Разработка и управление инвестиционным проектом (Методы оценки и отбора инвестиционных проектов)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В процессе своей деятельности ведущим российским компаниям и ведущим международным компаниям часто приходится констатировать резко меняющуюся конъюнктуру рынка. Промышленное производство уступает лидерские позиции стремительно развивающимся IT-технологиям, изменение цен на основные ресурсы (газ, нефть, металлы) трудно спрогнозировать и предугадать с помощью основных экономико-математических методов прогнозирования.

Экономические кризисы, постоянно меняющаяся рыночная конъюнктура внесли свои изменения в стратегию управления отечественных компаний. Чтобы осуществлять эффективную хозяйственную деятельность, предприятие должно оперативно реагировать на изменения внешней среды. Поэтому грамотное применение основных инструментов стратегического анализа и проектного менеджмента является, на сегодняшний день, одним из ключевых условий развития предприятий отечественной бизнес среды.

Для улучшения конкурентоспособности отечественной бизнес среды, улучшения инвестиционного климата на государственном уровне необходимы сильные стратегии, необходимы сильные менеджеры, умеющие создавать и реализовывать стратегии развития предприятий и стратегии управления проектами в различных сферах экономики согласно принятым международным стандартам. Реализация эффективных стратегий позволит уже в ближайшем будущем выпускать продукцию с эффективностью, превышающей существующую, позволит увеличить коммерческую стоимость российских компаний, улучшить показатели фондовооруженности и фондоотдачи, прибыли отечественных предприятий, а значит, позволит увеличить ВВП.

В основу данной работы были положены исследования таких российских ученых, как Г.Б. Клейнера, Р.А. Фатхутдинова, Ю. Попова, О. Яковенко, Л. Чередникова и других, которые внесли существенный вклад в разработку эффективных методов обеспечения развития предприятий. Дополнительно были использованы работы известных зарубежных ученых, изучавших процессы управления проектами и процессы изменения внутренней и внешней среды предприятий: Р. Акоффа, Ф. Грея, И. Ансоффа, М. Аоки, Дж. Грейсона и других.

Объектом исследования являются процессы хозяйственной деятельности, процессы управления инвестиционными проектами компании «MARHATTER».

Предметом исследования являются теоретические аспекты, формы, виды, методы стратегического управления и управления процессами проектного менеджмента в условиях постоянно меняющейся внешней среды.

Цель работы заключается в обобщении теоретических достижений и практического опыта обеспечения процессов управления проектами и стратегического управления предприятиями в рамках задач развития бизнеса на рынке Российской Федерации.

Цель работы предполагает решение следующих задач:

1. Выполнить анализ теоретических аспектов управления инновационными проектами.

2. Выполнить анализ процессов управления инвестиционными проектами компании «MARHATTER».

3. Разработать предложения по совершенствованию процессов управления проектами компании.

4. Ориентируясь на полученные результаты сделать выводы об эффективности системы управления проектами компании «MARHATTER».

Методологической основой исследования послужили системный, маркетинговый, комплексный, инновационный подходы. Были использованы теоретические методы: анализа, синтеза, квалификации, прогнозирования, обобщения. А также традиционные методы: эмпирические, обработки и интерпретации данных.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СУЩНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

1.1 Понятие и структура инвестиционного проекта

Современные ученые говорят о том, что аналог современной науки «проектный менеджмент» существовал в те далекие времена, когда строились египетские пирамиды, великие соборы, создавалась Великая Китайская стена. Что же касается современной эпохи, то по оценкам журнала «The Wall Street Journal», все больше работ в странах Европы и Америке ориентируется на проект. Управление проектом стало стилем ведения бизнеса в строительстве, в военной промышленности, крупных консалтинговых фирмах. Ведущие автомобильные компании Америки связывают свои последние победы на международных рынках именно с использованием основных инструментов проектного менеджмента. Следует уточнить, что управление проектом не ограничивается сферой бизнеса. Управление проектом – это эффективный инструмент для решения, например, социальных проблем. Основными инструментами проектного менеджмента можно пользоваться, решая проблемы снижения преступности, снижения уровня наркомании, проблемы, связанные с устранением глобальных последствий стихийных бедствий.

Предметом данной работы является инвестиционный проект. Поэтому, далее в ходе работы, теоретические и практические вопросы управления проектами будут анализироваться в первую очередь с точки зрения управления именно инвестиционными проектами. Под инвестиционным проектом следует понимать процесс вложения определенного количества интеллектуальных, финансовых, материальных и других видов ценностей для решения конкретных, предпринимательских или социальных целей в установленные сроки. При этом финансовым результатом, в случае эффективного достижения целей инвестиционного проекта является полученная прибыль.

Рассмотрим стадии реализации проектов и отметим теоретические и практические инструменты проектного менеджмента, которые должны эффективно использоваться проектной командой с целью эффективной реализации проекта. Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из четырех этапов, инициация, планирование, исполнение (в том числе мониторинг и контроль) и оценки эффективности реализации проекта. Методология управления проектами является отличным ресурсом для реализации задач управления проектами.

Этап инициации. Начинается с определения сферы, цели, задач, ресурсов, конечных результатов, сроков и структуры проекта. Следующий шаг заключается в разработке возможных вариантов реализации проекта, разработке возможных решений для каждого варианта и анализе затрат, для каждого варианта. Следующим шагом этапа инициализации проекта является создание технико-экономического обоснование проекта (ТЭО). Следующим этапом является планирование проекта. Создается план график выполнения работ проекта с обязательной разбивкой проекта на операции, с учетом времени выполнения каждой операции, ресурсов операции, необходимого персонала для качественного выполнения каждой операции. Конечной задачей этапа инициации проекта является получение финансово-экономических показателей каждого из разработанных вариантов реализации проекта [22, с.89].

Этап планирования. Руководитель проекта должен организовать работы по созданию следующих планов проекта:

1. Ресурсный план: определение персонала, оборудования и материалов, необходимых для успешной реализации проекта.

2. Финансовый план: для количественной оценки требуемых финансовых расходов разрабатываемого проекта.

3. План качества: установить необходимые целевые показатели качества и указать методы контроля над качеством планируемого проекта.

4. План рисков: определение рисков и план мероприятий, необходимых для минимизации указанных рисков.

5. План приема проекта заказчиком: указать критерии приемлемости результатов и условия приемки результатов реализованного проекта заказчиком.

Этап реализации проекта. Руководитель проекта должен эффективно организовать работу команды проекта по управлению указанными ниже критериями проекта [27, c.189]:

- управление временем: отслеживание и запись времени, потраченного на реализацию каждой операции проекта;

- управления стоимостью: выявление и регистрация затрат, выходящих за рамки бюджета проекта, разработки и принятие необходимых мер по нейтрализации указанных явлений;

- управление качеством работ проекта: анализ качества результатов и процессов управления указанного проекта;

- управление изменениями: анализ и реализация запросов на изменения в проекте;

- управление рисками: оценка уровня рисков проекта и принятие мер по их минимизации;

- управление проблемами менеджмента: выявление и решение проблем проекта, разработки и реализация мероприятий по минимизации результатов выявленных проблем;

- управление изменениями; заключается в возникающих отклонениях согласованных ранее параметров проектных показателей, их анализ, принятие и исполнение решений по управлению указанными отклонениями;

- управление контрактами; определение необходимых комплектующих, других товаров и услуг, необходимых для эффективной реализации проектов, контроль договорных цен на ресурсы проекта;

- управление коммуникациями; реализуется путем определения необходимых источников информации внутри проекта и во внешней среде проекта, путях их получения или предоставления, сроки получения и процедуры распределения и использования всеми участниками проекта; Стадия оценки эффективности выполненного проекта и закрытие проекта. На этой стадии подводится итог выполненному проекту, анализируются основные финансовые показатели проекта, закрываются контракты, оформляются документы об отсутствии претензий между участниками проекта, распускается команда проекта и проект закрывается.

