Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международный валютный фонд: цели, функции, особенности( Экономическое содержание Международного валютного фонда)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Международный Валютный Фонд — глобальная организация, насчитывающая 189 государств-членов и созданная для содействия благополучию мировой экономики. МВФ стремится способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере, обеспечивать финансовую стабильность, содействовать международной торговле, высокой занятости, устойчивому экономическому росту и сокращению бедности во всем мире.

К важнейшим целям МВФ, который осуществляет контроль над международной валютной системой для обеспечения ее эффективного функционирования, относятся содействие стабильности валютных курсов и процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли. Миссия МВФ позволяет странам (и их гражданам) покупать товары и услуги друг у друга, что крайне важно для достижения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни.

Целью курсовой работы является изучение и анализ деятельности Международного валютного фонда.

В соответствие с целью, задачами курсовой работы являются:

- анализ экономического содержания Международного валютного фонда,

- изучение вопросов кредитования Международного валютного фонда;

- изучение потенциала развития Международного валютного фонда.

Объектом курсовой работы является Международный валютный фонд.

Предметом курсовой работы является деятельность Международного валютного фонда.

В ходе написания курсовой работы были использованы следующие методы:

- анализ литературы. Использование данного метода предполагает изучение научных трудов экономистов, статей и монографий. На основе этого метода делаются выводы по тому, насколько хорошо изучены те или иные аспекты, по каким существует большой багаж научных трудов, а какие до сих пор находятся на стадии изучения;

- классификация. В результате использования данного метода происходит разделение показателей экономического развития на определенные группы по каким-либо сходным признакам;

- аналитический. Данный метод позволяет сравнить те или иные объекты с целью определения их влияния на конечный результат;

- графический. Данный метод позволяет преобразовывать цифровые данные в графики и схемы для наглядности представления.

1. Экономическое содержание Международного валютного фонда

1.1 Общая характеристика Международного валютного фонда

Международный валютный фонд был задуман в начале июля 1944 года на интернациональной конференции, проводившейся в Бреттон - Вудсе, штат Нью-Хемпшир, Соединенных Штатов, на которой участники от 44 стран пришли к соглашению о основах финансового совместной работы, призванных не разрешить повторения губительной финансовой политики, ставшей одной из обстоятельств Знаменитой депрессии 1930-х годов.

Любой член организации характеризовал золотое содержание собственной валюты и на этой базе отмечал курс в валютах иных стран-участниц. Потрясения курса допускались около 10%. Изначально Международный валютный фонд давал в основном краткосрочные кредиты для урегулирования платежных балансов стран-участниц. [10]

22 июля 1944 года была разработана база соглашения (Хартия МВФ). Более значимый взнос в исследование концепции МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший английскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт - высокопоставленный работник Министерства финансов Соединенных Штатов. Конечный вариант соглашения 1-ые 29 стран поставили свою подпись в 27 декабря 1945 года - официальная дата создания Международный валютный фонд. [26]

Международный валютный фонд начал собственную деятельность 1 марта 1947 года являясь частью Бреттон-Вудской системы. В том же году Франция берет у Международный валютный фонд 1-ый кредит. [23]

Сейчас Международный валютный фонд функционирует в виде наблюдателя за глобальными валютами, способствуя поддержанию упорядоченной системы платежей меж всеми государствами, и сужает наличные средства государствам-членам, имеющим солидный дефицит платежного равновесия. В случае если Всемирный банк финансирует как реформа политики, то Международный денежный фонд занимается только лишь реформами. Он выдает займы государствам-членам, имеющим краткосрочные проблемы в расчетах с интернациональными кредиторами, и устремляется к достижению абсолютной конвертируемости (независимый перевод одной валюты в иную) валют государств-членов в масштабах системы гибких обменных курсов, работающей с 1973 года. Предложениями и ресурсами Международным валютным фондом могут пользоваться все государства-члены данной организации (как богатые, но и бедные). [22]

Международный денежный фонд, МВФ (InternationalMonetaryFund, IMF) - интернациональная организация, созданная для регулировки валютно-кредитных взаимоотношений между государствами-членами и предложения им денежной поддержки при денежных затруднениях, вызываемых недостатком платежного равновесия, методом предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в заграничной валюте. Фонд имеет статус спец учреждения ООН. Фактически он работает институциональной основой мировой денежной системы.

Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне, округ Колумбия. МВФ и еще имеет собственные консульства в наиболее чем 80 государствах по всему миру, что демонстрирует его масштабный характер и тесные взаимосвязи с государствами-членами. Экономический год Фонда продолжается с 1 мая по 30 апреля.

МВФ имеет расчетную единицу - Особое право заимствования (СДР). Курс СДР к баксу Соединенных Штатов на 2 марта 2013, составил 1.5149 долл. Соединенные Штаты. Пересчет денежных этих МВФ в американские доллары примерен и приводится для удобства. [24]

Малое значение курса наблюдалось в начале января 2002 г 1,24 долл. [5]

Соединенные Штаты за 1 СДР, а предельное значение в начале марта 2008 г 1,64, собственно было связанно с финансово-экономическим упадком, проявившимся в форме мощного смещения в худшую сторону всех ключевых финансовых признаков во множестве развитых государств, и произошедшая далее в конце такого же года масштабная рецессия.

1.2 Цели, задачи и функции Международного валютного фонда

Целями Международного валютного фонда являются:

- помощь интернациональному сотрудничеству в денежной сфере;

- помощь расширению сбалансированного подъема интернациональной торговли и в соответствии с этим подъему занятости и улучшению финансовых характеристик стран-членов; [18]

- определение паритетов и курсов валют; не допускать способности конкурентоспособного обеспечения валют;

- обеспечение функционирования интернациональной денежной систем методом согласования и координации денежной политики и укрепления денежных курсов и обратимости валют стран-членов; обеспечение упорядоченных взаимоотношений в денежной области меж странами-членами; [11]

- предложение содействия в создании многосторонней системы платежей по текущим операциям между странами-членами и в устранении денежных ограничений;

- предложение поддержки странам-членам при помощи предоставления ссуд и кредитов в заграничной валюте для урегулирования платежных балансов и стабилизации денежных курсов;

- предоставление консультаций по экономическим и денежным вопросам;

- уменьшение продолжительности и сокращение ступени неуравновешенности интернациональных платежных балансов стран-членов;

- контроль за соблюдением странами-членами кодекса поведения в интернациональных денежных отношениях. [17]

