Центральный банк Российской Федерации

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Центральный банк благодаря своему функциональному предназначению занимает особую нишу в банковской системе каждого государства. В любой стране Центральный банк должен иметь уникальное наименование, отличающееся от названия аналогичного банка другой страны: в Китае это Народный банк Китая, в Германии - Немецкий федеральный банк, в Швеции - Риксбанк (от шведского «riks» - государственный), в Австралии - Резервный банк Австралии и т.д.

На сегодняшний день банки играют важную роль в экономике страны, являются основными структурными элементами денежного хозяйства. Деятельность банка тесно связана с потребностями воспроизводства. Банки находятся в центре экономической жизни, они обслуживают интересы производителей, связывая денежными потоками промышленность и торговлю, сельское хозяйство и население. Распоряжаясь крупным денежным капиталом, образующимся за счет средств крупных предприятий и фирм, средних и мелких торговцев и фермеров, а также государства и частных лиц, банки обладают существенной властью и большим влиянием не только в России, но и во всем мире.

В настоящее время Центральный банк Российской Федерации (далее – ЦБ РФ) является уникальным по своим масштабам и функциям государственным учреждением. ЦБ РФ в силу своей двойственной правовой природы, как государственный орган специальной компетенции, обладает широкими властными полномочиями, предоставляющими право осуществления всестороннего управления банковской системой и, одновременно с этим, являясь юридическим лицом, он праве вступать в гражданско-правовые отношения с российскими и иностранными кредитными организациями. Банк России сочетает в себе черты и банка и государственного органа, выполняет важнейшие функции, является главенствующим и центральным элементом банковской системы, от

качества работы которого зависит эффективность функционирования всей банковской системы, состояние денежной компоненты экономики, а, следовательно, и иное (экономическое, социальное) развитие страны.

ЦБ РФ состоит из четырехступенчатой системы управления:

1. первый уровень - Национальный финансовый совет, состоящий из 12 членов, основными функциями которого были:

• проверка годового отчета ЦБ РФ и заслушивание доклада главного аудитора ЦБ РФ;

• мониторинг путей дальнейшего развития банковской системы РФ;

• практическая реализация приоритетных направлений развития государственной денежно-кредитной политики и др.

2. второй уровень - Совет директоров, который не реже одного раза в квартал выносит на обсуждение вопросы функционирования банковской системы. Среди основных функций Совета директоров можно выделить следующие:

• предоставление на Национальный финансовый совет предстоящих расходов ЦБ РФ на будущий год с расчетами и аргументацией;

• определение правил и регламента проведения операций внутри банковской системы утверждение отчета о деятельности ЦБ РФ за финансовый год;

• вынесение проекта приоритетных направлений развития денежно-кредитной политики государства на Национальный финансовый совет;

• утверждение правил ведения бухгалтерского учета и сдачи отчетности для кредитных организаций и др.

3. третий уровень - территориальные учреждения-филиалы ЦБ РФ, в обязанности которых входит:

• осуществление проверок выполнения кредитными организациями обязательных требований, и в ситуации, когда нарушения имели место, наложение штрафных санкций;

• анализ состояния и перспектив развития экономической ситуации в целом и отдельных региональных финансовых рынков.

4. четвертый уровень – расчетно-кассовые центры, в обязанности которых входит:

• проверка правильности расчетов между кредитными организациями и их филиалами и кассовое их обслуживание;

• защита конфиденциальной и иной информации, представляющей ценность, от несанкционированного доступа;

• прием клиентов, в регионах проживания которых отсутствуют кредитные организации.

ЦБ РФ выполняет функции, которые носят взаимосвязанный характер:

• регулирование экономической ситуации в РФ;

• выполнение функций резервной системы;

• проведение государственной эмиссионной и валютной политики;

• публикация официальных курсов иностранных валют относительно рубля, статистических данных и других материалов;

• обеспечение устойчивости рубля;

• осуществление контроля за деятельностью кредитных организаций;

• установка правил ведения бухгалтерского учета и отчетности;

• проведение регистрации кредитной организации;

• надзор за порядком совершения банковских операций;

• применение крайней меры воздействия в отношении кредитных организаций – отзыв лицензии;

• анализ с последующим прогнозированием состояния экономической ситуации по стране в целом и по отдельным ее регионам и др.[2, c. 400]

1. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ЦБ РФ был учрежден 13 июля 1990 года на базе Российского республиканского банка Госбанка СССР (первоначально он назывался Государственный банк РСФСР). [1; 4]

У ЦБ РФ два высших органа управления: [2]

1. коллегиальный национальный финансовый совет, в состав которого входят 12 человек;

2. коллегиальный совет директоров, в который входит Председатель ЦБ РФ и 14 других членов, работающих в ЦБ РФ на постоянной основе.

ЦБ РФ находится в федеральной государственной собственности, что означает необходимость постоянного контроля его расходов и доходов и проверки финансово-хозяйственной деятельности со стороны Счетной палаты РФ. [3; 58]

В соответствии со ст. 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации

(Банке России)» (далее – Закон о Банке России) [5] у ЦБ РФ имеются цели деятельности, которые можно обозначить как стратегические. Это:

1. защита и обеспечение устойчивости рубля;

2. развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации

3. обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы;

4. развитие финансового рынка Российской Федерации;

5. обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации.

Для достижения заданных целей ЦБ РФ выполняет различные задачи, направленные на:

1. реализацию единой государственной денежно-кредитной политики во взаимодействии с Правительством Российской Федерации;

2. осуществление эмиссии наличных денег и организация наличного денежного обращения;

3. осуществление валовых расчетов в Российской Федерации;

4. обеспечение обслуживания счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации;

5. обеспечение проведения банковских операций;

6. осуществление бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации;

7. организацию и обеспечение валютного регулирования и валютного контроля в соответствии с законодательством Российской Федерации;

8. осуществление всех видов банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России или по поручению Правительства Российской Федерации;

9. проведение расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;

10. обеспечение управления золотовалютными резервами Банка России;

11. разработку прогнозов и составление платежного баланса Российской Федерации;

12. осуществление государственной регистрации кредитных организаций; выдача, приостановление и отзыв лицензий кредитных организаций на осуществление банковских операций;

13. осуществление надзора за деятельностью кредитных организаций и банковских групп; осуществление административной и внутрихозяйственной деятельности Банка России.

Для решения данных задач Центральный Банк выполняет комплекс определенных функций, к которым относятся: [4; 25]

1. регулирующая функция, затрагивающая денежно-кредитную политику;

2. надзорная и контрольная функция;

3. информационно-аналитическая функция;

4. нормативно-творческая;

5. операционная функция.