Заканчивая данный параграф, необходимо отметить тот факт, что не существует компаний, которые применяли бы совершенно одинаковые методы и механизмы управления проектами. Эффективность процесса управления проектами зависит только от опыта и подготовки персонала компании, в первую очередь, высшего руководства. В следующих параграфах данной главы будут рассмотрены другие важные теоретические аспекты эффективного управления проектами.

1.2 Методы оценки и отбора инвестиционных проектов

В мировой практике управления проектами используются два типа моделей отбора инвестиционных проектов: числовые и нечисловые. Однако анализ литературных источников позволяет нам сделать вывод о том, что, в условиях постоянно меняющейся внешней среды, компании применяют одновременно как числовые, так и нечисловые модели. Нечисловые модели – это модели, которые не используют в качестве вводимых данных чисел. Числовые модели обязательно используют количественные данные. Следует добавить следующее:

1. Решения принимаются людьми, а не моделями;

2. Обязательно следует помнить, что, на сегодняшний день, никакая модель не способна отобразить в себе существующую реальность проекта в полном объеме.

Коротко рассмотрим нечисловые модели отбора проектов. Нечисловые модели являются более «старыми» нежели числовые [22, c. 134]:

1. Священная корова. В указанном случае проект предлагается либо кем-то из учредителей организации, либо кем-то из высшего руководства. На практике такие проекты получают полную поддержку проектной группы вплоть до его окончания;

2. Оперативная необходимость. В этом случае та или иная оперативная необходимость и является критерием выбора проекта;

3. Конкурентная необходимость. Используется, как правило, с целью получения определенной компанией конкурентных преимуществ перед конкурентами. В данном случае критерием выбора проекта являются конкурентные преимущества, которые может получить компания при условии эффективной реализации того или иного проекта;

4. Расширение товарной линейки компании. В данном случае критерием выбора проекта являются критерии нового продукта или продуктов, которые наиболее эффективно «вписываются» в товарную стратегию компании;

5. Метод сравнительной выгоды. Проекты распределяются по выбранным относительным достоинствам каждого проекта. Практики проектного менеджмента называют такой метод – Q-Sort;

6. Экологическая устойчивость. В странах с развитой экономикой (особенно это касается стран «большой двадцатки»), все чаще и чаще требования экологической устойчивости проекта является ключевым требованием для получения финансирования того или иного проекта.

Далее рассмотрим числовые модели отбора проектов. Следует указать, что большинство компаний рассматривают прибыль проекта как самый главный критерий его эффективности. Поэтому рассмотрим числовые модели «прибыль/прибыльность» [19, c.175]:

1. Период окупаемости. Это частное от деления общего количества начальных инвестиций в проект на ожидаемый чистый годовой приток доходов от проекта. Отношение этих двух величин равняется количеству лет, необходимых для полной окупаемости вложений в проект;

2. Дисконтированный поток денежных средств. Данный метод называют также методом чистой приведенной стоимости. Ведущие российские компании, специализирующиеся на управлении инвестиционными проектами (Интеко, ПИК и другие) называют чистую приведенную стоимость как чистый дисконтированный доход (ЧДД) и рассчитывают указанный показатель как разницу между приведенными доходами и приведенными затратами:

(1)

где Д_прив – приведенные к текущему моменту доходы проекта;

З_прив – приведенные к текущему моменту затраты проекта.

3. Внутренняя норма доходности (IRR). Компании-лидеры отечественного рынка управления проектами дают следующее определение внутренней нормы доходности: какая процентная ставка банка соответствует эффективности проекта. Это показатель, обратный по подсчетам расчету ЧДД. Как правило, для подсчетов IRR показатель ЧДД принимается равным нулю;

4. Индекс прибыльности (PI). Равен чистой приведенной стоимости всех будущих денежных потоков деленных на величину начальных инвестиций.

Также к числовым моделям относятся модели количественных оценок. В отличие от моделей Прибыль/прибыльность, которые рассматривают уровень прибыльности как единственный критерий принятия решений, модели количественных оценок используют несколько критериев и различные их комбинации.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
КОМПАНИИ MARHATTER

2.1 Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия за 2015-2016 годы

Проанализируем финансовое состояние компании MARHATTER в 2015 – 2016 годах. Рассмотрим финансовые результаты деятельности компании MARHATTER (таблица 2.1) [20].

Таблица 2.1

Динамика финансовых результатов компании MARHATTER в 2015 – 2016 гг. (тыс. рублей)

Наименование показателя	2015	2016	Отклонение 2015 к 2014 (%)
Выручка	115998	139940	120,6
Себестоимость продаж	92347	104905	113,6
Валовая прибыль (убыток)	23650	35035	148,1
Управленческие расходы	8564	11482	134,1
Чистая прибыль (убыток)	12022	16845	140,1

В 2016 году выручка компании увеличилась на 20,6% по сравнению с 2015 годом, что свидетельствует об увеличениях объемов продаж. Себестоимость реализованной продукции увеличилась на 13,6 % по сравнению с 2015 годом. Темпы роста себестоимости ниже по сравнению с ростом объема реализации являются положительным явлением и свидетельствуют о том, что прибыльность компании повышается.

Указанная динамика выручки и себестоимости привела к тому, что объем валовой прибыли от реализации продукции увеличился в 2016 году на 48,1 %.

Все вышеперечисленное привело к тому, что в 2016 году чистая прибыль компании MARHATTER увеличилась на 40,1 % и составила 16845 тыс. руб.

На следующем этапе проведем анализ активов компании в 2015 – 2016 гг. (таблица 2.2) [20].

Таблица 2.2

Динамика и структура активов компании MARHATTER в 2015 – 2016 гг. (тыс. рублей)

Наименование показателя	2015	2016	Структура		Отклонение
			2015	2016	2016 к 2015
Нематериальные активы	1548	1838	0,5	0,6	118,7
Основные средства	114485	152575	36,6	46,2	133,3
Финансовые вложения	952	961	0,3	0,3	101,0
Прочие внеоборотные активы	17681	328	5,6	0,1	1,9
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I	134666	155702	43,0	47,2	115,6
Запасы	57367	65235	18,3	19,8	113,7
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	2657	2844	0,8	0,9	107,0
Дебиторская задолженность	97548	80711	31,1	24,4	82,7
Денежные средства и денежные эквиваленты	19595	24164	6,3	7,3	123,3
Прочие оборотные активы	1378	1489	0,4	0,5	108,1
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II	178545	174442	57,0	52,8	97,7
БАЛАНС	313211	330144	100,0	100,0	105,4

В анализируемом периоде структура активов компании несколько изменилась. Так в 2016 году на 33,3% увеличился объем основных средств компании и соответственно увеличился их удельный вес в структуре активов – с 36,6% в общей структуре активов в 2015 году до 46,2% в 2016 году. Существенно снизился объем прочих необоротных активов и соответственно их удельный вес в общей структуре активов – в 5,6% в 2015 году до 0,1% в 2016 году. Все это привело к увеличению общей суммы необоротных активов на 15,6% в 2016 году по сравнению с 2015 годом и увеличению удельного веса внеоборотных активов в общем объеме активов компании с 43,0% в 2015 году до 47,2% в 2016 году.