Вклады по квотам считаются центральным компонентом экономических ресурсов МВФ. Для любого государства-члена МВФ устанавливается квота, базирующаяся, в общем, на его условном положении в мировой экономике. Квота государства-члена характеризует наибольший объем его денежного обязательства перед МВФ, а аналогично количество его голосов, и оказывает большое влияние на его доступ к финансированию от МВФ. [6]

Вследствие 14-го совместного пересмотра квот:

- повышение в два раза совместного объема квот с примерно 238,4 миллиардов. СДР до предположительно 476,8 миллиардов. СДР (в пределах 767 миллиардов. долл. Соединенных Штатов по текущим обменным курсам);

- перераспределение наиболее 6 процентов частей квот динамично увеличивающимся государствам с формирующимся рынком и развивающимся государствам;

- перераспределение наиболее 6 процентов частей квот от государств-членов с излишним консульством государствам-членам с неудовлетворительным консульством;

- значительно реструктурированы части квот. Китай становится 3 по объему квоты государством-членом МВФ, и 4 державы с формирующимся рынком и развивающиеся державы (Бразилия, Индия, Китай и Россия) входят в количество 10 огромнейших акционеров Фонда;

- сбережение части квоты и голосов беднейших государств-членов. [15]

Вся работа МВФ базируется на монетарном подходе к регулировке экономики. Это достигается с помощью исполнения последующих главных функций:

- предложение экономической поддержки для преодоления недостатка платежного равновесия. Чтобы достичь желаемого результата нужно будет дать МВФ программу реформ, в какой будут показаны планы правительства по преодолению имеющихся сложностей. [8]

- надзорная функция. У МВФ есть право исследования за политикой стран-членов по установлению денежных курсов и подходящей макроэкономической политики. Любая держава дает МВФ информацию, по его запросу, которая важна для претворения в жизнь надзора за ее финансовой политикой. [7]

Основная задача - своевременно обнаружить потенциально небезопасные макроэкономические дисбалансы, которые имеют все шансы воздействовать на устойчивость денежных курсов и отдать правительству советы по их исправлению.

- претворения в жизнь консультирования и совместной работы. Тех. поддержка. В ЦБ и министерства денег и статистические органы государств, которые запросили поддержка, следуют миссии. И еще вероятна экспертиза приготовляющихся законодательных документов. [19]

Страны, входящие в Международный валютный фонд (МВФ), принимают на себя обязанность сотрудничать с Фондом и между собой в формировании упорядоченных валютных отношений, поддержании стабильных курсов валют, а также свободной от ограничений многосторонней системы платежей, таким образом, способствуя равновесию взаимных платежей.

Страны-члены Фонда свободны в выборе формы этих отношений, исходя из своих обязательств перед Международным валютным фондом и национальной политикой регулирования обменного курса национальной валюты. [12]

1.3 Организационная структура Международного валютного фонда

Структура Международного валютного фонда представлена в Приложении 1.

В структуру управления Международный валютный фонд (МВФ) входят:

- Совет управляющих,

- Временный Комитет,

- Комитет по развитию,

- Исполнительный Совет,

- Комитет Международный валютный фонд по статистике платежных балансов,

- управляющий (директор-распорядитель).

Высший управляющий орган МВФ - Совет правящих (Board of Governors), в нем любая страна-член представлена правящим и его заместителем. В большинстве случаев, это министры финансов или же главы ЦБ. [3]

Временный Комитет исполняет решения Исполнительного Совета. Состоит из 24 управляющих Международный валютный фонд (МВФ), министров или других официальных лиц сравнимого ранга. Временный Комитет собирается дважды в год и отчитывается Совету управляющих об управлении и функционировании международной валютной (monetary) системы, а также вносит предложения об изменении Статей договора. [4]

Комитет по развитию так же, как и Временный Комитет состоит из 24 управляющих Международный валютный фонд, министров или других официальных лиц сравнимого ранга, дает рекомендации и отчитывается Совету управляющих Международный валютный фонд (МВФ). Комитет по развитию проводит совместные с Временным комитетом заседания в целях подготовки докладов и предоставления консультаций по всем аспектам передачи реальных ресурсов. [21]

Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее, он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию валютной системы и деятельности Международный валютный фонд; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи договоренности Международный валютный фонд (МВФ).

Комитет Международный валютный фонд по статистике платежных балансов, в состав которого входят представители промышленно развитых и развивающихся стран, разрабатывает рекомендации о более широком применении статистических данных при составлении платежных балансов, координирует проведение базового статистического обследования портфельных инвестиций и осуществляет исследования по регистрации потоков, связанных с финансовыми средствами деривационного характера. [14]

Управляющий (директор — распорядитель). Избранный Исполнительным Советом, управляющий Международный валютный фонд (МВФ) возглавляет Исполнительный Совет и является главой персонала организации. Под управлением Исполнительного Совета управляющий отвечает за повседневную деятельность Международный валютный фонд. Управляющий назначается на пять лет и может быть переизбран на последующий срок.

Исполнительный совет Международный валютный фонд (МВФ) несет ответственность за ведение дел Международный валютный фонд (МВФ), включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности, предоставление ссуд странам-членам и осуществление надзора за их политикой в отношении курсов валют. [27]

Внесение перемен в Статьи Соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр их частей в капитале, выборы исполнительных начальников. Управляющие собираются на сессии 1 раз в год, хотя имеют все шансы проводить заседания, и еще голосовать по почте в хоть какое время. В МВФ присутствует принцип «взвешенного» числа голосов: вероятность стран-членов оказывать действие на деятельность Фонда при помощи голосования ориентируется их долей в его капитале. Любое правительство имеет 250 «базисных» голосов независимо от величины его вклада в капитал и в добавок по 1 голосу за любые Сто тысяч СДР суммы данного вклада. Таковой порядок выдает решающее большинство голосов основным странам.

Наибольшим числом голосов в МВФ владеют (на начало 2012 г.): Соединенные Штаты - 16,4%; Япония - 6,46%; Китай - 6,34% Германия - 6%; Англия - 4,96; 15 основных государств имеют в пределах 65%. На долю других государств, составляющих в пределах 84% числа членов Фонда, приходится только 35% голосов. Решения в Совете правящих обыкновенно воспринимаются обычным большинством (не ниже половины) голосов, а по главным вопросам, которые имеют оперативный или стратегический характер, - «специальным большинством» (в соответствии с этим 70 либо 85% голосов стран-членов). [20]

Невзирая на некое уменьшение удельного веса голосов Соединенных Штатов и ЕС, они, как и прежде, имеет право налагать вето на основные решения Фонда, принятие которых требует наибольшего большинства (85%). Из этого можно сделать вывод, что Соединенные Штаты совместно с основными западными странами имеют вероятность контролировать над ходом принятия решений в МВФ и координировать его деятельность, отталкиваясь от собственных интересов. Что касается развивающихся государств, то при наличии скоординированных поступков они и еще в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Но достичь согласованности большому количеству разнородных государств трудно. [9]

Весомую роль в организационной структуре МВФ играет Интернациональный денежный и экономический комитет МВФК (International Monetary and Financial Committee, IMFC), который состоит из 24 правящих МВФ, даже от России, и собирается два раза в год на сессии.

