Понятие и виды ценных бумаг

Содержание:

Введение

Переход России к рыночной экономике определил распространение и свободное пользование в экономике государства ценных бумаг разных видов, являющиеся сейчас важным и фактически благоприятным инструментом во многих сферах имущественного оборота, например, в осуществлении кредитования и произведении расчетов. Ценные бумаги имеют свойство упростить и ускорить имущественный оборот, а в некоторых случаях случаев дать владельцу ценной бумаги дополнительную гарантию.

Ценной бумагой считается документ, который удостоверяет при соблюдении установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна в случае его предъявлении. При передаче ценной бумаги осуществляется переход всех удостоверяемых ею прав в целом. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре.

Ценные бумаги – нужный атрибут рыночной экономики. Являясь объектом гражданских прав они причисляются к вещам, будучи их особой разновидностью. В составе Гражданского Кодекса РФ есть глава о ценных бумагах как объектах гражданских прав. В соответствии с принципами построения гражданского кодекса седьмая глава включает общие для всех видов ценных бумаг вопросы. Все особенности выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг урегулированы специальными нормативно правовыми актами, дополняющие и конкретизирующие нормы гражданского кодекса.

Правовое регулирование ценных бумаг в основном закреплено седьмой главой ГК РФ. Также касающееся выпуска и обращения ценных бумаг урегулировано Законом о рынке ценных бумаг, Законом об акционерных обществах, иными законами и нормативными актами о ценных бумагах отдельных видов. Опубликованы постановления Пленума ВС РФ о применении норм законодательства о ценных бумагах.

Объект исследования курсовой работы – общественные отношения, возникающие в сфере объектов гражданского права.

Предмет исследования – ценные бумаги, как составная часть института объектов гражданского права.

Цель исследования – изучение теоретических положений и практических рекомендаций, которые направлены на усовершенствование правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг.

Задачи, вытекающие из указанной цели исследования:

1) Изучение понятия и свойств ценных бумаг

2) Изучение видов ценных бумаг

3) Характеристика отдельных видов ценных бумаг

4) Пояснение порядка обращения ценных бумаг

Структура работы курсовой работы представляет собой введение, три главы, заключения, библиографии.

Библиография представляет собой учебную литературу и нормативно-правовые акты, регулирующие отношения в сфере рынка ценных бумаг.

Глава 1. Понятие и свойства ценных бумаг

Гражданский кодекс Российской Федерации содержит легальное определение ценной бумаги. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении^[1]

Образование ценных бумаг как объектов гражданского права было порождено нуждой введения в оборот объектов невещественного характера - имущественных прав. Применение ценных бумаг разрешает поднять оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, так как нет необходимости в совершении действий прямо с вещами - довольно передать бумагу, чтобы передать право на вещь. Ценные бумаги могут в некоторых случаях являться заменой денег или средства кредита, то есть вместо погашения долга в денежном виде возможна передача ценных бумаг соразмерно сумме долга.

Ценная бумага документом считается только в случае, присвоения ей такого статуса законом. Так долговая расписка не считается ценной бумагой, поскольку она лишь подтверждает сам долг и его размер по договору займа. Ценная бумага, являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней определенного права^[2].

Ценные бумаги относятся к движимым, неделимым вещам и могут являться либо родовыми, либо индивидуально-определенными вещами. ^[3]Легальное определение ценной бумаги, содержащееся в ст. 142 ГК, позволяет выделить признаки такого объекта гражданских прав.

Во-первых, ценная бумага обязана отвечать предусмотренным законом либо в установленном им порядке требованиям к ее форме и реквизитам.

К каждому виду из ценных бумаг закреплены свои требования формы и реквизитов.

Требования формы ценной бумаги представляют собой правила способов фиксации удостоверяемых прав самой ценной бумагой.

В обычном смысле ценной бумагой подразумевают документ, указывающий на удостоверение ей права, таким образом она относится к вещам. В современном мире получили развитие бездокументарные ценные бумаги поскольку появились способы закрепления информации на всевозможных носителях. Так они пребывают в виде записи на лицевых счетах, раскрытом ее обладателю в системе реестра владельцев ценных бумаг, или в депозитарии на специальном счете^[4]. Данным способом закрепления информации могут пользоваться только лица, обладающие специальной лицензией. Лица, которые осуществляют указанный бездокументарный способ фиксации прав, по требованию владельца ценной бумаги выдают ему документ, который свидетельствует о его закрепленном праве. Бездокументарная форма используется, например, при выпуске акций; при этом на счета инвесторов (владельцев) зачисляется общее количество приобретенных ими ценных бумаг.^[5]

Согласно Гражданскому кодексу к бездокументарным ценным бумагам применяются общие правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации^[6]. Таким образом указанные ценные бумаги могут быть объектами различных сделок, например, дарения, залога, купли-продажи и т.д.

Однако хоть закрепление права владельца в депозитарии и считается подтверждением его имущественных прав, но не отсылает к образованию традиционного вида документа. Такие ценные бумаги являясь по сути бестелесными не могут привести их к фактическому обладанию, так как их представляется невозможным передать, вручить или изьять.

Отдельные формы ценных бумаг издаются исключительно в бездокументарной виде. К ним относят, например, именные эмиссионные ценные бумаги, за исключением случаев, предусмотренных законом^[7], ипотечные сертификаты участия^[8]. Иные формы ценных бумаг выпускаются только в письменной форме, который обычно составляется на определенном установленном бланке, который имеет необходимый уровень защиты от подделки (например, вексель^[9], эмиссионные ценные бумаги на предъявителя^[10].

Сведения и признаки, содержащиеся в ценной бумаге определенного типа и установленные в законном порядке считаются реквизитами ценной бумаги. Так например, реквизиты простого и переводного векселей устанавливаются в Положении о переводном и простом векселе реквизиты закладной - в Законе об ипотеке. Нарушение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценной бумаги^[11]

Во-вторых, указание на удостоверяющие ценной бумагой имущественные права, реализующие законным владельцем обязано быть в самой ценной бумаге. Формы прав, удостоверяющиеся ценными бумагами, определяются определенным законом, который придает положение ценной бумаги, или в установленном порядке^[12]. Иногда ценная бумага помимо имущественных прав устанавливает вытекающие из имущественных прав неимущественные права. Так акция, предоставляющая собой имущественное право на приобретение дивидендов от производительности акционерного общества и его остатка в случае ликвидации, но и неимущественное право в виде возможности принятия участия по управлению деятельности общества, и информации о его деятельности.

