Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Понятие и виды ценных бумаг (Понятие цели, задачи и функции)

Содержание:

Введение

Актуальность темы исследования. В современных условиях ценные бумаги являются важнейшим атрибутом и механизмом функционирования рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции), являются кредитными (облигации, векселя и др.) И платежными (чеки) средствами, используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая при этом, в отличие от общих правил гражданского права, упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага.

Таким образом, ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником разового или постоянного дохода

Эффективное управление бизнесом практически невозможно только в рамках собственных ресурсов предприятий. Для расширения финансовых возможностей фирмы необходимо привлечение дополнительных заемных средств с целью увеличения вложений в собственный бизнес, получения большей прибыли.

В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия. Заемный капитал представляет собой средства, привлекаемые на возвратной основе для финансирования, как основной хозяйственной деятельности, так и для повышения инвестиционного потенциала организации. Альтернативным методом привлечения заемных средств, помимо традиционного банковского кредитования, является выпуск корпоративных облигаций.

Сегодня в России популярность финансового рынка растет быстрыми темпами, многие граждане «влюбляются» в финансовую сферу и развивают себя именно в данном направлении. Для того чтобы идти в ногу со временем каждому человеку необходимо понимать сущность ценной бумаги, её виды, а самое главное, какие выгоды она может принести.

Начнем с определения понятия «ценная бумага». Используем юридическое определение ц/б (ценная бумага), которое содержится в ГК РФ^[1]. «Ц/б является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». Ц/б подтверждает права её владельца на какое-либо имущество: деньги, товары, недвижимость и т.п., при этом она сама относится к движимому имуществу.

Объект работы – ценные бумаги.

Предмет работы правовое регулирование ценных бумаг.

Цель работы – рассмотреть понятие и виды ценных бумаг.

Задачи работы:

1. Дать понятие и описать цели, задачи и функции рынка ценных бумаг.

2. Описать виды ценных бумаг.

3. Рассмотреть правовое регулирование ценных бумаг.

В работе использовали теоретические методы (обзор научной литературы по теме исследования)

Структура работы: работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

1.Понятие цели, задачи и функции рынка ценных бумаг

1.1.Понятие ценных бумаг.

Ценная бумага - это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

Различают следующие признаки ценной бумаги:

- документарность - ценная бумага есть документ;

- воплощает частные права - ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера^[2];

- начало презентации - предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав^[3];

- оборотоспособность - ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;

- публичная достоверность - по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа^[4].

Существует два способа фиксации передачи прав владения ценными бумагами: документарная и бездокументарная. В первом случае происходит физическая передача документа, подтверждающего право на владение активом. Однако развитие технологий привело к популяризации бездокументарной формы регистрации.

Сегодня в большинстве случаев право владения бумагой фиксируется уполномоченной государством организацией в реестре собственников.

Ценные бумаги должны отвечать ряду критериев: В основе ценной бумаги лежит унифицированный актив (например, часть предприятия или денежный займ) или стандартизированный товар (нефть или золото, к примеру). В последнем случае речь идет о фьючерсных контрактах^[5].

У ценной бумаги есть номинальная и рыночная стоимость. Рыночная цена определяется в процессе торгов на бирже^[6].

Ценные бумаги можно относительно быстро продать, что характеризует их ликвидность - легко обращаемые в деньги. Эмиссию и оборот бумаг, которые выпускаются в большом количестве, контролирует государство. Так, акции, облигации, закладные и банковские сертификаты подлежат обязательной государственной регистрации.

В экономической литературе и в юридических документах можно встретить различные определения понятия «ценная бумага». Так, в Гражданском кодексе РФ указывается, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Подобное определение является весьма широким и охватывает такие документы, как, например, платежные поручения и аккредитивы, которые не считаются ценными бумагами в общепринятом смысле^[7].

Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» установлен предмет регулирования, который определяет понятие и виды рынка ценных бумаг.

Под рынком подразумеваются отношения, возникающие при выпуске и обращении ценных бумаг, а также создание и деятельность профессиональных участников. Виды рынка ценных бумаг различают:

- по степени организации (организованный и неорганизованный);

- по месту торговли (биржевой и внебиржевой);

- по моменту выпуска (первичный и вторичный);

- по географии операций (местный, региональный, национальный, международный); по типу сделок (кассовый и срочный)^[8].

Также классификация возможна по виду эмитентов и инвесторов, по виду самих инструментов. Определение и описание видов ценных бумаг дано в главе 7 Гражданского кодекса Российской Федерации^[9].

Кодексом установлено два базовых понятия. Документарные ценные бумаги – это документы, которые оформлены согласно требованиям закона и удостоверяют определенные обязательственные или иные права, которые могут быть реализованы при предъявлении таких документов. Бездокументарные ценные бумаги – обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином документе лица, их выпустившего^[10].

Только в первом случае эти права непосредственно указаны в самом документе (документарная ценная бумага), а во втором случае эти права указываются в документах о выпуске. Виды бездокументарных ценных бумаг: акция, облигация, опцион эмитента, российская депозитарная расписка.

Кроме акций существенное влияние на экономику оказывает выпуск ценных бумаг государством. Это использовалось сначала для покрытия расходов государства, связанных с войной и ликвидацией результатов стихийных бедствий.

1.2.Свойства ценных бумаг.

Ценные бумаги (ЦБ) являются документами денежного эквивалента. Это понятие означает право на долевую прибыли или определённые кредитные обязательства их владельца перед эмитентом. Реквизиты ценной бумаги являются обязательным её атрибутом, в ином случае её можно признать не ценной^[11].

Ценные бумаги классифицируются как срочные и бессрочные. Срок обращения первых имеет временные ограничения, их можно разделить на:

- краткосрочные (действуют до одного года);

- среднесрочные (от года до пяти лет);

- долгосрочные (от пяти до 30 лет)^[12].

На рисунке 1 представлены свойства ценных бумаг.

Рисунок 1. Свойства ценных бумаг^[13]

По степени риска ценные бумаги подразделяются на без рисковые (например, краткосрочные государственные долговые обязательства) и рисковые. Последние могут быть низко-, средне- и высоко рисковыми. Чем выше риск по ценной бумаге, тем выше, как правило, ее потенциальная доходность.

Ценные бумаги обладают различными свойствами, которые условно можно классифицировать как юридические и экономические^[14].

Юридически ценные бумаги проявляются в следующих свойствах:

- Документальность. Данное свойство обеспечивается тем, что ценная бумага – это юридически обоснованный документ, содержащий все необходимые реквизиты, предмет купли-продажи и остальные характеристики. Признание на уровне государства^[15].

- Ценная бумага имеет свою ценность только при наличии факта признания государством, что регламентировано Гражданским кодексом РФ.

Так, данным нормативно-правовым актом определен перечень и обязательные характеристики документа, который можно считать ценной бумагой. Стандартность. Ценная бумага должна иметь признаки стандартного, унифицированного оформления и содержания. То есть юридически, ценная бумага может быть признанной в правовом поле, если она содержит все элементы, которые характеризуют: номинальную стоимость такой бумаги; название ценной бумаги; номер и серию; наименование эмитента; и т.д^[16].

