Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международный валютный фонд: цели, функции, особенности

Содержание:

Введение

В системе международных экономических отношений немаловажную роль играют валютно-финансовые организации. Они создают условия для накопления и перераспределения международного валютного капитала, что позволяет использовать его целенаправленно и эффективно.

Международный валютный фонд играет значительную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, методов работы и роли в мировой экономике важно для создания полной ратины функционирования международных экономических отношений. В этом и состоит актуальность рассмотрения данной темы

Главной целью данной курсовой работы является изучение Международного валютного , его целей, функций особенностей.

Для достижения цели определены следующие задачи:

Изучить историю возникновения Международного валютного фонда ;
Определить основные цели и функции Международного валютного фонда;
Изучить организационную структуру и основные подразделения организации;
Изучить порядок вступления в Международный валютный фонд и обязательства вступающих стран;
Изучить место Международного валютного фонда в системе международных валютно-кредитных отношений и его роль в их регулировании;
Изучить взаимоотношения России и Международного валютного фонда.

Объектом исследования является Международный валютный фонд.

Предмет изучения – цели, функции, особенности Международного валютного фонда.

Степень изученности данной темы можно назвать довольно высокой. Среди авторов, изучавших деятельность Международного валютного фонда, можно отметить следующих: И.В. Дубинину, А. Киреева, В.С. Кузнецова, И.В. Лукину, Е.К. Мазурову и других.

Исследование в данной работе будет включать как анализ различных показателей деятельности Международного валютного фонда, так и общей информации о его деятельности, включающей формы и методы его работы с соответствующими структурами стран-членов и кандидатов. Результаты такого анализа будут синтезированы в определённые выводы, касающиеся деятельности и роль МВФ в международной валютно-финансовой системе. При проведении данного исследования использован также исторический подход к становлению данной организации, а так же к значению её деятельности в сегодняшних исторических условия

1. Международный валютный фонд: его история, сущность и структура

1.1 История возникновения Международного валютного фонда

Международный валютный фонд – межправительственная валютно кредитная организация, имеющая положение специализированного учреждения ООН. Цель фонда – помощь международному денежному сотрудничеству и торговле, координирование валютно -экономической политики государств -членов, обеспечение им ссуд для урегулирования платежных балансов и укрепления денежных курсов[27].

Решение о формировании МВФ было принято 44 странами на конференции по валютно экономическим проблемам, прошедшей в Бреттон Вудсе (США) с 1 по 22 июля 1944 года. 27 декабря 1945 года 29 стран подписали устав фонда. Уставной капитал собрал 7,6 миллиардов. долл. Первые экономические процедуры МВФ начал 1 марта 1947 года.

Членами МВФ считаются 184 страны.

МВФ содержит полномочия на формирование и обеспечение собственным членам международных экономических запасов в форме специализированных прав заимствования. Специализированные права заимствования – система предоставления двусторонних кредитов в относительных расчётных денежных единицах – СДР, приравненных по золотому содержанию к доллару США[25].

Финансовые средства фонда создаются основным способом за счет подписки ("квот") стран членов МВФ, общая сумма которой в наше время время составляет приблизительно 293 миллиардов долларов США. Квоты формируются, исходя из условных размеров экономики государств-членов.

Основная экономическая значимость МВФ состоит в предоставлении краткосрочных кредитов. В отличие от Всемирного банка, который дает кредиты бедным государствам, МФВ кредитует только лишь собственные государства члены. Кредиты фонда даются согласно простым каналам странам членам в варианте траншей, либо частью, элементов 25% квоты надлежащего страны члена.

Российская Федерация подписала соглашение о вступлении в МВФ на правах ассоциированного члена 5 октября 1991 года, а 1 июня 1992 года официально стала 165 членом МВФ, подписав Устав фонда.

31 января 2005 года Российская Федерация полностью погасила долг перед Международным валютным фондом, осуществив платеж в размере 2,19 млрд. специальных прав заимствования (СПЗ), что равняется 3,33 млрд. долларов. Так РФ выиграла 204 млн. долларов, которые она должна была выплатить в случае погашения долга перед МВФ по графику до 2008 года.

Первым директором‑распорядителем МВФ был Камиль Гутт, бельгийский экономист, экс‑министр финансов, возглавлявший Фонд с мая 1946 по май 1951 года[26].

В 2007 году МВФ возглавил француз Доминик Стросс-Кан.

19 мая 2011 г. стало известно, что Стросс-Кан проинформировал руководство организации о намерении покинуть свой пост в связи с ведущимся в отношении него уголовным расследованием. Стросс-Кана задержали 14 мая в Нью-Йорке на борту самолета за нескольк минут до вылета в Париж на основании заявления горничной гостиницы Sofitel, обратившейся в полицию с жалобой на сексуальное насилие со стороны постояльца[1].

28 июня 2011 года Кристин Лагард избрана директором-распорядителем Международного валютного фонда. К исполнению обязанностей приступила с 5 июля 2011 года[9].

19 февраля 2016 года Совет директоров Международного валютного фонда переизбрал Кристин Лагард на пост директора-распорядителя МВФ[10]. Она будет возглавлять МВФ ещё пять лет, начиная с 5 июля 2016[11].

