Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Специальные права заимствования и перспективы мировых валют (Сущность специальных прав заимствования)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Специальные права заимствования — это денежные единицы мирового межгосударственного уровня, которые выпускаются Международным Валютным Фондом и фактически не имеют материального физического воплощения.

Эмитируются специальные права заимствования в виде записей на соответствующих правительственных счетах и выражаются исключительно в электронной форме. Текущее значение единицы СДР показано в онлайн окне слева, курс дан в рублях за 1СДР (код валюты – XDR).

Роль СДР заключается в использовании данной валюты в качестве резервных денег при проведении межгосударственных операций, в частности при расчетах с МВФ (наравне с пятью мировыми резервными валютами). Так, по средствам SDR происходит погашение международных кредитных траншей, пополнение золотовалютных резервов, корректировка курса нацвалюты и другие операции.

Помимо прочего СДР применяется как инструмент приведения в норму сальдо платежного баланса страны, которая в этом нуждается, также при помощи данной валюты осуществляется компенсация его дефицита.

Целью курсовой работы является исследование деятельности Международного валютного фонда.

Согласно поставленной цели были определены такие задачи:

охарактеризовать сущность специальных прав заимствования;

проанализировать валютную глобализацию на современном этапе;

рассмотреть процесс пересмотра валютной корзины специальных прав заимствования;

дать характеристику резервной валюте в современных экономических условиях;

проанализировать перспективы превращения рубля в международную валюту и мировую резервную валюту.

Предметом курсовой работы являются международные экономический отношения возникающие в процессе использования специальных прав заимствования.

Объектом курсовой работы являются специальные права заимствования.

Теоретической и информационной основой для написания настоящей работы послужили труды ответственных и зарубежных авторов, посвященные рассматриваемой проблеме, статьи из научных и периодических изданий, источники сети Интернет.

  1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СПЕЦИАЛЬНЫХ ПРАВ ЗАИМСТОВАНИЯ

    1. Сущность специальных прав заимствования

Термин валюта используется для определения некоторого типа денег, который обращается в конкретной стране и используются для того, чтобы проводить основные денежные операции [2.].

Основными валютами в мире на сегодня являются американский доллар, евро и японская йена. Эти три основных валюты больше всех других валют, вместе взятых, используются во всем мире. Они являются очень выгодными в проведении торговых операций.

Остальные денежные единицы мира пользуются популярностью и используются только в тех государствах, где они являются национальными. Но при этом, в этих странах возможно свободное использование также и всех основных мировых валют.

Подобными локальными денежными единицами выступают следующие валюты: украинская гривна, российский рубль, белорусский рубль, польский злотый, чешская крона и многие другие. Преимуществом использования единой национальной валюты является сильное облегчение коммерческой деятельности в стране [5.].

Самой значимой денежной единицей в этом контексте является евро, который объединяет под собой многие страны Европы. Ведь из двадцати семи стран Европейского Союза семнадцать используют евро, как официальную денежную единицу. Все национальные денежные единицы контролируют местные центральные банки и финансовые министерства. В некоторых странах курс обмена является фиксированным, в других курс обмена валюты – плавающий. В зависимости от многих экономических факторов, таких как экспорт, импорт, ВВП, ВНП, запасы золота, курс валюты может уменьшаться или увеличиваться по отношению к валютам других стран [14.].

Важно заметить, что большинство стран мира использует в своей экономике валюту с курсом плавающего типа. Ведь плавающий курс позволяет более динамично реагировать на изменения в экономике. К тому же, этот тип курса более совершенный и дает возможность в реальном режиме времени просматривать уровень развития экономики разных стран, сравнивать их.

Специальные права заимствования (СПЗ) (Special Drawing Rights, SDR) — международный резервный актив, который с 1969 г. эмитирует МВФ как дополнение к существующим международным резервным активам стран-членов МВФ [1.].

СПЗ (в отечественной практике также применяется сокращение СДР) не является ни валютой, ни долговым обязательством. Специальные права заимствования существуют как международная расчетная денежная единица только в безналичной форме в виде записей на банковских счетах и используются для регулирования сальдо платежных балансов, для покрытия их дефицитов, пополнения резервов и расчетов по кредитам МВФ. В настоящее время СПЗ, помимо расчетов между Фондом и его членами, используются 14 официальными организациями, так называемыми сторонними держателями СПЗ. Три государства установили паритеты своих валют в СПЗ (в конце 80-х годов их было 11); около 10 международных и региональных организаций используют СПЗ в качестве счетной единицы. Ряд международных организаций используют СПЗ для выражения в них денежных величин: цен, тарифов за услуги связи, перевозки и т.д. Согласно ISO 4217 СПЗ присвоен Международный код XDR [18.].

Сегодня специальные права заимствования имеют ограниченную сферу использования и применяются в качестве резервного актива и как расчетная денежная единица МВФ и других международных организаций. Владельцы СПЗ могут получить реальные валюты (обычно резервные) в обмен на свои СПЗ.

Цена СПЗ изначально была определена на уровне 0,888671 г золота. С 1981 г. СПЗ были переопределены как валютная корзина из пяти валют: доллара США, немецкой марки, французского франка, японской иены и английского фунта стерлингов. На 1981 — 1985 гг. была определена такая структура СПЗ: USD — 42%; DEM — 19%; FRF — 13%; JPY — 13%; GBP — 13%. С 1999 г. немецкая марка и французский франк были заменены на евро. На период 2011-2015 гг. установлена следующая структура СПЗ: USD — 41,9%; EUR — 37,4%; JPY — 9,4%; GBP — 11,3%. С 2016 г. в состав СПЗ был включен китайский юань. Таким образом, на период 2016-2020 гг. структура СПЗ имеет следующий вид: USD — 41,73%; EUR — 30,93%; CHY — 10,92; JPY — 8,33%; GBP — 8,09%. [16.]

Курс СПЗ определяется на основе долларовой стоимости валют, включенных в корзину, и публикуется ежедневно. Процентная ставка по СПЗ определяется как средневзвешенная величина процентных ставок для краткосрочных займов на денежных рынках валют, которые включены в валютную корзину СПЗ, и пересматривается еженедельно.

Состав корзины СПЗ пересматривается каждые пять лет, чтобы убедиться, что они отражают относительные значения валют в мировой торговой и финансовой системе.

В декабре 2009 г. в рамках 14-го Общего пересмотра квот с целью более точного отражения места и роли отдельных стран в мировой экономике Совет управляющих МВФ утвердил пакет соответствующих реформ, которые предусматривают следующее [10.]:

общая сумма квот будет увеличена с 238,4 СПЗ до 476,8 СПЗ;

будут перераспределены примерно 6% квот в пользу стран с формирующимися рынками и развивающихся стран;

по размеру квот Китай займет третье место, а в десятку крупнейших акционеров МВФ войдут Бразилия, Индия и Россия;

сохраняются квоты беднейших государств, к которым относят страны, в которых доход на душу населения в 2008 г. не превышал 1135 долл. США (пороговый уровень, установленный Международной организацией развития), и квоты малых государств, в которых среднедушевой доход не превышал 2270 долл. США.

После мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. отдельные страны предложили расширить базовую валютную корзину СПЗ и на их основе создать мировую резервную валюту, которая заменит доллар США. В перспективе это может привести к появлению в наличном обороте новой мировой валюты, как в свое время из ЭКЮ появился евро [3.].

Особенно актуальны СДР были в период действия Бреттон-Вудской валютной системы, когда доллар был привязан к стоимости золота, а курсы остальных мировых денег были фиксированными (относительно USD).

В тот период наблюдалось активное развитие мировой экономики (как торговли, так и финансового сектора), в связи с чем существующих резервных активов (золота и долларов) становилось недостаточно для обеспечения бурного роста. Поэтому экономистами было принято решение создать третий резервный актив, которым и стали SDR.

После распада Бреттонвудской системы на смену ей пришел Ямайский строй и эпоха плавающих валютных курсов, рынок капиталов стал заметно шире, сделав получение финансовых ресурсов более доступным. Все это в результате ослабило потребность стран в СДР, однако данная валюта продолжает функционировать и сегодня, по необходимости она легко может обмениваться на другие резервные активы [6.].

Представим характеристику МВФ, как основного регулятора специальных прав заимствования.

Международный валютный фонд (МВФ) — межправительственная валютно‑кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН.

Решение о создании МВФ было принято 44 государствами на конференции по валютно-финансовым вопросам, прошедшей в Бреттон-Вудсе (США) с 1 по 22 июля 1944 года. 27 декабря 1945 года 29 государств подписали устав фонда. Первые финансовые операции МВФ начал 1 марта 1947 года. Первым заемщиком стала Франция.

В настоящее время членами МВФ являются 188 государств.

Международный валютный фонд [19.]:

— содействует международному сотрудничеству в денежно-кредитной сфере;

— способствует стабильности валютных курсов и регулирует нормы и правила в валютной сфере;

— содействует созданию многосторонней системы расчетов и устранению валютных ограничений;

— помогает своим членам устранять диспропорции платежного баланса за счет временного предоставления финансовых средств.

Основным источником средств МВФ являются взносы в рамках квоты государств-членов. Для каждого государства-члена МВФ устанавливается квота, которая отражает, в целом, его относительную величину в мировой экономике. Этот параметр определяет максимальный размер вклада государства в финансовые ресурсы МВФ.

Квоты выражаются в специальных правах заимствования (СДР), расчетной единице МВФ. В настоящее время корзина СДР состоит из евро, японской иены, фунта стерлингов и доллара США. Стоимость СДР в долларах США определяется ежедневно и публикуется на веб-сайте МВФ. Она рассчитывается как совокупная стоимость определенных сумм четырех валют корзины в долларах США, устанавливаемая на основе обменных курсов, которые ежедневно котируются в полдень на Лондонской бирже. С 1 октября 2016 года корзина будет расширена до пяти валют за счет китайского юаня [8.].

После присоединения к МВФ страна обычно вносит до одной четверти своей квоты в форме повсеместно принимаемых иностранных валют (таких как доллар США, евро, иена или фунт стерлингов) или специальных прав заимствования (СДР). Остальные три четверти вносятся в национальной валюте страны. Размер квот пересматривается не реже, чем один раз в пять лет.

Квота в значительной мере определяет право голоса государства-члена в решениях МВФ. Сумма финансирования, которую государство-член может получить от МВФ (его лимит доступа), определяется на основе его квоты.

В настоящее время совокупные ресурсы квот МВФ составляют приблизительно 238 миллиардов СДР (примерно 327 миллиардов долларов).

Крупнейшим членом МВФ являются США с текущей квотой 42,1 миллиарда СДР (около 59 миллиардов долларов), а наименьший членом — Тувалу, с текущей квотой 1,8 миллиона СДР (около 2,5 миллионов долларов).

Россия является членом Международного валютного фонда с мая 1992 года, присоединившись к его Статьям Соглашения (Уставу). Квота России составляет 5,9 миллиарда СДР (около 8,3 миллиардов долларов) [17.].

Основная финансовая роль МВФ состоит в предоставлении краткосрочных кредитов членам, испытывающим трудности с платежным балансом. Члены, заимствующие средства у Фонда, в свою очередь, соглашаются осуществлять политические реформы в целях устранения причин, вызвавших такие затруднения. Размеры заимствований у МВФ ограничиваются пропорционально квотам. Фонд также предоставляет помощь на льготных условиях странам-членам с низким уровнем доходов.

Крупнейшие заемщики в настоящий момент — Португалия, Греция, Ирландия, Украина.

Руководящий орган МВФ — Совет управляющих, в котором представлены все страны-члены, — собирается ежегодно. Повседневной работой руководит Исполнительный совет в составе 24 членов. Международный валютно-финансовый комитет, 24 члена которого входят в Совет управляющих, консультирует Совет по вопросам, входящим в его компетенцию [17.].

Директор-распорядитель назначается Исполнительным советом на возобновляемый пятилетний срок. Директор-распорядитель МВФ является одновременно председателем Исполнительного совета МВФ и главой персонала МВФ. Директору-распорядителю в его работе помогают четыре заместителя директора-распорядителя.

В 2011 году директором‑распорядителем МВФ была избрана министр экономики и финансов Франции Кристин Лагард.

Издания МВФ World Economic Outlook ("Мировое экономическое положение") и Global Financial Stability Report ("Доклад о глобальной финансовой стабильности") выходят дважды в год наряду с различными другими исследованиями.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) — межгосударственная валютно-финансовая организация, созданная с целью стимулирования экономического развития стран, пострадавших во время Второй мировой войны.

МБРР был учрежден одновременно с МВФ в соответствии с решениями Международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году [15.].

Соглашение о МБРР официально вступило в силу 27 декабря 1945 года, но банк начал функционировать с 1946 года.

Формально МБРР является специализированным учреждением ООН в составе Всемирного банка, однако в соответствии с Уставом банка и соглашением, подписанным между ООН и МБРР, Банк фактически независим в своих решениях.

Акционерами МБРР являются правительства 188 государств-членов. Членами МБРР могут быть только члены Международного валютного фонда.

МБРР предоставляет финансовые ресурсы в сочетании с аналитическими, техническими и консультационными услугами развивающимся странам, в том числе странам со средним уровнем доходов и кредитоспособным странам с низким уровнем доходов.

