Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Оборотные активы предприятия (на примере Комсомольского районного потребительского общества Чувашской Республики)

Содержание:

Содержание

Актуальность темы курсовой работы состоит в том, что в современное время на этапе развития экономики важнейшим фактором повышения экономической производственной эффективности выступает совершенствование механизма управления оборотными средствами.

Поскольку в управлении оборотными активами скрываются ключевые причины успеха и неудач всех производственно-коммерческих операций организации, то существенную роль в текущей ежедневной деятельности финансового менеджера, особенно в условиях социально-экономической непостоянности рыночной инфраструктуры, занимает именно подход к управлению оборотным капиталом. Таким образом, в условиях дефицита оборотных активов одним из главных направлений деятельности предприятия является их рациональное использование.

Разработанность темы исследования. В связи с актуальностью проблемы по данному направлению за последние годы появилось множество трудов отечественных и зарубежных авторов, посвященных этой проблеме. К таким авторам относятся: И. В. Анциферова, Э. А. Гончарова, Е. С. Стоянова и др.

Цель исследования заключается в разработке мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами Комсомольского райпо.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть теоретические основы управления оборотными активами предприятия;

- провести анализ использования оборотных активов Комсомольского райпо;

- сформулировать направления определения потребности в оборотных активах Комсомольского райпо.

Объектом исследования является система управления оборотными активами в Комсомольском райпо.

Предметом исследования работы является процесс управления оборотными активами предприятия.

Теоретическую основу работы составили работы российских и зарубежных авторов по финансовому менеджменту и анализу, теории стратегического управления и менеджмента.

Информационной основой явились формы финансовой отчетности Комсомольского райпо, в частности, «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о финансовых результатах».

Методическую базу работы составили различные методы финансово-экономического анализа предприятия, а именно: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы экономического анализа и другие.

Практическая значимость исследования представлена разработкой предложений по совершенствованию управления оборотными активами капиталом на предприятии с помощью анализа бухгалтерской отчетности, которая является одним из способов выявления необходимости изменений в организации, а также расчет экономической эффективности предложенных к реализации мероприятий.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

1. Теоретические основы управления оборотными активами

1.1. Оборотные активы и их роль в деятельности предприятия

Для нормального функционирования всех звеньев предприятия нужна материальная база. Основные производственные фонды, обеспечивающие деятельность организации, включают здания, оборудования, машины и другие средства производства. Кроме того, функционирование предприятия обеспечивается не только за счет основных средств, но и за счет оборотных активов, от рациональности использования которых зависит успешная работа всего предприятия в целом.

Вопросы управления оборотным капиталом как наиболее ликвидной частью активов предприятия приобретают особую актуальность в связи со сложившейся нестабильной ситуацией в экономике страны. Эффективное управление оборотными активами играет большую роль в обеспечении бесперебойного кругооборота средств, повышении уровня рентабельности производства и финансовой устойчивости, способствует нормальному функционированию и развитию предприятия и зависит от множества факторов [26, с. 122].

Оборотные активы - элемент ресурсного потенциала организации, предназначенный для обеспечения непрерывного процесса хозяйственной деятельности, потребляемый однократно для получения будущей экономической выгоды [14, с. 30].

Оборотные активы, представляющие собой совокупность имущественных ценностей, направляемых на обслуживание текущего операционного процесса и используемые, как правило, в течение одного операционного цикла, являются значимым объектом управления любого производственного предприятия. Поскольку процесс управления оборотными активами тесно связан с операционным циклом предприятия, стадиями этого цикла, то следует дать характеристику этого понятия [15, с. 133].

Под оборотными активами понимаются активы, которые в течении одного цикла (года) могут быть конвертированы в денежные средства.

Оборотные активы включают в себя денежные средства, ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность, запасы товарно-материальных ценностей и затраты и сумму налога на добавленную стоимость по приобретённым ценностям. В таблице 1 рассмотрим характеристику состава оборотных активов.

Таблица 1 - Характеристика состава оборотных активов

Состав оборотных активов

Источники

Запасы:

- материалы

- инструменты

- товары и др.

стр. 1210 (Бух. баланс)

регистр по сч. 10 «Материалы»

регистр по сч. 10 «Материалы»

регистр по сч. 41 «Товары»

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

стр. 1220 (Бух. баланс)

Краткосрочные финансовые вложения:

- ценные бумаги

- депозиты

- займы

- гарантии и др.

стр. 1240 (Бух. баланс)

регистр по сч. 58 «Финансовые вложения»

регистр по сч. 55 «Специальные счета в банках»

регистр по сч. 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и по сч. 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам»

регистр по сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»

Денежные средства

стр. 1250 (Бух. баланс)

Прочие оборотные активы

стр. 1260 (Бух. баланс)

Сущность оборотных активов, главным образом, определяют их экономической ролью, а также потребностью в обеспечении воспроизводственного процесса, который в свою очередь состоит из процесса производства и процесса обращения.

Согласно литературным данным, наряду с понятием «оборотные активы», существует понятие «оборотный капитал». Однако не следует их приравнивать. В разных источниках данные понятия интерпретируются по-разному.

Так, анализ литературы позволяет сделать вывод о том, что на вопросах оборотных активов сосредотачивается больше внимания. По мнению А. Смита (18 век), под оборотным капиталом следовало понимать капитал, потребляемый на получение прибыли, который постоянно уходит от владельца в одной форме и возвращается к нему в другой: «Товары купца не приносят ему дохода или прибыли, пока он не продаст их за деньги, а деньги дадут ему мало пользы, пока они в свою очередь не будут обменены на товары. Только путем такого обращения, или последовательных обменов. Он может приносить ему некоторую прибыль» [20, с. 85].

Так же можно выделить 4 части, на которые А. Смитом был подразделен оборотный капитал. Во-первых, это деньги. Деньги способствуют обращению остальных частей оборотного капитала; во-вторых, это полуфабрикаты или продовольственные запасы, которыми распоряжаются сами потребители, другими словами, находящиеся в их распоряжении; в-третьих, это товары готовые, однако, еще не реализованные [10, с. 178].

