Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Сущность инфляции и факторы ее возникновения

Содержание:

Введение

Актуальность темы. Инфляция – это общий рост цен на товары и услуг в течение времени, причиной которого является обесценивание денежной массы. Это означает, что на одни и те же деньги человек сможет купить меньше продукции.

Через определенный период стоимость одних и тех же товаров повышается, а качество остается прежним.

С экономической точки зрения инфляция является результатом макроэкономической нестабильности, который характеризуется нарушением равновесия между спросом и предложением. Это показатель считается многофакторным и требует детального анализа.

Предмет исследования – инфляция. Объект исследования – экономические процессы. Цель данной работы – изучить сущность инфляции и факторы ее возникновения. Исходя из поставленной цели, можно определить следующие задачи:

1. Определить понятие инфляции

2. Изучить типы инфляции

3. Рассмотреть факторы развития инфляции

4. Проанализировать прогнозирование инфляции

5. Охарактеризовать проблемы, возникающие в период инфляцией

6. Дать анализ социально-экономическим последствиям инфляции

7. Определить взаимосвязь инфляции и безработицы

8. Дать характеристику борьбе с инфляцией

При написании данной работы использовались методы научного анализа и сравнения. Работа состоит из введения, основной части, заключения и списка используемой литературы.

Глава 1. Характеристика инфляции

1.1 Понятие инфляции

Инфляция это переполнение канала денежного обращения избыточными деньгами, что проявляется в росте цен на товары. Возникновение инфляции, как экономического феномена, произошло в 20-м веке, однако, и ранее наблюдались периоды существенного роста цен. Термин «инфляция» стал массово использоваться, когда в обращение вошли неразменные бумажные деньги.

Инфляция представляет собой устойчивую тенденцию к росту среднего уровня цен. Как правило, инфляция сопровождается снижением покупательной способности денег.

Процессы, обратные инфляции, называются дезинфляцией (которая представляет собой замедление роста среднего уровня цен) и дефляцией (что означает «укрепление» национальной денежной единицы по отношению к другим валютам).

Инфляционные процессы включают в себя рост цен на продукцию, при котором обесценивается денежная масса и падает покупательная способность общества. При снижении цен происходит процесс, обратный инфляции, он называется дефляция[1].

В экономике применяются три метода при измерении инфляции:

- посредством индекса цен, путем вычисления соотношения совокупной цены определенного товарного набора (рыночная корзина), выражаемого в процентах.

- определение силы инфляционных процессов путем измерения темпов годовой инфляции.

Для того чтобы вычислить темпы годовой инфляции, необходимо вычитать индекс цен прошлого года из индекса цен наступившего года, разделить эту разницу на индекс прошлого года, умножив затем на 100%. Если темп инфляции – отрицательная величина, то это характерно для процесса дефляции (падения цен).

Расчет по правилу величины 70, который позволяет произвести быстрый подсчет количества лет, нужных для того, что бы уровень цен удвоился. Количество лет можно вычислить путем деления числа 70 на темпы ежегодного роста уровня цен в процентном соотношении.

Инфляцию измеряют по ее уровню.

Формула уровня инфляции (темпа роста цен) выглядит следующим образом: π=P1–P0P0 (1)

где: P1 – уровень цен текущего года; P0 – уровень цен базисного года.

Для анализа уровня инфляции в исследованиях используются несколько показателей:

- Дефлятор ВВП;

- Индекс потребительских цен (ИПЦ).

Расчет дефлятора ВВП может быть осуществлен по одному из трех способов:

При помощи агрегатной формулы Паше:

I деф. = ВВП в ценах текущ. пер. / ВВП в ценах базис. пер. (2)

С помощью косвенного метода:

I деф. = I статистич. ВВП / I фактич. ВВП (3)

При помощи уравнения обмена:

Ip=(Im•Iy)/Iq (4)

Где Im – это индекс изменения массы денег, Iy – изменение скорости обращения денежных средств, Iq – изменение товарной массы[2].

Таким образом, при резком изменении ситуации цены возрастают резко, и инфляция может нести непредсказуемый характер. При этом в обществе, среди домохозяйств и у структур, ответственных за принятие решений в государстве, появляется неуверенность в будущем, возрастает уровень риска при принятии и осуществлении управленческих решений во всех сферах хозяйствования. Инвестиции становятся нежелательными, а действия могут принять спекулятивную направленность.

1.2 Типы инфляции

Инфляционные процессы бывают нескольких типов, среди которых можно выделить:

- В зависимости от способности экономики приспосабливаться к темпу роста цен: сбалансированная и несбалансированная. Сбалансированную инфляцию, при которой цена на различную продукцию остается неизменной. Несбалансированную инфляцию, при наступлении которой цены на различную продукцию меняются относительно друг друга в разных пропорциях.

- Прогнозируемую инфляцию, которая учитывается при ожидании и в поведении субъектов экономики. Под прогнозируемой инфляцией понимается такой уровень инфляции, который был заранее верно предсказан и спрогнозирован. Также такую инфляцию еще называют ожидаемой.

Так, существует проблема обесценивания денежных средств, роста цен на товары и услуги, то принимаются и методы, с помощью которых уровень инфляции можно спрогнозировать. Так, верный прогноз может принести выгоду кредитору, но убытки заемщику.

- Непрогнозируемую инфляцию, становящуюся для общества неожиданной, поскольку фактический темп растущих цен выше ожидаемого.

В условиях инфляции непрогнозируемой, убытки всегда будет нести кредитор, а заемщик выгоды. Поэтому очень важно наиболее точно спрогнозировать инфляцию, так как ее уровень учитывается в контрактах и формировании условий контрактов. Для того чтобы оценить прогнозируемую инфляцию, вычисляются темпы инфляции, наступление которых возможно в рассматриваемый период прогноза.

Адаптированные ожидания покупателей, или процесс изменения в потребительской психологии, который проявляется при распространении информации о будущем наступлении инфляции. Рост спроса на продукцию при этом дает возможность предприятиям поднять цены на продукцию.

Типы инфляции. В зависимости от причин, можно выделить два основных типа инфляции (рис. 1)

Рисунок 1. Основные типы инфляции[3].

Инфляция спроса. Данный тип инфляции представляет собой следствие роста совокупного спроса (совокупных расходов) в условиях, которые близки к полной занятости ресурсов. В данной ситуации экономика функционирует на пределе производственных возможностей (или очень близка к такому состоянию).

