Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Понятие и виды ценных бумаг (Характеристика и свойства ценных бумаг)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Перемены, которые произошли в нашем обществе, за последние тридцать лет поставили нас в качественно новые условия. Развитие рыночного механизма внесло в постсоветскую действительность новые понятия, которые до этого времени на протяжении многих десятилетий не имели практического применения. Но с точностью можно сказать, что административной системе управления экономикой не были чужды понятия ценных бумаг. Тем не менее, новый виток истории вывел нас на совершенно другой уровень развития в отношениях данного рода. Речь идет не только о возвращении к таким понятиям, традиционным для экономики, как акции, облигации, вексель, чек, но и о появлении новых, например, инвестиционные паи. Кроме того, появляется такой механизм, не известный нам ранее, как фондовый рынок.

Ценные бумаги являются необходимыми финансовыми инструментами рыночного хозяйства, с помощью которых решаются инвестиционные, платежные, расчетные, организационные и прочие вопросы. Как финансовый инструмент ценные бумаги необходимы для привлечения инвестиций и вложения финансовых ресурсов, покрытия бюджетного дефицита, платежей, залога, кредита и его обеспечения и т.д. Многообразие ценных бумаг как финансовых инструментов связано с их местом и ролью в рыночной экономике, сферой и сроками их обращения, формой выпуска порядком владения, доходностью и уровнем риска, объемом предоставляемых прав, степенью защиты и др.

Инфраструктура рынка последние годы активно и динамично развивается, количество эмитентов, выпуска ценных бумаг и участников рынка увеличивается, происходит повышение их профессионального уровня.

Умножается и количество операций с ценными бумагами. Рынок ценных бумаг является и таким финансовым институтом, который осуществляет функцию формирования вложения капиталов.

Исходя из данных обстоятельств можно сделать вывод, что актуальность темы понятия и видов ценных бумаг не только сумела дойти до нашего времени, но и продолжает свое развитие.

Объект курсовой работы - ценные бумаги, как составная часть института объектов гражданского права.

Предмет курсовой работы – понятие и виды ценных бумаг.

Цель - раскрытие понятия ценных бумаг и рассмотрение содержания и характерных черт их видов, которые нашли свое отражение в законодательстве.

Поставленная цель определяет следующие задачи:

раскрыть понятие ценных бумаг;
определить признаки и свойства ценных бумаг;
рассмотреть классификацию ценных бумаг;
ознакомиться с видами ценных бумаг и дать им краткую характеристику.

1 ПОНЯТИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Гражданский кодекс РФ дает юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющих имущественные права. Осуществление или передача этих документов возможны только при их предъявлении.

Уже из данного определения можно увидеть отличие ценных бумаг от иных объектов гражданских прав. По общему правилу, при исполнении гражданско-правовых сделок нет необходимости предъявлять документ, который удостоверяет факт заключения такой сделки. В случае же ценных бумаг, необходимо ее предъявление, только в том случае права, закрепленные данной ценной бумагой, могут осуществляться.

Еще одной отличительной чертой служит то обстоятельство, что при проведении гражданско-правовых сделок с ценными бумагами нельзя передать только часть прав, которыми они наделены. На это указывает абзац 2 п. 1 той же статьи: «С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности». Другими словами, если акционер решил продать имеющуюся у него акцию, невозможно передать закрепленные ею права на получение дивиденда и на часть имущества, оставшегося после ликвидации акционерного общества, но оставить (с согласия покупателя) за собой удостоверяемое данной акцией право голоса.

Ценным бумагам свойственна строгая формальность: для каждой ценной бумаги законодательно устанавливаются перечень удостоверяемых ею прав, обязательные реквизиты, форма и иные требования. Как указывается в ст. 144 ГК РФ, «отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность». Данная норма ограничивает возможность появления на РЦБ разного рода суррогатов (какими были, например, билеты «МММ»).

Следовательно, из определения ценной бумаги, приведенного в ГК РФ, каждая ценная бумага характеризуется определенным набором прав. Это подчеркивает главное отличие ценных бумаг от иных объектов гражданско-правовых сделок, которое заключается в том, что ценные бумаги обеспечивают два вида прав:

возникают вещные права на ценные бумаги, прежде всего, право собственности. Это позволяет проводить с ценными бумагами любые законные сделки, в том числе, сделки купли-продажи;
имеются права, возникающие из обладания ценной бумагой право на часть прибыли, на гарантированный возврат одолженной суммы, на управление фирмой-эмитентом и др. Именно этот набор прав, закрепленных той или иной ценной бумагой, определяет ее ценность и рыночную стоимость [2, c.31].

Ценная бумага – это не деньги и не материальный актив. Её ценность состоит из тех прав, которые она дает своему обладателю. Ценные бумаги можно дефинировать как оформленные в документарной или бездокументарной формах права на какое-либо имущество или денежную сумму. Это денежные документы, удостоверяющие имущественные права или отношения займа между владельцами и организациями (лицами, их выпустившими). Ценные бумаги выступают как инструмент привлечения денежных средств, объект вложения финансовых ресурсов, а их обращение – сфера таких видов деятельности, как брокерская, депозитарная, регистраторская, трастовая, клиринговая и консультационная. Ценные бумаги – необходимый инструмент рыночного хозяйства, с помощью которого заинтересованная сторона (будь то частное лицо, акционерное общество или государство) решает финансовые, инвестиционные и прочие вопросы.

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах, при которой у владельца сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Диалектика развития капитала состоит в том, что сначала действительный капитал порождает свою видимость – ценные бумаги, а они, в свою очередь, воспроизводят новый капитал, но уже как фиктивный, a не действительный. И действительный капитал, и фиктивный капитал как совокупность ценных бумаг вместе образуют функционирующий в современной экономике общественный капитал.

Действительный и фиктивный капитал – это две стороны одного и того же общественного капитала. Однако каждый из них развивается по своим законам:

1) рост действительного капитала, в конечном счете, определяется наличием материальных и трудовых ресурсов, с одной стороны, и потребностями общества – с другой.

2) рост фиктивного капитала, находящего свое отражение в рыночной цене ценных бумаг имеет спекулятивный характер, нацеленный на максимизацию дохода от обращения этих бумаг.

Благодаря фиктивному капиталу, т. е. ценным бумагам, общественный капитал получает возможность неограниченно самовозрастать, выходить за пределы реально функционирующего капитала, ибо закон капитала – это безграничный рост.

Однако возрастание фиктивного капитала в форме ценных бумаг (а вместе с ним и всего общественного капитала) за количественные пределы реально функционирующего капитала, первоначальной видимостью которого он является, не может происходить непрерывно и безгранично, так как только действительный капитал создает материальную основу всех видов доходов, в том числе и доходов от ценных бумаг. Опережающий рост фиктивного капитала по сравнению с действительным находит свое отражение, в конечном счете, в снижении показателей доходности капитала в целом, что, в свою очередь, становится причиной систематических скачкообразных сокращений размеров фиктивного капитала или общего падения цен на ценные бумаги.