Тема оборотного капитала продолжила свое развитие под началом Карла Маркса (19 век). В интерпретации этого ученого «капитал» носит формулировку «оборотного капитала, входящего в процесс производства, переносящего капитал, входящий в процесс производства, переносящего на продукт всю свою стоимость, и потому, чтобы процесс производства шел без перерывов, оборотный капитал, посредством продажи продукта, должен постоянно возмещаться в натуральной форме».

Известными учеными-экономистами XX века, не оставившими без внимания столь важный вопрос, У. Баумолом и А. Блиндером, было дано определение понятию «оборотный капитал», которое звучало следующим образом: «Оборотный капитал - резервы (запасы) предприятия и другие производственные ресурсы, которыми владеет фирма, и индивидуум ...» [8, с. 53].

С точки зрения ученых Д. Бегг, С. Фишер, Р. Дорнбуш, исследуемый термин формулируется как «запасы производственных благ, которые служат для производства других благ и услуг» [15, с. 133].

К оборотному капиталу относится сырье, топливо, энергия, материалы, полуфабрикаты, незавершенное производство. Из финансового определения вытекает, что в состав оборотного капитала (оборотных фондов, оборотных средств) можно добавить, помимо перечисленного, денежные средства, нереализованную готовую продукцию, средства в расчетах [29, с. 168].

Важным критерием выступает структура оборотных активов, которую можно представить в виде соотношения отдельных элементов оборотных активов, которое показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных активов.

1.2. Определение потребности в оборотных активах предприятия

При планировании потребности предприятия в оборотных средствах применяются 3 метода:

- аналитический;

- коэффициентный;

- метод прямого счета.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства. Применяется на тех предприятиях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, имеют большой удельный вес в общей сумме оборотных средств.

При коэффициентном методезапасы и затраты подразделяются на зависящие от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производства, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запчасти, МБП, РБП). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. По второй группе оборотных средств потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Такой метод используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. В общем виде его содержание предусматривает следующие этапы работ:

- разработка норм запаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей (ТМЦ) всех элементов нормируемых оборотных средств, выраженных в днях запаса, процентах, руб. и т.д. Норма запаса рассчитывается по каждому элементу оборонных средств и характеризует минимальный объем запаса ТМЦ на определенный период времени, который необходим для обеспечения непрерывности производственного процесса;

- расчет среднедневного расхода данного вида ТМЦ на основе их расхода по смете затрат на производство. Среднедневной расход рассчитывается как частное отделения соответствующих затрат на производство на 90, 180 или 360 дней;

- определение норматива собственных оборотных средств в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.

Нормирование оборотных средств осуществляется по следующим направлениям:

- нормирование оборотных средств, вложенных в производственные запасы;

- определение потребности в оборотных средствах, вложенных в незавершенное производство;

- нормирование по статье “Расходы будущих периодов”;

- нормирование по статье “Готовая продукция”;

- нормирование незавершенного производства.

Рассмотрим подробно названые направления:

1. Нормирование оборотных средств, вложенных в производственные запасы.

Величина мин. потребности в пр. запасах = однодневный расход*норма запасов в днях.

Однодневный расход = расход в 4 квартале / 90 дней.

В отраслях, где производство носит сезонный характер, норматив определяется по кварталу, в котором наблюдается наименьшая потребность в оборотных средствах. При этом пиковые нагрузки покрываются за счет банковских кредитов.

Процесс нормирования оборотных средств на предприятии важен еще и потому, что в ходе проведения такой работы анализируется практика снабжения, размещения и потребления оборотных средств.

Норма запасов исчисляется следующим образом:

Для определения нормы запасов расчет ведется по той части исходных сырья, материалов, которые составляют 70-80% от стоимости продукта. Норма запаса по прочим запасам складывается из нескольких промежуточных запасов, т.е. из времени пребывания сырья и материалов в том или ином состоянии:

1. текущий/складской запас;

2. гарантийный/страховой запас;

3. транспортный запас;

4. разгрузка, приемка, складирование материалов;

5. технологический запас/сушка, раскрой, подборка, зачистка.

Основной из названых видов запасов – текущий/складской запас (I).

Назначение текущего запаса – обеспечение процесса производства между поставками, следовательно величина текущего запаса прежде всего определяется интервалами между поставками. Интервал между поставками м.б. определен исходя из договоров поставки. Если связи устойчивые, то договор поставок составляют на 1 год, где сроки поставок определены.

Особенность исчисления нормы текущего запаса заключается в том, что предприятие может иметь не одного, а несколько поставщиков.

Норму текущего запаса как правило принимают равной половине интервала между поставками. При этом в день завоза запас максимален.

N=O*H,

где N– норматив запасов;

O– однодневный расход;

H– норма запасов в днях.

Однако не всегда следует принимать норму текущего запаса равной половине интервала поставки:

1. Норму текущего запаса следует принимать равной 100%, если предприятие имеет небольшое количество поставщиков (1-2шт.), т.е. их поставки не перекрывают др. др.

2. Если интервал поставки короткий (5-6дн.), то велика вероятность сбоя поставок, поэтому необходимо величину текущего запаса принять равной периодичности поступлений, т.е. 100%.

Как правило, при отсутствии договоров поставки за основу исчисления норм запасов сырья принимаются практически сложившиеся интервалы поставок.

В расчет не принимаются нетипичные поставки:

- чрезмерно крупные;

- чрезмерно мелкие.

Интервал поставки = 360/ количество поступлений (если нет отклонений в периодичности и количестве поставок).

При этом поставки, приходящиеся на 1 день, приравниваются к одной поставке.

