Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Особенности развития европейской валютной системы (ПРИЧИНЫ И ЦЕЛИ СОЗДАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Данная работа посвящена исследованиям, лежащим в области экономики, и касается изучения состояние европейской валютной системы.

Актуальность темы заключается в том, Европейская валютная система - это валютная региональная система, созданная на территории Европы с целью совершения валютных операций на рынке Европы, организовывает обмен валютами по установленному курсу, разрешает конфликты в валютных отношениях союза. Европейская валютная система с 1999 года носит название Европейский валютный союз (ЕЮВС), под этим названием страны Европы начали объединяться с целью создания единой валюты, которой выступила Евро. Ряду стран, вступавших в ЕВС, выдвигаются требования. Некоторые страны находятся в стадии выполнения требования для вступления в Еврозону

Цель работы — раскрыть понятие такой валюты как евро.

Задачи работы определить положительные стороны введения евро.

Дать определение валютной системе, выяснить перспективы развития европейской валютной системы.

Собственную денежную единицу, которая позволяет осуществлять все виды денежных операций имеют в пределах страны, имеют все страны мира. Но между государствами тоже необходимо осуществлять денежные расчеты. В валюте какой страны производить, как эти валюты должны соотноситься между собой мы рассмотрим в работе.

Значительным событием последних лет явилось создание единой европейской валютной системы, ставшей важнейшей частью мировой. Эволюция европейской валютной системы (ЕВС) дает уникальный пока пример постепенного перехода большой группы стран к единой валюте, и ее история весьма полезна для других, на сегодняшний день более слабых региональных группировок, включая наше СНГ.

Надо уметь различать национальную и мировую валютную систему.

Национальная валютная система — это форма организации валютных отношений непосредственно страны в которой существует эта валюта, определяется валютным законодательством.

Исторически первыми были национальные валютные системы. Далее формировались региональные системы, поскольку возникала необходимость обмена национальных валют на иностранные в результате развития международных экономических отношений, прежде всего — международной торговли. Элементами национальной валютной системы являются:

— национальная валюта и условия ее обращения;

— валютный курс и механизм его регулирования;

— валютное регулирование и валютный контроль, в том числе регламентация использования международного кредита, валютные ограничения и т.д.;

—режим функционирования национального валютного рынка;

— регламентация международных расчетов;

—органы валютного регулирования.

Валютные отношения — это экономические отношения, непосредственно связанные с функционированием мировых валют и обслуживающие различные виды международных хозяйственный отношений.

Национальная валютная система непрерывно связанна с денежной системой страны и опирается на золотой резерв страны. Мировая валютная система осуществляет форму международных валютных отношений, юридически обусловленную межгосударственными соглашениями.

ГЛАВА 1. ПРИЧИНЫ И ЦЕЛИ СОЗДАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлю стран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от внешнеторгового оборота. Решение о создании ЕВС вступило в силу 13 марта 1979 года.

Основные цели ЕВС:

1. Создание зоны стабильных валютных курсов в Европе, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества (ЕС) в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях;

2. Сближение экономических и финансовых политик стран-участниц. Выполнение этих задач способствовало бы построению европейской валютной организации, способной отражать спекулятивные атаки рынка, а также сдерживать колебания международной валютной системы (особенно изменение доллара).

Основные принципы построения ЕВС:

1. Страны-участницы ЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ;

2. На основе центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц;

3. Страны-участницы ЕВС обязаны поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций. В начале создания системы курс валют не мог откланяться более чем на ±2,25% от паритетного, в настоящее время допускается колебание в пределах ±15% от паритета.
Основной инструмент ЕВС — европейская валютная единица — ЭКЮ. Ее стоимость определяют через валютную корзину, состоящую из валюты стран-участниц^[1].

Благодаря введению фиксированных курсов валют на территории Западной Европы появился так называемый феномен валютной змеи. Валютная змея, или змея в тоннеле, — кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительно других валют, которые не входят в данную валютную группировку.
Несмотря на имеющиеся в функционировании ЕВС противоречия, она выполнила поставленную перед собой задачу.

Европейская валютная (монетарная) система (European Monetary System, EMS) — форма организации валютных отношений, координации валютной политики и механизмов валютного регулирования стран Западной Европы. Как форма организации валютных отношений Европейская валютная система начала действовать с марта 1979 г.

Основными критериями Европейской валютной системы являются:

создание коллективной валюты;
использование валютных интервенций для поддержки рыночных курсов валют в пределах согласованных отклонений;
стимулирование европейских интеграционных процессов.

Предшественником Европейской валютной системы стал режим совместного колебания валютных курсов, введенный странами Европейского экономического сообщества (ЕЭС) с целью стимулирования процесса западноевропейской экономической и валютной интеграции и защиты финансовых рынков, который применялся странами-членами Европейского экономического сообщества с апреля 1972 до марта 1979 г. (до введения ЭКЮ) и назывался «европейской валютной змеей»^[2].

Применение данного метода являлось своеобразной формой валютного коридора и связано с принятием в 1971 г. плана Вагнера — поэтапного создания экономического и валютного союза, конечной целью которого было обеспечение полной взаимной конвертируемости валют стран ЕЭС на основе неизменных паритетов. После прекращения обмена долларов США на золото в большинстве стран были введены режимы свободного валютного курсообразования. 24 апреля 1972 г. Германия (ФРГ), Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия и Люксембург приняли решение о коллективном «плавании» своих валют относительно доллара США и валют других стран. Эта система колебаний валютных курсов получила название «змея в тоннеле» — узкие пределы колебаний курсов валют стран ЕЭС между собой ± 1,125%, а границы их совместного колебания к доллару США и другим валютам ± 2,25%.

Курсы валют по отношению друг к другу поддерживались за счет валютных интервенций центральных банков. Ежемесячно между странами-участницами осуществлялось выравнивание пассивного сальдо посредством выкупа своей валюты у центральных банков других стран в обмен на конвертируемую валюту. Этот режим существовал как переходный для создания Европейской валютной системы и сыграл значительную роль в развитии европейского и мирового валютных рынков[3].

С целью предоставления кредитов странам-членам ЕЭС для погашения дефицитов платежных балансов, осуществления расчетов и поддержания валютных курсов в 1973 г. был создан Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС), ресурсы которого формировались за счет внесения 20% официальных золотых и долларовых резервов стран-членов Европейской валютной системы^[4].

Операции по взаимной поддержке курсов валют в рамках ЕФВС решались благодаря механизму многостороннего клиринга на основе сальдо взаимных обязательств и кредитов центральных банков. Создание Европейской валютной системы связано с кризисом Бреттон-Вудской валютной системы и возникновением Ямайской валютной системы как

противовеса последней^[5].

До 1991 г. Европейская валютная система использовала непосредственно элементы валютного регулирования, наработанные за годы сотрудничества между центральными банками стран Западной Европы в 1972-1979 гг. (валютные коридоры). Основными инициаторами создания Европейской валютной системы были Германия и Франция. Главная цель создания и функционирования Европейской валютной системы заключалась в углублении интеграционных процессов в рамках стран Общего рынка, превращении их в зону европейской валютной стабильности (в противовес Ямайской валютной системе) и предотвращении экспансии американского доллара на рынках стран Западной Европы^[6].

Основой Европейской валютной системы являлась безналичная денежная единица ЭКЮ, которая была базой для определения курсовых соотношений между валютами стран-участниц системы. Сначала в рамках Европейской валютной системы был установлен режим свободного курсообразования национальных валют по отношению к доллару США. Для валют стран-членов Европейской валютной системы установлен уровень максимальных отклонений курса одной национальной валюты по отношению к другой в размере 2,25% (для Испании и Италии 6%), который контролировался в соответствии с изменением показателя «индикатора отклонений».

Например, если падение курса французского франка по отношению к немецкой марке превышало определенный уровень «индикатора отклонений» и было близко к 2,25%, с целью стабилизации курса франка Банк Франции начинал продавать немецкие марки (то есть покупал французские франки, изымая избыточную их массу из обращения), а Немецкий Федеральный банк покупал французские франки, то есть покупали слабую валюту и продавали сильную. С августа 1993 г. в результате обострения валютных проблем рамки колебаний были расширены до 15%.

После подписания в 1992 г. Странами-членами Европейской валютной системы Маастрихтского соглашения начался новый этап развития Европейской валютной системы, который характеризовался углублением интеграционных процессов, усилением валютной стабильности и введением в наличный и безналичный оборот общей для всех стран-членов Европейской валютной системы денежной единицы^[7].

Основой Европейской валютной системы была европейская валютная единица — ЭКЮ, введенная в 1979 г. Эмиссия ЭКЮ на 25% обеспечивалась золотом, на 25% долларами США и на 50% национальными валютами стран-членов Европейской валютной системы. С этой целью страны объединили по 20% официальных золотовалютных резервов.

