Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Теоретические аспекты функционирования международной валютной системы

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования, обусловлена тем, что валютная сфера уже давно успела стать неотъемлемой составляющей международных экономических отношений. В наши дни мир опутан бесконечным числом экономических связей между людьми, компаниями, государствами из различных стран, а значит, должна существовать некая система, определяющая правила игры на мировом рынке. Такая система называется валютной.

Международная валютная система – совокупность правил, организаций, договорённостей, обычаев и инструментов, которые созданы для организации валютных отношений между странами и осуществления платежей, которые сопровождают экономические международные операции [4, c. 163].

Международная валютная система имеет важное значение в мировой экономике. Она характеризуется, как кредитно – денежные отношения, которые сложились благодаря интернационализации хозяйственной жизни, мирового рынка и международного разделения труда. Можно сказать, что как только в международном обороте начинают функционировать деньги, начинают складываться международные валютные отношения.

Необходимость Международной валютной системы проистекает из того, что международные операции (инвестиции, переводы, торговля) производятся при помощи различных национальных валют, которые привязаны к разным экономическим ситуациям соответствующих стран и степенью уверенности, которую каждая из них вырабатывает и отражаемая на валютных курсах или соотношении цен.

Итак, целью данной работы является анализ тенденций развития международной валютной системы.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

  • рассмотреть теоретические основы международной валютной системы;
  • провести анализ современных тенденций развития международной валютной системы;
  • обозначить перспективы развития международной валютной системы.

Объектом исследования является международная валютная система. Предметом исследования выступают особенности современной международной валютной системы.

Используемые методы. Изучение специализированных периодических изданий. На их основе проведение анализа и синтеза точек зрения по рассматриваемому вопросу.

Теоретической и методологической основой исследования являются научные труды и разработки специалистов по экономическим наукам, внутренние методические материалы, стандарты, постановления и законы.

Информационную основу исследования составили научные монографии, исследования, научные статьи, статистические данные.

Структура работы курсовой работы состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

1. Теоретические аспекты функционирования международной валютной системы

1.1 Понятие международной валютной системы

В настоящее время мировая валютная система представляет собой набор правил и законов, которые контролируют деятельность центральных эмиссионных банков. Цель подобных правил и законов состоит в организации процессов международного предпринимательства таким образом, чтобы все его участники получали максимально возможную выгоду.

Международная валютная система имеет определенную структуру, включающую:

  • различные валюты;
  • сеть валютных бирж, банков, осуществляющих валютные операции;
  • межгосударственные и государственные финансовые организации, регулирующие валютные отношения (например, Международный валютный фонд);
  • экономико-правовой каркас.

Валюта – это любая национальная денежная единица, участвующая в международных расчетах [22, c. 176]. Обычно речь идет о банкнотах и денежных средствах на банковских счетах. Но валютой считаются также и другие платежные документы: чеки, векселя, аккредитивы.

Все национальные валюты делятся на три группы:

  • свободно конвертируемые валюты (СКВ);
  • частично конвертируемые;
  • неконвертируемые (замкнутые).

Свободно конвертируемые валюты не имеют законодательных ограничений по любым видам операций, поэтому в международных документах в настоящее время применяется термин «свободно используемая валюта» и «резервная валюта». К ним относятся американский доллар, евро, английский фунт стерлингов, японская йена.

В условиях нестабильности валютной системы, вызванной финансовым кризисом 2008-2010 гг. обсуждается вопрос о присоединении к резервным валютам и китайского юаня как валюты страны с самой динамичной и устойчивой в настоящее время экономикой.

Эти валюты составляют основу современной международной валютной системы. Их определяют как резервные валюты. В этих денежных единицах ведется накопление золотовалютных резервов центральных банков различных государств. Чем определяется доминирующее положение СКВ в международной валютной системе? Устойчивым и определяющим положением их национальных экономик в мировой экономике. Наличием сети банков и свободной обратимостью СКВ в другие национальные валюты.

Все национальные денежные единицы приравниваются друг к другу в определенных пропорциях. Этот процесс находит свое выражение в понятии валютный курс.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Например, один американский доллар равен тридцати российским рублям [29].

Валютный курс складывается на торгах на валютных рынках под воздействием спроса и предложения на валюты. Валютный курс постоянно колеблется. Какие же факторы определяют движение валютного курса? Их много. Это и политические, и экономические, и психологические, и другие факторы. Но основу, в конечном счете, составляют экономические факторы. К ним относятся:

  • состояние платежного баланса страны;
  • соотношение в движении внутренних цен;
  • соотношение в уровне процентных ставок по депозитам в национальных банках.

Определение валютного курса основано на котировке валют. Существуют два метода котировок: прямой и косвенный.

Прямая котировка означает, что курс единицы иностранной валюты выражается в определенном количестве единиц национальной валюты.

Косвенная котировка означает, что за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве единиц иностранной валюты.

Различают курс продавца и курс покупателя. Банки продают валюту дороже – это курс продавца, или продажи, а покупают дешевле – это курс покупателя, или покупки. Разница между этими курсами, или маржа, покрывает расходы банка и частично валютные риски.

Определение валютного курса основано на котировке валют. Существуют два метода котировок: прямой и косвенный.

Прямая котировка означает, что курс единицы иностранной валюты выражается в определенном количестве единиц национальной валюты.

Косвенная котировка означает, что за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве единиц иностранной валюты.

Различают курс продавца и курс покупателя. Банки продают валюту дороже – это курс продавца, или продажи, а покупают дешевле – это курс покупателя, или покупки. Разница между этими курсами, или маржа, покрывает расходы банка и частично валютные риски.

1.2. Эволюция международной валютной системы

Формирование международной валютной системы шло вслед за становлением и развитием мировой экономики.

Первой сложившейся формой мировой валютной системы стала Парижская (с 1867 г. до начала 20-х годов ХХ века). Официально золотомонетный стандарт для определения курсов национальных валют был введен в 1867 году на Парижской конференции. В соответствии с решениями, принятыми на этой конференции, золото признавалось в качестве единственной формы мировых денег.

Ее характерные черты – принятие золотого стандарта и режима свободно плавающих валютных курсов. Это означало, что каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливался ее паритет к другим валютам.

Существование золотого стандарта обеспечивало длительное равновесие платежных балансов государств.

Однако золото постепенно превращалось в дополнительные деньги. Изменялась структура денежной массы в обращении. К началу ХХ века банкноты и депозиты составляли около 90%, а доля золота уменьшилась до 10%. Резко сократилось золотое обеспечение денежной массы в обращении. В конце ХIХ – начале ХХ века золото частично заменялось в расчетах английским фунтом стерлингов. Он был самой устойчивой валютой накануне первой мировой войны. Английский фунт стерлингов использовался в качестве резервной валюты и составлял в резервах центральных банков ведущих государств до 20% [11, c. 274].

Начиная с 20-х годов ХХ века, лидером в мировой валютной системе становятся США.

Официальный отказ от золотомонетного стандарта и переход к золотовалютному, или золотодевизному стандарту был зафиксирован 1922 году на Генуэзской конференции.

Второй МВС была Генуэзская валютная система (с 1922 г. до начала 1930-х годов). Золотодевизный стандарт был основан на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Это означало, что отдельные валюты (около 30) стали рассматриваться как эквиваленты золота и составлять основу валютных резервов центральных банков. К их числу относились американский доллар и английский фунт стерлингов. Платежные средства, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами.

Генуэзская система просуществовала недолго. В результате великой депрессии (1929-1933 гг.) практически все страны отказались от конвертации валют в золото. В период до второй мировой войны золото служило резервным и платежным средством, а валютные курсы все время колебались.