Подтверждение прав. Данное свойство проявляется в том, что ценная бумага должна безоговорочно подтверждать право ее владельца на получение благ по такой бумаге (дохода или имущественного права на владение частью собственности). Права владельца ценной бумаги конкретизируются в каждом отдельном случае, что должно быть предусмотрено содержанием такой ценной бумаги. Необходимость предъявления ценной бумаги при ее продаже, или при получении по ней дохода. Данной свойство исключает схемы мошенничества и махинаций с ценными бумагами. При этом юридически, передача прав собственности происходит вместе с передачей такой ценной бумаги^[17].

Экономические свойства ценной бумаги следующие:

- Обращаемость. Данное свойство ценной бумаги определяется ее возможностью обращаться в денежные средства при операциях купли-продажи. В зависимости от срочности погашения - такие бумаги могут быть высоко ликвидными (при кратких сроках погашения – до одного года) и менее ликвидными (при длительных сроках ее погашения – более одного года)^[18].

- Доступность для оборота по гражданским договорам. Данное свойство ценной бумаги проявляется в том, что ее можно не только купить или продать, но и выставить предметом залога, дарения, наследования и т.д.

- Доходность. Данное свойство ценной бумаги в экономическом смысле – самое главное, так как инвестирование в различные виды ценных бумаг предполагает получение гарантированного дохода в виде процентов или роста номинальной стоимости при ее продаже.

- Надежность. Данное свойство проявляется в способности сберегать свободные денежные средства и защищать их от инфляции.

- Риск. Данное свойство противоположно надежности, но вложение в ценные бумаги подразумевает определенную долю риска^[19].

Сущность ценных бумаг – это понятие, определение ему можно дать как с правовой, так и с экономической позиции. Юридические признаки ЦБ - это документальная форма, что даёт своему обладателю следующие полномочия: обладание; констатирование обязательства; право контроля; подтверждение приобретение или передачи имущества.

1.3.Задачи и функции рынка ценных бумаг.

Ценная бумага - документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении^[20].

Финансовый рынок - это сфера экономических отношений, где происходит купля-продажа финансовых ресурсов. Финансовый рынок - это механизм перераспределения средств между участниками экономических отношений, т.е. кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения^[21].

В настоящее время в России сложилась трехуровневая система финансирования экономики: бюджетное финансирование, банковские кредиты и прямые инвестиции через механизмы рынка ценных бумаг. Таким образом, в системе финансового рынка России возник и начал функционировать рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг охватывает только часть движения финансовых ресурсов. Помимо него имеют место и прямые банковские ссуды, а также межфирменные кредиты. Рынок ценных бумаг является одним из сегментов финансового рынка^[22].

Рынок ценных бумаг представляет собой совокупность отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также совокупность форм и методов такого обращения. Это система институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг. На рынке ценных бумаг складываются отношения по поводу имущественных прав совладения и кредитования специфическими финансовыми инструментами - ценными бумагами.

Появление ценной бумаги как инструмента привлечения финансовых ресурсов позволяет вкладчику в определенной степени решить проблему риска, связанного с хозяйственной деятельностью, посредством приобретения такого количества ценных бумаг, которое соответствует его финансовому положению и отвечает его интересам в данный момент. Если кто-либо готов пойти на серьезный риск, он купит значительное количество ценных бумаг, в противном случае - ограничится покупкой одной ценной бумаги. Это свойство ценной бумаги играет очень важную роль в финансировании венчурных (рискованных) фирм, которые занимаются новыми разработками. Дело в том, что получить кредит в банке для таких целей не всегда возможно^[23]. так как банки в большинстве случаев требуют обеспечения своих кредитов. Выпуск же акций или облигаций под рискованные проекты позволяет финансировать новые фирмы^[24].

Особенностью привлечения финансовых средств с помощью ценных бумаг является то, что, как правило, они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому инвестор, который вложил свои средства в какой-либо проект путем приобретения ценных бумаг, может вернуть их, продав бумаги.

В то же время его действия не затрагивают и не нарушают самого процесса производства, так как деньги не изымаются из организации, которая продолжает функционировать. Возможность свободной купли-продажи позволяет самому инвестору определять время, на которое он желает разместить свои средства в тот или иной проект^[25].

Функции рынка ценных бумаг можно выделить в две группы: специфические и обще рыночные функции, первые выделяют данный рынок среди других, а вторые присущи в общем своем числе всем известным рынкам. Поэтому запоминание данных функции будет наполовину легче, если, конечно, Вы когда-либо видели и читали данные функции^[26].

Среди обще рыночных функций выделяют следующие: коммерческую, ценообразующую, информационную и регулирующую, а к специфическим относятся: перераспределительная и страхование ценовых и финансовых рисков, а также перераспределение данных рисков^[27].

Рассмотрим более подробно обще рыночные функции:

- коммерческая означает то, что рынок ценных бумаг обеспечивает возможность получения прибыли от деятельности на нем;

- ценообразующая означает то, что рынок ценных бумаг создает возможность движения, получения рыночных цен, их прогнозирования и так далее;

- информационная означает то, что рынок создает и дает возможность к получению информации об субъекте и объекте рынка ценных бумаг, а также об их участниках;

- регулирующая означает то, что рынок ценных бумаг работает по определенным правилам, которые были созданы им, а также регулирует разрешение различных споров, которые возникают между разными участниками данного рынка и устанавливает органы контроля, управления и приоритеты на нем^[28].

Перераспределительная функция (относящаяся к специфическим функциям) означает то, что благодаря большому виду ценных бумаг на данном рынке ценных бумаг инвесторы могут вложить в различные ценные бумаги и таким образом обезопасить себя, что и выполняет вторая специфическая функция, т.е. если по каким – либо ценным бумагам инвестор получит убыток, то по остальным может получить прибыль и в целом выйти в плюс.

Если еще более подробно рассматривать специфические функции, то их можно определить как перераспределение капитала (денежных средств) от разных владельцев пассивного капитала к различным владельцам активного капитала и перераспределение определенных рисков владельцами различных, т.е. любых активов (рыночных), но данные функции обязательно осуществляются в определенные уже заданные промежутки времени^[29].

Перераспределение капитала (денежных средств) осуществляется:

- путем выпуска и обращения ценных бумаг и означает перераспределение средств между сферами деятельности и отраслями;

- странами и их территориями;

- предприятиями и населением, то есть когда сбережения населения формируют производительную форму;

- между юридическими лицами и физическими лицами и государством в котором они осуществляют коммерческую деятельность, что характерно для уменьшения (своего рода финансирования дефицита) государственного бюджета на без инфляционной основе^[30].

Таким образом, перераспределительную функцию можно условно подразделить на перераспределение денег (денежных средств, капитала) между различными сферами и отраслями рыночной направленности; трансформация сбережений населения из непроизводительной в производительную форму; обеспечение финансирования дефицита бюджета государства без инфляционной подпитки, то есть без дополнительной эмиссии денежных средств (эмиссия означает выпуск)^[31].

Перераспределение рисков, как одна из функций рынка ценных бумаг, означает использование различных инструментов, которые характерных для рынка ценных бумаг (это, в первую очередь, относиться к производным инструментам) для определенной защиты владельцев определенных активов (товарных, например, или финансовых, валютных) от форс-мажорных обстоятельств^[32].

На закупку товаров для перепродажи, на закупку комплектующих, на строительство дополнительных производственных мощностей и так далее. Какие у предприятия есть способы привлечь необходимые денежные средства? Как правило, это кредит в банке или выпуск ценных бумаг^[33].