Регулирующая функция подразумевает под собой выполнение Банком России ряда следующих действий:

1. ЦБ РФ взаимодействует с правительством РФ по поводу разработки и проведения единой государственной денежно-кредитной политики;

2. реализует монопольное осуществление выпуска наличных денежных средств;

3. организует наличное денежное обращение;

Отсюда следует, что рассматриваемая функция заключается в регулировании Банком денежного оборота.

В рамках надзорной и контрольной функций Банк России выполняет следующие подфункции:

1. контроль за деятельностью коммерческих банков и банковских групп;

2. проведение государственной регистрации банков, выдача им лицензий на осуществление банковских операций, а также прекращение действия данных лицензий и их отзыв;

3. регистрация банками выпуска ценных бумаг;

4. валютное регулирование и валютный контроль.

В соответствии с информационно-аналитической функцией ЦБ РФ реализует следующие подфункции:

1. осуществляет анализ и делает прогнозы состояния экономики в целом по стране и отдельных ее регионов, прежде всего в части денежно-кредитных и валютно-финансовых отношений, ценообразования и т.п., а также обнародует полученные сведения и статистические данные;

2. принимает участие в разработке прогноза платежного баланса страны;

3. определяет и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к национальной валюте.

Нормативно-творческая функция проявляется в:

1. разработке определенных правил ведения банковских операций;

2. установлении требований к ведению бухгалтерского учета и составлению бухгалтерской отчетности для кредитных организаций;

3. определении принципов ведения расчетов в России;

4. разработке правил расчетов с международными организациями, государствами, а также с юридическими и физическими лицами.

Операционная функция дает возможность ЦБ РФ:

1. самостоятельно или по поручению Правительства РФ проводить все виды банковских операций и других сделок;

2. распоряжаться своими золотовалютными запасами;

3. обслуживать счета бюджетов всех уровней бюджетной системы страны путем ведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов.

Таким образом, реализуя операционную функцию, ЦБ РФ вправе вести широкий круг деятельности, обслуживая широкий перечень экономических интересов субъектов. Также, при необходимости, ЦБ РФ может выступать в качестве уполномоченного представителя государства по ведению расчетов по финансовым операциям.

С юридической точки зрения эта функция представляет собой направление деятельности, и предполагает осуществление ряда операций и сделок, к которым относятся: [4; 30]

1. осуществление операции по выпуску денежной массы в обращение;

2. предоставление краткосрочных кредитов (на срок не более одного года) под гарантийное

обеспечение ценными бумагами и иными ценными активами;

3. покупка и продажа на открытом рынке государственных ценных бумаг;

4. покупка и продажа облигаций, а также депозитных сертификатов;

5. покупка и продажа иностранной валюты;

6. покупка, хранение и продажа драгоценных металлов, природных драгоценных камней и других ценностей;

7. осуществление различного рода банковских операций, а именно расчётных, кассовых, депозитных и других операций, а также прием на хранение ценных бумаг и других активов;

8. выдача банком поручительств и гарантий;

9. проведение финансовых операций, необходимых для контроля финансовых рисков;

10. открытие счетов в российских и иностранных банках;

11. предоставление чеков и векселей в любой валюте;

12. проведение от своего имени иных банковских операций и сделок.

Также следует отметить, что ЦБ РФ имеет право проводить банковские операции по обслуживанию интересов государственных внебюджетных фондов, органов государственной власти и местного

самоуправления, их подразделений, а также воинских частей.

Характерной особенностью ЦБ РФ является то, что он также может обслуживать клиентов, которые не являются кредитными организациями, в случае, если в регионах отсутствуют кредитные организации.

ЦБ РФ имеет право проводить банковские операции и сделки на комиссионной основе.

В заключении можно сделать вывод о том, что перечень операций, проводимых ЦБ РФ, огромен, но следует отметить, что с юридической точки зрения ЦБ РФ имеет определенные ограничения. Таким образом, ЦБ РФ не имеет права:

1. проводить операции с физическими лицами, а также юридическими лицами, которые не имеют лицензий на осуществление банковских операций;

2. покупать акции кредитных и других организаций, если это не предусмотрено федеральными законами;

3. осуществлять операции с недвижимостью, если это не связано непосредственно с деятельностью ЦБ РФ;

4. осуществлять коммерческую деятельность, если это не предусмотрено Законом о Банке России

2.РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНКА РОССИИ) В БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ

Возникновение центральных банков исторически связано с

централизацией банкнотной эмиссии в руках наиболее надежных, пользовавшихся всеобщим доверием коммерческих банков, чьи банкноты могли успешно выполнять функцию всеобщего кредитного органа обращения.

Банк России является центральным органом в банковской системе РФ, коренным эмиссионным и денежно-кредитным институтом нашего государства, который разрабатывает и реализует совместно с Правительством России единую государственную кредитно-денежную политику и наделён особыми полномочиями, в том числе, правом эмиссии денежных знаков и регулирования деятельности других банков.

Банк России так же играет роль главного координирующего и регулирующего органа всей кредитной системы страны и служит инструментом экономического управления. Так же он контролирует деятельность кредитных организаций, выдаёт и отзывает у них лицензии на реализацию различных банковских операций, а уже кредитные организации работают с иными юридическими и физическими лицами.

Ст. 71 Конституции РФ установлено, что правом денежной эмиссии обладает Российская Федерация, а ст. 75 Конституции РФ конкретизирует, что денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации и обозначена его основная функция — защита и обеспечение устойчивости рубля. Федеральным законом “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)” и иными федеральными законами установлены цели деятельности, статус, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации.

К основным целям деятельности Банка России относятся:

• защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к валютам других стран;

• улучшение и укрепление банковской системы Российской Федерации;

• обеспечение устойчивости и развитие национальной платёжной системы;

• развитие финансового рынка Российской Федерации;

• обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации.

Согласно с Федеральным законом РФ “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Банк России является юридическим лицом. Его уставный капитал и иное имущество являются федеральной собственностью, при этом Банк России так же наделён имущественной и финансовой самостоятельностью.

Полномочия по владению, пользованию и управлению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, реализуются самим Банком России в соответствии с целями и в порядке установленным законом. Что касаемо изъятия и обременения обязательства имущества Банка России, то без согласия самого банка данное не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом. Банка независим. Независимость выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходных средств. Банк России имеет право защищать интересы в судебном порядке, в том числе в международных судах, судах иностранных государств и третейских судах.

Несмотря на тесную связь банка и государства, государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России по обязательствам государства, если они не взяли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами. Банк России не отвечает по обязательствам кредитных организаций, а кредитные организации не отвечают по обязательствам Банка России, за исключением тех случаев, когда Банк России или кредитные организации принимают на себя такие обязательства.