1.2 Основные цели и функции Международного валютного фонда

МВФ основан с целью регулирования взаимоотношений в области денежных расчётов между странами и реализации экономической поддержки государствам-членам посредством предоставления им при появлении денежных затруднений, обусловленных нарушением равновесия платёжных балансов, кратковременных кредитов в иностранной валюте. Фонд функционирует как специальная организация системы ООН[2]. Практически МВФ считается институциональной базой нынешней международной денежной системы.

Официально подтверждены такие цели МВФ [18]:

Содействие международному сотрудничеству путём предоставления механизма для консультаций и скоординированных операций относительно международных валютных проблем;
Содействие сбалансированному увеличению международной торговли с целью увеличения степени занятости и реальных доходов жителей, формированию производственных способностей государств-членов;
Содействие устойчивости валют и упорядоченным денежным взаимоотношениям, и предотвращение конкурентному обесцениванию валют;
Содействие формированию многосторонней концепции платежей и переводов согласно нынешным операциям, и прилагать усилия к ликвидации денежных ограничений;
Временно обеспечивать единые средства Фонда странам-членам (при наличии определенных гарантий), для того, чтобы они имели возможность откорректировать нарушения равновесия их платёжных балансов, избегая мер, которые могли б принести ущерб на государственном либо международном уровне;
Сократить сроки и масштабы дефицита платёжных балансов.
Участники Бреттон-Вудской конференции доверили Фонду выполнение трёх ключевых функций
Контроль за выполнением «кодекса поведения» (тесного сотрудничества в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платёжного оборота;

Предоставление членам фонда финансовых ресурсов с целью обеспечения выполнения ими «кодекса поведения»;

Организация форумов для взаимных консультаций стран-членов и сотрудничества по международным валютным вопросам.

Позднее страны-члены определили для МВФ и дополнительные функции и обязанности в зависимости от требований времени и обстоятельств. Сейчас МВФ имеет такие функции[3]:

содействие международному сотрудничеству в денежной политике;
расширение мировой торговли;
кредитование;
стабилизация денежных обменных курсов;
консультирование стран-дебиторов (должников);
помощь в подготовке экономических кадров;
разработка стандартов международной финансовой статистики;
сбор и публикация международной финансовой статистики;

Таким образом, основной целью Международного валютного фонда является регулирование валютных отношений, а также финансовая поддержка государств, которые являются его членами.

1.3 Организационная структура и основные подразделения организации

Наивысший управляющий аппарат МВФ — Совет управляющих, в котором любое государство-участник представлено распоряжающимся и его заместителем. Как правило, это министры финансов либо главы центральных банков. В ведение Совета входит решение основных вопросов работы Фонда: введение изменений в Статьи Соглашения, приём и исключение государств-членов, установление и переоценка их долей в капитале, избрание исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии как правило один раз в год, однако могут осуществлять заседания, а кроме того голосовать по почте в любое время[24].

Уставный капитал составляет приблизительно 217 миллиардов СДР. Уставной капитал создается за счет вкладов стран-членов, каждое из которых, как правило, оплачивает примерно 25 % собственной квоты в СДР либо в валюте иных членов, а другие 75 % — в собственной государственной валюте. Отталкиваясь из объемов квот распределяются голоса между государствами-членами в руководящих органах МВФ.

Исполнительный комитет, который устанавливает политику и отвечает за основную массу постановлений, состоит из 24 исполнительных директоров. Директоров определяют 8 государств с максимальными квотами в Фонде — Соединенные Штаты, Япония, Германия, Франция, Соединенное Королевство, Китай, Российская Федерация и Саудовская Аравия. Другие 176 государств сформированы в 16 компаний, любая из которых выбирает по исполнительному директору. Примером такого рода категории государств может быть соединение государств-прежних среднеазиатских республик СССР под управлением Швейцарии, которое приобрело наименование Гельветистан [4]. Зачастую группы создаются государствами с похожими увлечениями и как правило с одного района, к примеру, франкоязычные государства Африки. Самым большим числом голосов в МВФ обладают[23]:

• США — 17,08 % (16,407 % — 2011);

• Германия — 5,99 %;

• Япония — 6,13 % (6,46 % — 2011);

Великобритания — 4,95 %;

• Франция — 4,95 %;

• Саудовская Аравия — 3,22 %;

• Китай — 2,94 % (6,394 % — 2011);

• Российская Федерация — 2,74 %.

Доля 15 государств участниц ЕС — 30,3 %, 29 государств-членов Организации экономического сотрудничества и развития обладают в совокупности 60,35 % голосов в МВФ. На долю других государств, составляющих больше 84 % числа членов Фонда, приходится только 39,65 % [6].

