Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Особенности инвестиционного анализа инновационных проектов (Понятие инвестиционного проекта. Жизненный цикл инвестиционного проекта)

Содержание:

Введение

Успех инновационной деятельности в значительной степени определяется формами ее организации и способами финансовой поддержки. По мере того как новые научные разработки и технологии становятся основополагающими составляющими национальной силы государства, развитые страны находят разнообразные возможности для поддержки и развития инноваций. При этом ширится разнообразие методов финансирования инновационной деятельности и спектр мероприятий по косвенной поддержке инноваций.

Анализ инвестиционных проектов направлен на определение параметров и условий их экономической эффективности. Для этого требуется проведение количественных технико-экономическихих оценок прогнозного характера. Экономическая целесообразность, выгода или эффективность должна быть доказана достаточно строго, с минимальным субъективизмом, так чтобы создать коммерческую заинтересованность всех участников проекта.

Инновации невозможны без соответствующих изменений в сознании руководства, в применении ими соответствующих и адекватных мер совершенствования своего проекта. Лучшего понимания того, чего мы хотим и к чему стремимся. Инновации в промышленности требуют инноваций и в проектном управлении. Проектное управление все более проникает в нашу жизнь, также как и понятие «инновации». Они практически не разделимы. Необходимо разрабатывать и внедрять перспективные инновационные механизмы управления инновационными проектами.

Реализация эффективных инвестиционных проектов может позволить организации выйти из кризисного состояния. Кроме того, среди направлений банковской деятельности в последние годы широкое распространение получили проектное финансирование и инвестиционное кредитование, связанные с финансированием инвестиционных проектов и программ. Осуществление инвестиционных проектов и программ требует длительного времени, что приводит к необходимости учета фактора времени.

Объектом курсовой работы является инвестиционный проект.

Цель — расширить знания в области теоретических основ инвестиционного анализа и овладения различными его методами для аналитического обоснования инвестиционных решений.

Задачи исследования:

  1. Подробно рассмотреть понятие и основные характеристики инвестиционных проектов, их классификацию и структуру.

2. Провести анализ проектной деятельности молочно-товарной фермы.

3. Сформулировать рекомендации по проектной деятельности.

4. Сформулировать выводы на основе представленных данных.

Таким образом, процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Глава 1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ И ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТЬ

1.1 Понятие инвестиционного проекта. Жизненный цикл инвестиционного проекта

Инвестиционный проект (ИП)  — это обоснование экономической целесообразности, объема и  сроков осуществления реальных инвестиций, в  том числе необходимая проектно‑сметная документация, разработанная в соответствии с  законодательством  РФ и  утвержденными в  установленном порядке стандартами (нормами и  правилами), а  также с  описанием практических действий по  осуществлению инвестиций.

Понятие «инвестиционный проект» может употребляться в следующих значениях:

как дело, деятельность, мероприятие, осуществление комплекса каких‑либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;

как система организационно‑правовых и расчетно‑финансовых документов, необходимых для осуществления каких‑либо действий, или описание этих действий.

Согласно Федеральному закону от 02.01.2000 № 22‑ФЗ «О внесении изменений в  ФЗ “Об  инвестиционной деятельности в  Российской Федерации, осуществляемой в  форме капитальных вложений”», введено понятие «приоритетный инвестиционный проект»  — инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства  РФ, включенный в  перечень, утверждаемый 22 Правительством РФ. Упомянутым выше законом регулируются также следующие понятия:

срок окупаемости инвестиционного проекта  — срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с  амортизационными отчислениями и  объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение;

эффективность инвестиционного проекта  — категория, отражающая соответствие проекта целям и  интересам участников.[1]

Источниками инвестиционной деятельности могут выступать:

1. Собственные финансовые средства — прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в  виде возмещения за ущерб; иные виды активов  — основные фонды, земельные участки, промышленная собственность; привлеченные средства — средства от продажи акций, благотвори‑ тельные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно‑финансовыми группами на безвозмездной основе.

2. Ассигнования из федерального, регионального и  местного бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе.

3. Иностранные инвестиции, предоставляемые в  форме финансового или иного участия в  уставном капитале совместных предприятий, а  также в  форме прямых вложений международных организаций и  финансовых институтов, государств, предприятий, различных форм собственности.

4. Различные формы заемных средств  — кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других инвесторов.

Первые три группы источников образуют собственный капитал субъекта инвестиций. Четвертая группа образует заемный капитал субъекта инвестиций. Эти средства необходимо вернуть на заранее определенных условиях.

Для реализации инвестиционного проекта необходима тща‑ тельная проработка организационно‑экономического механизма реализации проекта, т.  е. формы взаимодействия участников проекта, фиксируемая в проектных материалах в целях обеспечения реализуемости проекта и возможности измерения затрат, связанных с реализацией проекта.

Промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации называется жизненным циклом проекта, или проектным циклом. Состояния, через которые проходит проект, называют фазами (этапами, стадиями).

Проект разработки и  реализации инвестиционного проекта обычно включает в себя следующие стадии:

1. Предынвестиционная, в процессе которой осуществляется инвестиционное проектирование и принимается решение о целесо‑ образности реализации проекта.

2. Инвестиционная, на которой осуществляются капиталовложения в объекты инвестирования.

3. Эксплуатационная стадия начинается с  момента получения первых результатов от  вложенного капитала и  завершается в конце инвестиционного периода.

Жизненный цикл проекта представляет собой описание процесса его развития на разных этапах подготовки, реализации и эксплуатации. Жизненный цикл проекта принято считать состоящим из фаз, стадий, этапов. Степень детализации и терминология этого описания зависят от характера проекта, его целей и задач, задействованных ресурсов и т. д. Потому существует достаточно много различных воззрений на структуру жизненного цикла.

Самая общая структура жизненного цикла, предложенная американским Project Management Institute, включает начальную фазу, средние фазы и завершающую фазу.

Сложность в определении жизненного цикла проекта заключается в определении момента появления и ликвидации проекта. Появление можно определить и как момент зарождения замысла, и как дату утверждения разработанного бизнес-плана проекта, и как начало финансирования проектных работ. Окончанием проекта может быть ввод в действие проектных объектов (подписание акта сдачи-приёмки) или вывод объектов из эксплуатации, достижение запланированных проектных показателей или момент прекращения финансирования проекта. Кроме того, к моменту окончания проекта можно отнести внесение значимых изменений, существенно меняющих структуру, содержание и базовые параметры проекта. Состояния, через которые проходит проект, называют фазами. Фазы ограничены по времени, включают те показатели, которые характеризуют достижение поставленных в них целей. Разделение процесса реализации проекта на фазы, как правило, основывается на выявлении важнейших контрольных точек (вех) проекта. Каждая фаза, в свою очередь, может быть разделена на фазы следующего уровня (подфазы, стадии, этапы) и т. д. Таким образом, жизненным циклом проекта мы можем обозначить полный набор логически выстроенных последовательных фаз разных уровней проекта.

1.2 Основополагающие принципы оценки и анализа эффективности инвестиционных проектов

Оценка всех инвестиционных проектов опирается на общие принципы

оценки эффективности инвестиционных проектов:

• инвестиционный проект рассматривается в течение полного периода его

существования;

• оценка должна учитывать взаимоотношения участников проекта и их

экономического окружения;

• моделирование кэш-фло;

• выбор проекта по максимуму создаваемого им эффекта;

• учет изменения стоимости денег во времени;

• учет только затрат и результатов, отражаемых в проекте как будущие,

плановые затраты;

• при оценке должны быть обеспечены сопоставимые условия для сравнения

различных проектов или их вариантов;

• оптимизация проекта по пессимистическому варианту реализации;

• должна обеспечиваться многовариантность оценки;

• в расчетах должна учитываться потребность в оборотном капитале для

создаваемых производственных фондов;

•  учет влияния инфляции на цену ресурсов в течение срока существования

проекта;

• учет влияния рисков, связанных с реализацией проекта.

Эффективность инвестиционного проекта – это категория, отражающая

соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта, под которыми понимаются субъекты инвестиционной деятельности и общество в целом. Поэтому термин «эффективность инвестиционного проекта» понимается как эффективность проекта. То же относится и к показателям эффективности.

Среди адаптированных для условий перехода к рыночной экономике основных принципов и подходов, сложившихся в мировой практике к оценке эффективности инвестиционных проектов, можно выделить следующие:

[2]

- моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

- учет результатов анализа рынка, финансового претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта,

влияния реализации проекта на окружающую природную среду и т.д.;

- определение эффекта посредством сопоставления предстоящих результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал и иных критериев;

- приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде;

- учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов на ценность

используемых денежных средств;

- учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта.

Предлагается оценивать следующие виды эффективности:

1) эффективность проекта в целом;

2) эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом. Она оценивается для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта, целесообразность его принятия для возможных участников. Она показывает объективную

зависимости от финансовых возможностей его участников. Данная эффективность, в свою очередь, включает в себя:

• общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;

• коммерческую эффективность проекта.

Общественная эффективность учитывает социально-экономические последствия реализации инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные затраты на проект и результаты от проекта, так и «внешние эффекты» – социальные, экологические и иные эффекты.

Коммерческая эффективность инвестиционного проекта показывает финансовые последствия его осуществления для участника ИП, если предположить, что он самостоятельно производит все необходимые затраты на проект и пользоваться всеми его результатами. Иными словами, при оценке коммерческой эффективности следует абстрагироваться от возможностей участников проекта по финансированию затрат на

ИП, условно полагая, что необходимые средства имеются.

