Правовое положение товарных бирж ( Понятие, история, особенности правового регулирования товарных бирж)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность работы связана со значимостью правового регулирования биржевой деятельности на современном этапе. Саму биржу можно рассматривать как пример чистого рынка, в ходе которого постоянно сталкиваются усилия продавцов и покупателей биржевых контрактов, которые обслуживаются биржевыми посредниками.

К данным посредникам можно отнести не только профессиональных участников (например, брокеров, дилеров), но и саму биржу, которая зачастую и выделяется в юридической доктрине как основной и главный посредник между продавцами и покупателями^[1].

Рассматривая особенности современного биржевого сектора экономики видно, что определенную роль на современном этапе играют универсальные биржи, на площадках которых ведется продажа разнообразных товарных ресурсов^[2]. Так акционерное общество «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» (АО «СПбМТСБ») является крупнейшей товарной биржей России, через которую осуществляется 99% объемов организованных торгов нефтью и нефтепродуктами, газом, лесом и минеральными удобрениями в России^[3].

Биржевая торговля, относится к одной из форм организованного рынка, то есть такого рынка, который функционирует по определённым правилам, установленным в нормативно-правовых актах. В связи с этим актуально рассмотрение особенностей правового регулирования товарных бирж.

Актуальность работы связана с интересом к проблемам правового регулирования биржевой деятельности в литературе. Проблемы развития законодательства о биржевой деятельности рассматривались еще в дореволюционное время, в трудах А.И. Каминки, С.А. Муромцева, КЛ.Победоносцева, И.А. Покровского, ПЛ. Цитовича, Г.Ф. Шершеневича. В советское время, в связи с прекращением биржевой деятельности, интерес к изучению законодательного регулирования угас. Проблемы биржевой деятельности, в настоящее время, освещаются в литературе по предпринимательскому праву, биржевому делу. Большой интерес представляют работы таких авторов как А.Р. Биктимиров, Р.С. Куракин, О.М. Шевченко, М.Н. Греков, Е.Б. Калашникова, П.А. Антось и ряда других. Особое значение имеют труды Е.В. Ивановой, где освещены вопросы правового регулирования организаторов биржевой торговли. Проблемой является то, что нет комплексных монографий освещающих деятельность товарных бирж на современном этапе.

Объектом исследования выступают общественные отношения, возникающие из действующих правовых норм, связанные с регулированием биржевой деятельности.

Предметом исследования выступает законодательство, теоретические работы в области биржевой деятельности.

Целью работы является исследование особенностей правового положения товарных бирж

Задачами работы является:

1)Анализ понятия и истории товарных бирж в России;

2) Характеристика особенностей правового регулирования товарных бирж в Российской Федерации;

3) Выделение правосубъектности товарных бирж;

4) Рассмотрение особенностей юридической ответственности товарных бирж.

Нормативной основой работы выступает Конституция РФ, федеральные законы, регулирующие биржевую деятельность, подзаконные акты.

В работе использованы в комплексе общенаучные методы исследования (анализ, синтез, аналогия).

Структура работы состоит из введения, двух глав, разделенных на четыре параграфа, заключения, и списка литературы.

1. Понятие, история, особенности правового регулирования товарных бирж

1.1.Понятие и история товарных бирж в России

Раскрытие понятия товарная биржа невозможно без выделения понятия «биржа». Правоведы высказывают различные предположения относительно происхождения слова «биржа»: от латинского слова bursa, которым в Древнем Риме именовали кожаный мешок для хранения денег и драгоценностей; от названия площади в Древней Греции, служившей местом для биржевых собраний^[4].

При этом сам термин «биржа» связывают с именем фламандской купеческой фамилии Ван дер Бюрже , у дома которой в Брюгге происходили собрания купцов и банкиров. Три кожаных мешка (кошелька) были изображены на родовом гербе, помещенном на воротах дома Ван дер Бюрже^[5].

На современном этапе биржу, в экономическом плане, называют частью организованного оптового рынка, где заключаются сделки купли-продажи на однородные крупные партии товаров (продажа по стандартам), либо осуществляется торговля ценными бумагами, валютой^[6]. Биржа также понимается как учреждение, в котором осуществляется регулярная купля-продажа ценных бумаг, валюты или товаров, продающихся по стандартам или образцам^[7].

Основными признаками классической биржи признается: наличие площадки для торгов; существование процедуры, обеспечивающей надежность и безопасность используемых биржевых инструментов; отбор кадров и операторов, в качестве членов совета биржи; формирование определенного свода норм и правил, определяющих процедуру проведения торгов и сопутствующих операций; централизованный подход при регистрировании сделок и последующих взаиморасчетов между участниками; формирование биржевых котировок; осуществление надзора и контроля над всеми операциями, составляющими деятельность биржи^[8].

При этом выделение такого особого товара как ценные бумаги и иные фондовые инструменты позволяет говорить о выделении фондовых бирж. В развитых странах, где фондовые рынки существуют давно и являются неотъемлемой частью экономической системы страны, около 25-30% денежных средств населения размещаются в фондовых инструментах^[9]. В целом фондовые биржи разделяют с товарными, в связи с выделением особого товара-ценных бумаг^[10].

При этом правовое понятие биржи дается в настоящее время в основном на основании выделения требований к организатору торговли. По мнению Е.В. Ивановой биржа - это «лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на финансовом или товарном рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы»^[11].

Считается, что европейские биржи возникли в XVI - XVII веках, с развитием капиталистических производственных отношений. В США первые биржи появились в начале XIX века. В своем развитии биржевое законодательство прошло в России ряд этапов становления, характеризующихся определенными специфическими чертами^[12].

Начало развития биржевого права связано с учреждением первой биржи в России. Первая официальная биржа (купеческое собрание) в России была открыта в Санкт-Петербурге по инициативе Петра I в 1703 году. Она была введена в принудительном порядке и, как было сказано в указе по ее организации, «в целях более правильной организации русского купечества в приморских и прочих знатных городах»^[13]. Но опыт первой биржи оказался неудачным, что привело к ее закрытию. Биржи учреждались и при Екатерине II. Особое значение имело развитие законодательства о биржах.

Вплоть до начала XIX в. российское законодательство о биржевом деле было представлено высочайшими указами императора, а также уставами и правилами отдельных компаний, которые признавались биржами. Биржевая деятельность XIX в. регулировалась статьями Торгового устава^[14]. Торговый устав был помещен в Свод законов Российской империи. В первых двух изданиях Свода законов (1836 и 1842 гг.) торговые законы помещены под названием «Учреждений и уставов торговых». С 1857 г. делился на пять книг (т. XI, ч. 2 Свода законов Российской империи 1857). Был пересмотрен в 1887, 1893 и 1903. Положения о биржах и ярмарках были включены в третью книгу Свода (ст.656-668).

Следует учесть, что биржевое законодательство данного периода характеризовалось фрагментарностью, так как статус бирж и правила торговли определялись уставами конкретных бирж, а также принятыми правилами. В частности первый Устав Петербургской биржи, утвержденный 5 октября 1832 г., определял не только положение биржи, но порядок торговли^[15].

Выделение биржевого законодательства привело к бурному развитию биржевой торговли^[16]. Главной биржей в Российской империи по праву считалась Московская биржа. Она начала свою деятельность и развивалась преимущественно как товарно-сырьевая^[17]. Кроме Московской биржи в стране действовали также Петербургская, Одесская и Варшавская биржи^[18].

В 1911 г., по данным Министерства торговли и промышленности, в России уже насчитывалось 87 бирж, на которых доминировали сделки купли-продажи сельскохозяйственных продуктов и сырья. В 1913 г. было зарегистрировано 115 торговых и универсальных бирж^[19]. Следует учесть, что биржевая деятельность прекратилась в России фактически к началу первой мировой войны.

