Современные проблемы финансов предприятий (Анализ и оценка проблем финансов предприятия ПАО «НК «РОСНЕФТЬ»)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Цель и задачи исследования.Целью данной работы является выявить основные современные проблемы финансовой деятельности.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

• рассмотреть понятие, функции и принципы финансов предприятия;
• изучить структуру источников финансирования предприятия;
• исследовать управление финансами предприятия;
• выявить современные проблемы предприятий в области управления финансами;
• рассмотреть организационно-экономическую характеристику ПАО «НК «Роснефть»;
• провести расчёт основных финансовых показателей ПАО «НК «Роснефть»;
• предложить совершенствование финансовой стратегии ПАО «НК «Роснефть».

Объект и предмет исследования.В соответствии с целью и задачами курсовой работы объектом исследования является деятельность ПАО «НК «Роснефть». Предметом исследования – особенности современных проблем финансов предприятия.

Теоретико-методологической основой диссертационного исследованияпослужили фундаментальные выводы, положения, концепции и гипотезы, изложенные в трудах зарубежных и отечественных ученых в рамках теории управления социальными и экономическими системами по вопросам финансов предприятия.

Информационно-эмпирическая база исследования. Информационной базой курсовой работы служат теоретические разработки и другие исследования в области финансов предприятия, данные первичного коммерческого учета предприятий, данные Госкомстата, а также аналитические данные ПАО «НК «Роснефть».

Инструментально-методический аппарат. Исследование проводилось методами системного анализа, экспертно-аналитического и графического моделирования.

Структура курсовой работы. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников.

В первой главе «Теоретические основы финансов предприятия»рассмотрены понятие, функции и принципы финансов предприятия, изучена структура источников финансирования предприятия, исследовано управление финансами предприятия, выявлены современные проблемы предприятий в области управления финансами. Во второй главе «А нализ и оценка проблем финансов предприятия ПАО «НК «РОСНЕФТЬ» как объект исследования даны общие сведения об организации, проведен расчёт основных финансовых показателей ПАО «НК «Роснефть» и предложено совершенствование финансовой стратегии ПАО «НК «Роснефть».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, функции и принципы финансов предприятия

Предприятие - основное звено народно-хозяйственного комплекса, а финансы предприятий - основа финансовой системы государства, т. к. при участии финансов предприятий создается ВВП и происходит его распределение. Финансы предприятий - экономические денежные отношения, связанные с созданием, распределением и использованием денежных фондов и накоплений в сфере производства и реализации продукции.

Финансы предприятий выполняют две основные функции: распределительную и контрольную.

Распределительная (обеспечивающая) функция предполагает, что предприятие должно быть полностью обеспечено в оптимальном размере необходимыми денежными средствами при соблюдении принципа: все расходы должны быть покрыты собственными доходами.

Временная дополнительная потребность в средствах покрывается за счет кредита и других заемных источников.

Главная цель эффективного управления финансами - оптимизация источников денежных средств. В процессе выполнения этой функции, выручка, получаемая от реализации продукции, распределяется между предприятием и государством. Большое значение здесь имеет порядок покрытия затрат и образования прибыли между предприятием и государством - норматива платежей, порядок уплаты и т. д.^[1]

Контрольная функция связана с применением различного рода стимулов и санкций, а также соответствующих показателей. В случае нарушения предприятием сроков уплаты платежей бюджету, банку, поставщикам, оно вынуждено платить штрафы, пени, неустойки, что ухудшает его финансовые показатели. Через ряд финансовых показателей участники финансовых отношений могут контролировать наличие финансовых ресурсов и возможность вступать в отношения. К этим отношениям относятся: задолженность поставщикам, банку, бюджету, работникам, а также убытки, ликвидность, платежеспособность и т. д.

Финансовые отношения предприятий включают в себя:^[2]

• финансовые отношения внутри предприятия, связанные с формированием и использованием целевых фондов внутрихозяйственного значения - уставного фонда, прибыли, фондов специального назначения (накопления, потребления);
• финансовые отношения между предприятиями по поводу активов и купли-продажи товарно-материальных ценностей, уплаты и получения штрафов, внесения средств в уставные фонды этих предприятий, участие в распределении прибыли;
• денежные отношения между предприятиями и государством, связанные с формированием бюджетных и внебюджетных фондов и использованием этих фондов;
• отношения между предприятиями и кредитно-банковской системой по поводу получения и возврата кредитов, уплаты процентов за предоставленные ссуды, внесение средств на депозитные счета банков и получения % по ним;
• отношения между предприятиями и добровольными объединениями или вышестоящими органами - по поводу образования и использования централизованных фондов и резервов;
• денежные отношения между предприятиями и их работниками при осуществлении оплаты по труду.