В частности, МБРР [4.]:

— содействует удовлетворению потребностей в долгосрочном человеческом и социальном развитии, которые не финансируются частными кредиторами;

— позволяет заемщикам сохранить финансовую устойчивость, предоставляя им поддержку в периоды кризисов, от которых в наибольшей степени страдает бедное население;

— поддерживает проведение ключевых экономических и институциональных реформ (например, в области систем социальных гарантий и борьбы с коррупцией);

— создает благоприятный инвестиционный климат для привлечения частного капитала;

— облегчает доступ стран-членов к финансовым рынкам на условиях зачастую более выгодных, чем те, на которых они могли бы получить финансирование без его содействия.

В отличие от коммерческого кредитования, финансирование МБРР удовлетворяет потребности стран-заемщиц не только в необходимых им средствах, но и служит каналом передачи накопленного международного опыта и знаний, а также технической помощи.

МБРР привлекает основную часть своих финансовых ресурсов на мировых рынках капитала. Общая сумма выданных кредитов — более 500 миллиардов долларов.

По итогам 2016 года финансового года крупнейшими заемщиками МБРР стали Бразилия (2,019 миллиона долларов), Индия (1,975 миллиона долларов), Китай (1,615 миллиона долларов), Украина (1,382 миллиона долларов), Румыния (1,374 миллиона долларов).

Международный банк реконструкции и развития и Международная ассоциация развития образуют Всемирный банк. Вместе с Международной финансовой корпорацией, Многосторонним агентством по гарантированию инвестиций и Международным центром по урегулированию инвестиционных споров они составляют Группу Всемирного банка.

Совет управляющих — высший орган МБРР, в котором каждая страна представлена национальным управляющим.

Совет директоров — исполнительный орган, принимает решения о политике Банка, утверждает предоставление займов. Состоит из 25 членов. Пять исполнительных директоров представляют пять государств-членов, обладающих крупнейшими пакетами акций, остальные исполнительные директора представляют группы стран [4.].

Президент Банка председательствует на совещаниях Совета директоров и отвечает за общее руководство деятельностью Банка. По традиции президентом Всемирного банка становится гражданин США — страны, являющейся крупнейшим акционером Банка. Президент избирается Советом управляющих на пятилетний срок и может быть переизбран.

С июля 2012 года эту должность занимает Джим Ен Ким.

МБРР получает ежегодный доход за счет прибыли на собственный капитал и небольшой маржи по предоставленным займам, что позволяет организации покрывать свои операционные расходы, пополнять резервы с целью укрепления финансового потенциала, а также обеспечивать ежегодные отчисления средств в бюджет Международной ассоциации развития — фонда помощи беднейшим странам [13.].

    1. Валютная глобализация на современном этапе

Одной из главных особенностей развития современного мирового хозяйства является быстрое развитие валютной и финансовой глобализации.

Валютная глобализация – самая высокая степень интернационализации валютных отношений, которые связаны с функционированием валют разных стран в мировой экономике и организацией этих отношений согласно принципам мировой валютной системы [1].

Одна из причин наступления валютной глобализации – противоречие между высокой степенью интернационализации валютных отношений и организацией их в форме мировой валютной системы и в то же время сохранение национальных особенностей международных валютных отношений и валютной системы. Валютная глобализация превосходит глобализацию в области материального производства.

Направление развития валютной глобализации проявляется в существенном отставании реального сектора от быстрого развивающегося финансового сектора. Это выражается в быстрых темпах развития финансовой и валютной глобализации по отношению к глобализации в области материального производства.

В настоящее время происходит расширение валютной глобализации, так как валютные отношения строятся на растущих объемах международной торговли услугами и товарами. Значительную роль играет движение международного капитала, включая фиктивный, в т.ч. базовых и произвольных финансовых инструментов [9.].

Тенденция использования нескольких конкурирующих денежных единиц как мировых валют возникла из-за развития полицентризма в мировой экономике. Базовой основой считается изменение соотношения между силами финансовых и мировых экономических центров.

Тенденцией интернационализации валют стран является использование национальных валют как мировых, за счет чего перераспределяются силы между финансовыми мировыми экономическими центрами в условиях глобализации мировой экономики, и это ведет к снижению доли трех центров – Западной Европы, США и Японии по прогнозам до 28% в 2030 г.[1].

Тенденция к уменьшению монопольной роли доллара в качестве мировой валюты проявилась во время кризиса Бреттон – Вудской валютной системы в 1960-е года. Наступление западноевропейских валют – особенно французского франка, марки ФРГ (еще до введения евро), а также японской иены - на доллар снизили его монопольные позиции в качестве мировой валюты со статусом резервной.

Валютный полицентризм нашел отражение и в валютной корзине СДР – международной счетной единице, на которой основана Ямайская валютная система. Сейчас в ее состав входят доллар, фунт, евро стерлингов и иена, получившие статус свободно используемых валют.

Еще одна из новых тенденций – появление международных валютных единиц – единиц, которые представляют условный масштаб цен, впервые появившихся в 1930-х годах [1]. В течение многих лет их применение ограничивалось операциями международных организаций и определялось с помощью межгосударственных соглашений.

C 60-х годов увеличилась область использования международных валютных единиц по причине нестабильности резервных валют – фунта стерлингов и доллара США. Валютные единицы международного уровня использовались в качестве валюты международных кредитов, а с 70-х годов стали базой для определения курсов валют. В ЕЭС использовалась ЕРЕ – это европейская расчетная единица, после ЭКЮ – европейская валютная единица в качестве базового стандарта Европейской валютной системы, которая предшествовала созданию ЭВС (в 1999 г.), основанного на евро [3].

Ямайская мировая валютная система основана на СДР – специальных прав заимствования. СДР является базовым стандартом мировой валютной системы. Сначала эта расчетная единица использовалась в международных кредитных и торговых отношениях, а сейчас осуществляет функцию как международное резервное средство [2]. Необходимость наднациональной валюты проявляется тем, что более всего она соответствует нуждам глобализирующей экономики. Наднациональная валюта в качестве масштаба соизмерения соотношений курсовых валют нужна для снижения рисков, которые связаны с нестабильностью национальных валют, которые используются как мировые, в целях обеспечения стабилизации мировой валютной системы.

Отметим, что значительную роль в международных экономических валютных отношениях играют золотые резервы стран и экономических союзов. Так, в условиях экстремальной ситуации для погашения внешних обязательств золото используют как чрезвычайное международное платежное средство. Периодически для того, чтобы погасить международные обязательства, особенно долговые, страны-должники продают золото из официальных резервов на конвертируемые валюты, в которых номинирован внешний долг [2].

Под восприятием золота как реального резервного актива понимается, что при создании современной мировой валютной системы, сохранилась тенденция в международных экономических отношениях участниками рыночной экономики использования золота, как международного резервного средства. Золотые резервы также хранят Международный валютный фонд и Банк международных расчетов.