После прихода к власти большевиков по Декрету СНК от 23 декабря 1917 г. все операции с товарами и с ценными бумагами на биржах были запрещены. Декрет ВЦИК от 21 января 1918 г. аннулировал облигации государственных займов. Лишь в начале 1920-х гг., биржевая деятельность была восстановлена. Одной из первых бирж этого периода стала «Центральная Товарная Биржа», созданная 29 декабря 1921 г. в г. Москве.

В октябре 1922 г. Совнарком издал Постановление «О фондовых биржевых операциях», где закреплялось понятие таких операций на товарных биржах^[20]. Таким образом, возникла возможность осуществления торговли товарами на биржевом рынке. В этот период наблюдается рост числа товарных бирж. К августу 1922 г. их было 50, к 1923 г. их насчитывалось 79, а к 1924 г. – 96^[21]. Большинство бирж возникли как государственные, кооперативные или государственно-кооперативные. Однако в некоторых случаях в зарождении участвовала и частная торговля. Товарные биржи действовали на основании устава, утвержденного Народным Комиссариатом по внутренней торговле (Наркомвнуторг).

2 октября 1925 г. на основе проекта, разработанного Наркомвнуторгом СССР, было утверждено Положение ЦИК СССР «О товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах», состоявшее из 95 статей^[22]. Таким образом, деятельность советских бирж получила первую правовую основу. Биржи находились в сфере регулирования нескольких государственных органов, государственными регуляторами биржевой деятельности были Наркомфин СССР и Союзных Республик, надзирающий за деятельностью фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж, Народный Комиссариат Внутренней и Внешней Торговли СССР и Народные Комиссариаты внутренней Торговли Союзных Республик, которые контролировали деятельность товарных бирж.

Позже принимается Постановление ЦИК СССР от 21 января 1927 г., где указывалось, что чрезмерное развитие биржевой сети делает контроль со стороны государственных органов затруднительным, что влечет необходимость закрытия товарных бирж. Постановлением СНК, изданным в начале 1930 года, все биржи были закрыты. На это краткий период развития биржевого законодательства, в советское время, был завершен.

Первые биржи были воссозданы в Москве в 1990 г., когда был принят первый документ, содержащий понятия «акции», «акционерное общество», «фондовый рынок»,- Положение об акционерных обществах, утвержденное Постановлением Совета Министров РФ № 601 от 25 декабря 1990 г^[23]. В том же году в Министерстве финансов СССР было принято решение о необходимости образования в стране пяти фондовых бирж^[24]. Появление бирж, в начале 90-х годов ХХ века, явилось следствием неизбежного перехода экономики России к рыночным отношениям. Вследствие разрешения биржевой торговли в стране начинается бурный рост бирж, количество которых превышало все разумные пределы. Особое значение, по мнению исследователей, имело то, что в ст.29 Основ гражданского законодательства Союза ССР и республик 1991 года было дано определение биржевой сделки, чего нет в ныне действующем законодательстве^[25].

Разработка биржевого законодательства начинается в современной России в начале 90-х годов ХХ века. При разработке законодательства о биржах правительство взяло за образец германское биржевое право. Кроме того, использовалась практика организации бирж во Франции и Англии^[26].

Развитие биржевого законодательства шло по пути издания законов, посвященных отдельным видам биржевой деятельности. В этом направлении первым был принят Закон о товарных биржах^[27], в текст которого неоднократно вносились изменения и дополнения, а затем Закон о рынке ценных бумаг^[28], иных федеральных законах, а также в нормативных правовых актах подзаконного характера.

Кризис 1998 года и последующее ужесточение требований к участникам биржевой торговли привело к резкому сокращению биржевых площадок^[29]. Шло постоянное слияние и образование новых бирж.  До 2011 года в России действовали две наиболее крупные биржи- ММВБ и РТС. Московская биржа была образована в декабре 2011 года в результате слияния Группы ММВБ (год основания 1992) и Группы РТС (год основания 1995). Возникшая в результате слияния вертикально интегрированная структура, обеспечивающая возможность торговли всеми основными категориями активов, была переименована в Московскую биржу. В настоящее время Группа «Московская Биржа» включает в себя ПАО Московская биржа, которое управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами^[30]. Крупнейшая в России Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» (АО «СПбМТСБ») была создана в мае 2008 года. Биржа является открытой и доступной площадкой для торгов, обеспечивающей финансовые гарантии и гарантии поставки товара, с надежной торговой платформой международного уровня. Торги осуществляются дистанционно, на основе специализированной IT-платформы, через личные кабинеты участников торгов. В секциях СПбМТСБ зарегистрировано около 2200 организаций-участников торгов. В линейку СПбМТСБ входит более 2000 торгуемых инструментов товарного и срочного рынков^[31]. Следует учесть, что принятие Федерального закона от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованных торгах»^[32] привело к тому, что появилось единое понятие организатора торговли, как на фондовом, так и товарном рынках.

Можно резюмировать, что товарной биржей признается организатор торговли или лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на финансовом или товарном рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой систем. Развитие товарных бирж в России связано с развитием биржевого законодательства в дореволюционный период. На данном этапе основные положения о товарных биржах содержалось в Торговом уставе, уставах конкретных бирж, а также в биржевых правилах. Советский этап развития биржевого законодательства характеризуется как восстановление возможностей биржевой торговли в 20-е годы, вплоть до прекращения деятельности бирж в 1930 году. Развитие биржевого законодательства, в начале 90-х годов ХХ века, привело к возрождению товарных бирж.

1.2. Правовое регулирование товарных бирж

Отличительная черта биржевого законодательства, по мнению специалистов по предпринимательскому праву - его комплексный характер^[33].

При этом можно выделить два основных этапа развития законодательства о товарных биржах. В частности, отсчет первого этапа начинается с принятия в 1992 году Закона РФ от 20.02.1992 № 2383-1, где был определен статус и понятие товарной биржи.

Товарной биржей, согласно статье 2 Закона РФ от 20.02.1992 № 2383-1, называлась организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам. Данные нормы, по мнению специалистов, сразу породили проблему определения статуса биржи, так как формулировка «с правами юридического лица» была слишком неконкретна^[34].

Назначение любой биржи состоит не в совершении сделок, а в создании условий для совершения торговых операций другими лицами, в разработке прозрачного и объективного механизма реализации товара по справедливой цене. В законодательстве признавалось, что товарная биржа вправе осуществлять деятельность, непосредственно связанную с организацией и регулированием биржевой торговли. Бирже запрещалось вести торговую, торгово-посредническую и иную деятельность, непосредственно не связанную с организацией биржевой торговли^[35]. Данное ограничение не распространялось на юридическое и физическое лицо, являющееся членом биржи.

Биржа не могла осуществлять вклады, приобретать доли (паи), акции предприятий, учреждений и организаций, если указанные предприятия, учреждения и организации не ставили целью осуществление деятельности, непосредственно связанной с организацией и регулированием биржевой торговли либо участие в ней. В обязанности товарной биржи вменялась регистрация внебиржевых сделок с биржевым товаром, в том числе долгосрочных договоров поставки. Также биржа была обязана вести реестр указанных сделок, обеспечивая предоставление информации из соответствующего реестра.

Раздел второй Закона определяет порядок учреждения, организацию и порядок прекращения деятельности товарной биржи. Биржа могла учреждаться юридическими и (или) физическими лицами и подлежала государственной регистрации в установленном порядке^[36].