Основными принципами организации финансов предприятий являются: коммерческий расчет, плановость, равенство всех форм собственности, наличие финансовых резервов.

Основополагающим принципом и главным методом ведения хозяйственно - финансовой деятельности предприятия и организации является коммерческий расчет.

Принцип коммерческого расчета означает, что предприятиям выделяются в постоянное пользование, необходимые для его деятельности основные и оборотные средства (капитал), составляющие его уставный фонд.^[3] Этот принцип реализуется в форме предпринимательства, которая нацелена на получение доходов (прибыли).

Самоокупаемость и самофинансирование выступают главными признаками коммерческого расчета, которые предполагают безубыточную деятельность, и получение нормативной прибыли. При коммерческом расчете обязательно развитие финансовой самостоятельности, ответственности и финансовой заинтересованности. В рыночной экономике финансы развиваются в основном при коммерческом расчете.

Принцип плановости означает, что финансовая деятельность предприятия предусматривается заранее путем расчетов ее параметров исходя из целей, задач производства, намеченных методов, их достижения, последовательности и сроков достижения. На предприятиях составляются финансовые планы и прогнозы, в условиях рыночных отношений они разрабатываются сроком до одного года. План и рынок должны быть совместимыми понятиями, ибо без прогноза и планирования нельзя достичь высокого коммерческого эффекта.^[4]

Принцип равенства всех форм собственности предприятия и организации реализуется с гарантией государства, стабильности отношений и развития разных форм собственности: государственной, частной, иностранных государств и их юридических лиц и граждан, международных организаций. Все предприятия в пределах законов государства, осуществляя свою коммерческую деятельность, равны в уплате обязательных платежей и налогов.

Необходимым, главным принципом организации финансов предприятий является наличие финансовых резервов (резервный фонд, фонд риска) на всех уровнях управления.

Финансовые резервы могут образовываться разными способами - в процентах к величине фондов производственного и социального развития, по стабильным нормативам от прибыли или доходов путем отчисления последних. Финансовый резерв предназначен для устранения временных финансовых затруднений и обеспечения нормальных условий деятельности хозяйств.^[5]

В условиях рыночной экономики в организации финансов предприятий происходят существенные изменения: усиливается необходимость горизонтальных связей между предприятиями - партнерами, новых форм, их взаимодействий и изменений взаимоотношений с банковской системой. В итоге создается реальная финансовая самостоятельность производителей и их ответственность за конечные результаты хозяйствования.

1.2 Структура источников финансирования предприятия

В финансовом менеджменте под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства.

Известны различные классификации источников средств. Одна из возможных и наиболее общих группировок представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Структура источников средств предприятия

Основным элементом приведенной схемы является собственный капитал. Источниками собственных средств являются (рисунок 2):^[6]

• уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);
• резервы, накопленные предприятием;
• прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

Рисунок 2 - Структура собственного капитала предприятия

К основным источникам привлеченных средств относятся:

• ссуды банков;
• заемные средства;
• средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;
• кредиторская задолженность.

Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине — в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Основными источниками финансирования являются собственные средства. Приведем краткую характеристику этих источников.

Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Содержание категории «уставный капитал» зависит от организационно-правовой формы предприятия:^[7]

• для государственного предприятия — стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;
• для товарищества с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников;
• для акционерного общества — совокупная номинальная стоимость акций всех типов;
• для производственного кооператива — стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;
• для арендного предприятия — сумма вкладов его работников;
• для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, — стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты.^[8] Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставный капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами.

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств — премии на акции. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.^[9]

Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как «прибыль отчетного года» и «неиспользованная прибыль прошлых лет», а также в завуалированном виде — как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов.^[10] Вместе с тем в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством предприятия. К числу таких регулирующих процедур относятся:

• варьирование границей отнесения активов к основным средствам;
• ускоренная амортизация основных средств;
• применяемая методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
• порядок оценки и амортизации нематериальных активов;
• порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;
• выбор метода оценки производственных запасов;
• порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;
• порядок создания резерва по сомнительным долгам;
• порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;
• состав накладных расходов и способ их распределения.