Доля оборотных активов в структуре активов предприятия несколько снизилась в анализируемом периоде с 57,0% в 2015 году до 52,8 % в 2016 году, при этом динамика абсолютного значения данного показателя также была отрицательной – общий объем оборотных активов уменьшился на 2,7% по сравнению с 2015 годом. Наиболее существенную часть оборотных активов предприятия составляла дебиторская задолженность, уровень которой снизился в 2016 году на 17,3 % по сравнению с 2015 годом, при этом ее удельный вес в общей сумме активов также несколько снизился с 31,1 % в 2015 году до 24,4 % в 2016 году. Это свидетельствует о том, что компания в 2016 году более эффективно управляла дебиторской задолженностью и не допускала ее чрезмерного накопления. При этом необходимо отметить, что данный показатель остается достаточно высоким и требует внимания специалистов компании. Прочие оборотные активы имели несущественный удельный вес в общей структуре активов. Также в анализируемом периоде несколько увеличился объем активов компании, их динамика составила 5,4% в 2016 году по сравнению с 2015 годом это свидетельствует о том, что компания расширяет свою деятельность.

Проанализируем структуру пассивов компании (таблица 2.3) [20].

Таблица 2.3

Динамика и структура капитала компании MARHATTER в 2015-2016 годах (тыс. рублей)

Наименование показателя	2015	2016	Структура		Отклонение 2016 к 2015
			2015	2016
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	21583	21583	6,9	6,5	100,0
Добавочный капитал	56353	56353	18,0	17,1	100,0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	25316	34719	4,6	10,5	241,0
Итого собственный капитал	103415	112818	33,0	34,2	109,1
Заемные средства	1082	3170	0,3	1,0	292,9
Итого долгосрочные заемные средства	1082	3170	0,3	1,0	292,9
Заемные средства	20471	36424	6,5	11,0	177,9
Кредиторская задолженность	186541	177653	59,6	53,8	95,2
Прочие краткосрочные обязательства	468	3250	0,1	1,0	694,7
Итого краткосрочные обязательства	208714	217327	66,6	65,8	104,1
БАЛАНС	313211	330144	100,0	100,0	105,4

Структура пассивов компании в анализируемом периоде существенно не изменяется. Объем собственного капитала возрос в 2016 году на 9,1% по сравнению с 2015 годом, а его удельный вес в общей структуре капитала компании увеличился с 33,0 до 34,2%. При этом суммы уставного и добавочного капиталов в анализируемом периоде не изменились, но в 2,5 раза возрос объем нераспределенной прибыли, а ее удельный вес в структуре капитала увеличился с 4,6% в 2015 году до 10,5% в 2016 году. Наблюдаемый удельный вес собственного капитала в общей структуре пассивов компании является недостаточным для финансовой устойчивости компании и свидетельствует о том, анализируемая компания зависит от привлеченных средств [30, c.205].

Объем долгосрочных заемных средств, привлеченных компанией в анализируемом периоде незначительный, даже принимая во внимание их рост практически в три раза в 2016 году по сравнению с уровнем 2015 года, при этом их удельный вес в общей структуре источников финансирования увеличился с 0,3% до 1,0% в 2016 году, что свидетельствует о том, что компания не зависит от долгосрочных заемных средств.

Объем краткосрочных обязательств составляет наибольший удельный вес в общей структуре источников финансирования и несколько снижается с 66,6% в 2015 году до 65,8% в 2016 году, но при этом имеет положительную динамику. Это свидетельствует о том, что основным источником финансирования деятельности компании являются краткосрочные привлеченные средства, большую часть которых составляет кредиторская задолженность, удельный вес которой, даже после снижения в 2016 году до 53,8% по сравнению с 59,6% в 2016 годом остается критически высоким. Можно говорить о том, что компания не имеет возможности вовремя оплачивать кредиторскую задолженность и фактически финансирует за ее счет свою операционную деятельность [30, c.234].

Кроме того, в 2016 году увеличился удельный вес краткосрочных заемных средств на 77,9%, а их удельный вес в общей структуре пассивов возрос до 11,0% по сравнению с 6,5% в 2015 году. Финансовое состояние предприятия определяется также его ликвидностью. Ликвидность предприятия определяется активами, срок перехода которых в денежные средства соответствует сроку погашения кредитов. От уровня ликвидности баланса во многом зависит платежеспособность предприятия. Основным признаком ликвидного баланса считается формальное превышение суммы оборотных средств над краткосрочными пассивами. Чем выше это значение превышения, тем более устойчивое финансовое состояние имеет предприятие с точки зрения ликвидности.

Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Показатели деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов демонстрирует эффективность использования активов и означает количество оборотов всего капитала за год (или любой другой период) и количество денежных средств, которые генерирует единица активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует активность использования и интенсивность оборота оборотных активов. Данный коэффициент показывает, сколько раз за исследуемый период оборотные активы совершили полный оборот и какой размер выручки они сгенерировали. К оборотным активам относят дебиторскую задолженность, денежные средства, запасы и расходы будущих периодов, краткосрочные финансовые вложения. Чем выше уровень данного коэффициента, тем более эффективно работает предприятие

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов демонстрирует скорость использования запасов и быстроту оборота. Чем больше значение коэффициента оборачиваемости запасов и затрат активов, тем выше активность предприятия в генерировании денежных средств. В то же время чрезмерно высокий коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов может означать острую нехватку запасов и быстрое опустошение.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Это показатель скорости погашения предприятием своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз (обычно, за год) предприятие оплачивает среднюю величину своей кредиторской задолженности, иными словами коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств. Показатель указывает на характер использования денежных средств на предприятии. Индикаторы денежной оборачиваемости характеризуют скорость трансформации активов в денежные средства, а также скорость погашения обязательств, показатели отражают степень деловой активности и операционной эффективности организации.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Это показатель скорости погашения предприятием своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Фондоотдача является основным показателем эффективности использования основных средств предприятия и показывает, на какую сумму произведено продукции или услуг компании с использованием ее основных производственных фондов.

Коэффициенты оборачиваемости, порядок их расчета, а также период оборачиваемости каждого вида активов приведены в таблице 2.4 [20].

Таблица 2.4

Показатели деловой активности компании MARHATTER за 2015-2016 годы

Коэффициенты	Порядок расчета	2015	2016
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости активов	стр 2110(Ф2) /стр1600 -сред(Ф1)	3,7	4,2
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	стр 2110(Ф2) /стр1200 сред (Ф1)	6,5	8,0
Коэффициент оборачиваемости запасов	стр 2110(Ф2) /стр1210+стр 1220 сред (Ф1)	20,2	21,5
Продолжение таблицы 2.4
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	стр 2110(Ф2) /стр1230 сред (Ф1)	11,9	17,3
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	стр 2110(Ф2) /стр1250 сред(Ф1)	59,2	57,9
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	стр 2110(Ф2) /стр1520 (Ф1) сред	6,2	7,9
Оборачиваемость активов по данным за год в днях	365/Коб	98,5	87,5
Оборачиваемость оборотных активов за год в днях		56,2	45,5
Оборачиваемости дебиторской задолженности за год в днях		30,7	21,1
Оборачиваемости денежных средств за год в днях		6,2	6,3
Оборачиваемости кредиторской задолженности за год в днях		58,7	46,3
Фондоотдача	стр 2110(Ф2) /стр1130сред (Ф1)	10,1	9,2

Анализируя данные таблицы 2.4 можно сделать следующие выводы:

По большинству показателей компания показывает неплохой уровень деловой активности. В то же время длительные сроки оборачиваемости кредиторской задолженности, требуют внимания со стороны руководства компании.

2.2 Организационно-экономическая характеристика предприятия

История компании MARHATTER начинается с 1987 года, именно в этом году была начата производственная деятельность компании. Стратегическим направлением деятельности было выбрано производство и продажа головных уборов и аксессуаров. Ассортимент изделий компании растёт. Постепенно компания прочно закрепляет свои позиции на рынке по продаже вязаных головных уборов и аксессуаров. Период времени в 1987 года по 1998 год характеризовался как постоянное расширение ассортимента и увеличение штата сотрудников. В 1998 году компания приобретает производственные мощности, а к 2000 году становится единоличным собственником большого трикотажного производства в г. Твери. К 2010 году компания открывает торговое представительство в г. Москве. Начиная с 2010 года продукция компании продается в федеральных торговых сетях «Снежная королева» и «Мир кожи и меха». По состоянию на 2016 год компания является собственников трех известных брендов: Marhatter, SNEZHNA и ELFRIO.

