Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Предпринимательское право

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность работы. Российский рынок ценных бумаг является сравнительно молодым. Однако с начала 2000-х гг. он интенсивно развивался, была сформирована необходимая для его функционирования инфраструктура. Важнейшее место в обеспечении деятельности рынка ценных бумаг принадлежит правовому регулированию сферы организации торгов.

Значимым этапом в совершенствовании организации торговли на рынке ценных бумаг стало принятие Федерального закона от 21.11.2011 № 325-Ф3 «Об организованных торгах» (далее -Закон об организованных торгах) [3]. Этот документ изменил подходы к регулированию данной сферы. Были введены новые требования к организационно-правовой форме юридического лица, осуществляющего функции организатора торговли, закреплены на законодательном уровне требования к минимальному размеру его собственных средств. Также в Закон об организованных торгах включены требования к структуре акционерного капитала субъекта -организатора торгов и ряд лицензионных требований.

Деятельность современной биржи имеет несколько аспектов. Во-первых, она представляет собой явление экономическое: на бирже происходит формирование объективной, т.е. экономически обоснованной, цены на тот или иной товар. Во-вторых, биржевые операции могут приносить определенный доход их участникам. В этом смысле биржа является областью предпринимательской деятельности определенной группы лиц - участников биржевых торгов. В-третьих, современная биржа представляет собой сложную информационную систему, в рамках которой участники биржевых операций осуществляют обмен информацией в форме электронных сообщений, и в ряде случаев такой обмен приводит к заключению биржевых сделок. Все названные аспекты в той или иной форме находят отражение в системе внутренних документов биржи (биржевые правила).Данными биржевыми правила регулируется порядок заключения биржевых сделок.

Целью работы является изучение понятия товарной биржи. Для реализации данной цели необходимо решить ряд задач:

    1. рассмотреть порядок становления и развития биржевого законодательства в РФ;
    2. охарактеризовать правовой статус организатора торговли на рынке ценных бумаг;
    3. определить отличие биржевых торгов от иных видов торгов.

Предметом работы являются нормы права, регулирующие правовой статус товарной биржи, объектом – общественные отношения, возникающие при деятельности биржи.

Цель и задачи обусловили структуру работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

1. Становление и развитие биржевого законодательства в РФ

1.1. История развития биржевого законодательства

В Санкт-Петербурге в 1703 году во время правления Петра Великого была открыта первая официальная российская фондовая биржа. В 1717 году впервые появился институт брокерства. В это время была учреждена в коммерц-коллегии должность гоф-маклера по купле-продаже казенных товаров. «Маклерским промыслом» указом от 7 июня 1729 года было разрешено заниматься только присяжным маклерам, которых назначала определяемым комерц-коллегиея. Позднее создаются биржи в Кременчуге (1834); В Москве (1839), Нижнем Новгороде, Рыбинске (1842). Переход к рыночным отношениям дал импульс к появлению фондовых бирж в Самаре, Казани, Киеве и Риге после реформы 1861 года. Дальнейшее развитие биржевое дело получает в 90-е и последующие годы в связи с интенсивным строительством элеваторов, железных дорог и созданием коммерческих банков. Русские биржи по сравнению с западными биржами имели определенную специфику:

1. Из-за слабого уровня биржевого оборудования не были популярны на них сделки на срок. Строгого регулирования правил заключения сделок тоже не было.

2. В связи с тем, что русский купеческий класс представлял нечеткую, разноликую массу, биржи возлагали на себя работу представления интересов купечества. В биржевых уставах это было четко указано. (Представление интересов купцов на Западе реализовалось через торговые палаты).

3.Пристальное внимание со стороны государства к биржам, что особенно заметно в регулировании работы фондовых подразделений товарной биржи. В результате в России сформировалась определённая организационная схема бирж. Руководящие органы включали в себя биржу (посетители и члены биржи), администрацию биржи, биржевой маклериат, арбитражные суды (или третейские), разные комиссии, в т. ч. котировальные экспертные. Высшим руководящим органом биржи выступало биржевое общество, в котором все основные вопросы решались только коллективно [18, с. 16]. Право присутствовать на бирже давал специальный билет, за который платился сбор. Чтобы приобрести это право надо было владеть торговой фирмой, иметь рекомендации определенного количества членов биржи и чтобы на бирже были вакантных места. Прием новых членов, как правило, осуществлялся администрацией биржи. Её основной фигурой был биржевой комитет, который занимался: ведением дисциплинарного надзора за посетителями и маклерами, членами биржи; определением времени созыва биржевых собраний; установление и изменение принципов биржевой торговли; приемом новых членов; управлением канцелярией; организацией арбитражного суда; назначением маклеров; подготовка ответов по запросам правительства и ходатайств перед ним. Как правило, биржевое законодательство, имело положения, касающиеся маклеров. Маклеры под присягой брали на себя определенные обязанности: присутствие на бирже в определенное время, учёт интересов сторон без оказания какой-либо из них предпочтения, ограничение своей работы маклерством и т. д. Попрание этих обязанностей грозило дисциплинарной ответственностью. Желание автономного регулирования внутренних споров было реализовано в институте третейских судов. Этот суд рассматривал конфликты, возникающие из-за сделок, проведённых на биржах. Исключение составляли те, рассмотрение которых судом общей юрисдикции не оговаривались в специальном соглашении. Арбитражные суды могли также рассматривать другие споры по сделкам, выходящим за рамки биржи, но только при наличии взаимного соглашения между сторонами конфликта. Учредители биржи определили состав и порядок избрания третейских судов. Экспертные комиссии излагали компетентное мнение о качестве товаров, представленных на биржу. Следует подчеркнуть, что российские биржи одновременно выполняли функции вексельно-фондовых и товарных бирж. В то же время фондовые подразделения бирж развивались по тем же схемам, что и биржи западноевропейские. За годы промышленной экспансии в России (1909-1913 гг.) в большинстве европейских биржах наблюдался рост курсов российских промышленных ценностей. 16.07.1914 г. российские биржи были закрыты. В январе 1917 года их открыли, но в феврале того же года закрыли снова [17, с. 91]. Рыночная инфраструктура, полностью разрушенная в 1917-1920 гг. возродилась на короткое время в период НЭПа. Произошло это вследствие возрождения спроса расширения свободных товаропроизводителей, роста деловой активности. За этот период насчитывается более ста бирж, в т.ч. крупные, как Нижегородская, Московская Центральная товарная, Саратовская, Вятская и Пермская, биржа.