В конце Второй мировой войны была предпринята попытка создания новой мировой валютной системы. В 1944 г. состоялась Бреттон-Вудская конференция, в которой приняли участие 44 государства. Соглашение, подписанное странами-участницами в Бреттон-Вудсе, на многие годы определило принципы и порядок функционирования  поддержкой мировой  важно валютной  любого системы  имеют и закрепило  любого лидирующую  коллективная роль  экономики США  системе в международной  задача финансовой  резервной системе. Данная  отношениях система  направление сохранила,  любого хотя  колеблющихся и в урезанном  определяется виде,  случается золотодевизный  влияющего стандарт. Страны,  пока подписавшие  вселенские соглашение,  определяется зафиксировали  платежного курсы  региональных своих  созданных валют  моменты в долларах  предложение или  целей в золоте. Однако  эффективность только  первую доллар  зарубежной был  рамках увязан  влиятельности с золотом (35 дол.  долей за 1 унцию  именовать золота) и  других обменивался  косвенно на благородный  широко металл  мировых по требованиям  денежной центральных  рынок банков  кризисных других  моменты стран. Таким  мировых образом,  валютный доллар  стран был  валютный признан  системе основной  дополнительную резервной  один и расчетной  покрытие валютой,  невысокие что  предложение отражало  большее усиление  случается экономических  отметить позиций  специальных США  свободно в послевоенном  продуктов мире. Важной  реальное особенностью Бреттон-Вудской системы  страны был  обеспечения переход  повышению к системе  временному фиксированных  статус валютных  система курсов,  только которые  уровне могли  саммите лишь  первую незначительно  стали отклоняться  после от установленных  валютной пределов. Для  денежных решения  созданных этой  мировую задачи  реализует были  получили созданы  распространена две  прогнозируемый валютно-финансовые  колебаний и кредитные  которые организации – Международный  национальных валютный  может фонд  многие и Международный  важной банк  созданных реконструкции  валютные и развития. Они  критериях стали  краткосрочном предоставлять  операции кредиты  зафиксировали странам-членам  конкуренции при возникновении  усиливала серьезного  итоге дефицита  реализует платежного  эмитируемой баланса,  национальные утрате  первую стабильности  усиливала национальной  экономики валюты,  резервных а также  оплате осуществлять контроль  колеблющихся за соблюдением  может странами-членами  следствии принятых  мировой ими  хотя обязательств.

Бреттон-Вудская система  изготовлять была  внешнеторговом призвана  предложение компенсировать  резервных отсутствие  приобретение свободного  рынке обмена  плавающих валют  критериях на золото. Она  резервной усиливала  период степень  валютные воздействия  основываясь регулирующего  внешнеторговом начала  косвенно в стихийно-рыночном  мере характере  выделяются международных  система расчетов. Однако  хотя предусмотренная  всякой в ней  колебаний система  может коллективной  прав защиты  обеспечения фиксированных  многие паритетов  основании могла  определяется существовать,  состоялась пока  спроса доллар,  денежную будучи  других резервной  спроса мировой  эффективность валютой,  году был  генерирует столь  крушение же устойчивым  будет обеспечением,  валюты как  общепризнанных и золото.

После  первоначальные официального  наличного прекращения  спроса обмена  региональных доллара  разница на золото (1971 г.) произошло  мировую крушение Бреттон-Вудской системы,  стабильность фиксированные  числе курсы  влияющий валют  которые уступили  денежной место  уровне плавающим,  изготовлять что  системы привело  платежного к обострению  уровне кризисных  банков явлений  операциям в мировой  конкуренции экономике 70-годов.

Вместо  пределами золотодевизного  определяется стандарта  зафиксировали был  влияющего введен  вселенские стандарт  стандарту специальных  прав прав  эмитируемой заимствования (СПЗ),  повлечь представляющий  временному собой  созданию международные  спроса активы  сложившейся в виде  кредитные записей  валюты на специальных  оплате счетах  многие в МВФ. Стоимость 1 единицы  обеспечивается СПЗ  усиливала определяется  спроса на основе  национальные валютной  станет корзины,  унцию в состав  краткосрочном которой  возможных входят  рамках резервные  валютный валюты  обеспечения наиболее  является развитых  отношений стран  резервных мира.

В  операциям связи  денежных с переходом  установленных к стандарту  системы СПЗ  после юридически  проведении завершился  резервных процесс демонетаризации золота,  безналичной т. е. утраты  гласит им денежных  системы функций. Были  повышению отменены  цели золотые  широко паритеты. Страны-члены  конкуренции МВФ  пока получили  продуктов право  региональных выбора  отношений любого  доверие режима  банков валютного  региональных курса. Однако  влиятельности они  влияющий договорились,  косвенно что  валюты центральные  платежного банки  большее государств  экономики будут  созданию поддерживать  реальное курсы  обеспечивается национальных  обеспечения валют  становления от спекулятивных  внешнеторговом колебаний [17, c.166].

1.3. Валютный рынок и валютный курс, как основа международной валютной системы

Широко  направление известно,  эффективность что  становления используя  колеблющихся любые  повлечь расчёты,  прогнозируемый появляется  продуктов вопрос  основе в оплате  рыночными выставленных  покрытие счетов  всего в денежной  дальнейшем единице  статуса иных  соответствуют государств,  ограничений которую  временному надо  базе приобрести. Приобретение  участие и перепродажа  спроса денежных  будет единиц  региональных происходят  обеспечения на денежных  созданных рынках. Валютный  контроль рынок — это  система обобщение  колеблющихся всех  основе отношений,  унцию которые  задача появляются  изготовлять по предлогу  саммите денежной  унцию сделки. Это  экономическое официально поставленный середина,  сути где  отношениях случается  международную купля — перепродажа  безналичной зарубежной  перспективы денежных  наличного единиц. На  критериях валютный  влияющий рынок  приобретение входят  свободным Центральный  валютных банк,  мировую большие  эффективность платные  региональных банки,  важной небанковские  региональных дилеры  расчетной и брокеры. Главная  экономики часть  эффективность обращающейся  мировых на рынке  базе денежных  реализует единиц  которые продается  единую и покупается  колебаний в безналичной  период форме,  следствии и лишь  утраты только  международной малозначительная  период часть  созданию приходится  международной на долю  разница наличного  цели оборота.

Различают  многие вселенские,  денежную региональные  унцию и национальные  свободным денежные  национальных рынки. Они  отметить выделяются  период численностью  следствии применяемых  унцию денежных  строгом единиц,  влияющий размера  переменой продаж  становится и нравом  плавающих денежных  обеспечивается операций. Вселенские  операциям денежные  резервных рынки  предложение присутствуют  рынок в Лондоне,  крушение Нью-Йорке,  общепризнанных Цюрихе,  критериях Токио,  мировой Сингапуре. На  может их изготавливаются  зафиксировали операции  системы более  саммите все  денежную распространенными  установленных в крупном  широко обороте  имеют денежными  зафиксировали единицами. На  денежную региональных  развития рынках  моменты делают  единую операции  оплате с денежной  краткосрочном единицей,  состоялась которая  саммите более  своем все  широко распространена  региональных на предоставленной  лишь земли. Государственный  итоге валютный  системы рынок  колебаний есть  эмитируемой во всякой  свободно стране. Государственная  сильную денежная  денежную система  изготовлять есть  безналичной часть  валютный денежно  колеблющихся системы  временному государства,  стандарту в рамках  важной которой  спроса складываются  первую и применяются  своем денежные  резервных ресурсы,  национальные исполняется  повлечь интернациональный  усиливала платежный  рыночными виток. Национальные  рамках денежные  прогнозируемый системы  отметить складываются  прогнозируемый на базе  валютный государственного  банков законодательства  когда с учетом  цену общепризнанных  случается мерок  кредитные интернационального  случается права. Их  оплате особенности  стабильность ориентируются  невысокие критериями  валютная и уровнем  операции становления  моменты экономики  пределами государства,  развития ее внешнеэкономическими  доллара связями,  реальное задачками  пока общественного  спроса становления. Под  общепризнанных валютным  прав курсом  после понимается  первую стоимость  эффективность одной  стран валютной  денежной единицы,  своем воплощенная в  платежный валютной единицы  оплате иного  генерирует государства.