В МВФ функционирует правило «взвешенного» числа голосов: вероятность государств-членов проявлять влияние на деятельность Фонда с помощью голосования обусловливается их частью в его капитале. Любое государство содержит 250 «базисных» голосов вне зависимости от величины его вклада в основной капитал и дополнительно по 1 гласу за любые 100 тыс. СДР средства данного вклада. В том случае, если государство брало (реализовывало) СДР, приобретенные ей при основной эмиссии СДР, количество ее голосов возрастает (уменьшается) на 1 за любые 400 тыс. приобретенных (реализованных) СДР. Данная корректировка исполняется не более чем в на ¼ от числа голосов, полученных за взнос страны в капитал Фонда. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам[22].

Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70 или 85 % голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85 %). Это означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов[7].

При наличии скоординированных действий развивающиеся страны также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно. На встрече руководителей Фонда в апреле 2004 года было высказано намерение «расширить возможности развивающихся стран и стран с переходными экономиками участвовать более эффективно в механизме принятия решений в МВФ».

Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет . C 1974 года до сентября 1999 года его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы. Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Подобную роль играет также Комитет по развитию — Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда[21].

Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету , то есть директорату, который несёт ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса[8].

Исполнительный совет выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя , который возглавляет МВФ штат сотрудников Фонда (на март 2009 г. — около 2478 человек из 143 стран). Как правило он представляет одну из европейских стран. Директор-распорядитель (с 5 июля 2011 года) — Кристин Лагард (Франция), её первый заместитель — Джон Липски (США).

1.4. Порядок вступления в Международный валютный фонд и обязательства вступающих стран

Согласно статье 2 Устава Международного валютного фонда первоначальными государствами-членами Фонда являются страны, представленные на Валютно-финансовой конференции Объединенных наций, правительства которых принимают членство до 31 декабря 1945 года.

Прочие государства-члены Другие страны имеют право на вступление в число членов Фонда в такое время и на таких условиях, какие могут быть предписаны Советом управляющих. Указанные условия, включая условия выплаты взносов в Фонд, базируются на принципах, не противоречащих тем, которые применяются в отношении государств, уже являющихся членами[20].

Устав МВФ не предусматривает особенных условий для вступления в организацию. Членство в ней открыто для любого государства, которое способно и готово выполнять определённые обязанности. Вступая в МВФ, страна обязуется[9]:

1) постоянно информировать другие страны о мероприятиях по определению стоимости своих денег относительно денег других государств;

2) отказаться от ограничений на обмен национальных денег на другие валюты;

3) придерживаться такой экономической политики, которая приведёт к росту, как собственного национального богатства, так и богатства всего сообщества в целом.

Страна, которая вступает в МВФ, вносит определённую сумму денег (взнос по предоплате), своего рода членский взнос. Такая сумма денег называется квотой. Квоты имеют такие функции:

- создают объединённый денежный запас, которым МВФ пользуется для предоставления займов своим членам;

- при их помощи определяется сумма, которую страна, внесшая квоту, может заимствовать или получить в МВФ при периодическом распределении специальных активов, известных как СДР . Чем больше взнос, тем больший кредит при необходимости может получить страна [19].

Размер квот определяется при вступлении страны в МВФ, а потом пересматривается каждые пять лет. Расчёт проводится при помощи разных формул, которые отличаются элементами и их значимостью. Потом сотрудники Фонда сравнивают полученные результаты с соответствующими показателями стран со схожими показателями экономического развития и рекомендуют размер квоты. Рассчитанные квоты могут быть основой для обсуждения и внесения изменений с учётом всех аспектов и функций квот в МВФ.

Согласно статье 3 Устава, для каждого государства-члена устанавливается квота, которая выражается в специальных правах заимствования. Квоты государств- членов, представленных на Валютно-финансовой конференции Объединенных наций и принимающих членство до 31 декабря 1945 года[10].

Квоты прочих государств-членов определяются Советом управляющих. Взнос каждого государства-члена равен его квоте и выплачивается Фонду в полном размере через соответствующее учреждение-депозитарий.

Не реже чем через каждые пять лет Совет управляющих проводит общий пересмотр квот и, если он считает это целесообразным, вносит предложение об изменении размеров квот государств-членов. Совет управляющих также имеет право, если признает это уместным, рассмотреть в любое другое время возможность изменения квоты любого конкретного государства-члена по его просьбе.

Фонд может в любой момент выступить с предложением об увеличении квот государств-членов Фонда, состоявших членами на 31 августа 1975 года, пропорционально их квотам на указанную дату, при этом кумулятивная сумма не превышает сумм, переводимых со Счета специальных выплат на Счет общих ресурсов .

Для любого изменения квот необходимо большинство в восемьдесят пять процентов от общего числа голосов. Квота государства-члена не изменяется до тех пор, пока от него не поступило согласие на это и пока не выплачена соответствующая сумма, за исключением случаев, когда платеж считается произведенным.

Каждое государство-член, выражающее согласие на увеличение своей квоты, выплачивает Фонду в срок, устанавливаемый последним, двадцать пять процентов такого увеличения в специальных правах заимствования, причем Совет управляющих имеет право устанавливать порядок, при котором указанный платеж может производиться — на равных основаниях для всех государств-членов — полностью или частично в валютах других государств-членов, установленных с их согласия Фондом, или в собственной валюте государства-члена. Государство, не являющееся участником Департамента специальных прав заимствования, производит взнос в счет части увеличения, подлежащей выплате участниками в специальных правах заимствования, в валютах других государств-членов, определяемых Фондом с их согласия[17].