Прибыль — основной источник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т. е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами.^[11]

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

Специфическим источником средств являются фонды специального назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.

1.3 Управление финансами предприятия

Управление финансами предприятия, обеспечивает оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Система управления состоит из двух подсистем:^[12]

• управляемая подсистема (объект управления);
• управляющая подсистема (субъект управления).

Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:

• • денежный оборот;
  • финансовые ресурсы;
  • кругооборот капитала;
  • финансовые отношения.

Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:^[13]

• кадры (подготовленный персонал);
• финансовые инструменты и методы;
• технические средства управления;
• информационное обеспечение.

Целью при формировании стратегии является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

Грамотное управление финансовыми ресурсами предприятия обеспечивает рост благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

• • выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
  • избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
  • лидерство в борьбе с конкурентами;
  • максимизация рыночной стоимости фирмы;
  • приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
  • рост объемов производства и реализации;
  • максимизация прибыли;
  • минимизация расходов;
  • обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Приоритетность той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения компьютерных сетей, прикладных программ.

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

1.4 Современные проблемы предприятий в области управления финансами

Все рассмотренные положения сводятся к группе ключевых проблем в области управления финансами. В первую очередь к этим проблемам относятся:^[14]

• дефицит денежных средств, планирование и управление финансовыми потоками;
• разработка финансово-экономической стратегии предприятия;
• отсутствие системы антикризисного управления
• составление комплексного финансового плана, контроль его выполнения;
• управление затратами
• решение задач управления финансами в комплексе, т.е. формирование системы управления финансами, в рамках которой решаются задачи анализа и управления ассортиментом, разработки ценовой политики, анализа и планирования эффективных бартерных цепочек и т.д.

Сравнивая задачи управления финансами решаемые на предприятиях и возникающие при этом проблемы можно сделать вывод, что на современном этапе развития управленческой культуры в нашей стране происходит переход от решения простых задач (планирование и анализ движения денежных средств) к более сложным комплексным (бюджетирование, планирование и управление капиталом, разработка и реализация финансово-экономической стратегии, внедрение управленческого учета, разработка бизнес-планов).^[15]

Особенно актуальным решение этих задач становится в условиях требующих проведение реорганизации (реформирования) предприятия, когда за короткое время (2-3 месяца) необходимо добиться выхода на безубыточный уровень функционирования и обеспечить дальнейшее устойчивое развитие предприятия. Не теряют актуальности эти проблемы и для устойчиво работающих предприятий.^[16]

Экспертные оценки показывают, что наиболее крупные потери в долгосрочной перспективе предприятия несут из-за отсутствия четкой финансово-экономической стратегии (целей, критериев и путей достижения поставленных целей) и механизма ее реализации, осуществляемую с участием систем бизнес-планирования, финансового планирования и контроля, управленческого учета. Реализация выбранной финансово-экономической стратегии предприятия требует эффективного решения основных задач управления финансами. Рассмотрим типичные проблемы, возникающие на этом пути.^[17]

Основные проблемы предприятий в области управления финансами представлены на рисунке 3:

Рисунок 3 - Ключевые современные проблемы предприятий в области управления финансами

На первом месте стоит проблема дефицита денежных средств на расчетном и валютном счетах, в кассе. До недавнего времени, средняя доля живых денег в составе валовой выручки предприятий составляла менее 20 %, остальное приходилось на оплату по бартеру и зачеты. Дефицит ликвидных средств платежа возмещался за счет использования расчетов по бартеру, т.е. менее ликвидных средств, при этом сроки расчетов постоянно росли. Увеличивались долги контрагентам, основным и вспомогательным производственным рабочим, в бюджет и внебюджетные фонды всех уровней (включая пени и штрафы).

Однако, помимо непосредственного дефицита денежных средств, на предприятиях стоит проблема эффективного управления существующими финансовыми потоками. Потери от неэффективного управления в данном случае могут составлять 5 - 20 % и более от оборота предприятий.^[18] Отсутствие элементарного планирования и контроля поступлений денежных средств от контрагентов приводит, например, к увеличению среднего периода возврата дебиторской задолженности, незапланированной оплате бартером, навязываемой предприятию его партнерами.

