Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Центральный банк Российской Федерации (Характеристика Центрального банка России, правовая основа его функционирования)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования: центральные банки в экономике страны выступают регуляторами функционирования банковской системы, оказывают значительное влияние на развитие финансовой системы страны и экономики в целом. Посредством выполняемых центральными банками функций происходит эффективное функционирование механизмов кредитования, безопасное и стабильное привлечение ресурсов в экономику страны, а также рациональное и эффективное перераспределение временно свободных денежных средств в направлении, нуждающемся в дополнительных ресурсах для развития.

Центральный банк является финансовым центром современных государств, от эффективности действий которого зависит экономическое развитие, ценовая стабильность на национальных рынках и экономическая безопасность. Поэтому вопросы его деятельности имеют чрезвычайно высокую важность для каждого государства и требуют решения на самом высоком уровне.

В России Центральный Банк в экономике играет очень важную роль: проводит денежно-кредитную политику, осуществляет контроль инфляции посредством режиматаргетирования (на 2018 год определен ориентир в 4%), отвечает за устойчивость национальной валюты – российского рубля, от эффективности деятельности Центрального банка зависит развитие экономики, что говорит об актуальности темы работы.Однако, несмотря на численность исследований, вопросы возникновения и становления функций центральных банков остается недостаточно освещенными.

Целью работы является рассмотрение роли Центрального банка России в национальной экономике.

Задачами исследования определены:

рассмотреть историю развития и сущность центрального банка;
изучить основные виды и структуру центральных банков;
рассмотреть правовые основы функционирования центральных банков и их функции в финансовой системе;
охарактеризовать Центральный банк России, правовую основу его функционирования;
проанализировать реализацию инструментов Центрального банка России в экономике государства;
определить проблемы и перспективы функционирования Банка России в национальной экономике.

Объектом исследования выступает процесс функционирования центральных баков в экономике, предметом – основные характеристики деятельности Центрального банка России в экономике государства.

В процессе написания курсовой работы автором были использованы методы научного познания: при формулировке и уточнении понятий, категорий теоретического исследования деятельности центральных банков – метод обобщения и абстракции; в процессе изучения структуры и водов центральных банков – метод анализа и синтеза; при исследовании факторов развития центральных банков – метод индукции; при анализе и исследовании особенностей, тенденций и проблем развития деятельности Центрального банка – метод экономико-статистического анализа.

Построение и изучение вопросов курсовой работы было основано на изучении работ в области исследования деятельности центральных банков отечественных и зарубежных ученых; существующих и действующих в России и за рубежом нормативно-правовых актов; официальных источников статистических данных (Росстата, Центрального банка России); источников периодической печати.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка источников. Во введении обоснована актуальность темы, сформулированы цели, задачи, предмет и объект исследования. В первой главе рассмотрено историю развития, сущность, функции центральных банков. Во второй главе рассмотрены особенности функционирования, роль и место Центрального Банка России в экономической системе России, проблемы и перспективы его развития. В заключении отражены основные выводы по работе.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

1.1 Центральный банк как главное звено

На начальном этапе развития банковской системы не существовало центральных банков. Банковская система прошла эволюционный путь, прежде чем люди осознали необходимость их создания. Хотя в современном мире центральный банк - важнейшее звено банковской системы и важная составляющая экономики страны, однако и в наше время центральные банки эволюционируют, претерпевая изменений.

Первопричиной появления центральных банков является постепенный эволюционный процесс, который привел человечество к осознанию необходимости осуществлять регулирование денег в обращении, то есть контролировать их эмиссию.

Появление центрального банка следует также связать со стремлением к унификации денежной единицы на определенной территории. Кроме того, появление центральных банков связано с развитием институтов власти и развитием экономики, которые выдвигали новые требования к денежным знакам и их контролю. Причиной появления центральных банков следует считать и то, что в условиях металлических денег денежный оборот и банковская система были саморегулируемыми, им не нужно было вмешательство регулирующих органов, однако бумажные денежные знаки, которые могли быстро обесцениваться, требовали вмешательства регулирующих органов. Создание центральных банков связано также с возникновением потребности в гарантии, которая обеспечила бы доверие к бумажным деньгам со стороны граждан^{^[1]}.

Ученые придерживаются мнения, что существуют различные названия центральных банков в зависимости от их роли в денежной системе. При определении центрального банка наряду с понятием используют также понятиями «государственный», «национальный», «эмиссионный». В частности, эмиссионный банк - это банк, главной функцией которого является эмиссионная; центральный или национальный - это банк, выполняющий ключевую роль в кредитной системе; государственный банк - это банк, имеющий государственную форму собственности, а главной его функцией является финансирование государственных нужд^{^[2]}.

Первые государственные банки начали возникать еще в IIV веке до н. е. с целью осуществления обменных операций^{^[3]}. Первые государственные банки были институтами, которые отличались от частных банков тем, что имели государственную форму собственности. Эти банки также осуществляли управление капиталом государственных учреждений, что давало им прибыли.

В IV в. до н. е. - I в. н. е. существовали царские банки, которые выполняли функции сбора средств в царскую казну (через налоги, штрафы поступления от аренды и т.п.) и осуществление расчетов от имени царя^{^[4]}. Итак, первые государственные банки, которые были предшественниками центральных банков, возникли еще до нашей эры.

Функции этих банков значительно отличались от функций центральных банков и сводились к фискальной функции, функции осуществления расчетов, ведения счетов царской казны, финансирование государственных органов власти. Кроме того, эти банки не имели статуса эмиссионных.

В XVI в. муниципальные, государственные банки выполняли функцию предоставления займов под залог имущества^{^[5]}. В XVII в. появляется первый центральный банк в Швеции, становится прообразом современных банков. Центральные банки XVII века и последующих веков отличаются от своих предшественников, государственных банков, потерей фискальной функции и их ролью в экономике, которая сводится к регулированию монетарной политики, а не удовольствию потребностей государства.