Второй этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них. Можно сформулировать основные задачи, которые приходится решать при оценке эффективности инвестиционных проектов:

Оценка реализуемости проекта – проверка удовлетворения его всем реально существующим ограничениям технического, экологического, финансового и другого характера. Обычно все ограничения, кроме финансовой реализуемости, проверяются на ранних стадиях формирования проекта. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта – это обеспечение такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для осуществления проекта, порождающего этот ИП. Соответственно, денежные потоки инвестиционного проекта понимаются как денежные потоки проекта, связанного с этим ИП.

Оценка потенциальной целесообразности реализации проекта, его абсолютной эффективности, то есть проверка условия, согласно которому совокупные результаты по проекту не менее ценны, чем требуемые затраты всех видов.

Оценка сравнительной эффективности проекта, под которой понимают оценку преимуществ рассматриваемого проекта по сравнению с альтернативным.

ГЛАВА 2. СОДЕРЖАНИЕ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА

Законом об инвестиционной деятельности в Российской Федерации от 1999 г. И его редакции 2000 г., определено, что инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. То есть, инвестиции представляют собой вложения ре-сурсов в производственную или непроизводственную сферу в целях: получения доходов на вложенный капитал; повышения конкуренто способности предприятий; роста экономической, экологической и социальной эффективности производства, а в качестве инвестиций.

Под инвестиционной деятельностью понимается процесс практических действий направленных на получение дохода и других полезных эффектов от вложенных инвестиций.

Содержание инвестиционного анализа – комплекс исследований, связанных с принятием решений по вложению средств или сбережений.

Цели инвестиционного анализа:

определение направлений инвестиционного развития компании и приоритетных областей эффективного вложения капитала;

разработка приемлемых условий и базовых ориентиров инвестиционной политики; - обоснование оптимальных инвестиционных решений, укрепляющих конкурентные преимущества фирмы и согласующихся с ее тактическими и стратегическими целями;

оперативное выявление внешних и внутренних факторов, влияющих на появление отклонений фактических результатов инвестирования от запланированных раннее. Задачи инвестиционного анализа, как правило, определяются конкретной ситуацией, а в общем виде следующие:

оценка масштаба целесообразности потребности в инвестиционной деятельности; - оценка доходности и безопасности краткосрочных и долгосрочных инвестиций; - изучение рынков недвижимости, фондового, финансового и обоснование соответствующего объема инвестиций;

разработка стратегии, тактики, методов и средств инвестиционной деятельности; - определение показателей инвестиционной деятельности и разноплановых факторов, влияющих на их изменение, в том числе внешней среды;

определение критериев оценки инвестиционных проектов, методов их финансирования.

Субъекты инвестиционного анализа - это пользователи аналитической информации, прямо или косвенно заинтересованы в результатах и достижениях инвестиционной деятельности. К их числу, прежде всего, относятся владельцы, руководство, персонал, поставщики, покупатели, кредиторы, государство (в лице налоговых, статистических и других органов, которые анализируют информацию с точки зрения своих интересов для принятия инвестиционных решений). В частности, для собственников, заинтересованных в [3]

[4]стабильности и росте дивидендов на вложенный капитал, приоритетными направлениями анализа являются доходность капитала и финансовая устойчивость предприятия, в связи с чем объектом инвестиционного анализа для них, прежде всего, влияние инвестиционных проектов на финансовое состояние предприятия и финансовые результаты от их реализации. Поставщики и покупатели осуществляют инвестиционный анализ с целью определения способности предприятия выполнить свои договорные обязательства с позиции оценки прогнозной изменения его финансового состояния в результате осуществления инвестиционной деятельности.

Объектом инвестиционного анализа для кредиторов предприятия является ликвидность его баланса, платежеспособность и кредитоспособность. Персонал предприятия, несмотря на заинтересованность в увеличении заработной платы, других форм поощрений и социальных выплат, анализирует преимущественно прогнозные изменения финансовых результатов. Приоритетным объектом инвестиционного анализа для представителей государства, в частности, налоговых органов, через их заинтересованность в максимизации и своевременности поступления налогов и сборов, являются финансовые результаты. Только руководство предприятия осуществляет всестороннюю оценку эффективности инвестиционной деятельности с целью получения полной достоверной информации, объективно необходимой для принятия оптимальных инвестиционных решений.

Целью инвестиционного анализа является определение ценности инвестиций, то есть эффекта, результата от их осуществления, который в общем случае представляет собой разницу между изменением выгод, получаемых от инвестирования при реализации определенных инвестиционных проектов, и изменением при этом общих объемов расходов, которые осуществляются в рамках данных проектов.

Роль инвестиций в развитии экономики проявляется в их воздействии на

экономический рост, объем производства и занятости, структурные сдвиги развития отраслей отдельных регионов и сфер экономической деятельности.

