Распределение и использование прибыли как источник экономического роста предприятий (Теоретические аспекты распределения и использования прибыли предприятия))

Содержание:

Введение

Многоаспектное значение прибыли усиливается с переходом экономики государства на основы рыночного хозяйства. Получив финансовую самостоятельность и независимость предприятие, вправе решать, на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся после уплаты налогов в бюджет и других обязательных платежей и отчислений. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности. По прибыли определяются доля доходов учредителей и собственников, размеры дивидендов и других доходов. По прибыли определяется также рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала и каждой акции. Характеризуя рентабельность вложений средств в активы данного предприятия и степень умелости его хозяйствования, прибыль является наилучшим мерилом финансового здоровья предприятия. В современных рыночных условиях роль прибыли является определяющей. Максимизация прибыли ориентирует руководство предприятия на увеличение объема производства продукции, необходимой потребителю, сокращению затрат на производство продукции. В конкурентной экономике этим достигается не только основная цель хозяйствования, но и удовлетворение общественных потребностей.

Для менеджмента прибыль является маятником, показывающим, где можно добиться максимального прироста стоимости, формирует стимулы для инвестирования в эти сферы. В свою очередь убытки показывают ошибки и просчеты в хозяйственной деятельности предприятия.

Актуальность выбранной темы обусловлена необходимостью совершенствования механизма управления и распределения прибыли предприятия, для повышения конкурентоспособности и удовлетворения потребностей общества.

Цель работы - исследование особенностей формирования и распределения прибыли, и выявление резервов ее повышения для развития предприятия.

Для достижения указанной цели необходимо разрешение следующих задач:

а) исследование экономической сущности и видов прибыли;

б) анализ формирования прибыли торгового предприятия, ее динамики и структуры;

в) определение факторов формирования прибыли и особенностей ее распределения в розничной торговле;

г) выявление резервов увеличения прибыли и разработка прогнозных показателей;

д) планирование прибыли для дальнейшего развития предприятия на основе выявленных резервов в управлении процессами формирования и распределения прибыли.

Объектом исследования выбрано коммерческое предприятие студия хореографии «DanceS», специализирующееся на продаже часов.

Предметом исследования является финансово-экономическая деятельность предприятия по формированию и распределению прибыли.

В данной работе были использованы следующие методы: анализ, обобщение, индукция, наблюдение и прогнозирование.

Глава 1. Теоретические аспекты распределения и использования прибыли предприятия

1.1 Формирование показателей прибыли организации

Жизнь предприятия составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д.

Известно, что без получения прибыли предприятие не может развиваться в рыночной экономике, за исключением организаций, финансируе­мых за счёт государства или других источников. Поэтому задача улучшения финансового результата является жизненно важной для хозяйствующего субъекта. Анализ показателей финансовой деятельности предприятия - это глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов. Основными источниками информации анализа финансовых результатов являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности.

Проведение квалифицированного анализа финансовых показателей деятельности предприятия требует знания многих наук: бухгалтерского учета, микроэкономики и макроэкономики; в основе всех аналитических процедур лежит знание математического анализа, статистики, эконометрики. В современных условиях анализ затруднителен без новейших компьютерных технологий. Таким образом, анализ финансовой деятельности предприятий можно назвать перекрестком многих наук: математики, информатики, экономики, бухгалтерского учета, права.

«Он позволяет выявить основные факторы роста компании, потенциальные возможности предприятия, а также определить влияние внешних и внутренних факторов на размер прибыли, порядок её распределения. Прибыль, как важнейшая категория рыночных отношений, выполняет следующие основные функции: прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства и оценивающим хозяйственную деятельность предприятия (оценочная функция); прибыль оказывает стимулирующее воздействие на повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия (стимулирующая функция); прибыль является источником формирования бюджетных ресурсов и внебюджетных фондов (фискальная функция).» [5]

Чтобы объективно судить о результатах работы компании, необходимо оценивать не только величину прибыли, но и её качество. Существуют четыре критерия качества прибыли:

1. Надёжность – формируется преимущественно за счёт доходов от основной деятельности;
2. Стабильность – прибыль присутствует в течение трёх-пяти лет и стабильно увеличивается;
3. Обеспеченность – подкрепляется реальным оборотом денежных средств;
4. Достаточность – если прибыль обеспечивает рентабельную деятельность. [4]

Предприятия в основном получают прибыль от продажи товаров, работ, услуг, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных средств, поступления от продажи основных средств и материальных активов и т.д.).

Теоретической базой анализа финансовых результатов организации является принятая для всех организаций, независимо от формы собственности, единая модель хозяйственного механизма, основанная на формировании прибыли в соответствии с приложением № 1 «Формы бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах» к приказу Министерства финансов № 66н «О формах бухгалтерской отчётности организаций». Она отражает присущее всем предприятиям, функционирующим в условиях рынка, единство целей деятельности, единство показателей финансовых результатов деятельности, единство процессов формирования и распределения прибыли, единство системы налогообложения. [Приказ Министерства финансов РФ № 66н]

В процессе анализа используются различные показатели прибыли.

Существуют пять основных показателей прибыли:

• валовая прибыль;
• прибыль от продаж;
• прибыль до налогообложения;
• чистая прибыль;
• нераспределённая прибыль.

Рассмотрим последовательность формирования каждой из них (Рис. 1).

Выручкой (TR) называется доход, который получают предприятия после реализации товаров, работ, услуг.

Валовая прибыль- самый первый показатель, количественно она равна разности между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом обязательных платежей из выручки) и себестоимостью товаров и услуг. К обязательным платежам, которые исключаются из выручки при определении финансового результата от продаж, относятся суммы налога на добавленную стоимость (НДС), акцизы, налог с продаж, экспортные пошлины и другие обязательные отчисления из выручки. Себестоимость состоит из таких слагаемых как стоимость материалов, заработной платы основных работников и амортизации оборудования и производственных помещений.

Рис. 1. Процесс формирования показателей прибыли

«Валовая прибыль редко используется в анализе (при расчёте показателей), т.к. не учитывает всех расходов, необходимых для осуществления основной деятельности организации. [3]

Если из валовой прибыли вычесть издержки обращения и расходы на административно-управленческий персонал, получим прибыль или убыток от продаж. Прибыль от продаж является показателем операционной прибыли и характеризуют общую эффективность обычной деятельности по производству или оказанию услуг.

Из прибыли от продаж вычитают и прибавляют прочие расходы и доходы, а также проценты к получению и уплате. Важнейшим элементом являются финансовые расходы, которые связаны с использованием заёмного капитала и в отчёте показываются отдельной строкой «Проценты к уплате».

В итоге получаем прибыль до налогообложения, которая показывает общий результат обычной деятельности и всех остальных (прочих) видов деятельности компании. Для многих российских компаний характерна ситуация, когда «при существенных величинах прибыли от продаж за счёт больших значений процентов к уплате и превышения прочих расходов над доходами прибыль до налогообложения принимает минимальные или вообще отрицательные значения.» [2]

Из налогооблагаемой прибыли вычитают налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, т.о. получаем чистую прибыль или убыток.

Чистая прибыль является главным критерием деятельности большинства предприятий и показывает прирост стоимости собственного капитала, которым могут распоряжаться её владельцы.

Полученная предприятием прибыль подлежит распределению. Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей развития предприятия и его социальной сферы и выплаты дивидендов собственникам.

В соответствии со ст. 43 НК РФ «Дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.» [Налоговый кодекс РФ]

Конечный финансовый результат деятельности предприятия выражается прибылью (убытком), выявленной за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех ее хозяйственных операций. Он отражается в бухгалтерском балансе, как нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Наряду с показателями прибыли, утверждёнными приказом Министерства финансов № 66н «О формах бухгалтерской отчётности организаций», существуют и другие показатели, которые характеризуют разные аспекты финансово-хозяйственной деятельности компаний.

Классификация видов прибыли:

1. По видам хозяйственной деятельности:

• прибыль от основной (операционной) деятельности;
• прибыль от инвестиционной деятельности;
• прибыль от финансовой деятельности;

1. По составу включаемых элементов:

• маржинальная прибыль;
• прибыль от реализации;
• общий финансовый результат отчётного периода до выплаты процентов и налогов;
• прибыль до налогообложения;
• чистая прибыль;

1. По степени учёта инфляционного фактора:

• номинальная прибыль;
• реальная прибыль, скорректированная на темп инфляции в отчётном периоде;

1. По характеру налогообложения:

• налогооблагаемая;
• не облагаемая налогом (льготируемая);

1. По характеру использования:

• капитализируемая (нераспределённая);
• потребляемая;

1. По характеру влияния внешних факторов:

• спекулятивная прибыль;
• учредительская прибыль;
• курсовая прибыль;
• складская прибыль;

1. По источникам формирования:

• прибыль от реализации продукции, работ, услуг;
• прочая операционная и внереализационная прибыль;

1. По величине полученного результата:

• нормальная прибыль;
• минимальная прибыль;
• сверхприбыль;
• предельная прибыль;

1. По экономическому содержанию:

• бухгалтерская;
• экономическая;

1. По возможности планирования величины результативного показателя:

• плановая, расчётная;
• упущенная прибыль;

1. По месту получения:

• биржевая прибыль;
• эмиссионная прибыль;

1. По отражения в бухгалтерском учёте:

• Реализованная прибыль;
• Внутренняя прибыль;
• Консолидированная прибыль. [11]

Такое разнообразие видов прибыли даёт возможность каждой компании выбрать наиболее значимые показатели для себя, используя их в управленческом учёте, более эффективно развивать бизнес.

1.2 Методика анализа показателей прибыли предприятия

Для оценки эффективности деятельности фирмы важнейшим является анализ полученных финансовых результатов, который нужно проводить минимум за три смежных года. Конечно, чем больший период возможно проанализировать, тем более точные будут представления о динамике, тенденции развития и эффективности деятельности компании.

В первую очередь, при рассмотрении показателей прибыли, стоит отметить их качество. Для оценки качества прибыли необходимо уделить внимание не только показателям прибыли, но и выручке, и себестоимости.

Для оценки динамики и определении тенденции развития необходимы показатели выручки за несколько нет, что называется горизонтальным анализом.

Мы можем рассчитать темпы прироста показателей. «Темп прироста показывает, на сколько процентов изменилось значение показателя за анализируемый период времени.» [11] Темпы прироста могут быть как базисными, так и цепными. Базисный показатель помогает сравнивать текущий показатель с базовым, причём базовым показателем можно выбрать любой во времени. Цепной показатель сравнивает текущий показатель только с предыдущим во времени.

= * 100 – 100%, (1)

где: - цепной темп прироста;

- показатель текущего года;

- показатель предыдущего года.

= * 100 – 100%, (2)

где: - базисный темп прироста;

- показатель года, взятого за базисный.

Полезно рассчитать удельный вес показателей прибыли и расходов в выручке, что является вертикальным анализом.

