Международный валютный фондː цели, функции, особенности

Содержание:

Введение

     В системе международных экономических отношений очень важную роль играют валютно-финансовые организации. Они создают такие условия для накопления и перераспределения международного валютного капитала, что  позволяет  использовать его  целенаправленно и эффективно. Международный валютный фонд выполняет существенную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, методов работы и роли в мировой экономике важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений. В этом и состоит актуальность рассмотрения данной темы.

 Главной целью данной курсовой работы является изучение Международного валютного фонда  и его  роли в  регулировании  международных валютно-финансовых отношениях. Следовательно, можно определить следующие задачи данной курсовой работы: изучение истории, целей, задач  и  структуры  МВФ; рассмотрение деятельности МВФ  в валютно-кредитной  сфере; определение  роли и  места  МВФ  в  системе международных  валютно-финансовых отношений.

 При этом, объектом исследования является деятельность Международного валютного фонда. Предмет исследования - роль этой международной организации в регулировании международных валютно-финансовых отношений.

   Степень изученности данной темы можно назвать сравнительно высокой. Из авторов  литературы, в  которой  рассматривается  деятельность МВФ  и  его роль в  мировой  экономике, следует отметить Герчикову  И.Н., Цыганкову Т.М., Козака Г.О. и  Ковалевского В.В. Кроме того, о роли МВФ  в  регулировании  международных  валютно-финансовых отношений  можно  судить из подробной  статьи Мазуровой  Е.К.

“Роль международных организаций  в  регулировании  глобальных экономических процессов” в  Вестнике Московского Университета, посвящённой не только исключительно этой узкой теме, но и всей деятельности Фонда в целом.

    Исследование  в данной работе будет включать как  анализ различных показателей деятельности Международного валютного фонда, так  и общей информации о его деятельности, включающей формы и методы его  работы с соответствующими структурами  стран-членов и  кандидатов. Результаты такого анализа  буду  синтезированы  в  определённые выводы, касающиеся деятельности и  роль МВФ  в  международной  валютно-финансовой системе. При проведении данного исследования будет использован так же исторический подход к становлению данной организации, а так же к значению её деятельности в сегодняшних исторических условиях.

                              
 

Глава 1. МВФ, его структура и функции

1.1 Структура органов управления и их функции

     Необходимость в организации, подобной МВФ, стала  очевидной  во время Великой депрессии, поразившей мировую экономику в 30-е годы. Большинство знает об этой эпохе по мрачным фотографиям, показывающим ферм, разрушенные пылевыми бурями, и лица безработных, стоящих в длинных очередях за бесплатным супом. Депрессия поразила все сферы хозяйственной жизни. Разорились тысячи банков, оставив негодующих вкладчиков без единого цента, цены на сельскохозяйственную продукцию упали ниже себестоимости, резко снизилась стоимость земли, покинутые фермы заросли бурьяном, не работали заводы, суда простаивали в ожидании несуществующих грузов, а десятки миллионов рабочих искали работу, которой не было. [7]

 Разрушительному воздействию подверглась не только видимая   часть  экономики. Не в меньшей  степени  пострадал  и не столь  видимый  мир  международных  финансовых и денежно-кредитных  рынков. Общее недоверие к банкнотам породило спрос на золото, намного превышавший размеры национальных запасов. Ряд стран, прежде всего Соединенное Королевство, были вынуждены отказаться от золотого стандарта, который определял стоимость валюты в золоте, и тем самым на протяжении многих лет служил установленной стабильной ценой денег. Из-за отсутствия уверенности в стоимости денег, которые теперь не имели четкого золотого содержания, крайне затруднился обмен валют стран, отказавшихся от золотого стандарта, и стран, продолжавших им пользоваться. Страны запасали золото и деньги, которые могли быть обращены в золото, еще более сокращая объем и частоту денежных операций, что вело к потере рабочих мест и падению жизненного уровня. Более того, некоторые правительства жестко ограничили обмен национальной валюты на иностранную и даже пытались ввести бартерную торговлю (например, один локомотив обменивался за 100 тонн кофе), которая полностью исключила бы использование денег. Другие правительства, пытаясь любыми способами привлечь иностранных покупателей отечественной сельскохозяйственной продукции, стремились представить такую продукцию более дешевой, продавая национальную валюту ниже ее реальной стоимости, с тем, чтобы подорвать торговлю других стран, предлагающих аналогичную продукцию. Данная практика, известная как конкурентная девальвация, лишь порождала ответные меры в виде подобной же девальвации валюты торговым соперниками. Соотношение между деньгами и стоимостью товаров нарушилось, равно как и соотношение между стоимостью валют. Это вызвало спад мировой экономики. В период с 1929 по 1932 годы цены на товары во всем мире упали на 48 процентов, а объем мировой торговли сократился на 63 процента. [13]

 Созванные в 30-е годы несколько международных конференций для рассмотрения мировых валютных проблем не увенчались успехом. Частичные и временные решения были, очевидно, недостаточны. Требовалось добиться сотрудничества всех стран, в невиданных ранее масштабах, для создания новой валютной системы и международного учреждения для контроля за ней. По счастливому совпадению, два смелых и оригинально мыслящих человека, Гарри  Декстер  Уайт в  Соединенных  Штатах и  Джон Мэйнард  Кейнс  в  Соединенном Королевстве, почти одновременно предложили в  начале 40-х  годов  создать  именно такую  систему, контроль за которой  осуществлялся бы посредством не отдельных  международных  совещаний, а  постоянно  действующей  организацией сотрудничества. Данная система должна реагировать н существующие условия и  способствовать неограниченному  обмену валют, четкому определению  единой стоимости каждой валюты и  устранению ограничений и такой  практики, как, например, конкурентная девальвация, приведших почти к  полной остановке инвестиций и торговли в 30-е годы. После многочисленных переговоров, проходивших в трудных условиях военного времени, международное сообщество согласилось с созданием системы и организации для контроля за ней. Окончательные переговоры о создании Международного Валютного Фонда состоялась в Бреттон-Вудсе, Нью-Гэмпшир, США, в июле 1944 года с участием представителей 44 стран. МВФ начал свою деятельность в Вашингтоне в мае 1946 года, имея в своем составе 39 стран. [12]

 Для начала выясним, что такое МВФ и чем он занимается.
     Международный валютный фонд, МВФ (англ. International MonetaryFund, IMF) - специализированное учреждение ООН, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США.