В экономической литературе выделяют два пути происхождения центральных банков - эволюционный и законодательный^{^[6]}. По нашему мнению, происхождение центральных банков связано именно с эволюционными процессами и постепенным осознанием необходимости выделения центрального банка от других. Вследствие того, что многие страны является относительно молодыми, создание их центрального банка имеет законодательный путь. Однако возникновение центральных банков молодых государств все же базируется на эволюционном понимании необходимости создания центрального банка и опыте ведущих стран. Итак, анализируя появление центральных банков глобально, не на уровне отдельных стран, следует отметить, что все же их создание имеет эволюционный путь, а не законодательный. В приложении А представлены этапы развития центральных банков.

Итак, согласно данным приложения А, возникновение государственных банков началось еще в IV в. до н. е., а зарождения центральных банков - с середины XVII века. Развитие межгосударственных отношений центральных банков и развитие региональной интеграции, что является первым шагом на пути создания наднациональных банков, возникновения сотрудничества с международными кредитно-финансовыми организациями характеризует XIX в.

В ХХ в. было создано объединение центральных банков европейских государств и сформирована трехуровневая банковская система. Дальнейшее развитие наднационального банка состоялось в XXI в., в частности, была введена единая денежная единица на территории функционирования Европейского центрального банка.

С течением времени понимание сущности ЦБ изменилось – от отождествления центрального банка и коммерческого банка до их полного разделения.

Таким образом, анализ современных точек зрения показывает, что большинство исследователей-экономистов рассматривают центральный банк как: главное /ведущее /центральное звено в экономике государства /страны /группы стран, проводник и регулятор денежно-кредитной политики государства, но не акцентируют свое внимание на его банковских функциях, присущих банковской системе в целом и в частности коммерческим банкам.

Итак, центральные банки возникли в результате эволюционного осознания необходимости регулирования денежной массы, а потому монополизировали эмиссию банкнот. Эволюционный процесс относительно центральных банков продолжается до сих пор.

Центральный банк – это центральное звено банковской системы государства или группы государств, главный регулятор экономики, осуществляющий денежно-кредитную политику и наделённый особыми полномочиями.

1.2 Центральный банк в одноуровневой и двухуровневой банковской системе

Мировая система центральных банков в их современном виде создана относительно недавно. В мировой практике выделяют несколько типов центральных банков с точки зрения собственности на капитал^{^[7]}:

государственные, капитал которых принадлежит государству (например, центральные банки в Великобритании, Германии, Франции, Канаде, России);
акционерные (например, США);
смешанные - акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству (в Японии - 55%, в Бельгии - 50%).

Некоторые центральные банки были сразу созданы как государственные (в Германии, России); другие создавались как акционерные, а затем национализировались (в Великобритании, Франции). Но независимо от того, принадлежит или не принадлежит капитал центрального банка государству, исторически между банком и правительством сложились тесные связи, которые особенно усилились на современном этапе.

Государство играет главную роль в формировании органов управления центрального банка. Взаимодействие центральных банков с органами государственной власти могут быть условно представлены в виде моделей^{^[8]}:

центральный банк - агент министерства финансов и проводник его денежно-кредитной политики;
центральный банк независим от правительства, самостоятельно проводит денежно-кредитную политику;
промежуточная модель, в рамках которой используются принципы взаимодействия исполнительной власти с центральным банком при определенной степени его независимости.

В Европе, как правило, центральные банки подотчетны парламентам и президентам странам Европы. В каждой стране отношения между государственными органами и национальным центральными банками разные, так как они зависят от национальной истории формирования системы государственной власти и традиций государства, особенностей государственного устройства, кредитной системы и развития рынка капитала. Общие аспекты взаимодействия определены в нормативно-правовых актах Швейцарии, Германии, Венгрии, Австрии, Польши, Украины и других европейских стран^{^[9]}.

Организационная структура центрального банка в значительной степени определяется формой государственного устройства страны (федерация или унитарное государство), национальными традициями и особенностями баночного законодательства.

Рассмотрим структуру органов управления национальными центральными банками стран Европы. Бундесбанк имеет двухуровневую систему управления. Его руководящими органами являются Совет центральных банков и правления (Совет директоров)^{^[10]}. Совет Центрального банка является высшим органом, который определяет валютно-кредитную политику, общие направления операций и деятельности правления банка. В состав Совета входят: правление (исполнительный орган) и президенты земельных банков, назначаемых правительства земель. Совет принимает общие директивы по вопросам порядка ведения дел и административного управления банком, определяет способы проведения денежно-кредитной политики. Правление (Совет директоров) отвечает за реализацию денежно-кредитной политики через соответствующие монетарные инструменты, организацию управления деятельностью банка, другие полномочия, вытекающие из функций банка. Членами правления являются президент, вице-президент и восемь членов правления, которых назначает на эту должность президент ФРГ сроком на восемь лет по представлению федерального правительства.

В центральном банке Франции функционируют два коллегиальные органы^{^[11]}: совет по денежной политике (председателем Совета является Руководитель Банка Франции. В Совет входят два заместителя руководителя банка Франции и шесть специалистов в области экономики и финансов. Задачей Совета является осуществления денежно-кредитной политики, разработанной ЕСЦБ, определяет порядок проведения операций и разрабатывает требования об обязательном резервирования; генеральный совет (его формируют все члены совета по денежной политике, представитель Государственного казначейства, представитель работников банка.Генеральный совет принимает решение о кадровых вопросах, по вопросам расходов Банка Франции, составление и утверждение отчетов, определение использования прибыли банка и т.д.).

Высшими органами Национального банка Венгрии (НБВ) является Общее собрание акционеров, Монетарный совет, Дирекция и Наблюдательный совет. К полномочиям Общего собрания акционеров (единственным акционером НБВ является государство Венгрия) относятся: разработка и внесение изменений в устав; утверждение баланса НБВ; определение внешнего аудитора; установление размеров заработных плат высших органов НБВ^{^[12]}.

