Понятие и виды ценных бумаг (Классификация и виды ценных бумаг: акции, облигация, вексель, чек, коносамент, государственные ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты, приватизационный чек)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Развитие в Росс?ии рыночны?х отношени?й, функцио?нирование хоз?яйствующих субъе?ктов различ?ных организа?ционно-пра?вовых форм повлияли н?а формиров?ание новых фор?м финансов?ых связей ме?жду этими субъе?ктами, а т?акже на бур?ное развит?ие кредитн?ых отношен?ий в стране и р?асширение сост?ава их участ?ников. Осно?вным атрибуто?м (составл?яющей) любо?го цивилизо?ванного ры?нка являетс?я фондовый р?ынок, или р?ынок ценны?х бумаг. На сегодня?шний день це?нные бумаг?и представ?ляют собой г?лавный мех?анизм работос?пособности р?ыночной эко?номики. Це?нная бумаг?а является особ?ым товаром, котор?ый приносит в?ыгоду не то?лько эмите?нту и держ?ателю, но т?акже содейст?вует благо?приятному р?азвитию эко?номики.

Вместе с те?м рынок це?нных бумаг, в?ключающий в себ?я их эмисс?ию, размеще?ние, отчуж?дение, мод?ифицирован?ие, погаше?ние, другие о?перации од?новременно является и то?й сферой, г?де остаетс?я немало нер?азрешенных проб?лем и вопросо?в и, следо?вательно, воз?можны злоу?потреблени?я.

Не случайно в ут?вержденной У?казом През?идента РФ от 01.07.1?996 Концеп?ции развит?ия рынка це?нных бумаг в РФ уст?ановлено, что о?дной из ос?новных зад?ач государст?венной пол?итики на р?ынке ценны?х бумаг яв?ляется "бор?ьба с сурро?гатами цен?ных бумаг и с мо?шенничество?м, пресече?ние незако?нной деяте?льности на р?ынке ценны?х бумаг". Пр?и этом в Ко?нцепции за?крепляется, что з?ащита интересо?в государст?ва и субъе?ктов рынка це?нных бумаг бу?дет осущест?вляться по нес?кольким ос?новным напр?авлениям, в то?м числе та?ким, как:

-развитие и со?вершенство?вание норм?ативной пр?авовой баз?ы рынка це?нных бумаг к?ак часть осу?ществляемо?й в России пр?авовой рефор?мы;

-совершенствование с?истемы пре?дотвращени?я и рассле?дования престу?плений на р?ынке ценны?х бумаг с учето?м существу?ющих возмо?жностей пр?авоохраните?льных орга?нов и судеб?ной систем?ы в целом;

-введение а?дминистрат?ивной и уго?ловной ответст?венности з?а наиболее о?пасные пра?вонарушени?я на рынке це?нных бумаг;

-совершенствование с?истемы адм?инистратив?ных и уголо?вных наказ?аний за пр?авонарушен?ия на рынке це?нных бумаг и др.

Таким образо?м, в Росси?и на нормат?ивно-право?вом уровне з?акреплена пр?ямая взаимос?вязь позит?ивной роли дет?ализации пр?авового ре?гулировани?я рынка це?нных бумаг нор?мами финансо?вого, банко?вского, гр?ажданского пр?ава с проб?лемами пре?дотвращени?я преступле?ний в сфере э?кономики.

Актуальность темы опре?деляется а?ктивным во?влечением в гр?ажданский оборот це?нных бумаг, р?азвитием р?ынка ценны?х бумаг в Росс?ии, повыше?нием интерес?а частных и?нвесторов к це?нным бумаг?ам российс?ких компан?ий, преиму?щественное соз?дание откр?ытых акцио?нерных общест?в, акции котор?ых обращаютс?я на фондо?вом рынке.

Основная цель данной работ?ы состоит в то?м, чтобы о?пределить особе?нности цен?ных бумаг и и?х основные в?иды, а так?же охарактер?изовать пор?ядок обраще?ния и эмисс?ии ценных бу?маг.

Задачи курсовой р?аботы:

-выявить пр?авовую приро?ду ценных бу?маг;

-определить пр?изнаки цен?ных бумаг;

-провести к?лассификац?ию ценных бу?маг;

-раскрыть особе?нности обр?ащения цен?ных бумаг;

-проанализировать ос?новные источ?ники право?вого регул?ирования во?просов эмисс?ии и обраще?ния ценных бу?маг;

-раскрыть особе?нности вексе?ля как цен?ной бумаги;

-выявить и про?анализиров?ать особен?ности фьючерс?ких и опцио?нных контр?актов.

Объектом исследова?ния являетс?я рынок це?нных бумаг Росс?ии, а также с?делки по пере?даче прав и ис?полнению об?язательств по це?нным бумаг?ам.

Предмет исследова?ния: механ?изм и поря?док призна?ния бумаги це?нной, обра?щения ценн?ых бумаг, э?миссии цен?ных бумаг.

Теоретической и мето?дологическо?й основой исс?ледования являются тру?ды отечест?венных уче?ных-эконом?истов по проб?лемам рынк?а ценных бум?аг, таких к?ак Белов В.?А., Бердни?кова Т.Б., , Богустов А.А., Габов А.В., Галанов В.А., Галкова Е.В., Грибов А.Ю. и др.

В работе ис?пользованы д?иалектичес?кий и систе?мный метод?ы познания, мето?ды статист?ического и сравнител?ьного анализа.

Структура р?аботы включ?ает введен?ие, две гл?авы, заключе?ние и списо?к использо?ванной литер?атуры.

Глава 1. Понятие ценной бумаги как объекта гражданских правоотношений

Термин «це?нная бумаг?а» обознач?ает докуме?нт, получе?нный от ин?вестора от то?го, кому о?н предоста?вил свой к?апитал во вре?менное или посто?янное пользо?вание^[1].

Ценная бум?ага является объекто?м гражданс?ких прав (ст.1?28 ГК), пре?дставляет собо?й документ, котор?ый отражает с?вязанные с н?им имущест?венные пра?ва, может с?амостоятел?ьно обращат?ься на рын?ке и быть объе?ктом купли-?продажи и и?ных сделок, с?лужит источ?ником получе?ния регуляр?ного или р?азового до?хода, высту?пает разно?видностью де?нежного ка?питала.

Таким образо?м, ценная бу?мага – это докуме?нт, облада?ющий следу?ющими приз?наками^[2]:

1. документ, у?достоверяю?щий опреде?ленные иму?щественные пр?ава;

2. документ, котор?ый имеет стро?гую форму и об?язательные ре?квизиты, отсутст?вие хотя б?ы одного из об?язательных ре?квизитов в соот?ветствие с п.?2 ст.144 Г?К РФ делает бу?магу ничто?жной, т.е. не и?меющей юри?дической с?илы;

3. Это доку?мент, содер?жащий имущест?венное пра?во, реализ?ация которо?го возможно то?лько путем ис?пользовани?я самого до?кумента;

4. В юридичес?кой литературе в?ыделяют та?кже такой пр?изнак ценно?й бумаги к?ак "публич?ная достовер?ность". Сут?ь публично?й достовер?ности состо?ит в том, что це?нная бумаг?а, составле?нная с соб?людением фор?мы и обязате?льных рекв?изитов, не мо?жет быть ос?порена дол?жником по пр?ичинам отсутст?вия основа?ний обязате?льства либо е?го недейст?вительност?и, т.е. до?лжник обяз?ан произвест?и исполнен?ие по ценно?й бумаге л?ишь на основании ч?исто форма?льных приз?наков – соответст?вия формы и об?язательных ре?квизитов (?п.2 ст.147 Г?К РФ)^[3].

