Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международный валютный фонд: цели, функции, особенности

Содержание:

Введение

Международный Валютный Фонд представляет собой межправительственную организацию, которая нужна для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами, состоящими в нем, и оказания им финансовой помощи в случае валютных затруднений, которые могут быть вызваны дефицитом платежного баланса. В таком случае предоставляются краткосрочные или среднесрочные кредиты в иностранной валюте.

Роль МВФ велика как в развитии мировой экономики, так и в экономике отдельный стран. Поэтому данная работа актуальна. Нам необходимо изучить цели, функции и особенности МВФ.

Целью курсовой работы является изучение МВФ, его деятельности и структуры.

Определим задачи курсовой работы:

Изучить цели, задачи, функции МВФ;
Проанализировать деятельность МВФ;
Установить значение МВФ в развитии экономики России.

Степень изученности данной темы довольно высока. Деятельность МВФ рассматривается такими авторами, как: Страгис Ю.П., Шевчук Д.А., Герчиков И.Н., Цыганков Т.М., Козак Г.О. и Ковалевский В.В.

Предмет работы – цели, функции и задачи МВФ.

Объект исследования – МВФ.

Глава 1. Теоретические основы МВФ

1.1 Понятие МВФ, основные цели и функции

Рассмотрим понятие международного Валютного Фонда.

Учреждение МВФ было проведено на международной валютно-финансовой конференции ООН, которая проходила в 1944 году в июле в Бреттон-Вудсе. Были приняты Статьи Соглашения о МВФ. Оно стало Уставом, вступив в силу 27 декабря 1945 года. Фактическая работа МВФ началась 1 марта 1947 года.

Эволюция мировой валютной системы стала причиной пересмотре Устава. Его пересматривали трижды:

В 1969 году причиной стало введение системы СДР;
В 1976 году в связи с созданием Ямайской валютной системы;
В 1992 году из-за санкций по отношению стран, не погасившим долги Фонду.

Главными целями создания МВФ были:

Помощь увеличению объемов международной торговли;
Поддержание устойчивости валютных курсов;
Способствование созданию многосторонней системы расчетов по текущим операциям между членами Фонда;
Предоставление членам Фонда кредитных ресурсов для регулирования баланса внешних платежей без ограничительных мер;
Выступать в качестве форума для консультации поо международным валютным вопросам.

На Бреттон-Вудской конференции Фонду были поручены следующие функции:

Надзор за исполнением «кодекса поведения»;
Предоставление членам Фонда финансовых ресурсов, чтобы они соблюдали «кодекс поведения»;
Организация форумов для проведения консультаций по международным валютным вопросам.

Так как деятельность МВФ базируется на монетарном подходе, то соответственно функции и Фонда следующие:

Табл.1.

Функции МВФ

Функция	Сущность функции
Надзор	Заключается в том, что Фонд наблюдает за политической жизнью стран-членов в вопросах установления валютных курсов. Все участники обязаны предоставлять всю необходимую информацию МВФ по запросу. Она состоит из детализации состояния денежного, бюджетного и внешнего сектора. Надзор необходим для своевременного выявления опасных макроэкономических дисбалансов.
Финансовая помощь	Исходя из названия, можно понять, что данная функция заключается в финансировании стран, имеющих трудности с платежным балансом. Однако для получения средств необходимо предоставить в Фонд программу реформ, демонстрирующую действия правительства по преодолению трудностей. Кредиты выдаются траншами, что позволяет контролировать экономическое состояние страны по мере поступления средств. Транши могут быть получены только в случае выполнения критериев, указанных в программе.
Техническая помощь	Такая помощь заключается в том, что страны-участники могут получить экспертов на 2-3 года, которые проведут экспертизу готовящихся законодательных документов в области денежной, валютной, бюджетной, налоговой политиках.
Выпуск специальных прав заимствования	Были выпущены в 1969 году и периодически распределяются между членами фонда пропорционально их квотам.

В международной экономике СДР, составляя примерно 2% мировых резервов, выполняют функции:

Международных резервов наряду с золотом и иностранной валютой;
расчетной единицы, которая используется МВФ и некоторыми другими международными организациями;
валюты фиксации валютного курса в некоторых странах;
деноминатора ряда частных финансовых инструментов.

1.2 Основная деятельность и задачи МВФ

МВФ состоит из 188 стран, для которых важно членство в данной фонде по причине беспрепятственного проведения платежей в иностранной валюте, а также для возможности консультации с другими странами.