В-третьих, возможна переда имущественных и неимущественных прав, установленные ценной бумагой от одного лица к другому лицу при передачи самой ценной бумаги.

Следовательно можно сделать вывод, что ценная бумага и права вытекающие из нее неотделимы друг от друга. Считается невозможным осуществить передачу прав ценной бумаги без самой ценной бумаги, частичный переход этих прав также невозможен.

В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном)^[13]. Это правило действует в отношении бездокументарных ценных бумаг (они не существуют в виде самостоятельного документа и поэтому не могут быть предъявлены) и некоторых документарных бумаг, например эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, подлежащих хранению в определенном эмитентом депозитарии, - эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением^[14]. В этих случаях все сделки с ценными бумагами совершаются при обращении к лицу, которое осуществляет фиксацию прав. Право на ценную бумагу переходит к новому владельцу с момента внесения приходной записи по лицевому счету или счету депо^[15] Такой способ передачи прав называют трансфертом^[16].

Важнейшим свойством ценной бумаги считается достоверность: должник должен совершить реализацию держателю ценной бумаги, только будучи уверенным в подлинности ценной бумаги. Данное понятие происходит из позиции абстрактности закрепленного ценной бумагой обязанности: ценная бумага, которая будучи составлена при установленном законом порядке, не может быть подвергнута сомнению в подлинности должником по закрепленному ценной бумагой обязательству ссылаясь на ее недействительность. Данные понятия характерны исключительно добросовестного держателя. При выявлении подлога ценной бумаги либо раскрытия ее поддельности владелец имеет право на законное требование об осуществлении обязанностей, которые содержатся в ценной бумаге, к лицу, передавшему ему эту бумагу. ^[17][18] В связи с разнообразием правовых свойств ценных бумаг, классификация их осуществляется по разнообразным основаниям. В первую очередь различие кроется в том какой вид имущественного права закреплен ценной бумагой. Обязательно вытекающее из денег установлено в таких ценных бумагах как чек, облигация, вексель, сберегательные и депозитные сертификаты. Акция относится к корпоративной бумаге так как несет корпоративное обязательство. Права на товары и услуги закреплены в товарных ценных бумагах. Например, жилищный сертификат или товарная облигация. Туда же входит товарораспорядительные документы (коносамент, закладная, складское свидетельство), которые устанавливают право на предъявление определенных вещей.

По способу выпуска выделяют эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.^[19] Если ценные бумаги выпускаются в большом количестве на рынок, как например акции и облигации, то такие ценные бумаги называются эмиссионными.

Вне зависимости по времени получения эмиссионной ценной бумаги одного выпуска закрепляет одинаковый объем и срок пользования этими правами.

Создание и порядок пользования эмиссионных бумаг урегулировано Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996г. N 39-ФЗ.

А неэмиссионные ценные бумаги производятся в случае нужды и отображают для пользования индивидуально определенный объем прав, к таким относятся вексель, чек, коносамент. В зависимости от эмитента ценные бумаги могут быть государственными, муниципальными или частными.^[20] Данные ценные бумаги имеют различие в том какое имущество они за собой закрепили как обязательство. Таким образом, обязательство России обеспечено всей федеральной собственностью. Данные обязанности возможны протекать краткосрочно (до года), среднесрочно (от 1 года до 5 лет) и долгосрочно (от 5 до 30 лет). Обязательства выходящие из долгов субъектов РФ гарантируется собственностью конкретного субъекта, срок погашения определяется соглашением и не может превышать 30 лет. Что касается обязательства муниципального образования, то они обеспечиваются собственностью самих себя, срок не превышает 5 лет. Частные лица обеспечиваются собственностью этих же частных лиц. Нужда в создании государственных и муниципальных бумаг образуется во время дефицита бюджета. Государственные и муниципальные образования несут обязательства при оформлении государственного или муниципального займа, который выражается обычно в виде облигации.

По способу идентификации управомоченного лица выделяют следующие ценные бумаги: предъявительские, именные и ордерные^[21]. В зависимости от их вида осуществляется свой конкретный пример перехода прав по данной ценной бумаге. Наличие возможности создания какой либо ценной бумаги в качестве предъявительской, именной или ордерной может быть исключена законом.^[22]

Право, закрепленной предъявительской ценной бумагой, относится к лицу, предъявляющему ее, а субъектом, который несет обязанность по ценной бумаге обязан выполнить предусмотренное в пользу держателя.

Обозначение имени управомоченного лица не ссылается. Для осуществления перехода другому лицу прав, которая закрепления предъявительской ценной бумагой, довольно доставления бумаги этому лицу^[23]. Права законного владельца бумаги не зависят от прав ее предшествующего держателя. Права по такой бумаге сохраняются до тех пор, пока обязанное лицо не получит ее от кредитора в обмен на исполнение. Эти свойства объясняют высокую степень оборотоспособности предъявительских ценных бумаг. Предъявительские ценные бумаги могут быть выпущены в форме государственной облигации, банковской сберегательной книжки на предъявителя, векселя.^[24]

Если в ценной бумаге указано некая принадлежность прав определенному лицу, то такая ценная бумага называется именной. Осуществление своих обязанностей должник выполняет этому лицу.

Право, которое закреплено именной бумагой, может осуществлять передачу иным лицам, но при соблюдении условий, входящих в рамки уступки требований, в связи с этим наблюдается падение уровня оборотоспособности именных ценных бумаг перед предъявительскими. Также следует отметить, что в случае перехода прав по именной ценной бумаге, лицо несет ответственность только за возможность недействительности соответствующих требований, но не за его исполнение. ^[25]

Примеры возможных именных ценных бумаг это акции, облигации, чеки и др.