Хозяйственная деятельность компании происходит на основании следующих государственных законодательных актов:

- Конституции РФ;

- Гражданского кодекса РФ;

- Трудового кодекса РФ;

Миссия предприятия – мы помогаем людям стать красивее.

Цели [20]:

1. К 2021 году завоевать рыночную долю на выбранном рынке в 15% (стратегическая цель);
2. За 2017-2018 годы занять долю рынка равную 7% (по состоянию на конец 201 рыночная доля компании составляла 4%).
3. Создать и внедрить корпоративную культуру к концу 2018 года;
4. Создать и внедрить стратегию социальной ответственности бизнеса перед социумом к 2020 году.

Задачи:

1. Выполнить модернизацию оборудования предприятия к концу 2018 года;
2. Усилить к концу 2017 году уровень планирования производства и загруженности оборудования;
3. Нанять на работу профессионального специалиста по работе с персоналом с целью реализации программы развития персонала предприятия.
4. К концу 2020 года вывести на рынок страны 2 новых бренда.

Анализ организационной структуры. С помощью рисунка 2.1 представим организационную структуру предприятия.

Директор компании

Зам. директора по производству

Зам. директора по финансам

Зам. директора по маркетингу и развитию

Подчиненный персонал

Подчиненный персонал

Подчиненный персонал

Рис. 2.1. Организационная структура предприятия

Организационная структура предприятия является многоуровневой линейной организационной структурой управления (рисунок 2.1). Принцип указанной организационной структуры ‑ наличие вертикальных связей между соответствующими элементами организационной структуры и строится такая структура по принципу иерархии. Такая структура характеризуется единоначалием генерального директора. Кроме того, каждый работник или руководитель подчиняется непосредственно одному вышестоящему должностному лицу. Через это должностное лицо работник связан с более высокими уровнями управления предприятием. Достоинствами указанной организационной системы является:

- оперативность принятия решения;

- оперативность реализации управленческих решений;

- исключается дублирование полномочий;

- исключается противоречивость указаний руководства.

Выполняя анализ приведенной в данном параграфе информации, можно сделать вывод о том, что анализируемой компании необходимо внедрить проектное управление в процесс подготовки и выпуска новой продукции. В результате этого будет достигнуто:

- более эффективный контроль над использованием финансовых ресурсов компании;

- повысится квалификация персонала компании;

- увеличится гибкость компании с способность компании быстро реагировать на изменения внешней среды;

- повысится репутация компании на выбранном рынке.

Приведем основные этапы обоснования целесообразности разработки и внедрения инвестиционного проекта.

1. Анализируемое предприятие является прибыльным, рентабельным, имеет свободные денежные средства для развития нового направления деятельности.

2. Продукция и услуги:

- предприятие специализируется на производстве трикотажных изделий, в штате предприятия имеются квалифицированные технологи;

- продукция, которую выпускает предприятие, в настоящий момент имеет ярко выраженную зависимость объема продаж от сезона, пиком реализации является осенне-зимний сезон. Открытие нового направления даст возможность снизить сезонность продаж.

Таким образом, в данном случае можно выделить следующие основные причины для разработки и внедрения инвестиционного проекта:

- компания является прибыльной и имеет достаточное количество свободных денежных средств для открытия нового направления;

- компания имеет свободные помещения для открытия нового направления;

- стратегией компании предполагает стратегию дифференциации.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ОСНОВНЫХ РАЗДЕЛОВ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В КОМПАНИИ MARHATTER

3.1 Расчет критериев проекта

Данный параграф начнем с анализа рынка трикотажных изделий России. Российский рынок трикотажных изделий (с 2013 по 2016 годы) характеризуется постоянным снижением отечественного производства. На фоне сокращения объема производства отечественных производителей, растет доля импорта и растет доля контрафактной продукции. Так по данным издания BusinesStat в 2013-2016 годах объем нелегального импорта в страну трикотажных изделий составлял не менее 40-42% от общего объема импорта трикотажных изделий в нашу страну. Далее указанное издание прогнозирует, что в 2017-2020 годах указанная ситуация с нелегальным импортом сохранится. По оценкам того же издания легальное производство трикотажных изделий с 2013 по 2016 годы уменьшилось на 5,5%: с 700,3 миллионов штук до 660 миллионов штук. Далее с помощью рисунка 3.1 выполним анализ структуры производства трикотажных изделий РФ за 2015-2016 годы [20].

Рис. 3.1. Структура рынка трикотажных изделий РФ за 2015-2016 годы

Тем не менее, анализ материалов предприятия и анализ литературных источников позволил автору сделать вывод о том, что рынок трикотажных изделий нашей страны можно считать независимым по сырьевой базе. Так, например, в ряде федеральных округов России налажен выпуск трикотажного полотна, который является сырьем для многих трикотажных изделий. Наибольшее количество трикотажного плотна было произведено в 2016 году в приволжском федеральном округе – 74%, На Центральный федеральный округ приходится 20% произведенного трикотажного полотна, а на остальные федеральные округа приходится оставшаяся часть – 6%.

Анализ производства трикотажных изделий показал, что три федеральных округа производят 70% всего объема выпуска трикотажных изделий: это Приволжский, Центральный и Южный федеральные округа. Объем производства трикотажных изделий в 2015-2016 годах на территории РФ представим в виде рисунка 3.2 [20].

Рис. 3.2. Объем производства трикотажных изделий в РФ в 2015-2016 годах по федеральным округам, %

В связи с тем, что анализируемое в данной дипломной работе предприятие проводит хозяйственную деятельность на рынке трикотажных изделий в сегменте верхнего трикотажа, автором предлагается более детально выполнить анализ сегмента – верхний трикотаж.

К верхнему трикотажу относятся следующие изделия:

- пальто;

- свитера;

- кофты;

- туники;

- джемпера;

- юбки;

- брюки;

- шапочки;

- шарфы.

Анализ трех самых крупных российских производителя верхнего трикотажа выполним с помощью таблицы 3.1 [20]:

Таблица 3.1

Три самых крупных производителя верхнего трикотажа РФ за 2016 год

Производитель	Доля рынка производителя (%)
ЗАО «Джи Джэй Корпорейшн», Ростовская область	22
ЗАО «Ишимбайская трикотажная фабрика», Республика Башкортостан	2,5
ЗАО «Глория джинс», Кабардино-Балкарская Республика	2,2

Таким образом, в таблице 3.1 автор указал трех самых крупных производителя верхнего трикотажа российского рынка. Общий объем производства указанных производителей составил в 2016 году 26,7%. Ассортимент указанных предприятий включает все выше представленные ассортиментные позиции верхнего трикотажа. Далее, с помощью таблицы 3.2 представим трех самых крупных отечественных производителя чулочно-носочных изделий.

Таблица 3.2

Три самых крупных производителя чулочно-носочных изделий РФ за 2016 год

Производитель	Доля рынка производителя (%)
ЗАО «Смоленская чулочная фабрика», Смоленская область	11,8
ОАО «Гамма», Орловская область	10,7
ООО «Клинволокно», Московская область	9,8

Таким образом, в таблице 3.2 автор указал трех самых крупных производителя чулочно-носочных изделий российского рынка. Общий объем производства указанных производителей составил в 2016 году 32,3%. Кроме того, далее автор считает необходимым указать дополнительную аналитическую информацию о сегменте чулочно-носочных изделий РФ:

- на протяжении трех последних лет в России наблюдается спад производства детских чулочно-носочных изделий;

- в 2016 году производство детских чулочно-носочных изделий сократилось на 5,9% по сравнению с 2015 годом;

- производство чулочно-носочных изделий для женщин и мужчин в 2016 году увеличилось на 5% и 3,5% соответственно по сравнению с 2015 годом.