Основной предпосылкой роста совокупного спроса может выступать расширение денежного предложения (монетарной массы) в экономике. Инфляция спроса может быть представлена следующими типами инфляции: потребительской; фискальной; инвестиционной; импортированной.

Так, к примеру, если расходы государства в значительной мере превышают его доходы, то правительство может прибегнуть к покрытию бюджетного дефицита посредством получения кредитов и займов (как внутренних, так и внешних).

Это в значительной мере способствует расширению совокупного спроса. При этом, объем национального производства находится практически на прежнем уровне. В экономической системе также может иметь место так называемая импортируемая инфляция, когда при фиксированном обменном курсе валют, экспорт значительно превосходит импорт.

В подобной ситуации Центральному банку страны приходится активно закупать иностранную валюту, и, как результат, на внутреннем рынке расширяется объем денежного предложения. При одновременном экспорте товаров и услуг это приводит к постепенному повышению среднего уровня цен.

Инфляция предложения. Инфляция предложения (издержек) является следствием снижения объема национального производства (совокупного предложения), обусловленного ростом средних издержек производства. Рост средних издержек приводит к сокращению прибыли фирм и, как следствие - к сокращению фирмами объемов производства, снижению совокупного предложения - спаду национального производства (стагнации).

Инфляция данного типа сопровождается ростом безработицы и определяется как стагфляция. Инфляция предложения может быть по-разному связана с изменениями объема национального производства. Рост издержек обусловлен, как правило, ростом цен на труд и энергоносители.

Рост заработной платы приводит к росту издержек в том случае, когда он опережает рост производительности труда. В свою очередь рост цен на труд может стать следствием роста спроса на труд на стадии подъема экономической активности. Поэтому экономический рост при состоянии экономики близком к полной занятости ресурсов, как правило, сопровождается инфляцией.

Если фирмы не имеют возможности компенсировать рост издержек ростом цен на свои продукты, то объемы производства снижаются в значительной степени и при том же спросе и денежной массе возникает дефицит благ, обусловливающий рост уровня цен.

Аналогично, меры подавления инфляции в большей степени способны вызывать спад национального производства, чем их отсутствие.

Наряду с делением инфляции на типы в зависимости от причин, ее порождающих, инфляцию делят на формы или виды по темпам: ползучая и ускоренная инфляции, а также по внешним признакам: открытая и скрытая инфляции.

В случае, когда ежегодный рост уровня цен составляет около 2-5%, имеет место ползучая или фоновая инфляция. При более высоких темпах роста уровня цен имеет место ускоренная инфляция. При открытой инфляции рост уровня цен является очевидным. В случае скрытой (подавляемой) инфляции цены замораживаются, а инфляция проявляется наличием "черных рынков", распределением посредством карточек и очередей[4].

При подавляемой инфляции спад производства может быть больше, чем при открытой при прочих равных. Инфляция может быть также ожидаемой и неожиданной (непредвиденной). Изменения внутренней ценности денег (инфляция и дефляция) приводят к значительным экономическим и социальным последствиям для всех экономических субъектов. Основные виды инфляции:

- Ползучая инфляция. Предположительный рост цен за год составляет 3-5 %. Данный вид инфляции характерен для развитых стран.

- Галопирующая инфляция. Предположительный рост цен за год составляет 10- 50%. Цены могут меняться не однородно. Гиперинфляция. Предполагается увеличение цен в течение года свыше 100%. Данный вид инфляции характерен для стран, которые переживают тяжелую экономическую ситуацию.

- В зависимости от степени воздействия государства на экономику: открытая и подавленная. При открытой инфляции растут цены, снижается курс национальной валюты, а при подавленной снижается качество продукции, изменяется структура ассортимента, увеличивается дефицит в экономике.

- В зависимости от способности государства влиять на инфляционные процессы: контролируемая инфляция и неуправляемая. Воздействие инфляции на реальные доходы экономических субъектов признается противоречивым.

- Инфляция издержек производства. Сокращения уровня производства, увеличение количества дополнительных услуг, увеличение минимальной заработной платы.

Инфляция это неприятный процесс, который приводит к ряду негативных проблем. Расхождения в стоимости денежных запасов с реальными денежными показателями. В результате чего накопленные денежные средства населения обесцениваются. Происходит процесс изменения экономических показателей (рентабельности)[5].

Увеличиваются цены на товары, и происходит снижения курса национальной валюты. Сегодня инфляция явление редкое, и находится под контролем государственных органов.

Инфляция по-разному влияет на перераспределение доходов в зависимости от того, является ли она ожидаемой или непредвиденной. В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может принять меры с целью предотвращения или уменьшения негативных последствий инфляции, которые проявляются уменьшением его реального дохода. Непредвиденная инфляция приводит к снижению всех видов фиксированных доходов.

Таким образом, инфляция и дефляция представляют собой динамику уровня цен или ценности денег на внутреннем рынке. Устойчивый рост уровня цен, означающий снижение внутренней ценности денег или их покупательной способности, составляет сущность проблемы инфляции.

Инфляция классифицируется по различным признакам, но главными из них являются причины ее порождающие, которые могут исходить как со стороны совокупных расходов, так и со стороны издержек производства (совокупного предложения). Динамика уровня цен оказывает влияние на распределение доходов экономических субъектов, занятость (безработицу), объем национального производства.

1.3 Факторы развития инфляции

Инфляция приводит к обесцениванию денег, сокращению покупательской способности населения, вызывает увеличение стоимости товара, товарный дефицит и ухудшение качества продукции. Инфляция приводит к перераспределению национального дохода между секторами экономики, коммерческими службами, государственными органами и всеми хозяйствующими субъектами.

Инфляция присуща всем моделям экономического развития, где нет четко установленных границ доходов и расходов. Имеются ограничения только в управлении банковской системой, и проведении самостоятельной денежной политики.

Инфляционные процессы могут быть вызваны государственными органами специально. При условии, что все формы и методы регулирования были уже использованы. Причина, по которой может возникнуть инфляция - это дисбаланс спроса и предложения, дохода и расхода, накопления и распределения.

Факторы развития инфляции. Факторы развития инфляции разнообразны, могут быть как денежные, так и не денежные. Всем известно, что инфляция появляется в период увеличения уровня цен на продукцию или сырье. Факторы, которые приводят к такой ситуации – монополизация экономики, увеличения налоговых отчислений[6].

