Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Оборотные активы являются одной из составных частей имущества предприятия и представляют собой совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции. Формирование и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами.

Актуальность исследования выбранной темы обусловлена следующими обстоятельствами.

Во-первых, оборотные активы включают как материальные, так и денежные ресурсы, и от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия. Они имеют двойственную природу: с одной стороны, оборотные активы представляют часть имущества (активов) предприятия, воплощенную в запасах и затратах, незаконченных расчетах, остатках денежных средств, с другой - это часть его капитала (пассивов), обеспечивающая непрерывность и бесперебойность хозяйственного оборота. Для оборотных активов как части капитала предприятия характерны три особенности: во-первых, они должны быть вложены заранее, авансированы до получения доходов, во-вторых, они в качестве ресурса не расходуются, не потребляются, но постоянно возобновляются в хозяйственном обороте, в-третьих, потребность в оборотных активах зависит об объема хозяйственной деятельности и должна регулироваться.

Во-вторых, при недостаточности или неэффективном использовании оборотных активов финансовое состояние предприятия резко ухудшается, что непосредственно сказывается на его платежеспособности и в конечном итоге грозит ему банкротством.

Актуальность темы определила цели и задачи работы.

Целью курсовой работы является изучение теоретических основ оборотных активов, а также проведение экономического анализа использования оборотных активов и выработка путей повышения их эффективности.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть экономическую сущность оборотных активов;

- выделить цели, задачи и информационные источники анализа;

- раскрыть методику анализа оборотных активов;

- дать организационно – экономическую характеристику объекта исследования;

- проанализировать наличие, состав и структуру оборотных активов объекта исследования;

- на основании теоретического и практического рассмотрения проблемы разработать пути повышения эффективности использования оборотных активов.

Объектом исследования выступает акционерное общество «Мстатор» - предприятие, расположенное в г.Боровичи и занимающееся производством изделий электронной техники, радиодеталей и радиокомпонентов.

Предметом – процесс формирования оборотного капитала предприятия.

Методологической основой работы явилась специальная, научная, периодическая литература, учебные пособия, публикации ведущих отечественных экономистов, финансистов по вопро­сам формирования и использования оборотных активов.

Данная тема затронута в трудах таких авторов, как М.Г.Зайцев, И.Е.Маслова, В.Д.Новодворский, А.Н. Хорин и других.

В работе использовались следующие методы экономических исследований: вертикальные и горизонтальный анализ, коэффициентный метод, табличный, графический и другие.

1. Теоретические положения об оборотных активах предприятия

1.1. Понятие оборотных активов и их классификация

Оборотные активы наряду с основными средствами и рабочей силой являются важнейшим элементом (фактором) производства. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными активами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения.

Различают два понятия: оборотные средства и оборотные фонды.

«Под оборотными фондами понимается часть средств производства, которые единожды участвуют в производственном процессе и свою стоимость сразу и полностью переносят на производимую продукции» [6, с. 108].

К оборотным фондам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченная производством продукция, топливо, тара и другие предметы труда. Оборотные средства как экономическая категория шире, чем оборотные фонды. Оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения.

«К фондам обращения относятся средства, обслуживающие процесс реализации продукции: готовая продукция на складе, товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке» [11, с. 39].

Таким образом, оборотные активы являются одной из составных частей имущества предприятия и представляют собой совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. «Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами» [8, с. 196].

Классификация оборотных активов представлена в таблице 1.

Таблица 1

Классификация оборотных активов по видам

Оборотные производственные средства	Оборотные средства в обращении
Сырьё, материалы, готовая продукция	Дебиторская задолженность
Незавершённое производство	Денежные средства в кассе
Расходы будущих периодов	Денежные средства на счетах

По видам оборотные активы можно подразделить на оборотные производственные средства, оборотные средства в обращении.

«К оборотным производственным средствам относятся сырьё, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части, а также незавершенное производство и расходы будущих периодов» [22, с. 168].

«Оборотные средства в обращении - это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность), а также денежные средства в кассе и на счетах» [2, с. 129].

По степени ликвидности оборотные активы можно подразделить на абсолютно ликвидные активы, высоколиквидные активы, среднеликвидные активы, слаболиквидные активы, неликвидные активы.

«К абсолютно ликвидным активам относятся оборотные средства, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства» [18, с. 325].

Высоколиквидные активы характеризуют, как группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность.

Среднеликвидные активы - это оборотные средства, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции.

Слаболикивдные активы - это оборотные средства предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство.

«Неликвидные активы - это активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов» [14, с. 49] (таблица 2).

Таблица 2

Оборотные активы по степени ликвидности

Абсолютно ликвидные активы	Высоколиквидные активы	Среднеликвидные активы	Слаболикивдные активы	Неликвидные активы
денежные средства	краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность	дебиторская задолженность, запасы готовой продукции	запасы сырья, полуфабрикаты, незавершённое производство	дебиторская задолженность, расходы будущих периодов

«По характеру участия в операционном процессе оборотные активы можно подразделить: на оборотные средства, обслуживающие производственный цикл, оборотные средства, обслуживающие финансовый цикл» [1, с. 207] (таблица 3).