Остальная часть взноса в счет увеличения квоты выплачивается государством-членом в собственной валюте. Авуары Фонда в валюте любого государства- члена не повышаются сверх уровня, при котором в результате платежей других государств-членов по настоящему положению на такие авуары начисляются сборы.

Каждое государство-член, выражающее согласие на увеличение своей квоты в, считается выплатившим Фонду сумму взноса, соответствующую указанному увеличению. В случае если государство-член выражает согласие на уменьшение своей квоты, Фонд в течение шестидесяти дней выплачивает такому государству-члену сумму, равную размерам уменьшения квоты. Для платежа используется валюта государства-члена и такие количества специальных прав заимствования или валют других государств-членов, установленных с их согласия Фондом, какие являются необходимыми, чтобы предотвратить уменьшение авуаров Фонда в рассматриваемой валюте ниже новых размеров квоты, при условии что в исключительных обстоятельствах Фонд может сократить свои авуары в указанной валюте ниже новых размеров квоты, произведя платеж в собственной валюте государства-члена.

Для принятия любого решения необходимо большинство в семьдесят процентов от общего числа голосов, за исключением вопросов определения периода и установления конкретных валют в рамках указанного положения.

Сейчас, когда членами МВФ является большинство государств мира, очень сильно разнятся размеры долей и количества голосов каждой страны. Так, учётом квоты в капитале МВФ на долю стран «большой семёрки» приходится 45% голосов, в т. ч. на США - 18%[11].

После утверждения Советом страна подписывает статьи соглашения и становится членом МВФ. Однако ни одна страна не имеет права использования механизмов Фонда до полной уплаты своего взноса. Кроме того, квота страны-члена не может быть увеличена, пока страна не договорится на такое увеличение и выплатит полной суммы взноса.

У стран-членов есть свои обязательства.

Ни одно государство-член не налагает ограничений на производство платежей и переводов по текущим международным операциям без утверждения Фондом.

Исполнение валютных контрактов с использованием валюты любого государства-члена, которые идут вразрез с правилами валютных операций такого государства-члена, сохраняемым или вводимым согласно настоящему Соглашению, не может быть обеспечено на территориях ни одного государства-члена. Кроме того, государства-члены по взаимному согласию могут сотрудничать в применении мер, направленных на повышение действенности правил валютных операций любого из них, при условии что такие меры и правила не противоречат Соглашению[16].

Обязательство избегать дискриминационной валютной практики. Ни одно государство-член не участвует и не позволяет никаким из своих фискальных агентств участвовать в каких-либо дискриминационных валютных соглашениях или использовать практику множественных обменных курсов, независимо от того, попадают или нет такие действия в пределы, предусмотренные Уставом, и являются ли они предписанными Дополнением С или по нему, за исключением действий, санкционированных настоящим Соглашением или одобренных Фондом.

Если такие соглашения или практика существуют на дату вступления в силу Соглашения, соответствующее государство-член проводит с Фондом консультации относительно постепенного их устранения, если они не сохраняются или вводятся.

Конвертируемость остатков валюты, хранящихся за границей [12].

Каждое государство-член обязано произвести покупку остатков своей валюты, имеющейся у другого государства-члена, если последний, обращаясь с просьбой относительно такой покупки, представляет заявление о том, что:

остатки валюты, подлежащие покупке, были недавно приобретены в результате проведения текущих операций; либо
их обмен необходим для производства платежей по текущим операциям. Государство-член, являющееся покупателем, может произвести платеж по своему выбору либо в специальных правах заимствования, либо в валюте государства-члена, выступившего с рассматриваемой просьбой.

Обязательство по вышеприведенному подразделу не возникает, когда[15]:

конвертируемость рассматриваемых остатков валюты была ограничена;
рассматриваемые остатки накопились в результате сделок, осуществленных до устранения государством-членом ограничений,
рассматриваемые остатки были получены способом, противоречащим правилам валютных операций государства- члена, которому предлагается их купить;
валюта государства-члена, которое обращается с просьбой относительно покупки, была объявлена дефицитной;
государство-член, которому предлагается произвести запрос на покупку, по какой-либо причине не имеет права покупать у Фонда валюты других государств-членов за свою собственную валюту.