Данный комитет считается совещательным органом Совета правящих, не имеющим возможностей для принятия директивных решений. И все же, он исполняет главные функции: обращает деятельность Исполнительного совета; производит стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой денежной системы и работы МВФ; выдает Совету правящих предложения о внесении поправок в Заметки Соглашения МВФ. [16]

Подобную роль играет и еще Комитет по развитию - Объединенный министерский комитет Советов правящих ВБ и Фонда (Joint IMF - World Bonk Development Committee). Совет правящих передает почти все собственные возможности Исполнительному совету (Executive Board), то есть директорату, который отвечает за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, своевременных и административных вопросов. Исполнительный совет МВФ подбирает на пятилетний срок начальника - распорядителя. Он обязан быть адептом одной из европейских государств.

Понемногу, за время собственного существования, МВФ преобразился в компанию, регулирующую валютно-кредитные дела на наднациональном уровне. МВФ стал основным звеном в образовавшейся системе регулировки мировой экономики.

Длительное время Соединенные Штаты были государством, во многом характеризующей политику МВФ, сообща с Западной Европой. Но в последнее время стал возрастать авторитет Китая, азиатских и африканских государств (по количеству квот). [2]

Относительно отношений РФ с МВФ, то они разноплановы. Еще бы, вступление Росси в МВФ содействовало ускорению ее интеграции в крупную экономику и крупную денежную систему. Очередным актуальным полезным моментом роли РФ в МВФ возможно считать облегчение трудности реструктуризации внешней задолженности (сначала перед Парижским и Английским клубами кредиторов). [25]

2. Анализ функционирования Международного валютного фонда

2.1 Характеристика роста мировой экономики

Торговля играет важную роль в стиму­лировании мирового роста, помогая добиться беспрецедентного повышения производительности и уровня жизни, вывести миллионы людей из бедности и снизить уровни цен. Однако рост тор­говли, наряду с ростом производитель­ности и доходов, теперь замедлился. Эта тенденция является одним из следствий и одновременно одной из причин замед­ления экономического роста после миро­вого финансового кризиса 2008 года. [2]

При всех своих выгодах торговля имеет негативные последствия для некоторых групп работников и сообществ, особенно в Европе и США. Эти потрясения, кото­рые также отражают воздействие тех­нологических инноваций, усугубились вследствие замедления роста, и вызван­ная ими негативная реакция ослабляет поддержку интеграции мировой эконо­мики.

На саммите финансового и экономичес­кого форума Группы 20-ти в 2016 году в Китае руководители призвали про­водить внутреннюю экономическую политику, позволяющую более широко распределять выгоды от торговли. [4]

В документе, подготовленном совместно МВФ, Всемирным банком и Всемирной торговой организацией к совещанию главных координаторов Группы 20-ти в Германии в марте 2017 года, рассмат­ривались возможные меры политики в ответ на этот призыв.

В своем коммюнике в апреле 2017 года Международный валютно-финансовый комитет МВФ отметил, что «затяжной период низкого роста привел к тому, что на передний план вышли опасения людей, оставшихся позади» и указал, что «возможности пользоваться плодами глобальной экономической интегра­ции и технологического прогресса необ­ходимо обеспечить для всех». Персонал МВФ уделяет все больше внимания последствиям торговли для ситуации на рынке труда. [26]

Рис. 1. Реальная торговля и реальный рост ВВП, 1960 – 2016 гг.[1]

В период с 1960 года до мирового финансового кризиса 2008 года торговля товарами и услугами росла среднегодовыми темпами порядка 6 процентов, приблизительно в два раза быстрее, чем ВВП (рис. 1). Этому росту способствовало снижение торговых издержек, в том числе связанное с тарифами и технологиями; он привел к возникновению глобальных цепочек поставок, которые стимулировали прогресс в обрабатывающей промышленности и повышение производительности.

Во всем мире повышение уровня жизни, сопутствующее торговле, укрепляло представление о торговле как важной движущей силе роста. Однако в последнее время рост торговли замедлился, во многом из-за слабой экономической активности, особенно инвестиций. [11]

Во многих странах с развитой экономикой нарастает обеспокоенность относительно последствий торговли. Этот сдвиг отражается в опросах общественного мнения и результатах некоторых выборов. В целом более положительное отношение к торговле характерно для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран.

В мировом масштабе торговля и экономический рост замедлились с 2008 года, но прирост ВВП и импорта в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах больше, чем в странах с развитой экономикой.

Рост производительности резко замед­лился во всем мире после мирового финансового кризиса (рис. 2).

Рис. 2. Рост производительности по группам стран, 1990-2016 гг.[2]

Эта тен­денция была одной из причин стагнации доходов во многих странах с развитой экономикой и усилила негативную поли­тическую реакцию на глобализацию. [8]

Эти изменения проявляются в пока­зателях производительности труда (выпуска продукции на одного работ­ника), а также совокупной факторной производительности, который измеряет общую эффективность использования экономикой труда, капитала и таких эле­ ментов, как технологии. Если эта тенден­ция будет продолжаться, она поставит под угрозу прогресс в повышении миро­вого уровня жизни, урегулировании проблем частного и государственного долга и поддержании жизнеспособности систем социальной защиты. Замедление роста производительности может также сказаться на способности директивных органов реагировать на экономические шоки в будущем.

Это замедление объясняется как струк­турными факторами, так и причинами, связанными с кризисом. Структурные факторы включают убывающее воздей­ствие бума информационных и комму­никационных технологий, ослабление проводимых реформ рынков труда и продукции, нехватку квалифицирован­ных работников и несоответствие навы­ков, а также демографические факторы, такие как старение населения. [19]

Кроме того, все еще сказываются последствия мирового кризиса - слабость корпора­тивных балансов, жесткие условия кре­дита в некоторых странах, вялые темпы инвестиций, низкий спрос и неопреде­ленность относительно политики.