Технически эмиссия осуществлялась в виде записей на счетах центральных банков стран-членов Европейской валютной системы в Европейском фонде валютного сотрудничества. ЭКЮ была синтезирована по методу «корзины» сначала из валют 9, а затем — 12 стран (Великобритания не входит в Европейскую валютную систему, однако фунт стерлингов был включен в «корзину» ЭКЮ)^[8].

Доля каждой валюты в «корзине» зависела от доли страны в валовом национальном продукте Европейской валютной системы, взаимном товарообороте и Европейском фонде валютного сотрудничества. Структура ЭКЮ пересматривалась раз в пять лет. Функциями ЭКЮ были:

база для установления паритетов валютных курсов;
регулятор отклонений рыночных курсов этих валют;
расчетная единица;
средство межгосударственных расчетов^[9].

С 1 января 1999 г. осуществлен безналичный выпуск единой для стран-членов Европейской валютной системы денежной единицы евро, создан Европейский центральный банк, реализуется единая экономическая, монетарная, налоговая и таможенная политика. На 1 января 1999 г. условия для вступления в Европейский экономический и валютный союз выполнили 11 стран: Люксембург, Германия, Франция, Нидерланды, Бельгия, Австрия, Финляндия, Ирландия, Испания, Португалия и Италия^[10].

С целью перехода на евро курсы национальных валют стран-участниц Европейского экономического и валютного союза к евро были жестоко зафиксированы по состоянию на 31 декабря 1998 г. исходя из курсов к ЭКЮ. Все денежные счета в национальных валютах переведены в евро. К 31 декабря 2001 г. евро использовался лишь в безналичной форме, а наличный оборот его введен с 1 января 2002 г. С 1 июля 2002 г. евро стал единственным законным средством платежа на территории стран-участниц Европейского валютного союза.

На теперешний день евро — официальная валюта 19 из 28 стран Европейского Союза.

С целью координации монетарной политики национальных центральных банков создан Европейский центральный банк. В соответствии с уставом Европейский центральный банк ответственен за реализацию последовательной политики экономической, финансовой и валютной стабильности. Сегодня евро играет важную роль в международной валютной системе как торговая, инвестиционная и резервная валюта^[11].

С 1 января 1999 г. с целью осуществления международных платежей был создан платежный механизм Европейской системы центральных банков -Трансевропейская автоматизированная экспресс-система брутто-расчетов в режиме реального времени (TARGET, сейчас — TARGET2), которая корреспондируется с национальными клиринговыми системами (RTGS) стран-членов ЕЕВС.

С 5 января 1999 г. практически состоялся выход евро на украинский валютный рынок. Национальный банк Украины разрешил уполномоченным банкам осуществлять по поручению клиентов конверсию клиентских текущих счетов, которые были открыты в валютах стран-членов ЕЕВС, а также куплю-продажу евро на УМВБ и КМВБ.

Появление в рамках Европейской валютной системы новой денежной единицы евро значительно укрепило позиции европейских стран на мировых финансовых рынках^[12].

Европейская валютная система — это главное звено системы европейской интеграции, которая предполагает введение единой европейской валюты и проводку общей монетарной и валютной политики и устранения всех барьеров в движении капиталов, рабочей силы и товаров, еще и
Создание Европейского валютного союза началось выполнением плана Комиссии Европейских сообществ под руководством Жака Делора (июнь 1989 г.) относительно перехода к Валютному и экономическому союзу стран — членов ЕС, основной целью которого являются формирования Европейской валютной системы. Решение о переходе к валютному союзу отбивает политическое рвение стран ЕС закрепить многосторонние связи для достижения большей экономической, финансовой и валютной стабильности. Этот переход предполагалось провести в три этапа^[13].

Первый этап начался с 1 июля 1990 г. и продолжался более трех лет. На этом этапе предполагалось осуществить все начальные подготовительные мероприятия по формированию экономического и валютного союза. Так, в частности были снятые все ограничения на свободное движение капиталов внутри Европейского Союза и между Европейским Союзом и третьими странами, а также была разработана политика, относящаяся непосредственно к обеспечениям сближения показателей экономического развития внутри ЕС. В процессе подготовки к введению евро были разработаны программы такого сближения, которые были представлены на рассмотрение Раде по экономическим и финансовым вопросам ЕС. Эти программы были ориентированы на обеспечения достижения оздоровления государственных финансов и постоянных низких показателей инфляции, поддержание стабильности валютных курсов в отношениях между членами-государствами-членами.

Второй этап становления Европейской валютной системы начался 1 января 1994 г. и длился до 31 декабря 1998 г. Этот период основывался на основании соглашения о Европейском Союзе (Маахстрихтское соглашение), которая приобрела силу в ноябре 1993 г. и предполагала создание Экономического и валютного союза(ЕВС) — наивысшей ступенью экономической интеграции, которая имела цель введения единой валюты и проводка единой валютной политики^[14].

В этот время было основано Европейский монетарный институт как предшественника Европейского центрального банка и координатора национальной денежной политики государств - членов ЕС для подготовки к созданию Европейского центрального банка и для разработки единой валютной политики; и именно с этого времени Европейское Сообщество стало называться Европейским Союзом. с 1 января 1999 г. — обменные курсы национальных валют стран, вошедших в «Зону евро», твердо фиксируются по отношению друг к другу, евро вводится в безналичной форме, заменяя ЭКЮ в пропорции 1 к 1.

Основным политическим решением, которое было принято в то время, было введение конвергенции, т.е. жестких показателей сближения хозяйств в сфере государственных финансов, долгосрочных процентных ставок и валютных курсов, достижение которых является требованием перехода к третьему этапу становления ЄВС. Из этого следовало принятие законодательства такого, которое бы запрещало финансирование деятельности государственного сектору через кредитование центральными банками его предприятий и организаций в государствах - членах ЕС и отменяло привилегированный доступ предприятий и организаций государственного сектору к средствам финансовых институтов.
Согласно Маастрихскому договору, страна — претендент на вступление в валютный союз должны отвечать таким требованиям: ее бюджетный дефицит не может превышать 3 % ВВП, валовой правительственный долг — 60 % ВВП, инфляция потребительских цен не должна превышать инфляцию в трех странах-членах с наиболее низкой инфляцией более чем на 1,5 процентного пункта, процентные ставки за долгосрочными долговыми ценными бумагами правительства не должны превышать более чем на 2 процентные пункта такие ставки в трех странах-членах с наиболее низким уровнем инфляции, страна должен также придерживаться границ колебаний курсов валют, установленных для ЄВС, на протяжении двух лет перед присоединением к валютному союзу и не подвергать свою валюту девальвации по собственной инициативе.

Причиной формирования с марта 1979 г. Европейской валютной системы (ЕВС) явилось развитие западно-европейской экономической и валютной интеграции. Начало было положено с организации «общего рынка» в 1957 г. римским договором. ЕВС – это международная (региональная) валютная система. Имеет следующие структурные принципы, отличающиеся от Ямайской системы:

1) стандарт ЭКЮ вместо СДР. Валютная корзина ЭКЮ состоит из 12 западноевропейских валют с доминированием в ней немецкой марки, составляющей 30,1 %. Сфера применения значительно шире, чем СДР. Приобретает черты мировой валюты;

2) возобновлены операции с валютным металлом – золотом. Золото и доллары стали составляющими механизма эмиссии ЭКЮ за счет объединения 20 % официальных золотодолларовых резервов стран-членов ЕС. Этими странами переведено 2,3 тыс. т золота в распоряжение Европейского валютного института, выпускающего ЭКЮ;

3) создание органа межгосударственного валютного регулирования (в противовес МВФ) – Европейского валютного института.

Большая стабильность ЕВС, по сравнению с Ямайской, объясняется значительно меньшим колебанием курса ее валюты^[15].

В соответствии с Маастрихтским договором в 1993 г. на базе 12 европейских стран (Бельгия, Великобритания, Германия, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Франция) образовался Европейский Союз (ЕС), а в 1994 г. подписаны соглашения о вступлении в ЕС Австрии, Норвегии, Финляндии и Швеции. В ноябре 1994 г. в Маастрихте (Нидерланды) был принят договор о поэтапном формировании политического, экономического и валютного союза – Европейского союза (ЕВС). Было намечено три этапа^[16]. Начало первого — в июле 1990 г^[17].