Причины инфляции обусловлены политическими и экономическими факторами. К денежным факторам относятся:

- Перенасыщение кредитами.

- Методы, которые направлены на поддержку курса валюты.

- Эмиссия денежных средств.

К не денежным фактором относятся:

- Государственная экономическая политика.

- Налоговая политика.

- Внешнеэкономическая деятельность.

- Факторы развития инфляции делятся на внутренние и внешние.

К внутренним факторам относятся: Большие отчисления на военные расходы. Увеличение цен и уровня минимальной заработной платы. Увеличение инвестиций. Увеличение выдачи банковских кредитов.

К внешним факторам относятся: Мировой кризис, который сопровождается увеличением роста цен на сырье. Импорт стал поводом для резкого повышения цен монополистами на внутреннем рынке.

Обмен между банками (обмен национальной валюты на иностранную валюту) появляется необходимость в дополнительной эмиссии бумажных денег. Данное действие приводит к переполнению каналов денежного обращения, что ведет к инфляции.

Таким образом, главная из причин инфляции это дисбаланс национального хозяйства, приводящий к превышению спроса над предложением, что получило название инфляционного разрыва. Причин, вызывающих дисбаланс много. Их роль каждой из них зависит от конкретной ситуации.

Глав 2. Особенности современной инфляции

2.1 Прогнозирование инфляции

В прогнозе инфляции заинтересованы различные субъекты: государство, хозяйствующие субъекты, предприятия и организации, банковские учреждения, инвесторы, участники биржевой торговли, а также население. Результаты таких инфляционных прогнозов используются для осуществления управленческих решений.

Основные методы. Рассмотрим методы прогнозирования. Так прогноз можно осуществить с помощью следующих методов: на основе индекса потребительских цен; на основе альтернативы, основываясь на индексе расходов и доходов, ценах.

Формулы для расчетов выглядят так: Уровень прогнозируемой инфляции = ((Индекс потребительских цен за прогнозируемый период - Индекс потребительских цен за предыдущий период)/ Индекс потребительских цен за предыдущий период) ⋅ 100, %

Также применяется и формула, которая учитывает скрытую инфляцию. Индекс инфляции = индекс потребительских цен ⋅ коэффициент скрытой инфляции Коэффициент скрытой инфляции = индекс денежных доходов населения/индекс товарооборота, услуг.

Альтернативная формула для прогноза представлена ниже. Уровень прогнозируемой инфляции = (индекс доходов /индекс расходов) индекс цен Данный метод является более доступным для расчета, так как в открытом доступе возможно найти сведения о денежных доходах, расходах населения, а также о ценах.

Еще одна формула основывается на уравнении денежного обмена и выглядит так: Уровень прогнозируемой инфляции = (индекс денежной массы индекс скорости денежного обращения)/реальный Внутренний Валовой продукт[7].

На практике все методы прогноза инфляции складываются из следующих параметров:

- с использованием статистических методов (здесь используются методы факторного, регрессионного, дисперсионного анализа, экстраполяции и выявлении зависимости между показателями);

- с использованием сценарных методов, то есть предлагается «дерево решений» с различным прогнозом инфляции в различных условиях, различные бально - рейтинговые, экспертные методы.

Важно, что факторный анализ часто используют для прогнозирования на короткий период до 1 года. Для того, чтобы с использованием статистических методов получить более точный прогноз уровня инфляции, необходимо учитывать большое количество факторов.

Общие особенности современной инфляции. Можно выделить несколько общих особенностей инфляции:

- Ранее инфляция носила локальный характер и затрагивала экономику нескольких стран, на данный момент рост цен носит всеобщий, мировой характер;

- В разных странах инфляция развивается по-разному, неравномерно и скачкообразно.

Скорость инфляционного процесса в каждой стране разнообразна и зависит от степени государственного вмешательства в экономику и ее регулирование, а также от ряда других внутренних факторов;

- Ранее инфляция носила эпизодический характер, сейчас она развивается непрерывно и носит скорее хронический характер. В настоящее же время цены растут, в том числе в периоды экономических кризисов; Характер инфляции со временем меняется – «ползучая» инфляция меняется на галопирующую.

Особенности инфляции в России. Вместе с тем инфляционный процесс в каждый стране имеет и свою специфику. Так и Россия имеет свои особенности, в том числе и исторические:

- Хронически высокий уровень инфляции в период экономических реформ, превышающий данный показатель в развитых странах в 3, а то и в 5 раз;

- Важным генератором инфляции является не только избыток денежной массы, но и монополистическое ценообразование. Так в 2008 году почти 80% ВВП было создано монополиями;

- В России инфляция носит стагфляционный характер, то есть рост инфляции и безработицы происходит одновременно с экономическим спадом и депрессивным состоянием экономики;

Основными причинами инфляции в России являются:

- снижение курса национальной валюты,

- технологические недостатки отечественного производства,

- отсутствие альтернативы некоторым зарубежным товарам и

- увеличение издержек в результате необходимости покупки оборудования/сырья заграницей,

- сырьевой принцип построения экономики,

- формирование значительной части бюджета за счет экспорта природных ресурсов

- усиление роли средств массовой информации в формировании общественного мнения;

- Уровень инфляции напрямую зависит от состояния банковской сферы. Так в 2008 году предшественником инфляционного кризиса в стране стал ипотечный кризис США, который как раз преимущественно коснулся банковской сферы; В отличие от других стран инфляция в России измеряется индексом потребительских цен, а не дефлятором ВВП;

- Огромное влияние на уровень инфляции оказывают антироссийские санкции; В России огромное значение и важным фактором для запуска инфляционного механизма являются инфляционные ожидания граждан страны, которые заставляют отдельные группы потребителей наращивать текущий спрос и тем самым стимулировать рост цен[8].

Таким образом, инфляция порождает инфляцию. Инфляционные ожидания препятствует росту сбережений, инвестиций, производства и предложения товаров. Именно поэтому правительство зачастую не информирует граждан о планирующемся повышении цен, так как это может привести к дисбалансу спроса и предложения в связи с ажиотажным нашествием покупателей, что приведет к еще большему росту цен.

2.2 Проблемы, возникающие в период инфляцией

Проблема инфляции на сегодняшний день является самой актуальной и сложной проблемой экономики многих стран. Ее высокий уровень препятствует социально-экономическому развитию государства, поскольку подрывает конкурентоспособность всех участников рыночных отношений, стимулирует развитие теневой экономики, приводит к снижению реальной зарплаты, пенсий и других доходов, увеличивает имущественную дифференциацию в обществе.