1.3. Источники и стратегии финансирования оборотных активов предприятия

Управление источниками финансирования оборотного капитала включает в себя:

- анализ состояния активов организации в предшествующем периоде;

- обоснование и выбор политики финансирования оборотного капитала;

- определение оптимальной величины оборотного капитала;

- определение источников финансирования оборотного капитала.

Финансовое состояние организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотного капитала. Рациональная организация формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Основными источниками краткосрочного финансирования являются коммерческий кредит, банковский кредит и устойчивые пассивы.

Коммерческий кредит связан с торгово-посредническими операциями; предоставляется поставщиком продукции, товаров или услуг или посредником. Разновидностью коммерческого кредита является обычная кредиторская задолженность, образующаяся ввиду существующей системы оплаты по безналичному расчету.

Торговый кредит кажется бесплатным, но обычно содержит скрытые затраты: поставщик, предоставляющий торговый кредит, несет вмененные издержки по средствам, инвестированным в дебиторскую задолженность и, как правило закладывает большую часть расходов в цену. Эта сумма зависит от условий рынка и относительного успеха переговоров между двумя сторонами. В случае незамедлительной уплаты, как правило, можно предусмотреть скидку. Прежде, чем принять торговый кредит, нужно узнать, на какую скидку можно рассчитывать при оплате деньгами и сравнить этот вариант с другими формами финансирования.

Одним из наиболее перспективных видов коммерческого кредитования является использование простых и переводных векселей предприятий. Выписанный какой-либо предприятием простой вексель может служить платежным средством в цепочке, связывающей несколько предприятий.

Толлинг – способ получения сырья для производства, но при этом нужно следить за тем, чтобы обработчик получил экономическую выгоду. При толлинге обработчик получает сырье по нулевой цене, обрабатывает его и возвращает законченный продукт владельцу. Владелец вознаграждает обработчика за работу. Плата за толлинг может быть в виде денежных средств или в виде части законченной продукции. Экономическую прибыль в основном получает владелец материалов, продающий их конечному пользователю; обработчик должен убедиться в том, что его работа адекватно компенсируется.

Банковское кредитование может осуществляться в различных формах: срочный кредит, контокоррентный кредит, онкольный кредит, учетный кредит, акцептный кредит, факторинг, форфейтинг.

Как источник формирования оборотного капитала необходимо также рассмотреть рефинансирование дебиторской задолженности.

Рефинансирование дебиторской задолженности представляет собой ускоренный перевод ее в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются:

- факторинг;

- переуступка права требования долга;

- учет векселей, выданных покупателями продукции;

- форфейтинг.

Выбор источников финансирования оборотных активов будет зависеть от цены источников и возможностей предприятия по их привлечению.

Стратегия финансирования текущих активов определяется в зависимости от того, какое решение принимает финансовый менеджер в отношении источников покрытия временных потребностей, т.е. покрытия временной части оборотных средств.

В финансовом менеджменте различают четыре модели управления оборотными средствами: идеальная, агрессивная, консервативная и умеренная.

1. Идеальная модель управления текущими активами и пассивами.

Текущие активы: чистый оборотный капитал. Текущие пассивы: они по своей величине совпадают с текущими активами. Само название «идеальная» говорит о том, что практически она встречается крайне редко. Текущие активы полностью покрываются краткосрочными обязательствами. Эта модель рискованна с точки зрения ликвидности. В случае экстремальной ситуации (необходимость полного расчета с большинством кредиторов) предприятие вынуждено будет для покрытия текущей кредиторской задолженности продать часть своих основных средств.

2. Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами. Текущие активы: высокая доля в составе всех активов предприятия, длительный период оборачиваемости текущих активов. Текущие пассивы: относительно высокая доля краткосрочного кредита в составе всех пассивов. Доля оборотных средств значительно выше доли основных. Предприятие имеет большие запасы сырья, материалов, готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность. За счет краткосрочного кредита финансируется не только переменная часть текущих активов (временная потребность в оборотных средствах), но и часть постоянных текущих активов. Очевидно, чем больше доля краткосрочного кредита в финансировании постоянного оборотного капитала, тем агрессивнее финансовая политика. При управлении оборотными средствами по агрессивной модели растут затраты предприятия на уплату процентов за кредит, что снижает экономическую рентабельность и создает риск потери ликвидности.

3. Консервативная модель управления текущими активами и пассивами. Текущие активы: низкий удельный вес в составе активов предприятия, небольшой период оборачиваемости активов. Текущие пассивы: низкий удельный вес краткосрочного кредита в составе пассивов либо его отсутствие. Удельный вес текущих активов относительно низок. Соответственно доля краткосрочного финансирования в общей величине всех пассивов предприятия невелика. За счет краткосрочного кредита покрывается лишь часть переменных текущих активов предприятия. Вся остальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет постоянных пассивов. Такую политику финансовый менеджер выбирает при условии глубокой проработки объемов продаж, четкой организации взаиморасчетов, налаженных связей с поставщиками сырья и материалов. Консервативная политика способствует росту рентабельности активов. Вместе с тем она содержит элементы риска в случае возникновения непредвиденных ситуаций в расчетах или при реализации продукции.

4. Умеренная модель управления текущими активами и текущими пассивами. Текущие активы: составляют половину всех активов предприятия, усредненный период оборачиваемости оборотных средств. Текущие пассивы: относительно усредненный уровень краткосрочного кредита в составе пассивов. Умеренная финансовая политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью. В этом случае все параметры (экономическая рентабельность, оборачиваемость, ликвидность) усреднены.

Подводя итоги к выше изложенному материалу, можно добавить, что определяя сущность оборотных активов предприятия, следует исходить из того, что стоимость производственных фондов и фондов обращения авансируется в формируемые запасы, а как известно, существенную долю национального богатства страны занимают именно материальные оборотные средства.

2. Оценка использования оборотных активов Комсомольского райпо

2.1. Организационно-экономическая характеристика Комсомольского райпо

Комсомольское райпо зарегистрирована 18 февраля 1993 года. Юридический адрес потребительского общества: 429140, Чувашская Республика. Комсомольский район, с. Комсомольское, улица Канашская, дом 29.