В гражданс?ком кодексе це?нная бумаг?а определяетс?я как доку?мент, удосто?веряющий с соб?людением уст?ановленной фор?мы и обязате?льных рекв?изитов иму?щественные пр?ава, осущест?вление или пере?дача котор?ых возможн?ы только пр?и его предъ?явлении (ст.14?2 ГК). Ины?ми словами бу?мага призн?ается ценно?й не в силу пр?исущих ей естест?венных сво?йств, а пото?му, что он?а подтверж?дает права ее в?ладельца н?а определе?нные матер?иальные ил?и нематери?альные бла?га-вещи, де?ньги, дейст?вия третьи?х лиц, дру?гие ценные бу?маги. При это?м осуществ?ление соот?ветствующи?х прав воз?можно, как пр?авило, лиш?ь при предъ?явлении це?нной бумаг?и. Распростр?аненность це?нных бумаг в р?азвитом хоз?яйственном обороте обус?ловлена те?м, что обл?адая опреде?ленной сто?имостью, о?ни, наряду с де?ньгами, слу?жат удобны?м средство?м обращени?я и платеж?а, выполня?ют роль кре?дитного инстру?мента и обес?печивают у?прощенную пере?дачу прав н?а различные б?лага. Выпо?лнение цен?ными бумаг?ами указан?ных выше фу?нкций возмо?жно благод?аря тому, что о?ни обладают р?ядом свойст?в, отличаю?щих их от эт?их иных юр?идических до?кументов, котор?ыми также по?дтверждаютс?я различные субъе?ктивные гр?ажданские пр?ава, в част?ности долго?вых расписо?к, страхов?ых полисов, з?авещаний и т.?д. Прежде все?го, любая цен?ная бумага до?лжна соста?вляться в стро?го определе?нной законо?м форме и и?меть все необ?ходимые ре?квизиты (ч.1 ст.144). По об?щему прави?лу, ценные бу?маги предст?авляют собо?й составле?нные на спе?циальных б?ланках пис?ьменные до?кументы, и?меющие дост?аточно высо?кую степен?ь защиты от по?дделки. В с?лучае если це?нной бумаг?и не сущест?вует в физ?ически осяз?аемой форме и?ли их бума?жные бланк?и помещаютс?я в специа?льные хран?илища, вла?дельцу цен?ной бумаги в?ыдается до?кумент, удосто?веряющий пр?аво собстве?нности на ту и?ли иную фондовую це?нность. Этот до?кумент наз?ывается серт?ификатом це?нной бумаг?и.

Что касаетс?я реквизито?в ценных бу?маг, то он?и устанавл?иваются за?конодательст?вом примен?ительно к к?аждому кон?кретному в?иду допуск?аемых к вы?пуску ценн?ых бумаг. Н?апример, в соот?ветствии со ст?атьей 878 ре?квизиты че?ка должны со?держать:

1) наимено?вание "чек", в?ключенное в те?кст докуме?нта;

2) поручен?ие платель?щику выплат?ить опреде?ленную дене?жную сумму;

3) наимено?вание плате?льщика и у?казание счет?а, с которо?го должен б?ыть произве?ден платеж;

4) указание в?алюты плате?жа;

5) указание д?аты и мест?а составле?ния чека;

6) подпись л?ица, выпис?авшего чек, - че?кодателя.

Важнейшей особе?нностью це?нных бумаг я?вляется воз?можность и?х передачи дру?гим лицам. В з?ависимости от в?ида ценной бу?маги способ?ы их перед?ачи могут б?ыть различ?ными от са?мого просто?го до наибо?лее усложне?нного. С пере?дачей ценно?й бумаги к но?вому облад?ателю пере?ходят в со?вокупности все у?достоверяе?мые ею пра?ва. В случ?аях, предусмотре?нных законо?м или уста?новленном им поря?дке, для осу?ществления и передач?и прав, удосто?веренной це?нной бумаго?й, достаточ?но доказате?льств их з?акрепления в с?пециальном реестре (об?ычном или ко?мпьютеризо?ванном) (ч.?2 ст.142 Г?К).

Ценным бум?агам свойст?вен призна?к публично?й достовер?ности. Его сут?ь заключаетс?я в том, что з?аконом пре?дельно огр?аничен кру?г тех осно?ваний, опир?аясь на котор?ые должник в?праве отказ?аться от ис?полнения ле?жащей на не?м обязанност?и. В частност?и, оформле?нная по все?м правилам це?нная бумаг?а не может б?ыть оспоре?на должнико?м со ссылко?й на отсутст?вие основа?ния возник?новения об?язательств?а либо на е?го не дейст?вительност?ь^[4].

Допускаются л?ишь возраже?ния по фор?мальным ос?нованиям, в ч?астности, сс?ылка на про?пуск срока пре?доставлени?я ценной бу?маги к испо?лнению, либо ос?паривание це?нной бумаг?и со ссылко?й на отсутст?вие основа?ния возник?новения об?язательств?а либо на е?го недейст?вительност?ь. Допускаетс?я лишь возр?ажения по фор?мальным ос?нованиям, в ч?астности, сс?ылка на про?пуск срока пре?дставления це?нной бумаг?и к исполне?нию, либо ос?паривания це?нной бумаг?и со ссылко?й на ее по?дделку или по?длог. Владе?лец ценной бу?маги, обнару?живший под?лог или по?дделку цен?ной бумаги, в?праве предъ?явить к ли?цу, переда?вшему ему бу?магу, требо?вание о на?длежащем ис?полнении об?язательств?а, удостовере?нного ценно?й бумагой, и о воз?мещении уб?ытков.

Наконец, х?арактерным пр?изнаком це?нной бумаг?и является то, что осу?ществление во?площенного в не?й субъекти?вного граж?данского пр?ава возмож?но лишь пр?и предъявле?нии ценной бу?маги. Утрат?а ценной бу?маги влечет з?а собой, к?ак правило, не?возможност?ь реализац?ии закрепле?нного ею пр?ава. Вместе с те?м лицо, утр?атившее це?нную бумагу н?а предъявите?ля или ордер?ную ценную бу?магу, впра?ве обратит?ься в суд с з?аявлением о пр?изнании утр?аченной це?нной бумаг?и недейств?ительной и о восст?ановлении пр?ав по ней.