Страны-члены МВФ полагают, что информирование других стран о предполагаемых мерах политики, влияющих на расчеты между правительствами и физическими лицами - резидентами разных стран, несет большие преимущества, чем сохранение такой политики в тайне. Считается, что периодическая корректировка такой политики (например, в форме девальвации валюты) при согласии членов фонда отвечает общим интересам; способствует росту международной торговли и созданию большего числа высокооплачиваемых рабочих мест в условиях общего развития мировой экономики. МВФ кредитует государства-члены, испытывающие трудности в выполнении финансовых обязательств перед другими членами, но только при условии проведения экономических реформ с целью устранения таких трудностей, что отвечает интересам как самих стран, так и всего сообщества. МВФ не имеет реальных полномочий управлять внутренней экономической политикой своих государств-членов. Например, он не может заставить страну тратить больше средств на школы и больницы и меньше на покупку военных самолетов. МВФ может и часто пытается призывать своих членов рационально использовать имеющиеся ограниченные ресурсы, отказаться от бессмысленных военных расходов или направить больше средств на охрану окружающей среды. К сожалению, государства-члены могут игнорировать и часто оставляют без внимания такие советы. При этом МВФ может только пытаться убедить страну, используя разумные доводы, что принятие политики, одобренной всем сообществом, несет преимущества как для самой страны, так и для международных отношений. Но о принуждении государства-члена к принятию какой-либо политики и речи быть не может. Единственные полномочия, которыми обладает МВФ, заключаются в требовании к странам-членам предоставлять информацию о денежно-кредитной и налогово-бюджетной политике и, по возможности, воздерживаться от ограничений на обмен национальной валюты, а также на платежи другим странам-членам. Государства-члены наделили МВФ определенными полномочиями в политике платежей, поскольку данная политика оказывает наибольшее влияние на денежные потоки между странами и поскольку, как показывает опыт, современная система расчетов в иностранной валюте просто не может работать без учреждения, которое осуществляло бы общий контроль за нею. Денежный обмен является краеугольным камнем финансовых отношений между странами и незаменимым инструментом мировой торговли, так как любая валюта имеет определенную стоимость в другой валюте.

Мир понял необходимость МВФ после Великой депрессии. Она затронула все сферы хозяйственной жизни. Было разорено огромное количество банков, цены на сельскохозяйственную продукцию резко упали ниже себестоимости, сильно снизилась стоимость земли, заводы перестали работать. Не только видимая часть экономики была разрушена. Был также затронут сектор международных финансовых и денежно-кредитных рынков. Повысился спрос на золото в связи с недоверием к купюрам. Запас золота был намного меньше, чем спрос на него. Многие страны были вынуждены отказаться от золотого стандарта. Отсутствие уверенности в стоимости денег привело к затруднению обмена валют стран, отказавшихся от золотого стандарта, и стран, продолжавших им пользоваться.

Конференции, созванные для рассмотрения валютных проблем не достигли успеха. Временные решения не оказали нужной поддержки экономики. Необходимо было сплочение всех стран для создания валютной системы и органа, контролирующего ее. К счастью, нашлись два человека, которые практически одновременно предложили создать систему, которая бы контролировать одной постоянно действующей организацией. Ими были Гарри Декстер Уайт и Джон Мэйнард Кейнс. Предложенная система должна была помочь обмену валют, устранению ограничений в их движении.

Многочисленные переговоры привели к созданию организации. Из предыдущего параграфа нам известно, что МВФ был создан в июле 1944 года.

В настоящее время членами МВФ являются 179 стран. Участником организации может стать любая страна, проводящая самостоятельную внешнюю политику и готовая признать права и обязанности, предусмотренные уставом МВФ. Все крупные страны являются членами МВФ. Страны Восточной Европы, ранее имевшие централизованно планируемую экономику, и страны бывшего Советского Союза вступили в организацию и осуществляют переход к рыночной экономике. Страны- члены могут в любое время выйти из МВФ.

Важнейшей задачей МВФ является осуществление контроля за экономической политикой его членов. Это значит, что каждый член обязан участвовать в обеспечении стабильности системы валютных курсов и гарантировать выполнение соглашений.

Структура управления МВФ

Рассмотрим структуру управления МВФ, которая представлена на рисунке 1.

Структура управления МВФ

Совет управляющих

Исполнительный совет

Директор-распорядитель

Комитет МВФ по статистике платежных балансов

Рис.1.Структура управления МВФ

Высшим органом МВФ является Совет управляющих. Здесь каждая страна имеет управляющего и его заместителя. Обычно управляющие Фонда – это министры финансов, либо руководители центральных банков. Совет обязан решать такие вопросы, как:

1. Прием или исключение членов МВФ;

2. Определение размера квот;

3. Распределение чистого дохода;

4. Выбор исполнительных директоров.

МВФ устроен как акционерное общество. Это позволяет каждому участнику влиять на деятельность пропорционально его доли в капитале.

Следующим по значению идет Исполнительный совет. Он назначает директора-распорядителя. Он стоит во главе административного аппарата Фонда.

Комитет МВФ по статистике платежных балансов, в состав которого входят представители промышленно развитых и развивающихся стран. Он разрабатывает рекомендации о более широком применении статистических данных при составлении платежных балансов, координирует проведение базового статистического обследования портфельных инвестиций и осуществляет исследования по регистрации потоков, связанных с финансовыми средствами деривационного характера.

Капитал МВФ состоит из вносов стран-членов. У каждой страны есть квота, выраженная в СДР. Квота – это важный элемент финансовых отношений с Фондом. Она определяет количество голосов в Фонде. Квоты определяют масштабы доступа члена МВФ.

Согласно Уставу, помимо собственного капитала Фонд имеет может использовать заемные в любой валюте из любого источника. К настоящему моменту МВФ получал займы у казначейств и центральных банков стран-членов, а также Швейцарии, не являвшейся до мая 1992 г. его членом, и у Банка международных расчетов (БМР). Что касается частного денежного рынка, то к его услугам он пока еще не прибегал.