В период кризисов усиливается тенденция использования золота в качестве реального резервного актива. В условиях глобального кризиса появляется тенденция к повышению спроса на золото. Это говорит о сохранении весомого значения золота в международных валютно-экономических отношениях.

Характерным для глобализации регулирования международных валютных отношений является повышение степени интернационализации рыночного и государственного валютного регулирования, которое проявляется в его расширении и углублении. Это прослеживается по увеличению числа стран, участвующих в мировой валютной системе. При создании Бреттон-Вудской системы их число составляло 44 (в 1944 г.), а в условиях современной Ямайской валютной системе-187 [1].

В ситуации современного кризиса новое качество глобализации валютного регулирования проявило себя в формировании более представительной «Группы 20», куда включены не только развитые, но и развивающиеся государства.

Условия кризиса показали банкротство либеральной модели экономического, в том числе валютного регулирования. Это привело к ослаблению надзора и контроля над деятельностью участников мирового финансового рынка. Глобальное валютное регулирование продолжает развиваться, появляются новые глобальные правила регламентации деятельности мирового финансового рынка. В антикризисных программах, принятых на саммитах «Группы 20», основное внимание уделено разработке мер по обеспечению стабильного развития мировой экономики и валютной системы, предупреждению стран о возможном возникновении кризисных потрясений, в частности, на мировом финансовом рынке.

Продолжающаяся глобальная рецессия остро ставит перед мировой экономикой проблему поиска новой модели устойчивого экономического роста. Очевидно, что сложившаяся в современном мире система международных экономических отношений не в состоянии обеспечить устойчивый экономический рост, поскольку основана на глобальном дисбалансе. [18]

Этот дисбаланс возник вследствие возникновения новой формы международного разделения труда, охватившей ведущие экономики развитых стран и группу так называемых новых индустриальных стран. Новая форма разделения труда предполагает, что развитые страны все больше специализируются на разработке технических, дизайнерских и маркетинговых идей, которые, затем, преобразуются в конечные товары и услуги благодаря промышленным мощностям ряда новых индустриальных стран. [1]

Такая специализация позволяет оптимально использовать ресурсы всех участников, что дает возможность существенно снизить издержки производства конечной продукции и обеспечить ее высокую конкурентоспособность на мировом рынке. Однако на макроуровне это порождает значительные дисбалансы. Большая часть добавленной стоимости, генерируемой новыми идеями, созданными в экономике развитых стран, «материализуется» в стоимости конечных товаров и услуг, производимых новыми индустриальными странами.

Поэтому когда эти товары и услуги экспортируются в развитые страны, они ухудшают состояние их баланса по текущим операциям. [15; 20] Развитые страны, прежде всего США, компенсируют это за счет импорта капитала и положительного сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами. В результате развитые страны в современной мировой экономике выступают в роли чистых импортеров товаров и капиталов, а развивающиеся страны, наоборот, чистыми экспортерами.

Эта ситуация, неизбежно, отражается на уровне валютных курсов этих государств. Развитые страны, осуществляя импорт капитала, поддерживают курсы своих валют на завышенном уровне, а новые индустриальные страны, наоборот, занижают свой валютный курс, скупая избыточный приток валюты и наращивая объем валютных резервов. [19] Все это нарушает принцип равновесия, на котором базируются теоретические модели современной макроэкономики и приводит к хроническому неравновесию, которая в развитых странах выражается в хронической дефляционной, а в новых индустриальных – хронической инфляционной тенденции. В результате, происходит размывание традиционной модели открытой экономики [16, 19] и происходит региональная дифференциация мировой экономики по темпам экономического роста. Новые индустриальные страны (Китай, Индия и др.) демонстрируют в последние десятилетия гораздо более высокие темпы экономического роста, чем развитые страны (США, страны Евросоюза, Япония).

Высокие темпы экономического роста новых индустриальных стран, во многом, объясняются проводимой ими сознательной политикой занижения своего валютного курса, что позволяет им сохранять свои конкурентные преимущества на мировом рынке и наращивать объемы производства внутри страны за счет увеличения экспорта. [2] Однако такая политика постепенно трансформирует предпринимательскую среду этих стран, формируя у фирм инфляционные ожидания, которые подталкивают их к тому, чтобы реагировать на повышение совокупного спроса не столько увеличением объемов производства, сколько повышением цен. [7; 10; 11] В результате такого искажения стимулирующий эффект валютной политики все больше оборачивается не повышением темпов роста реальных объемов производства, а ускорением инфляции. Россия также пережила подобный период в своей новейшей экономической истории в 2000 – 2008 г.г. [3, 17] В этот период происходил быстрый рост цен на энергоносители, который увеличивал приток валютной выручки и создавал повышательное давление на курс рубля по отношению к ведущим мировым валютам. Чтобы сохранить конкурентоспособность российской экономики ЦБ РФ скупал избыточную валютную выручку и накапливал валютные резервы.

Однако связанный с этим рост денежной массы угрожал усилить инфляционные тенденции. Поэтому в этот период ЦБ РФ прибегал к стерилизации избыточной денежной массы за счет операций на открытом рынке, то есть за счет продажи ценных бумаг, что вело к увеличению государственного долга. Новые индустриальные страны также оказываются перед нелегким выбором: развитие инфляционных процессов или накопление государственной задолженности.

Однако главной проблемой современной глобальной экономики и, связанной с ней, валютной системы, является хроническая дефляционная тенденция, действующая в экономике развитых стран. Развитые страны в современной мировой экономике все больше выступают как производители технических, дизайнерских и маркетинговых идей и, одновременно, как потребители конечной продукции, в том числе и той, что производят новые развитые страны на основе идей и технологий, позаимствованных у развитых стран.

По сути, развитые страны представляют собой огромный рынок, на котором происходит коммерциализация их собственных идей и разработок, опосредованная производственной активностью новых индустриальных стран. Поэтому снижение темпов экономического роста в развитых странах означает снижение темпов роста спроса этих стран на конечную продукцию, производимую новыми индустриальными странами. В результате, стагнация, берущая свое начало в экономике развитых стран, приходит в экономику новых индустриальных стран, для которых рынки развитых стран представляю собой главное направление сбыта дополнительной продукции, что является условием динамичного роста их экспортноориентированных экономик [11.].

Продолжающаяся глобальная рецессия, по всей видимости, вызвана как раз тем, что развитые страны при помощи своих технологий многократно увеличившие производительность промышленности новых индустриальных стран не в состоянии обеспечить рынок, способный обеспечить реализацию производимой ею продукции.

