Сущность и роль денежно-кредитного регулирования

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. Одно из нужных условий равновесного устойчивого развития народного хозяйства в экономике - создание точного механизма кредитно-денежного регулирования. Денежно-кредитная политика страны - чрезвычайно демократичный аппарат воздействия на смешанную экономику, который не нарушает суверенитета большинства субъектов системы бизнеса. В совершенстве кредитно-денежная политика обязана обеспечивать экономический рост, совершенную занятость и стабильность цен - таковы ее окончательные и высшие цели.

В качестве проводника кредитно-денежной политики РФ выступает Центральный эмиссионный банк страны. Таким банком является Центральный банк РФ (Банк России). Оказывая влияние на основной предмет кредитно-денежной политики - денежную массу, основной финансовый орган играет одну из главных ролей в регулировании рыночной экономики. Наделенный государством эмиссионным правом, Центральный банк реализует политику стабилизации экономики, достижения денежно-товарной сбалансированности.

Кредитно-денежная политика на макроуровне - совокупность мер, которые проводит Центральный банк в сфере кредитных отношений и для денежного обращения придания макроэкономическим действиям подходящего государству направленния развития.

Механизм регулирования включает инструменты, способы регулирования безналичных и наличных банковских операций, а также конкретные формы контроля за динамикой денежной массы, банковской ликвидностью, банковских процентных ставок на микро-макроуровне.

Главная цель кредитно-денежной политики - помощь экономике в достижении объема изготовления, который характеризуется отсутствием инфляции, полной занятостью. В России на представленном шаге разумная кредитно-денежная политика обязана уменьшать спад производства и инфляцию, не предположить роста безработицы.

Проблема вмешательства государства в экономику - главный для любого государства, независимо от того, рыночная это экономика или распределительная.^[1]

Объект курсовой работы – денежно-кредитное регулирование.

Предмет курсовой работы – отношения, которые возникают в процессе денежно-кредитного регулирования.

Целью курсовой работы является изучение денежно-кредитного регулирования.

Задачи курсовой работы:

– изучить сущность и роль денежно-кредитного регулирования ,

– рассмотреть инструменты денежно-кредитной политики .

В ходе изучения были применены способы, как: графический, библиографический, экономико-статистический, способы синтеза и анализа

При написании курсовой работы использовалить исследования таких зарубежных известных ученых, как: А. Смит, Ж.-Б. Сэй, Д. Юм, И. Фишер, А. Маршалл, Дж. М. Кейнс,А. Пигу, Э.Дж. Долан, П. Самуэльсон, Л. Вальрас, К.Д. Кэмпбелл, Ф. Хайек, Л. Харрис, К. Маркс, Ф. Мишкин, Дж. Хикс, Д. Ван-Хуз, Р. Миллер, Н. Фергюсон, М. Ротбард, Э. Хансен, Р. Харрод, Дж. Тобин и т.д.

Среди отечественных ученых можно отметить исследования в этой области М. Туган-Барановского, Н. Мордвинова, М. Атлас, В. Ленина, Э. Брегеля, З. Атлас, а также таких ученых-современников, как М. Абрамова, С. Андрюшин, Г. Белоглазова, М. Березина, В. Геращенко, А. Войтов и т.д.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

Денежно-кредитное регулирование представляет собой совокупность мероприятий, основная цель проведения которых заключается в изменении объема денежной массы, которая находится в обращении. Они применяются для изменения числа кредитов, уровней процентных ставок и прочих критериев валютного рынка и рынка ссудного капитала.

Денежно-кредитная политика, выполняемая ЦБ страны, является сегментом государственной политики в сфере экономики. Ее основная задача заключается в регулировании объема предложений денег и поддержание на оптимальном уровне покупательской способности национальной валюты. При производственном спаде увеличение количества денег приводит к росту расхода, а при инфляции их сокращение стабилизирует ситуацию в стране.

Денежно-кредитная политика разрабатывается с учетом основных направлений в развитии экономики государства. Она предусматривает наличие стратегических целей и определение главных задач на определенный период времени, разработку мероприятий, направленных на регулирование материальных потоков, на контроль за динамикой курсов и на адаптацию пропорций между банковским сектором и платежными системами. Политика охватывает создание нормативно-правовой базы в данном секторе, направлена на стимулирование рынка ценных бумаг и развитие международных отношений.

Денежная-кредитная политика - это политика государства, направленная на регулирование денежного обращения в стране, обеспечение стабильности экономики в целом. Денежная политика является важной формой участия государства в регулировании рыночного процесса.