Внешнюю среду деятельности потребительской кооперации района формируют: государство, конкуренты, поставщики, покупатели.

Комсомольское потребительское общество Чувашпотребсоюза представляет собой добровольное объединение граждан и юридических лиц на основе членства путем объединения имущественных паевых взносов для торговой, заготовительной, производственной и иной деятельности в целях удовлетворения материальных потребностей его членов. Оно является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетные рублевые банковские счета, печать с фирменным наименованием, бланк, штампы и другие реквизиты. Действует на основании своего Устава, имеет в собственности имущество, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в судах.

Органами управления райпо в настоящее время являются: общее собрание уполномоченных райпо высший орган; Совет райпо – законодательный орган; Правление райпо – исполнительный орган. Органом контроля являются ревизионная комиссия.

Общее собрание уполномоченных райпо правомочно решать все вопросы, касающиеся деятельности райпо. Совет райпо подотчетен Общему собранию уполномоченных и решает все вопросы деятельности райпо в период между собраниями. Правление райпо является исполнительным органом и подотчетно Совету райпо.

Целью деятельности райпо является удовлетворение материальных и иных потребностей его членов в товарах и услугах.

На основании данных «Отчет о финансовых результатах» проведем анализ финансовых результатов Комсомольского райпо, который представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Показатели динамики прибыли Комсомольского райпо за 2018-2019 гг., тыс. руб.

Показатели

Годы

Отклонение (+,-)

Темп изменения, %

2018

2019

1. Выручка

367345

346988

-20357

94,46

2. Себестоимость продаж

289120

274014

-15106

94,78

3. Прибыль от продаж

9448

3875

-5573

41,01

4. Прочие доходы

7993

11920

3927

149,13

5. Прочие расходы

3961

3841

-120

96,97

6. Прибыль до налогообложения

12992

12070

-922

92,90

7. Чистая прибыль

8048

7182

-866

89,24

Из данных таблицы 2 следует, что в Комсомольском райпо за 2018-2019 гг. наблюдается уменьшение прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

От прочей деятельности получен положительный финансовый результат, который увеличивает сумму прибыли в 2019 г. Сокращение выручки, полученных от основной деятельности Комсомольского райпо, привело к снижению прибыли от продаж в 2019 г. по сравнению с 2018 г. на 5573 тыс. руб. или на 59%. Прибыль до налогообложения по итогам 2019 г. составила 12070 тыс. руб., снижение относительно 2018 г. составило 922 тыс. руб. или на 7,1%. Таким образом, дальнейшее увеличение выручки и снижение себестоимости продаж является основным резервом роста прибыли организации.

Основными показателями, характеризующими эффективность произведенных затрат, являются затратоотдача и рентабельность затрат. Показатели, характеризующие эффективность произведенных затрат Комсомольского райпо приведены в таблице 3.

Как видно из данных, приведенных в таблице 3, в течение исследуемого периода эффективность затрат понижается. Так, в 2019 г. затратоотдача составила 1,01 руб., что ниже уровня 2018 г. на 0,02 руб., что можно оценить отрицательно. Рентабельность затрат имеет также тенденцию к снижению. В 2019 г. на один рубль произведенных затрат Комсомольском райпо получено 1,13 руб. прибыли, что меньше аналогичного показателя 2018 г. Рентабельность продаж по итогам 2019 г. составила 1,12%.

Таблица 3 - Показатели эффективности затрат Комсомольском райпо за 2018-2019 гг.

Показатели

Годы

Отклонение (+,-)

Темп изменения, %

2018

2019

1. Выручка, тыс. руб.

367345

346988

-20357

94,46

2. Затраты по основной деятельности, тыс. руб.

357897

343113

-14784

95,87

3. Прибыль от продаж, тыс. руб.

9448

3875

-5573

41,01

4. Затратоотдача, руб.

1,03

1,01

-0,02

98,06

5. Рентабельность затрат, %

2,64

1,13

-1,51

-

6. Рентабельность продаж, %

2,57

1,12

-1,45

-

Таким образов, проведенный выше анализ показал, что райпо ухудшило свои результаты работы за анализируемый период времени. В следующем разделе работы будет проведен анализ оборотных средств Комсомольского райпо.

2.2. Оценка динамики и структуры оборотных активов Комсомольского райпо

Для анализа динамики и структуры оборотных средств Комсомольского райпо за 2018-2019 гг. построим таблицу 4.

Таблица 4 - Показатели динамики и структуры оборотных средств Комсомольского райпо за 2018-2019 гг., тыс. руб.

Показатели

На конец года

Отклонение (+/-)

Темпы изменения, %

2018

2019

сумма

уд. вес, %

сумма

уд. вес, %

1. Запасы

37712

85,29

36484

78,68

-1228

96,74

2. Дебиторская задолженность долгосрочная

679

1,54

714

1,54

35

105,15

3. Дебиторская задолженность краткосрочная

2264

5,12

4206

9,07

1942

185,78

4. Денежные средства

3559

8,05

4965

10,71

1406

139,51

Итого

44214

100,0

46369

100,0

2155

104,87

В таблице 4 показано, что оборотные средств Комсомольского райпо в 2019 г. увеличились на 2155 тыс. руб., или на 4,9%, в результате их размер на 31.12.2019 г. составил 46369 тыс. руб.

На рисунке 1 представлена структура оборотных средств Комсомольского райпо за 2019 г.

Рисунок 1 – Структура оборотных средств Комсомольского райпо за 2019 г.

В составе оборотных средств наибольшему изменению были подвергнуты денежные средств и краткосрочная дебиторская задолженность. В 2019 г. размер денежных средств увеличился на 1406 тыс. руб., или на 39,5%, при этом размер краткосрочной дебиторской задолженности возрос на 1942 тыс. руб. или на 85,8%.