Под инфляцией понимается многофакторное явление, проявляющееся в повышении уровня цен и обесценивании денег по отношению к реальным активам. Самое наглядное проявление инфляции - это общее повышение уровня цен в данной стране.

Инфляция является результатом макроэкономической нестабильности, при которой совокупный спрос выше совокупного предложения. При золотом и серебряном обращении инфляция невозможна, поскольку деньги в данном случае относятся к реальному богатству, а не выступают его символом. При бумажном обращении, когда деньги – это только символ, а не реальное богатство, инфляция встречается довольно часто. Инфляция является не только нарушением обращения денег, а болезнью всего воспроизводственного механизма, результатом макроэкономических нарушений. Рост цен - это следствие, т.е. внешний инфляционный признак.

Существуют и другие черты инфляции, например:

- Снижение покупательской способности денежных единиц;

- Изменение курсов валют;

- Изменение условий выдачи кредитов, а именно, повышение процентных ставок и сокращение сроков возврата;

- Повышение стоимости потребительской корзины. Как уже было отмечено, инфляция является сложным многопрофильным процессом, охватывающим все стороны человеческой деятельности.

Инфляция представляет собой переполнение каналов обращения денег избыточной денежной массой, что проявляется в возрастании цен на продукцию (услуги). Не каждый рост цен можно считать инфляцией. Например, если цены растут по причине увеличения производственных затрат (например, ухудшение условий при добыче природных ресурсов в добывающей отрасли), то это увеличение цен не относится к инфляции, поскольку цены возрастают вследствие роста издержек производства. Если же цены растут сразу на все товары, то этот рост будет являться инфляцией[9].

Таким образом, инфляция по-разному воздействует на перераспределение. Если она ожидаема, то получатели дохода могут принять меры, для предотвращения негативных последствий. Однако, такой процесс противоречив, поскольку в обычных случаях для снижения потерь от обесценивания денег, производители, а также поставщики и посредники повышают цены, тем самым стимулируя инфляцию.

Глава 3. Влияние инфляции на экономический рост

3.1 Социально-экономические последствия инфляции

Современная финансовая система страны построена на кредитовании. На объем денежной массы влияет количество и сумма выданных кредитов населению и организациям. При росте обоих показателей растет и инфляция.

С точки зрения теории инфляция может и не повышаться, если объем выпуска товаров соответствует росту денежной массы. Но на практике установиться баланс сложно. Поэтому объем денежной массы с избытком покрывает число производимой продукции, а инфляция при этом изменяется в определенном диапазоне.

При кризисных ситуациях сокращается количество депозитов и кредитов. Некоторые клиенты банков банкротятся, что приводит впоследствии и к банкротству банковских учреждений.

Объем денежной массы сокращается и наступает дефляция, которая негативно воздействует на экономику страны. Инфляция предложения или издержек имеет место в тех случаях, когда производители начинают повышать цены на свою продукцию.

Причин возникновения подобной ситуации несколько. Производители просто вынуждены повышать стоимость товара из-за роста затрат. Государство увеличивает налоговые сборы или вырастает стоимость базового сырья.

Другой причиной может быть обычный ценовой сговор между конкурирующими компаниями. Для избегания таких действий предприятий создаются антимонопольные службы[10].

В экономике субъекты рынка должны не только всесторонне и правильно измерять инфляцию, но и соответствующе оценивать ее последствия и приспосабливаться к ним.

В западных государствах инфляция стала неотъемлемым атрибутом рынка. Некоторые экономисты полагают, что незначительный уровень инфляции, сопровождаемый соответствующим увеличением денежной массы, способен стимулировать производство.

Отрицательно сказывается инфляция на населении, которое получает фиксированные доходы, поскольку при перераспределении фиксированные доходы снижаются и увеличиваются у других групп, которые имеют нефиксированный доход.

Большой ущерб инфляция может нанести владельцам сбережений, так как с ростом цен их покупательная способность уменьшается. Общепризнано, что инфляция сужает мотивы трудовой деятельности, поскольку подрывает возможность реализации заработков.

При существенном росте цен усиливается социальная дифференциация населения. Помимо этого, инфляция делает слабее позиции государственных структур: снижается доверие к мероприятиям и программам, проводимым правительством.

Перечислим основные негативные последствия инфляционных процессов:

- Снижение реального дохода населения;

- Обесценение сбережений;

- Производители теряют заинтересованность в создании новых вещественных товаров;

- Усиливаются диспропорции в производстве промышленной и сельскохозяйственной продукции;

- Ограничивается продажа сельскохозяйственных товаров из-за снижения заинтересованности;

- Ухудшаются условия жизни, в первую очередь у населения, доходы которого формируются за счет бюджета государства (студентов, служащих, пенсионеров).

Инфляция оказывает отрицательное воздействие на экономику и жизнь общества:

- обесценивание результатов труда;

- обесценивание сбережений населения и организаций;

- барьер для долгосрочных инвестиций и роста экономики;

- разрушение денежной системы и соответственно отток финансовых ресурсов в торгово-посреднические операции;

- вытеснение во внутреннем обращении национальной валюты иностранной, что подрывает возможности финансирования государственного бюджета;

- обесценивание доходов работников бюджетной сферы;

- усиление социальной дифференциации общества;

- подрыв социальной и политической стабильности общества.

Как бы разрушительно ни действовала высокая инфляция на экономику, нет единого мнения о том, как на экономический рост влияет небольшой рост цен. Еще последователи кейнсианства считали, что слабая инфляция стимулирует развитие экономики.

Рост цен позволяет компаниям получать больше прибыли, соответственно ее часть пойдет на расширении производства. Этот процесс будет иметь место только тогда, когда цены будут расти незначительно, а в экономике будут существовать неиспользованные ресурсы.

Представители неоклассической теории придерживаются мнения, что даже незначительная инфляция негативно влияет на развитие экономики. Рост цен приводит к замедлению, а затем и к уменьшению темпов роста вкладов.

Вкладчики начнут перемещать свои средства в сферу потребления. Повышение цен также тормозит и инвестиционный процесс. Модернизация производства поряжена риском, а в условиях роста цен является невыгодной.