 На  Бреттон-Вудской  конференции  ООН  по валютно-финансовым вопросам 22 июля 1944 года была разработана основа соглашения (Хартия МВФ). Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли Джон Мейнард  Кейнс, возглавлявший  британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт - заместитель государственного секретаря США. Окончательный вариант соглашения первые 29 государств подписали 27 декабря 1945 года -официальная дата создания МВФ. МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция взяла первый кредит. В настоящее время МВФ объединяет 186 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран. [3]

Международный валютный фонд является кооперативной  организацией, объединяющей страны на добровольной основе. Целью этого института является проведение консультаций друг с другом для поддержания стабильности системы покупки и продажи валют с тем, чтобы платежи в иностранной валюте протекали гладко и вовремя. Члены МВФ считают, что открытый обмен  мнениями относительно политики, которой руководствуются правительство и осуществляя платежи правительств и резидентам другой, выгодно всем. Они также считают, что проводимые время от времени коррекции политики в случае, если все члены согласны, что они в общих интересах, могут способствовать росту международной торговли и созданию дополнительных и более высокооплачиваемых рабочих мест в развивающейся мировой экономике. [4]

 МВФ ссужает деньги своим членам, которые сталкиваются с трудностями по погашению обязательств перед другими членами, с условием, что они предпримут экономические реформы, способствующие устранению этих трудностей для их собственного блага и блага остальных. Однако МВФ не имеет эффективных рычагов вмешательства во внутреннюю экономическую политику своих членов. Он не может заставить правительство некоторого своего члена больше тратить на школы и больницы и меньше - на военные закупки. Но он может побудить своего члена  к  лучшем  использованию  скудных  ресурсов, не допуская финансовых излишеств. Если страна пренебрегает этими советами, МВФ может лишь попытаться убедить ее в выгодах принятия политики, одобренной сообществом в целом, как во внутренних, так и международных делах. [8]

МВФ может лишь требовать от своих членов, чтобы  они  раскрывали информацию о валютной и финансовой политике и, по возможности, не применяли ограничений  на обмен национальной валюты на иностранную  и  на осуществление  платежей другим членам.
     Члены МВФ уступают часть полномочий организации в том, что касается платежной политики, поскольку эта политика имеет огромное значение для денежных потоков между странами. Кроме того, опыт подсказывает, что без глобального мониторингового центра современная система платежей в иностранной валюте не работает. [6]

 Структура органов управления:

 Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих (англ. Board of Governors), в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда: внесение изменений в Статьи Соглашения, приём и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время. [2]

Уставный  капитал составляет около 217 млрд СДР. Формируется за счет взносов государств-членов, каждое из которых обычно выплачивает приблизительно 25 % своей квоты в СДР или в валюте других членов, а остальные 75 % - в своей национальной валюте. Исходя из размеров квот распределяются голоса между странами-членами в руководящих органах МВФ.

 В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых»  голосов независимо от величины его  взноса в капитал и дополнительно  по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР  суммы этого взноса. В том случае, если страна покупала (продавала) СДР, полученные ей при первичной эмиссии СДР, ее число голосов увеличивается (сокращается) на 1 за каждые 400 тыс. купленных (проданных) СДР. Эта коррекция осуществляется не более чем на 1/4 от числа голосов, полученных за взнос страны в капитал Фонда. Такой  порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам.[2]
     Решения в  Совете управляющих обычно принимаются  простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим  оперативный либо стратегический характер, - «специальным большинством» (соответственно 70 или 85 % голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85 %). Это означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно. На встрече руководителей Фонда в апреле 2004 г. было высказано намерение «расширить возможности развивающихся стран и стран с переходными экономиками участвовать более эффективно в механизме принятия решений в МВФ». [3]

 Существенную роль в организационной структуре МВФ  играет Международный  валютный и  финансовый комитет  МВФК (англ. International Monetary and Financial Committee, IMFC). C 1974 г. до сентября 1999 г. Его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы. Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Подобную роль играет также Комитет по развитию - Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда Joint IMF -- World Bank Development Committee).  Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету (англ. Executive Board), то есть директорату, который несёт ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса. [6]

  Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя (англ. Managing Director), который возглавляет штат сотрудников Фонда (на март 2009 г. -- около 2478 человек из 143 стран). Он должен быть представителем одной из европейских стран. Директор-распорядитель (с ноября 2007 г.) -- Доминик Стросс-Канн (Франция), его первый заместитель -- Джон Липски (США).

1.2 Основные механизмы кредитования

Кредитование МВФ

   Одно из самых важных обязательств МВФ состоит в предоставлении кредитов в государства-члены, встречающие фактические или потенциальные трудности в области платежного баланса. Эта финансовая помощь помогает странам, стремящимся заполнить международные запасы, стабилизировать валюты, продолжить платить импорт и восстанавливать условия для активного экономического роста наряду с принятием мер к исправлению начальных проблем. В отличие от банков развития МВФ не предоставляет кредиты для определенных проектов. [3]

 Когда страна может заимствовать средства у МВФ? 

Государство-член может попросить финансовую помощь МВФ, если у него есть потребность (фактическая или потенциальная) в финансировании платежного баланса, а также если не может найти достаточное финансирование на доступных условиях для покрытия чистых международных платежей при сохранении достаточных запасов на будущем. Кредит от МВФ обеспечивает запасное облегчение возможностей, выполняя меры стабилизации и реформы, которую страна должна выполнить для исправления проблемы платежного баланса и восстановления условий для активного экономического роста. [5]

 Меняющийся характер кредитов МВФ 

Объем кредитов, предоставленных МВФ, подвергся значительным колебаниям в конечном счете. И после нефтяного кризиса 1970-х лет и после долгового кризиса 1980-х лет сопровождался резким увеличением в необходимости кредитов МВФ. В 1990-х и кризисы в странах с развивающимся рынком привели к переходу в Центральной и Восточной Европе к новым скачкам, пользующимся спросом для ресурсов МВФ. Глубокие кризисы в Латинской Америке поддержали большое требование к ресурсам МВФ в 2000-х годах. Кредитование МВФ начало увеличиваться снова в конце 2009, когда после финансового кризиса в странах с развитой экономикой период изобилия капитала и низкой оплаты за риск был заменен глобальным процессом уменьшения в доле заемных средств. [6]