Причины возникновения проблем в области управления финансовыми потоками предприятий целесообразно разделить на внешние и внутренние, что представлено в таблице 1:

Таблица 1 - Причины возникновения проблем в области управления финансовыми потоками предприятий

Проблема	Причины возникновения проблем
Низкая доля денежных средств в выручке	Внешняя	Внутренняя
	Неплатежеспособность предприятий-контрагентов	Отсутствие финансовой экономической стратегии предприятия – не производится выбор стратегических альтернатив, не определены пути выхода из создавшегося положения
	Фискальная система (например, безакцентное списание в счет задолженности по налогам)
		Просчеты в маркетинговой и сбытовой политике, ассортиментной политике и ценообразовании
	Конкуренция со стороны владельцев
Неэффективное управление финансовыми потоками	Нестабильная ситуация на рынке, трудность прогнозирования спроса и поступлений денежных средств	Неэффективная работа служб маркетинга и сбыта, проблемы на стыках «маркетинг – финансы»
		Отсутствие четких процедур планирования, анализа и контроля движения денежных средств, отсутствие или недоработки в финансовом плане предприятия[19]
	Использование сложных схем и расчетов через дочерние и прочие фирмы
		Нет инструмента автоматизации планирования и управления финансовыми потоками, обеспечивающего оперативные вариантные расчеты финансовых планов

Для выявления частных проблем и их причин, связанных с управлением финансовыми потоками, на предприятии необходимо проводить специальное диагностическое исследование. Приведем несколько типичных ситуаций, которые отражают степень эффективности решения задачи управления финансовыми потоками предприятия:

• • 1. На предприятии отсутствует планирование, как поступлений, так и платежей. Работа ведется по методу «затыкания дыр», руководство принимает решение о распределении имеющихся денежных ресурсов на основе субъективного взгляда на приоритетность платежей. Это часто приводит к неэффективному распределению средств.
    2. На предприятии осуществляются ведение платежных календарей, планов по платежам, ежедневное распределение поступающих финансовых ресурсов в соответствии с заранее определенными приоритетами. Планирование поступлений возможно лишь частично в связи с неэффективной работой служб маркетинга и сбыта, дефицитом информации, отсутствием четких регламентов планирования. Предприятие постоянно испытывает дефицит денежных средств.
    3. Проводится планирование поступлений денежных средств и первоочередных платежей, а также бюджетов подразделений. Это позволяет более обоснованно распределять средства, проводить анализ выполнения бюджетов подразделений.
    4. На предприятии освоено комплексное финансовое планирование: рассчитываются планы движения денежных средств по подразделениям, проектам, консолидированные планы по предприятию в целом, планы по прибылям и убыткам, плановый баланс. Проводится анализ «план/факт», принимаются корректирующие решения. Это наиболее эффективный способ управления финансовыми ресурсами, обеспечивающий финансирование наиболее эффективных, жизненно важных направлений деятельности предприятия.

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ПРОБЛЕМ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ПАО «НК «РОСНЕФТЬ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «НК «Роснефть»

ПАО «НК «Роснефть» - вертикально интегрированная компания, осуществляющая деятельность по геологоразведке и добыче нефти и газа, а также переработке, маркетингу и сбыту нефти, газа и нефтепродуктов преимущественно в России.^[20]

Целью деятельности ПАО «НК «Роснефть», согласно Уставу, является извлечение прибыли.

С момента основания Компания существенно расширила сферу деятельности посредством естественного роста, приобретения и консолидации других компаний, а также развития новых направлений деятельности.

Роснефть является лидером нефтяной отрасли Российской Федерации по размеру нефтяных запасов и объемам добычи нефти и ведет активную деятельность во всех ключевых регионах страны.

Роснефть является одной из крупнейших компаний по доказанным запасам углеводородов среди публичных компаний мирового нефтегазового рынка.

По состоянию на 31 декабря 2018 г. объем доказанных запасов углеводородов по итогам независимого аудита запасов углеводородов, выполненного компанией DeGolyer&MacNaughton, составил 24,16 млрд. барр. нефтяного эквивалента, включая 18,33 млрд. барр. нефти и 992 млрд. куб. м. газа по классификации PRMS.