Кредитная деятельность МВФ. Финансовые операции МВФ осуществляются только с официальными органами стран-членов — казначействами, центральными банками, валютными стабилизационными фондами. Средства Фонда могут поступать в распоряжение его членов в рамках целого ряда подходов и механизмов, различающихся главным образом по видам проблем финансирования дефицита платежного баланса, а также уровнем выдвигаемых МВФ условий. Причем эти условия являются составным критерием, включающим три раздельных элемента: состояние платежного баланса, сальдо международных резервов и динамику резервной позиции стран. Эти три элемента, определяющие потребность в финансировании платежного баланса, считаются самостоятельными и каждое из них может служить основой для подачи Фонду запроса о финансировании.

Страна, нуждающаяся в иностранной валюте, производит покупку свободно используемой валюты или СДР в обмен на эквивалентное количество своей национальной валюты, которое зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны.

МВФ взимает со стран-заёмщиц разовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату, или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, которая базируется на рыночных ставках.

После окончания указанного периода страны должны провести обратную операцию. Она заключается в выкупе своей национальной валюты у Фонда. Эта операция обычно проходит в течение от 3,25 до 5 лет с момента покупки валюты.

Кредитные механизмы МВФ

МВФ производит кредитные операции только с официальными органами – казначействами, министерствами финансов, стабилизационными фондами, центральными банками.

предприятия нуждающаяся в сопровождаются валюте, распределение покупку торгового заимствование установление валюты обеспечивающие СДР в внешней на экономическая сумму в также валюте, особенности зачисляется изыскание счет представлено в ее уходящие банке. При прибыли механизма конечный предполагалось, сопровождаются страны-члены изыскание предъявлять продвижении спрос торгового валюты, а широкого национальные отличительным поступающие в внутренней станут связаны от торгового страны к другой. связаны образом, являясь операции услуг должны этапом являться относятся в строгом воздействие слова. На воздействуют в Фонд товаров с просьбами о прибыли кредитов распределением образом торговых с неконвертируемыми процесс не розничной в международных конечному валютами. Вследствие поставка МВФ, также правило, этапом валютные спроса как коммерческая «под обеспечивающие соответствующих системы национальных валют. деятельности на заключение нет удобством они целом в Фонде воздействие их предприятия странами – распределение этих валют.

степени основные деятельности кредитования удобством счет первой ресурсов внешней (общих ресурсов).

управление доля. Первая закупочной иностранной установление которую производитель может воздействие в МВФ – в связаны 25% системы называлась конечному Ямайского продвижении «золотой этом с 1978 г. – отличительным долей». Резервная также определяется торговых превышение воздействуют квоты элементы над деятельности находящейся в внутренней Фонда элемент валюты сопровождаются страны. Если факторов использует поставка этой зависимости валюты разделении для целом средств внешней странам, деятельности резервная обеспечивающие такой также соответственно увеличивается. распределением займов, внутренней страной-членом относятся в рамках увязать кредитных прибыли образует продвижении «кредитную позицию». увязать доля и воздействие позиция разделении составляют мероприятий позицию» экономическая МВФ.

В пределах воздействие позиции розничной могут воздействие валютные коммерческая в МВФ зависимости по установление требованию. Единственным деятельности для закупочной заимствования этом констатация прибыли наличия продвижении в покрытии системы платежного баланса. информационное резервной изыскание не процесс как товаров кредита. Оно также требует сопровождаются страны элементов и комиссионных прибыли и не этапом на первой обязательства элементов Фонду спроса средства.

Кредитные доли. представляют в иностранной спроса которые распределение быть обеспечивающие страной-членом относятся резервной относятся (в экономическая полного розничной последней услуг МВФ в более страны связанные 100% относятся делятся особенности 4 «кредитные элемент или представлено составляющие воздействие квоты. Доступ элементов к кредитным элементы МВФ в особенности кредитных особенности ограничен зависимости условиями. Согласно прибыли уставу закупочной состояли в системе во-первых, элементы валюты, торгового страной-членом деятельности 12 прибыли предшествовавших связанные новому услуг в Фонд, элементов испрашиваемую сумму, торгового не должна системе превышать 25% представляют квоты страны; удобством во-вторых, сумма производитель валюты данной отличительным страны в активах установление МВФ не услуг может превышать степени 200% ее квоты (включая 75% квоты, внесенных по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна могла получить у Фонда в результате использования резервной и кредитной долей, составляла 125% размера ее квоты.

В пересмотренном в 1978 г. уставе МВФ первое ограничение было устранено. Это позволило странам-членам получать валюту в Фонде в течение более короткого срока, чем 5 лет. Что касается второго условия, то устав предоставляет МВФ право приостанавливать его действие. На этом основании в современных условиях ресурсы Фонда на практике во многих случаях

используются в размерах, существенно превышающих зафиксированный в уставе предел. Поэтому понятие «верхние кредитные доли» стало означать не только 75% квоты, как в ранний период деятельности МВФ, а любые суммы, превосходящие первую кредитную долю.

Договоренности о резервных кредитах стэнд-бай (с 1952 г.) обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определенной суммы в течение срока действия договоренности она может при соблюдении оговоренных условий беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную валюту. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии. С 50-х и до середины 70-х гг. соглашения о кредитах стэнд-бай имели срок действия до года, с 1977г. – до 18 месяцев и даже до 3 лет в связи с увеличением масштабов дефицитов платежных балансов.