Ценная бумага – это всего лишь право, a не какая-нибудь вещь, а потому для неё не существует ни стадии производства, ни стадии потребления. Единственное место в экономике, где она может существовать – это сфера обращения. Для ценной бумаги в сфере обращения сосредоточены все этапы ее жизни – «рождение, жизнь и смерть», которые в совокупности составляют ее кругооборот. Кругооборот распадается на 3 стадии: выпуск, т. е. обмен ссудного капитала на титул (юридическое основание прав ее владельца на что-то, на какое-то имущество); собственно обращение как переход права собственности на нее от одного владельца к другому; гашение, или изъятие, титула из обращения, или его обратный обмен на действительный капитал.

Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны и постоянно видоизменяются и развиваются [11, c.22].

1 Признаки ценной бумаги

Для признания документа ценной бумагой он должен отвечать некоторым особым признакам, вытекающим из требований закона. К их числу относится:

литеральность, то есть необходимость требовать только того, что прямо обозначено в ценной бумаге. Ценная бумага—строго формальный документ [6, c.65]. Виды ценных бумаг обозначаются законом, в котором определяется форма ценной бумаги и ее обязательные реквизиты. Например, ст. 913 ГК РФ содержит перечень обязательных реквизитов двойного складского свидетельства. Ценная бумага признается ничтожной, если отсутствуют обязательные реквизиты ценной бумаги или она не соответствует установленной для нее форме.

Статья 143 ГК РФ определяет перечень видов ценных бумаг, который может быть расширен установленным законом. К ним относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги [7, c.63];

легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге, т.е. его узаконение в качестве управомоченного по бумаге лица. Подразумевается способ обозначения такого субъекта, форма (или степень) его определенности [6, c.65]. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются нормативными актами. Например, вексель удостоверяет право на получение денежных средств, коносамент - право на груз, который перевозится по договору морской перевозки. С передачей ценной бумаги переходят все имеющиеся ею права в совокупности. Нельзя передать лишь часть удостоверяемых ценной бумагой прав;
необходимость презентации (предъявления обязанному лицу). Только в этом случае возможна беспрепятственная реализация выраженного в документе права, ибо лишь предъявление бумаги гарантирует осуществление права управомоченного лица и лишь предъявителю подлинника этого документа обязанное лицо должно предоставить исполнение. Иные документы, удостоверяющие имущественные права (например, долговая расписка), служат доказательством наличия и содержания права, их предъявление не является необходимым условием осуществления права.

4) абстрактность закрепленного в ней обязательства, поскольку отказ от его исполнения обязанным лицом со ссылкой на отсутствие основания или его недействительность не допускается (п. 2 ст. 147 ГК РФ). Например, несмотря на то, что договор купли-продажи признан недействительным и обязательство произвести платеж фактически отпало, чек, предназначенный для оплаты товаров по этому договору, все равно должен быть оплачен так как правило направлено на обеспечение надежности ценных бумаг [7, c.63];

5) ценная бумага придает выраженному в ней праву свойство автономности. Это значит, что лицо, приобретшее ценную бумагу, получает по ней право требования, не зависящее от прав на данную бумагу предшествующего обладателя, т.е. имеющее автономный (самостоятельный) характер.

Следует иметь в виду, что даже при наличии всех выше перечисленных признаков (свойств) документ приобретает силу ценной бумаги лишь при прямом указании об этом в законе (или в подзаконном акте, принятом на основании соответствующего закона) [6, c.65].

1.2 Характеристика и свойства ценных бумаг

Основными свойствами ценных бумаг являются следующие:

обращаемость – ценные бумаги могут свободно покупаться и продаваться, a также являются самостоятельным платежным инструментом;
доступность для гражданского оборота - могут быть предметом различных соглашений (купли-продажи, дарения, хранения, комиссии), это объект гражданских отношений;
стандартность прав и соглашений, т. е. стандартное содержание. Законодательство закрепляет стандарты эмиссии и обращения ценных бумаг, правила учета и исполнения обязательств, типы, виды и формы ценных бумаг и др;
серийность - это выпуск однородными сериями (классами). Выпуск ценных бумаг сериями значительно упрощает процедуру подтверждения и осуществления прав);
документальность – ценная бумага – это документ, даже если она находится в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам;
регулируемость и признание государством – данное свойство обеспечивает доверие людей к ценным бумагам. Ценная бумага - финансовый документ, который зарегистрирован как ценная бумага в установленном законом порядке, и/или признается таковой законодательством;
рыночность;
ликвидность – способность ценной бумаги быстро быть проданной на рынке и превратиться в денежные средства;
риск - появление потерь, связанных с вложениями в ценные бумаги.

Ценные бумаги в виде финансовых и денежных документов проявляют свои свойства как:

документы, закрепляющие участие или членство в компании-эмитенте (акции, долевые сертификаты, паевые свидетельства, сертификаты участия в инвестиционных фондах и др.). В контексте рынка ценных бумаг принадлежность к компании-эмитенту, участие или членство в ней дают владельцу данной ценной бумаги право принимать участие в управлении эмитентом (в общем собрании акционеров или участников). Держатель ценных бумаг имеет право голосовать, вносить предложения, выдвигать кандидатуры в выборные руководящие органы эмитента, получать информацию, касающуюся деятельности и финансового состояния эмитента, участвовать в распределении имущества эмитента при его ликвидации;
долговые документы, т. е. денежные документы, которые свидетельствуют о наличии между эмитентом и обладателем ценной бумаги кредиторско-дебиторских отношений (разные виды облигаций, свидетельства о задолженности, векселя, коммерческие бумаги и др.). При приобретении долговых документов их владелец получает статус кредитора эмитента, а не владельца его имущества. И наоборот, при приобретении ценных бумаг, подтверждающих участие или членство, их владелец получает статус владельца имущества эмитента. При дебиторско-кредиторских отношениях право на участие в управлении делами эмитента не предоставляется;
средство платежа (расчетов), - ценные бумаги выполняют одну из денежных функций, поскольку они также имеют стоимость;
средство обеспечения выполнения обязательств. Возникают случаи, что взятые обязательства могут быть не выполнены. Для уменьшения такой вероятности или снижения риска ценные бумаги могут быть переданы должником (покупателем) в залог кредитору (продавцу) в качестве гарантии того, что в случае невыполнения им своих обязательств соответствующие убытки кредитора (продавца) будут покрыты за счет стоимости данных ценных бумаг.

К ценным бумагам не относятся:

- документы, подтверждающие получение банковского кредита (в частности, кредитный договор);
- документы, подтверждающие депонирование денежных сумм в банке (за исключением депозитного и сберегательного сертификатов);
- долговые расписки (не путать с векселями!);
- завещания;
лотерейные биллеты;
страховые полисы и другие [1, c.16].