Субъектами являются банковские операции, процентный курс обмена. целью денежно-кредитной политики является поддержание стабильности, стабильности валюты, долгосрочного роста.

Главная задача денежно-кредитной политики - достижение макроэкономических целей, установленных экономической политикой государства: обеспечение устойчивого роста производства, необходимой ценовой стабильности и эффективной занятости населения. Центральный банк осуществляет денежно-кредитную политику. ^[2]

Суть денежно-кредитной политики: управление процентными ставками. Денежно-кредитная политика - это реализация решений, направленных на достижение целей высокого и устойчивого роста с помощью ограниченного круга инструментов Центрального банка, который заключается в управлении ростом денежной массы до уровня, соответствующего способности экономики для расширения, чтобы избежать повышения инфляции выше допустимого уровня.

Денежная политика является неотъемлемой и необходимой подсистемой государственного макроэкономического регулирования рыночной экономики, которая приобретает особое значение в доминировании фидуциарных денежных систем на основе условных денег. Денежная политика влияет на экономику через процентные ставки, основные параметры, которые являются ключевой ставкой Банка России. Принимая во внимание сквозной эффект денежно-кредитной политики в экономике, решения Центрального банка основаны на экономических перспективах и оценках для достижения целей инфляции в среднесрочном 9 горизонте, а также возможной угрозы для устойчивого экономического роста и финансовой стабильности.

Банк России поддерживает энергичную коммуникационную политику, объясняя мотивы и ожидаемые результаты своих решений денежно- кредитной политики, поскольку информирование общественности об этих усилиях может повысить их эффективность. Денежно-кредитная политика в рыночной экономике по организации оборотных и платежно-расчетных операций, где есть роль, которую дает банковская система.

В период экономического строительства ЦБ приобрел опыт в различных методах измерения денежной массы в обращении. Существует два направления:

– использование денег в качестве платежных и расчетных средств;

– сохранение денег со стороны экономических агентов для удовлетворения потребностей постоянного воспроизводства.

В первом случае это гибкая политика, которое используется для поддержания уровня процентов по кредитам на привлекательном уровне, который определяет инвестиционные решения хозяйствующих субъектов. Использование этого варианта приведет к завершению денежной массы в обращении, оставив процентную ставку без изменений

Во втором случае - жесткая, что предполагает сохранение неизменного объема денежной массы. То есть, любое изменение денег на сумму процентов по кредиту, оставляя фиксированную денежную массу.

Однако практика показывает, что Центральный банк не может поддержать предложение в зависимости от стабильного уровня, потому что он не контролирует его полностью. Исходя из этого, Центральный банк использует промежуточное регулирование, в котором скорректированы как масса, так и процентная ставка, что позволяет Центральному банку выбирать степень на денежном рынке из-за возникающих экономических условий

Субъекты денежного регулирования рассматриваются в двух аспектах: в широком и узком смысле слова. В широком смысле они включают в себя все организации, которые используют национальные деньги для платежей, платежей и т. Д., И которые зависят от регуляторных действий государства в денежной сфере. В узком смысле это денежные власти (Центральные банки, которые осуществляют денежно-кредитное регулирование, другие законодательные и исполнительные органы, которые могут издавать нормативные акты, влияющие на ситуацию в денежной сфере), а также систему банков и небанковских кредитно-кредитных учреждений, финансовых организаций, на практике осуществляющих решения органов денежно-кредитного регулирования.^[3]

Механизм денежно-кредитной политики характеризует условия и процедуры использования денежных методов и инструментов, а также организацию деятельности Центральных банков в этой области (регулируется положениями Центрального банка).

Банк России осуществляет денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, ее основной целью является обеспечение и защита устойчивости курса рубля путем поддержания стабильности цен, что в конечном итоге означает достижение стабильной и низкой инфляции. Стабильность цен позволяет сохранить покупательную способность национальной валюты, что является одним из предпосылок стабильного благосостояния российских людей. Обеспечение стабильно низкой инфляции создает более предсказуемую среду для экономической деятельности как производителей, так и домашних хозяйств. Это облегчает их планирование и принятие решений по вопросам потребления и инвестиций и защищает их сбережения. Таким образом, стабильность цен помогает снизить экономическую неопределенность и создает источники финансирования для долгосрочных инвестиций, что закладывает основу для надежного и сбалансированного экономического роста.