Монетарный совет осуществляет весь спектр полномочий при осуществлении монетарной политики (по выбору инструментов, разработки мероприятий, их утверждения и т.д.). Монетарный совет состоит изминимум 9 и максимум 11 человек.

Руководителем центрального банка Венгрии считается Председатель ЦБ. Глава НБВ назначается Президентом Венгрии сроком на 6 лет, по представлению Премьер-министра. Дирекция НБВ формируется из Председателя НБВ и его заместителей (минимум 4, максимум 6 человек, которые назначаются Президентом Венгрии по представлению Премьер-министра по согласованию кандидатур с Председателем НБУ). От имени Дирекции действует Глава НБВ.

Необычную структуру из всех центральных банков мира имеет центральный банк США. Структура этого банка определяется федеративным устройством государства, а также традиционной враждебностью американской общественности к централизации финансовых властей, к чрезмерному вмешательству государства в дела частных учреждений и, в частности, коммерческих банков.

Центральный банк, который является элементом Федеральной резервной системы США (ФРС), состоит из Совета управляющих, 12 федеральных резервных банков, Федерального комитета открытого рынка и Федерального консультативного совета.

Япония является унитарным государством, что, как уже отмечалось, в определенной степени определяет организационную структуру центрального банка. Банк Японии - это единый центральный банк, который с согласия министерства финансов имеет право открывать филиалы, отделения, представительства. Капитал банка частично принадлежит государству (55%), а частично частным акционерам (страховым компаниям, финансовым институтам, частным лицам).

Итак, выделяют несколько типов центральных банков с точки зрения собственности на капитал: государственные, акционерные и смешанные. Государство играет главную роль в формировании органов управления центрального банка. Организационная структура центрального банка в значительной степени определяется формой государственного устройства страны.

Функции центральных банков эволюционировали сами по себе и возникли значительно раньше, чем центральные банки, последние только переняли их на себя с целью обеспечения эффективной монетарной политики. Поскольку эволюционный процесс развития центральных банков продолжается до сих пор, то, соответственно, не заканчивается и эволюция их функций. Современными базовыми функциями центральных банков выступают: функция монопольной эмиссии наличных и организации денежного обращения; функция реализации денежно-кредитной политики; функция «банка банков», функция «банкира правительства».

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИИ

2.1 Характеристика Центрального банка России, правовая основа его функционирования

В банковской системе государства Банк России определен в качестве главного банка страны и кредитора последней инстанции. Центральный банк является государственной собственностью, и только он выполняет функцию всеобщего регулирования деятельности всех коммерческих банков в условиях функционирования единой денежно- кредитной системы страны.

Непосредственно Центральный банк должен обеспечивать осуществление их деятельности в соответствии с единой экономической стратегией. Наряду с этим, Центральный банк выступает в качестве ключевого агента государственной денежно- кредитной политики, является ее апогеем. Со стороны Центрального Банка РФ первостепенно применяются экономические методы управления (налоговые, нормативные и корректирующие) и лишь в отдельных исключительных случаях административные (прямые ограничения или запреты в отношении отдельных параметров функционирования банков).

Приоритетными целями Банка России являются защита и обеспечение устойчивости национальной валюты, развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации, организация эффективного планомерного развития платежной системы государства. Интерес к определению правового статуса Банка России обусловлен его важным практическим значением. Определение и его четкое закрепление на законодательном уровне может оказать значительное влияние на организационную составляющую функционирования банковской системы и ее эффективность, но также на весь спектр экономических и административных преобразований в Российской Федерации в целом.

Законодательным основанием определения правового статуса Центрального банка служат положения Основного закона государства – Конституции РФ, Федерального Закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», принятого 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ, и иных федеральных законов, прямо или косвенно регулирующих деятельность Банка России.

Правовой статус Центрального банка можно определить как его правовое положение, характеризующееся особым порядком наделения Центрального банка определенными полномочиями, а также размером и содержанием данных полномочий.

До настоящего времени не удается с точностью определить правовой статус Центрального банка, ввиду чего остается остродискуссионным вопрос о роли и месте Центрального банка Российской Федерации в механизме государства и структуре органов государственной власти. На основе анализа действующего законодательства, теоретических разработок, а также анализа судебной практики высказывается множество различных точек зрения относительно правового статуса Центрального банка Российской Федерации. Наиболее распространенными являются следующие: Банк России ‒ это федеральный орган государственной власти, Банк России представляет собой орган государственного управления специальной компетенции, Банк России ‒ это федеральный банк и др..

Специфика двойственной правовой природы Банка России и его взаимоотношения с иными субъектами права выражается в том, что с одной стороны Центральный банк Российской Федерации является органом государственного управления специальной компетенции и осуществляет управление денежно- кредитной системой Российской Федерации, а с другой – юридическим лицом, которое активно участвует в сфере гражданско-правовых отношений.

Важнейшим элементом правового статуса Центрального банка Российской Федерации является принцип независимости, выражающийся в том, что Банк России выступает как особый публично-правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Его полномочия по своей правовой сущности относятся к функциям государственной власти, так как их реализация предполагает применение мер государственного принуждения.

Функции и полномочия, предусмотренные совокупностью нормативных актов, Центральный Банк Российской Федерации осуществляет вне зависимости от органов государственной власти всех уровней. Банк России в соответствии с Федеральным законом от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» имеет исключительное право по вопросам, отнесенным к его компетенции, издавать нормативные акты, которые обязательны для исполнения федеральными органами государственной власти, органами местного самоуправления и всеми юридическими и физическими лицами.

Представляется, что правовой статус Центрального банка России стал весьма очерченным в связи с наделением его полномочиями мегарегулятора финансовыми рынками России. Банк. России по праву обладает уникальным правовым статусом, сочетающим в одном юридическом лице властные полномочия, свойственные государственным органам, а, с другой стороны выступает полноправным хозяйствующим субъектом, участвующим в экономическом обороте.

Центральный банк Российской Федерации в качестве цели своей деятельности не преследует получение прибыли. Вместе с тем, свои функции он должен выполнять на основе принципа покрытия расходов, получаемыми доходами.