Таким образом, мы раскрыли понятие ценных бумаг. Данное понятие чрезвычайно многогранно, так как экономические отношения сложны и постоянно развиваются и видоизменяются. Происходит рост количества операций с ценными бумагами. Все это находит свое отражение в новых формах существования ценных бумаг. Перейдем к рассмотрению их видов.

2 ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Каждая ценная бумага имеет как определенные сущностные характеристики и особенности, так и общие свойства, что позволяет их классифицировать по определенным признакам. A.И. Хорев предлагает следующую классификацию ценных бумаг (таблица-1).

Таблица 1 – Классификация ценных бумаг

Классификационный признак	Группа ценных бумаг
Эмитет	Государственные Негосударственные (корпоративные)
Условия выпуска	Эмиссионные Неэмиссионные
Цель использования	Инвестиционные (капитальные) Неинвестиционны
Форма выпуска	Документраные Бездокументарные
Срок	Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные Бессрочные
Способ определения держателя	Именные Предъявительские Ордерные
Оборот	Первичные Производные
Функциональное назначение	Долговые Товарораспределительные Долевые Платежные документы Залоговые
Степень обращаемости	Рыночные Нерыночные
Сфера обращения	Денежные Капитальные
Доход	Процентные Дивидендные Дисконтные
Территория обращения	Национальные Региональные Местные Мировые

По признаку эмитента различают:

государственные ценные бумаги. К данным ценным бумагам можно отнести: государственные долгосрочные облигации, векселя Министерства финансов, ценные бумаги ЦБ, местных органов власти. Это фондовые инструменты, гарантированные правительством, его министерствами, муниципальными органами власти.
корпоративные ценные бумаги: акции, облигации, векселя, чеки, ценные бумаги банков и другие [11, c.23].

По условиям выпуска выделяют:

эмиссионная ценная бумага – ценная бумага, которая содержит одновременно следующие признаки:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, которые подлежат удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением формы и порядка, установленных законодательством;
размещается выпусками;
имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска, которые не зависят от времени приобретения ценной бумаги. Акции и облигации являются типичными представителями эмиссионных ценных бумаг. Кроме того, согласно законодательству к эмиссионным ценным бумагам относятся опционы эмитента и российские депозитарные расписки.

неэмиссионные ценные бумаги не обладают совокупностью указанных трех признаков. К неэмиссионным ценным бумагам относятся депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, чеки. В правовом аспекте важнейшим является то обстоятельство, что закон «O рынке ценных бумаг» регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении только эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента (обращение иных ценных бумаг регулируется данным законом только в случаях, предусмотренных федеральными законами). Это означает, что указанные в этом Законе нормы (например, о лицензировании деятельности профессиональных участников РЦБ) применимы, прежде всего, для сделок с облигациями и акциями [10, c.201].

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги - ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения денег как капитала, т.е. с целью получения дохода (акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и др.).

Неинвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, обслуживающие расчеты на товарных рынках (коносамент, складские свидетельства, товарные векселя).

В зависимости от формы выделяют следующие виды ценных бумаг:

a) документарная ценная бумага – эмиссионная ценная бумага, владелец которой устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае депонирования такового на основании записи по счету депо (сертификат ценной бумаги имеется);

б) бездокументраная – эмиссионная ценная бумага, владелец которой устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг на основании записи по счету депо (сертификат ценной бумаги не выпускается). При этом сертификат эмиссионной ценной бумаги – документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Ст. 16 Закона о рынке ценных бумаг предусматривает, что бездокументарные ценные бумаги могут быть только именными. В такой форме выпускаются только акции и облигации. На бездокументарные ценные бумаги закон распространяет положения права собственности, хотя они не являются предметом материального мира. Право собственности на них принадлежит: в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг – владельцу лицевого счета, открытого у держателя реестра; в системе учета прав у депозитария – владельцу счета «депо» (ст. 28 Закона о рынке ценных бумаг). Хотя бездокументарные ценные бумаги невозможно передать из рук в руки, законодательство приравнивает к передаче этих ценных бумаг их перевод, как по счетам «депо», так и по лицевым счетам в системе ведения реестра. Такой перевод влечет за собой передачу права собственности от продавца к покупателю (ст. 29 Закона o рынке ценных бумаг).

Обязательные реквизиты, требования к форме документарной цен-ной бумаги и другие требования к документарной ценной бумаге определяются законом или в установленном им порядке. При отсутствии в документе обязательных реквизитов документарной ценной бумаги, несоответствии его установленной форме и другим требованиям документ не является ценной бумагой, но сохраняет значение письменного доказательства. С переходом права на документарную ценную бумагу переходят все удостоверенные ею права в совокупности.

Документарные ценные бумаги могут быть предъявительскими (ценными бумагами на предъявителя), ордерными и именными. Предъявительской является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец. Ордерной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов. Именной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается одно из следующих указанных лиц: – владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, которые ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом; – владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии).

Лицами, ответственными за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, являются лицо, которое выпустило ценную бумагу, a также лица, которые предоставили обеспечение исполнения соответствующего обязательства. Лица, ответственные за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, должны быть указаны в решении o ее выпуске или в ином предусмотренном законом акте лица, выпустившего ценную бумагу. Право требовать от обязанного лица исполнения по бездокументарной ценной бумаге признается за лицом, указанным в учетных записях в качестве правообладателя, или за иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге. Учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется путем внесения записей по счетам лицом, действующим по поручению лица, обязанного по ценной бумаге, либо лицом, действующим на основании договора с правообладателем или с иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге [5, c.189].

В зависимости от срока обращения можно выделить следующие облигации:

краткосрочные (со сроком погашения до 3 лет);
среднесрочные (со сроком погашения от 3 до 10 лет);
долгосрочные (от 10 до 30 лет);
сверхдолгосрочные (более 30 лет) [4, c.19].

Ценные бумаги по способу легитимации управомоченного лица классифицируются следующим образом.

ценная бумага на предъявителя – ценная бумага, права, удостоверенные которой принадлежат предъявителю ценной бумаги. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу.
именная ценная бумага – ценная бумага, права, удостоверенные которой принадлежат названному в ценной бумаге лицу. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии).
ордерная ценная бумага – ценная бумага, права, удостоверенные которой принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (например, вексель). Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента. Законом может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг определенного вида в качестве именных, либо в качестве ордерных, либо в качестве бумаг на предъявителя. Так, например, в соответствии со ст. 16 ФЗ «O рынке ценных бумаг» эмиссионные ценные бумаги могут быть именными или на предъявителя [9, c.99].

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги, учитывая их оборот можно разделить на две группы. Первичные ценные бумаги, основанные на активах, к числу которых не относятся сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, залоговые и т. п.), и вторичные ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных (варианты, депозитарные расписки и пр.) [1, c.20].