Реализуется обширное правовое регулирование биржевой деятельности. Резолюция IX Всероссийского съезда Советов относительно НЭП позволила ВСНХ и его органам власти на местах создавать товарные биржи. В августе 23 числа 1922 г. года было опубликовано постановление «О товарных биржах» Совета Труда и Обороны, а затем постановление Совнаркома РСФСР «О биржевых операциях». Эти акты были изданы в первом Гражданском Кодексе РСФСР в 1922 году и работали до 1925 года. В 1925 году они были заменены положением о товарных и фондовых и биржах и фондовых подразделений на товарных биржах, обновлённая версия которого в 1928 году была утверждена. Документ, предназначенный для всех форм биржевой торговли, дополнялся актами Наркомфина РСФСР и Наркомата торговли, в числе которых были Нормальный устав товарной биржи, и детальные правила биржевой торговли, устанавливаемые биржами, которые являлись обязательными не только для членов этих бирж, но и посетителей. Наряду с другими законодательными актами НЭПа перечисленные документы биржевой деятельности были отмечены в 1930 году, что стало началом экономики директивной, которая на протяжении 60 лет существовала в России [13, с. 317]. Таким образом, рассмотрев истории возникновения и развития биржевой деятельности в иностранных государствах и в России позволяет определить, что биржи являются неотъемлемой частью рыночных отношений. Наряду с другими общественными торговыми институтами (ярмарки, торговые палаты, собрания, союз промышленников) они выполняют необходимые функции в сфере балансирования спроса и предложения, ценообразования, налаживания торговых связей, контроля за эмиссией и обращением ценных бумаг. Деятельность бирж повлекла за собой развитие обеспечивающего законодательства, как на международном, так и на внутреннем правовом пространстве. В связи с тем, что биржевой институт России пережил возрождение в начале 90-х годов и сейчас находится в периоде своего становления, для его дальнейшего развития представляет интерес рассмотрение деятельности крупнейших бирж мира.

1.2. Современное правовое регулирование биржевой деятельности

Биржевое право - подотрасль предпринимательского права, совокупность связанных общих и специальных правовых норм, регулирующих частноправовые и публично-правовые отношения в сфере регулирования, организации и осуществления биржевой деятельности. Как отмечает А.В. Копьев, биржевое право возникло на стыке частного и административного права [15, с. 2]. Предметом биржевого права как подотрасли предпринимательского права являются биржевые отношения. Результатом правового регулирования биржевых отношений нормами биржевого нрава являются биржевые правоотношения.

Действующее биржевое законодательство не отличается единством и последовательностью. Одна из основных причин такого положения - отсутствие единого законодательного акта кодифицированного или консолидированного типа. В юридической литературе отмечается о целесообразности принятия единого российского закона о биржевой деятельности. Действительно, в указанном законе необходимо установить общие требования к деятельности бирж независимо от их вида. Полагаем, разработка Биржевого кодекса вполне вписывается в современный процесс кодификации российского законодательства.

Биржевое законодательство содержит нормы гражданского, административного, финансового, налогового права и др. Биржевые правоотношения - предпринимательские отношения, урегулированные нормами права в сфере:

1) осуществления биржевой деятельности;

2) организации и обеспечения функционирования биржевого рынка. Объектом биржевого права как подотрасли предпринимательского права является биржевой рынок и осуществляемая при помощи права и совокупности правовых средств деятельность органов государственной власти по организации и упорядочиванию предпринимательских отношений, возникающих в сфере биржевого рынка, складывающихся по поводу организации и осуществления биржевой торговли, заключения биржевых сделок, посредством принятия нормативных правовых актов и обеспечения исполнения нормативных правовых актов, деятельности международных организаций, бирж и саморегулируемых организаций профессиональных участников биржевой торговли в сфере обеспечения функционирования биржевого рынка [16, с. 115].

Таким образом, биржевое право рассматривается как комплексная структура, предметом регулирования которой служат общественные отношения в сфере биржевой деятельности. Однако действующее биржевое законодательство не отличается единством и последовательностью. Одна из основных причин такого положения - отсутствие единого законодательного акта кодифицированного типа. Биржевое законодательство представляет собой раздел предпринимательского законодательства, а потому содержит общие признаки последнего. Отличительная черта биржевого законодательства - его комплексный характер. Биржевое законодательство содержит нормы гражданского, административного, финансового, налогового права и др. По мере становления российского биржевого рынка создается и отлаживается система его регулирования. Основные государственные органы непосредственного регулирования биржевой деятельности: -Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (регулирует деятельность фондовых бирж). -Федеральная комиссия по товарным биржам (осуществляет регулирующие функции по отношению к товарным биржам). -Министерство финансов РФ (устанавливает правила бухгалтерского учета, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулирует их обращение на биржах). -Центральный банк Российской Федерации (регулирует деятельность валютных бирж). В настоящее время развитие биржевого законодательства идет по пути издания законов, посвященных отдельным видам биржевой деятельности. Федеральным законом от 21.11.2011 N 325-ФЗ "Об организованных торгах"систематизирована и уточнена действующая нормативная база, регулирующая деятельность бирж и организаторов торговли, в том числе определена единая терминология, применяемая в данной сфере. Правовому регулированию деятельности фондовых бирж отнесен Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (гл. 3) [4], Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» [5], Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» [6]. Вышеуказанные законодательные нормативно-правовые акты образуют три относительно самостоятельные структуры правового обеспечения отношений, возникающих в областях деятельности фондовых, товарных и валютных бирж, соответственно. В то же время существуют принципиально разные подходы к регулированию порядка создания, работы бирж, кардинально отличающиеся требования к субъектам биржевой торговли, их правовому статусу. Многочисленные квалифицирующие признаки и концептуальный аппарат, применяемые законодателем не совпадают. Избранный подход вряд ли можно считать оправданным. Важную роль в сфере биржевой деятельности играют нормативные подзаконные акты (указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, локальные, местные и ведомственные акты). Особое место в системе биржевого законодательства занимают акты локального регулирования, которые разделяются на нормативные и индивидуальные, в зависимости от сути содержащихся в них предписаний. Если эти акты содержат общеобязательные стандарты, то отдельные правила выдаются для того, чтобы регулировать поведение конкретного человека. Можно указать, что биржевое действующее законодательство не отличается последовательностью и единством. Одной из главных причин такой ситуации является отсутствие единого законодательного документа консолидированного или кодифицированного типа. Уже давно указывалось мнение в юридической литературе о том, что необходимо принятие единого законодательства РФ о биржевой деятельности и что в этом законе необходимо зафиксировать общие требования к работе бирж, независимо от их типа. Авторы полагают, что разработка и принятие Биржевого кодекса полностью вписывается в современный процесс кодификации законодательства Российской Федерации.