В 2006 – 2015 гг. доходы ЦБ РФ имели неравномерную динамику, находясь в диапазоне от 273,2 млрд. руб. в 2006 г. до 908,1 млрд. руб. в 2015 г. После девальвации рубля в 2008 г. процентные доходы ЦБ РФ стали сокращаться, в 2015 г. они составили 789,9 млрд. руб., что является максимальным за анализируемый период, а их рост был вызван девальвацией национальной валюты. Доходы от операций с ценными бумагами в 2015 г. составляли 100,2 млрд. руб., а максимум имел место в 2009 г. (244,8 млрд. руб.). Доходы от участия в капитале других организаций в 2015 г. составили 6 млрд. руб. В 2014 г. составили максимум за все предыдущие годы – 36,7 млрд. руб. В 2011 г. чистые доходы от восстановления провизий составили 12,3 млрд. руб., а их максимальная величина имела место годом ранее и составляла 154,0 млрд. руб..

За рассматриваемый период динамика расходов также была неравномерной. Расходы по операциям с ценными бумагами в 2015 г. составили 55,1 млрд. руб., что соответствует максимальному значению за весь анализируемый период. В том же 2015 г. расходы на содержание служащих ЦБ РФ также составили максимум (106,5 млрд. руб.), а расходы по организации наличного обращения 7,6 млрд. руб. Последние две статьи расходов ЦБ РФ имеют тенденцию к плавному росту и им не свойственно колебание. Значительными в составе расходов ЦБ РФ являются чистые расходы по формированию провизий, расходы по переоценке ценных бумаг и расходы по отрицательной переоценке иностранной валюты. Достаточно большие суммы расходов по формированию провизий имели место в 2009 г. – 251,9 млрд. руб., а также в 2015 г. – 466,3 млрд. руб. Максимальные расходы по отрицательной переоценке ценных бумаг имели место в 2008 г. и составили 98,0 млрд. руб., что было связано с понижением их стоимости в связи с мировым финансовым кризисом. Значительные расходы по отрицательной переоценке иностранной валюты имели место в 2006–2007 гг., которые в сумме составили 254,3 млрд. руб. и образовались из-за укрепления рубля по отношению к мировым валютам. В 2015 г. процентные расходы составляли 89,8 млрд. руб., а их максимум имел место в 2008 г. – 289,5 млрд руб..

За данный период доля расходов ЦБ РФ в доходах в среднем составляла 3/4, а доля прибыли соответственно –1/4. Следует заметить, что колебания доли прибыли в доходах являются значительными.

Итак, в банковской системе государства Банк России определен в качестве главного банка страны и кредитора последней инстанции. Приоритетными целями Банка Росси являются защита и обеспечение устойчивости национальной валюты, развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации, организация эффективного планомерного развития платежной системы государства. Правовая природа ЦБ РФ определяется тем, что с одной стороны Центральный банк Российской Федерации является органом государственного управления специальной компетенции и осуществляет управление денежно- кредитной системой Российской Федерации, а с другой – юридическим лицом, которое активно участвует в сфере гражданско-правовых отношений.

2.2 Анализ реализации инструментов кредитно-денежной политики Центрального банка России

Центральный банк Российской Федерации является ключевым звеном банковской системы, поскольку от его эффективного функционирования и правильно выбранных методов, посредством которых он осуществляет свою деятельность, зависит стабильность и дальнейший рост экономического потенциала страны, отдельных секторов экономики, а также укрепление позиций на международном рынке и устойчивое противостояние мировому финансовому кризису. В условиях двухуровневой банковской системы Центральный банк Российской Федерации является ее высшим подразделением.

В России основными инструментами кредитно-денежного регулирования Центральным банком являются: процентные ставки; обязательные резервы; рефинансирование; валютные интервенции; прямые ограничения.

Ежегодно Банк России разрабатывает и принимает направления денежно-кредитной политики на ближайшую перспективу. Наиболее актуальными и новейшими целевыми мероприятиями денежно-кредитного регулирования приняты установленные Банком России «Основные направления единой государственной денежно- кредитной политики на 2018 г. и период 2019 и 2020 годов».

В Основных направлениях денежно-кредитной политики отмечается, что на этапе перехода экономики к росту на первый план выходит задача создания условий и стимулов для дальнейшего устойчивого развития, однако отмечает сохранение направления сохранении «умеренно жесткой денежно-кредитной политики». Такой вывод основан на подходе, согласно которому компетенция Банка России ограничена функцией обеспечения ценовой и финансовой стабильности.

Роль денежно-кредитной политики Банка России сводится исключительно к формированию таких важных, но недостаточных для устойчивого экономического роста условий, как низкие темпы инфляции, предсказуемый уровень процентных ставок, защищающий сбережения от инфляционного обесценения необходимых для планирования инвестиций. Банка России прогнозирует темп экономического рота в 2018–2020 гг. на уровне 1,5–2,0%.

В Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2018 год отмечается, что реализуемый Банком России режим таргетирования инфляции основан на управлении внутренним спросом: изменяя ключевую ставку, Банк России воздействует на краткосрочные ставки денежного рынка, а через них — на весь спектр процентных ставок в финансовом секторе экономики. Таким образом, будут формироваться денежно-кредитные условия, при которых рост спроса на деньги будет соответствовать экономическим реалиям, а увеличение денежной массы не будет создавать рисков для динамики инфляции при росте уровня монетизации экономики.

Особенности трансмиссионного механизма современной денежно- кредитной политики в России: процентный и кредитный каналы. В основных направлениях денежно-кредитной политики на 2018 год приоритет отдается процентному каналу;отмечено, что четкость и увеличение широты передачи импульса от ключевой ставки к процентным ставкам в экономике, т.е. усиление роли информационных сигналов Банка России, будут способствовать развитию и укреплению устойчивости финансового рынка, повышению доверия к нему и расширению практики использования финансовых услуг хозяйствующими субъектами в России, в том числе под воздействием мер, принимаемых Банком России.