 Процесс кредитования МВФ

По получении запроса государства-члена ссуду МВФ обычно предоставляют в "договоренности", которая может обеспечить конкретные меры политики и действия, которые страна соглашается выполнить для решения проблемы с платежным балансом в соответствующих случаях. Экономическая программа, которая является краеугольным камнем договоренности, разработана страной на основе консультаций с МВФ, и это представлено Исполнительному совету Фонда в "Письме о намерениях". Как только Совет одобряет договоренность, кредит обычно ассигнуется акциями шаг за шагом в процессе внедрения программы. Некоторые меры предоставляют странам единственный непосредственный доступ к финансовым ресурсам МВФ. [1]

 Механизмы МВФ 

  Со временем МВФ разрабатывал различные инструменты кредита или "механизмы", которые были адаптированы к преодолению конкретных ситуаций различных государств-членов. Страны с низким доходом могут одолжить средства на льготных процентных ставках с помощью расширенного механизма кредита (ЕСФ), механизма стенд-бай кредита (ССФ) и механизма ускоренного кредитования (РСФ) (см. Помощь МВФ в страны с низким доходом). Не льготные кредиты обычно предоставляют через меры относительно кредита "стенд-бай" (СБА), гибкую кредитную линию (ГКЛ), превентивную кредитную линию (ПКЛ) и механизм расширенного кредитования (который используется в основном для более долгосрочных потребностей).

МВФ также обеспечивает чрезвычайную помощь всей своим государствам-членам для восстановления после стихийных бедствий и конфликтов. В случае всех не нельготных механизмов действует процентная ставка МВФ, связанная с рыночной. Она именуется «ставкой сборов», и по крупным займам (свыше определенных лимитов) взимается дополнительный сбор. Ставка сборов основана на процентной ставке по СДР, которая пересматривается еженедельно для учета изменений в краткосрочных ставках на основных международных денежных рынках. Сумма, которую страна может занять у Фонда — известна как лимит доступа, — меняется в зависимости от вида кредита, но обычно она является кратной квоте страны в МВФ. При исключительных обстоятельствах может быть превышен этот лимит. У гибкой кредитной линии нет заранее установленного верхнего предела доступа.

Новые льготные механизмы для стран с низким доходом были созданы в январе 2010 в Трастовом фонде на цели сокращения бедности и помощи экономическому росту (ПРГТ) и являются частью более широкой реформы с целью дать большую гибкость финансовой поддержке, предоставленной Фондом и обеспечить его большее соблюдение различных потребностей стран с низким доходом. Лимиты и нормы доступа были соответствующим образом удвоены относительно докризисных уровней. Финансирование условий стало более предпочтительным, и процентная ставка пересматривается каждые два года. Все механизмы предназначены для обслуживания собственных программ стран, нацеленных на достижение устойчивого макроэкономического положения относительно проблеме обеспечения сильного и долгосрочного сокращения бедности и экономического роста. [3]

Расширенный кредитный механизм (ЕСФ) заменил механизм финансирования с целью сокращения масштабов нищеты и содействия экономическому росту (ПРГФ) в качестве основного инструмента фонда для оказания среднесрочной поддержки странам с низким уровнем дохода, испытывающим длительные трудности с урегулированием платежного баланса. Финансирование в рамках ЕСФ осуществляется под нулевую процентную ставку, с льготным периодом в 5 лет и полный срок погашения в 10 лет.

Кредитный механизм стенд-бай (ССФ) используется, чтобы оказать экономическую поддержку странам с низким доходом, которые испытывают краткосрочные трудности при урегулировании их платежного баланса. ССФ заменил компонент высокого доступа механизм финансирования, чтобы преодолеть внешние шоки (ЕСФ) и может использоваться в широком спектре параметров настройки, в том числе в качестве меры предосторожности. Финансирование под ССФ в настоящее время выполняется по нулевой процентной ставке с льготным периодом 4 лет и полным сроком погашения 8 лет. [2]

Механизм ускоренного кредитования (РСФ) оказывает быструю финансовую помощь при ограниченном предъявлении условий представления и подходит для стран с низким доходом, столкнувшимися со срочными потребностями для урегулирования платежного баланса. Введение РСФ оптимизировало экстренную помощь Фонда странам с низким доходом, и это может использоваться гибко в широком спектре обстоятельств. Финансирование под ЕСФ в настоящее время по нулевой процентной ставке с льготным периодом приблизительно пять лет и полной сроком погашения в 10 лет.

  Договоренности о кредите «стэнд-бай» (СБА)

Главная часть помощи Фонда в страны с низким доходом обеспечена через СБА. СБА предназначен для помощи странам в преодолении краткосрочных проблем с платежным балансом. Цели программ предлагают решение этих проблем, и платежи подразумевают достижение этих целей ("предъявляемые условия"). Срок действия СБА обычно 12–24 месяца, срок кредитного погашения от 3 до 5 лет с момента фактического предоставления. Кредиты СБА можно предоставить как предосторожность (когда страны предпочитают не использовать одобренные кредиты, но обладать возможностью взять их в ухудшении ситуации), как с обычными лимитами доступа, так и в случаях исключительного доступа. SBA обеспечивает гибкость относительно стадий в соответствующих случаях с концентрацией обеспеченных средств в начальной стадии. [3]

     Гибкая кредитная линия (ГКЛ). ГКЛ предназначен для стран с очень хорошими ключевыми экономическими показателями, разумной экономической политикой и успешным опытом проведения политики, и особенно полезен для предотвращения кризиса, хотя может быть также использован для принятия мер кризисного реагирования. Договоренности в отношении ГКЛ утверждаются по просьбе соответствующих государств-членов для стран, отвечающих заранее установленным критериям доступа. Срок действия ГКЛ один-два года (с промежуточным обзором соответствия критериям после одного года), а срок погашения такой же, как и для ДВС. Доступ определяется конкретной ситуацией, обычные пределы доступа на нее не распространяются, средства могут быть предоставлены одним платежом сразу, а не пошагово. Фактическое предоставление средств в пределах ГКЛ не обусловлено реализацией конкретных договоренностей относительно экономической политики, как в случае с СБA. Существует возможность использовать кредитную линию в момент ее выписки или считать ее превентивной. [2]