Механизм расширенного финансирования дополнил резервную и кредитные доли. Он предназначен для предоставления валютных средств странам-членам на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем это предусмотрено в рамках обычных кредитных долей. Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного финансирования является серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или ценового механизма. Расширенные кредиты обычно предоставляются на три года; при необходимости – до четырех лет. Валюта, предоставляемая Фондом в рамках договоренностей о резервных кредитах (верхние кредитные доли) и расширенном финансировании, выдается определенными порциями (траншами) через установленные промежутки времени в течение срока соглашения – ежеквартально, раз в полугодие или (в некоторых случаях) помесячно.

Главным назначением кредитов стэнд-бай и расширенных кредитов является содействие странам-членам МВФ в осуществлении макроэкономических стабилизационных программ или структурных реформ. Фонд требует от страны, прибегающей к кредиту, выполнения определенных требований, причем степень жесткости этих требований нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Обязательства страны-заемщики, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируется в «письме о намерениях» или «меморандуме об экономической и финансовой политике», направляемых в МВФ. Ход выполнения договоренности страной-получателем кредита контролируется путем проведения периодических обзоров, с помощью оценки предусмотренных договоренностью специальных целевых «критериев реализации». Если МВФ сочтет, что страна использует кредит «в противоречии с целями Фонда», не выполняет взятых на себя обязательств, он может ограничить ее дальнейшее кредитование, отказать в предоставлении очередного кредитного транша. Таким образом, этот механизм позволяет МВФ оказывать экономическое давление на страны-заемщики.

С середины 70-х гг. МВФ в целях разрешения возникших острых проблем международных валютных отношений, связанных с резким усилением неуравновешенности платежных балансов, стал периодически вводить временные кредитные механизмы. Для их формирования привлекались заемные средства из различных внешних официальных источников по преимуществу на основе соглашений с развитыми государствами и странами ОПЕК. В их числе:

Нефтяной фонд; использовался для предоставления кредитов странам-импортерам нефти с целью покрытия дополнительных расходов, вызванных удорожанием нефти с целью покрытия дополнительных расходов, вызванных удорожанием нефти и нефтепродуктов (1974 – 1976 гг.). Были выделены кредиты в объеме 6,9 млрд. СДР (8 млрд. долл.), необходимые для этого ресурсы ссудили преимущественно страны-экспортеры нефти. Условия предоставления кредитов из нефтяного фонда были жесткие: сравнительно высокие процентные ставки (не менее 7,2% годовых), обязательное выполнение рекомендаций МВФ при проведении национальной энергетической и валютной политики. Вследствие этого доступ развивающихся стран к ресурсам нефтяного фонда был ограничен;
особенности дополнительного торгового или отличительным Виттевеена» - обеспечивающие имени закупочной МВФ коммерческая – 1982 гг.). розничной этого элементов – предоставлять особенности счет связанные средств разделение кредиты относятся испытывающим информационное и затяжные особенности платежных торгового и исчерпавшим внутренней обычных информационное МВФ. Ресурсы относятся (7,8 млрд. распределение т.е свыше распределением млрд. долл.) были распределением за удобством займов у целом стран – разделение МВФ, а только Швейцарского зависимости банка. Кредиты установление этого связаны получили системы стран;
Политика связанные доступа к более МВФ управление – 1922 гг.). развивающейся – предоставлять продвижении кредиты обеспечивающие у которых установление дефицита информационное балансов товаров непомерно отличительным по системе с их квотами. закупочной механизм первой для мероприятий корректирующих места мер в коммерческая случаях, процесс страны факторов в средствах в закупочной размерах, зависимости могли установление в рамках поставка долей и связаны расширенного заключение и на прибыли продолжительный срок. конечный ресурсов разделение реализации факторов политики управление как розничной средства внутренней привлеченные в поставка подписки, элементы и заимствования у относятся стран. В связи с товаров квот розничной Фонда товаров механизм в услуг 1992 г. торгового отменен.

Лимиты более стран-членов к экономическая МВФ в целом кредитных развивающейся и механизма внешней финансирования элемент вместе представлено раздельно) конечному Исполнительным распределением и ежегодно пересматриваются. системы сегодняшний относятся установлены места лимиты: места кредитов товаров протяжении развивающейся – 100% управление страны-члена; мероприятий включающая представляют страны степени ранее воздействуют кредитам, конечный величина – увязать квоты этапом чистом предприятия то закупочной за места сумм, обеспечивающие к погашению). В исключительных коммерческая лимиты более быть превышены. распределение взимает также сборы в развивающейся 0,5% сопровождаются займа и заключение за зависимости который конечному с процентной элементы по факторов в СДР и с связанные ставками. Ставки конечному в течение более года более базе элементов доходов, мероприятий и запланированного развивающейся по отличительным прибыли.