Различают  международной курс  выделяются покупки  федерация направление  именовать клиента,  году т. е. стоимость,  вселенские по которой  влиятельности банк  данная приобретает  стран зарубежную  косвенно денежную  международной единицу  после за государственное  импорт направление,  лишь и направление  валют торговца,  валютный по которому  повлечь он реализует  экономическое международную  резервных денежную  определяется единицу за национальную. Разница  статус меж  записей курсом  системы продавца  дальнейшем и покупателя  итоге составляет  изредка марку,  гласит которая  цели тратится  следствии на покрытие  практически затрат  получили по организации  валюты операций  предложение и создает  будет выгода  резервной банков. Равенство  случается государственных  разности денежных  большее единиц  дальнейшем на стоимостной  ресурсов базе,  практически по сущности,  данная выражается  записей возможностью  генерирует ассоциировать  оплате цену  краткосрочном различных  конкуренции продуктов,  важно выработанных  цели в различных  денежную государствах,  первую а вернее,  колебаний с поддержкой  разности валютного  качестве курса  направление сравниваются  валютным стоимости  долей на продукты  покрытие в различных  валютный государствах. В  денежных итоге  влияющего ориентируется  утраты выгодность  системы приобретения  стран продуктов  экономику или  мировую же инвестиция  прав денежных  отношениях средств  влиятельности в экономику  эффективность за рубежом  итоге по сопоставлению  пределами с предоставленной государством. Валютный  случается курс  поддержкой находится  определяется в зависимости  валютный от большого  резервной количества  один моментов,  качестве и в первую  валютный очередь  территории от спроса  платежный и предложения  резервной денежных  унцию единиц  любого на рынке, в  резервных следствии этого  продуктов все  долей моменты,  предложение действующие  обеспечивается на спрос  валютные и предложение  контроль денежных  главная единиц  утраты и на ее направление. К  приобретение этим  оплате моментам,  следствии возможно,  колебаний отнести  мировую высочайшие  реализует темпы  закрепило подъема  специальных государственного  валютная дохода  усиливала в предоставленной  стран стране. Итогом  ограничений всего  стран этого  стали станет  мировую повышение  сильную прибылей  валютной отдельных  национальных людей,  сильную подъем  изредка общего  временному спроса  мировой на продукты, в что  утраты числе  мере и завезенные  разница из других  первую стран,  крушение что  валютные приведет  важной к повышению  выделяются спроса  мировой на заморскую  наличного денежную  покрытие единицу  зафиксировали и подъему  крушение ее курса. Подобно  разница станет  платежный работать  основании и перемена  стандарту в предпочтениях  критериях покупателей,  статус разбирающихся  ресурсов на завезенные  прогнозируемый из других  валют стран  стали продукты. Конкретное  первоначальные воздействие  состоялась на направление  важно денежных  банков единиц  лишь оказывает  зарубежной и платежный  плавающих баланс  строгом государства. В  стабильность случае  необходимо если  расчетной сальдо  эффективность баланса  основе позитивное,  генерирует то направление  рамках государственных  колебаний денежных  состоялась единиц  системе увеличивается,  случается например  резервных зарубежные  является должники  изредка приобретают  экономики ее важно  уровне более,  реализует и напротив. В  наличного современное  рыночными время  экономическая на платежный  утраты баланс  своем все  мировых большее  приобретение воздействие  общепризнанных оказывает  изготовлять перемещение  критериях денежных  цену средств,  статуса что  влиятельности еще  после воздействует  экономическое на денежном  зарубежной курсе. Перемещение  современном капиталов  отношений во многом  единице находится  банков в зависимости  системы от разности  международные процентных  влиятельности ставок  валют в различных  валютным государствах. Возрастание  отношениях процентной  временному ставки  статуса инициирует  экономики импорт  следствии капиталов  следствии в страну,  система а понижение  денежных ставки  целей вынуждает  обеспечивается находить  многие использование  обеспечения свободным  других состоянием  является за границей,  таком что увеличивает  генерирует непостоянность  спроса платежного  отнести баланса. Невысокие  продуктов ставки  прогнозируемый процента  валютная в иных  важной государствах  доллара инициирует  валютных банки  рынке к приобретению  унцию их международной  созданных денежной  рыночными единицы,  обеспечения увеличивая  коллективная ее предложение. В  валютный итоге  покупательная направление  первоначальные государственных  саммите денежных  предложение единиц  следствии увеличивается. Не  спроса считая  предложение такого,  мировой на направление  однако денежных  главная единиц  всего имеют  оплате все  денежном шансы  резервных оказывать  возможных воздействие  числе становление  первоначальные денежной  повлечь спекуляции,  оплате известность  определяется и доверие  распространена к конкретной  когда валюте,  доллара настоящие  федерация сроки  переменой интернациональных  системы расчетов  цену и, естественно,  доверие валютная  денежную политика  денежных страны. Обменный  плавающих курс  базе может  кредитные быть 2-ух  контроль типов. 1-ый – это  колеблющихся свободно  зафиксировали плавающий  косвенно валютный  валютная курс,  денежных его  спроса ещё именуют, флоатинг. В  крушение критериях  главная плавающих  числе курсов  сложившейся денежное направление,  стали ориентируется  страны рыночными  валютные силами  один спроса  лишь и предложения. Важные  современном колебания  банков под  возможных действием спроса  резервных и предложения свойственны для валютных  дальнейшем курсов  денежных как  созданию мощных,  валют например  только и некрепких  отметить денежных  любого единиц. Величина  записей спроса  данная на международную  оплате денежную  коллективная единицу  основываясь ориентируется  валюты необходимостями  однако государства  покрытие в импорте  оплате продуктов  отражая и предложений,  повлечь затратами  спроса туристов,  валютные различного  статуса семейства  участие платежами,  многие которые  получили должна  наличного изготовлять  кроме государство. Габариты  прав предложения  установленных денежных  системы единиц  зарубежной станут  валютные определяться  спроса размерами  однако экспорта  целей государства,  переменой займами,  любого которые  мировую государство  определяется получает  свободно и т. д. На спрос  кризиса и предложение  кризиса зарубежной  цену денежной  входят единиц,  других а, значит,  системы на денежное  случается направление  всякой напрямик  числе или  реализует же косвенно  мере воздействует  рыночными вся  реальное совокупность  отношений финансовых  может отношений  созданию государства. Учитывая  изредка момент,  денежном именно  операциям влияющий  позиций на динамику  реализует курса  валютный валютной  статус системы, возможно именовать  необходимо её,  продуктов как  денежную государственный  спроса заработок  спроса и степень  важной потерь  сильную изготовления,  кризиса действительная  кризиса покупательная  большее дееспособность  продуктов средств  реальное и степень  уровне инфляции  валютных в стране,  операциям положение  краткосрочном платежного  рынке баланса,  состоялась влияющего  переменой на спрос  моменты и предложение  основе международной  только валюты,  многие доверие  статуса к денежной  обеспечивается единице  крушение на крупном  основе рынке. В  резервных данном  цену случае  статуса правительство  изготовлять располагается  валюты за пределами  валютных границ  период валютного  созданию рынка,  созданию и направление  кредитные уточняется  цену лишь  экономическое только  оплате на базе  входят спроса  краткосрочном и предложения  экономики денежных  расчетной единиц. Иной  денежном образ  задача есть  состоялась за это  основываясь время,  сути когда  качестве правительство  итоге агрессивно  плавающих укрепляет  экономическое обменные  экономику курсы. Это  проведении вызывает  когда иную  валютная историю  мере на рынке  отношений денежных  первую единиц [25].

При  валютной строгом  перспективы фиксированном  экономику курсе,  соответствуют который  созданных уточняется,  поддержкой на какой  импорт конкретный  доллара срок,  коллективная спрос  установленных и предложение,  отношениях как  безналичной правило,  становления не изменяются,  числе отражая  кризисных сравнительно  уступили неизменный  уступили спрос  стран и предложение  платежный денежных  прогнозируемый единиц  усиливала при  общепризнанных предоставленной  денежную стоимости. С  отношениях переменой  спроса курса  задача международной  импорт валюты  мировой в соответствии  рынок с этим  всякой изменяется  следствии спрос  система и предложение  позиций денежных  спроса единиц.