Первый способ – взять кредит в банке:

- во-первых, это далеко не просто – надо, чтобы кредитный комитет банка одобрил предоставление кредита;

- во-вторых, это далеко не дешево, в большинстве случаев банковские кредиты стоят относительно дорого;

- в-третьих, банк захочет иметь какое-либо обеспечение под выданные кредиты, что не всегда будет приемлемо;

- в-четвертых, если сумма заимствований очень велика, банку будет непросто взять существенный риск на одного заемщика^[34].

Альтернативой кредиту выступает привлечение финансирования за счет выпуска финансовых инструментов. Существуют два базовых типа ценных бумаг, которые выпускают предприятия для привлечения денежных средств: акции и облигации. Нередко используются векселя.

Вывод

Ценные бумаги, во-первых, являются документом, удостоверяющим имущественные права в форме титула собственности или отношения займа. Во-вторых, лицо, покупающее их, инвестирует в них свои средства, и, следовательно, ценные бумаги выступают одним из объектов инвестиций.

В-третьих, некоторые ценные бумаги используются в качестве заменителей денег при расчётах. Наконец, ценные бумаги приносят доход, что делает их капиталом для владельцев.

Первым видом ценных бумаг был вексель, представляющий собой одну из форм кредитных денег. Векселя как средство обращения взамен наличных денег сыграли большую роль в развитии капиталистических отношений.

Далее в процессе развития банков появляется еще одна форма ценных бумаг - чеки. Наибольшее влияние в экономике ценные бумаги приобрели при создании акционерных обществ, которые объединяют индивидуальные капиталы в один ассоциированный капитал путем выпуска своих акций.

2.Виды ценных бумаг

2.1.Типы ценных бумаг.

С классификацией все очень просто и понятно, поскольку все эти моменты прописаны и установлены законодательной базой Российской Федерации^[35].

Гражданским кодексом установлены следующие виды ценных бумаг:

- акция,

- вексель,

- закладная,

- инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда,

- коносамент,

- облигация,

- чек и иные ценные бумаги, выпущенные в порядке, установленном в законе.

В статье № 143 ГК РФ^[36], согласно которой ценные бумаги могут быть документарными и бездокументарными. Первый вид подразделяется на еще 3 подвида:

1. Предъявительские – лицо, требующее исполнения обязательств по этой бумаге, фактически является владельцем данного актива.

2. Ордерные – в этом случае одного предъявления недостаточно, владельцем считается лицо, на которое она оформлена или же если был акт передачи актива во владение третьему лицу^[37].

3. Именные – полномочия требовать исполнения установленных условий принадлежат владельцу или другому правообладателю, который указан в соответствующих учетных записях^[38].

Помимо этого, ценные бумаги подразделяются еще на две категории:

- Срочные – срок действия ограничивается установленным отрезком времени.

- Бессрочные – продолжительность действия не ограничивается фактором времени^[39].

Сегодня, юридически оформленные в России только 8 групп ценных бумаг:

1. Акция является бумагой эмиссионного типа. Держатель акции имеет право на получение определенной прибыли в форме установленных процентных выплат. Кроме того держатель акции сможет принимать участие в управленческой деятельности, влиять на вектор развития.

В случае банкротства компании, акционер получает определенную часть имущества. Порядок выплаты, специфика разделения прав и обязанностей зависит от типа акции: обычная или привилегированная. Акции обычно выпускаются предприятием на неограниченный срок и предоставляют их владельцам возможность участвовать в управлении предприятием и получения дивидендов^[40].

Акции обыкновенные Акции бывают двух типов – обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении предприятием, в том числе – через участие в Совете директоров, голосование на общих собраниях акционеров и возможность назначать своих представителей в органы управления предприятия.

Привилегированные акции не дают своим владельцам возможности участвовать в управлении компанией, но зато гарантируют владельцам определенные регулярные дивиденды – по российскому законодательству не менее 10% чистой прибыли предприятия должно быть выплачено как дивиденды по привилегированным акциям, в противном случае привилегированные акции автоматически становятся обыкновенными^[41].

Стоит отметить, что по обыкновенным акциям также могут выплачиваться дивиденды, но их размер не гарантируется, как не гарантируется и сама возможность выплаты дивидендов. Акционерное общество может принять решение вообще не выплачивать дивиденды и направить чистую прибыль на цели развития предприятия^[42].

2. Облигация – долговая, эмиссионная бумага, которая предоставляет держателю, право на получение номинальной стоимости и определенных дивидендов. Выплаты осуществляются эмитентом, то есть лицом, выпустившим этот актив.

Расчет осуществляется денежными средствами или имуществом. По сути, облигация является инструментом для крупного займа. Выпускается органами государственной власти и коммерческими организациями. Облигации отличаются тем, что не дают возможности управлять предприятием. За это предприятие соглашается выплачивать владельцам некий регулярный доход в течение определенного времени^[43].

Однако, в отличие от привилегированных акций, этот доход не зависит от результатов деятельности предприятия и фиксируется в тот момент, когда происходит размещение облигаций среди первоначальных владельцев. Этот доход обычно выражают в процентах годовых, которые инвестор получит на свой капитал в случае, если будет держать облигации в своем портфеле до их погашения^[44].

Попросту говоря, акция представляет собой долю в компании, а облигация является частью долга компании. Фактически облигации являются аналогом векселя. Векселя Векселем называют ценную бумагу, согласно которой лицо, выпустившее вексель обязуется выплатить лицу, владеющему векселем, в определенный момент в будущем конкретную сумму. Такие инструменты еще называют инструментами с фиксированным доходом, поскольку в момент их покупки инвестор знает, какую прибыль он получит (разумеется, если эмитент окажется платежеспособным на момент ее погашения)^[45].

3. Вексель – ордерная (если указан владелец) или именная (уточнено лицо выпустившее этот актив) бумага, которая оформляется в соответствии со строгим порядком. Владелец получает право получить от должника определенную сумму (установлена векселем), также четко прописано место расчета. Выполняет условия векселя лицо, которое выпустило эту ценную бумагу. В том, случае, если речь идет о переводном векселе, то тогда расчет производится лицом, которое прописано в этом соглашении. Конкретно в этом случае речь идет уже не о праве, а об обязательстве^[46].

4. Чек – это тип переводных векселей, которые выпускаются банковскими учреждениями. По сути, чек является письменным поручением выплатить определенную сумму в установленный период времени. Все эти нюансы прописываются в условиях ценной бумаги.

5. Банковский сертификат – по большому счету это свидетельство об инвестировании в денежном эквиваленте, которое находится в свободном обращении. Формат несколько зависит от вида лица, ведь для коммерческих организаций и компаний представлен в виде депозита, а для физ. лиц является сберегательным. Банковское учреждение берет на себя обязательство вернуть инвестированные средства в согласованный срок с определенными процентами^[47].

6. Коносамент – документ с четко регламентированной формой, в основе которого лежит перевозка груза. Таким образом, эта ценная бумага не только подтверждает тот факт, что была произведена погрузка, но и дает право на саму перевозку и последующее получение товара^[48].

7. Закладная – этот актив предоставляет держателю право на ипотеку или кредитование под покупку недвижимости. Все дополнительные нюансы получения займа также прописываются, в том числе и сроки погашения.