В связи с этим государство должно выбрать верный курс антиинфляционной политики. Она заключается в комплексном контроле инфляции вместо разрозненных мер согласно теории инфляции как многофакторного процесса и принципами системного подхода.

Это и инновационное инвестирование являются основными ресурсными факторами экономического рост Социально-экономические последствия инфляции В целом последствия инфляции носят отрицательный характер. Они влияют на развитие хозяйственного процесса, общественной и социальной жизни, а также на экономический рост.

Это происходит по следующим причинам:

- снижение объема производства (колебание и рост цен приводят к неопределенности перспектив развития производства);

- переброс капитала из производственной сферы в торгово-посредническую (быстрый оборот капитала, большая прибыль и возможность уклонения от налогов);

- расширение спекулятивных операций в результате резкого изменения цен; ограничение в выдаче кредитов (стоимость кредитных ресурсов увеличивается);

- обесценивание финансовых ресурсов государства; появление социальной напряженности[11].

Выделяют два направления разрушительного воздействия инфляции на экономику: перераспределение национального дохода и богатства; подрыв хозяйственного механизма и производства.

Первым и непосредственным последствием инфляции считается снижение доходов и сбережений населения. Это касается и тех средств, которые люди держат в банках. Инфляция также способствует уменьшению текущих доходов основной массы населения, так как номинальные доходы в условиях инфляции растут медленнее, чем цены.

Если номинальные доходы превышают инфляцию, то и реальные доходы населения повышаются. От частных изменений инфляции больше всего страдают то население страны, которое получает фиксированный доход. Это студенты, пенсионеры и работники бюджетной сферы.

А частные предприятия, наоборот, в выигрыше. Они способны регулировать оплату туда и повышать цены. Инфляция также подрывает весь хозяйственный механизм общества от микро- до макроуровня.

С одной стороны цена свидетельствует об уровне развития производства, а с другой - это исходная база для возмещения расходов, оплаты труда сотрудников, получения прибыли, источник капиталовложений в расширение производства, а также поступлений в госбюджет в виде налогов.

Влияние инфляции на заработную плату. Инфляция и размер заработной платы прямо зависят друг от друга. Рост заработной платы всегда порождает инфляцию, но такой рост может быть обусловлен разными причинами.

При благоприятных экономических условиях (умеренной инфляции), производители стремятся к расширению своего бизнеса. Так, расширяя производство, предпринимателю требуется дополнительная рабочая сила, что в свою очередь вызывает увеличение спроса на нее.

Спрос на рынке труда, в свою очередь вызывает рост заработной платы. Когда номинальный доход работника растет, растут и его расходы, то есть человек больше денег тратит на приобретение различных материальных благ (товаров), и нематериальных (услуг). Данное поведение потребителя соответственно вызывает спрос на предоставляемые на рынке блага, что порождает рост цен на них.

Так, рост заработной платы является причиной инфляции в государстве. Поэтому цены растут вместе с размером получаемых доходов населением. Однако рост цен при росте заработной платы характеризуется и другими причинами.

Если рост заработной платы провоцируется действиями профсоюзов, это цепной реакцией приводит к росту заработной платы в масштабах уже всей страны. В данном случае на рост заработной платы не повлиял рост объемов производства, а требования профсоюзов не учитывают возможности производителей.

Если производитель или государство не могут повлиять на такой вынужденный рост заработной платы, то вынужденно сокращается производство, что в свою очередь приводит к росту цен. Производство сокращается за счет роста уровня издержек на него.

К примеру, производителю необходимы: сырье и материалы; топливо; услуги сторонних организаций и т. д. Цены всех указанных ресурсов также повышаются, так как у работников поставщиков также вырос уровень заработной платы, и они вынуждены поднять цены на ресурсы, чтобы оправдать расходы на их изготовление или реализацию.

Действия профсоюзов порождают замкнутый круг. Вначале происходит рост заработной платы в масштабах всех профессий и предприятий страны, а после чего происходит инфляция и рост цен нивелирует рост заработной платы, так как потребитель в итоге приобретает тот же набор благ, что и до ее повышения[12].

Взаимодействие денежного оборота и инфляции. Инфляция – это сложное экономическое явление, в котором тесно переплетены процессы экономики, политики и социальные явления. Поэтому денежный оборот также связан с инфляционными процессами.

Сам термин «инфляция» появился во времена, когда начался тотальный переход от металлических денег к бумажным. Деньги из драгоценных металлов были сами по себе ценным товаром (обеспечивали себя сами). Уже в те времена возникала проблема соблюдения равновесия между доходами и расходами (баланс бюджета).

Если расходы превышали доходную часть, то иногда приходилось выпускать дополнительное количество денег. Они поступали в обращение (денежный оборот). Но количество товара оставалось прежним. Получалось, что количество денег больше, чем количество товара. Значит, весь товар стал дороже, а деньги обесценились (упали в цене). Это и приводило к инфляции

Таким образом, если происходит эмиссия (дополнительный выпуск) «лишних» денег при сохранении прироста производства в прежних темпах или если сокращается производство при сохранении объема денежной массы, то это неизбежно приводит к обесцениванию денег и росту цен – то есть к инфляции.

Но не всегда эмиссия может привести к инфляции. Если выпуск денег сопровождается изъятием из оборота денежных знаков (по причине физического износа или замены денег старого образца на новые) или является реакцией на поступление на рынок новых количеств товаров и услуг, то инфляции не будет.

Вывод довольно прост: чтобы избежать инфляции, денежная масса, находящаяся в обращении должна соответствовать мессе товаров и услу, поступающих на рынок.

3.2 Взаимосвязь инфляции и безработицы

Между занятостью и инфляцией существует достаточно тесная взаимосвязь. Так, инфляция оказывает заметное воздействие на занятость: при высокой безработице, инфляция чаще всего, держится на достаточно низком уровне, и наоборот.

Английский экономист А. Филлипс в 1958 г. предложил графическую модель инфляции спроса, при помощи которой он продемонстрировал взаимосвязь между уровнем безработицы и темпами роста средней заработной платы. Используя в своем труде данные британской статистики за 1850-1860 гг., Филлипс построил кривую, в которой была отражена обратную зависимость между изменением размера заработной платы и уровнем безработицы (рис. 2):

Рисунок 2. Кривая Филлипса[13].

Формализовано кривую Филлипса можно представить в виде следующей формулы:

Wt=Wt−1•(1–α(U–U∗)) (5)

где : Wt – ставка заработной платы в периоде t; U – фактический уровень безработицы; U∗ – уровень естественной безработицы; α – параметр, характеризующий темп изменения заработной платы в зависимости от уровня безработицы.