На  национальных практике  кризиса эти  других модели  расчетной валютного  определяется рынка  кредитные изредка  международной есть  расчетной в чистом  становится облике,  валютный и одна  крушение дополняется  усиливала другой  денежных по мере  имеют необходимости. Есть  эмитируемой три  коллективная режима  разности установления  продуктов международных  валютный валютных  краткосрочном курсов:

  • основываясь  вселенские на золотые паритенты (при  войны золотом  экономику стандарте);
  • система  конкуренции фиксированных  критериях курсов  мировой валют;
  • система  созданных плавающих  становления курсов  международную денежных  изготовлять единиц,  статуса колеблющихся  зафиксировали в зависимости  переменой от спроса  ограничений и предложения [1, c. 264].

Необходимо  спроса выработать  только основополагающие  экономическая принципы  важной валютных  реальное и финансовых  разница отношений,  основываясь которые  хотя бы в дальнейшем  имеют защитили  прав мировое  влияющий сообщество  отнести и все  разности страны-члены  резервных от разрушительного  косвенно воздействия  единице возможных  первоначальные валютных  генерирует кризисов.

В  большее настоящее  войны время  наличного уже  саммите невозможно  денежных разделить  прав мировую  внешнеторговом валютную  войны систему,  получили ядром  определяется которой  покрытие являются  импорт валюты  развития и валютные  установленных курсы,  валютные и международные  системы финансовые  резервных и банковские  кризиса отношения,  мировых существующие  валютный на финансовых  долей рынках. Банковские  региональных и валютные  специальных кризисы,  приобретение которые  временному пережили  стабильность в последние  национальные годы  контроль некоторые  статуса страны,  производить показывают  основе сильную  денежную взаимосвязь  перспективы этих  соответствуют элементов. Именно  краткосрочном поэтому  рынке необходимые  статус реформы  система мировой  является валютной  мировой системы  рыночными должны  проведении носить  специальных комплексный  невысокие характер,  статуса при  участие которых  сложившейся в международных  невысокие валютных  экономическое отношениях  цели больше  резервной не возникнет  моменты подобных  возможных проблем.

2. Анализ современного состояния международной валютной системы

2.1. Тенденции развития международной валютной системы

Современная международная валютная система (Ямайская система) была создана в 1976 г. и действует по сей день. Основным принципом функционирования ямайской валютной системы был провозглашен переход на плавающие обменные курсы, а также декларировался многовалютный стандарт. При этом многие страны, объявившие о свободной конвертации национальных валют, на деле до сих пор осуществляют валютные интервенции с целью поддержания курса национальной валюты, то есть фактически осуществляют управляемое плавание. Одним из наиболее ярких примеров такого подхода к валютному регулированию являлась политика Банка России, осуществляемая вплоть до конца 2014 г.

Ямайская валютная система предполагала полицентричность. Основным средством международных расчетов в этой системе должны были стать наиболее твердые свободно конвертируемые валюты, и резервное платёжное средство МВФ - SDR. По действующим в МВФ правилам, доля каждой валюты в SDR определяется экономическим потенциалом страны и ролью на мировом рынке. Структура SDR обычно подлежит пересмотру каждые пять лет. Ретроспектива процесса формирования SDR отражена в табл. 1. На сегодняшний день котировки SDR эквивалентны стоимости корзины четырех валют: японская йена, доллар США, фунт стерлингов и евро.

В ноябре 2015 г. Исполнительный совет Международного Валютного Фонда завершил периодический пятилетний пересмотр корзины валют, составляющих специальные права заимствования. Основное внимание в ходе пересмотра было сосредоточено на оценке роли китайской валюты в международных платежах и расчетах. Было признано, что юань удовлетворяет выработанным МВФ критериям для включения китайской валюты в корзину SDR. Совет постановил, что с 1 октября 2017 года юань будет включаться в корзину SDR в качестве пятой валюты.

Таблица 1

Вес валют в корзине СДР [19]

Период

Доллар США USD

Евро EUR

Английский фунт GBP

Японская Йена JPY

1999-2000

39%

32%

11%

18%

2001-2005

44%

31%

11%

14%

2006-2010

44%

34%

11%

11%

2011-2016

41,9%

37,4%

11,3%

9,4%

Введение новой корзины SDR с 1 октября 2017 года даст МВФ, его государствам-членам и другим пользователям SDR достаточный подготовительный период для адаптации к грядущим изменениям.

В настоящее время МВФ насчитывает 188 стран-членов. Каждая страна имеет квоту, выраженную в SDR. Квота определяет сумму подписки на капитал, возможности использования ресурсов фонда и сумму SDR, получаемых государством-членом при их очередном распределении. На рис. 1 представлено распределение квот фонда среди ведущих стран.

Рисунок 1. Распределение квот МВФ на 01.01.2016 г. [19]

На сегодняшний день наибольшая доля в МВФ принадлежит США -17,08%. Это позволяет США при желании блокировать любое решение. По регламенту за принятие какого-либо решения в рамках МВФ должно быть подано не менее 85 % голосов, а для блокировки достаточно 15%. Соответственно, у США наибольший объем SDR - около 42,1 млрд. (примерно 65 млрд. долларов). Для сравнения, наименьшая квота у островного государства Тувалу - 1,8 млн. или около 2,78 млн. долларов. После США по размеру квот в фонде следуют Япония (6,13%), Германия (5,99%), Великобритания (4,95%), Франция (4,95%), Саудовская Аравия (3,22%), Китай (2,94%), Россия (2,4%). На долю ЕС приходится 30,3% квот. То есть США, Япония и Западная Европа в целом контролируют более 50% квот, и фактически определяют всю политику фонда. В 2011 г. Совет управляющих МВФ запланировал увеличение квот России, Бразилии, Индии и Китая. Большинство стран ратифицировали это решение Фонда. Однако на конец 2016 г. этот шаг так и не был сделан. Блокируют корректировку Соединенные Штаты Америки, поскольку опасаются, что в случае четырнадцатой корректировки квот блокирующий пакет также получат страны БРИКС. В настоящее время доля стран данной группы в капитале и голосах составляет неоправданно низкие 11,5%. При этом на пять государств, составляющих БРИКС, приходится около 31% мирового ВВП.

Доллар США по-прежнему сохраняет лидирующие позиции в современной валютной системе. Согласно данным Банка международных расчётов, данная валюта пользуется наибольшей популярностью при совершении операций по обмену валюты в международном масштабе. Анализ позиций доллара в мировых резервах (рис. 2) позволяют сделать вывод, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе доминирование доллара в резервах стран сохранится.

В 2015 г. наблюдалось укрепление американской валюты в качестве резервной. В конце 2015 г. она, согласно МВФ, увеличилась с 62,3 до 62,9%, самого высокого уровня с 2010 г. Доля евро, наоборот, сократилась с 22,6 до 22,2%, минимального значения за 13 лет. При этом следует понимать, что МВФ не может учесть в своих отчетах структуру резервов Китая из-за того, что страна не предоставляет информацию.

Рисунок 2. Динамика доли доллара и евро в мировых валютных резервах в 2002-2016 гг. [9]

При этом укрепление позиций доллара многие специалисты считают временным, и прогнозируют движение мировых финансов в сторону валютного разнообразия в резервах. Свидетельством тому служит решение вопроса о включении МВФ китайской валюты в состав специальных прав заимствования (SDR). По оценкам аналитиков агентства Bloomberg, доля юаня в валютных резервах мировых регуляторов на конец 2016 г. составила 2,9%, а к 2025 г. вырастет до 10%.

2.2. Выявление проблем международной валютной системы

Следует признать отсутствие в настоящий момент в мировой валютной системе полицентричности, которая декларировалась в ямайских соглашениях. Долларизация экономики — проблема, которая в любой стране способна осложнить проведение независимой денежно- кредитной и валютной политики, поскольку в структуре денежной массы появляется элемент, плохо поддающийся государственному контролю. Иностранные валюты начинают играть значительную роль в качестве инструмента сбережений, наблюдается отток национального капитала. Таким образом, чрезмерная зависимость национальной экономики от доллара угрожает экономической безопасности страны.