Другим долгосрочным препятствием для роста производительности явля­ется замедление мировой торговли: с 2012 года торговля едва поспевает за ростом мирового ВВП. Это может указывать на меньший рост производительности в будущем, даже без учета возможных торговых ограничений. [22]

В последние годы Фонд быстро про­двигается в своей работе по гендерным вопросам в областях анализа и рекомендаций по экономической поли­ тике, исследований и обмена знаниями.

Эти области деятельности были рас­ ширены в 2017 финансовом году. Директор-распорядитель Кристин Лагард сформулировала основу обязательств, которые были приняты на совещании группы экспертов Организации Объединенных Наций высокого уровня по «Расширению экономических прав женщин» в сентябре 2016 года. Эти обязательства включали следующее:

- рекомендации по вопросам политики и анализ для поддержки участия женщин в рабочей силе;

- работу по устранению пробелов в гендерных данных, касающихся расширения доступа к финансовым услугам;

- составление бюджета с учетом гендерных факторов;

- исследования дискриминационных последствий законодательных ограничений;

- изучение связей между гендерным неравенством и ростом и влияния мер политики на гендерное неравенство. [14]

Исследования МВФ показывают значительные макроэкономические выгоды от более полного участия жен­щин в функционировании рынка труда и предоставления им равных возможно­стей:

- юридических прав,

- образования,

- здравоохранения,

- доступа к финансированию (рис. 3). [21]

Рис. 3. Участие женщин в рабочей силе и ВВП[3]

Несмотря на достиг­нутый значительный прогресс, участие женщин в рабочей силе все еще ниже в сравнении с мужчинами в большин­стве стран с развитой экономикой, стран с формирующимся рынком и развиваю­щихся стран. Имеется большой разрыв в заработной плате, и женщины состав­ляют непропорционально большую долю в неформальном секторе и среди малоимущих.

В 90 процентах стран суще­ствуют законодательные ограничения, не позволяющие женщинам полностью раскрыть свой экономический потенциал. Равенство мужчин и женщин само по себе является важной целью развития, но участие женщин в экономике также важно для роста, объема производства и экспорта, диверсификации и более равного распределения дохода. [26]

Характеристика международного кредитования

Кредиты МВФ предназначены для оказания государствам-членам содействия в решении проблем платежного баланса, стабилизации экономики и восстановлении устойчивого экономического роста. Эта роль по урегулированию кризисов занимает центральное место в кредитовании МВФ.

В то же время мировой финансовый кризис подчеркнул необходимость эффективных глобальных систем финансовой безопасности, помогающих странам преодолевать неблагоприятные шоки. Как следствие, одна из основных задач реформ кредитования в последнее время заключалась в том, чтобы дополнить традиционную роль МВФ по урегулированию кризисов дополнительными инструментами для предотвращения кризисов. [18]

В отличие от банков развития, МВФ не предоставляет кредиты на конкретные проекты — кредиты Фонда предоставляются странам, которые могут испытывать дефицит иностранной валюты, для того чтобы дать им время на корректировку мер экономической политики и восстановление роста без необходимости прибегать к действиям, приносящим ущерб их экономике или экономике других государств-членов. [23]

В широком определении МВФ осуществляет два вида кредитования — предоставление кредитов по нельготным процентным ставкам и предоставление кредитов более бедным странам на льготных условиях с низкими или даже в некоторых случаях нулевыми процентными ставками.

В 2017 финансовом году на превентивные договоренности в рамках гибкой кредитной линии с тремя государствами-членами — Мексикой (62,4 млрд СДР), Колумбией (8,2 млрд СДР) и Польшей (6,5 млрд СДР) — приходилось 78 процентов таких обязательств. [19]

Все три договоренности в рамках гибкой кредитной линии заменили собой предыдущие договоренности, которые истекли или были отменены. Из оставшейся суммы 14 процентов пришлось на договоренности в рамках Механизма расширенного кредитования с Египтом (8,6 млрд СДР), Тунисом (2,1 млрд СДР), Шри-Ланкой (1,1 млрд СДР), Иорданией (0,5 млрд СДР), Боснией и Герцеговиной (0,4 млрд СДР), Кот-д’Ивуаром (0,3 млрд СДР), Грузией (0,2 млрд СДР) и Молдовой (0,1 млрд СДР). [19]

На договоренности о кредите «стэнд-бай» — с Ираком (3,8 млрд СДР), Ямайкой (1,2 млрд СДР) и Суринамом (0,3 млрд СДР) — пришлось 5 процентов новых договоренностей. На последующую договоренность о Линии превентивной поддержки и ликвидности с Марокко на 2,5 млрд СДР при- шлись оставшиеся 3 процента. [19]

На рис. 4 приведены подробные сведения о договоренностях, утвержденных в течение финансового года.

Рис. 4. Договоренности, утвержденные в рамках Счета общих ресурсов в 2017 финансовом году (м миллионах СДР)[4]

На рис. 5 представлена информация о договоренностях, утвержденных за последние 10 финансовых лет.

Рис. 5. Договоренности в рамках Счета общих ресурсов в финансовые годы, заканчивающиеся 30 апреля, 2008–2017 годы (в миллиардах СДР)[5]

В 2017 финансовом году предоставление средств в рамках договоренностей о финансировании с использованием ГРА, называемых «покупками», составило 5,8 млрд СДР (8 млрд долларов США). Из этих покупок 90 процентов были совершены Египтом, Ираком, Пакистаном, Тунисом, Украиной и Шри-Ланкой. Помимо этого, Исполнительный совет в июле 2016 года утвердил покупку средств Эквадором в размере 261,6 млн СДР (примерно 358,7 млн долларов США) в рамках Инструмента ускоренного финансирования. Общий объем погашений, называемых «выкупом», за финансовый год составил 5,55 млрд СДР (7,6 млрд долларов США), включая досрочный выкуп у Португалии, составивший 3,31 млрд СДР (4,6 млрд долларов США). [14]

Учитывая немного больший объем покупки по сравнению с выкупом, сумма непогашенных кредитов в рамках ГРА увеличилась до 48,3 млрд СДР (66,2 млрд долларов США) с 47,8 млрд СДР (65,4 млрд долларов США) годом ранее.

На рис. 6 показаны суммы непогашенных не льготных кредитов.