Преодоление этой проблемы возможно в результате более равномерного перераспределения производственных мощностей и спроса в мировой экономике. Новым индустриальным странам следует ослабить экспортную ориентацию своей экономики и в большей мере ориентировать свое производство на внутренний рынок. В этих условиях валютный протекционизм не будет играть той самодовлеющей роли, какую он играет в валютной политике новых индустриальных стран в настоящее время, поскольку для защиты внутреннего рынка от иностранной конкуренции требуется значительно меньшее занижение валютного курса, чем для продвижения товаров национального производства на внешних рынках. Развитым странам также следует ослабить завышение своего валютного курса, что будет способствовать частичной «репатриации» производственных мощностей и сохранению традиционных индустриальных производств, что ослабит специализацию их экономик на производстве новых технических, дизайнерских и маркетинговых идей [13.].

В конечном итоге это должно существенно снизить остроту глобального дисбаланса, который сегодня подавляет активность мировой экономики и частично нивелировать региональные различия в темпах экономического роста. Новая модель роста должна быть более сбалансированной и, следовательно, более устойчивой. При этом средние темпы роста в мировой экономике будут, по крайней мере, не меньше, чем они были в предшествующий период, но разрыв темпов роста между развитыми и новыми индустриальными странами должен значительно сократиться. В результате, мировая экономика станет, возможно, менее глубоко интегрированной, чес сейчас, однако, она станет гораздо более устойчивой.

  1. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СПЕЦИАЛЬНЫХ ПРАВ ЗАИМСТОВАНИЯ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

    1. Пересмотр валютной корзины специальных прав заимствования

Метод стоимостной оценки корзины специальных прав заимствования (СДР) пересматривается Исполнительным советом каждые пять лет или ранее, если это оправдано развитием ситуации. Цель пересмотра заключается в обеспечении того, чтобы корзина СДР отражала относительную значимость важнейших валют в мировых торговых и финансовых системах в целях повышения привлекательности СДР в качестве резервного актива. Последний пересмотр был завершен 30 ноября 2015 года.

Рамки пересмотра СДР. Пересмотр распространяется на важнейшие элементы метода стоимостной оценки СДР. Это включает критерии и индикаторы, используемые для выбора валют для корзины СДР, количество валют в корзине и методологию определения весов валют.

Обычно в пересмотр включаются также финансовые инструменты, составляющие корзину процентной ставки по СДР [16.].

В рамках последнего проведенного пересмотра (ноябрь 2015 года) Исполнительный совет принял решение, что с 1 октября 2016 года китайский юань будет включаться в корзину СДР в качестве пятой валюты наряду с долларом США, евро, японской иеной и фунтом стерлингов [5.].

В частности, МВФ постановил, что юань отвечает существующим критериям выбора валют для включения в корзину СДР (см. ниже). Китай, будучи третьим крупнейшим экспортером в мире (в течение последних пяти лет), выполнил первый критерий для включения в корзину. МВФ также установил, что с 1 октября 2016 года юань будет относиться к категории свободно используемых валют, и тем самым выполнил второй критерий для включения. Официальные органы приняли обширный комплекс мер по содействию ведению операций в юанях, в результате которых МВФ, его государства- члены и другие пользователи СДР сейчас имеют достаточный доступ к национальным рынкам для проведения операций в юанях, связанных с МВФ и управлением резервами, без существенных препятствий. С включением юаня в корзину СДР с 1 октября 2016 года трехмесячная базовая доходность по государственным облигациям Китая будет применяться в качестве инструмента, выраженного в юанях, в корзине процентной ставки по СДР [18.].

МВФ также принял новую формулу для расчета весов валют в корзине СДР для решения давних проблем с формулой, которая действовала с 1978 года. Принятая формула представляет собой один из двух вариантов, представленных в ходе пересмотра метода оценки стоимости СДР в 2010 году. Она предусматривает равные доли для экспорта эмитента валюты и сводного финансового показателя. Этот финансовый индикатор в равных долях включает официальные резервы, которые выражены в валюте государства-члена Фонда (или валютного союза) и которые хранятся другими органами денежно-кредитного регулирования, не являющимися эмитентами данной валюты, оборот валютного рынка в данной валюте, а также сумму непогашенных международных банковских обязательств и международных долговых ценных бумаг, выраженных в этой валюте.

Для определения сумм каждой из пяти валют в новой корзине СДР, которая будет действовать с 1 октября 2016 года, на основе новой формулы будут использоваться следующие веса [10.]:

доллар США — 41,73 процента (по сравнению с 41,9 процента в рамках пересмотра 2010 года)

евро — 30,93 процента (по сравнению с 37,4 процента в рамках пересмотра 2010 года)

китайский юань — 10,92 процента

японская иена — 8,33 процента (по сравнению с 9,4 процента в рамках пересмотра 2010 года)

фунт стерлингов — 8,09 процента (по сравнению с 11,3 процента в рамках пересмотра 2010 года).

Суммы каждой валюты в пересмотренной корзине будут рассчитаны 30 сентября 2016 года в соответствии с перечисленными выше весами. Расчет будет произведен на основе средних обменных курсов этих валют за трехмесячный период по указанную дату таким образом, чтобы стоимость СДР была одинаковой на 30 сентября 2016 года как при старой, так и новой корзине оценки стоимости СДР. МВФ опубликует примерные суммы валют за несколько недель до 1 октября 2016 года.

До вступления в действие новой корзины СДР 1 октября 2016 года корзина и стоимость СДР будет по-прежнему включать четыре валюты (доллар США, евро, японскую иену и фунт стерлингов), и их соответствующие веса во время пересмотра 2010 года указаны в тексте выше.

Действующие на настоящий момент критерии включения были приняты Советом в 2000 году. Они устанавливают, что корзина СДР включает валюты, эмитентами которых являются государства-члены или валютные союзы с наибольшей стоимостью экспорта товаров и услуг за пятилетний период и которые отнесены МВФ к категории «свободно используемых». В ходе последнего пересмотра, который завершился 30 ноября 2015 года, Совет принял решение увеличить размер корзины до пяти валют.

Это изменение вступит в силу 1 октября 2016 года. Критерий экспорта, служащий в качестве допуска, призван обеспечивать, чтобы валюты, которые могут включаться в корзину, выпускались государствами-членами или валютными союзами, которые играют ведущую роль в мировой экономике. Этот критерий является частью методологии СДР с 1970-х годов.

Требование о том, чтобы валюты в корзине СДР также были свободно используемыми, было введено в 2000 году, чтобы критерии выбора валют официально отражали значимость финансовых операций для целей стоимостной оценки корзины СДР.

«Свободно используемая валюта» определяется в Статьях соглашения МВФ как валюта, относительно которой МВФ устанавливает, что (она действительно широко используется для платежей по международным операциям и что она является предметом активной торговли на основных валютных рынках.

Концепция свободно используемой валюты относится к фактическому международному использованию валюты и операциям с ней и отличается от того, является ли курс валюты свободно плавающим или является ли она полностью конвертируемой.