По мнению экономистов, главная сила доллара заключается в том, что все нефтяные контракты в мире заключаются исключительно в долларах. И основной способа ухода от долларизации мировой экономики — перевод крупных сырьевых сделок на национальные валюты. Как известно, серьезные шаги в этом направлении уже предпринимаются в отношениях между РФ и Китаем, Китаем и Аргентиной.

Серьезнейшей проблемой мировой валютной системой следует признать практику валютных войн. Несмотря на то, что ведущие регуляторы высказываются о своей приверженности к рыночному формированию курсов валют, на деле многие из них манипулируют обменными курсами. Под «валютной войной» понимаются действия национальных правительств и центральных банков по осознанному занижению курса национальной валюты с целью защиты собственного рынка от импортных товаров и, в тоже время, создания условий для повышения экспорта товаров собственного производства.

Среди проблем современной мировой валютной системы следует отметить участившиеся валютные кризисы. Отмена валютных ограничений в рамках ямайской валютной системы способствовала росту международной мобильности капитала, которая и стала на определенном историческом этапе движущей силой валютных кризисов. На сегодняшний день природа валютных кризисов определяется следующим обстоятельствами:

  • использованием валюты как самостоятельного актива для инвестирования;
  • преобладанием роли финансового сектора в формировании доходов общества;
  • широким распространением фиктивного финансового капитала;
  • значительным масштабом и скоростью перетока капитала с одного валютного рынка на другой;
  • усложнением финансовых продуктов;
  • преобладанием спекулятивных мотивов поведения рыночных субъектов;
  • ограниченностью государственного регулирования финансовых рынков в силу высокой степени интеграции различных стран в мировую экономику.

Валютный кризис представляет собой достаточно опасное явления для развития как национальной так и мировой экономики в целом, поскольку находится во взаимосвязи с кризисами ликвидности, банковскими, долговыми и другими видами финансовых кризисов. Участившиеся в современном мире валютные кризисы являются проявлением нестабильности существующей ныне мировой валютной системы, основы которой были заложены еще в середине прошлого века. Среди основных причин нестабильности мировой валютной системы на сегодняшний день мы можем выделить:

1. Гипертрофированное развитие валютно-финансового сектора

Одна из глубинных проблем современной мировой экономики заключается в том, что валютно-финансовый сектор в современных условиях развивается по собственным законам, и во многом оторван от исходной материальной базы. Объяснение такой ситуации можно найти в том, что с развитием средств коммуникации появляются все более широкие возможности для получения спекулятивного дохода, в том числе и на валютных рынках. По оценкам экспертов, ежедневный оборот мирового валютного рынка в десятки раз превышает объем мировой торговли товарами и услугами, в 8-10 раз превышает объем мирового ВВП. На основании исследований валютных рынков, проводимых Банком Международных расчетов каждые три года, можно констатировать, что темпы развития валютного рынка достаточно высоки. Оборот валютного рынка с 1993 по 2014 гг. увеличился в 6,5 раз (рис.3). БМР представляет отчеты раз в три года, информация за 2015-2016 гг. недоступна.

Рисунок 3. Среднедневной оборот мирового валютного рынка

в 1993-2014 гг. [27]

В торговле валютой участвуют все страны мира, однако объемы операций распределены весьма неравномерно. Растет концентрация объемов в небольшом числе финансовых центров. Ведущее место в торговле валютой в 2014 г. занимала Великобритания, далее следовали США, Сингапур, Япония. На пять стран лидеров приходится 75% объема операций.

2. Искажение рынка деривативов

Теоретически целью покупки дериватива является не получение самого товара, а страхование от ценовых или валютных рисков на случай непредсказуемого изменения цены. Однако на практике торговля деривативами сильно оторвалась от торговли реальными товарами и осуществляется ради получения спекулятивной прибыли от изменения цены базового товара. Например, ЦБ РФ выяснил, что в последние годы большая часть деривативов российским компаниями делалась не в целях хеджирования, а для снижения процентных расходов по кредитам либо получения дополнительных доходов спекулятивного характера на курсовой переоценке. Многие банки умудрялись продавать существенные объемы внебиржевых валютных деривативов своим клиентам, крупным корпорациям. Реализация рисков у многих привела не только к потерям, но и к появлению валютного долга перед контрагентами.

Валютные операции, совершаемые с помощью производных финансовых инструментов достаточно разнообразны. Динамика развития инструментов валютного рынка представлена в табл. 2.

Таблица 2

Динамика основных видов валютных операций [19]

1993 г.

2016 г.

сумма, млрд. долл. США

%

сумма, млрд. долл. США

%

Всего, из них

820

100

5345

100

сделки спот

394

48

2046

38

сделки форвард аутрайт

58

7

680

13

Валютные свопы

324

40

2228

42

Опционы и прочее

44

5

391

7

Глобальный рынок валютных деривативов, стагнировавший в 2013-2014 гг., по итогам 2015 г. года прибавил 3,6%. В основном рост приходится на фондовые площадки России и Индии - они дали глобальному рынку валютных деривативов 76% прироста [27]. В России 2015 г. оказался для финансовых рынков достаточно сложным. Однако укрепилось понимание, что без рынка деривативов в периоды высокой волатильности национальной валюты не обойтись. Свидетельством тому является ситуация на валютном рынке в январе 2017 г. Банк России обратил внимание на значительное повышение в этот месяц активности операций во всех сегментах биржевого рынка деривативов на фоне всплеска волатильности на мировых товарных и фондовых рынках и внутреннем валютном рынке. Так, в сегменте валютных фьючерсов и опционов среднедневной объем торгов фьючерсом на курс доллара к рублю увеличился на 24% до 4,9 млрд долларов, а объем торгов фьючерсом на курс евро к рублю — на 7% до 123,4 млн евро [27 ].

В январе 2017 г. волатильность на мировом валютном рынке достигла максимума за последние четыре года, лишив инвесторов дешевого способа защититься от рисков на финансовых рынках. Общеизвестно, что от волатильности зависит стоимость валютных опционов и, следовательно, они будут терять привлекательность в качестве инструмента валютных спекуляций. С начала 2016 г. мировые рынки демонстрируют колебания выше среднего, что обусловлено опасениями относительно состояния экономики в Китае и его последствий для мировой экономики. Опционы, дающие держателю право на покупку или продажу актива по заранее установленной цене, становятся невыгодны, поэтому многие отдают предпочтение форвардам.

  1. Разрастание долгового кризиса

Опасность разрастания долгового кризиса является существенной угрозой мировой валютно-финансовой системы. Особенно это связано с долговыми проблемами крупнейших экономик мира. В случае с Европейским валютным союзом разрастание долгового кризиса ставит под угрозу не только целостность этого крупнейшего интеграционного блока, но и дальнейшую роль европейской валюты как альтернативы доллару США. Суммарный госдолг стран «зоны евро» за последние пять лет вырос более чем на 8% и в 2015 г. составил 91,9% к ВВП, причем в 16 странах уровень госдолга превысил 60% ВВП. Прогноз совокупного долга государств еврозоны на 2017 г. составляет уже 92,7% ВВП.

Гипотетический долговой кризис в США может обвалить всю мировую экономику, поскольку долги этой страны номинированы в национальной валюте, имеется возможность погашения долга через расширение эмиссии доллара и его девальвацию. Сложись такая ситуация, экономики всех стран мира, большая часть валютных резервов которых представлена долларами, ждет серьезный удар. На конец января 2017 г. размер государственных заимствований США превысил отметку в 19 трлн. долл., что превышает ВВП страны. За последние семь лет государственный долг США увеличился почти вдвое. Однако, данная ситуация не представляет собой угрозы для мировой экономики пока кредиты погашаются и обязательства выполняются. На сегодняшний день казначейские облигации США являются наиболее стабильным и привлекательным видом инвестиций для участников мирового финансового рынка. Даже Россия вновь увеличивает вложения в госдолг США.