Превентивная кредитная линия (ПКЛ). ПКЛ может использоваться лишь в целях предотвращения кризисов странами с надежными основными экономическими показателями, обоснованной экономической политикой и успешным опытом проведения такой политики. Хотя в странах могут присутствовать умеренные факторы уязвимости, которые не отвечают стандартам соответствия критериям ГКЛ, они не требуют тех же крупномасштабных корректировок в экономической политике, которые обычно связаны с традиционными СБА. ПКЛ сочетает квалификационные условия (аналогично ГКЛ) и целенаправленные условия в период реализации, которые призваны уменьшить выявленные в контексте полугодового мониторинга факторы уязвимости. Продолжительность ПКЛ может составлять от одного до двух лет. Доступ может предоставляться с концентрацией на начальном этапе в размере до 500 процентов квоты и открываться после утверждения договоренности, и в общей сложности достигать 1000 процентов квоты после 12 месяцев при условии успешного снижения факторов уязвимости. Хотя в момент утверждения договоренности фактическая потребность в финансировании платежного баланса может отсутствовать, средства по ПКЛ могут быть использованы при неожиданном возникновении такой потребности. [1]

 Механизм расширенного кредитования (ЕФФ). Этот механизм был создан в 1974 году для содействия странам в преодолении более долгосрочных проблем, связанных с платежным балансом, вызванных обширными искажениями, которые требуют фундаментальных экономических реформ. Поэтому срок договоренностей в рамках ЕФФ больше, чем при СБА — обычно 3 года. Срок погашения: от 4 до 10 лет со дня фактического предоставления средств. См. рисунок 2

  Экстренная помощь. МВФ оказывает экстренную помощь странам, которые пережили стихийное бедствие или преодолевают последствия конфликта. По экстренным кредитам взимается базовая ставка сборов. Кредиты должны погашаться в течение от 3 до 5 лет. [3]

1.3 Курсовая политика МВФ

   МВФ осуществляет наблюдение и контроль за соблюдением странами-членами своего Устава, который фиксирует основные структурные принципы мировой валютной системы. [5]

Во-первых, МВФ имеет право создавать безусловную ликвидность посредством распределения СДР. Последние предназначены для пополнения официальных валютных резервов, сокращение пассивного сальдо платежного баланса, расчетов стран с Фондом. Страна, имея счет в СДР, может приобретать у других участников системы СДР конвертируемую валюту. Регулирующая функция МВФ заключается в том, что он предоставляет странам гарантированную возможность приобретения необходимой валюты в обмен на СДР путем назначения стран, которые ее предоставляют. При этом МВФ учитывает состояние платежного баланса и валютных резервов "назначенных" стран-кредиторов. МВФ контролирует соблюдение установленных лимитов операций в СДР. Каждая страна обязана принимать СДР в обмен на конвертируемую валюту в пределах двойной суммы своего лимита СДР, т. е. до тех пор, пока сумма СДР на счете не возрастет до 300% от чистой совокупной суммы, выделенной ей Фондом СДР.В пересмотренном Уставе МВФ в результате соглашения с Ямайкой предусматривается обязанность стран-членов " сотрудничать с Фондом и другими странами-членами, имея в виду, что их политика относительно резервных активов будет согласовываться с целями содействия установлению лучшего международного надзора за международной ликвидностью и превращения СДР в главный резервный актив международной валютной системы". Предполагалось, что СДР будет играть роль альтернатив, таких как золото, доллар и другие национальные валюты, выполняющие функцию международных резервов. Соединенные Штаты, в частности, препятствуют прогрессу, поскольку они не намерены отказываться от роли доллара как международного резервного и платежного инструмента. Система СДР не решила проблему интернационализации международной ликвидности и централизованного управления. [6] см. рис. 3

 Во-вторых, МВФ выступает в качестве проводника принятой Западом, по инициативе США, установки на демонетизацию золота, ослабление его роли в мировой валютной системе.

В-третьих, МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных курсов. По мнению США, которые определили принципы Бреттонвудской системы, контролеры МВФ по соблюдению странных объективов распечатывают их и выходят из Фонда официальной золотой и валютной частей, а также одобряют их изменения. Легализация в обновленном Уставе (с 1978 г.) режима плавающих валютных курсов не означает, что МВФ вообще устранился от воздействия на валютную политику стран-членов. В Статье IV измененного Устава МВФ зафиксирована обязанность каждой страны «сотрудничать с Фондом и с другими странами-членами в целях обеспечения упорядоченных валютных механизмов и содействия поддержанию стабильной системы валютных курсов». Из сказанного следует, что обязательства стран-членов по регулированию валютных курсов в действующем в настоящее время Уставе МВФ (по сравнению с предыдущим) расплывчаты. Это дает возможность по-разному трактовать те или иные положения, предоставляя им свободу принимать свои собственные решения в этой области. [9] 

В-четвертых, важным направлением регулирующей деятельности МВФ является устранение валютных ограничений. Статьи Соглашения МВФ регламентируют функционирование механизма валютных рынков, режим валютных операций. Статья VIII содержит обязательство стран-членов не вводить без согласия Фонда ограничения на платежи и переводы в отношении отдельных сальдо платежного баланса операций, не использовать дискриминационных валютных режимов и не прибегать к множественности валютных курсов. [8]

В-пятых, МВФ постоянно контролирует и наблюдает за макроэкономической политикой своих стран-членов и состоянием мировой экономики. Она собирает широкий спектр информации, касающейся отдельных стран и глобальных экономических процессов в целом. Страны-члены обязаны беспрепятственно предоставлять эти сведения и консультироваться с ним по их макроэкономической и валютной политике. За время своего существования МВФ превратился в действительно универсальную организацию, получив широкое признание в качестве главного наднационального регулирующего органа международных валютных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заемщиков. В то же время он начинает играть важную роль в реализации решений семи ведущих западных государств, став ключевой частью расширяющейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим Международным валютным Институтом, накопил большой и полезный опыт. [9]

Разумеется, как и любая другая международная организация, МВФ является ареной не только партнерства, но и соперничества национальных экономических и политических интересов. США потеряли способность монополизировать политику Фонда. Они вынуждены согласовывать свою линию поведения с главными государствами Западной Европы и Японией. В то же время, усиливается влияние развивающихся стран Азии, Африки и Латинской Америки, отстаивающих свои интересы в МВФ. Бывшие члены СЭВ, особенно Россия и другие страны СНГ, начинают заявлять о себе более активно. Это несёт в себе необходимость более эффективного механизма для сравнения, учета и примирения конфликтных интересов в рамках МВФ к выгоде всего мирового сообщества, необходимости совершенствования как институциональных структур фонда, так и его политики. [6]

