка облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и др. В начале 2010 г. РФ стала участником "Нового соглашения о займах", одного из механизмов финансирования операций МВФ (соглашение между aондом и отдельными странами-членами и их финансовыми институтами). Депозитарием средств МВФ в российских рублях является Банк России.

В конце 2010 г. был одобрен закон, в соответствии с которым финансирование операций фонда может осуществляться за счет золотовалютных резервов ЦБ (ранее использовались средства федерального бюджета). В 2013 г. Банк России подписал соглашение с МВФ о предоставлении фонду $10 млрд. в рамках достигнутых странами Группы 20 договоренностей о пополнении ресурсов МВФ c целью кредитования нуждающихся стран.

МВФ продолжает осуществлять в России консультационную деятельность и оказывать техническое содействие (миссии экспертов, учебные мероприятия).^[22]

Заключение

В 1945г. самом начале создания Международного валютного фонда было только 29 стран, подписавшие соглашения о его создании. Международный валютный фонд на данный момент включает в себя 189 государств-членов, что говорит нам, что более 90% государств всего земного шара заинтересована в ее деятельности и принимает в ней в той или иной мере активное участие. За 73 года своего существования МВФ увеличил количество государств-членов приблизительно в шесть раз распространив свое влияние и необходимость всех стран мира, имея при этом достаточные ресурсы для осуществления своей деятельности.

МВФ контролирует международную валютную систему и пытается решить проблемы торговли, управление долгами, рост производительности и другие проблемы, оказывающие влияние на стабильность стран. МВФ оказывает техническую и финансовую помощь странам: выдают льготные кредиты, помогают странам со слабо развитой экономикой и занимаются подготовкой кадров. Одной из важнейшей деятельности МВФ является выдача кредитов государствам-членам. Вы можете предположить, что точно такой же деятельностью занимается Всемирный банк( международная финансовая организация, созданная с целью организации финансовой и технической помощи развивающимся странам), но разница есть.

Международный валютный фонд отличается от Всемирного банка, тем, что его деятельность сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. В то время как Всемирный банк ориентируется только на предоставление кредитов только бедным странам, Международный валютный фонд может предоставлять кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.

Международный валютный фонд- это организация следящая за стабильностью стран и способствующая развитию мировой экономики.

Библиография

http://www.imf.org информационная справка

Сидоров А. А. Трудный путь в Бреттон Вудс: Соединенные Штаты и создание международной валютной системы. // США и внешний мир. Материалы IV научной конференции ассоциации изучения США. М., 1997. С. 36

Gardner R. Sterling-Dollar Diplomacy in Current Perspective. New York, 1980. P. 13-14..

The Bretton Woods Proposals. Washington, 1945. P. 21

Eckes A. A. A Search for Solvency. London, 1977. Р.44.

Fossedal G. A. Our Finest Hour: Will Clayton, the Marshall Plan, and the Triumph of Democracy. Stanford, 1993. P. 141.

Будс Р. Б. Бреттон Вудская конференция объединенных наций в 1944 г. (К истории создания Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития) // Новая и новейшая история, 1992. № 2. С. 33..

Трахтенберг И. Проекты международных валютных соглашений // Мировое хозяйство и международная политика. 1944. № 1. С. 40..

http://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info

Справочник по МВФ/Что такое Международный валютный фонд? 2004 c.11

http://www.imf.org/ru/About/Factsheets/Sheets/2016/07/14/12/21/IMF-Quotas

Международные экономические отношения Рыбалкина В.Е._2012 стр. 471-472

http://economic-definition.com/Loans/Transh_Tranche__eto.html

https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/mvf--funkcii-i-zadachi/

http://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/howlendr.pdf

http://www.imf.org/external/russian/orgchartr.htm

https://studfiles.net/preview/2848673/page:32/

http://www.ereport.ru/articles/organiz/imf.htm

http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2141859

http://tass.ru/info/4296562

Приложение №1 Оказание технической помощи

Приложение№2 расходы на развитие потенциала

Приложение№3 Расходы на основные виды деятельности

Прложение№4 Непогашенные льготные кредиты

Приложение№5 Непогашенные нельготные кредиты

Приложение№6. Схема организационной структуры МВФ

Сидоров А. А. Трудный путь в Бреттон Вудс: Соединенные Штаты и создание международной валютной системы. // США и внешний мир. Материалы IV научной конференции ассоциации изучения США. М., 1997. С. 36 ↑
Gardner R. Sterling-Dollar Diplomacy in Current Perspective. New York, 1980. P. 13-14.. ↑
The Bretton Woods Proposals. Washington, 1945. P. 21 ↑
Eckes A. A. A Search for Solvency. London, 1977. Р.44. ↑
Fossedal G. A. Our Finest Hour: Will Clayton, the Marshall Plan, and the Triumph of Democracy. Stanford, 1993. P. 141. ↑
Будс Р. Б. Бреттон Вудская конференция объединенных наций в 1944 г. (К истории создания Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития) // Новая и новейшая история, 1992. № 2. С. 33.. ↑
Трахтенберг И. Проекты международных валютных соглашений // Мировое хозяйство и международная политика. 1944. № 1. С. 40.. ↑
Справочник по МВФ/Что такое Международный валютный фонд? 2004 c.11 ↑
http://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info ↑
Годовой отчет МВФ 2017 \\ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ МВФ В ОБЛАСТИ РАЗВИТИЯ ПОТЕНЦИАЛА В ЦИФРАХ стр. 68-70 ↑
Годовой отчет МВФ 2017 Содействие всеобщему росту Квоты и управление стр. 91 ↑
Международные экономические отношения Рыбалкина В.Е._2012 стр. 471-472 ↑
http://economic-definition.com/Loans/Transh_Tranche__eto.html ↑
https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/mvf--funkcii-i-zadachi/ ↑
http://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/howlendr.pdf ↑
Годовой отчет МВФ 2017 //Содействие всеобщему росту стр. 47 ↑
Годовой отчет МВФ 2017 Содействие всеобщему росту стр.54 ↑
http://www.imf.org/external/russian/orgchartr.htm ↑
http://www.ereport.ru/articles/organiz/imf.htm ↑
Годовой отчет МВФ 2017 Содействие всеобщему росту Характеристики персонала стр. 80 ↑
http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2141859 ↑
http://tass.ru/info/4296562 ↑