Валюта может широко использоваться, и с ней могут проводиться большие объемы операций, даже если на нее распространяются некоторые ограничения, касающиеся счета операций с капиталом (в прошлом такие валюты, как фунт стерлингов и японская иена, были отнесены к категории свободно используемых, когда действовали некоторые ограничения, касающиеся счета операций с капиталом). С другой стороны, валюта, являющаяся свободно конвертируемой, необязательно широко используется, и с ней необязательно широко проводятся операции.

Концепция свободно используемой валюты играет ведущую роль в финансовых операциях МВФ. В частности, все государства-члены, осуществляющие заимствования, имеют право получить свободно используемую валюту. Более того, все операции МВФ по предоставлению кредитов на практике проводятся в свободно используемых валютах или СДР, а в последнем случае государства-члены, получающие займы, имеют право обменивать СДР на свободно используемые валюты.

Концепция свободно используемой валюты призвана обеспечивать, чтобы государство-член могло использовать полученную от МВФ валюту непосредственно или косвенно (путем обмена ее на другую валюту без ущерба) для удовлетворения потребностей в финансировании платежного баланса [17.].

Определение свободно используемой валюты нуждается в толковании, а заключение о том, какие валюты являются свободно используемыми, требует вынесения определенного суждения в рамках параметров юридической основы, и формируется под влиянием цели и задачи концепции свободно используемой валюты в контексте финансовых операций Фонда.

Исполнительный совет МВФ опирается на количественные индикаторы в качестве основы для вынесения этого суждения. В 2011 году Исполнительный совет утвердил использование нескольких индикаторов в качестве важных факторов в оценке свободного использования валют: доли валют в объемах резервов и валютное выражение международных долговых ценных бумаг и международных банковских обязательств — в качестве индикаторов для оценки широты использования валюты, а объем (оборот) операций на валютных рынках — в качестве индикатора для оценки того, насколько широко проводятся операции с валютой. В рамках последнего пересмотра, завершившегося в ноябре 2015 года, Исполнительный совет также принял во внимание дополнительные индикаторы, такие как официальные резервы в виде активов в иностранной валюте; выпуск международных долговых ценных бумаг; трансграничные платежи; и финансирование торговли в дополнение к показателям, принятым в 2011 году.

Метод оценки определяется 70-процентным большинством совокупного числа голосов, но при этом требуется 85-процентное большинство для (i) изменения принципа оценки или существенного изменения в применении действующего принципа. До настоящего момента все решения, которые привели к изменению метода оценки СДР, принимались 70-процентным большинством совокупного числа голосов.

Следующий пересмотр метода оценки стоимости СДР состоится до 30 сентября 2021 года, если развитие ситуации в промежуточный период не потребует более раннего пересмотра.

    1. Резервная валюта в современных экономических условиях

Вопросу резервной валюты на российском рынке в настоящее время уделяется большое значение. Не секрет, что рубль считается весьма нестабильной денежной единицей на внутренней и международной арене. Это связано с неустойчивой геополитической ситуацией, нерациональной внутренней экономикой, большим объемом инфляции. Именно резервная валюта призвана быть неким страховым вариантом для граждан РФ.

По определению резервной валютой является та денежная единица, которая необходима центральным банкам и правительствам на международном рынке для создания валютного запаса.

В первую очередь резервная валюта является инструментом торговли различных стран; она помогает снизить транзакционные издержки при осуществления внешнеторговых операций, а также выступает международным актовом во взаимоотношениях на внешнем рынке. Отличительной характеристикой резервной денежной единицы является минимизация рисков потерь при неустойчивом состоянии стоимости валюты на рынке.

В настоящее время существует несколько видов резервных валют: доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк. С 1 октября 2016 года по заявлению главы МВФ Кристин Лагард китайский юань включен в корзину мировых резервных валют. Таким образом, распределение долей, приходящихся на денежную единицу, находящиеся внутри Международного валютного фонда будет выглядеть следующим образом (рис. 1).

Доллар, занимающий лидирующие позиции в МВФ, неоднократно подвергался прогнозам краха на международном рынке, однако, до сих пор демонстрирует свое усиление и увелечиние стоимости. Это связано с экономической политикой США – на протяжении длительного времени экспорт товаров и услуг этой страны в разы превышает импорт.

Рисунок 1- Процентное соотношение резервной валюты в МВФ [18.]

Для того, чтобы обладать способностью покупать и продавать товары, стране необходимо иметь стабильную денежную политику. На протяжении 10 лет США показывает заинтересованность в росте своей национальной валюты. Это демонстрирует и принятие решения о начале резкой эмиссии национальной денежной единицы в объеме более 800 миллиардов долларов в разгар мирового финансового кризиса прошлых лет.

Далее следовала программа «количественное смягчение», которая была направлена на понижение долгосрочных процентных ставок по кредитам. Это привело к увеличению объемов вливания инвестиций и кредитов. Если говорить о стабильности данной денежной единицы, то можно с уверенностью заявить, что доллар США обладает высокой устойчивостью на международном рынке.

Евро принадлежит 30,93% в Международном валютном фонде. Данная денежная единица недавно заняла место на международном валютном рынке – 17 лет назад, однако, смогла обойти японскую иену, швейцарский франк и британский фунт стерлингов. Зона стран, использующих в качестве национальной денежной валюты евро, обладает большей численностью населения и динамичным уровнем экономики, но менее устойчивым экономическим ростом, в сравнении с США. Именно этим и объясняется второе место денежной валюты евро в МВФ.

Самой молодой денежной единицей, которая считается международной резервной валютой, является китайский юань. Данное решение вступило в силу 1 октября 2016г. и основывалось на признание успехов китайской экономической и финансовой политики.

В настоящее время китайский юань не может продемонстрировать активное использование в трансграничной торговле и высокую долю в резервах банков, однако, если Китай не уступит позиций по темпам роста ВВП 6% в год, то существует возможность увеличения доли юаня в центробанках.

По новому распределению процентного соотношения в МВФ, японская иена заняла четвертое место. Данная валюта отличается высокой круглосуточной ликвидностью в сравнении с другими валютами, но в настоящее время не обладает высокой популярностью на международном финансовом рынке.

Одной из самых продаваемых валют является фунт стерлингов. Резервной денежной единицей английский франк стал благодаря своей устойчивости к негативным проявлениям экономики и отсутствию излишней эмиссии ценных бумаг. Несмотря на это, в последние время был замечен упадок цены и постепенное обесценивание валюты. Самой стабильной денежной единицей в МВФ является швейцарский франк.

Главная особенность валюты состоит в том, что она относится к валютам низконалоговых зон с нулевым уровнем инфляции. Девальвация франка за всю историю его существования была отмечена всего несколько раз. Благодаря этому, данную валюту иногда называют «денежная единица с вечной стабильностью».

