Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Понятие и виды ценных бумаг

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях в Российской Федерации осуществляется развития гражданско-правовой регламентации ценных бумаг, а также правовой инфраструктуры фондового рынка.

На данный процесс оказывают влияние многочисленные факторы, одним из которых является отсутствие положительного накопленного опыта в сфере регулирование обращения ценных бумаг, по причине чего российский законодатель вынужден был заимствовать меры зарубежного законодательства. Бесспорно, результатом таких мер стало несовершенство нормативных правовых актов в сфере ценных бумаг, что наиболее сильно проявляется в сфере бездокументарных ценных бумаг.

Благодаря рынку ценных бумаг снижается стоимость капитала, что позволяет производственным компаниям вкладывать дополнительные средства в модернизацию оборудования. В тех странах, в которых рынок ценных бумаг развит, субъекту хозяйственной деятельности значительно проще накопить необходимые средства для расширения деятельности.

В Российской Федерации развитие рынка ценных бумаг зависит от того, насколько будет развита система защиты прав и интересов участников рынка ценных бумаг. Именно поэтому необходимо создать четкую правовую базу, которая позволит сформировать доверие к ценным бумагам.

Таким образом, актуальность выбранной темы обусловлена ее теоретической и практической значимостью.

С одной стороны, комплексное исследование института ценных бумаг в Российской Федерации позволит рассмотреть многочисленные дискуссии, которые возникали в юридической литературе относительно тех или иных его аспектов, а также предложить новые взгляды на данные проблемы.

С другой стороны, анализ действующего законодательства и правоприменительной практики позволит указать на наиболее проблемные моменты законодательства Российской Федерации, которые нуждаются в совершенствовании.

Степень научной разработанности проблемы. Существенный вклад в разработку теоретических и практических вопросов, касающихся ценных бумаг как объектов гражданских прав внесли такие ученые как А. Воробьев, А. В. Габов, Е. А. Суханов, С. П. Гришаев, А. В. Кириллова, А. Е. Молотников, И. А. Покровский и многие другие.

Таким образом, на основе представленной актуальности и степени научной разработанности можно более конкретно сформулировать предмет, общую цель и задачи, которые необходимо решить для ее достижения.

Предметом исследования выступают нормативные правовые акты Российской Федерации, а также доктринальные подходы к сущности рассматриваемого вопроса.

Цель исследования: на основе действующего законодательства и с учетом существующих в научной юридической литературе подходов проанализировать и определить понятие, признаки и виды ценных бумаг в российском гражданском праве.

Для достижения указанной цели исследования были поставлены и решены следующие взаимосвязанные задачи:

- изучить историю возникновения и развития ценных бумаг;

- исследовать понятие и признаки ценных бумаг;

- охарактеризовать виды ценных бумаг.

Для решения поставленных в работе задач использовался комплекс методов научного познания, среди которых можно указать на общенаучные, такие как анализ, синтез, дедукция и индукция, а также частные, такие как сравнительно-правовой и формально юридический.

Практическая значимость исследования определяется его направленностью на решение конкретных проблем, возникающих в процессе применения законодательства в сфере ценных бумаг. Полученные результаты могут быть использованы представительными и исполнительными органами власти, осуществляющими законотворческую и правоприменительную деятельность в данной сфере общественных отношений.

Структура курсовой работы обусловлена предметом, целями и задачами исследования и состоит из введения, двух глав, включающих два параграфа, заключения и списка использованных источников и литературы.

ГЛАВА 1. ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И РАЗВИТИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценные бумаги как объект гражданского права имеют долгую и богатую историю. Еще в древности появились документы, которые подтверждают факт совершения конкретной сделки. Ценные бумаги не совпадали ни с товарами, ни с деньгами. Именно эти документы были прообразами современных ценных бумаг. Первые прообразы ценных бумаг выполнялись на глиняных, восковых табличках, папирусе или пергаменте, однако такие ценные бумаги не получили большого распространения^[1].

Ситуация сильно изменилась после того, как было изобретена бумага, на которой начали изготавливаться различные документы, в том числе и удостоверяющие конкретные сделки. Для того, чтобы не перевозить большое количество денег в форме монет от места жительства купца до места торговли, купцы прибегали к услугам «менял», которые являлись торговцами деньгами. Менялы принимали и выдавали деньги на основании расписки, а после производили расчеты между собой.

По сути своей деятельности менялы были весьма схожи с банкирами в их современном понимании. Так началась история развития векселя, который и был первой в истории ценной бумагой. Способствовали развитию вексельного обращения и религиозные догмы: векселя не попадали под существовавшие религиозных запретов. Так, в соответствии с положениями Евангелия не допускалась передача денег с целью их возврата с процентами, однако не запрещались вознаграждения за оказанные услуги. В отношении векселя стоит отметить, что услуга состояла в том, что одно лицо перемещало определенную денежную сумму от одного лица к другому за определенное денежное вознаграждение.

Следующим этапом развития ценных бумаг начался в конце XVII века, когда появились удостоверения личности, с помощью которых можно было опознать того или иного человека. С появлением таких документов начали осуществляться вкладные операции в банках неторговыми сословиями.

На данном историческом этапе для расчетов в банках начали применяться такие ценные бумаги как чеки. Для таких операций банк и вкладчик заключили между собой договор, которым предусматривалась оплата долгов за счет списания определенных сумм с его вклада на основании предъявляемых чеков, которые вкладчик должен был подписать.

Параллельно с чеками возникла такая ценная бумага как акция. Акции продавались и покупались широким кругом лиц, что и послужило предпосылкой для формирования российского рынка ценных бумаг.

Отправной точкой существования рынка ценных бумаг можно считать 1592 год. Впервые рынок ценных бумаг появился в Антверпене (Бельгия), именно в этом городе впервые был опубликован список цен, по которым можно было приобрести ценные бумаги.

Стоит отметить, что в данный исторический период объемы международной торговли существенно увеличились благодаря великим географическим открытиям. Как следствие, торговцы были заинтересованы в привлечении капиталов, чтобы иметь возможность развивать свое дело. Более того, предприниматели несли определенные расходы, связанные с необходимостью освоения новых рынков сбыта и источников сырья, и далеко не всем это оказало под силу. В этот период появились английские и голландские акционерные общества, основной целью деятельности которых была торговля с Ост-Индией, компаний Гудзонова залива. Именно эти компании и стали первыми в истории эмитентами ценных бумаг.

Несколько позднее, в XVI-XVII вв. начали создаваться акционерные компании, которые специализировались на финансировании различных предприятий крупной промышленности: добычи угля, дренажных работ и другое. Интересен тот факт, что в тот период лондонскими брокерами сделки могли быть заключены прямо на улице или в ресторане.

Хотелось бы также отметить, что истории развития акционерных компаний и истории развития фондовых бирж неразрывно связаны. Например, Амстердамская фондовая биржа во многом развивалась благодаря крупнейшей европейской акционерной компании – Голландской Ост-Индской компании (VOC), которая была создана в 1602 году. Данная компания принципиально отличалась от других акционерных обществ тем, что проводила публичные размещения своих акций, которые можно было купить во всех голландских регионах^[2].