Уровень развития экономики во много определяется физическими объемами

инвестиций. По оценкам экспертов, примерно каждые 3% роста инвестиций означает 1% прироста ВВП. Индикатором состояния экономики является динамика показателей валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции – совокупный объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы в течении определенного периода времени.

Чистые инвестиции отражают сумму валовых инвестиций, уменьшенную на

величину амортизационных отчислений в течении определенного периода времени. Увеличение масштабов инвестиций должно сопровождаться ростом эффективности их использования. Изменение объемов чистых инвестиций ведет к изменению доходов в экономике. Процесс обновления экономической эффективности представляет собой сложный комплекс последовательно выполняемых расчетных процедур, которые реализуются

различными путями, поэтому понятие «инвестиции» может трактоваться по разному.

Инвестиции – это поток платежей, которые связаны с первоначальными выплатами (оттоками) и поступлением в последующем денежных средств (притоками).

Инвестиции – это средства, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельность с целью получения прибыли или достижения [5]иного полезного эффекта.

Инвестиции, как экономическая категория, представляет собой совокупность

Долгосрочных вложений ресурсов в различные виды деятельности с целью получения прибыли или иного полезного эффекта.

Под инвестициями понимаются не только затраты, связанные с капительными вложениями в проект, а также вложения в оборотный капитал.

Предельно упрощенное толкование инвестиции – ряд денежных потоков.

Первый из этих инвестиционные затраты (расходы). Они могут быть одноразовыми или многоразовыми на протяжении цикла (срока) жизни (реализации) инвестиционного проекта. В литературе называются отрицательно в следствии расхода денежных средств. Денежные средства, которые поступают на протяжении всего периода реализации инвестиционного проекта, называют притоком.

Инвестирование – процесс помещения денег в специально выбранные финансовые инструменты, в том числе ценные бумаги, с целью увеличения ценности или получения дохода.

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций или инвестирование,

заключающиеся в осуществлении практических действий с целью получения прибыли или иного полезного эффекта.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА МОЛОЧНО-ТОВАРНОЙ ФЕРМЫ

3.1 Анализ состояния молочного комплекса страны и обоснование инвестиционного решения

В животноводческой отрасли молочный подкомплекс является одним из основных жизнеобеспечивающих секторов отечественного аграрного производства. Он оказывает решающее влияние на уровень продовольственного обеспечения страны и определяет здоровье нации. Уровень самообеспечения Российской Федерации по молоку и молокопродуктам составил 80% от потребности.

В 2018 г. производство молока всеми категориями хозяйств составило 31247,8 тыс. т, из которых сельскохозяйственными организациями произведено - 45%, крестьянскими (фермерскими) хозяйствами - 4,5%, хозяйственными населениями – 50%. Следовательно, 50% производится малыми формами хозяйствования. Однако хозяйства населения в основном используют производственное молоко на личные цели, на продажу оно практически не поступает. В связи с тем, что у малых форм хозяйствования исчерпаны резервы для развития молочного скотоводства, сельскохозяйственным организациям необходимо повысить уровень производства молока до 70% от объемов производства всеми категориями хозяйств. Для решения этой задачи необходима технологическая модернизация подкомплекса в основном за счет введения новых молочных ферм. Стоимость одного скотоместа достаточно высокая – от 100 тыс. руб. и более в зависимости от региона и места расположения: строится на новом месте или на месте старой разрушенной фермы. Конечно, на старой ферме это будет дешевле. Содержание может быть привязно-боксовое и беспривязно-боксовое. Доение коров может осуществляться в боксах при привязном содержании с помощью молокопровода М -100 или М -200 и в доильных залах.

В Тамбовской области в 2019 году произведено 232,9 тыс.т. молока в хозяйствах всех категорий, в том числе сельхозоорганизациями – 19,9%, крестьянскими ( фермерскими) хозяйствами – 3,8 %, хозяйствами населения – 76,3 %. Во всех категориях хозяйств имелось 50,1 тыс. голов, продуктивность одной коровы составила 3676 кг/год.

Таблица 1

Характеристика предприятия ЗАО «Терское»

Инициатор проекта

Администрация Мичуринского района Тверской области ЗАО «Терское»

Содержание проекта

Строительство коровника с молочным блоком и установкой технологического оборудования на 400 коров привязного содержания

Совокупная стоимость проекта без НДС

68 967 883 руб.

В том числе:

-строительство коровника с молочным блоком

57 385 951 руб.

-стоимость одного скотоместа без технологического оборудования

143 465 руб.

-технологическое оборудование с установкой

11 581 932 руб.

-стоимость одного скотоместа с технологическим оборудованием без НДС

172 420 руб.

Совокупная стоимость проекта – это стоимость тех ресурсов, которые потребуются для выполнения работ, предусмотренных проектом. В таблице 1 приведена сумма затрат на строительство коровника с молочным блоком и установкой технологического оборудования на 400 коров привязного содержания. Смету строительства доильно-молочного блока можно увидеть в приложении 1.