Вместе с тем, по мнению Банка России, благодаря осуществлению умеренно жесткой денежно-кредитной политики произойдет корректировка отдельными категориями заемщиков долговой нагрузки для ее приведения в соответствие с объективно изменившимися условиями формирования их доходов.

Более того, в основных направлениях денежно-кредитной политики на 2018 год констатируется как положительный фактор развития тенденция к повышению роли облигаций и снижению роли кредитов как в формировании портфелей банков, так и в осуществлении заимствований предприятиями реального сектора.

В основных направлениях денежно-кредитной политики на 2018 год, в отличие от аналогичных документов прошлых лет, нет детального анализа и оценки действующей системы рефинансирования, что затрудняет понимание того, какие же условия и стимулы будут созданы для устойчивого развития российской экономики. Представленные данные свидетельствуют о приостановке и отмене в 2017 г. кредитов, обеспеченных золотом (на срок от 1 до 549 дней), приостановке операций по предоставлению ликвидности в рамках аукционов по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, на срок 3 месяца и на срок 18 месяцев. Перечень оставшихся инструментов предоставления ликвидности постоянного действия позволяет сделать вывод о том, что регулятор изъял из своего арсенала значительную часть немногочисленных инструментов, позволяющих на постоянной основе предоставлять банковскому сектору средне- и долгосрочные кредиты, оставив единственный — кредиты, обеспеченные нерыночными активами, а также краткосрочные и сверхкраткосрочные.

В 2018 г. отмечено намерение Банка России продолжить использование специализированных механизмов рефинансирования, в том числе программ, направленных на поддержку финансирования инвестиционных проектов, кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства и экспортно-ориентированных отраслей экономики, несырьевого экспорта, ипотечного кредитования в рамках программы «Военная ипотека», а также поддержки лизинга, разработанных и осуществляемых согласно государственным программам развития отдельных секторов экономики или реализуемым совместно с Правительством РФ. Несмотря на отсутствие рыночных основ, указанные инструменты используются Правительством РФ и Банком России своевременно, и необходимо поддержать меры Банка России по увеличению лимитов их использования.

На протяжении последних двух лет в условиях планомерного снижения Банком России ключевой ставки уровень процентных ставок по специализированным инструментам рефинансирования незначительно отличается от ключевой ставки, что снижает их стимулирующее воздействие на приоритетные сферы и сектора экономики. Однако для достижения стимулирующего эффекта необходимо, чтобы уровень процентных ставок по специализированным инструментам рефинансирования существенно отличался от уровня ключевой ставки. Так, программа «Военная ипотека» второй год не имеет стимулирующего воздействия, поскольку процентная ставка по ней сравнялась с ключевой, еще четыре программы кредитуются по ставке, отличающейся от ключевой на 1 процентный пункт, что чревато потерей стимулирующего эффекта. Лишь отчасти сохранили стимулирующий эффект программы поддержки малого и среднего предпринимательства и несырьевого экспорта, по которым ставка установлена на уровне 6,5% и отличается от ключевой на 2 процентных пункта, в то время как в прошлые годы указанная разница составляла 4 процентных пункта и более.

С 2017 года Банком России применяется новый механизм экстренного предоставления ликвидности, направленный на поддержку в первую очередь финансово-устойчивых банков, столкнувшихся с временными финансовыми трудностями, которые не могут быть разрешены с помощью стандартных инструментов, имеющих срок кредитования до 90 дней. Согласно «Денежной программе» валовой кредит банкам на предстоящие три года планируется в объеме всего 1,0 трлн руб., причем независимо от того, рассматривается базовый или альтернативный сценарий развития экономики. Указанное значение в 2,3 раза меньше аналогичных объемов, фактически используемых кредитными организациями. Прогнозные требования по операциям рефинансирования на прогнозный период составляют лишь 0,3 трлн руб. также вне зависимости от сценария развития экономики и сокращены более чем в 5 раз по сравнению с аналогичными фактическими значениями на 01.01.2017 (1,6 трлн руб.).

В основных направлениях денежно-кредитной политики валютная политика рассматривается, главным образом, в контексте ее роли вспомогательного инструмента реализации стратегии таргетирования инфляции. Динамика валютного курса оценивается в данном документе лишь в качестве одного из факторов, оказывающих влияние на инфляцию, а не как значимый и самостоятельный инструмент макроэкономического регулирования, учитывающий структурные и иные особенности национальных экономик стран с развивающимся рынком, включая Россию, исоздающий условия для поддержания стабильности отечественного финансового рынка. Акцент сделан на регулирующей роли ключевой процентной ставки, относительно высокий уровень которой позволяет целенаправленно снижать инфляцию и косвенно поддерживать валютный курс российского рубля за счет притока из-за рубежа иностранных инвестиций преимущественно в государственные ценные бумаги.

В современных условиях накоплен значительный опыт применения таргета по инфляции многими развитыми и развивающимися государствами. Инфляционное таргетирование как один из способов сдерживания инфляции стало применяться в ответ на неработающие альтернативные методы денежно-кредитной политики.

Режим инфляционного таргетирования имеет свои преимущества и недостатки. К преимуществам инфляционноготаргетирования относятся:

прозрачность денежно-кредитной политики, осуществляет доверие и контроль в органы монетарных властей;
четкий и понятный целевой монетарный ориентир, который осуществляет контрольные задания и реальные прогнозы на макроэкономическом уровне;
снижение дестабилизирующего влияния на конъюнктуру рынка, проявляется регулируемым фактором в виде инфляционных ожиданий;
предупреждения инфляционной динамики высокими всплесками и др.

К основному недостатку этого режима принадлежит ослабление гибкости денежно-кредитной политики, что может снизить управляемость финансовыми переменными, такими как денежная база, денежная масса и валютный курс.

Это будет приводить к негативным последствиям экономического регулирования и инфляционного таргетирования. Именно поэтому режим инфляционного таргетирования своими недостатками сдерживает центральные банки к переходу на этот режим.