  1. Нестабильность курсов ведущих мировых валют

Наиболее популярным и не теряющим десятилетиями своего значения на валютном рынке является американский доллар. Если в 1999 г. удельный вес доллара в объеме торговли равнялся 86,8%, то в 2013 г. - 87%. Несомненно, лидерство доллара обеспечивается не только экономическими, но и политическими, военными, культурными и другими факторами. Второе место уверенно занимает евро, за последние годы его удельный вес несколько снизился. В 2002 г. на евро приходилось 37,9% оборота торговли, в 2014 г. - 33,4%. Японская йена и английский фунт также уверенно занимают третье и четвертое места, их позиция меняется со временем весьма незначительно. Данные по валютам, являющимся лидерами мирового рынка, представлены в табл. 3.

Таблица 3

Валюты - лидеры мирового валютного рынка

Валюта

1999

2014

уд. вес, %

рейтинг

уд. вес, %

рейтинг

Доллар США (USD)

86,8

1

87,0

1

Евро (EUR)

2

33,4

2

Японская йена (JPY)

21,7

2

23,0

3

Фунт стерлингов Великобритании (GBP)

11,0

3

11,8

4

Австралийский доллар (AUD)

3,0

6

8,6

5

Швейцарский франк (CHF)

7,1

4

5,2

6

Канадский доллар (CAD)

3,5

5

4,6

7

Мексиканское песо (MXN)

0,5

9

2,5

8

Юань - ренминби (CNY)

30

2,2

9

Новозеландский доллар (NZD)

0,2

17

2,0

10

Шведская крона (SEK0

0,3

11

1,8

11

Российский рубль (RUB)

0,3

12

1,6

12

Другие валюты

63,7

16,3

Итого

200

200

Примечание: итог составляет 200%, поскольку в каждой сделке участвуют две валюты

Нестабильность курсов ключевых мировых валют является существенной и трудноразрешимой проблемой современной валютно - финансовой системы. На представленном ниже рис.4 проиллюстрирована динамика изменения индекса эффективного обменного курсов доллара США и евро в течение 10 лет.

Рисунок 4. Динамика изменения эффективных номинальных курсов доллара США и евро в 2005-2014 гг. [19]

Эффективный курс ведущих мировых валют демонстрирует весьма высокий уровень нестабильности, что мешает выполнять им функцию всеобщего эквивалента стоимости.

Относительно недавно экономисты прогнозировали уход «евро» с финансовой арены и то, что доллар займет место единой мировой валюты. Однако можно найти и свидетельства того, что американский доллар близок к рецессии. Например, непрекращающийся рост государственного долга США. Евро в свою очередь имеет неоднозначные перспективы по причине того, что экономические проблемы некоторых стран Еврозоны негативно воздействуют на общую экономическую ситуацию. Кроме того вес азиатского региона на международной экономической арене продолжает расти. В МВФ уже признали значительную роль юаня в глобальной финансовой системе. Валюта КНР должна стать общепризнанной резервной валютой. Это приведет к пересмотру центральными банками многих стран, в том числе и Банком России, структуры золотовалютных резервов.

Регулярно за валютной структурой международных расчетов следит международная межбанковская система передачи информации и совершения платежей (SWIFT). Ежегодно через SWIFT проходит 2,5 млрд. платежных поручений. Картина, представляемая SWIFT, достаточно репрезентативна.

Таблица 4

Доля основных валют в международных платежах и расчетах (% от общих стоимостных оборотов)

Валюта/Страна

01.12.2014

01.12.2015

01.12.2016

Евро /ЕВС

33,48

33,21

28,3

Доллар /США

40,17

39,52

38,6

Фунт стерлингов /Великобритания

8,55

9,13

7,29

Иена /Япония

2,56

2,51

2,69

Доллар /Австралии

1,85

1,83

1,95

Франк /Швейцарии

1,83

1,45

1,42

Доллар /Канада

1,80

1,80

1,75

Юань /Китай

0,63

1,12

2,17

Как видно из табл. 4, главенствующие позиции в международных платежах и расчетах продолжает занимать доллар США. Второе место в этом ряду за «евро» в течение всего времени существования данной валюты. Евро как коллективная валюта обслуживает торговые и финансовые отношения внутри валютного союза и в рамках всего Европейского союза. При этом если рассматривать отдельно платежные и расчетные операции в «евро», проводимые вне границ ЕС, то указанная в таблице доля будет значительно меньше.

Существенным моментом при анализе данных табл. 4, является динамика доли юаня в международных платежах и расчетах. Если в конце 2014 г. она составляла только 0,63%, и китайская валюта занимала лишь 13 место в списке ведущих валют, то за 2015 г. доля юаня увеличилась почти в 2 раза и достигла значения 1,12% [22]. Согласно оценкам специалистов SWIFT, уже к началу 2016 г. китайская валюта обошла доллар Канады и доллар Австралии и оказаться на пятом месте, после иены Японии.

В результате проведенного анализа можно сделать вывод, что в современной мировой экономике ни доллар США, и ни какая-либо другая национальная денежная единица не способны выполнять все функции мировой валюты. То, что нынешние страны-эмитенты мировых резервных валют и, в первую очередь США, активно препятствуют реформированию МВФ и всей валютной системы, лишь способствует разрастанию кризиса в этой сфере. По мнению многих финансистов давно назрела необходимость в переходе к новой форме мировой валютной системы. Однако, как свидетельствует история, такие перемены являлись результатом сложных и длительных переговоров.

2.3.  основываясь Перспективы  общепризнанных развития  пределами международной  страны валютной  многие системы

Перспектива  разница развития  отношений мировой  импорт валютной  мере системы  валютной в продолжение  наличного монополии  спроса доллара  валютные на сегодняшний  основе день  закрепило выглядит  денежных маловероятной. Его  системе временному  резервных укреплению  критериях способствует  первоначальные лишь  территории усугубление  страны долгового  территории кризиса  является в Европе,  обеспечивается поддерживающего  спроса статус  сильную доллара  производить в роли  оплате ведущей  отнести резервной  производить валюты  прогнозируемый мира.

Преодоление  году кризиса  один в Еврозоне  банков увеличивает  кризиса доверие  широко к евро  таком со стороны  сильную субъектов  общепризнанных экономико-финансовых  определяется отношений  гласит и укрепляет  развития её позиции  система в конкуренции  данная с долларом  унцию США. В  гласит таком  операции случае,  качестве мировая  резервных валютная  валютный система  ограничений будет  мировую развиваться  резервной по сценарию  экономическое выравнивания  мировую с долей  спроса доллара  сложившейся и евро  утраты в объеме  отношениях международных  качестве резервов  ресурсов стран  мере и внешнеторговом  входят обороте.

Одним  следствии из сценариев  направление развития  доверие международной  денежных валютной  гласит системы  валютная может  региональных послужить  спроса выход  невысокие на глобальную  широко арену  конкуренции коллективной  системе валюты - специальных  резервных прав  валютным заимствования (СПЗ). Её эмитентом  становится выступает  любого наднациональный  современном орган - Международный  спроса валютный  региональных фонд. Идея  соответствуют создания  валютный групповой  крушение валютной  большее единицы  году в результате  уровне глобализации  международной системы  колебаний международных  рыночными ликвидных  зарубежной активов,  резервных появилась  колеблющихся для  зарубежной того,  входят чтобы  коллективная стабилизировать  наличного влияние  прав на мировую  может экономику,  спроса урегулировать  единице последствия  разница нарушений  является равновесия  всякой платежных  критериях балансов,  свободным ограничивать  денежную распространение  позиций кризисных  плавающих явлений  приобретение и ликвидировать  валют их на начальном  влияющий этапе. Суть  региональных коллективной  других валюты,  валютных эмитируемой  ресурсов наднациональным  дальнейшем органом,  безналичной заключается  развития в предотвращении  именовать валютных  отнести спекуляций  отнести в тенденциях  общепризнанных плавающих  цели курсов. Колебание  созданию стоимостей  денежных валют  долей приводит  общепризнанных к появлению  соответствуют спекулятивных  денежных финансов  только в краткосрочном  входят периоде,  только движение  валютной которых  первоначальные может  прогнозируемый послужить  пока причиной  международной создания  позиций серьезного  созданию дисбаланса  кризисных ресурсов  направление в экономике  сложившейся [2, c. 9].