Фонд может требовать от государств-членов предоставления ему такой информации, которую он считает необходимой для ведения его дел, включая в качестве минимума, требующегося для действенного выполнения функций Фонда, данные о стране по следующим позициям[14]:

официальные авуары, в стране и за рубежом, (1) в золоте, (2) в иностранной валюте;
авуары, в стране и за рубежом, банковских и финансовых учреждений, не являющихся официальными учреждениями, (1) в золоте, (2) в иностранной валюте;
добыча золота;
экспорт и импорт золота по странам назначения и происхождения;
общий объем экспорта и импорта товаров, представленный по стоимости в национальной валюте, по странам назначения и происхождения;
внешний платежный баланс, включая: (1) торговлю товарами и услугами, (2) операции с золотом, (3) отраженные операции с капиталом, (4) прочие Статьи;
международная инвестиционная позиция, то есть заграничное владение инвестициями на территориях государства- члена и инвестиции за границей, принадлежащие лицам на его территориях, насколько возможно предоставление такой информации;
национальный доход;
индексы цен, то есть индексы товарных цен на оптовых и розничных рынках и цен экспорта и импорта;
курсы покупки и продажи иностранных валют;
правила валютных операций, то есть всесторонний отчет о правилах валютных операций, действующих на момент вступления в Фонд, и подробное изложение последующих изменений, по мере того как они происходят;
при существовании официальных механизмов клиринга— данные о суммах, ожидающих клиринга по торговым и финансовым операциям, а также о сроке, в течение которого такая задолженность по платежам оставалась непогашенной.

В своих запросах на получение информации Фонд принимает во внимание различные возможности государств-членов по предоставлению запрашиваемых данных. На государства-члены не возлагаются обязанности по предоставлению настолько подробной информации, чтобы в ней раскрывалась деятельность отдельных физических лиц и корпораций. При этом государства-члены обязуются предоставлять желаемую информацию в настолько подробной и точной форме, насколько это представляется практически осуществимым, и по возможности избегать использования простых оценок[13].

По договоренности с государствами-членами Фонд может организовать получение дополнительной информации. Он выступает в качестве центра сбора данных и обмена информацией по валютным и финансовым проблемам, облегчая тем самым подготовку исследований, направленных на оказание помощи государствам-членам в разработке мер политики, способствующих выполнению целей Фонда.

В тех случаях, когда по настоящему Соглашению государство-член получает в особых или временно сложившихся условиях, оговоренных в Соглашении, полномочия сохранять или вводить ограничения на валютные операции, и при этом существуют иные обязательства между государствами-членами, принятые до Соглашения, которые противоречат применению таких ограничений, стороны таких обязательств проводят между собой консультации с целью внесения таких взаимно приемлемых поправок, которые могут оказаться необходимыми.

Каждое государство-член принимает обязательство сотрудничать с Фондом и другими государствами-членами в целях обеспечения того, что политика такого государства-члена по отношению к резервным активам не противоречит задачам совершенствования международного надзора за состоянием международной ликвидности и превращения специальных прав заимствования в основной резервный актив международной валютной системы.

2 Роль Международного валютного фонда в регулировании валютно-финансовых отношений

2.1. Место Международного валютного фонда в системе международных валютно-кредитных отношений и его роль в их регулировании

Международный валютный фонд играет большую роль в регулировании международных финансовых операций. В современных условиях деятельность фонда ассоциируется по большей части с его финансово-кредитными функциями. Но в целом существуют и другие формы деятельности Международного валютного фонда , которые охватывают инспекции , проведение консультаций и предоставление других видов услуг (рис.1)[12].

Формы деятельности МВФ

Инспекции

Консультации

Предоставление услуг

Рис. 1.- Формы деятельности Международного валютного фонда

Международный валютный фонд является одним из основных звеньев мировой валютной системы.

Международный валютный фонд реализовывает мониторинг и надзор за соблюдением государствами-членами собственного Устава, который закрепляет главные структурные основы международной денежной системы[11].

Если в начале свей работы Международный валютный фонд давал кредиты в основном развитым государствам, то приблизительно с 70-х годов приоритет стал сдвигаться в сторону развивающихся государств. В 90-е годы для МВФ сформировалась новая обстановка, когда в его структуру вступила категория прежних социалистических государств с собственным отличительным комплексом финансовых трудностей. Обеспечение поддержки данным государствам МВФ обуславливается рядом строгих условий [11].

Международный валютный фонд помимо всего остального можно рассматривать и как конфигурацию и как механизм увеличения международных интеграционных действий на всемирном уровне, что следует из целей его работы.

За период собственного существования Международный валютный фонд преобразовался в поистине многоцелевую компанию, достиг обширного признания в качестве основного наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных взаимоотношений, влиятельного центра международного кредитования, координатора межгосударственных пластиковых потоков и гаранта платежеспособности государств-заёмщиков. Одновременно он начинает исполнять немаловажную роль в осуществлении решений «семерки» ведущих стран Запада, становится основным звеном формирующейся концепции регулировки международный экономики, международной координации, согласования государственных макроэкономических политик. Фонд показал себя стремительно функционирующим всемирным денежным институтом, накопил огромный и нужный опыт [20].

Основные механизмы кредитования Международного валютного фонда следующие:

1.Резервная доля.

Первая порция иностранной валюты, которую страна-член может приобрести в МВФ в пределах 25 % квоты, называлась до Ямайского соглашения «золотой», с 1978 г. — резервной долей .

Резервная доля определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой, находящейся на счете Фонда национальной валюты данной страны. Если МВФ использует часть национальной валюты страны-члена для предоставления кредита другим странам, то резервная доля такой страны соответственно увеличивается. Непогашенная сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в рамках кредитных соглашений ГСЗ и НСЗ, образует её кредитную позицию. Резервная доля и кредитная позиция вместе составляют «резервную позицию» страны — члена Международного валютного фонда [26].