Режим инфляционного таргетирования основан на следующих принципах:

стабильность предполагает стабильность цен, которая является главной целью денежно-кредитной политики;
публичность означает доступность для широкой общественности информации о целевом ориентире инфляции, т.е. количественный таргет инфляции объявляется публично;
информированность основывается на использовании в денежно- кредитной политике широкого массива информации, включая прогноз инфляции;
прозрачность и механизмы подотчетности.

Ключевыми элементами таргетирования является регулирование внутренней ставки процента, что невозможно при сохранении управляемого плавания валютного курса.

Переход к таргетированию инфляции официально произошел в Российской Федерации в 2015 году. Обеспечение и защита устойчивости рубля в условиях использования этого режима денежно-кредитной политики должна достигаться посредством поддержания ценовой стабильности, что означает достижение и поддержание низкого уровня инфляции.

Устойчиво низкий уровень инфляции позволяет управлять инфляционными ожиданиями, снижает экономическую неопределенность, делает экономику более привлекательной для инвестирования и позволяет домохозяйствам и организациям планировать производство и потребление в среднесрочном периоде. В условиях реализации режима инфляционного таргетирования Банк России практически отказался от управления валютным курсом, что означает переход к режиму плавающего валютного курса.

Номинальным «якорем» денежно-кредитной политики ЦБ РФ является целевой уровень инфляции, а точнее инфляционный «коридор» – определенный целевой интервал. Особенностью российской экономики является зависимость от мировых цен на энергоносители и сырьевые материалы. Страны-экспортеры сырья существенно зависят от мировой экономической конъюнктуры, но режим таргетирования инфляции достаточно гибок и позволяет адаптировать практику его применения с учетом особенностей национальных экономик. Мировой опыт свидетельствует об эффективности применения данного режима в сырьевых странах.

ЦБ РФ наметил цель по инфляции и официально объявил о переходе к режиму таргетрования инфляции в 2015 году, хотя первые его элементы начали реализовываться с 2014 года (в ноябре 2014 ЦБ РФ фактически перешел к режиму плавающего валютного курса). Политика Банка России становится все более прозрачной, таргет по инфляции объявлен публично и на 2018 год составляет 4 % (уровень инфляции на март 2018 года составляет 2,4%).

ЦБ РФ официально уведомил, что цель в 4 процента в 2017 году была подвержена риску, в основном из-за медленного снижения инфляционных ожиданий и неопределенности в бюджетной сфере. Банк России стремится вести прозрачную и активную информационную политику, объясняя цели и возможные результаты своих действий. Многие исследователи утверждают, что денежно-кредитная политика Банка России является достаточно жесткой, так как в условиях возможного инфляционного роста Банк России удерживает ключевую ставку, что не способствует повышению кредитной активности.

Согласно проанализированным данным, уровень инфляции с января 2015 года по март 2018 уменьшился с 14,97% до 2,4%, что позволяет сделать вывод о том, что проводимая ЦБ РФ политика достаточно эффективна. Введению режима таргетирования предшествовали долгие годы подготовки. Это новый для России метод достижения экономического благосостояния и его использование является вынужденной мерой. Ранее применяемые механизмы регулирования инфляционных процессов имели свои негативные аспекты и оказались несостоятельны в сложившейся экономической ситуации. Сложная макроэкономическая обстановка не позволяет на текущий момент адекватно оценивать применение данного метода в российском экономическом пространстве. Современность требует большей сбалансированности монетарных инструментов осуществления инфляционного таргетирования, и также нуждается в оперативных мерах по его совершенствованию. Краткосрочные успехи данного режима позволяют Банку России и далее придерживаться выбранной политики и поступательно продвигаться к достижению ценовой стабильности как необходимого условия обеспечения роста национальной экономики.

Банк России в процессе реализации политики таргетирования инфляции особое внимание уделяет вопросам инфляционных ожиданий как со стороны населения, предприятий, профессиональных участников рынка, так и государственных органов, что, во-первых, согласуется с отмеченным выше подходом к разработке мер денежно-кредитной политики, во‑вторых, способствует формированию так необходимого сегодня доверия к деятельности Банка России, в‑третьих, соответствует выбранной методике определения цели по инфляции, а именно поиндексу потребительских цен Росстата, рассчитанного по отношению к соответствующему месяцу предыдущего года, в‑четвертых, позволяет на основе проводимого Банком России анализа инфляционных ожиданий решать поставленную задачу — добиваться того, чтобы годовая инфляция находилась вблизи 4%. В тексте Основных направлений ДКП отмечается, что после 2017 г. Банк России не будет устанавливать конкретных дат или временных периодов достижения цели по инфляции.

2.3 Проблемы и перспективы функционирования Банка России

Одной из причин замедления развития российской экономики является недостаточно активная политика Банка России по развитию российской банковской системы, укреплению ее ресурсной базы и созданию условий для долгосрочного кредитования реального сектора экономики.

В Основных направлениях по-прежнему не отражены вопросы формирования долгосрочной ресурсной базы российских банков, не обозначены источники и пути увеличения их долгосрочных ресурсов. Следует продолжать реализацию мер, направленных на трансформацию через банковскую систему временно свободных денежных средств экономических агентов (в частности, страховых компаний, пенсионных фондов, средств бюджетных и внебюджетных фондов) в долгосрочные инвестиции, прежде всего, в реальный сектор экономики. Поэтому Банку России следует более регулярно и тщательно разъяснять широкой общественности его видение текущей экономической ситуации и прогнозов ее развития, принятых решений в области денежно-кредитной политики и ожидаемого от них эффекта.

В перспективе одной из главных задач Банка России должно стать постепенное снижение процентных ставок тем самым повышение уровня доверия к банкам. Таким образом, в банковскую систему страны удастся привлечь накопленные средства населения как изнутри страны, так и извне.