Переход прав по эмиссионным именным ценным бумагам осуществляется методом выполнения определенной записи в лицевом счете в специальном регистре или по требованию управомоченного лица. Следует отметить, что переход прав из некоторых именных ценных бумаг невозможен.

Переход прав согласно ордерной ценной бумаге осуществляется в упрощенном режиме посредством выполнения лицом, который передает права на бумаге определенной записи – индоссамента. Статус кредитора согласно обязанностям, которые закреплены ордерной бумагой, наиболее устойчив, в сравнении с кредитором по именной ценной бумаге, поскольку должниками исходя из ордерной ценной бумаги считаются ссылающиеся бумагой на всех лиц, при условии что кто-то из их числа не убрал в пользу себя указанное обязательство, путем выполнения определенной оговорки.

В отношении определенной формы индоссамента он может являться бланковым, то есть не производить ссылку на лицо, обязанному некоторое исполнение, или ордерным - содержащим такое указание.^[26] В первом упоминании выполнение обязательства осуществляется каждому владельцу ценной бумаги, во втором в отношении лица, указанного последним в цепочке. Ограничение индоссамента возможно только внесением поручения по осуществлению указанных в бумаге прав, это индоссамент несет название препоручительного.^[27]

Отличием лица, осуществляющего переход права по именной бумаге и несущего ответственность за подлинность определенных требований, но не за его неисполнение, индоссант (лицо, передающее право по ордерной ценной бумаге) несет перед индоссатом (получателем права) ответственность не только за существование права, но и за его осуществление.^[28]

Также стоит отметить что, лица, которые выдали ценную бумагу, а также индоссировавшие ее лица несут ответственность перед законным владельцем ценной бумаги солидарно, и владелец имеет права произвести взыскание ко всем лицам одновременно или к одному конкретному лицу. Если требования владельца ценной бумаги из числа должников кто-то выполнил, то это лицо может воспользоваться правом обратного требования (регрессии) к остальным должникам.^[29]

Нет ограничений в количестве индоссаментов, что наравне с простым режимом осуществления перехода прав и вышеуказанными отличиями осуществления прав на требование по ордерной бумаге, передает ей качество наиболее лучшей оборотоспособности, сравнивая с именной ценной бумагой.

Если случится потеря предъявительской или ордерной бумаги, то возможно восстановление их прав в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством, эти положения закреплены в главе 34 ГПК РФ. Отличием является и то что именную ценную бумагу возможно истребовать у лица, незаконно ее удерживающий, в отличие от предъявительской или ордерной ценной бумаги.^[30] При утрате именной ценной бумаги, ее можно восстановить если обратить к лицу, которое ее выдало. Например, кредитная организация, которая выпустила сберегательный сертификат, может восстановить его права.

При утрате именного сертификата владельцу можно с письменного заявления к кредитной организации, которая издала этот сертификат, обратиться с просьбой о выдаче дубликата утраченного сертификата. Отказ на заявленное требование обжалуется в судебном порядке.^[31]

Глава 2 Основные виды ценных бумаг

2.1 Акция

Акция - ценная бумага, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества^[32]. Акция дает права на получение дивидендов – некой части прибыли от деятельности акционерного общества, в пользу владельца самой акции.

В настоящее время основными формами ведения бизнеса считаются такие организационные формы как корпорация или акционерное общество^[33], владеющие некоторыми преимущества если сравнивать их иными формами. Стоит отметить самые важные из них: ограниченность ответственности пайщиков, несущие риск убытка только в размере своего взноса, простые процедуры перехода права собственности, в большинстве случаев это продажа акций, и конечно же большие перспективы по мобилизации средств посредством эмиссии акций, что, выражается в итоге быстрым роста компании.

Существует несколько видов стоимостей акций:

Нарицательная стоимость (номинал) - произвольная стоимость, которая устанавливается через эмиссию и отражается в акционерном сертификате. Номинал фактически не имеет связей со своей действительной стоимостью.

Балансовая стоимость, которая исчисляется частным от разделения чистых активов акционерного общества на количество произведенных и распространенных акций.

Рыночная стоимость (продажная цена акции, курс) - текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте.^[34] Это самая важная форма стоимости акции, так как прогноз ее изменения выполняет главную функцию при обращении акций данном акционерном обществе.

Документом, который свидетельствует о владении акции, называется акционерным сертификатом^[35]. В это сертификате производится ссылка на информацию об эмитенте, держателе, а также номинал, при условии его наличия, и тип и число акций, которые находятся во владении держателя сертификата, и несет право на голосование.

Акции бывают обыкновенными и привилегированными.^[36] Также как и обыкновенная акция, привилегированная является более ценной поскольку, указывает на долю в приятии участия ее владельца в акционерном обществе. Отличия привилегированной акции от обыкновенной:

- дивиденды на привилегированные акции, как правило, устанавливаются по фиксированной ставке;

- они выпускаются с указанием номинала и размера дивиденда в процентах или в долларах на акцию;

-дивиденды по привилегированным акциям выплачивается до выплат по обыкновенным акциям и не зависит от прибыли корпорации;

-держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на определенную долю активов корпорации при ее ликвидации;

-как правило, держатели привилегированных акций не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса.^[37]

Существуют следующие права, предоставляемые корпорацией своим акционерам:

1.Право голоса. Большинство обыкновенных акций дает их держателю право голоса на ежегодных собраниях акционеров по всем важным вопросам деятельности корпорации (например, по изменениям в уставе корпорации, вопросам слияний и приобретений, финансовой реорганизации, выборам совета директоров компании). Так как большая часть акционеров не может (или не хочет) посещать собрания, корпорации обязаны оформлять доверенности, по которым акционеры передают совету директоров корпорации право голосовать от их имени на ежегодных или специальных собраниях. На биржах США оформление таких доверенностей является обязательным условием для регистрации компании и котировки ее ценных бумаг.