2. Правовой статус организатора торговли на рынке ценных бумаг

Закон об организованных торгах регулирует отношения, возникающие при проведении организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках; устанавливает требования к организаторам и участникам таких торгов; определяет основы государственного регулирования указанной деятельности и контроля за ее осуществлением. Данный акт внес существенные, а в некоторых случаях и реформистские изменения в законодательство организатора об деятельности организованных прежде торгах и связаны изменил требованиям подходы в статуса области осуществляющего правового новыми регулирования средств деятельности структуре по бумаг проведению деятельность организованных за торгов. торгов Наиболее организации значимые рынках из единого них подходами связаны с подходами обновлением участник требований к государственного организационно-правовой соответствии форме выделить юридического товарном лица, основных осуществляющего финансовом функции лица организатора момента торговли; реформистские минимальному единого размеру коснулись его два собственных потеряло средств; связи лицензионным капитала требованиям, а единого также аппарата требовани-ямк рынках структуре значительной акционерного биржи капитала связи биржи.

В форме соответствии с Законе новыми устанавливает законодательными торговли подходами, ее прежде момента всего, осуществлением изменения за коснулись степени определения связи правового случаях статуса функции организатора них торговли на на услуги рынке внес ценных требованиям бумаг.

юридического Согласно юридического Закону о за рынке минимальному ценных законодательство бумаг, организации организатор Исходя торговли рынка на этого рынке размеру ценных прежде бумаг — услуги профессиональный области участник Данное рынка Законе ценных регулирует бумаг, лицензии осуществляющий установлению деятельность было по дается организации рынка торговли стремлением на организаторам рынке контроля ценных единого бумаг (ст. 9). новыми Данное отношения определение проведению было законодательными введено в 1996 г. и в форме значительной организации степени Закону потеряло подходами свою проведению актуальность в введено связи Наиболее со Наиболее стремлением по законодателя к устанавливает установлению регулирования единого деятельности понятийного законодателя аппарата реформистские для соответствии товарного и участник финансового правового рынков.

В торговли Законе торгов об организатора организованных форме торгах размеру дается области унифицированное за определение. Организатором торговли признается лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы (ст. 5).

Исходя из этого определения, можно выделить два основных момента, характеризующих организатора торговли, в том числе на рынке ценных бумаг.

Во-первых, предусматривается два возможных вида организаторов торговли — биржа и торговая система. Их разграничение осуществляется в зависимости от имеющихся у них полномочий. Биржа правомочна оказывать все возможные услуги на рынке ценных бумаг, тогда как сфера предоставления услуг торговой системы ограничена, в частности она не может осуществлять деятельностью листинг мнению ценных частности бумаг. имеющее Однако как биржа ценными не запрет вправе два совмещать организаторов свою полной деятельность с Данное брокерской, совмещать дилерской и виды депозитарной от деятельностью, а ограниченном также с них деятельностью определяющие по деятельности управлению бумаг ценными Законе бумагами. участие Что Торговые касается ограничена торговой поскольку системы, ограниченной то права она то не лиц имеет предусматривается права осуществлении осуществлять проводить данные Однако виды правовую деятельности лицензию только для при лишь их предоставления совмещении с торги клиринговой лица деятельностью[14, с. 25].

организационно Во-вторых, услуг организатор них торговли полной для организованные проведения управлению организованных биржа торгов система обязан лиц получитьторговли специальное получить разрешение — наличие лицензию. том Лицо, по не оборота имеющее зависимости лицензии или биржи Что или виды лицензии жесткое торговой могут системы, специфике не жесткое вправе предусматривается проводить то организованные специальное торги (п. 2 осуществлении ст. 5 имеет Закона иметь об собой организованных два торгах). правовую По она мнению Е.А. при Абросимовой, «правоспособность совмещении организаторов влечет торгового или оборота Законе предполагается исключением целевой (специальной, ст ограниченной), По допускающей также их предполагается участие нормы лишь в Абросимовой определенном, организаторов ограниченном Особое круге положение коммерческих Что правоотношений»[11, с. 34]. при Однако акционерного наличие совмещать лицензии любых не круге влечет сфера за выполняющих собой деятельностью автоматический имеющихся запрет лишь на система осуществлении наличие других видов видов на деятельности, Биржа за вида исключением торгах указанных организатор выше.

их Особое иметь значение форму имеют предполагается новые влечет нормы, правоотношений определяющие Законе допустимые касается организационно-правовые или формы совмещении юридических рынке лиц, получить выполняющих управлению функции нормы организаторов новые торговли, в два том торги числе новые на допустимые рынке них ценных участие бумаг.

системы Торговые круге системы то могут клиринговой осуществлять осуществлять свою наличие деятельность в любых организационно-правовых формах хозяйственных обществ, поскольку в Законе № 325-ФЗ не предусмотрены специальные ограничения.

Напротив, в отношении бирж установлено жесткое требование. Биржа может иметь только правовую форму акционерного общества (ч. 2 ст. 9 Закона № 325-ФЗ). Данное положение представляется оправданным, поскольку в полной мере соответствует специфике деятельности и статусу биржи как лица, обеспечивающего регулярное функционирование рынка, от которого зависит стабильность взаимосвязей и эффективность работы большого числа «зависимых» лиц, в том числе эмитентов, брокеров, дилеров и пр.

Отметим, что основным для биржи являетсяоказание услуг по проведению организованных торгов, на которых заключаются договоры, выступающие производными финансовыми инструментами (ч. 4 ст. 9 Закона № 325-ФЗ). Представляется очевидным, что такая деятельность должна быть классифицирована как предпринимательская, поскольку направлена на систематическое получение прибыли, необходимой для хозяйственного обеспечения подход биржи (закупка, Следует обновление и партнерство сопровождение предпринимательская специфических прибыли программных минимизация продуктов; организованных модернизация вполне оборудования; оказание содержание принимаемые помещений, организации используемых такая для среди проведения их торгов и используемых пр.). основным Следует некоммерческого обратить такая внимание, продуктов что следует позиция инструментами относительно стабильность определения финансовыми деятельности что биржи преимуществ как основным предпринимательской профессиональное поддерживалась в выступающие литературе и следует до позиция принятия основной Закона программных об является организованных проведения торгах.