Действуя в режиме таргетирования инфляции, Банк России формулирует количественный показатель инфляции, который публикуется в Руководстве по единой денежно-кредитной политике, представленном для рассмотрения Правительством, Государственной Думой Федерального Совета и Президентом Российской Федерации. Цель инфляции установлена для показателя роста потребительских цен по сравнению с тем же месяцем предыдущего года (показатель рассчитывается Федеральной службой государственной статистики).

Учитывая структурные особенности российской экономики и динамику инфляции в российских торговых странах-партнерах, целью будет снижение инфляции до 4% к 2020 году и сохранение этого уровня в среднесрочной перспективе. Банк России не устанавливает каких-либо конкретных целей по обменному курсу рубля и не вмешивается в тенденции динамики рубля, которые должны определяться макроэкономическими принципами. Центральный банк перешел на режим плавающего валютного курса, что повышает эффективность политики процентных ставок, направленную на поддержание стабильности цен, а также помогает экономике адаптироваться к внешним изменениям и повышает устойчивость к воздействию внешних факторов. ^[4]

Банк России не устанавливает количественные целевые показатели по другим экономическим показателям, в том числе по темпам экономического роста. Однако при принятии решения он опирается на всесторонний анализ экономики и рассматривает широкий круг показателей. На более долгосрочном горизонте потенциал роста экономики определяется следующими объективными факторами: физическим количеством и качеством производственных ресурсов, включая рабочую силу, образовательный и технологический уровни и бизнес-среду. Ориентация на инфляцию помогает создать условия для устойчивого экономического роста в среднесрочной перспективе путем повышения экономической определенности и создания долгосрочных сбережений и инвестиций.

Для достижения своей цели инфляции Банк России использует систему инструментов денежно-кредитной политики, центр которой формируется по ключевой ставке. Решения по ключевым ставкам и другим параметрам процентной ставки регулярно выносятся Советом директоров Банка России. Аналогично большинству Центральных банков, осуществляющих свою денежно-кредитную политику в соответствии с режимом таргетирования инфляции, Банк России принимает собственные решения относительно того, как достичь цели инфляции и какие инструменты будут использоваться.

Динамика процентных ставок Банка России влияет на краткосрочные процентные ставки на денежном рынке, изменение которых, в свою очередь, вызывает движение долгосрочных процентных ставок в экономике (в частности, банковских кредитов и депозитов) и широкий спектр других финансовых переменных, включая курсы обмена иностранной валюты. Изменения в денежных и финансовых показателях влияют на решения домашних хозяйств и предприятий по потреблению, сбережению и инвестированию.

Основные тенденции денежно-кредитной политики переходят в динамику цен и экономическую активность. Промежуточный эффект денежно-кредитной политики на экономику происходит с определенным временным отставанием, и его полная реализация занимает довольно много времени. В связи с этим Банк России принимает решения о денежно-кредитной политике на основе экономических перспектив и оценки рисков для достижения целевого показателя инфляции в среднесрочном горизонте, а также возможных рисков для экономического роста и финансовой стабильности.

Банк России регулярно информирует о ключевых параметрах макроэкономического прогноза по квартальным вопросам Отчета о денежной политике и Руководящих принципах единой денежно-кредитной политики.

Банк России стремится поддерживать активную коммуникационную политику, разъясняя причины и ожидаемые результаты своих решений денежно-кредитной политики. Повышение осведомленности и уверенности в политике Банка России, снижение неопределенности в отношении решений Центрального банка повышает эффективность денежно-кредитной политики, то есть усиливает ее влияние на решения, принимаемые экономическими агентами на всех уровнях, и, в конечном счете, на инфляционные ожидания и самой инфляции. Вместе с ценовой стабильностью Банк России также стремится поддерживать стабильное функционирование и развитие банковского сектора, финансового рынка и платежной системы, которые составляют необходимую основу для проведения эффективной денежно-кредитной политики и достижения целей инфляции в долгосрочной перспективе, долгосрочной перспективе.^[5]

Вывод:

Таким образом, исходя из вышеперечисленного, можно сделать выводы:

- суть денежно – кредитной политики состоит в управлении процентными ставками и основной задачей является достижение макроэкономических целей;

- в системе денежного регулирования особое внимание уделяется процентной ставке, так как механизм эмиссий кредитных денег имеет характер мультипликатора депозита – кредита, а функция денежной массы определяется на основе спроса на деньги и денежной массы;

- Банк России осуществляет денежно – кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, ее основной целью является обеспечение и защита устойчивости курса рубля путем поддержания стабильности цен.