В 1622 году на Амстердамской фондовой биржи появились и акции еще одной акционерной компании – Вест-Индской. Отличием данной компании от иных было то, что она предлагала свои компании заинтересованным лицам не только с территории Голландии, но и за рубежом. Помимо этого, компания выпускала специализированный буклет, в котором подробно описывала выгоды от приобретения акций.

Далее распространению ценных бумаг помог промышленный переворот, в результате которого были созданы крупные обрабатывающие предприятия. Для развития таких правоотношений лондонскими брокерами в 1773 году была арендована часть Королевской меняльни. Именно таким образом и возникла первая в мире Лондонская биржа.

Несколько позднее, в 1791 году была создана первая американская фондовая биржа, она появилась в Филадельфии. На год позднее появилась прародительница широко известной в наше время Нью-Йоркской фондовой биржи.

На российский землях зарождение фондового рынка произошло еще в допетровскую эпоху. В данном случае следует назвать, в первую очередь, Уложение царя Алексея Михайловича 1649 года. Данный документ содержал положение о том, что «заемную кабалу на деньги можно передавать другим: для этого или должна быть сделана на кабале передаточная надпись за подписью того, на чье имя написана кабала, или должна быть дана особая на нее данная»^[3].

Важной вехой развития российского рынка ценных бумаг можно считать 1703 год, когда открылась торговля векселями.

Постепенно российская экономика развивалась, а вместе с ней появлялась необходимость в создании российского фондового рынка. Данная необходимость была реализована только во второй половине XVIII века, когда была создана Первая акционерная компания. Вторым примером является созданная 24 февраля 1757 года «Российскую в Константинополе Торгующую компанию». Данная компания была создана по решению венецианских купцов, которые решили в 1749 году обратиться в Сенат посредством русского консула. Венецианские купцы просили разрешить им осуществлять венецианско-русскую торговлю посредством создания на Дону торгового дома или конторы. Обращение рассматривалось достаточно долго и к тому моменту, как он был доставлен венецианскому купцу, тот уже умер. Взамен нереализованного плана русскому правительству предложили осуществлять совместную торговлю с венецианскими купцами путем создания общей компании. Данная идея была поддержана несколькими русскими купцами, а также владельцами мануфактур.

Инициаторами ее создания выступили венецианские купцы, которые в 1749 году обратились в Сенат через русского консула в Константинополе с просьбой разрешить торговлю между Венецией и Россией через Черное море и создать для этого на Дону торговый дом или контору. К тому времени, когда это предложение было рассмотрено, принято с рядом поправок и ответ поступил в Венецию, инициатор уже умер. В развитие или взамен несостоявшегося проекта русскому правительству вскоре был предложен план совместной торговой компании, в которой изъявили желание участвовать несколько русских купцов и владельцев заводов и мануфактур^[4].

В данном случае хотелось бы указать на нормы принятого 4 июля 1727 года Указа Петра I. Данным нормативным правовым актом устанавливалась ответственность за просрочку оплаты по векселям – уплата 6% годовых^[5].

Следующий этап развития российских ценных бумаг был обусловлен ростом акционерного капитала. Во второй половине XIX века в России появились корпоративные ценные бумаги, которые торговались на рынке наряду с государственными, которые появились еще в 1769 году.

Стоит принимать во внимание, что свою основную функцию ценные бумаги начинают реализовать в условиях существования акционерных компаний, основной капитал которых формируется за счет выпуска ценных бумаг – акций.

С развитием технического прогресса и появлением новых отраслей в экономике именно акционерные общества становятся необходимой формой для развития европейской промышленности XIX века. По этой причине в 1871 году после объединения Германии центральную роль на фондовом рынке стала играть Берлинская биржа.

Говоря о развитии отечественных ценных бумаг, следует отметить, что в 1911 году в нашем государстве существовало 1617 акционерных компаний, на Санкт-Петербургской бирже котировались акции 275 из них. Главными действующими лицами биржи были железнодорожные компании, а также коммерческие и земельные банки, нефтяные предприятия и иные крупные промышленные предприятия^[6].

Итак, ценные бумаги получили достаточное распространение в российской практике, однако многие ученые и исследователи в области юриспруденции относились к существованию акционерных компании достаточно скептически, поскольку рассматривали их как инструмент для спекуляции. Бесспорно, следует согласиться с тем, что приобретение ценных бумаг в тот период было сопряжено с рядом рисков.

Далее следовал коренной переворот как экономических, так и социальных отношений в обществе. После Октябрьской революции 1917 года операции с ценными бумагами в России были запрещены, а акционерные компании были исключены советской властью из перечня хозяйствующих субъектов.

29 декабря 1917 года был принят Декрет СНК РСФСР «О прекращении платежей по купонам и дивидендам», нормы которого предусматривали отказ от выплат по всем купонам, а любые сделки с ценными бумагами находились под запретом. Помимо этого, на основании положений Декрета ВЦИК от 21 января 1918 года «Об аннулировании государственных займов» государство отказалось от выплаты долгов по своим займам^[7].

Через несколько лет органами государственной власти был пересмотрен подход к правовой регламентации ценных бумаг. Как следствие, было принято несколько нормативных правовых актов, в частности, Гражданский кодекс РСФСР 1922 года, Положение о векселях, которое было утверждено Постановлением ВЦИК и СНК РСФСР от 20 марта 1922 года, Декрет СНК РСФСР от 20 октября 1922 года «О фондовых биржевых операциях», Постановление Президиума ЦИК СССР «О документах, выдаваемых товарными складами в приеме товаров на хранение» и другие.

Сказанное наглядно свидетельствует о том, что даже в условиях командной экономики существовала объективная необходимость в существовании рынка ценных бумаг. В наибольшей степени это касалось облигаций, поскольку именно такие ценные бумаги советское государство применяло для того, чтобы добровольно принудительно изымать у граждан средства. Для этого государством осуществлялся выпуск облигационных займов, а людям выдавались облигации вместо заработной платы.

Следующей вехой развития российских ценных бумаг стали 80-е гг. XX века, поскольку именно на данном этапе российская экономика начала постепенно трансформироваться в рыночную. Возникла необходимость в привлечении и перераспределения финансовых средств.

15 октября 1988 года было принято Постановлении Совмина СССР № 1195 «О выпуске предприятиями и организациями ценных бумаг». Нормами данного Постановления было установлено, что предприятия и организации, переведенные на полный хозяйственный учет и самофинансирование, могли выпускать два вида акций: акции трудового коллектива, распространяемые среди членов своего коллектива; акции предприятий (организаций), распространяемые среди других предприятий и организаций, добровольных обществ, банков, а также кооперативных предприятий и организаций. Акции предприятий (организаций) могли выпускать также коммерческие банки^[8].

Важную роль в развитии ценных бумаг сыграло и принятое 19 июня 1990 года Постановлении Совмина СССР № 590, которым были утверждены Положение об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью и Положение о ценных бумагах.

Одновременно соответствующие правовые акты принимались на уровне Российской Федерации (в то время РСФСР). В качестве примера можно привести Законы РСФСР от 24 декабря 1990 года № 443-1 «О собственности в РСФСР» и от 25 декабря 1990 года № 445-1 «О предприятиях и предпринимательской деятельности» и другие.