Таблица 3

Оборотные средства по характеру участия в операционном процессе

Обслуживающие производственный цикл	Обслуживающие финансовый цикл
незавершенное производство	денежные средства
готовая продукция	дебиторская задолженность

«По периоду функционирования оборотные активы можно подразделить на: постоянные оборотные средства, переменные оборотные средства» [9, с. 72] (таблица 4).

Таблица 4

Оборотные активы по периоду функционирования

Постоянные оборотные средства	Переменные оборотные средства
это неизменная часть оборотных активов, она не зависит от сезонных и других колебаний	это варьирующая часть оборотных активов, которая связана с возрастанием производства и реализации продукции

«Постоянные оборотные средства представляет собой неизменную часть оборотных средств, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных средств для поддержания операционного цикла» [3, с. 162].

«Переменные оборотные средства - это варьирующая часть оборотных средств, которая связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения» [7, с. 208].

Часть оборотных активов, которые постоянно находится в сфере производства называется оборотными производственными фондами. Другая часть, находящаяся в сфере обращения является фондами обращения. Оборотные производственные средства и средства обращения тесно связаны между собой. Их движение имеет одинаковый характер и составляет единый процесс кругооборота фондов организации. «Потребность в оборотных средствах частично покрывается кредиторской задолженностью, образующейся вследствие предоставляемой предприятию отсрочки платежей при покупке сырья, материалов, топлива (в среднем до 30 дней), поэтому различают собственные оборотные активы и заемные» [14, с.98].

Таким образом, оборотные активы - совокупность оборотных фондов и фондов обращения в денежной форме.

1.2 Цель, задачи, источники анализа оборотных активов

Необходимым условием выполнения планов по производству продукции, снижению ее себестоимости, росту прибыли, рентабельности является полное и своевременное обеспечение предприятия оборотными активами.

Анализ эффективности использования оборотных активов занимает доминирующее место в общей системе экономического анализа.

«Главной целью анализа оборотных активов является выяснение тенденций изменений объема оборотных активов, определение их эффективности и оценка влияния на конечные результаты деятельности предприятия» [16, с.41].

Основными задачами анализа эффективности использования оборотных активов являются:

- изучение и оценка общего объема оборотных активов, необходимых для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности организации;

- расчет оборачиваемости оборотных активов, обоснование эффективности их использования за счет ускорения оборачиваемости и условного высвобождения из оборота;

- разработка мероприятий по дальнейшему улучшению эффективности использования оборотных активов.

«Анализ использования оборотных активов предприятия позволяет:

- оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;

- определить ликвидность баланса предприятия, т.е. возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;

- выяснить, во что вкладываются собственные оборотные активы предприятия в течение финансового цикла» [19, с. 182].

«Выбор системы показателей, отражающих состояние и эффективное использование оборотных активов, зависит от особенностей отрасли» [21, с. 241].

Источниками информации проведения анализа оборотных активов являются:

- бухгалтерская отчетность организации (форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма №5 «приложение к бухгалтерскому балансу»);

- заявки, контракты на поставку сырья, комплектующих изделий;

- формы статистической отчетности о наличии и использовании материальных ресурсов;

- форма №5-З о затратах на производство;

- сведения аналитического бухгалтерского учета и другие источники.

«Бухгалтерский баланс - это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы)» [20, с. 39].

«Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату» [4, с. 28].

Во втором разделе Бухгалтерского баланса приводятся сведения об оборотных активах организации за последние 3 года.

При анализе эффективности использования оборотных активов Бухгалтерский баланс дает возможность:

- определить степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами;

-установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств.

«Отчет о прибылях и убытках - это бухгалтерский документ, представляющий результаты деятельности предприятия за определенный период» [13, с. 98]. Отчет о прибылях и убытках содержит необходимую информацию для анализа оборотных активов за отчетный период и предыдущий период: величину выручки, себестоимость продукции, прибыль.

Для анализа используют также информацию, содержащуюся в других формах отчетности и пояснительной записке к годовой отчетности.

1.3. Методика анализа эффективности использования оборотных активов

Для анализа динамики и структуры оборотных активов применяют горизонтальный и вертикальный анализ.

«Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения)» [22, с. 59]. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся темпы роста (или прироста) за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

«Вертикальный анализ позволяет оценить структуру средств предприятия и их источников. При таком анализе все показатели каждого года представляются в относительных единицах (как правило, в %) как доли показателя, принятого за 1 (100%)» [6, с. 38].

Финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность находятся в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В тоже время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотных средств.

«От скорости оборота средств зависят: размер годового оборота, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением» [5, с. 26].

Величина и структура собственных оборотных активов может отражать длительность и особенности финансового цикла.

«Величина собственных оборотных средств отражает долю средств, принадлежащих предприятию, в его текущих активах и является одной из характеристик финансовой устойчивости» [17, с. 19].

Величина собственных оборотных средств показывает не только то, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и то, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов.

«Для выявления причин снижения общего периода оборота текущих активов следует проанализировать динамику периодов оборота основных видов оборотных средств (товарно-материальных запасов, незавершенного производства, запасов готовой продукции и дебиторской задолженности)» [18, с. 267].