Выбран проект строительства молочно-товарной фермы на 400 коров с привязным содержанием двойного стада строительной организацией, которая представила смету по видам работ (табл. 2).

Таблица 2

Смета строительства коровника на 400 коров с привязным содержанием двойного стада, размер 21*132м

Наименование работ

Количество

Стоимость единицы, руб.

Стоимость всего, руб.

Земляные работы с глиняным основанием, м2

5000

310

1 550 000

Фундамент с подстилающими слоями, м3

520

11490

5 974 800

Металлоконструкция каркаса (окраска), т

88,7

95000

8 377 800

Устройство кровли из сэндвич-панелей, м2

3603

3700

13 331 100

Стены из сэндвич-панелей, м2

787

2200

1 731 400

Окна пластиковые

198

5880

1 164 240

Фонарь аэрационный, заполнение поликарбонатом, м2

120

8900

1 068 000

Полы железобетонные, м2

2772

2700

7 484 400

Ворота распашные,3*3 м, шт

8

40000

320 000

Продолжение таблицы 2

Разные работы (каналы навозоудаления, отмостка)

Х

Х

2 867 321

Итого строительных работ

Х

Х

43 829 061

Сантехнические и электромонтажные работы

Х

Х

2 629 744

Инвестиционное решение основывается на том, что привлечение инвестиций в молочный комплекс находится под контролем государства. Для формирования современной и высокотехнологичной отросли молочного скотоводства стоим новую ферму на 400 дойных коров на основе современных технологических процессов.

В соответствии с этой целью необходима государственная программа поддержки инвестиций в аграрный сектор при создании следующих условий:

- удешевление первоначальной стоимости коровника за счет освобождения от налога на добавленную стоимость на 18%;

- субсидирование за счет федерального бюджета 2/3 процентной ставки за кредит и на 1/3 за счет средств регионального бюджета;

- субсидирование из федерального бюджета на 25% инвестиционных затрат на строительство коровника и доильно-молочного блока;

- субсидирование из федерального бюджета 20% стоимости технологического оборудования с установкой;

- субсидирование из федерального бюджета реализации одного килограмма молоко высшего сорта на 1,63 руб., первого сорта на 0,34 руб., из регионального бюджета – на 1 руб. за килограмм независимо от качества молока, всего 2,63 руб. за один килограмм высшего сорта 1,34 руб. за килограмм молока первого сорта;

- приобретение по лизингу оборудования молочных ферм;

- приобретение по лизингу молочных коров с продуктивностью не ниже 7,5 тыс. килограмм в год.

ЗАО «Терское» Тамбовской области располагает значительными земельными угодьями, естественными пастбищами и может обеспечить скот собственными кормами.

3.2 Бизнес план инвестиционного проекта и прогноз себестоимости производства молока на ЗАО «Терское»

Администрация Тамбовской области выступает гарантом для получения инвестиционного кредита на постройку и оборудование коровника сроком на 5 лет. Руководство хозяйства ЗАО «Терское» заключает с банком договор на основании бизнес-плана инвестиционного проекта на получение 57 385 951 руб. с перечислением на счет хозяйства указанной суммы денежных средств в течении одного года. На основании проектно-сметной документации и договора с подрядной организацией банк выдает 30% от суммы проекта на расчетный счет хозяйства. Целевой расход контролируется банком. Банк перечисляет хозяйству поэтапно необходимые денежные средства. Реализация проекта осуществляется на следующих условиях.

1.Государство компенсирует 25% затрат на строительство коровника и молочного блока на основании договора заказчика со строительной организацией и сметой по видам работ и их стоимости: 57 385 951 * 0,25 = 14 346 488 руб.

2.На сумму 14 346 488 руб. для заказчика уменьшается общая стоимость коровника с молочным блоком: 57 385 951 – 14 346 488 = 43 039 463 руб.

3.Банк перечисляет хозяйству 30% суммы проекта: 43 039 463* 0,3 = 12 911 839руб.

4.Определяем общую сумму, которую банк перечисляет хозяйству равными долями в течение 11 месяцев: 43 039 463 – 12 911 839 = 30 127 624 руб.

5.Определяем ежемесячную сумму, которую банк выплачивает хозяйству: 30 127 624: 11 = 2 738 875 руб.

6.Определяем ежемесячную сумму, которую перечисляет хозяйство банку: 43 039 463: 60 = 717 324 руб.

На первом этапе банк перечисляет хозяйству 30% суммы проекта для организации начала реализации проекта. Остальную сумму банк будет перечислять равными долями в течение 11 месяцев. На четвертом этапе хозяйство начинает вести расчет с банком (погашать кредит) в течении 5 лет, ежемесячно равными долями (60 месяцев), начиная с июня 2016 г. До июня 2021 г.

