Международный валютный фонд:цели,функции,особенности.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Развитие общества и государств во всем мире происходит неравномерно. Это связано со многими аспектами: политическими, религиозными, социальными, промышленными и т.д. Все это напрямую отражается на экономике каждой страны и объясняет возникающие различия в уровне их богатства. Одни страны являются развитыми и занимают лидирующие позиции на мировом рынке, другие, относятся к категории развивающихся стран и прикладывают все свои усилия к тому, чтобы достичь таких же высоких экономических показателей, как у стран-лидеров. А третьи страны относятся к категории беднейших государств планеты и их основной задачей является выживание и недопущение еще большего усугубления и без того плачевной экономической ситуации.

Политические и экономические события начала ХХ века спровоцировали повсеместное ухудшение жизни людей в мировом сообществе. Данное положение вещей заставило отреагировать на происходящие события лидеров большинства развитых и развивающихся стран. Их реакцией стало формирование Международного валютного фонда (МВФ), который должен был поспособствовать регулированию международных финансовых отношений. Сформированный фонд подразумевал под собой всемирную кассу финансовой взаимопомощи, где страны-члены данной организации вносят определенное количество взносов, а в кризисных для них ситуациях одалживают денежные средства не только в размере внесенных ими взносов, но и сверх их лимита.

Негативные события, происходившие в прошлом и ставшие причиной возникновения МВФ, давно канули в лето, а их последствия были устранены, конечно, не без помощи МВФ. Несмотря на это, МВФ продолжил свое существование и развитие и осуществляет свою деятельность и в наши дни, что делает процесс изучения его работы, а также его целей и функций, довольно актуальным на сегодняшний день.

Целью данной курсовой работы является изучение особенностей МВФ, его целей и функций.

Объектом исследования в данной работе является МВФ. Предметом исследования выступает специфика его работы.

Для достижения поставленной цели, необходимо решить ряд задач, к которым относятся:

- определение понятия МВФ;

- установление причин его возникновения;

- определение основных целей, функций и задач МВФ;

- определение роли МВФ в финансовой системе мира;

- изучение условий предоставления МВФ кредитов странам-участницам фонда;

- изучение процесса взаимодействия МВФ со странами-участницами фонда;

- определение дальнейших перспектив развития МВФ.

Данная курсовая работа состоит из введения, трех взаимосвязанных глав, заключения и списка использованных источников.

Во введении определена актуальность выбранной темы курсовой работы, установлены цели и задачи, при изучении данной темы.

В первой главе рассмотрены теоретические аспекты возникновения МВФ, а также его непосредственные цели, функции и задачи.

Во второй главе определена роль МВФ в мировой финансовой системе, а также изучены особенности кредитных отношений между МВФ и его стран-участниц.

В третьей главе рассмотрены перспективы развития МВФ и его дальнейшее влияние на финансовую систему мира.

В заключении представлен обобщающий вывод о проделанной работе.

Список использованных источников представлен в количестве 21 штуки.

В работе каждой публичной организации есть свои плюсы и минусы, а значит, есть приверженцы и критики. Для того, чтобы разобраться с тем, пользу или вред приносит мировой финансовой системе МВФ, необходимо подробнейшим образом изучить особенности его работы и определить его место в современной экономике.

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА

1.1.Понятие международного валютного фонда, его структура и причины возникновения

Международный валютный фонд – это международная валютно-финансовая организация в виде специализированного органа Организации Объединенных наций (ООН). Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне, США. Международный валютный фонд или МВФ (International Monetary Fund, IMF) является межправительственной валютно-кредитной организацией по содействию международному валютному сотрудничеству на основе консультаций его членов и предоставления им кредитов.^[1]

МВФ создан в целях развития международного финансового сотрудничества и международной стабильности в валютно-финансовой сфере. Кроме того, МВФ стремится способствовать международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращению бедности во всем мире. МВФ управляется 189 государствами-членами организации и подотчетен им. Хотя МВФ является специализированным учреждением ООН и участвует в работе Экономического и Социального Совета ООН, он действует независимо и имеет собственный устав, структуру управления и финансы.^[2]

Идея создания МВФ зародилась на конференции ООН в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США, в июле 1944 года, когда 44 страны, представленные на этой конференции, поставили целью сформировать основу для экономического сотрудничества, чтобы избежать повторения девальвации в целях получения конкурентных преимуществ, ставшей одной из основных причин Великой депрессии 1930-х годов, а также способствовать восстановлению международной финансовой системы после Второй мировой войны. МВФ официально создан в 1945 году 29 странами-учредителями, и стал, наряду со Всемирным банком, одной из двух международных финансовых организаций, учрежденных по итогам Бреттон-Вудской конференции. В настоящее время МВФ и Всемирный банк сотрудничают в разнообразных областях, а также регулярно проводят совместные совещания.^[3]

МВФ имеет довольно сложную структуру управления (рисунок 1).

Рисунок 1. Структура управления МВФ^[4]

Как было отмечено ранее, МВФ подотчетен правительствам государств-членов, но, в отличие, например, от Генеральной Ассамблеи ООН, в которой каждая страна обладает одним голосом, процедура принятия решений в МВФ призвана отражать относительное положение государств-членов в мировой экономике.

На верхнем уровне его организационной структуры находится Совет управляющих, в котором каждое из государств-членов МВФ представлено одним управляющим и одним заместителем управляющего, обычно из Центрального банка или Министерства финансов.^[5] К примеру, управляющим в МВФ от России является Министр финансов РФ, а заместителем управляющего в МВФ является Председатель Банка России.^[6]

Хотя Совет управляющих передал большую часть своих полномочий Исполнительному совету МВФ, он сохраняет за собой право, в частности, утверждать увеличение квот, распределение специальных прав заимствования (СДР), прием в организацию новых государств-членов, принудительное исключение государств-членов и внесение изменений в Статьи соглашения и Регламент.

Совет управляющих также избирает исполнительных директоров и является главным арбитром в вопросах, касающихся толкования Статей соглашения МВФ. Голосование Совета управляющих проводится либо путем созыва совещания, либо дистанционно (посредством курьерской службы, электронной почты, факсимильной связи или защищенной онлайновой системы голосования МВФ). Решения принимаются большинством поданных голосов, за исключением случаев, специально оговоренных в Статьях соглашения.

Советы управляющих МВФ и Группы организаций Всемирного банка обычно проводят свои заседания один раз в год, во время Ежегодных совещаний МВФ и Всемирного банка, для обсуждения работы своих организаций. Ежегодные заседания, которые проходят в сентябре или октябре, обычно в течение двух лет проводятся в Вашингтоне, а на третий год в одном из других государств-членов. ^[7]

Советы управляющих имеют два совещательных министерских комитета: Международный валютно-финансовый комитет (МВФК) и Комитет по развитию.

МВФК состоит из 24 членов, которые избираются из общего числа 189 управляющих, и представляет все государства-члены. Его структура повторяет структуру Исполнительного совета, состоящего из 24 групп стран. МВФК заседает два раза в год, во время Весенних и Ежегодных совещаний МВФ и Всемирного банка, для обсуждения вопросов управления международной валютной и финансовой системой, предложений Исполнительного совета по внесению изменений в Статьи соглашения и любых других вопросов глобальной экономики, представляющих общий интерес. По итогам каждого заседания Комитет издает коммюнике, в котором резюмируются его мнения и представляются руководящие указания в отношении программы работы МВФ. МВФК работает на основе консенсуса и не проводит формального голосования.