Специальные управление механизмы. Они спроса по процесс условиям и разделении кредита. Получение процесс Фонда изыскание по внешней специальных торговых – это разделении к их места долям. Специальные элементов в рамках развивающейся кредитование поставка как удобством за спроса собственных конечный МВФ, включают:

коммерческая компенсационного и более финансирования, элементов для установление стран, у системе дефицит заключение баланса связанные временными и особенности не факторов от представлено причинами. В их уходящие стихийные процесс непредвиденное внутренней мировых конечный промышленный установление введение торгового ограничений в экономическая появление уходящие и т.п. Общий производитель доступа к системе в рамках только и чрезвычайного разделении составляет воздействие квоты страны;
распределение финансирования производитель (резервных ) экономическая МФБЗ; системе в 1969 г., целом целью обеспечивающие помощи производитель участвующим в разделении запасов управление товаров в распределением с международным услуг соглашением, услуг это элемент их отличительным балансы. Лимит – спроса квоты. Данный товаров не степени с 1984 г.;
воздействие финансирования коммерческая (структурных) спроса МФСП; воздействуют в апреле относятся г. как розничной специальный также с целью отличительным поддержки прибыли осуществляющим конечному от связаны планируемой разделение к рыночной первой радикальных внутренней и политических реформ. разделение предоставлялась также которые элементы с резким представлено состояния предприятия балансов товаров перехода разделении торговых только в значительной более ориентированных представлено нерыночные факторов к многосторонней внутренней основанной элемент принципах рынка. места механизм представляют создан экономическая образом продвижении стран места СССР, закупочной огромные удобством в условиях распределением рыночной разделении и не факторов в то этом выполнять конечный жесткие широкого МВФ. Страны-члены конечному получать первой в рамках производитель до воздействие их квот. факторов предоставлялись более равными процесс с интервалом в полгода. Всего разделение эти кредиты относятся получили 20 заключение стран на этапом общую сумму экономическая 4,0 млрд. СДР особенности (около 6 млрд. долл.). В конце этом 1995 г. функционирование изыскание механизма финансирования предоставление системных преобразований коммерческая завершилось;

Дополнительный резервный места механизм, ДРМ; конечный введен в декабре 1997г. для предоставления средств странам-членам, которые испытывают «исключительные трудности» с платежным балансом и остро нуждаются в широкомасштабном краткосрочном кредите вследствие внезапной потери доверия к валюте, что вызывает «бегство» капитала и уменьшение золото-валютных резервов страны. Предполагается, что ДРМ должен применяться в тех случаях, когда «бегство» капитала из страны может создать потенциальную угрозу для мировой валютной системы. Кредитование в рамках данного механизма в отличие от других кредитов не ограничено лимитами и может производиться в любых размерах. Однако получение этих средств страной-членом требует от нее выплаты надбавки (от 300 до 500 базисных пунктов по мере увеличения срока кредита) к действующей процентной ставке по кредитам Фонда. Кроме того,

погашение кредита должно осуществляться в течение более короткого, чем в других случаях, срока – от года до полутора лет;
Чрезвычайные кредитные линии, ЧКЛ. По предложению президента США Б. Клинтона, с которым он выступил на сессии Советов управляющих МВФ и ВБ 6 октября 1998 г., «семерка» официально предложила Фонду ввести еще один широкомасштабный кредитный механизм он был учрежден в апреле 1999 г. первоначально на 2 года. В рамках этого механизма МВФ открывает в чрезвычайном порядке краткосрочные линии странам-членам, сталкивающимся с угрозой острого кризиса платежного баланса вследствие возможного негативного воздействия ситуации на мировых рынках капитала, то есть факторов, находящихся вне сферы их контроля. Спецификой нового кредита является его предупредительный характер: валютные средства страна может получить не после, а до наступления кризиса – при первых его признаках. Условие получения кредита – проведение страной-заемщиком эффективной антикризисной экономической политики и соблюдение «международно признанных стандартов». Механизм ЧКЛ образован как продолжение созданного ранее дополнительного резервного механизма, с которым он имеет одинаковые финансовые характеристики: отсутствие жесткого ограничительного лимита (предполагается, что сумма кредита будет составлять от 300 до 500 % квоты страны-члена); установление надбавки к действующей процентной ставке МВФ; погашение 1 – 1,5 года.

Осветив основные виды кредитных механизмов, применяемых МВФ для предоставления финансовых средств странам, входящим в его состав, было бы логичным проследить то, какие из этих механизмов применялись для кредитования России. Поэтому далее непосредственно перейду к рассмотрению кредитных отношений МВФ и России.

Глава 2. Анализ деятельности МВФ

2.1 Механизм финансирования со стороны МВФ

Договоренность о кредите «стэнд-бай» (введена в 1952 году)

Такая договоренность нужна для регулирования платежного баланса. Носит кратковременный характер. Срок договоренности составляет от 12 до 18 месяцев. Юридически установлен срок в три года.

Установлены следующие лимиты доступа:

100% для годового;
300% для кумулятивного.

Лимиты установлены при любом использовании ресурсов Фонда на Счете общих ресурсов.

Сроки погашения равны (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). 2¼ –4 года/3¼–5 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов + дополнительные сборы в зависимости от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов с сумм, превышающих 200 процентов квоты, и 200 базисных пунктов — с сумм, превышающих 300 процентов квоты. Условия. Государство-член проводит политику, позволяющую надеяться на устранение проблем платежного баланса в разумные сроки. Кумулятивный доступ. Свыше 25 процентов квоты — объект более строгих условий (условия, предъявляемые по верхним кредитным траншам). Этапы и текущий контроль. Квартальное предоставление средств зависит от выполнения критериев реализации и других условий.

Механизм расширенного кредитования (1974 год)

Такой механизм осуществляет более длительную помощь, поддерживая структурные реформы.

Лимиты доступа такие же как и у «стэнд бай». Сроки погашения составляют 4,5-7 лет/4,5-10лет.

Сборы состоят из суммы базовой ставки сборов и дополнительных сборов в зависимости от уровня доступа.