В зависимости от формы имущественных отношений, выражаемых ценной бумагой, различают:

долевая ценная бумага подтверждает отношения собственности ее владельца на часть имущества эмитента. Например: акции;
долговая ценная бумага выражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. Долговыми ценными бумагами являются облигации, депозитные и сберегательные сертификаты [4, c.16].
платежные документы - векселя, чеки;
товарораспорядительные документы - предоставляющие держателю право распоряжаться имуществом, указанным в этих документах. Пример: коносаменты, складские свидетельства;
залоговые ценные бумаги (закладная).

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено - в таком случае это нерыночные ценные бумаги.

Ценные бумаги денежного рынка обращаются на денежном рынке, широко используются в рамках кредитно-банковской сферы. Основное их назначение - оформлять заимствование денег на сравнительно короткие сроки для производства текущих платежей или погашения долгов. Капитальные ценные бумаги обслуживают процессы образования или увеличения капитала предприятий (акции, облигации, закладные).

Ценные бумаги, как правило, являются доходными. Доход по ценной бумаге начисляется в форме дивиденда (акции), процента (долговые бумаги) или дисконта, т. е. разницы между номиналом ценной бумаги и более низкой ценой ее приобретения. Могут быть и бездоходные ценные бумаги, когда для их владельца они являются простым свидетельством на товар или деньги, a не капитал. Механизм выплаты доходов может быть разным: с фиксированным и изменяющимся (плавающим) доходом.

Ценные бумаги с фиксированным доходом - это бумаги, в момент выпуска которых жестко фиксируется уровень их доходности к номиналу; при колебаниях средней процентной ставки на рынке уровень доходности не изменяется.

Ценные бумаги с колеблющимся доходом - это ценные бумаги, доходность которых к номиналу изменяется в соответствии с колебаниями средней процентной ставки на рынке. B экономической литературе, на практике называются и другие виды ценных бумаг, например, отзывные и безотзывные; с номиналом, выраженным в отечественной и иностранной валюте; банковские; с высоким, низким уровнем риска; регистрируемые или нерегистрируемые и др [11, c. 30].

Таким образом мы рассмотрели классификацию ценных бумаг. Остановимся подробнее на некоторых видах ценных бумаг.

2.1 Акции

Акция — это эмиссионная ценная бумага, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества и закрепляет за ее владельцем (акционером) право:

на получение определенного дохода, части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;
участие в управлении акционерным обществом, право голоса при решении дел общества;
инспекцию за производственно-финансовым состоянием фирмы;
преимущественное приобретение новых выпусков акций;
получение части имущества, остающегося после его ликвидации.

Стоимость акций, как правило, не погашается акционерным обществом, и вновь перевести ее в деньги можно только продав. Акция обращается до тех пор, пока существует акционерное общество. Акция не наделяет ее владельца никакими вещными правами ни в отношении всего имущества, ни в отношении его части, поскольку все имущество акционерного общества является его собственностью. Акции могут выпускаться только в акционерных обществах, хозяйственных товариществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью. Кооперативы не вправе выпускать акции [8, c.47].

Цель выпуска акций: формирование акционерного капитала при создании акционерного общества; увеличение уставного фонда акционерного общества.

A. И. Хорев описывает следующие фундаментальные свойства акции:

это титул собственности, представитель реально функционирующего в экономике капитала;
акция - бессрочная ценная бумага, т. е. она существует до тех пор, пока существует акционерное общество (АО);
для нее характерна ограниченная ответственность. Инвестор не может потерять больше, чем он вложил. Инвестор не отвечает по обязательствам АО;
акция неделима. Это означает, что права по акции невозможно разделить. Если на одну акцию приходится несколько владельцев, то все они считаются одним держателем и могут осуществлять свои права либо через одного из них, либо через полномочного представителя;
акция может дробиться и консолидироваться. В данном случае под дроблением акции подразумевается деление ее номинала, когда, к примеру, одна акция номиналом в 100 условных единиц заменяется пятью акциями номиналами в 20 условных единиц. Такие акции иногда называются «распакованными». К такой операции компания прибегает при необходимости увеличения количества акционеров.

Консолидация акций - это операция, противоположная дроблению. При дроблении и консолидации величина уставного капитала остается неизменной.

Акция - это формальный документ, имеющий строго установленный набор реквизитов. Обязательными реквизитами акции являются:

• наименование ценной бумаги - «акция», номинальная стоимость, вид акции;

• полное наименование и юридический адрес эмитента;

• полное наименование или имя покупателя акции либо указание, что акция на предъявителя;

• место, дата выпуска, номер государственной регистрации, серия и порядковый номер акции;

• образец подписи (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и перечень прав, предоставляемых владельцам акций. Названные реквизиты содержатся в реестре акционеров [11, c. 42].

К. A. Бабенчук к основным недостаткам и преимуществам выпуска акций и вложений в акции относит (таблица – 2).

Таблица 2 – Основные недостатки и преимуществам выпуска акций и вложений в акции

Эмитент	Инвестор
Преимущества
Публичное размещение облегчает доступ к капиталам в будущем	Право на участие в управление компанией
Размещение обеспечивает долгосрочное финансирование	Право на получение прибыли, т.е. части чистого дохода АО в форме дивидендов
Публичное размещение позволяет получить рыночную оценку стоимости компании и реализовать часть стоимости акционерного капитала	Дополнительные привилегии, которые АО может предоставить своим акционерам
Размещение не предусматривает ежегодной выплаты дивидендов	Прирост капитала в результате возможного повышения рыночной стоимости акций
Недостатки
К публичному размещению предъявляются жесткие требования по раскрытию информации и пр.	Возможны нерегулярные выплаты процентного дохода (дивидендов)
Размещение сопряжено со значительными расходами	Уровень процентного дохода и курсовой стоимости в значительной степени зависит от эффективности управления АО
Цена размещения зависит от условий, превалирующих на рынке на момент эмиссии	Влияние на принятие решений в процессе управления АО имеет только держатель крупного пакета акций
Высокая ставка эмиссионного налога	Право акционера на часть имущества при ликвидации АО реализуется в последнюю очередь
Существует вероятность потери контроля над обществом

[3, c. 27].

По объему предоставляемых владельцу прав акции различаются:

обыкновенная акция - предоставляет ее владельцу следующие права:

участие в управлении делами акционерного общества путем голосования на общем собрании акционеров (каждая акция наделяет ее владельца одним голосом на общем собрании акционеров),
получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов. Дивиденд — это часть чистой прибыли общества, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности. Обыкновенная акция предоставляет право, но не дает гарантии на получение дивиденда, поскольку выплата дивидендов зависит от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества, право на часть имущества акционерного общества, оставшегося после его ликвидации. Существует определенная последовательность погашения обязательств акционерного общества при его ликвидации. Требования акционеров по обыкновенным акциям удовлетворяются из остатка имущества ликвидируемого акционерного общества в последнюю очередь;

привилегированная акция — гарантирует акционеру получение определенных дивидендов независимо от размера полученной чистой прибыли. Если общество убыточно и не имеет прибыли, дивиденды не выплачиваются даже по привилегированным акциям.