Правовая регламентация ценных бумаг существенно изменилась после того, как Российская Федерация стала независимым государством. Одним из первых актов, принятых самостоятельной Российской Федерацией, стал Указ Президента РФ от 1 июля 1992 года № 721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества». Стоит отметить, что в соответствии с условиями данного Указа была предусмотрена реорганизация государственных предприятий в акционерные общества.

Для того, чтобы реализовать намеченный план, были приняты такие нормативные правовые акты как Указ Президента РФ от 27 октября 1993 года № 1769 «О мерах по обеспечению прав акционеров» и от 4 ноября 1994 года № 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации», которые по существу явились предтечей Закона о рынке ценных бумаг.

Принятие первой части Гражданского кодекса Российской Федерации (далее – ГК РФ) в 1994 году^[9] и Закона о рынке ценных бумаг в 1996 году^[10] завершили построение основ правовой системы регулирования ценных бумаг в Российской Федерации.

Таким образом, ценные бумаги имеют богатую историю, их прототипы появились еще в древности, однако развиваться они начали с изобретением бумаги.

Позднее ценные бумаги начали использоваться купцами и менялами в торговле. В конце XVI века в Европе, а в XVII века и в России начали появляться фондовые биржи, целью которых являлась торговля акциями акционерных компаний. С развитием экономики развивались и фондовые биржи.

На территории России данный процесс приостановился: после приход в 1917 года к власти большевиков торговля ценными бумагами была запрещена. В 1922 году государство начало реализовывать собственные ценные бумаги. Рынок ценных бумаг в России начал вновь развиваться, когда экономика начала трансформироваться в рыночную.

ГЛАВА 2. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ПОНЯТИЕ, ПРИЗНАКИ, ВИДЫ

2.1. Понятие и признаки ценных бумаг

На сегодняшний день много дискуссий среди цивилистов о понятии «ценной бумаги»

В действующем законодательстве Российской Федерации легальное определение ценной бумаги нашло свое отражение в пункте 1 статьи 142 ГК РФ, на основании которой она представляет собой документ, который при соблюдении установленной формы и обязательных реквизитов удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Проанализировав определение ценной бумаги, необходимо отметить то, что оно не впервые фигурирует в законодательстве. Подобный термин располагался в Основах гражданского законодательства 1991 года, согласно абзацу 1 пункта 1 статьи 31 под ценной бумагой понимался документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. Удостоверенное ценной бумагой, право может быть переуступлено лишь в том случае, если будет произведена передача ценной бумаги^[11].

Некоторые авторы в своих работах отмечают неточное определение ценных бумаг, а искусное описание этого института.

П. И. Цитович указал в своей работе, что торговые бумаги определяют особый вид объектов торгового права. Способность являться объектами торгового права содержится в том предмете, гласящим в тексте документа. Текст торговой бумаги является письменным изложением обязательства лица, с указанием предмета и содержания этого обязательства. Торговая бумага есть больше, чем документ, определяющий доказательство долговых прав: изложенное обязательство не только зафиксировано, оно включено и запечатлено в ней, а также включено во всем своем содержании^[12].

Именно А. Х. Гольмстеном одним из первых российских цивилистов дано определение торговой или ценной бумаги. Под ней он понимал право так тесно связано, что каждый их владелец может требовать осуществления права от другой стороны. Право требования определенной денежной суммы или вещи, которая находится в чужом владении, которая переходит посредством передачи торговой бумаги^[13].

Помимо, Шершеневич Г. Ф. дал следующее понятие определению «ценной бумаги» – документ, которые выражает право на ценность, которое в свою очередь неразрывно связано с ним. Под ценной бумаги понимается документ, определяющий субъект воплощенного в нем имущественного права^[14].

Следуя нормативному определению ценной бумаги, можно выделить ее основные характеристики:

- ценная бумага – это документ;

- ценная бумага удостоверяет субъективные права, которые по своей природе являются имущественными;

- права из ценной бумаги могут быть осуществлены только при условии предъявления такого документа;

- указанные права могут быть переданы только при условии предъявления такого документа.

Легальная дефиниция отражает документарную концепция ценных бумаг, которая исходит из того, что ценная бумага является движимой вещью.

В то же время следует принимать во внимание, что наряду с документарной существует и бездокументарная концепция ценных бумаг, которая основывается на то, что ценная бумага является совокупностью права.

Обоснованность существования такой концепции, хотя и в отношении лишь определенного вида ценных бумаг, подтверждается опять же ГК РФ, где в пункте 2 статьи 142 указано, что в случаях, предусмотренных законом, или в установленном им порядке для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризированном), а в статье 149 ГК РФ законодатель, четко не определив, что же такое бездокументарная ценная бумага, указал порядок фиксации прав по ней^[15].

Хотелось бы также указать на то, что ценные бумаги выступают объектами гражданского права, имуществом, по поводу которого совершаются сделки. Это означает, что возможно говорить о том, что право на ценную бумагу является синонимом права на имущество. Это и определяет те отношения, которые возникают между собственником ценных бумаг и всеми остальными субъектами права.

При этом хотелось бы поддержать тех авторов, которые говорят о том, что любая ценная бумага удостоверяет определенное субъектное гражданское право, однако далеко не каждое субъективное гражданское право может удостоверяться ценной бумагой.

Сущность ценных бумаг выражается в тех связях, которые существуют между правом на ценную бумагу как имущество и документом. В данном случае проявляется дуализм правового регулирования ценных бумаг, который заключается в их вещно-правовом и обязательственно-правовом характере. С одной стороны, ценная бумага – это требование кредитора к должнику, а с другой – данное требование существует отдельно от договора, которым оно обусловлено, данное требование формализуется и фокусируется, в результате чего превращается в объект, на которых субъекты гражданских правоотношений могут иметь права.

Представляют интерес подходы исследователей к определению предназначения ценных бумаг в гражданском праве.

Например, по мнению И. А. Покровского, данное предназначение выражается в том, что ценные бумаги создают необходимые условия для более свободного обращения имущественных прав^[16].

В начале прошлого века известный правовед А. Ф. Федоров говорил о том, что ценные бумаги воплощают в себе право, имеющее имущественную ценность, то есть данное право находится в неразрывной связи с соответствующей бумагой и не может быть доказано какими-либо другими способами^[17].

Полагаем, что с обоими приведенными подходами следует в полной мере согласиться, поскольку они соответствуют самой правовой природе ценной бумаги. В то же время следует отметить, что в доктрине российского гражданского права сложилось два подхода к определению условий, которые необходимы для признания документа ценной бумагой.

В соответствии с первым подходом, который также называют широким для того, чтобы рассматриваться законодательством в качестве ценной бумаги, документ не должен быть запрещен к обращению в качестве ценной бумаги. Недостатком такого подхода является то, что он необоснованно расширяет перечень документов, которые возможно рассматривать в качестве ценной бумаги.

Второй подход также именуется узким. Приверженцы данного подхода говорят о том, что необходимо на законодательном уровне регламентировать вопрос о том, какие документы рассматриваются в качестве ценных бумаг. Недостаток данного подхода выражается в том, что, следуя ему, следует указать закрытый перечень ценных бумаг в законодательстве. Это означает, что, когда в практике будет появляться новый вид ценных бумаг, необходимо будет вносить соответствующие изменения в нормативные правовые акты^[18].