Уделено большое внимание сближению уровней экономического развития стран, снижению уровней экономического развития стран, снижению темпов инфляции и сокращению бюджетного дефицита. Второй этап был рассчитан до конца XX века и обуславливался образованием Европейского валютного института для подготовки к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии новой европейской валюты – евро. Основание третьего, современного этапа охарактеризовало необходимая конвергенция нескольких стран ЕС, в следствии, этого создан Европейский Центральный банк и введены фиксированные взаимные валютные курсы по отношению к новой коллективной валюте ЕС (евро) (Приложение 1)^[18].

Непосредственное введение евро имеет три поэтапных даты (май 1998 г., январь 1999 и январь 2002 г.).

В июле 2002 г. в большинстве стран ЕС в условиях хозяйственной деятельности произошли существенные изменения: национальные валюты ряда европейских стран заменила новая единая европейская валюта, что существенно продвинуло вперед процесс интеграции. Первоначально установленный курс евро равнялся 1 СДР и 0,769 доллара США. Коллективно поддерживаемое евро характеризуется более высоким уровнем устойчивости курса по сравнению с отдельными национальными валютами^[19].

На финансовой системе России введение евро прямо или косвенно отражается по следующим основным направлениям:

1) на финансы субъектов хозяйствования: коммерческих организаций (финансового и нефинансового секторов); на финансы некоммерческих организаций;

2) на государственные и муниципальные финансы: на бюджетный процесс, (в отношении федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов;

3) на финансы населения (домашних хозяйств).

Планы основания единого валютного и экономического союза реализованы полностью, сроки также выдержаны. Две страны не выполнили некоторых критериев (Греция и Швеция),

На современном рубеже страны-члены ЕС представлены государствами с различным уровнем становления и различной скоростью становления.

В начале мая 2009 г. на Брюссельском саммите подтверждена стратегия становления Европы на обозримое десятилетие «Европа-2020».

Установка государственных целей в масштабах общеевропейской стратегии становления считается сознательно свежим составляющим в европейской системе. Следовательно, Европейский совет (саммит) принял, что у стран Европы есть своеобразные условия и задачи в масштабах воплощения в жизнь общеевропейской стратегии становления.

План сделать приспособление «разноскоростной» реализации финансовых задач Европы - это прямой хороший урок, вынесенный из краха предшествующей десятилетней программы становления - Лиссабонской стратегии, принятой на период 2000-2010 гг. Ее ценности были слишком схожи на утвержденные в настоящее время, а неудача в ее реализации сильно мотивировалась неимением координации усилий между европейскими государствами^[20].

ГЛАВА 2 ОТЛИЧИТЕЛЬНЫЕ ЧЕРТЫ ЕВРОПЕЙСКОЙ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

Скопленный за прошедшие годы навык функционирования денежного союза в Европе продемонстрировал, что главная категория нерешенных в его рамках трудностей связана с региональным развитием.

Главным методом координации экономной политики в масштабах ЕС считается использование нормативов недостатка бюджета и казенного долга. Их установление представляет из себя тип «денежных правил», получивших именно в данный момент обширное распространение в различных государствах.

«Экономическое правило» - официально установленное органом власти либо интернациональным уговором обязательство держаться в долгосрочной возможности явных количественных значений каких-то экономных признаков, к примеру, размера экономного недостатка, муниципального долга, размера затрат.

Воплощение политики «экономических правил» в ЕС различается от подобной политики иных государств. Основной спецификой общества считается установление конкретных экономных нормативов. Практика наложения экономических наказаний за превышение нормативных признаков функционирует исключительно в ЕС.

Грандиозное значение для действующего выполнения «денежных правил» имеет контроль за их соблюдением. В государствах ЕС таковой контроль воплотят в жизнь: Совет министров экономики и финансов (ЭКОФИН) и Комиссия ЕС. Надзор за соблюдением установленных операций расчета статистических характеристик гарантирует Евростат.

Меж государствами ЕС сберегаются довольно немалые отличия по ставкам налога на прибыли компаний. Эти по ставкам налогов на прибыли компаний представлены в таблице 1.

Таблица 1

Ставки налога на прибыли компаний налога на личные прибыли в государствах ЕС

Страны	Налог на доходы корпораций (%)	Налог на индивидуальные доходы (средняя ставка) (%)
Европейский союз в среднем	33,8	28,4
Австрия	34	32
Бельгия	39	40
Дания	32	35
Финляндия	29	27
Франция	41/7	35
Германия	37	31
Греция	40	15
Ирландия	24	27
Италия	37	34
Люксембург	33	11,2
Нидерланды	35	37,5
Португалия	32	25
Испания	35	25
Швеция	28	31
Великобритания	30	20

Присутствие таковой дифференциации по ставкам на прибыли компаний, непременно, считается моментом, удерживающим координацию экономной политики в масштабах ЕС. Он предопределяет различные условия конкурентной борьбы в масштабах общества и доп перераспределение денежных ресурсов.

Налог на личные прибыли в ЕС гораздо выше, нежели в США и Стране восходящего солнца - в соответствии с этим 28,4%, 15%, 10%. Ставки данного налога в значительной степени различаются по государствам Евро союза.

Следует отметить, что сопоставление только законодательно установленных ставок налога на компании не разрешает беспристрастно расценить налоговое бремя конкретных государств. Это соединено с внедрением в законодательстве системы налоговых льгот и налоговых кредитов, а еще с использованием тайных дотаций государственным изготовителям. В следствии этого для беспристрастной оценки налогового бремени следует изучить успешную ставку налога на прибыли компаний. При ее расчете предусматриваются практически предоставляемые налоговые льготы и др преференции. (Таблица 2)

Таблица 2

Официальные и действенные ставки налога на прибыли компаний в государствах ЕС

Страны	Налог на доходы корпораций (%)	Эффективная ставка налога на доходы корпораций(%)	Разница между официальной и эффективной ставками (%)	Отклонения эффективной ставки конкретной страны от средней по ЕС эффективной ставки (%)
Европейский союз в среднем	34	26,9	6/9	-
Австрия	34	17,7	16/3	-9,2
Бельгия	39	21	18,0	-5,9
Дания	32	29,4	2,6	2,5
Финляндия	29	29,8	-0,8	2,9
Франция	41,7	32,8	8,9	5,9
Германия	37	38,5	-1,5	11,6
Греция	40	20,9	19,1	-6,0
Ирландия	24	13,9	10,1	-13,0
Италия	37	35,3	1,7	8,4
Люксембург	33	34,1	-1,1	7,2
Нидерланды	35	31,8	3,2	4,9
Португалия	32	17,2	14,8	-9,7
Испания	35	24,1	10,9	-2,8
Швеция	28	27,5	0,5	0,6
Великобритания	30	29	1,0	2,1

Одна из главных текущих трудностей ЕС - обложение НДС услуг банковского сектора экономики. Размер данных услуг оценивается в 3,5% от ВВП союза. Именно в данный момент банковские страховые и банковские операции, включая сделки с СКВ, освобождены в государствах ЕС от НДС.

Ставки НДС, использующиеся в государствах ЕС представлены в таблице 3.

Таблица 3

Ставки НДС, использующиеся в государствах ЕС

Страны	Налог на доходы корпораций (%)	Эффективная ставка налога на доходы корпораций(%)	Разница между официальной и эффективной ставками (%)	Отклонения эффективной ставки конкретной страны от средней по ЕС эффективной ставки (%)
Европейский союз в среднем	34	26,9	6,9	-
Австрия	34	17,7	16/3	-9,2
Бельгия	39	21	18,0	-5,9
Дания	32	29,4	2,6	2,5
Финляндия	29	29,8	-0,8	2,9
Франция	41,7	32,8	8,9	5,9
Германия	37	38,5	-1,5	11,6
Греция	40	20,9	19,1	-6,0
Ирландия	24	13,9	10,1	-13,0
Италия	37	35,3	1,7	8,4
Люксембург	33	34,1	-1,1	7,2
Нидерланды	35	31,8	3,2	4,9
Португалия	32	17,2	14,8	-9,7
Испания	35	24,1	10,9	-2,8
Швеция	28	27,5	0,5	0,6
Великобритания	30	29	1,0	2,1

Процесс координации налоговой политики в масштабах ЕС сталкивается с явными проблемами. Державы с высокими налогами считают, что для обеспечивания единичных раскладов к налогам державы с невысоким уровнем обложения обязаны пойти на значительное увеличение ставок. И наоборот, державы с невысокими налогами держатся мнения, что непосредственно достигнутый ними уровень обложения обязан быть ориентиром для Евро союза в целом.

Особым достижением на пути обеспечивания координации налогообложения в масштабах ЕС стала договоренность, фиксированная в Кодексе поведения стран-участниц, о недопустимости конкурентной борьбы между ими в налоговой сфере. Отличительными чертами прогрессивного момента координации налоговой политики стран-членов ЕС считается достижение договоренностей о отказе от внедрения новых налогов, направленность к унификации ставок налога на компании и налога на личные прибыли. Нерешенными остаются вопросы о внедрении единичных для государств ЕС ставках НДС и о единичной методологии расчета данного налога.