Владелец привилегированной акции по сравнению с владельцами обыкновенных акций имеет преимущественное право на получение дивиденда, размер которого заранее определен, и на часть имущества общества, оставшегося после его ликвидации, но не имеет, как правило, права голоса на общем собрании акционеров. Акционерная форма собственности позволяет избежать изъятия средств из предприятия, если какой-либо совладелец пожелает вдруг вернуть себе деньги. В этом случае его акции будут реализованы на рынке, а реальный капитал предприятия не будет затронут, и сам производственный процесс не нарушится [8, c. 47].

К. A. Бабенчук выделяет шесть типов привилегированных акций и шесть категорий обыкновенных акций.

Типы привилегированных акций.

кумулятивные акции, по которым не выплаченные или не полностью выплаченные дивиденды накапливается, а затем выплачивается;
конвертируемые акции, которые можно обменять на другие ценные бумаги, акции c меньшей номинальной стоимостью, c большей номинальной стоимостью на акции с большим объемом прав и наоборот; акции на акции при консолидации и расщеплении;
некумулятивные - невыплаченные или не полностью выплаченные в срок дивиденды по этим акциям не сохраняются, но их владелец приобретает право голоса по всем обсуждаемым вопросам на собрании акционеров;
участвующие - дают право их владельцам не только на фиксированный дивиденд, но и на дополнительные дивиденды за счет участия в распределении полученной обществом прибыли;
с фондом погашения - выпускаются эмитентом с одновременным созданием специального фонда погашения, из средств которого осуществляется периодический выкуп ранее размещенных привилегированных ценных бумаг;
с фондом покупки - выкупаются эмитентом на открытом рынке в отличие от привилегированных акций с фондом погашения.

Закон определяет случаи, когда владелец привилегированной акции получает право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов:

• о реорганизации и ликвидации общества;

• о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих или изменяющих права акционеров, владельцев привилегированных акций.

Право голоса владелец привилегированных акций получает и в том случае, если на годовом собрании акционеров принимается решение о невыплате или неполной выплате установленных дивидендов.

Существует шесть инвестиционных категорий обыкновенных акций:

«Голубые фишки» – наиболее известные и престижные акции. Элитные акционерные компании, попавшие в эту категорию, обычно выплачивают дивиденды своим акционерам в течение продолжительного времени как в хорошие, так и в неблагоприятные для компании годы.
Акции роста – это акции компаний, имеющих хороший потенциал для будущего роста прибыли. Обычно получаемая компанией прибыль вкладывается в дальнейшее развитие производства, a акционерам выплачиваются либо малые дивиденды, либо не выплачиваются вовсе. Цена акций роста очень изменчива и обычно повышается или понижается быстрее, чем цены других акций.
Доходные акции – это акции, текущая доходность по которым соперничает с доходностью ценных бумаг с фиксированным доходом. Это акции с длительной историей и стабильными выплатами дивидендов, более высоких, чем в среднем. Обычно это акции компаний, лучших в своей отрасли, причем и отрасль в будущем имеет большие шансы оставаться одной из ведущих в мире.
Циклические акции – это акции компаний, у которых прибыль флуктуирует в точном соответствии с бизнес циклом. Если условия для бизнеса благоприятные, то прибыль компании и курс акций этой компании быстро возрастают. Однако если условия для бизнеса ухудшаются, то прибыль и курс акции быстро уменьшаются.
Спекулятивными (рискованными) акциями могут быть как акции новых выпусков, так и акции с сильно изменяющимся отношением рыночной цены к доходу на акцию. Это акции, не имеющие стабильного успеха на фондовом рынке, но обладающие потенциалом существенного роста курсов. Спекулятивными являются акции, выпущенные мелкими энергичными компаниями в развивающихся отраслях, a также сверх дешевые акции. Дивиденды малые, либо не выплачиваются вовсе.
Защищенные (оборонительные) акции – это акции, которые устойчивы и относительно безопасны на падающих рынках. Цена защищенных акций очень стабильна и имеет наименьшее убывание на рынках с тенденцией к снижению курсов. Обычно это акции продовольственных компаний, фармацевтических и коммунальных предприятий, продукция которых нужна в любом экономическом климате [3, c.30].

2.2. Облигации

Облигация – ценная долговая бумага, свидетельствующая о внесении ее собственником денег, определяющая отношения займа между собственником облигации и эмитентом, подтверждающая обязательства эмитента возвратить собственнику облигации ее номинальную стоимость в предусмотренный условиями размещения облигаций срок и выплатить доход по облигации, если иное не предусмотрено условиями размещения [1, c. 41].

Долговое свидетельство имеет два элемента:

• обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечению указанного срока указанную сумму;

• обязательства эмитента перед держателем –необходимость выплачивать ему фиксированный доход в виде процентов от номинальной стоимости.

Номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размера уставного капитала. Выпуск облигаций производится только после полной оплаты уставного капитала.

Обязательные реквизиты облигации:

• наименование ценной бумаги - «облигация»;

• полное наименование и юридический адрес эмитента;

• полное наименование или имя покупателя либо указание на то, что облигация на предъявителя;

• размер процентов, если это предусмотрено;

• порядок, сроки погашения и выплаты процентов;

• дата выпуска;

• номер государственной регистрации, серия и порядковый номер облигации;

• образцы подписей (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации.

Основными свойствами облигаций и их отличиями от акций являются:

• облигация как долговое обязательство включает в себя отношение займа между владельцем и лицом, выпустившим ее. Лицо, приобретающее облигацию, является кредитором по отношению к компании-эмитенту, в то время как акция - долевая ценная бумага, а акционер является совладельцем компании эмитента. Посредством выпуска облигаций привлекается заемный капитал, a с помощью акций формируется собственный капитал (уставный фонд) акционерного общества;

• облигация имеет конечный срок обращения, по истечении которого она погашается, т. е. выкупается эмитентом по номинальной стоимости. Несмотря на то что существуют так называемые бессрочные «вечные» облигации, у которых отсутствует конечный срок погашения, это, скорее, является исключением из правил, чем общей закономерностью;

• облигации могут быть выпущены всеми юридическими лицами, в то время как акции выпускаются только акционерными обществами;

• облигация может быть конвертирована, т.е. при наступлении срока обменена на другие ценные бумаги или на облигации с более поздним сроком погашения [11, c. 59].

Эмиссия облигаций имеет ряд преимуществ и недостатков как для эмитента так и для инвестора, вкладывающего денежные средства в облигации. Рассмотрим какие преимущества и недостатки облигаций выделяет К.A. Бабенчук (таблица – 3).

