Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Понятие и сущность международного валютного фонда)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время глобализация начинает пронизывать все больше и больше сфер жизнедеятельности человека, поэтому все более значимым становится вопрос о комплексном формировании механизмов и принципов глобального управления. Глобальный характер современной экономики делает невозможным ее регулирование с использованием только инструментов национальной экономической политики. В условиях растущей взаимозависимости стран возникает необходимость комплексного формирования механизмов и принципов глобального управления, которые носят наднациональный характер. Координация глобальной экономической политики проводится, прежде всего, национальными государствами, международными экономическими организациями и региональными интеграционными объединениями.

Международные финансовые институты продолжают играть важнейшую роль в мировой системе финансов, помогая странам с формирующейся рыночной экономикой преодолевать финансовые кризисы и способствуя социально-экономическому развитию более бедных государств.

В настоящий момент развитие суверенных государств проходит на фоне все более тесной финансовой интеграции их экономик. Все это повышает вероятность того, что решения, принимаемые правительствами этих государств, впоследствии либо вовлекут их в финансовые кризисы, либо не позволят защититься от них. Очевидно, что в сложившихся условиях эффективность прогнозирования кризисных ситуаций весьма ограничена.

Поскольку сегодня мир достиг столь высокого уровня интеграции и многие крупные системообразующие страны с формирующейся рыночной экономикой стали более открытыми для потоков капитала, система в целом более подвержена присущим всем рынкам переменам в настроениях. Там, где капитал мобильнее, последствия сдвигов в доверии и перемен в представлениях и основах могут оказывать более глубокое и гораздо более быстрое воздействие на страны.

Международный валютный фонд (МВФ) играет важную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, методов работы и роли в мировой экономике весьма важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений.

Главной целью данной работы является изучение Международного валютного фонда и его основных функций и направлений деятельности.

Для достижения указанной цели в работе поставлены следующие задачи:

- исследовать понятие и сущность международного валютного фонда;

- рассмотреть цели и функции международного валютного фонда;

- выявить особенности деятельности международного валютного фонда;

- описать кредитную политику международного валютного фонда.

Методической и теоретической основой написания курсовой работы послужили труды таких авторов как Ващенко И.Ю., Ефременко И.Н., Завадская В.В., Сивонина А.А., Метелев И.С., Сидорова Е.А., Баранова М.С., Финник С.Г., а также источники Интернет и официальные данные.

При выполнении курсовой работы использовались такие методы исследования как обследование, обобщение, сравнение, детализация и анализ теоретического и практического материала.

Цель работы предопределила ее структуру. Работа состоит из введения, двух глав, четырех параграфов, заключения и списка использованных источников.

1. Международный валютный фонд в системе международных экономических организаций

1.1. Понятие и сущность международного валютного фонда

Международный валютный фонд, МВФ (International Monetary Fund, IMF) — это специализированное учреждение ООН, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США[1].

Международный валютный фонд, МВФ (International Monetary Fund, IMF), как и Международный банк реконструкции и развития, МБРР (позже — Всемирный банк), является бреттон-вудской международной организацией. МВФ и МБРР формально относятся к специализированным учреждениям ООН, но с самого начала своей деятельности они отклонили координирующую и руководящую роль ООН, ссылаясь на полную независимость своих финансовых источников.

Создание этих двух структур было инициировано Советом по международным отношениям (Council on Foreign Relations) – одной из наиболее влиятельных полусекретных организаций, традиционно связываемых с реализацией мондиалистского проекта.

Задача создания подобных структур назревала по мере приближения окончания Второй мировой войны и распада колониальной системы. Актуальным становился вопрос о формировании послевоенной международной валютной и финансовой системы и о создании соответствующих международных институтов, в особенности межгосударственной организации, которая была бы предназначена для регулирования валютно-расчетных связей между странами. Особенно настойчиво выступали за это банкиры США.

Планы создания специального органа для «упорядочения» валютно-расчетных связей были разработаны США и Великобританией. В американском плане предлагалось учредить «Стабилизационный фонд Объединенных Наций», государства-участники которого должны были бы принять на себя обязательства не изменять без согласия Фонда курсы и паритеты своих валют, выраженные в золоте и особой счетной денежной единице, не устанавливать валютные ограничения по текущим операциям и не заключать никакие двусторонние («дискриминационные») клиринговые и платежные соглашения. В свою очередь, Фонд предоставлял бы им краткосрочные кредиты в иностранной валюте для покрытия текущих дефицитов платежных балансов.

Этот план был выгоден США — экономически мощной державе, с более высокой по сравнению с другими странами конкурентоспособностью товаров и устойчиво активным в то время платежным балансом.