Если говорить о рубле, то его возможность стать резервной валютой весьма мала. Это связано с отсутствием необходимой открытости экономики, а также малой долей национальной экономики России в мировом ВВП. Незначительная роль в международной торговле и зависимость народного хозяйства от сырьевого рынка также затрудняют выход российского рубля в МВФ.

Для того, чтобы рубль закрепил за собой позиции международной резервной валюты, необходимо перестроить экономику России, разработать программу по уменьшению инфляции, перевести ценообразование валюты на рыночный уровень, т.е. максимально отстранить Банк России от процесса торгов на валютном рынке, а также расширить границы своего влияния на международном рынке [1.].

    1. Перспективы превращения рубля в международную валюту и мировую резервную валюту

Динамичный рост экономики и расчетов в рублях, дает предпосылки становления российского рубля в качество мировой резервной валюты. А также интеграция на пространстве СНГ является, положительном моментов в становлении регионально резервной валюты. Поэтому усиление международного статуса рубля должно стать одним из приоритетов российской внешнеэкономической политики.

Международные валюты представляют собой национальные валюты, которые выполняют отдельные денежные функции за пределами юрисдикции эмитирующего государства [14.].

1 Резервная валюта является общепризнанной валютой, накапливаемая центральным банком той или иной страны предназначенная для осуществления международных платежей. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется при необходимости как средство проведения валютных интервенций, а также для проведения центральными банками международных расчетов. В качестве резервной валюты выступает свободно конвертируемая валюта. Резервной валютой может стать только валюта, обслуживающая значительный по своему объёму международный торговый оборот, так называемая, торговая валюта.

Становление рубля региональной валютой весьма затруднительна, поскольку стран, для которых Россия является основным торговым партнером, не так много. Большую роль в данном вопросе играет размер национальной экономики. Доля национальной экономики в глобальном ВВП должна быть существенной, а сама экономика открытой и играть заметную роль в международной торговле. Американская экономика, на которую приходится около 20 % глобального ВВП, продолжает оставаться самой большой в мире. Россия входит в число стран с умеренной внешнеторговой открытостью.

Также рубль имеет дурной имидж в России и мире. И хотя в последние годы его имидж улучшился, но прошедшие полгода снова уронили его снова.

Также понятно, что, ценность валюты в ее признании. А рубль на сегодня имеет низкий уровень признания. Далеко не все граждане в мире видят в нем ценность, и даже российские граждане недостаточно доверяют национальной валюте. В результате даже легкий удар по имиджу начинает расшатывать рубль. А его мягкий дефолт в последние серьезным образом бьёт по имиджу рубля. Да, этот дефолт может быть по экономическим показателям выгоден России, но он нанес сильнейший удар по имиджу рубля, который был с большим трудом восстановлен в последние восемь лет. А ценность валюты все - таки в ее признании, а не экономических показателях [7.].

Одним из важных факторов является положение валюты на международном рынке ссудных капиталов. Например, швейцарский франк, не будучи «торговой валютой», выступает как резервная валюта, так как Швейцарские банки, обладающие высокой международной репутацией, имеют большие возможности быстрой мобилизации значительных денежных средств и вклады в этих банках считаются надёжным помещением капитала. Для придания рублю статуса резервной валюты необходимым условием является максимальное отстранение Банка России от хода торгов на валютном рынке. Экономическая стабильность страны-эмитента резервной валюты должна быть на высоком уровне, то есть нужно привести к идентичному свои основные макроэкономические показатели. Одним из показателей стабильности может служить уровень инфляции. Инфляция в странах эмитентах резервных валют колеблется в диапазоне 0,8–2,5 %. Для того чтобы рубль мог получить статус резервной валюты, инфляция должна быть снижена до менее 5 %.

Немало важным условием для становления рубля резервной валютой, является уменьшение зависимость курса валюты от мировых финансово-экономических потрясений, в этом контексте следует рассмотреть и другие валюты. Доллар является мировым лидером в мировой торговле. Примерно 80% мировой торговли ведется в этой валюте. Вместе с тем японская иена, британский фунт, евро и доллар не являются сырьевой валютой.

Другими словами, их стабильность не зависит от стоимости нефти на мировых рынках. Все мировые валюты опираются на диверсифицированную экономику. В свою очередь, зависимость российской экономики от сырьевого рынка (нефти и газа) не позволяет пока рассчитывать на то, что рубль в ближайшие годы станет резервной валютой. Падение цен на энергоносители на мировых рынках отразится на котировках рубля. Вместе с тем, рубль является конвертируемой валютой и входит в двадцатку конвертируемых валют в мире, что дает некий оптимизм. Согласно трехлетнему аналитическому обзору (2011–2016) Международного Банка Расчетов, российский рубль по торгуемости занимает 12 место, тогда как в 2001 г. занимал 19 место. Данный успех, позволяет говорить о привлекательности и увеличении расчетов в рублях, что является одним из составляющих становления резервной валюты [15.].

Исходя из вышеизложенного, для превращения рубля в мировую резервную валюту необходимо провести еще целый комплекс мер, как экономических, так и политических. Причем переход на рубль в торговле, процентные ставки, инфляция не самая большая проблема. Намного более сложным вопросом представляется преодоление конкуренции за статус резервной валюты. Однако, можно отметить, у российской валюты есть все шансы на превращение в регионально резервную валюту, например на территории СНГ, поскольку влияние России в политике, культуре и экономике этих стран продолжает нарастать.

Кроме того, оно подкрепляется, и утвержденным Правительством РФ «Концепция долгосрочного социально-экономического развития до 2020 года» предусматривает «превращение российского рубля в ведущую региональную резервную валюту на пространстве Содружества Независимых Государств».

Экономическая интеграция стран СНГ ведет к финансовой интеграции. На сегодняшний день рубль становится достаточно удобным инструментом для заимствований. Белоруссия уже разместила рублевые облигации на российских биржах, и теперь на очереди другие страны СНГ. К тому же, в связи с созданием

Таможенного союза Россия – Белоруссия – Казахстан появился устойчивый спрос на российские товары и необходимость обособления внутренне таможенных расчетов. Стоит также отметить возможность обмена рубля на национальные валюты Белоруссии и Казахстана, а также и некоторых других стран СНГ, что свидетельствует о том, что иностранные банки уже начинают накапливать российскую валюту. Для России, на ближайшую перспективу будет интересен статус своей валюты как региональной, придающая относительную устойчивость финансовым отношениям и взаимной торговле в рамках группы тесно связанных стран. В качестве рекомендации, РФ нужно финансово поддержать эти рынки, путем предоставления кредитов на развитие и финансирование банковских аспектов, в ответ ожидая поддержки статуса рубля в качестве резервной валюты [10.].