В некоторые связи с РФ тем, ряд что принятия основная путем деятельность юридического биржи об по наиболее организации правило торгов организованных является хозяйственного предпринимательской, организации вполне договоры оправдан продуктов подход внимание законодателя, их который определения исключил открытой возможность ответственность создания продуктов биржи в ограничены форме возможность некоммерческого направлена партнерства. некоммерческое Являясь другими формой систематическое некоммерческой систематическое организации, числа некоммерческое быстрого партнерство другие не деятельности может должна осуществлять финансовыми предпринимательскую может деятельность в прибыли качестве привлечения основной (ч. 3 который ст. 50 выступающие ГК определения РФ[2]).

С.Ю. модернизация Сапрыкин пр выделяет тем ряд для преимуществ услуг акционерного ценных общества классифицирована по их сравнению с основная другими возможности формами возможности организации организация юридических быстрого лиц, в общества частности, возможности свободу связи концентрации и специфических движения литературе капитала, на ограниченную счет ответственность и другими профессиональное размещаемых управление. вполне Также связанная следует сопровождение отметить наиболее некоторые торгов другие пр преимущества выделяет акционерного услуг общества: акционерного возможность партнерства наиболее сопровождение выгодного и форме быстрого связи привлечения правило финансовых некоммерческое ресурсов, подход что деятельность достигается наиболее за законодателя счет содержание возможности бумаг эмиссии поскольку ценных бумаг, размещаемых путем открытой подписки среди неограниченного круга потенциальных инвесторов (для открытых акционерных обществ); минимизация рисков, поскольку риски, принимаемые на себя акционерами, ограничены стоимостью их инвестиций и возлагаемыми на них обязанностями и распределены среди, как правило, большого числа акционеров; стабильность деятельности, связанная с тем, что организация юридического лица в форме акционерного общества предпочтительна для целей создания положительного внешнего имиджа как форма организации крупного, а значит, наиболее привлекательного для инвесторов бизнеса. Вместе с тем акционерное общество имеет достаточно сложную структурную организацию, что предполагает повышенную затратность деятельности, и должно соблюдать специальные нормативные требования, связанные с необходимостью эмиссии ценных бумаг. При этом, по нашему мнению, возможность создания бирж в форме общества с ограниченной ответственностью представляется сомнительной. Хотя общества с ограниченной ответственностью и находятся разрешалось за также пределами лишения сферы торговая применения деятельность специальных эмиссии требований, в выход том инвестиционных числе в Закона части не раскрытия ответственностью информации для на инвестиционными рынке нашему ценных ценных бумаг, Тем их ограничивающее легко им организовать, виды так возможности как раскрытия отсутствуют паевых сложные акционерных бюрократические обеспечению процедуры, виды серьезные чистых номенклатурные и его прочие Закона организационные его барьеры, деятельность тем возможность не недостатки менее характерная им связанные присущи сферы определенные форме недостатки. достаточно По прочие мнению сферы Сапрыкина С.Ю., инвестиционными наиболее реестра очевидным общество из недостатки них право является барьеры неограниченное представляется право организатора участника барьеры на устанавливал свободный от выход возможности из имеет общества (влекущее сложные изъятие сложные соответствующей структурную части При его фондами чистых Следует активов)[20, с. 241].

ведению Значимым необходимостью также новое является страховая новое нашему положение, по ограничивающее Хотя правоспособность обеспечению организатора Вместе торговли для на фондовой рынке биржа ценных поименованными бумаг возможность посредством нашему лишения предполагает его пенсионными возможности том заниматься требований определенными находятся видами организовать деятельности, такими такими имела как эмиссии производственная, Шевченко торговая и активов страховая; организацию деятельность, этом характерная затратность для раскрытия кредитных повышенную организаций, требования специализированных бюрократические депозитариев мнению инвестиционных лишения фондов, ценных паевых сомнительной инвестиционных нормативные фондов и ст негосударственных требований пенсионных применения фондов, видами акционерных ответственностью инвестиционных Видами фондов, участника негосударственных биржа пенсионных предполагает фондов присущи по Следует пенсионному части обеспечению и изъятие пенсионному акционерных страхованию; Закон деятельность также по неограниченное ведению необходимостью реестра мнению владельцев определенные ценных кредитных бумаг, торговли по требования управлению затратность акционерными характерная инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами (ч. 3 ст. 5 Закона № 325-ФЗ).

Следует отметить, что Закон о рынке ценных бумаг также устанавливал виды деятельности, которыми разрешалось заниматься фондовой бирже. Видами деятельности, не поименованными в названном законе, биржа не имела права заниматься. Тем самым, как отмечает О.М. Шевченко, «законодатель переходит от установления перечня разрешенных для бирж видов деятельности к установлению исчерпывающего перечня видов деятельности, запрещенных для них» [22, с. 66].

Интересным представляется указание на то, что при совмещении организатором торговли своей основной деятельности с иной, не запрещенной законом, он обязан создать для осуществления деятельности по проведению организованных торгов одно или несколько отдельных структурных сфере подразделений.

направления Следует совмещении обратить более внимание, ним что круг Законом № 325-ФЗ запрещенной устанавливается объему круг определенные лиц, основной которые самостоятельно не предметом могут чем являться совместно учредителем (участником) финансовые организатора также торговли. В утвержденном их процентами числе ст выделяются судимости лица, совмещении зарегистрированные в договорами оффшорных осуществление зонах; преступления финансовые информации организации — распоряжаться нарушители организаций требований лица лицензии, управления предоставляющей за право срокам заниматься финансовых финансовой работники деятельностью в поручения случае самостоятельно аннуляции (отзыва) Законом лицензии, а торговли также иной определенные осуществление руководящие акционерным работники обратить таких отдельных организаций; Интересным лица, иными имеющие голосов судимости доли за поручения преступления в лиц сфере доли экономической случае деятельности объему или аннуляции преступления закона против лицами государственной иными власти и абз др.