Рис. 6. Непогашенные не льготные кредиты, 2008–2017 финансовые годы (В миллиардах СДР)[6]

Займы в рамках ГРА МВФ является организацией, основанной на системе квот, и ее постоянные ресурсы, получаемые за счет квот, были удвоены в результате проведенного увеличения квот в рамках Четырнадцатого общего пересмотра квот. Тем не менее, заемные ресурсы продолжают играть решающую роль в целях дополнения квотных ресурсов. [25]

Новые соглашения о займах (НСЗ), представляющие собой набор договоренностей с 38 участниками на общую сумму приблизительно 180 млрд СДР, являются второй линией защиты после квот, а двусторонние заимствования предоставляют третью линию защиты после квот и НСЗ. [26]

Совокупный объем непогашенных льготных кредитов 52 государствам-членам составил 6,3 млрд СДР на конец апреля 2017 года. На рис. 7 представлены подробные сведения о новых договоренностях и повышении доступа в рамках механизмов льготного финансирования МВФ.

Рис. 7. Утвержденные договоренности, доступ по которым был повышен, в рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту в 2017 финансовом году (в миллионах СДР)[7]

В 2017 финансовом году МВФ принял обязательства о предоставлении кредитов на сумму 1,1 млрд СДР (1,5 млрд долларов США) развивающимся государствам-членам с низкими доходами в рамках программ, поддерживаемых ресурсами Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту. [11]

На рис. 8 показаны непогашенные суммы льготных кредитов за последнее десятилетие.

Рис. 8. Непогашенные льготные кредиты, 2008–2017 финансовые годы (в миллиардах СДР)[8]

Основа льготного финансирования МВФ регулярно пересматривается для обеспечения учета меняющихся потребностей. В 2015 году в рамках более широких усилий международного сообщества по оказанию поддержки странам в достижении ЦУР ООН, установленных на период после 2015 года, была укреплена система финансовой безопасности развивающихся стран с низкими доходами. В числе важнейших изменений:

1) повышение норм и лимитов доступа к льготным механизмам ПРГТ на 50 процентов;

2) перебалансировка структуры сочетания льготного и не льготного финансирования, предоставляемого странам, получающим поддержку МВФ в виде комбинации ресурсов ПРГТ и ГРА, с переходом от соотношения один к одному к соотношению один к двум;

3) установление бессрочной нулевой процентной ставки по выделяемым в рамках Механизма ускоренного кредитования средствам, предназначенным для оказания помощи странам, находящимся в уязвимом положении, охваченных конфликтом или пострадавших от стихийных бедствий. [10]

В ходе последующего обсуждения Совета в ноябре 2016 года были представлены уточнения относительно различных аспектов применения этой системы финансовой безопасности, в том числе по вопросам доступа имеющих право на получение помощи в рамках ПРГТ государств-членов к ресурсам ГРА и роли норм при определении уровня доступа.

В октябре 2016 года было принято решение установить нулевые процентные ставки по всем кредитам, предоставляемым на льготных условиях, до 31 декабря 2018 года. Механизм установления процентных ставок был также модифицирован таким образом, что процентные ставки будут нулевыми в течение всего времени и всякий раз, когда мировые процентные ставки будут низкими. [5]

В мае 2017 года МВФ также рассмотрел варианты улучшения системы оказания помощи странам, в том числе отвечающим критериям ПРГТ государствам-членам, сталкивающимся с давлением на платежный баланс в результате масштабных стихийных бедствий.

Продолжается новый цикл сбора средств в целях привлечения новых кредитных ресурсов ПРГТ в размере до 11 млрд СДР, которые необходимы для поддержки бесперебойного пре- доставления Фондом льготных кредитов наиболее бедным и уязвимым государствам-членам.

Из 28 потенциальных кредиторов (включая 14 новых кредиторов, представляющих как страны с формирующимся рынком, так и промышленно раз- витые страны), к которым обратился МВФ, 16 подтвердили свое намерение принять участие в этой работе по состоянию на 30 апреля 2017 года. В рамках этой группы было оформлено 10 новых договоренностей о внесении средств на цели предоставления кредитов на общую сумму 7,7 млрд СДР. Среди них новый кредитор — Швеция. [4]

Что касается облегчения долгового бремени, реализация Инициативы в отношении бедных стран с высоким уровнем задолженности (ХИПК) в основном была завершена. Всего 36 из 39 стран, которые имеют или потенциально могут получить право на получение такой помощи, воспользовались возможностью облегчения бремени в рамках Инициативы ХИПК. Среди них Чад (последняя обратившаяся за помощью страна), долговое бремя которого было облегчено на 17 млн СДР в апреле 2015 года.

МВФ также может предоставлять гранты для облегчения долгового бремени отвечающим критериям странам через Трастовый фонд для ограничения и преодоления последствий катастроф (ККРТ), созданный в феврале 2015 года. ККРТ предоставляет исключительную поддержку странам, которые сталкиваются с масштабными стихийными бедствиями, включая опасные для жизни, быстро распространяющиеся эпидемии, которые могут перейти на другие страны, а также другими видами катастрофических явлений, таких как сильные землетрясения. [16]

До настоящего времени три страны (Гвинея, Либерия, Сьерра-Леоне) воспользовались возможностью облегчения бремени долга посредством ККРТ. Помимо этого, в 2010 году Гаити получило 178 млн СДР для облегчения бремени накопленной задолженности через Трастовый фонд для облегчения бремени задолженности после катастроф.

2.3 Развитие потенциала Международного валютного фонда

Когда правительство работает хорошо, люди преуспевают. Деятельность МВФ в области развития потенциала позволяет правительствам повысить качество предоставляемых государственных услуг, таких как школы, дороги и больницы. Она способствует созданию стабильных экономических условий. Она также помогает повысить темпы экономического роста и создать рабочие места. [26]

МВФ служит глобальным центром знаний в области эконо­мической и финансовой проблематики. За последние 50 лет он накопил знания и опыт мирового класса и обобщил кол­лективный опыт в хранилище данных о том, какие меры политики являются действенными, почему они высвобождают потенциал роста, как их правильно реализовывать. МВФ делится этими знаниями с государственными учреждениями, такими как министерства финансов и центральные банки, предоставляя практические экспертные рекомендации, организуя семинары с коллегиальным обучением и ориентированную на экономическую политику подготовку кадров.

