Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Роль международного валютного фонда в регулировании международного финансового рынка (Проблемы деятельности МВФ в сфере регулирования мирового финансового рынка)

Содержание:

Введение

Актуальность темы.Особое место среди международных валютно-кредитных институтов в системе ООН занимает Международный валютный фонд (МВФ).

МВФ наряду с МБРР были учреждены на международной валютно-финансовой конференции (1-22 июня 1944г.) в Бреттон-Вудсе (США). Их создание было направленно на восстановление экономики стран, пострадавших в ходе Второй мировой войны, обеспечение относительной валютной стабильности в мире и расширение рынков.

Именно Фонд является организацией, которая определяет международные принципы, имеющие решающее значение для развития всей мировой валютной и финансовой системы.

Крушение жесткой Бреттон-Вудской и создание более гибкой Ямайской мировой валютной системы явилось отражением серьезного изменения в расстановке сил между промышленно-развитыми странами. США утратили господствующие позиции в мировой экономике и образовались три «центра силы»: США, ЕЭС и Япония. Следствием этого усилились функции МВФ в качестве координатора политики стран-членов Фонда. Одновременно произошла модификация страновой географии деятельности МВФ. Основными объектами его кредитной деятельности стали развивающиеся страны.

В этом контексте анализ деятельности МВФ в качестве мирового кредитора имеет актуальное значение как с точки зрения адаптации к потребностям мировой экономики и его способности оказывать своевременную помощь странам-членам в случае возникновения финансовых кризисов, так и с позиций усиления необходимости координации политики международных организаций и государств в валютно-финансовой сфере.

Участие в программах стабилизации и развития национальных экономик обуславливает высокий уровень наличия средств у МВФ, что потребовало разработки новых механизмов пополнения его ресурсов.

Так же интерес вызывает рассмотрение перспектив сотрудничества России с МВФ. В условиях экономического роста и увеличения собственных золотовалютных резервов Россия нуждается в выработке нового подхода к взаимоотношениям с МВФ.

Принципиально важным для данной работы является определение роли и места МВФ в современной мировой валютной системе, изучение динамики его развития и перспектив.

Объектом исследования является Международный Валютный Фонд.

Предмет исследования – функции и роль МВФ в мировой экономике.

Цель данной работы – исследовать роль и значение Международного Валютного Фонда в мировой экономике.

В процессе реализации цели необходимо решить следующие задачи:

изучить историю и цели создания Международного валютного фонда;
рассмотреть функции МВФ на современном этапе;
охарактеризовать правовые основы деятельности Международного валютного фонда;
исследовать организационную структуру МВФ;
проанализировать проблемы функционирования Международного валютного фонда на современном этапе.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

Глава 1. История развития, цели и функции МВФ

1.1.Историяи цели создания Международного валютного фонда

В первой половине XX века весь мир был охвачен несколькими происшествиями: Первая мировая война, Великая депрессия 30-х годов и Вторая мировая война. Вследствие Первой мировой войны остро встал вопрос о необходимости регулирования мировой экономической ситуации. Так в 1921 и 1922 годах соответственно были созваны Брюссельская и Генуэзская конференции, но их деятельность не принесла ожидаемых результатов. Во время глобального кризиса 1930-х годов экономическая активность стран резко снизилась. Для того, чтобы обезопасить себя, государства пытались ограничивать импорт, вводить ограничение на валюту, но все их попытки не увенчались успехом. Вместо того, чтобы поднимать свою собственную экономику, страны стремились подорвать и ослабить чужую, что является крайне непродуктивными мерами по борьбе с рецессией. [3, c. 32]

В итоге, цены на товары в среднем по всему миру упали наполовину, а объём мировой торговли сократился почти в три раза. Вторая мировая война только усилила и без того сложную обстановку в мире. Почти вся Европа и СССР были втянуты в борьбу с фашизмом. В это время роль мирового лидера взяли на себя США, которые имели самую сильную на тот момент армию и быстро развивающуюся экономику. В США было создано большое количество комитетов, которые занимались разработкой различных 1260 вариантов урегулирования международной системы экономических отношений. [2, c.5]

Самыми лучшими проектами явились план международного стабилизационного фонда, разработанный Г. Уайтом (США) и план международного клирингового союза – Дж.М. Кейнса (Великобритания). Проект Г. Уайта предполагал укрепление валют стран союзников и создание валютной системы, основанной на «международной валюте». [1, c. 37] Благодаря стабильности курсов риски внешней торговли должны были значительно снизиться, с сокращением издержек капитал мог перетекать из страны в страну на очень выгодных условиях, а следовательно, обладать большей доходностью. ПроектДж.М. Кейнса был неразрывно связан с желанием восстановить былое величие Великобритании. [4, c. 20]

Рассматривалось создание международного клирингового союза, который был бы призван выполнять функции мирового центрального банка, то есть проводить денежную эмиссию, причем в виде безналичного платёжного средства – банкора, к которой должны были иметь доступ все страны союзники. По своей сути это была безналичная система расчетов с использованием овердрафта. Оплата другому государству за какое- либо благо подразумевала списание со счета клиента средств свыше остатка на нём, в результате чего образовывалось дебетовое сальдо. [1].

В итоге, на международной конференции в Бреттон-Вудсе, которая состоялась в период с 1 по 29 июля 1944 года, было принято решение о создании Международного валютного фонда (МВФ), который нёс в себе идеи какДж.М. Кейнса, так и Г.Д. Уайта. Официальной же датой создания МВФ является 27 декабря 1944 года, когда 29 стран подписали окончательный вариант соглашения. Итак, Международный валютный фонд представляет собой специальный финансовый институт, который входит в состав Организации Объединённых Наций, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США. В данный момент количество стран-членов МВФ насчитывает 188 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран [2, c. 302-306]

Во всех своих действиях и начинаниях МВФ руководствуется документом, который называется «Статьи соглашения Международного Валютного Фонда». Данный документ был принят 22 июля 1944 года и не сильно изменился к настоящему времени, претерпев несколько поправок. В данном документе описаны цели создания, обязательства стран-членов, структура управления и прочие вопросы, связанные с организацией фонда. В первой же статье описаны цели международного валютного фонда. [4, c. 20]

Их всего шесть: 1. Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами. 2. Содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли и за счет этого благоприятствовать достижению и поддержанию высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развитию производительных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики. 3. Способствовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции. 4. Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли. 5. За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без применения мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне. 6. В соответствии с вышеизложенным, сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений [5, c.23].

1.2 Функции МВФ на современном этапе

Международный Валютный Фонд (МВФ) занимается содействием международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере, обеспечивает финансовую стабильность, способствует международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращению бедности во всем мире. МВФ управляется 188 государствами-членами, в число которых входят почти все страны мира, и подотчетен им.

