Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Основные цели МВФ)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Международный Валютный Фонд — межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами, которая служит институциональной основой мировой валютной системы. Являясь специализированным учреждением ООН, он функционирует на независимой основе и имеет собственный устав, структуру управления и финансовые ресурсы. Международный валютный фонд играет важную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. За свою семидесятилетнюю историю существования Фонд прошел путь от второстепенного кредитора, до организации, которая определяет экономическую политику многих развивающихся стран и стран с переходной экономикой. За относительно небольшой срок своей деятельности Фонд стал ведущей международной финансовой организацией - субъектом мировой экономики, чьи прогнозы и решения влияют как на экономику отдельных стран, так и на мировую экономику в целом. МВФ призван содействовать сбалансированному росту мировой торговли, стабильности обменных курсов, а также упорядоченному решению проблем платежного баланса. На МВФ возложена обязанность наблюдения за международной валютной системой, а также за финансовой и экономической политикой входящих в него государств. Регулирующее воздействие МВФ на международные валютно - кредитные отношения осуществляется, в первую очередь, через стабилизационные программы стран-заемщиков, предусматривающие структурные преобразования их экономики. В экономические программы, согласуемые с Фондом, входят обязательства по снижению и отмене таможенных пошлин, устранению валютных ограничений по текущим операциям, накоплению валютных резервов и др., которые увеличивают степень открытости национальной экономики страны-заемщика для мирового хозяйства.

Актуальность изучения данной темы, обусловлена той значительной ролью, которую Международный валютный фонд играет в условиях глобализации современной мировой экономики, в которой происходит усиление нестабильности экономик и существуют разнообразные риски. Поскольку это связано с тем, что мировая экономика и международная финансовая система в наши дни значительно расходятся с планами, намечавшимися при создании Международного валютного фонда. Новым явлением стало формирование и развитие тенденции к повышению роли развивающихся стран в мировом развитии, особенно группы стран с быстрыми темпами экономического роста.

Цель данной работы заключается в выявление экономической эффективности деятельности Международного валютного фонда.

Из вышеизложенной цели были поставлены следующие задачи:

1. Определить основные цели МВФ.
2. Изучить организационную структуру МВФ.
3. Рассмотреть роль МВФ в международной валютно-финансовой системе.
4. Изучить особенности деятельности МВФ в условиях глобализации.

При написании курсовой работы были использованы устав МВФ, учебная литература, журнальные статьи и сайты, связанные с данной темой. Работа выполнена на основе трудов таких авторов, как В.Ф. Максимова, А.И. Шмырев, В.Н. Зуева, Е.Д. Халевинская, Х.М. Благомедова, М.В. Грязнова, В.С. Кузнецов, Д.В. Хлебникова и другие.

1. МВФ: МЕСТО И РОЛЬ В СОДЕЙСТВИИ МЕЖДУНАРОДНОМУ РАЗВИТИЮ

1.1 Основные цели МВФ

Международный валютный фонд (англ. International Monetary Fund) - пециализированное учреждение ООН, межправительственная организация, предназначенная для содействия международному валютному сотрудничеству в области валютно-кредитных отношений, а также для оказания помощи государствам-членам при дефиците платежного баланса. В дальнейшем будем использовать сокращенное название МВФ. Фонд служит институциональной основой мировой валютной системы - системы международных платежей и курсов национальных валют, которая позволяет странам вести между собой экономические операции. Он стремится предотвращать кризисы в этой системе, поощряя принятие государствами обоснованной экономической политики; в то же время, как следует из названия, он также представляет собой фонд, который могут использовать государства- члены, нуждающиеся во временном финансировании для решения проблем платежного баланса^[1].

МВФ был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (1-22 июля 1944 г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир). Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне, округ Колумбия. Фонд также имеет представительства в более чем 80 странах по всему миру, что отражает его глобальный характер и тесные связи с государствами-членами. На данный момент участницами являются 188 стран. Россия стала членом МВФ с 1 июня 1992 г. Членом организации может стать любая страна, проводящая самостоятельную внешнюю политику и готовая принять права и обязательства, предусмотренные уставом МВФ, а в любой момент участники могут выйти из этой организации. Страны-участницы обязаны регулярно информировать МВФ о макроэкономических показателях, о платежном балансе, золотовалютных резервах и в целом о состоянии экономики. Кроме того, страна, взявшая кредит, должна выполнять рекомендации МВФ по оздоровлению своей экономики. К основным направлениям деятельности МВФ относится мониторинг экономического состояния, кредитование и техническое содействие в управлении экономикой.

В соответствии с данными направлениями в уставе МВФ (Статьи соглашения) выделяются следующие цели^[2]:

• Поощрение международного сотрудничества в области валютной политики. Для этого существуют специальные механизмы, с помощью которых проводятся совместные работы над международными валютно-финансовыми проблемами.
• Содействие сбалансированному росту мировой торговли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, для развития производственного потенциала всех членов в качестве главной цели экономической политики.
• Обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения в валютной области среди государств-членов и не допускать обесценения валют для получения конкурентных преимуществ.
• Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой экономики.
• Поддерживать устойчивость валютных паритетов.
• Предоставлять ресурсы (при соблюдении адекватных гарантий) в распоряжение государств-членов, испытывающих затруднения в финансировании платежного баланса не только в целях временного финансирования, но также для поддержки политики стабилизации и реформ, направленной на устранение основных проблем.

По мере трансформации деятельности МВФ и эволюции мировой системы Статьи соглашения трижды подвергались пересмотру. В 1968-1969 гг. пересмотр был связан с образованием специальных прав заимствований. Вторая поправка в 1976-1978 гг. определила основные принципы нового Ямайского международного валютного устройства, которое сменило Бреттон-Вудскую валютную систему. Последней поправкой, которая пришлась на 1990-1992 гг., были введены санкции в виде приостановки прав участвовать в голосовании в отношении тех стран, которые не выполнили свои финансовые обязательства перед Фондом.