Комитет по развитию является совместным комитетом, и в его задачи входит предоставление рекомендаций Советам управляющих МВФ и Всемирного банка по вопросам, касающимся экономического развития в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. Комитет состоит из 25 членов (обычно министров финансов или министров развития). Он представляет все государства-члены МВФ и Всемирного банка и, главным образом, является форумом для формирования межправительственного консенсуса по особо важным вопросам развития.^[8]

Исполнительный совет МВФ, состоящий из 24 членов, ведет повседневную деятельность МВФ и осуществляет полномочия, возложенные на него Советом управляющих, а также полномочия, которыми он наделяется согласно Статьям соглашения. После вступления в силу Поправки о реформе Совета 26 января 2016 года и начиная со следующих очередных выборов, все 24 исполнительных директора избираются. Ранее государства-члены с пятью крупнейшими квотами (США, Япония, Германия, Франция и Великобритания) имели право назначать исполнительных директоров, а 19 избирались остальными государствами-членами.

Совет обсуждает все аспекты работы Фонда, от проводимой персоналом ежегодной «проверки здоровья» экономики государств-членов до вопросов политики, касающихся всей глобальной экономики. Совет обычно принимает решения путем консенсуса, но иногда проводится формальное голосование. Число голосов каждого государства-члена равно сумме его базовых голосов (равномерно распределенных между всеми государствами-членами) и голосов, основанных на квотах. Таким образом, квота государства-члена определяет его число голосов. После большинства формальных заседаний Совет резюмирует свои мнения в документе, известном как документ о подведении итогов. Неформальные заседания также могут проводиться для рассмотрения в предварительном порядке сложных вопросов политики.

Директор-распорядитель МВФ является одновременно председателем Исполнительного совета МВФ и главой персонала МВФ. Директор-распорядитель назначается Исполнительным советом на возобновляемый пятилетний срок; в работе ему помогают первый заместитель директора-распорядителя и три заместителя директора-распорядителя. Двадцать четыре управляющих и исполнительных директора МВФ могут выдвигать на должность директора-распорядителя граждан любого государства-члена Фонда. Хотя Исполнительный совет может избрать директора-распорядителя большинством поданных голосов, в прошлом Совет осуществлял такие назначения на основе консенсуса. Для избрания в 2011 году Исполнительный совет принял процедуру, позволяющую избрать очередного директора-распорядителя в рамках открытого и прозрачного процесса, учитывающего деловые качества. Исполнительный совет принял такую же процедуру для избрания в 2016 году.^[9]

На сегодняшний день директором-распорядителем МВФ является Кристин Лагард (Франция), которая ранее возглавляла министерство экономики и финансов Франции, а ее первым заместителем – Джон Липски (США). Их полномочия вступили в силу с 5 июля 2011 года.^[10]

Основным источником финансовых ресурсов МВФ являются квоты государств-членов организации, которые в целом отражают относительное положение государств-членов в мировой экономике. Кроме того, МВФ может прибегать к временному заимствованию для целей дополнения своих квотных ресурсов, позволяя Фонду предоставлять своим государствам-членам исключительную финансовую поддержку во время мирового экономического кризиса. Финансирование льготных кредитов и облегчение бремени задолженности для стран с низкими доходами осуществляется через отдельные трастовые фонды, средства которых поступают за счет взносов. МВФ эмитирует международные резервные активы, известные как специальные права заимствования (СДР), которые могут дополнять официальные резервы государств-членов. СДР являются расчетной единицей МВФ. Государства-члены МВФ могут добровольно обменивать СДР на валюту между собой.^[11]

Взносы по квотам являются наиболее важным источником финансовых ресурсов МВФ. Для каждого государства-члена МВФ устанавливается квота, которая отражает, в целом, его относительную величину в мировой экономике. Этот параметр определяет максимальный размер вклада государства в финансовые ресурсы МВФ.

При вступлении страны в члены МВФ для нее устанавливается первоначальная квота в том же диапазоне, что и квоты существующих государств-членов, которые в целом сопоставимы с ней по масштабам и характеристикам экономики.

Действующая формула расчета квот представляет собой средневзвешенное значение ВВП (с весом 50%), открытости (30%), экономической изменчивости (15%) и международных резервов (5%). Квота государства-члена определяет финансовые и организационные отношения с МВФ, в том числе его доступ к финансированию (лимит доступа). Например, в рамках договоренности о кредитах «стэнд-бай» и о расширенном кредитовании, государство-член может заимствовать до 200% своей квоты ежегодно и до 600% нарастающим итогом. Вместе с тем, в исключительных случаях размеры доступа могут быть увеличены. После присоединения к МВФ страна обычно вносит до одной четверти своей квоты в форме повсеместно принимаемых иностранных валют, таких как доллар США, евро, иена, фунт стерлингов или в СДР. Остальные три четверти вносятся в национальной валюте страны.

Размер квот пересматривается не реже, чем один раз в пять лет. Любые изменения квот должны утверждаться большинством, в 85% от общего числа голосов, кроме того, квота государства-члена не может быть изменена без его согласия. В последние годы в рамках программы реформ квот и прав голоса были проведены специальные увеличения квот, которые позволили укрепить представительство стран с динамично развивающейся экономикой, многие из которых относятся к категории стран с формирующимся рынком, путем специальных увеличений квот 54 государств-членов. Они также расширили право голоса и участие стран с низкими доходами, благодаря увеличению числа базовых голосов почти в три раза. В результате объем ресурсов МВФ по квотам значительно вырос.^[12]

По состоянию на начало 2019 года, наибольшей голосующей квотой в МВФ являются следующие страны:

Таблица 1

Страны с наибольшей голосующей квотой в МВФ^[13]

Страна	Голосующая доля
США	17,085%
Япония	6,123%
Германия	5,983%
Великобритания	4,929%
Франция	4,929%
Китай	3,721%
Италия	3,245%
Канада	2,929%
Россия	2,734%
Саудовская Аравия	2,213%

Еще одним источником финансирования МВФ являются заемные средства, которые организации предоставляют страны, входящие в группу десяти или их центральные банки: Бельгия, Великобритания, Италия, Канада, Немецкий федеральный банк, Нидерланды, США, Франция, Шведский государственный банк, Япония. Между МВФ и странами или их центральными банками заключаются генеральные соглашения о займах, согласно которым, участники предоставляют МВФ кредитные линии на постоянно возобновляемой основе на сумму не более 8,8 млрд. долларов. МВФ использует данные средства только в экстренных случаях, например, для устранения или предотвращения международного финансового кризиса.^[14]

На сегодняшний день МВФ сохраняет за собой ведущую роль в международной финансовой системе. Главным образом это происходит за счет эволюции МВФ, происходящей параллельно с переменами, возникающими в глобальной экономике.

1.2.Основные цели, задачи и функции международного валютного фонда.

МВФ, созданный для развития международной финансовой стабильности^[15], выполняет ряд задач и функций, необходимых для достижения своих основных целей, для которых он и был образован.