Эти, приведенные данные говорят про то, собственно установленные ЕС «экономические правила» в целом собственном результате не соблюдаются. Так недостаток казенного бюджета в государствах ЕС в 2005 году был недалёк к критическим 3 %. А объем муниципальных долгов в собственной совокупности по государствам ЕС выше установленные 60%.

ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Исторически элементы единой Европейской валютной системы (ЕВС) начали формироваться в конце 1940-х — начале 1950-х гг. в форме многосторонних соглашений о валютных компенсациях, а в 1950 г. был создан для осуществления многосторонних клиринговых расчетов Европейский платежный союз. В 1958 г. было создано Европейское экономическое сообщество (ЕЭС), в котором предусматривалась координация валютной политики стран-участниц. Для этого был создан консультационный орган — Валютный комитет.

Европейская валютная система прошла в своем развитии три основных этапа:

с начала 1950-х гг. до 1978 г. — подготовительный;

с 1978 по 1999 г. — период действия кредитно-денежного механизма, основанного на денежной единице — ЭКЮ и поддержании “валютного коридора”;

современный — с 1999 г., когда в большинстве стран Европейского союза стала использоваться единая валюта — евро (EUR).

На теперешний момент в Европейский Союз входит двадцать пять стран: Австрия, Бельгия, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Испания и Великобритания и десять стран, которые присоединились в ЕС в 2004 г. — Кипр, Чешская Республика, Эстония, Венгрия, Латвия, Литва, Мальта, Польша, Словакия и Словения. Евро является валютой для двенадцати стран Европейского Союза: Бельгии, Германии, Греции, Испании, Франции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Австрии, Португалии и Финляндии.

Основная новейшая тенденция расширения Европейского Союза образуется на стадии завершения формирования экономического и валютного союза, который усложняет политические и процедурно-правовые аспекты взаимодействия как стран-членов, так и стран-соседей. В частности, на протяжении 2004 г. наблюдалась отвесная тенденция относительно роста курса евро относительно доллара США. Этот феномен аналитики связывают с общим ростом бюджетного дефицита и внешнеторгового дефицита США. Вместе с тем рост курса евро является отрицательной тенденцией для многих европейских бизнесменов, а также для экономики этого региона, поскольку сильное евро усложняет европейским производителям экспорт произведенных ими товаров и услуг.

Кроме того, этот процесс приводит также к снижению прибыли (в долларовом эквиваленте), которая создается иностранными филиалами европейских компаний. Так, аналитики швейцарского банка UBS считают, что 10-процентный рост курса евро вызовет сокращение доходов 300 больших европейских компаний на 5 % и уменьшение номинального ВВП на 1 %. Однако глава Европейского центрального банка Жан Трише надеется на то, что повышение курса евро нейтрализует инфляционное давление, а в дальнейшему экономический рост ускорится^[21].

Из этого следует, что международная валютная система в своем эволюционном развитии прошла три основных этапа - золотого, золотовалютного (долларового) и бумажновалютного стандартов. Валютные системы классифицируются за видом резервного актива, с помощью которого разрушались дисбалансы в международных расчетах. Назначение любой международной валютной системы - оказывать содействие развитию торговли.

Так, крах системы золотого стандарта в период между двумя войнами привел союзников к созданию более гибкой системы, основанной на золотовалютном стандарте, которая имела название Бреттон-Вудской системы, и которая оказывала содействие успешному развитию мировой экономики на протяжении 25 лет после Второй мировой войны. Эту систему постепенно дестабилизировало развитие международных экономических отношений в 1960-х годах, и на 1970-начала. Она испытала краха вследствие нарушений равновесия, которое было вызвано инфляционным напряжением и первым нефтяным кризисом. Новый международный экономический порядок, более гибкий и благоприятный для развития национальной экономической политики был созданный 1970-в конце.

Всех проблем развития валютно-финансовых отношений этот порядок нес смог решить, но тем не менее это все привело к началу нового подхода для решения этих проблем путем укрепления международной политики, непосредственно направленной согласование и консолидацию.

Валютное сотрудничество на сегодняшний день является основным объединяющим элементом международных отношений, как на мировом, так и региональном (европейском), так и на национальном уровне. Мировая валютная система, а также Европейская валютная система были созданные как инструменты экономической и политической интеграции. В частности, европейские интеграционные элементы (Европейская валютная система) возникшая благодаря двум разным методологическим подходам относительно мировых интеграционных процессов - конфедералистическом и федералистичком^[22].

Конфедералистический подход предполагает, что страны согласны сотрудничать одна из одной без вмешательства в национальный суверенитет. Главная цель заключается не в создании «сверхдержавы», которая поглощала бы всех, а в объединении государств в конфедерацию, в которой они могли бы сохранить свои национальные структуры. Эти основные принципы были положены в основу Совета Европы и Европейского Сообщества. Эти же принципы также основой общей внешней политики и политики безопасности, а также сотрудничества в области правосудия и внутренних проблем Евросоюза. Основной задачам Евросоюза есть межправительственное сотрудничество^[23].

Целью федералистического подхода является сглаживания разности между нациями. История развития Европейской валютной системы свидетельствует, что некоторые страны нашли возможность пожертвовать частью своего суверенитета для создания многонационального сообщества. Европейский Союз основывается на федералистичном подходе хотя и кое-что на измененной форме, поскольку сегодня всем понятно, что объединенная Европа будет сильной только в том случае, если будут сохранены индивидуальные особенности отдельных ее стран, регионов и культур^[24].

Исторически элементы единой Европейской валютной системы (ЕВС) начали формироваться в конце 1940-х - начале 1950-х гг. в форме многосторонних соглашений о валютных компенсациях, а в 1950 г. был создан для осуществления многосторонних клиринговых расчетов Европейский платежный союз. В 1958 г. было создано Европейское экономическое сообщество (ЕЭС), в котором предусматривалась координация валютной политики стран-участниц. Для этого был создан консультационный орган - Валютный комитет.

Три этапа прошла Европейская валютная система в своем развитии :

1) с начала 1950-х гг. до 1978 г. - подготовительный;

2) с 1978 по 1999 г. - период действия кредитно-денежного механизма, основанного на денежной единице - ЭКЮ и поддержании "валютного коридора";

3) современный - с 1999 г., когда в большинстве стран Европейского союза стала использоваться единая валюта - евро (EUR).

Римский договор о создании ЕЭС, подписанный в 1957 г., содержал только общие положения относящиеся валютного сотрудничества. Участники Европейского валютного соглашения (17 государств, включая б стран ЕЭС) должны были руководствоваться интересами Сообщества в курсовой политике и принять счетную единицу, эквивалентную по золотому содержанию доллару США.

Валютная интеграция стран ЕЭС длилась непосредственно в двух направлениях: взаимной связки движения курсов валют стран-участниц и совершенствования единой денежной единицы с расширением проводимых с ее помощью операций.

Вместе с тем для реального осуществления единой валютной политики требовалось образование ряда предпосылок, среди которых основную роль играли сближение структур национальных валютных систем и методов валютной политики; создание таможенного союза с отменой таможенных пошлин и ограничений во взаимной торговле, движении капиталов и валют.

В 1962 г. Комиссия ЕЭС первый раз внесла предложения по созданию экономического и валютного союза, которые на тот момент многие страны не готовы были принять. В 1964 г. был основан Комитет президентов центральных банков, который наделили функциями координации кредитно-денежной политики Сообщества^[25].

В 1969 г. рабочей группе было поручено разработать план поэтапного создания до 1980 г. валютно-экономического союза. План Вернера предусматривал превращение Общего рынка в течение 10 лет в единую экономическую и валютную зону, внутри которой передвижение товаров, услуг, рабочей силы и капиталов было бы свободным. План составлялся в период, когда в МВС существовала еще система фиксированных паритетов, что отразилось на принятых решениях.

В валютной сфере были определены следующие задачи:

1) реализация полной взаимной обратимости валют государств - членов ЕЭС и образование единого рынка капиталов; достижение окончательно зафиксированных соотношений курсов денежных единиц стран Сообщества с созданием затем единой валюты;

2) объединение всех золотовалютных резервов государств-участников;

3) учреждение коллективного Фонда валютного сотрудничества для поддержания установленных твердых курсов валют и равновесия платежных балансов стран ЕЭС и координации их национальной кредитно-денежной и валютной политики.