Надо отметить, что законодательство запрещало использовать слово «биржа» в названиях организаций, не имеющих соответствующие лицензии на биржевую торговлю. Порядок лицензирования бирж определен в подзаконном акте^[37]. При этом обязательным требованием признавалось наличие собственных средств у товарной биржи в размере не менее 50 млн. рублей. Также требовалось соблюдение иных требований к товарной бирже^[38].

Раздел третий Закона РФ от 20.02.1992 № 2383-1 определял организацию биржевой торговли и ее участников. В частности статья 19 Закона определяет, что участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители. При этом статья 22 Закона закрепляла, что биржевые сделки совершаются в ходе биржевых торгов через биржевых брокеров. Биржевыми брокерами признавались служащие или представители организаций - членов биржи и биржевых посредников, а также независимые брокеры. Биржа, в целях обеспечения исполнения заключаемых на ней договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, была обязана организовать расчетное обслуживание путем создания расчетных учреждений (клиринговых центров), создаваемых в установленном порядке, или заключения договора с банком или кредитным учреждением об организации расчетного (клирингового) обслуживания. Совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле должно было осуществляться биржевыми посредниками, биржевыми брокерами на основе лицензий, выдаваемых федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков^[39].

В целом оценивая развитие биржевого законодательства к 2009-2010 годам, специалисты сразу обратили внимание на фрагментарность законодательного регулирования организованной торговли, «распыленность» правовых норм по документам различных ведомств, отсутствие общепринятой терминологии в данной сфере. По мнению специалистов, для успешного функционирования биржи как организатора торговли необходимостью стало принятие федерального закона, который упорядочил бы правовое регулирование отношений на валютном, фондовом, товарном и иных сегментах биржевой торговли^[40].

Второй этап развития законодательства о товарных биржах связан, по нашему мнению, со вступлением в силу в 2012 году, Федерального закона от 21.11.2011 № 325-ФЗ^[41]. С 1 января 2014 года Закон РФ от 20.02.1992 № 2383-1   «О товарных биржах и биржевой торговле» утратил силу^[42].

Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ объединил все понятия, касающиеся биржевой торговли. Следует учесть, что данный закон направлен на регулирование деятельности, как на фондовом, так и товарном рынках. Именно данный закон можно признать правовой основой регулирования положения товарных бирж на современном этапе, так именно в нем определен статус биржи как юридического лица, и как организатора торговли на фондовом рынке. Требования к организаторам торговли определены в главе 2 Федерального закона от 21.11.2011 № 325-ФЗ.

В закон неоднократно вносились изменения. Так п.4 части 7 ст.5 Закона, в редакции Федерального закона от 23.07.2013 № 251-ФЗ, был дополнен положениями о контроле со стороны биржи за операциями, осуществляемыми на организованных торгах, в случаях, установленных федеральными законами и принятыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России^[43].

То есть было подчеркнуто действие нормативных актов именно Банка России. В 2015 году статья 5 была дополнена частью 16 следующего содержания: Организатор торговли обязан утвердить внутренний документ по корпоративному управлению, который должен соответствовать требованиям, установленным нормативным актом Банка России. Указанный документ утверждается советом директоров (наблюдательным советом) организатора торговли^[44]. Данным законом были также внесены существенные изменения в ст.6 и ст.14 Закона.

Последняя редакция закона от 27.12.2018 года привела к уточнению содержания ст.15.1, где определены меры по осуществлению контроля за соблюдением организатором торговли требований законодательства Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.

Законодательство, определяющее правовой статус товарных бирж также содержит нормы гражданского, административного, финансового, налогового права и других отраслей права. При этом особое значение имеет определение контрольно-надзорных функций Центрального Банка России, полномочия которого определены ст. ст. 4, 54 Федерального закона от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ^[45].

Надо отметить, что изменялось и законодательство, регулирующее сделки с биржевым товаром. При определении содержания биржевых сделок с ценными бумагами следует учесть, что понятие ценных бумаг и иных документов определено в части первой Гражданского кодекса РФ^[46]. Выделение возможностей по совершению сделок к ценными бумагами на фондовой бирже поставило вопрос о содержании понятия «биржевая сделка». Действующий ГК РФ не упоминает о биржевых сделках. Поэтому к определению данных сделок на фондовой бирже применимы общие положения о гражданско-правовой сделке^[47].

Большинство исследователей, давая определение понятию сделки, исходят из понятия, закрепленного в статье 153 части первой ГК РФ (в действующей редакции). В современное понятие сделки включен термин «действия». Действовать могут как граждане, так и юридические лица. Данные действия должны быть направлены на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.

Правовой результат совершения биржевой сделки в целом аналогичен правовым последствиям, которые влечет заключение договора купли-продажи товара вне биржи. Вместе с тем биржевые сделки обладают рядом принципиальных особенностей, вызванных статусом субъектов, заключающих такие сделки, объектом сделок, способом заключения, иными специфическими условиями, в которых совершается сделка^[48]. В действующем законодательстве не определено понятие «биржевого товара». В данном случае специалисты определяют его на основании подходов в гражданском праве к вещам как предметам материального и нематериального мира^[49].

Специалисты отмечают, что в настоящее время статус бирж защищен как в гражданском законодательстве, так и в законодательстве об административных правонарушениях. В частности обращается внимание на существование административной ответственности за неправомерное использования термина «биржа» «организатор торговли», «торговая система» в названии организации^[50].

Можно сделать вывод, что нормативной основой регулирования товарных бирж выступает федеральное законодательство. Ядром биржевого законодательства выступают отдельные федеральные законы, определяющие статус товарных бирж. Анализ развития биржевого законодательства после 1991 года показывает, что можно выделить два основных исторических этапа развития законодательства о товарных биржах. Первый этап (с 1991 года по 2011 год) был связан с формированием правовых основ регулирования деятельности товарных бирж. Второй этап (с 2012 года) характеризуется закреплением статуса организатора торговли, на основе Федерального закона от 21.11.2011 № 325-ФЗ. При этом основой биржевого законодательства выступают иные федеральные законы, подзаконные акты принятые Банком России. Понятие биржевых сделок, а также продукта, продаваемого на товарной бирже, определено в гражданском законодательстве.

2. Характеристика правового статуса товарной биржи

2.1. Правосубъектность товарной биржи

Говоря о правовом статусе фондовой биржи, специалисты используют такое общее понятие как правосубъектность. Под правосубъектностью биржи понимаются установленные законом нрава и обязанности, гарантии установленных прав и юридическая ответственность данного липа за неисполнение обязательств^[51].

Федеральный закон «Об организованных торгах» устанавливает особый правовой статус организатора торговли на организованных торгах на товарном и (или) финансовом рынках. То есть биржа выступает как организатор биржевой торговли, что собственно и определяет ее особый правовой статус. В связи с принятием Закона об организованных торгах, данные субъекты имеют особую специальную правоспособность. Организаторы торговли, как отмечается в литературе, признаются профессиональными участниками финансового рынка, другими словами, финансовыми организациями^[52].

Согласно пп.6 п.1 ст.2 Закона №325-Ф3 организатором биржевой торговли является лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках, на основании лицензии биржи.