МВФ служит на благо мирового процветания, оказывая также техническую помощь правительствам и центральным банкам государств-членов и проводит подготовку кадров в сферах своей компетенции. Например, после распада Советского Союза МВФ проявил инициативу в оказании помощи странам Балтии, России и другим государствам бывшего СССР по созданию казначейских систем центральных банков в рамках перехода от централизованного планирования к рыночным экономическим системам^[3].

1.2 Организационная структура МВФ

Хотя Фонд и является специализированным учреждением ООН и принимает участие в работе Экономического и социального Совета ООН, его функционирование происходит на независимой основе, поскольку у него есть структура управления и финансовые ресурсы, а также он обладает собственным уставом. МВФ состоит из Совета управляющих, Исполнительного совета, директора-распорядителя и штата сотрудников (рис.1).

Рис. 1 – Схема организационной структуры МВФ^[4]

Совет управляющих представляет собой высший руководящий орган, в компетенцию которого входит решение главных вопросов деятельности фонда. К таким вопросам прежде всего относится изменения Статей соглашения, прием и исключение стран-участниц, изменение величины долей государств-членов в капитале и выборы исполнительных директоров. Совет проводится один раз в год, но также заседания и голосования могут проводиться в любое время. Внеплановые встречи могут проводиться по просьбе пятнадцати государств-членов либо по просьбе тех государств, на долю которых приходится не менее двух третей от общего числа голосов. Исполнительный совет ответственен за текущие дела Фонда, которые охватывают стратегические, оперативные и административные вопросы такие как предоставление кредитов странам-членам и наблюдение за их политикой в отношении валютных курсов. Состоит из 24 исполнительных директоров и его председателем является Директор-распорядитель.

Существенная роль в организационной структуре МВФ принадлежит Международному валютному и финансовому комитету. На его заседаниях, которые проводятся 2 раза в год, рассматриваются важнейшие вопросы политики, относящиеся к мировой валютной системе и готовятся рекомендации Совету управляющих по вопросам ее функционирования. Похожую роль играет Комитет по развитию – Объединенный министерский комитет Советов управляющих Всемирного банка и МВФ. Независимый отдел оценки анализирует характер и качество рекомендаций МВФ странам-заемщицам относительно международных резервов, оценивает доверие стран к Фонду и изучает факторы, которые влияют на решения государственных органов стран по поводу сотрудничества с МВФ. Директор-распорядитель МВФ, по издавна сложившимся неформальным договоренностям, всегда является представителем Европы, а его первый заместитель представителем США.

В настоящее время с 5 июля 2011 г. директором-распорядителем является Кристин Лагард из Франции, а ее первым заместителем – Джон Липски из США.

Особое значение для целей и операций МВФ имеет тот факт, что организация обеспечивает надзор за международной валютной системой для эффективности ее деятельности. В целях исполнения этой задачи Фонд следит за политикой стран-членов в области валютного курса и утверждает конкретные принципы, которым должны следовать все государства-участники^[5]. Фонд оценивает курсовую политику через всесторонний анализ общего экономического положения страны и ее стратегии в этом направлении, учитывая ту степень, с которой политика государства содействует достижению целей, которые необходимы для обеспечения финансовой стабильности, устойчивому экономическому росту и удержанию необходимого уровня занятости. Фонд призывает своих членов проводить целесообразную экономическую политику, а его надзорная деятельность имеет целью своевременно выявлять вопросы и проблемы для того, чтобы страны могли как можно раньше принимать соответствующие коррективные меры. В последнее время своевременный надзор имеет особенно серьезное значение в силу произошедших в мировой экономике коренных сдвигов, связанных с увеличением рынков частного капитала, усилением региональной и валютной интеграции, введением конвертируемости по счету текущих операций и проведением рыночных реформ во многих странах. Эти преобразования не могли не отразиться на расширении функций МВФ. Надзорная деятельность всегда была направлена на то, чтобы подтолкнуть страны к устранению макроэкономических дисбалансов, снижению уровня инфляции, осуществлению основных реформ в торговой и валютной политике, а также проведению иных рыночных преобразований. Кроме того, в зависимости от конкретной ситуации в стране, особое внимание стало уделяться необходимости в проведении значительного круга структурных и институциональных реформ, которые нацелены на создание и укрепление доверия со стороны частного сектора и которые закладывают основы для стабильного роста экономики^[6]. К вопросам и проблемам, которые особо волнуют и интересуют Фонд, относятся: улучшение сбора и раскрытия данных, повышение эффективности финансового сектора, обеспечение прозрачности государственного бюджета и улучшение качества управления.

Одновременно с МВФ был образован Международный банк реконструкции и развития (МБРР), входящий в состав Всемирного банка, для содействия долгосрочному экономическому развитию, в частности с помощью финансирования инфраструктурных проектов, таких как строительство дорог и улучшение системы водоснабжения. Эти две организации взаимодополняют друг друга. МВФ уделяет основное внимание макроэкономическим показателям, а также макроэкономической политике и политике в отношении финансового сектора, тогда как Всемирный банк занимается главным образом вопросами долгосрочного развития и сокращения бедности. Также он предоставляет финансирование не для отдельных секторов экономики или проектов, а для общей поддержки платежного баланса страны и международных резервов на время принятия страной мер по преодолению возникших трудностей. Условия предоставления кредитов МБРР достаточно льготные, они предоставляются на 17 лет.