Кратко о МВФ

- Число государств-членов: 188 стран;

- Штаб-квартира: Вашингтон, округ Колумбия;

- Исполнительный совет: 24 директора, представляющие страны или группы стран;

- Число сотрудников: приблизительно 2475 из 156 стран;

- Общая сумма квот: 360 млрд долларов (по состоянию на 09/08/2012);

-Дополнительные обязательства о выделении ресурсов: 1 триллион долларов; [9, c. 21]

-Принятые обязательства о выделении кредитов (по состоянию на 09/08/2012): 243 млрд долларов, из них 186 млрд долларов еще не были использованы;

-Крупнейшие заемщики (утвержденные суммы на 09/08/2012): Греция, Португалия, Ирландия;

-Самые крупные превентивные кредиты (суммы, утвержденные на 09/08/2012): Мексика, Польша, Колумбия;

-Консультации в рамках надзора: в 2011 финансовом году завершены консультации со 128 странами, а в 2012 финансовом году — со 117 странами;

-Техническая помощь: в 2011 финансовом году объем на местах составил 198,2 человеко-лет;

-Прозрачность: в 2015 году примерно 90 процентов докладов о консультациях, докладов персонала, связанных с программами, и документов по вопросам экономической политики были опубликованы.[7, c. 38]

-Первоначальные цели:

способствовать развитию международного валютно-финансового сотрудничества;
способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли;
содействовать стабильности валют;
оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов;
предоставлять ресурсы при соблюдении адекватных гарантий в распоряжение государств-членов, испытывающих затруднения в финансировании платежного баланса. [9, c.21]

Основная задача МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчетов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом. Эта система крайне важна для содействия устойчивому экономическому росту, повышения уровня жизни и сокращения бедности.

Для поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной валютно-финансовой системе МВФ наблюдает за экономической политикой стран, а также за экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире с помощью официальной системы, известной как надзор. В рамках системы надзора МВФ дает рекомендации 188 государствам-членам, поощряет меры политики, содействующие экономической стабильности, уменьшающие уязвимость по отношению к экономическим и финансовым кризисам и повышающие уровень жизни. [1, c. 4]

МВФ эмитирует международные резервные активы, известные как специальные права заимствования (СДР), которые могут дополнять официальные резервы государств-членов. Два распределения в августе и сентябре 2009 года привели к увеличению объема выпущенных СДР почти в десять раз до общей суммы примерно 204 млрд СДР (312 млрд долларов). Государства-члены могут добровольно обменивать СДР на валюту между собой. [10, c. 45]

Так же МВФ предоставляет техническую помощь и проводит обучение кадров для содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки и проведения эффективной политики. Техническая помощь предоставляется в нескольких областях, включая налоговую политику и налоговое администрирование, управление расходами, денежно-кредитную и курсовую политику, надзор за банковской и финансовой системой и ее регулирование, законодательные основы, а также статистику. [1, c.87]

Основные функции МВФ

содействие международному сотрудничеству в денежной политике
расширение мировой торговли
кредитование
стабилизация денежных обменных курсов
консультирование стран дебиторов
разработка стандартов международной финансовой статистики
сбор и публикация международной финансовой статистики.

1.3. Правовые основы деятельности Международного валютного фонда

В соответствии с Конституцией РФ статьи соглашения МВФ являются составной частью правовой системы России и обладают приоритетом применения по отношению к российскому законодательству. Например, принятие поправок к статьям соглашения должно быть проведено в форме федерального закона. В 1992 г. Российская Федерация вступила в Международный валютный фонд, подписав с фондом «Письмо о намерениях», и сегодня мы имеем то, что имеем. В 2012 году исполнилось 20 лет, когда Россия вступила в МВФ. Экономические и правовые последствия нашего вступления достаточно подробно освещались в литературе. При вступлении мы взяли на себя обязательства внедрять программы «переходного периода», подгоняя под них законы, кодексы и даже конституцию. Деятельное участие в данных разработках принимали эксперты фонда, с последующей передачей своих наработок Правительству РФ для последующего «перехода к рынку». Были открыты и выделены кредитные линии под неустанным контролем экспертов МВФ и только на те программы, которые были интересны больше самому валютному фонду, нежели России. Отчасти это напоминало внешнее управление над нашими финансовыми ресурсами, и не только над ними. Ответственность за формирование институтов «рыночной экономики», включая нужные результаты, перешло к Международному валютному фонду. [6,c.12]

Для того чтобы стать членом Совета Европы в новую Конституцию РФ включили положение (п. 4 ст. 15 Конституции): «Если международным договором РФ установлены иные правила, чем предусмотренные законом, то применяются правила международного договора». Для сравнения: в Конституции Франции записано о приоритете норм национального законодательства над международными нормативными актами и договорами. [10,c.48]

Специальные права заимствования (СПЗ) или СДР (англ. SpecialDrawingRights, SDR)- искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое МВФ в виде записей на банковских счетах, в безналичной форме. Новые соглашения о займах предусматривают возможность присоединения и других стран к данному механизму, но только с согласия МВФ и его участников.

МВФ принимает на себя ответственность наблюдателя за международной валютной системой, а также за экономической и финансовой политикой его государств - членов, которую можно охарактеризовать как надзорную функцию. Поскольку наша валюта - рубль не имеет функции мировой валюты или валюты свободного мирового обращения, то МВФ не придаёт значения изменениям в валютной системе Российской Федерации. [10,c.47]

В 1946 г. США пожертвовали треть бюджета и получили 33% на право голоса. Следует отметить, что после Второй мировой войны тенденция изоляционизма 1920-х-30-х гг. по обе стороны Атлантики была обращена вспять в ходе послевоенной политики реконструкции, когда большинство расходов несли США. Политика, направленная на восстановление экономики, позволила развитым нациям отменить довоенные препятствия на торговлю и инвестиции. Институты Бреттон-Вудс (Мировой Банк, Международный валютный фонд) и Общее Соглашение о тарифах и торговле после ряда мультисторонних переговоров о снижении тарифных ограничений. Система Бреттон-Вудса означала становление либерального международного экономического порядка для развитых, некоммунистических стран и становление международного монетарного режима для достижения экономической и политической стабильности. [10,c.50]

Данная система была положена в основу руководства МВФ.

Таким образом, исходя из сказанного, можно выделить следующие ключевые моменты в регулировании МВФ:

Валютные операции Международный валютный фонд стал осуществлять с 1 марта 1947 года. В настоящее время число членов Фонда составляет около 200 стран. Капитал МВФ формируется по образцу акционерного общества: он складывается из взносов государств - членов этого фонда. [12,c.24]

Правительства европейских стран использовали многие функции МВФ для достижения экономического роста. В 1947 году, когда началась деятельность МВФ, Франция становится первым его заемщиком и получает ссуду в 25 млн. долл. В 1952 году в МВФ была принята Федеративная Республика Германия, экономика которой быстро стала одной из ведущих в мире.