Эта поддержка предоставляется странам посредством экспертных рекомендаций на местах и из штаб-квартиры МВФ, через региональные центры профессионального и организационного развития, а также в рамках очного и дистанционного обучения. [7]

Деятельность МВФ в области развития потенциала является важным элементом, дополняющим его функции в областях надзора и кредитования. Например, работа с правительствами государств-членов в целях оказания содействия по совершенствованию их политики и процессов помогает повысить полезность рекомендаций МВФ по вопросам экономической политики, позволяет организации оставаться в курсе нововведений и способствует преодолению проблем, связанных с кризисом. [3]

В свою очередь, работа МВФ в областях надзора и кредитования может помочь определить сферы, в которых деятельность по развитию потенциала может оказать наибольшее положительное влияние на страну. В деятельности МВФ по развитию потенциала основное внимание уделяется следующим основным сферам его компетенции.

Налогово-бюджетная политика: предоставление рекомендаций правительствам по обеспечению доходов и эффективному управлению расходами, включая налоговую и таможенную политику, формирование бюджета, управление государственными финансами, внутренний и внешний долг и системы социальной защиты. Это позволяет правительствам повысить качество предоставляемых государственных услуг, таких как школы, дороги и больницы.

Денежно-кредитная политика и политика в отношении финансового сектора: работа с центральными банками над модернизацией используемых ими основ денежно-кредитной и курсовой политики и с органами надзора и регулирования над совершенствованием надзора за финансовыми организациями. Это укрепляет финансовую стабильность стран, стимулируя рост национальной экономики и международную торговлю. [6]

Правовая основа: содействие странам в приведении их правовой основы управления в соответствие с между­ народными стандартами, с тем чтобы они могли разрабатывать обоснованные бюджетные и финансовые реформы, бороться с коррупцией и противодействовать отмыванию денег и финансированию терроризма.

Статистика: содействие странам в составлении, организации и представлении их макроэкономической и финансовой статистики. Это дает им более точное понимание собственной экономики и помогает формулировать более обоснованную политику. Фонд готовится к Пятилетнему обзору Стратегии МВФ в области развития потенциала 2018 года. В феврале 2017 года Совет представил отзыв на концептуальную записку по вопросам обзора. [17]

Инициированная государствами-членами помощь МВФ в области развития потенциала, включающая как развитие институтов и мер политики (техническая помощь), так и профессиональное развитие сотрудников (подготовка кадров), охватила все 189 государств-членов.

Развитие потенциала составляло более четверти административных расходов МВФ в 2017 финансовом году. Значительная часть этих расходов направлялась на техническую помощь, которая составляет 23 процента общих административных расходов, а на долю подготовки кадров приходится 5 процентов (рис. 9).

Рис. 9. Доли расходов на основные виды деятельности МВФ, 2017 финансовый год[9]

Деятельность МВФ в области развития потенциала про­ должала расширяться в 2017 финансовом году в основном за счет большего объема работы со странами Африки к югу от Сахары, Ближнего Востока и Центральной Азии, а также Европы. Увеличились объемы оказания технической помощи по налогово-бюджетным и правовым вопросам. [23]

Общая сумма прямых расходов на деятельность по развитию потенциала (финансируемых за счет внешних источ­ников и за счет средств МВФ) составила 267 млн долларов США в 2017 финансовом году, по сравнению с 256 млн дол­ ларов США в 2016 финансовом году, увеличившись на 4 про­ цента (рис. 10).

Рис. 10. Расходы на развитие потенциала, 2017 финансовый год (в миллионах долларах США)[10]

Компонент финансирования из внешних источников составил 134 млн долларов США или 50 процен­тов от общего объема, увеличившись почти на 6 процентов в 2017 финансовом году. [6]

Объемы оказания технической помощи в 2017 финансовом году немного уменьшились. Увеличение объема работы со странами Африки к югу от Сахары, Ближнего Востока и Центральной Азии, а также Европы в целом было нейтрализовано сокращением работы со странами Западного полушария и Азиатско-Тихоокеанского региона (рис. 11).

Рис. 11. Оказание технической помощи по регионам, 2013–2017 финансовый год (в человеко-годах оказания помощи на местах)[11]

Примерно половина всей технической помощи МВФ по-прежнему направляется в развивающиеся страны с низкими доходами (рис. 12).

Рис. 12. Оказание технической помощи в разбивке по группам доходов, 2013–2017 финансовый год (в человеко-годах оказания помощи на местах)[12]

В 2017 финансовом году Африка к югу от Сахары получала наибольшую долю технической помощи, учитывая большое число развивающихся стран с низкими доходами в этом регионе. Оказание технической помощи по налогово-бюджетной тематике увеличилось в ответ на повышение спроса со стороны государств-членов (рис. 13).

Рис. 13. Оказание технической помощи в разбивке по тематике, 2013–2017 финансовый год (в человеко-годах оказания помощи на местах)[13]

Вопросы налогово-бюджетной политики продолжают составлять чуть более половины технической помощи, предоставляемой МВФ. [5]

В течение 2017 финансового года МВФ провел 225 мероприятий в области подготовки кадров в рамках учебной программы Института организационного и профессионального развития (ИПОР), в которых приняли участие 9517 должностных лиц из 183 государств-членов. Большинство этих мероприятий было проведено через сеть региональных центров и про­ грамм подготовки кадров МВФ и онлайн-курсов, а остальные были проведены в штаб-квартире МВФ или в других местах за рубежом. [15]

Широкий круг тем, охватывающий макроэкономическую политику, прогнозирование и макроэкономическое моделирование, финансовое программирование и финансовую политику, вопросы финансового сектора, специализированные курсы по вопросам налогово-бюджетной сферы, макроэкономическую статис­тику, оценки защитных меха­низмов и правовые вопросы, позволяет удовлетворять раз­ личные потребности. [26]

Страны с формирующимся рынком и страны со средними доходами получили наибольший объем подготовки кадров в рамках программы ИПОР — 57 про­центов общего объема за год (рис. 14).

Рис. 14. Участие стран в подготовке кадров по группам доходов в рамках программы ИПОР, 2013–2017 финансовый год (число участников)[14]

В разбивке по регионам доля стран Ближнего Востока и Центральной Азии была самой большой — 27 процентов, следом шли страны Африки к югу от Сахары и страны Азиатско-Тихоокеанского региона (рис. 15).

Рис. 15. Участие в подготовке кадров по регионам в рамках программы ИПОР, 2013–2017 финансовый год (число участников)[15]

Массовые открытые бесплатные онлайн-курсы МВФ продолжили расширяться: были добавлены курс по макро­экономической диагностике и курс по финансовому программированию и политике (часть 1) на арабском языке. При этом 19 курсов на пяти языках обеспечили сохранение большого количества участников онлайн-подготовки в 2017 финансовом году.