8. Инвестиционный пай – бумага именного типа, которая дает право на собственность имущественной части ПИФе^[49].

Перечисленные бумаги в большей степени используются в государствах, которые характеризуются высоким уровнем развития рыночной экономики. Таким образом, количество юридически зафиксированных ценных бумаг в России будет со временем увеличиваться. Необходимо подчеркнуть, что градация этого актива осуществляется по принципу установленных параметров. То есть, можно найти огромное количество различных классификаций. Ранее были рассмотрены только наиболее актуальные.

2.2.Рынок ценных бумаг в 2018 году.

Современная мировая финансовая система не может существовать без финансового рынка. Одним из его наиболее значимых частей является фондовый рынок. Огромное количество компаний создают свою рыночную стоимость за счет котировки на бирже; эмитенты получают дополнительные возможности для финансирования своих инновационных проектов; спекулянты и скальперы получают возможность получать дополнительный доход, используя изменения котировок ценных бумаг во времени^[50].

В отличии от развитых европейских стран и США, Россия сильно отстает в развитии рынка ценных бумаг. Фондовая биржа не пользуется популярностью у широких слоев населения, обладает большим количеством провалов рынка и зачастую отходит от рыночных механизмов регулирования цен на инструменты ввиду фактов манипулирования рынком крупных игроков^[51].

Российский фондовый рынок может значительно увеличить темпы роста в новом году. После неуверенной динамики на торговой площадке в 2017-м аналитики позитивно оценивают перспективы рынка. Причина оптимизма экспертов связана с недооценённостью российских активов и улучшением общей экономической ситуации в стране. Какие финансовые инструменты могут быть наиболее популярными в 2018 году среди профессиональных игроков рынка и обычных граждан - в материале RT. Об этом сообщает Рамблер^[52].

Сейчас, в 2018 году в ситуации, когда Россия находится в напряженных отношениях с западными странами, вопрос о развитии собственной финансовой системы наиболее актуален и важен. Ведь геополитика в последние годы вытеснила экономику на второй план; государства в противоборстве перестали учитывать тот факт, что ограничение торговли наносит ущерб обеим сторонам. И если Россия окажется в экономической изоляции от финансовой системы мировых лидеров, то ей будет крайне необходимо развить собственный финансовый рынок^[53].

Российский рынок акций снизился в 2017 году, но у него есть шанс восполнить потери в 2018 году, даже несмотря на возможное расширение санкций со стороны США^[54].

Отрицательная динамика российского рынка в 2017 году была вызвана прежде всего разочарованием инвесторов относительно возможности отмены или ослабления санкций.

Оптимизм на российском рынке акций был связан с надеждами по отмене санкций со стороны США. На данном этапе он сменился опасениями введения новых мер в отношении российского долга со стороны заокеанского Минфина, который может запретить иностранным инвесторам покупать отечественные облигации федерального займа, также указывает аналитик.

Правительство России определило максимальный объем выпуска государственных ценных бумаг РФ в 2018 году. Соответствующее распоряжение подписал премьер-министр Дмитрий Медведев.

Государственные ценные бумаги (сокращенно ГЦБ) - это ценные бумаги (облигации, казначейские векселя, боны, ноты, сберегательные сертификаты и другие долговые обязательства), выпущенные государством для привлечения временно свободных денежных средств в целях покрытия бюджетного дефицита и других нужд^[55].

ГЦБ являются инструментом денежно-кредитной политики государства, благодаря которому можно оказывать влияние на объем денежной массы в экономике. Приобретая ГЦБ, владелец тем самым предоставляет ссуду государству на условиях возвратности, срочности и платности^[56].

На фондовом рынке государственные ценные бумаги, в основном, приобретаются коммерческими банками и именно они занимают ведущее место среди держателей таких бумаг.^[57].

Рынок государственных ценных бумаг можно разделить на две группы:

- Рыночные ГЦБ - могут свободно продаваться и покупаться на фондовом рынке. К ним относятся ноты, боны, казначейские векселя;

- Нерыночные ГЦБ - выпускаются с целью привлечения сбережений населения. От рыночных ГЦБ они отличаются тем, что не могут свободно переходить от одного владельца к другому.

К ним относятся краткосрочные (в виде казначейского векселя сроком от 1 недели до года), среднесрочные (ноты сроком от 1 до 5 лет) и долгосрочные (боны сроком более 5 лет) облигации. Хотя эти ценные бумаги в любой момент времени могут быть предъявлены к оплате, при досрочном погашении процентные выплаты по ним резко снижаются^[58].

Рынок ГЦБ также бывает первичным (первичный выпуск ценных бумаг) и вторичным (представлен внебиржевым рынком, на котором работают почти все финансовые институты).

Основные виды государственных ценных бумаг РФ:

- ОБР - облигации Банка России;

- ГКО - государственные краткосрочного облигации, которые выпускаются с 1993 года^[59];

- ОГСЗ 0 облигации государственного сберегательного займа, которые в обращении с 1995 года;

- ОВВЗ - облигации внутреннего государственного валютного займа, которые выпускаются с 1993 года;

- ОФЗ–ПД - облигации федерального займа с постоянным купонным доходом^[60];

- ОФЗ–ФД - облигации с фиксированным купонным доходом;

- ОФЗ–АД - облигации федерального займа с амортизацией долга;

- ОФЗ–ПК - облигации с переменным купонным доходом^[61].

Основным законом, который регулирует правовые основы эмиссии и обращения ГЦБ на рынке, является ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг".

Вывод.

В настоящее время в России практически все упомянутые виды ценных бумаг являются именными, то есть в любой момент можно сказать, кто владеет каким количеством.

Существуют также более экзотические виды и так называемые производные финансовые инструменты (например, фьючерсы и опционы). Виды документарных ценных бумаг Документарные ценные бумаги могут быть предъявительскими, ордерными и именными.

Предъявительская – документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец. Это значит, что для реализации прав по ценной бумаге не требуется подтверждать факт ее приобретения. Достаточно предъявить, а предъявителем может быть кто угодно.

Ордерная – документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если она выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов.

3.Правовое регулирование ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) есть система экономических отношений между теми, кто выпускает и продаёт ценные бумаги, и теми, кто покупает и становится их владельцами^[62].

Ценная бумага - это такой документ, который удостоверяет право собственности владельца ценной бумаги на имущество или на капитал, который отдан взаймы за предоставление определенного вознаграждения - дивиденда или же процента. Покупка такой бумаги означает, что передана часть денежных средств в ссуду и эта ценная бумага получает вид кредитного документа^[63].

Лицо, продавшее ценную бумагу, становится временным владельцем заёмных средств и может вкладывать их в организацию и в расширения коммерческой или производственной деятельности; а лицо, которое стало её владельцем, сохраняет право на капитал, который передан взаймы, и получает возможность возвращения увеличенного капитала^[64].

Государственная регистрация выпуска ценных бумаг - присвоение выпуску ценных бумаг государственного регистрационного номера. Принимать обязательство запрещается, а также отчуждать, передавать ценные бумаги до их государственной регистрации. Государственная регистрация выпуска до уплаты всей суммы уставного капитала эмитента не может быть, также, до регистрации отчетов с итогами зарегистрированного до этого выпуска ценных бумаг эмитента той же серии.