Основной целью первой, наиболее детально проработанной фазы (с 1971 по 1973 г.) намечалось сужение пределов взаимных колебаний курсов валют стран ЕЭС, в качестве первого шага к поддержанию неизменных курсов. Было решено ввести механизм краткосрочной взаимной валютной помощи для облегчения решения первой задачи. В то время как в МВС разрешенные пределы колебаний валютных курсов составляли в этот период 2,25%, страны ЕЭС договорились поддерживать коридор, который был в два раза меньше^[26].

До 1971 г. в рамках действовавшей системы жестких паритетов допускались максимальные отклонения курсов валют стран ЕЭС по отношению к доллару в пределах 0,75%. Соответственно максимальные курсовые отклонения валют стран ЕЭС относительно друг друга составляли 1,5%. С 1 января 1971 г. Советом министров ЕЭС было принято решение еще более сузить границы данного "коридора" - до 1,2%. Однако долларовый кризис 1971 г. затруднил выполнение этого решения, потому что в мировой валютной системе преобладала тенденция к расширению границ разрешенных колебаний^[27].

Некоторые европейские страны отказались от жесткой привязки своих валют к доллару и провозгласили "свободное плавание". Однако в соответствии со Смитсоновским соглашением (декабрь 1971 г.) эти страны вернулись к привязке национальных валют к доллару, но в более широких пределах (2,25%), что расширило также границы колебаний европейских валют по отношению друг к другу до 4,5%.

В марте 1972 г. Совет министров ЕЭС принял решение о создании Европейского фонда валютного сотрудничества (ЕФВС) и об ограничении отклонения курсов валют стран-участниц до 2,25%. При этом предусматривалась передача ЕФВС золотовалютных запасов стран - членов ЕЭС.

До марта 1973 г. совместное движение курсов валют стран ЕЭС ("валютная змея") было ограничено фактически "внешними границами" максимально возможного отклонения от установленного курса по отношению к доллару("валютный туннель") и более узкими границами допустимых отклонений по отношению друг к другу. Эта система получила название "змея в туннеле". С переходом с марта 1973 г. к свободному курсу доллара границы "туннеля" исчезли, так что стали говорить просто о "змее"^[28].

С начало в системах, которые мы рассматриваем, участвовали 6 валют стран - участниц ЕЭС, к которым в 1972 г. присоединились Великобритания, Ирландия и Дания. Однако валютный союз в 1970-х гг. носил крайне неустойчивый характер. Великобритания и Ирландия скоро было принято решение о выходе. В последствии, их примеру последовали Италия и Франция. Различные точки зрения на развитие европейской валютно-экономической интеграции привели и к отказу от реализации плана Вернера уже на втором этапе.

Фактически к 1978 г. в ЕЭС образовались две группы государств, преследовавших разные цели валютной политики. С одной стороны, сохранялся блок стран, которые остались верны принципу поддержания жестких границ колебаний валютных курсов (ФРГ, Дания и страны Бенилюкса). С другой стороны, некоторые страны (Франция и Италия) придерживались политики свободного курса своих валют.

На втором этапе в июле 1978 г. на совещании глав правительств и государств 9 стран - членов ЕЭС было принято так называемое Бременское коммюнике, которое учитывало современные условия и ставило в качестве основных задач совершенствование единой денежной единицы и образование системы согласованного колебания курсов, т. е. возвращались к первоначальной цели, зафиксированной еще при создании ЕЭС.

Для решения возникших противоречий в 1979 г. была образована Европейская валютная система (ЕВС), основой которой служила сеть двухсторонних паритетов валют с максимальными разрешенными колебаниями в пределах 2,25% относительно центрального обменного курса ЭКЮ.

Основные задачи ЕВС были сформулированы следующим образом:

- стабилизация валютных курсов валют стран - участниц союза;

- создание стабильной валютной зоны в Европе;

- содействие укреплению международных валютных отношений.

Наиболее важными элементами ЕВС до 1999 г. являлись механизм валютных интервенций, который обязывает центральные банки стран-участниц к поддержанию валютных курсов в рамках установленного валютного коридора, а также система краткосрочного взаимного кредитования, основной целью которой также является поддержание стабильности валютных курсов. В рамках ЕВС было принято решение о создании единых финансовых фондов кратко- и среднесрочного характера^[29].

Правовой основой валютных отношений в рамках ЕВС послужили решения Европейского совета об изменении стоимости счетной единицы Сообщества, используемой ЕФВС, об основах ЕВС (1978 г.) и соглашение между центральными банками ЕЭС э механизме функционирования ЕВС (1979 г.).

Окончательный вид ЕВС должна была принять по прошествии двух лет. В реальности в механизм ее функционирования вносились изменения в 1985 и 1987 гг. (так называемое Базельско-Ниборгское соглашение) и наиболее существенное - в соответствии с Маастрихтским договором (Нидерланды, 1992 г.).

Членами ЕВС стали эмиссионные банки стран - участниц ЕЭС. Тем не менее членство в ЕВС было неэквивалентно участию в механизме установления и регулирования валютных курсов. Страны, которые не являлись членами ЕЭС, но поддерживали тесные экономические и финансовые отношения с Сообществом, имели возможность заключать с ним соглашения об участии в механизме регулирования валютных курсов (ассоциированное членство). Такой возможностью пользовались Австрия и Норвегия^[30].

В 1993 г. в соответствии с Маастрихтским договором на базе 12 европейских стран (Бельгия, Великобритания, Германия, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Франция) был образован Европейский союз (Евросоюз, ЕС).

Страны ЕС обязались проводить совместный курс в сфере внешней политики и безопасности, согласовывать основные направления внутренней экономической политики, координировать политику относительно юстиции, охраны окружающей среды, борьбы с преступностью и др.

В качестве денежной единицы ЕС использовалось ЭКЮ. Основная начальная цель введения счетной единицы представлялась в создании единого масштаба стоимостных измерений в рамках ЕС, включая выражение в одних единицах доходов и расходов, требований и обязательств.

Единая счетная единица была определена через определенное количество золота, которое соответствовало золотому содержанию доллара (0,88867088 г чистого золота). Пересчет курса счетной единицы по отношению к национальным валютам осуществлялся по установленному жесткому курсу. Но для отдельных сфер экономических отношений стран ЕС (например, аграрной) в 1970-х гг. были установлены иные курсы пересчета, так что возникло фактически несколько счетных единиц^[31].

Для возврата к единой счетной единице Европейский совет ввел в 1975 г. определенную через "корзину валют" европейскую счетную единицу EU A (European Unit of Account), или UCE (Unite de Compte Europeene). EU А стали использовать для различных целей: выражения официальной помощи, предоставляемой развивающимся странам, операций, осуществляемых в Европе Европейским инвестиционным банком, для исчисления бюджета Сообщества, публикации статистических данных и регулирования цен на сельхозпродукцию ЕС.

С вступлением в силу договора о создании ЕВС в 1979 г. европейская счетная единица была заменена на ЭКЮ. Как и у своей предшественницы, курсы пересчета ЭКЮ по отношению к национальным валютам изменялись в соответствии с изменением стоимости отдельных валют по отношению к "корзине".

Но только с 1981 г. во всех сферах ЕС стали использовать только ЭКЮ. В отдельных сферах использовались различные курсы пересчета, которые тем не менее выводились из единой "валютной корзины". На основании этого стали говорить не об использовании разных счетных единиц, а о различных модификациях ЭКЮ. Основное положение занимала разновидность ЭКЮ, используемая в единой аграрной политике.

В момент перехода от £17 А к ЭКЮ их стоимость и "валютная корзина" были идентичны, причем на тот момент по стоимости эти единицы равнялись 1 СДР (1,20635 долл. США). Первое изменение "валютной корзины" ЭКЮ произошло в 1984 г. (включение в нее греческой драхмы). В результате второго изменения в 1989 г. в "валютную корзину" были включены испанская песета и португальский эскудо. В соответствии с Маастрихтским договором, состав "валютной корзины" ЭКЮ более не изменялся.

Стоимость ЭКЮ и курсы пересчета в другие валюты определялась вычислением ежедневного на основе курсов национальных валют по отношению к доллару Комиссией ЕЭС, определяемых в результате биржевых торгов. Европейский совет придал ЭКЮ в рамках ЕВС четыре явные функции:

1) базисная величина для механизма валютного регулирования;

2) основа так называемого индикатора отклонений;

3) расчетная величина для финансовых операций;

4) средство платежа и резервный инструмент для центральных банков.

Механизм валютного регулирования в ЕВС включал также прямые изменения центральных курсов и косвенные воздействия через регулирование процентных ставок.