В 2019 г. произошло снижение запасов на 3,3%, в результате чего их размер составил 36484 тыс. руб. соответственно.

Из рисунка 1 следует, что основную массу оборотных средств райпо формируют запасы (78,7%) и денежные средства (10,7%). На долю краткосрочной дебиторской задолженности приходится 9,1% оборотных средств Комсомольского райпо. Такая структура оборотных средств предприятия связана со спецификой деятельности райпо.

2.3. Оценка эффективности использования оборотных активов Комсомольского райпо

В таблице 5 приведен анализ эффективности использования оборотных средств Комсомольского райпо.

Таблица 5 – Показатели эффективности использования оборотных средств Комсомольского райпо за 2018-2019 гг.

Показатели

Годы

Отклонение (+,-)

Темп изменения, %

2018

2019

1. Стоимость оборотных средств, тыс. руб.

44214

46369

2155

104,87

2. Выручка, тыс. руб.

367345

346988

-20357

94,46

3. Коэффициент оборачиваемости, оборотов

8,31

7,48

-0,83

90,01

4. Продолжительность одного оборота, дни

43

48

5

111,63

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

0,53

0,65

0,12

122,64

6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

0,45

0,51

0,06

113,33

Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за период или показывает объем реализованных товаров, приходящихся на 1 руб. оборотных средств. В Комсомольском райпо данный показатель соответствует нормативу (>1) и равен в 2018 г. 8,31, а в 2019 г. снизился до 7,48 оборотов.

В Комсомольском райпо продолжительность одного оборота в 2019 г. составила 48 дней, наблюдается замедление на 5 дней, что является отрицательным фактором.

В 2019 г. существенно возросла доля оборотных активов, которая финансируется за счет собственных и долгосрочных источников, о чем свидетельствует полученный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

Проведем оценку оборачиваемости запасов и денежных средств Комсомольского райпо и представим ее в таблице 6.

Таблица 6 – Исходные данные для оценки оборачиваемости запасов и денежных средств Комсомольского райпо за 2018-2019 гг.

Показатели

Годы

Отклонение (+,-)

Темп изменения, %

2018

2019

1. Стоимость запасов, тыс. руб.

37712

36484

-1228

96,74

2. Стоимость денежных средств, тыс. руб.

3559

4965

1406

139,51

3. Выручка, тыс. руб.

367345

346988

-20357

94,46

4. Коэффициент оборачиваемости запасов, раз

9,74

9,51

-0,23

97,64

5. Продолжительность одного оборота запасов, дн.

37

38

1

102,70

6. Коэффициент оборачиваемости денежных средств, раз

103,22

69,89

-33,33

67,71

7. Продолжительность одного оборота денежных средств, дн.

3

5

2

166,67

Сумма запасов Комсомольского райпо уменьшилась на 1228 тыс. руб., или на 3,3%. Наряду со снижением суммы запасов снижается выручка райпо. Темп снижения выручки в 2019 г. выше темпа снижения суммы запасов Комсомольского райпо на 2%, в результате оборачиваемость составила 38 дней, произошло замедление на 1 день. Продолжительность одного обора денежных средств в 2019 г. составила 5 дней или 69,9 оборота, наблюдается замедление оборачиваемости на 2 дня.

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности Комсомольского райпо представлен в таблице 7.

Таблица 7 - Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей Комсомольского райпо за 2018-2019 гг.

Показатели

Дебиторская задолженность

Кредиторская задолженность

Результат сравнения

2018 г.

1. Стоимость, тыс. руб.

2943

22417

19474

2. Период оборота, дн.

3

28

25

3. Оборачиваемость, раз

124,8

12,9

-111,9

2019 г.

1. Стоимость, тыс. руб.

4920

18323

13403

2. Период оборота, дн.

5

24

19

3. Оборачиваемость, раз

70,5

15,0

-55,5

Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженностей позволяет сделать следующий вывод о том, что период погашения кредиторской задолженности в 2019 г. больше периода погашения дебиторской задолженности на 19 дней и составляет 24 дня.

Для целей внешнего анализа, используя данные баланса, данный расчет можно произвести с определенной долей условности (таблица 8).

Данные расчета таблицы 8 свидетельствуют о том, что длительность операционного цикла Комсомольского райпо за 2019 г. составила 48 дней. При этом в течение 24 дней производственная деятельность осуществлялась за счет капитала поставщиков (кредиторов), а в течение 24 дней – за счет иных источников, как правило, собственных средств предприятия и краткосрочных кредитов банков.

Таблица 8 - Расчет операционного и финансового цикла Комсомольского райпо за 2018-2019 гг.

Показатели

Годы

Отклонение (+,-)

Темп изменения, %

2018

2019

1. Период оборота запасов, дней

37

38

1

102,70

2. Период погашения дебиторской задолженности, дней

3

5

2

166,67

3. Период оборота денежных средств, дней

3

5

2

166,67

4. Период погашения кредиторской задолженности, дней

28

24

-4

85,71

5. Операционный цикл, в днях

43

48

5

111,63

6. Финансовый цикл, в днях

15

24

9

160,00

Порядок расчета суммы высвобожденных оборотных средств производится по формуле:

(1)

где – однодневная реализация;

– Оборачиваемость оборотного капитала в отчетном периоде;

– Оборачиваемость оборотного капитала в базисном периоде.

Данный показатель позволяет выявить экономию или перерасход оборотных средств отчетного года относительно базисного.

Таблица 9 - Показатели высвобождения оборотных средств Комсомольского райпо за 2018-2019 гг.

Показатели

Годы

Отклонение (+,-)

Темп изменения, %

2018

2019

1. Выручка, тыс. руб.

367345

346988

-20357

94,46

2. Оборачиваемость оборотных средств, дней

43

48

5

111,63

3. Высвобождение (привлечение) оборотных средств, тыс. руб.

-

4819

-

-

В 2019 г. в результате замедления оборачиваемости на 5 дней Комсомольское райпо привлекло дополнительные средства в размере 4819 тыс. руб.