2. ВЛИЯНИЕ МВФ НА МЕЖДУНАРОДНО-ВАЛЮТНУЮ СИСТЕМУ

2.1 Роль МВФ в международной валютно-финансовой системе

Поскольку МВФ является международным учреждением, к полномочиям которого относится ведение диалога практически со всеми странами по вопросам экономической политики, то можно сказать, что МВФ служит некой площадкой как для обсуждения экономической политики страны в глобальном смысле, так и для вопросов, которые имеют значение для стабильности международной валютно-финансовой системы. К ним относятся: выбор странами курсовых механизмов, недопущение дестабилизирующих международных потоков капитала и разработка признаваемых в международном масштабе стандартов и кодексов для политики и институтов в соответствующих областях. В центре внимания МВФ находится макроэкономическая политика страны — то есть политика, связанная с государственным бюджетом, регулированием процентных ставок, денежно-кредитной сферы и обменного курса, — а также политика в отношении финансового сектора, включая регулирование банков и других финансовых учреждений и надзор за ними. Также к полномочиям МВФ относится наблюдение за политикой стран-членов в отношении валютных курсов. С углублением тенденций к становлению глобальной экономики указанная роль возросла. Это связано также и с тем, что после вступления в МВФ бывших социалистических стран эта организация стала подлинно всемирной.

Основным источником средств МВФ являются взносы в рамках квоты (взносы в капитал) государств-членов, которые они платят при вступлении в МВФ или после периодических пересмотров, после которых размер квоты может увеличиваться. Государства платят 25 процентов своей квоты в специальных правах заимствования (СДР – международный резервный актив, который был введен из-за опасения государств-членов МВФ, что существующие международные резервы не смогут обеспечить полностью рост международной торговли)^[7] или в основных валютах (доллар, евро, йена, фунт стерлингов).

Квоты определяют не только платежи государства по взносам, но и его количество голосов, сумму финансирования, которую оно может получить от МВФ, а также его долю при распределении СДР. Квоты в целом отражают относительную долю государства-члена в мировой экономике, то есть, чем больше экономика страны по объему выпуска продукции и чем больше объем и шире разнообразие ее внешней торговли, тем, как правило, выше уровень ее квоты. Также изменение размера квот определяет степень воздействия страны на деятельность МВФ, поэтому переоценка квот для ведущих стран изменяет их местоположение в иерархии стран-участниц МВФ. Капитал международного валютного фонда постоянно увеличивался с момента его образования, особенно быстрыми темпами увеличивались квоты наиболее экономически развитых стран-членов. «Однако, в общем итоге увеличение ресурсов МВФ существенно отстает от роста совокупного мирового ВВП еще больше - от динамики объема международных платежей по текущим операциям»^[8].

Таблица 1

Страны с наибольшей голосующей квотой МВФ по состоянию на 01.01.2019 г.^[9]

Так как решения в Совете управляющих принимаются на основе большинства голосов, то как видно из таблицы 1, США и Европейский союз обладают большинством голосов и вправе налагать вето на ключевые решения Фонда, для принятия которых требуется максимальное большинство голосов. Поэтому в настоящее время одним из наиболее актуальных вопросов, связанных с реформированием функционирования МВФ, является вопрос об изменение квот и, следовательно, количестве голосов, которыми обладает страна при голосовании в Фоне.

Рассмотрим более подробно как МВФ использует СДР. В полномочия МВФ входит при возникновении глобальной потребности в международных ликвидных резервах создание ликвидных средств путем выпуска специальных прав заимствования (Special Drawing Rights)^[11]. СДР не являются валютой в прямом смысле. Это международный резервный актив, который предназначен для пополнения валютных резервов государств-членов, погашения сальдо платежного баланса и расчетов с Фондом. Страна, имеющая счет СДР, может приобретать в обмен на них у других стран нужную ей свободно конвертируемую валюту. Регулирующая роль МВФ заключается в том, что он обеспечивает странам гарантированную возможность приобретения необходимой им валюты в обмен на СДР путем «назначения» стран, которые ее предоставляют. При этом Фонд учитывает состояние платежного баланса и валютных резервов «назначенных» стран-кредиторов. МВФ контролирует соблюдение установленных лимитов операций в СДР. Стоимость СДР устанавливается с использованием корзины из четырех основных валют: евро, японской иены, фунта стерлингов и доллара США. Состав этой корзины пересматривается каждые пять лет в целях обеспечения соответствия ее компонентов валютам, используемым в международных операциях. Таким образом, веса, установленные для валют, входящих в корзину, отражают их относительную значимость в торговой и финансовой системах мира. По итогам пересмотра, которые вступят в силу 1 октября 2016 года, четырем валютам, отвечающим критерию для включения в корзину оценки стоимости СДР, присвоены следующие доли: доллару США – 41,739% (вместо 41,9%, которые были присвоены во время пересмотра 2010 года), евро – 30,93% (вместо 37,4%), фунту стерлингов – 8,09% (вместо 11,3%) и японской иене – 8,33% (вместо 9,4%)^[12]. В ноябре 2015 года завершился периодический пятилетний пересмотр корзины валют, на котором особое внимание было уделено вопросу того, удовлетворяет ли китайский юань существующим критериям для его включения в корзину СДР. Совет дал положительный ответ на данный вопрос, поэтому с 1 октября 2016 г. юань признается свободно конвертируемой валютой и будет включен в корзину СДР в качестве пятой валюты. На его долю в обще корзине будет приходиться 10,92%. особенностям СДР, о которых необходимо помнить, во-первых, относится тот факт, что они не являются валютой и долговым обязательством, во-вторых, они существуют в безналичной форме в виде записи на счетах стран-участниц, в-третьих, сфера их применения ограничена – только внутри Фонда. СДР в мировой валютной системе представляют собой прообраз наднациональной валюты. Это объясняется тем, что идея создания общей резервной валюты исходит из идеи глобализации экономики. Мировой финансовый кризис 2009 г. повысил роль СДР на международном уровне, поскольку официальные резервы государств-членов были пополнены за счет выпуска 182,6 млрд СДР^[13]. Россия и Китай выступали за то, чтобы СДР были приняты в качестве наднациональной валюты. Однако в настоящее время они используются не так активно, как это необходимо для того, чтобы они считались наднациональной валютой. Также нельзя не обратить внимание на то, что система СДР привела к внедрению долларов США в мировой платежный оборот, т.к. основная масса подлежит обмену именно на доллар.

МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте государствам-членам для двух целей: во-первых, для покрытия дефицита платежного баланса, т. е. фактически для пополнения официальных валютных резервов; во-вторых, для поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики, а значит — для кредитования бюджетных расходов правительств. Страна, нуждающаяся в иностранной валюте, осуществляет покупку или заимствование иностранной валюты либо СДР в обмен на эквивалентную сумму в национальной валюте, которая зачисляется на счет МВФ в ее центральном банке как депозитарии. При этом МВФ предоставляет кредиты в основном в долларах США. Кредиты МВФ облегчают процесс стабилизации, который должна осуществить страна, чтобы соотнести свои расходы в соответствие с доходами для преодоления возникшей проблемы платежного баланса. Однако кредиты МВФ также направлены на поддержку мер политики, в том числе структурных реформ, способствующих улучшению состояния платежного баланса и перспектив экономического роста страны на долговременной основе.

Когда мы характеризуем кредитную деятельность фонда, то должны помнить о двух понятиях:

1. Cделка (transaction) - предоставление валютных средств странам из его собственных ресурсов;
2. Операция (Operation) – оказание посреднических услуг за счет заемных средств.

При этом управление собственными и привлеченными средствами осуществляется раздельно. МВФ проводит кредитные операции только с официальными органами - казначействами, министерствами финансов, стабилизационными фондами, центральными банками. Страна, которая заинтересована в иностранной валюте, производит покупку, подразумевая заимствование иностранной валюты либо СДР в обмен на эквивалентную сумму в своей собственной валюте, которая попадает на счет МВФ в центральном банке данной страны. Изначально предполагалось, что спрос на разные валюты будет предъявляться со стороны участников более или менее равномерно, следовательно, их национальные валюты, которые поступают в Фонд, не будут в нем задерживаться, а будут переходить от одной страны к другой. Но на практике в Фонд поступают просьбы о получение кредитов со стороны стран, чья валюты является неконвертируемой или неиспользуемой в международных расчетах. В результате МВФ кредитует государства практически «под залог» соответствующих сумм национальных валют. Так как спрос на них отсутствует, они остаются в Фонде, пока страны-эмитенты их не выкупят. Возможность стран-членов иметь доступ к кредитным ресурсам МВФ зависит как от степени необходимости в этих средствах для выравнивания платежного баланса, так и от их готовности принять условия Фонда. Если МВФ обнаружит, что страна использует кредит в противоречии с целями фонда, не выполняет выдвинутых требований, он может ограничить ее дальнейшее кредитование или отказать в предоставлении очередного кредита. Этот механизм позволяет МВФ фактически управлять страной-заемщицей.

Современная кредитная деятельность МВФ основывается на нескольких видах финансирования: обычное, специальное и льготное. На практике их принято называть механизмами. Далее рассмотрим более детально каждый вид механизма с его составляющими.

При использовании обычных механизмов финансирование проводится за счет собственных ресурсов, которые находятся на Счете общих ресурсов. К ним относятся: резервная доля, механизм кредитных линий, договоренности о резервных кредитах и механизм расширенного кредитования. Резервная доля – первая часть иностранной валюты, которую государство может запросить в МВФ, называется «резервной долей». Таким образом, государство в любое время может осуществить покупку в рамках своей резервной доли. Для совершения такой покупки обязательным условием является необходимость в финансировании платежного баланса. При механизме кредитных долей страна может приобретать иностранную валюту сверх резервной доли, которые при этом делятся на 4 кредитные доли или транша, которые составляют 25% квоты^[14]. Однако существуют определенные условия, которые ограничивают доступ к кредитным ресурсам в рамках кредитных долей. Таким образом, максимальная сумма кредита, на которую страна может рассчитывать в рамках полного использования резервной и кредитных долей, составляет 125% от ее квоты. В настоящее время, после изменения Устава, когда ограничения были пересмотрены, а некоторые отменены, ресурсы используются в размерах, которые значительно выше установленного предела. Договоренности о резервных кредитах или кредитах «стэнд-бай» гарантируют стране, что при следовании определенным условиям она будет получать определенные суммы иностранной валюты от МВФ в обмен на национальную в течение срока действия. Фактически это является открытием кредитной линии. Если в рамках первой кредитной доли страна покупает иностранную валюту и получает всю необходимую сумму сразу, то, когда Фонд выделает средства в счет верхних кредитных линий, в большинстве случаев это происходит путем договоренностей со странами-членами о резервных кредитах (верхние кредитные доли представляют собой любую часть, которая превышает 25% квоты, т.е. первую кредитную долю)^[15]. Таким образом, по соглашению «стэнд-бай» страна имеет право на покупку ресурсов в течение определенного времени. Процедура погашения полученных средств происходит на основе выкупа своей национальной валюты в срок от 3,25 до 5 лет. Позднее резервная и кредитные доли были дополнены механизмом расширенного кредитования. При таком кредитовании страна имеет возможность получить валютные средства на более весомый срок и в большем размере по отношению к квотам, чем при использовании механизма обычной кредитной доли. Срок обычно составляет три года, но предусматривает продление на год. Обоснование для применения такого механизма может быть обусловлено нарушениями равновесия платежного баланса, которые являются следствием разлаженности в области производства, торговли или ценового механизма. Данный механизм требует от страны, использующей кредитные средства, выполнение довольно жестких требований, степень которых при предоставлении очередного транша постоянно усиливается. В 2009 г. появился новый механизм – гибкая кредитная линия, который представляет собой гибкий инструмент для использования кредитных траншей, предполагающий удовлетворение всех потребностей, связанных с финансированием платежного баланса. Еще более новый механизм, появившийся в 2011 г. – это превентивная линия для предоставления ликвидности. Он применяется к странам с надежными и устойчивыми экономическими показателями и обоснованной экономической политикой.