Уд.вес = * 100% (3)

По результатам вертикального анализа можно оценить качество прибыли. Качество прибыли от основной деятельности признаётся высоким, если её увеличение обусловлено ростом выручки и снижением себестоимости. [13]

Сопоставление таких показателей, как объем продукции и себестоимость, характеризует величину прибыли и рентабельность продукции.

Сопоставление объема продукции и величины авансированных основных оборотных средств характеризует воспроизводство и оборачиваемость капитала, то есть фондоотдачу основных производственных функций и оборачиваемость оборотных средств. Полученные в результате этих сопоставлений показатели, в свою очередь, в совокупности определяют уровень рентабельности хозяйственной деятельности, то есть соизмерение прибыли предприятия с его затратами.

На практике работы предприятий применяется ряд показателей рентабельности:

1. Рентабельность продукции (услуг) можно рассчитать по всей реализованной продукции и по отдельным ее видам.

РР = , (4)

где: РР – рентабельность продукции;

GP – валовая прибыль.

Показатели рентабельности всей реализованной продукции дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и доходности реализуемой продукции.

1. Коэффициент вклада на покрытие. Он характеризует долю вклада выигрыша в общем объёме продаж. На практике коэффициент вклада на покрытие часто называют маржей прибыли. [Ситник, 2014]

CMR = , (5)

где: CMR –коэффициент вклада на покрытие;

TR – выручка.

1. Рентабельность продаж по прибыли от продаж, показывает эффективность операционной деятельности.

= , (6)

где: - рентабельность продаж по прибыли от продаж;

EBIT – прибыль от продаж.

1. Рентабельность продаж по чистой прибыли, говорит об эффективности деятельности компании в целом

= , (7)

где: - рентабельность продаж по чистой прибыли;

EAT – чистая прибыль.

1. Рентабельность активов по прибыли от продаж характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Кроме того, этот коэффициент отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала как собственного, так и заёмного. [Коэффициент рентабельности активов]

= , (8)

где: - рентабельность активов по прибыли от продаж;

А – активы (стоимость имущества).

1. Рентабельность активов по чистой прибыли

= , (9)

где: - рентабельность активов по чистой прибыли.

1. Рентабельность всего капитала показывает эффективность использования всего вложенного капитала компании.

ROC = , (10)

где: ROC – рентабельность всего капитала;

NOPAT – чистая операционная прибыль.

NOPAT = EBIT*(1-t), (11)

где: t – ставка налога на прибыль.

1. Рентабельность собственных средств отражает эффективность использования собственных средств.

ROЕ = , (12)

где: ROЕ – рентабельность собственных средств;

Е – собственный капитал.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др. Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило, которое «работает» - владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Уровень рентабельности зависит от таких факторов как стоимость основных средств, чистая операционная прибыль и запасы. Проведя факторный анализ, можно узнать какое влияние на изменение рентабельности имеет каждый их них. Расчёт влияния факторов проводим с помощью метода цепных подстановок. Для этого рассчитываем ROC базового года по формуле 10, где знаменатель представим в виде суммы стоимости основных средств и запасов.

= , (13)

где: – рентабельность капитала базового периода;

– чистый оборотный капитал базового периода;

– среднегодовая стоимость основных средств базового периода;

– среднегодовая стоимость запасов базового периода.

Затем последовательно берём показатели выбранных факторов расчётного периода и поочерёдно подставляем их в формулу 13.

Возьмём среднегодовую стоимость ОС расчётного периода:

= , (14)

где: – среднегодовая стоимость основных средств расчётного периода.

Рассчитаем абсолютное отклонение показателя ROC:

Δ = - , (15)

где: Δ – изменения показателя при первой подстановке.

Далее подставим стоимость запасов расчётного периода.

= , (16)

где: – среднегодовая стоимость запасов расчётного периода.

Вновь рассчитаем абсолютное отклонение показателя ROC:

Δ = - , (17)

где: Δ - изменение показателя при второй подстановке.

Заменим значение показателя NOPAT на значение расчётного периода.

= , (18)

где: – значение показателя расчётного периода.

Рассчитаем изменения показателя ROC при значении показателя расчётного периода.

Δ = - , (19)

где: Δ - изменение показателя при третьей подстановке.

Найдём общее изменение уровня рентабельности путём суммирования.

Δ = Δ + Δ+ Δ, (20)

где: Δ - общее изменение уровня рентабельности.

Таким образом, можно увидеть преимущественно за счёт какого фактора произошло изменение уровня совокупного капитала.

Для определения насколько компания находится в зоне безопасности и определения нижнего уровня, при котором бизнес не приносит не прибыли, ни убытков используют анализ безубыточности.

Наиболее интересный показатель для менеджмента компании – безубыточный объём продаж. Он показывает при каких объемах продаж компания не будет получать убытка.

BSV = , (21)

где, BSV – безубыточный объем продаж в стоимостном выражении;

FC – постоянные расходы;

CMR – коэффициент вклада на покрытие.

Применительно к компании, производящей и продающей несколько наименований продукции или услуг коэффициент вклада на покрытие показывает долю вклада на покрытие в общем объёме продаж. [Ситник, 2014]

CMR = , (22)

где: VC – переменные расходы.

По отношению к безубыточному объёму продаж коэффициент запаса финансовой прочности показывает на сколько предприятие может снижать продажи не получая при этом убытка.

MSR = , (23)

где: MSR – коэффициент запаса финансовой прочности.

Для того чтобы посмотреть чувствительность прибыли от продаж к изменению выручки необходимо рассчитать эффект операционного рычага. Считается, что эффект операционного рычага характеризует уровень делового риска компании. [16]

DOL = , (24)

где: DOL – эффект операционного рычага.

Эффект финансового рычага показывает влияние заёмных средств в капитале компании и показывает во сколько раз сокращается запас финансовой прочности компании, при возникновении необходимости погашать проценты по кредиту.

DFL = , (25)

где: DFL – эффект финансового рычага;

ЕВТ – прибыль до налогообложения.

Для того чтобы учесть совместное влияние операционного и финансового рычагов определяют эффект совместного воздействия рычагов, который является одной из характеристик инвестиционного риска компании.

DOFL = DOL * DFL, (26)

где: DOFL – эффект совместного воздействия рычагов.

Оценить какой объём денежных средств компания может выплатить собственникам, кредиторам без ущерба для самой фирмы помогают свободные денежные потоки.

Существует два вида свободных денежных потоков:

• на собственника (FCFE);
• на фирму (FCFF).

Свободный денежный поток на собственника рассчитывается по формуле:

FCFE = EAT + DA - CapEx – ΔNWC + ΔLD - (27)

где: FCFE – свободный денежный поток на собственника;

DA – накопленная амортизация за год;

CapEx – капитальные затраты;

ΔNWC – изменение чистого оборотного капитала;

ΔLD – изменение долга компании;

- дивиденды по привилегированным акциям.

FCFE даёт стоимость собственного капитала в бизнесе.

Свободный денежный поток на фирму рассчитывается по формуле:

FCFF = NOPAT + DA - CapEx – ΔNWC, (28)

где: FCFF – свободный денежный поток на фирму.

Поскольку эти денежные потоки фирмы определены до выплаты долгов, их часто называют «денежными потоками без учёта долга». Эти свободные денежные потоки фирмы не включают выигрышей от налогов, возникающих за счёт процентов по кредиту. [4]

Если у компании есть заёмный капитал, то FCFF будет превышать FCFE. Поскольку разница между этими показателями заключается в денежных потоках, связанных с долгом: выплатами процентов, платежами по основному долгу и новыми долговыми обязательствами.

Для того чтобы сравнить разновременные денежные потоки их всех необходимо привести к текущему периоду с учётом временной стоимости денег.

Стоимость собственной капитала находим по формуле:

= , (29)

где: - сегодняшняя стоимость собственного капитала;

- ожидаемые денежные потоки, приходящиеся на собственный капитал;

– стоимость привлечения собственного капитала;

n – количество периодов в проекте.

Стоимость денежных потоков на фирму:

=, (30)

где, - сегодняшняя стоимость фирмы;

WACC – средневзвешанные затраты на капитал.

WACC = , (31)

где, – доля собственного капитала;

- доля заёмного капитала;

- стоимость привлечения заёмного капитала.

Описанные выше методы будут использованы в работе для анализа финансовых результатов и анализа выручки в прогнозных периодах.

Глава 2. Анализ распределения и использования прибылин на примере детской студии студии

2.1. Характеристика студии

Студию хореографии можно отнести к индустрии развлечений, ведь занятия непрофессиональным спортом - это хобби для человека, которое является источником положительных эмоций и впечатлений.

Для выявления организаций, предоставляющих услуги по обучению танцам на рынке г. Перми, был проведен анализ рекламы (наружной, печатной, в Интернете и др.) и городской справочной литературы. Полученные данные позволили установить, что в городе функционируют 7 школ искусств, в составе которых имеется хореографическое отделение, и 120 организаций в рубрике «Обучение танцам». Компании предлагают обучение различным видам танца: классическая хореография, народные, современные, уличные, клубные танцы.

Студия хореографии «DanceS» открыта в ноябре 2014 года и зарегистрирована как общество с ограниченной ответственностью (ООО).

Автор работы является собственником и директором данного ООО.

Сегодня в компании работает 8 человек: директор, администратор, художественный руководитель, 4 педагога и уборщица.

Основной деятельностью студии хореографии является оказание услуг по обучению классической хореографией. Студия специализируется на классическом танце и услуги по обучению другим видам танца не оказываются. Таким образом, студия позиционирует себя как высокого профессионала в данной области.

Для более наглядного представления сущности студии хореографии «DanceS» была составлена бизнес-модель по А. Остервальдеру (Рис. 1).

Весь бизнес в данной модели разделён на 9 структурных блоков, рассматривая их стоить обратить внимание, что левая его часть отвечает за деятельность, а правая – за ценность для потребителя.

Начнём с потребительских сегментов. Ключевыми клиентами компании являются домохозяйства. Их удельный вес составляет 100%. Преимущественное большинство клиентов компании составляют женщины от 4 до 45 лет, также занимаются мужчины.

Причины, по которым родители приводят детей до 10 лет на занятия:

• общефизическое развитие;
• развитие музыкальности и умения двигаться;
• исправление осанки;
• эмоциональная разгрузка для гиперактивных детей;
• перспектива поступления в хореографическое училище и приобретение профессии артиста балета.