Позднее известными американскими экономистами Р. Солоу и П. Самуэльсоном из данной зависимости был сделан вывод, что кривая Филлипса описывает выбор между безработицей и инфляцией, когда уменьшить одно из них можно, лишь посредством увеличения другого. Основная причина такой зависимости кроется в том, что при высоком уровне безработицы заработная плата держится на достаточно низком уровне, что способствует замедлению роста цен. Филлипсу удалось установить, что рост безработицы в Англии сверх 2,5-3% приводил к довольно резкому замедлению роста заработной платы и цен. Ученый пришел к выводу, что таким образом, государственное регулирование экономики может взять на вооружение увеличение инфляции для борьбы с безработицей.

Позднее данный вывод был теоретически аргументирован канадским экономистом Ричардом Липси. Также вышеупомянутыми экономистами П. Самуэльсоном и Р. Солоу была разработана модификация кривой А. Филлипса, созданная в целях формирования экономической политики государства. Ставки заработной платы были заменены на темп роста среднего уровня цен в экономике, то есть на инфляцию. При помощи этой кривой возможным стал расчет равновесия между достаточно высокими уровнями производства и занятости и определенной стабильностью уровня цен.

Так, к примеру, если рассматриваемый правительством уровень безработицы U1 (которому соответствует темп роста цен P1) в стране слишком высок, то для его снижения целесообразно осуществлять фискальные и монетарные меры, направленные на стимулирование совокупного спроса (рис. 2). Или же другой пример: государство, увеличивая инвестиции, может побудить фирмы к расширению производства, а, следовательно, и к созданию новых рабочих мест. В таком случае безработица снижается до уровня U2 (рис. 2), но в то же время будет иметь место рост инфляции (до уровня P2). Нетрудно прийти к выводу, что злоупотребление подобного рода манипуляциями несет в себе риск "перегрева" экономики, который будет вынуждать правительство вводить жесткие денежно-кредитные (монетарные) меры, увеличивать налоги, сокращать государственные расходы и т.д. В результате таких сдерживающих мер, цены в экономике снизятся до уровня P3, а уровень безработицы вырастет, зафиксировавшись в точке U3[14].

Практический опыт экономического регулирования свидетельствует о том, что данный метод может применяться лишь на небольшие периоды времени, поскольку в долгосрочной перспективе (5-10 лет), не взирая на достаточно высокий уровень безработицы, у инфляции сохраняется тенденция к росту, что объясняется рядом обстоятельств, среди которых можно отдельно выделить политику стимулирования совокупного спроса.

Так, стремление государства ценой высокой инфляции "купить" низкий уровень безработицы успешно лишь тогда, когда у экономических агентов удается создать так называемые "ложные ожидания", или, выражаясь простым языком – обмануть. До тех пор, пока потенциальные работники не осознают, что на самом деле условия, на которые они согласились, ничем не лучше тех, которые они раньше отвергали, занятость будет понемногу возрастать. Однако, она вскоре упадет до изначального уровня, как только занятые придут к выводу, что возросшая привлекательность рабочих мест – не более чем иллюзия, порождаемая инфляцией. В результате стабильного сокращения уровня безработицы так и не произойдет, а инфляция останется прежней.

Особое внимание на подобного рода взаимосвязи обратил еще в 60-е гг. прошлого века известный экономист Милтон Фридман, который в своих трудах делал акцент на неэффективность борьбы с безработицей посредством "накачивания" совокупного спроса различными инфляционными мероприятиями. В тот момент, когда общество преодолевает свои иллюзии и ложные ожидания, начинает трезво оценивать ситуацию и осознавать, что повышение номинальных ставок не соответствует повышению реальных доходов, инфляция начнет сопровождаться вовсе не ростом предложения на рынке труда, а наоборот, его сокращением, или попросту говоря, растущей безработицей.

Таким образом, взаимосвязь между инфляцией и безработицей, проиллюстрированная кривой Филлипса, оказалась на самом деле крайне нестабильной, поскольку, в 60-е и 70-е гг. ХХ в. во многих странах одновременно росли как инфляция, так и безработица (данное явление носит название стагфляция). Сменяемость безработицы инфляцией для экономики крайне опасна из-за непредсказуемых последствий, а потому правительства большинства развитых стран, постепенно перешли к теории естественного уровня безработицы, которая используется и в наши дни. Суть данной теории заключается в том, что в долгосрочной перспективе приемлемый уровень инфляции становится возможным лишь при естественном уровне безработицы. Естественный уровень безработицы определяется структурой рынка труда с учетом информации о потребностях в рабочей силе в различных отраслях экономики. Стоит все же отметить, что даже и эта политика, направленная на обеспечение естественного уровня безработицы и снижение уровня инфляции, далеко не во всех случаях достигает намеченных целей[15].

При всех положительных чертах данного метода, у него есть довольно существенный недостаток: даже при достижении естественного уровня безработицы, инфляция некоторое время, как будто по инерции, продолжает усиливаться. Это объясняется тем, что склонность цен к снижению крайне низка.

Таким образом, на примере рассмотренной нами кривой Филипса, можно прийти к выводу, что при проведении экономической политики всегда приходится чем-то жертвовать. Так, к примеру, если общество к безработице относится крайне негативно, но зато более-менее терпимо к инфляции, то государство может стимулировать совокупный спрос, снижая безработицу, но увеличивая, при этом инфляцию и т. д.

3.3 Борьба с инфляцией

В теории борьбы с инфляцией выделяются несколько направлений, в каждом из которых содержатся различные причины появления инфляции и методы управления инфляционными процессами.

В теории Филипса предполагается зависимость уровня безработицы и инфляции. На определенном этапе деятельности перед производителями встает проблема поиска высококвалифицированных трудовых ресурсов. С повышением спроса на рабочую силу растет и заработная плата, увеличиваются затраты на производства, а, следовательно, и цены. Вместе с этим повышаются потребительские доходы[16].

Повышение цен и доходов стимулирует инфляцию. Согласно монетаристской теории, существует прямая зависимость роста инфляции и денежной массы, находящейся в обращении. Основной идеей теории является то, что уменьшение денежной массы, которое провоцирует снижение производства и доходов населения, приведет к снижению спроса.