Специальные механизмы создавались в целях расширения масштабов и улучшения непосредственно самой структуры кредитных операций. К ним относятся: механизм компенсационного и чрезвычайного финансирования (МКЧФ), механизм финансирования системных преобразований (МФСП), механизм финансирования дополнительных резервов (МФДР) и чрезвычайные кредитные линии – ЧКЛ. Они отличаются по целям, условиям и стоимости кредита. Использование одного из такого вида кредитования является дополнением к кредитной доли, которую страна-заемщица уже использует. Предоставление средств обычно происходит на основе собственных ресурсов Фонда. МКЧФ применяется для кредитования государств, у которых дефицит платежного баланса возник вследствие внешних факторов, к которым можно отнести стихийные бедствия, промышленный спад, непредсказуемое падение мировых цен и т.п. МФСП был создан и использовался как временный специальный механизм для государств, которые находились на пути становления от централизованно планируемой экономики к рыночной. В основном этим механизмом воспользовались страны бывшего СССР, которые на тот период находились в очень затруднительном положении и жесткие требования МВФ были для них не выполнимы. За два года 20 стран получили кредиты по этому механизму и в 1995 г. его применение прекратилось. МФДР появился как результат азиатского кризиса и стал использоваться МВФ как способ избежать распространения таких кризисов^[16]. В данном случае отсутствуют какие-либо лимиты и ограничения по размерам, но срок возврата значительно меньше – от года до полутора лет. По такому механизму была оказана помощь Южной Корее, России и Бразилии. ЧКЛ открываются в том случае, когда страна сталкивается с проблемами платежного баланса, «бегством» капитала их страны и другими проблемами, возникающими вне ее сферы контроля. Такие кредиты являются расширенной версией механизма финансирования дополнительных резервов, поскольку они направлены непосредственно на недопущение кризисов.

Механизмы льготного кредитования создавались для оказания помощи самым бедным развивающимся странам. Средства берутся уже не из собственных ресурсов Фонда, а образуются через использование других источников – в основном за счет кредитов и субсидий, которые МВФ получает от стран-участниц, тем самым имея возможность оказывать помощь другим странам на основе льгот. При льготном финансировании используются следующие виды механизмов: трастовый фонд, механизм финансирования структурной перестройки (МФСП) и механизм расширенного финансирования структурной перестройки (МРФСП). Первый два механизма уже утратили свое значение, они отличались низкими процентными ставками по кредиту и длительным сроком погашения. МРФСП по целям и принципам организации схож и даже является преемником механизма финансирования структурной перестройки, но условия по стабилизационным программам носят более радикальный характер. Страна, которая воспользовалась этим механизмом, должна регулярно отчитываться на предмет финансовых показателей. Таким образом, с помощью механизма льготного кредитования МВФ выступает посредником, роль которого заключается в перераспределении ссудного капитала от более благополучных стран-кредиторов к странам, у которых ярко выражена потребность в заемных средствах. Тем самым Фонд, оказывая силовой воздействие на экономическую политику стран-заемщиц, является гарантией по возвращению этих кредитов.

МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных курсов стран-членов. Фонд предоставил странам возможность выбора режима валютного курса между плавающим с некоторыми ограничениями и фиксированным, который может быть привязан к одной из национальных валют, к СДР или к валютной корзине, но выражение валюты в золоте запрещено. Фонд поощряет выбор плавающего курса между ведущими валютами. Обязательства стран-членов по регулированию валютных курсов в действующем уставе МВФ имеют расплывчатый характер. И это дает странам относительную свободу для принятия решений в данной области. Не менее важным направлением регулирующей деятельности МВФ является устранение валютных ограничений. Страны-участницы без согласия Фонда не могут вводить ограничения на осуществление платежей по текущим операциям платежного баланса, а также прибегать к множественности валютных курсов.

МВФ периодически вносит изменения в мировую валютную систему, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами его устава, который фиксирует структурные принципы мировой валютной системы, согласованных правил поведения в мировом сообществе. Как уже отмечалось ранее, Фонд является Центральным учреждением международной валютно-финансовой системы – системы международных платежей и курсов национальных валют, которая позволяет странам вести между собой экономические операции. Поскольку международные валютно-финансовые и кредитные отношения – составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства, то без кредитов МВФ государства, сталкивающиеся с трудностями в урегулировании платежного баланса, были бы вынуждены проводить более резкую стабилизацию или идти на другие меры, подрывающие благосостояние на национальном и международном уровне. Недопущение таких последствий является одной из целей МВФ, о которых мы уже упоминали ранее.

Таким образом, за 70 лет своего функционирования МВФ, объединяющий 188 государств-членов МВФ превратился в главный наднациональный орган регулирования международных валютно-финансовых отношений, который нацелен на укрепление глобальной финансовой системы, а также стал ключевым гарантом платежеспособности государств-заемщиков, накопившим обширный экспертный опыт.