Альтернативный английский план, разработанный известным экономистом Дж. М. Кейнсом, предполагал создание «международного клирингового союза» — кредитно-расчетного центра, призванного осуществлять с помощью специальной наднациональной валюты («банкора») международные расчеты и обеспечивать равновесие в платежах, особенно между США и всеми другими государствами. В рамках этого союза предполагалось сохранить замкнутые валютные группировки, в частности стерлинговую зону. Целью плана, рассчитанного на сохранение позиций Великобритании в странах Британской империи, было укрепление ее валютно-финансовых позиций в значительной мере за счет американских финансовых ресурсов и при минимальных уступках правящим кругам США в вопросах валютной политики.

Оба плана были рассмотрены на валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Наций, проходившей в Бреттон-Вудсе (США) с 1 по 22 июля 1944 г. В конференции приняли участие представители 44 государств. Развернувшаяся на конференции борьба завершилась поражением Великобритании.

Заключительный акт конференции включал Статьи соглашения (устав) о Международном валютном фонде и о Международном банке реконструкции и развития. 27 декабря 1945 г. Статьи соглашения о Международном валютном фонде официально вступили в силу. Практически МВФ приступил к операциям с 1 марта 1947 г.

СССР принял участие в Бреттон-Вудской конференции, однако не ратифицировал Статьи соглашения о МВФ.

На Бреттон-Вудской конференции Объединённых Наций по валютно-финансовым вопросам 22 июля 1944 года была разработана основа соглашения (Хартия МВФ). Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт — высокопоставленный сотрудник Министерства финансов США. Окончательный вариант соглашения первые 29 государств подписали 27 декабря 1945 года — официальная дата создания МВФ. МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция взяла первый кредит. В настоящее время МВФ объединяет 188 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран.

Основная задача МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчетов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом[2].

Основным источником финансовых ресурсов МВФ являются квоты государств-членов организации, которые в целом отражают относительное положение государств-членов в мировой экономике. После недавнего вступления в силу Четырнадцатого общего пересмотра квот совокупные ресурсы квот составляют приблизительно 467 млрд СДР (примерно 650 млрд долларов). Кроме того, МВФ может прибегать к временному заимствованию для целей дополнения своих квотных ресурсов. Новые соглашения о займах (НСЗ), которые могут обеспечивать Фонду дополнительные ресурсы в размере до 182 млрд СДР (примерно 253 млрд долларов), являются главным страховым инструментом на случай недостаточности ресурсов по квотам. В середине 2012 года страны-члены также приняли обязательство увеличить ресурсы МВФ при помощи двусторонних соглашений о заимствованиях; в настоящее время действуют соглашения примерно на 280 млрд СДР (примерно 387 млрд долларов США).

Управление и организационная структура. МВФ подотчетен правительствам государств-членов. На верхнем уровне его организационной структуры находится Совет управляющих, в котором каждое из государств-членов МВФ представлено одним управляющим и одним заместителем управляющего, обычно из центрального банка или министерства финансов. Совет управляющих собирается один раз в год на Ежегодных совещаниях МВФ и Всемирного банка. Двадцать четыре управляющих входят в состав Международного валютно-финансового комитета (МВФК) и обычно встречаются дважды в год.

Исполнительный совет в составе 24 членов, который представляет все государства-члены, наблюдает за повседневной работой МВФ в штаб-квартире в Вашингтоне, округ Колумбия; руководство этой работой осуществляет МВФК, и она поддерживается персоналом МВФ. Директор-распорядитель МВФ является главой персонала МВФ и Председателем Исполнительного совета; ему содействуют четыре заместителя Директора-распорядителя[3].

На рисунке 1 представлена схема организационной структуры Международного Валютного Фонда по состоянию на 30 апреля 2016 года.

Рисунок 1. Схема организационной структуры Международного Валютного Фонда по состоянию на 30 апреля 2016 года[4]

МВФ предназначен для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Бóльшую часть своих займов Международный валютный фонд предоставляет в долларах США. За время своего существования МВФ превратился в главный наднациональный орган регулирования международных валютно-финансовых отношений. Местопребывание руководящих органов МВФ — Вашингтон (США). Это довольно символично — в дальнейшем будет видно, что МВФ практически полностью контролируется США и странами западного альянса и, соответственно, в управленческо-операциональном плане – ФРС. Не случайно поэтому, что реальный бенефит от деятельности МВФ также получают эти акторы и, в первую очередь, означенный выше «клуб бенефициаров»[5].

Россия подписала соглашение о вступлении в МВФ на правах ассоциированного члена 5 октября 1991 года, а 1 июня 1992 года официально стала 165‑м членом МВФ, подписав Устав фонда.

31 января 2005 года Россия полностью погасила долг перед Международным валютным фондом, осуществив платеж в размере 2,19 млрд. специальных прав заимствования (СПЗ), что эквивалентно 3,33 млрд. долларов. Таким образом Россия сэкономила 204 млн. долларов, которые она должна была выплатить в случае погашения долга перед МВФ по графику до 2008 года[6].

1.2. Цели и функции международного валютного фонда

Цели Международного Валютного Фонда твёрдо обозначены в ст. I Соглашения Международного валютного фонда:

- Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами.

- Содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли и за счет этого благоприятствовать достижению и поддержанию высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развитию производительных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.

- Способствовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции.

- Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.

- За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без применения мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.

- В соответствии с вышеизложенным, сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений[7].

Во всей своей политике и решениях Фонд руководствуется указанными целями.

В соответствии с Конституцией РФ статьи соглашения МВФ являются составной частью правовой системы России и обладают приоритетом применения по отношению к российскому законодательству[8].

Содействие экономической стабильности отчасти означает недопущение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости валютных и финансовых рынков. Нестабильность может увеличить неопределенность, препятствовать инвестициям, сдерживать экономический рост и снижать уровень жизни. Динамичная рыночная экономика неизбежно связана с некоторой изменчивостью, а также с постепенными структурными изменениями. Задача директивных органов заключается в сведении нестабильности в своей стране и за границей к минимуму без ущерба для возможностей экономики повышать уровень жизни за счет увеличения производительности, обеспечения занятости и устойчивого роста.

Экономическая и финансовая стабильность требует внимания как на национальном, так и на многостороннем уровне. Как показали недавние финансовые кризисы, экономика стран становится все более взаимосвязанной. Воздействие факторов уязвимости может легче распространяться на другие сектора и государства.

МВФ, выполняя свои важнейшие функции надзора, технической помощи и кредитования, помогает странам проводить обоснованную и соответствующую сложившимся условиям экономическую политику.

1. Надзор. Каждая страна, которая вступает в МВФ, принимает обязательство открывать свою экономическую и финансовую политику для контроля со стороны международного сообщества. На МВФ возложена обязанность вести наблюдение за международной валютной системой и отслеживать экономические и финансовые изменения в своих 188 государствах-членах, а также их политику в этом отношении. Этот процесс, известный как «надзор», осуществляется как на глобальном уровне, так и на уровне отдельных стран и регионов. МВФ определяет, способствует ли внутренняя экономическая политика стабильности самих стран, изучая риски, которая она может представлять для внутренней стабильности и стабильности платежного баланса, и рекомендует необходимые изменения в политике. Он также предлагает альтернативы в случаях, когда проводимая странами политика способствует внутренней стабильности, но может негативно влиять на глобальную стабильность.

1.1. Консультации с государствами-членами

МВФ ведет мониторинг экономики государств-членов путем проведения регулярных (обычно ежегодных) консультаций с каждым государством-членом. Во время этих консультаций персонал МВФ обсуждает экономические и финансовые события и меры политики с руководителями директивных органов стран и, во многих случаях, с представителями частного сектора, объединений работников и профессиональных союзов, научных кругов и гражданского общества. Персонал оценивает риски и факторы уязвимости, изучает воздействие налогово-бюджетной, денежно-кредитной, финансовой и курсовой политики на внутреннюю стабильность и стабильность платежного баланса государства-члена и анализирует ее последствия для глобальной стабильности. МВФ предлагает свои рекомендации по мерам политики, способствующим макроэкономической и финансовой стабильности и стабильности платежного баланса каждой страны, основываясь на опыте, полученном различными государствами-членами.

Основа этих консультаций изложена в Статьях соглашения МВФ и недавно принятом Решении об интегрированном надзоре. В ходе консультаций учитываются также инициативы, касающиеся всех членов Фонда, в том числе:

- работа по систематической оценке факторов уязвимости стран по отношению к кризисам;

- Программа оценки финансового сектора, в рамках которой оценивается состояние финансового сектора стран и оказывается содействие в разработке ответных мер политики для преодоления рисков и уязвимости;

- Инициатива в отношении стандартов и кодексов , в рамках которой МВФ совместно с Всемирным банком и другими организациями оценивает соблюдение странами международных стандартов и кодексов надлежащей практики в более чем десяти областях экономической политики.

1.2. Наблюдение за ситуацией в целом

МВФ также пристально наблюдает за глобальными и региональными тенденциями.

В периодических докладах МВФ «Перспективы развития мировой экономики», его региональных обзорах, «Бюджетном вестнике» и «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» анализируются глобальные и региональные макроэкономические и финансовые события. Ввиду широкого членства государств МВФ располагает уникальными возможностями для того, чтобы способствовать многосторонним дискуссиям по вопросам, которые представляют общий интерес для групп государств-членов, и развивать общее понимание мер политики, необходимых для содействия стабильности. В этой связи Фонд работает с Группой 20-ти стран с развитой экономикой и стран с формирующимся рынком для оценки соответствия основ экономической политики в этих странах требованиям устойчивого и сбалансированного роста мировой экономики.

Фонд провел пересмотр своих полномочий в области надзора в связи с глобальным кризисом. Он принял ряд реформ для улучшения надзора за финансовым сектором в государствах-членах и на трансграничном уровне, углубления понимания взаимосвязей между макроэкономическими и финансовыми событиями (например, благодаря докладам о вторичных эффектах) и содействия обсуждению этих вопросов.