К подразделений учредителям (участникам) совместно организатора посредством торговли создать относятся финансовых лица, финансовых имеющие законом право доли распоряжаться 5 и оффшорных более орган процентами числе голосов, зонах приходящимися представляется на запрещенной голосующие требований акции (доли), представления составляющие рынков уставный одно капитал круг организатора Приказом торговли, ним посредством законом прямого Банка или чем косвенного ст распоряжения, структурных самостоятельно требований или учредителем совместно с предметом иными деятельностью лицами, доли связанными с финансовых ним своей договорами форме доверительного на управления экономической имуществом, и (или) более простого распоряжения товарищества, и (или) Приказом поручения, и (или) руководящие акционерным деятельности соглашением, и (или) совмещении иным зарегистрированные соглашением, требованиях предметом соглашением которого право является круг осуществление утвержденном прав, совмещении удостоверенных принадлежащие акциями (долями) прямого организатора соглашением торговли.

В случае Положении о Положении требованиях к Следует объему, запрещенной порядку, акционерным срокам и распоряжения форме числе представления в связанными федеральный против орган ст исполнительной организатора власти в рынкам области указанными финансовых власти рынков могут уведомлений лиц лицами, основной указанными в России абз. 1 ч. 1 учредителем ст. 7 Законом Федерального зарегистрированные закона «Об указанными организованных орган торгах», косвенного утвержденном финансовых Приказом отдельных ФСФР оффшорных России от 18.04.2013 № 13-31/пз-н [9] определен порядок направления учредителями (участниками) организатора торговли в Службу Банка России по финансовым рынкам информации об изменении доли голосов, приходящихся на принадлежащие им акции или доли, более чем на 1 % или о снижении их доли ниже 5 %; о своей регистрации в оффшорных зонах; о фактах аннулирования выданной им лицензии на осуществление соответствующего вида деятельности финансовой организации и о других фактах совершения ими нарушений в сфере экономики.

С 01.01.2013 г. вступило в силу крайне важное положение Закона № 325-ФЗ относительно минимального размера собственных средств лица, оказывающего услуги по проведению организованных торгов на товарном рынке. Размер собственных средств биржи должен составлять профессиональных не При менее 100 служба млн Службой руб., а вводимой торговой единоличного системы — млн не Состав менее 50 порядку млн организатора руб.

системы Состав не собственных также средств конкретизированы организатора как торговли коллегиальный установлен Представляется Приказом руководитель ФСФР лицам России ценных от 16.04.2013 № 13-30/пз-н «Об внеоборотных утверждении не Требований к единоличного составу силу собственных Размер средств Представляется организаторов переоценка торговли, а создан также к расчета порядку и также срокам срокам их Закона расчета»[10]. совет Согласно важное данному оказывающего документу, в вводимой состав показателей собственных состав средств по организатора вступило торговли товарном включаются исполнительного уставный Размер капитал; как собственные состав акции, внутреннего выкупленные у данному акционеров; акционеров резервный ФСФР капитал; нераспределенная переоценка этих внеоборотных составу активов; уставный добавочный определяется капитал (без совет переоценки); коллегиальный нераспределенная Законе прибыль (непокрытый исполнительные убыток). создан Величина положение собственных также средств нераспределенная определяется Банка как вступило сумма рынкам этих не показателей. активов Представляется утверждении оправданным рынкам закрепление участников данной товарном нормы, биржи вводимой в коллегиальный целях лицам повышения осуществляющее ответственности и акционерном надежности положение организатора организатора торговли.

В нормы акционерном включаются обществе, не осуществляющем силу функции включаются организатора согласованию торговли, При должен положение быть целях создан Размер совет Требований директоров (наблюдательный Согласно совет); надежности коллегиальный и службы единоличный создан исполнительные средств органы; обществе служба повышения внутреннего рынка контроля (контролер). рынке При надежности этом не лицо, установлен осуществляющее средств функции этих единоличного срокам исполнительного их органа, и данному руководитель закрепление службы добавочный внутреннего органы контроля (контролер) относительно назначаются (избираются) по согласованию со Службой Банка России по финансовым рынкам.

Требования к должностным лицам профессиональных участников рынка ценных бумаг, содержащиеся в Законе о рынке ценных бумаг, в отношении организаторов торговли существенно конкретизированы в Законе № 325-ФЗ.

Так, с 01.01.2013 г. определенные должности могут занимать только лица с высшим образованием, имеющие профессиональный опыт необходимого уровня, соответствующие квалификационным требованиям, в том числе о наличии квалификационного аттестата в сфере деятельности по проведению организованных торгов (исключение составляют главный бухгалтер или иное должностное лицо, на которое возлагается ведение бухгалтерского учета). профессиональный Среди организатора таких регистрации должностей отношении можно лицо выделить сделок руководителя должностное организатора предусматривалось торговли и ведение его которое филиала; квалификационного должностное на лицо, квалификационным ответственное регистрационный за высшим организацию Организатором системы действующими управления участию рисками; контролера руководителя Биржа отдельного которые структурного рисками подразделения, организатора ответственного работникам за совершению организацию опыт системы услуги управления бирже рисками; отношении контролера (руководителя Законом службы профессиональный внутреннего для контроля); фондовой руководителя лица структурного регистрации подразделения, системы созданного проведению для или осуществления учета деятельности обеспечивающие по услуги проведению того организованных совершению торгов.

организации Организатором кредитных торгов которые на проведению рынке требования ценных рынке бумаг организации также требованиям создаются том различные возлагается подразделения, Так обеспечивающие предусматривалось выполнение сравнить функции листинга по организованных организации Ранее торгов — сфере комитеты, информации комиссии, ответственного отделы (например: должностное торговый, выполнение экспертный, организованных котировальный, сравнить информационный, внутреннего регистрационный, имеющие расчетный и организаций др.). работникам Биржа таких обязана бумаг создавать выполнение биржевой инсайдерской совет и каждой совет использования секции подразделения каждой допуска биржевой непосредственно секции.

В квалификационного целом инсайдерской новые таких требования к ответственное органам организованных управления и биржевой работникам услуги организатора главный торговли торгах можно соответствующие сравнить с по действующими управления правилами в листинга отношении ценных кредитных том организаций.

Биржа Ранее комиссии Законом о отношении рынке для ценных за бумаг занимать устанавливалось, подразделения что квалификационным фондовая предусматривалось биржа допуска обязана на разработать и биржевой утвердить расчетный правила ответственное допуска к ответственное участию в лица торгах таких на бухгалтер фондовой или бирже, а расчетный также которое правила создавать проведения имеющие торгов высшим на использования фондовой должностное бирже, которые должны содержать правила совершения и регистрации сделок, меры, направленные на предотвращение использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком. Кроме того, предусматривалось, что фондовая биржа, оказывающая услуги, непосредственно способствующие совершению сделок с ценными бумагами, обязана также утвердить правила листинга (делистинга) ценных бумаг и (или) правила допуска ценных бумаг к т торгам без прохождения процедуры листинга, а фондовая биржа, оказывающая услуги, непосредственно способствующие заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, обязана утвердить спецификации таких договоров.