Таблица 3 – Основные недостатки и преимуществам выпуска облигаций и вложений в облигации

Эмитент	Инвестор
Преимущества
Привлечение денежных средств без угрозы вмешательства держателей облигаций в управление деятельностью заемщика	Размещение денежных средств с более высоким уровнем доходности
Реструктуризация своей задолженности	Обращаемость облигаций
Привлечение денежных сумм в необходимом объеме на длительный период времени	Преимущественное право перед акционерами при получении процентного дохода
Возможность выплаты процентного дохода 1-2 раза в год	Преимущественное право как кредитора перед акционерами при взыскании
Более низкая стоимость привлечения денежных средств относительно стоимости банковских кредитов
Недостатки
Высокая ставка эмиссионного налога	Существует риск невыполнения обязательств по займу
Большое количество юридических формальностей при регистрации эмиссии	Частота выплаты процентного дохода (1-2раза в год)
Длительная по времени процедура размещения	Как правило, отсутствует возможность досрочного погашения у эмитента
Расходы на андеррайтинг	Как правило, отсутствует возможность продажи на вторичном рынке
Информационная открытость эмитента

Основные виды облигаций более широко представлены в учебном пособии К.А. Бабенчук, рассмотрим их.

Выделяют виды облигаций в зависимости от срока обращения

облигации с заранее известной датой погашения:

• краткосрочные – до одного года;

• среднесрочные – от 1до 5 лет;

• долгосрочные – свыше 5лет.

облигации без фиксированного срока погашения:

• отзывные облигации – могут быть отозваны эмитентом до наступления срока погашения. Такие облигации устанавливаются в проспекте эмиссии и определяют требования к погашению, гасится облигация по номиналу или с премией;

• облигации с правом досрочного погашения – данные облигации предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости;

• отсроченные облигации – такие облигации дают право эмитенту на отсрочку погашения;

• продлеваемые облигации – предоставляют право инвестору продлить срок погашения и получать проценты в течение указанного срока;

• бессрочные – не предполагают погашения номинально стоимости, a только дают право на купонный доход.

облигации в зависимости от целей облигационного займа:

• обычные – выпускаются для привлечения дополнительных финансовых ресурсов;

• целевые – полученные средства направляются на финансирование конкретного инвестиционного проекта.

В зависимости от метода погашения номинала выделяют следующие виды облигаций:

облигации, номинал которой гаситься разовым платежом.
облигации с распределенным во времени платежом.
облигации с последующим платежом.

Если брать за основу, какие выплаты производятся эмитентом по облигационному займу, то можно определить такие виды облигаций как:

облигации, по которым производится только выплата процентов, капитал при этом не возвращается. Эмитент указывает на возможность их выкупа, но не определяет конкретный срок.
облигации с нулевым купоном, по которым только возвращается номинальная стоимость, но проценты не выплачиваются.
облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента погашения облигации. При погашении инвестор получает как капитал по номинальной стоимости облигации, так и совокупный процентный доход.
доходные облигации (реорганизационные), по которым возвращается номинальная стоимость, a выплата процентов не гарантируется и находится в прямой зависимости от того, получает компания-эмитент прибыль или нет. Выпускаются, как правило, компаниями, которым грозит банкротство.
облигации, дающие право их владельцам на получение периодически выплачиваемого фиксированного дохода, а при ее погашении и капитала по номинальной стоимости облигации. Этот вид облигаций наиболее распространен в современной практике во всех странах.

По способу выплаты купонного дохода можно выделить следующие виды:

Купонная облигация – облигация, которая дает право ее владельцу на получение периодически выплачиваемого процента дохода, начисляемого на номинал.

Купон – вырезной талон с указанной на нем цифрой купонной (процентной) ставки.

По способам выплаты купонного дохода облигации подразделяются на:

облигации с фиксированной купонной ставкой;
облигации с плавающей купонной ставкой (зависит от ссудного процента);
облигации (индексируемые), купонная ставка которых равномерно возрастает по годам займа.;
облигации с минимальным или нулевым купоном (мелкопроцентные или беспроцентные облигации). Рыночная цена по таким облигациям устанавливается ниже номинальной, т. е. предполагает скидку. По данным облигациям доход выплачивается в момент ее погашения по номинальной стоимости и представляет разницу между номинальной и рыночной стоимостью;
облигации смешанного типа, то есть часть срока владелец получает доход по фиксированной процентной ставке, a часть – по плавающей;
облигации с оплатой по выбору. Инвестор такой облигации может получить купонный доход, или доход облигациями нового выпуска;
облигации с отсроченным купонным платежом.

В зависимости от возможности конвертации можно определить такие виды облигаций как:

конвертируемые облигации – это облигации, которые по желанию владельца могут быть обменены на долговые или долевые ценные бумаги того же эмитента по фиксированной цене (цена конверсии) или в фиксированной пропорции (конверсионное соглашение).
Неконвертируемые - это облигации, которые не подлежат обмену.

По степени обеспеченности можно выделить следующие виды облигаций:

1. обеспеченные залогом:
обеспечиваются физическими активами: в виде имущества и иного вещного имущества; в виде оборудования (в основном выпускаются транспортными компаниями, которые в качестве залога используют суда, самолеты и т. п.);
облигации с залогом фондовых бумаг обеспечиваются находящимися в собственности эмитента ценными бумагами какой-либо другой компании (не эмитента);
облигации с залогом пула закладных (ипотек). Такие же облигации выдаются кредитором, на обеспечении у которого находится пул ипотек под выданные им ссуды под недвижимость. Перечисление платежей по этим ссудам является источником погашения и выплаты процентов по облигационному займу, обеспеченному пулом закладных.
1. необеспеченные облигации - не имеют специального обеспечения. Размещение облигаций без обеспечения допускается на третий год существования общества и при наличии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Необеспеченные залогом облигации включают следующие разновидности:
Необеспеченные материальными активами. Данные облигации подкрепляются обещанием компании-эмитента выплатить проценты и возместить всю сумму займа, когда наступит срок погашения.
Облигации под конкретный вид доходов эмитента. Эмитент обязуется выплачивать по данным облигациям проценты и погашать займ на счет каких-либо конкретных доходов.
Облигации под конкретный инвестиционный проект. Денежные средства, полученные от облигаций, направляются на финансирование какого-либо инвестиционного проекта. Доходы, полученные от реализации этого проекта, эмитент направляет на погашение займа и выплату процентов
Гарантированные облигации. Облигации не обеспечены залогом, но выполнение обязательств по займу гарантируется не компанией-эмитентом, a другими организациями. Чаще всего гарантом является более сильная с экономической точки зрения организация, что делает данные облигации более надежными.
Облигации с распределенной или переданной ответственностью. По этим облигациям обязательства по данному займу либо целиком принимают на себя другие компании, исключая эмитента, либо распределяются между некоторым числом компаний, включая эмитента.
Застрахованные облигации. Данный облигационный займ компания-эмитент страхует в частной страховой фирме на случай возникновения каких-либо трудностей в выполнении обязательств по этому займу [3, c. 35].