Ключевые партнёры Бухгалтерия на аутсорсинге	Ключевые виды деятельности Поиск решений: предоставление услуг населению, решение проблем с фигурой и низкой физической активностью	Ценностные предложения Ориентация на здоровый образ жизни, мода на красивое тело, отвлечённость от повседневных забот, общение с людьми со схожими интересами		Взаимоотношения с клиентами Социальные сети, индивидуальное консультирование по телефону, персональный подход на занятиях, закрепление личного педагога на индивидуальных занятиях	Потребительские сегменты Дети, взрослые женщины, женщины с высоким доходом
	Ключевые ресурсы Человеческие, интеллектуальные (творческие)			Каналы сбыта Сайт, социальные сети, информация в школах, бизнес центрах, рекомендации
Структура издержек Акцент на ценности (бизнес ориентирован на клиентов), экономия на масштабе и снижение переменных расходов.			Потоки поступления доходов Оплата разовых занятий, покупка абонементов

Рис. 1. Бизнес-модель по А. Остервальдеру

Причины, по которым ходят заниматься дети от 11 до 18 лет:

• любят балет;
• хотят выступать на сцене;
• хотят иметь красивую фигуру;
• перспектива поступления в «Пермский институт культуры» и приобретение профессии педагога хореографа.

Причины, по которым ходят заниматься взрослые:

• мечта детства – заниматься балетом;
• занимались в детстве и хотят продолжить;
• убрать однообразие в жизни;
• скорректировать фигуру и осанку;
• рекомендация врача.

Абсолютно все занимающиеся в студии мальчики и мужчины – это спортсмены, профессионально занимающиеся фигурным катанием, танцами на льду, бальными танцами, теннисом, которым для достижения лучших результатов необходима растяжка и хореография.

Различия в запросах выделенных групп клиентов обуславливает различия в предложении и во взаимодействии с ними, их привлекают разные аспекты предложения.

Взаимоотношения с клиентами осуществляется через социальные сети, индивидуальное консультирование по телефону, персональный подход на занятиях, закрепление личного педагога на индивидуальных занятиях.

Каналы сбыта услуг студии балета представлены сайтом, социальными сетями, информация распространяется в школах, бизнес центрах, значительная часть новых клиентов приходит по рекомендациям наших постоянных занимающихся. Они повышают степень осведомленности потребителя об услугах компании и помогают оценить ценностные предложения компании.

Ценностное предложение исходит из причин, по которым клиенты приходят в нашу студию балета, часть их них продиктованы модой: ориентация на здоровый образ жизни, мода на красивое тело, возможность отвлечься от повседневных забот, общение с людьми со схожими интересами, занятия ведут профессиональные артисты балета.

Потоками поступления доходов является оплата разовых занятий и покупка абонементов.

Ключевым видом деятельности является решение разнообразных проблем клиентов с фигурой, здоровьем, низкой физической активностью.

Ключевыми ресурсами являются преподаватели студии и их творческий (интеллектуальный) труд.

Ключевые партнеры студии балета:

• компания «Главбух», оказывающая услуги по ведению бухгалтерии и предоставлению отчётности в контролирующие органы;
• магазин танцевальной одежды «Сцена».

С компанией «Главбух» студия сотрудничает для экономии на бухгалтерских услугах и передачи ответственности и рисков за несвоевременное или неправильное предоставление отчётности в проверяющие органы. А благодаря магазину «Сцена», клиенты студии могут приобрести необходимые товары для занятий балетом ни куда не выезжая, что создаёт дополнительную ценность для потребителя.

Структура издержек. По этому признаку студия хореографии относится к классу с преимущественным вниманием к ценности, поскольку бизнес ориентирован на клиентов.

2.2. Динамика и структура показателей прибыли

Студия балета была открыта в середине ноября 2014 года, в данной работе проанализирована помесячная информация за 2016 - 2018 года (Приложение 1, Приложение 2, Приложение 3).

Проведя анализ данных отчёта о финансовых результатах (Таблица 1), можно сказать, что показатели деятельности увеличиваются из года в год. Выручка (TR) в 2017 году увеличилась на 29,23% по сравнению с 2016годом, а в 2018 году рост составил 11,53% от 2017 года.

Себестоимость складывается из амортизации самого помещения, оборудования залов, профессионального напольного покрытия, балетных станков и заработной платы педагогов. В 2017 году видим значительное увеличение себестоимости, темп прироста составил 47,94%, что произошло в следствии введения в эксплуатацию второго балетного зала, что привело к увеличению амортизации, также в двух залах стало проводиться больше занятий, что увеличило затраты на заработную плату педагогов.

Таблица 1

Отчёты о финансовых результатах 2016-2018 гг.

Отчётный год	2016, рубли	2017, рубли	Цепной темп прироста, %	2018, рубли	Цепной темп прироста, %
Выручка TR	1 123 300,00	1 451 610,00	29,23	1 618 950,00	11,53
Себестоимость:	311 114,04	460 276,04	47,94	524 254,29	13,90
амортизация	46 414,04	57 026,04	22,86	58 690,29	2,92
зарплата педагогов	264 700,00	403 250,00	52,34	465 564,00	15,45
Валовая прибыль GP	812 185,96	991 333,96	22,06	1 094 695,71	10,43
Постоянные расходы FC управленческие расходы	410 000,00	451 500,00	10,12	392 839,00	-12,99
Прочие расходы	102 221,82	127 229,79	24,46	140 023,62	10,06
Прибыль от продаж EBIT	299 964,14	412 604,17	37,55	561 833,09	36,17
Проценты по кредиту	152 729,78	124 805,87	-18,28	91 802,40	-26,44
Налогооблагаемая прибыль EBT	147 234,36	287 798,30	95,47	470 030,69	63,32
Налог	67 398,00	87 157,00	29,32	97 137,00	11,45
Чистая прибыль EAT	79 836,36	200 641,30	151,32	372 893,69	85,85
Дивиденды Div	15 967,27	40 128,26	151,32	74 578,74	85,85
Нераспределённая прибыль RE	63 869,09	160 513,04	151,32	298 314,95	85,85
Чистая операционная прибыль NOPAT	281 966,29	387 847,92	37,55	528 123,10	36,17

Тем не менее валовая прибыль (GP) ежегодно показывает рост, показатель прироста валовой прибыли равен 22,06% и 10,43% в 2017 и 2018 годах соответственно.

При анализе прибыли от продаж (EBIT) видим ежегодный прирост показателя, что говорит об эффективности основной деятельности компании. Обращают на себя внимание управленческие и прочие расходы, в 2017 году они росли по тем же причинам что и себестоимость, в 2018 году сократились по сравнению с 2017 годом преимущественно за счёт сокращения управленческого персонала.

При учёте процентов по кредиту и анализе налогооблагаемой прибыли (EBT) видим – ежегодное уменьшение расходов на выплату процентов по кредиту в 2017 году выплаты уменьшились на 18,28%, а в 2018 году снизились на 26,44% по сравнению с 2017 годом, что обусловлено уменьшением выплаты процентов по заёмному капиталу. Как следствие очевиден ещё больший рост ЕВТ в 2017 году показатель прироста составил 95,47%, а в 2018 году 63,32%.

Компания находится на специальном налоговом режиме – упрощённая система налогообложения, где налог выплачивается в размере 6 % от выручки. Поскольку выручка ежегодно растёт, то и размер уплачиваемого налога увеличивается, темп прироста идентичен приросту выручки. Таким образом, после уплаты налога остаётся чистая прибыль (EAT), которая ежегодно демонстрирует рост, темп прироста составил 151,32% в 2017 году и 85,85% в 2018 году.

Компания выплачивает собственнику дивиденды с требуемой доходностью 20%. После выплат собственнику остается нераспределённая прибыль, которая также демонстрирует рост, такая ситуация приводит к приросту собственного капитала.

При анализе чистой операционной прибыли (NOPAT) видно, что прибыли хватает для распределения между собственниками и кредиторами.

Такая ситуация роста всех показателей, несомненно, обусловлена началом работы студии и постепенным пополнением клиентской базы.

Для того чтобы лучше понять какие расходы играют главенствующую роль, рассмотрим таблицу удельного веса расходов в выручке (Таблица 2).

В 2016 году самую большую долю занимали управленческие расходы 36,5%, на втором месте была себестоимость, а именно зарплата педагогам (23,56%), на третьем месте располагались проценты по кредиту 13,6%.

В 2017 году первое и второе место по прежнему разделили между собой управленческие расходы 31,1% и зарплата педагогов 27, 78%, но стоит отметить уменьшение разницы между показателями. На 3 месте расположилась чистая прибыль. Тройку лидеров покинули выплаты процентов по заёмному капиталу, поскольку их размер ежегодно уменьшается.

Таблица 2

Удельный вес расходов в выручке за 2016-2018 гг.

Отчётный год	Доля в выручке в 2016 году, %	Доля в выручке в 2017 году, %	Доля в выручке в 2018 году, %
Выручка TR	100,00	100,00	100,00
Себестоимость:	27,70	31,71	32,38
амортизация	4,13	3,93	3,63
зарплата педагогов	23,56	27,78	28,76
Валовая прибыль GP
Постоянные расходы FC управленческие расходы	36,50	31,10	24,27
Прочие расходы	9,10	8,76	8,65
Прибыль от продаж EBIT
Проценты по кредиту	13,60	8,60	5,67
Налогооблагаемая прибыль EBT
Налог	6,00	6,00	6,00
Чистая прибыль EAT	7,11	13,82	23,03

В 2017 году первое и второе место по прежнему разделили между собой управленческие расходы 31,1% и зарплата педагогов 27, 78%, но стоит отметить уменьшение разницы между показателями. На 3 месте расположилась чистая прибыль. Тройку лидеров покинули выплаты процентов по заёмному капиталу, поскольку их размер ежегодно уменьшается.

В 2018 году первое ранговое место сместилось на зарплату педагогам с показателем 28,76%, теперь второе место оказалось у управленческих расходов 24,27%, на третьем месте по прежнему располагается чистая прибыль с возросшей долей до 23,03%. Стоить обратить внимание, что в 2018 году разница между показателями невелики и можно говорить о том, что в основной своей массе расходы представлены 3 группами.

Рассмотрим отклонение в абсолютных числах показателей последнего отчётного 2018 и предшествующего ему 2017 года (Таблица 3).

Таблица 3

Доля отклонений показателей отчёта о финансовых результатах в общей сумме отклонений 2017 и 2018 гг.

Отчётный год	2017, рубли	2018, рубли	Абсолютное отклонение, рубли	Удельный вес, %
Выручка TR	1 451 610,00	1 618 950,00	167 340,00	20,08
Себестоимость:	460 276,04	524 254,29	63 978,25	7,68
амортизация	57 026,04	58 690,29	1 664,25	0,20
зарплата педагогов	403 250,00	465 564,00	62 314,00	7,48
Валовая прибыль GP	991 333,96	1 094 695,71	103 361,75	12,40
Постоянные расходы FC управленческие расходы	451 500,00	392 839,00	-58 661,00	-7,04
Прочие расходы	127 229,79	140 023,62	12 793,83	1,53
Прибыль от продаж EBIT	412 604,17	561 833,09	149 228,92	17,90
Проценты по кредиту	124 805,87	91 802,40	-33 003,47	-3,96
Налогооблагаемая прибыль EBT	287 798,30	470 030,69	182 232,39	21,86
Налог	87 157,00	97 137,00	9 980,00	1,20
Чистая прибыль EAT	200 641,30	372 893,69	172 252,39	20,67
Всего:			833 481,31	100,00

Видим, что наибольший удельный вес в общей сумме абсолютного отклонения занимает изменение налогооблагаемой прибыли 21,86%, на втором месте располагается изменение чистой прибыли 20,67% и третью позицию занимает изменение выручки. Полученные данные говорят о том, что необходимо работать в первую очередь с налогооблагаемой прибылью и факторами, влияющими на её изменение.