В результате процессов интеграции и отчасти при помощи кредитов и других аспектов макроэкономической политики МВФ Европейское сообщество стало одним из самых больших мировых совместных рынков. Результатом этого стал период усиленного экономического роста в развитых странах Европы с конца 40-х до начала 70-х. С 1950-х ВНП среди развитых стран Европы увеличивался в объеме около 5% в год. Этот рост был в 2,5 раза быстрее, чем в четыре предыдущих десятилетия и дважды быстрее, чем в 1970-х. Однако несколько факторов положили конец «золотому веку» послевоенного роста. Заработные платы стали увеличиваться в Европе, особенно после политически нестабильного 1968 года. Продуктивность труда стала падать, а инфляция росла. Система Брет- тон Вудс установленного международного обменного курса (systemoffixedinternationalexchangerates) завершила своё существование ещё в начале 70-х, когда США покинули золотой стандарт. [12,c.25]

Если в 1947-1958 гг. мировые цены равнялись 35 долларов за унцию золота, то в 1971 году администрация Никсона отменила обменный курс 35 долларов за унцию золота и ввела 10 процентную пошлину на импорт. Международный нефтяной кризис 1973 г. сказался на росте инфляции и спаде экономики — проявился феномен стагфляции. [18,c.15]

До 1978 года страны-участницы оплачивали 25% квоты золотом, а 75% - национальной валютой. С 1978 года порядок оплаты изменился: та часть, которая оплачивалась золотом, стала вноситься резервными активами - СДР и конвертируемыми валютами, а остальная часть, как и раньше, национальными валютами. Один раз в пять лет размер квот пересматривается с учетом изменения места страны в мировой экономике.

В соответствии с процедурой оплаты увеличения квоты РФ должна была оплатить 25% изменения квоты в SDR или в одной из резервных валют, используемых в своих расчетах МВФ. Это обязательство возникло после внесения поправок в ряд статей соглашения Международного валютного фонда об изменении долей стран-участниц, предложенная Правительством РФ 19 апреля 2010 года. [18,c.16]

Россия до 1992 года никаких отношений с МВФ не имела. В соответствии с распоряжением правительства РФ наша страна дополнительно в 2004 году погасила внешний долг перед МВФ полностью в размере 3,3 млрд. долларов. По расчетам Минфина, казна сэкономила на этом 204 млрд. долларов в виде процентов, которые с 2005 по 2008 год платить уже не пришлось. В нынешних условиях финансового кризиса для экономики нашей страны это выгодно, т.к. российская экономика за 2014-2016 годы скатилась с 6 места в мире на 13, впереди нас с учётом ВВП (внутреннего валового продукта) оказалась далеко не сильная экономика Испании. [20,c.46]

В 1970-х гг. возросла конкуренция между торговыми блоками (Европа, Япония, США) и новыми индустриальными странами. Стала проводиться протекционистская политика вместо принципов ГАТТ 1947 года — соглашения о торговле и тарифах - свободной торговли без ограничений, а преимущество, которое дается одному государству, дается и другим государствам. Однако уже в 1967 г. было подписано соглашение о снижении пограничных тарифов. Токийский раунд 1973-1979 гг. и последующий Уругвайский раунд (1986 г.) повлияли на снижение тарифов и ограничение нетарифных препятствий (барьеров) для импорта.

Вслед за этими соглашениями стала применяться «политика экспозиций» — отмена протекционистских норм, квот и пошлин и принуждение местных производителей усовершенствовать свои предприятия в целях успешной конкуренции с импортными товарами. [20,c.49]

Поэтому следует отметить, что МВФ в годы «холодной войны» успешно справлялся с преодолением некоторых финансовых кризисов и препятствий для европейской интеграции.

Однако режим функционирования МВФ, несмотря на вклад в развитие европейской экономики, следует охарактеризовать как режим сохранения статуса-кво послевоенной ситуации, не направленного на устранение системных факторов, препятствующих дальнейшему стабильному росту и развитию европейской экономики. [21,c.33]

Как мы уже говорили, каждая страна независимо от доли в капитале имеет 250 базовых голосов. Еще по одному голосу получает каждая страна за каждые 100 тысяч СДР квоты. Отсюда количество голосов определяется количеством долей в капитале Фонда, поэтому «проверенные» страны и получают решающее большинство голосов.

Стремясь расширить сотрудничество, представители МВФ проводят выступления в национальных европейских парламентах. Существуют и другие формы встреч. МВФ предоставляет рекомендации и консультации Европейскому Сообществу (ЕС). Одной из таких областей является экологическая политика. МВФ также сотрудничает и дает рекомендации странам ЕС, не вступившим в еврозону. Отсюда процесс введение евро и расширения ЕС оказал влияние на исследовательскую и надзорную деятельность МВФ. [21,c.34]

Руководство МВФ и научно-исследовательские доклады предоставляют советы и рекомендации для государств-членов ЕС для достижения более эффективных результатов европейской интеграции и расширению зоны евро, которым, возможно, будет придан мощный импульс. [14, c. 54]

Рекомендации МВФ по улучшению финансово-экономические показателей стран ЕС учитываются руководителями государств- членов, а также финансовыми и политическими институтами ЕС. Более того, как «новым», так и «старым» государствам-членам ЕС необходимо в соответствии с рекомендациями МВФ разработать стратегические планы по совершенствованию конкурентоспособности национальных экономик на рынках ЕС и на мировых рынках. [21,c. 35]

1.4.Организационная структура МВФ

Высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих, состоящий из представителей стран-членов (обычно ответственного за проведение валютной политики министра или главы центрального банка вместе с заместителем), назначенных на 5 лет. В ведение Совета входят: изменение статей Соглашения, прием и исключение государств-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Совет управляющих собирается один раз в год и обычно принимает решения по вопросам, которые согласно Уставу, не могут быть переданы другому органу. За исключением ряда полномочий (определение условий и прием новых членов, пересмотр квот, изменение валютных паритетов и др.), Совет управляющих может делегировать исполнение своих задач Исполнительному совету. Совет управляющих принимает решения простым большинством голосов, а по наиболее важным вопросам (экономическим и политическим) - квалифицированным большинством (70 или 85% от голосов членов). [1, c.54]

Совет управляющих может учредить новый постоянный орган управления - Совет на уровне министров для регулирования контроля за мировой валютной системой и ее приспособлением к меняющимся условиям. Но он еще не создан и его функции выполняет Временный комитет, состоящий из 24 членов. Временный комитет собирается на заседания дважды в год и постоянно консультирует Совет управляющих по регулированию платежных балансов, обеспечению международной ликвидности, принципам использования ресурсов МВФ, принятию мер, направленных на смягчение кризисных ситуаций в мировой валютной системе, и т.д. [14, c. 55]

Исполнительный совет (Директорат) отвечает за текущие дела МВФ. Семь из 24 исполнительных директоров назначаются странами с наибольшими квотами (Германия, Великобритания, Китай, Франция, Саудовская Аравия, США и Япония), остальные избираются управляющими от других стран с соблюдением принципов регионального представительства. Назначение и выборы производятся раз в два года. Заседания Исполнительного совета проходят несколько раз в неделю под председательством директора-распорядителя. Как правило, Директорат принимает решения, основываясь на материалах и докладах, которые подготовлены административным аппаратом. Формально все должностные лица МВФ подчиняются только руководящим органам фонда, и правительства государств-членов не имеют права оказывать на них давления. [12, c. 32]

Директорат назначает директора-распорядителя (по традиции это представитель Европы), который не может быть ни управляющим, ни исполнительным директором. Директор-распорядитель председательствует в Директорате (без права голоса, за исключением случаев, когда голоса разделяются поровну) и возглавляет административный аппарат фонда.