2.2 Особенности деятельности МВФ в условиях глобализации

Глобализация, которая проявляется в растущей международной интеграции рынков экономики стран, требует решения сложнейших экономических проблем. Рост взаимозависимости между национальными государствами порождает широкий спектр вопросов, который затрагивает все больше стран. К наиболее важным и трудным задачам относятся улучшение глобальной финансовой системы, чтобы укрепить ее способность справляться с кризисами, а также борьба с бедностью в странах с низким уровнем дохода.

Для стабилизации и реформировании международной финансовой системы необходимо вмешательство международных финансовых институтов, таких как МВФ. Фонду необходимо адаптироваться для решения задач, касающихся важных экономических факторов, которые приводят к существенным изменениям и влияют на концентрацию экономических сил. К таким факторам можно отнести:

• новые технологии, которые способствуют повышению производительности, а также активизации экономической глобализации;
• потоки частного капитала, которые циркулируют в глобальной экономике;
• влияние стран с формирующимся рынком, поскольку их доля в глобальном объеме производства и торговли растет;
• изменение глобального демографического баланса, так как развивающиеся страны характеризуются высоким процентом трудоспособного населения и приток капитала будет направляться в страны с более молодым населением и темпы экономического роста будут повышаться в развивающихся странах.

Функцией МВФ должно стать предотвращение финансовых кризисов и разрастания тех из них, которые все же возникают. Однако это не означает, что МВФ будет продолжать перекупать всех кредитор или выдавать крупные ссуды на поддержание искусственных обменных курсов, а также диктовать политику, который должны следовать страны^[17]. Займы МВФ не должны тратиться на структурные реформы в финансовых институтах государств, которые их получают. Фонд должен давать рекомендации, но их не следует увязывать с оказанием помощи. Фонд также должен отслеживать причины и выявлять характер проблем платёжных балансов государств. МВФ регулярно делится с государствами-членами своим опытом и знаниями, оказывая техническую помощь и проводя обучение по широкому кругу областей, включая деятельность центрального банка, денежно-кредитную и курсовую политику и налоговую политику. Цель состоит в том, чтобы способствовать улучшению процесса разработки и осуществления экономической политики стран-участниц, совершенствуя такие учреждения, как министерства финансов и центральные банки. Фонду следует расширить и детализировать круг вопросов со странами-членами касательно повышения уровня информационной прозрачности их экономического состояния и укрепления национальных финансовых систем. Уже перспективной переменой стала революция в области информационной прозрачности, то есть та информация, которую входящие в МВФ страны обязаны выносить на рынки, стала намного более качественной, комплексной и своевременной, чем когда-либо раньше. МВФ учреждает механизм торговой интеграции для снижения негативного воздействия либерализации торговли на малые развивающиеся страны, когда они выходят на международный конкурентный рынок.

В силу происходящих изменений в мировой экономике трансформируется роль МВФ. Чем сильнее проявляется глобализация, тем больше Фонд старается адаптировать свою деятельность к изменяющимся условиям в отношении развивающихся стран.

Необходимо, чтобы МВФ, как организация, в руках которой сосредоточено господство над мировой экономикой, изменил свою роль представителя глобальных сил.

В условиях изменения мировой экономической конъюнктуры, Фонд совершенствует систему надзора за деятельностью стран-членов. В 2007 году было принято новое решение о двустороннем надзоре за политой государств-членов, в соответствии с которыми при проведении валютно-финансовых операций необходимо учитывать интересы других стран для предотвращения внешней нестабильности^[18]. Это нацелено на формирование системы глобального предупреждения рисков. Происходящие кризисы в современной мировой экономики невозможно преодолеть без активного взаимодействия всех наднациональных структур, которые выражают интересы соответствующих стран, то не менее важным условием деятельности МВФ становится его взаимодействие с другими международными организациями. Так, фонд активно сотрудничает с Группой 20-ти, совместно они разрабатывают действия по преодолению экономических трудностей. Кроме того, Фонд активно взаимодействует с Всемирным банком в подготовке совместного «Доклада по вопросам глобального мониторинга», связанного с проведением мероприятий по надзору и обеспечению финансовой устойчивости национальных экономик. МВФ совместно с ООН работают над такими вопросами и проблемами как проблема организации труда и занятости, налоги, бюджетные вопросы, социальная политика и другие. Как пример сотрудничества МВФ и «двадцатки» можно привести следующее. После мирового кризиса 2008 года потери мировой финансовой системы превысили 4 трлн долл., что составило около 12% мирового валового продукта¹⁹. В первую очередь МВФ утроил свои ресурсы. После лондонского саммита «G 20» в апреле 2009 г. МВФ получил колоссальные дополнительный резервы для кредитования — более 500 млрд долл. США, хотя для программ помощи он использует меньше 100 млрд долл. После кризиса стало очевидным, что МВФ желает взять на себя еще больше полномочий по управлению мировой экономикой и финансами. Наблюдается стремление постепенно превратить МВФ в орган контроля макроэкономической политики почти во всех странах мира. Сотрудничество МВФ с другими наднациональными институтами указывает на то, что деятельность этой организации связана не только с вопросами финансовой устойчивости, но и затрагивает изучение глубинных причин диспропорций в экономике, на основе различных сфер жизнедеятельности человека. Информация, которую Фонд получает от других организаций может оказать содействие в предупреждении кризисных явлений в мировой экономике, экономическому росту и сокращению разрыва между уровнем жизни населением.