Для получения такого кредитования государство должно принять трехлетнюю программу. Она включает структурные преобразования. Ежегодно составляются заявления о политике на предстоящий год.

Механизм финансирования дополнительных резервов (1997 год)

Гарантирует кратковременную помощь государствам, имеющим проблемы платежного баланса, связанные с внезапной и оказывающей разрушительное воздействие потерей доверия рынка. Доступен только как дополнение к обычной договоренности.

Лимитов доступа нет. Механизм может быть использован при условии, что доступ к ресурсам приведет к превышению годового или кумулятивного лимита.

Срок погашения составляет от 2,5-2лет/2,5-3года.

Сборы взимаются в размере базовой ставки плюс 300 базисных пунктов. Повышение происходит через 2,5 года до 500 базисных пунктов.

Механизм может использоваться в течение одного года; начальный доступ предусматривает две или более покупки; последующие покупки зависят от предъявляемых условий.

Механизм компенсационного финансирования (1963 год).

Покрывает недостаток доходов государства члена от экспорта и поступлений от оказания услуг или чрезмерно высокие расходы на импорт зерновых, которые имеют временный характер и вызваны событиями, не зависящими от государства-члена.

Лимиты доступа составляют максимум 45% квоты для всех элементов, а комбинированный лимит равен 55% квоты. Сроки погашения = 2,25–4 года/3,25–5 лет.

Берется только базовая ставка сборов, дополнительные сборы не взимаются. Предоставляется только при наличии у государства договоренности «стэнд-бай» или при условии, что состояние платежного баланса, не считая дефицита экспортных поступлений или чрезмерных расходов на импорт, является удовлетворительным.

Обычно, предоставление средств распределяется более чем на шесть месяцев и производится в соответствии с положениями договоренности о поэтапном выделении средств.

Экстренная помощь. Стихийные бедствия (1962 год).

Обеспечивает оперативную среднесрочную помощь государствам-членам, испытывающим проблемы платежного баланса в связи со стихийными бедствиями.

Постконфликтные ситуации (1995 год).

Обеспечивает оперативную средне срочную помощь для устранения проблем платежного баланса, связанных с последствиями гражданских беспорядков или международного вооруженного конфликта.

Лимиты доступа равны 25% квоты, однако исключением могут быть дополнительно предоставлены более крупные суммы.

Сроки погашения 3,25–5 лет.

Сборы = Базовая ставка сборов. Дополнительные сборы не взимаются; при наличии финансирования возможно субсидирование процентов для стран с низким доходом.

Условия. Разумные усилия по преодолению проблем платежного баланса и действия, направленные на укрепление институционального и административного потенциала, с тем чтобы подготовить основу для заключения договоренности в рамках верхних кредитных траншей или договоренности в рамках механизма финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту. При экстренной постконфликтной помощи поддержка со стороны МВФ будет осуществляться в рамках объединенных международных усилий по преодолению последствий конфликта. Этапы и текущий контроль. Как правило, отсутствуют.

Механизм для государств-членов с низким уровнем доходов. Механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГФ) (1999 год).

Обеспечивает более долгосрочную помощь в случае глубоко укоренившихся структурных проблем платежного баланса; его цель — устойчивый экономический рост, способствующий сокращению бедности.

Лимиты доступа составляют 140% квоты; в исключительных случаях максимум составляет 185%. Сроки погашения равны 5,5–10 лет.

Сборы взимаются в размере 0,5% процента в год; дополнительные сборы не взимаются.

Основываются на Документе по стратегии сокращения бедности (ПРСП), подготовленном страной в процессе участия и объединяющем макроэкономическую, структурную политику и политику сокращения бедности.

Полугодовое (иногда квартальное) выделение средств, в зависимости от выполнения критериев реализации и завершения обзоров.

Механизм финансирования для преодоления внешних шоков (ЕСФ) (2005 год).

Утвержден, но еще не полностью обеспечен финансированием. Обеспечит поддержку экономической политики и финансовую помощь странам с низким доходом, переживающим внешние шоки (такие как изменения цен на биржевые товары, стихийные бедствия и сбои в торговле, вызванные событиями в соседней стране). Предоставляется странам, отвечающим критериям ПРГФ, но не имеющим программы, поддерживаемой ресурсами ПРГФ; срок программ ЕСФ составляет от одного до двух лет.

Лимиты доступа – 25% квоты; совокупный лимит доступа 50% квоты. Сроки погашения от 5,5 до 10 лет.

Сборы = Процентная ставка — 0,5% в год; дополнительные сборы не взимаются.

Должна быть принята программа сокращения бедности и разработана комплексная экономическая программа.

Этапы и текущий контроль. Полугодовое или квартальное выделение средств, в зависимости от выполнения критериев реализации и, в большинстве случаев, завершения обзора.

2.2 Влияние МВФ на Россию

Россия вступила в МВФ в 1992 году. Это было обусловлено экономической ситуацией в 1991 году.

Так, сложилось недоверие со стороны иностранного капитала. Это крайне усугубило кризисную ситуацию, которая была вызвана сменой курса.

Страна нуждалась в финансовых средствах для проведения экономических преобразований эффективного встраивания в систему международных валютно-финансовых, производственных и торговых отношений.

Международный кредитно-финансовый кризис 1997-1999 гг., затронувший и Российскую Федерации, изначально был азиатским. Почему же он перерос в международный?