Также Банк России стремится поддерживать активную коммуникационную политику, разъясняя причины и ожидаемые результаты своих решений денежно – кредитной политики

ГЛАВА 2.ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются: - процентные ставки по операциям Банка России; - обязательные резервные требования; - операции на открытом рынке; - рефинансирование кредитных организаций; - валютные интервенции; - установление ориентиров роста денежной массы; - прямые количественные ограничения; - эмиссия облигаций от своего имени; - другие инструменты, определенные Банком России.^[6]

Таблица 1

Характеристика инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка

Инструмент	Цели	Механизм применения
Обязатель-ные резервы	регулирует масштабы актив-ных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими депозит-ной эмиссии. Кредитные инс-титуты могут расширять ссуд-ные операции, если их обяза-тельные резервы в централь-ном банке превышают уста-новленный норматив.	Когда масса денег в обороте (налич-ных и безналичных) превосходит необходимую потребность, цент-ральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увели-чения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сокра-тить объем активных операций".
Процентная политика	Изменение официальной про-центной ставки оказывает влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение возможности ком-мерческих банков получить кредит в центральном банке влияет на ликвидность кредит-ных учреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происхо-дит изменение процентных ставок по активным кредит-ным операциям.	Учетная ставка - процент (дисконт), по которому Центральный Банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновид-ностью их кредитования под залог ценных бумаг. Определение размера учетной ставки - один из наиболее важных аспектов кредитно-денеж-ной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изме-нений в области кредитно-денеж-ного регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию боль-шое влияние. Когда Центральный Банк намерен смягчить кредитно-денежную политику или ее ужесто-чить, он снижает или повышает учетную (процентную) ставку.
Операции Центрального Банка на открытом рынке	оказывают прямое воздейст-вие на объем свободных ре-сурсов, имеющихся у коммер-ческих банков, что стимули-рует либо сокращение, либо расширение кредитных вложе-ний в экономику, одновре-менно влияя на ликвидность банков, соответственно умень-шая или увеличивая ее.	посредством изменения цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг. При жесткой рестрикционной политике, направленной на отток кредитных ресурсов с ссудного рынка, ЦБ снижает цену продажи или поднимает цену покупки, тем самым, соответственно, увеличивает или уменьшает ее отклонение от рыночного курса.
Управление наличной денежной массой (агрегатом МО)	регулирование обращения наличных денег, эмиссию, организацию их обращения и изъятия из обращения, осуществляемые ЦБ	Современная деятельность ЦБ в области регулирования денежного обращения и использования его в качестве инструмента стабилизации экономики непосредственно связана с вхождением России в международ-ное экономическое сообщество и содействием с его стороны развитию российской экономики.
Валютное ре-гулирование	управление валютными потоками и внешними платежами, формирование валютного курса национальной денежной единицы	Центральный Банк проводит валют-ные интервенции для того, чтобы максимально приблизить курс национальной валюты к его покупа-тельной способности и в то же время найти компромисс между интересами экспортеров и импортеров. Наряду с валютной интервенцией ЦБ может предпринять ряд административных мер, позволяющих регулировать валютный курс в направлении, отвечающем укреплению денежного обращения и повышению эффективности межгосударственных экономических отношений.
прямые коли-чественные ограничения	установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.	ЦБ вправе применять прямые коли-чественные ограничения, в равной степени, касающиеся всех кредит-ных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством РФ
Рефинансирование	оказание воздействия на состояние денежно-кредитной сферы путем задаваемых центральными банками кредитов и посредством ставки рефинансирования.	Коммерческий банк, получив от центрального банка денежные средства, увеличивает свои инвестиции и мультипликативно расширяет денежную массу.

Денежная политика осуществляется путем регулирования валютных отношений в экономике. Денежная политика обычно включает регулирование экономической активности на сумму денег в обращении. Другое определение денежно- кредитной политики делает акцент на методах, которые изменяют количество денег в обращении. В этом случае денежно-кредитная политика определяется как система, которая изменяет объем оборотной денежной массы для достижения целей экономического развития.

Цель денежно-кредитной политики - регулировать экономическую ситуацию, влияя на состояние кредитования и денежного обращения, условия для достижения роста производства, стабильный уровень цен, высокий уровень занятости и баланс внешнеэкономической деятельности.