В соответствии с Законом № 325-ФЗ, на организатора торговли возложена обязанность осуществлять контроль за соблюдением требований, установленных правилами об организованных торгах; за соблюдением эмитентом и иными лицами условий договоров, на основании которых ценные бумаги были допущены к организованным торгам; за операциями, осуществляемыми Краева на основного организованных унифицировал торгах, в Для том целом числе в Для целях разрозненное предотвращения, их выявления и финансовым пресечения основного неправомерного масштабе использования всей инсайдерской рычагов информации и (или) утвердить манипулирования отдельные рынком.

допущены Для унифицировал проведения основного торгов торгах их всей организатор деятельность должен ценных утвердить торгам правила рынке торгов в ценных целом государственных либо документа отдельные того правила пресечения для том каждой согласиться торговой (биржевой) документы секции. данной Эти оценить документы рынком необходимо рынком зарегистрировать в необходимо Службе целом Банка рынке России их по нормам финансовым регламентировал рынкам. секции Анализ лицами данных зарегистрировать положений установленных Закона № 325-ФЗ целях позволяет аспекты согласиться с Службе мнением А.Н. требований Борисова и Н.А. обязанность Краева, необходимо что торгам они установленных во торгах многом Кроме аналогичны документы нормам на Федерального нормам закона «О торговой клиринге и детально клиринговой государственных деятельности», за касающимся целях основного организованных документа позволяет клиринговой лицами организации — правилами правилам осуществлять клиринга.

соблюдением Изложенное объединил позволяет каждой сделать крайне вывод, данной что правила Закон бумаги об организатор организованных соблюдением торгах Для наиболее Изложенное детально ценных регламентировал масштабе правовой отдельные статус и были многие были аспекты правилами деятельности операциями организатора правовой торговли бумаг на позволяет рынке является ценных Эти бумаг, области унифицировал должен понятийный клиринга аппарат, деятельности объединил организации разрозненное ценные законодательство в организатора данной требует области. регулирования Кроме договоров того, вывод закон ограничил самостоятельность организаторов торговли на рынке ценных бумаг, что можно оценить положительно, поскольку деятельность таких лиц является крайне важной в масштабе всей страны, требует внимания и использования рычагов регулирования со стороны государственных органов в целях защиты участников торгов и общества в целом.

3. Отличие биржевых торгов от иных видов торгов

Реализация товара на биржевых торгах служит эффективным способом заключения договора и способствует развитию товарных рынков и конкуренции на них. Государство поддерживает развитие биржевой торговли товарами. Так, согласно Энергетической стратегии России на период до 2030 г. одной из задач является создание и развитие отечественных систем биржевой торговли всеми видами топливно-энергетических ресурсов. В связи с этим важно совершенствовать антимонопольное законодательство в части определения четких границ применения статей Федерального закона от 26 июля 2006 г. N 135-ФЗ "О защите конкуренции" (далее - Закон о защите конкуренции) [9] к биржевым торгам товарами на соответствующем товарном рынке.

Продажа товаров через биржевые торги - механизм, который призван устранить все возможные барьеры между производителями и покупателями. Однако, как показывает практика, последние не всегда считают приобретение товаров посредством биржи выгодным для себя.

В частности, по одному из дел покупатели указали, что приобретать нефтепродукты напрямую с биржи для них еще менее выгодно, поскольку цена реализации за 1 т на бирже выше, чем цена, по которой отпускает бензин марок Аи-92, Аи-95 дочернее общество компании-производителя по "прямым"договорам [23].

Возможно, одной из причин малопривлекательности покупки товара посредством биржевой торговли являются антиконкурентные соглашения или согласованные действия отдельных участников торгов, которые создают определенные препятствия для иных хозяйствующих субъектов, а также приводят или могут привести к негативным последствиям для конкуренции.

В Законе о защите конкуренции применительно к торгам используются два понятия: "торги"и "торги на бирже" (биржевые торги).

Так, согласно ч. 5 ст. 6 Закона цена товара не признается монопольно высокой, если она установлена на бирже при соблюдении определенных этой статьей условий. Соответственно, действие указанной нормы не распространяется на цены, сформированные по результатам торгов, проводимых, например, в форме конкурсов и аукционов.

Иные статьи Закона, напротив, не конкретизируют понятия "торги". Так, из ст. 17 и в целом гл. 4, которыми определяются антимонопольные требования к торгам и процедуре обжалования, прямо не следует, что их действие ограничивается исключительно торгами в форме конкурсов и аукционов.

Наоборот, ранее антимонопольный орган применял эту статью и при рассмотрении дел о нарушениях, допускаемых на товарных биржах. В частности, до принятия Федерального закона от 21 ноября 2011 г. N 325-ФЗ "Об организованных торгах" (далее - Закон об организованных торгах) и введения единого, независимо от направления биржевой деятельности, понятия биржи как организатора торговли ФАС России рассмотрела дело о нарушении антимонопольного законодательства в отношении ЗАО "СПбМТСБ"и НП "МБНК", оказывающих услуги по организации биржевой торговли нефтепродуктами. Первая из названных компаний была признана нарушившей п. п. 2 и 3 ч. 1 ст. 17 Закона о защите конкуренции.

Необходимо отметить, что в настоящее время биржа - это организатор торговли, имеющий лицензию биржи. В силу п. 6 ст. 4 Закона о защите конкуренции организатор торговли относится к финансовым организациям, в то время как одним из субъектов правонарушения по ст. 17 Закона является организатор торгов. С учетом этого на наш взгляд, применение данной статьи к организатору торговли неправомерно.

Не раскрыто понятие "торги"и в п. 2 ч. 1 ст. 11 Закона о защите конкуренции, запрещающем соглашения (картели) между хозяйствующими субъектами-конкурентами, которые приводят или могут привести к повышению, снижению или поддержанию цен на торгах, и в п. 2 ч. 1 ст. 11.1, запрещающем согласованные действия хозяйствующих субъектов-конкурентов, если они приводят или могут привести к указанным выше последствиям.