По лизингу приобретается технологическое оборудование с монтажом и наладкой для молочной фермы и родильного отделения на сумму 11.6 млн. руб. на следующих условиях с лизингодателями: компенсация части затрат (20%) стоимости приобретаемого оборудования; срок договора до 10 лет; без первоначального взноса; при удорожании в год на 2%; периодичность платежей равномерное полугодовое.

Расчет лизинговых платежей за технологическое оборудование коровника с молочным блоком на 400 молочных коров:

1.На поддержку развития молочного скотоводства государственной программой предусмотрена компенсация государством части затрат на приобретение технологического оборудования ферм в размере 20%

11 600 000 * 0,2 = 2 300 000 руб.

2.На сумму (2 300 000 руб.) уменьшается общая стоимость оборудования коровника на 400 молочных коров с молочным блоком:

11 600 000 – 2 300 000 = 9 300 000 руб.

3. Погашение лизинговых обязательств производится один раз в шесть месяцев (период погашения):

5 лет * 2 = 10 периодов.

4.Каждые 6 месяцев выплачивается 1/10 стоимости оборудования (930 тыс.руб.) увеличенная на 1% удорожания технологического оборудования коровника с молочным блоком:

930 000 * 1,01 = 939 300 руб.

5. Общая сумма лизинговых платежей за оборудование коровника с молочным блоком составляет: 939 300 * 10 = 9 393 000 руб.

Договор с банком и подрядной строительной организацией начинает действовать с 01.02.2014 г. по 01.02.2015 г. (12 месяцев). На приобретение, монтаж, наладку оборудования и приобретение 400 коров (100%) первого отела по лизингу стоимостью 90 тыс.руб.за голову – срок исполнения 3 месяц, по 01.05.2015 г., на непредвиденные обстоятельства – 1 месяц, т.е. до 01.06.2015 г. Окончания инвестиционного этапа и начала эксплуатационной реализации инвестиционного проекта.

По лизингу, в рамках программы «Поддержка инвестиций в молочное животноводство», сельскохозяйственной организации поставляются коровы. ЗАО «Терское» заключает договор финансовой аренды (лизинг) племенных коров на основе общих условий с доставкой животных на место. Лизинговая компания разрабатывает условие договора, а также предоставления отчетов по молочной продукции: срок поставки животных; количество поставленных животных на текущий период; среднесуточный надой на фуражную корову, процент жирности, процент белка, отчет по воспроизводству молочного стада: получено телят, из них бычков, получено телят на 100 коров, процент падежа телят; отчет по выбытию поголовья: падеж животных за квартал, выбраковка животных, сдача выбракованных животных на мясокомбинат.

Основное производство в молочном животноводстве – это молоко, надои которого зависят от породы коров, поэтому в нашем проекте предусмотрена голштинская порода коров продуктивностью 7-8 тыс. кг в год на корову при создании особо благоприятных условий содержания и кормления молочных коров:

- стоимость коровы, приобретенной по лизингу, - 90 тыс. руб.;

- срок лизинга породистых молочных коров – 5 лет;

- авансовые платежи – 50 % за счет федерального бюджета по программе «Поддержки инвестиций в молочное животноводство»

-среднее удорожание за год – 3,5%

-поставка по лизингу одноразово 400 молочных коров голштинской породы;

-стоимость приобретенных 400 коров – 36 млн руб.

Из федерального бюджета поступает в ОАО «Росагролизинг» 50% от всей стоимости, т.е. действует программа 50 на 50% 36 млн руб. – 18 млн руб. = 18 млн руб.

По данной программе ЗАО «Терское» выплачивает лизингодателю 18 млн руб. в течение 5 лет. Периодичность платежа – полугодие (шесть месяцев): 5 лет * 2 периода = 10 периодов

Каждые 6 месяцев хозяйство выплачивает ОАО «Росагролизинг» одну десятую суммы лизинга стоимости коров (1800 тыс.руб.) с увеличением на 1,75 % удорожания: 1 800 000 * 1,0175 = 1 831 500 руб.

Общая сумма платежей по лизингу коров составляет: 1 831 500 * 10 = 18 315 000 руб.

Важную статью затрат составляет определение состава численности трудового персонала, обслуживающего ферму молочного стада коров. В табл. 6 приведен расчет численности и состава трудового персонала, обслуживающего ферму молочного стада коров ЗАО «Терское» Тамбовской области, фонда оплаты труда с выплатами социального характера.

Таблица 3

Численность персонала, обслуживающего молочную ферму на 400 дойных коров ЗАО «Терское» Тамбовской области

Категория работников

Среднегодовая численность, чел.

Среднемесячная оплата труда, тыс. руб

Начислено за год з/п тыс.руб.