Основные цели МВФ заключаются в следующем:^[16]

- содействие международной валютной кооперации;

- обеспечение сбалансированного роста международной торговли;

- содействие стабильности валютных курсов;

- осуществление помощи в основании многосторонней системы платежей и устранении валютных ограничений, препятствующих развитию мировой торговли;

- обеспечение доступа членов к ресурсам фонда для устранения нарушений платежного баланса без использования торговых ограничений и ограничений платежей;

- организация форумов для консультаций и обсуждения проблем развития международной финансовой системы.

Эти цели остались неизменными с момента создания МВФ, меняются только формы и методы их осуществления с учетом тех изменений, которые происходят в мировой финансовой системе. При этом МВФ оказывает большое влияние на мировую финансовую систему путем выработки принципов ее функционирования и осуществления контроля за их исполнением.

В период своего создания МВФ выработал принципы системы фиксированных паритетов, к которым относились:

- установление официальных валютных курсов в соответствии с золотыми паритета­ми валют;

- необходимость поддержания странами — членами валютно­го коридора, в рам­ках которого должны были удерживаться рыночные курсы;

- сохране­ние за золотом функции мировых денег с одновременным наделением этой функцией доллара США.

После краха Бреттон-Вудской системы и перехода к системе плавающих курсов, были отмене­ны обязательные валютные коридоры. Странами — членами МВФ были приняты решения о том, что каждая страна имеет право само­стоятельно выбирать режим валютного курса, и о демонетизации зо­лота (отказ от золотых стандартов, обязательного использования золо­та в международных расчетах и как резервного средства центральных банков, свободного обмена долларов на золото). Переход к самостоя­тельному выбору режима валютного курса странами означал, что его межгосударственное регулирование существенно ослабло.

Хотя каждая страна имеет право свободно выбирать режим ва­лютного курса, Устав МВФ требует выполнения следующих правил:

1) поддержание стабильности финансовой и валютной политики в стране и использование интер­венции Центрального банка при слишком сильных колебаниях ва­лютного курса;

2) отказ от манипуляций с валютным курсом, на­правленных на получение односторонних преимуществ;

3) незамед­лительное информирование МВФ о всех предполагаемых изменениях механизма валютного регулирования и валютных курсов;

4) отказ от привязки своих валют к золоту.

Таким образом, влияние МВФ на формирование валютных курсов сохраняется. МВФ инициировал в 1969 г. введение в обращение меж­дународной денежной единицы — SDR, которая должна была по за­мыслу дополнить, а затем заменить золото при выполнении функции мировых денег.^[17]

На сегодняшний день основная задача МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчетов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом. Эта задача подразумевает предупреждение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости обменных курсов и финансовых рынков. Как показали недавние финансовые кризисы, страны становятся все более взаимозависимыми, а трудности, возникающие в одном секторе экономики, могут привести к трудностям в других секторах и распространиться на другие страны.^[18]Выполнение поставленной перед МВФ задачи подразумевает тесное сотрудничество между собой стран-членов МВФ, которое играет не мало важную роль в обеспечении стабильности системы валютных курсов и предоставляет определенные гарантии в выполнении соглашений между странами-членами и МВФ.

Одной из обя­занностей членов МВФ является следование экономической и фи­нансовой политике, способствующей экономическому росту в сочетании с разумной стабильностью цен, и избежание манипуляций с валютными курсами, имеющих целью обеспечение надлежащего платежного баланса и достижение нечестных конкурентных преиму­ществ над другими членами. Члены МВФ также обязаны следовать валютной политике, совместимой с указанными требованиями.

Для решения этих задач предусмотрены меры как многосторонне­го, так и двустороннего сотрудничества. Многостороннее сотрудниче­ство включает периодические дискуссии о развитии, перспективах и совместных мерах на международных рынках капиталов, а также об­зоры о развитии международной финансовой системы, которые пред­ставляет Исполнительный директорат на основании докладов или сообщений своих членов. Двустороннее сотрудничество принимает форму консультаций с отдельными странами-членами, которые про­исходят ежегодно для большинства из них.

С середины 90-х годов усилия МВФ направлены в большей мере на решение проблем, связанных с состоянием финансового сектора стран-членов, преодоление последствий мировых финансовых кризисов и обеспечение условий для их предотвращения. Рост глобализации рынков капитала в совокупности с возможностью нарушений в потоках капитала и рисками их переноса на другие страны может выразиться в продол­жительных нарушениях платежного баланса, как это случилось в Мек­сике в начале 1995 г., в некоторых странах Азии в 1997—1998 г.г., в США, Европе, Японии в 2008 г.

Од­ной из превентивных мер является разработка Фондом стандартов и инструкций в сфере банковских и небанковских институтов, бухгалтер­ском учете, аудите, оценке активов и управлении корпорациями. Пе­риодические ревизии макроэкономических и финансовых данных стран-членов имеют очень важное значение для нормального функцио­нирования рынков.^[19]

Для решения столь важных задач и достижения целей, МВФ выполняет ряд функций, которые направлены на помощь странам-участникам МВФ в проведении обоснованной экономической политики.^[20]

К основным функциям МВФ следует отнести:^[21]

- надзор за экономикой;

- финансовая помощь;

- техническая помощь.

Каждая страна, которая вступает в МВФ, принимает обязательство открывать свою экономическую и финансовую политику для контроля со стороны международного сообщества.^[22]Для поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной валютно-финансовой системе МВФ наблюдает за экономической политикой стран и экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире, с помощью официальной системы, известной как надзор. МВФ дает рекомендации 189 государствам-членам, поощряет меры политики, содействующие экономической стабильности, уменьшающие уязвимость по отношению к экономическим и финансовым кризисам и повышающие уровень жизни. МВФ проводит регулярную оценку глобальных перспектив в издании «Перспективы развития мировой экономики», финансовых рынков – в «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» и изменений в сфере государственных финансов – в своем «Бюджетном вестнике», а также публикует ряд изданий по перспективам развития региональной экономики.^[23]

Финансирование МВФ дает членам организации необходимую передышку для преодоления проблем с платежным балансом: власти стран разрабатывают, в тесном сотрудничестве с МВФ, программы стабилизации, поддерживаемые финансированием МВФ, и продолжение финансовой поддержки обусловлено эффективной реализацией этих программ. Отреагировав на мировой экономический кризис, МВФ укрепил свой кредитный потенциал в апреле 2009 года, утвердил существенный пересмотр своих механизмов оказания финансовой помощи, а в 2010 и 2011 годах принял дальнейшие реформы. Эти реформы были направлены на укрепление инструментов для предотвращения кризисов, уменьшение цепной реакции во время системных кризисов, а также адаптацию инструментов с учетом экономических показателей и условий государств-членов.

МВФ предоставляет техническую помощь и проводит обучение кадров для содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки и проведения эффективной политики, включая сферы налоговой политики и налогового администрирования, управления расходами, денежно-кредитной и курсовой политики, надзора за банковской и финансовой системой и ее регулирования, законодательных основ, а также статистики.^[24]

Исходя из всего выше изложенного, можно сказать о том, что МВФ достаточно быстро реагирует на глобальные финансовые изменения и своевременно вносит необходимые коррективы в свою работу, для выполнения своей главной задачи – оказания содействия международной финансовой стабильности.

2.МЕСТО МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ

2.1.Роль международного валютного фонда в финансовой системе мира

Идея создания МВФ, безусловно, носит положительный характер, выступая в роли финансовой «подушки безопасности», которая срабатывает в результате кризисной финансовой ситуации, возникающей в стране-участнице МВФ.