Развитие инфляции – это сложный процесс, на который влияют многие факторы и условия. Именно поэтому подходы к решению инфляционных проблем носят комплексный характер и разрабатываются для конкретной ситуации при учете особенностей развития экономики страны.

Для снижения инфляции на стадии ее возникновения необходимы срочные меры, которые включают следующие действия:

- Снижение притока денег за счет уменьшения объемов кредитования и дохода населения;

- Государственный контроль над потоками денежных средств;

- Контроль над ценами на социально-значимые товары;

- Предоставление налоговых льгот и дополнительных ресурсов некоторым отраслям экономики.

Для регулирования инфляции применяются прямые и косвенные методы. Прямые методы представляют собой прямое регулирование со стороны государства денежной массы, цен, заработной платы, внешнеэкономической деятельности и курсов валют.

При косвенных методах общая масса денег регулируется Центральным банком страны, а также некоторые финансовые процессы коммерческих банков и операции на рынке акций. Кейнсианская теория предлагает в качестве методов регулирования инфляции следующее:

-Осуществление политики доходов;

- Либерализацию денежно-кредитной политики;

- Участие органов власти в структурных преобразованиях и развитии рыночной инфраструктуры;

- Государственное регулирование внешних торговых отношений и рынка валют;

- Развитие сферы производства.

Рассмотрим самые распространенные способы борьбы с инфляцией. Проведение политики доходов и цен. При данном подходе предполагается соблюдение баланса в росте цен и доходов.

Государство вправе замораживать доходы населения и цены: со снижением доходов уменьшается денежная масса в обращении, а сохранение или же уменьшение налоговых обязательств компенсирует заморозку роста дохода населения.

Контроль над эмиссией денег. Под эмиссией понимается выпуск новых денег, а контроль над ним не допускает развития инфляции. Объемы выпуска новых денег влияют на лимиты по банковским кредитам. Увеличение учетной ставки является еще одной мерой по снижению объемов денежной массы.

Учетная ставка - это минимальное значение процента, под который Центральный Банк может предоставлять кредитные продукты коммерческим банкам. С ростом учетной ставки повышается стоимость кредитов, что приводит к падению спроса и снижению объемов кредитования.

Увеличение нормы обязательного резервирования. Разработка, данная мера специально для банков: выделяется определенное количество денег, которые банк должен зарезервировать и не использовать в процессе выдачи кредитов.

Увеличение или уменьшение нормы резерва позволяет осуществлять регулирование объемов выдаваемых кредитов. Снижение государственных расходов и расходов на социальные программы. Данная мера является крайней и используется при высоком темпе инфляции, когда в стране наблюдается большой дефицит.

Стратегические меры для предотвращения инфляции. При высоких темпах инфляции наступает экономический кризис, а для выхода из него, каждая страна разрабатывает собственную стратегию, которая учитывает все особенности национальной экономической системы.

Можно выделить общие рекомендации по борьбе государства с инфляцией:

- Стабилизация обстановки, что предполагает установление новых финансовых ориентиров для бизнеса и населения, своевременное предоставление информации об инфляционном уровне;

- Пересмотр расходной части бюджета в сторону уменьшения, так как темпы инфляции не позволяют осуществить ее в полной мере;

- Сокращение импортных поставок, максимальное использование возможностей собственных производств[17].

Политика в борьбе с инфляцией также может быть различной. Целью активной политики является борьба с причинами инфляции. Она включает мероприятия по активному снижению инфляции за счет монетарных методов, программ по адаптации бюджета, мер по регулированию спроса и предложения и т.д.

Пассивная политика включает меры, направленные на адаптацию населения к инфляционным последствиям. Включает индексацию цен, регулирование заработной платы, выделение социально-значимых товаров, а также другие меры по снижению социального напряжения. Валютная политика включает:

- Ревальвацию, цель которой – снижение цен на импортную продукцию и увеличение на экспортную, сохранение установленного уровня цен на внутреннем рынке;

- Минимизацию потоков денежных средств из-за рубежа для снижения роста денежного предложения на внутреннем рынке;

- Изменение валютного курса в зависимости от процента инфляции. Антиинфляционная политика РФ. Развитие государственной антиинфляционной политики России происходит в следующих направлениях:

- Проводится долгосрочная денежная политика, направленная на регулярный контроль денежных средств, применяются дефляционные меры по изъятию из обращения лишних денег;

- Предпринимаются меры по оздоровлению бюджетной системы для установления сбалансированности расходов и доходов государственного бюджета;

- Устраняются инфляционные ожидания посредством увеличения эффективности реального сектора рынка;

- Снижается государственный внешний долг путем осуществления рациональной экспортной политики;

- Проводится эффективная структурная политика, повышается производительность труда в производстве за счет новых технологий;

- Проводится регулируемая инвестиционная политика, создается благоприятный инвестиционный климат для отечественных производителей, привлекаются иностранные инвесторы и постепенно возвращается незаконно вывезенный российский капитал[18].

Все перечисленные антиинфляционные меры дают положительные результаты: инфляция в стране снижена до умеренного уровня, кризисные явления безболезненно преодолеваются, увеличивается спрос на рынке товаров, что вызывает рост объемов предложения.

Последствия государственной антиинфляционной политики. Ожидаемым последствием государственной антиинфляционной политики является минимизация инфляция, что обусловлено невозможностью абсолютно исключения инфляционных процессов из экономики, снижение инфляции или предотвращение ее роста.

Задача государства состоит в установлении контроля над темпами инфляции и обеспечении достижения состояния ее приемлемого роста. По мнению специалистов в сфере экономики, инфляционные процессы на уровне 2-4% в год являются приемлемыми для российской экономики. Такие показатели инфляции характерны для развитых стран.

Современная Россия отстает в экономическом развитии от многих передовых стран, для России характерны деградация промышленности, закрытие различных, ранее процветающих предприятий, сокращение численности государственных и муниципальных служащих и так далее.

Все это оказывает влияние на сокращение спроса со стороны населения, однако это сокращение не оказывает существенного влияния на снижение инфляционных процессов в российской экономике.

Зависимость российской экономики от цен на нефть, общая ресурсозависимость страны ведут к увеличению стоимости производства, что приводит к развитию инфляции издержек. Задачи, поставленные государством на достижение целей снижения инфляционных процессов до 2-3 процентов, находится в стадии долгосрочного достижения.