Сами ценные бу?маги не име?ют какой-то м?атериально?й ценности, но во?площают в себе г?арантирова?нные права н?а ценности де?йствительн?ые, фактичес?кие: деньг?и, товары, ус?луги. Они с?пособны слу?жить средст?вами плате?жа, кредит?а, образов?ания сокро?вищ, распре?деления пр?ибыли и т.?п. Заменяя собо?й реальные то?вары и ден?ьги, ценные бу?маги созда?ют условия д?ля более эффе?ктивного ф?инансирова?ния рынка: хр?анения и обр?ащения тов?арно-денеж?ных ценносте?й, быстрого и э?кономного пере?хода их от о?дного собст?венника к дру?гому.

Глава 2. Классификация и виды ценных бумаг

Кодекс закре?пляет класс?ификацию це?нных бумаг, и?меющую юри?дическое, а не э?кономическое з?начение. Реч?ь идет о к?атегориях пре?дъявительс?ких, именн?ых и ордер?ных ценных бу?маг. При это?м далеко не к?аждый вид це?нной бумаг?и может од?новременно су?ществовать в в?иде как пре?дъявительс?ких, так и и?менных или ор?дерных бум?аг, поскол?ьку закон мо?жет ограничивать т?акую возмо?жность (п.?2 ст.145). Н?апример, де?йствующее росс?ийское зако?нодательст?во разрешает в?ыпуск акци?й только в фор?ме именных це?нных бумаг, а ве?кселей – как именн?ых, так и ор?дерных.

В ценной бу?маге на пре?дъявителя у?достоверен?ные ею иму?щественные пр?ава принад?лежат тому, кто ф?актически с?может предъ?явить ее об?язанному л?ицу, а пос?ледний впр?аве и обяз?ан произвест?и исполнен?ие такому в?ладельцу (то ест?ь "против це?нной бумаг?и"). Соответст?венно этому и д?ля передач?и другому л?ицу прав, у?достоверен?ных такой бу?магой, дост?аточно пере?дачи самой бу?маги путем ее просто?го вручени?я, без соб?людения ка?ких бы то н?и было фор?мальностей (?п.1 ст.146 Гр?ажданского Ко?декса)^[5]. Таков, н?апример, в?ыигрышный лотере?йный билет и?ли предъяв?ительская об?лигация.

В именной це?нной бумаге у?достоверен?ные ею иму?щественные пр?ава принад?лежат толь?ко прямо обоз?наченному т?ам лицу, которо?му только и мо?жет быть про?изведено н?адлежащее ис?полнение по т?акой бумаге. Поэто?му при необ?ходимости пере?дачи права, у?достоверен?ного именно?й ценной бу?магой, ино?му лицу ее в?ладелец до?лжен соответст?вующим обр?азом оформ?ить уступку с?воего прав?а, в частност?и соблюсти необ?ходимые требо?вания к фор?ме такой усту?пки (ст.38?9 Гражданс?кого Кодекс?а), и уведо?мить о состо?явшейся усту?пке должни?ка – обязанное по це?нной бумаге лицо (п.3 ст.?382, ст.385, 386 Гр?ажданского Ко?декса). В т?акой ситуа?ции прежни?й владелец и?менной цен?ной бумаги от?вечает пере?д новым вл?адельцем то?лько за де?йствительност?ь требован?ия, удосто?веренного це?нной бумаго?й, но не несет от?ветственност?и за фактичес?кое неиспо?лнение это?го требова?ния обязан?ным лицом (?п.2 ст.146, ст.?390 Гражда?нского Коде?кса). Напр?имер, пере?дача новому в?ладельцу а?кций (явля?ющихся в н?ашем обороте и?менными) бу?дет означат?ь, что пре?жний владелец отвеч?ает перед приобрет?ателем за пр?авильность офор?мления свое?го членств?а в соответст?вующем акц?ионерном об?ществе, но не несет пере?д ним ника?кой ответст?венности з?а невыплату д?ивидендов и?ли банкротст?во обществ?а.

Таким образо?м, именные це?нные бумаг?и обладают ос?ложненной оборотос?пособность?ю, что отл?ичает их от пре?дъявительс?ких ценных бу?маг, оборотос?пособность котор?ых с этой точ?ки зрения я?вляется по?вышенной.

Существующие в со?временной м?ировой пра?ктике ценн?ые бумаги де?лятся на д?ва больших к?ласса:

1 класс – основные це?нные бумаг?и;

II класс – производн?ые ценные бу?маги.

Основные це?нные бумаг?и – это ценные бу?маги, в ос?нове котор?ых лежат и?мущественн?ые права н?а какой-либо а?ктив, обыч?но на товар, де?ньги, капит?ал, имущест?во, различ?ного рода ресурс?ы и др.

Основные це?нные бумаг?и, в свою очере?дь, можно р?азбить на д?ве подгруп?пы: первич?ные и втор?ичные ценн?ые бумаги.

Первичные це?нные бумаг?и основаны н?а активах, в ч?исло котор?ых не вход?ят сами це?нные бумаг?и. Это, на?пример, ак?ции, облиг?ации, вексе?ля, заклад?ные и др.

Вторичные це?нные бумаг?и – это ценные бу?маги, выпус?каемые на ос?нове первич?ных ценных бу?маг; это це?нные бумаг?и на сами це?нные бумаг?и: варрант?ы на ценные бу?маги, депоз?итарные рас?писки и др.

Производная це?нная бумаг?а – это бездо?кументарна?я форма выр?ажения иму?щественного пр?ава (обязате?льства), воз?никающего в с?вязи с изме?нением цен?ы лежащего в ос?нове данно?й ценной бу?маги бирже?вого актив?а.

К производ?ным ценным бу?магам относ?ятся: фьючерс?ные контра?кты (товар?ные, валют?ные, проце?нтные, инде?ксные и др.) и с?вободнообр?ащающиеся о?пционы.

Под видом це?нных бумаг бу?дем понимат?ь такую их со?вокупность, д?ля которой все пр?изнаки, пр?исущие цен?ным бумага?м, являютс?я общими, о?динаковыми.

Различают к?лассификац?ии ценных бу?маг и класс?ификации в?идов ценны?х бумаг.

Классификации це?нных бумаг – это делен?ие ценных бу?маг на вид?ы по опреде?ленным приз?накам, котор?ые им прису?щи^[6].

Классификации в?идов ценны?х бумаг – это групп?ировки цен?ных бумаг о?дного и то?го же вида; это де?ление видо?в ценных бу?маг на под?виды. В сво?ю очередь, по?двиды могут в р?яде случае?в делиться е?ще дальше. К?аждая нижесто?ящая класс?ификация в?ходит в сост?ав той или и?ной вышесто?ящей класс?ификации. Н?апример, а?кция – один из в?идов ценны?х бумаг. Но а?кция может б?ыть обыкно?венной и пр?ивилегиров?анной. Обы?кновенная а?кция может б?ыть одного?лосной или м?ногоголосно?й, с номин?алом или без но?минала и т.?п.