2. Право на участие в прибыли корпорации (на получение дивидендов). Акции дают их держателям на получение части прибыли компании в форме дивидендов^[38]. Дивиденды - это часть прибыли корпорации, распределяемая среде акционеров в виде определенной доли от стоимости их акций (иначе говоря, пропорционально числу акций, находящихся в собственности). Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются только после уплаты всех налогов, процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям (если такие выпущены). Обычно дивиденды выплачивают поквартально, но право решать здесь предоставлено совету директоров.

3. Преимущественное право на покупку новых акций. Право, дающее существующим акционерам возможность закупить акции нового выпуска прежде, чем они будут предложены другим лицам. Цель этого преимущественного права в защите существующих акционеров ^[39](в первую очередь держателей крупных пакетов) от "размывания" пропорциональных долей их участия в корпорации. Как правило в законодательстве предусматривается, что наличие таких прав должно прямо оговариваться в уставе корпорации.

4. Право при ликвидации (роспуске) корпорации. Ликвидация - это практические действия корпорации по прекращению дел и реализации имущества^[40]. Стадия прекращения легального существования называется роспуском, а фактического - ликвидацией. По закону РФ претензии к корпорации при ликвидации удовлетворяются ею в следующем порядке: государственные претензии (уплата налогов и пошлин, расчет по государственным кредитам), претензии других кредиторов (коммерческих банков, владельцев векселей и облигаций, и т.д.).

5. Права на инспекцию (проверку). Все акционеры имеют право на поверку некоторых документов и отчетностей своих корпораций (списка акционеров, протоколов собраний акционеров, некоторых бухгалтерских отчетов и т п.).^[41]

2.2 Облигация

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (держателя) на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости (либо иного имущественного эквивалента), а также фиксированного в ней процента от номинальной стоимости (либо иного имущественного права).

Облигации могут быть именными и предъявительскими, процентными и беспроцентными ^[42](целевыми, по которым вместо дохода владельцам предоставляется право на приобретение товаров и услуг, под которые выпущены целевые займы), свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения.

Появляются инструментом займа. Эмитенты облигаций являются заемщиками, должниками^[43]. Инвесторы в облигации являются кредиторами эмитента (в отличии от держателя акции).

Соответственно невыполнение эмитентом взятых перед держателями облигаций долговых обязательств (по основной сумме долга и процентам) влечет за собой законные процедуры взыскания задолженности, вплоть до банкротства.

Различают следующие виды облигаций:

- облигации внутренних государственных займов;

- облигации федеральных органов исполнительной власти и специализированных правительственных учреждений;

- облигации местных органов власти;

- облигации предприятий;

Эмитентами могут быть:

- Государство и государственные органы управления;

- Местные органы власти;

- Предприятия, находящиеся в любой форме собственности и имеющие любой организационно-правовой статус (за исключением инвестиционных фондов).

Владельцами облигаций могут быть юридические и физические лица^[44] (за исключением инвестиционных фондов, которые могут вкладывать деньги только в государственные облигации).

Период, на который выпускаются облигации, т.е. предельные сроки (начальные и конечные) не установлены, за исключением облигаций акционерных обществ, которые должны выпускаться на срок не менее одного года. Государственные облигации должны выпускаться на срок до тридцати лет^[45]. Согласно принятой традиции среднесрочные облигации выпускаются на срок от 1 до 5 лет, долгосрочные - свыше 5 лет. Не установлено законодательных ограничений для выпуска бессрочных облигаций^[46].

По форме возмещения заимствованной суммы: облигации с возмещением в денежной форме и натуральные облигации

По способу размещения различают:

- свободно размещаемые облигационные займы;

- принудительные займы.

По возможности обращения:

- свободно обращающиеся;

- с ограниченным кругом обращения (с ограниченной возможностью перепродажи облигаций)^[47].

Процент по облигациям носит заранее оговоренный характер. Традиционно облигация считается ценной бумагой с фиксированным процентом^[48]. Однако, во многих облигационных конструкциях размер процента может изменятся в соответствии с заранее установленными правилами.

Методы выплаты процента:

- купонные и бескупонные облигации. Купон, часть ценной бумаги (обычно на предъявителя) дающий право на получение регулярно выплачиваемого процента по ценной бумаге. С этой целью купон остригается и направляется, через банк агенту, производящему платежи по данной ценной бумаге. Проценты по бескупонной облигации, являющейся именной (или держатель содержится в специальном реестре) выплачиваются в соответствии с данными реестра.

По методу выплаты процента выделяются также выигрышные облигационные зай^[49]мы.

Серийные облигации выпускаются в составе облигационных займов, разбитых на определенные серии, каждая из которых имеет свой конечный срок погашения.

Срочные облигации выпускаются в составе облигационных займов, имеющих единый, конечный срок погашения. По истечении определенного срока может начать действовать фонд погашения, осуществляется выкуп части облигаций у инвесторов на открытом рынке. При наступлении срока весь облигационный займ гасится, сериальное погашение отсутствует.

В действующем законодательстве акционерное общество вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после полной оплаты капитала.

Обязательные реквизиты облигаций: фирменное наименование эмитента; местонахождение эмитента; наименование ценной бумаги - "облигация"; порядковый номер; дата выпуска; ид облигации; общая сумма выпуска; процентная ставка; условия и порядок погашения; номинал, для именных облигаций - наименование (имя) держателя.^[50]

2.3 Вексель

Вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок. Дефект формы векселя – это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги^[51]. Векселя делятся на два вида: простые и переводные^[52]. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя – это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная сумма – это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя – это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом^[53].

Переводной вексель (тратта) – это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Суть этих отношений заключается в том, что трассант выписывается (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный срок. Переводной вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки; вексельная сумма; наименование и адрес плательщика; срок платежа; наименование платежа; место платежа; указание места и даты составления; подпись векселедателя.

Акцепт тратты – согласие оплатить вексель в пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате. Лицо, совершившее акцепт, называется акцептантом^[54]. Акцепт отмечается в левой части на левой стороне векселя и выражается словами: «Акцептован», «Заплачу» или другими словами, равнозначными по смыслу, с обязательным проставлением подписи, печати плательщика и даты акцепта. Векселедержатель имеет право предъявлять вексель для акцепта плательщику по месту жительства последнего в любое время, начиная с даты выдачи векселя и кончая датой платежа.^[55]

Вексель является особенной ценной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа. К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

наименование «вексель», включенное в текст документа и написанное на языке документа;

простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег;

указание срока платежа;

указание места платежа;

наименование получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен.