Таким образом, выше была проведена оценка оборотных средств райпо. Проведенные расчеты показали снижение эффективности их использования в Комсомольском райпо. В связи с этим, в следующем разделе работы будут сформулированы направления улучшения использования оборотных средств райпо.

3. Определение потребности в оборотных активах Комсомольского райпо

Комсомольское райпо на конец 2019 г. имело 11% дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств. Выявлены негативные тенденции, в результате которых требуется проведение мероприятий по сокращению дебиторской задолженности.

Механизм проведения факторинга состоит в следующем. Поставщик уступает дебиторскую задолженность факторинговой компании и в течении 24- 48 часов получает от него сумму в размере 60-90% от долга. При этом все расходы, связанные с получением средств от клиентов на себя берет факторинговая компания. Оставшиеся 10-40% депонируются на специальном счете в качестве компенсации за риск, которая выплачивается только после оплаты дебиторами предоставленных им услуг за вычетом стоимости факторингового обслуживания.

Таким образом, для Комсомольское райпо первым вариантом по снижению дебиторской задолженности является инструмент факторинга, как способ ее рефинансирования. Его применение позволит одновременно не только обеспечить ускорение инкассации дебиторской задолженности, но и избежать дополнительных затрат, связанных с созданием отдела по работе с дебиторской задолженностью, а также позволит улучшить финансовое состояние компании.

Чтобы рассчитать затраты на факторинговое обслуживание и выбрать лучший вариант, рассмотрим несколько факторинговых компаний, предлагающие разные условия. В таблице 10 приведены условия предоставления факторинга.

Процент дебиторской задолженность – доля дебиторской задолженности, которую факторинговая компания перечисляет дебитору при заключении договора. Так как при факторинге финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа в организации, то срок кредита равен 90 дням.

Таблица 10 - Условия предоставления факторинга

Факторинговая

компания

Процент дебиторской

задолженности,

%

Срок кредита, дней

Процент за кредит в день,

%

Комиссия за обслуживание,

%

ООО «ВТБ-факторинг»

75

до 90

0,091

3

ПАО «Промсвязьбанк»

75

до 90

0,092

2

АО «Альфа-банк»

75

до 90

0,095

1,5

Факторинговые компании покупают задолженность в размере 782070 тыс. руб. Существует возможность использования факторинга с регрессом и без. При факторинге без регресса Комсомольское райпо будет должно выплатить факторинговой компании процент за риск невозврата. А при факторинге с регрессом, в случае отказа дебитора в выплате задолженности, факторинговая компания может потребовать возврат суммы выплаченного финансирования.

Комсомольское райпо предлагается использовать факторинг с регрессом, так как факторинговая компания проверяет финансовое состояние дебиторов и работает только с потенциально платежеспособными. А так же факторинг с регрессом существенно дешевле, и в случае необходимости существует возможность перейти на факторинг без регресса.

Рассчитать затраты на услуги факторинга можно по следующим формулам.

Плата за денежное финансирование:

Плф = ДЗ * Пк, (2)

где ДЗ – дебиторская задолженность, руб.;

Пк – процент за кредит, %.

Плата за риск невозврата задолженности дебиторами, при факторинге без регресса:

Плр = ДЗ * Пр, (3)

где Пр – процент за риск невозврата, %

Комиссия за использование факторинга:

К = ДЗ * Пк, (4)

где Пк – процент комиссии, %.

При заключении договора факторинга компания-фактор перечисляет Комсомольскому райпо сумму фактуры в размере 62% от общей величины дебиторской задолженности, согласно условиям факторинговых компаний. При этом дебиторы Комсомольского райпо становятся дебиторами факторинговой компании. Оставшуюся сумму за вычетом процентов и комиссии за услугу Комсомольского райпо получит после того, как дебиторы рассчитаются с факторинговой компанией.

Ниже приведен пример расчета затрат на факторинг при условиях компании ВТБ-факторинг.

Размер продаваемой дебиторской задолженности составит 3050 тыс. руб. Срок отсрочки платежа (кредита) для дебиторов составляет 90 дней.

Таким образом, плата за услугу факторинга составит:

Плф = 3050*(90*0,091%)=250 тыс. руб.

К = 3050*3%=92 тыс. руб.

В таблице 11 представлены аналогично рассчитываются затраты на факторинг при заключении договоров с другими компаниями.

Таблица 11 - Затраты на факторинг, руб.

Факторинговая компания

Плата за денежное

финансирование

Комиссия

Всего

ООО «ВТБ-факторинг»

64052

23462

87514

ПАО «Промсвязьбанк»

64755

15641

80396

АО «Альфа-банк»

66867

11731

78598

Таким образом, наиболее приемлемым является выбор Альфа-банка в качестве факторинговой компании. Затраты на факторинг составят 78598 руб. На рисунке 2 более наглядно представлена разница в стоимости факторинговых услуг.

Комсомольское райпо по условиям договора с АО «Альфа-банк» получит 62% от размера продаваемой дебиторской задолженности – 3050 тыс. руб., а оставшиеся 38%, за вычетом комиссии и процента – 1870 тыс. руб., получит после выплаты задолженности дебиторами факторинговой компании.

Рисунок 2 - Стоимость факторинговых услуг

для Комсомольское райпо, руб.

Осуществляя свою деятельность хозяйствующие субъекты предполагают, что каждые их действия должны приносить определенные выгоды. Рациональным является сопоставление затрат, необходимых для получения выгод с самими выгодами. Эта соизмеримость является экономической эффективностью.

Для расчета экономической эффективности предлагаемых мероприятий по сокращению дебиторской задолженности в Комсомольское райпо были использованы показатели деятельности за 2019 г.

Таблица 12 - Показатели деятельности Комсомольское райпо до и после проведения мероприятий, тыс. руб.