В данном случае следует согласиться с подходом В. А. Белова, который говорит о том, что одной из законодателя является выработка системы критериев, при использовании которых можно будет сделать однозначный вывод о том, стоит ли признавать тот или иной документ ценной бумагой или нет^[19].

Действительно, разработка таких критериев и введение их в действующее законодательство позволило бы на практике решить существующую проблему суррогатов ценных бумаг, что позволило бы защитить участников гражданского оборота от совершения незаконных сделок.

К основным признакам ценных бумаг относятся:

1. Возможность гражданского оборота. Ценные бумаги должны иметь статус доступных для приобретения, ровно, как и быть объектом иных гражданских отношений. В них входят любые разновидности совершаемых сделок, включая займ, дарение, сбережение и так далее.

2. Обращаемость на фондовом рынке. Покупка, продажа или обмен ведется на профильном фондовом рынке. Все виды ценных бумаг также предназначаются для использования в виде уникального независимого платежного инструмента, с помощью которого упрощается обращение иных разновидностей товаров.

3.Серийность. Все виды ценных бумаг выпускаются не в качестве единых экземпляров, а классами или сериями.

4. Стандартность. Это означает, что ценные бумаги включают в себя стандартизованное содержание, где указываются сроки, место ведения торговли, права, правила, сделки. Даже сама форма документа является стандартизованной.

5. Документальность. Учитывая то, что ценная бумага выступает в качестве документа, ее состав должен полностью соответствовать нормативным требованиям законодательства. Стороны должны указывать собственные реквизиты в полном объеме. Если как минимум один пункт не будет выполнен, такие ценные бумаги будут считаться недействительными.

6. Регулирование государством. Страна, на территории которой ведутся сделки, связанные с ценными бумагами, обязана признавать их, гарантировать оптимальные показатели регулируемости и уровень доверия в целом.

7. Риск. Инвестирование в любые виды ценных бумаг всегда влечет за собой получение определенных рисков.

8. Ликвидность. По мере необходимости, оформленную покупку можно оперативно реализовать, выручив за это финансовую прибыль в безналичном или наличном виде, причем потери для держателей являются незначительными.

8. Обязательное исполнение. Если в ценных бумагах указывается необходимость исполнения определенных обязательств, возможность отказа от совершения прописанных действий отсутствует.

Рассмотрим следующие признаки, определяющие документ как ценную бумагу:

1. Презентация. Является одним из важных признаков ценных бумаг. Необходимо презентовать, то есть предъявить документ для осуществления, предоставленного в ней права.

2. Оборотоспособность (транзитивность). Под данным термином понимается способность ценных бумаг являться предметом гражданско-правовых сделок. В статье 142 ГК РФ определено следующее – имущественные права, которые удостоверены ценной бумагой реализуются двумя следующими способами осуществление или передача при обязательной презентации данной бумаги. Под передачей понимается прекращение права собственности на документ у отчуждателя и возникновение права собственности на нее у приобретателя.

Итак, на основании изложенного ценную бумагу следует определить как документ, который составляется на специальном бланке, имеет определенную степень защиты от подделки и установленные законодательством специальные реквизиты.

Далее хотелось бы указать на признаки, которыми должен обладать документ для того, чтобы рассматриваться как ценная бумага. В частности, к таковым необходимо относить:

1) литеральность – возможность требовать исполнения только того, что прямо указано в ценной бумаге;

2) следование строго формальным реквизитам и требованиям к форме ценной бумаги, установленным законом, при отсутствии хотя бы одного из которых документ не может быть признан ценной бумагой в соответствии со статьей 144 ГК РФ;

3) легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге, а именно его узаконение в качестве управомоченного по бумаге лица;

4) необходимость презентации ценной бумаги, то есть ее предъявления обязанному лицу, что гарантирует осуществление права управомоченного лица;

5) обязательство, закрепленное в данном документе, абстрактно, так как в соответствии с пунктом 2 статьи 147 ГК РФ отказ от его исполнения обязанным лицом со ссылкой на отсутствие основания или его недействительность не допускается;

6) ценная бумага обладает публичной достоверностью, так как участники правоотношения по ценной бумаге могут довериться ее формальным реквизитам, не принимая во внимание иных обстоятельств. Здесь имеет место свойство автономности выраженного в ценной бумаге права: если лицо приобрело ценную бумагу законным порядком, то оно получает по ней право требования, не зависящее от прав на данную бумагу предыдущего ее обладателя. Отказ от исполнения должником лежащей на нем обязанности, указанной в ценной бумаге, может основываться на нарушении установленных законом требований к формам и реквизитам ценной бумаги либо в случае обнаружения подлога или подделки ценной бумаги в соответствии с пунктом 2 статьи 147 ГК РФ^[20].

Итак, под ценной бумагой следует понимать документ, который составляется на специальном бланке, имеет определенную степень защиты от подделки и установленные законодательством специальные реквизиты.

На сегодняшний день в гражданском законодательстве закрепили два основных подхода понимания ценных бумаг. Первая концепция – документарная, авторы которой обосновывали свое положение на основании ГК РФ, и считают ценные бумаги исключительно документарными ценными бумагами. Сторонники второй концепции – бездокументарной, полагают, что трактовка понятия «ценная бумага» определена в ГК РФ, базируясь на понятии, разработанном в рамках немецкой коммерциалистики конца XIX века.

Для того чтобы выработать единый подход к определению понятия «ценная бумага», можно предложить формулировку бездокументарной ценной бумаги как особого объекта гражданских прав, мыслимого как идеальная оболочка для прав, закрепленных в ценной бумаге. А также для того, чтобы исключить дискуссии об одинаковой правовой природе бездокументарных и классических ценных бумаг, необходимо внести изменения в статью 142 ГК РФ и четко определить, что объектом гражданских прав по любой ценной бумаге считаются имущественные права.

2.2. Виды ценных бумаг

В России обращаются множество видов ценных бумаг – денежных документов, которые подтверждают право на получение дохода, вследствие вложения их владельцам средств в предприятие или в заем, а также возможность передачи и иных прав другому лицу^[21].

Из-за разнообразия ценных бумаг возникает необходимость в их классификации, чтобы объединить их общими признаками. Законодательство ценные бумаги делят на три типа: бумаги на предъявителя, ордерные и именные^[22].

Ценные бумаги на предъявителя – облигации и акции на предъявителя, предъявительские чеки, предъявительские вкладные документы и другие – характеризуются тем, что для признания законности держателя достаточно простого предъявления бумаги. Ордерные бумаги (векселя) характеризуются тем, что держатель бумаги должен быть узаконен как предъявлением самой бумаги, так и рядом надписей^[23]. Продавец ордерной ценной бумаги (индоссант) может потребовать осуществления своих прав, предусмотренной этой бумагой, как от лица, выпустившего ее, так и от любого лица, записанного на ордерной ценной бумаге. Именные бумаги – именные акции, временные свидетельства, именные вкладные документы и тому подобное, узаконивают своего держателя в качестве субъекта права, если он означен в тексте бумаги и внесен в книгу (реестр), которую ведет обязанное лицо.