Таким образом, Центральный Банк (Банк России) является неотъемлемой частью в сфере банковской системы, это систематизированный орган обеспечения устойчивости рубля, а также устойчивости и развития национальной платёжной системы. Центральный Банк играет огромную роль в усовершенствовании финансового рынка РФ, в том числе осуществляет стабильный рост его роли во всемирной банковской системе. Так же проводимая

Центральным Банком РФ единая государственная денежно-кредитная политика является важным вкладом в улучшение всей банковской системе РФ.

3. ХАРАКТЕРИСТИКА НЕЗАВИСИМОСТИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Исследование проблемы независимости Центрального Банка России определяется тем, что, по мнению многих экономистов, она является важным условием успешного развития рыночной экономики.

В Конституции РФ заложен главный принцип деятельности центрального банка – принцип его независимости. Независимый центральный банк – это орган, способный оперативно и без учета сиюминутной политической конъюнктуры реагировать на сигналы финансового рынка. Вместе с тем следует подчеркнуть, что независимость центрального банка не означает

его полной бесконтрольности.

По мнению доктора экономических наук С.А. Андрюшина, «Банк России де-юре не является органом государственной власти, но вместе с тем по своим правовым полномочиям, отраженным в его целях и функциях, де-факто относится к органам государства, поскольку реализация его целей и функций предполагает применение мер государственного принуждения» [1].

Доктор юридических наук А.Г. Братко выделяет «принцип независимости как ключевой элемент статуса Центрального банка Российской Федерации, проявляющийся прежде всего в том, что Банк России не входит в структуру федеральных органов государственной власти и выступает как особый институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения» [2].

Доктора юридических наук, профессора Г.А. Тосунян и А.Ю. Викулин

считают, что «Банк России является одним из органов государственной власти». Такой вывод они делают из ч. 2 ст. 75 Конституции РФ, где содержится формулировка: «защита и обеспечение устойчивости рубля – основная функция Центрального банка РФ, которую он осуществляет независимо от других органов власти» [3]. Однако, в то же время, они признают, что «Банк России … не относится к числу органов, которые осуществляют государственную власть в общепринятом (классическом) смысле этого слова» [3].

Степень независимости ЦБ России может быть проанализирована по таким семи элементам, как институциональная независимость; имущественная независимость; функциональная независимость; инструментальная независимость.

Так, высокая институциональная и имущественная независимость ЦБ России проявляется в том, что он выступает как особый публично-правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Он не является органом государственной власти, вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся к функциям государственной власти, поскольку их реализация предполагает применение мер государственного принуждения.

Банк России является юридическим лицом и выступает как субъект публичного права. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, осуществляются самим Банком России в соответствии с целями и в порядке, которые установлены ФЗ «О Центральном

банке Российской Федерации (Банке России)». Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом. Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Важно отметить, что получение прибыли не входит в цели деятельности Банка России. Распределение прибыли от осуществления финансово-хозяйственной деятельности банка осуществляется равными долями в Федеральный бюджет и на собственные нужды ЦБ. Учитывая то, что утверждение отчета об объеме расходов и порядке распределения прибыли, остающейся в распоряжении ЦБ России, входит в компетенцию Национального банковского совета, а годовой отчет Банка России направляется на рассмотрение в Государственную Думу, а также на заключение в Правительство РФ, степень финансовой независимости ЦБ РФ можно считать средней.

ЦБ России самостоятельно устанавливает правила осуществления расчетов в РФ, правила проведения банковских операций [3].

ЦБ России принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает им лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их. Обсуждаемым для ЦБ России является вопрос о доле счетов, предназначенных для проведения операций с использованием сети Интернет; количество клиентов, являющихся пользователями сети Интернет, объемы операций и др. [4].

Юридическое обоснование применения электронных документов в рамках действующего законодательства РФ является также насущным вопросом в ЦБ России [5].

Степень функциональной, инструментальной, финансовой и кадровой независимости ЦБ России следует рассматривать как среднюю. ЦБ России

относительно самостоятелен в принятии каких-либо решений, но при этом во многом зависит от исполнительной власти, должен осуществлять деятельность в рамках общей экономической программы.

В соответствии с федеральным законом Председатель ЦБ России назначается на должность и освобождается от должности Государственной Думой по представлению Президента РФ, также, как и члены Совета директоров Банка России назначаются на должность и освобождаются от должности Государственной Думой по представлению Председателя Банка России, согласованному с Президентом РФ. Условия же найма, увольнения, оплаты

труда, служебные обязанности и права, система дисциплинарных взысканий служащих Банка России определяются Советом директоров [6].

Что же касается бюджетной независимости, то ее степень в РФ можно считать достаточно низкой, так как уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью, и размер уставного капитала законодательно закреплен. 50 % фактически полученной Банком России по итогам года прибыли, остающейся после уплаты налогов и сборов, перечисляется в федеральный бюджет, а оставшаяся прибыль Банка России распределяется в соответствии с порядком, утвержденным Национальным банковским советом.

Таким образом, в целом степень независимости Центрального Банка России можно охарактеризовать как среднюю: ЦБ России свободен в выборе путей и инструментов достижения целей денежно-кредитной политики, но в долгосрочном плане политика ЦБ России должна следовать приоритетам макроэкономического курса Правительства РФ. Следовательно, Центральный Банк России не может быть отнесен к числу полностью независимых центральных банков, какими являются Немецкий федеральный банк

и Федеральная резервная система США.

4. ВЛИЯНИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ НА ФИНАНСОВЫЙ И РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ

В течение последних лет экономика России столкнулась с серьезными проблемами, повлиявшими на ее успешное развитие. Среди таких проблем стоит выделить геополитическую неопределенность, зависимость экономики России от добычи сырьевых ресурсов, колебание цен на сырье, высокую волатильность курса рубля, антироссийские санкции, что привело к кризису экономики России. В результате наблюдаются замедление экономического роста, падение производительности труда, снижение темпов роста заработной платы, рост безработицы и другие серьезные последствия, влияющие на конкурентоспособность экономики страны [1, c. 10].

Экономические кризисы прошлых лет выявили неспособность экономики справляться с кризисами без участия государства. Именно поэтому, в сложных для экономики страны условиях, денежно-кредитная политика Банка России становится одним из способов решения сложившихся трудностей [2, с. 9]. Банк России реализует денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, и его приоритетом является обеспечение ценовой стабильности, то есть стабильно низкой инфляции [3].

Следует отметить трудность принятия решения о результативности денежно-кредитной политики центрального банка, так как она зависит от экономической ситуации в стране, ее исторических особенностей, политической обстановки в стране и множества других факторов. Поэтому сложно сравнивать денежно-кредитные политики центральных банков разных стран и однозначно делать вывод о том, является ли денежно-кредитная политика результативной, так как ее эффективность определяется спустя определенный период времени.

Денежно-кредитная политика Банка России представляет собой часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан [3]. Денежно-кредитная политика Банка России осуществляется посредством применения особых инструментов денежно-кредитной политики, которые меняются в зависимости от достигнутых результатов и экономической ситуации в стране.