«Спасательным кругом» для стран-членов выступают кредиты, предоставляемые МВФ. Данные кредиты предоставляются для двух целей:

- для покрытия дефицита платежного баланса (пополнения официальных валютных резервов);

- для поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики (кредитования бюджетных расходов правительств).^[25]

МВФ была создана во времена кризиса, вызванного Второй мировой войной и Великой депрессией 1930-х годов, с целью поддержки экономического развития стран-участниц организации и осуществляет свою миссию и на сегодняшний день. Явным примером тому являются события последних двух десятилетий, четко ассоциирующихся с мировыми экономическими кризисами.

На мировой экономический кризис 2008 года МВФ отреагировал привлечением дополнительных ресурсов для оказания необходимой финансовой поддержки государствам-членам организации, в целях укрепления глобальной экономической и финансовой стабильности. Особое внимание МВФ уделил странам-участницам с наиболее низкими доходами, путем предоставления льготных кредитов.^[26]

МВФ, будучи международной организацией, как и любая экономическая, политическая или общественная организация, имеет как своих приверженцев, полностью поддерживающих политику фонда, так и критиков, ставящих под сомнение истинные цели его создания и существования.

Учитывая тот факт, что одной из функций МВФ является надзор за экономической политикой стран-членов, можно предположить, что данная организация поставила перед собой цель достижения глобального контроля над макроэкономической политикой государств, путем привлечения в свои ряды стран с развивающейся экономикой и кризисным финансовым положением, и создания таких экономических ситуаций, при которых мировые экономические кризисы будут вызваны искусственно, что в свою очередь приведет к повышенному спросу на финансовую помощь МВФ – кредитованию, принеся тем самым большую финансовую выгоду фонду.^[27]

Конечно, МВФ получает доход от процентов, за предоставленные странам-членам кредиты, но все вырученные средства идут на покрытие затрат на финансирование, оплату административных расходов и накопление страхового остатка.^[28] Поэтому, в захват мировой экономики, который в последнее время довольно часто приписывают МВФ, верится с трудом.

Кроме того, бытует мнение о том, что основную выгоду от выдачи кредитов МВФ получает США, так как владеет наибольшим количеством квот, а значит решающим голосом в принятии тех или иных решений фонда, но это далеко не так. Доказательством тому является, во-первых, тот факт, что страны, с наибольшим количеством квот, к которым и относится США, вносят наибольшее количество взносов – денежных средств, за счет которых, собственно и происходит финансирование организации. Во-вторых, кредитными средствами МВФ чаще всего пользуются развивающиеся страны и страны с низким уровнем доходов, в число которых США не входит. В-третьих, мировой экономический кризис 2008 года начался в США и далее распространился по всему миру, тем самым нанеся большой вред в первую очередь этой стране.

Единственным и главным плюсом от участия США в МВФ и обладание наибольшим количеством квот, является то, что основная часть кредитов, предоставляемых МВФ странам-участникам, выдаваемая в СДР, конвертируется в доллары США, что наиболее благоприятным образом сказывается на волатильности данной валюты, способствуя ее главенствованию на мировом валютном рынке.

Конечно, не все решения, принимаемые МВФ в отношении развития мировой финансовой стабильности, являются верными, так как довольно тяжело осуществлять регулирование экономической политики различных стран и привести их к единому стандарту бесперебойных финансовых взаимоотношений, но в этом ни в коем случае нельзя обвинять конкретную страну-участника МВФ, и уж тем более говорить о вредоносной экономической программе, которую распространяет МВФ.

Таким образом, с уверенностью можно сказать о том, что роль МВФ в мировой финансовой системе, не смотря на мнение критиков, довольно велика. Конструктивные действия МВФ положительным образом сказываются не только на экономической политике отдельных государств, но и на общемировой экономической ситуации в целом. За счет использования экономического потенциала МВФ, страны-члены могут стабилизировать свою экономическую ситуацию и в дальнейшем могут направлять ее в нужное русло, развивая экономику в своих странах.^[29]

2.2.Условия предоставления кредита международным валютным фондом и их виды.

Основная помощь, оказываемая МВФ странам-участникам, осуществляется путем предоставления последним кредитов. Для получения финансовой помощи от МВФ, страны, нуждающиеся в финансировании, должны соблюдать ряд условий, к которым относятся:

- членство в МВФ;

- потребности стран в ресурсах для выравнивания платежного баланса;

- квоты стран (кредит может превышать размер квоты только в исключительных случаях);

- выполнение страной заемщиком определенных требований, выдвигаемых МВФ.^[30]

Современная кредитная деятельность МВФ осуществляется путем нескольких видов финансирования: обычного, специального и льготного.^[31]

Обычное финансирование осуществляется МВФ при помощи собственных средств организации. Данный вид кредитов включает в себя следующие механизмы выдачи.

1)Резервная доля. Страны-члены могут в случае необходимости воспользоваться такой суммой кредита, которая равна их квоте, внесенной в МВФ. Если наличие валюты данной страны-участницы МВФ на счете общих ресурсов меньше ее квоты, то разница образует резервную позицию. Государство может в любой момент произвести покупку в рамках своей резервной доли. При этом данная покупка не облагается какими-либо сборами, а МВФ не требует от страны-члена последующего выкупа. Единственным условием для такой покупки является наличие у страны-члена МВФ потребности в финансировании платежного баланса.^[32]

2)Механизм кредитных долей представляет собой кредитные транши, состоящие из четырех равных частей размером 25% каждая. Данные кредитные транши выдаются МВФ странам-членам из собственных средств организации, образованных на основании квот, внесенных на общий счет ресурсов МВФ странами-членами. Общее количество кредитных долей, которыми страны-члены могут воспользоваться в случае необходимости, составляет 125%, с учетом 25% резервной доли.

3)Договоренности о резервных кредитах – «стэнд-бай». Данные кредиты, выдаваемые МВФ, представляют собой открытую кредитную линию, сумма, сроки и дополнительные условия открытия которой оговариваются в каждом конкретном случае. Кредиты «стэнд-бай» выдаются странам-членам организации на срок от 3-х до 5-ти лет.

4)Механизм расширенного кредитования предназначен для предоставления кредитных средств странам-членам на более длительные периоды времени и в больших размерах по отношению к квотам, чем это предусмотрено уставом в рамках обычных кредитных долей. Срок расширенного кредитования составляет 3 года и в ряде случаев может быть продлен еще на 1 год. Данное финансирование МВФ осуществляет в случае серьезного нарушения платежного баланса стран-членов и предусматривает выполнение странами заемщиками ряда требований, предъявляемых МВФ к ведению их экономической политики.^[33]

Специальное финансирование также как и обычное финансирование осуществляется МВФ за счет собственных средств организации. Отличительной чертой специального финансирования от обычного является то, что данные средства играют роль дополнительного кредитования к имеющимся кредитным долям стран-членов. Данный вид кредитов включает в себя следующие механизмы выдачи.

1)Компенсационное и чрезвычайное финансирование. Данный механизм финансирования стран-членов МВФ осуществляется в случае возникновения у них дефицита платежного баланса, вызванного не зависящими от них причинами, такими как: стихийные бедствия, резкий промышленный спад, падение мировых цен, предвидеть которое не представлялось возможным.