Глава 2. Начало взаимоотношений МВФ и России

История началась в ноябре 1991 года, когда российские реформаторы во главе с Егором Гайдаром провели свои первые консультации с МВФ и заявили, что они конкретно собираются делать. Представители Фонда предложили максимально помочь советом. МВФ всегда подчеркивал, что он был инициатором или разработчиком российских рыночных реформ, указывая, что это была местная инициатива. На 1 июня 1991 года Россия стала членом МВФ, а в августе ей был выдан первый кредит stand-by — $1 млрд. Как сказал Джон Одлинг, экс- глава второго Европейского Департамента МВФ, дали бы и больше, как он вспоминает в своей аналитической работе по отношениям между МВФ и Россией, Россия явно не контролировала свою денежно-кредитную политику, потому что не могла согласиться с другими странами рублевой зоны (она вообще хотела ликвидировать эту зону, но МВФ был против). Как ни странно, уже в 1992 году в России иногда наблюдались какие-то признаки бюджетной стабилизации, что всегда было рекомендовано МВФ его членам: через несколько месяцев дефицит бюджета был явно меньше рекомендованных около 5 процентов ВВП. Кроме того, временами наблюдалось даже небольшое снижение темпов инфляции: к октябрю 1992 года инфляция упала до более чем 40 процентов, превысив 90 процентов, но вновь до 66 процентов повысилась в ноябре. [7]

В 1993 году МВФ призвал Россию вести как можно более решительную борьбу с инфляцией и даже подписал с ней в мае "антиинфляционный договор", обязывающий ее снижать инфляцию с 17% до 10% в месяц и сокращать субсидии Центральному банку России государственным предприятиям. Инфляцию не удалось снизить, но Россия получила первый транш так называемого кредита на системную трансформацию в 1,5 млрд долларов (этот кредит был относительно новым для МВФ, и она не знала, в частности, каких требований к его держателям). В 1994 году МВФ предъявил большие претензии России за чрезмерно мягкую денежную политику (которая кончилась крахом рубля в "черный Вторник" 11 октября) и не хотел давать вообще ничего. [5]

Однако, по признанию господина Одлинга-Сми, вмешались страны G75 и особенно США, которые прямо указали выдать кредит, — пришлось выделить второй транш "кредита системной трансформации" в $1,5 млрд. В 1995 году Россия получила $5,5 млрд кредита stand-by c условием к июлю снизить инфляцию до 1% в месяц и так держать в дальнейшем, а бюджетный дефицит уменьшить до 6,5%. Инфляцию до плановой величины снизить не удалось, но ужесточение денежной политики дало свои результаты, курс рубля начал расти и в июле был введен валютный коридор (который МВФ воспринял как попытку удержать рубль от чрезмерного роста с опасностью в дальнейшем обвального падения и повторения "черного вторника"). МВФ очень понравилось то, что в 1996 году дефицит снизился до 4%, в 1997 году — до 3% и в 1998 году — до 2%. Он отныне Россию хвалил и каждый год кредитовал (например, в 1996 году дал $3,8 млрд так называемого расширенного кредита). Россия, в свою очередь, в 1996 году впервые начала выплачивать долги фонду — тогда она заплатила $0,5 млрд. В те годы эксперты фонда не возражали и против финансирования бюджетных расходов за счет ГКО, продаваемых нерезидентам, — во всяком случае, в официальных документах фонда в октябре 1997 года с похвалой указывалось, что нерезиденты с начала 1996 года, когда они получили возможность покупать ГКО, накупили их уже на $10 млрд.

Однако сейчас чиновники Фонда вспоминают, что на самом деле им не понравилось то, что происходило в те годы: они особенно отмечают залоговые аукционы с непрозрачными условиями проведения, а также возможность предпринимателей, близких к властям, экономить на налогах. Это закончилось валютно-финансовым кризисом 1998 года, до которого Россия получила кредиты на 6,2 млрд долларов (отметим, что в том году она, в свою очередь, выплатила Фонду 0,9 млрд долларов). Вспоминает сейчас Джон Одлинг-СМИ, тогда решение отдать деньги России можно было считать правильным, поскольку правительство Сергея Кириенко осуществляло жесткую финансовую политику и могло предотвратить кризис, просто так не получилось. [ 6 ]

1999 год стал годом переговоров между МВФ и Россией о путях преодоления последствий кризиса. России удалось получить первый транш ($640 млн) нового кредита стэнд-бай и выплатить Фонду $4,2 млрд прошлых долгов. И вот, как говорит г-н Одлинг-Медиа, G7 приказала не давать больше денег России, так как этого была обеспокоена сообщениями в прессе о предполагаемых злоупотреблениях кредитами в 1998 году, а также о начале второй чеченской войны (несмотря на то, что МВФ не имел особых претензий к проводимой в России финансовой политике). [7]

2.1 Россия и МВФ: смена ролей

В 2007 году Международный валютный фонд и Всемирный банк перестали представлять интерес для России как источник заемных средств. Рекомендации этих организаций давно игнорируются. Единственное, что еще Россия по-прежнему заинтересована в участии в этих финансовых институтов, это является возможностью решить проблему возвращения миллиардов долгов другим странам. Именно с такой миссией Российская делегация отправилась в Вашингтон в 2007 году-на весеннюю сессию МВФ и Всемирного банка. [10]

Сегодня мало кто в России вспоминает хронику середины 1990-х годов, когда кредиты МВФ и Всемирного банка были единственной надеждой правительства на реализацию бюджета. В конце прошлого десятилетия, после финансового кризиса 1998 года, внешний долг России превысил ее ВВП в 1,1 раза. В то время российские переговорщики посетили штаб-квартиру МВФ лишь с одной целью-добиться реструктуризации наших долгов перед иностранными кредиторами. [9]

В 2007 году ситуация изменилась. Согласно докладу Комитета по развитию Всемирного банка и Международного валютного фонда, нет никаких серьезных рисков для макроэкономической ситуации в России, хотя бюджет может увеличиться в предвыборный период и даже несмотря на рост внешних заимствований российских банков. Общая сумма внешнего долга страны по состоянию на 1 января 2007 года составил 52 млрд долларов, или 5,1% ВВП. В 2005 году Россия досрочно погасила долги перед МВФ. Минфин России не боится, и долг перед Всемирным банком-самый дешевый долг в обслуживании, из существующих у России обязательств. В результате единственная помощь, которую международные финансовые институты могут сегодня оказать России, - это помощь в восстановлении долгов третьих стран Российской Федерации, которые они, в свою очередь, унаследовали от Советского Союза. [10]