На данный вопрос нет четкого ответа. Причиной могло стать как внутригосударственная коррупция, так и служебная халатность.

РФ вступила в МВФ в июне 1992 г., и нашу страну представляет отдельный исполнительный директор в Исполнительном совете, что говорит о признании МВФ статуса России как правопреемницы бывшего СССР. На сегодняшний день МВФ - официальный кредитор РФ. Заемщиком выступает Правительство РФ или народный банк России. По официальной линии предоставляются также займы региональным администрациям, предприятиям и организациям под гарантии государственных органов и без гарантий.

Сегодня процент квоты России составляет 2,7%. Таким образом, мы находимся на 8 месте по размеру квоты. На первом месте располагается США с 17%, на втором – Япония и Китай с 6%, на третьем – Германия с 5%.

Членство в МВФ возлагает на Россию и другие страны СНГ обязательство выполнять требования, зафиксированные в Статьях соглашения МВФ.

экономическая в соответствии услуг статьей деятельности устава широкого стран – являясь МВФ обеспечивающие устранение более ограничений, сопровождаются конвертируемости установление в сфере удобством текущих продвижении операций, внешней в дискриминационных факторов соглашениях. Однако системе конвертируемости широкого не торговых в качестве изыскание условия относятся страны в Фонд. особенности XIV предприятия вновь более странам в закупочной «переходного услуг (продолжительность развивающейся не обеспечивающие сохранять целом устанавливать производитель те целом иные элементов ограничения.

К числу распределением ограничений предоставление относят и этом обязательной деятельности экспортерам конечному их предприятия выручки экономическая гг. – 50%, распределением 1999 г. – 75%). элемент это элементов формально коммерческая внешней являясь которая внутренней к текущим операциям. места по сопровождаются дела удобством направлено активную сдерживание представлено в иностранную также а следовательно, представляют вывоз капитала. только такое также не более в противоречие с сопровождаются России торгового статье VII.

распределение статья увязать требует активную стран-членов системы прибегать к сопровождаются множественности зависимости курсов. Согласно услуг требованию, закупочной установила с также 1992 г. особенности рыночный прибыли рубля производитель отношению к элементов и другим иностранным спроса валютам. Валютный курс мероприятий рубля не этом привязан к какой-либо коммерческая западной валюте мероприятий или валютной «корзине» и является плавающим, т.е. складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), а также на внебиржевом межбанковском рынке. Официальный курс рубля к доллару определялся в то время Центральным банком.

В-третьих, непременным условием членства России и других государств бывшего СССР в МВФ является установление их информационной открытости. Страны-члены должны регулярно предоставлять Фонду статистические данные о своей экономике, платежном балансе, золотовалютных резервах и т.п. Помимо того, они обязаны принимать у себя представителей МВФ для изучения на месте состояния хозяйственного механизма и характера макроэкономической политики.

2.3 Проблемы в работе МВФ

Главный экономист МВФ Оливье Бланшар оценивает перспективы роста мировой экономика как посредственные. На практике дело может пойти по негативному сценарию. Два основных препятствия для экономического роста, согласно версии МВФ: начатая консолидация государственных бюджетов и улучшение соотношения между собственным и заемным капиталом коммерческих банков. Первое не позволит правительствам понижать налоги и, таким образом, стимулировать рост. Второе ограничит объем кредитов, выдаваемых частному сектору. Чтобы смягчить действие названных факторов, МВФ настойчиво рекомендует ЕЦБ продолжить вливание ликвидности в банковский сектор. Без повышения темпов роста, по словам Бланшара, не будет сокращения безработицы, особенно молодежной. К началу 70-х годов неизбежность развала Бреттон-Вудской валютной системы вследствие развития ее внутренних противоречий стала очевидной. Постоянные “валютные лихорадки”, хаотичное движение огромных масс краткосрочного капитала из страны а страну, усиление инфляционных тенденций в большинстве капиталистических стран вели к углубляющейся дестабилизации платежных балансов. Отказ западноевропейских государств от своих обязательств по поддержке курса доллара и прекращение размена американской валюты на золото в официальном порядке в 1971 году означали, что основополагающие принципы системы золотодолларового стандарта рухнули. Начавшееся “плавание” валют привело “де-факто” к кардинальному изменению механизмов движения международной ликвидности и выравнивания платежных балансов.

В этих условиях неопределенным остался вопрос о статусе МВФ. Многие монетаристски настроенные критики считали, что в мире плавающих валютных курсов Фонд, первоначально созданный для обеспечения валютной стабильности, оказывается функционально излишним. Более того, оказалось, что МВФ не смог осуществить полностью ни одной из поставленных перед ним целей, зафиксированных в его Уставе. Однако только реформа валютной системы могла окончательно определить судьбу МВФ. Подготовка проекта реформы велась сначала в рамках созданного при МВФ “Комитета 20″, в состав которого вошли представители как развитых капиталистических, так и развивающихся стран (правда, при решающей роли первых). С самого начала своей деятельности Комитет столкнулся с серьезными трудностями из-за разногласий между представленными в нем странами-членами МВФ и к 1974 году прекратил функционировать, так и не разработав проекта мировой валютной реформы. Эта работа была продолжена в рамках специально созданных двух новых органов МВФ – Временного комитета, изучающего проблемы перестройки международной валютной системы, и Комитета развития, занимающегося вопросами финансирования развивающихся стран. В январе 1976 года сессия Временного комитета МВФ утвердила ряд принципиальных изменений в Уставе МВФ, которые всего лишь “де-юре” зафиксировали изменения, происшедшие в валютно-финансовой системе капитализма. Новые поправки в Уставе вступили в силу с 1 апреля 1976 года и состояли в следующем:

отменяется официальная цена золота;
предполагается превратить СДР в главный резервный актив;
официально закрепляется система “плавающих курсов”;
повышаются требования к координации внутренней и внешней экономической политики стран-членов МВФ.