2.3. Анализ показателей рентабельности и безубыточности

Рассмотрим показатели рентабельности студии балета в динамике с 2016 по 2018 года (Таблица 4). В работе рассчитаны данные показатели помесячно за каждый год (Приложение 4, Приложение 5, Приложение 6).

Таблица 4

Показатели рентабельности 2016-2018 гг.

Показатели рентабельности	2016 год	2017 год	Цепной темп прироста, %	2018 год	Цепной темп прироста, %	Базисный темп прироста 2018г./2016 г, %
Рентабельность услуг PP	2,61	2,15	-17,62	2,09	-2,79	-19,92
Коэффициент вклада на покрытие CMR	0,72	0,68	-5,56	0,68	0,00	-5,56
Рентабельность продаж по операционной прибыли PM (EBIT)	0,27	0,28	3,70	0,35	25,00	29,63
Рентабельность продаж по чистой прибыли PM(EAT)	0,07	0,14	100,00	0,23	64,29	228,57
Рентабельность активов по операционной прибыли ROA(EBIT)	0,09	0,12	33,33	0,17	41,67	88,89
Рентабельность актовов по чистой прибыли ROA(EAT)	0,02	0,06	200,00	0,11	83,33	450,00
Рентабельность всего капитала ROC	0,08	0,12	50,00	0,16	33,33	100,00
Рентабельность собственного капитала ROE	0,03	0,07	133,33	0,13	85,71	333,33

Из анализа таблицы 4 следует, что все показатели рентабельности в 2017 году улучшились, кроме рентабельности услуг PP и коэффициента вклада на покрытие CMR. 2018 году наблюдается ещё большее снижение рентабельности услуг по сравнению с предыдущим годом, а коэффициент вклада на покрытие остался на прежнем уровне.

За 3 года рентабельность услуг PP снизилась с 2,61 до 2,09, что является негативной тенденцией и компании необходимо снижать себестоимость.

За весь анализируемый период коэффициент вклада на покрытие CMR снизился с 0,72 до 0,68, что является неблагоприятно и говорит о том, что валовая прибыль стала составлять 68% от выручки.

Рентабельность продаж по операционной прибыли за весь период возросла с 0,27 до 0,35, темп прироста составил 29,63%, что говорит о повышении эффективности операционной деятельности.

Важно отметить значительный прирост рентабельности по чистой прибыли, который составил 228,57%.

Рентабельность активов по операционной прибыли с 2016 года выроста на 88,89%, также увеличилась рентабельность всего капитала и собственного капитала на 100% и на 333,33% соответственно. Данная ситуация свидетельствует о повышении эффективности вложенного капитала в компанию (собственного и заёмного).

Рассматривая динамику в целом, видим, что показатели рентабельности увеличиваются из года в год, можно сделать вывод, что компания работает эффективно. Но, учитывая значительное снижение рентабельности услуг, возрастает необходимость снижать затраты, в первую очередь переменные.

Проведём факторный анализ показателей эффективности и определим влияние на изменение рентабельности таких факторов как стоимость основных средств и чистая операционная прибыль (NOPAT).

Результирующим показателем служит рентабельность капитала (ROC), а факторами являются только стоимость основных средств и NOPAT, поскольку запасов у компании нет.

Первая подстановка - рассчитаем показатель рентабельности за 2017 год по формуле 13.

= = = 0,1154

Проведём вторую подстановку – возьмём основные средства 2018 года, используя формулу 14.

= = = 0,116

Узнаем, на сколько изменилась рентабельность капитала после второй подстановки для этого воспользуемся формулой 15.

Δ = 0,116 – 0,1154 = 0,0006

Полученный результат говорит о том, что рентабельность капитала увеличилась на 0,06% под влиянием уменьшения основных средств.

Проведём третью подстановку - заменим NOPAT на значение 2018 года по формуле 18.

= = = 0,158

Оценим влияние чистой операционной прибыли на рентабельность капитала, воспользовавшись формулой 19.

Δ = 0,158 - 0,116 = 0,042

Следовательно, рентабельность капитала увеличилась на 4,2% за счёт увеличения NOPAT.

Узнаем общее изменение уровня рентабельности 2018 года по сравнению с 2017 годом по формуле 20.

Δ = 0,0006 + 0,042 = 0,0426

Проверим верность расчётов, разницей показателей ROC 2017 и 2018 годов:

Δ = 0,158 - 0,1154 = 0,0426

Изменение рентабельности 2018 года в сравнении с 2017 годом составило 4,26%, главенствующую роль в данном изменении сыграло изменение чистой операционной прибыли.

Из таблицы 5 следует, что общие постоянные расходы ежегодно растут, что связано с увеличением зарплаты административно-управленческому персоналу. В работе рассчитаны помесячные показатели безубыточности за период с 2016 по 2018 год. (Приложение 7, Приложение 8, Приложение 9)

Финансовые постоянные расходы сократились на 39,89%, что связано с постепенным погашением кредитов.

Безубыточный объем продаж за весь рассматриваемый период увеличился на 11,24%, что также связано с увеличением постоянных затрат.

Коэффициент запаса финансовой прочности за 3 года увеличился и составил 0,51 в 2018 году, что говорит о том, что можно на 51% сокращать объем оказываемых услуг, не получая при этом убытков.

Эффект операционного рычага ежегодно снижался и установился на уровне 1,95 в 2018 году это показывает, что изменение выручки на 1 рубль приведёт и изменения операционной прибыли на 1,95 рублей.

Эффект финансового рычага по американскому подходу показывает, что запас финансовой прочности компании к 2018 году увеличился почти в 2 раза, что положительно влияет на финансовую устойчивость компании и снижении финансового риска компании.

Таблица 5

Показатели безубыточности 2016-2018 гг.

Показатели	2016 год	2017 год	Цепной темп прироста, %	2018 год	Цепной темп прироста, %	Базисный темп прироста, 2018г./2016 г, %
Общие постоянные расходы TFC, рубли	512 221,82	578 729,79	12,98	532 862,62	-7,93	4,03
Финансовые постоянные расходы I, рубли	152 729,78	124 805,87	-18,28	91 802,40	-26,44	-39,89
Безубыточный объем продаж BSV, рубли	708 432,30	847 433,85	19,62	788 052,73	-7,01	11,24
Коэффициент запаса финансовой прочности MSR, разы	0,37	0,42	13,51	0,51	21,43	37,84
Эффект операционного рычага DOL, разы	2,71	2,40	-11,44	1,95	-18,75	-28,04
Эффект финансового рычага DFL, разы	2,04	1,43	-29,90	1,2	-16,08	-41,18
Эффект совместного воздействия рычагов DOFL, разы	5,52	3,44	-37,68	2,33	-32,27	-57,79

Эффект совместного действия рычагов ежегодно снижается и в 2018 году говорит, что при изменении выручки на 1 рубль чистая прибыль изменится в 2,33 раза. Данная тенденция благоприятна, поскольку показывает, что чистая прибыль становиться менее чувствительна к изменению выручки.

Эффект финансового рычага по европейскому подходу в 2018 году:

ЭФР=ROE – ROC = 0,13 - 0,16 = -0,03

Такое значение показателя свидетельствует о том, что средняя ставка по заёмному капиталу выше рентабельности активов.

Эффект финансового рычага по американскому подходу в 2018 году:

ЭФР= = = 1,2

Данное значение говорит о том, что при погашении процентов по кредиту запас финансовой прочности сокращается в 1,2 раза.

Проведя ретроспективный анализ за три года на базе данных управленческой отчётности, можно сказать, что компания показывает ежегодный рост всех показателей прибыли, самую большую долю в структуре расходов составляют заработная плата педагогов с удельным весом в среднем в 27% . Показатели рентабельности показывают ежегодный рост за исключением рентабельности услуг и коэффициента вклада на покрытие. В целом на молодую компанию оказываю большое влияние как внутренние, так и внешние факторы: такие как высокая зависимость от каждого сотрудника и выраженная осенне-весенняя сезонность со значительным спадом выручки в летний период.

В связи с этим, в проектной главе рассмотрим мероприятия, которые должны привести к увеличению финансовых результатов.

Глава 3. Предложения и пути использования прибыли «DanceS»

С нового 2019-2020 учебного года планируется расширение деятельности за счёт приобретения коммерческой недвижимости в г. Екатеринбурге и дальнейшей реорганизации компании. Стоимость объекта недвижимости 4 400 000 рублей. Для этого в июле 2019 года предполагается взять кредиты на покупку коммерческой недвижимости на сумму 1 413 000 рублей под ставку 16,02% и 500 000 рублей под ставку 15,5% соответственно сроком на 60 месяцев. Источником оставшейся суммы на приобретение недвижимости в размере 2 487 000 рублей и расходов на ремонт и оборудование помещения в размере 1 140 588 рублей будет служить нераспределённая прибыль прошлых лет и собственные средства собственника.

Для наиболее эффективного вложения денежных средств необходимо рассмотреть различные варианты реорганизации бизнеса.

Возможные варианты реорганизации бизнеса:

1. Новый объект коммерческой недвижимости в г. Екатеринбурге сдаётся в аренду третьим лицам, в Перми продолжает работать студия хореографии «DanceS»
2. Собственник создаёт отдельное ИП и сдаёт в аренду данный объект ООО «DanceS» для открытия студии хореографии
3. ООО «DanceS» открывает филиал и приобретает в свою собственность недвижимость в Екатеринбурге
4. ООО «DanceS продолжает работать в Перми, а в Екатеринбурге регистрируется новое ООО для открытия студии хореографии

Расчёты выручки и заработной платы одинаковы вне зависимости от варианта реорганизации и представлены в Приложении 10 и Приложении 11 соответственно.

Более подробно рассмотрим вариант, когда объект коммерческой недвижимости в г. Екатеринбурге приобретается на физическое лицо, собственник создаёт ИП для предоставления услуг по сдаче в аренду недвижимости. В Перми продолжает работать студия хореографии «DanceS», а недвижимость сдаётся в аренду третьим лицам.

Проанализировав рынок коммерческой недвижимости в г. Екатеринбурге, по данным 2Гис, и рассчитав рыночную стоимость аренды сравнительным подходом. Стоимость аренды составила 60000 рублей в месяц (Таблица 6).

В 2019 году выручка от сдачи в аренду за 5 месяцев составит 300 000 рублей. С 2020 года выручка установится на уровне 720 000 рублей и останется неизменной до тех пор пока ситуация на рынке коммерческой недвижимости не изменится и не пересмотрятся условия договора аренды.