Таким образом, на основании полученных результатов проведенного в параграфе 3.1 исследования, автором предлагается компании MARHATTER реализовать инвестиционный проект по выпуску женских чулочно-носочных изделий.

3.2 Экономическое обоснование целесообразности инвестиционного проекта компании Marhatter

Технологический процесс изготовления колготок и чулок достаточно схож с производственным процессом изготовления теплых колготок и носков, сырьем для которых служит хлопчатобумажное волокно. Но при изготовлении капроновых колготок и чулок имеется ряд особенностей. В частности, производство колготок и чулок включает в себя большее количество этапов, а это в свою очередь является причиной необходимости несколько другого оборудования в сравнении с производством теплых изделий.

Чтобы получить две трубообразные заготовки, из которых в последующем будут получены колготки, необходимо наличие кругловязальных агрегатов. В производственном процессе также понадобятся оверлоки (плоскошовный агрегат), которые осуществляют швейные операции, а также формовочные машины, которые осуществляют термофиксацию, красильная аппаратура, которая придает изделиям нужный оттенок (капроновое волокно белое), упаковочный агрегат.

Проект предполагает производство 1000 тысяч пар колготок и чулок в ассортименте в год.

В настоящее время предприятия имеет площадь для размещения дополнительного цеха для производства чулочных изделий. Капитальный ремонт помещения цеха займет 1,5 месяца, монтаж оборудования и пусконаладочные работы – 2 недели, набор и обучение сотрудников– 1 месяц.

Таким образом, подготовительный период реализации проекта составит 3 месяца. В течение 4-го месяца предприятие выйдет на проектную мощность. График реализации проекта приведен в таблице 3.3

Средний процент выполнение производственной программы в 2018 году составит 70,8%, то есть будет произведено 708 тысяч пар чулок и колготок ассортименте. В 2019 – 2022 гг. будет производиться по 1000 тысяч штук колготок ежегодно [20].

Таблица 3.3

Выход на проектную мощность

	Периоды
	январь 2018	февраль 2018	март 2018	апрель 2018	Май-декабрь 2018		2019		…	2022
Этапы реализациии проекта	Ремонт	Ремонт/ монтаж	Обучение	Выход на проектную мощность	Работа в полную мощность
Объем производства	0	0	0	50%	100%	100%		100%			100%

На следующем этапе рассчитаем себестоимость производства 1 пары колготок. Расчет будем проводить для классической модели колготок плотностью 20 den.

Рассчитаем стоимость сырья для производства колготок (таблица 3.4). Сырье будет рассчитано с учетом отходов.

Таблица 3.4

Расчет стоимости сырье для производства 1 единицы колготок

Наименование	Ед. изм	Кол-во	Цена за ед. изм (руб)	Стоимость (руб)
Нить капроновая №100	грамм	20	2,1	42
Нить капроновая № 10	грамм	9	1,8	16,2
Краска для капрона	грамм	3,5	6,4	22,4
Всего				80,6

Таким образом, стоимость сырья составит 80,6 руб. на одну пару колготок.

На следующем этапе определим затраты на оплату труда. В цеху планируется работа 16 человек, непосредственно занятых производством чулочных изделий. Штат цеха будет состоять из технолога, рабочих основного производства и упаковщиков. Фонд заработной платы сотрудников рассчитан в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Расчет фонда заработной платы сотрудников цеха по производству чулочных изделий

Работники	Численность, чел	Часовая тарифная ставка, руб.	Отработанное время, ч.	Тарифный фонд З/П, руб.	Доплаты и премии (20% от основной з/п), руб.	Годовой фонд заработной платы, руб.
Технолог	1	420	1970	827400	165480	992880
Рабочие основного производства	13	300	1970	7683000	1536600	9219600
Упаковщики	2	260	1970	1024400	204880	1229280
Всего				9534800	1906960	11441760

Далее приведем список необходимого оборудования и рассчитаем размер амортизационных отчислений (Таблица 3.6)

Таблица 3.6

Расчет суммы необходимых инвестиций и амортизационных отчислений

Оборудование	Коли чество	Стоимость, руб	Норма амортизации, %	Сумма амортизации в год
Кругловязальная машина Orizio CMOAN	2	960000	20	192000
Кругловязальная машина MAYER OV	4	4350000	20	870000
Формовочная машина «Cortese»	2	910000	20	182000
Формовочная машина Terrot I3P	2	181000	20	36200
Оборудование для покраски	2	204000	20	40800
Принтер-аппликатор ALX 924	1	9500	20	1900
Аппарат для упаковки	2	256000	20	51200
Всего		6870500		1374100

На следующем этапе рассчитаем полную себестоимость единицы продукции и затраты на весь выпуск (Таблица 3.7) [20].

Таблица 3.7

Расчет себестоимости производства чулочных изделий

Статья	Затраты на 1 кг	Затраты на весь выпуск
Сырье	80,50	80500000
Оплата труда	11,44	11441760
Начисления на фонд ЗП	3,43	3432528
Инструмент и приспособления	0,54	540300
Амортизационные отчисления	1,37	1374100
Прочие расходы	16,10	16100000
Всего	113,39	113388688

Таким образом, себестоимость 1 единицы классических колготок составит 113,39 руб. Для того, чтобы добиться конкурентного преимущества по цене, цена 1 пары колготок оптовым покупателям составит 150 рублей. Данная цена является конкурентоспособной и должна обеспечить предприятию стабильные объемы продаж.

Внедрение на предприятии нового вида деятельности, как правило, связано с необходимостью инвестиционных вложений в его основные фонды. Такие вложения включают затраты на подготовку или покупку помещений, покупку и монтаж необходимых основных фондов, инструментов и приспособлений.

Поскольку в данный момент предприятие не имеет свободных денежных средств, для реализации мероприятий будут использоваться заемные средства. Рассчитаем сумму необходимого финансирования (Таблица 3.8)

Таблица 3.8

Расчет суммы необходимого финансирования

Наименование	Сумма, руб
Ремонт помещения цеха и приведение его в соответствие с санитарными нормами	2420000
Покупка оборудования (включая монтаж)	6870500
Покупка инструментов и приспособлений	540300
Всего	9830800

Таким образом, в кредит необходимо взять 9830800 рублей. Кредит будет предоставлен Сбербанком. Годовая кредитная ставка составит 18%.

По условиям кредита, он будет взят до реализации проекта и будет погашаться начиная со второго года реализации проекта в течении четырех лет равными частями. Схему погашения кредита рассмотрим в таблице 3.9.

Таблица 3.9

Схема погашения кредита.