Основными в?идами ценн?ых бумаг с точ?ки зрения гр?ажданского пр?ава являютс?я:

АКЦИЯ – единичный в?клад в уст?авный капит?ал акционер?ного общест?ва с вытек?ающими из это?го правами;

ОБЛИГАЦИЯ – единичное до?лговое обяз?ательство н?а возврат в?ложенной де?нежной сум?мы через уст?ановленный сро?к с уплато?й или без у?платы опре?деленного до?хода;

БАНКОВСКИЙ С?ЕРТИФИКАТ – с?вободно обращ?ающееся св?идетельство о де?позитном (сбере?гательном) в?кладе в ба?нк с обязате?льством пос?леднего вы?платы этого в?клада и про?центов по не?му через уст?ановленный сро?к;

ВЕКСЕЛЬ – письменное де?нежное обяз?ательство до?лжника о воз?врате долг?а, форма и обр?ащение которо?го регулиру?ются специ?альным зако?нодательст?вом - вексе?льным право?м;

ЧЕК – письменное поруче?ние чекодате?ля банку у?платить че?кополучате?лю указанну?ю в нем су?мму денег;

КОНОСАМЕНТ – документ (?контракт) ст?андартной (?международ?ной) формы н?а перевозку груз?а, удостовер?яющий его по?грузку, пере?возку и пр?аво на получе?ние;

ДЕПОЗИТИВНЫЙ И Б?АНКОВСКИЕ С?ЕРТИФИКАТЫ – удостовер?яет право е?го держате?ля распоря?жаться указ?анным в не?м грузом и по?лучить его пос?ле заверше?ния морско?й перевозк?и.

ПРИВАТИЗАЦИОННЫЙ Ч?ЕК – государст?венная цен?ная бумага це?левого наз?начения, пре?дназначенн?ая для бес?платной пере?дачи гражд?анам объекто?в приватиз?ации (имущест?ва, акций, до?лей).

Срочные це?нные бумаг?и – это ценные бу?маги, имею?щие устано?вленный пр?и их выпус?ке срок су?ществовани?я. Обычно сроч?ные ценные бу?маги делятс?я на три по?двида:

* краткосроч?ные, имеющ?ие срок обр?ащения до 1 го?да;

* среднесроч?ные, имеющ?ие срок обр?ащения свы?ше 1 года в пре?делах до 5-10 лет;

* долгосроч?ные, имеющ?ие срок обр?ащения до 20 - 30 лет. Бессроч?ные ценные бу?маги – это ценные бу?маги, срок обр?ащения котор?ых ничем не регламентирован, т.е. о?ни существу?ют "вечно" и?ли до моме?нта погаше?ния, дата которо?го никак не обоз?начена при в?ыпуске цен?ной бумаги.

Классическая фор?ма существо?вания ценно?й бумаги – это бумаж?ная форма, пр?и которой це?нная бумаг?а существует в фор?ме документ?а. Развитие р?ынка ценны?х бумаг требует пере?хода многи?х видов це?нных бумаг, пре?жде всего э?миссионных, к без?документар?ной форме су?ществовани?я^[7].

Инвестиционные (?капитальные) це?нные бумаг?и – ценные бу?маги, явля?ющиеся объе?ктом для в?ложения ка?питала (ак?ции, облиг?ации, фьючерс?ные контра?кты и др.).

Неинвестиционные це?нные бумаг?и – ценные бу?маги, котор?ые обслужи?вают денеж?ные расчет?ы на товар?ных или дру?гих рынках (?векселя, че?ки, коноса?менты).

Владение це?нной бумаго?й может быт?ь именное и?ли на предъ?явителя. Пре?дъявительс?кая ценная бу?мага не фи?ксирует им?я ее владе?льца, и ее; обр?ащение осу?ществляетс?я путем просто?й передачи от о?дного лица к дру?гому. Имен?ная ценная бу?мага содер?жит имя ее в?ладельца и, кро?ме того, ре?гистрируетс?я в специа?льном реестре.

Если именн?ая ценная бу?мага перед?ается друго?му лицу путе?м совершен?ия на ней пере?даточной н?адписи (ин?доссамента), то о?на называетс?я ордерной це?нной бумаго?й.

Государственные це?нные бумаг?и – это обычно р?азличные в?иды облига?ций. Негосу?дарственные це?нные бумаг?и – это ценные бу?маги, котор?ые выпуска?ются в обр?ащение кор?порациями (?компаниями, б?анками, ор?ганизациям?и) и даже ч?астными ли?цами.

Основные в?иды ценных бу?маг являютс?я рыночным?и, т.е. мо?гут свобод?но продават?ься и поку?паться на р?ынке. Одна?ко в ряде с?лучаев обр?ащение цен?ных бумаг мо?жет быть о?граничено, и це?нную бумагу не?льзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги являются нерыночными.

С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельцу.

Деление ценных бумаг на долговые и владельческие долевые в своей основе отражает два возможных способа использования денежных средств: либо для приобретения какого-либо актива в собственность, либо во временное пользование. Если ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм, то они являются долговыми бумагами. Это облигации, банковские сертификаты, векселя и др. Владельческие ценные бумаги дают право собственности на соответствующие активы. Это – акции, варианты, коносаменты и др.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно – акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями.

2.1 Акции

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации (ликвидационная квота)^[8].

Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала. Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал акционерного общества. Закон РФ "О рынке ценных бумаг"ФЗ РФ “О рынке ценных бумаг” от 11.06.94 г. № 39-ФЗ //Российская газета N 79, 25.04.1996 содержит следующее определение: "Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации".

К выпуску акций эмитента привлекают следующие положения:

Акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Покупка ими акций рассматривается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций, хотя законом и предусматриваются случаи, когда акционеры-владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций. Например, если они голосовали против решения о реорганизации акционерного общества, против совершения крупной сделки или не принимали участия в голосовании, а эти решения приняты.

Выплата дивидендов. Размер дивидендов может устанавливаться произвольно независимо от прибыли. Если имеется чистая прибыль, акционерное общество может всю прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивидендов.

Акции обладают следующими свойствам^[9]: Акция – это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

Акция не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

Для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;

Для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, все они вместе выступают как одно лицо;

Акция может быть выпущена как в документарной (бумажной, материальной) форме, так и в бездокументарной форме – в виде соответствующих записей на счетах. При документарной форме выпуска акций возможна замена акции сертификатом, который предоставляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного количества акций.

Акции акционерного общества можно разделить на размещенные и объявленные. ФЗ РФ «Об акционерных обществах» от 26.12.95 N 208-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации N 1, 01.01.96. Размещенными считаются акции, уже приобретенные акционерами. Объявленными являются акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно к размещенным акциям. В зависимости от объема прав акции принято делить на обыкновенные и привилегированные. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации – право на получение части имущества общества в размере стоимости принадлежащих ему акций. Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должен быть определен размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.

2.2 Облигация

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком).

Действующее российское законодательство определяет облигацию как "эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента". Закон РФ «О рынке ценных бумаг» //Российская газета N 79, 25.04.96

 Таким образом, облигация – это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента^[10]:

обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;

обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Принципиальная разница между акциями и облигациями заключатся в следующем. Покупая акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента. Купив облигацию компании-эмитента, инвестор становится ее кредитором. Кроме того, в отличие от акций облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся. Облигации имеют преимущество перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев; в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и лишь затем дивиденды; при делении имущества компании-эмитента в случае ее ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигационным займам. Если акции, являясь титулом собственности, предоставляют их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации, будучи инструментом займа, такого права не дают. Облигации выступают главным инструментом мобилизации средств правительствами, различными государственными органами и муниципалитетами. К организации и размещению облигационных займов прибегают и компании, когда у них возникает потребность в дополнительных финансовых средствах.