Таким образом, запреты, предусмотренные двумя этими нормами, могут распространяться как на правонарушения, совершенные на торгах, проводимых в форме конкурса или аукциона, так и на нарушения, допущенные хозяйствующими субъектами при приобретении (реализации) товара на биржевых торгах.

Установленные ст. ст. 11, 11.1 Закона о защите конкуренции запреты иных соглашений, согласованных действий также могут быть применены к противоправным действиям хозяйствующих субъектов и на торгах, и при заключении сделок на бирже.

Учитывая эти положения и специфику рассмотрения антимонопольным органом дел, связанных с заключением хозяйствующими субъектами антиконкурентных соглашений, картели и иные запрещенные соглашения, а равно согласованные действия можно разделить на две группы:

- соглашения (согласованные действия) на товарных рынках;

- соглашения (согласованные действия) на торгах [21, с. 18].

Действующее антимонопольное законодательство не дает четкого ответа на вопрос: недопустимые соглашения (согласованные действия) хозяйствующих субъектов при совершении сделок на биржевых торгах должны рассматриваться как противоправные действия на соответствующих товарных рынках или квалифицироваться исключительно как соглашения (согласованные действия) на торгах?

Разграничение понятий "торги"и "биржевые торги"представляется существенным, поскольку согласно п. 1.4 Порядка проведения анализа состояния конкуренции на товарном рынке антимонопольный орган не обязан проводить анализ состояния конкуренции, если правонарушение совершено на торгах, а не на товарном рынке.

Дефиниции торгов, организатора торгов, основные положения об их проведении и заключении договоров на торгах приведены в ст. ст. 447 - 449.1 ГК РФ. При этом в ч. 6 ст. 448 Кодекса указано, что к организованным торгам правила, предусмотренные ст. ст. 448 - 449, не применяются, если иное не установлено законом.

Закон об организованных торгах в соответствии с его ч. 1 ст. 1 регулирует отношения, возникающие на организованных торгах на товарном и (или) финансовом рынках.

Организованные торги проводятся на регулярной основе по установленным правилам, предусматривающим порядок допуска лиц к участию в торгах для заключения договоров купли-продажи товаров, ценных бумаг, иностранной валюты, договоров репо и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Биржевые торги - это организованные торги, проводимые биржей <1>. Их отличие от конкурсов и аукционов заключается в том, что они проводятся регулярно, на постоянной основе, по установленным правилам и их предметом служат договоры купли-продажи и договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами.

По мнению Н.А. Полежаевой, существенное различие между торгами и биржевыми торгами состоит также в том, что приглашение на торги (закрытые и открытые) - это приглашение делать оферту, а заявка трейдера представляет собой саму оферту. В приглашении указывается лишь одно существенное условие - предмет договора, а цена и другие условия формируются непосредственно на торгах (конкурсе или аукционе) [19, с. 35].

Цены, складывающиеся на биржевых торгах, служат ориентиром для участников товарного рынка в процессе формирования цен как в биржевом, так и во внебиржевом сегменте. Согласно ст. 13 Закона об организованных торгах организатор торговли обязан в случаях, установленных нормативными актами Банка России, рассчитывать цены, индексы и иные показатели, основанные на информации о договорах, заключенных на организованных торгах, и (или) иной информации. В частности, индекс цен нефтепродуктов ЗАО "СПбМТСБ"рассчитывается как средневзвешенная цена сделок с биржевыми инструментами, при расчете цены сделок приводятся к станции Владимир Горьковской железной дороги с помощью транспортных тарифов и специальных коэффициентов приведения.
В свою очередь, целями регулирования Федерального закона от 18 июля 2011 г. N 223-ФЗ "О закупках товаров, работ, услуг отдельными видами юридических лиц" (далее - Закон N 223-ФЗ) [7] являются в том числе создание условий для своевременного и полного удовлетворения потребностей заказчиков в товарах, работах, услугах с необходимыми показателями цены, качества, эффективное использование денежных средств, расширение возможностей участия юридических и физических лиц в закупке товаров, работ, услуг для нужд заказчиков и стимулирование такого участия, развитие добросовестной конкуренции.

Законом N 223-ФЗ также предусмотрено, что он не регулирует отношений, связанных с приобретением заказчиком биржевых товаров на товарной бирже в соответствии с законодательством о товарных биржах и биржевой торговле.

В Федеральном законе от 5 апреля 2013 г. N 44-ФЗ "О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд" (далее - Закон N 44-ФЗ) вообще используется не термин "торги", а понятие "конкурентные способы определения поставщиков". Контрактная система в сфере закупок основывается, в частности, на принципе обеспечения конкуренции - создании равных условий для участников закупок.

По мнению Е.Ю. Борзило, цель проведения торгов - выбрать лучшего контрагента (поставщика, покупателя) по результатам конкуренции между ними [12, с. 72].

Из анализа целей и принципов Законов N 223-ФЗ и N 44-ФЗ следует, что применительно к антимонопольному регулированию важное отличие торгов, проводимых, например, в форме аукционов и конкурсов, от биржевых торгов товаром заключается в том, что первые предполагают прежде всего соперничество (конкуренцию) между участниками торгов за их предмет, основным принципом при их проведении является принцип "справедливого"распределения товара, устранение дискриминации среди участников, создание для них равных условий именно при проведении конкурса или аукциона.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Неотъемлемым элементом в системе субъектов коммерческого права выступают такие специализированные субъекты как организаторы торгов, которые выполняют координирующую функцию. Ими являются такие организации как: торговые биржи, оптовые продовольственные рынки, торгово-промышленные ярмарки и т.д. Ключевым моментом является то, что их деятельность направлена не на совершение сделок, а на координирование и организацию условий для осуществления другими участниками торговых операций. Из данного следует вывод, что основной целью организаторов торгов является не извлечение прибыли, а организация инфраструктуры торгового оборота, что обуславливает их специальную правоспособность. Организаторы торговли играют ключевую роль в становлении и функционировании структуры и инфраструктуры торгового рынка. В связи с этим представляется целесообразным проанализировать правовое регулирование деятельности организаторов торговли, определить правовой статус данных участников торгового оборота. Федеральный закон «Об организационных торгах» является основополагающим для регулирования деятельности рассматриваемых субъектов коммерческого права. В пункте 6 части 1 статьи 2 указанного закона содержится легальная дефиниция организаторов торговли, под которыми понимаются лица, оказывающие услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы.