В функции директора-распорядителя входят ведение текущих дел и назначение должностных лицМВФ: своего заместителя, секретаря, казначея, заведующих отделами, генерального советника юридического отдела, заведующих административной службой и европейской штаб-квартирой фонда (в Париже).

Взаимодействие МВФ с государствами-членами производится через региональные отделы: Африканский, Европейский I, Европейский II, Среднего Востока, Центральной Азии, Юго-Восточной Азии и Тихоокеанского региона. В МВФ имеются отделы центральных банков, валютных и торговых отношений, по бюджетно-налоговым вопросам, правовой и исследовательский. В аппарате МВФ заняты 2300 сотрудников, 50% из которых - женщины. Это главным образом экономисты, специалисты по налогам, статистике, финансам и филологии.

Организационная структура аппарата МВФ постоянно развивается из-за целевых установок и функций МВФ, которые определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений.

Выводы:

После начала мирового финансового кризиса МВФ стал уделять больше внимания валютно-финансовой сфере в своей надзорной деятельности, как на односторонней, так и на многосторонней основе. В 2012 г. был разработан Стратегический план, основными направлениями которого являются: мониторинг финансовой взаимозависимости; развитие макро- пруденциальной политики; разработка новых и укрепление существующих мер по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.

В области денежно-кредитной и финансовой политики кризис продолжил порождать новые потребности в технической помощи, в том числе и в странах с развитой экономикой. Значительные меры были направлены на развитие реформ регулирования программ страхования депозитов, основ макропруденциальной политики, управления системной ликвидностью, механизмов преодоления кризисов и стратегий для свертывания мер стимулирования, а также управления рисками в балансах государственного сектора. Основной областью надзора МВФ в данных секторах являлись рекомендации центральным банкам касательно денежно -кредитных операций, а также политики укрепления и развития финансового надзора и регулирования.

В центре внимания технической помощи по правовым вопросам стоят проблемы борьбы с отмыванием денег, пресечения финансирования терроризма Техническая помощь по финансовому сектору ориентирована на вопросы законодательства о центральных банках, банковского регулирования и надзора, платежных систем, регулирования рынка финансовых инструментов и валютного рынка.

Глава 2. Роль МВФ в регулировании международного финансового рынка

2.1.Основные механизмы кредитования

В структуре МВФ выделяют следующие 4 основных механизма кредитования:

1. Резервная доля. Первая порция иностранной валюты, которую страна-член может приобрести в МВФ в пределах 25 % квоты, называлась до Ямайского соглашения «золотой», с 1978 г. — резервной долей. Резервная доля определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой, находящейся на счете Фонда национальной валюты данной страны. Если МВФ использует часть национальной валюты страны-члена для предоставления кредита другим странам, то резервная доля такой страны соответственно увеличивается. Непогашенная сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в рамках кредитных соглашений ГСЗ и НСЗ, образует её кредитную позицию. [19, c. 30]

2. Кредитные доли. Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (в случае её полного использования авуарыМВФ в валюте страны достигают 100 % квоты), делятся на четыре кредитные доли, или транша, составляющие по 25 % квоты. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ в рамках кредитных долей ограничен: сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200 % её квоты (включая 75 % квоты, внесенных по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125 % её квоты. Однако устав предоставляет МВФ право приостанавливать это ограничение. На этом основании ресурсы Фонда во многих случаях используются в размерах, превышающих зафиксированный в уставе предел. Поэтому понятие «верхние кредитные доли» стало означать не только 75 % квоты, как в ранний период деятельности МВФ, а суммы, превосходящие первую кредитную долю. [16, c. 28]

3. Договоренности о резервных кредитах стэнд-бай (с 1952 г.) обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определённой суммы и в течение срока действия договоренности при соблюдении оговоренных условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии. Если использование первой кредитной доли может быть осуществлено в форме прямой покупки иностранной валюты после одобрения Фондом её запроса, то выделение средств в счёт верхних кредитных долей обычно проводится посредством договоренностей со странами-членами о резервных кредитах. [17, c. 11]

4. Механизм расширенного кредитования (с 1974 г.) дополнил резервную и кредитные доли. Он предназначен для предоставления кредитов на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем в рамках обычных кредитных долей. Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках расширенного кредитования является серьёзное нарушение равновесия платёжного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или цен. Расширенные кредиты обычно предоставляются на три года, при необходимости — до четырёх лет, определёнными порциями (траншами) через установленные промежутки времени — раз в полугодие, ежеквартально или (в некоторых случаях) помесячно. Фонд требует от страны — заемщицы выполнения определённых условий, причём степень их жёсткости нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Некоторые условия должны быть выполнены до получения кредита. [17, c. 12]

Обязательства страны-заемщицы, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в «Письме о намерениях» или Меморандуме об экономической и финансовой политике, направляемых в МВФ. Ход выполнения обязательств страной — получателем кредита контролируется путём периодической оценки предусмотренных договоренностью специальных целевых критериев реализации. Если МВФ сочтет, что страна использует кредит в противоречии с целями Фонда, не выполняет взятых обязательств, он может ограничить её кредитование, отказать в предоставлении очередного транша. Таким образом, этот механизм позволяет МВФ оказывать экономическое давление на страны — заемщицы.

В отличие от Всемирного банка, деятельность МВФ сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам, МВФ может давать кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.

2.2. Проблемы деятельности МВФ в сфере регулирования мирового финансового рынка

Деятельность МВФ направлена на оказание помощи странам в разработке и реализации эффективной национальной экономической политики в целях ускорения темпов их экономического развития, следовательно, актуальность данной темы очень велика. Сегодня, когда в мировой экономике наблюдается нестабильная ситуация, роль МВФ значительно увеличивается. Поэтому странам, испытывающим определенные экономические трудности, необходимо сотрудничать с МВФ. [19, c. 32]

Международный валютный фонд - это межгосударственный институт, который предоставляет кредиты странам, разрабатывает принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляет межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений [1, с. 196].