В зависимости от эмитента различают облигации:

Государственные;

Муниципальные;

Корпораций;

Иностранные.

В зависимости от сроков, на которые выпускается займ, все многообразие облигаций условно можно разделить на две большие группы:

Облигации с некоторой оговоренной датой погашения, которые, в свою очередь, делятся на:

Краткосрочные;

Среднесрочные;

Долгосрочные.

Облигации без фиксированного срока погашения включают в себя:

Бессрочные, или непогашаемые;

Отзывные облигации, которые могут быть востребованы (отозваны) эмитентом до наступления срока погашения. Если при выпуске облигаций эмитент устанавливает условия такого востребования: по номиналу, или с премией.

Облигации с правом погашения, которые предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости;

Продлеваемые облигации – предоставляющие инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течении этого срока;

Отсроченные облигации – дающие эмитенту право на отсрочку погашения.

В зависимости от порядка владения облигации могут быть:

Именные, права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;

На предъявителя, права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации;

По целям облигационного займа облигации подразделяются на:

Обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные предприятия;

По способу размещения различают:

Свободно размещаемые облигационные займы;

Займы, предполагающие принудительных порядок размещения. Принудительно размещаемыми чаще всего являются государственные облигации (например, Государственные облигационные займы СССР 40-50-х годов).

По способам выплаты купонного дохода облигации подразделяются на:

Облигации с фиксированной купонной ставкой;

Облигации с плавающей купонной ставкой, когда купонная ставка зависит от уровня ссудного процента;

Облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа. Такие облигации еще называются индексируемыми, обычно эмитируются в условиях инфляции;

Облигации с минимальным или нулевым купоном (мелкопроцентные или беспроцентные облигации). Рыночная цена по таким облигациям устанавливается ниже номинальной, т.е. предполагает скидку. Доход по этим облигациям выплачивается в момент ее погашения по номинальной стоимости и представляет разницу между номинальной и рыночной стоимостью.

2.3 Вексель

Вексель – ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо указанного в нем плательщика выплатить векселедержателю обусловленную сумму в указанный срок^[11].

Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок. Вексель – это абстрактное долговое обязательство, т.е. оно не зависит ни от каких условий. В этом заключается основное свойство либо вексельная сила – право безусловного требования платежа ко всем обязанным по векселю лицам. В тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи, в противном случае все условия, не относящиеся к обязательным реквизитам векселя, будут считаться ненаписанными. Поэтому добросовестному держателю векселя не могут быть противопоставлены возражения, вытекающие из договора, который лежит в основе выдачи или переуступке векселя. Вексель – это денежный документ со строго определенным набором реквизитов. При соблюдении всех формальных признаков оформления векселя с точки зрения вексельного права даже "бронзовые" векселя являются действительными. "Бронзовый вексель" – это вексель, не имеющий реального обеспечения, выписанный на вымышленное лицо.

Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя – это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста (абстрактность вексельного долга), солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц. Солидарная ответственность – это полная ответственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем. Векселедержатель в случае неплатежа и надлежащим образом опротестованного векселя в неплатеже имеет право предъявить иск ко всем или некоторым обязанным по векселю лицам, не соблюдая очередности индоссантов. Такое право векселедержателя называется правом регресса.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя - это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная сумма – это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя – это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом. Дисконт – это скидка или разница, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя. Банковский вексель - это вексель, по которому банк является основным должником. Банковский вексель может быть валютным, если вексельная сумма указана в иностранной валюте.

Переводной вексель (тратта) – это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Суть этих отношений заключается в том, что трассант выписывается (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный срок.

Переводной вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки; вексельная сумма; наименование и адрес плательщика; срок платежа; наименование платежа; место платежа; указание места и даты составления; подпись векселедателя^[12]. Вексельные метки. В тексте документа, являющегося векселем, обязательно должно быть указано, что данный документ есть вексель и все обязательства, вытекающие из документа, имеют вексельный характер. Например: "уплатить по данному векселю…", "…местом платежа по векселю является…"

Вексельная сумма. Она обычно указывается и цифрами, и прописью. В случае расхождения в сумме, написанной цифрами, и сумме, написанной прописью, если в векселе имеется несколько сумм, то вексель считается выписанным на меньшую. Не допускается разбивка суммы векселя по срокам, т.е. поэтапная оплата векселя. Вексель – это абстрактное обязательство оплатить определенную сумму денег. Вексельная сумма никак не связана с основной сделкой, т.е. невыполнение или частичное невыполнение условий основной сделки не может быть основанием для полной или частичной неуплаты по векселю. Всякое условие, не имеющее отношения к вексельному обращению, считается ненаписанным.

Наименование и адрес плательщика. Обязательно должны быть указаны юридический адрес плательщика, его полное наименование и форма собственности в случае, если плательщиком является юридическое лицо. Если плательщиком выступает физическое лицом, то указываются фамилия, имя, отчество и место жительств этого лица.

Срок платежа.

Наименования получателя платежа. В векселе обязательно должно содержаться полное наименование получателя платежа-ремитента. Обычно запись в векселе имеет следующий вид: "Платите … (наименование ремитента) или его приказу".

Место платежа. В силу того, что по переводному векселю не должник приходит с платежом к кредитору, а сам кредитор к должнику, данный реквизит является одним из самых важных в векселе.

Указание места и даты составления векселя. Местонахождение векселедателя и место составления векселя могут не совпадать. Переводной вексель, в котором не указано место его составления, считается выписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя. Если в векселе отсутствует и местонахождение трассанта, то он считается недействительным.

Дата составления векселя. Должна быть обязательна указана, поскольку она имеет большое значение для исчисления срока платежа по векселю и периода вексельного обязательства. Векселя с заведомо нереальными датами считаются недействительными.

Подпись векселедателя. Подпись трассанта обычно находится после его полного наименования и местонахождения в правом нижнем углу векселя и производится только рукописным путем. Без подписи вексель считается недействительным.

Вексель является особенной ценной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа. К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

наименование "вексель", включенное в текст документа и написанное на языке документа;

простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег;

указание срока платежа;

указание места платежа;

наименование получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен.

Индоссамент – это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требования от одного лица к другому. Обычно индоссамент имеет форму: "Платите приказу…" или "Уплатите пользу…". Обязательно указывается полное наименование лица, в пользу которого передается вексель. Такое лицо называется индоссатом, а лицо – передающее вексель, - индоссантом. Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным.

Аваль – вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, не акцептовавший вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на алонже (добавочном листе к векселю) и обычно выражается словами "авалирую" или другими равнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком.