В среднем за четвёртый квартал 2018 г. добыча нефти Компании составила 2,5 млн барр. в сутки, а добыча природного и попутного газа Компании - 5,37 млрд. куб. м. в четвёртом квартале 2018 года.

Роснефть перерабатывает часть объема добытой нефти на семи нефтеперерабатывающих предприятиях на территории РФ с общей проектной мощностью 1,1 млн барр. в сутки, включая мини-НПЗ.

В среднем за 4 квартал 2018 г. общий объем переработки нефти на нефтеперерабатывающих предприятиях Компании составил в России 1,0 млн барр. в сутки (в среднем, за четвёртый квартал 2018 г.), что составляет около 46% от общего объема добычи нефти Компании за этот же период.

Текущая загрузка нефтеперерабатывающих мощностей Компании близка к максимальной. Оставшийся объем добытой нефти направляется, в основном, на экспорт в страны Европы, Азии и СНГ.

Роснефти также принадлежит 50% -ная доля в RuhrOelGmbH, которое владеет долями в четырех нефтеперерабатывающих заводах в Германии, где Компания перерабатывает нефть как из собственных, так и из покупных ресурсов.

Компания реализует часть произведенных нефтепродуктов в России оптом на внутреннем рынке и через собственную розничную сеть, которая включает более 1 650 действующих станций обслуживания в 44 регионах страны.

Другая часть произведенных нефтепродуктов (в основном, мазут, прямогонный бензин и дизельное топливо) направляется на экспорт в страны Европы, Азии и СНГ. Нефтепродукты, произведенные на заводах в Германии, реализуются на территории Западной Европы.

Деятельность Компании преимущественно осуществляется на территории Российской Федерации.

Так как географические регионы в Российской Федерации имеют по существу схожие экономические и правовые условия, Компания не раскрывает отдельно информацию по географическим сегментам.

Компания также осуществляет ряд проектов за рубежом, включая геологоразведочные проекты в Алжире, Гудаутском районе в территориальных водах Абхазии, ОАЭ и Венесуэле, а также доли в НПЗ в Германии.

2.2 Расчёт основных финансовых показателей ПАО «НК «Роснефть»

В курсовой работе проводится анализ финансовой стратегии на примере нефтяной компании ПАО «НК «Роснефть» за 2017 и 2018 года.

В ходе дальнейшей деятельности предприятия его финансовое состояние может изменяться как в лучшую, так и в худшую сторону. В самой неблагоприятной ситуации состояние может стать кризисным. Чтобы предотвратить ухудшение состояния предприятия и не допустить банкротства, на наш взгляд, необходимо исследовать финансовое состояние ПАО «НК «Роснефть» и, как следствие этого финансовые результаты предприятия. Для этого нужно провести анализ активов и пассивов баланса, который отражён в таблице 2.

Таблица 2 - Анализ активов и пассивов баланса ПАО «НК «Роснефть» за 2017 и 2018 года, тыс. руб.

Показатель	2017	2018	Абсолютное отклонение	Темп прироста, %
1. Актив
Внеоборотные активы	2163020641	2387433741	224413100	110,37
Оборотные активы	108269727	274438722	166168995	253,48
Итого баланс	2271290368	2661872463	390582095	117, 20
2. Пассив
Капитал и резервы	2271182679	2661769041	390586362	117, 20
Долгосрочные обязательства	697	69	- 628	9,89
Краткосрочные обязательства	106922	103353	- 3569	96,66
Итого баланс	2271290368	2661872462	390582095	117, 20

Из таблицы 2 видно, что доля оборотных активов составляет наибольший удельный вес и увеличилась в 2018 году на 153,48% по сравнению с 2017 годом. Внеоборотные активы предприятия увеличились в 2018 году на 10,37% и практически не изменились, следовательно, в данные средства предприятия не вкладывались денежные средства в течение двух лет. За анализируемый период капитал и резервы увеличились на 390586362 тыс. руб. или 17,20 %, что является положительной тенденцией.

Для определения количественной характеристики финансовой устойчивости завода были рассчитаны коэффициенты, которые представлены в таблице 3.