Эмиссия осуществляется в случае, когда уставный капитал увеличивается посредством эмиссии акций, в ходе привлечения эмитентами заемного капитала через эмиссию облигаций и других долговых обязательств при учреждении акционерного общества. Сам процесс выпуска ценных бумаг в обращение - это установленный законодательно порядок действий эмитента по размещению ценных бумаг. Организации, выпускающие ценные бумаги выступают в роли юридических лиц, которые имеют право собственности или по иному праву^[65].

Роль рынка ценных бумаг в сфере экономики выражается следящими функциями:

1. Рынок ценных бумаг выполняет роль регулировщика инвестиций, которые обеспечивают оптимальную структуру использования ресурсов для общества. Посредством рынка ценных бумаг реализуется основная часть процесса перевода капиталов в отрасли, которые обеспечивают наибольшую рентабельность вложений;

2. Рынок ценных бумаг крайне чутко реагирует на предполагающиеся изменения в социально-экономической, политической, внешнеэкономической и других сферах;

3. Рынок ценных бумаг гарантирует массовый характер процесса инвестирования, который позволяет любым экономическим агентам, которые имеют свободные денежные средства, совершать инвестиции в производство посредством приобретения ценных бумаг^[66];

4. Через покупку и продажу ценных бумаг предприятий государство выполняет свою структурную политику, посредством приобретения акций «нужных» предприятий и совершая инвестиции в производства, которые очень важны с позиции развития общества^[67];

5. Посредством ценных бумаг исполняются принципы демократизма в управлении экономикой на микроуровне;

6. Рынок ценных бумаг - это очень важный инструмент государственной финансовой политики; рынок государственных ценных бумаг - это основным рычагом, посредством которого реализуется данная функция.

На сегодняшний день, рынок ценных бумаг является важным источником финансирования для рыночной экономики, на уровне страны, которые в свою очередь использует эффективные рабочие механизмы^[68].

Рынок ценных бумаг обеспечивает движение, распределение, перераспределение и накопление временно свободных средств и их направление в форме инвестиций на расширение объема промышленного производства, торговли и услуг, а также рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью финансового рынка, связанный с накопление централизации, концентрации, увеличение и перераспределение капитала на основе ценных бумаг^[69].

Создание государством благоприятных условий необходимо для нормального функционирования современного рынка ценных бумаг и развития экономики, как инвестиции и экономического роста, а также универсального механизма передачи капитала.

Понятие ценная бумага, берет начала в дореволюционном российском законодательстве и праве, основы учения о ценных бумагах были заложены российскими цивилистами в конце XIX века, но следует отметить, что единого понятия ценной бумаги для всего правопорядка не существует, однако, в настоящее время сложились две основные концепции понимания ценных бумаг. Первая называется документарная, представители которой подчеркивают документарный характер ценных бумаг^[70].

К таким относятся понятие закрепленное в Гражданском кодексе РФ, а именно в «статье 142 ГК РФ, согласно которой ценная бумага есть документ установленной формы, включающий соответствующие реквизиты, в котором воплощено определенное субъективное гражданское право и который необходимо предъявить для осуществления этого права»^[71].

Есть целый ряд авторов, которые понятие ценная бумага излагают несколько иначе, приписывая ей продолжать документарной форме, например, Ф.А. Гудков ценную бумагу определял как: «Документ, который право на ценность ставит в тесную связь с бумагой, бумага становится ценной не сама по себе, а потому, что выражает право на что-то, имеющее ценность»^[72].

В данном случае можно говорить о том, что ценная бумага как таковая заключается в документе (бумаге), который выражает определённое имущественное право. Сторонники второй концепции - бездокументарной - трактуют понятие ценной бумаги, как бестелесной вещи, лишенной материального субстрата, либо рассматривают ценную бумагу, как совокупность имущественных прав.

Эта позиция находит свое отражение в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ в статье 2, которая говорит: «об определении эмиссионной ценной бумаге, как о совокупности имущественных и неимущественных прав»^[73], но стоит обратить внимание на существующие в данном законе статью 16, которая закрепляет выпуск ценных бумаг в бездокументарной форме. Такая ситуация в доктрине, в понимании правовой природы ценных бумаг способна генерировать значительные проблемы правоприменения, что в будущем может привести к хаосу на рынке финансовых ценных бумаг.

В настоящее время отношения связанные с обращением ценных бумаг, урегулированы следующими актами:

- Федеральный закон «Об акционерных обществах»;

- Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

- Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»^[74];

- Федеральных закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»^[75].

Субъектами рынка ценных бумаг являются перечисленные ниже лица.

Эмитент - это субъект, выпускающий в обращение ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Эмитентами могут быть юридические лица, органы исполнительной власти, органы местного самоуправления.

Инвестор - это субъект, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций в ценные бумаги с целью получения прибыли и иного положительного экономического результата. В роли инвесторов могут выступать физические и юридические лица, государство, муниципальные образования.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица, осуществляющие на профессиональной основе виды деятельности на рынке ценных бумаг, определенные в главе 2 Федерального закона «О рынка ценных бумаг»^[76]. К ним относятся: брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, держатели реестра (регистраторы), организаторы торговли на рынке ценных бумаг.

Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг представляет собой добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, учрежденные в целях обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики, защиты интересов владельцев ценных бумаг и клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами^[77].

Государство в лице своих органов власти, с одной стороны, может выступать в роли эмитента, инвестора и даже профессионального участника рынка ценных бумаг, а с другой стороны, осуществляет государственное регулирование рынка ценных бумаг с помощью издания нормативно-правовых актов, деятельности Федеральной службы по финансовым рынкам и т. д.

Проводя анализ законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, следует отметить, что правовое регулирование отношений становится вполне цивилизованным, но динамика финансовых рынках постоянно порождает новые финансовые трудности^[78].

Период становления и развития отечественного фондового рынка показал, что его зависимость от уязвимости к нечестным и неквалифицированным участникам, финансовой нестабильности, показал большую степень риска и обнаружил другие недостатки. Это влияет на необходимость создания специальной организационной системы, которая обеспечит взаимодействие государственных, правоохранительных, надзорных и регистрирующих органов, они в свою очередь будут регулировать рынок^[79].

Международный и внутри российский опыт показывает, что качество регулирования рынка ценных бумаг оказывает определенное влияние на состояние самого рынка и уровень доверия инвесторов к его институтам.

Обладая властными полномочиями, государство должно применять их с учетом специфики финансового рынка, который не терпит прямого администрирования, но нуждается в осмысленном регулировании. Главной особенностью ценной бумаги является то, что она представляет собой титул собственности, это документ, который дает право на доход, но не на реальный капитал^[80].

Согласно законодательству США, его главной особенностью с точки зрения экономики это природа инвестиций. Существенным различием между рынком ценных бумаг от других рынков является то, что существует свободный и быстрый их оборот между участниками рынка^[81].

Государственное регулирование организаций и нормального функционирования рынка ценных бумаг, необходимо для того, чтобы создать эффективную систему гарантий прав своим гражданам, а также защите конкуренции, предоставление государственной публичных интересов, и это должно быть выполнено в строгих рамках, предписанных в соответствии с законом^[82].