Каждое государство, взаимодействующее с МВФ, должно обеспечить экономический рост в условиях разумной стабильности цен, стремиться содействовать стабильности за счет усилий, направленных на поддержку упорядоченных экономических и финансовых условий, а также такой денежно-кредитной системы, которая не ведет к появлению непредвидимых сбоев, избегать манипулирования обменными курсами [2, с. 363].

Мировая экономика столкнулась с рядом непредвиденных проблем в 2015 году. Международный валютный фонд основное внимание продолжал оказывать стимулированию экономического роста стран и укреплению их сотрудничества, при этом он претерпел ряд экономических изменений, которые требовали немедленной адаптации.

Первой внезапной проблемой у МВФ стало резкое снижение цен на нефть. Падение более чем наполовину с сентября 2014 года по январь 2015 года оказало существенное воздействие на государства - члены МВФ. Для большинства стран - членов МВФ падение цен оказалось благоприятным, оно способствовало экономическому росту в условиях нестабильной ситуации в мировой экономике. Но у стран - производителей нефти возникла необходимость трудной корректировки. Эти события усилили значение аналитической работы МВФ и его рекомендаций по экономической политике.

Снижение цен на нефть было вызвано увеличением производства в государствах - членах

Организации стран - экспортеров нефти (ОПЕК) и значительным замедлением роста мирового спроса на нефть, особенно в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе [19, c. 32].

Влияние цен на нефть на различные страны -члены МВФ имело общие последствия для работы МВФ. Надзорная работа, как на двусторонней, так и на многосторонней основе, адаптировалась к стремительно меняющейся обстановке. В соответствии со Статьей IV на консультациях по вопросам, относящимся к изменениям цен на нефть, этому уделялось большое внимание.

Исполнительный совет МВФ активно принимал участие в рассмотрении отчетов и докладов, в которых анализировалось воздействие падения цен на нефть. Экономический советник МВФ Оливье Блан-шар, один из руководителей группы по биржевым товарам Исследовательского департамента МВФ, поместил в блоге МВФ статью «Семь вопросов о спаде цен на нефть за последний период», в которой анализировались механизмы рынка нефти, последствия для различных групп стран, а также действия, которые директивные органы могут предпринять для преодоления последствий для экономики своих стран. Она заинтересовала больше читателей, чем какой-либо другой материал, который размещался в блоге в течение года [5].

Пандемия лихорадки Эбола в Гвинее, Либерии и Сьерра-Леоне была второй проблемой, с которой столкнулся МВФ в 2015 году. Распространение лихорадки привело к заражению более 26 тысяч человек и гибели более 10,5 тысячи человек. Поэтому МВФ быстро принял необходимые меры для правительств трех государств в ответ на кризис и возврата экономик к росту. Фонд выделил свыше 400 млн долл. США для покрытия многочисленных новых нужд в финансировании.

МВФ незамедлительно предоставил помощь в размере 309 млн долл. США по нулевым процентным ставкам этим трем странам, пострадавшим от Эболы для преодоления кризиса. Также Гвинее, Либерии и Сьерра-Леоне в 2015 году было выделено 95 млн долл. США в виде грантов на облегчение бремени задолженности, чтобы уменьшить давление на их платежные балансы [6].

На протяжении пандемии МВФ продолжал взаимодействовать с официальными органами каждой страны, и, когда кризис начал сокращаться, переговоры переключились на более длительную перспективу быстрого восстановления экономического роста [4, с. 60].

Третьей проблемой МВФ была проблема поддержки Украины, преодолевающей трудные экономические и финансовые условия. Поддержка началась с того, что Исполнительный совет МВФ утвердил 11 марта 2015 года договоренность с Украиной на четыре года на сумму 17,5 млрд долл. с незамедлительным выделением 5 млрд долл. США [6].

МВФ поставил непростые цели: вывести экономику из кризиса, восстановить внешнеэкономическую устойчивость, поддержать экономический рост за счет проведения структурных реформ, а также защитить уязвимых граждан страны.

Украина не раз участвовала в нескольких программах, поддерживаемых МВФ, после получения независимости в 1991 году, но ни одна не достигла цели проведения реформ. Закончилась неудачей и программа 2010 года, после чего макроэкономические проблемы Украины усилились. Зарплаты и издержки производства повышались, тогда как производительность оставалась неизменной. В конечном итоге конкурентоспособность снизилась настолько, что экономика перестала расти, а экспорт не увеличивался [5].

Новое правительство, которое пришло к власти в феврале 2014 года, начало программу обеспечения макроэкономической и финансовой стабильности. Но после вооруженного конфликта на востоке страны ситуация снова ухудшилась. ВВП сократился на 14,8%, потребности в дополнительном финансировании сильно увеличились. Валютный рынок был дестабилизирован, а банки стали испытывать стресс.

В ответ на это правительство приняло комплексную программу, поддержанную новым финансированием от МВФ. Первой мерой этой программы быластабилизации финансов Украины. Она обеспечивала потребности Украины во внешнем финансировании, которые составляют около 40 млрд долл. США в 2015-2018 годы, наряду с иной международной помощью и операцией по реструктуризации задолженности.

Кроме того, снижение дефицитов могло привести к сокращению потребностей в финансировании государственного долга. Это включает повышение энергетических тарифов для ограничения скрытого бюджетного дефицита государственной газовой монополии. В целях защиты наиболее уязвимых слоев населения общие расходы на программы социальной помощи были до 4,1% ВВП в 2015 году [6].

Следующим этапом являлось оживление роста путем восстановления конкурентоспособности, начиная с введения гибкого обменного курса. Помимо этого начато восстановление банковской системы за счет рекапитализации ликвидности с тем, чтобы возобновился рост кредита.

Не менее важна необходимость принятия решительных мер для устранения структурных препятствий для устойчивого роста, который может повысить уровень жизни до уровня соседних с Украиной стран, в том числе реформа системы налогового администрирования, прозрачность, улучшение управления государственными финансами и реформы государственных предприятий. Также борьба с коррупцией велась с помощью укрепления законодательства, мер по повышению эффективности судебных органов и действий по ограничению влияния заинтересованных групп в Украине, которые могли привести к искажениям в экономике [5].

Официальные органы Украины предприняли эффективные действия для решения укоренившихся проблем и разрыва с прошлыми непозволительными мерами в политике. МВФ и международное сообщество поддерживают проведение Украиной программы реформ.

Таким образом, на сегодняшний день в период нестабильного развития мировой экономики необходимо сотрудничать государствам с МВФ в целях притока финансовых ресурсов в страны с разным уровнем доходов, решения проблем внешней задолженности этих стран, предотвращения возрастания задолженности до недопустимого уровня, а также содействию возвращению вывезенного капитала.