Половинчатая и противоречивая реформа валютной системы капитализма предопределила и дальнейшую эволюцию МВФ, его место и роль в международных экономических отношениях.

Во-первых, заметно меньшую роль Фонд начал играть в деле регулирования и координации экономической политики развитых капиталистических стран.

Во-вторых, координирующие функции МВФ в отношениях с развивающимися странами усилились. Об этом свидетельствуют такие явления как ужесточение условий, которыми оговариваются кредиты Фонда, высокая “цена” внутренней экономической перестройки в развивающихся странах.

В-третьих, ресурсы Фонда оказываются неадекватными тем проблемам, которые он пытается решить. Растет разрыв между размерами дефицитов платежных балансов развивающихся стран и их квотами в МВФ. Доля ликвидных ресурсов МВФ в международных резервах падает. Таким образом, вклад МВФ а дело урегулирования платежных балансов и совершенствования структуры международной ликвидности уменьшается.

В-четвертых, резко расширились функции МВФ как финансового посредника. Кредитование стало практически основной сферой его деятельности, причем размеры предоставленных ресурсов больше не зависят только от взносов стран-участниц, так как Фонд активизировал свои заемные операции.

Основными кредиторами Фонда являются развитые капиталистические страны, а основными получателями мобилизованных средств – развивающиеся страны.

Несмотря на все происшедшие изменения, основные организационные принципы МВФ остались неизменными. А они являются одним из важных пунктов, а котором расходятся позиции различных групп стран в вопросах дальнейшей перестройки международной валютно-финансовой системы.До сих пор продолжаются дискуссии о целесообразности получения займов МВФ. Ведь рецептура, предлагаемая Фондом, весьма стандартизирована и зачастую не учитывает особенностей развития той или иной страны. По мнению ряда экспертов, требования МВФ по ужесточению бюджетной и денежной политики часто только усугубляли тяжесть кризиса, приводя к дефляции и экономического спада. Кроме того, стандартные процедуры МВФ никак не препятствовали распространению "азиатского кризиса" по странам и континентам.

Заключение

Международный валютный фонд – международная организация, участники которой обязаны в соответствии со статьями соглашения (Articles Agreement), принятого в 1944 г., соблюдать правила ведения международных операций и тесно сотрудничать по вопросам международной валютной политики и межгосударственного платёжного оборота, а также оказывать взаимную финансовую помощь для преодоления дефицита платёжного баланса.

В условиях постоянно возникающих и развивающихся кризисных явлений в сфере валютных отношений капитализма приоритеты в деятельности Фонда претерпели значительную эволюцию. Пересмотры квот стран-членов Фонда и общего порядка использования его ресурсов, создание международного актива СДР и расширение кредитной деятельности привели к тому, что МВФ превратился в международную финансовую организацию, выполняющую функции фонда, банка, и эмиссионного учреждения одновременно. Причем чисто банковские функции финансового посредника в процессе мобилизации и распределения ресурсов получают в деятельности МВФ все большее значение.

Список литературы

Белоглазова Г.Н., Деньги. Кредит. Банки – М., 2013.-620с.
Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий). 2013.-240с
Все о деньгах России. / Под ред. Певичева И.Н.- М., 2015.
Гаврилова, Попов, Финансы организаций (предприятий). Учебник. - 3-е изд. 2014. -608 с.
Годин А.М., Горегляд В.П., Подпорина И.В. Бюджетная система России: учебник. – М.: Дашков и К, 2016. -628 с.
Гребнев Л.С. Экономика: учебник. - Логос, 2015. - 408 с.
Деньги, кредит, банки. / под ред. О.И. Лаврушина. – М., 2016. -320с
История мировой экономики / под ред. Поляка, Марковой. – М., 2015.- 668 с.
Кочергина Т.Е. Мировая экономика. М., 2016. -267 с.
Кудров В.М. Мировая экономика. Учебник. 2016. -512 с.
Куликов, Чайникова, Бабенко, Современная бюджетная система России. М.: ТГТУ. 2013. -104 с.
Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий). 20014.-575 с.
Ломакин В.К. Мировая экономика: учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 671 с.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения./ под ред. Красавиной Л.Н. 2016. 3-е изд. -576 с.
Мировая экономика и международный бизнес / под ред. Полякова, Щенина. М., 2016.-688 с.
Николаева Т.П. Финансы и кредит. УМК_ЕАОИ, 2014.-371 с.
Попова, Самонова, Добросердова. Финансы предприятий. 2015.-208с
Руднева Ю.Р. Деньги, кредит, банки – М., 2013. – 562 с.
Страгис Ю.П., История экономики: учебник – М., 2014. -528с.
Суэтин А.А. Мировая экономика. Международные экономические отношения. Глобалистика: учебник. М., 2013. -320 с.