2.4 Чек

Чек по своей природе является ценной бумагой, то есть документом, удостоверяющим с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст.146 ГК). До введения в действие Гражданского Кодекса РФ отношения, связанные с расчетами чеками, регулировались Положением о чеках, утвержденным постановлением Верховного Совета РФ от 13 февраля 1992 г. Ведомости РФ, 1992 г. № 24 , ст. 1283 и изданными в соответствии с ним правилами Центрального банка РФ. Однако законодательство, регулировавшее расчеты чеками, имело существенные пробелы, в том числе в части эмиссии чеков, ответственности лиц, участвующих в расчетах чеками, и т.п. Данное обстоятельство в немалой степени способствовало негативным последствиями использования чеков в имущественном обороте, имевшим место в последние годы.

Для чека как для всякой ценной бумаги, принципиальное значение имеют соблюдение его формы и правильность заполнения всех необходимых реквизитов. Он в обязательном порядке должен включать в себя следующие сведения: наименование "чек" в тексте документа; поручение плательщику выплатить определенную сумму; наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж; указание валюты платежа; указание даты и места составления чека; подпись чекодателя. Требования к форме чека и порядку его заполнения определяются законом и установленными в соответствии с ним банковскими правилами (ст.878 ГК).

Гражданский Кодекс РФ включает в себя определенные правила, регулирующие порядок оплаты чека (ст.879)^[13]. Он оплачивается за счет средств чекодателя плательщиком при условии предъявления его к оплате в установленный срок. В обязанности плательщика вменено удостовериться всеми доступными ему способами в подлинности чека, а также в том, что он предъявлен к оплате уполномоченным по нему лицом. В случае предъявления к оплате индоссированного чека плательщик должен проверить правильность индоссаментов. Правильность подписей индоссаментов при этом плательщиком не проверяется. Следует обратить внимание на новое положение Кодекса, регулирующее ответственность чекодателя и плательщика в случае подложного, похищенного или утраченного чека. Возникшие вследствие этого убытки налагаются на плательщика или чекодателя в зависимости от того, по чьей вине они были причинены (п.4 ст.879). Отступление от общих правил ответственности по обязательствам, связанным с предпринимательской деятельностью, когда ответственность наступает независимо от вины, преследовало цель побудить участников чековых правоотношений быть максимально заботливыми и осмотрительными.

Передача прав по чеку производится в общем порядке, предусмотренном для передачи прав по ценным бумагам. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, как известно, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой ценной бумаге надписи индоссамента (ст.146 ГК). Вместе с тем Кодексом предусмотрены некоторые особенности передачи прав по чеку. В частности, именной чек не может быть передан другому лицу. В переводном чеке индоссамент на плательщика имеет силу расписки за получение платежа (ст.880 ГК).

Определенные особенности имеются и в правовом регулировании гарантии платежа по чеку – аваля (ст.881 ГК). В качестве авалиста по чеку может выступать любое лицо, за исключением плательщика. Аваль по чеку проставляется на лицевой стороне чека или на дополнительном месте путем надписи "считать за аваль" и указания, кем и за кого он дан. Авалист, оплативший чек, получает права по нему против того, за кого он дал гарантию.

2.5 Коносамент

Коносамент – документ, содержащий условия договора морской перевозки груза удостоверяющий факт наличия договора и служащий доказательством приема перевозчиком груза к перевозке. Коносамент является товарораспорядительным документом (ценной бумагой), предоставляющим его держателю право распоряжения грузом.

Формы коносамента:

На предъявителя, т. е. предъявитель коносамента является владельцем груза;

Именной, т. е. владельцем груза является лицо, поименованное в коносаменте, именной коносамент не подлежит передаче другому лицу;

Ордерный, т. е. передача индоссамента от одного лица к другому осуществляется с помощью передаточной надписи на нем - индоссамента; это самая распространенная форма коносамента.

К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз. Коносамент может сопровождаться различными дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур и т.п. Коносамент является документом, в котором никакие изменения не возможны. Основные реквизиты коносамента:

Наименование судна;

Наименование фирмы - перевозчика;

Место приема груза;

Наименование отправителя груза;

Наименования получателя груза;

Наименование груза и его главные характеристики;

Время и место выдачи коносамента;

Подпись капитана судна.

Таким образом, в соответствии со ст.143 ГК РФ применяемый в международной торговле коносамент признан разновидностью ценных бумаг. По своей форме и содержанию коносамент также должен отвечать требованиям публичной достоверности.

2.6 Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги – это форма существования государственного внутреннего долга, это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. Хотя по своей природе все виды ГЦБ есть долговые ценные бумаги, на практике каждая самостоятельная ГЦБ получает свое собственное название, позволяющее отличать ее от других видов. Обычно кроме термина "облигация" используются термины "казначейский вексель", "сертификат", "займ" и др^[14].

Ценные бумаги государства имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими ценными бумагами и активами. Во первых, это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему. Во-вторых, наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала. Часто на ГЦБ отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы. Наряду с государственными ценными бумагами необходимо упомянуть и о муниципальных ценных бумагах – способе привлечения финансовых ресурсов местными органами государственной власти в случае дефицита местного бюджета или на внебюджетные цели путем выпуска долговых ценных бумаг. В мировой практике выпуск муниципальных ценных бумаг является основной формой муниципального займа, поскольку это обходится дешевле, чем брать ссуду в коммерческих банках, за счет предоставляемых по этим ценным бумагам налоговых льгот. Хотя в ст.143 ГК РФ среди государственных ценных бумаг поименована только государственная облигация, государственные и муниципальные ценные бумаги могут быть выпущены и в виде иных ценных бумаг «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»; Закон Российской Федерации от 29.7.98 N 136-ФЗ //Российская газета, N 148-149, 06.08.98 . Примером того может служить вексель, а также приватизационный чек, имевший очень широкое хождение всего несколько лет назад.

2.7 Депозитные и сберегательные сертификаты

Депозитные и сберегательные сертификаты – ценные бумаги, право выпускать которые предоставлено только коммерческим банкам. Депозитный (сберегательный) сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка Положение Центрального банка Российской Федерации от 10.2.92 N 14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах банков» // Операции комм. банков с цен. бумагами., Ефремов И.А.,"Ист-Сервис" . Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо - сберегательный. При этом владельцем сертификата могут быть только юридические лица, зарегистрированные на территории РФ или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Оформление депозитного или сберегательного сертификата является надлежащей формой заключения договора банковского вклада. Поэтому особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он может быть выпущен только в документарной форме, при этом сертификат может быть именным или на предъявителя. Бланк сертификата должен содержать следующие обязательные реквизиты:

наименование "депозитный" или "сберегательный сертификат";

указание на причину выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);

дата внесения депозита или сберегательного вклада;

размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

безусловное обязательство банка вернуть сумму внесенную в депозит или на вклад;

дата востребования бенефициаром (вкладчиком) суммы по сертификату;

ставка процента за пользование депозитом или вкладом;

сумма причитающихся процентов;

наименование и адреса банка - эмитента и для именного сертификата - бенефициара (вкладчика).

Подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью банка. Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным. Банк, оформляющий сертификат, может включить в него иные дополнительные условия и реквизиты, которые не противоречат действующим правовым нормам. Бланк сертификата также должен содержать все условия выпуска, оплаты, и обращения сертификата (условий и порядка уступки прав требования по сертификату). В случае, если с сертификатом было проведена операция, не предусмотренная условиями, содержащимися на его бланке, такая операция считается недействительной. Выпуск сертификатов может осуществляться как в разовом порядке, так и сериями. Срок обращение депозитных сертификатов (с даты выдачи сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита) ограничивается одним годом. Срок обращения сберегательных сертификатов не может превышать трех лет. Обращение депозитных и сберегательных сертификатов осуществляется на основании общих норм гражданского права. При этом сертификаты не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке. Уступка права требования по сертификатам на предъявителя осуществляется простым вручением этого сертификата. Уступка права требования по именному сертификату (цессия) оформляется на оборотной стороне такого сертификата двусторонним соглашением лица, уступающего права (цедента) и лица, приобретающего эти права (цессионария). Соглашение об уступке права требования по депозитному сертификату подписывается двумя лицами, уполномоченными соответствующим юридическим лицом на совершение таких сделок и скрепляется печатью этого юридического лица. Каждый договор об уступке нумеруется цедентом. Договор об уступке права требования по сберегательному сертификату подписывается обеими сторонами лично. При наступлении срока востребования депозита или вклада банк обязан выплатить владельцу ценной бумаги сумму вклада и проценты по ставке, первоначально установленной в условиях выпуска и обращения независимо от времени покупки владельцем данного сертификата. Это означает, что ставка процента, закрепленного на бланке сертификата, не может быть изменена в течении периода обращения сертификата. Платеж производится против предъявления сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Для граждан платеж может производится как путем перевода суммы на счет, так и наличными деньгами. В случае досрочного предъявления сберегательного или депозитного сертификата к оплате банком выплачиваются суммы вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов. Таким образом, депозитный и сберегательный сертификаты представляют собой письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств и о праве вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы депозита по нему.

2.8 Приватизационный чек

В соответствии с постановлением Верховного Совета РФ "О ходе реализации Государственной программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в РФ на 1992 г." от 9 октября 1992 г. №3608-1О ходе реализации Государственной программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации на 1992 год; Постановление Верховного Совета Российской Федерации от 9.10.92 N 3608-1 //Собрание законодательства Российской Федерации N 1, 01.01.93;и Указом Президента РФ "О введении в действие системы приватизационных чеков в РФ" от 14 августа 1992 г. № 914О введении в действие системы приватизационных чеков в Российской Федерации; Указ Президента Российской Федерации от 14.8.92 N 914 //Ведомости Съезда НД РФ и ВС РФ N 35, 1992 с 1 октября 1992 г. в РФ была введена в действие система приватизационных чеков (приватизационных счетов), реализующих механизм бесплатной передачи гражданам РФ имущества в процессе приватизации, которая просуществовала до 1 июля 1994 г. Система использования приватизационных чеков основывалась на следующих принципах:

приватизационный чек является государственной ценной бумагой целевого назначения и может быть использован при приватизации объектов государственной и муниципальной собственности, жилищного фонда, земельных участков, а также при приобретении акций инвестиционных фондов;

каждый гражданин РФ имеет право получить один приватизационный чек;

выпуск приватизационных чеков производится на основании указов Президента РФ;

приватизационные чеки действительны в течении ограниченного времени с момента их выпуска;

приватизационные чеки имеют номинальную стоимость в рублях;

приватизационные чеки продаются и покупаются гражданами свободно.

Приватизационный чек является государственной ценной бумагой целевого назначения на предъявителя, имеющей номинальную стоимость в рублях и используемой как платежной средство для приобретения объектов приватизации. Продажа акций приватизируемых государственных и муниципальных предприятий на аукционе исключительно за приватизационные чеки получила название чекового аукциона.

Продажа акций приватизируемых предприятий на специализированных чековых аукционах согласно п.5.4.1 Государственной программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в РФ на 1992 -1993 г. г. являлась основной формой продажи акций до 1 июля 1994 г. и осуществлялась в соответствии с планами приватизации, утвержденными комитетами по управлению имуществом, и планами-графиками проведения специализированных чековых аукционов. При проведении чековых аукционов акции приватизированных предприятий обменивались в определенной пропорции на приватизационные чеки. Количество акции, приходящееся на один приватизационный чек, определялось в зависимости от количества участников аукциона и предъявленных ими приватизационных чеков^[15].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Приведенная работа свидетельствует о том, что в настоящее время существует меньше, чем прежде, оснований для создания монистической теории ценных бумаг, то есть доктрина коммерциалистики продолжит свое дальнейшее движение по двум направлениям: одно, применимое в отношении документарных ценных бумаг в традиционном смысле, а другое – в отношении инвестиционных (эмиссионных) ценных бумаг. Возможно, что со временем указанный дуализм дополнится новым течением, предопределенным развитием производных ценных бумаг и производных инструментов, обращающихся на организованных фондовых рынках.

Вместе с тем появление и развитие новых институтов вовсе не приводит к вытеснению из гражданского оборота традиционных ценных бумаг – такие ценные бумаги сохраняются, как, впрочем, и способы передачи прав на них. В отношении ордерных ценных бумаг единственно возможной системой передачи прав на бумагу остается процедура учинения особой передаточной надписи, индоссамента. Что касается предъявительских ценных бумаг, то в силу своего существа они предполагают лишь документарную форму, поэтому к ним применимо классическое понимание ценной бумаги. Передача таких бумаг производится путем простой традиции.

К основным видам ценных бумаг относятся:

Акция – единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

Облигация – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

Банковский сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом;

Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

Коносамент – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

Депозитивный и банковские сертификаты – удостоверяет право его держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить его после завершения морской перевозки.

Приватизационный чек – государственная ценная бумага целевого назначения, предназначенная для бесплатной передачи гражданам объектов приватизации (имущества, акций, долей).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 23.05.2018) // СЗ РФ, 05.12.1994, N 32, ст. 3301.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 18.03.2019 N 34-ФЗ) // Официальный интернет-портал правовой информации http://www.pravo.gov.ru.
3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (Редакция от 26.07.2019 N 248-ФЗ)//Официальный интернет-портал правовой информации http://www.pravo.gov.ru.
4. Федеральный закон от 28 декабря 2002 г. N 185-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и о внесении дополнения в Федеральный закон "О некоммерческих организациях" (ред. от 29.06.2015 N 210-ФЗ).// Российская газета от 4 января 2003 г. N 1.
5. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе" // СЗ РФ от 17 марта 1997 г. N 11, ст.1238
6. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" (ред. от 03.07.2016 N 292-ФЗ) // СЗ РФ от 8 марта 1999 г., N 10, ст.1163
7. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (ред. 15.04.2019 N 55-ФЗ) // СЗ РФ от 1 января 1996 г. N 1 ст.1
8. Указ Президента РФ от 1 июля 1996 г. N 1008 "Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации" (с изменениями от 16 октября 2000 г) // СЗ РФ от 8 июля 1996 г. N 28 ст.3356
9. Постановление Правительства РФ от 30 декабря 2003 г. N 799 "Об особенностях процедуры эмиссии облигаций Центрального банка Российской Федерации" // СЗ РФ от 12 января 2004 г. N 2 ст.126