Показатели

До мероприятий

После проведения мероприятий

Отклонение (+,-)

Темп изменения, %

1. Выручка

346988

350038

3050

100,88

2. Себестоимость продаж

274014

274014

0

100,00

3. Валовая прибыль

72974

76024

3050

104,18

По данным таблицы 12 можно наблюдать, что без учета проводимых мероприятий выручка в 2019 г. составила 346988 тыс. руб. После проведения мероприятий произойдет увеличение выручки. В результате проведения факторинга на 3050 тыс. руб. или на 0,9%. Себестоимость продаж останется на прежнем уровне. Как следствие прибыль увеличится на 4,2% и составит 76024 тыс. руб. Следовательно, проведение факторинга более эффективно, чем создание отдела по работе с дебиторской задолженностью. Тем более его применение предполагает улучшение финансового состояния организации. Также целесообразным является анализ дебиторской задолженности после проведенных мероприятий.

Таблица 13 - Показатели эффективности использования дебиторской задолженности Комсомольское райпо до и после проведения мероприятий

Показатели

До мероприятий

После проведения мероприятий

Отклонение (+,-)

Темп изменения, %

1. Выручка, тыс. руб.

346988

350038

3050

100,88

2. Стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.

4920

1870

-3050

-3050

3. Оборачи-ваемость, раз

70,5

187,2

116,7

в 2,7 раза

4. Период оборота, дн.

5

2

-3

40,00

По данным таблицы 13 видно, что при проведении факторинга величина дебиторской задолженности снизится до 1870 тыс. руб., это приведет к снижению доли дебиторской задолженности в оборотных активах, а ее оборачиваемость ускорится на 3 дня и составит 2 дня. Данные изменения должны положительно сказаться на состоянии Комсомольское райпо.

Таким образом, в результате проведенного расчета затрат на мероприятия и анализа финансовых показателей, можно сделать вывод, что применение факторнига является наиболее целесообразным вариантом для сокращения дебиторской задолженности, потому что не только уменьшит ее величину, но и положительно скажется на финансовом состоянии организации.

Заключение

Совершенствование механизма управления оборотными активами предприятия является одним из главных факторов повышения эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. Грамотное построение политики управление оборотными активами позволяет изыскать имеющиеся резервы ускорения оборачиваемости и обеспечить высвобождение денежных ресурсов, что является актуальным как для отдельных предприятий, так и для экономики в целом.

Комсомольское райпо зарегистрировано 18 февраля 1993 года. Проведеный анализ показал, что за 2018-2019 гг. наблюдается уменьшение прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли. От прочей деятельности получен положительный финансовый результат, который увеличивает сумму прибыли в 2019 г. Сокращение выручки, полученных от основной деятельности Комсомольского райпо, привело к снижению прибыли от продаж в 2019 г. по сравнению с 2018 г. на 5573 тыс. руб. или на 59%. Прибыль до налогообложения по итогам 2019 г. составила 12070 тыс. руб., снижение относительно 2018 г. составило 922 тыс. руб. или на 7,1%.

В составе оборотных средств наибольшему изменению были подвергнуты денежные средств и краткосрочная дебиторская задолженность. В 2019 г. размер денежных средств увеличился на 1406 тыс. руб. или на 39,5%, при этом размер краткосрочной дебиторской задолженности возрос на 1942 тыс. руб. или на 85,8%. В 2019 г. произошло снижение запасов на 3,3%, в результате чего их размер составил 36484тыс. руб. соответственно.

Основную массу оборотных средств райпо формируют запасы (78,7%) и денежные средства (10,7%). На долю краткосрочной дебиторской задолженности приходится 9,1% оборотных средств Комсомольского райпо. Такая структура оборотных средств предприятия связана со спецификой деятельности райпо.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за период или показывает объем реализованных товаров, приходящихся на 1 руб. оборотных средств. В Комсомольском райпо данный показатель соответствует нормативу (>1) и равен в 2018 г. 8,31, а в 2019 г. снизился до 7,48 оборотов.

В Комсомольском райпо продолжительность одного оборота в 2019 г. составила 48 дней, наблюдается замедление на 5 дней, что является отрицательным фактором.

В 2019 г. существенно возросла доля оборотных активов, которая финансируется за счет собственных и долгосрочных источников, о чем свидетельствует полученный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

В 2019 г. в результате замедления оборачиваемости на 5 дней Комсомольское райпо привлекло дополнительные средства в размере 4819 тыс. руб.

Основными целями оптимизации оборотных средств организации являются:

- обеспечение сбалансированности объемов оборотных активов;

- обеспечение синхронности формирования оборотных активов во времени;

- обеспечение роста чистых оборотных активов организации.

При проведении факторинга величина дебиторской задолженности снизится до 1870 тыс. руб., это приведет к снижению доли дебиторской задолженности в оборотных активах, а ее оборачиваемость ускорится на 3 дня и составит 2 дня. Данные изменения должны положительно сказаться на состоянии Комсомольское райпо.