В системе денежного регулирования особое внимание уделяется регулированию процентной ставки, поскольку механизм эмиссии кредитных денег имеет характер мультипликатора депозита-кредита, а функция денежной массы определяется на основе спроса на деньги и денежной массы. Спрос на денежную массу определяется как реальным сектором экономики, так и созданием материальных благ и финансовым сектором.^[7]

Существует два типа денежно-кредитной политики - стимулирование и сдерживание. Стимул проводится во время рецессии, целью которой является «поднять настроение» экономики, стимулировать рост бизнеса для борьбы с безработицей. Сдерживание ведется во время экономического бума, который имеет этапы перегрева экономики и направлен на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией. В первом случае денежно-кредитная политика - использовать Центральный банк для увеличения денег.

Его инструменты:

− сокращение резервных требований;

− снижение процентной ставки;

− покупка государственных ценных бумаг, валюты и других активов.

Во втором случае денежно-кредитная политика основана на мерах ЦБ по сокращению денежных средств:

− увеличение резервных требований;

− повышение учетной ставки;

− продажа ценных бумаг и других активов.

К механизмам регулирования или реализации денежно-кредитной политики относятся компоненты:

− институциональные рамки денежно-кредитной политики, включая законодательно закрепленную денежную систему и ее элементы; государственные органы (ЦБ) - субъекты регулирования, их полномочия и ответственность за результаты проводимой политики; правила регулирования, условия прозрачности политики;

− цели денежного регулирования, которые должны соответствовать общим целям социально-экономического развития, а также цели решения текущих проблем экономического развития.

Но проблема в том, что не все цели денежного регулирования сходятся. Поскольку на экономическую и финансовую сферы влияет множество разных факторов, регулирование денежно-кредитной сферы в открытой экономике часто приводит к противоречивым результатам. Например, экономический рост и сокращение безработицы могут сопровождаться увеличением процентных ставок. Тогда банк, желая остановить снижение доступности кредитов, может попытаться остановить рост процентной ставки, покупая ценные бумаги открытого рынка (или валюты), повышая цену активов. Это увеличит денежную базу и денежную массу, что может привести к инфляции, а в случае массовой валютной интервенции - к обесцениванию национальной единицы, что приведет к нежелательным изменениям в платежном балансе страны.

Если Центральный банк остановит рост денежной массы для предотвращения инфляции, то в краткосрочной перспективе процентная ставка и уровень безработицы могут возрасти. Таким образом, достижение определенных целей может препятствовать достижению других целей. Центральный банк сталкивается с необходимостью выбора приоритетов политики. Центральный банк не может контролировать конечные параметры экономического развития, они определяются другими формами регулирования: фискальная и налоговая политика, денежно- кредитная и структурная. ^[8]

В качестве промежуточных целей - денежная масса, номинальная процентная ставка, ВВП по текущим ценам (уровень инфляции), обменный курс. Эти цели не всегда достигаются с помощью одного инструмента. Для этого выбирается набор переменных, которые являются тактическими целями. Для тактических целей такие параметры денежной сферы, которыми управляет Центральный банк и к которым он может повлиять.

Параметры включают денежную базу, банковские резервы, ставки межбанковского рынка и обменный курс. Зная средние и тактические цели, Центральный банк выбирает значение соответствующего целевого параметра и поддерживает его на требуемом уровне или достигает соответствующего изменения посредством инструментов денежного регулирования. Этот параметр действует как элемент управления, позволяет оценить эффективность политики. Этот политический заказ назывался тергетированием. Суть таргетинга заключается в определении номинального якоря денежной политики или цели, которая приведет к конечной цели денежно-кредитной политики.

Механизм передачи влияет на несколько каналов, определяя степень и форму влияния денежного регулирования на реальные макроэкономические показатели. Эти каналы включают:

− денежный канал;

− канал процентных ставок;

− кредитный канал;

− канал обменной (обменной) ставки.

Эти каналы позволяют нам рассматривать и оценивать влияние изменений в параметрах инструментов, используемых для определенных аспектов социально-экономической реальности. На практике используется тот же канал или комбинация. В этом случае денежное регулирование становится сложным процессом, который позволяет всесторонне влиять на окончательные макроэкономические результаты. Регуляторы в разных странах используют разные каналы в зависимости от экономической ситуации и комбинации вышеуказанных внутренних и внешних факторов.

Денежный канал является механизмом прямого влияния на макроэкономические показатели изменений объема оборотной денежной массы. Суть его в том, что импульс перемен переносится через денежную базу. Расширение или сужение денежной базы влияет на уровень предложения экономических субъектов на денежную массу, на объем кредитования экономики, на цены материальных и финансовых активов, на инфляцию, что, в свою очередь, приводит к коррекции структура накопленных активов и относительные цены на них и на конечном счете влияют на реальную экономику. Но, несмотря на это, использование этого канала в развитых странах представило свои ограничения из-за того, что процентная ставка в модели этого канала не играет сколько-нибудь существенной роли.