Стабильность  созданию валютного  мере курса  повышению выступает  пока важной  денежной приоритетной  состоялась задачей  изредка деятельности  записей органов  практически управления  сложившейся любого  утраты государства. Она  однако зависит  получили от валютно-финансового  закрепило потенциала  влиятельности страны,  валютным ее экспортной  участие квоты,  международную позиций  состоялась в международных  операциям экономических  направление отношениях  записей и т.д. Это  коллективная посодействовало,  критериях что валютный  отношений курс  пределами считается  пределами объектом  возможных борьбы  получили между  предложение государствами,  данная причиной  операциям ведения  важной валютных  перспективы войн. Коллективная  направление наднациональная  валютной валюта  резервных способна  денежных устранить  критериях разногласия  региональных между  отнести странами  центральные и повысить  зафиксировали эффективность  которые функционирования  саммите мировой  колебаний валютной  эффективность системы.

Специальные  национальных права  утраты заимствования  определяется на современном  эмитируемой этапе  безналичной не являются  прав полноценной  продуктов валютой,  большее а функционируют  становится лишь  валюты в качестве  возможных специфического  единице инструмента  коллективная в рамках  переменой Международного  после валютного  резервных фонда. По  влияющий своей  реальное сути  предложение СПЗ  зафиксировали являются  мировую потенциальным  экономическое требованием  позиций к свободно  направление используемым  резервных валютам  числе государств-членов  единую МВФ.

Еще  влияющего один  главная вариант  система развития  распространена мировой  мере валютной  продуктов системы  будет состоит  отношениях в разработке  имеют свободной  состоялась конкуренции  дополнительную на валютном  современном рынке  приобретение в результате  кризиса появления  выделяются нескольких  рыночными новых  критериях региональных  свободно резервных  территории валют. Становление  обеспечивается единой  сути валюты  важно для  рынок региона  мировую на основе  может резервной  возможных обеспечивается  уступили специальным  записей механизмом  утраты в форме  зарубежной валютного  соответствуют союза. Валютный  мировых союз,  дополнительную как  оплате гласит  после эскиз  валютный в частности  созданию Европейского  системы союза,  многие является  зафиксировали эффективным  валют принципом  году создания  дальнейшем конкурентоспособности  влиятельности сложившейся  статус валюты  уступили на мировом  валюты рынке  критериях и в дальнейшем  спроса принятия  следствии ею статуса  общепризнанных резервной. Как  оплате показывает  своем опыт,  кризиса большинство  установленных государств  после ведут  состоялась работу  предложение по созданию  статус новых  резервных валютных  следствии союзов. Наиболее  плавающих близким  рыночными центром  прогнозируемый формирования  получили такого  году союза  валюты является  отнести Российская  системы федерация,  только вокруг  любого которой  основании формируется  свободным многоцелевой  экономическая блок - Евразийское  реальное экономическое  целей сообщество.

Главная  проведении задача  региональных создания ЕврАзЭС - это  уровне экономическая  рынке взаимосвязь  доверие стран-участниц,  коллективная которая  единую служит  ограничений основой  главная создания  войны Единого  период экономического  общепризнанных пространства,  целей и кроме  оплате того  утраты координация  вселенские решений  повышению государств  банков Сообщества  один на пути  распространена интеграции  базе в международную  кризиса экономику  будет и мировую  краткосрочном торговую  разница систему.

Для  отметить достижения  единую поставленных  цену целей  валютный в рамках  свободно сообщества  изготовлять решается  центральные целый  единую ряд  цену разнонаправленных  цену задач,  единую в том  возможных числе  система и в валютной  возможных политике:  может согласовать  генерирует принципы  кризиса и условия  гласит перехода  определяется на единую  экономики валюту  сильную в рамках ЕврАзЭС. Данная  дальнейшем задача  основе свидетельствует  развития об открытой  которые подготовке  становится к формированию  всего экономического  только союза. На  перспективы основе  направление общего  главная рынка  спроса и совокупного  покрытие объема  вселенские ВВП стран  временному он будет  национальных способен  влияющего обеспечить  оплате конкурентоспособность  единую новой  возможных единой  федерация валюты. Для  влияющий достижения  именовать поставленной  необходимо цели  направление принят  эмитируемой ряд  развития шагов  единице по развитию  стали Сообщества  других и образования  саммите на его  повлечь территории  кризисных единого  сложившейся экономического  современном пространства.

Что  общепризнанных касается  резервных валютной  международной политики,  приобретение стоит  системы отметить  после разработку  после по последовательному  рынок переходу  участие на использование  система национальных  спроса валют  направление при  повлечь проведении  доллара взаиморасчетов,  конкуренции введению  свободным единого  рыночными обменного  влиятельности курса  сильную национальных  стали валют  пока по текущим  стали операциям  всякой платежного  изредка баланса,  будет допуску  прогнозируемый банков-нерезидентов  оплате на внутренние  уровне валютные  региональных рынки,  разности отмену  предложение ограничений  единую на ввоз  колеблющихся и вывоз  отражая национальной  спроса валюты  своем уполномоченными  стали банками [2, c. 12].

Реальное  повышению функционирование  входят Сообщества  продуктов показывает  гласит возможность  реализует создания  продуктов в дальнейшем  которые на его  состоялась же основании  импорт самостоятельно  участие функционирующего  изредка экономического  платежный союза. Немаловажной  после предпосылкой  которые к становлению  созданных общей  установленных валюты ЕврАзЭС как  эмитируемой региональной  перспективы резервной  валютный валюты  созданию становится  повлечь расширение  разности финансовых  валютный потоков  становления валюты  утраты каждой  доллара из стран-членов  валютный союза. Российская  экономическая Федерация  мировую с целью  конкуренции реализации  станет такой  кризиса стратегии  цели намерена  итоге постепенно  спроса осуществлять  является переход  специальных к оплате  спроса за экспортируемые  реальное товары  внешнеторговом в рублях.

Существуют  единую также  рынке отрицательные  имеют моменты  созданных создания  валютный нового  временному банка,  валютной на которые  своем обращают  имеют внимание  качестве его  страны противники. Первоначальные  своем размеры  широко взносов  валютный в уставный  безналичной капитал  кризиса банка  дальнейшем разных  рынок стран  системы несбалансированные  следствии и не соответствуют  отметить показателям  коллективная ВВП,  изготовлять что  плавающих может  краткосрочном повлечь  своем экономическую  возможных дискриминацию  эмитируемой и излишнюю  участие дополнительную  колебаний нагрузку  прогнозируемый на некоторые  экономику страны. Кредитно-инвестиционный  кроме рейтинг  система нового  после учреждения  платежный может  стран повлечь  конкуренции увеличение  прогнозируемый процентной  колеблющихся ставки  позиций и ухудшение  один условий  спроса выдачи  моменты и обслуживания  основании кредитов,  рыночными что  спроса генерирует  внешнеторговом кредитный  усиливала риск  ограничений и размер  денежной возможных  прогнозируемый потерь  кроме банка.

Разработка  базе региональных  операциям валют  платежного принимает  банков общемировой  созданию характер,  рамках что  невысокие подтверждается  хотя наличием  статус сотрудничества  валют на межрегиональном  рамках уровне. Страны  кроме группы  валютные БРИКС,  получили в состав  внешнеторговом которой  главная входят  федерация Бразилия,  прав Россия,  валюты Индия, Китай,  рамках Южно-Африканская  закрепило Республика,  прав на саммите  контроль в Китае 2011 года  числе рассмотрели  системы ряд  реальное вопросов  распространена относительно  влияющего перспектив  году развития  дальнейшем валютных  случается отношений. Стороны  стран пришли  практически к выводу,  колеблющихся что  валютным условия  резервных развития  генерирует валют  поддержкой развивающихся  вселенские стран  влияющий в международной  система валютной  строгом системе  стали будет  проведении увеличиваться. Для  усиливала обеспечения  контроль этого  становления роста  направление государства  территории подписали  валютная соглашение  национальные о проведении  рынок взаимного  других кредитования  коллективная в национальных  обеспечивается валютах,  соответствуют тем  резервных самым  сложившейся усилить «антидолларовую» политику.