Выплаты социального характера, тыс.руб

Фонд оплаты труда, тыс.руб

Руководитель ЗАО

0,5

17,5

210

1,5

211,5

Главный зоотехник

1,0

30,0

360

2,6

362,6

Главный ветврач

1,0

30,0

360

2,6

362,6

Главный инженер-механик

0,5

15,0

80

1,3

181,3

Главный инженер-электрик

0,5

15,0

80

1,3

181,3

Главный бухгалтер

0,5

15,0

80

1,3

181,3

Бухгалтер по учету

1,0

20,0

240

1,4

241,4

Оператор по машинному доению

5,0

20,0

1200

7,2

1207,2

Скотник основного стада

5,0

18,0

1080

5,5

1085,5

Скотник родильного отделения

1,0

20,0

240

1,4

241,4

Лаборант по качеству молока

2,0

15,0

360

2,6

362,6

Водители молоковоза

3,0

25,0

900

5,4

905,4

Сторожи ночные и дневные

3,0

15,0

540

3,9

543,9

Тракторист-машинист

2,0

20,0

480

2,8

482,8

Слесарь по обслуживанию оборудования ферм

1,0

20,0

240

1,4

241,4

Электрик по обслуживанию электрооборудования фермы

1,0

20,0

240

1,4

241,4

Рабочий кормоцеха

2,0

20,0

480

2,8

482,8

Итого

30,0

Х

7470

46,4

7516,4

Состав и категория работников, обслуживающих молочную ферму на 400 коров определен с учетом выполняемых производственных процессов содержания и обслуживания коров при боксово-привязном способе содержания животных и комплексной механизации производства молока. Дойные коровы содержатся в четырехрядном коровнике в индивидуальных боксах на привязи, кормление осуществляется со стола (с пола в проходе между рядами), раздача грубых и сочных кормов, в том числе силоса, осуществляется мобильным раздатчиком, транспортируемым трактором МТЗ-80, поение коров осуществляется автопоилками, закрепленными в боксах, доение коров проводится в доильном зале с помощью доильной установки УДЕ-М *12 станков, размещенных елочкой. Сухостойные коровы содержатся в родильном корпусе, поение, кормление осуществляется так же, как и основного стада коров.

Руководитель (директор) ЗАО организует производство в целом по хозяйству, т.е. в отраслях растениеводства и животноводства необходимо учитывать затраты труда по управлению отраслями, поэтому в штатном расписании ЗАО распределяются в равных долях по 50%, т.е. на 0,5 единицы. Главные зоомеханик и ветеринарный врач являются основными управленцами молочной фермы: первый отвечает за организацию производства на ферме, эффективность использования производственных ресурсов, в том числе и стада животных, а также за результаты производства, а главный ветеринарный врач отвечает за здоровье стада коров, его сохранность, следит за своевременным осеменением коров, состоянием стельности и отелов. Учитывая, что в ЗАО нет других отраслей животноводства и птицеводства, их затраты труда полностью относятся на производство молока на данной ферме. В штатном расписании фермы их должности указаны целыми единицами – главный зоотехник 1, главный ветеринарный врач 1.

Другие специалисты обслуживают растениеводство и животноводство, поэтому в штатное расписание включены по 0,5 ставки должностных окладов главного инженера – механика, главного инженера – электрика, главного бухгалтера. Главный инженер – механик руководит технической службой хозяйства, отвечает за состояние машинно-тракторного парка, автопарка, оборудование фермы. Их сохранность и эффективное использование.

Главный инженер-электрик (энергетик) отвечает за состояние электрического и теплотехнического оборудования ЗАО, его обновление и эффективное использование, а также за беспрерывное (стабильное) энергоснабжение хозяйства в целом. Главный бухгалтер вместе с директором (руководителем) ЗАО формируют и реализуют учетную и налоговую политику в целом по предприятию, поэтому лишь 50% затрат их труда относится на производство молока.

Численность операторов машинного доения коров определена из расчета 100 дойных коров на оператора и 100 коров на одного скотника, работают они в две смены по 2 оператора машинного доения и 2 скотника. В функцию операторов, кроме доения коров входит раздача концентрированных кормов (комбикорм) во время доения коров по установленным нормам. В функции скотников, кроме уборки боксов от навоза, который удаляется скребковыми транспортерами из помещения, входит отвязывание коров и сопровождение их в доильный зал и обратно из доильного зала. Привязывание коров происходит автоматически, когда они заходят в боксы и тянутся к кормовому столу. Один оператор машинного доения и один скотник являются подменными.