Акция – документ, хозяин которой может получать некую часть средств от деятельности предприятия (компании). Право на ее выпуск имеют лишь организации, у физических лиц в соответствии с действующими нормативно-правовыми актами такого права не существует. Позволяют владельцу претендовать на часть прибыли корпорации. Всем держателям акций периодически выплачивают дивиденды. Также владелец акций может участвовать в управлении и получать часть имущества в случае ликвидации предприятия. Бывают простыми и привилегированными. Все акции, выпущенные компанией, составляют ее капитал. Все держатели данных ценных бумаг считаются совладельцами.

Остановимся подробнее на векселе. Вексель – это одна из самых первых появившихся на рынке ценных бумаг. Вексель, изначально, был долговой распиской. Его особенность заключается в том, что он применяется в наше время, но не так активно как другие ценные бумаги, такие как: акции, облигации и другие. Положения о векселе содержатся как в кодифицированных нормативно-правовых актах, так и специальных законах^[24].

Вексель (в переводе с нем. Wechsel) – «дорогая» бумага, оформленная в соответствии с образцом, обозначающая перетекание изначального валютного обещания в другое обещание, и наделяющая правами личность, которой передан вексель на основании контракта, другими словами (векселедержателю) на получение от собственного должника по соглашению и векселю, обозначенной в нём суммы валютных средств. Должником по векселю может быть: в ординарном (простом) векселе – векселедатель, в переводном векселе (тратте) – другая указанная в векселе личность, его еще именуют (трассат), считающаяся должником перед векселедателем.

Вексель – это ордерная ценная бумага. В процессе обращения вексель передается от одного держателя другому посредством передаточной надписи – индоссамента (именного или бланкового). Каждый индоссант так же, как и векселедатель, несет ответственность за акцепт и платеж по векселю. Вексельные обязательства плательщика, векселедателя и индоссантов могут быть дополнительно гарантированы полностью или в части вексельной суммы посредством аваля – вексельного поручительства. Вексель как ценная бумага, для его оплаты должен быть предъявлен в месте платежа плательщику, или третьему лицу, которому поручено оплатить вексель – домицилиату. Надлежащая оплата векселя в установленный срок погашает все вексельные обязательства. Всё это отличает вексель от передачи по цессии. Исключительная особенность векселя заключается в том, что он может быть изначально ценной бумагой или же содержит вероятность стать именной ценной бумагой. Именной ценной бумагой вексель становится, когда векселедатель обозначает в векселе или же векселедержатель указывает в индоссаменте слова «не приказу» или же равнозначное этому выражение^[25].

В таком случае предоставление векселя по индоссаменту будет не возможно, и его предоставление будет совершенно лишь только в порядке цессии. Более распространенная классификация векселей: простой и переводной вексель. Простой вексель – это обязательство должника оплатить денежный долг кредитору в размерах и на условиях, которые обозначены в самом векселе. Простой вексель выписывает сам плательщик, и на обыденном языке его можно назвать «долговой распиской».

Переводной вексель или же другими словами (тратта) – это повеление лица, которое выдало вексель (векселедателя), своему должнику оплатить обозначенную в векселе сумму денежных средств, третьему лицу или же (векселедержателю).

Вексель – это строго формальный документ (составленный на бумаге), имеющий обязательные реквизиты. Конфигурация и реквизиты векселя зафиксированы в Положении о переводном и ординарном (простом) векселе. Недоступность обязательных реквизитов или же несоответствие ценной бумаги поставленной для нее формы несет ее ничтожность в согласовании с пунктом 2 статьи 144 ГК РФ.

Требования к форме векселя выделяются довольно сильной жесткостью, которая обрела название «вексельной строгости»^[26]. Недостаток формы векселя механически влечет за собой его недействительность, без признания данного прецедента со стороны суда. То есть вексель автоматически станет ничтожен, и не будет иметь никакой юридической силы.

Реквизиты векселя закреплены единообразным законодательством о переводном и ординарном векселе (ЕВЗ), являющемся приложением № 1 к Женевской конвенции от 7 июня 1930 года № 358 «О Единообразном законе, о переводных и несложных векселях». Простой вексель имеет следующие обязательные реквизиты:

- вексельная пометка, то есть обозначение документа текстом – «простой вексель»;

- обещание заплатить конкретную необходимую сумму денег;

- директива валютной суммы цифрами и прописью (исправления не допустимы);

- срок платежа по векселю;

- название и адрес получателя платежа, по которому платеж будет осуществлен;

- место и дату составления векселя (а именно: день, месяц и год составления) подпись векселедателя – исполняется именно им;

Переводной вексель имеет следующие обязательные реквизиты^[27]:

- название или же вексельная пометка – «переводного векселя»;

- заявка заплатить по векселю конкретную необходимую сумму денег;

- директива валютной суммы цифрами и прописью (любые поправки на векселе исключены, влекут за собой его ничтожность);

- срок платежа по определенному векселю;

- место платежа по векселю;

- название и адрес получателя платежа по векселю;

- место и дату составления векселя;

- название и местопребывание плательщика по векселю;

- подпись векселедателя;

При недоступности, в том числе и 1-го из перечисленных выше обязательных реквизитов, документ не будет признан векселем. Но, наряду с этим, есть ряд исключений из правил:

- при неуказанном сроке платежа станет явным, что вексель подлежит оплате при его конкретном предъявлении;

- при не указании адреса платежа, таким станет, адрес плательщика по векселю;

- в случае если на векселе есть подписи лиц, неспособных обязываться или же подложные, то подписи иных лиц не будут лишены силы^[28]. В процессе обращения векселей решаются следующие задачи:

- возникают обстоятельства для своевременного получения средств за проданные товары, произведенные работы или оказанные услуги. Оформление товарной сделки векселем, не обязывает сторону сразу выплачивать сумму денежных средств за выполненную работу, оказанную услугу, что увеличивает уровень доверия между поставщиком и клиентом, и ускоряет оборачиваемость товарно-денежной массы;

- вексель в целом способствует платному кредиту, оттого что разрешает приобрести товар, выполнить работу или оказать услугу без немедленной оплаты денежных средств на месте и позволяет ввести срок платежа, который станет благоприятен в одно и то же время, и поставщику и покупателю.

Долговой ценной бумагой, по которой эмитент (организация, либо государство) обязуется выплатить инвестору конкретную сумму и необходимый процент в будущем, называется облигация.

Чек – это письменное распоряжение плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную денежную сумму. Представляет собой тип переводного векселя, который выписывается только банком.

Банковский сертификат подтверждает размещение денежной суммы в банке и право бенефициара (владельца) такого сертификата на получение номинальной суммы вклада и процентов, которые начислены по нему, по наступлению установленного срока.

Коносаментом называют документ, который выдается перевозчиком владельцу груза. Особенность заключается в том, что осуществление прав по нему возможно только лишь при физическом предоставлении оригинала, то есть копия не обладает юридической силой.

Ценные бумаги могут быть выпущены в документальной и бездокументарной форме. Вместо печатания бланков акции можно выпускать сертификаты – ценные бумаги, свидетельствующие владение записанного в ней лица определенным числом акций общества. Облигации часто вообще обходятся без какого-либо оформления, вполне достаточно соответствующих записей в электронной памяти. В России известно три способа фиксации прав на ценные бумаги: ценная бумага как документ, запись по счетам «депо» в депозитарии; запись по лицевому счету в системе ведения реестра^[29].