Показатель	1-год	2-год	3-год	4-год	5-год
Получено кредита	9830800	0	0	0	0
Оплата основного долга	0	2457700	2457700	2457700	2457700
Оплата процентов по кредиту	0	1769544	1327158	884772	442386
Всего оплата кредита	0	4227244	3784858	3342472	2900086

На следующем этапе рассмотрим план текущих издержек, выручки и прибыли от реализации проекта (таблица 3.10)

Таблица 3.10

План текущих издержек, выручки и прибыли от реализации проекта

Показатель		1-й год		2-год		3-год		4-год		5-год
1		2		3		4		5		6
Количество реализованной продукции в натур.единица, шт		708 000		1 000 000		1 000 000		1 000 000		1 000 000
Цена реализации натур. единицы произведенной продукции, руб		150		150		150		150		150
Объем реализации в денежном выражении, руб		106 200 000		150 000 000		150 000 000		150 000 000		150 000 000
Себестоимость произведенной продукции, руб		80 280 120		113 390 000		113 390 000		113 390 000		113 390 000
Продолжение таблицы 3.10
1	2		3		4		5		6
Операционные издержки (себестоимость - аморизация), руб	78 906 020		112 015 900		112 015 900		112 015 900		112 015 900
Амортизация	1 374 100		1 374 100		1 374 100		1 374 100		1 374 100
Налоги н платежи, которые выплачиваются по фин. результату	2 336 400		3 300 000		3 300 000		3 300 000		3 300 000
Прибыль до налогообложения: (8) = (3) - (4) - (7)	23 583 480		33 310 000		33 310 000		33 310 000		33 310 000
Сумма налога на прибыль	4 716 696		6 662 000		6 662 000		6 662 000		6 662 000
Сумма процентных платежей	0		1 769 544		1 327 158		884 772		442 386
Чистая прибыль: (11) = (8)-(9)-(10)	18 866 784		24 878 456		25 320 842		25 763 228		26 205 614
Чистая прибыль нарастающим итогом	18 866 784		43 745 240		69 066 082		94 829 310		121 034 924

На следующем этапе рассмотрим основные показатели проекта за весь период его реализации, т.е. за 5 лет, а именно – выручку от реализации колготок, затраты на производство и сбыт, балансовую прибыль и чистую прибыль, которые получит предприятие в результате организации проекта. Эти показатели приведены на рисунке 3.3 [20].

Рис. 3.1 Основные показатели проекта

Для правильной оценки эффективности любого инвестиционного проекта необходимо, прежде всего, правильно распланировать денежные потоки. Финансовый план является ключевым для определения эффективности проекта. Назначением финансового плана является определение суммарных доходов и расходов, с которыми связана реализация проекта и необходимость привлечения средств.

Все денежные потоки реализации проекта можно подразделить на потоки денежных поступлений и потоки расходов.

Также денежные потоки делятся на потоки от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.

Рассмотрим формирование денежных потоков по трем видам деятельности предприятия: операционной, инвестиционной, финансовой. Для удобства и наглядности рассчитаем их значения поквартально (Приложение 1).

Уже на данном этапе расчета эффективности проекта можно говорить о том, что по всем периодам денежные потоки положительные, что свидетельствует о прибыльности проекта.

3.3 Оценка влияния инвестиционного проекта на финансовые результаты в компании Marhatter

Эффект от реализации проекта может быть оценен при помощи следующих показателей:

• Чистый дисконтированный доход;
• Внутренняя норма доходности;
• Срок окупаемости.

Проект является эффективным, если ЧДД инвестиционного проекта положителен.

Чем выше ЧДД, тем эффективнее предпринимательский проект.

Для расчёта ЧДД воспользуемся следующей формулой 2.

(2)

где Т – максимальное количество лет проекта, лет;

t – год осуществления проекта, шаг расчёта;

P_t – результаты, достигаемые на t–ом шаге расчета, руб.;

З_t – затраты, осуществляемые t–ом шаге расчета, руб.;

Е_н – коэффициент дисконтирования, %.

В п. 3.1 было обосновано, что норма дисконтирования для данного инвестиционного проекта составляет 14%

Индекс доходности (ИД) инвестиций представляет собой отношение суммы приведённых эффектов к величине капиталовложений.

ИД рассчитывается по формуле 3.

(3)

где К – капиталовложения.

Индекс доходности показывает уровень эффективности капиталовложения при принятой норме дисконта.

Если ИД > 1, то проект эффективен, а если ИД < 1, то неэффективен.

Для наглядности расчета построим финансовый профиль проекта с учетом ставки дисконтирования по кварталам периоде реализации проекта (таблица 3.11)

Таблица 3.11

Финансовый профиль проекта

Период	Денежный поток	Коэффициент дисконтирования	Дисконти рованный денежный поток	Дисконтированный денежный поток накопленным итого
1 квартал 1 года	-9830800	1,00	-9830800,00	-9830800,00
2 квартал 1 года	5886309,00	0,88	5163428,95	-4667371,05
3 квартал 1 года	7005525,00	0,88	6145197,37	1477826,32
4 квартал 1 года	7005525,00	0,88	6145197,37	7623023,68
1 квартал 2 года	6651616,20	0,77	5118202,68	12741226,36
2 квартал 2 года	6651616,20	0,77	5118202,68	17859429,04
3 квартал 2 года	6651616,20	0,77	5118202,68	22977631,72
4 квартал 2 года	6651616,20	0,77	5118202,68	28095834,40
1 квартал 3 года	6740093,40	0,67	4549371,06	32645205,46
2 квартал 3 года	6740093,40	0,67	4549371,06	37194576,52
3 квартал 3 года	6740093,40	0,67	4549371,06	41743947,58
4 квартал 3 года	6740093,40	0,67	4549371,06	46293318,64
1 квартал 4 года	6828570,60	0,59	4043061,97	50336380,62
2 квартал 4 года	6828570,60	0,59	4043061,97	54379442,59
3 квартал 4 года	6828570,60	0,59	4043061,97	58422504,57
4 квартал 4 года	6828570,60	0,59	4043061,97	62465566,54
1 квартал 5 года	6917047,80	0,52	3592497,88	66058064,42
2 квартал 5 года	6917047,80	0,52	3592497,88	69650562,30
3 квартал 5 года	6917047,80	0,52	3592497,88	73243060,17
4 квартал 5 года	6917047,80	0,52	3592497,88	76835558,05
Всего	118615871,0		76835558,05

Из таблицы 3.11 можно определить значение чистого дисконтированного дохода, как сумму дисконтированных денежных потоков:

ЧДД = 76835558,05 руб.

Индекс доходности инвестиций составит:

ИД = 86666358 /9830800= 8,81

Таким образом:

ЧДД>0, что свидетельствует о прибыльности проекта.

ИД>1, что также говорит о доходности проекта. При этом необходимо отметить, что индекс доходности инвестиционного проекта означает, что чистый дисконтированный доход от реализации проекта за 5 лет в 8,81 раз превысит сумму первоначально вложенных инвестиций.

Срок окупаемости представляет собой период времени с момента выдачи кредита (первый квартал первого года) до момента, когда сумма накопленной чистой прибыли и амортизационных отчислений сравняется с суммарным объемом инвестиций [20].

Расчет срока окупаемости (Т_ок) предпринимательского проекта осуществляется по формуле 4:

(4)

где И – размер инвестиций, необходимый для реализации предпринимательского проекта, руб.;

ЧД (год) – ежегодный чистый доход, руб.

При неодинаковом уровне чистого дохода срок окупаемости удобно приблизительно найти графическим методом (рисунок 3.4).

Рис. 3.3 Расчет срока окупаемости проекта

На рисунке 3.3 видно, что чистый дисконтированный поток становится положительным в третьем квартале 1 года реализации проекта, то есть приблизительный срок окупаемости составляет между 6 и 9 месяцами. Рассчитаем срок окупаемости более точно:

Т_ок = количество отрицательных периодов - (последнее отрицательное значение чистого дисконтированного дохода накопленным итогом/первое положительное значение чистого дисконтированного дохода накопленным итогом после последнего отрицательного значения накопленным итогом) * кол-во месяцев в периоде

Т_ок = 8,5 месяцев

Резюмируя проведенные расчеты, приведем все основные показатели предлагаемого проекта (таблица 3.12).

Таблица 3.12

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта по
производству колготок

Показатель	Значение
1 Чистый дисконтированный доход, руб.	76835558,05
3. Индекс доходности	8,81
3 Срок окупаемости, мес.	8,5 месяцев

Приведенные в таблице 3.12 показатели демонстрируют, что внедрение инвестиционного проекта будет способствовать получению существенного объема выручки от реализации продукции, достаточному уровню рентабельности продаж, также положительно повлияет на финансовое состояния организации. Если рассматривать данное мероприятие как способ сохранения рыночных позиций, то можно говорить о том, что эффект будет положительным, поскольку объем полученной дополнительной прибыли покроет позволит сделать его основную деятельность еще более прибыльной.