Выводы

Оценка эффективности инвестиционного проекта начинается с формирования денежного потока. Прогноз поступления денежных потоков от реализации инвестиционного проекта приведен в приложении 2. При этом в первый год средняя продуктивность коров составляет всего лишь 5000 кг молока. Это обусловлено тем, что у первотелок продуктивность ниже, чем у коров второй и третьей лактации, кроме того, при поступлении животных на ферму только 50% были отелившимися (200 голов), остальные 200 голов отелились уже на ферме в течении первого месяца функционирования проекта. Во вторую и третью лактации коровы раздаивались до физиологического уровня продуктивности 7,0 – 8,0 тыс. кг. В четвертую лактацию происходит спад возрастной продуктивности с 8,0 до 7,0 тыс. кг, в пятую лактацию происходит резкий физиологической спад продуктивности и перевод части коров в сухостойные, которые отелились позже. В хозяйствах на практике зоотехнические службы регулируют равномерное распределение по месяцам в течении года численность сухостойных коров, чтобы организовать производство молока равными объемами по годам и месяцам, учитывая то, что молочное скотоводство является важным источником поступления в хозяйство денежных средств, не подтвержденным сезонности производства, как растениеводство.

Следующим моментом является расчет дисконтированного денежного потока. Для этого выбираем период, равный году, норму доходности 8%.

По нашему прогнозу инвестиционный проект по производству молока на 400 коров является эффективным с чистым дисконтированным доходом в 3986,1 тыс. руб., индексом доходности больше единицы и равным 1,05, с периодом окупаемости 4,8 года. Таким образом, можно принять решение по реализации инвестиционного проекта.

Заключение

Анализ эффективности инвестиционной деятельности предприятия является одной из необъемлемых частей экономического анализа и необходим для обеспечения развития предприятия как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Он позволяет определить наиболее эффективные проекты, найти наиболее выгодные источники финансирования, рассчитать срок окупаемости вложенных средств и обосновать управленческие решения, связанные с капитальными вложениями. 4

В ходе оценки эффективности инвестиционных проектов широко используются классические методы, а также такие распространенные конкретно-аналитические приемы исследования, как расчет абсолютных, относительных и средних величин, детализация показателей на его составляющие, сводки и группировки.

Для принятия оптимальных инвестиционных решений менеджерам необходимо комплексно изучить соответствующие показатели экономического эффекта и эффективности.

Анализ эффективности проектов производился с помощью сложных методов оценки инвестиций. Были рассчитаны показатели чистой текущей стоимости, индекс доходности, дисконтированный период окупаемости, внутренняя норма доходности проектов.

Осуществление инвестиций порой рассматривается как «произвольная» форма деятельности фирмы в том смысле, что последняя может осуществлять, или не осуществлять подобного рода операций.

В данной курсовой работе рассмотрены особенности инвестирования, выбрана схема финансирования инвест. проекта и его эффективность.

Список используемой литературы

1. Стратегический менеджмент : учебник : [16+] / П.А. Михненко, Т.А. Волкова, А.Л. Дрондин, А.В. Вегера ; под ред. П.А. Михненко. – Москва : Университет Университет, 2017. – 305 с.

2. Цибульникова, Ю. В. Инвестиционный анализ : учебное пособие / Ю. В. Цибульникова. Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, 2015. — 142 c.

3. Финансовый и инвестиционный анализ: учебное пособие для бакалавров дневного и заочного отделений направления 38.03.02 «Менеджмент» / Л.В. Минько, Е.М. Королькова, О.В. Коробова, Е.Л. Дмитриева ; Тамбовский государственный технический университет. – Тамбов : Тамбовский государственный технический университет (ТГТУ), 2017. – 112 с.

4. Гунин В.Н. и др. Управление инновациями: 17-модульная программа для менеджеров «Управление развитие организации». Модуль 7. – М.: «ИНФРА-М», 1999. – 328 с.

5. Основы предпринимательской деятельности: Учебное пособие для студентов высших учебных заведений. А.Б. Круглик, М.В. Решетова - Москва; Академия ИЦ, 2008 - 315с

6. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. СПб.: Питер, 2003.

7. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изменениями от 02.01.2000 г.)

8. www.wikipedia.ru Википедия – свободная электронная энциклопедия

Приложения:

Приложение № 1

Приложение № 1

Договор на охрану

Приложение № 1

Договор на охрану

Приложение № 1

Договор на охрану

Приложение № 1

Договор на охрану

Приложение № 2 ФЗ

прилож2.jpg

  1. Цибульникова, Ю. В. Инвестиционный анализ : учебное пособие / Ю. В. Цибульникова. Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, 2015. — 142 c.

  2. Стратегический менеджмент : учебник : [16+] / П.А. Михненко, Т.А. Волкова, А.Л. Дрондин, А.В. Вегера ; под ред. П.А. Михненко. – Москва : Университет Университет, 2017. – 305 с.

  3. . Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. СПб.: Питер, 2003.

  4. Основы предпринимательской деятельности: Учебное пособие для студентов высших учебных заведений. А.Б. Круглик, М.В. Решетова - Москва; Академия ИЦ, 2008 - 315

  5. Гунин В.Н. и др. Управление инновациями: 17-модульная программа для менеджеров «Управление развитие организации». Модуль 7. – М.: «ИНФРА-М», 1999. – 328 с.