Требования к организаторам торговли определены в главе 2 Закона №325-Ф3. Основной правовой формой биржи в настоящее время признается хозяйственное общество^[53]. В частности Московская и Санкт-Петербургские биржи действует на основании устава как публичные акционерные общества. Следовательно, статус биржи также определен в уставе данного общества, а также в законодательстве об акционерных обществах. Правосубъектность биржи предполагает наличие определенных прав. В перечень данных прав входит:

- право на проведение организованных торгов по торговым (биржевым) секциям в зависимости от групп (категорий) участников торгов, и (или) видов заключаемых договоров, и (или) предметов заключаемых на торгах договоров, и (или) от иных оснований, установленных правилами организованных торгов. В этом случае организатор торговли вправе утвердить отдельные правила организованных торгов для каждой торговой (биржевой) секции^[54];

-право в одностороннем порядке вносить изменения в правила организованных торгов, (ч. 8 ст. 4 Закона №325-Ф3);

-право на проведение проверки, в том числе на основании обращения уполномоченного органа. При этом биржа, в соответствии с ч.8 ст.5 Закона №325-Ф3, вправе требовать от участников торгов и эмитентов представления необходимых документов (в том числе полученных участником торгов от его клиента), объяснений, информации в письменной или устной форме^[55];

-право на страхование риска своей ответственности перед участниками торгов за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязательств, (ч. 15 ст. 5 Закона №325-Ф3). То есть в обязанности биржи не входит страхование риска ответственности, что является пробелом действующего законодательства^[56];

-право на использование информации, полученной в ходе и (или) результате проведения организованных торгов, информации, в отношении которой он на основании федерального закона или договора получил право использовать (ст. 13 Закона №325-Ф3).

-право на отказ в регистрации поданной заявки в реестре заявок или аннулирование (удаление) зарегистрированной заявки в случаях и порядке, которые установлены нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков или правилами организованных торгов.

Закон определяет запреты бирже связанные с осуществлением иной производственной, торговой или страховой деятельностью. Биржа не может быть кредитной организацией, а также вести иную, кроме указанной в лицензии деятельности^[57]. Организатор торговли не вправе являться центральным контрагентом. То есть в основе понимания статуса бирж лежит понимание того, что это организация, осуществляющая посреднические услуги на рынке, связанные с организованными торгами.

При этом особенностью бирж следует признать, то, что она является связующим элементом между участниками торговли, получающая за это комиссионные доходы. Специфика биржи, как отмечается в литературе, заключается в том, что помимо частно-правовых элементов в ее деятельности наличествуют публично-правовые элементы, к которым можно отнести введение лимитов совершения операций, принудительное закрытие позиций, прекращение и приостановление торгов и т.д.^[58].

Наиболее ярко публично-правовой элемент в деятельности организатора торговли проявляется в отношениях по осуществлению им контроля за участниками организованной торговли, а также лицами, обязанными по ценным бумагам, включенным в котировальные списки. Следует учесть и требования соблюдения антимонопольных правил^[59].

Следует учесть, что организаторы торговли во всем мире имеют важные обязательства по контролю за деятельностью профессиональных участников. Причина этого в том. что организатор торговли по роду своей деятельности сосредотачивает у себя и анализирует большое количество той информации, которая как раз необходима для осуществления такого контроля^[60].

Поэтому передача государством организаторам торговли части функций по контролю за участниками рынка удобна для государства, которому легче контролировать исполнение этой функции самими организаторами торговли, каковых существенно меньше, чем тех лиц, за которыми они осуществляют контроль. Специалисты отмечают значимость такого контроля при заключении сделок на торгах^[61].

Согласно Е.В. Ивановой к обязанностям биржи относится контроль:

-за соответствием допущенных к организованным торгам товаров, требованиям, установленным правилами организованных торгов;

-за соответствием участников торгов требованиям, установленным правилами организованных торгов, соблюдением участниками и иными лицами указанных правил;

- за соблюдением эмитентом и иными лицами условий договоров, на основании которых ценные бумаги были допущены к организованным торгам;

- за операциями, осуществляемыми на организованных торгах, в случаях, установленных федеральными законами и принятыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России, в том числе в целях предотвращения, выявления и пресечения неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком^[62].

В публичных интересах на организатора торговли возложена и обязанность обеспечивать информирование общественности о состоянии организованного рынка и формируемых на нем ценах. Публично раскрываемая организаторами торговли информация о формирующихся на их площадках рыночных ценах, технических индексах, количестве заключенных сделок, их общей сумме и иных финансовых показателей используется для целей налогообложения, статистики^[63].

В соответствии со ст. 6. 7 и 8 Закона об организованных торгах выделяются специальные требования к органам управления и работникам организатора торговли, к учредителям (участникам) организатора торговли, собственным средствам организатора торговли и иные обязательные нормативы.

Так, требование о наличии высшего образования распространяется на лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительно­го органа организатора торговли; руководителя его филиала; главного бухгалтера, иное должностное лицо, на которое возла­гается ведение бухгалтерского учета; должностное лицо, ответственное за организацию системы управления рисками (руководителя отдельного структурного подразде­ления, ответственного за организацию системы управления рисками)^[64]. Организатор торговли в соответствии с п.3 ст.6 Закона об организованных торгах обязан иметь совет директоров. В его полномочия входят:

- утверждение правил организованных торгов;

- утверждение размера стоимости услуг по проведению органи­зованных торгов;

-утверждение документов, определяющих порядок организа­ции и осуществления внутреннего контроля и меры, направленные на снижение рисков организатора торговли;

- утверждение положения о биржевом совете (совете секции) и состава этого совета;

- решение иных вопросов^[65].

Биржа также обязана:

-создать биржевой совет и (или) совет секции каждой торговой (биржевой) секции. Не менее 75 процентов состава этого органа должны составлять представители участников торгов биржи (торговой (биржевой) секции). Биржевой совет (совет секции) рассматривает и принимает рекомендации уполномоченному органу биржи по различным вопросам, определенным в законе.

-вести реестр внебиржевых договоров^[66].

Все обязанности организаторов торговли в виде обязательных к исполнению действий и запретов па определенные действия, имеют силу закона, и неисполнение которых грозит санкциями, вплоть до аннулирования лицензии^[67]. В целом оценивая статус организаторов торговли специалисты отмечают цельность действующего законодательства, определяющего статус биржи как организатора торговли, и одновременно юридического лица, в чьи полномочия входит проведение организованных торгов^[68].

Можно сделать вывод, что правовое положение товарной биржи связано с выделением статуса организатора торговли, который не является профессиональным участником рынка ценных бумаг, а должен иметь соответствующую лицензию участника финансового рынка. В качестве основной правовой формы бирж, в Законе об организованных торгах, указано хозяйственное общество. Можно выделить частноправовой и публичный элементы статуса биржи, определяющие содержание прав и обязанностей биржи.

2.2. Юридическая ответственность товарной биржи

Категория «юридическая ответственность» пронизывает всю систему современного законодательства Российской Федерации. Проблемой является то, что используя понятие юридической ответственности, законодатель не раскрывает ее понятия, определяя лишь отдельные виды такой ответственности.

Традиционно большинство авторов, как отмечает В.В. Кожевников, определяют юридическую ответственность как меру государственного принуждения, либо отождествляют ее с наказанием за правонарушение^[69]. Исторически сложилось так, что выделяются два аспекта юридической ответственности или два вида: позитивный (проспективный) и негативный (ретраспективный). При этом понятие проспективной юридической ответственности можно использовать лишь в плане некой позитивной модели поведения гражданина в обществе или как возложение обязанностей на отдельных лиц (например, на чиновников, высших лиц в государстве). На наш взгляд, большее значение имеет закрепление негативной юридической ответственности выступающей как применение установленных законом санкций за совершенное правонарушения.

Традиционным в научной и учебной литературе является признание следующих видов юридической ответственности: гражданско-правовой, материальной, дисциплинарной, административной и уголовной, соответствующих таким отраслям права, как гражданское, трудовое, административное и уголовное»^[70].

Организатор торговли, как отмечается в литературе, может выступать как субъект гражданско-правовой, либо администра­тивно-правовой ответственности^[71]. Товарная биржа, как юридическое лицо, не несет уголовной ответственности. В российской правовой системе уголовную ответственность могут нести только граждане. Меры гражданско-правовой ответст­венности могут предусматриваться законодательством, локальными нормами, а также договорами. Меры административно-правовой ответ­ственности устанавливаются исключительно законом.