В данном варианте в себестоимость будет заложена только амортизация самого помещения, поскольку ремонт и прочие расходы по содержанию помещения арендаторы возьмут на себя.

Постоянные расходы представлены страховыми взносами, размер которых взят с сайта федеральной налоговой службы, и оплаты услуг банка. В банке будет выбрана услуга ведения бухгалтерии с абонентской платой 3500 рублей в год и комиссией 1% со всех поступающих на счёт денежных средств.

Таблица 6

Прогнозный период для сдачи коммерческой недвижимости в аренду третьим лицам, в рублях

Наименование	2019 год, рубли	2020 год, рубли	Цепной темп прироста, %	2021 год, рубли	Цепной темп прироста, %
Выручка TR	300 000,00	720 000,00	140,00	720 000,00	0,00
Амортизация	7 638,89	18 333,33	140,00	18 333,33	0,00
Валовая прибыль GP	292 361,11	701 666,67	140,00	701 666,67	0,00
Постоянные расходы	22 692,50	51 138,00	125,35	55 774,00	9,07
- соц.отчисления	16 192,50	40 438,00	149,73	45 074,00	11,46
- услуги банка	6 500,00	10 700,00	64,62	10 700,00	0,00
Прибыль от продаж EBIT	269 668,61	650 528,67	141,23	645 892,67	-0,71
Проценты к уплате	122 670,18	252 195,33	105,59	199 905,35	-20,73
Налогооблагаемая прибыль EBT	146 998,43	398 333,34	170,98	445 987,32	11,96
Налог	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Чистая прибыль ЕАТ	146 998,43	398 333,34	170,98	445 987,32	11,96
Чистая операционная прибыль NOPAT	253 488,50	611 496,95	141,23	607 139,11	-0,71

Операционная и налогооблагаемая прибыль будет постоянна с 2020 года, изменения будут связаны с размером установленных выплаты страховых взносов.

Стоит обратить внимание на отсутствие уплаты налога. Поскольку ИП будет находиться на упрощённой системе налогообложения (УСНО), объектом налогообложения выбраны доходы с налоговой ставкой 6% и ИП не будет нанимать работников, то можно воспользоваться ст. 346.21, п.3. «Индивидуальные предприниматели, выбравшие в качестве объекта налогообложения доходы и не производящие выплаты и иные вознаграждения физическим лицам, уменьшают сумму налога (авансовых платежей по налогу) на уплаченные страховые взносы на обязательное пенсионное страхование и на обязательное медицинское страхование».

Следовательно, в данном случае, налогооблагаемая прибыль равна чистой прибыли. Рассматривая эти показатели прибыли, видим постоянное увеличение показателей, что обусловлено ежегодным уменьшением выплаты процентов по заёмному капиталу.

Студия хореографии в Перми продолжит свою работу без структурных и реорганизационных изменений. Составив прогноз на основе текущей деятельности студии хореографии в Перми и плана на 3 года (таблица 7), можно сказать, что показатели деятельности увеличиваются из года в год.

Таблица 7

Прогнозный период работы студии хореографии «DanceS» в Перми на 2019-2021 гг.

Наименование	2019 год, рубли	2020 год, рубли	Цепной темп прироста, %	2021 год, рубли	Цепной темп прироста, %
Выручка TR	2 770 000,00	2 980 000,00	7,58	3 380 000,00	13,42
Себестоимость	846 908,20	1 165 637,80	37,63	1 287 505,00	10,45
Оплата труда основного персонала	773 388,00	1 092 117,60	41,21	1 213 984,80	11,16
ФОТ	594 000,00	838 800,00	41,21	932 400,00	11,16
Социальные отчисления	179388,00	253317,60	41,21	281584,80	11,16
Амортизация	73 520,20	73 520,20	0,00	73 520,20	0,00
Валовая прибыль GP	1 923 091,80	1 814 362,20	-5,65	2 092 495,00	15,33
Постоянные расходы	1 078 608,00	1 169 748,00	8,45	1 169 748,00	0,00
Заработная плата	916 608,00	1 007 748,00	9,94	1 007 748,00	0,00
- ФОТ:	704 000,00	774 000,00	9,94	774 000,00	0,00
Директор	240000,00	240000,00	0,00	240000,00	0,00
Худ. руководитель	180000,00	180000,00	0,00	180000,00	0,00
Администратор	180 000,00	180 000,00	0,00	180 000,00	0,00
PR-менеджер	50 000,00	120 000,00	140,00	120 000,00	0,00
Уборщица	54 000,00	54 000,00	0,00	54 000,00	0,00
- соц.отчисления	212 608,00	233 748,00	9,94	233 748,00	0,00
Оплата услуг бухгалтера	51 600,00	51 600,00	0,00	51 600,00	0,00
Коммунальные платежи	110 400,00	110 400,00	0,00	110 400,00	0,00
Прибыль от продаж EBIT	844 483,80	644 614,20	-23,67	922 747,00	43,15
Проценты к уплате	43925,44	4787,74	-89,10	0	-100,00
Налогообл. прибыль EBT	800 558,36	639 826,46	-20,08	922 747,00	44,22
Налог	166200	178800	7,58	202800	13,42
Чистая прибыль ЕАТ	634 358,36	461 026,46	-27,32	719 947,00	56,16
Дивиденды Div	76 123,00	55 323,18	-27,32	86 393,64	56,16
Нераспр. прибыль RE	558 235,36	405 703,28	-27,32	633 553,36	56,16
Чистая нераспр.прибыль NOPAT	793 814,77	605 937,35	-23,67	867 382,18	43,15

В 2019 году прирост выручки составит 71,1% , в 2020 году – 7, 58% , а в 2021 году – 13,42%. Такой рост выручки в 2019 году обусловлен повышением цен с января 2019 года в среднем на 21 % и увеличением посещаемости.

Примечательно, что валовая и операционная прибыль в 2020 году уменьшается по сравнению с 2019 годом и только в 2021 году показывает рост. Рассмотрим это явление на операционной прибыли: темп прироста в 2019 году по сравнению с 2018 годом составит 50,31%, данный показатель ниже такового в приросте выручки, что можно прокомментировать как наряду с увеличением цены на предоставляемые услуги с августа 2019 года увеличивается заработная плата у педагогов, также в штате появляется РR-менеджер. В 2020 году при незначительном увеличении операционной деятельности по сравнению с предыдущим годом, увеличившиеся переменные и постоянные затраты ещё в 2019 году, сейчас пересчитаны на целый год, что в совокупности дало отрицательный темп прироста минус 23,67%. В 2021 году планируется удержание «старых» клиентов и формирование новых групп, при фиксированных постоянных и переменных расходах, обеспечат темп прироста на уровне 43,15%.

Описанная ситуация распространяет своё влияние на налогооблагаемую, чистую и нераспределённую прибыль. Чистая прибыль показала прирост в 2019 году на 70,12%, в 2020 году ожидается убыль, которая составит минус 27,32%. Снижение показателя чистой прибыли также связано с возросшими переменными расходами на зарплату педагогов. К 2021 году планируется достичь прироста чистой прибыли до 56,16%, в следствии увеличения посещаемости занятий и клиентской базы.

Сейчас рассмотрим вариант реорганизации когда ООО «DanceS»» открывает филиал в Екатеринбурге, а собственник создаёт ИП для сдачи коммерческой недвижимости ООО. Арендная ставка взята рыночная, на основе расчётов в предыдущем варианте в размере 60000 рублей в месяц.

Рассматривая этот вариант, можно сказать, что он абсолютно аналогичен предыдущему (таблица 6), т.к. ИП создаётся только для сдачи недвижимости в аренду, условия аренды одинаковые.

Поскольку, ООО «DanceS» будет оформлять документы на открытие филиала с августа 2019 года, что ведёт за собой утрату права применять упрощённую систему налогообложения в соответствии с Налоговым кодексом РФ, и перейдёт на общую систему налогообложения.

Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) п.3 ст. 346.12. «Не вправе применять упрощенную систему налогообложения организации, имеющие филиалы». [Налоговый кодекс РФ]

Это позволит воспользоваться эффектом экономии на налогах, который называется налоговым щитом. Заемный капитал создаёт дополнительные расходы по выплате процентов за кредит, в результате которых прибыль сокращается и, следовательно, сокращается налог на прибыль.

Рассчитаем налоговый щит на 2019- 2021 годы:

TS=I*t

TS (2019) = 8517,16 *0,2 = 1 703,43 рубля

TS (2020) = 4787,74* 0,2 = 957,55 рублей

В связи с переходом на общую систему налогообложения, компания теряет освобождение от налога на имущество организаций, что повлечёт за собой ежегодную уплату налога в размере 23 392 рублей.

Спрогнозировав текущую деятельности студии хореографии в Перми и филиала в Екатеринбурге, можно сказать, что показатели деятельности увеличиваются из года в год. (Таблица 8)

Таблица 8

Прогнозный период работы ООО «DanceS» в Перми с филиалом в Екатеринбурге

Наименование	2019 год, рубли	2020 год, рубли	Цепной темп прироста, %	2021 год, рубли	Цепной темп прироста, %
Выручка TR	3 652 000,00	5 386 000,00	47,48	7 631 000,00	41,68
Себестоимость	1 238 813,20	2 381 192,20	92,22	3 271 760,20	37,40
Оплата труда основного персонала	1 070 244,00	2 079 554,40	94,31	2 970 122,40	42,82
ФОТ	822 000,00	1 597 200,00	94,31	2 281 200,00	42,82
Социальные отчисления	248244,00	482354,40	94,31	688922,40	42,82
Амортизация	168 569,20	301 637,80	78,94	301 637,80	0,00
Валовая прибыль GP	2 413 186,80	3 004 807,80	24,52	4 359 239,80	45,08
Постоянные расходы	1 810 470,00	2 893 468,00	59,82	2 893 468,00	0,00
Заработная плата	1 222 578,00	1 742 076,00	42,49	1 742 076,00	0,00
- ФОТ:	939 000,00	1 338 000,00	42,49	1 338 000,00	0,00
Директор	290000,00	360000,00	24,14	360000,00	0,00
Художественный руководитель	215000,00	264000,00	22,79	264000,00	0,00
Администратор	280 000,00	420 000,00	50,00	420 000,00	0,00
PR-менеджер	75 000,00	180 000,00	140,00	180 000,00	0,00
Уборщица	79 000,00	114 000,00	44,30	114 000,00	0,00
- соц.отчисления	283 578,00	404 076,00	42,49	404 076,00	0,00
Оплата услуг бухгалтера	83 100,00	127 200,00	53,07	127 200,00	0,00
Расходы на бензин	25 000,00	60 000,00	140,00	60 000,00	0,00
Аренда	300 000,00	720 000,00	140,00	720 000,00	0,00
Коммунальные платежи	156 400,00	220 800,00	41,18	220 800,00	0,00
Налог на недвижимость	23 392,00	23 392,00	0,00	23 392,00	0,00
Прибыль от продаж EBIT	602 716,80	111 339,80	-81,53	1 465 771,80	1216,49
Проценты к уплате	43925,44	4787,74	-89,10	0	-100,00
Налогооблагаемая прибыль EBT	558 791,36	106 552,06	-80,93	1 465 771,80	1275,64
Налог	115020,00	21310,41	-81,47	293154,36	1275,64
Чистая прибыль ЕАТ	443 771,36	85 241,65	-80,79	1 172 617,44	1275,64
Дивиденды Div	53 252,56	10 229,00	-80,79	140 714,09	1275,64
Нераспределённая прибыль RE	390 518,80	75 012,65	-80,79	1 031 903,35	1275,64
Чистая операционная прибыль NOPAT	531395,31	89071,84	-83,24	1172617,44	1216,49

В 2019 году прирост выручки составит 125,58%, в 2020 году – 47, 48% , а в 2021 году – 41,68%. Такой активный прирост выручки в 2019 году обусловлен поднятием цен в студии в Перми с января 2019 года в среднем на 21% и открытием филиала в августе в Екатеринбурге. Причём, стоимость занятий в Екатеринбурге планируется сделать выше пермского отделения в средне на 16%.