Таблица 3 - Оценка финансовой устойчивости ПАО «НК «Роснефть» за 2017 и 2018 года

Наименование показателя	2017	2018
Коэффициент автономии	0,99995	0,99996
Коэффициент финансовой зависимости	0,00005	0,00004
Коэффициент маневренности	0,05	0,10
Индекс постоянного актива	0,95	0,90

Из таблицы 3 видно, что значение коэффициента автономии в 2018 году повысился на 0,001% и составил также 99%, что свидетельствует о высокой независимости деятельности компании от заёмных средств.

Значение индекса постоянного актива в 2018 году понизилось на 5% по сравнению с 2017, и составило 90%. Коэффициента маневренности повысился в 2018 году на 0,05 и составил 0,10, что является положительной тенденцией для предприятия.

Оценить результативность финансово-хозяйственной деятельности ПАО «НК «Роснефть» можно на основе показателей рентабельности, представленной в таблице 4.

Таблица 4. - Анализ показателей рентабельности ПАО «НК «Роснефть» за 2017 и 2018 года, %

Показатель	2017	2018	Отклонение
Рентабельность активов	1,48	3, 19	1,71
Рентабельность продаж	99,77	99,48	- 0,29
Рентабельность деятельности	104	101,88	-2,12

По результатам расчёта рентабельность активов увеличилась 115,54%, что говорит о способности компании генерировать прибыль без учёта структуры его капитала.

Снижение рентабельности продаж на 0,29%, а также снижение рентабельности деятельности на 2,12% свидетельствует о неэффективности предпринимательской деятельности.

Проведённый анализ позволил сделать вывод, что ПАО «НК «Роснефть» обладает довольно стабильной финансовой устойчивостью и финансовые результаты его работы явно удовлетворительные.

Динамичное развитие компании в последние годы позволило создать мощный потенциал для устойчивого роста и планомерной реализации стратегических задач.

Ключевыми составляющими этого являются уникальная по масштабу и качеству ресурсная база, высококвалифицированные кадры и эффективная система инновационного развития.

В будущем компания изучает возможность инвестирования в строительство крупных нефтеперерабатывающих заводов в России и Китае, способных увеличить перерабатывающие мощности компании почти в полтора раза. Это должно обеспечить потенциал роста компании в долгосрочном периоде. В 2018 году началась работа по созданию системы комплексного управления рисками. Был сформирован Департамент рисков, который разработал «дорожную карту» по развитию системы.

Для внедрения системы управления рисками разработан план работ, который учитывает масштабы деятельности ПАО «НК «Роснефть». Была разработана концепция системы управления рисками, которая находится на стадии согласования.

Помимо основного бизнеса, «Роснефть» проводит различные социальные программы, занимается благотворительностью, а также строго следит за экологической безопасностью добычи углеводородов.

Эффективность решений, принимаемых менеджментом и советом директоров компании, несколько выше, чем у других компаний, контролируемых государством.

Тем не менее, есть опасения, что российское правительство ставит под сомнение лояльность менеджмента компании государству.

Так, новые полномочия, которыми был наделён совет директоров компании на последнем годовом собрании, косвенно говорят в пользу того, что государство постепенно готовит почву для смены менеджмента «Роснефть», что негативно отразилось бы на качестве её управления.

На основе вышеизложенных данных можно составить SWOT-анализ ПАО «НК «Роснефть», который отражён в таблице 5.