Федеральный закон «Об организованных торгах» предусматривает некоторые конкретные основания гражданско-правовой ответственности органи­заторов торговли. Так, согласно ч. 6 ст. 5 Закона №325-Ф3, организатор тор­говли, совмещающий деятельность по проведению организованных торгов с иными видами деятельности, обязан принимать меры по пре­дотвращению н урегулированию конфликта интересов, возникающего у организатора торговли в связи с таким совмещением. Если конфликт интересов организатора торговли, совмещающего деятельность по проведению организованных торгов с иными видами деятельности, о котором участники торгов или лицо, осуществляющего функции центрального контраген­та, не были уведомлены заранее, привел к действиям организатора тор­говли, нанесшем ущерб интересам участника торгов или лица, осуще­ствляющее функции центрального контрагента, организатор торговли обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гра­жданским законодательством РФ^[72].

Сравнивая договорную и деликтную гражданско-правовые ответственности, следует отмстить, что при установлении оснований и размера договорной ответственности, организатор торговли находится в явно преимущественном положении по сравнению с пользователями его услуг, учитывая то. что основная масса договоров об оказании ус­луг по организации торговли являются договорами присоединения к стандартным условиям устанавливаемым самим организатором тор­говли^[73].

В наличие в ч. 3 ст. 428 ГК РФ положения о том, что требование о расторжении или изменении договора присоединения, исключающе­го или ограничивающего ответственность другой стороны за наруше­ние обязательств, предъявленное стороной, присоединившейся к дого­вору в связи с осуществлением совей предпринимательской деятельно­сти, не подлежат удовле­творению, если присоединившаяся сторона знала или должна была знать, на каких условиях заключает договор, еще более укрепляет ор­ганизатора торговли в этом качестве^[74].

Деликтная ответственность организатора торговли, учитывая публичный характер его деятельности, в большей степени может быть связана с причинением убытков весьма широкому кругу лиц (например, в случае несвоевременного публичного раскрытия ин­формации), что может привести организатора торговли к финансово­му краху.

При этом регулирующая деликтные обязательства гл. 59 ГК РФ, в отличие от ч. 1 ст. 400 ГК РФ, предусматривающего возмож­ность ограничения законом размера ответственности по обязательст­вам. связанным с определенными видами деятельности, не содержит какого-либо механизма, позволяющего снизить или ограничить тако­го рода ответственность. В этой связи представляется целесообраз­ным, как отмечается в литературе, является задействовать механизмы страхования гражданской ответствен­ности в деятельности организаторов торговли^[75].

Согласно ч. 15 ст. 5 Федерального закона «Об организованных торгах» организатор тор­говли вправе застраховать риск своей ответственности перед участ­никами торгов за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязательств. В тоже время такое страхование является правом, а не обязанностью организатора торговли^[76]. С развитием компьютерных технологий особую актуальность приобрели вопросы, связанные с разграничением ответственности в случае технических сбоев между операторами связи, производителями программного обеспечения или компьютерной техники, с одной сторо­ны, и организаторами торговли, использующими технические средства. с другой.

Выделяют следующие риски, относящиеся как к деятель­ности организатора торговли, так и к деятельности его клиентов при работе в электронных торговых системах: потеря или искажение дан­ных в результате технологического сбоя; ненадлежащее обеспечение безопасности информационной системы от несанкционированных про­никновений в базы данных третьих лиц, могущих повлечь искажение, уничтожение и незаконное использование содержащейся в них инфор­мации; неправильное срабатывание программы при нестандартной си­туации и другое^[77].

В соответствии с ч.12 ст. 5 ФЗ «Об организованных торгах» организатор торговли обязан осуществлять хранение информации и документов, которые связаны с проведением организованных торгов, и ежедневное резерв­ное копирование таких информации и документов в соответствии с требованиями Центрального Банка России.

Рассматривая административную ответственность организаторов торговли на рынке ценных бумаг, необходимо различать ответствен­ность самого организатора торговли как юридического лица и ответст­венность физических лиц, являющихся его руководителями или работ­никами (должностных лиц и служащих).

Субъектами административ­ной ответственности могут быть одновременно как сами юридические лица - организаторы торговли, так и их должностные лица и служа­щие. Нормы об административной ответственности организатора тор­говли как юридического лица содержатся в КоАП РФ^[78]. В зависимости от характера правонарушений, являющихся основаниями администра­тивной ответственности организатора торговли, данную ответствен­ность разделяют на:

1. Общую ответственность организатора торговли как юридического лица и хозяйствующего субъекта;
2. Специфическую ответственность организатора торговли как особого профессионального субъекта финан­сового рынка, к которому предъявляются специальные требования^[79].

К первому виду, например, можно отнести административную ответственность за такие правонарушения как осуществление деятель­ности без государственной регистрации или лицензии, невыполнение в срок законного предписания органа, осуществляющего контроль, не­представление пли несвоевременное представление сведений, хода­тайств. уведомлений в антимонопольный орган^[80].

Вторую группу образуют, во-первых, специфические правона­рушения. совершаемые профессиональными субъектами финансового рынка. Основная масса соответствующих составов сосредоточена в главе 15 КоАП РФ. В качестве наказания могут применяться штрафы, а также принудительное аннулирование лицензии. Так в 2018 году Генеральная прокуратура России сообщила о нарушениях в работе Московской биржи. Они касаются соблюдения законодательства о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации. Из сообщения Генпрокуратуры следует, что по представлению надзорного ведомства Центробанк проверил работу Московской биржи. В ходе проверки и были выявлены нарушения. Регулятор установил, что инсайдеры, работающие на бирже, не уведомляли о совершении сделок на срочном рынке. В отдельных случаях такие уведомления предоставлялись с нарушением срока более чем на 1,5 года. Согласно федеральному закону о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации, инсайдеры обязаны уведомлять о совершаемых операциях биржу и Центробанк. Также специалисты ЦБ обнаружили случаи использования работниками биржи для организации доступа к торгам программ, запрещенных во избежание конфликта интересов. При этом в структуре Московской биржи не было подразделения или должностного лица, которое бы осуществляло контроль за соблюдением требований данного законодательства, добавили в Генпрокуратуре. Кроме того, в списки инсайдеров биржи не были включены члены ревизионной комиссии. За выявленные нарушения Московская биржа была привлечена к административной ответственности по ч. 2 и ч. 4 ст. 15.35 КоАП РФ. Биржа оштрафована на 300 000 руб. за каждое нарушение^[81].

Согласно ст. 28 ФЗ «Об организованных торгах» основания принудительного аннулирования лицензии организатора торговли могут быть разделены на трн группы:

-однократные грубые нарушения:

-неисполнение организатором торговли предписания уполномо­ченного органа:

-прекращение руководства текущей деятельностью организованных торгов:

-неоднократное в течение года нарушения:

-нарушения организатором торговли более чем на 15 раб дней срок представления отчетов;

-нарушения требований к раскрытию информации:

-длительное неосуществление или невозможность дальнейшего осуществления деятельности по организации торговли:

-если деятельность по проведению организованных торгов не осуществляется в те­чение полутора лет подряд; если организатор торговли признан банкротом.

Выделение гражданско-правовой и административной ответственности фондовой биржи не снимает вопрос о применении уголовной ответственности. Фондовая биржа как юридическое лицо не несет уголовной ответственности. Впрочем, это не исключает возможности применения уголовной ответственности к должностным лицам, работникам фондовой биржив случае совершения ими преступлений, связанных с организацией торгов на фондовом рынке. В частности ст.185.3 Уголовного кодекса РФ^[82], предусматривает уголовную ответственность за манипулирование рынком, то есть умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть «Интернет»), заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком. В качестве наказания применяются штрафы в размере от трехсот тысяч до пятисот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет, либо лишение свободы на срок до четырех лет. Должностные лица и работники биржи могут нести уголовную ответственность за иные преступления, которые связаны с рынком (например, за мошенничество в финансовой сфере, хищения и т.д.)