Индоссамент – это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требования от одного лица к другому^[56]. Обычно индоссамент имеет форму: «Платите приказу…» или «Уплатите пользу…». Обязательно указывается полное наименование лица, в пользу которого передается вексель. Такое лицо называется индоссатом, а лицо – передающее вексель, - индоссантом. Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным^[57].

Аваль – вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, не акцептовавший вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на алонже (добавочном листе к векселю) и обычно выражается словами «авалирую» или другими равнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком.

Таким образом, вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного лица в качестве плательщика выплатить векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму.

Вексель является ценной бумагой и, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа.^[58]

2.4 Чек

Чек - документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести платеж чекодателю указанной в ней денежной суммы^[59]. Плательщик - банк или иное кредитное учреждение, получившее лицензию на совершение банковских операций и производящее платежи по предъявительному чеку. Чек имеет следующие черты:

- абстрактный характер обязательства, выраженного чеком (текст чека не должен содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи чека);

- безусловный характер обязательства по чеку (чек содержит простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму);

- чек - всегда денежное обязательство ^[60](содержит предложение уплатить определенную денежную сумму);

- чек - всегда письменный документ;

- чек - это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты (отсутствие хотя бы одного из них, за некоторым исключением, приводит к утрате данным документом силы чека);

- стороны, обязанные по чеку, несут солидарную ответственность;

- плательщиком по чеку всегда выступает банк или иной финансовый институт, имеющий банковскую лицензию.

Чеки классифицируются по критериям: именной, ордерный, предъявительский, расчетный, кроссированный. Эмитентом могут быть юридические и физическое лица. Держателем чека - юридические и физические лица^[61] (как резиденты так и нерезиденты).

Денежная единица, в которой он может быть выражен - рубль, в твердой и мягкой валюте, в двойной или мультивалютной номинации. Минимальная величина номинала не установлена.

Чеки погашаются только в денежной форме ^[62](что следует из характера самой ценной бумаги). Натуральные (товарные) выплаты не допускаются.

Чеки являются обращающейся ценной бумагой. Чекодатель может ограничить возможности его обращения, если при выдаче чека укажет в нем "не приказу", что будет означать невозможность для нового держателя чека передать по своему приказу (по индоссаменту) этот чек следующему лицу, такая передача может состоятся только на основе цессии.

Чеки могут выпускаться сериями (т.е. иметь стандартное содержание, стандартные условия, последовательную серийность и т.д.). Широко используются в российской и мировой практике чековые книжки.^[63]

Именной чек выписывается на определенное лицо с оговоркой "не приказу", такой чек не может далее обращаться, переходить из рук в руки по передаточной надписи. В российской практике все чеки, используемые для получения наличных денег, являются именными.

Ордерный чек - выписывается на определенное лицо с оговоркой "приказу" или без нее, т.е. он может обращаться, передаваться держателем по индоссаменту другим лицам.

Предъявительский чек выписывается на предъявителя или без указания чекодержателя и обращается путем простого вручения^[64]. Если ордерный чек содержит банковский индоссамент, то чек обращается также путем вручения, без совершения передаточной надписи.

Кроме именных, ордерных и предъявительских чеков в законодательстве и практике также выделены:

Расчетные чеки - чеки, по которому запрещена оплата наличными деньгами. Для того, чтобы создать такой чек, на его лицевой стороне делается надпись "расчетный".

Кроссированные чеки - это чеки, перечеркнутые двумя параллельными линиями на лицевой стороне чека. Различают обще кроссированные (между линиями нет никакого обозначения, или между ними помещено слово "банк") и специальное кроссирование (между линиями помещено наименование конкретного банка). По чекам с общим кроссированием платеж чеком может совершаться только банку или банковскому клиенту^[65].

Безвалютные чеки - чеки, не имеющие покрытие ^[66](зарезервированной денежной суммы на счете в банке плательщика, открытой кредитной линии).

Денежные чеки - чеки, которые можно использовать только для получения наличности в банке. Являются письменным распоряжением чекодателя своему банку о выдаче чекодателю наличных денег со своего счета.

Чек, как и вексель, имеет строго установленный перечень обязательных чековых реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них лишает документ силы чека, выводит его за рамки чекового законодательства. Обязательные чековые реквизиты включают:

1. Наименование "чек", включенное в текст документа;

2. Поручение плательщику (банку или кредитному учреждению) выплатить конкретную денежную сумму;

3. Наименование плательщика (банка или кредитного учреждения) и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;

4. Подпись чекодателя;

5. Указание валюты платежа;

6. Дата и место составления чека.^[67]

Глава 3 Порядок обращения ценных бумаг

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать «названному в ценной бумаге лицу».^[68] Но одного этого обстоятельства недостаточно. Поэтому, например, для легитимации какого-либо лица по именным эмиссионным ценным бумагам (акциям и облигациям) необходимо, чтобы идентифицирующие его признаки были внесены в учетные записи держателя реестра владельцев ценных бумаг либо (в соответствующих случаях) в учетные записи депозитария.

Право на именную документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:^[69]

• в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра — с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;

• в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария — с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя

Содержащиеся в ГК правила об обороте ценных бумаг касаются особенностей исполнения обязательств, удостоверенных ценными бумагами^[70], а также возможностей их оспаривания и восстановления в случае утраты. При этом на первый план выступает абстрактный характер обязательств, удостоверенных ценной бумагой, их оторванность от своего основания. такие обязательства как бы получают самостоятельную жизнь, связанную уже не с судьбой основного обязательства, во исполнение или в удостоверение которого была выдана ценная бумага, а с судьбой данной бумаги. В силу особой оборотоспособности большинства ценных бумаг важным становится вопрос о последствиях их возможной утраты их законными владельцами. Для именных ценных бумаг он не имеет столь принципиального значения, ибо фактический владелец не сможет потребовать и получить исполнение по такой ценной бумаге.