Россия, согласно международным финансовым стандартам, является одним из крупнейших кредиторов в мире. Сумма Советского долга, который пошел на баланс Минфина России в начале 90-х годов, составила около $150 млрд "примерно" - потому что она не может точно оценить свой объем до сих пор. Расчеты с кредиторами велись в основном в иностранной валюте-рублях (искусственная Валюта, использовавшаяся в СССР при внешнеторговых расчетах). Большая часть советских кредитов была выдана на приобретение Советского оружия, товаров и техники. А военные долги, напомним, сегодня принято списывать безвозмездно. Кроме того, большинство стран, которым мы оказывали финансовую помощь в течение последних десятилетий двадцатого века, в настоящее время не в состоянии выполнить свои обязательства. Финансово состоятельные государства также не спешат платить долги России. Сумма долга может быть выверена с ними только в том случае, если гарантируется, что большая часть обязательств будет списана. [11]

Российская делегация приехала на весеннюю сессию МВФ и Всемирного банка с намерением погасить часть внешних долгов. Но подписать документы удалось только с Индией, которая признала треть своего долга перед Россией в размере 1 млрд долларов, а подписание соглашений с Афганистаном и Пакистаном тогда не состоялось. Баланс взаимных долгов с Пакистаном в 2006 перевешивает в пользу России и составляет 100-120 млн. долл. соглашение о возврате этих средств было достигнуто в 2005 году, но с тех пор дата окончательного расчета неоднократно откладывалась. "Пакистан выдвинул условия, которые ранее не обсуждались", - объясняют задержку в российском Министерстве финансов. [8]

Афганистан должен России сумму гораздо большую - $10 млрд, как принято в таких случаях, будет начислено около 90% долга за военные поставки. Однако списание долгов - не единственный аргумент в Арсенале Минфина России, который пытается вынудить своих давних кредиторов к урегулированию. С некоторыми государствами, как и в случае с Индией, можно согласиться на реинвестирование части долга в совместные проекты на территории этих стран. Россия пытается перенести эту практику и на отношения с другими должниками.

Таким образом, роль России в отношениях с международными финансовыми институтами резко изменилась в период с 2006 по 2007 год. Чтобы немедленно погасить значительную часть своих долгов, сегодня он справедливо призывает к повышению эффективности и действенности этих организаций. МВФ сам видит свою задачу в формировании кредитного фонда для поддержания платежного баланса развивающихся стран и государств, которые не имеют серьезных золотовалютных резервов. А Всемирный банк постепенно переориентируется на оказание консультационных услуг в области соблюдения государством бюджетной дисциплины и поддержки стратегических проектов и отраслей. Необходимо пересмотреть их роль в качестве одного из основных доноров развивающихся стран. Международный капитал должен найти новое применение в дополнение к поддержке несостоятельных правительств. Кроме того, на тот момент спрос на кредиты у этих финансовых организаций был как никогда низок. В середине 90-х годов положительное сальдо на счетах развивающихся стран составляло в 2007 году около 500 млрд. долл. этот баланс положительный и приближается к $ 300 млрд. [10]

2.2 Россия и МВФ: утверждение нового курса

Россия не будет пользоваться правом на получение льготного кредита от МВФ, заявил премьер-министр РФ Владимир Путин на президиуме правительства, состоявшегося 4 сентября 2009 года. В общей сложности страна может рассчитывать на получение 8,840 млрд долларов. Более того, Россия намерена отказаться от вливания денежных средств в программу специальных прав заимствования (СДР), на основе которой ранее предлагалось создать международную валютную альтернативу доллару США. [4]

«Давайте так договоримся. Мы этими ресурсами (правом на получение льготного кредита в МВФ) пользоваться не будем, но выступать в качестве донора тоже не планируем», − заявил премьер-министр Владимир Путин, выступая на президиуме правительства в четверг, сообщает «Интерфакс».

«Было бы странно накачивать программу SDR9, несмотря на то что у нас самих будет расти процент бюджетного дефицита по отношению к ВВП»

Вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин заявил в ходе президиума правительства, что в рамках программы СДР (специальные права заимствования) Россия может рассчитывать на получение МВФ льготного кредита на общую сумму $ 8,840 млрд.

СДР используется в качестве расчетной единицы МВФ в других международных организациях. Стоимость SDR определяется на основе корзины 4 мировых валют: доллара США, евро, фунт стерлингов и иена. СДР распределяются между странами в соответствии с их квотами в Фонде. Фактически SDR-это записи на счетах акционеров в МВФ. Страны в случае необходимости могут бесплатно получать от Фонда денежные средства, эквивалентные сумме СДР на своих счетах. [5]

Напомним, решение об общем распределении СДР на 250 миллиардов долларов между 186 странами было принято в апреле на саммите G2010 в Лондоне в рамках антикризисного плана на 1,1 триллиона долларов. Это должно поддержать международные резервы стран-акционеров и обеспечить дополнительную ликвидность мировой экономике. Все СДР будут распределяться между акционерами в соответствии с размером их квот.

Взносы стран-членов фонда или "квоты участия" составляют значительную часть финансирования МВФ. Каждое государство получает свою квоту в зависимости от своей доли в мировой экономике, хотя стремительно развивающиеся страны − в первую очередь Китай − в последнее время требуют увеличения своих квот. Доля страны определяет ее максимальное финансовое обязательство перед МВФ и право голоса, и доступ к финансам Фонда определяется, исходя из квоты. В прошлом году Россия перечислила в Фонд 670 миллионов долларов. [10]

России было предоставлено право на использование суммы в размере 4,407 млрд SDR. В переводе американская валюта составляет $ 6,870 млрд.

Более того, между странами-акционерами МВФ, которые присоединились к Фонду после 1981 года (Россия является членом МВФ с 1 июня 1992 года) и так и не получили СДР, должно быть еще одно специальное выделение 21,4 млрд (33 млрд долларов). В результате Россия получит еще 1,26 млрд SDR, что соответствует $ 1,970 млрд в виде дополнительных прав на кредиты. [9]

«Это наша резервная позиция на случай кризиса или ситуации, в которой потребуется привлечь кредит для сохранения стабильности российского платежного баланса», − пояснил Кудрин.