Можно резюмировать, что особенностью правосубъектности бирж следует признать наличие норм об ответственности организаторов биржевой торговли. Можно говорить о наличии как гражданской, так и административной ответственности бирж.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе проведенного исследования можно сделать общие выводы:

1. Товарной биржей признается организатор торговли или лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на финансовом или товарном рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой систем. Развитие товарных бирж в России связано с развитием биржевого законодательства в дореволюционный период. На данном этапе основные положения о товарных биржах содержалось в Торговом уставе, уставах конкретных бирж, а также в биржевых правилах. Советский этап развития биржевого законодательства характеризуется как восстановление возможностей биржевой торговли в 20-е годы, вплоть до прекращения деятельности бирж в 1930 году. Развитие биржевого законодательства, в начале 90-х годов ХХ века, привело к возрождению товарных бирж. На современном этапе развития рыночных отношений, основными товарными биржами выступают Московская и Санкт-Петербургская биржи.

2)Анализ правового регулирования товарных бирж показал, что нормативной основой выступает федеральное законодательство. Законодательство, регулирующее фондовые биржи, прежде всего, содержит нормы гражданского права. Ядром биржевого законодательства выступают отдельные федеральные законы определяющие статус товарных бирж. При этом основой правового статуса товарных бирж следует признать положения об организаторах торговли, определенные в законе «Об организованных торгах».

3)Правосубъектность фондовой биржи напрямую связана со статусом организатора торговли как финансовой организации имеющей лицензию биржи или торговой системы. В качестве основной правовой формы товарных бирж выступает хозяйственное общество. По форме это публичное акционерное общество. При этом можно выделить частноправовой и публичный элементы статуса товарной биржи. Деятельность товарной биржи как организатора торговли связана с заключением договора по оказанию услуг. Товарная биржа также наделена контрольными и иными полномочиями, которые можно отнести к публичным.

4)Особенностью правосубъектности товарных бирж следует признать наличие норм об ответственности организаторов биржевой торговли. Можно говорить о наличии как гражданской, так и административной ответственности бирж. При этом должностные лица, работники биржи также несут уголовную ответственность, в случае совершения преступлений, связанных с организацией торгов.

Можно сделать вывод, что товарная биржа выступает как организатор торговли, организация, имеющая статус юридического лица, а также как субъект, оказывающий услуги связанные с биржевой торговлей.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ. -04.08.2014.- № 31, -ст. 4398.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): Федеральный закон от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 03.08.2018)// Собрание законодательства РФ. -05.12.1994. -№ 32,- ст. 3301.
3. Уголовный кодекс Российской Федерации: федеральный закон от 13.06.1996 №63-ФЗ (ред. от 17.06.2019)// Собрание законодательства РФ.- 17.06.1996. № 25, ст. 2954.
4. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях: федеральный закон от 30.12.2001 № 195-ФЗ (ред. от 17.06.2019)// Собрание законодательства РФ. - 07.01.2002. -№ 1 (ч. 1), -ст. 1.
5. Закон РФ от 20.02.1992 № 2383-1  (ред. от 19.07.2011) «О товарных биржах и биржевой торговле: //Ведомости СНД и ВС РФ. 07.05.1992. № 18, ст. 961 (утратил силу).
6. Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 17.06.2019) «О рынке ценных бумаг» //Собрание законодательства РФ. -№ 17, -22.04.1996,- ст. 1918,
7. Федеральный закон от 10.07.2002 №86-ФЗ (ред. от 06.06.2019) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Собрание законодательства РФ. -15.07.2002.- № 28, -ст. 2790
8. Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ (ред. от 27.12.2018) «Об организованных торгах» //Собрание законодательства -РФ.28.11.2011.- № 48, -ст. 6726.
9. Федеральный закон от 21.11.2011 № 327-ФЗ (ред. от 28.07.2012) «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «Об организованных торгах»// Собрание законодательства РФ. - 28.11.2011.- № 48,- ст. 6728.
10. Федеральный закон от 23.07.2013 № 251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков» // Собрание законодательства РФ. -29.07.2013. №30 (Часть I), -ст. 4084.
11. Федеральный закон от 29.06.2015 № 210-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации: //Собрание законодательства РФ. -06.07.2015. -№ 27,-ст. 4001,
12. О фондовых биржевых операциях: Декрет СНК РСФСР от 20.10.1922 //СУ РСФСР. 1922, №65. ст. 858 (утратил силу)
13. Положение о товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах (утв. ЦИК СССР, СНК СССР 02.10.1925)// СЗ СССР. -1925. -№ 69, -ст. 511 (утратил силу)
14. Об утверждении Положения об акционерных обществах: Постановление Совмина РСФСР от 25.12.1990 № 601 (ред. от 15.04.1992, с изм. от 24.11.1993)// СП РСФСР. -1991.- № 6, -ст. 92.
15. Айсачев А., Умаралиева М. Фондовые биржи и их функции // Вестник современных исследований. -2018. -№ 7.3 (22). -С. 419-421.
16. Биктимиров А.Р., Яхиев Р.И., Биктимирова А.Р. Основные задачи фондовой биржи // В сборнике: Инновационные подходы в решении проблем современного общества. Сборник статей IV Международной научно-практической конференции. Пенза, 2019. -С. 49-50.
17. Биржевое дело: учебник /О.И. Дегтярева; Московский государственный институт международных отношений (университет) МИД России. -М.: Магистр, 2018. - 623 с.
18. Белов В.Е. Новеллы Гражданского кодекса Российской Федерации о заключении договора на торгах // Законы России: опыт, анализ, практика. -2016. -№ 1. -С. 17 – 21
19. Верстова М.Е., Сафонова Ю.Б. К вопросу о понятии и классификации вещей как объектов гражданских прав // Законодательство и экономика. -2016. -№ 12.- С. 30 - 35.
20. Витрук Н.В. Общая теория юридической ответственности. 2-е изд., исправленное и доп.- М.: Норма, 2009. -259 с.
21. Вострикова Л.Г. Комментарий к Закону Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле» (постатейный).-М.: Юстицинформ, 2006.- 88 с.
22. Голованова Т.В., Юрицин А.Е. Административная ответственность за использование в наименовании юридического лица слов «биржа», «торговая система», «организатор торговли» // Вестник Омской юридической академии. -2018. -№ 2. -С. 206 - 211.
23. Гузнов А.Г., Рождественская Т.Э. Организации финансового рынка и финансово-правовые механизмы урегулирования их несостоятельности: монография. -М.: НОРМА, ИНФРА-М, 2016. -304 с.
24. Греков М.Н. Правовое регулирование фондового рынка России в условиях экономических санкций // Актуальные проблемы российского права. -2015. -№5. -С. 95-101. 
25. Ем В.С.,Козлова Н.В. Биржа как организатор торговли// Коммерческое право: актуальные проблемы и перспективы развития : сборник статей к юбилею Б. И. Пугинского. -М. : Статут, 2011. -С. 61 – 86.
26. Жуковский В.М.Эволюция биржевой деятельности в России //История государства и права. -2007.- № 7.- С.13-15.
27. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. -М.: Юстиция, 2016. -88 с.
28. Иванова Е. В. Правовая квалификация содержания правоотношений по организации биржевой торговли // Пробелы в российском законодательстве. Юридический журнал.- 2016. -№1. -С. 39-45. 
29. Коновалова А.В. Санкт-Петербургская фондовая биржа в 1900-1914 гг.: влияние экономических и политических факторов на курсы промышленных акций : автореф. дис. … канд. ист. наук. М., 2016. -27 с.
30. Калашникова Е.Б., Антось П.А. Правовое регулирование деятельности фондовых брокеров и фондовых бирж в России // В сборнике: Проблемы развития предприятий: теория и практика: Материалы 16-й международной научно-практической конференции: В 3-х частях. 2017. С. 186-189.
31. Кожевников В.В. Функции юридической ответственности: общетеоретический и отраслевые аспекты // Современное право.- 2015. -№ 4. С. 5 - 14.
32. Куракин, Р. С. Правовое регулирование биржевого срочного рынка. – М.: Волтерс Клувер, 2010. -192 с.
33. Леоненкова Е. Биржевые торги: антимонопольные правила // Конкуренция и право. -2016. -№ 5. -С. 49 - 54.
34. Машкин Н.А. Особенности правового регулирования товарных бирж: история и современность// Ученые труды Российской академии адвокатуры и нотариата).-2016.- №1 (40). -С.113-116.
35. Нестеренко Е.А. Основные этапы становления биржевого валютного рынка в России// Финансовая аналитика: проблемы и решение. 2015. -№37.- С.2-4.
36. Новрузов С.С. Фондовая биржа // В сборнике: Современная экономика: актуальные вопросы, достижения и инновации  сборник статей XV Международной научно-практической конференции. 2018. С. 170-174.
37. Московская биржа подвела итоги торгов в мае 2019 года URL: // https://www.moex.com/n23853/?nt=106 (дата обращения 10.07.2019)
38. По инициативе Генеральной прокуратуры Российской Федерации Банком России приняты меры реагирования в отношении ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» URL http://genproc.gov.ru (дата обращения 10.07.2019)
39. Предпринимательское право Российской Федерации / Отв. ред. Е.П. Губин, П.Г. Лахно. М.: Юр.Норма, ИНФРА-М, 2017. 992 с. 
40. Портрет биржи. URL: http://spimex.com/about/about/ (дата обращения 10.07.2019)
41. Степанян А.С. Некоторые аспекты организационно-правовых форм товарных бирж // Предпринимательское право.- 2006, -№ 1. - С. 37-40
42. Степанян А.С. Особенности правовой природы биржевой торговли // Предпринимательское право. Приложение "Бизнес и право в России и за рубежом.- 2012. -№ 4. -С. 46 - 48.
43. Сурманидзе И.Н., Кирилловых А.А. Фондовая биржа как главный организатор торговли на рынке ценных бумаг // В сборнике: Российская государственность в XXI веке (государственно-правовые институты и политические процессы в России: прошлое, настоящее, будущее) сборник статей Всероссийской научно-практической конференции. 2016. С. 132-139.
44. Семилютина Н.Г. Биржевые сделки в современном гражданском праве // Журнал российского права.- 2014. -№6. -С. 5 - 16.