После экономического кризиса 2008 года было принято решение об изменении целевого курса денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации. Ранее главной целью Центрального Банка Российской Федерации было поддержание стабильности курса национальной валюте, но на сегодняшний день Банк России реализует денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, и его приоритетом является обеспечение ценовой стабильности, то есть стабильно низкой инфляции. С учетом особенностей российской экономики установлена цель - инфляция вблизи 4% [3].

Во взаимосвязи денежно-кредитной политики Банка России и финансового и реального рынков нетрудно убедиться, используя статистические данные. Как было отмечено выше, на данный момент Банк России осуществляет денежно-кредитную политику в режиме таргетирования инфляции, которая должна выражаться в снижении темпов инфляции. По моему мнению, уровень развития финансового и реального рынков можно выразить в темпах прироста валового внутреннего продукта (ВВП), так как ВВП отражает уровень развития экономики страны и благосостояние общества. Соответственно, во влиянии денежно-кредитной политики Банка России на финансовый и реальный рынки можно убедиться, используя статистическую взаимосвязь показателей темпов инфляции и темпов прироста ВВП.

Темпы инфляции и темпы прироста ВВП отличаются обратной зависимостью [4, c. 5]. В течение 2013-2017 гг. темпы роста экономик ключевых развитых и развивающихся стран имеют положительное значение, рост глобальной экономики продолжил постепенно ускоряться, а темпы инфляции имеют низкое значение.

Однако обратная ситуация сложилась в России. В 2015 году наблюдался экономический кризис, что проявилось в отрицательных темпах роста ВВП и высокий значениях инфляции. В России в 2016-2017 гг. инфляция заметно смягчилась, однако темпы инфляции в России до сих пор превышают темпы инфляции развитых стран и некоторых ключевых развивающихся стран БРИКС.

В течение 2015 года наблюдалось отрицательное восприятие инвесторами уровня риска на мировых финансовых рынках. Это в большей степени было связано с осложнившейся обстановкой в мировой экономике, в частности из-за кризиса в России.

В 2014-2015 годах премия за риск в России существенно выросла. Это означает, что инвесторы считали инвестиции в российские активы более рискованным по сравнению с инвестированием в другие страны (в частности страны с формирующимися рынками). Это негативно характеризует экономическую ситуацию в стране и означает, что инвесторы готовы были бы вложить собственные средства, лишь если бы им предложили более высокий доход по сравнению с доходами в странах, в которых экономическая ситуация более благоприятная.

Уровень инфляции взаимосвязан с темпами прироста ВВП, а также с инвестиционной активностью субъектов экономики. В свою очередь, темпы прироста ВВП и инвестиционная активность субъектов экономики отражает степень развития финансового и реального рынков экономики. Соответственно, денежно-кредитная политика Банка России, ставящая цель таргетировать инфляцию, будет влиять через применяемые инструменты на экономику России. Это подтверждает взаимосвязь денежно-кредитной политики Банка России и финансового и реального секторов экономики.

Экономические субъекты при принятии решений относительно будущего развития ориентируются на цены, действующие в предыдущих периодах, а также на ожидаемые в будущем цены. Безусловно, взаимозависимость между отпускными ценами, устанавливаемыми предприятиями на собственную продукцию, и потребительской инфляцией различается в зависимости от сектора экономики. Так, наиболее сильной взаимозависимостью между отпускными ценами и потребительской инфляцией отличается сфера торговли, в других сферах экономики эта зависимость гораздо. Это связано с тем, что ценовые ожидания предприятий, не относящихся к сектору торговли, оказывают опосредованное влияние на индекс потребительских цен через изменение цен товаров промежуточного потребления и издержек их потребителей. В то же время взаимозависимость между отпускными ценами и потребительской инфляцией отличается в разные периоды. Например, потребительская инфляция в июне 2017 года увеличилась в большей степени из-за повышения ценовых ожиданий сельхозпроизводителей вследствие плохих прогнозов на урожай и увеличению издержек по сбору урожая и его хранению. В дальнейшем это вызвало повышение ценовых ожиданий торговых предприятий, что отчасти вызвало ускорение темпов роста цен на плодоовощную продукцию.

Как показывает практика зарубежных банков, риск-фокусированный надзор, в рамках которого уделяется повышенное внимание своевременной идентификации и прогнозированию риска и оценке общей устойчивости финансовой системы, может служить эффективным инструментом. Для коммерческих банков ЦБ РФ является кредитором последней инстанции – он оказывает кредитную поддержку банкам, обеспечивая сохранность их кассовых резервов. Однако банки обращаются к ЦБ РФ лишь в крайнем случае (например, вследствие невозможности получения кредита другим способом), так как кредиты данное учреждение предоставляет по ставке выше рыночной. Также в круг обязанностей ЦБ РФ входит поддержание внешних условий для стабильного функционирования кредитных организаций, не оказывая влияния на их оперативную деятельность за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Наряду с осуществлением своей основной деятельности ЦБ РФ предоставляет кредитным организациям услуги консультационного характера, а также в соответствии с законом рассматривает предложения по регулированию банковской деятельности. За счет обязательных отчислений кредитных организаций формируется страховой фонд, который формируется на условиях и в порядке, которые определяет ЦБ РФ. Цель создания такого фонда заключается в обеспечении надежности банковской системы страны. Необходимо отметить, что ЦБ РФ подлежит ликвидации только на основании вступления в силу соответствующего федерального закона, в котором будет оговорен порядок использования его имущества. [5, с. 798]

Денежно-кредитная политика Банка России, ставящая целью таргетирование инфляции, является обоснованной, денежно-кредитная политика связана с финансовым и реальным рынками и необходимо проводить дальнейшие действия по стабилизации экономической ситуации в стране.

5. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Центральный банк РФ выполняет возложенные на него функции эмиссии национальных денег, обеспечения стабильности банковской системы и расчетов в экономике на основе покрытия своих расходов получаемыми доходами. Вместе с тем получение прибыли не является целью его деятельности, однако прибыль образуется вследствие, как правило, превышения его доходов над расходами и обусловлено тем, что ЦБ РФ является эмиссионным банком, получающим сеньораж [6].

На величину доходов и расходов существенное воздействие могут оказывать методология и выбранные методы их начисления [9].

Применительно к ЦБ РФ методологию и методы в этой сфере определяет его Совет директоров. Банк России учитывает доходы и расходы по методу начисления, вне зависимости от получения доходов или проведения расходов. Учет доходов, получаемых от участия в капитале других организаций, производится по факту получения [3, с. 159]. По

требованиям, в отношении которых существует вероятность невозврата средств, формируются провизии – резервы по сомнительным долгам, которые отражаются в составе расходов, а по мере погашения таких требований происходит восстановление провизий с одновременным отражением таких сумм в составе доходов. В те годы, когда сумма восстановления провизий превышает сумму формирования провизии какого-либо года, в составе доходов ЦБ РФ эта разница отражается по статье «чистое

восстановление провизий». Если суммы формирования провизий оказываются больше сумм от их восстановления, то в составе расходов эти разницы отражаются как чистое формирование провизий.