2.3.Проблемы сотрудничества России и МВФ

Официально Россия подписала статьи соглашения МВФ и стала ее членом в мае 1992 г. За время членства в Фонде, Россия прошла путь от реципиента до полноценного партнера Фонда. На сегодняшний день квота России в 376 Фонде – 5945,4 млн. СДР, что составляет 2,50% общего капитала Фонда и 60,1 или 2,39% общего числа голосов. [21, c. 40]

В настоящее время управляющими от РФ в Фонде представлены – министр финансов и Член Совета Безопасности Российской Федерации А.Г. Силуанов и председатель Центрального банка России – Э.С. Набиуллина. Сотрудничество с Фондом строилось на основе регулярных программ, которые определяли обязательства России по проведению определенной макроэкономической политики и формы оказания финансовой поддержки. Россия, с момента вступления в МВФ, воспользовалась его кредитами восемь раз на общую сумму около 22 млрд дол. [21, c. 42]

Первая программа международной помощи России от МВФ была провозглашена в апреле 1992 г. Финансовая помощь составила 6 млрд дол. в целях создания стабилизационного фонда, поддержания конвертируемости и валютного курса рубля. В начале июля 1992 г. было подписано первое соглашение о помощи, а первый транш кредита «стэнд-бай» суммой 719 млн. СДР (1 млрд дол.) был представлен уже 5 августа. Его использовали для осуществления платежей по внешнему долгу, пополнения валютных резервов и интервенции на валютном рынке.

Но последующих траншей резервного кредита в 1992 г. Россия не получила. Средства на фонд стабилизации рубля также не были выделены. МВФ объяснил это тем, что правительство РФ отказалось от выполнения стабилизационной программы, согласованной с фондом. В результате дефицит федерального бюджета достиг 22,4%, вместо предполагаемых Фондом 5% от ВВП, инфляция составила 20,5%, вместо 10% в месяц, а объем ВВП уменьшился на 14,5%. В июне 1993 г. в рамках «Помощи системным преобразованиям» МВФ предложил второй кредит на сумму 2156,6 млн. СДР (3 млрд дол.) на условии того, чтобы Россия не вводила торговых ограничений, сократила дефицит гос- бюджета до 10% ВВП и сдерживала темпы инфляции на 377 уровне 7-9% в месяц. Но тем не менее, уже 19 октября 1993 г. из-за невозможности сдерживать инфляцию и сокращения бюджетных затраты, МВФ приостановил выдачу денег России. В 1994 г. в результате переговоров Россия получила второй транш кредита – 1078,3 млн. СДР (1,5 млрд дол.) – на поддержку системных преобразований. После валютных потрясений осени 1994 г., главной целью России на макроэкономическом уровне стало подавление инфляции. МВФ поддержал эту политику и в апреле 1995 г. предоставил кредит «стэнд-бай» в размере 4313,1 млн. СДР (6,8 млрд дол.). МВФ выдвинул требования довести инфляцию до 2% в месяц, и уменьшить дефицит государственного бюджета до 8% ВВП и проводить мониторинг каждый месяц представителями Минфина РФ, ЦБР и МВФ. В марте 1996 г. МВФ предоставил России кредит в раз- мере 6901 млн. СДР (10,1 млрд дол.). Условия МВФ были следующие: снижение инфляции до 6,9% в год, сокращение дефицита госбюджета до 2% ВВП, к 1998 г. Этот кредит стал самым крупным в истории МВФ на тот момент. [23,c. 12]

Было использовано лишь 5,8 млрд дол. 1997 г. был самым удачным для России по внешнеэкономическим показателям. Но уже в 1998 г. ситуация в стране резко ухудшилась: с одной стороны, на мировых рынках упали цены на энергоносители, с другой – именно на этот год пришелся пик государственных выплат по внешним долгам. Таким образом в первом полугодии 1998 г. платежный баланс из активного превратился в пассивный с дефицитом в размере 5,1 млрд дол. [23, c. 13]

В связи с обострением финансового положении в РФ, МВФ решил увеличить объем выдаваемых ресурсов для России и предоставить стабилизационный кредит в размере 2,5 млрд дол. Кредит должен предоставляется тремя траншами. Первый перевели 20 июля 1998 г. – 675,2 млн. СДР. Однако, это не улучшило ситуация в стране, и 17 августа 1998 г. в стране был объявлен дефолт. 378 В июле 1999 г. МВФ выделил России еще 3300 млн. СДР (4,5 млрд дол.) в рамках кредита «стэнд-бай». С тех пор Россия больше не обращалась за финансовой помощью к МВФ. В 2005 г. Правительство РФ досрочно погасило весь объем задолженности – 3,3 млрд дол., что сэкономило 204 млн дол. на выплате процентов.[13] В результате приобретения Россией статуса кредитора МВФ, она была включена в План финансовых операций (ПФО) Фонда, войдя в круг членов, чьи средства используются в финансовых операциях МВФ. [23,c.14]

В рамках этой программы Россией было перечислено более 1,2 млрд дол. США (за период 2005-2008 гг.). В соответствии с законом от 03.11.2010, «О внесении изменений в Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и отдельные законодательные акты Российской Федерации» были внесены изменения в механизмы участия России в деятельности МВФ.

По закону, теперь финансирование операций МВФ будет производиться за счет средств золотовалютных резервов Банка России (раньше использовались средства федерального бюджета и Резервный фонд с 2008 г.).[1]

Таким образом кредитное сотрудничество Международного Валютного Фонда и Российской Федерации прекратилось. Сегодня Россия продолжает сотрудничество на уровне выработке стратегии действий МВФ по регулированию международных валютных отношений. [6]

Также Россия участвует в различных операциях: покупка и продажа СДР, покупка облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях», списание задолженности беднейших стран и т.д.[10] МВФ был для России самым проблемным кредитором, поскольку участвовал в формировании расходной части бюджета страны и обязывал ее снизить темпы инфляции.

В последние годы политика МВФ, по отношению к развивающимся странам, часто подвергается критике. Отрицательные высказывания заключались в том, что рекомендации и условия, навязанные Фондом в результате лишь привязывает национальную экономику к международным финансовым потокам и совершенно не приводят к повышению ее самостоятельности и развитию.

Один из американских экономистов, Милтон Фридман, лауреат Нобелевской премии по экономике, высказывался по поводу того, что политика МВФ стала фактором, подрывающим рынки развивающихся стран. Он считал, что основная причина в том, что Фонд пытается уберечь частных инвесторов от своих же ошибок, а не в условиях, которые Фонд налагает на своих клиентов. Не всегда международные организации типа МВФ могут эффективно решать поставленные перед ними задачи. Некоторые из экономистов стали побуждать к завершению деятельности МВФ в таком виде, в котором она существует сейчас. Кредит МВФ, изначально задуман, как финансовая по- мощь нуждающимся странам, в результате он превращается в тяжелую форму зависимости.