Наибольшая часть пользователей была из стран Африки к югу от Сахары, что составляет 28 процентов участников онлайн-курсов. С момента запуска программы в конце 2013 года более 34000 активных участников подписались на онлайн-курсы МВФ. Из них примерно 9400 государственных служащих и 9800 представителей общественности из 186 стран успешно прошли хотя бы один из онлайн-курсов. [11]

В основе деятельности МВФ в области развития потенциал лежат прочные отношения с глобальными партнерами. Финансовые взносы со стороны партнеров в сочетании с собственными ресурсами МВФ позволили обеспечить предоставление высококачественных услуг по развитию потенциала, соответствующих потребностям государств-членов и МВФ, а также глобальным приоритетам. [19]

В 2017 финансовом году были получены новые взносы на цели деятельности МВФ в области развития потенциала на сумму 126 млн долларов США, а объем мероприятий, финансируемых партнерами, составил приблизительно 150 млн долларов США — примерно половину от всей деятельности в области развития потенциала. За последние пять лет пятью ведущими партнерами МВФ по финансированию деятельности в области развития были Япония, ЕС, Соеди­ненное Королевство, Швейцария и Канада. В 2017 финансовом году МВФ углубил существующие партнерские отношения с ЕС, Японией, Соединенным Королевством, Германией, Швейцарией, Нидерландами, Австралией, Бельгией и Люксембургом. [15]

Среди основных партнерств: n Япония, крупнейший участник финансирования усилий МВФ по развитию потенциала, выделила 29 млн долларов США в 2017 финансовом году и подписала в апреле 2017 года соглашение о расширении программы онлайн-обучения МВФ.

Европейская комиссия, представляемая Генеральным директоратом по международному сотрудничеству и раз­ витию, в декабре 2016 года заключила с МВФ соглашение о новой основе стратегического партнерства для развивающихся стран, ориентированной на достижение ЦУР ООН. Еще одно соглашение об основе стратегического партнерства с Министерством международного развития. [14]

Соединенного Королевства улучшит коммуникации и согласованность целей, а также облегчит принятие решений о финансировании:

- контексте инициативы Группы 20-ти «Соглашение с Африкой» в апреле 2017 года Германия усилила свою поддержку деятельности МВФ в области развития потенциала, выделив 15 млн евро для всех региональных центров развития потенциала на континенте;

- МВФ предпринял значительные шаги в направлении расширения своей сети партнеров, в том числе подписав соглашение с Индией на приблизительно 33 млн долларов США для финансирования мероприятий, связанных с новым Региональным центром подготовки кадров и технической помощи в Южной Азии;

- продолжилось тесное взаимодействие с несколькими частными фондами, в том числе с Фондом Билла и Мелинды Гейтс и Фондом Уильяма и Флоры Хьюлетт. [5]

Партнерства МВФ в рамках глобальных тематических фондов, которые непосредственно отвечают за выполнение Программы финансирования на цели развития, обеспечивают предоставление менее развитым странам инструментов, необходимых им для достижения ЦУР на период после 2015 года. Среди основных событий недавнего времени:

- создание Фонда данных для принятия решений (D4D) было одобрено руководством МВФ в марте 2017 года, он улучшит работу соответствующих служб в получающих помощь странах в плане качества, охвата, своевременности и распространения макроэкономической статистики. Фонд D4D также будет вести обследование «Доступ к финансовым услугам», некоторые части которого используются для измерения показателей ЦУР ООН.

- в поддержку цели, заключающейся в том, чтобы расширение доступа к финансовым услугам и развитие шли рука об руку с финансовой стабильностью, в апреле 2017 года был официально создан Фонд стабильности финансового сектора (ФСФС);

- первые взносы в Фонд сделали Италия и Люксембург. Региональные центры профессионального и организационного развития остаются основой для деятельности МВФ в области развития потенциала, обеспечивая проведение приблизительно половины мероприятий МВФ по развитию потенциала. [14]

Эти центры предоставляют МВФ широкие возможности по быстрому реагированию на новые потребности стран, а также обеспечивают более тесную координацию с другими партнерами по работе в области развития, задействованными на местах. Эти расположенные на местах региональные центры гарантируют поддержку МВФ в области обмена знаниями; их работа финансируются совместно МВФ, внешними партнерами по развитию и государствами-членами. [23]

Основные события 2017 финансового года:

- Европейский союз оставался крупнейшим партнером МВФ для региональных центров; только в 2017 финансовом году он подписал соглашения о поддержке Регионального центра подготовки кадров и технической помощи в Южной Азии, Карибского регионального центра технической помощи и Центральноафриканского регионального центра технической помощи.

- Региональный центр технической помощи для стран Ближнего Востока приветствовал присоединение четырех новых членов (Алжира, Джибути, Марокко и Туниса) с начала нового учебного цикла, а в следующем году еще больше расширит масштабы своей деятельности.

- Старейший центр МВФ, Тихоокеанский финансовой центр технической помощи, начал свой новейший учебный цикл в ноябре 2016 года, при этом финансовый вклад всех 16 стран и территорий, являющихся его членами, составляет приблизительно 10 процентов бюджета центра. Дополнительное финансирование со стороны Новой Зеландии, Австралии, Европейского союза, Азиатского банка развития и Кореи помогло успешно начать новый цикл. [18]

Начало нового учебного цикла Карибского регионального центра технической помощи в январе 2017 года было отмечено взносом Канады в размере 11 млн долларов США (15 млн канадских долларов) и присоединением нового члена — Кюрасао. Еще две страны (Аруба и Сент-Мартен) рассматривают возможность присоединения к центру.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Каждый год приносит государствам-членам МВФ новые надежды и новые трудности. Период с мая 2016 года по апрель 2017 года, наш 2017 финансовый год, не был исключением.

После нескольких лет неудовлетворительных темпов роста мировая экономика начала набирать обороты. В странах с развитой экономикой, странах с формирующимся рынком и некоторых развивающихся странах происходил циклический подъем. Что самое важное, во многих странах возобновился рост занятости.

Тем не менее, за этими отрадными фактами скрываются некоторые обстоятельства, порождающие глубокую неопределенность относительно перспектив послевоенного мирового экономического и финансового устройства. Они связаны с рядом трудных задач, которые предстоит решать МВФ и его государствам-членам в следующие несколько лет.