2)Финансирование буферных запасов. Применение данного механизма финансирования позволяет оказывать помощь тем странам, которые участвуют в образовании запасов сырьевых товаров в соответствии с международными товарными соглашениями, в случае если это ухудшает их платежные балансы. Размер данного кредитования составляет 35% от квоты страны-члена МВФ.

3)Финансирование системных преобразований. Представляет собой специальный механизм, носящий временный характер, применимый в тех странах, которые осуществляют переход от централизованно-планируемой экономики к рыночной. Данный механизм был образован и использовался для решения финансовых проблем бывших стран СССР.

4)Финансирование дополнительных резервов. Данный механизм кредитования подразумевает под собой предоставление кредитов странам-членам в неограниченном количестве, но, при этом существенно сокращает временные рамки их погашения, они составляют 1-1,5 года. Механизм финансирования дополнительных резервов был образован в 1997г. в результате азиатского финансового кризиса, с целью дальнейшего возникновения и предотвращения распространения такого рода кризисов.

5)Чрезвычайные кредитные линии появились в 1999 году. Их основной задачей является предотвращение возникновения экономического кризиса в странах-членах МВФ. Данные кредитные линии открываются в чрезвычайном порядке и носят краткосрочный характер (1-1,5 года). Такая финансовая помощь оказывается тем странам, которые сталкиваются с угрозой острого кризиса платежного баланса, вызванного «бегством» капитала из стран.

Льготное финансирование осуществляется исключительно за счет заемных средств, образованных в результате предоставления странами-членами субсидий и кредитов. Льготное финансирование направлено на оказание помощи самым бедным развивающимся странам.^[34] Данный вид финансирования включает в себя следующие механизмы выдачи.

1)Трастовый фонд был образован за счет продажи на аукционах 1/6 части золотого запаса МВФ. Вырученные деньги были направлены на предоставление кредитов наиболее нуждающимся странам под процентную ставку 0,5% годовых на длительный срок – более 10 лет.

2)Механизм финансирования структурной перестройки представляет собой льготные кредиты, выдаваемые развивающимся странам с низким уровнем дохода, испытывающим хронические трудности в области платежного баланса. Основной задачей предоставления данного финансирования является поддержка среднесрочных программ макроэкономической стабилизации и структурных реформ. Предоставление данных кредитов происходит на следующих условиях:0,5% годовых, 50% от квоты, срок 10 лет.

3)Механизм расширенного финансирования структурной перестройки. Данный механизм является доработанной версией предыдущего механизма финансирования и предусматривает более радикальные и комплексные условия стабилизационных программ. Данные условия предполагают: предоставление кредитов странам-членам на срок 3 года в размере 190% квоты и разработку «Документа об основах экономической политики», которая происходит при содействии экспертов МВФ и Всемирного банка. В свою очередь МВФ осуществляет наблюдение за выполнением странами-членами договоренностей в рамках применяемого финансового механизма.

Таким образом, при формировании механизмов льготного кредитования развивающихся стран, МВФ выполняет роль посредника в перераспределении ссудного капитала от более благополучных стран-кредиторов, с одной стороны, к странам, испытывающим острую потребность в заемных средствах, - с другой. Одновременно, оказывая силовое воздействие на экономическую политику стран-заемщиц, МВФ выступает в качестве гаранта возвращения этих средств кредиторам.^[35]

Финансирование МВФ стран-членов осуществляется при помощи большого количества различных механизмов, в каждом из которых оговорены определенные условия предоставления кредитов.

Образование каждого из механизмов финансирования было спровоцировано тем или иным экономическим событием, происходящим в мире в разные периоды времени существования МВФ.

Многие из механизмов использовались в конкретные промежутки времени и в определенных странах-членах организации, выступая в качестве спасательного круга экономик тех или иных государств. Другая часть финансовых механизмов активно применяется и сейчас. Все это вовсе не означает, что данные существующие финансовые механизмы МВФ будут активно использоваться в дальнейшем, либо не использоваться вовсе, а механизмы, применяемые в прошлом, в краткосрочном периоде, не будут возобновлены вновь. Мировая экономическая система не стоит на месте, она постоянно развивается, поэтому МВФ, как неотъемлемая часть данной системы также совершенствуется. Этот факт еще раз подтверждает целесообразность возникновения данной организации и ее существования и по сей день.

2.3.Взаимодействие международного валютного фонда со странами-участницами.

Взаимодействие МВФ со странами-членами, которое строится главным образом на сборе квот и предоставлении финансовой помощи, происходит в зависимости от того, какую позицию в МВФ занимает та или иная страна, является она донором или реципиентом. То есть взаимодействие МВФ и стран-участниц строится по принципу: сильные помогают слабым.

За все время существования МВФ позиции стран-членов данной организации видоизменялись. Одни из них всегда были и остаются донорами, другие – устойчиво занимают лидирующие места среди реципиентов, третьи – из статуса реципиентов постепенно перешли в статус доноров.

Главным донором среди стран-членов МВФ является США, данная страна за все время существования фонда ни разу не выступала в роли реципиента. Именно поэтому данное государство занимает лидирующую позицию в МВФ, имея большинство голосов, а также обладает правом вето.

Главными реципиентами МВФ на сегодняшний день являются: Греция (9,16 млрд.СДР), Украина (8,5 млрд.СДР), Португалия (3,86 млрд.СДР).^[36]

Ярким примером того, как страна-член МВФ может из реципиента превратиться в донора, является РФ.

РФ является членом МВФ с 1992 года. За период членства Россия привлекала средства МВФ для поддержания устойчивости своей финансовой системы на общую сумму около 15,6 млрд. СДР. В январе 2005 г. Россия досрочно погасила свою задолженность перед МВФ, в результате чего приобрела статус кредитора МВФ. В связи с этим решением Совета директоров МВФ Россия была включена в План финансовых операций (ПФО) Фонда, тем самым, войдя в круг членов МВФ, средства которых используются в финансовых операциях МВФ.^[37]

Действия МВФ в отношении его стран-членов довольно часто критикуют, ссылаясь на то, что предоставляемые фондом кредиты и разрабатываемые рекомендации только вредят государствам-заемщикам. Кроме того, в адрес МВФ поступают обвинения в том, что он не только не смог предотвратить последние несколько крупных экономических кризиса, но и спровоцировал их возникновение своими действиями, путем вмешательства в экономическую политику многих стран-участниц организации.

Так, например, эксперты «Информационного портала РФ» в своей статье от 25.03.2018г. высказывают мнение о том, что именно вступление РФ в МВФ после распада СССР привело ее к кризису и загнало в положение страны третьего мира.^[38] С данным утверждением можно поспорить, так как кризис в России в 90-х годах ХХ столетия был вызван серьезным отставанием страны на 50-60 лет от развития рыночной экономики, от которой так усердно ограждался Советский Союз, а не всеобщей приватизацией, как считают выше упомянутые эксперты. Помимо этого, данное положение было вызвано неумением новой страны, под названием Российская Федерация жить в современном обществе и грамотно создавать экономическую систему своего государства и выстраивать экономические отношения с другими странами.

МВФ оказывает финансовую помощь странам-членам на определенных условиях, рассчитанных в первую очередь на возврат долга и уплату процентов, а также на улучшение финансовой ситуации в странах-заемщиках, благодаря которой ими и будут выполнены финансовые обязательства перед фондом.