Так, за период с 1998 по 2011 г. чистое формирование провизий было в 1998–001 и 2007–009 гг., а чистое восстановление провизий –в 2002–006 и 2009–011 гг. [1].

На доходы, расходы и прибыль ЦБ РФ оказывают воздействие следующие основные факторы:

Величина активов ЦБ РФ. Чем больше величина активов, тем больше величина средств, которая будет генерировать доходы, а также тем больше может быть и величина привлеченных на платной основе финансовых ресурсов, по которым требуется произведение

выплат. Однако не все активы ЦБ РФ приносят доход, как и не все пассивы требуют выплаты за их использование. Активами, не приносящими дохода, являются основные фонды и драгоценные металлы. Как известно, переоценка основных фондов не затрагивает счета

доходов и не отражается как прибыль или убыток (это может происходить только при списании или выбытии амортизируемого имущества). У центральных банков доля основных средств в активах крайне незначительна. Так, Банк России по состоянию на 1 января 2011 г. имел балансовую (остаточную) стоимость основных фондов в размере 75,4 млрд руб., в то

время как величина его активов была равна 18 562,7 млрд руб., т. е. основные фонды составляли только 0,4 % величины активов банка [1].

Драгоценные металлы также не приносят дохода Банку России, вне зависимости от того, что

рыночная цена на них изменяется. Только при их реализации он может получить сумму реализованной разницы по драгоценным металлам, которая увеличит доходы банка. При значительном снижении цен на драгоценные металлы и при полном расходовании фонда накопленной положительной переоценки по драгоценным металлам, созданного

в составе собственных средств банка, возникающие отрицательные разницы от переоценки драгоценных металлов будут относиться на убытки.

Одной из особенностей центральных банков является то, что величина активов, приносящих

доходы, больше величины пассивов, которые не требуют выплаты вознаграждения за их использование. В частности, не требуют выплаты вознаграждения

выпущенные центральным банком деньги (не считая затрат по организации наличного денежного обращения), средства обязательных резервов кредитных организаций, средства на корреспондентских счетах кредитных организаций, остатки средств расширенного правительства (в Банке России – за исключением средств Резервного фонда и Фонда

национального благосостояния РФ). С учетом этого, разницу между

величиной пассивов, не требующей выплаты за их использование, и величиной активов, не приносящей дохода, можно рассчитать следующим образом:

Ws = So + So.р + Sк.с + Sр.п – Sо.ф – Sд.м, (1)

где So – наличные деньги в обращении;

So.р – величина обязательных резервов;

Sк.с – средства на корреспондентских счетах

кредитных организаций;

Sр.п – средства расширенного правительства (по

которым не производится начисление процентов и не осуществляются выплаты, носящие

характер вознаграждения);

Sо.ф – стоимость основных фондов;

Sд.м – балансовая стоимость драгоценных металлов.

При этом следует учитывать, что при реализации драгоценные металлы будут обеспечивать

центральному банку доход, следовательно, формула

(1) будет иметь вид

W1 = So + So.р + Sк.с + Sр.п – Sо.ф.

Конъюнктура денежного рынка, приводящая к росту или снижению доходности по финансовым инструментам. Более высокая ставка процента по внешним активам позволяет ЦБ РФ получать и большие доходы от использования финансовых ресурсов, и, наоборот, снижение учетных ставок в странах, в активы которых осуществляется вложение

валютных резервов, приводит к снижению и получаемого дохода. Характеристика основных факторов, оказывающих воздействие на доходы, расходы и прибыль Центрального банка РФ

На величину доходов Банка России будет оказывать влияние величина международных резервов, направление их размещения (во внутренние или внешние активы), денежно-кредитная политика, темпы инфляции.

Следует исходить из того, что доходность по внешним активам будет существенно меньше доходности по внутренним активам. Поэтому трансформация внешних активов ЦБ РФ во внутренние активы увеличит его доходы, а при прочих равных условиях, и величину его прибыли и отчислений от нее в федеральный бюджет.

Таким образом, величину доходов от активов

Банка России можно выразить в виде

ATR = A ⋅ r / 100 %,

где ATR – величина доходов от активов;

A – величина активов;

r – доходность активов, % годовых.

На доходность активов r оказывают влияние

следующие факторы:

− при размещении во внешние активы – денежно-кредитная политика (главный фактор), что

определяет уровень процентных ставок в странах, в которых размещаются активы ЦБ РФ;

− при размещении во внутренние активы главным фактором являются темпы инфляции (обесценения российского рубля).

На величину активов A оказывает влияние величина аккумулируемых Банком России финансовых ресурсов, как эмиссионного, так и неэмиссионного характера. Финансовые ресурсы эмиссионного характера – это величина денег, выпущенных ЦБ РФ, которая в свою очередь определяется (детерминируется) потребностью в средствах обращения,

платежа и сбережения со стороны экономической системы. Неэмиссионные ресурсы ЦБ РФ – это собственные средства банка и прочие привлеченные обязательства (за исключением денег, выпущенных Банком России).

Темпы инфляции. Чем больше темпы инфляции, тем больше величина сеньоража, получаемая Центральным банком РФ [6]. Это связано с тем, что обесценивание денег создает эффект инфляционного налога, получателем которого является Банк России.

Величина монетарного золота в составе международных резервов. Чем больше у ЦБ РФ золота в составе международных резервов, тем меньше база для получения дохода. Это связано с тем, что процентные доходы носят постоянный характер.

Главный фактор – величина процентных ставок за рубежом. Подвержены процикличности

доходы от операций с ценными бумагами. Носят постоянный характер и зависят

от суммы ценных бумаг, находящихся у ЦБ РФ и состояния конъюнктуры на рынке ценных бумаг.

Доходы от операций с драгоценными металлами Непостоянные доходы. Зависят от масштабов операций с драгоценными металлами

Доходы от участия в капитале других организаций. Носят относительно стабильный

характер (тенденция к плавному росту), но возможны проциклические изменения в рамках разных фаз экономического цикла

Чистые доходы по восстановлению

провизий. Носят непостоянный характер и зависят от величин ранее сформированных провизий

Расходы

Процентные расходы. Носят постоянный характер. Главный фактор – величина процентных

ставок на внутреннем рынке. Подвержены процикличности

Расходы по операциям с ценными бумагами. Непостоянные расходы. Зависят от

состояния рынка ценных бумаг и масштаба операций ЦБ РФ с ценными бумагами

Расходы по операциям с драгоценными металлами. Непостоянные расходы. Зависят от масштабов операций с драгоценными металлами. Золото не приносит ни процента, ни дивиденда, а оказать воздействие на доходы и прибыль ЦБ РФ оно может только при его реализации.