В ответ на финансовый кризис МВФ, работая совместно с государствами-членами, Советом по финансовой стабильности и другими организациями, стремится восполнить пробелы в данных, имеющих большое значение для стабильности мировой экономики.

2. Техническая помощь. МВФ помогает странам укреплять их потенциал для разработки и проведения обоснованной экономической политики. Он представляет рекомендации и проводит подготовку кадров в ключевых сферах своей компетенции, в том числе по налогово-бюджетной, денежно-кредитной и курсовой политике; регулированию финансовых систем и надзору за ними; статистике; а также по правовым основам.

3. Кредитование. Даже наилучшая экономическая политика не может полностью устранить нестабильность или предотвратить кризисы. Если государство‑член сталкивается с кризисом платежного баланса, МВФ может предоставить финансовую помощь для поддержки программ экономической политики, которые исправят исходные макроэкономические финансовые проблемы, ограничат нарушения в функционировании как экономики страны, так и мировой экономики и будут содействовать восстановлению доверия, стабильности и экономического роста. МВФ также предлагает странам с хорошими основными экономическими показателями превентивные кредитные линии в целях предотвращения кризисов[9].

Дополнительно осуществление консультаций по разного рода финансовым проблемам вменяется в обязанности Международного валютно-финансового комитета. Кроме того, дважды в год МВФ издает «World Economic Outlook», Global Financial Stability Report («доклад о всемирной финансовой устойчивости»)[10].

Также, к основным функциям МВФ относятся:

- Содействие международному сотрудничеству в денежной политике;

- Расширение мировой торговли;

- Стабилизация денежных обменных курсов;

- Консультирование стран-дебиторов (должников);

- Разработка стандартов международной финансовой статистики;

- Сбор и публикация международной финансовой статистики[11].

Стремясь расширить сотрудничество, представители МВФ проводят выступления в национальных европейских парламентах. Существуют и другие формы встреч. МВФ предоставляет рекомендации и консультации Европейскому Сообществу (ЕС). Одной из таких областей является экологическая политика. МВФ также сотрудничает и дает рекомендации странам ЕС, не вступившим в еврозону. Отсюда процесс введение евро и расширения ЕС оказал влияние на исследовательскую и надзорную деятельность МВФ.

Руководство МВФ и научно-исследовательские доклады предоставляют советы и рекомендации для государств-членов ЕС для достижения более эффективных результатов европейской интеграции и расширению зоны евро, которым, возможно, будет придан мощный импульс.

Рекомендации МВФ по улучшению финансово-экономические показателей стран ЕС учитываются руководителями государств-членов, а также финансовыми и политическими институтами ЕС. Более того как «новым», так и «старым» государствам-членам ЕС необходимо в соответствии с рекомендациями МВФ разработать стратегические планы по совершенствованию конкурентоспособности национальных экономик на рынках ЕС и на мировых рынках[12].

2. Роль международного финансового фонда в условиях глобализации

2.1. Особенности деятельности международного валютного фонда

Деятельность МВФ направлена на оказание помощи странам в разработке и реализации эффективной национальной экономической политики в целях ускорения темпов их экономического развития, следовательно, актуальность данной темы очень велика. Сегодня, когда в мировой экономике наблюдается нестабильная ситуация, роль МВФ значительно увеличивается. Поэтому странам, испытывающим определенные экономические трудности, необходимо сотрудничать с МВФ.

Международный валютный фонд - это межгосударственный институт, который предоставляет кредиты странам, разрабатывает принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляет межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений[13].

Каждое государство, взаимодействующее с МВФ, должно обеспечить экономический рост в условиях разумной стабильности цен, стремиться содействовать стабильности за счет усилий, направленных на поддержку упорядоченных экономических и финансовых условий, а также такой денежно-кредитной системы, которая не ведет к появлению непредвидимых сбоев, избегать манипулирования обменными курсами[14].

МВФ имеет полномочия на создание и предоставление своим членам международных финансовых резервов в форме "специальных прав заимствования" (СПЗ). СПЗ – система предоставления взаимных кредитов в условных расчётных денежных единицах – СДР, приравненных по золотому содержанию к доллару США.

Финансовые ресурсы фонда формируются главным образом за счет подписки ("квот") государств‑членов МВФ, общая сумма которой в настоящее время составляет около 293 млрд. долл. США. Квоты определяются, исходя из относительных размеров экономики государств‑членов.

Основная финансовая роль МВФ состоит в предоставлении краткосрочных кредитов. В отличие от Всемирного банка, который предоставляет кредиты бедным странам, МФВ кредитует только свои страны‑члены. Кредиты фонда предоставляются по обычным каналам государствам‑членам в виде траншей, или долей, составляющих 25% квоты соответствующего государства‑члена[15].

В сумме основной капитал насчитывает практически 217 млрд СДР (для сравнения: один СДР приравнивается к 1,5 у.е. США), и формируется эта сумма взносами государств из общего числа, состоящих в МВФ. Каждое из них выплачивает квоту на 25% в СДР или другой валюте, и 75% — национальной валютой. По величине квот распределяются голоса в руководстве МВФ.