2.Кредитные доли.

Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (в случае её полного использования авуары Международного валютного фонда в валюте страны достигают 100 % квоты), делятся на четыре кредитные доли, или транша, составляющие по 25 % квоты. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам Международного валютного фонда в рамках кредитных долей ограничен: сумма валюты страны в активах Международного валютного фонда не может превышать 200 % её квоты (включая 75 % квоты, внесенных по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125 % её квоты. Однако устав предоставляет Фонду право приостанавливать это ограничение. На этом основании ресурсы Международного валютного фонда во многих случаях используются в размерах, превышающих зафиксированный в уставе предел. Поэтому понятие «верхние кредитные доли» стало означать не только 75 % квоты, как в ранний период деятельности Фонда, а суммы, превосходящие первую кредитную долю[24].

3. Договоренности о резервных кредитах стэнд-бай с 1952 г. обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определённой суммы и в течение срока действия договоренности при соблюдении оговоренных условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от Международного валютного фонда в обмен на национальную. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии. Если использование первой кредитной доли может быть осуществлено в форме прямой покупки иностранной валюты после одобрения Фондом её запроса, то выделение средств в счёт верхних кредитных долей обычно проводится посредством договоренностей со странами-членами о резервных кредитах. С 50-х и до середины 70-х годов соглашения о кредитах стэнд-бай имели срок до года, с 1977 года — до 18 месяцев и даже до 3 лет в связи с увеличением дефицитов платежных балансов[17].

4. Механизм расширенного кредитования с 1974 г. дополнил резервную и кредитные доли. Он предназначен для предоставления кредитов на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем в рамках обычных кредитных долей. Основанием для обращения страны к Фонду с просьбой о предоставлении ссуды в рамках расширенного кредитования является серьёзное нарушение равновесия платёжного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или цен. Расширенные кредиты обычно предоставляются на три года, при необходимости — до четырёх лет, определёнными порциями (траншами) через установленные промежутки времени — раз в полугодие, ежеквартально или (в некоторых случаях) помесячно.

Главным назначением кредитов стэнд-бай и расширенных кредитов является содействие странам — членам Международного валютного фонда в осуществлении макроэкономических стабилизационных программ или структурных реформ. Фонд требует от страны — заемщицы выполнения определённых условий, причём степень их жёсткости нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Некоторые условия должны быть выполнены до получения кредита. Обязательства страны- заемщицы, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в «Письме о намерениях» или Меморандуме об экономической и финансовой политике, направляемых в Фонд [16].

Ход выполнения обязательств страной — получателем кредита контролируется путём периодической оценки предусмотренных договоренностью специальных целевых критериев реализации. Эти критерии могут быть либо количественными, относящимися к определённым макроэкономическим показателям, либо структурными, отражающими институциональные изменения. Если МВФ сочтет, что страна использует кредит в противоречии с целями Фонда, не выполняет взятых обязательств, он может ограничить её кредитование, отказать в предоставлении очередного транша. Таким образом, этот механизм позволяет Фонду оказывать экономическое давление на страны , которые являются заемщицами.

Для восполнения на Счете общих ресурсов своих авуаров в валюте любого государства-члена, необходимых в связи с его сделками, Фонд может, если он считает такое действие целесообразным, принять одну из следующих мер или обе эти меры[15]:

предложить государству-члену, чтобы последний предоставил Фонду в ссуду свою валюту на условиях, согласованных между Фондом и таким государством-членом, либо чтобы Фонд с согласия такого государства-члена взял в ссуду такую валюту из какого-либо иного источника в рамках или за пределами территорий такого государства-члена, но ни одно государство-член не несет никаких обязательств по предоставлению таких ссуд Фонду либо по представлению своего согласия на заем Фондом его валюты из любого иного источника;
потребовать от государства-члена, если последнее является участником, продать свою валюту Фонду за специальные права заимствования, хранящиеся на Счете общих ресурсов. При восполнении за счет специальных прав заимствования Фонд обращает должное внимание на принципы назначения.

Если Фонд приходит к заключению о возникновении общего дефицита определенной валюты, он может проинформировать об этом государства-члены и выпустить доклад, в котором раскрываются причины такого дефицита и содержатся рекомендации, направленные на его устранение. В подготовке такого доклада участвует представитель государства-члена, о валюте которого идет речь.

Если Фонду становится очевидно, что спрос на валюту государства- члена серьезно угрожает способности Фонда обеспечивать предложение такой валюты, Фонд, независимо от того, выпустил ли он доклад или нет, официально объявляет такую валюту дефицитной и с этого момента распределяет имеющуюся и накапливающуюся массу дефицитной валюты с должным учетом относительных потребностей государств-членов, общего международного экономического положения и любых иных соображений, относящихся к данному вопросу. Фонд выпускает также доклад о принятых им мерах[14].