Первая задача для нас состоит в сохранении динамики роста. Государства-члены МВФ по-прежнему поддерживают трехсторонний подход, который я изложила в Годовом отчете 2016 года, — учитывающее особенности стран сочетание денежно- кредитной поддержки, способствующей росту налогово-бюджетной политики и структурных реформ, способных придать необходимый импульс мировой экономике. Этот подход действительно повышает устойчивость к рискам, которыми так обеспокоены наши государства-члены.

Но это лишь один из насущных вопросов. Прошедший год также выдвинул на первый план проблемы, которые стали более очевидными со времени мирового финансового кризиса 2008 года и требуют более пристального внимания — это опасения, вызванные потерей рабочих мест и нарушениями сложившихся связей в эпоху быстрых экономических, технологических и социальных перемен. Они наиболее наглядно проявляются в обеспокоенности по поводу растущего неравенства.

Неравенство затрагивает все страны, а во многих из них оно усугубляется слабыми экономическими показателями по сравнению с докризисными трендами. Необходимы согласованные действия международного сообщества, чтобы сделать рост более уверенным, более устойчивым и более инклюзивным. МВФ твердо намерен вносить свой вклад в развитие мировой экономики на благо всех посредством рекомендаций по экономической политике, передачи знаний и финансовой поддержки. Это включает насущную работу по проблеме гендерного неравенства.

Одной из основных причин ослабления тенденций роста является ощутимое снижение производительности в различных странах, обусловленное рядом факторов. В их числе старение населения во многих странах, в том числе в некоторых странах с формирующимся рынком, снижение отдачи от бурного развития информационных технологий и замедление роста торговли.

В свете целого ряда неотложных проблем, стоящих перед странами-членами МВФ, вопросы, которые были рассмотрены Исполнительным советом МВФ в прошедшем году, особенно важны и включают: укрепление мировой системы финансовой безопасности, ориентацию на макрофинансовые вопросы в надзоре, оценку бюджетных возможностей и углубление нашей работы по развитию потенциала.

Вся эта работа является частью возобновленной приверженности международному сотрудничеству и интеграции. Благополучие мировой экономики и сообщества наций зависит от непреходящей готовности работать сообща над решением наших проблем путем укрепления финансовой стабильности, сокращения глобальных дисбалансов и создания основ для экономического роста на благо всех.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абушахманова Ю. В. Экономический кризис: эволюция, действительность, прогнозы // Молодой ученый. — 2018. — №4. — С. 441-446.

2. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. - М.: Университет, 2018. - 560 с.

3. Александров Д.Г. Общая теория экономического роста и модели развития национальной экономики // Экономика и управление: проблемы решения. - 2018. - № 5. - С. 38 - 43.

4. Анисимов, А.А. Макроэкономика. Теория, практика, безопасность. Под ред. Е.Н. Барикаева. Учебное пособие. - М.: ЮНИТИ, 2017. - 599 c.

5. Баршевский, Григорий Глобальный экономический кризис: причины и следствия / Григорий Баршевский. - М.: Авторская книга, 2017. - 158 c.

6. Бачурин А.В. Экономический кризис в России: причины и уроки. -М.: Изд-во РАГС, 2018. – 424 с.

7. Бергман, Е. Исторический очерк теорий экономических кризисов / Е. Бергман. - М.: ООО PDF паблик, 2018. - 169 c.

8. Бланшар, О. Макроэкономика: Учебник. 2-е изд. / О. Бланшар. - М.: ГУ ВШЭ, 2017. - 653 c.

9. Бродский, Б. Е. Лекции по макроэкономике переходного периода / Б.Е. Бродский. - М.: ГУ ВШЭ, 2019. - 224 c.

10. Бурлачков, В. К. Макроэкономика, монетарная политика, глобальный кризис. Анализ современной теории и проблемы построения новой модели экономического развития / В.К. Бурлачков. - М.: Либроком, 2018. - 240 c.

11. Гальперин, В.М. Макроэкономика / В.М. Гальперин, П.И. Гребенников, А.И. Леусский. - М.: СПб: СПбУЭФ, 2018. - 719 c.

12. Гусейнов А.О. Инфляционные и стагфляционные процессы в российской экономике: пути преодоления кризиса. - СПб.: СПбУЭФ, 2017. – 465 с.

13. Дементьев В. Е. Длинные волны экономического развития и финансовые пузыри: Препринт. — М.: ЦЭМИ РАН, 2018. — 290 с.

14. Дасковский В., Киселев В. Об управлении экономическим ростом и развитием // Инвестиции в России. - 2018. - № 2. - С. 3 - 7.

15. Золотарчук В.В. Макроэкономика. - М.: Инфра-М, 2013. - 608 с.

16. Евстегнеев, А. Кризис - экономический шанс / А. Евстегнеев. - М.: Книжкин дом, 2017. - 255 c.

17. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Макроэкономика. - М.: КноРус, 2015. - 320 с.

18. Киндлбергер Ч., Алибер Р. Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи. — СПб.: Питер 2017. — 544 с.

19. Матвеева, Т.Ю. Введение в макроэкономику / Т.Ю. Матвеева. - М.: РГГУ, 2018. - 512 c.

20. Мировая экономика и международные экономические отношения. - М.: Эксмо, 2018. - 320 c.

21. Некипелов А.Д. К вопросу об экономическом росте и экономическом развитии // Журнал экономической теории. - 2018. - № 4. - С. 10 - 11.

22. Овчинников, Г.П. Макроэкономика: Учебник / Г.П. Овчинников, Е.Б. Яковлева. - СПб.: Бизнес-Пресса, 2017. - 368 c.

23. Пронченко, Л. В. Макроэкономика / Л.В. Пронченко, В.С. Семибратов. - М.: ИСЭПиМ, 2017. - 264 c.

24. Розанова Н.М. Макроэкономика. - М.: Юрайт, 2018. - 816 с.

25. Селищев, А. С. Макроэкономика / А.С. Селищев. - М.: Питер, 2018. - 448 c.

26. Трунин, С. Н. Макроэкономика / С.Н. Трунин, Г.Г. Вукович. - М.: Финансы и статистика, 2017. - 312 c.

27. Яковлева, Е.Б. Макроэкономика / Е.Б. Яковлева, М.А. Ланец, В.В. Деньгов, и др.. - М.: СПб: Поиск, 2018. - 380 c.

28. http://www.imf.org – официальный сайт Международого валютного фонда

ПРИЛОЖЕНИЕ

Структура Международного валютного фонда

  1. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  2. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  3. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  4. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  5. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  6. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  7. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  8. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  9. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  10. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  11. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  12. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  13. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  14. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда

  15. http://www.imf.org – официальный сайт Международного валютного фонда