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся сфера и масштаб деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов. К внутренним факторам следует отнести ценовую политику предприятия, структуру активов и стратегию управления ими, методы оценки товарно-материальных запасов.

Для оценки оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели: продолжительность одного оборота, коэффициент оборачиваемости средств, коэффициент закрепления средств, экономический эффект.

«Продолжительность одного оборота в днях определяется путем отношения средней величины оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период. Данный показатель показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции» [20, с. 40]. Рассчитывается по формуле:

где - средние остатки оборотных средств за анализируемый период;

- число календарных дней анализируемого периода;

- выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период.

«Коэффициент оборачиваемости средств (К) характеризует размер объема выручки от продажи продукции на один рубль оборотных средств» [12, с. 34]. Коэффициент оборачиваемости средств рассчитывается по формуле:

«Коэффициент закрепления средств (КЗ) в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции» [15, с. 46]. Рассчитывается по формуле:

Чем меньше коэффициент закрепления, тем эффективнее используются оборотные активы.

«Экономический эффект (Э) в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении активов из оборота и увеличении суммы прибыли» [10, с. 46]. Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (Эв) или дополнительно привлеченных средств в оборот (Эп) при замедлении оборачиваемости определяется путем умножения фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях. Рассчитывается по формуле:

где - продолжительность одного оборота за отчетный год;

- продолжительность одного оборота за предыдущий год;

- фактическая выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период;

- число календарных дней анализируемого периода.

«Увеличение (уменьшение) суммы прибыли (Р) можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продаж за предыдущий год» [3, с. 263]. Рассчитывается по формуле:

где - прибыль от продажи продукции, работ, услуг за предыдущий год;

- темп роста коэффициента оборачиваемости.

«Чем меньше средств авансированных в текущие активы, тем выше скорость оборота» [14, с. 50].

Таким образом, важной задачей в части управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания оптимальных размеров и структуры оборотного капитала.

«Путями повышения эффективности использования оборотных активов являются: оптимизация запасов ресурсов и незавершенного производства; сокращение длительности производственного цикла; ускорение реализации товарной продукции» [13, с. 185].

Заканчивая теоретическое исследование оборотных активов, можно сделать следующие выводы.

Оборотные активы включают: оборотные производственные фонды- сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тару, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, и фонды обращения - денежные средства, дебиторскую задолженность, готовую продукцию, предназначенную для реализации.

Эффективность использования оборотных активов определяется различными показателями.

2. Анализ эффективности использования оборотных активов АО «Мстатор»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

АО «Мстатор» является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации, имеет в собственности обособленное имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе.

Предприятие осуществляет выпуск нанокристаллические магнитопроводы с высокой магнитной проницаемостью для синфазных дросселей, кольцевые ленточные магнитопроводы, блоки трансформаторов для сетей ISDN, электромагнитные компоненты, дроссели интерфейсные, миниатюрные импульсные трансформаторы, тороидальные магнитопроводы, оборудование для изготовления электромагнитных компонентов, вентильные двигатели, сетевые насосы, товары народного потребления из пластмасс. Основные потребители – Южная Корея, Франция, Италия, США.

АО «Мстатор» располагает лицензией на международные перевозки автомобильным транспортом. При перевозке сырья предприятием используется автотранспорт и железнодорожный транспорт. Доставка продукции покупателям осуществляется автотранспортом предприятия и путём самовывоза.

Сегодня вся продукция предприятия прошла необходимую сертификацию и соответствует современным европейским и североамериканским стандартам.

Органами управления обществом являются: общее собрание акционеров, совет директоров, единичный исполнительный орган (генеральный директор).

Основные экономические показатели предприятия представлены в таблице 5.

Из таблицы 5 видно, что за 2015 год произведено товарной продукции на сумму 127 760,6 тыс. руб., что по отношению к 2014 году больше на 20 368,6 тыс. руб. или 19%.

Таблица 5

Основные экономические показатели работы АО «Мстатор»

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.	изменения
				2015 к 2014	2016 к 2015
Объём товарной продукции, тыс. руб.	107371	127760,6	138348	+20389,6	+10587,4
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	123456	130889	139572	+7433	+8683
Затраты на производства и реализацию, тыс. руб.	124342	125000	125063	+658	+63
Среднесписочная численность работников, чел.	456	478	477	+22	-1
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	24542	30471	35303,5	+5929	+4832,5
Прибыль от реализации, тыс. руб.	7480	7184	14509	-296	+7325
Чистая прибыль / убыток, тыс. руб.	800	898	-957	+98	-1855
Фондоотдача основных фондов, руб./руб.	2,203	1,942	1,825	-0,261	-0,117
Выработка на одного работника, тыс. руб.	235,46	267,28	290,04	+31,82	+22,76
Рентабельность продаж, %	6,05	5,48	10,39	-0,57	+4,91
Рентабельность продукции, %	6,02	5,747	11,60	-0,273	+5,853
Рентабельность капитала, %	1,04	1,16	1,24	+0,12	+0,08

Выручка от реализации продукции, товаров и услуг за 2015 год составила 130 889 тыс. руб. В том числе: объем экспорта составил 59 196 тыс. руб. или 45% от общего объема реализованной продукции. В сравнении с предыдущим годом объём экспорта увеличился на 4 952 тыс. руб. или на 9%. Реализация продукции, работ и услуг на внутреннем рынке составила 71 693 тыс. руб., это на 18 566 тыс. руб. или на 35% больше по сравнению с 2014 годом.