Существует возможность выпуска ценных бумаг в бездокументарной форме.^[71] Это означает лишь то, что фиксация прав производится не при помощи составления документа (запись информации на бумажном носителе посредством наложения грифа), а с помощью средств электронно-вычислительной техники (запись информации на электромагнитном, оптическом, полупроводниковом носителях, требующая специальных технических устройств для ее записи и прочтения). Утрата информации, находящейся не на бумажном носителе, равно как и самого носителя, возможна, и ее восстановление представляет собой отдельную проблему^[72]. Эта проблема как техническая, так и юридическая, она тесно связана с уровнем современных технологий и их новизной. Для передачи прав при указанном способе их фиксации требуется обязательное обращение к лицу, которое произвело их фиксацию.^[73] Эти обстоятельства приводят к тому, что на практике в бездокументарной форме выпускаются ценные бумаги либо составляющим предмет массовых эмиссий (акции, облигации и иные), либо обращающиеся на ограниченных «площадках - в рамках определенных компьютерных сетей (инструмент игры на бирже – опцион или государственные краткосрочные облигации – ГКО), которые при выпуске на бумажном носителе приняли бы вид именных по форме ценных бумаг. Действительно, трудно себе представить бездокументарный вексель или чек, коносамент, банковскую книжку на предъявителя и т.д. С развитием фондового рынка, неизбежным началом широкого выпуска облигаций на предъявителя и разрешением выпуска акций на предъявителя ценных бумаг в виде бумажных документов станет больше, поскольку это более простой и дешевый способ, чем развитие сети депозитариев по все России, связанных современными средствами коммуникации. В дальнейшем речь пойдет об утрате ценной бумаги, выпущенной на бумажном носителе.

При утрате ценной бумаги ее держателем возникает довольно сложная ситуация. Во-первых, кредитор не может доказать наличие своих прав, и соответственно, распорядится ими. Во-вторых, должник не может определить лицо, которому он должен исполнить свое обязательство. Должник считается исполнившим обязательство, если исполнил его надлежащему лицу - субъекту права.^[74] Субъектом прав, удостоверенных ценной бумагой, признается лицо, доказавшее свое право на бумагу в соответствии с ее формой.^[75] При утрате ценной бумаги должник отказывает в исполнении обязательства, даже признавая себя обязанным по утраченной ценной бумаге, по той причине, что, исполнив лицу, утратившему ценную бумагу, он может быть принужден повторно исполнить это обязательство лицу, впоследствии предъявившему эту самую ценную бумагу и доказавшему свое право на нее в соответствии с ее формой.

Лицо, утратившее ценную бумагу и не знающее ее фактического владельца для предъявления к нему виндикационного иска, всегда может предъявить иск к должнику по бумаге^[76], и суд, рассмотрев дело по существу, установит то лицо, исполнение которому будет признано исполнением должному лицу. Истец в таком иске может требовать либо выдачи должником дубликата утраченной ценной бумаги, или совершения ему исполнения. Если факт гибели ценной бумаги на предъявителя не может быть доказан, истец вправе требовать, что бы суд обязал должника исполнить ему по истечении давностных сроков предъявления к исполнению этого обязательства, если оно не будет предъявлено, так как явившийся до этого момента добросовестный фактический держатель будет иметь полное право получить исполнение.^[77]

Судебное разбирательство в исковом порядке – это дорогостоящая и продолжительная процедура. Поэтому в случае фиксации права в ценной бумаге предусматривают особый порядок восстановления этого права. Восстановление прав, которое сопровождается восстановлением самой ценной бумаги, называется вызывным производством. Восстановление прав по утраченным предъявительским и ордерным ценным бумагам производится судом в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством.^[78] Особый порядок восстановления прав по ордерным ценным бумагам, в частности по векселю и ордерному коносаменту, действующим законодательством не предусмотрен^[79].

Решение проблемы прав держателей при утрате ими ценных бумаг в настоящее время состоит в следующем:

- необходим особый порядок восстановления судом прав, зафиксированных в ценной бумаге, независимо от вида ценной бумаги. Для именных ценных бумаг может быть допущена выдача дубликата утраченной ценной бумаги держателем книги учета кредиторов (реестра), но с соблюдением особого порядка.

- необходимо там, где это возможно, предусмотреть восстановлением прав без подрыва устойчивости оборота ценных бумаг.

Правила восстановления прав из утраченной ценной бумаги при отсутствие спора по ней могут быть установлены двумя способами. Первый состоит в описании соответствующей процедуры в законе о конкретном виде ценных бумаг. Такая процедура будет действовать только в отношении тех ценных бумаг, которые регулируются данным законом, и соответственно будет иметь только ей присущие особенности. Второй способ состоит в описании процедуры в ГПК.

В настоящее время представляется необходимым разработать общий подход к восстановлению прав по утраченным ценным бумагам при отсутствии спора о существовании, содержании и форме овеществления выраженных в них прав, причем порядок вызывного производства должен применяться лишь тогда, когда невозможно применить последавностное удовлетворение или существуют достаточные основания для восстановления ценной бумаги. Законодательное закрепление такой процедуры позволит не повторять в нормативных документах о конкретных видах ценных бумаг правила восстановления прав по утраченным ценным бумагам^[80], что позволит сделать ссылку на соответствующие статьи и установить необходимые сроки и условия восстановления утраченных прав^[81].

В современном имущественном обороте стали использоваться новые формы фиксации прав его участников, связанные с применением средств электронно-вычислительной техники^[82]. При этом не производится выпуск (эмиссия) ценных бумаг непосредственно на бумажных носителях, а соответствующие записи об их владельце и содержании принадлежащих ему прав производятся в памяти ЭВМ в форме записи счета. Данная ситуация ставит вопрос о возможности применения к таким способам фиксации прав традиционных общих правил о ценных бумагах.