Политика Банка России в отношении формирования сильной финансовой системы также недостаточно активна. В основных направлениях денежно-кредитной политики ЦБ на 2016–2018 годы не раскрыт вопрос о том, как планируется формировать долгосрочную ресурсную базу для российских банков. Низкий уровень доверия населения к российским банкам как со стороны предприятия, так и населения в условиях постоянного отзыва лицензий того или иного банка, сокращения числа банков, усиления монополий в данной сфере и при этом росте процентных ставок также значительно тормозит развитие страны.

Пути развития обязательного резервирования привлеченных ресурсов банков в Центральном банке РФ заключаются в следующем.Необходимо постепенно расширять перечень долгосрочных, стабильных ресурсов банков, исключаемых при резервировании, поскольку они, в силу низкой оборачиваемости, не требуют покрытия высоколиквидными активами. В перечень таких ресурсов должны входить не только вклады юридических лиц, используемые в настоящее время, но и депозиты физических лиц сроком более трех лет, а также выпущенные банком долгосрочные сберегательные сертификаты. Такая практика имеет место в зарубежных странах.

Порядок усреднения обязательных резервов банков в Центральном банке РФ все же должен распространяться исключительно на финансово устойчивые кредитные организации, что означает предоставление им льгот, поощрение за стабильное функционирование на финансовом рынке страны. В этом реализуется стимулирующая функция обязательного резервирования.

По мере снижения инфляционных процессов в России, Центральному банку РФ целесообразно понижать уровень минимальных резервных требований по аналогии с ключевой ставкой, поскольку рассматриваемый инструмент денежно-кредитного регулирования также выступает в качестве способа воздействия на денежное предложение.

В целом повышение эффективности банковского надзора включает в себя успешную реализацию нескольких основных направлений. К ним необходимо отнести: установление обязательных для кредитных организаций и банковских групп правил проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности; повышение прозрачности деятельности кредитных организаций, получение от них в этих целях своевременной и точной информации об их деятельности; повышение требовательности к условиям лицензирования кредитных организаций на осуществление банковских операций, на их приостановление и отзыв; повышение требовательности к соблюдению квалификационных требований к кандидатам на ответственные должности кредитных организаций.

Таким образом, Банк России достигает своей цели, в плане стабилизации курса рубля и роста инфляции, но не видны структурные изменения в плане роста ВВП. Кроме того, российский рубль демонстрирует рекордный рост, а уровень инфляции упал до 4,3% (г/г). По этой причине рекомендуется банковскому регулятору принять такие меры по совершенствованию своей политики на период 2018 – 2019 годов:

продолжить политику снижения уровня учетной ставки до диапазона 6,5 – 7%;
увеличить ликвидность банковского сектора, для активизации их кредитования сектора бизнеса и потребительского рынка;
проводить малообъемные операции интервенции по покупке иностранной валюты для возобновления международных резервов страны;
продолжить программу сокращения баланса путем продажи облигационного портфеля.

Итак, необходимо кардинальным образом трансформировать инструменты регулирования и надзора банковской системы Центральным банком последующим направления:

изменение банковского законодательства, откуда надо изъять положение об обеспечении устойчивости рубля как главном содержании деятельности ЦБ;
законодательство должно наделять Центральный банк лишь правом разрабатывать и проводить в жизнь денежно-кредитную политику страны. Что касается её целей, то они должны определяться денежными властями исходя из оценки характера экономической ситуации;
если кредитная экспансия окажется чрезмерной и возникнет опасность ускорения инфляции, ЦБ мог бы прибегнуть к такому приёму: сочетать льготное и расширенное кредитование банков, финансирующих рост приоритетных секторов экономики со сжатием кредитования и ужесточением процентной политики по отношению к банкам, чья деятельность не связана с этим финансированием. Несостоятельность современной денежно-кредитной политики проявляется не только в игнорировании необходимости поддерживать кредитование развития национального производства, но и в переходе к весьма модному в мировой экономике таргетированию инфляции, предполагающему свободное плавание курса рубля. Эта система регулирования широко используется в ряде западных стран. Однако, для России переход к системе свободного плавания рубля, как нам представляется, не желателен поскольку свободное плавание рубля может привести и приводит к скачкообразному изменению курса, соответствующему резким изменениям мировых цен на сырьё, что неизбежно вносит определённую дестабилизацию в течение хозяйственных процессов.

Для успешного вхождения России в мировую хозяйственную систему необходима настройка деятельности Центрального банка на развитие страны и экономический рост.

Таким образом, Центральный Банк России в банковской системе страны выступает главным банком банковской системы, а также кредитором последней инстанции для коммерческих банков страны. Особенностью правового режима функционирования Банка России является его природа: государственная собственность, которая предполагает монопольное право на контроль и регулирование деятельности второго уровня банковской системы страны - коммерческих банков, а также соблюдение ими всех принципов функционирования в рамках государственной единой денежно-кредитной системы.

Роль Банка России в экономике страны определяется проводимой им денежно-кредитной политикой, в рамках которой банк применяет основные инструменты регулирования: политика процентных ставок; операции на открытом рынке; обязательное резервирование и рефинансирование.

Центральный Банк России оказывает значительное влияние на развитие финансовой системы посредством кредитно-денежной политики. В частности, Банком России применяются следующие инструменты кредитно-денежного регулирования: изменение процентных ставок по операциям Банка России; проведение операций на открытом рынке; изменение норматива обязательных резервов; рефинансирование кредитных организаций.

В 2018 году относительно направлений, принятых в 2017 году предусмотрены следующие изменения в механизмах инструментов денежно-кредитной политики: определены намерения перехода от умеренно жесткой к нейтральной денежно-кредитной политике; внесена информация о возможности введения процессов рефинансирования в иностранной валюте; определена нижняя граница реальной равновесной ставки, уровень которой исходит из уровня ставки США.

Особое внимание в денежно-кредитной политике на 2018–2020 гг. уделяется процентному каналу трансмиссионного механизма, что в целом согласуется с задачей снижения инфляционных ожиданий, которые в России сохраняются на повышенном уровне и реагируют даже на временные колебания цен. Формирование предсказуемой динамики процентных ставок как результат действий Центрального банка обеспечивает внутреннюю макроэкономическую стабильность, прежде всего сохранение стабильно низкой инфляции в первую очередь посредством инфляционного таргетирования.