За 2015 год прибыль от продаж составила 7 184 тыс. руб., это на 296 тыс.руб. или 4% меньше к уровню 2014 года. Это объясняется:

- увеличением тарифов на энергоресурсы, в среднем на 20,7%;

- ростом цен на материалы. Так, цена кобальта за 2015 год увеличилась в 2 раза;

- увеличением заработной платы.

Среднесписочная численность работников предприятия за 2015 год - 478 человек, это на 5% больше по отношению к 2014 года. Выработка на одного работающего достигла 267,28 тыс. руб., это на 13,5% больше по сравнению с 2014 годом. Соотношение между ростом средней заработной платы и выработкой за 2015 год составило 2 : 1. В 2015 году направлено на благотворительные цели 327,35 тыс. руб., а также выплачено материальной помощи на сумму 181,2 тыс. руб.

За 2016 год произведено товарной продукции, выполнено работ, оказано услуг на сумму 138 348 тыс. руб., что по отношению к 2015 году больше на 10587,4 тыс. руб. или на 8%. Выручка от реализации продукции, товаров и услуг за данный период составила 139 572 тыс. руб.

За 2016 год прибыль от продаж продукции на внутреннем рынке увеличилась на 27 451 тыс. руб. и составила 40 939 тыс. руб., а по экспортным операциям получен убыток 26 430 тыс. руб. В итоге за 2016 год прибыль от продаж составила 14 509 тыс. руб., это на 7325 тыс.руб. или в 2 раза больше к уровню 2015 года.

Но, кроме того, получены прочие доходы в размере 6416 тыс. руб., и прочие расходы, которые составили 20683 тыс. руб. Таким образом, в целом по предприятию с учётом уплаты налога на прибыль получен убыток 957 тыс. руб.

Среднесписочная численность работников предприятия за 2016 год осталась на прежнем уровне и составила 477 человек. Выработка на одного работающего выросла на 10% по отношению к 2015 году и составила 290,04 тыс. руб.

Можно отметить следующие результаты работы предприятия: выросла производительность труда, что обусловлено постоянной модернизацией производства и автоматизацией процессов; численность работников соответствовала объемам выпускаемой продукции.

В 2016 году направлено на благотворительные цели 103,89 тыс. руб., а также выплачено материальной помощи на сумму 216,5 тыс. руб.

АО «Мстатор» прекращает развивать и рационализировать технологические аспекты своего производства. В этих целях вводится в эксплуатацию новое, более совершенное оборудование (использующее, например, высокоэффективные вентильные моторы, разработанные в научно-техническом центре завода), использование которого при понижении производственных издержек позволяет увеличить одновременно и объёмы производимой продукции, и гибкость производственного процесса. 

2.2. Анализ наличия, состава и динамики оборотных активов

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. Поэтому необходимо изучать динамику и структуру оборотных активов (таблица 6).

Таблица 6

Наличие и состав оборотных активов АО «Мстатор», тыс.руб.

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.	изменения
				2015 к 2014		2016 к 2015
				Абсол.	Темп роста, %	Абсол.	Темп роста, %
Запасы	19852	21193	20767	+1341	106,75	-426	97,99
Налог на добавленную стоимость	108	205	71	+97	189,81	-134	34,63
Краткосрочная дебиторская задолженность	12889	14276	19896	+1387	110,76	+5620	139,37
Денежные средства	309	177	1060	-132	57,28	+883	598,87
Итого	33158	35851	41794	+2693	108,12	+5943	116,58

Из таблицы 6 видно, что за 2015 год общая сумма оборотных активов увеличилась на 2693 тысяч рублей или 8,12%, при этом снизилась статья «Денежные средства», а все другие элементы оборотных активов увеличились. Наибольшее увеличение можно отметить у краткосрочной дебиторской задолженности (на 1387 тысяч рублей или 10,76%).

В 2016 году произошло дальнейшее увеличение оборотных активов предприятия на 5943 тысячи рублей или 16,58%. При этом краткосрочная дебиторская задолженности и денежные средства увеличились, а запасы и НДС снизились. Рост дебиторской задолженности значительный (5620 тысяч рублей или 39,37%).

Динамика оборотных активов АО «Мстатор» представлена в Приложении 1.