Валовая прибыль также показывает ежегодный рост.

Стоит обратить внимание на структуру постоянных расходов, где мы видим наряду с оптимизационными решениями и дополнительные расходы, не встречающиеся в рассмотренном выше варианте реорганизации.

Компания оставляет одного директора, одного художественного руководителя и одного PR-менеджера на 2 филиала, что позволит сократить расходы на заработную плату административно-управленческого персонала.

Однако, появляются дополнительные расходы на дорогу между двумя филиалами и аренду помещения, также появляется налог на имущество организаций в размере 23 392 рублей ежегодно.

Интересны показатели операционной прибыли, в 2019 году виден прирост на 7,28%, в 2020 году она демонстрирует темп убыли равный минус 81,53%. Такая ситуация в 2020 году обусловлена наряду с незначительным увеличением операционной деятельности по сравнению с предыдущим годом, значительное увеличение переменных и постоянных затрат. В 2021 году показатель операционной прибыли резко возрастает, темп прироста равен 1216,49%. Столь высокий показатель темпа прироста в 2021 году обусловлен постепенным увеличением деятельности и накоплением клиентской базы нового филиала.

При рассмотрении налогооблагаемой прибыли видим, что темп прироста в 2019 году составил 18,88%, в 2020 году минус 80,93%, а в 2021 году 1275,64%. В июле 2020 года компания полностью погашает кредит, соответственно выплат процентов по заёмным средствам не будет. Влияние возросших переменных и постоянных расходов на фоне постепенного начала работы нового филиала распространилось и на формирование налогооблагаемой, чистой и нераспределённой прибыли.

Для оценки эффективности предложенных вариантов реорганизации рассмотрим свободные денежные потоки на собственника и на фирму косвенным методом.

Свободный денежный поток на собственный капитал (FCFE) позволит измерить какой объём денежных средств возможно выплатить собственнику после покрытия потребности в реинвестировании. Учтём воздействия, которым подвергаются денежные потоки со стороны капитальных затрат, изменений оборотного капитала и чистых изменений долга, оставшиеся после этих манипуляций денежные потоки определяем как свободный денежный поток на собственный капитал.

Свободный денежный поток на фирму (FCFF) отражает денежные потоки всех требований к фирме. К ним относятся как потоки на собственный капитал, так и денежные потоки на кредиторов.

FCFF обычно больше чем FCFЕ, поскольку разница между ними заключается в денежных потоках, связанных с долгом, будь то выплата основной части долга или новые кредитные обязательства.

Рассчитаем FCFF и FCFЕ для каждого предложенного случая реорганизации.

1 вариант - Новый объект коммерческой недвижимости в г. Екатеринбурге сдаётся в аренду третьим лицам, в Перми продолжает работать студия хореографии «DanceS».

Свободный денежный поток на собственника рассчитаем по формуле 27:

FCFE2019= (146 998 + 634 358)+(7 639 + 73 520) – 4 400 000 – 0–0+ (1 913 000 -- 299 667) = -1 924 152 рубля

FCFE2020= (398 333+ 461 026) + (18 333 + 73 520) – 0– 0 + (-388 445) = 562 767 рублей

FCFE2021= (445 987 + 719 947) + (18 333 + 73 520) – 0 –0+ (-358 376) = 899 411 рублей

Свободный денежный поток на фирму рассчитаем по формуле 28:

FCFF2019= (253 489 + 793 815) + (7 639 + 73 520) – 4 400 000 –0–0 = -3 271 537 рублей

FCFF2020= (611 497 + 605 937) + (18 333 + 73 520) – 0 – 0 – 0 = 1 309 287 рублей

FCFF2021= (607 139 + 867 382) + (18 333 + 73 520) – 0 – 0 – 0 = 1 566 374 рубля

2 вариант - Собственник создаёт отдельное ИП и сдаёт в аренду данный объект ООО «DanceS» для открытия студии хореографии.

Свободный денежный поток на собственника по формуле 27:

FCFE2019= (146 998 + 443 771) + (7 639 + 168 569) – (4 400 000+1 140 588) – 0 – 0 + (1 913 000 – 299 667) = -3 160 278 рублей

FCFE2020= (398 333 + 85 242) + 319 971 – 0– 0 + (-388 445) = 415 101 рубль

FCFE2021= (445 987 + 1 172 617) + 319 971 – 0– 0 + (-358 376) = 1 580 199 рублей

Свободный денежный поток на фирму по формуле 28:

FCFF2019= (253 489 + 531 395) + 176 208 – (4 400 000 + 1 140 588) –0 –0 = = -4 579 496 рублей

FCFF2020= (611 497 + 89 072) + 319 971 – 0 – 0 – 0 = 1 020 540 рублей

FCFF2021= (607 139 + 1 172 617) + 319 971 – 0 – 0 – 0 = 2 099 727 рубль

Проанализировав все варианты, с экономической точки зрения, самым эффективным является первый, когда студия хореографии «DanceS» продолжает работать в Перми, а в Екатеринбурге приобретается недвижимость и сдаётся в аренду третьим лицам. В случае наблюдается ежегодно прирост суммарной чистой прибыли в 2019 на 109,54%, в 2020 году на 9,98%, а в 2021 году ещё на 35,67%. Окупаемость вложенных инвестиций наступает через 4 года.

Заключение

Для данной работы была выбрана студия хореографии «DanceS», которая работает на рынке услуг чуть более трёх лет и имеет определённые трудности и конечно, по своим показателям не сравнится с развитыми зрелыми компаниями.

Для оказания услуг студия привлекает персонал, поэтому основными расходами студии балета является заработная плата педагогов и административно-управленческого персонала.

Проведённая работа и её результаты актуальны для студии балета, поскольку, в данный момент рассматривается возможность реорганизации бизнеса в целом. Высоко практическое значение работы, поскольку автор является собственником и директором рассматриваемой компании, и от полученных результатов будет зависеть принятие решения по выбору дальнейшего развития, путём одного из рассмотренных вариантов реорганизации.

С нового 2019-2020 учебного года планируется расширение деятельности за счёт приобретения коммерческой недвижимости в г. Екатеринбурге и дальнейшей реорганизации компании. Стоимость объекта недвижимости 4 400 000 рублей. Для финансирования будут привлечены банковские кредиты на сумму 1 413 000 рублей под ставку 16,02% и 500 000 рублей под ставку 15,5% соответственно сроком на 60 месяцев. Источником оставшейся суммы на приобретение недвижимости в размере 2 487 000 рублей и расходов на ремонт и оборудование помещения в размере 1 140 588 рублей будет служить нераспределённая прибыль прошлых лет и собственные средства собственника.

Автором были предложены и детально рассмотрены следующие варианты реорганизации бизнеса:

1. Новый объект коммерческой недвижимости в г. Екатеринбурге сдаётся в аренду третьим лицам, в Перми продолжает работать студия хореографии «DanceS»;
2. Собственник создаёт отдельное ИП и сдаёт в аренду данный объект ООО «DanceS» для открытия студии хореографии;

Составив прогноз на 3 года, получили ежегодное увеличение показателей выручки в каждом из предложенных вариантов. Прогнозные показатели чистой прибыли получились положительные, за исключением показателей нового ООО в Екатеринбурге в четвёртом из предложенных сценариев.

Для оценки эффективности, предложенных мероприятий были рассчитаны свободные денежные потоки на собственника и на фирму, которые в дальнейшем были продисконтированы и приведены к сегодняшней стоимости. Получив результаты, оказалось, что за 3 года ни один из предложенных вариантов не станет прибыльным. Для расчёта периода, за который окупится реорганизация бизнеса, были рассчитаны простой и дисконтированный периоды окупаемости.

Полученные результаты показали, что первый и второй варианты окупятся за 4 года работы на основе расчёта простого периода окупаемости, а с учётом временной стоимости денег за 4 и 5 лет соответственно.

Несмотря на высокие показатели у первого варианта, собственник принимает решение выбрать второй вариант при котором, в Екатеринбурге открывается филиал компании, а недвижимость приобретается в собственность и регистрируется ИП для сдачи его в аренду студии балета. Поскольку он будет учитывать:

• экономию на налоге на недвижимость, благодаря УСНО, на котором будет находиться ИП;
• уменьшение налогооблагаемой базы за счёт амортизации и налогового щита на ОСНО самого ООО;
• экономию на заработной плате АУП, в частности остаётся один директор, художественный руководитель и PR-менеджер на оба филиала;
• чистую прибыль ИП собственник может целиком изымать, без обязанности уплаты НДФЛ;
• возможность перспективы роста и развития каждой студии балета и ежегодном увеличении денежных потоков в будущем.