Существует и другая классификация ценных бумаг, отличающаяся по происхождению приносимого ими дохода: долевые и долговые ценные бумаги. Долевыми являются акции – ценные бумаги без установленного срока обращения, подтверждающие внесение средств и позволяющие их владельцам получение части прибыли предприятия (дивиденда). Долговые ценные бумаги дают право их владельцам на получение фиксированного дохода в виде процентной ставки. В соответствии с российским законодательством к долговым ценным бумагам относят облигации, казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты и векселя.

На рынке ценных бумаг также представлены дериваты – бумаги, имеющие производный характер по отношению к акциям и облигациям. К ним относятся финансовые фьючерсы, опционы, варранты, подписные права, депозитарные расписки, а также конвертируемые акции и облигации.

Фьючерс представляет собой обязанность лица, приобретавшего фьючерс купить или продать ценную бумагу в указанный день и по установленной цене в момент заключения фьючерсного контракта.

В настоящее время вопросы обращения фьючерса на современном рынке ценных бумаг законодательством в полной мере не урегулированы, при этом выявлена общая схема возможности прогнозирования стоимости товара или курса валют, это обеспечивает обладателю ценной бумаги гарантию от риска увеличения или снижения цены. На практике, с целью страхования риска снижения или увеличения цены, организация, вправе обратиться к фьючерсному брокеру, внести десять процентов залога от суммы фьючерсного контракта, после чего брокером на бирже заключается сделка по покупке указанного товара или валюты по заранее установленной этой организацией цене. Фьючерсный, контракт может быть в любой день закрыт путем проведения обратной сделки. Если такая процедура закрытия контракта не предусмотрена до официального срока поставки, то клиент обязан выполнить свое обязательство.

В Российской Федерации преобладающими участниками фьючерсных контрактов на рынке ценных бумаг выступают компании нефтяной отрасли, поставляющие углеводороды на мировой рынок.

Схожим по своим признакам с вышеуказанным видом производных ценных бумаг является форвардный контракт, отличается он от фьючерсного контракта лишь по субъекту; – является внебиржевым. Субъектами форвардного контракта в Российской Федерации зачастую выступают компании, правительственные учреждения и банковские структуры.

Закрытие позиции по фьючерсному контракту осуществляется выполнением обязательств по контракту, когда участники его меняются местами: то есть, продавец должен купить, а покупатель продать товар или валюту. Такая позиция чаще всего определяется субъектами перед исполнением обязательства, когда реальная цена на активы на рынке отличается от зафиксированной цены контракта. Такой способ исполнения обязательства по фьючерсному контракту в государствах с развитой рыночной экономикой на сегодняшний день является преобладающим.

Опционы – это контракты, заключаемые между двумя инвесторами, при которых покупатель получает право в течение оговоренного срока (3-6 месяцев) купить или продать ценные бумаги по фиксированной цене.

Варранты – свидетельства, дающие владельцу возможность покупки ценных бумаг за определенную цену и определенный срок (обычно от 5 до 20 лет).

Подписные права – ценные бумаги, дающие возможность уже существующим акционерам покупать новые выпуски акций предприятия по более низким ценам, чем на первичном рынке.

Депозитарные расписки – документы, удостоверяющие, что ценные бумаги помещены на хранение в банке и дающие право их владельцам пользоваться выгодами от этих ценных бумаг.

Становление российского ипотечного рынка на современном этапе обусловило и предоставило возможность для развития и использования такого мощного финансового инструмента как ипотечные ценные бумаги (ИЦБ).

Для понимания роли ИЦБ подробнее рассмотрим виды ИЦБ, используемые в отечественной практике. Анализ свойств этого рыночного инструмента позволит определить функциональную значимость рынка ценных бумаг в масштабах всей финансово-кредитной системы.

Несмотря на широкую область применения ипотечных ценных бумаг и их функциональную диверсификацию, удалось достичь относительного единства к трактованию их сущности. Рассмотрев множество аналогичных, комплементарных определений, мы заключили, что в самом общем виде ипотечные ценные бумаги являют собой разновидность вторичных ценных бумаг, рефинансируемых с помощью обязательств по одному или нескольким ипотечным кредитам.

С одной стороны, такое определение дает представление об ипотечной ценной бумаге в разрезе ее основного качества – доходности финансового инструмента; а с другой, происходит унификация ипотечных ценных бумаг, обладающих функциональными особенностями. Поэтому для наибольшего понимания вопроса требуется видовая характеристика ипотечных ценных бумаг с изложением основных их качеств.

В РФ область правового применения ипотечных регламентируется ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)». Федеральный закон координирует отношения между субъектами РЦБ, является основой регулирования выпуска и обращения ЦБ, а также организует деятельность профессиональных участников РЦБ путем установления правил, стандартов и порядка осуществления деятельности в данной области отношений. В этих законах закреплены виды ипотечных ценных бумаг, разрешенные к выпуску на территории России. Их в настоящее время три: закладная, облигация с ипотечным покрытием, ипотечный сертификат участия. Данные виды ИЦБ имеют широкие перспективы по использованию их в качестве высокодоходных финансовых инструментов.

Наиболее простым видом ИЦБ является закладная. Она представляет собой неэмиссионную ценную бумагу, удостоверяющую права владельца в соответствии с договором об ипотеке на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества. Закладная характеризуется целым перечнем имманентно присущих ей свойств, наиболее важными из которых мы считаем: долговой характер, существование лишь в документарной форме, срочность и доходность. Порядок выпуска закладной четко регламентирован и делится на несколько этапов. Закладная не может существовать без заключения ипотечного договора, поэтому первый этап выпуска закладной есть ни что иное, как заключение договора об ипотеке. Причем в договоре обязательно должна содержаться информация от том, что права залогодержателя удостоверяются закладной. Второй этап подразумевает составление закладной по передаче имущества в залог залогодателем залогодержателю. Замыкающий этап – передача закладной первоначальному залогодержателю. После осуществления регистрации договора об ипотеке, орган государственной власти выдает данную ценную бумагу залогодержателю. Главным мотивом владения ипотечной закладной является ее высокая ликвидность, возможность быстрой продажи по индоссаменту. Такое свойство является крайне привлекательным для инвесторов в контексте современной экономической ситуации.

Следующим видом ИЦБ является ипотечный сертификат участия (ИСУ). Он представляет собой именную ценную бумагу, удостоверяющую долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие. ИСУ является именной, неэмиссионной, бездокументарной, что очень важно – безноминальной, доходной, срочной и доверительной ценной бумагой. Порядок выпуска строго регламентирован: его могут осуществлять лишь коммерческие организации, обладающие лицензией на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. ИСУ открыто обращаются на рынке ценных бумаг^[30].

Третьим видом ИЦБ, обращающихся на российском рынке, является облигация с ипотечным покрытием. Под данной ценной бумагой понимается облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покрытия. Причем к объектам ипотечного покрытия относятся требования по договорам залога недвижимого имущества, ипотечные сертификаты участия, денежные средства, государственные ценные бумаги.

Облигация с обеспечением в виде залога называется облигация с залоговым обеспечением. В том случае, когда в качестве основы залогового обеспечения выступает залог недвижимого имущества, возникает облигация с ипотечным покрытием. По своей сущности данная ценная бумага есть и остается облигацией, поэтому ей присущи соответствующие базовые характеристики. Главное ее отличие состоит в особом порядке выпуска, то есть исключительным правом на их эмиссию обладают кредитные организации и ипотечные агенты.