Статья 38 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ" О рынке ценных бумаг «определяет государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем: государственной регистрации выпусков (дополнительного выпуска) ценных бумаг и проспектов эмиссий ценных бумаг и мониторинга соблюдения эмитентами условий и обязательств, содержащихся в нем, лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг; создание системы защиты правообладателей и обеспечению их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг; устанавливающий обязательные требования к деятельности профессиональных участников рынок ценных бумаг и ее стандартов; запрещение и пресечение деятельности лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью на рынке ценных бумаг без лицензии».

Ни для кого не секрет, что любая профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг должна быть, а в некоторых случаях и обязана быть в соответствии с лицензией^[83].

Лицензия выдается федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченного им органа на основании генеральной лицензии, после чего эти органы, выдавшие лицензию, осуществляют контроль над деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также принимают решение об отзыве лицензии, если имелись нарушения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах. Деятельность участников лицензируется тремя видами лицензий - это лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией фондовой биржи и лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг^[84].

Регулирование рекламы на рынке ценных бумаг, является важной мерой государственного влияния, которое направлено на выявление случаев недобросовестной рекламы. Можно также включить, сюда публичные гарантии или делать доступным, иным потенциальным владельцам данных по доходности ценных бумаг, ее обеспеченности по сравнению с другими ценными бумагами или иными финансовыми инструментами, сообщение заведомо ложной или вводящей в заблуждение информации, которая может привести или привело в заблуждение потенциальных владельцев относительно приобретаемых ценных бумаг. Нанесенный ущерб на недобросовестную рекламу, подлежит возмещению рекламодателем^[85].

Вывод

Существует такая особенность на рынке ценных бумаг как конкуренция, что означает состязательность между финансовыми организациями. Запрещается недобросовестная конкуренция на рынке финансовых услуг, а именно деятельности финансовых организаций, которые направленны на приобретение преимуществ, в предпринимательской деятельности, которые противоречат законодательству Российской Федерации и обычаям делового оборота, и оказывает или может причинить убытки другим финансовым учреждениям.

На сегодняшний день ситуация на фондовом рынке в России не стабильна, по многим основаниям. Для того, чтобы обеспечить минимальный ущерб, и заранее предотвратить каверзные ситуации, государству необходимо улучшить механизм регулирования и контроля рынка ценных бумаг. Основным на что стоит обратить внимание - это на финансовые показатели хода развития рынка и оперативно осуществлять анализ его состояния с произошедшими изменениями.

Перспективы развития рынка ценных бумаг на 2016 зависят только от разрешения оперативных проблем, которые в прошлом не были решены. К этим проблемам относиться корректировка и усовершенствования законов, которые сдерживают развитие фондового рынка, организация срочного рынка, вселение полной уверенности в защите государством участников рынка, привлечения большего количества инвестиций, в частности, индивидуального характера, строгое пресечение неправомерных действий, совершенных на рынке. Необходимо отметить и тот факт, что развитие рынка ценных бумаг зависит не только от экономических показателей государства, но и высокого качества работы на рынке ценных бумаг в России.

Заключение

Нами была достигнута цель исследования, которая заключалась в рассмотрении понятии и виды ценных бумаг.

В работе были решены следующие задачи:

Задачи работы:

1. Дано понятие и описаны цели, задачи и функции рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг в свою очередь, является в свою очередь составной частью так денежного рынка, так и рынка капиталов, которые в совокупности составляют финансовый рынок.

Таким образом, рынок ценных бумаг представляет собой совокупность отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также совокупность форм и методов этого обращения. Кроме того, это система институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг складываются отношения по поводу имущественных прав совладения и кредитования специфическими финансовыми инструментами – ценными бумагами.

2. Описаны виды ценных бумаг. Различают следующие виды ценных бумаг: акция, экономическое определение, облигация, экономическое определение, чек, банковский сертификат, коносамент, закладная, инвестиционный пай.

3. Рассмотрено правовое регулирование ценных бумаг. Рынок ценных бумаг обладает функциями, свойственными в целом рыночной экономике. К их числу можно отнести общие функции, связанные с обеспечением конкуренции на первичных рынках и повышением эффективности их функционирования, обеспечением стабильности функционирования рыночной экономики, определением спроса, предложения и цены на соответствующие товары рынка, а также информационную и другие функции.

Библиографический список

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" // от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2018)

2. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ // Последняя редакция 03.08.2018

3. Федеральный закон "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" от 29.07.1998 N 136-ФЗ // Последняя редакция - от 14.06.2012

4. Анесянц, Г.В. Основы функционирования рынка ценных бумаг / Г.В. Анесянц. - М.: ЭБТ-Контур, 2017. - 368 c.

5. Анесянц, С. А. Основы функционирования рынка ценных бумаг / С.А. Анесянц. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 144 c.

6. Асаул, А. Н. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг / А.Н. Асаул, Н.А. Асаул, Р.А. Фалтинский. - М.: АНО "ИПЭВ", 2017. - 208 c.

7. Белов, В. А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг / В.А. Белов. - М.: Высшая школа, 2012. - 352 c.

8. Бердникова, Т. Б. Оценка ценных бумаг / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 144 c.

9. Буренин, А.Н. Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту / А.Н. Буренин. - М.: Научно-техническое общество имени академика Вавилова; Издание 2-е, испр., 2014. - 416 c.

10. Валласк, Е. В. Мошенничество с использованием ценных бумаг. Ретроспективный анализ, криминалистическая характеристика и программы расследования / Е.В. Валласк. - М.: Юридический центр, 2017. - 208 c.

11. Гудков, Ф.А. Инвестиции в ценные бумаги / Ф.А. Гудков. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 160 c.

12. Килячков, А. А. Рынок ценных бумаг / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. - М.: Экономистъ, 2015. - 688 c.

13. Комментарий к Федеральному закону "О рынке ценных бумаг" (постатейный). - М.: Деловой двор, 2016. - 448 c.

14. Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний / А.Н. Асаул и др. - М.: АНО "ИПЭВ", 2014. - 288 c.

15. Кузнецов-Эрреро, А. В. Русско-английский словарь по защите ценных бумаг, банкнот и документов / А.В. Кузнецов-Эрреро, В.Т. Самарин. - М.: Либроком, 2012. - 208 c.

16. Лакхбир, Хейр Рынки ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и активами / Хейр Лакхбир. - М.: Альпина Бизнес Букс (Юнайтед Пресс), 2017. - 220 c.

17. Лебедев, К. К. Защита прав обладателей бездокументарных ценных бумаг / К.К. Лебедев. - М.: Волтерс Клувер, 2016. - 168 c.

18. Лифлянд A Век акций, рент и облигаций. Ценные бумаги Российской империи / Лифлянд, Петров. - М.: IP Media, 2014. - 400 c.

19. Лозовский, Л.Ш. Биржа и ценные бумаги. Словарь / Л.Ш. Лозовский, А.А. Благодатин, Б.А. Райзберг. - М.: Экономика, 2012. - 328 c.

20. Никитина, В.А. Бухгалтерский учет и налогообложение операций с ценными бумагами / В.А. Никитина, Т.В. Владимирова, А.В. Казин, и др.. - М.: Экзамен, 2013. - 368 c.

21. Павлов, И. Контроль подлинности документов, ценных бумаг и денежных знаков / И. Павлов, А. Потапов. - М.: Техносфера, 2016. - 472 c.

22. Павлова, Л.Н. Операции с корпоративными ценными бумагами / Л.Н. Павлова. - М.: Бухгалтерский Бюллетень, 2012. - 400 c.

"Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" // от 30.11.1994 N 51-ФЗ

(ред. от 03.08.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2018) ↑
Белов, В. А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг / В.А. Белов. - М.: Высшая школа, 2012. – С.98 ↑
Гудков, Ф.А. Инвестиции в ценные бумаги / Ф.А. Гудков. - М.: ИНФРА-М, 2014. – С.98 ↑
Валласк, Е. В. Мошенничество с использованием ценных бумаг. Ретроспективный анализ, криминалистическая характеристика и программы расследования / Е.В. Валласк. - М.: Юридический центр, 2017. – С.98 ↑
Кузнецов-Эрреро, А. В. Русско-английский словарь по защите ценных бумаг, банкнот и документов / А.В. Кузнецов-Эрреро, В.Т. Самарин. - М.: Либроком, 2012. – С.98 ↑
Лифлянд A Век акций, рент и облигаций. Ценные бумаги Российской империи / Лифлянд, Петров. - М.: IP Media, 2014. – С.87 ↑
Лебедев, К. К. Защита прав обладателей бездокументарных ценных бумаг / К.К. Лебедев. - М.: Волтерс Клувер, 2016. – С.76 ↑
Лозовский, Л.Ш. Биржа и ценные бумаги. Словарь / Л.Ш. Лозовский, А.А. Благодатин, Б.А. Райзберг. - М.: Экономика, 2012. – С.96 ↑
Павлов, И. Контроль подлинности документов, ценных бумаг и денежных знаков / И. Павлов, А. Потапов. - М.: Техносфера, 2016. – С.76 ↑
Никитина, В.А. Бухгалтерский учет и налогообложение операций с ценными бумагами / В.А. Никитина, Т.В. Владимирова, А.В. Казин, и др.. - М.: Экзамен, 2013. – С.98 ↑
Павлова, Л.Н. Операции с корпоративными ценными бумагами / Л.Н. Павлова. - М.: Бухгалтерский Бюллетень, 2012. – С.98 ↑
Лакхбир, Хейр Рынки ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и активами / Хейр Лакхбир. - М.: Альпина Бизнес Букс (Юнайтед Пресс), 2017. – С.54 ↑
Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний / А.Н. Асаул и др. - М.: АНО "ИПЭВ", 2014. – С.98 ↑
Комментарий к Федеральному закону "О рынке ценных бумаг" (постатейный). - М.: Деловой двор, 2016. –С.87 ↑
Буренин, А.Н. Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту / А.Н. Буренин. - М.: Научно-техническое общество имени академика Вавилова; Издание 2-е, испр., 2014. – С.76 ↑
Анесянц, С. А. Основы функционирования рынка ценных бумаг / С.А. Анесянц. - М.: Финансы и статистика, 2015. – С.98 ↑
Анесянц, Г.В. Основы функционирования рынка ценных бумаг / Г.В. Анесянц. - М.: ЭБТ-Контур, 2017. – С.98 ↑
Асаул, А. Н. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг / А.Н. Асаул, Н.А. Асаул, Р.А. Фалтинский. - М.: АНО "ИПЭВ", 2017. – С.76 ↑
Бердникова, Т. Б. Оценка ценных бумаг / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2016. – С.87 ↑
Килячков, А. А. Рынок ценных бумаг / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. - М.: Экономистъ, 2015. – С.56 ↑
Никитина, В.А. Бухгалтерский учет и налогообложение операций с ценными бумагами / В.А. Никитина, Т.В. Владимирова, А.В. Казин, и др.. - М.: Экзамен, 2013. – С.76 ↑
Лозовский, Л.Ш. Биржа и ценные бумаги. Словарь / Л.Ш. Лозовский, А.А. Благодатин, Б.А. Райзберг. - М.: Экономика, 2012. – С.76 ↑
Валласк, Е. В. Мошенничество с использованием ценных бумаг. Ретроспективный анализ, криминалистическая характеристика и программы расследования / Е.В. Валласк. - М.: Юридический центр, 2017. – С.76 ↑
Гудков, Ф.А. Инвестиции в ценные бумаги / Ф.А. Гудков. - М.: ИНФРА-М, 2014. – С.98 ↑
Лебедев, К. К. Защита прав обладателей бездокументарных ценных бумаг / К.К. Лебедев. - М.: Волтерс Клувер, 2016. – С.87 ↑
Кузнецов-Эрреро, А. В. Русско-английский словарь по защите ценных бумаг, банкнот и документов / А.В. Кузнецов-Эрреро, В.Т. Самарин. - М.: Либроком, 2012. – С.87 ↑
Лакхбир, Хейр Рынки ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и активами / Хейр Лакхбир. - М.: Альпина Бизнес Букс (Юнайтед Пресс), 2017. – С.98 ↑
Никитина, В.А. Бухгалтерский учет и налогообложение операций с ценными бумагами / В.А. Никитина, Т.В. Владимирова, А.В. Казин, и др.. - М.: Экзамен, 2013. – С.67 ↑
Павлова, Л.Н. Операции с корпоративными ценными бумагами / Л.Н. Павлова. - М.: Бухгалтерский Бюллетень, 2012. – С.76 ↑
Павлов, И. Контроль подлинности документов, ценных бумаг и денежных знаков / И. Павлов, А. Потапов. - М.: Техносфера, 2016. – С.76 ↑
Асаул, А. Н. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг / А.Н. Асаул, Н.А. Асаул, Р.А. Фалтинский. - М.: АНО "ИПЭВ", 2017. - 208 c. ↑
Буренин, А.Н. Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту / А.Н. Буренин. - М.: Научно-техническое общество имени академика Вавилова; Издание 2-е, испр., 2014. – С.64 ↑
Валласк, Е. В. Мошенничество с использованием ценных бумаг. Ретроспективный анализ, криминалистическая характеристика и программы расследования / Е.В. Валласк. - М.: Юридический центр, 2017. – С.76 ↑
Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний / А.Н. Асаул и др. - М.: АНО "ИПЭВ", 2014. – С.65 ↑
Лебедев, К. К. Защита прав обладателей бездокументарных ценных бумаг / К.К. Лебедев. - М.: Волтерс Клувер, 2016. – С.87 ↑
"Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" // от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2018) ↑
Белов, В. А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг / В.А. Белов. - М.: Высшая школа, 2012. – С.44 ↑
Валласк, Е. В. Мошенничество с использованием ценных бумаг. Ретроспективный анализ, криминалистическая характеристика и программы расследования / Е.В. Валласк. - М.: Юридический центр, 2017. – С.76 ↑
Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний / А.Н. Асаул и др. - М.: АНО "ИПЭВ", 2014. – С.87 ↑
Лозовский, Л.Ш. Биржа и ценные бумаги. Словарь / Л.Ш. Лозовский, А.А. Благодатин, Б.А. Райзберг. - М.: Экономика, 2012. – С.76 ↑
Павлов, И. Контроль подлинности документов, ценных бумаг и денежных знаков / И. Павлов, А. Потапов. - М.: Техносфера, 2016. – С.87 ↑
Лебедев, К. К. Защита прав обладателей бездокументарных ценных бумаг / К.К. Лебедев. - М.: Волтерс Клувер, 2016. – С.87 ↑