Характер проводимой денежно-кредитной

политики

Проводимая Банком России денежно-кредитная политика способна оказывать воздействие на макроэкономические показатели, включая темпы инфляции, уровень процентных ставок, курс национальной валюты и т. д. Все эти показатели оказывают (порой существенное) влияние на финансовые показатели банка.

Доходы и расходы ЦБ РФ подвержены процикличности в зависимости от состояния экономической конъюнктуры, финансового рынка и прочих факторов. Некоторые из них носят постоянный характер, а другие – могут иметь место только в отдельные годы. Банк России в своих годовых отчетах указывает на воздействие экономических условий (внутренних и внешних) на формирование финансовых результатов своей деятельности.

На финансовые показатели Банка России оказывает существенное воздействие изменение цены на нефть на мировых рынках, которая для России выступает одной из главнейших детерминант, воздействующей на макроэкономику и социально-экономическое развитие страны. Рост цены на нефть, как правило, приводит к росту доходов и расходов ЦБ РФ: доходы растут из-за увеличения активов банка, обусловленного ростом международных резервов, а расходы – из-за увеличения выплат по привлеченным средствам от кредитных организаций и расширенного правительства, которые используются для стерилизации денег,

эмитируемых Банком России [8]. Таким образом, величина прибыли банка растет, но одновременно процесс укрепления рубля приводит к необходимости переоценки внешних активов банка в российских рублях. Возникающие отрицательные переоценки сначала относятся на уменьшение накопленных средств от положительной переоценки, а после их полного исчерпания – на расходы банка. В целом рост цен на нефть, как правило, должен приводить к снижению величины собственных средств ЦБ РФ.

Снижение цены на нефть в целом будет иметь противоположный характер влияния на финансовые показатели Банка России. Этот процесс сопровождается расходованием части сформированных международных резервов, что снижает общую величину внешних активов банка, выраженную в долларах США. Поэтому доходы, получаемые от активов, также будут снижаться, приводя соответственно и к снижению расходов банка по привлеченным

финансовым ресурсам, что приведет к снижению и прибыли банка. Однако существует вероятность того, что величина доходов, расходов и прибыли банка увеличится, так как более низкие значения, выраженные в долларах США, в российских рублях могут стать более высокими из-за девальвации национальной валюты . Это будет иметь место в том случае, если снижение величины международных резервов будет меньше роста курса национальной валюты.

Значительное снижение на мировых рынках цены на нефть приводит к необходимости расходования или иного способа изъятия средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния РФ из Банка России. В этом случае снижение величины международных резервов только частично будет сопровождаться процессом их трансформации во внутренние активы и это приведет к необходимости размещения в российской экономике большего объема Фонда национального благосостояния (аналогично тому, как его часть была размещена в российской экономике во Внешэкономбанке). Средства Резервного фонда будут расходоваться на покрытие дефицита федерального бюджета. Учитывая, что средства Фонда национального благосостояния и Резервного фонда могут быть изъяты из Банка России, то это снизит его доходы от активов, но одновременно на ту же величину сократит его расходы (экономия на выплаты Министерству финансов РФ от размещения средств данных фондов).

Несмотря на вероятный сценарий, связанный с ростом доходов Банка России при снижении цен на нефть, его доходы и прибыль в реальном выражении могут снижаться из-за роста уровня цен.

При падении цен на нефть на мировых рынках рост собственных средств ЦБ РФ должен быть обусловлен, главным образом, не фактором накопления части прибыли, а переоценкой внешних активов.

Сумма переоценки валютных резервов для рассмотренных вариантов представлена в табл. 3.

Таким образом, приведенный условный пример показывает, что сила влияния изменения собственных средств Банка России будет больше от переоценки международных резервов, чем от изменения доходов от активов.

Таким образом, Банк России при реализации денежно-кредитной политики в условиях изменяющихся цен на нефть на мировых рынках должен учитывать влияние проводимой им политики стабилизации макроэкономики на финансовые показатели его деятельности. При этом в качестве ориентира целесообразно рассчитывать набор оптимальных точек (с их значениями), разбивающих пространство возможных экономических решений

ЦБ РФ. В качестве одной из таких точек должна быть первая критическая точка величины международных резервов, при снижении ниже которой их переоценка станет отрицательной. Также следует рассчитывать вторую критическую точку величины международных резервов второго рода, при которой сумма отрицательной переоценки станет настолько

существенной, что приведет к уменьшению величины собственных средств ЦБ РФ до нуля.

В целях реализации установленных функций Банк России принимает участие в капитале шести организаций. По состоянию на 1 января 2012 г. он

участвовал в следующих организациях:

− ОАО «Сбербанк России» (доля 57,58 %, или 39 019,4 млн руб. капитала);

− ОАО «ММВБ РТС» (21,6 %, или 474,7 млн руб. капитала);

− ЗАО «Санкт-Петербургская валютная биржа» (8,9 %, или 302 тыс. руб. капитала);

− Банк международных расчетов, Базель (0,54 %, или 16 055 тыс. СДР капитала);

− Общество международных межбанковских финансовых коммуникаций (SWIFT), Бельгия

(0,006 %, или 875 евро капитала);

− Межгосударственный банк, Москва (50 %, или 10 млн руб. капитала) [3].

Рассмотрим методологические подходы к прогнозированию доходов и расходов, а также прибыли ЦБ РФ.

Для прогнозирования доходов Банка России их можно условно разбить на две группы:

1) основной источник доходов – доходы от активов (ценные бумаги, депозиты и пр.);

2) прочие доходы (от участия в капитале других организаций , от восстановления провизий и др.).

В Банке России изменение денежной массы рассматривают в качестве важнейшей детерминанты, воздействующей на величину его активов. Так, исходя из методологии построения денежной программы, величину денежной базы можно выразить следующим образом [4, с. 25]:

Денежная база (в узком определении) = Чистые внутренние активы + Чистые внешние активы (резервы).

Чистые внутренние активы складываются из

трех компонент:

− чистые кредиты расширенному правительству;

− чистые кредиты банков;

− прочие чистые активы (главным образом, за счет собственных средств ЦБ РФ).

В свою очередь чистые кредиты расширенного правительства представляют собой разницу между предоставленными ему Банком России средствами за вычетом средств, размещенных им в ЦБ РФ.

Чистые кредиты банкам – это кредиты банкам за вычетом средств, размещенных ими в Банке России на корреспондентских счетах, депозитах, а также приобретенных ими обязательств ЦБ РФ.