Таблица 5 - SWOT-анализ

Сильные стороны	Слабые стороны
1. Лидер по объемам добычи нефти в России и по запасам среди публичных компаний мира. 2. Высокая степень вертикальной интеграции нефтяного бизнеса. 3. Сравнительно малая степень выработанности месторождений. 4. Приоритет при распределении стратегических нефтяных месторождений государством. 5. Низкая стоимость долга.	1. Высокая долговая нагрузка. 2. Зависимость от трубопроводной инфраструктуры Газпрома и Транснефти. 3. Слабая экспансия в профильные активы за рубежом. 4. Низкая степень вертикальной интеграции газового и сбытового бизнеса. 5. Контроль государства ограничивает гибкость в принятии инвестиционных решений. 6. Подверженность политическому риску.
Возможности	Угрозы
1. Разработка крупных месторождений в Восточной Сибири, подлежащих налоговым льготам. Продолжение таблицы 5	1. Ограничение доступа к газотранспортной системе Газпрома в будущем.
2. Кредит от Китая на $15 млрд. по невысокой процентной ставке должен помочь безболезненно пережить кризис. 3. Разработка месторождений в Алжире, как первый шаг в крупных зарубежных проектах. 4. Реконструкция Туапсинского НПЗ и удвоение его мощностей. 5. Увеличение доли в крупном Верхнечонском месторождении. 6. Наращивание добычи в Восточной Сибири. 7. Финансовая помощь со стороны государства в случае необходимости. 8. В результате ввода банка качества нефти в России будет происходить возмещение Роснефть за потерю в качестве нефти в трубе Транснефти.	2. Повышение влияния со стороны государства в будущем. 3. Замена текущего президента компании на человека, более зависимого от государства. 4. Закрытие доступа к нефтепроводу Одесса, как следствие, из-за политического давления со стороны Украины. 5. Борьба с Газпромом за сахалинские шельфовые проекты по добыче углеводородов. 6. Разводнение акционерного капитала при продаже или использовании в сделках 9,44% казначейских акций

В таблице сопоставлены характеристики ПАО «НК «Роснефть» с характеристиками основных конкурентов, то есть, оценена внутренняя среда компании, а также рассмотрены внешние условия, предоставляющие определенные возможности, но и несущие отрицательные факторы.

2.3 Совершенствование финансовой стратегии ПАО «НК «Роснефть»

ПАО «НК «Роснефть» стремится укрепить своё положение среди ведущих мировых энергетических корпораций, сохранить лидерские позиции по операционным показателям и войти в группу лидеров по финансовым показателям и акционерной стоимости.

Ключевые условия достижения этих целей изображены на рисунке 4.

Динамичное развитие компании в последние годы позволило создать мощный потенциал для устойчивого роста и планомерной реализации стратегических задач.

Ключевыми составляющими этого являются уникальная по масштабу и качеству ресурсная база, высококвалифицированные кадры и эффективная система инновационного развития.

Рисунок 4 - Ключевые показатели для сохранения лидерских позиций

В среднесрочной и долгосрочной перспективе ПАО «НК «Роснефть» потеснит игроков нефтяного рынка России.

Основная стратегия развития компании до 2020 года предполагает форсированное развитие важнейших бизнес подразделений, как существующих, так и создаваемых с «нуля».

После проведения анализа можно сформулировать принципы планирования финансовой стратегии:

• процесс изменения системы планирования должен успевать за процессами слияния, поглощения, соответствующими изменениями в структурах, системах управления предприятий и холдингов;
• планирование финансовой стратегии должно осуществляться «сверху вниз» по принципу «дерева целей» то есть системно, тогда планы будут комплексными и самодостаточными;
• должно осуществляться сценарное планирование с учетом изменений внешней среды, внешних и внутренних рисков;
• нужно планировать защитные действия и контрдействия для компенсации реальных угроз конкурентов, их лоббистских действий и т.д.;
• следует оптимизировать планы и производственные программы с учетом стратегических интересов собственника, по экономическим и инвестиционным критериям;
• обязательное требование - система стратегического финансового планирования должна включать в себя систему мотивации для топ-менеджеров, «ключевых» руководителей и специалистов.

Оптимальная финансовая стратегия ПАО «НК «Роснефть» должна быть нацелена на обеспечение роста объёма продаж и прибыли. Достичь этого возможно следующими способами:

• приобретение нового оборудования и использование современных технологий производства товаров;
• быстрое совершенствование продукции, работ, услуг;
• расширение перечня производимой продукции и оказываемых услуг;
• усиление продвижения продукции на рынке (усиленный маркетинг, реклама и так далее);
• последовательное снижение издержек, сопровождающееся сокращением административных расходов, исключение не основных расходов, а также реструктуризация долга;
• продажа части неиспользуемых или редко используемых активов предприятия с целью увеличения наличных средств;
• совершенствование ценообразования на продукцию.

Реализация этих принципов и способов построения финансовой системы планирования позволяет выстроить и реализовать стратегию, минимизирующую вероятность потерь.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

Управление финансами является составной частью общей системы управления социально-экономическими процессами. Оно направлено на совершенствование системы отношений, призванных нормализовать финансовые ресурсы, необходимые для социально-экономического развития общества.