До 1992 г. этот механизм действовал в рамках ЕВС достаточно надежно. Но в 1992 г. и затем в 1993 г. потребовалось проведение интервенций в невиданных до этого масштабах. В результате пришлось прибегнуть к ревальвации немецкой марки по отношению ко всем валютам ЕВС и девальвации эскудо и песеты, а английский фунт стерлингов и итальянская лира были исключены из механизма валютного регулирования. Расширение границ разрешенных изменений до 15% привело к стабилизации на валютных рынках, причем колебания валют вокруг центрального курса стали укладываться в прежнюю разрешенную полосу изменений (22,5%).

Изменения центральных обменных курсов, как было замечено, также относились к мерам стабилизации валютного механизма, однако они влекли более серьезные последствия. При этом затрагивались центральные курсы всех валют ЕВС. Именно поэтому изменения центральных курсов осуществлялись только при согласии всех участников ЕВС^[32].

В конце 1980-х - начале 1990-х гг. не была достигнута планировавшаяся валютная интеграция и не были решены проблемы стабилизации курсов валют. Это проявилось в ревальвации сильных валют и девальвации слабых, курс которых постоянно стремился к выходу из "валютной змеи". Слабость таких валют, как итальянская лира, ирландский фунт, греческая драхма, португальский эскудо, во многом была обусловлена отставанием соответствующих стран от уровня экономического развития лидеров ЕС^[33].

Еще одним негативным фактором являлось, осложнявшими укрепление ЕВС, была нестабильность мировой валютной системы. Как известно из теории, при привязке двух или более относительно сильных валют друг к другу, что имело место в ЕВС (не прямо, а через ЭКЮ), колебания курсов валют других стран, имеющих тесные связи с первыми, но находящихся в режиме "свободного плавания", приводят к нарушениям валютного курса привязанных валют. В частности, колебания курса доллара, активно используемого в расчетах стран ЕС, приводили к неравномерным повышениям или понижениям курсов европейских валют. Это вызывало необходимость корректировки валютных курсов внутри ЕВС, на которые влияли внешние факторы.

В итоге и официальное ЭКЮ, основанное с целью осуществления в нем большей части операций внутри ЕВС, с этой ролью не справлялось. Непосредственно поэтому возникла необходимость разработки дальнейших планов по реформированию ЕВС. Новый этап основывался с разработки программы создания валютного и экономического союза комитетом Жака Делора (1989 г.), которая нашла практическое выражение в Договоре о Европейском союзе, подписанном в Маастрихте в феврале 1992 г. и вступившем в силу с 1 ноября 1993 г.

Преимущества евро заключаются в следующем:

- в рамках зоны евро отпадает необходимость в затратах на поддержание курсов отдельных европейских валют, в частности, на интервенцию центральных банков;

- устраняется неустойчивость валютной системы из-за резких отклонений курсов от центрального курса ЕСЦ, которая не преодолевается полностью и при использовании механизма интервенций;

- выравниваются конкурентные условия для фирм различных стран, которые искажались колебаниями валютных курсов, что позволяет провести более углубленное разделение труда;

- появляется возможность унификации финансовых систем стран ЕС.

По договору, создание ЕВЭС должно было проходить в три этапа. На первом этапе, который начался 1 июля 1990 г., т.е. еще до подписания договора, предполагалось либерализовать движение капиталов в границах стран ЕС.

На втором этапе, начавшемся 1 января 1994 г., было предположено устранение независимости эмиссионных банков стран-участниц и учреждение Европейского валютного института - временного Европейского центрального банка, резиденцией которого стал Франкфурт-на-Майне. Главными задачами ЕВИ были определены:

- организационная подготовка к введению евро и его эмиссии;

- координация денежно-кредитной политики стран - членов ЕВЭС на основе директив Совета министров ЕС;

- санкции для нарушителей бюджетной дисциплины (ограничение кредитов, предоставляемых Европейским инвестиционным банком, штрафные санкции, беспроцентные вклады в пользу ЕС и др.).

Основание третьего этапа жестко не было зафиксировано. Предполагалось, что он может начаться в период с 1 января 1997 г. по 1 января 1999 г. Но непосредственно в рамках этапа были предусмотрены три фазы - А, В и С, в каждой из которых решались самостоятельные задачи.

В фазе А было запланировано определение окончательного круга участников ЕВЭС. В отличие от предыдущих вариантов Европейского валютного союза теперь допуск в него требовал выполнения страной некоторых важнейших критериев, о которых сказано ниже. Были установлены требования к денежной политике ЕВИ и центральных банков стран-участниц, зафиксированы обменные курсы валют стран ЕВЭС. После этого определялись последние сроки превращения евро в единственное платежное средство в ЕС (но не позднее 4 лет после начала фазы А)^[34].

Фаза В продолжительностью максимум 3 года после перехода к третьему этапу начиналась в 1999 г. с фиксирования обменных курсов. Не посредственно к этому моменту евро не обходимо было уже являться самостоятельной валютой. Сначала курс евро устанавливался на уровне курса ЭКЮ.

В итоге, фаза С (начало - максимум через 4 года после начала фазы А) охватывала последний переход на единую валюту, который планировался закончится не позднее начала 2002 г. Евро становилось единственным законным средством платежа. Только, в последствии, того как все сделки переводятся в евро, изымаются действовавшие до этого банкноты и монеты.

Кандидаты на вступление в ЕВЭС должны были отвечать четырем критериям:

1. Стабильность цен. Темпы роста цен в стране за 12 месяцев до начала оценки этого показателя не должны превышать 1,5 % темпов роста в странах-членах с наиболее стабильными ценами.

2. Уровень процентных ставок. Ставки процента по долгосрочным государственным займам за 12 месяцев до начала проверки не должны превышать 2% трех стран-членов с максимальной ценовой стабильностью.

3. Задолженность. Общий государственный долг страны не должен превышать 60%, а годовой дефицит бюджета - 3% валового внутреннего продукта (в розничных ценах). Это означает, что доля государственного долга стран должна постепенно снижаться, а сальдо бюджета - изменяться в сторону положительного.

4. Курс обмена. Валюта за 2 года до начала проверки критериев должна участвовать в механизме обмена по курсу, а рыночные колебания ее курса не должны выходить за пределы установленных границ.

У планов введения единой валюты имелось и много противников. Их аргументы сводились в основном к следующему. Во-первых, отмечалась произвольность выбора условий оценки для кандидатов на вступление. Их выполнение зависело от конъюнктуры рынка, поскольку известно, что рыночная экономика развивается циклично. После вступления показатели могли измениться^[35].

Во-вторых, в самых развитых странах ЕС, особенно Германии, Франции и Великобритании, опасались, что при переходе к единой валюте отпадал естественный регулятор экономических отношений между странами ЕС в виде валютного курса. Известно, что фиксация курсов двух валют ведет к эффектам так называемой импортируемой инфляции и безработицы. В частности, если инфляция в одной стране выше, чем в другой, то это вызывает смещение спроса в страну с более низким уровнем роста цен.

Если курсы валют фиксированы, то такое смещение может приводить к инфляции спроса и в стране, в которой ранее она была менее выражена. "Плавающий" валютный курс играет роль амортизатора, в соответствии с теорией паритета покупательной способности, т. е. изменяется таким образом, что выигрыш покупателей от смещения спроса в страну с самым не высоким темпом роста цен компенсируется повышением курса валюты этой страны. Введение единой валюты для двух стран в еще большей степени, чем при фиксированных курсах, способствует проявлению эффектов импортируемой инфляции и безработицы^[36].

Современный этап развития Европейской валютной системы связан с развитием Евросоюза.

Потенциал развития обусловлен тем, что в зону евро не входят Швейцария, Великобритания. Бельгия, Нидерланды и Люксембург сохранили существующий с 1944 г. таможенно-экономический союз (Бенилюкс).

В 2007 г. число стран - членов ЕС достигло 27.

После распада СССР Россия стала самостоятельно строить отношения с Евросоюзом. В 1994 г. было подписано Соглашение э партнерстве и сотрудничестве между Россией и ЕС. В Коллективной стратегии Европейского союза в отношении России, одобренной Европейским советом в июне 1999 г., говорится о необходимости интеграции России в общеевропейское и социальное пространство. Эта же идея находиться во встречном документе - Среднесрочной стратегии развития отношений Российской Федерации с Европейским союзом (2000-2010 гг.). Полагается, что в итоге будут достигнуты следующие цели: а) расширение экономического пространства ЕС; б) укрепление системы безопасности и сотрудничества в Европе; в) укрепление позиций объединенной Европы в мировой экономике и политике^[37].

Ответственным за проведение кредитно-денежной политики в зоне евро с 1999 г. стал Европейский центральный банк (ЕЦБ) - первый в истории наднациональный центральный банк. С переходом большей части государств ЕС к единой валюте евро ЕЦБ стоит во главе Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ), которая включает все центральные банки стран ЕС. Центральные банки государств, входящие в зону евро, являются участниками ЕСЦБ с особым статусом: они не имеют права влиять на решения, которые действительны только для зоны евро^[38].