Инвестиционный пай – именная ценная бумага, которая подтверждает долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Систематизацией видов ценных бумаг являются группы одного и того же вида, то есть это деление на подвиды. Любая нижестоящая классификация будет входить в вышестоящую классификацию. Например, акция – один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и тому подобное.

Таким образом, на сегодняшний день присутствует большое количество видов ценных бумаг, и отличаются они по ряду признаков.

1. В зависимости от содержания отношений финансового характера. В таком случае ценные бумаги разделяются на долевые (акции), способные выражать отношения имущественного характера, и на долговые (облигации). В таком случае устанавливаются займовые отношения.

2. В зависимости от формы существования. Существуют такие виды ценных бумаг, как бумажные и бездокументарные.

3. В зависимости от эмитентов. К ценным бумагам относятся государственные, российских субъектов или хозяйствующих субъектов.

4. В зависимости от способа формирования. В таком случае выделяются следующие виды ценных бумаг: производные и первичные. В первую категорию входят опционы, фьючерсы и варранты, вторую – облигации, акции и вексели.

5. Исходя из взаимосвязи с конкретными владельцами. На выбор предлагаются ценные бумаги именного типа и документы, оформленные на предъявителя. Учитывая то, что именные виды ценных бумаг характеризуются сложностью получения и повышенным контролем со стороны эмитента, их ликвидность находится на весьма посредственном уровне.

6. В зависимости от периода обращения. Эта категория разделяется на такие виды ценных бумаг: долгосрочные и краткосрочные. Во многом от периода обращения зависит ликвидность. Краткосрочные виды характеризуются наличием минимальных инвестиционных рисков, а в результате доходность в конечном итоге получается небольшой. В случае со второй категорией ценных бумаг ситуация совершенно другая – увеличенный доход, но при этом риск потерять свои деньги также на высоком уровне.

Наиболее часто заинтересованные лица совершают сделки со следующими разновидностями ценных бумаг:

- государственные облигации;

- облигации;

- векселя;

- чеки;

- сберегательные и депозитные сертификаты;

- акции.

Вексель имеет право на существование, а также на свое дальнейшее развитие и совершенствование. Его место в гражданском обороте будет определяться потребностью товарного оборота. В случае свободного перемещения товаров, работ и услуг, будет потребность в векселе как в одном из самых доступных и приемлемых для обеих сторон инструментов кредитования.

Существуют и такие виды ценных бумаг, как сберегательные (банковские) книжки, коносаменты и приватизационные ценные бумаги, но сейчас они не пользуются особой популярностью.

В современных условиях нашего общества почти каждому гражданину необходимо знать, что собой представляют ценные бумаги, какую 190 пользу могут они принести обществу в целом и в отдельности каждому. Большинство населения России имело некое представление о данных документах после «ваучеризации» страны, а также после громких дел, связанных с финансовыми пирамидами. В настоящее время Российская Федерация становится более цивилизованной, и фондовый рынок стремительно развивается, поэтому ценные бумаги становятся доступными.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги исследованию, проведенному в данной работе, необходимо сделать следующие выводы:

1. Ценные бумаги имеют богатую историю, их прототипы появились еще в древности, однако развиваться они начали с изобретением бумаги.

2. Под ценной бумагой следует понимать документ, который составляется на специальном бланке, имеет определенную степень защиты от подделки и установленные законодательством специальные реквизиты.

3. На сегодняшний день присутствует большое количество видов ценных бумаг, и отличаются они по ряду признаков.

- долевые (акции) и долговые (облигации);

- бумажные и бездокументарные;

- государственные, российских субъектов или хозяйствующих субъектов;

- производные (опционы, фьючерсы и варранты) и первичные (облигации, акции и вексели);

- именного типа и документы, оформленные на предъявителя;

- долгосрочные и краткосрочные.

Наиболее часто заинтересованные лица совершают сделки со следующими разновидностями ценных бумаг: государственные облигации; облигации; векселя; чеки; сберегательные и депозитные сертификаты; акции.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Амирова Э.Ф. Влияние экономических санкций на экономику Российской Федерации, контр-санкции, политика импортозамещения / Э.Ф. Амирова // Проблемы аграрной экономики в условиях импортозамещения. Материалы международной научно-практической конференции. – Казань: Изд-во Казанского ГАУ, 2017. – С. 228-233.

2. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве: учеб. пособие по спец. Курсу / В.А. Белов. – В 2 т. – Т. 1. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЦентрЮрИнфоР, 2007. – 587 с.

3. Воробьев А. Ценная бумага как объект гражданских правоотношений // ЭЖ-Юрист. – 2016. – № 30. – С. 12.

4. Габов А.В. Ценная бумага в российском праве: некоторые страницы истории появления ее современного определения // Предпринимательское право. – 2009. – № 4. – С. 41-46.

5. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: ИНФРА-М., 2007. – 379 с.

6. Генералов И.Г., Суслов С.А. Методические подходы к оценке конкурентоспособности организаций // Вестник НГИЭИ. – 2016. – № 9 (64). – С. 31-38.

7. Гольмстен А.Х. Очерки по русскому торговому праву / А.Х. Гольмстен. – Вып. 1. – СПб.: Тип. Д.В. Чичинадзе, 1895. – 210 с.

8. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2004. – № 31.

9. Гражданское право: Учебник: Общая часть / Отв. ред. проф. Е.А. Суханов. – В 4 т. – Т. 1. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Волтерс Клувер, 2006. – 720 с.

10. Гришаев С.П. Ценные бумаги: виды и практика применения / С.П. Гришаев. – Вып. 2. – М.: Редакция «Российской газеты», 2016. – 175 с.

11. Долинская В.В. Акционерное право: основные положения и тенденции / В.В. Долинская. – Wolters Kluwer Russia, 2006. – 719 с.

12. Кирилловых А.А. Нормативно-правовая основа рынка ценных бумаг: вопросы истории, практики и тенденции регулирования [Электронный ресурс] // Законодательство и экономика. – 2014. – № 2. Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф.

13. Кириллова А.В. Некоторые проблемы определения понятия «ценные бумаги» // Современное право. – 2009. – № 1.

14. Корнилова Н.В. Об определении ценной бумаги в зарубежном праве / Н.В. Корнилова. В сборнике научных трудов по итогам международной научно-практической конференции «Теория и практика современной юридической науки». – Самара, 2015.

15. Молотников А.Е. История развития зарубежного законодательства о рынке ценных бумаг. Часть I // Предпринимательское право. – 2012. – № 2. – С. 42-48.

16. Основы гражданского законодательства Союза ССР и республик, утв. ВС СССР 31 мая 1991 г. № 2211-1 // Ведомости СНД и ВС СССР. – 1991. – № 26.

17. Покровский И.А. Основные проблемы гражданского права / И.А. Покровский. – 6-е изд., стереот. – М.: Статут, 2013. – 349 с.

18. Попиков А.А. Анализ кризисов в России 2008-2009 и 2014-2016 годов: предпосылки возникновения, сходства и отличия // Электронный мультидисциплинарный научный журнал с порталом международных научно-практических конференций Интернет-наука. – 2016. – № 10. – С. 219-228.