2.3 Вексель

Вексель (от нем. Wechsel – обмен) – это ценная бумага, оформленная в строгом соответствии с требованиями закона, содержащая безусловное абстрактное денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю) и дающее его владельцу бесспорное право требовать по истечении определенного срока с лица, выдавшего (или акцептовавшего) обязательство, уплатить обозначенную в нем денежную сумму. Вексель содержит в себе черты ценной бумаги и платежного средства. Это абстрактно-денежный документ и в силу этого не обеспечивается закладом (залогом). В отличий от других долговых обязательств вексель может передаваться из рук в руки по передаточной надписи – индоссаменту, который проставляется на оборотной стороне векселя или на добавочном листе (аллонже). Вместе с векселем другому лицу передается право на получение платежа. Реквизиты векселя закреплены законодательством и являются обязательными. Если в документе отсутствуют каких-либо из установленных обозначений, вексель лишается силы.

Операции, которые осуществляются с векселями:

1) домицилирование – это оплата векселя по поручению клиента (векселедателя), который указывает место платежа по предварительной договоренности с банком;

2) инкассирование – это выполнение поручения векселедержателя по получению в установленный срок причитающихся платежей по векселю;

3) дисконт векселей – это их учет (прием, приобретение) в банках, в ходе которого банк получает учетную ставку;

4) форфейтирование, т. е. покупка вексельных долгов, когда векселедержатель делает передаточную надпись покупателю с оговоркой типа «без оборота на меня»;

5) депонирование векселей, т. е. их сдача на хранение в специализированные финансово-кредитные и инвестиционные институты.

Условия эффективного вексельного обращения:

1) оперативная система взыскания долга по векселю и эффективная система рассмотрения вексельных споров;

2) создание вексельных судов для ускорения процедуры рассмотрения вексельных исков и взыскания по неплатежам;

3) действие вексельных центров по обслуживанию корпоративных долговых обязательств в качестве финансовых посредников и т. Д [1, c. 61].

Вексель имеет следующие функции:

- вексель может быть использован для инкассирования (получения) долга;

- вексель выступает как способ предоставления гарантий платежа;

- вексель используется в качестве орудия кредита;

- вексель можно использовать вместо денежных средств (является средством платежа или обращения);

- вексель - это средство обеспечения выполнения обязательств по договорам (возврата долгов) [11, c. 85].

Виды векселей

По эмитенту выделяют следующие виды векселей:

казначейские - долговые обязательства, от лица государства Банком Российской Федерации или Министерством финансов;
муниципальные – векселя, которые выпускаются местными органами власти и управления при согласовании с правительством;
частные – данные векселя выпускаются корпорациями, коммерческими банками, частными лицами.

Учитывая экономическую сущность выделяют:

Коммерческие - в основе лежит конкретная сделка. Сущность – отсрочка платежа, предоставление коммерческого кредита;
Финансовые – в основе отношения займа денег за определенное вознаграждение.

Рассматривая кто является плательщиком по векселю можно определить следующие виды:

простые (соло) - плательщик и векселедатель являются одним и тем же лицом;
переводные (тратта) - плательщик и векселедатель – являются разными лица. Плательщик – должник векселедателя, a векселедатель – должник первого векселедержателя.

По сроку платежа векселя подразделяются:

определенно срочные - устанавливается конкретная дата оплаты;
неопределенно срочные – день платежа зависит от векселедержателя и заранее не определен.

Взяв во внимание наличие залога можно выделить такие виды:

обеспеченные - вексель гарантирован залогом, данный залог остается в распоряжении кредитора до полной оплаты долга;
необеспеченные –не гарантированный залогом вексель.

По возможности передачи другому лицу:

индоссируемые – могут свободно обращаться и передаваться другому лицу,
неиндоссируемые - именные, невозможно передать другому лицу.

Учитывая место платежа, можно выделить:

домицилированные – когда место платежа не совпадает с местонахождением плательщика, первого держателя или местом выдачи векселя. Дополнительно указывается в векселе;
недомицилированные - место платежа является местом нахождения трассата (переводной вексель), векселедателя (простой вексель), ремитента (первого получателя) или местом выдачи векселя.

По способу начисления дохода:

процентные - по неопределенно срочным векселям, если есть ссылка в тексте векселя, производится начисление процентов с выплатой при погашении векселя;
дисконтные - по определенно срочным векселям не начисляются проценты, их размещение производится с дисконтом (скидкой) от номинала.

Наибольшее значение имеет деление векселей на переводные и простые.

Переводной вексель (тратта) характеризуется как письменный документ, содержащий безусловный приказ векселе-держателя плательщику заплатить нужную сумму денег в определенный срок в конкретном месте векселедержателю. В этом случае в сделке находятся три стороны:

-векселедатель (трассант),

-должник (трассат),

-векселедержатель-получатель платежа (ремитент).

Закон устанавливает, что векселедатель (трассант) несет ответственность и за акцепт, и за платеж по векселю.

Простой вексель является письменным документом, который содержит обязательство векселедателя (должника) заплатить нужную сумму денег в определенный срок в установленном месте векселедержателю или по его приказу.

Реквизитами векселя являются:

вексельные метки. В тексте документа должно значится, что данный документ есть вексель и все обязательства, которые вытекают из документа, имеют вексельный характер;
вексельная сумма. Вексельная сумма должна быть указана и цифрами, и прописью. Запрещается разбивка суммы векселя по срокам, т.е. поэтапная оплата векселя;
наименование и адрес плательщика. Если плательщик юридическое лицо, обязательно указывается юридический адрес плательщика, его полное наименование. Когда плательщик физическое лицо, должны быть указаны фамилия, имя, отчество и место жительства этого лица;
срок платежа. Вексельным законодательством определяются сроки платежа:

а) «По предъявлении». Платеж по векселю с данным сроком выплачивается по предъявлении векселя. В векселе с данным сроком платежа могут быть оговорены минимальные и максимальные сроки оплаты;

б) «Во столько-то времени от предъявления». Такой срок платежа определяет обязательство погасить вексель через указанный период времени после факта предоставления векселя. Факт предоставления векселя к оплате обозначается отметкой на лицевой стороне векселя, что является согласием на оплату или днем опротестования векселя в неплатеже;

в) «Во столько-то времени от составления». Данный срок платежа это последняя дата периода обращения векселя, причем эта дата является датой платежа, а не следующим за ней днем.

Если срок платежа в векселе не указан, считается, что вексель подлежит оплате по предъявлении. Требование оплаты по данному векселю действительно в течение года с момента выставления векселя.

Платеж по векселю. Процедура платежа по векселю строго стандартизирована и состоит из данных правил:

вексель предъявляется к оплате в месте нахождения плательщика, если в векселе не определено иное место;
плательщику необходимо осуществить платеж немедленно по предъявлении векселя, если предъявление последнего своевременно. Отсрочку платежа по векселю можно допустить только в случае возникновения обстоятельств непреодолимой силы;
при исчислении срока погашения векселя не следует учитывать день, в который он выписан. Если день погашения приходится на нерабочий день, вексель погашается в ближайший рабочий день;
предъявление векселя к оплате до срока его погашения не принуждает должника платить по нему, также не требует от векселедержателя принять платеж до срока погашения векселя;
должник может заплатить в день погашения векселя только часть суммы, а векселедержатель не может не принять платеж. В таком случае на лицевой стороне векселя выставляется отметка о погашении части вексельной суммы. Векселе-держатель наделен правом опротестовать неоплаченную сумму и предъявить иск к любому из всех обязанных по векселю лиц в размере неоплаченной сумме [3, c. 40].