«Мы считаем, что у нас нет необходимости пользоваться этими ресурсами»

По мнению экспертов, у России в ближайшее время нет необходимости пользоваться правом привлечения этого кредита МВФ.

«Текущий дисбаланс казны покрывается за счет Резервного фонда. Возможно, в последующие годы в случае хронического бюджетного дефицита и израсходованных резервов страна и прибегнет к своей доле в МВФ, пока же подобной необходимости нет. Что касается отказа премьера выступить в качестве донора, то логика понятна: при 9-процентном дефиците бюджета в этом году и прогнозируемом в следующем свыше 7% «спонсировать» другие страны – непозволительная роскошь. По прогнозам правительства, к концу 2010 году Резервный фонд РФ будет полностью израсходован», − рассказал ВЗГЛЯДу главный аналитик ФГ «Калита-Финанс» Андрей Ганган. [4]

В настоящее время, для того, чтобы покрыть бюджетный дефицит, Россия планирует занимать на внутреннем (Гособлигации) и внешним (еврооблигации) рынках, отмечает начальник аналитического отдела УК "Капитал" Сергей Карыхалин. "Поэтому пока нет необходимости в кредитах от МВФ", - добавил эксперт.

«Отказ от внешних заимствований дает понять, что ситуация внутри России сейчас достаточно стабильная. Было бы странно накачивать программу SDR, несмотря на то что у нас самих будет расти процент бюджетного дефицита по отношению к ВВП», − заявил главный аналитик ИК «ITinvest» Александр Потавин.

Как сказал Кудрин на президиуме, дефицит федерального бюджета в 2009 году может составить 7,8% ВВП. По итогам января-августа дефицит уже составил 5,9% ВВП.

По словам Кудрина, право на привлечение кредитов МВФ в большей степени нужно странам, находящимся в критической ситуации.

«Россия не находится в такой ситуации, мы осуществляем плановые мероприятия антикризисной политики, нам доступны рыночные методы формирования своего бюджета для сохранения его сбалансированности». «Мы считаем, что у нас нет необходимости пользоваться этими ресурсами», − повторил министр финансов.

Кудрин также отметил, что в ближайшие выходные в Лондоне произойдет встреча министров финансов «двадцатки», на которой будет обсуждаться вопрос о том, какие страны смогут кредитовать страны, находящиеся в сложной ситуации, в обмен на специальные права заимствования.

«Россия пока не будет участвовать в качестве донора в финансировании в рамках программы SDR, поскольку мы осуществляем серьезный объем поддержки по другим линиям и в других формах», − сказал Кудрин.

В частности, по его словам, речь идет о предоставлении МВФ ресурсов в виде размещения его золотовалютных резервов в размере 10 миллиардов долларов, а также о возможности внесения ресурсов в Фонд ЕврАзЭС. Путин также поручил министру финансов обратить внимание на необходимость поддержки "некоторых наших партнеров по СНГ" в диалоге с руководством МВФ. [10]

Кудрин отметил, что кредитная поддержка стран СНГ является нашим серьезным вопросом при обсуждении проблем в МВФ. Он подчеркнул, что Россия поддерживает предоставление кредитов МВФ Украине, Беларуси, Армении и другим странам СНГ.

«Мы всегда участвуем в голосовании и голосуем за предоставление кредитов этим странам. Поэтому мы и впредь будем работать над тем, чтобы ресурсы МВФ и наше взаимодействие с МВФ обеспечили поддержку стран, с которыми мы имеем наиболее тесные связи», − заключил Кудрин. [4]

Следует отметить, что отказ России "накачать СДР" свидетельствует о том, что наше правительство отказалось от идеи нового законопроекта- новой валюты на базе этого финансового инструмента. Напомним, что после начала мирового экономического кризиса знаменитый американский инвестор Джордж Сорос предложил именно на основе специальных прав заимствования создать мировую резервную валюту, которая могла бы заменить американский доллар в этом качестве. Также планировалось расширить базовую валютную корзину. [9]

Эта идея захватила Китай. Россия поддержала эту идею. В конце марта Президент РФ Дмитрий Медведев в ходе встречи с министрами финансов стран СНГ заявил, что система мировых валютных курсов нуждается в радикальных изменениях.

«По этому поводу существует дискуссия. Ряд наших партнеров придерживаются точки зрения, что в этой сфере все в порядке, что достаточно немного укрепить базовые мировые валюты, в том числе доллар, чтобы наступили спокойствие и порядок. Мы придерживаемся другой точки зрения», − заявил Медведев.

По его словам, Россия считает, что мировой финансовый кризис связан с определенными проблемами в функционировании мировых резервных валют. Говоря о повышении статуса СДР, Президент отметил, что эта тема наверняка может стать актуальной в самое ближайшее время. [4]

Однако, теперь, по всей видимости, Россия не только отказывается от участия в программе SDR, но и прощается с идеей создания мировой валюты на основе специальных прав заимствования. По мнению аналитиков, перспектив этого проекта мало. [10]

Глава 3. Проблемы МВФ.

Главный экономист МВФ Оливье Бланшар оценивает перспективы роста мировой экономики как посредственные. Не исключено, что на практике он пойдет по негативному сценарию. Две основные помехи экономического роста, по версии МВФ: консолидация государственных бюджетов и улучшение соотношения между собственным и заемным капиталом коммерческих банков (англ. - deleveraging). Первый не позволит правительствам снизить налоги и тем самым стимулировать рост. Второй ограничит объем кредитов, выданных частному сектору. Для смягчения влияния этих факторов МВФ призывает ЕЦБ продолжить вливание ликвидности в банковский сектор. Без повышения темпов роста, по мнению Бланшара, не будет сокращения безработицы, особенно среди молодежи. В начале 70-х годов неизбежность краха Бреттон-вудской денежной системы из-за развития ее внутренних противоречий стала очевидной. Постоянные валютные лихорадки, хаотичные перемещения огромных масс краткосрочного капитала из страны в страну, усиление инфляционных тенденций в большинстве капиталистических стран привели к углублению дестабилизации балансов. Отказ западноевропейских государств поддержать доллар и прекращение официального обмена американской валюты на золото в 1971 году означали, что фундаментальные принципы системы золотого стандарта рухнули. Начавшееся движение валют де-факто привело к коренным изменениям в механизмах движения международной ликвидности и выравнивания