В условиях рыночной экономики значительно возрастает роль финансовых ресурсов всех субъектов бизнеса, так как они являются основой функционирования любого предприятия, а качественный контроль за их движением залог успешного развития.

Руководство фирмы должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал.

Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любой фирмы. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бурмистрова Л.M. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие. ИНФРА-М, 2015. - 240 с.
2. Герасимов, Б.И. Организация планирования на предприятии. - М.:ФОРУМ, 2017.- 240 с.
3. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014. - 360 с.
4. Грузинов, В.П. Экономика предприятия: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 208 с.
5. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - 4-е изд. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2016. - 368 с.
6. Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2015. - 448 с.
7. Михайлушкин, А.И. Финансовый менеджмент. - Ростов н/Д: Феникс, 2016. - 352 с
8. Попова Р.Г. Финансы предприятий. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. - 3-е изд. - СПб.: Питер, 2015. - 208 с.
9. Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент. - Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. - М., 2015. – 211 с.
10. Савицкая, Г.В. Экономический анализ. - 13-е изд. доп. и перераб. - Минск: ООО «Новое знание», 2015. – 688 с.
11. Семенов В.М., Набиев Р.А. Финансы организаций. - М.: Финансы и статистика, 2014. – 189 с.
12. Семенова В.М Финансовые риски. - Астрахань.: «Волга», 2014. – 109 с.
13. Сергеев, И.В. Экономика предприятия: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 340 с.
14. Тютюкина Е.Б. Финансы организаций: учебное пособие. - М.: «Дашкова и Ко», 2015. – 226 с.
15. Черняк, В.З. Финансовый анализ: Учебник. - М.: Издательство «Экзамен», 2015. - 416 с.
16. Чудаков А.Д. Цены и ценообразование: учебник для вузов. - М.: Издательство РДЛ, 2015. – 145 с.
17. Чуев, И.Н. Экономика предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп., 2014. - 416 с.
18. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа. - 2-е изд. доп. и перераб. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 208 с.
19. Шуляк, П.Н. Финансы предприятия: 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. - 712 с.
20. Роснефть на благо России [Электронный ресурс] URL: https://www.rosneft.ru/ (дата обращения 24.03.2019)

1. Бурмистрова Л.M. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие. ИНФРА-М, 2015. - 240 с. ↑

2. Семенова В.М Финансовые риски. - Астрахань.: «Волга», 2014. – 109 с. ↑

3. Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2015. - 448 с. ↑

4. Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент. - Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. - М., 2015. – 211 с. ↑

5. Черняк, В.З. Финансовый анализ: Учебник. - М.: Издательство «Экзамен», 2015. - 416 с. ↑

6. Чуев, И.Н. Экономика предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп., 2014. - 416 с. ↑

7. Михайлушкин, А.И. Финансовый менеджмент. - Ростов н/Д: Феникс, 2016. - 352 с ↑

8. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014. - 360 с. ↑

9. Чудаков А.Д. Цены и ценообразование: учебник для вузов. - М.: Издательство РДЛ, 2015. – 145 с. ↑

10. Попова Р.Г. Финансы предприятий. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. - 3-е изд. - СПб.: Питер, 2015. - 208 с. ↑

11. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - 4-е изд. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2016. - 368 с. ↑

12. Герасимов, Б.И. Организация планирования на предприятии. - М.:ФОРУМ, 2017.- 240 с. ↑

13. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа. - 2-е изд. доп. и перераб. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 208 с. ↑

14. Семенов В.М., Набиев Р.А. Финансы организаций. - М.: Финансы и статистика, 2014. – 189 с. ↑

15. Савицкая, Г.В. Экономический анализ. - 13-е изд. доп. и перераб. - Минск: ООО «Новое знание», 2015. – 688 с. ↑

16. Сергеев, И.В. Экономика предприятия: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 340 с. ↑

17. Тютюкина Е.Б. Финансы организаций: учебное пособие. - М.: «Дашкова и Ко», 2015. – 226 с. ↑

18. Шуляк, П.Н. Финансы предприятия: 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. - 712 с. ↑

19. Грузинов, В.П. Экономика предприятия: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 208 с. ↑

20. Роснефть на благо России [Электронный ресурс] URL: https://www.rosneft.ru/ (дата обращения 24.03.2019) ↑