Структура оборотных активов показывает долю каждого вида оборотных активов в общей сумме. Проанализируем структуру оборотных активов предприятия:

Таблица 7

Структура оборотных активов АО «Мстатор», %

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Изменения, проц. пунктов
				2015 к 2014	2016 к 2015
Запасы	59,87	59,11	49,69	-0,76	-9,42
Налог на добавленную стоимость	0,33	0,57	0,17	+0,24	-0,4
Краткосрочная дебиторская задолженность	38,87	39,82	47,60	+0,95	+7,78
Денежные средства	0,93	0,49	2,54	-0,44	+2,05
Итого	100,00	100,00	100,00	х	х

На АО «Мстатор» значительную долю в структуре оборотных активов занимают запасы, которые включают: сырье, материалы, незавершенное производство, готовую продукцию, расходы будущих периодов - на их долю приходится 59,87% в 2014 году, 59,11% в 2015 году и 49,69% в 2016 году оборотных средств. Доля дебиторской задолженности колеблется с 38,87% в 2014 году до 47,60% в 2016 году. Возросшая дебиторская задолженность заключается во взаимных неплатежах.

Доля денежных средств мала - 0,93% в 2014 году, 0,49% в 2015 году и 2,54% в 2016 году, то есть прослеживается динамика увеличения их удельного веса.

Структура оборотных активов в 2016 году представлена на рисунке 1.

Рисунок 1. Структура оборотных активов АО «Мстатор» в 2016 году, тысяч рублей

Итак, в 2016 году произошли изменения структуры оборотных активов предприятия: увеличилась доля дебиторской задолженности и снизилась запасов.

Существенные изменения структуры оборотных активов не желательны, а если они имеют место, как на АО «Мстатор», то означают перераспределение вложенных средств между отдельными видами оборотных активов.

Так как запасы составляют значительный удельный вес в структуре оборотных активов АО «Мстатор», то проанализируем их динамику и структуру:

Таблица 8

Динамика и структура производственных запасов АО «Мстатор»

Показатель	2014 г.		2015 г.		2016 г.		Темп роста
	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб.	уд.вес, %	2015 к 2014	2016 к 2015
Сырье, материалы	7917	40	7787	37	5817	28	98,36	74,70
Незавершенное производство	7205	36	6200	29	10728	52	86,05	173,03
Готовая продукция	1573	8	4901	23	2576	12	311,57	52,56
Расходы будущих периодов	3157	16	2305	11	1646	8	73,01	71,41
Итого	19852	100	21193	100	20767	100	106,75	97,99

За 2015 год запасы АО «Мстатор» увеличились на 6,75%, но это в основном вызвано значительным ростом готовой продукции. В 2016 году произошло снижение абсолютной суммы запасов. При этом уменьшились все виды запасов, за исключением незавершенного производства.

Структура запасов за 2014-2016 годы существенно изменилась: увеличилась доля незавершенного производства с 36% в 2014 году до 52% в 2016 году и снизилась доля сырья и материалов, а также расходов будущих периодов.

Основную долю в структуре запасов предприятия занимают незавершенное производство и сырье, материалы.

Изучение наличия, состава и структуры оборотных активов АО «Мстатор» позволяет сделать вывод о намечающейся неблагоприятной тенденции накопления незавершенного производства и дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность является важной частью оборотных активов АО «Мстатор», так как занимает достаточно высокий удельный вес.

Процесс образования дебиторской задолженности обусловлен действием двух факторов:

- объемом выручки, получаемой от реализации товара в кредит;

- продолжительностью промежутка времени между моментом продажи товара и моментом получения платы за него.

Таблица 9

Динамика и структура дебиторской задолженности АО «Мстатор»

Вид задолженности	2014 г.		2015 г.		2016 г.		Темп роста, %
	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб.	уд.вес, %	2015 к 2014	2016 к 2015
Покупатели и заказчики	10032	77,83	9737	68,21	12109	60,86	97,06	124,36
Авансы выданные	1156	8,97	2586	18,11	4058	20,40	223,70	156,92
Прочие дебиторы	1701	13,20	1953	13,68	3729	18,74	114,81	190,94
Итого	12889	100	14276	100	19896	100	110,76	139,37

Дебиторская задолженность АО «Мстатор» представлена задолженностью покупателей и заказчиков, авансами выданными и прочими дебиторами. В 2015 году задолженность покупателей и заказчиков снизилась, при этом возросла задолженность по авансам выданным и прочих дебиторов. В 2016 году произошел рост по всем составляющим дебиторской задолженности. Наибольшую долю в структуре дебиторской задолженности в 2014- 2016 годах составляет задолженность покупателей и заказчиков, однако она значительно снизилась к 2016 году.

Необходимым условием при оценке эффективности использования оборотных активов предприятия является оценка ликвидности активов. Уровень ликвидности имеет значение для стабильной работы каждого субъекта хозяйствования, и в этом смысле его следует рассматривать как важнейшую часть анализа оборонных активов (таблица 10).

Из таблицы 10 видно, что наиболее ликвидные активы, которые включают денежные средства, в 2015 году снизились на 132 тыс.руб. или 42,72% . В 2016 году произошло их значительное увеличение.

Таблица 10

Анализ состава и динамики оборотных активов по степени их ликвидности за 2014 – 2016 годы, тыс.руб.