1. Иванова Е. В. Правовая квалификация содержания правоотношений по организации биржевой торговли // Пробелы в российском законодательстве. Юридический журнал. -2016. -№1. -С. 39. ↑

2. Биржевое дело: учебник /О.И. Дегтярева; Московский государственный институт международных отношений (университет) МИД России. –М., 2018. С.8. ↑

3. Портрет биржи. URL: http://spimex.com/about/about/ (дата обращения 10.07.2019 г.) ↑

4. Куракин Р.С. Правовое регулирование биржевого срочного рынка. М., 2010. С.12. ↑

5. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.7. ↑

6. Биржевое дело: учебник / О.И. Дегтярева; Московский государственный институт международных отношений (университет) МИД России. М., 2018. С.8. ↑

7. Машкин Н.А. Особенности правового регулирования товарных бирж: история и современность// Ученые труды Российской академии адвокатуры и нотариата).2016. №1 (40). С.113. ↑

8. Биктимиров А.Р., Яхиев Р.И., Биктимирова А.Р. Основные задачи фондовой биржи // В сборнике: Инновационные подходы в решении проблем современного общества. Сборник статей IV Международной научно-практической конференции. Пенза, 2019. С. 49; Айсачев А., Умаралиева М. Фондовые биржи и их функции // Вестник современных исследований. 2018. № 7.3 (22). -С. 419. ↑

9. Сурманидзе И.Н., Кирилловых А.А. Фондовая биржа как главный организатор торговли на рынке ценных бумаг // В сборнике: Российская государственность в XXI веке (государственно-правовые институты и политические процессы в России: прошлое, настоящее, будущее) сборник статей Всероссийской научно-практической конференции. -2016. -С. 132. ↑

10. Биржевое дело: учебник / О.И. Дегтярева; Московский государственный институт международных отношений (университет) МИД России. -М., 2018. С.17 ↑

11. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.7. ↑

12. Жуковский В.М.Эволюция биржевой деятельности в России //История государства и права. -2007. -№ 7. -С.13 ↑

13. Биржевое дело: учебник / О.И. Дегтярева; Московский государственный институт международных отношений (университет) МИД России. -М., 2018. С.10 ↑

14. Машкин Н.А. Особенности правового регулирования товарных бирж: история и современность// Ученые труды Российской академии адвокатуры и нотариата).-2016. -№1 (40).- С.114. ↑

15. Коновалова А.В. Санкт-Петербургская фондовая биржа в 1900-1914 гг.: влияние экономических и политических факторов на курсы промышленных акций : автореф. дис. … канд. ист. наук. -М., 2016. С.7. ↑

16. Жуковский В.М.Эволюция биржевой деятельности в России //История государства и права. -2007. -№ 7. -С.13 ↑

17. Калашникова Е.Б., Антось П.А. Правовое регулирование деятельности фондовых брокеров и фондовых бирж в России // В сборнике: Проблемы развития предприятий: теория и практика: Материалы 16-й международной научно-практической конференции : В 3-х частях. 2017. С. 186. ↑

18. Коновалова А.В. Санкт-Петербургская фондовая биржа в 1900-1914 гг.: влияние экономических и политических факторов на курсы промышленных акций : автореф. дис. … канд. ист. наук. М., 2016. С.7. ↑

19. Машкин Н.А. Особенности правового регулирования товарных бирж: история и современность// Ученые труды Российской академии адвокатуры и нотариата).2016. №1 (40). С.114. ↑

20. О фондовых биржевых операциях: Декрет СНК РСФСР от 20.10.1922 //СУ РСФСР. 1922, №65. ст. 858 (утратил силу) ↑

21. Машкин Н.А. Особенности правового регулирования товарных бирж: история и современность// Ученые труды Российской академии адвокатуры и нотариата).-2016. -№1 (40). -С.114. ↑

22. Положение о товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах (утв. ЦИК СССР, СНК СССР 02.10.1925)// СЗ СССР. -1925. -№ 69, -ст. 511 (утратил силу) ↑

23. Об утверждении Положения об акционерных обществах: Постановление Совмина РСФСР от 25.12.1990 № 601 (ред. от 15.04.1992, с изм. от 24.11.1993)// СП РСФСР. -1991.- № 6, -ст. 92. ↑

24. Нестеренко Е.А. Основные этапы становления биржевого валютного рынка в России// Финансовая аналитика: проблемы и решение. 2015. №37. С.3. ↑

25. Ем В.С.,Козлова Н.В. Биржа как организатор торговли// Коммерческое право : актуальные проблемы и перспективы развития : сборник статей к юбилею Б. И. Пугинского. -М., 2011. С. 61 ↑

26. Калашникова Е.Б., Антось П.А. Правовое регулирование деятельности фондовых брокеров и фондовых бирж в России // В сборнике: Проблемы развития предприятий: теория и практика: Материалы 16-й международной научно-практической конференции : В 3-х частях. 2017. С. 186. ↑