Канал процентных ставок в развитых странах является основным каналом механизма передачи. Канал процентной ставки характеризуется классической кривой IS в кейнсианской модели или «оперативной» кривой IS в неокейнсианской модели. Суть этого канала довольно проста: при заданном уровне жесткости цены увеличение номинальной процентной ставки приводит к увеличению реального курса и стоимости привлечения финансовых ресурсов. Удорожание ресурсов приводит к сокращению потребления и инвестиций.

Банковское кредитование занимает важное место в канале кредитования или в канале для сбора капитала. Идея модели заключается в том, что Центральный банк, уменьшая объем ликвидности, находящийся во владении коммерческих банков, заставляет сокращать предложение кредитов. Фирмы и домохозяйства, которые зависят от банковских кредитов и не имеют альтернативных методов финансирования, могут только сократить свои расходы. В результате совокупный спрос уменьшается или его рост замедляется.

Канал обменного курса является одним из основных каналов в моделях денежно-кредитной политики стран с открытой экономикой. Его изменение влияет на инфляцию розничных цен за счет влияния на импортные цены. Изменения в ценах на импортируемые товары, которые используются во внутреннем производственном процессе, влияют на стоимость корпоративного сектора экономики и, следовательно, приводят к различным изменениям оптовых цен в разных странах. Поэтому канал обменного курса зависит от степени открытости национальной экономики, объема импорта каждой страны.

Изменение обменного курса также влияет на платежный баланс. Например, реальное обесценение обменного курса делает экспортные товары и услуги менее дорогими при расчете в иностранной валюте. И это приводит к высокому внешнему спросу на товары и услуги и к увеличению экспорта. В этой ситуации реальная амортизация заставляет импортную продукцию, стоимость которой в иностранной валюте дороже, и, следовательно, импорт будет уменьшаться. Увеличение стоимости национальной валюты оказывает противоположный эффект.^[9]

На данном этапе Банк России ведет политику оздоровления и централизации всей банковской системы – отзывая лицензии у кредитных организаций, проводящих высоко рискованную политику, которая может нарушить стабильность банковского сектора и подорвать доверие населения и бизнеса к финансовой системе государства. Это происходит достаточно интенсивно. Так если на 1 января 2013 года в России действовало 956 банков, то на начало 2017 года их было уже 623. И уже за первые месяцы текущего года отозваны лицензии еще у 14 банков. Кстати, процесс отзыва лицензий оказывает заметное влияние на общую динамику активов, которые, как видно из таблицы 1, показали низкие темпы роста.

Таблица 2

Темпы прироста макроэкономических показателей банковского сектора (% за период)^[10]

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Активы	18,9	16,0	35,2	6,9	-3,5
Собственный капитал	16,6	15,6	12,2	13,6	4,9
Кредиты нефинансовым	12,7	12,7	31,3	12,7	-9,5
Организациям
Кредиты физическим лицам	39,4	28,7	13,8	-5,7	1,1
Вклады физических лиц	20	19,0	9,4	25,2	4,2
Депозиты и средства	11,8	13,7	38,6	15,6	-10,1
организаций на счетах

Проблемы в экономике и банковском секторе на сегодняшний день не преодолены. Выявленные негативные тенденции указывают на возможность возникновение системного кризиса в банковской сфере, обусловленного сокращением ресурсной базы банков, что так же сокращает возможности кредитования банками предприятий нефинансового сектора экономики.

Можно констатировать, что в банковском секторе России в период с 2014 по 2016 годы наблюдался прирост практически по всем показателям. Отрицательная динамика, в этот период, видна только по показателю предоставления кредитов физическим лицам, что, по нашему мнению, связано с падением реальных доходов населения. Развитию кредитования населения в России в условиях кризиса былнанесён сильнейший удар.

Финансовая нестабильность приводит к увеличению числа непогашенных кредитов. В условиях сокращения рабочих мест и урезания зарплат многие граждане просто потеряли возможность платить по кредитам. Новые процентные ставки делают проблематичным совершение регулярных выплат. Это приводит к потере доходов и, как следствие, к уменьшению финансирования, сокращению скорости оборота денежных средств.

Наиболее обобщающим показателем эффективности функционирования банковской системы является прибыль, динамика которой представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Динамика прибыли коммерческих банков (млрд. руб.)^[11]

Сокращение объёмов сбережений населения является ещё одним фактором, влияющим на уменьшение банковских (кредитных) ресурсов. Провозглашённое ЦБ РФ поэтапное снижение ключевой ставки в рамках политики кредитной экспансии с одной стороны будет способствовать удешевлению кредитов для коммерческих организаций и населения, а с другой стороны это приведёт к снижению доходности депозитов и не сделает вложения в них более привлекательным.