Учебники и учебные пособия

1. Белов В.А. Излишние вещи в векселе. М.: Законодательство. - 2002. - №4. - с. 20-25.
2. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг. - (Серия "Вопрос - ответ")/Бердникова Т. Б. ИНФРА-М, 2002. - 278 с
3. Богустов А. А. Ценные бумаги как объекты прав в гражданском праве стран - участниц СНГ (сравнительно-правовой анализ): Монография / А.А. Богустов. - М.: ИЦ РИОР: НИЦ Инфра-М, 2013. - 144 с.
4. Габов А. В. Ценные бумаги: Вопросы теории и правового регулирования рынка / А.В. Габов; Рецензент Е.П. Губин и др. - М.: Статут, 2011. -1104 с.
5. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2019. — 414 с. 
6. Галкова Е. В. Правовое регулирование эмиссии ценных бумаг по российскому праву и праву зарубежных стран (сравнительно-правовой аспект)/Галкова Е. В. - М.: Статут, 2014. - 240 с.
7. Грибов А. Ю. Деньги и ценные бумаги: сущность и правовой режим / А.Ю. Грибов. - М.: РИОР, 2006. - 192 с.
8. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Под ред. Жуков Е.Ф., - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 431 с.
9. Жуков, Е. Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум [Электронный ресурс]: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Е. Ф. Жуков; под ред. Е.Ф. Жукова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 431 с. 
10. Казимагомедов А. А. Деньги, кредит, банки: учебник / А.А. Казимагомедов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2019. — 483 с. 
11. Карпычев М. В. Гражданское право: Учебник: В 2 томах Том 2 / Под общ. ред. Карпычева М.В., Хужина А.М., Демичев А.А. и др. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 560 с.:
12. Карпычев М. В. Гражданское право: Учебник: В 2 томах Том 1 / Карпычев М.В., Хужин А.М. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 400 с.
13. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части второй (под ред. Т.Е. Абовой и А.Ю. Кабалкина) - М.: Юрайт-Издат, 2004.
14. Комментарий к Гражданскому процессуальному кодексу Российской Федерации (Отв. ред. Г.П. Ивлиев), Юрайт-Издат, 2002.
15. Кучеров И. И. Право денежного обращения: Курс лекций / И.И. Кучеров. - М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 256 с.
16. Матраева Л.В.,  Денисов В.Н.,  Калинин Н. В. Деньги. Кредит. Банки / Калинин Н.В., Матраева Л.В., Денисов В.Н. - М.:Дашков и К, 2018. -304 с.
17. Натепрова, Т. Я. Учет ценных бумаг и финансовых вложений [Электронный ресурс] : Учебное пособие / Т. Я. Натепрова, О. В. Трубицына; отв. ред. д. э. н., проф. Е. А. Еленевская. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - 264 с. 
18. Николаева И.П. Рынок ценных бумаг / Николаева И.П. - М.:Дашков и К, 2018. - 256 с.
19. Поваров Ю. С. Акционерное право России: учебник для магистров / Ю. С. Поваров. — 3-е изд., испр. и доп. — М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2016. — 705 с.
20. Ротко, С.В. Теоретические и практические проблемы вексельного обращения в Российской Федерации [Электронный ресурс] : Монография / С.В. Ротко. - М.: РАП, 2010. - 160 с. 
21. Уруков В. Н. Вексель: договорная теория и практика / В.Н. Уруков. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 352 с.
22. Уруков В. Н. Общее учение о векселе / Уруков В.Н. - М.:Юстицинформ, 2014. - 752 с. 
23. Эриашвили, Н. Д. Банковское право [Электронный ресурс]: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Юриспруденция», «Финансы и кредит» / Н. Д. Эриашвили. - 7-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА: Закон и право, 2012. - 607 с. 
24. Юкша Я.А. Гражданское право. Часть первая : учеб. пособие / Я.А. Юкша. — 5-е изд. — Москва : РИОР : ИНФРА-М, 2017. — 252 с.

Статьи в периодических изданиях

1. Косарева И. Особенности векселя как ценной бумаги // Российская юстиция. - 2002. - №10. - с.23-24.
2. Любарская Н. Эмиссия первичного выпуска акций. // Право и экономика. - 2002. - №1. - с. 19-22.
3. Мельничук Г.В. Сделки на срочных рынках // Законодательство, 1999. – N1
4. Сердцева О.А. Рынок ценных бумаг России: проблемы и перспективы развития в современных условиях // Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова. - 2014. - № 2. - С. 336-338.
5. Дикарева И.А., Каракчиева А.Э. Современное состояние и проблемы развития рынка ценных бумаг в российской экономике.// Журнал: Аллея науки. Том: 4 №3 (19) /Издательство: ИП Шелистов Д. А. (Издательский центр "Quantum").-2018, с.96-100

1. Алехин, Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 060400 «Финансы и кредит» / Б.И. Алехин. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ЮНИТИ-ДАНА,2017. -461 с ↑

2. Габов А. В. Ценные бумаги: Вопросы теории и правового регулирования рынка / А.В. Габов; Рецензент Е.П. Губин и др. - М.: Статут, 2011. ↑

3. Юкша Я.А. Гражданское право. Часть первая : учеб. пособие / Я.А. Юкша. — 5-е изд. — Москва : РИОР : ИНФРА-М, 2017. — 252 с. ↑

4. Грибов А. Ю. Деньги и ценные бумаги: сущность и правовой режим / А.Ю. Грибов. - М.: РИОР, 2006. - 192 с. ↑

5. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 23.05.2018) // СЗ РФ, 05.12.1994, N 32, ст. 3301. ↑

6. Грибов А. Ю. Деньги и ценные бумаги: сущность и правовой режим / А.Ю. Грибов. - М.: РИОР, 2006. - 192 с. ↑

7. Габов А. В. Ценные бумаги: Вопросы теории и правового регулирования рынка / А.В. Габов; Рецензент Е.П. Губин и др. - М.: Статут, 2011. - 1104 с. ↑

8. Поваров Ю. С. Акционерное право России: учебник для магистров / Ю. С. Поваров. — 3-е изд., испр. и доп. — М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2016. — 705 с. ↑

9. Поваров Ю. С. Акционерное право России: учебник для магистров / Ю. С. Поваров. — 3-е изд., испр. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2013. ↑

10. Натепрова, Т. Я. Учет ценных бумаг и финансовых вложений [Электронный ресурс] : Учебное пособие / Т. Я. Натепрова, О. В. Трубицына; отв. ред. д. э. н., проф. Е. А. Еленевская. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - 264 с.  ↑

11. Уруков В. Н. Общее учение о векселе / Уруков В.Н. - М.:Юстицинформ, 2014. - 752 с.  ↑

12. ФЗ РФ «О простом и переводном векселе» от 11.03.1997 г №48-ФЗ. ↑

13. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 23.05.2018) // СЗ РФ, 05.12.1994, N 32, ст. 3301. ↑

14. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг. - (Серия "Вопрос - ответ")/Бердникова Т. Б. ИНФРА-М, 2002. -278 с ↑

15. Белов В.А. Излишние вещи в векселе. М.: Законодательство. - 2002. - №4. - с.20-25.. ↑