Прогноз показателей денежно-кредитной политики

Центральный банк РФ использует прогноз показателей денежно-кредитной политики по трем вариантам, соответствующим разной цене на нефть, которая является наиболее существенной детерминантой, определяющей развитие российской экономики

и воздействующей на ее макроэкономические показатели.

ДN = ВА ⋅ r1 / 100 % + ВнА ⋅ r2 / 100 %,

где ДN – доходы от активов в году N;

В А – среднегодовая величина внутренних активов;

r1 – средняя процентная ставка доходности в

году N по внутренним активам;

ВнА – среднегодовая величина внешних активов;

r2 – среднегодовая процентная ставка доходности в году N по внешним активам.

В целях расчета доходов от активов величину

активов можно рассчитывать исходя из источников

их формирования (по сумме пассивов) по формуле:

ВА = Д + Р + Cс + Фр.н.б + Ср.п + Ск.о + О + П,

где Д – наличные деньги в обращении;

Р – обязательные резервы;

Cс – собственные средств банка;

Фр.н.б – размер Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, размещенные в

Банке России;

Ср.п – остатки средств расширенного правительства (без учета средств Резервного фонда

и Фонда национального благосостояния);

Ск.о – средства кредитных организаций, находящиеся в Банке России;

О – облигации Банка России;

П – прочие пассивы.

Размещение средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния в Банке России приводит к росту величины его доходов и расходов на одну и ту же величину и не оказывает влияния на размер прибыли. Это связано с тем, что Банк России выступает в роли агента по управлению средствами суверенных фондов, а получаемый от этого доход

перечисляет Министерству финансов РФ.

Расчет прочих доходов целесообразно осуществлять с использованием корректировочного

коэффициента:

N N Д kД −

=

где N Дп – прочие доходы в году N;

k – корректировочный коэффициент.

Корректировочный коэффициент следует рассчитывать исходя из динамики изменения прочих

доходов за последние 3–5 лет. При высоких темпах

инфляций этот коэффициент целесообразно рассчитывать в виде произведения индексов роста ВВП и инфляции, т. е.

k = (1 + g / 100 %) (1 + i / 100 %),

где g – темп экономического роста, %;

i – темп инфляции за год.

Для повышения реалистичности расчета прочих доходов следует отдельно выделять из их состава те виды доходов, которые в прогнозируемых периодах могут иметь особую (отличную от предыдущих лет) динамику. Например, это может происходить по таким доходам, как восстановление провизий, которые вообще поддаются трудному прогнозированию.

Для прогнозирования расходы Банка России можно условно подразделить на следующие:

− расходы по выплате вознаграждения по привлеченным финансовым ресурсам;

− расходы на наличное денежное обращение;

− расходы на содержание служащих;

− прочие расходы.

Расходы по выплате вознаграждения по привлеченным финансовым ресурсам целесообразно

прогнозировать исходя из оценочной величины

различных видов привлеченных финансовых ресурсов и ставок их доходности (платы за финансовые ресурсы, выраженные в процентах годовых).

Расходы на наличное денежное обращение в целом зависят от его объема. Его величина должна изменяться пропорционально изменению объема наличной денежной массы, находящейся в обращении (это оказывается справедливым при умеренных темпах инфляции, непроведении денежных реформ или деноминаций, которые требуют более высоких

расходов на налично-денежное обращение в рамках отдельных лет).

Таким образом, прогноз расходов на налично-денежное обращение можно осуществлять по

формуле

РN = РN – 1(1 + g / 100 %) (1 + i / 100 %)

(1 + d / 100 %),

где d – процентное изменение доли наличных денег

в ВВП.

Расходы на содержание служащих Банка России имеют тенденцию в целом изменяться в зависимости от изменения уровня цен и темпов экономического роста. Если первый фактор призван покрывать обесценение денег, то второй отражает изменение благосостояния населения, что должно находить отражение и в доходах служащих банка. Поэтому

при действии данных двух важнейших детерминант, воздействующих на величину расходов на содержание служащих банка, прогноз таких расходов целесообразно осуществлять по формуле

с с 1 (1 / 100%)(1 / 100%), N N Р Р g i −

= + + .

Прочие расходы целесообразно прогнозировать по формуле прогнозирования прочих доходов, с выделением отдельно расходов по формированию провизий, а также с учетом возможности возникновения дополнительных видов расходов.

Прогнозирование величины прибыли ЦБ РФ может производиться на основе ординарной формулы

п пр пр , N N N П = Д − Р

где прN Д – прогнозируемые доходы в году N;

прN Р – прогнозируемые расходы в году N.

Кроме того, для прогнозирования прибыли Банка России его доходы и расходы условно можно подразделить на две категории:

− доходы и расходы, не зависящие друг от друга;

− доходы и расходы, зависящие друг от друга.

Например, привлеченные на платной основе финансовые ресурсы вызовут не только рост расходов банка, но и рост его доходов. В этом случае наиболее реалистичным будет представляться прогноз прибыли на основе не отдельного прогнозирования величины доходов и величины расходов, а на основе прогнозирования изменения процентной маржи от

таких операций.

В заключение можно сделать вывод о том, что доходы и расходы Банка России носят специфический характер, что связано с его особой ролью в экономике и выполнением функций эмиссионного банка и органа денежно-кредитного и валютного

регулирования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В программе ЦБ РФ на предстоящий трехлетний период значится завершение перехода к инфляционному таргетированию (от англ. «inflationtargeting»- комплекс мероприятий по контролированию уровня инфляции), сохраняя при этом преемственность принципов денежно-кредитной политики страны, осуществляемых сегодня. В соответствии с данным режимом основной задачей денежно-кредитной политики ЦБ РФ является снижение темпов прироста потребительских цен, контролирование уровня инфляции осуществляется путем поддержания низких темпов роста цен. [3] В сфере денежно-кредитной политики ЦБ РФ ежемесячно будет принимать решения, руководствуясь следующими данными: оценка функционирования экономики, инфляционные ожидания, характерные черты экономики страны, отслеживание негативных либо положительных перемен вследствие влияния на нее денежно-кредитной политики. На сегодняшний день достигнут максимальный контроль над процентными ставками благодаря реализации ЦБ РФ политики, сосредоточенной на усовершенствовании системы инструментов, оказывающих влияние на денежный рынок. На среднесрочную перспективу основными задачами ЦБ РФ будут являться:

• создание устойчивой, способной приспосабливаться к любым изменениям внешней среды банковской инфраструктуры;

• мониторинг потенциальных рисков в банковском секторе и сведение их к минимуму;

• проведение надзора за кредитными организациями и обеспечение прозрачности их деятельности в зависимости от следующих факторов: их положение в банковской сфере, степень влияния, соблюдение законов и правил, установленных ЦБ РФ, или же уклонение от них и др.