Список использованных источников

  1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993). [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения 15.05.2020).
  2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения 15.05.2020).
  3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения 15.05.2020).
  4. Баскакова О.В. Экономика предприятия (организации): учебник / О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко. - М. : Дашков и К, 2017. - 372 с.
  5. Бобылев А.Л. Экономика организаций (предприятий): Конспект лекций / А.Л. Бобылев. - Калининград : КФ АНО ОВО ЦС РФ "РУК", 2018. - 252 с.
  6. Борисова О.В. Корпоративные финансы: учебник и практикум для академического бакалавриата / О.В. Борисова, Н.И. Малых, Ю.И. Грищенко, Л.В. Овешникова. - Москва : Юрайт, 2020. - 651 с.
  7. Брусов П.Н. Современные корпоративные финансы (для бакалавров) / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова, Н.П. Орехова. – Москва: КноРус, 2019. – 337 с.
  8. Бутрин А.Г. Управление оборотными средствами в цепи поставок промышленного предприятия / А.Г. Бутрин, А.И. Ковалев // Экономический анализ: теория и практика. – 2020. - № 3. – С. 52-57.
  9. Веретенникова О.Б. Оценка эффективности использования оборотного капитала хозяйствующих субъектов / О.Б. Веретенникова, О.А. Лаенко // Управленец. – 2019. – № 11-12. – С. 52-55.
  10. Веретенникова О.Б. Сущность оборотного капитала предприятия и его классификация / О.Б. Веретенникова, О.А. Лаенко // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. – 2018. - № 2. – С. 178-183.
  11. Глазунов М.И. Концепция собственных оборотных средств / М.И. Глазунов // Экономический анализ: теория и практика. – 2019. - № 11. – С 61-67.
  12. Голов Р.С. Инновационно-синергетическое развитие промышленных организаций (теория и методология): монография / Р.С. Голов ; А.В. Мыльник. - Инновационно-синергетическое развитие промышленных организаций (теория и методология) ; 2017-09-01. – Москва : Дашков и К, 2013. - 420 c.
  13. Гончаренко Л.П. Менеджмент инвестиций и инноваций: учебник / Л.П. Гончаренко. – Москва: КноРус, 2019. - 159 с.
  14. Графов А. В. Методы регрессионного анализа при планировании и прогнозировании потребности в оборотных средствах / Графов А. В.; Шахватова С. А. // Аудитор. - 2018. - N 1. - С. 29-32.
  15. Грачева М.Е. Анализ собственных оборотных средств и рабочего капитала / М.Е. Грачева // Аудит и финансовый анализ. – 2018. - № 6. – С. 133-138.
  16. Данилин В.Н. О новой концепции воспроизводства оборотного капитала в современных условиях хозяйствования / В.Н. Данилин, Е.И. Данилина // Проблемы современной экономики. – 2020. - № 1. – С. 43-46.
  17. Дубкова В. Б. Оценка влияния факторов повышения производительности труда и ускорения оборачиваемости оборотных средств на налогооблагаемую прибыль / Дубкова В. Б. // Бухгалтерский учет. - 2019. - 2013. - N 10. - С. 122-125.
  18. Дунаев О.Н. Логистика - технология управления для нового этапа экономического роста / О.Н. Дунаев // Логистика и управление цепями поставок. - 2017. - № 6. - С. 84-90.
  19. Зобова Е.В. Источники финансирования оборотного капитала предприятия / Е.В. Зобова // Социально-экономические явления и процессы. – 2018. - № 11. – С. 83-87.
  20. Каркова Г.Ю. Управление оборотными активами предприятия / Г.Ю. Каркова, Е.В. Аверкина, О. Л. Алексеева // Молодежь и кооперация - 2014 : тезисы докладов XXXVIII Межрегиональной студенческой научной конференции, посвященной Году культуры / Рос.ун-т кооп., Чебоксар. кооп. ин-т (филиал) ; редкол.: В. Н. Вотякова [и др.] ; отв. за выпуск Г. М. Лохонова. - Чебоксары : [б. и.], 2014. - С. 85-86.
  21. Кокин А.С. Корпоративные финансы: Учебное пособие / А.С. Кокин. – Москва: Издательский Центр РИОР, 2018. - 369 с.
  22. Корпоративные финансы: учебник и практикум для академического бакалавриата / О. В. Борисова, Н. И. Малых [и др.]. - Москва: Издательство Юрайт, 2018. – 651 с.
  23. Котерова Н. П. Экономика организации: учебник для студ. учреждений сред. проф. образования / Н. П. Котерова. - 7-е изд., стер. – Москва : Издательский центр "Академия", 2019. - 288 с.
  24. Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы: учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская ; С.-Петерб. гос. экон. ун-т. - Москва : Юрайт, 2018. - 349 с.
  25. Липчиу Н.В. Корпоративные финансы (для бакалавров) / Н.В. Липчиу. – Москва : КноРус, 2017. – 228 с.
  26. Никандрова Р. С. Методика анализа оборотного капитала организаций потребительской кооперации / Р. С. Никандрова // Экономика и управление: теория, практика, инновации : сборник материалов международной заочной научно-практической конференции, посвященной памяти заслуженного работника образования Чувашской Республики, доктора экономических наук, профессора Е. А. Еленевской (29 апреля 2014 г.) / Рос.ун-т кооп., Чебоксар. кооп. ин-т (филиал) ; редкол.: В. В. Андреев [и др.] ; отв. за вып. Т. А. Церфус. - Чебоксары : [б. и.], 2014. - С. 122-126.
  27. Никандрова Р.С. Управление оборотным капиталом организаций потребительской кооперации / Р. С. Никандрова // Перспективы социально-экономического развития современного государства и общества : сборник материалов Международной научно-практической конференции (28 января 2014 г.) / Рос.ун-т. кооп., Чебоксар. кооп. ин-т (филиал) ; Редкол.: В. В. Андреев [и др.] ; отв. за выпуск Г. М. Лохонова. - Чебоксары : [б. и.], 2014. - С. 178-181.
  28. Никитушкина И. В. Корпоративные финансы : учебник для академического бакалавриата / И. В. Никитушкина, С. Г. Макарова, С. С. Студников ; Моск. гос. ун-т им. М. В. Ломоносова ; под общ.ред. И. В. Никитушкиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт, 2018. - 521 с.
  29. Павлова Ю.А. Экономические аспекты развития системы управления оборотными средствами предприятий / Ю.А. Павлова // Экономические науки. – 2019. - № 81. – С. 167-171.
  30. Правовое регулирование экономической деятельности: учебник и практикум для академического бакалавриата / А. П. Альбов, С. А. Андреев, С. С. Горохова, А. В. Попова [и др.] ; Финансовый ун-т при Правительстве РФ ; под общ. ред. Г. Ф. Ручкиной, А. П. Альбова. - Москва : Издательство Юрайт, 2017. - 315 с.