Прежде всего, необходимо иметь ввиду, что рассматриваемая проблема касается отнюдь не всех видов ценных бумаг. Очевидно, что такая форма закрепления прав участников имущественного оборота не может быть применена к предъявительским ценным бумагам, которые в принципе не могут существовать иначе, как на бумажных носителях. Не касается она обычно и таких ценных бумаг, как векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, варранты, даже если они являются именными. Речь идет практически исключительно об акциях и облигациях, которые в силу своего строгого именного характера допускают «безбумажную форму» закрепления удостоверяемых ими прав. «Запись на счете» находящуюся в памяти ЭВМ, ее «владельцу» невозможно не только утратить, но даже и передать другому лицу с соблюдением каких угодно формальностей: при этом одна запись просто изменяется или уничтожается и заменяется другой соответствующей записью. Поэтому и «оборот» таких ценных бумаг весьма специфичен. Ведь их «владелец» в действительности не обладает какой-либо вещью как объектом права собственности (или иного вещного права) и лишен возможности предпринять с «записью на счете» те же действия, что и владелец документарной ценной бумаги.

На БЦБ распространяются следующие правила режима документарных ценных бумаг:

1. Хотя БЦБ и не являются предметами материального мира т.е вещью на них распространяются некоторые положения права собственности. Право собственности на БЦБ принадлежит в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг – владельцу лицевого счета, открытого у держателя реестра; в системе учета прав у депозитария – владельцу счета депо.^[83]

2. Хотя БЦБ невозможно передать из рук в руки ввиду их бестелесной формы, законодательство приравнивает к передаче этих ценных бумаг их перевод как по счетам депо, так и по лицевым счетам в системе ведения реестра. Последний влечет за собой передачу права собственности от продавца к покупателю.^[84] Реестродержатель и депозитарий обязаны по требованию клиентов предоставлять им выписки по соответствующим счетам^[85], которые являются подтверждением их прав на БЦБ. Держатель реестра обязан предоставить такую выписку в течении 5 рабочих дней с момента получения требования владельца счета или его представителя, уполномоченного лица.^[86] На сегодняшний день бездокументарные облигации могут быть предметом следующего ограниченного круга сделок:

1) на первичном рынке: размещение (продажа облигаций первым приобретателям) и погашение (платеж по наступлении срока);

2) на вторичном рынке: купля-продажа и залог

Купля продажа облигаций, совершаемая на бирже, может предполагать ее исполнение в течение ближайших двух-трех дней^[87]. В этом случае такая сделка будет называться кассовой. Если же договором предусмотрена отсрочка исполнения, то такая сделка будет называться форвардной.

Таким образом, бездокументарные ценные бумаги являются объектами обязательственных, а не вещных прав, в отличие от других ценных бумаг, имеющих двойственную суть^[88].

Заключение

По результатам произведенного исследования можно вывести следующие выводы:

Ценной бумагой считается документ, который закрепляет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Акцией является ценная бумага, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества. Акция дает ее владельцу право на присвоение части прибыли от деятельности организации в форме дивиденда.

Облигацией считается ценная бумага, которая удостоверяет право ее законного владельца на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости, а также фиксированного в ней процента от номинальной стоимости, либо какого то иного имущественного права.

Вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок.

Чек - документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести платеж чекодателю указанной в ней денежной суммы.

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать: предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя), названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага), названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага). Восстановление прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя и ордерным ценным бумагам производится судом в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством.

Библиография

Нормативно-правовые акты

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994г. N 51-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.10.1994г. ред. от 28.03.2017 г.
2. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996г. N 39-ФЗ принят ГД ФС РФ 20.03.1996г. ред. от 18.07.2017 г.
3. Федеральный закон "Об ипотечных ценных бумагах" от 11.11.2003г. N 152-ФЗ принят ГД ФС РФ 14.10.2003г. ред. от 01.07.2017 г.
4. Федеральный закон "О переводном и простом векселе" от 11.03.1997 г. № 48-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.02.1997г.

Специальная литература

1. Алексеев С. С. Гражданское право: учебник / 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2015. – 434 с.
2. Белов В. А. Гражданское право: учебник - М.: Центр ЮрИнформ, 2014. – 528 с.
3. Воробьев Н. И. Гражданское право Российской Федерации: учебник – Тамбов, 2007. – 84 с.
4. Гатин А. М. Гражданское право: учебное пособие - М., 2009. – 384 с.
5. Гришаев С. П. Гражданское право: учебник - М.: Проспект, 2010. – 608 с.
6. Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. Гражданское право: учебник - М., 2009. – 484
7. Калинин А Г., Масляев А. И. Гражданское право: учебник – М., 2010. – 472 с.
8. Рузакова О. А. Гражданское право: учебное пособие - М. МФПА, 2008. – 422 с.
9. Садиков О. Н. Гражданское право: учебник - М. Инфра-М, 2010. – 448 с.
10. Сергеев А.П., Толстой Ю.К. Гражданское право: учебник – М. Проспект, 2009. – 776 с.

1. ст. 142 ГК РФ ↑

2. Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. Гражданское право – М., 2009. – с. 215 ↑