Павлов, И. Контроль подлинности документов, ценных бумаг и денежных знаков / И. Павлов, А. Потапов. - М.: Техносфера, 2016. – М.87 ↑
Лифлянд A Век акций, рент и облигаций. Ценные бумаги Российской империи / Лифлянд, Петров. - М.: IP Media, 2014. – С.54 ↑
Павлов, И. Контроль подлинности документов, ценных бумаг и денежных знаков / И. Павлов, А. Потапов. - М.: Техносфера, 2016. – С.87 ↑
Павлова, Л.Н. Операции с корпоративными ценными бумагами / Л.Н. Павлова. - М.: Бухгалтерский Бюллетень, 2012. – С.76 ↑
Никитина, В.А. Бухгалтерский учет и налогообложение операций с ценными бумагами / В.А. Никитина, Т.В. Владимирова, А.В. Казин, и др.. - М.: Экзамен, 2013. – С.76 ↑
Лозовский, Л.Ш. Биржа и ценные бумаги. Словарь / Л.Ш. Лозовский, А.А. Благодатин, Б.А. Райзберг. - М.: Экономика, 2012. – С.98 ↑
Павлов, И. Контроль подлинности документов, ценных бумаг и денежных знаков / И. Павлов, А. Потапов. - М.: Техносфера, 2016. – С.65 ↑
Лифлянд A Век акций, рент и облигаций. Ценные бумаги Российской империи / Лифлянд, Петров. - М.: IP Media, 2014. – С.65 ↑
Лебедев, К. К. Защита прав обладателей бездокументарных ценных бумаг / К.К. Лебедев. - М.: Волтерс Клувер, 2016. – С.65 ↑
Никитина, В.А. Бухгалтерский учет и налогообложение операций с ценными бумагами / В.А. Никитина, Т.В. Владимирова, А.В. Казин, и др.. - М.: Экзамен, 2013. – С.87 ↑
Буренин, А.Н. Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту / А.Н. Буренин. - М.: Научно-техническое общество имени академика Вавилова; Издание 2-е, испр., 2014. – С.54 ↑
Валласк, Е. В. Мошенничество с использованием ценных бумаг. Ретроспективный анализ, криминалистическая характеристика и программы расследования / Е.В. Валласк. - М.: Юридический центр, 2017. – С.54 ↑
Килячков, А. А. Рынок ценных бумаг / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. - М.: Экономистъ, 2015. – С.76 ↑
1Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний / А.Н. Асаул и др. - М.: АНО "ИПЭВ", 2014. – С.64 ↑
Лозовский, Л.Ш. Биржа и ценные бумаги. Словарь / Л.Ш. Лозовский, А.А. Благодатин, Б.А. Райзберг. - М.: Экономика, 2012. – С.87 ↑
Павлов, И. Контроль подлинности документов, ценных бумаг и денежных знаков / И. Павлов, А. Потапов. - М.: Техносфера, 2016. – С.28 ↑
Лифлянд A Век акций, рент и облигаций. Ценные бумаги Российской империи / Лифлянд, Петров. - М.: IP Media, 2014. – С.76 ↑
Никитина, В.А. Бухгалтерский учет и налогообложение операций с ценными бумагами / В.А. Никитина, Т.В. Владимирова, А.В. Казин, и др.. - М.: Экзамен, 2013. – С.98 ↑
Павлов, И. Контроль подлинности документов, ценных бумаг и денежных знаков / И. Павлов, А. Потапов. - М.: Техносфера, 2016. – С.87 ↑
Лебедев, К. К. Защита прав обладателей бездокументарных ценных бумаг / К.К. Лебедев. - М.: Волтерс Клувер, 2016. – С.65 ↑
Лифлянд A Век акций, рент и облигаций. Ценные бумаги Российской империи / Лифлянд, Петров. - М.: IP Media, 2014. – С.87 ↑
Никитина, В.А. Бухгалтерский учет и налогообложение операций с ценными бумагами / В.А. Никитина, Т.В. Владимирова, А.В. Казин, и др.. - М.: Экзамен, 2013. – С.44 ↑
Павлова, Л.Н. Операции с корпоративными ценными бумагами / Л.Н. Павлова. - М.: Бухгалтерский Бюллетень, 2012. – С.76 ↑
Никитина, В.А. Бухгалтерский учет и налогообложение операций с ценными бумагами / В.А. Никитина, Т.В. Владимирова, А.В. Казин, и др.. - М.: Экзамен, 2013. – С.65 ↑
Кузнецов-Эрреро, А. В. Русско-английский словарь по защите ценных бумаг, банкнот и документов / А.В. Кузнецов-Эрреро, В.Т. Самарин. - М.: Либроком, 2012. – С.65 ↑
Никитина, В.А. Бухгалтерский учет и налогообложение операций с ценными бумагами / В.А. Никитина, Т.В. Владимирова, А.В. Казин, и др.. - М.: Экзамен, 2013. – С.76 ↑
Белов, В. А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг / В.А. Белов. - М.: Высшая школа, 2012. – С.66 ↑
Буренин, А.Н. Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту / А.Н. Буренин. - М.: Научно-техническое общество имени академика Вавилова; Из-дание 2-е, испр., 2014. – С.76 ↑
Валласк, Е. В. Мошенничество с использованием ценных бумаг. Ретроспективный анализ, криминалистическая характеристика и программы расследования / Е.В. Валласк. - М.: Юридический центр, 2017. – С.87 ↑
Гудков, Ф.А. Инвестиции в ценные бумаги / Ф.А. Гудков. - М.: ИНФРА-М, 2014. – С.76 ↑
Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ // Последняя редакция 03.08.2018 ↑
Федеральный закон "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" от 29.07.1998 N 136-ФЗ // Последняя редакция - от 14.06.2012 ↑
Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 05.03.1999 N 46-ФЗ // Последняя редакция от 31 октября 2018 г. ↑
Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ // Последняя редакция 03.08.2018 ↑
Валласк, Е. В. Мошенничество с использованием ценных бумаг. Ретроспективный анализ, криминалистическая характеристика и программы расследования / Е.В. Валласк. - М.: Юридический центр, 2017. – С.87 ↑
Килячков, А. А. Рынок ценных бумаг / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. - М.: Экономистъ, 2015. – С.87 ↑
Лакхбир, Хейр Рынки ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и активами / Хейр Лакхбир. - М.: Альпина Бизнес Букс (Юнайтед Пресс), 2017. – С.54 ↑
Лозовский, Л.Ш. Биржа и ценные бумаги. Словарь / Л.Ш. Лозовский, А.А. Благодатин, Б.А. Райзберг. - М.: Экономика, 2012. – С.87 ↑
Павлова, Л.Н. Операции с корпоративными ценными бумагами / Л.Н. Павлова. - М.: Бухгалтерский Бюллетень, 2012. – С.87 ↑
Павлов, И. Контроль подлинности документов, ценных бумаг и денежных знаков / И. Павлов, А. Потапов. - М.: Техносфера, 2016. – С.98 ↑
Анесянц, Г.В. Основы функционирования рынка ценных бумаг / Г.В. Анесянц. - М.: ЭБТ-Контур, 2017. – С.87 ↑
Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний / А.Н. Асаул и др. - М.: АНО "ИПЭВ", 2014. – С.87 ↑
Лебедев, К. К. Защита прав обладателей бездокументарных ценных бумаг / К.К. Лебедев. - М.: Волтерс Клувер, 2016. – С.87 ↑