Список использованной литературы

1. 1. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. - Москва : КноРус, 2016. - 706 с.
2. 2. Бабаев, Ю.А. Планирование на предприятиях. Учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Ю.А. Бабаев, А.М. Петров, Л.Г. Макарова; под ред. Ю.А. Бабаева. Москва, 2018. – 487с.
3. 3. Бланк, И. А. Управление финансовыми ресурсам / И.А. Бланк - М.: Омега-Л, 2018. - 768 с.
4. 4. Бувальцова, С.С. Проблемы и перспективы развития планирования и оптимизации прибыли предприятия в современных условиях развития экономики / С.С. Бувальцова // Новая наука: Опыт, традиции, инновации. 2016. № 5-1 (83). С. 31-33.
5. 5. Ванекрович Г.С. Стратегическое планирование коммерческих организаций, направленное на формирование собственных производственных мощностей в условиях системы импортозамещения / Г.С. Ванекрович // Экономика и управление: новые вызовы и перспективы. 2015. С. 179-185
6. 6. Воробьев, Ю.Н., Еремейчук, Я.С. Проблемы и перспективы усовершенствования планирования прибыли предприятия / Ю.Н. Воробьев, Я.С. Еремейчук / Science Time. 2016. № 9 (33). С. 72-79.
7. 7. Глушков, И.Е. Планирование на современном предприятии/И.Е. Глушков, Т.В. Киселева // Эффективная настольная книга бухгалтера в 2-х тт. Т.1. -М.: «КноРус»; Новосибирск: «ЭКОР-книга», 2014. – 637с.
8. 8. Дробат, С.Т. Планирование доходов и расходов в торговле / С.Т. Дробат // Международный студенческий научный вестник. 2017. № 9. С. 263
9. 9. Дурнаева, И.В. Факторный анализ финансовых результатов / И.В. Дурнаева // Молодой ученый. - 2017. - №8. - С. 119-124
10. 10. Жамьянова, С.Ц. Планирование прибыли на предприятии / С.Ц. Жамьянова // Инновационная наука. 2016. № 5-1 (17). С. 67-69.
11. 11. Заверза Н.А. Пути увеличения прибыли коммерческой организации / Н.А. Заверза // Экономика и управление: новые вызовы и перспективы. 2016. Т. 10. С. 81-84
12. 12. Камышанов, П.И. Методы планирования показателей деятельности торгового предприятия/П.И. Камышанов, А.П. Камышанов. -М., Омега-Л, 2017 – 271 с.
13. 13. Карманова, И.А., Насретдинова З.Т. Анализ динамики и прогноз развития финансовых результатов / И.А. Карманова, З.Т. Насретдинова // Международный студенческий научный вестник. 2015. № 5-5. С. 653.
14. 14. Ковалев, В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебное пособие / В.В. Ковалев. - Москва : Проспект, 2011. - 333 с.
15. 15. Кондраков, Н.П. Планирование: Учебное пособие/Н.П. Кондраков. -6-е изд., перераб. и доп. -М.: ИНФРА-М, 2014.
16. 16. Круг, Э. А. Использование экономико-статистического метода при прогнозировании объема продаж продукции / Э.А. Круг // Молодой ученый. - 2013. - №4. - С. 238-241.
17. 17. Огоркина, В.А. Показатели рентабельности торговой организации и методика их расчета / В.А. Огоркина // Молодой ученый. - 2016. - №12. - С. 308-311

Приложение 1

Отчёт о финансовых результатах деятельности ООО «DanceS» за 2016 год, в рублях

Отчётный год	2016
Месяц	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	год
Выручка TR	75400	69000	73200	95200	80800	25700	0	84000	144250	151500	180200	144050	1123300
Себестоимость:	17836,17	21136,17	24036,17	31936,17	23036,17	11236,17	3236,17	19352,17	34952,17	39652,17	43952,17	40752,17	311114,04
амортизация	3236,17	3236,17	3236,17	3236,17	3236,17	3236,17	3236,17	4752,17	4752,17	4752,17	4752,17	4752,17	46414,04
зарплата педагогов	14600,00	17900,00	20800,00	28700,00	19800,00	8000,00	0,00	14600,00	30200,00	34900,00	39200,00	36000,00	264700,00
Валовая прибыль GP	57563,83	47863,8	49163,8	63263,8	57763,8	14463,8	-3236,2	64647,8	109298	111848	136248	103298	812186
Постоянные расходы FC управленческие расходы	35000,00	35000,00	35000,00	35000,00	35000,00	35000,00	25000,00	35000,00	35000,00	35000,00	35000,00	35000,00	410000,00
Прочие расходы	10966,2	7017	6820,8	6793,69	8178,1	3871,5	1877	5840,2	14509,2	7576,2	10891,4	17880,53	102221,82
Прибыль от продаж EBIT	11597,63	5846,83	7343,03	21470,1	14585,7	-24408	-30113	23807,6	59788,6	69271,6	90356,4	50417,3	299964,1
Проценты по кредиту	13950,41	13343,53	12729,15	13427,47	13257,75	12653,58	12478,69	12914,54	12323,69	11940,39	12143,87	11566,71	152729,78
Налогооблагаемая прибыль EBT	-2352,78	-7496,7	-5386,1	8042,67	1327,98	-37061	-42592	10893,1	47464,9	57331,2	78212,6	38850,6	147234,4
Налог	4524	4140	4392	5712	4848	1542	0	5040	8655	9090	10812	8643	67398
Чистая прибыль EAT	-6876,78	-11637	-9778,1	2330,67	-3520	-38603	-42592	5853,09	38809,9	48241,2	67400,6	30207,6	79836,36
Дивиденды Div													15967,27
Нераспределённая прибыль RE													63869,09
Чистая операционная прибыль NOPAT	10901,772	5496,02	6902,45	20191,9	13710,6	-22943	-28306	22379,2	56201,3	65115,3	84935	47392,3	281966,3

Приложение 2

Отчёт о финансовых результатах деятельности ООО «DanceS» за 2017 год, в рублях

Отчётный год	2017
Месяц	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	год
Выручка TR	135 150	145 400	155 500	199 300	99 000	67 300	0	68 200	126 580	157 600	154 530	143 050	1 451 610
Себестоимость:	30 752,17	41 252,17	50 252,17	58 952,17	42 352,17	27 252,17	4 752,17	20 952,17	39 752,17	47 452,17	47 802,17	48 752,17	460 276,04
амортизация	4 752,17	4 752,17	4 752,17	4 752,17	4 752,17	4 752,17	4 752,17	4 752,17	4 752,17	4 752,17	4 752,17	4 752,17	57 026,04
зарплата педагогов	26 000,00	36 500,00	45 500,00	54 200,00	37 600,00	22 500,00	0,00	16 200,00	35 000,00	42 700,00	43 050,00	44 000,00	403 250,00
Валовая прибыль GP	104 397,83	104 147,83	105 247,83	140 347,83	56 647,83	40 047,83	-4 752,17	47 247,83	86 827,83	110 147,83	106 727,83	94 297,83	991 333,96
Постоянные расходы FC управленческие расходы	35 000,00	35 000,00	35 000,00	35 500,00	35 500,00	35 000,00	25 000,00	36 000,00	44 000,00	44 500,00	44 000,00	47 000,00	451 500,00
Прочие расходы	2 303,70	17 695,00	11 551,47	9 151,75	9 335,50	12 646,70	0,00	14 251,50	5 679,80	6 562,00	24 423,64	13 628,73	127 229,79
Прибыль от продаж EBIT	67 094,13	51 452,83	58 696,36	95 696,08	11 812,33	-7 598,87	-29 752,17	-3 003,67	37 148,03	59 085,83	38 304,19	33 669,10	412 604,17
Проценты по кредиту	12 102,73	10 781,35	10 952,77	11 471,38	10 201,70	10 689,84	10 481,15	9 928,44	10 039,84	9 661,72	9 435,37	9 059,58	124 805,87
Налогооблагаемая прибыль EBT	54 991,40	40 671,48	47 743,59	84 224,70	1 610,63	-18 288,71	-40 233,32	-12 932,11	27 108,19	49 424,11	28 868,82	24 609,52	287 798,30
Налог	8 109,00	8 724,00	9 330,00	11 958,00	5 940,00	4 038,00	0,00	4 152,00	7 595,00	9 456,00	9 272,00	8 583,00	87 157,00
Чистая прибыль EAT	46 882,40	31 947,48	38 413,59	72 266,70	-4 329,37	-22 326,71	-40 233,32	-17 084,11	19 513,19	39 968,11	19 596,82	16 026,52	200 641,30
Дивиденды Div													40 128,26
Нераспределённая прибыль RE													160 513,04
Чистая операционная прибыль NOPAT	63 068,48	48 365,66	55 174,58	89 954,32	11 103,59	-7 142,94	-27 967,04	-2 823,45	34 919,15	55 540,68	36 005,94	31 648,95	387 847,92

Приложение 3

Отчёт о финансовых результатах деятельности ООО «DanceS» за 2018 год, в рублях

Отчётный год	2018
Месяц	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	год
Выручка TR	122700	144200	155000	159800	172300	79300	0	102900	151025	201350	195650	134725	1618950
Себестоимость:	37652,17	53837,17	53581,17	56930,17	75580,17	30631,17	4752,17	23668,02	37968,02	50818,02	50668,02	48168,02	524254,29
амортизация	4752,17	4752,17	4752,17	4752,17	4752,17	4752,17	4752,17	5085,02	5085,02	5085,02	5085,02	5085,02	58690,29
зарплата педагогов	32900,00	49085,00	48829,00	52178,00	70828,00	25879,00	0,00	18583,00	32883,00	45733,00	45583,00	43083,00	465564,00
Валовая прибыль GP	85047,83	90362,83	101418,83	102869,8	96719,83	48668,83	-4752,17	79231,98	113057	150532	144981,98	86556,98	1094696
Постоянные расходы FC управленческие расходы	34000,00	28329,00	30314,00	32228,00	35229,00	30329,00	3550,00	28329,00	44332,00	42333,00	42733,00	41133,00	392839,00
Прочие расходы	9495,70	9009,56	5801,89	5964,15	4930,85	4594,07	20925,84	7813,77	7746,81	7443,82	45188,83	11108,33	140023,62
Прибыль от продаж EBIT	41552,13	53024,27	65302,94	64677,68	56559,98	13745,76	-29228,01	43089,21	60978,17	100755,16	57060,15	34315,65	561833,09
Проценты по кредиту	9150,28	8341,01	8390,07	8561,29	7783,33	7926,05	7551,17	7294,67	7387,43	6446,36	6619,85	6350,89	91802,40
Налогооблагаемая прибыль EBT	32401,85	44683,26	56912,87	56116,39	48776,65	5819,71	-36779,18	35794,54	53590,74	94308,8	50440,3	27964,76	470030,69
Налог	7362	8652	9300	9588	10338	4758	0	6174	9062	12081	11739	8084	97137
Чистая прибыль EAT	25039,85	36031,26	47612,87	46528,39	38438,65	1061,71	-36779,18	29620,54	44529,24	82227,8	38701,3	19881,26	372893,69
Дивиденды Div													74578,74
Нераспределённая прибыль RE													298314,95
Чистая операционная прибыль NOPAT	39059,002	49842,814	61384,764	60797,02	53166,38	12921,01	-27474,33	40503,86	57319,48	94709,85	53636,541	32256,71	528123,1

Приложение 4

Показатели рентабельности деятельности ООО «DanceS» за 2016 год

Показатели рентабельности	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	год
Рентабельность продукции PP	3,23	2,26	2,05	1,98	2,51	1,29	-1,00	3,34	3,13	2,82	3,10	2,53	2,61
Коэффициент вклада на покрытие CMR	0,76	0,69	0,67	0,66	0,71	0,56	0,00	0,77	0,76	0,74	0,76	0,72	0,72
Рентабельность продаж по операционной прибыли PM	0,15	0,08	0,10	0,23	0,18	-0,95	0,00	0,28	0,41	0,46	0,50	0,35	0,27
Рентабельность продаж по чистой прибыли PM(EAT)	-0,09	-0,17	-0,13	0,02	-0,04	-1,50	0,00	0,07	0,27	0,32	0,37	0,21	0,07
Рентабельность активов по операционной прибыли ROA													0,09
Рентабельность активов по чистой прибыли ROA(EAT)													0,02
Рентабельность всего капитала ROC													0,08
Рентабельность собственного капитала ROE													0,03