Антиинфляционная политика государства оказывает не только положительное влияние на экономику в виде сокращения или притормаживания инфляции, но и отрицательное влияние в виде роста стоимости кредитных ресурсов для населения, сокращение доходов по вкладам граждан в банке, изъятие денежных средств из обращения и так далее[19].

Такие последствия антиинфляционной политики для населения зачастую делают ее меры непопулярными в обществе, что отрицательно сказывается на имидже государственной власти.

Антиинфляционная политика государства, как, впрочем, и любые меры государственной экономической политики, не способна приносить только положительный эффект, однако необходима для нормального функционирования современной экономики.

Таким образом, инфляция оказывает негативное воздействие на все стороны жизни общества, поэтому она представляет собой определенную форму макроэкономической нестабильности

Заключение

Итак, современная финансово-экономическая модель построена на кредитовании. Банковская система играет в ней ключевую роль. Объем денежной массы зависит от количества выданных кредитов.

Если в стране не будет инфляции - то кредитование сильно замедлится. Вряд ли кто-то решится брать кредит, если деньги постоянно дорожают, а не обесцениваются. Со временем замедлится и потребление, что приведет к кризису перепроизводства, т. к. денежная масса сократится по сравнению с товарной массой.

То есть на первый взгляд выглядит так, что инфляция – это хорошо. Действительно, в той экономической модели, которая выбрана сейчас в мире, небольшая инфляция (в пределах 2-5%) является желательной. Выгоду от нее получают в первую очередь банкиры (за счет разрастания кредитования) и производители товаров (за счет роста потребления).

Но в проигрыше оказываются обычные люди, которые наблюдают постоянное повышение цен. Кроме того, их денежные накопления в национальной валюте со временем обесцениваются.

А ставки по банковским депозитам будут всегда меньше, чем по выдаваемым кредитам. В долгосрочной перспективе они даже полностью не отыгрывают уровень инфляции.

Если же инфляция выходит из-под контроля - то деньги и вовсе обесцениваются за короткий период времени. И в этом случае уже ни один депозит не спасет накопления. То же самое можно сказать и про девальвацию национальной валюты – инфляция импортных товаров оказывается значительно выше, чем ставки предлагаемых банками депозитов.

Для сохранения накоплений от людей требуется более тщательно продумывать свою финансовую стратегию. Иногда от инфляции спасают ценные бумаги и сырьевые товары – по ним происходит переоценка стоимости. Хорошей защитой от инфляции является золото. Но работа с данными инструментами подразумевает изучение основ экономики. Неискушенному в финансовых вопросах человеку полностью оградить свои накопления от обесценивания довольно сложно. Это издержки современной инфляционной модели развития.

Список литературы

1. Андрианов В.Д. Инфляция: причины возникновения и методы ее регулирования. – М.: Экономика, 2015. – 184 с.

2. Белотелова Н.П. Деньги. Кредит. Банки. – М.: Дашков и Ко, 2015. – 484 с.

3. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. – М.: Юнити-Дана, 2016. – 704 с.

4. Казимагомедов А.А. Деньги. Кредит. Банки. Курс лекций. – М.: Экзамен, 2014. – 256 с.

5. Короткевич А.И. Деньги, кредит, банки. – М.: ТетраСистемс, 2015. – 160 с.5. – 160 с.

6. Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки. – М.: Юнити-Дана, 2017. – 528 с.

7. Леонтьев В.Е. Финансы, деньги, кредит и банки. – М.: Знание, ИВЭСЭП, 2014. – 384 с.

8. Олейникова И.Н. Деньги. Кредит. Банки. – М.: Магистр, 2016. – 512 с.

9. Проданова Н.А. Деньги, кредит, банки. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2016. – 192 с.

10. Рексин А.В. Рынок ценных бумаг. – М.: МГИУ, 2015. – 120 с.

11. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. – М.: Издательский центр "МарТ", ИКЦ "МарТ", 2014. – 480 с.

12. Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки. – СПб.: Питер, 2015. – 432 с.

13. Семенов С.К. Деньги. Кредит. Банки. – М.: Экзамен, 2015. – 448 с.

14. Шевчук Д.А. Деньги. Кредит. Банки. Курс лекций в конспективном изложении. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 160 с.

15. Щегорцов В.А. Экономика России. Деньги и банки. – М.: Новости, 2015. – 920 с.

  1. Леонтьев В.Е. Финансы, деньги, кредит и банки. – М.: Знание, ИВЭСЭП, 2014. – 243с.

  2. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. – М.: Издательский центр "МарТ", ИКЦ "МарТ", 2014. – 261 с.

  3. Щегорцов В.А. Экономика России. Деньги и банки. – М.: Новости, 2015. – 463 с.

  4. Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки. – М.: Юнити-Дана, 2017. – 352 с.

  5. Казимагомедов А.А. Деньги. Кредит. Банки. Курс лекций. – М.: Экзамен, 2014. – 106 с.

  6. Белотелова Н.П. Деньги. Кредит. Банки. – М.: Дашков и Ко, 2015. – 276 с.

  7. Андрианов В.Д. Инфляция: причины возникновения и методы ее регулирования. – М.: Экономика, 2015. – 112 с.

  8. Короткевич А.И. Деньги, кредит, банки. – М.: ТетраСистемс, 2015. – 160 с.5. – 91 с.

  9. История инфляции в России. 1991-2018 годы https://zen.yandex.ru/media/pravo/istoriia-infliacii-v-rossii-19912018-gody-5b0d57131aa80cb78536b76a ( Дата обращения 10.11.1019)

  10. Семенов С.К. Деньги. Кредит. Банки. – М.: Экзамен, 2015. – 246 с.

  11. Проданова Н.А. Деньги, кредит, банки. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2016. – 131 с.

  12. Шевчук Д.А. Деньги. Кредит. Банки. Курс лекций в конспективном изложении. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 143 с.

  13. Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки. – СПб.: Питер, 2015. – 341 с.

  14. Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки. – СПб.: Питер, 2015. – 342 с.

  15. Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки. – СПб.: Питер, 2015. – 343 с.

  16. Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки. – СПб.: Питер, 2015. – 296 с.

  17. Олейникова И.Н. Деньги. Кредит. Банки. – М.: Магистр, 2016. – 352с.

  18. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. – М.: Юнити-Дана, 2016. – 447с.

  19. Рексин А.В. Рынок ценных бумаг. – М.: МГИУ, 2015. – 75 с.