Официальное заявление по вышеприведенному подразделу является действием, дающим любому государству-члену полномочия после консультаций с Фондом временно наложить ограничения на свободу обменных операций в дефицитной валюте. При условии выполнения положений государство-член обладает полной юрисдикцией в определении природы таких ограничений, которые при этом не являются более строгими, чем это необходимо для ограничения спроса на дефицитную валюту той ее массой, которая имеется у рассматриваемого государства-члена или предполагается к получению им, а затем такие ограничения ослабляются или снимаются, как только позволят условия.

2.2. Взаимоотношения России и Международного валютного фонда

Согласно статье 5 Устава Международного валютного фонда, каждое государство-член поддерживает отношения с Фондом только через свое казначейство, центральный банк, стабилизационный фонд или иное аналогичное фискальное агентство; Фонд также поддерживает отношения только с этими учреждениями или через них.

27 апреля 1992 г. Совет управляющих МВФ проголосовал за прием России и 14 других бывших советских республик. После подписания российскими представителями Статей соглашения (устава) Международного валютного фонда 1 июня 1992г. российскими представителями Российская Федерация официально стала участницей этой организации[13].

В ходе дискуссий о предполагавшемся вступлении СССР в Фонд специалисты оценивали возможную квоту Советского Союза в диапазоне от 4 до 7млрд. дол. (3,5 - 6% от капитала Фонда). После распада СССР МВФ разделил рассчитанную для него квоту между 15 бывшими советскими республиками.

По величине квоты (5,9 млрд. СДР, или 8,3 млрд. долл. по курсу на конец января 1999 г.) Российская Федерация занимает девятое место вслед за Канадой. Такая квота не дает России право на постоянное место в Исполнительном Совете в отличие от пяти стран с наибольшими квотами (США, Германия, Япония, Великобритания, Франция), за которыми устав МВФ закрепляет такое место. Однако, располагая 2,8% общего количества голосов она, подобно двум другим странам - Китаю и Саудовской Аравии, не входит в какую-либо группу государств-членов, образуемую для избрания исполнительного директора, а единолично «избирает» собственного директора[11].

В соответствии с уставом Международного валютного фонда Российская Федерация оплатила в конвертируемой валюте 25% суммы квоты (979 млн. СДР или 1,3 млрд. долл.). Взнос в валюте других 14 республик бывшего СССР - 573 млн. СДР (0,8 млрд. долл.). Остальная часть подписки была оплачена национальной валютой.

Членство в Фонд возлагает на Россию и другие страны СНГ обязательство выполнять требования, зафиксированные в Статьях соглашения МВФ.

Во-первых, в соответствии со статьей 7 устава обязанностью стран - членов МВФ является устранение валютных ограничений, поддержание конвертируемости валют в сфере международных текущих валютных операций, неучастие в дискриминационных валютных соглашениях. Однако введение конвертируемости валют не рассматривается в качестве предварительного условия вступления страны в Фонд. Статья 14 позволяет вновь принятым странам в течение переходного периода (продолжительность его не зафиксирована) сохранять или устанавливать вновь те или иные валютные ограничения, так как введение конвертируемости валют должно быть продуманным, поэтапным и упорядоченным процессом.

К числу денежных ограничений как правило причисляют и условие неотъемлемой реализации экспортерам доли их денежной выручки в 1992-1998 гг. - 50%, с начала 1999 г. - 75%. На самом деле, данное условие официально касается внешней торговли, что относится к текущим операциям. Но по сущности дела оно нацелено на удерживание инвестиций в иностранную валюту, а, значит, ограничивает экспорт денежных средств. По этой причине подобное условие не вступает в разногласие с обязанностями России по статье VII [12].

Во-вторых, статья 7 требует с государств-членов не обращаться к практике множественности денежных курсов. Согласно данному запросу, Российская Федерация определила с июля 1992 г. общий рыночный путь рубля по отношению к доллару и иным заграничным валютам. Денежный курс рубля никак не привязан к какой-либо западной валюте либо валютной «корзине» и считается плавающим, то есть формируется под влиянием соотношения спроса и предложения на денежных биржах, в первую очередь на Московской межбанковской валютной бирже , а кроме того на внебиржевом межбанковском рынке.

В-третьих, незаменимым условием членства России и иных стран прежнего СССР в МВФ считается формирование их информативной открытости. Государства-члены обязаны постоянно передавать Фонду статистические сведения о собственной экономике, платежном балансе, золотовалютных запасах и т.п. Кроме этого, они должны принимать у себя представителей МВФ с целью исследования на месте состояния хозяйственного механизма и характера макроэкономической политики.

На протяжении прошлого десятилетия кредиты МВФ России исполняли двойственную значимость. Они выступали основой пополнения прибыльной доли бюджета и работали для внешних кредиторов залогом принятия российским правительством мер, скоординированных с МВФ и нацеленных на стабилизацию платежного равновесия. Усовершенствование состояния платежного равновесия государства и накапливание денежных запасов обязаны были сформировать требование для бескризисного обслуживания внешнего долга.