Так, главной целью выдаваемого кредита стало возврат денег под очень большие проценты, а не планируемое развитие экономики государств. Официально миссия МВФ звучит как «оказание финансовой помощи нуждающимся странам». Но на деле все обстоит иначе, сразу же, как страна обращается в Фонд за кредитом, ей тут же выставляют ряд требований для его выдачи. Одно из основных условий – увеличение внешнеторгового оборота государства, но параллельно с его увеличением происходит уменьшение собственных продаж и товарооборот внутри страны, что ослабляет экономику страны-заѐмщика и ухудшает политическое положение. На практике все оборачивается зависимостью стран от внешнеторгового оборота, а в результате и от МВФ.[11]

В большинстве стран уже известны отрицательные по- следствия сотрудничества с МВФ, и они обоснованно стараются не связываться с таким помощником. В последние годы 380 практически прекратилось обращение к Фонду за кредитами. Государства, которые МВФ кредитовал ранее, стараются досрочно погасить обязательства перед ним.

Так, еще в 2007 г. девять стран-членов: Болгария, Гаити, Индонезия, Малави, Сербия, Уругвай, Филиппины, Центральная Африканская Республика и Эквадор – с опережение графика погасили свои текущие обязательства перед Фондом на общую сумму 7,1 млрд СДР.[2] В 2012 г. Исландия и Латвия досрочно погасили часть кредита МВФ. В 2013 г. и Венгерское правительство рассчиталось с долгами на год раньше, сэкономив 12 млн. евро. [8] Правительство Португалии, также начинает пред- принимать необходимые меры, для досрочного погашения кредита. Тем не менее, все еще находятся страны, готовые риск- нуть экономикой страны. Один из ярких примеров тому – Украина. Она упорно продолжает верить в бескорыстную помощь МВФ. Для Фонда важно, что бы как можно скорее вернули кредит, чтобы наполнялся бюджет и государство нашло деньги на возврат процентов. Однако это вредит долгосрочной и среднесрочной экономике страны-заѐмщика.

Все это, безусловно, наносит вред, особенно Украине, где нужно очень большое вливание на повышение зарплаты, на развитие инфраструктуры, на сельское хозяйство. Получится так, что Украина будет распродавать свои национальные богатства, чтобы отдать кредит МВФ. Эксперты считают, что Украине надо надеется на себя, на собственные денежные ресурсы, и развивать предпринимательскую среду. Тем не менее, Украина не собирается прекращать отношения с МВФ и, очевидно, ее не страшит перспектива экономической ката- строфы. МВФ свое влияние называет ограниченным и утверждает, что не он, а российские игроки – решающая сила, стоящая за реформами. Однако, условия соглашения диктуются МВФ. [23, c. 12]

В соответствии со статьями Устава МВФ, каждая страна-член МВФ должна следовать правилам Учредительных соглашений. МВФ имеет в рамках сотрудничества со странами- членами много возможностей влиять на их законодательный процесс и управление: это консультации, анализы, так и на прямую разработка проектов и совместной работы.

Доклады делегаций МВФ в России играют для российского правительства роль ориентиров по вопросам экономической ситуации и политики.[5] Наибольшая доля в МВФ на сегодняшний день принадлежит США – 17,08%, что при желании позволяет блокировать любое решение. По регламенту должно быть подано не меньше 85% голосов за принятие решения, а для блокировки достаточно 15%. Далее по размеру квот в фонде идут Япония (6,13%), Германия (5,99%), Великобритания (4,95%), Франция (4,95%), Саудовская Аравия (3,22%), Китай (2,94%), Россия (2,5%). [23, c.12]

Так на долю Европейского Союза приходится 30,3% квот. [9] Получается, Запад вместе с США и Японией контролирует более 50% квот и фактически определяет всю политику фонда. В декабре 2015 г., США наконец одобрил 14-й пакет реформ МВФ, в результате чего, вдвое увеличится общий размер квот с 238,1 млрд до 477 млрд СДР (примерно 737 млрд дол.). Не смотря на незначительное перераспределение, расстановка сил в Фонде изменится кардинально. Китай выйдет на третью позицию (после США и Японии) по размеру квоты (увеличение с 2,94 до 6,3%). Доля России увеличится до 2,7%. Индия займет восьмое место в списке, Бразилия - десятое. В итоге страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) расположатся в десятке крупнейших акционеров фонда. [22, c.27]

Доля БРИКС достигнет 14,18%, вместо 10,72%. БРИКС достаточно найти всего одного союзника, для блокирования решений Фонда. [7] 382 Сегодня усиление сотрудничества в рамках БРИКС стало необходимым для России из-за напряженной политической ситуации и введения экономических санкций. Еще несколько лет назад, БРИКС являлся скорее проектом по глобальному позиционированию, но в результате ужесточения отношений с Западом и США, роль БРИКС для России резко возросла. Это объединение открывает перед Россией дополнительные возможности. Сейчас влияние БРИКС вы- ходит уже за его рамки и дает надежду тому, что возможны другие центры принятия решений, возможно совместно предотвращать негативные влияния в мировой экономике и политике. [12]

Страны, входящие в БРИКС сегодня играют весомую, постоянно растущую роль в международных отношениях. Без участия стран БРИКС не могут эффективно решиться многие глобальные проблемы: выход из мирового финансово-экономического кризиса и пути преодоления его последствий, стабилизация мировой экономики, борьба с международным терроризмом, продовольственная и экологическая проблема.

Страны БРИКС на самом деле превзошли по своим показателям США и страны ЕС и продолжают быстро набирать вес в политическом и экономическом мире. Так, китайская экономика впервые стала крупнейшей в мире по паритету покупательной способности, обогнав США. К концу 2014 г. доля Китая в мировом ВВП составила 16,48% (17,632 трлн дол.), в то время как доля США – 16,28% (17,416 трлн дол.). Прогнозируется, что в 2015 г. этот отрыв увеличится до триллиона долларов. Таким образом, Международный валютный фонд больше не представляет интерес для России, в качестве источника заемных средств, да и к рекомендациям этой организаций давно не прислушивается.

Сегодня, единственный интерес участия России в этом финансовом институте представляет возможностью решения проблемы возвращения миллиардов долгов, которые задолжали ей другие страны.

Выводы:

Рассматривая деятельность МВФ в современных условиях развития мировой экономики, необходимо отметить, что Фонд стремится к усовершенствованию своей системы кредитования и ставит задачей упростить финансирование не только наиболее бедных развивающихся стран, но и государств Восточной и Центральной Европы, а также Российской Федерации.

В то же время сферой ответственности МВФ и обязанностей его стран-участниц в соответствии с положениями Соглашения о создании Фонда являются текущие операции, а не движение капиталов. Что касается последних, то отмечается, что одна из важнейших задач международной валютной системы - способствовать подобным обменам между странами. Кроме того, статья 6 позволяет контролировать движение капиталов лишь при условии, что это не наносит ущерба платежам, связанным с текущими операциями.