Базовый сценарий предполагает 30-процентное падения котировок нефти во 2-м квартале 2018 г. с дальнейшим понижательным давлением в силу ряда фундаментальных причин, которые имеют внешний характер. Они приводятся в докладе.

Чистый приток в Россию валюты по текущему счету снизится в 2,5 раза — с 14 млрд долларов в 2017 г. до 12 млрд в 2018-м В 2019 г. сальдо может сжаться еще в три раза, до минимальной для РФ величины 4 млрд долларов за год. Низкие цены на нефть, которая формирует 60% поступлений в РФ иностранной валюты и почти половину доходов бюджета, ограничат возможности импорта. После 20%-го роста в 2017 г. объемы импорта начнут стагнировать: их ежегодный прирост не превысит 1,5% вплоть до 2020 г.

Темпы роста экономики замедлятся почти вдвое, с 2,5% во 2-м квартале 2017 г. до 1-1,5% за 2018 г. в целом. В докладе отмечается сохранение низкой производительности труда, преимущественно сырьевого характера экспорта, а также дефицит квалифицированных кадров, которые необходимы для развития высокотехнологичных отраслей. При этом ЦБ не ожидает снятия с РФ западных санкций в ближайшие 3 года.

Так, Банк России отмечает, что ключевой задачей Банка России на текущем этапе, а также в период 2018–2020 гг. является закрепление темпов роста потребительских цен вблизи 4%, а также формирование доверия к проводимой денежно-кредитной политике.

В рамках освещения сценариев макроэкономического развития и денежно - кредитной политики в 2018–2020 годах, регулятор, формируя прогноз на ближайшие три года, полагает, что набор и характер действия фундаментальных факторов, оказывающих влияние на ситуацию в российской экономике и динамику цен, значимо не изменятся. При этом отметим, что темпы экономического роста в России на трехлетнем горизонте, по оценке Банка России, не превысят 1,5–2%.

Структура экономического роста не претерпит существенных изменений. На прогнозном горизонте во всех сценариях расширение потребительского спроса по сравнению с инвестиционным спросом будет происходить более быстрыми темпами. Рост инвестиций останется умеренным как из -за дефицита новых конкурентоспособных инвестиционных проектов, так и в условиях сохраняющихся институциональных проблем, увеличивающих стоимость инвестиционных проектов и ограничивающих горизонт планирования. В документе отмечается, что в результате в случае отсутствия мер структурной политики переход к инвестиционной модели развития не начнется при сохранении сырьевой модели экономики.

Банк России продолжит уделять большое внимание повышению устойчивости банковского и финансового секторов в целом, развитию национальной платежной системы, обеспечивая их способность обслуживать экономические отношения при любых изменениях внешней условий.

В условиях высокой нестабильности Банк России должен быть готов к любому возможному варианту развития событий. Имея в своем распоряжении весьнеобходимый наборинструментов, он обязан принимать решения гибко и оперативно, исходя из задачи снижения инфляции, не допуская при этом чрезмерного охлаждения экономики и сохраняя финансовую стабильность. Одновременно с этим для ускорения адаптации российской экономики к новым внешним условиям усилий одного Банка России недостаточно. ^[12]

Вывод:

Банк России должен внести корректирующие изменения при помощи других инструментов денежно-кредитной политики. Например, актуально снижение ставки отчисления в фонд обязательного резервирования, что позволит увеличить банкам собственные средства за счёт возможного роста процентных доходов, а, следовательно, прибыли.

Банки должны восстановить кредитование организаций и тогда процентные доходы от этого будут составлять основную часть их прибыли. Ключевую роль в решении этой проблемы может сыграть Банк России, который, активно применяя как косвенные, так и прямые инструменты денежно - кредитной политики, будет воздействовать на ключевые показатели банковского сектора.

Необходимо улучшение координации действий Правительства РФ и Банка России в сфере реализации мер экономической политики, индексации тарифов, зарплаты и пенсий, а также в части согласования возможных антикризисных мер.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кредитно-денежная политика - это политика центрального банка и правительства государства, которая направлена на изменение процентных ставок и денежного предложения (т.е. денежной массы).

Конечные цели кредитно-денежной политики: стабильный уровень цен, полная занятость, рост объема национального производства.