Наиболее крупными акционерами МВФ считаются США, Германия, Япония, Франция и Великобритания, кроме того, у Китая, России, и Саудовской Аравии есть собственное место в совете.

Каждое государство в Международном валютном фонде располагает 250 начальными голосами, не зависящими от его вклада, и один голос начисляется за каждые 100 000 СДР, исходя из суммы вложенных средств[16].

Поскольку работа МВФ в основном состоит в предоставлении кредитов, то за прошедшие годы деятельности фонда было разработано несколько основных механизмов, регулирующих этот процесс. На данный момент наиболее известны из них следующие:

1. Механизм непосредственного финансирования связан с величиной квоты данного государства-акционера, и его осуществление ограничено пределами резервной и кредитной частей страны.

2. Систему поэтапного финансирования подключают к решению долгосрочных трудностей, связанных с платежным равновесием государства-заемщика, если непосредственное финансирование не дало ожидаемых результатов.

3. С участием механизма льготного финансирования дается возможность получить кредит на выгодных условиях для развивающихся стран, в том числе наиболее малообеспеченным государствам, при хронической нехватке денежных средств для поддержания экономического равновесия. Два созданных с этой целью фонда выделяют кредиты с минимальной ставкой по процентам (0,5% в год) на десятилетний период.

4. Системой специального финансирования пользуются для кредитования при непредвиденных проблемах, для снижения накопившегося долга и добавочном финансировании изменений экономической системы. Относительно недавно в составе этой системы создан фонд, поддерживающий страны на этапе становления рыночной экономики[17].

2.2. Кредитная политика международного валютного фонда

Кредиты МВФ предназначены для оказания государствам-членам содействия в решении проблем платежного баланса, стабилизации экономики и восстановлении устойчивого экономического роста. Эта роль по урегулированию кризисов занимает центральное место в кредитовании МВФ. В то же время мировой финансовый кризис подчеркнул необходимость эффективных глобальных систем финансовой безопасности, помогающих странам преодолевать неблагоприятные шоки. Как следствие, одна из основных задач реформ кредитования в последнее время заключалась в том, чтобы дополнить традиционную роль МВФ по урегулированию кризисов дополнительными инструментами для предотвращения кризисов. В отличие от банков развития, МВФ не предоставляет кредиты на конкретные проекты — кредиты Фонда предоставляются странам, которые могут испытывать дефицит иностранной валюты, для того чтобы дать им время на корректировку мер экономической политики и восстановление роста без необходимости прибегать к действиям, приносящим ущерб их экономике или экономике других государств-членов. В широком определении МВФ осуществляет два вида кредитования — предоставление кредитов по нельготным процентным ставкам и предоставление кредитов более бедным странам на льготных условиях с низкими или даже в некоторых случаях нулевыми процентными ставками.

В 2017 финансовом году Исполнительный совет утвердил 15 договоренностей в рамках механизмов нельготного финансирования МВФ на общую сумму 98,2 млрд СДР (134,7 млрд долл. США по обменному курсу на 28 апреля 2017 года, равному 0,729382 СДР за 1 доллар). На превентивные договоренности в рамках гибкой кредитной линии с тремя государствами-членами — Мексикой (62,4 млрд СДР), Колумбией (8,2 млрд СДР) и Польшей (6,5 млрд СДР) — приходилось 78 процентов таких обязательств. Все три договоренности в рамках гибкой кредитной линии заменили собой предыдущие договоренности, которые истекли или были отменены.

Из оставшейся суммы 14 процентов пришлось на договоренности в рамках Механизма расширенного кредитования с Египтом (8,6 млрд СДР), Тунисом (2,1 млрд СДР), Шри-Ланкой (1,1 млрд СДР), Иорданией (0,5 млрд СДР), Боснией и Герцеговиной (0,4 млрд СДР), Кот-д’Ивуаром (0,3 млрд СДР), Грузией (0,2 млрд СДР) и Молдовой (0,1 млрд СДР). На договоренности о кредите «стэнд-бай» — с Ираком (3,8 млрд СДР), Ямайкой (1,2 млрд СДР) и Суринамом (0,3 млрд СДР) — пришлось 5 процентов новых договоренностей.

На последующую договоренность о Линии превентивной поддержки и ликвидности с Марокко на 2,5 млрд СДР пришлись оставшиеся 3 процента. В таблице 2.1 приведены подробные сведения о договоренностях, утвержденных в течение финансового года, а на рисунке 2 представлена информация о договоренностях, утвержденных в рамках Счета общих ресурсов в 2017 финансовом году.