В этих условиях неопределенным остался вопрос о статусе МВФ. Многие монетаристски настроенные критики считали, что в мире плавающих валютных курсов Фонд, первоначально созданный для обеспечения валютной стабильности, оказывается функционально излишним. Более того, оказалось, что МВФ не смог осуществить полностью ни одной из поставленных перед ним целей, зафиксированных в его Уставе. Однако только реформа валютной системы могла окончательно определить судьбу МВФ. Подготовка проекта реформы велась сначала в рамках созданного при МВФ Комитета 20″, в состав которого вошли представители как развитых капиталистических, так и развивающихся стран (правда, при решающей роли первых). С самого начала своей деятельности Комитет столкнулся с серьезными трудностями из-за разногласий между представленными в нем странами-членами МВФ и к 1974 году прекратил функционировать, так и не разработав проекта мировой валютной реформы. Эта работа была продолжена в рамках специально созданных двух новых органов МВФ - Временного комитета, изучающего проблемы перестройки международной валютной системы, и Комитета развития, занимающегося вопросами финансирования развивающихся стран. В январе 1976 года сессия Временного комитета МВФ утвердила ряд принципиальных изменений в Уставе МВФ, которые всего лишь де-юре зафиксировали изменения, происшедшие в валютно-финансовой системе капитализма. Новые поправки в Уставе вступили в силу с 1 апреля 1976 года и состояли в следующем:

-отменяется официальная цена золота;

-предполагается превратить СДР в главный резервный актив;

-официально закрепляется система плавающих курсов;

-повышаются требования к координации внутренней и внешней экономической политики стран-членов МВФ.

Половинчатая и противоречивая реформа валютной системы капитализма предопределила и дальнейшую эволюцию МВФ, его место и роль в международных экономических отношениях.

Во-вторых, функции координации МВФ отношений с развивающимися странами усилились. Показателем этого служат такие явления как ужесточение условий, которыми оговариваются кредиты Фонда, высокая цена внутренней экономической перестройки в развивающихся странах.

В-третьих, ресурсы Фонда недостаточны для решения проблем, которые он пытается решить. Растет разрыв между размером дефицита по текущим счетам развивающихся стран и их квотами МВФ. Доля ликвидных ресурсов МВФ в международных резервах сократилась. Таким образом, уменьшается вклад МВФ и расчет платежного баланса и улучшается структура международной ликвидности. [6]

В-четвертых, функции МВФ как финансового посредника резко расширились. Кредитование стало чуть ли не основной сферой его деятельности, и размер предоставляемых ресурсов больше не зависит только от вкладов стран-участниц, так как Фонд активизировал свои заемные операции. Основными кредиторами Фонда являются развитые капиталистические страны, а основными получателями мобилизованных средств - развивающиеся страны.

Вопреки всем произошедшим изменениям, основные организационные принципы МВФ остаются неизменными. И это важный момент, который расходится по позициям различных групп стран в дальнейшей реструктуризации международной валютно-финансовой системы. Продолжается обсуждение вопроса о целесообразности получения кредитов МВФ, ведь предложенная Фондом формулировка очень стандартизирована и зачастую не учитывает особенностей развития страны. По мнению ряда экспертов, требования МВФ по ужесточению бюджетной и денежной политики только усугубят тяжесть кризиса, приведут к дефляции. [9]

Заключение

Из всего выше сказанного сформулируем общее определение - Международного валютного фонда (МВФ) – межгосударственный институт, предоставляющий кредиты странам, разрабатывающий принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляющий межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. См. рисунок 1

По данным, которые приведены в контрольной работе, можно сделать следующие выводы:

– применение основных функций МВФ (кредитация, стабилизация денежных валютных курсов и т.д.) при критическом положении той или иной страны призваны укрепить доверие к международной финансовой системе и остановить распространение «болезни» среди других государств-членов.

– МВФ также призывает государства-члены публиковать важные финансовые данные, с тем, чтобы сделать экономическую политику более прозрачной для участников рынка и других сторон, что позволяет соблюдать баланс экономических и финансовых отношений стран-участников.

– из наиболее важных преобразований в МВФ касаются функции экономического наблюдения, или надзора, гибко реагируя на изменение задач и условий, МВФ продолжает оставаться исключительно эффективным орудием для выработки согласованных подходов к общим проблемам.

– конечно, как и всякая международная организация, МВФ является ареной не только партнерства, но и соперничества национальных, экономических и политических интересов. США лишились возможности монопольно определять политику Фонда. Они вынуждены согласовать свою линию поведения с главными государствами Западной Европы и Японией. Одновременно в МВФ усиливается влияние развивающихся стран Азии, Африки и Латинской Америки, отстаивающих свои интересы. Начинают активно заявлять о себе и бывшие страны-члены СЭВ, особенно Россия и другие страны СНГ.

Во всем этом очень важна позиция МВФ, роль которого не следует принижать, поскольку именно на плечи данной организации в конечном итоге ляжет основное бремя по преодолению и выводу из кризиса пострадавших экономик. И от того, справится ли Международный валютный фонд с этой задачей, во многом зависит будущее мировой экономики в целом, а значит, в определенной степени и будущее России.

Библиография

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: учебник.- М.: Экономистъ, 2013.- 366 с.

2. Герчикова И. Международные экономические организации. – М., 2012, С.114.

3. Герчикова И.Н. Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности: Учебн. Пособие для экон. и юрид. Вузов. - М.: АО Консалтбанкир, 2012г. - 624с.:

4. Камнева Г. Россия обойдется без МВФ // Взгляд – Деловая газета, от 5 сентября 2013 г. С. 8-9.

5. Международные организации: Учебное пособие / Редакция Г.О. Козака, В.В. Ковалевского - К.: ЦУЛ,2013.- 189с.

6. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М., 2012 – с. 121-122.

7. Минаев С. Конец кредитной истории // Коммерсантъ, 2012. - № 23 (3101). С. 18-25.

8. Семенов К.А. Международные экономические отношения: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 344 с.; С.423.

9. Суэтин А. А. Международные валютно-финансовые отношения – М.: КноРус, 2011. – 448 с.

10. Хмелев М. Россия и МВФ: смена ролей // РИА Новости, от 19 апреля 2012 г. С. 15-18.

11. Макконелл К.Р. и Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика// учебное пособие, пер. анг. на русский- изд. ИНФРА-М 2012, 940с.

Приложения

Рисунок 1 а

Помощь МВФ в страны с низким доходом

Рисунок 1 б

Рисунок 2

Рисунок 3