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Темп роста, %
				2015 к 2014	2016 к 2015
Наиболее ликвидные активы, всего	309	177	1060	57,28	598,87
в т.ч.
- денежные средства	309	177	1060	57,28	598,87
Быстрореализуемые активы, всего	12889	14276	19896	110,76	139,37
в т.ч.
- дебиторская задолженность со сроком до 1 года	12889	14276	19896	110,76	139,37
из нее:
покупатели и заказчики	10032	9737	12109	97,06	124,36
прочие дебиторы	1156	2586	4058	223,70	156,92
авансы выданные	1701	1953	3729	114,81	190,94
Медленно реализуемые активы, всего	16803	19093	19121	113,63	100,15
В т.ч.
- запасы (за вычетом расходов будущих периодов)	16803	19093	19121	113,63	100,15
Итого	33158	35851	41794	108,12	116,58

Быстрореализуемые активы увеличились на 10,76% в 2015 году и 39,37% в 2016 году.

Медленно реализуемые активы увеличились на 2290 тыс.руб. или 13,63% в 2015 году и 28 тыс.руб. или 0,15% в 2016 году.

В целом финансовое положение ухудшилось, т.к. ликвидность оборотных активов снизилась за счет значительного роста медленно реализуемых активов. Быстрореализуемые активы составляют незначительную долю в активах предприятия.

2.3. Анализ эффективности использования оборотных активов

Анализ эффективности использования оборотных активов имеет важное значение, так как именно от скорости превращения оборотных активов в денежную наличность зависит ликвидность предприятия.

Показатели использования оборотных активов на АО «Мстатор» приведены в таблице 11.

Таблица 11

Анализ эффективности использования оборотных активов АО «Мстатор»

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2015 к 2014	2016 к 2015
Выручка от реализации продукции, тыс.руб.	123456	130889	139572	+7433	+8683
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.	30520,5	34504,5	38822,5	+3984	+4318
в т.ч.
- запасов с НДС	18058,5	20679	21118	+2620,5	+439
- дебиторской задолженности	12035	13582,5	17086	+1547,5	+3503,5
- денежных средств	427	243	618,5	-184	+375,5
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	4,05	3,79	3,59	-0,12	-0,2
Коэффициент закрепления оборотных активов	0,25	0,26	0,28	0	+0,02
Продолжительность одного оборота, дни	90	96	102	+6	+6
в т.ч.
- запасов с НДС	53	58	55	+5	-3
- дебиторской задолженности	36	37	45	+1	+8
- денежных средств	1	1	2	0	+1

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает соотношение выручки от продаж и величины активов. Или, иными словами, сколько рублей выручки от реализации приходится на каждый рубль активов компании. Он характеризует эффективность использования ресурсов, находящихся в собственности организации. Коэффициент оборачиваемости активов составляет 4,05 в 2014 году, 3,79 в 2015 году, 3,59 в 2016 году. Это означает, продолжительность одного оборота составила 90 дней в 2014 году, 96 дней в 2015 году и 102 дня в 2016 году. Это невысокий показатель с тенденцией замедления оборачиваемости (рисунок 2).

Рисунок 2. Динамика продолжительности одного оборота оборотных активов АО «Мстатор», дни

Возросла продолжительность оборота у запасов, дебиторской задолженности, денежных средств. Наиболее высокую продолжительность оборота имеют запасы (53 дня в 2014 году, 58 дней в 2015 году, 55 дней в 2016 году). Также высокий период кругооборота у дебиторской задолженности, причем в 2016 году произошел его рост на 8 дней.

Обратный показатель – коэффициент закрепления - вырос с 0,25 в 2014 году до 0,28 в 2016 году (рисунок 3).

Сумму высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости активов определим по формуле:

Рисунок 3. Динамика коэффициента закрепления оборотных активов АО «Мстатор»

Итак, в связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов на 12 дней в оборот дополнительно вовлечено капитала на сумму 4588,7 тысяч рублей. Рассчитаем снижение прибыли в связи с замедлением оборачиваемости оборотных средств:

Замедление оборачиваемости оборотных средств снизило валовую прибыль АО «Мстатор» в 2016 году на 610,64 тысяч рублей.

Таким образом, проанализировав оборотные активы АО «Мстатор», можно сделать следующие выводы.

За 2014 – 2016 годы структура оборотных активов предприятия изменилась - возросла доля дебиторской задолженности и снизилась доля запасов.

Оборачиваемость оборотных активов за изучаемый период была невысокая с тенденцией замедления, что привело к дополнительному привлечению капитала и снижению прибыли. Поэтому разработаем мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов АО «Мстатор».

2.4. Повышение эффективности использования оборотных активов

Повышение эффективности использования оборотных активов связано с повышением их оборачиваемости. Для ускорения оборачиваемости оборотных активов на предприятии имеется ряд предпосылок: развитие специализации, кооперирование производства, сокращение производственного цикла, совершенствование расчетов за производственные ресурсы, готовую продукцию и так далее.

Возросшая дебиторская задолженность АО «Мстатор» связана со взаимными неплатежами. Для ее уменьшения заводу необходимо принимать меры, например, производить отбор потенциальных покупателей и определять условия оплаты товаров. Отбор должен осуществляться с помощью специальных критериев, таких, как соблюдение платежной дисциплины в прошлом, уровень текущей платежеспособности покупателя, уровень финансовой устойчивости.