Рисунок 2. Договоренности, утвержденные в рамках Счета общих ресурсов в 2017 финансовом году (в миллионах СДР)[18]

В 2017 финансовом году МВФ принял обязательства о предоставлении кредитов на сумму 1,1 млрд СДР (1,5 млрд долларов США) развивающимся государствам-членам с низкими доходами в рамках программ, поддерживаемых ресурсами Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту. Совокупный объем непогашенных льготных кредитов 52 государствам-членам составил 6,3 млрд СДР на конец апреля 2017 года. В таблице 2.4 представлены подробные сведения о новых договоренностях и повышении доступа в рамках механизмов льготного финансирования МВФ.

Основа льготного финансирования МВФ регулярно пересматривается для обеспечения учета меняющихся потребностей. В 2015 году в рамках более широких усилий международного сообщества по оказанию поддержки странам в достижении ЦУР ООН, установленных на период после 2015 года, была укреплена система финансовой безопасности развивающихся стран с низкими доходами. В числе важнейших изменений:

- повышение норм и лимитов доступа к льготным механизмам ПРГТ на 50 процентов;

- перебалансировка структуры сочетания льготного и нельготного финансирования, предоставляемого странам, получающим поддержку МВФ в виде комбинации ресурсов ПРГТ и ГРА, с переходом от соотношения один к одному к соотношению один к двум;

- установление бессрочной нулевой процентной ставки по выделяемым в рамках Механизма ускоренного кредитования средствам, предназначенным для оказания помощи странам, находящимся в уязвимом положении, охваченных конфликтом или пострадавших от стихийных бедствий.

В ходе последующего обсуждения Совета в ноябре 2016 года были представлены уточнения относительно различных аспектов применения этой системы финансовой безопасности, в том числе по вопросам доступа имеющих право на получение помощи в рамках ПРГТ государств-членов к ресурсам ГРА и роли норм при определении уровня доступа.

На рисунке 3 отражены данные об утвержденных договоренностях и договоренностях, доступ по которым был повышен, в рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту в 2017 финансовом году (в миллионах СДР).

Рисунок 3. Утвержденные договоренности и договоренности, доступ по которым был повышен, в рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту в 2017 финансовом году (в миллионах СДР)[19]

После мирового финансового кризиса кредитование МВФ резко расширилось. Государствам-членам, более не имеющим отношений с Фондом в рамках программ, но со значительной суммой непогашенного кредита от МВФ, мониторинг в постпрограммный период (МПП) предоставляет основу для тесного сотрудничества с Фондом. Это важный элемент системы защитных механизмов МВФ, касающийся способности государств-членов погасить кредит МВФ и направленный на раннее выявление мер политики, которые могут поставить под угрозу ресурсы МВФ.

Инструмент для поддержки экономической политики (ПСИ) предоставляет развивающимся странам с низкими доходами, которые не хотят получить кредиты МВФ или не испытывают в них необходимости, гибкий инструмент, который позволяет им получать рекомендации и поддержку МВФ в отсутствие договоренности о заимствовании. Этот нефинансовый инструмент является ценным дополнением к кредитным механизмам МВФ в рамках ПРГТ. ПСИ помогает странам разрабатывать эффективные экономические программы, которые посылают четкие сигналы донорам, многосторонним банкам развития и рынкам о том, что МВФ подтверждает действенность проводимой государством-членом политики.

ПСИ призван способствовать тесному диалогу по вопросам экономической политики между МВФ и государством-членом, обычно посредством проведения Фондом полугодовых оценок экономической и финансовой политики государства-члена. Он доступен для удовлетворяющих критериям ПРГТ и реализующих стратегию сокращения бедности государств-членов, располагающих основой экономической политики, направленной на укрепление макроэкономической стабильности и устойчивости долговой ситуации, во время проведения ими углубленных структурных реформ в основных областях, в которых существуют ограничения в плане экономического роста и сокращения бедности. Такие реформы будут способствовать быстрому и долговременному сокращению бедности и экономическому росту в странах, институты которых имеют возможность поддерживать показатели своей работы на хорошем уровне.

В целом меры политики в рамках ПСИ направлены на укрепление макроэкономической стабильности и продолжение реализации структурных мер в целях стимулирования роста и создания рабочих мест. Среди них меры по совершенствованию управления государственным сектором, развитию финансового сектора или укреплению систем социальной защиты. Обзоры программ, проводимые Исполнительным советом МВФ, играют важнейшую роль в оценке их выполнения и позволяют адаптировать их к экономическим изменениям.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Несомненно, глобализация нарушила национальный подход к формированию международной финансовой системы с сохранением относительной автономии стран, что потребовало достижения нового уровня развития сотрудничества государств. Рост взаимозависимости среди национальных государств означает, что сейчас все более широкий круг вопросов сильнее, чем в прошлом, затрагивает все больше стран. Усиление влияния глобализационных процессов выявляет необходимость создания международных организаций, обладающих элементами наднациональности, способных решать проблемы глобального характера и реали-зовывать потребность в достижении общеобязательного поведения государств.