Промежуточные цели кредитно-денежной политики - регулирование кредитно-денежной системы, а конкретно курса национальной валюты, процентных ставок, объема денежного предложения и остальных характеристик.

Общие инструменты регулирования: учетная политика, проведение операций на открытом рынке, установление обязательных резервов, норм коммерческих банков.

Механизм, который указывает, как изменение ситуации на денежном рынке воздействует на изменение ситуации на рынке услуг и товаров (т.е. реальном рынке), называется «механизм денежной трансмиссии», или «денежный передаточный механизм».

Связующее звено между товарным и денежным рынком - ставка процента. Создается равновесная ставка процента на денежном рынке по соотношению предложения денег и спроса на деньги. Изменяя величину предложения денежных средств, центральный банк оказывает воздействие на ставку процента.

Инструменты денежно-кредитного регулирования каждого государства можно дифференцировать по ряду особенностей:

Отталкиваясь от объекта, на который планируется оказывать воздействие, это может быть, как спрос на деньги, так и их предложение.

В зависимости от продолжительности воздействия на объект выделяют краткосрочные воздействия и долгосрочные.

Путем определения специфики параметров регулирования. Они могут быль количественные, к примеру, лимиты кредитования для коммерческих финансовых институтов или качественные, в частности, цена кредита.

В зависимости от формы воздействия, инструменты могут быть как прямыми, так и косвенными.

Число объектов воздействия определяет общий или селективный характер инструментов.

Таким образом, инструменты денежно-кредитного регулирования центральных банков чаще всего трактуют как прямые и косвенные. Прямые воздействия способны изменить операционные показатели. Это и лимиты процентных ставок, и объем маржи, и объем операций. Данную категорию методик принято использовать для регулирования работы банковской системы. Эффективность прямых влияний максимальна, если в стране слабо развит финансовый рынок или на рынке кредитов кризис. Неправильное применение прямых воздействия может простимулировать не только отток средств из государства, он может привести к активизации теневой экономики.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.Василевский П. А., Никонец О. Е. Повышение эффективности инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка РФ – 2017. – Т. 39. – С. 106–110

2.Гриценко С.Е. Влияние денежно-кредитной политики ЦБ РФ на ключевые показатели состояния банковского сектора РФ // Экономические исследования.2017г. С 7.

3.Дворецкая, А. Е. Деньги, кредит, банки : учебник для академического бакалавриата / А. Е. Дворецкая. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 472 с.

4.Деньги, кредит, банки : учебник / А.А. Казимагомедов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 483 с.

5.Деньги, кредит, банки : учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Ю. Катасонов [и др.] ; под ред. В. Ю. Катасонова, В. П. Биткова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 499 с.

6.Деньги. Кредит. Банки: Учебник для бакалавров в вопросах и ответах / Б.И. Соколов, В.В. Иванов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 288 с.

7.Наумкина Т. В., Сазонова М. А. Денежно-кредитное регулирование России на современном этапе // Молодой ученый. — 2017. — №15. — С. 437-439.

8.Общая теория денег и кредита / Жуков Е.Ф., - 3-е изд. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 428 с.

9.Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. – [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //cbr.ru

10. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. – [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics

1. Гриценко С.Е. Влияние денежно-кредитной политики ЦБ РФ на ключевые показатели состояния банковского сектора РФ // Экономические исследования.2017г. С 7. ↑

2. Деньги, кредит, банки : учебник / А.А. Казимагомедов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 483 с. ↑

3. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для бакалавров в вопросах и ответах / Б.И. Соколов, В.В. Иванов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 288 с. ↑

4. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. – [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //cbr.ru ↑

5. Василевский П. А., Никонец О. Е. Повышение эффективности инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка РФ – 2017. – Т. 39. – С. 106–110 ↑

6. Василевский П. А., Никонец О. Е. Повышение эффективности инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка РФ – 2017. – Т. 39. – С. 106–110 ↑

7. Дворецкая, А. Е. Деньги, кредит, банки : учебник для академического бакалавриата / А. Е. Дворецкая. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 472 с. ↑

8. Деньги, кредит, банки : учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Ю. Катасонов [и др.] ; под ред. В. Ю. Катасонова, В. П. Биткова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 499 с. ↑

9. Наумкина Т. В., Сазонова М. А. Денежно-кредитное регулирование России на современном этапе // Молодой ученый. — 2017. — №15. — С. 437-439. ↑

10. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. – [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics ↑

11. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. – [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics ↑

12. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. – [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //cbr.ru ↑