Европейскому центральному банку принадлежит ключевая роль в осуществлении кредитно-денежной политики в рамках Европейской валютной системы. При этом его основная задача заключается в унификации требований, предъявляемых к финансовым инструментам и институтам в зоне евро, а также в методах проведения центральными банками кредитно-денежной политики. В частности, до создания ЕВС центральные банки отдельных государств использовали различные механизмы денежно-кредитного регулирования экономики. Так, не все страны ЕС применяли нормы обязательного резервирования для коммерческих банков, а некоторые из тех, кто использовал их, не начисляли процентное вознаграждение. Различались механизмы рефинансирования кредитных институтов со стороны центральных банков.

Основным из важнейших инструментов регулирования международных отношений страны является валютная политика. Но в современных условиях интеграционного процесса нельзя говорить о независимой деятельности отдельно взятых стран. Европейский союз (ЕС) выступает ярким примером такого явления как валютная интеграция^[39].

На современном этапе развития мирохозяйственных связей ЕС достиг одной из завершающих стадий интеграции – экономический и валютный союз. Для этого этапа характерно формирование общей макроэкономической и денежно-кредитной политики, а также созданием региональных институтов управления, объединяющих несколько стран какого-либо региона.

Валютные отношения европейских стран ведут свое начало c середины 13 века в Ганзе. В этот период получили широкое распространение монетные союзы (Ганзейский, Латинский, Скандинавский). Они представляли собой объединения нескольких городов, в которых выпускались монеты единого образца, регулировались их проба, масса и объем чеканки. Монетные союзы просуществовали до Первой мировой войны^[40]

Денежные знаки европейских стран были обесценены и неконвертируемыми после принятия в 1944 году новой валютной системы, в ходе которой доллар стал надежной валютой. С целью расширения международной торговли и отмены валютных ограничений в 1950 году был образован Европейский платежный союз (ЕПС). В ходе своей деятельности ЕПС успешно реализовал поставленные перед ним задачи.

Потом валютная интеграция продолжала свое развитие в ходе осуществления трех проектов.

План Вернера (1971). Сущность этого проекта состояла во введении полной конвертируемости валют, сокращении пределов курсовых колебаний и дальнейшим переходом к единой валюте.
«Валютная змея» (1972). Характеризуется установлением валютного коридора в рамках ±1,125%.
Европейская валютная система (1973). В рамках этого проекта была создана единая валютная единица – ЭКЮ (валюта-корзина, включающая девять валют различных стран).

Особое место в валютной интеграции ЕС занимает образование экономического и валютного союза, основой которого является ЕВС. В 1992 году 12 стран Европейского союза подписали Маастрихтский договор, положения которого были предложены еще в 1989 году Ж. Делором. В соответствии с данным Договором, странам-кандидатам для вступления в Европейский союз необходимо было выполнить ряд критериев (темпы инфляции, состояние государственного бюджета и долга, размеры долгосрочных процентных ставок, колебания курсов национальных валют)

Образование и развитие экономической и валютной интеграции происходило в несколько этапов.

- устранение барьеров по движению капиталов и проведению расчетов (1993);

- достижение государствами-участниками Маастрихтских критериев (1994-1998);

- переход к евро, как единой валюты ЕС (1999-2002).

ЕЦБ в свою очередь регулирует вопросы валютной и денежно-кредитной политики и обладает суверенитетом перед странами и другими институтами Европейского союза.

Несомненно, переход к единой валюте имеет ряд преимуществ. Снизились риски и расходы по конверсионным операциям, произошло объединение национальных рынков в правовых и организационных вопросах, что привело к увеличению оборота внешнеэкономических операций. Необходимо отметить, что в 2015 году вес евро в валютной корзине СДР составил 30,96%, что говорит о возрастающей роли в мировой валютной системе.

По данным приведенным в работе, можно сделать вывод о том, что Зона Евро характеризуется наиболее большей долей экспорта, чем импорта. Это обуславливается тем, что при экспортных сделках валюту выбирает продавец. А импорт представлен товарами Азии и Америки в долларах США^[41].

В условиях мирового кризиса принципы функционирования экономического и валютного союза требуют изменений и корректив. Из статистики за последние 5 лет можно наблюдать нестабильность и снижение показателей ВВП, так за период с 2016 по 2017 г. ВВП в Зоне Евро снизился на 1,7%, государственный долг стран Зоны Евро за последние пять лет в среднем увеличивается на 2-4%, показатель государственного долга к ВВП за последний год снизился с 92% до 90,7%. Исходя из данных, представленных ниже можно сказать, что экономические индикаторы стран Зоны Евро отклоняются от критериев М В современных условиях кризиса евро, как вторая по значимости валюта мира, все более подвержена риску и становится менее устойчивой. Но, несмотря на это, она продолжает выполнять функцию резервной валюты многих европейских стран и функцию меры стоимости в большей части европейских и африканских стран аастрихтского договора.

Опыт экономического и валютного союза в ЕС показал эффективный результат процесса интеграции в рамках валютной политики. В докладе о деятельности ЕС за 2016 год отмечается, что экономический и валютный союз приносит большую выгоду странам-участницам, характеризуется внутренней эффективностью и устойчивостью экономики, как Европейского союза, так и отдельно взятых стран-членов

Прогнозы дальнейшего развития валютной интеграции ЕС неоднозначны. Велик риск распада Евро Зоны, вследствие отклонения от Маастрихтских критериев, но и имеются предпосылки для дальнейшего развития и углубления процессов интеграции^[42].

Председатель Европейской комиссии Жан-Клод Юнкер в своих интервью отмечает, что в течение пяти лет будет продолжаться реформа экономического и валютного союза, с целью сохранения стабильности евро, как единой валюты ЕС, и унификации монетарной и валютной политики, а также политики в области труда между странами-участницами ЕС^[43]

Остается актуальным развитие валютного сотрудничества между странами ЕС и странами постсоветского региона. Многие из стран СНГ оказались под воздействием процессов европейской и евразийской интеграции, что также отражается и на вопросах валютного сотрудничества

Валютная интеграция ЕС в настоящее время является одним из главных достижений евроинтеграции, и, парадоксальным образом, одной из главных проблем для дальнейшего эффективного развития экономического сотрудничества в Европе на базе ЕС

В условиях геополитической нестабильности опыт европейской валютной интеграции особенно актуален при введении азиатской валютной единицы в рамках ЕАЭС. В частности, в свете задач евразийской интеграции тщательного изучения опробованные в рамках европейской интеграции модели валютных систем, опыт введения единой валюты в безналичный и наличный оборот, проблемы валютного регулирования и макроэкономической политики.

Чистый отток капитала из еврозоны достиг максимума за время существования единой европейской валюты. Эта тенденция приведет как минимум к паритету курсов евро и доллара в следующем году, а при негативном сценарии — к падению курса евро ниже доллара, считают аналитики.

Чистый отток капитала из еврозоны за 12 месяцев, завершившихся в сентябре 2016 года, достиг рекордных значений, сообщила The Wall Street Journal со ссылкой на данные ЕЦБ.

За отчетный период европейские инвесторы купили акций и облигаций за пределами зоны на €497,5 млрд ($516,5 млрд). В то же время международные инвесторы в течение года продали или дождались погашения облигаций эмитентов из еврозоны на $31,3 млрд. Таким образом, чистый отток капитала из еврозоны составил €528,8 млрд, что стало максимумом с момента введения евро в 1999 году.

На этом фоне евро продолжает падать по отношению к доллару. Ряд аналитиков, опрошенных изданием, полагают, что в 2017 году евро достигнет паритета с долларом. В частности, аналитик TD Securities Нед Рампелтин ожидает падения курса евро ниже доллара в первые месяцы следующего года. Аналитики Morgan Stanley и Goldman Sachs ожидают, что паритет курсов валют будет установлен до конца 2017 года. В Deutsche Bank прогнозируют, что евро упадет в 2017 году как минимум до $0,95 на фоне увеличения оттока капитала из Европы.

14 декабря Федеральная резервная система (ФРС) США повысила базовую ставку до 0,5–0,75% впервые с декабря 2015 года. Ожидается, что темпы увеличения базовой ставки в дальнейшем ускорятся, в то время как ставка ЕЦБ по-прежнему нулевая.

В декабре, перед заседанием ФРС, по данным Consensus Economics, аналитики прогнозировали, что евро достигнет $1,057 к концу 2017 года. Но курс доллара вырос на 2,5% против евро после того, как ФРС обозначила свои планы трижды повысить ставку в 2017 году, а не дважды, как ФРС заявляла в октябре^[44].