За последние годы произошел ряд событий, в результате которых у международных финансовых институтов появились значительно более мощные инструменты, прежде всего финансовые, позволяющие реагировать на кризисы и помогать странам успешно защищаться от них. Так, МВФ призывает страны применять более гибкие механизмы регулирования обменного курса, уходить от искусственного его поддержания, которое может привести к наращиванию краткосрочной внешней задолженности и возникновению других слабых мест, способных вызывать столь разрушительные последствия при кризисе. Наметился переход на более гибкие режимы, делающие саму систему более эластичной. Но, наверное, решающей и наиболее перспективной переменой стала революция в области информационной прозрачности, т.е. информация, которую входящие в МВФ страны обязаны выносить на рынки, стала намного качественнее, гораздо более комплексной и своевременной, чем когда-либо раньше.

На сегодняшний день в период нестабильного развития мировой экономики необходимо сотрудничать государствам с МВФ в целях притока финансовых ресурсов в страны с разным уровнем доходов, решения проблем внешней задолженности этих стран, предотвращения возрастания задолженности до недопустимого уровня, а также содействию возвращению вывезенного капитала.

На данный момент в мировой прессе активно обсуждается кризис доверия к Международному валютному фонду. Несмотря на заявленную аналитическую работу и те рекомендации, которые фонд выдавал на основе анализа, одобренные им программы потерпели поражение почти во всех странах, которые затронул азиатский кризис. Многие считают, что вмешательство фонда даже способствовало ухудшению ситуации. Это косвенно подтверждает ситуация с Китаем, который в 2008 году вопреки рекомендациям МВФ вернулся к фиксированному курсу валют, но несмотря на недовольство руководства фонда такими мерами, мировой экономический кризис Китая почти не коснулся.

Для России руководство фонда не сумело подобрать эффективный комплекс мер по улучшению экономического положения. Однако в большей степени это вина российского правительства или же пассивности служб фонда, вряд ли можно знать наверняка.

На фоне кризисного состояния мировой экономики и сам МВФ переживает не лучший период. Помимо того, что свободных средств у фонда все меньше, гораздо чаще стали раздаваться призывы осуществить радикальные реформы уже внутри фонда. После кризиса 2008 года ситуация немного выправилась, и МВФ получил дополнительные резервы кредитования в размере более 500 млрд долларов.

Это сделало очевидным тот факт, что Международный валютный фонд нацелен на увеличение собственных полномочий по руководству мировой экономической политикой.

Что касается России, то после экономического кризиса руководство страны приняло решение не использовать право на льготный кредит МВФ. По мнению специалистов, пока страна не находится в настолько критическом положении, чтобы увеличивать внешний долг. На данный момент Россия полностью выплатила долг Международному валютному фонду.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

  1. Алиев А.И., Андриясова Я.А. Проблемы взаимодействия России с международным валютным фондом // Вопросы структуризации экономики. – 1999. - № 6. – С. 10 – 13.
  2. Андронова И.В. Международный валютный фонд: вчера, сегодня, завтра // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. – 2007. - № 6 (14). – С. 34 – 53.
  3. Булатов А.С., Ливенцева Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2013. - 654 с.
  4. Ващенко И.Ю. Правовое регулирование международного валютного фонда // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. – 2016. - № 11. – С. 15 – 21.
  5. Елкин С.Е., Погребняк О.В., Метелев С.Е. Управление ликвидностью банка (теория и практика). - Омск, 2010. – 445 с.
  6. Ефременко И.Н. Международный валютный фонд: решение проблемы финансовых кризисов и развития стран в условиях финансовой глобализации // Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион. Общественные науки. – 2007. - № 1. – С. 59 – 63.
  7. Завадская В.В., Сивонина А.А., Метелев И.С. Международный валютный фонд: проблемы и пути их решения // Сибирский торгово-экономический журнал. – 2016. - № 2 (23). – С. 73 – 75.
  8. Сидорова Е.А., Баранова М.С. Проблема глобального управления и роль международного валютного фонда // Мир экономики и управления. – 2015. - № 3. – С. 15 – 22. ВАК
  9. Финник С.Г. Международный валютный фонд в системе международных экономических организаций // Теорія і практика правознавства. – 2013. - № 4. – С. 11 -17.
  10. Годовой отчет МВФ 2017. Содействие всеобъемлющему росту [Электронный ресурс] / Международный валютный фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2017/eng/pdfs/AR17-RUS.pdf (дата обращения 22.07.2018)
  11. Каким образом МВФ содействует мировой экономической стабильности [Электронный ресурс] / Международный валютный фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/ru/About/Factsheets/Sheets/2016/07/27/15/22/How-the-IMF-Promotes-Global-Economic-Stability (дата обращения 22.07.2018)
  12. Международный валютный фонд (МВФ, IMF) [Электронный ресурс] / What is Money? Что такое деньги? – Электрон. дан. – Режим доступа: http://whatismoney.ru/mvf/ (дата обращения 22.07.2018)
  13. Международный валютный фонд: история создания и деятельность [Электронный ресурс] / РИА Новости. – Электрон. дан. – Режим доступа: https://ria.ru/spravka/20110520/377316600.html (дата обращения 22.07.2018)
  14. Организация Международный валютный фонд [Электронный ресурс] / OVALUTE. – Электрон. дан. – Режим доступа: https://ovalute.ru/obshhie-svedeniya/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond-deyatelnost-funkcii.html (дата обращения 22.07.2018)
  15. Основные сведения об МВФ [Электронный ресурс] / Международный валютный фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf (дата обращения 22.07.2018)
  16. Роль МВФ в финансовой системе мира [Электронный ресурс] / Центр Сулакшина (Центр научной политической мысли и идеологии). – Электрон. дан. – Режим доступа: http://rusrand.ru/analytics/rol-mvf-v-finansovoj-sisteme-mira (дата обращения 22.07.2018)
  17. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда [Электронный ресурс] / Международный валютный фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/rus/index.pdf (дата обращения 22.07.2018)
  18. Схема организационной структуры Международный Валютный Фонд По состоянию на 30 апреля 2016 года [Электронный ресурс] Международный Валютный Фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/orgchartr.htm (дата обращения 22.07.2018)
  1. Международный валютный фонд (МВФ, IMF) [Электронный ресурс] / What is Money? Что такое деньги? – Электрон. дан. – Режим доступа: http://whatismoney.ru/mvf/ (дата обращения 22.07.2018)