Кроме того, данное мероприятие разработано с учетом политики импортозамещения и способствует ее реализации, а также созданию дополнительных рабочих мест.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Под инвестиционным проектом следует понимать процесс вложения определенного количества интеллектуальных, финансовых, материальных и других видов ценностей для решения конкретных, предпринимательских или социальных целей в установленные сроки. При этом финансовым результатом, в случае эффективного достижения целей инвестиционного проекта является полученная прибыль.

Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из четырех этапов, инициация, планирование, исполнение (в том числе мониторинг и контроль) и оценки эффективности реализации проекта. Методология управления проектами является отличным ресурсом для реализации задач управления проектами.

Объектом курсовой работы является компания MARHATTER. В 2016 году выручка компании увеличилась на 20,6% по сравнению с 2015 годом, что свидетельствует об увеличениях объемов продаж. Себестоимость реализованной продукции увеличилась на 13,6 % по сравнению с 2015 годом. Темпы роста себестоимости ниже по сравнению с ростом объема реализации являются положительным явлением и свидетельствуют о том, что прибыльность компании повышается.

В анализируемом периоде показатели рентабельности компании были не высокими, но демонстрировали стабильную прибыльность его деятельности. При этом все показатели рентабельности имели положительную динамику, что свидетельствует о повышении эффективности производства в 2016 году.

Анализируя показатели деловой активности компании MARHATTER необходимо отметить, что по большинству показателей компания показывает неплохой уровень деловой активности. В то же время длительные сроки оборачиваемости кредиторской задолженности, требуют внимания со стороны руководства компании.

История компании MARHATTER начинается с 1987 года, именно в этом году была начата производственная деятельность компании. Стратегическим направлением деятельности было выбрано производство и продажа головных уборов и аксессуаров. Ассортимент изделий компании растёт. Постепенно компания прочно закрепляет свои позиции на рынке по продаже вязаных головных уборов и аксессуаров.

Организационная структура предприятия является многоуровневой линейной организационной структурой управления.

Количество персонала анализируемой компании составляет 317 человек. Годовой фонд заработной платы составляет 95260000 рублей.

На основании полученных результатов проведенного в работе исследования, автором предлагается компании MARHATTER реализовать инвестиционный проект по выпуску женских чулочно-носочных изделий.

Проект предполагает производство 1000 тысяч пар колготок и чулок в ассортименте в год.

Себестоимость 1 единицы классических колготок составит 113,39 руб. Для того, чтобы добиться конкурентного преимущества по цене, цена 1 пары колготок оптовым покупателям составит 150 рублей. Данная цена является конкурентоспособной и должна обеспечить предприятию стабильные объемы продаж.

Проведенные расчеты показали, что значение чистого дисконтированного дохода для проекта составляет 76835558,05 руб., индекс доходности инвестиций составит 8,81, срок окупаемости проекта составляет 8,5 месяцев.

Таким образом, можно сделать вывод об эффективности предложенного инвестиционного проекта и о его положительном воздействии на уровень прибыльности и рентабельности предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Акмаева Р.И. [Текст] Концептуальный подход к формированию эффективного менеджмента на российских предприятиях // Вестник АГТУ. – 2012. – №2. – С.32-38.
2. Акофф. Рассел [Текст] Планирование будущего корпорации М.: Проспект. – 2012. – 538с.
3. Андрейчиков А.В., Андрейчикова О.Н. [Текст] Стратегический менеджмент в инновационных организациях: Системный анализ и принятие решений. – М.: ИНФРА-М. – 2013. – 396с.
4. Веснин В.Р. [Текст] Основы менеджмента: В.Р.Веснин. – М.: Проспект. – 2013. – 320с.
5. Горфинкеля, В.Я. Чернышева Б.Н. [Текст] Инновационный менеджмент: уч. / под ред. В.Я. Горфинкеля и Б.Н. Чернышева. – М.: Вузовский учебник, 2012. – 463 с.
6. Данько, Т.П., Голубев, М.П. [Текст] Менеджмент и маркетинг, ориентированный на стоимость: Т.П. Данько, М.П. Голубев. – М.: ИНФРА – М. – 2014. – 416c.
7. Джуха В.М., Штапова И.С., Жуковская Н.П., Кокин А.Н. [Текст] Стратегический менеджмент: Ростов-на-Дону. – Издательство РГЭУ
   (РИНХ). – 2013. – 199с.
8. Довгань Л.Е. Каракай Ю.В. Артеменко Л.П. [Текст] Стратегическое управление. – К.: Центр учебной литературы. – 2012. – 440с.
9. Дудин М. Н., Лясников Н. В., Широковских С. А. [Текст] Стратегический менеджмент: Второе издание, стереотипное. – М.: КноРус. – 2014. – 252с.
10. Епифанова Н.Ш. [Текст] Инструменты и методы эффективного менеджмента // Вестник АГТУ. – 2015. – №4. –С.14-16.
11. Жемчугов А.М., Жемчугов М.К. [Текст] Сильная стратегия предприятия. Разработка и реализация // Журнал "Стратегический менеджмент". – 2014. – №4. – С.304-314.
12. Зайцев Л. Г., Соколова М. И. [Текст] Стратегический менеджмент: 2-е издание, переработанное и дополненное. – ИНФРА-М. – 2014. – 528с.
13. Зуб А.Т. [Текст] Стратегический менеджмент: – 4-е издание, переработанное и дополненное. – М.: Юрайт. – 2013. – 375с.
14. Казакова Н.А., Александрова А.В., Кондрашева Н.Н., Курашова С.А. [Текст] Стратегический менеджмент. – М.: ИНФРА-М. – 2014. – 320с.
15. Керцнер Г. [Текст] Стратегическое управление в компании. Модель зрелого управления проектами. Перевод с английского. – М.: ДМК Пресс. – 2014. – 320с.
16. Клавсуц И.Л., Русин Г.Л., Цомаева И.В. [Текст] Стратегический менеджмент: Новосибирск: Новосибирский государственный технический университет. – 2014. – 187с.
17. Литвак Б.Г. [Текст] Стратегический менеджмент. 4-е изд. – Юрайт. – 2014. – 460с.
18. Лукичева, Л.И. [Текст] Управленческие решения. – М.: ОМЕГА-Л. – 2014. – 383с.
19. Маркова В.Д., Кузнецова С.А. [Текст] Стратегический менеджмент. Понятия, концепции, инструменты принятия решений. Справочное пособие. – Инфра-М. – 2014. – 350с.
20. Материалы предприятия MARHATTER [Текст], 2016.
21. Международный бизнес. Теория и практика [Текст]: под ред. Погорлецкого А.И., Сутырина С. Ф. – М.: Издательство Юрайт, 2014. – 733с. – Серия: Бакалавр. Углубленный курс.
22. Д. Мередит, С. Мантель мл. Управление проектами СПб - ПИТЕР", — 2014
23. Мыльников Л. А. Микроэкономические проблемы управления инновационными проектами // Проблемы управления. - 2011. - N 3. - С. 11.
24. Мыльников Л. А. Обзор концепций инновационного управления инновационными проектами // Информационные ресурсы России. - 2010. - N 3. - С. 34-39.
25. Обухова Е.А. [Текст] Мотивационные проблемы международного менеджмента [Текст] // Экономика и менеджмент инновационных технологий. – 2014. – № 3. – С.26-28.
26. Пивоваров С.Е. [Текст] Международный менеджмент. Под ред. Пивоварова С. Э. Тарасевича Л. С., Майзеля А. И. – СПб: Питер, 2011. – 576с.
27. Попов Ю. И. Управление проектами: учебное пособие для слушателей образовательных учреждений. – М.: ИНФРА-М, 2010. - 208 с.
28. Романова М. В. Управление проектами: учебное пособие. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2010. - 253 с.
29. Томсон-мл. А. А., Стрикленд III А. Дж. [Текст] Стратегический менеджмент: Концепции и ситуации для анализа. 12-е издание. – М.: Издательский дом Вильямс. – 2013. – 928с.
30. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст] – Ковалев В.В. – М.: «Проспект». – 2014. – 794с.
31. Фомичев А. Н. Стратегический менеджмент [Текст]. – М.: Дашков и к°. – 2014. – 468с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Показатели	Первый год
	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Всего 1 год
1. Инвестиционная деятельность	9830800	0	0	0	0
Инвестиции в технологическую линию	9830800
Денежный поток от инвестиционной деятельности	-9830800	0	0	0	0
Операционная деятельность
Объем продаж , кг.	0	208000	250000	250000	708000
Цена за единицу продукции руб.	150	150	150	150	150
Выручка от реализации, руб	0	31200000	37500000	37500000	106200000
Себестоимость производства	0	23585120	28347500	28347500	80280120
Проценты по кредиту	0	0	0	0	0,00
Налоговые платежи от суммы оборота	0	686400	825000	825000	2336400
Налогооблагаемая прибыль	0	6928480	8327500	8327500	23583480
Налог на прибыль	0	1385696	1665500	1665500	4716696
Прогнозируемая чистая прибыль	0	5542784	6662000	6662000	18866784
Амортизация зданий, сооружений и оборудования	343525	343525	343525	343525	1374100
Денежный поток от операционной деятельности	343525	5886309	7005525	7005525	20240884
Финансовая деятельность
Долгосрочный кредит	9830800	0	0	0	9830800
Погашение суммы долга	0	0	0	0	0
Денежный поток от финансовой деятельности	9830800	0	0	0	9830800
Денежный поток инвестиционного проекта (сальдо реальных денег)	343525	5886309	7005525	7005525	30071684