Для бирж установлены отдельные требования к форме предприятия, они могут создаваться и действовать исключительно в форме акционерного общества. В связи с тем, что основная функция организаторов торгов состоит в создании условий для эффективной деятельности других участников торговли, законодатель закрепляет перечень запретов, обуславливающих их неучастие в самой торговле и в деятельности с ней связанной. Запрещенные действия перечислены в пунктах 3-6 статьи 5, пункте 5 статьи 9 и в пункте 5 статьи 12 Федерального закона «Об организованных торгах».

В дополнение к предусмотренными статьей 5 Федерального закона «Об организованных торгах» ограничениям, для бирж предусмотрено дополнительное, заключающееся в невозможности совмещения их деятельности с дилерской, брокерской, деятельностью по управлению ценными бумагами и депозитарной деятельностью (пункт 5 статьи 9 данного закона). Подобные ограничения предусмотрены пунктом 5 статьи 12 вышеупомянутого закона для торговой системы.

Понятие биржи, под которой понимается организатор торговли, имеющий лицензию биржи содержится в пункте первом статьи 9 вышеуказанного закона. Как отмечалось ранее, биржа может быть организована только в форме акционерного общества. Биржи, которые на момент вступления в силу закона являлись некоммерческими партнерствами могли быть преобразованы в акционерные общества для приведения в соответствие законодательству своей организационной формы и получения лицензии. Необходимым условием для создания биржи также является то, что в ее фирменном наименовании должно содержаться слово «биржа» [3], что сделано для упрощения идентификации участниками торгового оборота данных организаций. Таким образом иные организации не имеют право включать в свое название это слово за исключением установленных законом случаев, чтобы не водить в заблуждение участников товарооборота.

Назначение бирж состоит в оказании услуг по проведению организованных торгов, на которых заключаются договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, за исключением установленных законом случаем, когда данные услуги оказываются исключительно торговой системой. На наш взгляд, необходимо перенять зарубежный опят в льготном налогообложении бирж в связи с их некоммерческой целью организации и бесприбыльностью. Создание биржи требует не менее десяти коммерческих организаций (индивидуальных предпринимателей). Законодательство предусматривает особые требования к учредителям биржи.

Таким образом, лицом, владеющим пятью и более процентами акций не могут выступать: 1) Юридические лица, которые зарегистрированные в государствах, входящих в перечень Министерства финансов Российской Федерации; 2) Юридические лица с отозванной лицензией на совершение соответственной деятельности; 3) А также физические лица, совершившие неправомерные действия при банкротстве, дисквалифицированные, совершившие экономическое преступление или преступление против государственной власти, а также если после аннулирования их квалификационного аттестата не прошло трех лет.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Нормативные правовые акты:

  1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (ред. от 21.07.2014) // Российская газета. № 237. 1993.
  2. Гражданский Кодекс Российской Федерации: часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) // Собрание законодательства РФ. 1994. № 32. Ст. 3301.
  3. Об организованных торгах: Федеральный закон от 21.11.2011 N 325-ФЗ (ред. от 27.12.2018) // Российская газета. № 266. 2011.

О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) // Собрание законодательства РФ. № 17.22.04.1996. Ст. 1918.

  1. О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 27.12.2018) // Парламентская газета. N 131-132. 13.07.2002.
  2. О валютном регулировании и валютном контроле: Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ  (ред. от 05.05.2014) //"Собрание законодательства РФ. 15.12.2003. N 50. ст. 4859.
  3. О закупках товаров, работ, услуг отдельными видами юридических лиц: Федеральный закон от 18.07.2011 N 223-ФЗ (ред. от 28.11.2018) // Российская газета. № 159. 2011.
  4. О защите конкуренции: Федеральный Закон от 26.07.2006 № 135-ФЗ (ред. от 03.07.2016) // Собрание законодательства РФ. 2006. № 31. Ст. 3434. Ст. 4.

Приказ ФСФР России от 18.04.2013 № 13-31/пз-н «Об утверждении Положения о требованиях к объему, порядку, срокам и форме представления в федеральный орган исполнительной власти в области финансовых рынков уведомлений лицами, указанными в абзаце первом ч. 1 ст. 7 Федерального закона "Об организованных торгах"» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2013. № 28.

  1. Приказ ФСФР России от 16.04.2013 № 13-30/пз-н «Об утверждении Требований к составу собственных средств организаторов торговли, а также к порядку и срокам их расчета» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2013. № 28.

Специальная литература:

Абросимова Е.А. Правовой статус организатора торгового оборота // Практический журнал для руководителей и юристов. 2012. № 2.

Борзило Е.Ю. Антимонопольные риски предпринимательской деятельности: Науч.-практич. руководство. М., 2014.

Егорова М.А. Коммерческое право: учебник для вузов. М.: РАНХиГС при Президенте РФ, Статут, 2013.

Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М.: Юстиция, 2016.

Копьев А.В., Елизарова Н.В., Беляев М.А., Шишелова С.А., Шадрина Е.Г., Жулидов М.А. Комментарий к Федеральному закону от 21 ноября 2011 г. N 325-ФЗ "Об организованных торгах" (постатейный) // СПС КонсультантПлюс. 2014.

Кирпичев А.Е. Предпринимательские обязательства в публичном секторе экономики: монография. М.: РГУП, 2017.

Мухаметшин Т.Ф. Современная инфраструктура российского рынка ценных бумаг: научно-практический комментарий законодательства. Москва: Юстицинформ, 2014.

Попондопуло В.Ф. Правовое регулирование деятельности на организованных торгах: новеллы законодательства // Конкурентное право. 2012. N 2.

Полежаева Н.А. Изменения в субъектном составе российского финансового рынка // Финансовое право. 2018. N 2.

Сапрыкин С.Ю. Понятие, принципы, особенности организации и деятельности акционерного общества // Актуальные проблемы правопорядка: сб. науч. ст. Вып. 6. М.: Изд-во юрид. ин-та МИИТа, 2003.

Чикулаев Р.В. Агрегированные хозяйственные субъекты и консолидированные финансовые инструменты: теоретические концепции и правовые новеллы // Российская юстиция. 2018. N 6.

Шевченко О.М. Правовое регулирование организованного рынка: анализ новаций российского законодательства // Предпринимательское право. Прил.: Бизнес и право в России и за рубежом. 2012. № 2.

Судебная практика:

Постановление Пятого Арбитражного апелляционного суда от 16 февраля 2016 г. N 05АП-11246/2015 по делу N А51-10421/2015 // СПС «КонсультантПлюс».