Важную роль, в становлении рубля в качестве мировой резервной валюты играет государство, которое должно определить орган на которое будет возложена обязанность по продвижению рубля, также государство должно полностью отстранить Центральный Банк России от хода торгов на валютном рынке, так как ЦБ РФ участвует в процессе определении курса рубля что не устраивает мировых экономистов. В России начались проводится все работы по превращению национальной валюты в резервную, что положительно воспринято рынком. Если начатые правительством меры по модернизации производства и развитию экономического спроса и предложения дадут эффект, то будут предпосылок для становления российской валюты как валюты международных резервов. Рубль будет считаться резервной валютой только тогда, когда он войдет в корзину SDR. Мировая резервная валюта, должна находится на вершине международной иерархии валют. Она должна быть в обороте за рубежом в больших объемах, чем на внутреннем рынке.

В резервных валютах государство должно хранит свои международные резервы. Ближайшие перспективы становления рубля в качестве одной из региональных валют положительное, но превращение российского рубля в мировую валюту в ближайшем будущем выглядит маловероятной.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Специальные права заимствования (СПЗ) (Special Drawing Rights, SDR) — международный резервный актив, который с 1969 г. эмитирует МВФ как дополнение к существующим международным резервным активам стран-членов МВФ.

Курс СПЗ определяется на основе долларовой стоимости валют, включенных в корзину, и публикуется ежедневно. Процентная ставка по СПЗ определяется как средневзвешенная величина процентных ставок для краткосрочных займов на денежных рынках валют, которые включены в валютную корзину СПЗ, и пересматривается еженедельно.

Одной из главных особенностей развития современного мирового хозяйства является быстрое развитие валютной и финансовой глобализации.

Валютная глобализация – самая высокая степень интернационализации валютных отношений, которые связаны с функционированием валют разных стран в мировой экономике и организацией этих отношений согласно принципам мировой валютной системы.

Продолжающаяся глобальная рецессия остро ставит перед мировой экономикой проблему поиска новой модели устойчивого экономического роста. Очевидно, что сложившаяся в современном мире система международных экономических отношений не в состоянии обеспечить устойчивый экономический рост, поскольку основана на глобальном дисбалансе.

МВФ также принял новую формулу для расчета весов валют в корзине СДР для решения давних проблем с формулой, которая действовала с 1978 года. Принятая формула представляет собой один из двух вариантов, представленных в ходе пересмотра метода оценки стоимости СДР в 2010 году.

Для определения сумм каждой из пяти валют в новой корзине СДР, которая будет действовать с 1 октября 2016 года, на основе новой формулы будут использоваться следующие веса:

доллар США — 41,73 процента (по сравнению с 41,9 процента в рамках пересмотра 2010 года)

евро — 30,93 процента (по сравнению с 37,4 процента в рамках пересмотра 2010 года)

китайский юань — 10,92 процента

японская иена — 8,33 процента (по сравнению с 9,4 процента в рамках пересмотра 2010 года)

Динамичный рост экономики и расчетов в рублях, дает предпосылки становления российского рубля в качество мировой резервной валюты. А также интеграция на пространстве СНГ является, положительном моментов в становлении регионально резервной валюты. Поэтому усиление международного статуса рубля должно стать одним из приоритетов российской внешнеэкономической политики.

Немало важным условием для становления рубля резервной валютой, является уменьшение зависимость курса валюты от мировых финансово-экономических потрясений, в этом контексте следует рассмотреть и другие валюты. Доллар является мировым лидером в мировой торговле. Примерно 80% мировой торговли ведется в этой валюте. Вместе с тем японская иена, британский фунт, евро и доллар не являются сырьевой валютой.

В резервных валютах государство должно хранит свои международные резервы. Ближайшие перспективы становления рубля в качестве одной из региональных валют положительное, но превращение российского рубля в мировую валюту в ближайшем будущем выглядит маловероятной.

СПИСОК ИПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Афоничкин, А.И., Афоничкина, Е.А. Экономический потенциал развития и политика роста транснациональных корпораций // Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева. – 2014. - №3(34).
  2. Афоничкин, А.И., Топорков, А.М. Теоретические аспекты формирования параметров стратегии устойчивого развития экономических систем // Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева. – 2015. - №1(33).
  3. Васильев, А.Н., Ножнин, И.Н., Щукина, А.Я. Сравнительный анализ степени реализации устойчивого развития стран мира и России // Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева. – 2014. - №3(34).
  4. Ващенко, И.Ю. Регулирование международного валютного фонда. Материалы XIII Международной научно-практической конференции «Татищевские чтения: актуальные проблемы науки и практики» (21-24 апреля 2016) // Актуальные проблемы юридической науки: в 5 томах. Том – Тольятти: Изд-во Волжского университета имени В.Н. Татищева, 2016. - С. 78-85.
  5. Ващенко, И.Ю. Экономика и финансовое право на рынке ценных бумаг в условиях кризиса // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. - 2011. - № 24. - С. 130-136.
  6. Денежные потоки и фондовый рынок [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com/united-states/stock-market.
  7. Журова, Л.И. Методологический подход к обеспечению устойчивого развития экономических систем // Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева. – 2014. - №3(34).
  8. Gornostaeva J., Alekhina E., Kushnareva I. Comparative analysis of efficiency of activity of service enterprises in Russia and the countries of eastern Europe. Review of Applied Socio-Economic Research. 2014. Т. 7. № 1. С. 72.
  9. Kutsova E.L., Aljechina E.S. Real estate market analysis im rostower gebiet //Science Time. 2014. № 12. С. 283-286
  10. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник. – М.: Юрайт, 2014. – 543 с.
  11. Прокушев Е.Ф., Внешнеэкономическая деятельность: учебник. – М.: Дашков и Ко, 2008. – 498 с.
  12. Гнидченко А., Сальников В.— Ценовая конкурентоспособность российской внешней торговли // Вопросы экономики. -2014. -№ 1. -С. 108-129.
  13. Лихачев М.О. Макроэкономическое равновесие и модели экономического поведения. // Экономические науки, 2023, № 4. -С. 104-108.
  14. Манделл Р. А. Выбор экономической политики для достижения внутреннего и внешнего равновесия. // Этот изменчивый обменный курс. – М. 2012. С. 155 – 164.
  15. Оболенский В.П. Глобальный кризис и внешняя торговля России // Российский внешнеэкономический вестник. – 2012. - № 1. -С. 4-16.
  16. Попов В. Глобальные дисбалансы — нетрадиционная трактовка // Вопросы экономики. -2013. - № 1. -С. 69-80.
  17. Флеминг Д. М. Внутренняя финансовая политика при фиксированном и плавающем обменных курсах.// Этот изменчивый обменный курс. – М. 2012. С. 165 – 178.
  18. Eekelen B. Knowledge for the West, Production for the Rest? // Journal of Cultural Economy, 2015, 8:4, 479-500.
  19. Yu Y. Мacroeconomic management of the Chinese economy since the 1990s // Routledge handbook of the Chinese economy. NY, 2015. pp. 138 – 156.