«В последний раз такое наблюдалось в течение нескольких месяцев в 1979 и 1997 годах, когда доллар вырос на 30 и 20% соответственно», — заявил стратег Deutsche Bank Джордж Саравелос. Ралли доллара может иметь серьезные последствия, разгоняя инфляцию в других странах и сокращая экспорт США.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Валютная система представляет собой общность различных элементов, объединенных регулярным взаимодействием в соответствии с определенной формой управления.

Валютный порядок представляет собой принципы и рамки, в которых действует валютная система.

Европейская валютная система основывается на принципах размножения и популяризации в Европейских странах денежной единицы, которая является альтернативой доллару США – в настоящее время такой единицей считается ЕВРО (до 1998 г. – ЭКЮ).

Европейская валютная система была основана в 1979 г. фактически является подсистемой Ямайского валютного строя, который сформировался в 1976 г. и предполагал переход мировой денежной системы с золотого стандарта к плавающим валютным курсам (базовой единицей для Ямайской концепции принимается американский доллар).

Региональная обособленность европейской валютной системы преследовала одну главную цель – устранение зависимости европейских денег от USD. В связи с этим были проделаны следующие шаги: 1) определен круг стран-участниц евро-сообщества, которых изначально насчитывалось восемь, а к текущему моменту выросло до семнадцати; 2) за счет взносов этих стран организован Евро-фонд валютного сотрудничества, который используется в качестве финансовой опоры в кризисных ситуациях, а также в целях удержания стоимости денег в рамках приемлемого валютного коридора; 3) создана европейская денежная единица ЭКЮ, которая с 1999 г. трансформировалась в EURO.

Такое экономическое обособление внутри сложившегося союза евро-структуры позволило устранить барьеры в движении капиталов, товарообороте и передвижений рабочей силы, что в конечном итоге отразилось на экономической мощности отдельно взятых стран-участниц.

В 1999 г. Европейская валютная система модифицировалась в Европейский Союз или Еврозону. В это же время были опубликованы финансово-экономические нормативы страны, требуемые для принятия любого государства в состав Еврозоны (т.н. Маастрихтские критерии). В том же году в безналичное обращение была запущена новая региональная денежная единица ЕВРО (созданная на базе ЭКЮ), которая уже в январе 2002 г. получила материальное воплощение в виде банкнот и монет.

Минусы создания Европейского союза

В момент, когда страна вступает в Еврозону, она теряет возможность осуществлять независимую денежную политику, т.е. к примеру, в случае роста госдолга данной страны у нее отпадает необходимость менять собственную процентную ставку (т.к. такая ставка едина для всех государств Еврозоны). Изменение личной ставки нивелировало бы возникший экономический дисбаланс, однако такого не происходит, из-за чего отрицательные последствия накладываются не на страну-должника в отдельности, а непосредственно сразу на весь Европейский Союз.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2012. - 132 c.
Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. — М.: Дело и сервис. — 2012. — 416 с
Андрюшин С., Кузнецова В. Приоритеты денежно-кредитной политики центральных банков в новых условиях // Вопросы экономики. – 2014. - № 6. – С. 57 – 59.
Артамонов В.С., Попов А.И., Иванов С.А. Экономическая теория.- СПб.: Питер.- 2010. — 528 с.
Асаилов А.А. Международные финансовые институты Бреттон-Вудской валютной системы : проблемы модернизации, тенденции, противоречия / А.А. Асаилов. - М. : Спутник+, 2013. - 147 с.
Афанасьев В.Н. Статистические методы прогнозирования в экономике : учеб.-метод. пособие / В.Н. Афанасьев, Т.В. Лебедева. – М. : Финансы и статистика, 2009. - 179 с.
Баликоев В.З. Общая экономическая теория. – М.: Омега-Л, 2011. – 688 с.
Бударина Н.А. Международные финансы : учеб. пособие / Н.А. Бударина. – Донецк, 2002 ;
Жученко О.А. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование // Вестник государственного гуманитарного университета. – 2012. - № 3. – С. 65 – 73
Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с
Обухов Н. Уроки Бреттон-Вудской валютно-финансовой системы // Экономист. - 2014. - № 11. - С. 83-92.
Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14.
Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с.
Федякина, Л.Н. Международные финансы: Учебное пособие для вузов / Л.Н. Федякина. - М.: Межд. отнош., 2012. - 640 c.
Экономика для бакалавров: учебное пособие / Под ред. Л.С. Гребнева. – М.: Логос. – 2013. – 240 с.

Приложение 1

Таблица 1.

Курсы национальных валют стран еврозоны по отношению к евро

Бельгийский франк	40,4	Люксембургский франк	40,49
Немецкая марка	1,96	Нидердандский гульден	2,221
Испанская песета	166,39	Австрийский шиллинг	13,78
Французский франк	6,56	Португальский эскудо	200,5
Ирландский фунт	0,796	Финляндская марка	6
Итальянская лира	1936,27

Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с ↑
Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2012. - 132 c. ↑
Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с ↑
Афанасьев В.Н. Статистические методы прогнозирования в экономике : учеб.-метод. пособие / В.Н. Афанасьев, Т.В. Лебедева. – М. : Финансы и статистика, 2009. - 179 с. ↑
Жученко О.А. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование // Вестник государственного гуманитарного университета. – 2009. - № 3. – С. 65 – 73 ↑
Андрюшин С., Кузнецова В. Приоритеты денежно-кредитной политики центральных банков в новых условиях // Вопросы экономики. – 2011. - № 6. – С. 57 – 59. ↑
Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2012. - 132 c. ↑
Экономика для бакалавров: учебное пособие / Под ред. Л.С. Гребнева. – М.: Логос. – 2013. – 240 с. ↑
Федякина, Л.Н. Международные финансы: Учебное пособие для вузов / Л.Н. Федякина. - М.: Межд. отнош., 2012. - 640 c ↑
Экономика для бакалавров: учебное пособие / Под ред. Л.С. Гребнева. – М.: Логос. – 2013. – 240 с. ↑
Андрюшин С., Кузнецова В. Приоритеты денежно-кредитной политики центральных банков в новых условиях // Вопросы экономики. – 2011. - № 6. – С. 57 – 59. ↑
Андрюшин С., Кузнецова В. Приоритеты денежно-кредитной политики центральных банков в новых условиях // Вопросы экономики. – 2011. - № 6. – С. 57 – 59. ↑
Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // США. Канада. Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14. ↑
Бударина Н.А. Международные финансы : учеб. пособие / Н.А. Бударина. – Донецк, 2009 ; ↑
Федякина, Л.Н. Международные финансы: Учебное пособие для вузов / Л.Н. Федякина. - М.: Межд. отнош., 2012. - 640 c ↑
Обухов Н. Уроки Бреттон-Вудской валютно-финансовой системы // Экономист. - 2008. - № 11. - С. 83-92. ↑
Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. — М.: Дело и сервис. — 2009. — 416 с ↑
Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. — М.: Дело и сервис. — 2009. — 416 с ↑
Асаилов А.А. Международные финансовые институты Бреттон-Вудской валютной системы : проблемы модернизации, тенденции, противоречия / А.А. Асаилов. - М. : Спутник+, 2013. - 147 с. ↑
Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑
Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑
Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑
Экономика для бакалавров: учебное пособие / Под ред. Л.С. Гребнева. – М.: Логос. – 2013. – 240 с. ↑
Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑
Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с ↑
Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑
Баликоев В.З. Общая экономическая теория. – М.: Омега-Л, 2011. – 688 с. ↑
Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑
Асаилов А.А. Международные финансовые институты Бреттон-Вудской валютной системы : проблемы модернизации, тенденции, противоречия / А.А. Асаилов. - М. : Спутник+, 2013. - 147 с. ↑
Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14. ↑
Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с ↑
Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14. ↑
Баликоев В.З. Общая экономическая теория. – М.: Омега-Л, 2011. – 688 с. ↑
Жученко О.А. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование // Вестник государственного гуманитарного университета. – 2009. - № 3. – С. 65 – 73 ↑
Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14. ↑
Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2012. - 132 c ↑
Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14. ↑
Артамонов В.С., Попов А.И., Иванов С.А. Экономическая теория.- СПб.: Питер.- 2010. — 528 с. ↑
Артамонов В.С., Попов А.И., Иванов С.А. Экономическая теория.- СПб.: Питер.- 2010. — 528 с. ↑
Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14 ↑
Жученко О.А. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование // Вестник государственного гуманитарного университета. – 2009. - № 3. – С. 65 – 73 ↑
Артамонов В.С., Попов А.И., Иванов С.А. Экономическая теория.- СПб.: Питер.- 2010. — 528 с. ↑
Баликоев В.З. Общая экономическая теория. – М.: Омега-Л, 2011. – 688 с. ↑
Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с ↑