По мнению МВФ, разработанные им мероприятия необходимы для достижения устойчивого равновесия между спросом на ресурсы и их наличием, которое в свою очередь, должно привести к стабильному экономическому росту и повышению уровня занятости.

Предлагаемые МВФ рекомендации, обязательные для стран-заемщиков, в общем, представляют собой универсальную модель, которая, увы, подходит для применения далеко не во всех странах.

На практике, предложенные МВФ рекомендации по стабилизации экономики стран-членов, попавших в кризисные ситуации, не всегда достигают поставленных целей. Это связано с внутриполитической ситуацией в стране-реципиенте, сложностями с выходом на международный рынок, отсутствие у населения страны доверия к национальной валюте и финансовой системе. Таково мнение на взаимодействие МВФ и стран-членов Сергея Арбузова, и.о. премьер-министра Украины в 2014 году, вице-премьера в 2012-2014 годах, главы Национального банка Украины в 2010-2012 годах.^[39]

Повсеместно, существенными ошибками, допущенными МВФ при выводе стран-членов из экономических кризисов, считаются:

- экономический кризис в Руанде в 1990-1991 годах;

- экономический кризис в Югославии в 1991 году;

- мексиканский кризис 1994г.;

- азиатский кризис 1997г.

Действия МВФ, проводимые в данных странах, добавили ложку дегтя в усугубление и без того тяжелой финансовой ситуации, за счет того, что применяли один и тот же сценарий стабилизации экономики во всех странах, что было в корне не верно. Несмотря на ошибочные действия, проводимые МВФ, его нельзя обвинить в том, что именно он спровоцировал произошедшие в этих странах кризисы или действовал целенаправленно, «добивая» и без того шаткую экономику выше указанных стран.

Если обратиться к истории, то можно проследить этап зарождения кризисов и их дальнейшее развитие, а также истинные причины их возникновения.

Так, например, в Руанде кризис был спровоцирован неурожаем кофе в конце 1980-х годов и обвалом цен на кофе на мировом рынке в 1989г.(который коснулся не только Руанды, но и других стран, выращивающих кофе), а также нестабильной политической обстановкой внутри страны, вызванной многовековым противостоянием двух этических групп Руанды: хуту и тутси.^[40]

Югославский кризис также был спровоцирован нестабильной политической обстановкой и неправильным использованием предоставленных стране кредитов, которые были направлены в основном на развитие военного производства.^[41]

Мексиканский кризис, разразившийся в странах Латинской Америки, был вызван дефицитом платежного баланса, искусственной поддержкой валютного курса и преобладающим развитием внешнего экономического сектора над внутренним экономическим сектором.^[42]

Азиатский кризис начался в Таиланде с краха его национальной валюты и вызвал эффект домино в регионе, в результате чего валюты других азиатских стран подверглись давлению, а затем быстро обесценились.

 В середине мая 1997 года тайский бат был подвержен массовым спекулятивным атаками, а поскольку валюта была привязана к USD, ЦБ Таиланда должен был тратить валютные резервы для защиты бата. Хотя правительство и не желало корректировать привязку к доллару США, ему не хватило иностранных резервов для поддержки своей национальной валюты. Поэтому 2 июля 1997 года у правительства Таиланда не было другого выбора, кроме как установить плавающий обменный курс. THB резко обесценился на 20% и вызвал цепную реакцию, которая привела к региональному кризису.^[43]

Все последующие действия, предпринятые странами, пострадавшими от экономических кризисов, были основаны на добровольном призыве о помощи МВФ. Каждая из стран-заемщиков рассчитывала на то, что финансовые вливания и рекомендации по выходу из кризиса МВФ помогут им быстро исправить сложившуюся ситуацию, но руководители стран недооценили опасности роста внешнего долга, при сложившейся ситуации, а МВФ не учел политические особенности тех стран, которым пытался оказать финансовую и консультационную помощь.

Получается, что МВФ не является инициатором или провокатором возникновения экономических кризисов, с целью выдать кредит побольше и хорошо на этом заработать. Единственное, в чем можно упрекнуть МВФ, так это в узости его взглядов на решение экономических проблем, возникающих в странах-участницах, то есть в применении практически идентичных методов в абсолютно разных странах, отличающихся друг от друга по политическим, социальным, этническим, религиозным, экономическим и прочим признакам. Именно за это и стоит критиковать деятельность МВФ, направленную на содействие странам, выступающим в роли реципиентов. Утверждение о том, что МВФ является причиной всех бед, своих стран-членов, во-первых, не подкреплено конкретной доказательной базой (история говорит сама за себя), а во-вторых, больше служит попыткой оправдания, лидеров стран-участниц фонда, своих безграмотных действий в отношении ведения политики внутри стран, в том числе и экономической.

На мой взгляд, кредитные денежные средства – это не монстр, призванный погубить экономику любой страны, а своего рода помощник, если правильно их использовать. Кредиты, предоставляемые МВФ, можно сравнить с кредитной картой, которая сейчас есть практически у каждого.

Если ежедневно использовать средства с кредитной карты на повседневные нужды, не сопоставляя при этом свои расходы и свои доходы, то очень быстро можно уйти в «минус» и как говориться подсесть на «кредитную иглу» (что и делает большинство стран). Но, если использовать денежные средства с кредитной карты на оплату действительно нужных и важных вещей, приобретение которых не раз просчитано, взвешено, сопоставлено с предстоящими доходами и сроками погашения кредита и согласовано, то они, несмотря на уплату процентов, принесут пользу.

К примеру, семья может использовать кредитные средства на приобретение дачного участка. Единожды понеся финансовые затраты, семья сможет долгие годы экономить на покупке овощей, фруктов и ягод, так как будет выращивать их на своем приусадебном участке. К тому же пребывание на свежем воздухе и употребление в пищу собственноручно выращенного урожая без пестицидов, только укрепит здоровье всей семьи, что также является ощутимой и неоспоримой пользой для всей семьи.

Это касается и кредитов, которые предоставляет МВФ. Если иметь четкий план действий по выходу из экономического кризиса, учитывать причины его возникновения и условия предоставления финансовой помощи, а также четко следовать составленному плану, то кредитные средства МВФ поспособствуют скорейшему выходу из сложившегося кризиса. Но, самое главное, что должны делать не только страны-члены МВФ, но и другие государства, а также государственные и частные компании и физические лица – произвести точные расчеты и поискать другие варианты выхода из кризисной ситуации и только после этого принимать решение о вливании финансов из внешних источников. В противном случае, можно встать на путь Украины, которая не видит своего дальнейшего существования без денег МВФ, но, с их наличием, в скором времени может перестать существовать и вовсе.

3.ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МЕЖДУРАНОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА

Несмотря на благие намерения МВФ по выводу стран-членов из кризисных ситуаций, в деятельности данной организации все же есть негативные моменты, связанные с отсутствием инструментов, специально разработанных конкретно для каждой страны, с целью их вывода из кризиса. Данное положение вещей не лучшим образом сказывается на репутации МВФ, заставляя многих поверить в узурпаторство США в рядах МВФ и обогащение лидирующих стран мира за счет целенаправленного ухудшения экономической системы развивающихся государств и беднейших стран мира.