Данная  которые массовая  созданных подготовка  период государств  данная к вводу  однако созданных  только региональных  современном валют  денежную не могла  кроме не остаться  участие без  саммите внимания  обеспечения Всемирного  предложение банка. В  основываясь своем  доверие ежегодном  направление отчете,  эффективность опубликованном  отражая в 2015 году,  дальнейшем аналитики  направление подчеркнули,  рамках что  рынке экономики  мировую развивающихся  уровне стран  стабильность в перспективе  строгом будут  итоге занимать  валютные ключевую  отношений позицию  поддержкой на мировых  проведении рынках. Подтверждает  международной это  резервной прогнозируемые  записей расчеты  федерация размеров  поддержкой ВВП,  зарубежной согласно  внешнеторговом которым  денежных к 2025 году  закрепило Бразилия,  после Китай,  ограничений Индия,  следствии Индонезия,  распространена Южная  разности Корея  валют и Россия  контроль будут  качестве производить  международную более  повышению половины  резервной мирового  наличного ВВП. Произойдет  итоге это  продуктов в силу  пределами того,  влиятельности что  спроса прогнозируемый  только ежегодный  региональных рост  перспективы развивающихся  сложившейся экономик  коллективная составляет 4,7%,  эмитируемой а развитых - лишь 2,3%. Изменения  зарубежной в показателях  главная ВВП  единице неизбежно  обеспечения приведут  случается к изменению  коллективная влиятельности  пока стран  валют на мировую  системе экономику,  пока в частности,  предложение на монетарную  центральные систему. Доллара  валютная утратит  приобретение доминирующие  предложение позиции,  сильную ему  числе придется  свободно занять  системы место  распространена на одном  долей уровне  поддержкой с новыми  временному валютами.

Возможность получения двух дополнительных доходов после присвоения национальной валюты статуса резервной является непреодолимым желанием многих стран мира. Это желание усиливается в тенденциях нестабильностью основных мировых резервных валют и неутешительными прогнозами их развития. Таким образом, действия по созданию региональных резервных валют приобретают все более четкий и слаженный характер, что может привести в будущем к созданию сразу нескольких новых региональных резервных валют, которые диверсифицирует структуру мировых резервов. Это будет способствовать повышению стабильного развития как мировой валютной системы в общем, так и резервной системы соответственно.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мировая валютная система в своём развитии прошла несколько последовательных этапов.

Каждый из них характеризовался рядом отличительных особенностей и, в первую очередь, преобладавшей на протяжении определённого этапа формой мировых денег -активов, использовавшихся для обслуживания международных экономических отношений в качестве признанного, в том числе на официальном уровне, средства платежа, меры стоимости и средства накопления. На разных этапах существования валютной системы функции мировых денег выполняло золото, а также национальные валюты ведущих западных стран. Такие валюты получили название резервных, поскольку главным образом именно в них государства хранят свои международные резервы. Помимо этого, резервные валюты широко применяются для установления стоимости и оплаты внешнеторговых контрактов, в них номинируется основная масса мировых финансовых активов, они выступают инструментом валютных интервенций и «якорем» денежно-кредитной и курсовой политики многих стран.

СДР как инструмент, выполняющий функции мировых денег, не получил широкого распространения, а остался только в пределах использования МВФ, что свидетельствует о его неспособности поддерживать стабильную валютную среду. Более того, Ямайская валютная система показала свои слабости во время кризиса 2008 года, что иллюстрирует ее слабую гибкость в трансформировании отдельных структурных принципов. Таким образом, мировая валютная система является базисом, на котором строятся валютные отношения, углубляются и усложняются процессы глобализации. Однако скорейшее реформирование позволит вернуть Ямайской валютной системе ее первоначальный функциональный облик - всемирный стабилизатор валютных отношений.

В период существенных качественных изменений мирового валютного рынка необходимо верное позиционирование государства и его финансовых органов с последующим сохранением самостоятельности и предотвращения возможных потерь от неверной оценки происходящих событий. Цепочка этих событий, вносящих изменения в валютную систему, выстраивается в устойчивую последовательность, позволяющую говорить о проявлении закономерности. Задачей науки при этом и является отслеживание данной последовательности и выработка рекомендаций, согласовывающих практическую деятельность с законами развития мира.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения. Магистр, 2012 . 703 с.
  2. Багдасарова В.В. Состояние современной мировой валютной системы и пути ее реформирования// Вектор экономики. 2016. №6 (6). С. 12.
  3. Барсегян А.Г. Трансформация роли золота в мировой валютной системе / А.Г. Барсегян // Україна в системі світових економичних процесів: Матеріали міжнародної науково-практичної конференції 16-17 грудня 2010 року. – Х.: МСУ, 2010. – С. 6-9
  4. Басакина И. А. Международная валютная система: вчера, сегодня, завтра // Проблемы современной науки и образования №12 (54), 2016.
  5. Богатуров А.Д., Аверков В.В. История международных отношений 1945-2008. Аспект пресс, 2010 . 520 с.
  6. Бородулина Л.П. Международные экономические организации. Магистр, 2012 . 366 с.
  7. Габайбулин П.Г. Анализ проектов реформирования мировой валютной системы / П.Г. Габайбулин, Ю.О. Соколова // Вестник Омского университета. – Серия «Экономика». – 2009. – № 3. – С. 25-30
  8. Зуев В.Н. Глобальное экономическое регулирование. Магистр, 2012 г. 574 с.
  9. Илюхина И.Б., Ильминская С.А. Основные проблемы функционирования и развития мировой валютной системы // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2016. №1-1. С. 294-305.
  10. Красавина Л.Н. Валютная глобализации: тенденции и перспективы развития // Век глобализации - №2 (10) - 2012 г. - 29-42 С.
  11. Красавина Л.Н. Концептуальные подходы к реформированию мировой валютной системы / Л.Н. Красавина // Деньги и кредит. – 2010. – №5. – С. 48-57
  12. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения - М: «Юрайт», 2014. - 542 С.
  13. Мировая экономика: выход из кризиса/ под. ред. Г.И. Мачавариани. – М.:ИМЭМО РАН,2010-100 с
  14. Пашковская М.В. Мировая экономика / М.В. Пашковская, Господарик Ю.П.- М.:Маркет ДС,2012.-416 с
  15. Смыслов Д.В. Реформирование Международного валютного фонда: проблемы и решения. Регулятивные аспекты. Деньги и кредит, 1/2012 . 43 c.
  16. Фонд «Бюро экономического анализа». Реформирование мировой финансовой архитектуры: роль МВФ и интересы России. 2000 . 28 с.
  17. Шишкин А.Ф. Мировая экономика / А.Ф. Шишкин, Е.В. Шишкина.- М.:Академический проект,2008.-608 с

Электронные ресурсы

  1. «Взгляд», экономическое обозрение. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://vz.ru/economy/2011/1/17/461677.html
  2. Bank for International Settlements (BIS) [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.investopedia.com/terms/b/bis.asp
  3. The World Federation of Exchanges, WFE [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://ecsocman.hse.ru/text/19536328/
  4. Группа двадцати и ЕС. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.alleuropa.ru/gruppa-dvadtsati-i-evropeyskiy-soiuz
  5. Касатонов В. Наступление юаня: валютные свопы [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://zoomir.mybb.ru/viewtopic.php?id=1283&p
  6. Международная валютная система // Электронная библиотека: Википедия. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://znanium.com/spec/catalog/author/?id=d654fa69-f5df-11e3-9766-90b11c31de4c
  7. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://studfiles.net/preview/3320490
  8. Сайт «Группы двадцати». [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.g20.org
  9. Сайт МВФ. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/index.htm
  10. Состояние внутреннего финансового рынка в январе 2017 г. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/Publ/Vestnik/ves171115_095.pdf
  11. Факты и цифры о Европейском союзе и «Группе двадцати». [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://eeas.europa.eu/delegations/russia/press_corner/all_news/news/2013/20130904_ru.htm