19. Постановление Пленума ВС РФ № 33, Пленума ВАС РФ № 14 от 04 дек. 2000 г. «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей» // Вестник ВАС РФ. – 2001. – № 2.

20. Постановление Президиума ВАС РФ от 14 мая 2009 г., № 16501/07 «О взыскании вексельного долга» // СПС «КонсультантПлюс».

21. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с.

22. Соколова И.С., Щербаков Е.М., Бурмистрова О.А., Юдаева Н.Ю., Дементьев Д.А. Основные направления современной финансовой политики предприятий аграрного сектора экономики России в условиях неопределенности экономической ситуации экономика и управление: теория, методология, практика: монография / Под общ. ред. Г.Ю. Гуляева. – Пенза: МЦНС «Наука и Просвещение», 2018. – 180 с.

23. Федоров А.Ф. Торговое право / А.Ф. Федоров. – Одесса: «Слав.» тип. Е. Хрисогелос, 1911. – 896 с.

24. Федеральный Закон от 29 дек. 1994 г., № 77-ФЗ «Об обязательном экземпляре документов» // CЗ РФ. – 1995. – № 1.

25. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // Российская газета. – 2011. – № 153.

26. Федеральный закон от 11 марта 1997 г., № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // CЗ РФ. – 1997. – № 11.

27. Хайбрахманов Р.Р. Понятие ценной бумаги в теории российского гражданского права // История государства и права. – 2007. – № 7. – С. 23.

28. Хоменко Е.Г. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учеб.-практ. пособие / Е.Г. Хоменко. – М.: Юристъ, 2008. – С. 11-12.

29. Цитович П.П. Труды по торговому и вексельному праву: Учебник торгового права. К вопросу о слиянии торгового права с гражданским / П.П. Цитович. – В 2 т. – Т. 1. – М.: Статут, 2005.

30. Шершеневич Г.Ф. Учебник русского гражданского права / Г.Ф. Шершеневич. – Т. 2. – М.: Статут, 2005. – 462 с.

Хайбрахманов Р.Р. Понятие ценной бумаги в теории российского гражданского права // История государства и права. – 2007. – № 7. – С.23. ↑
Молотников А.Е. История развития зарубежного законодательства о рынке ценных бумаг. Часть I // Предпринимательское право. – 2012. – № 2. – С.45. ↑
Габов А.В. Ценная бумага в российском праве: некоторые страницы истории появления ее современного определения // Предпринимательское право. – 2009. – № 4. – С. 45. ↑
Долинская В.В. Акционерное право: основные положения и тенденции / В.В. Долинская. – Wolters Kluwer Russia, 2006. – С. 71. ↑
Хоменко Е.Г. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учеб.-практ. Пособие / Е.Г. Хоменко. – М.: Юристъ, 2008. – С. 11. ↑
Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – С. 270. ↑
Гришаев С.П. Ценные бумаги: виды и практика применения. – М.: Редакция «Российской газеты», 2016. – Вып. 2. – С. 34. ↑
Кирилловых А.А. Нормативно-правовая основа рынка ценных бумаг: вопросы истории, практики и тенденции регулирования // Законодательство и экономика. – 2014. – № 2. – С. 58. ↑
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2004. – № 31. ↑
Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // Российская газета. – 2011. – № 153. ↑
Основы гражданского законодательства Союза ССР и республик, утв. ВС СССР 31.05.1991 г. № 2211-1 // Ведомости СНД и ВС СССР. – 1991. – № 26. – Ст. 733. ↑
Цитович П.П. Труды по торговому и вексельному праву: В 2 т. Т. 1: Учебник торгового права. К вопросу о слиянии торгового права с граждански / П.П. Цитович. – М.: Статут, 2005. – С. 224. ↑
Гольмстен А.Х. Очерки по русскому торговому праву. – СПб.: Тип. Д.В. Чичинадзе, 1895. – Вып. 1. – С. 137-138. ↑
Шершеневич Г.Ф. Учебник русского гражданского права. Т. 2 / Г.Ф. Шершеневич. – М.: Статут, 2005. – С. 95. ↑
Кириллова А.В. Некоторые проблемы определения понятия «ценные бумаги» // Современное право. – 2009. – № 1. – С. 32. ↑
Покровский И.А. Основные проблемы гражданского права / И.А. Покровский. – 6-е изд., стереот. – М.: Статут, 2013. – С. 241. ↑
Федоров А.Ф. Торговое право / А.Ф. Федоров. – Одесса: «Слав.» тип. Е. Хрисогелос, 1911. – С. 567. ↑
Воробьев А. Ценная бумага как объект гражданских правоотношений // ЭЖ-Юрист. – 2016. – № 30. – С. 12. ↑
Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве: учеб. пособие по спец. курсу: в 2 т. / В.А. Белов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЦентрЮрИнфоР, 2007. – Т. 1. – С. 55. ↑
Гражданское право: Учебник: В 4 т. Том I. Общая часть / Отв. ред. проф. Е.А. Суханов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Волтерс Клувер, 2006. – С. 204. ↑
Попиков А.А. Анализ кризисов в России 2008-2009 и 2014-2016 годов: предпосылки возникновения, сходства и отличия // Электронный мультидисциплинарный научный журнал с порталом международных научно-практических конференций Интернет-наука. – 2016. – № 10. – С. 219. ↑
Соколова И.С., Щербаков Е.М., Бурмистрова О.А., Юдаева Н.Ю., Дементьев Д.А. Основные направления современной финансовой политики предприятий аграрного сектора экономики России в условиях неопределенности экономической ситуации экономика и управление: теория, методология, практика: монография // Под общ. ред. Г.Ю. Гуляева. – Пенза: МЦНС «Наука и Просвещение», 2018. – С. 55. ↑
Амирова Э.Ф. Влияние экономических санкций на экономику Российской Федерации, контр-санкции, политика импортозамещения / Э.Ф. Амирова // Проблемы аграрной экономики в условиях импортозамещения. Материалы международной научно-практической конференции. – Казань: Изд-во Казанского ГАУ. 2017. – С. 233. ↑
Корнилова Н.В. Об определении ценной бумаги в зарубежном праве / Н.В. Корнилова. В сборнике научных трудов по итогам международной научно-практической конференции «Теория и практика современной юридической науки». – Самара, 2015. ↑
О переводном и простом векселе: ФЗ от 11.03.1997 г., № 48-ФЗ // CЗ РФ. – 1997. – № 11. – Ст. 1238. ↑
Об обязательном экземпляре документов: ФЗ от 29.12.1994 г. № 77-ФЗ // CЗ РФ. – 1995. – № 1. – Ст. 1. ↑
О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей: постановление Пленума ВС РФ № 33, Пленума ВАС РФ № 14 от 04.12.2000 г. // Вестник ВАС РФ. – 2001. – № 2. ↑
Постановление Президиума ВАС РФ от 14.05.2009 г., № 16501/07«О взыскании вексельного долга» // СПС «КонсультантПлюс». ↑
Генералов И.Г., Суслов С.А. Методические подходы к оценке конкурентоспособности организаций // Вестник НГИЭИ. – 2016. – № 9 (64). – С. 33. ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: ИНФРА-М., 2007. – С. 166. ↑