3. Алексеев С.С. Гражданское право – М.: Проспект, 2015. – с. 171 ↑

4. ст. 28 Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" ↑

5. Рузакова О.А. Гражданское право – М. МФПА, 2008. – с. 217 ↑

6. п. 1 ст. 149 ГК РФ ↑

7. ст. 16 Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" ↑

8. п. 2 ст. 20 Федеральный закон "Об ипотечных ценных бумагах" ↑

9. ст. 4 Федеральный закон от "О переводном и простом векселе" ↑

10. ст. 16 Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" ↑

11. п. 2 ст. 144 ГК РФ ↑

12. ст. 143 ГК РФ ↑

13. п. 2 ст. 142 ГК РФ ↑

14. ч. 5 ст. 16 Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" ↑

15. ст. 29 Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" ↑

16. Белов В.А. Гражданское право – М.: Центр ЮрИнформ, 2014. – с. 423 ↑

17. п. 2 ст. 147 ГК РФ ↑

18. Белов В. А. Гражданское право – М.: Центр ЮрИнформ, 2014. – с. 372 ↑

19. Садиков О.Н. Гражданское право – М. Инфра-М, 2010. – с. 219 ↑

20. Гришаев С.П. Гражданское право – М.: Проспект, 2010. – с. 381 ↑

21. п. 1 ст. 145 ГК РФ ↑

22. Сергеев А.П., Толстой Ю.К. Гражданское право – М. Проспект, 2009. – с. 492 ↑

23. п. 1 ст. 146 ГК РФ ↑

24. Гатин А.М. Гражданское право – М., 2009. – с. 289 ↑

25. п. 2 ст. 146, ст. 390 ГК РФ ↑

26. Алексеев С.С. Гражданское право – М.: Проспект, 2015. – с. 274 ↑

27. Белов В.А. Гражданское право – М.: Центр ЮрИнформ, 2014. – с. 354 ↑

28. п. 3 ст. 146 ГК РФ ↑

29. п. 1 ст. 147 ГК РФ ↑

30. ст. 301 ГК РФ ↑

31. Калинин А Г. Масляев А. И. Гражданское право – М., 2010. – с. 175 ↑

32. Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. Гражданское право – М., 2009. – с. 356 ↑

33. Рузакова О.А. Гражданское право – М. МФПА, 2008. – с. 344 ↑

34. Калинин А.Г., Масляев А.И. Гражданское право – М., 2010. – с. 261 ↑

35. Сергеев А.П., Толстой Ю.К. Гражданское право – М. Проспект, 2009. – с. 484 ↑

36. Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. Гражданское право – М., 2009. – с. 323 ↑

37. Воробьев Н. И. Гражданское право Российской Федерации – Тамбов, 2007. – с. 26 ↑

38. Рузакова О.А. Гражданское право – М. МФПА, 2008. – с. 384 ↑

39. Илларионова А.Г., Масляев А.И. Гражданское право – М., 2009. – с. 362 ↑

40. Гришаев С.П. Гражданское право – М.: Проспект, 2010. – с. 396 ↑

41. Рузакова О. А. Гражданское право – М. МФПА, 2008. – с. 383 ↑

42. Калинин А.Г., Масляев А.И. Гражданское право – М., 2010. – с. 314 ↑

43. Гатин А.М. Гражданское право – М., 2009. – с. 304 ↑

44. Алексеев С.С. Гражданское право – М.: Проспект, 2015. – с. 293 ↑

45. Садиков О.Н. Гражданское право – М. Инфра-М, 2010. – с. 347 ↑

46. Гришаев С.П. Гражданское право – М.: Проспект, 2010. – с. 427 ↑

47. Алексеев С. С. Гражданское право – М.: Проспект, 2015. – с. 142 ↑

48. Белов В.А. Гражданское право – М.: Центр ЮрИнформ, 2014. – с. 451 ↑

49. Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. Гражданское право – М., 2009. – с. 348 ↑

50. Гришаев С. П. Гражданское право – М.: Проспект, 2010. – с. 407 ↑

51. Калинин А.Г., Масляев А.И. Гражданское право – М., 2010. – с. 275 ↑

52. Рузакова О.А. Гражданское право – М. МФПА, 2008. – с. 378 ↑

53. Белов В.А. Гражданское право – М.: Центр ЮрИнформ, 2014. – с. 361 ↑

54. Садиков О.Н. Гражданское право – М. Инфра-М, 2010. – с. 338 ↑

55. Гатин А.М. Гражданское право – М., 2009. – с. 194 ↑

56. Алексеев С.С. Гражданское право – М.: Проспект, 2015. –с. 317 ↑

57. Рузакова О.А. Гражданское право – М. МФПА, 2008. – с. 391 ↑

58. Гатин А. М. Гражданское право – М., 2009. – с. 261 ↑

59. Гришаев С.П. Гражданское право – М.: Проспект, 2010. – с. 451 ↑

60. Калинин А.Г., Масляев А.И. Гражданское право – М., 2010. – с. 292 ↑

61. Гатин А.М. Гражданское право – М., 2009. – с. 326 ↑

62. Белов В.А. Гражданское право – М.: Центр ЮрИнформ, 2014. – с. 395 ↑

63. Садиков О. Н. Гражданское право – М. Инфра-М, 2010 – с. 257 ↑

64. Сергеев А.П., Толстой Ю.К. Гражданское право – М.: Проспект, 2009. – с. 497 ↑

65. Алексеев С.С. Гражданское право – М.: Проспект, 2015. –с. 329 ↑

66. Садиков О.Н. Гражданское право – М. Инфра-М, 2010. – с. 349 ↑

67. Сергеев А.П., Толстой Ю.К. Гражданское право – М. Проспект, 2009. – с. 529 ↑

68. п.2 ч.1 ст. 145 ГК РФ ↑

69. ст 29 Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" ↑

70. Белов В.А. Гражданское право – М.: Центр ЮрИнформ, 2014. – с. 468 ↑

71. ст. 149 ГК РФ ↑

72. Гришаев С.П. Гражданское право – М.: Проспект, 2010. –с. 475 ↑

73. п. 2 ст. 149 ГК РФ ↑

74. ст. 312 ГК РФ ↑

75. ст. 145 ГК РФ ↑

76. Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. Гражданское право – М., 2009. – с. 354 ↑

77. п. 3 ст. 302 ГК РФ. ↑

78. ст. 148 ГК РФ ↑

79. Калинин А Г., Масляев А. И. Гражданское право – М., 2010. – с. 236 ↑

80. Сергеев А.П., Толстой Ю.К. Гражданское право – М.: Проспект, 2009. – с. 536 ↑

81. Белов В. А. Гражданское право - М.: Центр ЮрИнформ, 2014. – с. 405 ↑

82. Рузакова О.А. Гражданское право – М. МФПА, 2008. – с. 394 ↑

83. ст 28 Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" ↑

84. Ст. 30 Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" ↑

85. Алексеев С.С. Гражданское право – М.: Проспект, 2015. – с. 342 ↑

86. ст 8 Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" ↑

87. Белов В.А. Гражданское право – М.: Центр ЮрИнформ, 2014. – с. 471 ↑

88. Садиков О. Н. Гражданское право – М. Инфра-М, 2010. – с. 315 ↑