27. Закон РФ от 20.02.1992 № 2383-1  (ред. от 19.07.2011) «О товарных биржах и биржевой торговле: //Ведомости СНД и ВС РФ. 07.05.1992. № 18, ст. 961 (утратил силу). ↑

28. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 17.06.2019) «О рынке ценных бумаг» //Собрание законодательства РФ. -№ 17, -22.04.1996,- ст. 1918, ↑

29. Греков М.Н. Правовое регулирование фондового рынка России в условиях экономических санкций // Актуальные проблемы российского права.- 2015. -№5. -С. 95 ↑

30. Московская биржа подвела итоги торгов в мае 2019 года URL: // https://www.moex.com/n23853/?nt=106 (дата обращения 10.07.2019) ↑

31. Портрет биржи. URL: http://spimex.com/about/about/ (дата обращения 10.07.2019) ↑

32. Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ (ред. от 27.12.2018) «Об организованных торгах» //Собрание законодательства -РФ.28.11.2011.- № 48, -ст. 6726. ↑

33. Предпринимательское право Российской Федерации / Отв. ред. Е.П. Губин, П.Г. Лахно. -М., 2017. С.67 ↑

34. Степанян А.С. Некоторые аспекты организационно-правовых форм товарных бирж // Предпринимательское право. -2006, -№ 1. - С. 37. ↑

35. Вострикова Л.Г. Комментарий к Закону Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле» (постатейный). М., 2006. С.7 ↑

36. Вострикова Л.Г. Комментарий к Закону Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле2 (постатейный). М., 2006. С.7 ↑

37. Степанян А.С. Некоторые аспекты организационно-правовых форм товарных бирж // Предпринимательское право. -2006, -№ 1. - С. 37. ↑

38. Ем В.С.,Козлова Н.В. Биржа как организатор торговли// Коммерческое право : актуальные проблемы и перспективы развития : сборник статей к юбилею Б. И. Пугинского. -М., 2011. С. 61 ↑

39. Вострикова Л.Г. Комментарий к Закону Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле2 (постатейный). М., 2006. С.7 ↑

40. Куракин Р.С. Правовое регулирование биржевого срочного рынка. М., 2010. С. 21 - 22 ↑

41. Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ (ред. от 27.12.2018) «Об организованных торгах» //Собрание законодательства -РФ.28.11.2011.- № 48, -ст. 6726. ↑

42. Федеральный закон от 21.11.2011 № 327-ФЗ (ред. от 28.07.2012) «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона "Об организованных торгах»// Собрание законодательства РФ. - 28.11.2011.- № 48,- ст. 6728. ↑

43. Федеральный закон от 23.07.2013 № 251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков» // Собрание законодательства РФ. -29.07.2013. №30 (Часть I), -ст. 4084. ↑

44. Федеральный закон от 29.06.2015 № 210-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации: //Собрание законодательства РФ. -06.07.2015. -№ 27,-ст. 4001, ↑

45. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 06.06.2019) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Собрание законодательства РФ. -15.07.2002.- № 28, -ст. 2790. ↑

46. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): Федеральный закон от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 03.08.2018)// Собрание законодательства РФ. -05.12.1994. -№ 32,- ст. 3301, ↑

47. Степанян А.С. Особенности правовой природы биржевой торговли // Предпринимательское право. Приложение "Бизнес и право в России и за рубежом.- 2012. -№ 4. -С. 46. ↑

48. Семилютина Н.Г. Биржевые сделки в современном гражданском праве // Журнал российского права. -2014. -№6. -С. 5 ↑

49. Верстова М.Е., Сафонова Ю.Б. К вопросу о понятии и классификации вещей как объектов гражданских прав // Законодательство и экономика. -2016. -№ 12.- С. 30 ↑

50. Голованова Т.В., Юрицин А.Е. Административная ответственность за использование в наименовании юридического лица слов "биржа", "торговая система", "организатор торговли" // Вестник Омской юридической академии. -2018. -№ 2. -С. 206 . ↑

51. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.13. ↑

52. Гузнов А.Г., Рождественская Т.Э. Организации финансового рынка и финансово-правовые механизмы урегулирования их несостоятельности: монография. -М., 2016. С.24. ↑

53. Иванова Е. В. Правовая квалификация содержания правоотношений по организации биржевой торговли // Пробелы в российском законодательстве. Юридический журнал.- 2016. -№1. -С. 39. ↑

54. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.13. ↑

55. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.14 ↑

56. Иванова Е. В. Правовая квалификация содержания правоотношений по организации биржевой торговли // Пробелы в российском законодательстве. Юридический журнал.- 2016. -№1. -С. 40. ↑

57. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.20 ↑

58. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.20. ↑

59. Леоненкова Е. Биржевые торги: антимонопольные правила // Конкуренция и право. -2016. -№ 5. -С. 49 ↑

60. Леоненкова Е. Биржевые торги: антимонопольные правила // Конкуренция и право. -2016. -№ 5. -С. 49 ↑

61. Белов В.Е. Новеллы Гражданского кодекса Российской Федерации о заключении договора на торгах // Законы России: опыт, анализ, практика. -2016. -№ 1. -С. 17. ↑

62. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.14-15. ↑

63. Иванова Е. В. Правовая квалификация содержания правоотношений по организации биржевой торговли // Пробелы в российском законодательстве. Юридический журнал.- 2016. -№1. -С. 40. ↑

64. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.16 ↑

65. Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ (ред. от 27.12.2018) «Об организованных торгах» //Собрание законодательства -РФ.28.11.2011.- № 48, -ст. 6726. ↑

66. Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ (ред. от 27.12.2018) «Об организованных торгах» //Собрание законодательства -РФ.28.11.2011.- № 48, -ст. 6726. ↑

67. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.22. ↑

68. Леоненкова Е. Биржевые торги: антимонопольные правила // Конкуренция и право. -2016. -№ 5. -С. 49 ↑

69. Кожевников В.В. Функции юридической ответственности: общетеоретический и отраслевые аспекты // Современное право. 2015. № 4. С. 5 ↑

70. Витрук Н.В. Общая теория юридической ответственности. 2-е изд., исправленное и доп. М., 2009. С.56. ↑

71. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.13. ↑

72. Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ (ред. от 27.12.2018) «Об организованных торгах» //Собрание законодательства -РФ.28.11.2011.- № 48, -ст. 6726. ↑

73. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.13. ↑

74. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): Федеральный закон от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 03.08.2018)// Собрание законодательства РФ. -05.12.1994. -№ 32,- ст. 3301, ↑

75. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.20. ↑

76. Иванова Е. В. Правовая квалификация содержания правоотношений по организации биржевой торговли // Пробелы в российском законодательстве. Юридический журнал.- 2016. -№1. -С. 40. ↑

77. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.20. ↑

78. . Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях: федеральный закон от 30.12.2001 № 195-ФЗ (ред. от 17.06.2019)// Собрание законодательства РФ. - 07.01.2002. -№ 1 (ч. 1), -ст. 1. ↑

79. Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М., 2016. С.46. ↑

80. Леоненкова Е. Биржевые торги: антимонопольные правила // Конкуренция и право. -2016. -№ 5. -С. 49 - 54. ↑

81. По инициативе Генеральной прокуратуры Российской Федерации Банком России приняты меры реагирования в отношении ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» URL http://genproc.gov.ru (дата обращения 10.07.2019)

    ↑

82. Уголовный кодекс Российской Федерации: федеральный закон от 13.06.1996 №63-ФЗ (ред. от 17.06.2019)// "Собрание законодательства РФ.- 17.06.1996. № 25, ст. 2954, ↑