2.4 Чек

Чек - особая форма переводного векселя, плательщиком по которому всегда является банк.

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Основными реквизитами чека являются:

наименование «чек»;
поручение банку заплатить чекодателю определенную в чеке денежную сумму;
наименование плательщика по чеку и номера счета, с которого производится платеж;
подпись чекодателя;
указание валюты платежа;
дата и место составления чека [3, c. 45].

Отличием чека от векселя является:

чек инструмент безналичных расчетов, a вексель таковым не является;
обязательства чекодателя по платежу считаются исполненными с момента оплаты чека обслуживающим его банком, a не с момента передачи чека;
плательщиком по чеку должен быть не кто угодно, a работающий с чекодателем банк.

Чек не может выполнять функции безналичного платежа, a только лишь оформляет операцию по выдаче наличных денежных средств уполномоченному представителю клиента. В чековом правоотношении участвуют не меньше чем 3 лиц:

чекодатель — лицо, выписавшее чек;
чекодержатель — лицо, управомоченное на получение денежных средств по чеку;
плательщик — банк или иное кредитное учреждение, имеющее лицензию ЦБ на банковские операции [8, c. 52].

На практике применяется большая разновидность чеков.

Расчетный чек – по нему запрещена оплата наличными деньгами, используется только для безналичных расчетов за товары, работы, услуги. На лицевой стороне делается надпись «расчетный».

Денежные чеки - чеки, которые можно применять только для получения наличных денежных средств в банке. Это чеки из специальных чековых книжек. Они предназначены для выдачи из касс банков наличных денежных средств юридическими лицами, свободно от организационно-правовых форм и форм собственности, а также индивидуальными предпринимателями с их текущих и иных счетов на цели, предусмотренные законодательством. Следовательно, денежный чек - это ценная бумага, содержащая распоряжение чекодателя банку произвести выплату указанной в нем суммы наличных денежных средств чекодателю.

Именной чек выписывается на определенное лицо с оговоркой «не приказу», такой чек не может далее быть действительным. Ордерный чек выписывается на определенное лицо с оговоркой «приказу» или без нее, т.е. может обращаться, передаваться посредством индоссамента.

Предъявительский чек выписывается на предъявителя или без указания чекодержателя и обращается путем простого вручения.

Кроссированный чек - чек, перечеркнутый двумя параллельными линиями на лицевой стороне. Различают общее кроссирование (между линиями нет никакого специального обозначения или между ними помещено слово «банк») и специальное кроссирование (между линиями помещено наименование конкретного банка).

С точки зрения инвестора, чек как объект потенциального инвестирования свободных денежных средств представляется малопривлекательным, поскольку эта ценная бумага не имеет ни процентных, ни купонных доходов [11, c. 99].

2.5 Коносамент

Коносамент – это документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку и право на получение.

Коносамент применяется при перевозке грузов в международном сообщении и представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром.

Формы коносамента:

- на предъявителя, т. е. предъявитель коносамента является владельцем груза;

- именной, т. е. владельцем груза это лицо, поименованное в коносаменте; именной коносамент не подлежит передаче другому лицу;

- ордерный, т. е. передача коносамента от одного лица к другому осуществляется с помощью передаточной надписи на нем – индоссамента; это самая частая форма коносамента.

К коносаменту должен прилагаться страховой полис на груз. Коносамент может сопровождаться другими дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для прохождения таможенных процедур и т. п. Коносамент я является документом, в котором никакие изменения невозможны.

Основные реквизиты коносамента:

• наименование судна;

• наименование фирмы-перевозчика;

• место приема груза;

• наименование отправителя и груза;

• наименование получателя и груза;

• наименование груза и его главные характеристики;

• время и место выдачи коносамента;

• личная подпись капитана судна.

Специфика коносамента связана с условиями его создания как документа и порядком обращения. Данной ценной бумагой обслуживаются товары, находящиеся в пути [3, c. 100].

В данной главе была рассмотрена классификация ценных бумаг. И подробно представлены некоторые виды ценных бумаг: акция, облигация, вексель, чек, консамент. Выявлены их преимущества и недостатки, виды, цели и функции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе курсовой работы был осуществлен теоретической анализ учебной литературы с целью, раскрыть понятия ценных бумаг и рассмотреть содержание и характерные черты их видов.

Ценная бумага - документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющих имущественные права. Осуществление или передача этих документов возможны только при их предъявлении.

Понятие ценная бумага достаточно широко и многогранно. Инфраструктура рынка последние годы динамично развивается С активным вовлечением в гражданский оборот ценных бумаг, развитием рынка ценных бумаг в России, повышением интереса частных инвесторов к ценным бумагам российских компаний, преимущественное создание открытых акционерных обществ. Нарастает и количество операций с ценными бумагами. Исходя из этого, можно предположить, что количество различных видов ценных бумаг для Российской Федерации со временем будет только расти. Стоит отметить, что классифицировать ценные бумаги в зависимости от выбранных параметров можно практически бесконечно.

В результате теоретического обзора учебной литературы была рассмотрена классификация ценных бумаг, которая более полно представлена и структурирована в учебном пособии «Рынок ценных бумаг» А.И. Хорева. А также раскрыты основные виды ценных бумаг: акция, облегация, вексель, чек, консамент. Выявлены их преимущества и недостатки, а также виды, цели, фукнции, отличия от других ценных бумаг.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Асаул А. Н. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг. - СПб.: АНО «ИПЭВ», 2008. - 202 с.
Аскинадзи В.М. Рынок ценных бумаг: учебно-методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ, 2010. - 302 с.
Бабенчук К.А. Рынок ценных бумаг. - Самара: СГАСУ, 2012. - 90 с.
Вершинина О.В. Рынок ценных бумаг. - М.: РосНОУ, 2013. – 128 с
Ефимцева Т.В. Основы предпринимательского права. - Рязань: Издательство «Концепция», 2014. – 460 с.
Катанаева Е.Н. Предпринимательское право. - Томск: Эль Контент, 2012. - 204 с.
Колобова С.В. Предпринимательское право. - М.: МГСУ, 2013. -224 с.
Краткий курс по предпринимательскому праву. - М.: РИПОЛ классик, 2013. - 160 c.
Рузакова О.А. Предпринимательское право. - М.: ЕАОИ, 2011. – 224 с.
Смагина Ирина Анатольевна. Предпринимательское право. - М.: Омега-Л, 2009. - 288 с.
Хорев, А. И. Рынок ценных бумаг. - Воронеж: ВГУИТ, 2014. - 204 с.