На многочисленные перемены и кризисы последних десятилетий основные международные финансовые институты отреагировали расширением круга своих обязанностей и добавлением новых кредитных фондов и программ. В этих условиях реформирование международных финансовых институтов необходимо для того, чтобы повысить экономическую стабильность, стимулировать развитие экономики, сократить бедность и обеспечить региональные и мировые поставки товаров и услуг.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

МВФ стал ключевым звеном в сложившейся системе регулирования мировой экономики, занимая одно из центральных мест в системе международных валютно-финансовых институтов. Фонд активно содействует процессу глобализации путем либерализации международной торговли и устранение валютных ограничений в странах-заемщиках. Это реализуется благодаря включение в экономические программы обязательств по отмене или снижению таможенных пошлин, что способствует развитию внешней торговли страны, выполняющей программу стабилизации экономики. МВФ превратился в главный наднациональный орган регулирования международных валютно-финансовых отношений, который нацелен на укрепление глобальной финансовой системы, а также стал ключевым гарантом платежеспособности государств-заемщиков, накопившим обширный экспертный опыт.

МВФ осуществляет наблюдение за изменениями в экономической и финансовой ситуации и политике в государствах-членах и на глобальном уровне дает государствам-членам рекомендации по вопросам экономической политики. Фонд предоставляет кредиты государствам-членам, испытывающим проблемы платежного баланса, — не только в целях временного финансирования, но также для поддержки политики стабилизации и реформ, направленной на устранение основных проблем. В тоже время, принимая помощь от МВФ, развивающиеся страны попадают в условия зависимости от политики Фонда, и в некоторых случаях полученные кредиты не решают экономические проблемы этих стран. Поскольку условия предоставления средств МВФ не всегда соответствуют проблемам, которые испытывают страны, терпящие финансовый крах, и его возможности по предотвращению распространения кризиса крайне ограничены.

Подводя итог данной работы, мы видим, что МВФ является организацией, направленной на регулирование отношений в сфере валютных расчетов между странами и оказание финансовой помощи странам-членам при возникновении валютных затруднений и нарушении равновесия платежного баланса. В условиях растущей глобализации МВФ еще большее внимание уделяет содействию финансовой стабильности, тем самым стараясь воздействовать на ускорение экономического роста и сокращению бедности. Таким образом, МВФ представляет на сегодняшний день мощный финансовый институт, который не только кредитует страны, но и продолжает определять вектор развития большинства стран мира.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Ананьев А.С. Сравнительный анализ деятельности МВФ в странах с трансформируемой экономикой: автореф.дис. … канд. эконом. наук / Ананьев А.С. – М., 2008. – 23 с.
2. Глобальное экономическое регулирование: учебник / под ред. проф. В.Н.Зуева – М.: Магистр, 2011. – 574 с.
3. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: учебно-методический комплекс. – М., 2009. – 175 с.
4. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. / Е. Д. Халевинская. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011. – 368 с.
5. Международные экономические отношения: Учебник / под ред. Б.М.Смитенко. – 2-е изд. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 528 с.
6. Международные валютно-кредитные отношения: учебник и практикум для бакалавров / Е.А. Звонова [и др.]: под общ. ред. Е.А. Звоновой. – М.: Юрайт, 2014. – 687 с.
7. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / под общ. ред. Н.П. Гусакова – 2-е изд., перерад. и доп. – М: ИНФРА-М, 2012. – 314 с.
8. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 390 с.
9. Международные финансы: учебное пособие / А.В. Агибалов, Е.Е. Бичева, О.М. Алещенко – Воронеж: ВГАУ, 2015. – 241 с.
10. Международные финансы: учебное пособие / О. Ю. Свиридов, А.А. Лысоченко. – Ростов н/Д: Феникс, 2015. – 395 с.
11. Свиридов О.Ю. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. – Ростов-на-Дону: МарТ, 2009. – 297 с.
12. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения – М.: КноРус, 2010. – 448 с.
13. Чеботарев Н.Ф. Мировая экономика: Учебник – 2-е изд. – М. Издательско-торговая корпорация «Данилов и К». – 2012. – 332 с.
14. Амбарцумян В.Н. Результаты работы международного валютного фонда в посткризисный период: оценка и тенденции // Перспективы науки. – 2013. - № 9 (48). - С. 117-119.
15. Арапова Е.Я. Перспективы экономической интеграции в формате Брикс // Мировая экономика – 2016. – №2. – С. 32-47.
16. Аттокурова Н.С. МВФ: Теория и практика, проблемы и перспективы // Проблемы современной экономики. – 2015. - №28-1. – С. 37-42.
17. Бардин А.Л. Политические аспекты деятельности МВФ и Всемирного Банка Украине // Власть – 2014. - №10. - С. 220-224.
18. Борисов А.Н., «О роли специальных прав заимствования в повышении стабильности мировой валютной системы на современном этапе» // Экономические науки.– 2013. - № 2 (99). – С. 176-182.
19. Бессчастнова В.Д., Кирсанова О. А. Участие России в формировании деятельности МВФ // Известия академии управления. – 2011. – №1. – С. 28-33.
20. Благомедова Х.М. Роль МВФ в преодолении глобального экономического кризиса // Вопросы структуризации экономики. – 2012. - №4. - С. 12-15.
21. Былиняк С.А. Глобальный финансово-экономический кризис и его влияние на Юго-Восточную и Восточную Азию // Юго-Восточная Азии: актуальные проблемы развития. – 2009. - № 13. – С. 12-21.
22. Ващенко И.Ю. Правовое регулирование Международного валютного фонда // Вестник Волжского университета. – 2016. - № 2. – С. 63-69.
23. Газина В.Ю. Новый банк развития БРИКС – путь к развитию национальных экономик. // Проблемы современной экономики. – 2015. – № 27. – С. 15-19.
24. Гаськова Ю.Н., Юркина Н.В. Отрицательное влияние программ МВФ на экономический рост и политическую ситуацию в стране. // Интеллектуальный потенциал ХХI века. – 2014. - № 21. - С. 177 – 181.
25. Горин И.О. МВФ и мировой экономический кризис // Банковское дело. – 2010. - № 3. – С. 40 – 43.
26. Гусеева А.А. Роль специальных прав заимствования в мировой валютной системе // Актуальные вопросы юридических наук. – 2015. – С. 124-125.
27. Грязнова М.В. Проблемы сотрудничества и перспективы развития взаимоотношений между Россией и МВФ // Интеллектуальный потенциал ХХI века – 2012.– №9-2. - С. 102-105.
28. Дьяченко М.В. Публичные институты финансовой стабильности в современном мире // Вестник ТвГУ. – 2015. - № 1. – С. 160-168.
29. Ефременко И.Н. Роль международного валютного фонда и всемирного банка международной финансовой архитектуре // Финансовые исследования. – 2006. - № 12. – С. 19-25.
30. Ерпылева Н.Ю. Современный правовой статус Международного валютного фонда // Законы России. – 2013. - № 1. – С. 51-61.
31. Игнатова Т.В., Чекунов А.С. Управленческие и организационные приоритеты модернизации МВФ и ВТО // Государственное и муниципальное управление – 2013. - № 1.– С. 56-68.
32. Ильин Е.Ю. Участие МВФ, «Группы 20» и ЕС в реформировании системы глобального регулирования // Вестник МГИМО Университета. – 2015. – № 1. – С. 80-87.
33. Климова Н. В., Чернышев М. А. Становление Нового Банка развития БРИКС и его конкурентоспособность на валютном рынке // Политематический сетевой научный журнал. – 2015. - № 114. – С. 1198-1207.
34. Коннов В.А. К вопросу о юридических особенностях выделения международным валютным фондом финансовой помощи Украине // Теория и практика общественного развития. – 2014. - № 8. – С. 159-161.
35. Кривогуз М. И. Финансовая поддержка Украины Западом: надежда и реальность // Россия и новые государства Евразии. – 2015. - № 1 (26). – С. 69-78.
36. Курганский С.А. Банк Развития БРИКС: становление и перспективы // Формирование Евразийского экономического союза. – 2015. – С. 122-129.
37. Кузнецов В.С. Отношения России и МВФ // Международная экономика и международные отношения. – 2010. - № 7. – С. 46 – 52.
38. Озарнов Р. Банк БРИКС как инструмент устойчивого развития // Мировое и национальное хозяйство – 2015. – № 4 (35). - №78-86.
39. Омаров И.Н. трансформация отношений МВФ с развивающимися странами в условиях глобализации // Перспективы науки. – 2014. – № 4 (55). С. 106-109.

1. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: учебно-методический комплекс. – М., 2009. – С.151 ↑

2. Статьи соглашения МВФ. [Электронный ресурс]. // МВФ [Офиц. сайт]. - URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/rus/index.pdf (дата обращения 07.02.2019). ↑

3. Клифт Дж. Что такое Международный Валютный Фонд. [Электронный ресурс] // Cекция графических работ МВФ. - URL: http://www.un.org/ru/ecosoc/imf/whatr.pdf (дата обращения 02702.2019). ↑

4. Хлебникова Д.В. К вопросу о реформировании Международного валютного фонда // Деньги и кредит. – 2018. – № 10. – С. 62 ↑

5. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. / Е. Д. Халевинская. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2017. – С. 351 ↑

6. Международные валютно-кредитные отношения: учебник и практикум для бакалавров / Е.А. Звонова [и др.]: под общ. ред. Е.А. Звоновой. – М.: Юрайт, 2017. – С. 487 ↑

7. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/ Под ред. Л.Н. Красавиной. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2017. – С.390. ↑

8. Глобальное экономическое регулирование: учебник / под ред. проф. В.Н.Зуева – М.: Магистр, 2017. – С. 345. ↑

9. Реформа МВФ [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL: http://www.vestifinance.ru/articles/66809 (дата обращения 07.02.2019). ↑

10. ↑

11. Уварова Е.Е., Рязанцева Т.В. Место, роль и значение МВФ в международной финансово-кредитной системе// Тренды развития современного общества. – 2012. – С. 112. ↑

12. Пересмотр валютной корзины СДР. [Электронный ресурс] // МВФ [Офиц. сайт]. – URL: https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/sdrcbr.pdf (дата обращения: 07.02.2019). ↑

13. Гусеева А.А. Роль специальных прав заимствования в мировой валютной системе // Актуальные вопросы юридических наук. – 2015. – С. 125 ↑

14. Международные валютно-кредитные отношения: учебник и практикум для бакалавров / Е.А. Звонова [и др.]: под общ. ред. Е.А. Звоновой. – М.: Юрайт, 2014. – С. 491 ↑

15. Глобальное экономическое регулирование: учебник / под ред. проф. В.Н.Зуева – М.: Магистр, 2011 – С.351 ↑

16. Международные финансы: учебное пособие / А.В. Агибалов, Е.Е. Бичева, О.М. Алещенко – Воронеж: ВГАУ, 2015. – С. 188 ↑

17. Сидорова Е.А., Баранова М.С. Проблема глобального управления и роль Международного валютного фонда // Вестник Новосиб. Гос. Университета. – 2015. – № 15 (2). – С. 15-22. ↑

18. Игнатова Т.В., Чекунов А.С. Управленческие и организационные приоритеты модернизации МВФ и ВТО // Государственное и муниципальное управление. – 2013. - № 1. С. 62 ↑