Можно отметить, то что в определенной степени МВФ шефствовал над Россией 90-х лет. Российская Федерация в период принятия в МВФ была в состоянии упадка, однако располагала большим потенциалом. За период, минувший с этапа принятия в фонд, этот потенциал сделалось возможным осуществить, и на сегодняшний день Российская Федерация представляет немаловажную значимость в многочисленных международных инициативах. Этому в значительной степени содействовали активные взаимоотношения между Россией и МВФ. Российская Федерация была объектом наиболее крупных экономических действий за всю историю МВФ.

Всего за полный промежуток партнерства было предложено выделить 25 миллиардов СДР, а выделено в результате 15 миллиардов СДР. Взаимоотношения среди МВФ и Российской федерацией определяли взаимоотношения: Российская Федерация – заемщик, МВФ – кредитор.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

МВФ — межправительственная валютно-кредитное предприятие в области содействия международному денежному сотрудничеству на основе консультаций его членов и предоставления им кредитов.

Международный валютный фонд был основан по заключению Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. при участии участников из 44 государств. Функционировать МВФ стал в мае 1946 г.

Международный валютный фонд занимается сбором и обработкой статистических сведений по проблемам международных платежей, инфляции, денежных ресурсов, величины валютных запасов, валютного обращения, государственных капиталов и др. Устав МВФ обязует государства при получении кредитов предоставлять данные о состоянии экономики государства, золотовалютных запасов и т.п. Помимо этого, государство, взявшее ссуду, обязано выполнять рекомендации МВФ в области оздоровления собственной экономики.

Главная цель МВФ — сохранение устойчивости международной финансовой системы. Помимо этого, в проблемы МВФ входит уведомление всех членов МВФ об изменениях экономической и денежной политики других государств-членов.

Членами МВФ считаются наиболее 180 государств мира. При вхождении в МВФ любая страна вносит в качестве членского вклада конкретную сумму денег, которая именуется квотой.

Внесение квоты служит для:

• образования пула для кредитования государств-участниц;

• определения суммы, какую может получить государство в случае экономических затруднений;

• определения числа голосов, которые приобретает страна-участница.

Квоты время от времени пересматриваются.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения.- М.: Экономист, 2014.-256 с.
Борисов С.М. Мировая экономическая и валютная ситуация в 90-х годах: статистическое обозрение // Деньги и Кредит. -2016.- № 5.
Бородулин В. На произвол судьбы // Деньги.- 2014. -№39.
Быков П. Новая жертва // Эксперт.- 2017.- №35.
Валютный рынок и валютное регулирование / под ред. И.Н. Платоновой. - М.: БЕК, 2015.- 332 с.
Горшков А.И. О развитии отношений СССР с МВФ и ИБРР // Внешняя торговля.- 2014. -№ 8.
Деньги. Кредит. Банки: Учебное пособие / под ред. д.э.н. Шмыревой А.И. - Новосибирск: НГАЭиУ, 2013.- 166 с.
Дробот Г.А. Экономические факторы мировой политики: финансы и транснациональные корпорации // Социально-гуманитарные знания.- 2014. -№2.
Дубинина И.В. Статистика государственных финансов в Российской Федерации и стандарты МВФ // Вопросы статистики. -2016. -№8.
Звонова Е.А. Международное внешнее финансирование в современной экономике // Экономика.- 2017. -№3.
Ивантер А. Мозговой штурм // Эксперт.- 2013.- № 39.
Киреев А. Международная экономика. Часть первая. -М.: Международные отношения, 2013.- 193 с.
Киреев А. Международная экономика. Часть вторая. -М.: Международные отношения, 2014. – 188 с.
Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения // Финансы и статистика.- 2015.- № 1
Кузнецов В.С. Международный валютный фонд и мирохозяйственные связи. -М.: Российская политическая энциклопедия , 2015.
Лукина И.В. Международный валютный фонд и перемены в странах Восточной и Юго-Восточной Европы // Научно - исследовательский финансовый институт. -1999. -№ 10.
Мазурова Е.К. Роль международных организаций в регулировании глобальных экономических процессов // Вестник Московского Университета. Экономика.- 2014. -№4.
Международное экономическое право учебно-методическое пособие / под ред. В.М. Шумилова. -М. : ДеКА, 2016. – 143 с.
Международные валютно-кредитные отношения / под ред. А.И. Шмыревой. -СПб.: Питер.- 2015.
Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/ под ред. Гусакова.- М. : ИНФА-М, 2016.- 278 с.
Международные валютно-финансовые отношения: учебник / под редакцией А.А Суэтина. -М.: КНОРУС, 2013.- 162 с.
Международные экономические отношения / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 1999.
Международные экономические отношения: Учебник для вузов / под ред. проф. В.Е. Рыбалкина.- 5-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / под ред. Е. Д. Халевинской.- М. : Магистр, 2009.- 199 с.
Мировое хозяйство и международные экономические отношения: Учебное пособие / под ред. А.П. Голикова и др. -Симферополь: СОНАТ, 2013.- 214 с.
Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения.- М.: Дело и Сервис, 2017. – 145 с.
Развивающиеся страны: в сетях финансовой зависимости / под ред. Г. П. Солюса, А. И. Кузнецова.- М. : Финансы и статистика, 2015.- 222 с.