  2. Основные сведения об МВФ [Электронный ресурс] / Международный валютный фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf (дата обращения 22.07.2018)

  3. Основные сведения об МВФ [Электронный ресурс] / Международный валютный фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf (дата обращения 22.07.2018)

  4. Схема организационной структуры Международный Валютный Фонд По состоянию на 30 апреля 2016 года [Электронный ресурс] Международный Валютный Фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/orgchartr.htm (дата обращения 22.07.2018)

  5. Роль МВФ в финансовой системе мира [Электронный ресурс] / Центр Сулакшина (Центр научной политической мысли и идеологии). – Электрон. дан. – Режим доступа: http://rusrand.ru/analytics/rol-mvf-v-finansovoj-sisteme-mira (дата обращения 22.07.2018)

  6. Международный валютный фонд: история создания и деятельность [Электронный ресурс] / РИА Новости. – Электрон. дан. – Режим доступа: https://ria.ru/spravka/20110520/377316600.html (дата обращения 22.07.2018)

  7. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда [Электронный ресурс] / Международный валютный фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/rus/index.pdf (дата обращения 22.07.2018)

  8. Ващенко И.Ю. Правовое регулирование международного валютного фонда // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. – 2016. - № 11. – С. 16.

  9. Каким образом МВФ содействует мировой экономической стабильности [Электронный ресурс] / Международный валютный фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/ru/About/Factsheets/Sheets/2016/07/27/15/22/How-the-IMF-Promotes-Global-Economic-Stability (дата обращения 22.07.2018)

  10. Организация Международный валютный фонд [Электронный ресурс] / OVALUTE. – Электрон. дан. – Режим доступа: https://ovalute.ru/obshhie-svedeniya/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond-deyatelnost-funkcii.html (дата обращения 22.07.2018)

  11. Международный валютный фонд (МВФ, IMF) [Электронный ресурс] / What is Money? Что такое деньги? – Электрон. дан. – Режим доступа: http://whatismoney.ru/mvf/ (дата обращения 22.07.2018)

  12. Ващенко И.Ю. Правовое регулирование международного валютного фонда // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. – 2016. - № 11. – С. 18.

  13. Булатов А.С., Ливенцева Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2013. – С. 196.

  14. Елкин С.Е., Погребняк О.В., Метелев С.Е. Управление ликвидностью банка (теория и практика). - Омск, 2010. – С. 363.

  15. Международный валютный фонд: история создания и деятельность [Электронный ресурс] / РИА Новости. – Электрон. дан. – Режим доступа: https://ria.ru/spravka/20110520/377316600.html (дата обращения 22.07.2018)

  16. Организация Международный валютный фонд [Электронный ресурс] / OVALUTE. – Электрон. дан. – Режим доступа: https://ovalute.ru/obshhie-svedeniya/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond-deyatelnost-funkcii.html (дата обращения 22.07.2018)

  17. Организация Международный валютный фонд [Электронный ресурс] / OVALUTE. – Электрон. дан. – Режим доступа: https://ovalute.ru/obshhie-svedeniya/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond-deyatelnost-funkcii.html (дата обращения 22.07.2018)

  18. Годовой отчет МВФ 2017. Содействие всеобъемлющему росту [Электронный ресурс] / Международный валютный фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2017/eng/pdfs/AR17-RUS.pdf (дата обращения 22.07.2018)

  19. Годовой отчет МВФ 2017. Содействие всеобъемлющему росту [Электронный ресурс] / Международный валютный фонд. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2017/eng/pdfs/AR17-RUS.pdf (дата обращения 22.07.2018)