С целью сокращения дебиторской задолженности на АО «Мстатор» также следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Предлагается использовать систему скидок за оплату в срок, то есть скидку в зависимости от срока оплаты. Эти скидки можно использовать с целью побудить покупателя оплатить счет до окончания оговоренного срока платежа.

Многие покупатели предпочтут воспользоваться такими скидками, поскольку отказ от них эквивалентен займу денег под проценты. Применение этих скидок способствует сокращению сомнительной задолженности и увеличению оборачиваемости дебиторской задолженности.

Одной из важнейших задач в области повышения эффективности использования оборотных активов является управление запасами - это очень важный и ответственный участок работы.

Предлагается на АО «Мстатор» использовать метод АВС контроля за материальными запасами. Согласно этому методу, все изделия, находящиеся на складе, делятся на три группы:

- изделия А. Наиболее ценные (примерно 75-80 процентов общей стоимости изделий, хранящихся на складе), но составляющие лишь 10-20 процентов общего количества находящейся там продукции;

- изделия В. Средние по стоимости (примерно 10-15 процентов стоимости всех изделий), но в количественным отношении составляющие 30-40 процентов хранимой продукции;

- изделия С. Самые дешевые (примерно 5-10 процентов от общей стоимости хранимых изделий) и самые массовые (40-50 процентов общего объема хранения).

Рассчитаем наиболее экономичный размер заказа материальных ресурсов для производства тороидальных импульсных трансформаторов по методу АВС.

Подсчитаем все затраты на сырье для производства трансформаторов. Для производства этой продукции используется 25 видов сырья. Сгруппируем все 25 видов сырья в 16 групп, а затем распределим в порядке убывания их стоимости.

В полученном списке выделим 3 следующие группы сырья:

Категория А - три вида сырья, стоимость которого составляет почти 60 процентов от общей суммы материальных затрат.

Категория В - 8 наименований, стоимость которых составляет около 30 процентов общей суммы материальных затрат.

Категория С - все остальные 15 видов сырья, удельный вес которых в затратах на сырье и материалы меньше 10 процентов общей суммы материальных затрат.

Согласно АВС - методу, необходимо рассчитать наиболее экономичный размер заказа материальных ресурсов для категории А, которая включает прокат черных металлов, электрооборудование и литье чугунное (таблица 12).

Таблица 12

Метод АВС контроля за материальными запасами на АО «Мстатор»

Наименование вида сырья	Стоимость рублей	Удельный вес, %	Кумулятивный показатель	Категория
Прокат черных металлов	6783,0	24,3	24,3	А
Электрооборудование	6569,0	23,6	47,9	А
Литье чугунное	4896,6	17,5	65,4	А
Метизы	2576,0	9,2	74,6	В
Инструмент режущий	1217,0	4,4	79,0	В
Материалы лакокрасочные	1144,0	4,1	83,1	В
Покупные изделия и полуфабрикаты	1121,0	4,0	87,1	В
Подшипники	1002,0	3,6	90,7	В
Провода	640,0	2,3	93,0	В
Материалы на упаковку	470,0	1,7	94,7	В
Литье цветных металлов	442,0	1,6	96,3	В
Металлорукава	212,0	0,7	97,0	С
Продукция неорганической химии	159,8	0,6	97,6	С
Продукция резино - техническая	81,8	0,4	98,0	С
Продукция органического синтеза	56,8	0,2	98,2	С
И другие 11 видов сырья	490,0	1,8	100,0	С
Всего	27861,0	100

Введем обозначения:

Оптимальный размер заказа материальных ресурсов определяется по формуле:

,

где - оптимальный размер заказа;

- величина расхода материальных ресурсов за период по норме;

- стоимость оформления и выполнения одного заказа материальных ресурсов;

- затраты по содержанию единицы производственных запасов, в том числе расходы по хранению, транспортировке.

При плане производства трансформаторов в количестве 130 штук в месяц расход но норме () составит:

проката черных металлов - 32,6 кг в месяц;

электрооборудования - 2303,1 штук в месяц;

литья чугунного - 45 кг в месяц.

Затраты по содержанию запасов, по оценкам, составляют около 10% транспортно - заготовительных расходов (18332 рубля в месяц). Значит, расходы на содержание единицы производственных запасов составят для проката черных металлов:

Для электрооборудования:

Для литья чугунного:

Стоимость выполнения одного заказа (О) проката черных металлов составляет примерно 95 рублей, электрооборудования - 120 рублей, литья чугунного - 95 рублей.

Наиболее экономичное количество проката черных металлов в одном заказе составляет:

Для электрооборудования:

Для литья чугунного:

Таблица 13

Расчет наиболее экономичного размера заказа материальных ресурсов

Вид сырья	Оптимальное количество сырья в одном заказе	Количество поступлений в месяц, раз
Прокат черных металлов, кг	10,0	4
Электрооборудование, шт.	836	3
Литье чугунное, кг	14,5	4

Приобретение материальных ресурсов в рассчитанном количестве позволит уменьшить их излишки, уменьшить потери из-за дефицита, а также снизить затраты на хранение ресурсов.

Заканчивая вторую главу, можно сделать следующие выводы.