Экономический упадок наименее бедных стран мира на самом деле не выгоден МВФ и странам с наибольшим количеством квот в данной организации. Усугубление финансовой ситуации в любой из стран-членов МВФ, тем более тех, которые уже взяли кредит в фонде, (а как известно средства МВФ формируются как за счет квот, в обязательном порядке вносимых всеми странами-участницами МВФ, так и за счет дополнительных средств, вносимых странами-донорами для оказания помощи беднейшим странам мира, которые МВФ в свою очередь предоставляет им на льготных условиях), может быть чреват тем, что инвесторы не смогут вернуть назад свои деньги, так как странам-реципиентам нечем будет оплачивать свой долг, либо страны должники смогут объединиться для всеобщего байкотирования условий выдачи кредитов МВФ.

Кроме того, возникновение экономического кризиса в одной стране, может распространиться не только на аналогичные страны (азиатский кризис), но и по всему миру (кризис 2008 года) и тогда средства для вывода из кризиса понадобятся не одной стране, а многим и скорее всего на льготных условиях, что тоже не лучшим образом отразится на МВФ и странах-лидерах, потому как им, а точнее их финансам, придется принимать участие в спасении экономики не только чужих, но и своих стран.

Получается, что основная задача МВФ заключается в том, чтобы неплатежеспособность и дефицит бюджета страны-должника не повлекли за собой ухудшение экономической ситуации в странах-партнерах, а не в том, чтобы заработать на возникшем в стране-члене фонда экономическом кризисе.^[44]

Что же касается дальнейших перспектив существования и развития МВФ, то, по мнению экспертов, несмотря на шквал критики, постоянно обрушивающийся на МВФ, данная организация не только продолжит свое существование, но и оставит за собой лидирующие позиции в мировой экономике.

Заместитель руководителя Центра экономических исследований РИСИ Сергей Каратаев считает, что МВФ в обозримой перспективе будет оставаться ключевым элементом мировой финансовой архитектуры. Кредитование стран, попавших в кризисные ситуации, изучение тенденций развития мировой экономики и отдельных стран продолжается именно в рамках МВФ, поэтому замены ему не будет в ближайшее время. Ресурсы МВФ превышают 1 трлн. долларов. Вряд ли возможно создание альтернативного института с подобной суммой капитала, тем более, что после кризиса 2008 года он был увеличен практически вдвое, а квоты в рамках МВФ выросли до 650 млрд. долларов.^[45]

В то же время, как было отмечено выше, основной проблемой в работе МВФ остается обобщенный сценарий для вывода из кризиса стран-членов фонда, который не учитывает их специфики, что в последствие не лучшим образом отражается на скорейшем финансовом оздоровлении этих стран и не способствует устойчивому состоянию мировой экономики.

К сожалению, на сегодняшний день МВФ не принимает каких-либо мер по устранению данной проблемы, так как не фокусирует свой взгляд на кризисе конкретной страны и самое главное на причине его возникновения, а использует обобщенный сценарий по спасению экономики страны-участницы фонда.

Дальнейшее игнорирование данного вопроса конечно в ближайшие годы не приведет к тому, что МВФ уйдет с мировой экономической арены, но, может поспособствовать замедлению развития мировой экономики, за счет тех финансовых брешей, которые образуются в странах-членах фонда, в связи с не совсем корректными требованиями и рекомендациями, которые МВФ предъявляет стране-члену, при выдаче кредита.

В целом, дальнейшее существование такой организации, как МВФ – это неоспоримый факт, а его ключевое место в развитии международной валютно-финансовой системы – закономерное явление.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В последнее время МВФ все чаще стал подвергаться критике как со стороны экспертов в области экономики, так и со стороны руководителей стран-членов фонда, относящихся к категории развивающихся стран.

Данного рода критика спровоцирована тем, что, в первую очередь, методы вывода стран-участниц фонда из кризиса далеки от идеала, так как носят обобщающий характер и не ориентированы на кризисную ситуацию в конкретном государстве и причины ее возникновения. Во-вторых, принципом распределения между странами-участницами МВФ количества голосов, напрямую зависящих от количества их квот в данной организации, который не дает развивающимся странам оказывать влияние на решения, принимаемые в МВФ в ходе голосования. В-третьих, давно укоренившемся мнением о том, что МВФ управляют США, а, следовательно, и мировой экономикой, исключительно в своих интересах. В-четвертых, мнением о том, что экономические кризисы, происходящие в разные периоды времени, были целенаправленно спровоцированы МВФ для того, чтобы заработать на выдаче кредитов странам-участницам организации.

Претензии, предъявляемые к МВФ, в большинстве случаев являются необоснованными. Исключением в данном случае является только претензия к тому, что действия МВФ в отношении стран-участниц, при устранении их кризисных ситуаций плохо продуманы из-за узости взглядов МВФ на решение экономических проблем.

Несмотря на критику и недостатки в своей работе, МВФ продолжает выполнять свою миссию, которая направлена на улучшение развития международного финансового сотрудничества и стабильности в валютно-финансовой сфере, что в свою очередь положительным образом сказывается не только на экономической политике отдельных государств, но и на общемировой экономической ситуации в целом.

Получается, что роль МВФ в мировой финансовой системе довольно велика, а перспективы его дальнейшего существования и развития можно оценить как положительные. Это связано с тем, что на сегодняшний день в мире нет аналогичной финансовой организации с таким существенным количеством финансовых ресурсов, оказывающей финансовую помощь странам, попавшим в кризисные экономические ситуации. А это еще раз подтверждает значимость и актуальность существования на сегодняшний день такой организации как МВФ.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.Андронова И.В. Статья. «Международный валютный фонд: вчера, сегодня, завтра». [Электронный ресурс]. URL: http://ecsocman.hse.ru/data/2011/05/06/1268030682/mvf_v_s_z.pdf (Дата обращения: 14.03.2019)

2.Блог: Все о заработке на Форекс. «МВФ: расшифровка». URL: https://forex365.ru/poleznoe/mvf-rasshifrovka.html (Дата обращения: 15.03.2019)

3.Веб-портал economic-definition.com URL: https://economic-definition.com/Global_Institutions/Mezhdunarodnyy_valyutnyy_fond_International_Monetary_Fund__eto.html (Дата обращения: 13.03.2019)

4.Википедия. «Международный валютный фонд». URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%B5%D0%B6%D0%B4%D1%83%D0%BD%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%B4%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%84%D0%BE%D0%BD%D0%B4 (Дата обращения: 13.03.2019)

5. Живой журнал «Мастерок. жж. рф.». «ТОП-3 главных должников МВФ». URL: https://masterok.livejournal.com/4283331.html (Дата обращения: 17.03.2019)

6.Инновационный центр развития образования и науки (ИЦРОН). Официальный сайт. «Международный валютный фонд (МВФ) и его влияние на мировой финансовый рынок». URL: http://izron.ru/articles/ekonomika-finansy-i-menedzhment-tendentsii-i-perspektivy-razvitiya-sbornik-nauchnykh-trudov-po-itoga/sektsiya-1-ekonomicheskaya-teoriya-spetsialnost-08-00-01/mezhdunarodnyy-valyutnyy-fond-mvf-i-ego-vliyanie-na-mirovoy-finansovyy-rynok/ (Дата обращения: 18.03.2019)

7.Интернет-журнал «Международная жизнь». «Реформа МВФ с точки зрения экспертов БРИКС: предварительные итоги и перспективы». URL: https://interaffairs.ru/news/show/15284 (Дата обращения: 18.03.2019)