Необходимо отметить, что есть сферы, в отношении которых не произошел пересмотр политики МВФ, а в некоторых случаях тенденция использования неолиберальных инструментов регулирования в качестве "рецепта" борьбы с кризисными явлениями в мировой экономике только усилилась. Однако, причины кризисов, как правило, кроются в изменении экономической политики развитых стран (в основном "большой семерки"), а также в действиях подконтрольных им финансовых институтов, таких как транснациональные корпорации, трастовые компании и страховые фонды, суверенные инвестиционные фонды и т.д. В то же время формирование механизмов, обеспечивающих прозрачность и стабильность макроэкономической политики этих стран, а также усиление контроля со стороны глобальных финансовых регуляторов, таких как МВФ и Всемирный банк, за деятельностью таких фондов и выработка мер по недопущению глобальной нестабильности в будущем в настоящее время на повестке дня не стоит.

Заключение

На данный момент МВФ всячески содействует развитию и стабилизации экономической ситуации в мире.

За последние 10 лет был выявлен факт того, что 11% роста экономической активности государства можно объяснить улучшением уровня здоровья населения. Исходя из этого, Международный валютный фонд поддерживает несколько программ, основной направленностью которых является увеличение расходов на здравоохранение, причем страны с низким уровнем доходности получают средства и вовсе по нулевой процентной ставке. За первый квартал 2015 года МВФ совершил несколько миссий, посетив различные государства, такие как: Беларусь, Туркменистан и Кыргызская Республика. Были проконсультированы министры данных стран, изучены экономические модели, способы дальнейшего улучшения благосостояния, выявлены и рассмотрены различного рода проблемы. Также по завершении каждой миссии составлялись отчеты, в которых указаны все последующие меры, предложенные сотрудниками Фонда, для роста не только потенциальных, но и реальных возможностей государств [8].

Из последних событий можно выделить сложившуюся политическую ситуацию на Украине. Внутригосударственный кризис отрицательно сказался на всех сферах жизни общества. Зарплаты в стране падают, цены увеличиваются, безработица становится уже обыденным явлением. Всё это не осталось без внимания Международного валютного фонда. 11 марта 2015 года Исполнительный совет МВФ утвердил четырехлетнюю договоренность с Украиной в рамках механизма расширенного кредитования (ЕФФ) на сумму 17,5 млрд. долларов, предусматривающую немедленное выделение 5 млрд долларов. Помимо этого был разработан ряд конструктивных мер по улучшению экономики Украины и проведены различного рода консультации в пользу дальнейшего развития и выхождения из кризиса.

Итак, в середине XX века перед мировой общественностью стояла цель – создание регулятора мировой системы экономических отношений, который не только бы выполнял функции надзора и контроля, но и всячески способствовал процветанию и улучшению экономического положения стран во всем мире, давал возможность слаборазвитым государствам перейти в разряд развивающихся, сохранял баланс и финансовую стабильность во всем мире, боролся с проявлениями бедности. Таким институтом стал Международный валютный фонд. Его дальнейшие конструктивные действия положительно сказались не только на политике отдельных государств, но и на общемировой ситуации в целом. МВФ позволил многим государствам использовать весь свой экономический потенциал и направить его в нужное русло.

Благодаря появлению такого Фонда средства из экономик развитых стран могли перетекать в неразвитые экономики, что положительно сказывается на обоих участниках взаимовыгодных отношений. С 1944 года прошло уже 73 года и можно наблюдать, какой огромный скачок совершила мировая экономика, как выросли темпы и объёмы производства, и в этом немалая заслуга Международного валютного фонда. В итоге, все те цели, которые он поставил перед собой в далеком 1944 году, на протяжении почти трёх четвёртых века выполнялись с завидным успехом, выполняются сейчас и будут выполняться ещё множество лет.

Библиография

Борова В.В. Некоторые аспекты сотрудничества России и МВФ // Вестник Финансовой Академии, - № 3 2014. - С.17-22.
Важенин И.И. Реформа МВФ зашла в тупик /Финансы, 2015. - № 7. - С.25-35.
Горин И. О МВФ и мировой экономический кризис // Экономист, 2014. - № 12. - С. 20-32.
Дасени В.Б. Международный валютный фонд // Мировая экономика и международные отношения, 2012. - № 5. - С. 20-23.
Дундич А.С. История возникновения и развития МВФ: основные моменты // Вопросы экономики, 2015. - № 10. - С.16-23.
Звонова Е.А. Международный валютный фонд в мировых финансово-экономических отношениях // Мировая экономика и международные отношения, 2014. - № 7. - С.12-22.
Зевин Л.3. Проблемы регулирования глобальных экономических процессов // Мировая экономика и международные отношения, 2012, № 7, С.38-45.
Карлос А.Л. Международный валютный фонд нуждается в реформировании, - Москва: ИЭПП, 2013. - 180 с.
Красавина Л.Н. Тенденции развития международных валютных отношений в условиях глобализации мировой экономики // Деньги кредит, 2015, - № 10. - С.13-21.
Кузнецов B. C. Международный валютный фонд и мирохозяйственные связи // Российская политическая энциклопедия, 2011, № 12. - С.47-55.
Любецкий В.В. Практикум по мировой экономике и международным отношениям, - Саратов.: Вузовское образование, 2014. - 127 с.
Мантега Г. МВФ и проблема бедности: управление по бюджетным вопросам // Экономист, 2015. - № 4. - С.22-32.
Мантусов В.Б. Мировая экономика и международные экономические отношения, - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 420 с.
Никитина Ю.А. Международные отношения и мировая политика, - М.: Аспект-Пресс, 2012. - 214 с.
Смирнов П.С. Актуальные вопросы участия России в международных финансовых организациях // Деньги и кредит, 2012, - №4. - С. 20-31.
Сутырин С.Ф. Россия и МВФ: является ли сотрудничество взаимовыгодным? // Вестник Санкт-Петербургского государственного университет. Серия 6. Экономика, 2013. - № 9. - С.28-36.
Узяков М.Н., Широв А.А. Макроэкономическая динамика российской экономики в долгосрочной перспективе // Проблемы прогнозирования. 2014. № 6. - С.11-23.
Филин А.П. Финансовая организация и деятельность МВФ // Мировая экономика и международные отношения, 2015. - № 1. - С.15-20.
Фомин Ю.В. Реформа МВФ или как всем миром проигнорировать США // Финансовый вестник, 2015, - № 2. - С.22-30.
Чувахина Л.Г. Международный валютный фонд как инструмент политики США // Вестник МГУ. Серия 6. Экономика, 2015. - № 1. - С.45-54.
Чувахина Л.Г. Международный валютный фонд: уроки кризиса // Мировая экономика и международные отношения, 2014. - № 3. - С.32-44.
Яковлев В.А. Организация деятельности МВФ в современных условиях глобализации и кризисных явлений // Вопросы экономики, 2012. - № 10. С.11-27.
Яшин В.А. Перспективы развития МВФ в современном обществе // Экономика, 2016. - № 1. - С.12-19.