Анализ оборотных активов АО «Мстатор» показал, что за 2014 – 2016 годы произошел их рост на 8636 тысяч рублей или 26%. Значительную долю в структуре оборотных активов занимают запасы. Доля дебиторской задолженности колеблется с 38,87% в 2014 году до 47,60% в 2016 году. Доля денежных средств незначительна.

Для повышения эффективности использования оборотных активов на АО «Мстатор» предлагается применять АВС – метод контроля над складскими запасами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оборотные активы занимают важное место в общем объеме ресурсов, определяющих экономику предприятия. С позиции требований эффективного ведения экономики предприятия объем оборотных активов должен быть достаточным для производства продукции в ассортименте и количестве, запрашиваемом рынком, и в то же время минимальным, не ведущим к увеличению издержек производства за счет образования сверхнормативных запасов.

Поскольку оборотные активы представляют собой значительную величину, то рациональное их ведение является важным требованием успешного ведения экономики предприятия. Рациональное ведение оборотных активов прежде всего находит свое проявление в ускорении их оборачиваемости. Чем скорее совершается кругооборот, тем меньшая сумма товарно - материальных ценностей и денежных средств обслуживает процесс производства.

Анализ оборотных активов АО «Мстатор» показал, что за 2014 – 2016 годы произошел их рост на 8636 тысяч рублей или 26%. Значительную долю в структуре оборотных активов занимают запасы. Доля дебиторской задолженности колеблется с 38,87% в 2014 году до 47,60% в 2016 году. Доля денежных средств незначительна.

За три года значительно увеличилась дебиторская задолженность предприятия, что свидетельствует о том, что АО «Мстатор» мало внимания уделяет вопросам управления этого вида активов.

Как негативный фактор следует отметить замедление оборачиваемости оборотных активов АО «Мстатор», что говорит о их неэффективном использовании.

Для повышения эффективности использования оборотных активов на АО «Мстатор» предлагается применять АВС – метод контроля над складскими запасами. Суть данного метода заключается в том, что вся номенклатура материальных ресурсов располагается в порядке убывания суммарной стоимости всех позиций на складе. При этом цену единицы продукции умножают на общее количество и составляют список в порядке убывания произведений. Далее подразделяют все позиции номенклатуры на три группы – А, В и С. Метод является простым и в то же время мощным инструментом анализа, позволяющим выявить объекты, требующие первостепенного внимания.

С целью максимизации притока денежных средств и снижения дебиторской задолженности на АО «Мстатор» следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме. Для того, чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые платежи за покупаемую продукцию, следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2013. – 517 с.
2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности пред­приятия. / Под ред. П.П. Табурчака. - Ростов н/Д.: Феникс, 2015. – 357 с.
3. Бердникова Т.В. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятий. - М.: Инфра – М, 2014. – 486 с.
4. Верещека В.В. Привлечение оборотных средств // Главный бухгалтер. - 2016. -№21.- С.28-31.
5. Воронченко Г.В. Управление дебиторской задолженность предприятия // Экономический анализ: теория и практики. – 2015. - №7. – С.26-28.
6. Герасименко Г.П., Маркарян Э.А. Финансовый анализ. - М.: Приор, 2014. – 435 с.
7. Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: ТК ВЕЛБИ, Изд-во ПРОСПЕКТ, 2015. – 537 с.
8. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство. - М.: Софит, 2015. – 479 с.
9. Данилина Е.И. Характеристика хозяйственного механизма управления оборотными средствами // Ученые записки Российского государственного социального университета. – 2015. - №1. – С.71-74.
10. Ефимова О.В. Прогнозирование дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. - 2014. - №10. – С.46-49.
11. Зайцев М.Г. Организация и эффективность использования оборотных средств предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2015. – 238 с.
12. Ковалев В.В. Анализ и управление дебиторской задолженностью // Бухгалтерский учет. - 2015. - №10. – С.34-37.
13. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра – М, 2015. – 491 с.
14. Маслова И.Б. О проблемах формирования оборотных средств // ЭСХПП. -2014. - №6. – С.49-54.
15. Новодворский В.Д., Хорин А.Н. Об оценке дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет.- 2014. - №1. – С. 46-50.
16. Новодворский В.Д., Хорин А.Н. К вопросу об оценке оборотных активов // Бухгалтерский учет. – 2015. - №11. – С.41-45.
17. Родионов Р.А. Анализ методов управления запасами и оборотными средствами // Экономический анализ: теория и практика. – 2016. - №8. – С.19-22.
18. Симионова Н.Е., Симионов Р.Ю.. Оценка бизнеса: теория и практика. - Ростов н/Д.: Феникс, 2014. - 576 с.
19. Смекалов П.В. Практикум по экономическому анализу деятельности предприятий АПК. - СПб.: Питер, 2014. – 376 с.
20. Фащевский В.Н. Об анализе оборотных средств // Бухгалтерский учет. - 2016. - №2. – С.39-42.
21. Харламова Г.В. Экономический анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятий. - Харьков, 2012. – 472 с.
22. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2013.

Приложение 1

Динамика оборотных средств АО «Мстатор»