8.Информационно-аналитический портал «Народный корреспондент». Реформа МВФ: страны БРИКС получили 14,7% квот. URL: https://nk.org.ua/ekonomika/reforma-mvf-stranyi-briks-poluchili-147-kvot-40273 (Дата обращения:14.03.2019)

9. Информационный портал РФ. «Как МВФ в 90-годы уничтожал Россию». URL: https://infoportalru.ru/kak-mvf-v-90-gody-unichtozhal-rossiju.html (Дата обращения: 17.03.2019)

10.Информационный ресурс RUBICON.org.ua. «Югославия: от «сотрудничества» с МВФ до братоубийственной войны». URL: http://rubicon.org.ua/index.php/j-stuff/item/242-yugoslaviya-ot-sotrudnichestva-s-mvf-do-bratoubijstvennoj-vojny (Дата обращения: 17.03.2019)

11.Международный Валютный Фонд. / Гуманитарная энциклопедия [Электронный ресурс] // Центр гуманитарных технологий, 2006–2019. URL: https://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info (Дата обращения: 13.03.2019)

12.МВФ. Официальный сайт. Информационная справка. URL: https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/governr.pdf (Дата обращения: 13.03.2019)

13.Научный портал newinspire.ru «Цели, задачи, роль и значение международного валютного фонда». URL: http://newinspire.ru/lektsii-po-finansam/tseli-zadachi-rol-i-znachenie-mezhdunarodnogo-valiutnogo-fonda-1552 (Дата обращения: 15.03.2019)

14. Новостной портал RUPOSTERS. «Кредит на кабальных условиях: кому и на что МВФ дает наши деньги». URL: https://ruposters.ru/news/27-03-2017/kak-ustroen-mvf (Дата обращения: 15.03.2019)

15.Российское информационное агентство Накануне.RU. «Внешняя помощь в кризис. Свобода выбора есть всегда». URL: https://www.nakanune.ru/articles/112696/ (Дата обращения: 17.03.2019)

16.Финансовая энциклопедия «FINOPEDIA.RU». «Азиатский кризис 1997-1998: причины, решения, уроки». URL: http://finopedia.ru/aziatskii-krizis-1997-1998-prichiny-resheniya-uroki (Дата обращения: 17.03.2019)

17. Фоменко В.В., Коковин К.В. Статья. «Международный валютный фонд: Что? Как? Зачем? Почему?». [Электронный ресурс]. URL: http://elar.urfu.ru/bitstream/10995/34347/1/urrr_2015_174.pdf (Дата обращения: 15.03.2019)

18.Форекс портал «Forex Master». «Кредит МВФ». URL: https://www.forexmaster.ru/lib/articles/20150428.html (Дата обращения: 16.03.2019)

19.ЦБ РФ. Официальный сайт. Международный валютный фонд. URL: https://www.cbr.ru/today/ms/smo/mwf_n/ (Дата обращения: 13.03.2019)

20.Центр Сулакшина (центр научной политической мысли и идеологии). «Роль МВФ в финансовой системе мира». URL: http://rusrand.ru/analytics/rol-mvf-v-finansovoj-sisteme-mira (Дата обращения: 15.03.2019)

21.Электронный журнал «Контрольный выстрел». «Действия МВФ в Руанде. Перспективы, настоящее и будущее». URL: http://kv-journal.su/content/deystviya-mvf-v-ruande-perspektivy-nastoyashchee-i-budushchee (Дата обращения:17.03.2019)

1. https://economic-definition.com/Global_Institutions/Mezhdunarodnyy_valyutnyy_fond_International_Monetary_Fund__eto.html ↑

2. https://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info ↑

3. https://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info ↑

4. https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/governr.pdf ↑

5. https://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info ↑

6. https://www.cbr.ru/today/ms/smo/mwf_n/ ↑

7. https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/governr.pdf ↑

8. https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/governr.pdf ↑

9. https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/governr.pdf ↑

10. https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%B5%D0%B6%D0%B4%D1%83%D0%BD%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%B4%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%84%D0%BE%D0%BD%D0%B4 ↑

11. https://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info ↑

12. https://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info ↑

13. https://nk.org.ua/ekonomika/reforma-mvf-stranyi-briks-poluchili-147-kvot-40273 ↑

14. http://ecsocman.hse.ru/data/2011/05/06/1268030682/mvf_v_s_z.pdf ↑

15. https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf ↑

16. http://newinspire.ru/lektsii-po-finansam/tseli-zadachi-rol-i-znachenie-mezhdunarodnogo-valiutnogo-fonda-1552 ↑

17. http://newinspire.ru/lektsii-po-finansam/tseli-zadachi-rol-i-znachenie-mezhdunarodnogo-valiutnogo-fonda-1552 ↑

18. https://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info ↑

19. http://newinspire.ru/lektsii-po-finansam/tseli-zadachi-rol-i-znachenie-mezhdunarodnogo-valiutnogo-fonda-1552 ↑

20. https://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info ↑

21. https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf ↑

22. https://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info ↑

23. https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf ↑

24. https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf ↑

25. http://rusrand.ru/analytics/rol-mvf-v-finansovoj-sisteme-mira ↑

26. https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/changingr.pdf ↑

27. https://forex365.ru/poleznoe/mvf-rasshifrovka.html ↑

28. https://ruposters.ru/news/27-03-2017/kak-ustroen-mvf ↑

29. http://elar.urfu.ru/bitstream/10995/34347/1/urrr_2015_174.pdf ↑

30. https://www.forexmaster.ru/lib/articles/20150428.html ↑

31. http://ecsocman.hse.ru/data/2011/05/06/1268030682/mvf_v_s_z.pdf ↑

32. http://ecsocman.hse.ru/data/2011/05/06/1268030682/mvf_v_s_z.pdf ↑

33. http://ecsocman.hse.ru/data/2011/05/06/1268030682/mvf_v_s_z.pdf ↑

34. http://ecsocman.hse.ru/data/2011/05/06/1268030682/mvf_v_s_z.pdf ↑

35. http://ecsocman.hse.ru/data/2011/05/06/1268030682/mvf_v_s_z.pdf ↑

36. https://masterok.livejournal.com/4283331.html ↑

37. https://www.cbr.ru/today/ms/smo/mwf_n/ ↑

38. https://infoportalru.ru/kak-mvf-v-90-gody-unichtozhal-rossiju.html ↑

39. https://www.nakanune.ru/articles/112696/ ↑

40. http://kv-journal.su/content/deystviya-mvf-v-ruande-perspektivy-nastoyashchee-i-budushchee ↑

41. http://rubicon.org.ua/index.php/j-stuff/item/242-yugoslaviya-ot-sotrudnichestva-s-mvf-do-bratoubijstvennoj-vojny ↑

42. https://www.nakanune.ru/articles/112696/ ↑

43. http://finopedia.ru/aziatskii-krizis-1997-1998-prichiny-resheniya-uroki ↑

44. http://izron.ru/articles/ekonomika-finansy-i-menedzhment-tendentsii-i-perspektivy-razvitiya-sbornik-nauchnykh-trudov-po-itoga/sektsiya-1-ekonomicheskaya-teoriya-spetsialnost-08-00-01/mezhdunarodnyy-valyutnyy-fond-mvf-i-ego-vliyanie-na-mirovoy-finansovyy-rynok/ ↑

45. https://interaffairs.ru/news/show/15284 ↑