Приложение 5

Показатели рентабельности деятельности ООО «DanceS» за 2017 год

Показатели рентабельности	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	год
Рентабельность продукции PP	3,39	2,52	2,09	2,38	1,34	1,47	-1,00	2,26	2,18	2,32	2,23	1,93	2,15
Коэффициент вклада на покрытие CMR	0,77	0,72	0,68	0,70	0,57	0,60	0,00	0,69	0,69	0,70	0,69	0,66	0,68
Рентабельность продаж по операционной прибыли PM	0,50	0,35	0,38	0,48	0,12	-0,11	0,00	-0,04	0,29	0,37	0,25	0,24	0,28
Рентабельность продаж по чистой прибыли PM(EAT)	0,35	0,22	0,25	0,36	-0,04	-0,33	0,00	-0,25	0,15	0,25	0,13	0,11	0,14
Рентабельность активов по операционной прибыли ROA													0,12
Рентабельность актовов по чистой прибыли ROA(EAT)													0,06
Рентабельность всего капитала ROC													0,12
Рентабельность собственного капитала ROE													0,07

Приложение 6

Показатели рентабельности деятельности ООО «DanceS» за 2018 год

Показатели рентабельности	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	год
Рентабельность продукции PP	2,26	1,68	1,89	1,81	1,28	1,59	-1,00	3,35	2,98	2,96	2,86	1,80	2,09
Коэффициент вклада на покрытие CMR	0,69	0,63	0,65	0,64	0,56	0,61	0,00	0,77	0,75	0,75	0,74	0,64	0,68
Рентабельность продаж по операционной прибыли PM	0,34	0,37	0,42	0,40	0,33	0,17	0,00	0,42	0,40	0,50	0,29	0,25	0,35
Рентабельность продаж по чистой прибыли PM(EAT)	0,20	0,25	0,31	0,29	0,22	0,01	0,00	0,29	0,29	0,41	0,20	0,15	0,23
Рентабельность активов по операционной прибыли ROA													0,17
Рентабельность актовов по чистой прибыли ROA(EAT)													0,11
Рентабельность всего капитала ROC													0,16
Рентабельность собственного капитала ROE													0,13

Приложение 7

Показатели безубыточности деятельности ООО «DanceS» за 2016 год

Показатели	2016 год
	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	год
Общие постоянные расходы TFC, рубли	45966,20	42018,00	41820,80	41793,69	43178,10	38871,50	26877,00	40840,20	49509,20	42576,20	45891,40	52880,53	512221,82
Финансовые постоянные расходы I, рубли	13950,41	13343,53	12729,15	13427,47	13257,75	12653,58	12478,69	12914,54	12323,69	11940,39	12143,87	11566,71	152729,78
Безубыточный объем продаж BSVEAT, рубли	60208,84	60571,27	62266,97	62891,53	60397,49	69068,67	0,00	53065,61	65341,66	57670,27	60695,5	73742,5	708432,30
Коэффициент запаса финансовой прочности по чистой прибыли MSR, разы	0,20	0,12	0,15	0,34	0,25	-1,69	0,00	0,37	0,55	0,62	0,66	0,49	0,37
Эффект операционного рычага DOL, разы	4,96	8,19	6,70	2,95	3,96	-0,59	0,00	2,72	1,83	1,61	1,51	2,05	2,71
Эффект финансового рычага DFL, разы	-4,93	-0,78	-1,36	2,67	10,98	0,00	0,00	2,19	1,26	1,21	1,16	1,30	2,04
Эффект совместного воздействия рычагов DOFL, разы	-24,47	-6,38	-9,13	7,87	43,50	0,00	0,00	5,93	2,30	1,95	1,74	2,66	5,52

Приложение 8

Показатели безубыточности деятельности ООО «DanceS» за 2017 год

Показатели	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	год
Общие постоянные расходы TFC, рубли	37 303,70	52 695,00	46 551,47	44 651,75	44 835,50	47 646,70	25 000,00	50 251,50	49 679,80	51 062,00	68 423,64	60 628,73	578 729,79
Финансовые постоянные расходы I, рубли	12 102,73	10 781,35	10 952,77	11 471,38	10 201,70	10 689,84	10 481,15	9 928,44	10 039,84	9 661,72	9 435,37	9 059,58	124 805,87
Безубыточный объем продаж по чистой прибыли BSV, рубли	48292,14	73567,09	68778,17	63407,42	78356,3	80069,83	0	72535,66	72424,58	73059,73	99069,8	91973,91	847 433,85
Коэффициент запаса финансовой прочности по чистой прибыли MSR, разы	0,64	0,49	0,56	0,68	0,21	-0,19	0,00	-0,06	0,43	0,54	0,36	0,36	0,42
Эффект операционного рычага DOL, разы	1,56	2,02	1,79	1,47	4,80	-5,27	0,16	-15,73	2,34	1,86	2,79	2,80	2,40
Эффект финансового рычага DFL, разы	1,22	1,27	1,23	1,14	7,33	0,42	0,74	0,23	1,37	1,20	1,33	1,37	1,43
Эффект совместного воздействия рычагов DOFL, разы	1,90	2,56	2,20	1,67	35,17	-2,19	0,12	-3,65	3,20	2,23	3,70	3,83	3,44

Приложение 9

Показатели безубыточности деятельности ООО «DanceS» за 2018 год

Показатели	2018 год
	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	год
Общие постоянные расходы TFC, рубли	43495,70	37338,56	36115,89	38192,15	40159,85	34923,07	24475,84	36142,77	52078,81	49776,82	87921,83	52241,33	532 862,62
Финансовые постоянные расходы I, рубли	9150,28	8341,01	8390,07	8561,29	7783,33	7926,05	7551,17	7294,67	7387,43	6446,36	6619,85	6350,89	91 802,40
Безубыточный объем продаж по чистой прибыли BSV, рубли	62752,01	59584,46	55196,49	59328,43	71542,12	56902,94	0	46939,27	69568,48	66580,95	118648,6	81313,06	788 052,73
Коэффициент запаса финансовой прочности по чистой прибыли MSR, разы	0,49	0,59	0,64	0,63	0,58	0,28	0,00	0,54	0,54	0,67	0,39	0,40	0,51
Эффект операционного рычага DOL, разы	2,05	1,70	1,55	1,59	1,71	3,54	0,16	1,84	1,85	1,49	2,54	2,52	1,95
Эффект финансового рычага DFL, разы	1,28	1,19	1,15	1,15	1,16	2,36	0,79	1,20	1,14	1,07	1,13	1,23	1,20
Эффект совместного воздействия рычагов DOFL, разы	2,62	2,02	1,78	1,83	1,98	8,36	0,13	2,21	2,11	1,60	2,87	3,10	2,33

Приложение 10

Расчёт выручки в прогнозном периоде 2019-2021 гг.

Наименование	Ед.измер.	2019 год	2020 год	2021 год
Выручка TR	руб.	3 652 000,00	5 386 000,00	7 631 000,00
Индивидуальные занятия	руб.	882 000,00	1 206 000,00	1 611 000,00
- количество(Пермь)	чел.	900	900	900
- цена(Пермь)	руб.	800,00	800,00	800,00
- количество(Екатеринбург)	чел.	180	540	990
- цена(Екатеринбург)	руб.	900,00	900,00	900,00
Групповые занятия дети	руб.	1 360 000,00	1 960 000,00	3 080 000,00
- количество(Пермь)	чел.	400	400	560
- цена(Пермь)	руб.	2 500,00	2 500,00	2 500,00
- количество(Екатеринбург)	чел.	120	320	560
- цена(Екатеринбург)	руб.	3 000,00	3 000,00	3 000,00
Групповые занятия взрослые	руб.	1 410 000,00	2 220 000,00	2 940 000,00
- количество(Пермь)	чел.	300	360	360
- цена(Пермь)	руб.	3 500,00	3 500,00	3 500,00
- количество(Екатеринбург)	чел.	90	240,00	420,00
- цена(Екатеринбург)	руб.	4 000,00	4 000,00	4 000,00

Приложение 11

Расчёт заработной платы педагогам в прогнозном периоде 2019-2021 гг.

Период	Педагог	Название группы	Ко-во групп	Кол-во занятий в месяц	З/п в час, рублей		З/п в год, рублей	Общая з/п по педагогам в год, рубли
					с 01.01 по 01.07	с 01.08 по 31.12
2019 год	Педагог 1 Пермь	Индивидуальные занятия	9	9	200	300	218700	429300
		Детская группа	3	13	200	300	105300
		Взрослая группа	3	13	200	300	105300
	Педагог 2 Пермь	Индивидуальные занятия	1	9	200	300	24300	164700
		Детская группа	2	13	200	300	70200
		Взрослая группа	2	13	200	300	70200
	Педагог 1 Екатеринбург	Индивидуальные занятия	4	9	0	400	72000	176000
		Детская группа	2	13	0	400	52000
		Взрослая группа	2	13	0	400	52000
	Педагог 2 Екатеринбург	Индивидуальные занятия	0	0	0	400	0	52000
		Детская группа	1	13	0	400	26000
		Взрослая группа	1	13	0	400	26000
2020 год	Педагог 1 Пермь	Индивидуальные занятия	9	9	300	300	291600	619200
		Детская группа	3	13	300	300	140400
		Взрослая группа	4	13	300	300	187200
	Педагог 2 Пермь	Индивидуальные занятия	1	9	300	300	32400	219600
		Детская группа	2	13	300	300	93600
		Взрослая группа	2	13	300	300	93600
	Педагог 1 Екатеринбург	Индивидуальные занятия	6	9	400	400	259200	508800
		Детская группа	2	13	400	400	124800
		Взрослая группа	2	13	400	400	124800
	Педагог 2 Екатеринбург	Индивидуальные занятия	0	0	400	400	0	249600
		Детская группа	2	13	400	400	124800
		Взрослая группа	2	13	400	400	124800
2021 год	Педагог 1 Пермь	Индивидуальные занятия	9	9	300	300	291600	666000
		Детская группа	4	13	300	300	187200
		Взрослая группа	4	13	300	300	187200
	Педагог 2 Пермь	Индивидуальные занятия	1	9	300	300	32400	266400
		Детская группа	3	13	300	300	140400
		Взрослая группа	2	13	300	300	93600
	Педагог 1 Екатеринбург	Индивидуальные занятия	9	9	400	400	388800	888000
		Детская группа	4	13	400	400	249600
		Взрослая группа	4	13	400	400	249600
	Педагог 2 Екатеринбург	Индивидуальные занятия	2	9	400	400	86400	460800
		Детская группа	3	13	400	400	187200
		Взрослая группа	3	13	400	400	187200