Таким образом, в интересах ЦБ РФ реализовать проведение такой бюджетной политики, которая будет призвана обеспечить сбалансированность и устойчивость бюджетной системы на долгосрочную перспективу. Также ЦБ РФ необходимо моментально реагировать на гиперизменчивые экономические условия,корректируя свои дальнейшие действия в разрезе денежно-кредитной политики. В свете вышесказанного ЦБ РФ необходимо продолжать придавать широкой огласке цели, оценки состояния и перспективы развития денежно-кредитной политики страны с последующей

аргументацией принятых решений и действий в данной области посредством средств массовой информации. Развитие такого информационного взаимодействия между ЦБ РФ и общественностью будет создавать предпосылки для обеспечения доверия к ЦБ РФ и уверенности в правильности проводимой денежно-кредитной политики. Данные действия ЦБ РФ будут вносить огромный вклад в поддержание финансовой и общей макроэкономической стабильности, создавая подходящую обстановку для экономического роста. Так, эффективная реализация вышеназванных мер по укреплению экономической ситуации Российской Федерации и создания условий для повышения эффективности ее регулирования при помощи действий ЦБ РФ приведет к активизации финансовой и социальной сферы и ее совершенствованию в будущем.

Литература:

1.2 Денежно-кредитная политика центральных банков: анализ, опыт, перспективы /Коллектив авторов экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова. - М.: РГ-Пресс, 2013. - 224 с.

2.2 Звонова, Е.А. Организация деятельности центрального банка / под ред. Е.А. Звонова. - М.: Инфра-М, 2014.- 400 с.

3.2 Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.cbr.ru/.

4.2 Манушин, Д.В. Определение этапов антикризисного управления в России на макроэкономическом уровне / Д.В. Манушин // Экономический анализ: теория и практика. - 2014. - №20. - с. 13–23.

5.2 Голикова, Ю.С. Организация деятельности Центрального банка / Ю.С. Голикова, М.А. Хохленкова. - М.: Инфра-М, 2012.- 798 с.

1.3 Братко А. Г. Центральный банк в банковской системе России. // М.: Спарк. 2001. С. 3-10.

2.3 Центральный банк Российской Федерации // URL: https://www.cbr.ru/ (дата доступа

16.04.2018)

3.3 Ларина О. И. Рекомендации по контролю расходов ЦБ РФ // Материалы международной

научно-практической конференции «Актуальные проблемы финансового контроля (аудита). М.: НИИ

СП РФ. 2014. С. 56-65

4.3 Котова В. Г. Статус, функции и полномочия Центрального Банка России. // М. 2012. 138 с.

5.3 Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации

(Банке России)» (ред. от 07.03.2018) // СЗ РФ. 2002. № 28.Ст. 2890. СЗ РФ. 2018. № 11. С. 1584

Список литературы:

1.4 Дружинин Д.Н. К вопросу о правовом статусе Центрального банка

Российской Федерации // Финансовое право. – 2006. – № 6. – С. 33-36.

2.4 Жарковская Е.П. Банковское дело: учебник. – 7-е изд. – М.: Омега-Л,

2010. – 480 с. – ISBN 978-5-370-01769-8.

3.4 Резник И.А. Перспективы Интернет-банкинга // Актуальные вопросы

экономических наук. – 2012. – № 24-1. – С. 104-109.

4.4 Резник И.А. Развитие электронных банковских услуг: автореф. дисс. …

канд. эконом. наук / Санкт-Петербургский университет экономики и финансов. – Санкт-Петербург, 2008.

5.4 Добровольский Н.С., Резник И.А. Развитие и проблемы Интернетбанкинга в России // Новое слово в науке и практике: гипотезы и апробация

результатов исследований. – 2013. – № 4. – С. 172-177.

6.4 Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке

Российской Федерации (Банке России)» [Электронный ресурс]. – Режим

доступа: http://www.consultant.ru/__

1.5Финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики. Теория и практика : учебник для магистратуры / под ред. М. А. Абрамовой, Л. И. Гончаренко, Е. В. Маркиной. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2018. – 486 с. – (Серия : Магистр).

2.5Экономические санкции против России: ожидания и реальность: монография / коллектив авторов под ред. Нуреева. – Москва: КНОРУС, 2017. – 194 с. – (Монография).

3.5 О денежно-кредитной политике [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.cbr.ru/DKP/about_monetary_policy/ (дата обращения 26.05.2018).

4.5 Доклад о денежно-кредитной политике № 4 [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2017_04_ddcp.pdf (дата обращения 26.05.2018).

5.5 Руководство № 29. Практика инфляционного таргетирования – 2012 [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/17208/ccbshb29r.pdf (дата обращения 26.05.2018).

6.5 Ершов В.Ф. Банковская система России перед глобальным вызовом транснационализации мирового финансового рынка / Вестник Московского университета. Серия 27: Глобалистика и геополитика. 2016. № 4. С. 31-55.

7.5 Богомолов А.И., Невежин В.П. Резонансные технологии инициирования финансового кризиса предприятия / В книге: Стратегическое планирование и развитие предприятий: Материалы Шестнадцатого всероссийского симпозиума / Под редакцией Г.Б. Клейнера. 2015. С. 19-22.

8.5 Богомолов А.И., Невежин В.П. Взаимосвязь терии фирмы с управлением ее деятельности в режиме реального времени / Экономика и управление: проблемы, решения. 2017. Т. 7. № 8. С. 93

1. 6 Годовые отчеты Банка России за 1998–2011 гг.

URL: http://www. cbr. ru/publ/main. asp?Prtid=God.

2. 6 Годовой отчет Сбербанка России за 2011 г.

URL: http://www. sberbank. ru/tver/ru/investor_

relations/accountability/annual_reports.

3.6 О внесении изменений в Федеральный

закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и отдельные законодательные

акты Российской Федерации: Федеральный закон

от 03.11.2010 № 291-ФЗ.

4.6 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год

и период 2014 и 2015 годов. URL: http://www. cbr.

ru/today/publications_reports/on_2013(2014-2015).pdf.

5.6 Смирнова О. В. Золото как элемент международных резервов и его влияние на финансовый

результат Центрального банка Российской Федерации // Финансовая аналитика: проблемы и решения.

2012. № 43. С. 31–38.

6.6 Смирнова О. В. Сеньораж: механизмы формирования и методы расчета // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 40. С. 24–29.

7.6 Сухарев А. Н. Механизм образования прибыли центральных банков // Финансы и кредит. 2011.

№ 23. С. 15–21.

8.6 Сухарев А. Н. Стерилизация «нефтедолларов»

ради устойчивого развития экономики. Стерилизация денежной массы: механизм и инструменты //

Российское предпринимательство. 2009. № 11–1.

С. 4–11.

9.6 Сухарев А. Н. Фискально-бюджетная и денежно-кредитная политика в контексте антициклического регулирования национальной экономики //

Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2010.

№ 7. С. 55–61.