Продолжение приложения 1

Показатели	Второй год
	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Всего 2 год
1. Инвестиционная деятельность	0	0	0	0	0
Инвестиции в технологическую линию
Денежный поток от инвестиционной деятельности	0	0	0	0	0
2. Операционная деятельность
Объем продаж , кг.	250000	250000	250000	250000	1000000
Цена за единицу продукции руб.	150	150	150	150	150
Выручка от реализации, руб	37500000	37500000	37500000	37500000	150000000
Себестоимость производства	28347500	28347500	28347500	28347500	113390000
Проценты по кредиту	442386	442386	442386	442386	1769544
Налоговые платежи от суммы оборота	825000	825000	825000	825000	3300000
Налогооблагаемая прибыль	7885114	7885114	7885114	7885114	31540456
Налог на прибыль	1577023	1577023	1577023	1577023	6308091
Прогнозируемая чистая прибыль	6308091	6308091	6308091	6308091	25232365
Амортизация зданий, сооружений и оборудования	343525	343525	343525	343525	1374100
Денежный поток от операционной деятельности	6651616	6651616	6651616	6651616	26606465
Финансовая деятельность
Долгосрочный кредит	0	0	0	0	0
Погашение суммы долга	614425	614425	614425	614425	2457700
Денежный поток от финансовой деятельности	-614425	-614425	-614425	-614425	-2457700
Денежный поток инвестиционного проекта (сальдо реальных денег)	6037191	6037191	6037191	6037191	24148765

Продолжение приложения 1

Показатели	Третий год
	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Всего 3 год
Инвестиционная деятельность	0	0	0	0	0
Инвестиции в технологическую линию
Денежный поток от инвестиционной деятельности	0	0	0	0	0
Операционная деятельность
Объем продаж , кг.	250000	250000	250000	250000	1000000
Цена за единицу продукции руб.	150	150	150	150	150
Выручка от реализации, руб	37500000	37500000	37500000	37500000	150000000
Себестоимость производства	28347500	28347500	28347500	28347500	113390000
Проценты по кредиту	331789,5	331789,5	331789,5	331789,5	1327158
Налоговые платежи от суммы оборота	825000	825000	825000	825000	3300000
Налогооблагаемая прибыль	7995711	7995711	7995711	7995711	31982842
Налог на прибыль	1599142	1599142	1599142	1599142	6396568
Прогнозируемая чистая прибыль	6396568	6396568	6396568	6396568	25586274
Амортизация зданий, сооружений и оборудования	343525	343525	343525	343525	1374100
Денежный поток от операционной деятельности	6740093	6740093	6740093	6740093	26960374
Финансовая деятельность
Долгосрочный кредит	0	0	0	0	0
Погашение суммы долга	614425	614425	614425	614425	2457700
Денежный поток от финансовой деятельности	-614425	-614425	-614425	-614425	-2457700
Денежный поток инвестиционного проекта (сальдо реальных денег)	6125668	6125668	6125668	6125668	24502674

Продолжение приложения 1

Показатели	Четвертый год
	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Всего 4 год
Инвестиционная деятельность	0	0	0	0	0
Инвестиции в технологическую линию
Денежный поток от инвестиционной деятельности	0	0	0	0	0
Операционная деятельность
Объем продаж , кг.	250000	250000	250000	250000	1000000
Цена за единицу продукции руб.	150	150	150	150	150
Выручка от реализации, руб	37500000	37500000	37500000	37500000	150000000
Себестоимость производства	28347500	28347500	28347500	28347500	113390000
Проценты по кредиту	221193	221193	221193	221193	884772
Налоговые платежи от суммы оборота	825000	825000	825000	825000	3300000
Налогооблагаемая прибыль	8106307	8106307	8106307	8106307	32425228
Налог на прибыль	1621261	1621261	1621261	1621261	6485046
Прогнозируемая чистая прибыль	6485046	6485046	6485046	6485046	25940182
Амортизация зданий, сооружений и оборудования	343525	343525	343525	343525	1374100
Денежный поток от операционной деятельности	6828571	6828571	6828571	6828571	27314282
Финансовая деятельность
Долгосрочный кредит	0	0	0	0	0
Погашение суммы долга	614425	614425	614425	614425	2457700
Денежный поток от финансовой деятельности	-614425	-614425	-614425	-614425	-2457700
Денежный поток инвестиционного проекта (сальдо реальных денег)	6214146	6214146	6214146	6214146	24856582

ПРОДОЛЖЕНИЕ ПРИЛОЖЕНИЯ 1

Показатели	Пятый год
	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Всего 5 год
1. Инвестиционная деятельность	0	0	0	0	0
Инвестиции в технологическую линию
Денежный поток от инвестиционной деятельности	0	0	0	0	0
2. Операционная деятельность
Объем продаж , кг.	250000	250000	250000	250000	1000000
Цена за единицу продукции руб.	150	150	150	150	150
Выручка от реализации, руб	37500000	37500000	37500000	37500000	150000000
Себестоимость производства	28347500	28347500	28347500	28347500	113390000
Проценты по кредиту	110596,5	110596,5	110596,5	110596,5	442386
Налоговые платежи от суммы оборота	825000	825000	825000	825000	3300000
Налогооблагаемая прибыль	8216904	8216904	8216904	8216904	32867614
Налог на прибыль	1643381	1643381	1643381	1643381	6573523
Прогнозируемая чистая прибыль	6573523	6573523	6573523	6573523	26294091
Амортизация зданий, сооружений и оборудования	343525	343525	343525	343525	1374100
Денежный поток от операционной деятельности	6917048	6917048	6917048	6917048	27668191
3. Финансовая деятельность
Долгосрочный кредит	0	0	0	0	0
Погашение суммы долга	614425	614425	614425	614425	2457700
Денежный поток от финансовой деятельности	-614425	-614425	-614425	-614425	-2457700
Денежный поток инвестиционного проекта (сальдо реальных денег)	6302623	6302623	6302623	6302623	25210491