Ключевыми элементами таргетирования является регулирование внутренней ставки процента, что невозможно при сохранении управляемого плавания валютного курса. Переход к таргетированию инфляции официально произошел в Российской Федерации в 2015 году. Политика Банка России становится все более прозрачной, таргет по инфляции объявлен публично и на 2018 год составляет 4 % (уровень инфляции на март 2018 года составляет 2,4%). Согласно проанализированным данным, уровень инфляции с января 2015 года по март 2018 уменьшился с 14,97% до 2,4%, что позволяет сделать вывод о том, что проводимая ЦБ РФ политика достаточно эффективна. Современность требует большей сбалансированности монетарных инструментов осуществления инфляционного таргетирования, и также нуждается в оперативных мерах по его совершенствованию.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Центральные банки возникли в результате эволюционного осознания необходимости регулирования денежной массы, а потому монополизировали эмиссию банкнот. Эволюционный процесс относительно центральных банков продолжается до сих пор. В современной экономике центральные банки рассматривают с точки зрения их роли и выполняемых функций как основополагающее звено банковской системы государства, юридическое лицо, представляющее интересы государства в осуществлении регулирования экономики посредством денежно-кредитных инструментов и механизмов, имеющее особый правовой статус и полномочия.

Возникновение центральных банков привело к разграничению функций между центральными и коммерческими банками. Однако данное разграничение не было одномоментным, а развивалось как длительный эволюционный процесс.

Выделяют несколько типов центральных банков с точки зрения собственности на капитал: государственные, акционерные и смешанные. Государство играет главную роль в формировании органов управления центрального банка и осуществляет формирование и обеспечение деятельности его организационной структуры, которая зависит от государственного устройства.

Центральный Банк России в банковской системе страны выступает главным банком банковской системы, а также кредитором последней инстанции для коммерческих банков страны. Особенностью правового режима функционирования Банка России является его природа: государственная собственность, которая предполагает монопольное право на контроль и регулирование деятельности второго уровня банковской системы страны - коммерческих банков, а также соблюдение ими всех принципов функционирования в рамках государственной единой денежно-кредитной системы. В основе определения деятельности и функций Центрального Банка России лежат нормативно-правовые акты государства, как специфические (относительно деятельности именно Банка России), так и общегосударственной направленности (Кодексы, Законы и приказы).

Центральный банк России осуществляет банковское регулирование, которое представляет собой систему с рядом инструментов, которые определяются основными направлениями контроля над банками. Такими инструментами являются виды лицензий, требования к кредитным и расчетно-кассовым операциям, правила предоставления отчетности Банку России, право и основания ЦБ отказать банкам в лицензировании. Важным инструментом прямого контроля и надзора над деятельностью коммерческих организаций является система отчетности и документооборота.

В перспективе одной из главных задач Банка России должно стать постепенное снижение процентных ставок тем самым повышение уровня доверия к банкам. Необходимо кардинальным образом трансформировать денежно-кредитную политику по следующим направления: изменение банковского законодательства, откуда надо изъять положение об обеспечении устойчивости рубля как главном содержании деятельности ЦБ; законодательство должно наделять Центральный банк лишь правом разрабатывать и проводить в жизнь денежно-кредитную политику страны; если кредитная экспансия окажется чрезмерной и возникнет опасность ускорения инфляции, ЦБ мог бы прибегнуть к такому приёму: сочетать льготное и расширенное кредитование банков, финансирующих рост приоритетных секторов экономики со сжатием кредитования и ужесточением процентной политики по отношению к банкам, чья деятельность не связана с этим финансированием.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Федеральный Закон о Центральном банке Российской Федерации №86-ФЗ от 10 июля 2002 г. (с изменениями и дополнениями от 18.07.2017 N 176-ФЗ). – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37570/
Абрамова М.А. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2018 год и период 2019-2020 гг.: мнение экспертов финансового университета / М.А. Абрамова, С.Е.Дубова, Е.А.Звонова, И.В.Ларионова, В.В. Масленников // Экономика. Налоги. Право. – 2018. - №1. – Т. 11. – С. 6-19.
Абросимова О.М. Реализация режима таргетирования инфляции в России / О.М. Абросимова // Аллея науки. – 2017. - №15.- Т. 3. – С. 369-372.
Бажан А.И. Российская денежно-кредитная политика: необходима трансформация / А.И. Бажан, В.П.Федоров // Современная Европа. – 2016. - №1(67). – С. 9-15.
Джикаева И.В. Центральный банк Российской Федерации как регулятор банковской системы / И.В. Джикаева // Актуальные вопросы экономических наук. – 2016. - №51. – С. 30-34.
Зимина А.С. Способы влияния Центрального банка РФ на ликвидность коммерческих банков / А.С.Зимина // Бизнес-образование в экономике знаний. – 2016. - №3(5). – С. 24-27.
Казьмин А.Ю. Денежно-кредитная политика в условиях таргетирования инфляции: понятие и система целей / А.Б. Казьмин // Приоритетные научные направления: от теории к практике . – 2016 . - №22. – С. 212-218.
Казьмин А.Ю. Приоритетные инструменты современной денежно-кредитной политики / А.Ю. Казьмин // Новая наука: современное состояние и пути развития. – 2016. - №2-1(62). – С. 121-126.
Клопова А.О. Двойственная природа правового статуса Центрального банка Российской Федерации / А.О. Клопова // Символ науки. – 2016. - №2-3. – С. 123-125.
Козырева Е.В. К вопросу о правовом статусе центрального банка России / Е.В. Козырева, Н.В. Новикова // Вестник Тверского государственного университета. Серия: право. – 2016.- №1. – С. 24-28.
Коноплева Ю.А. Теоретические аспекты денежно-кредитной политики России на современном этапе / Ю.А. Коноплева, М.В. Самарина // Новая наука: теоретический и практический взгляд. – 2016. - №1-1(57). – С. 147-150.
Машрапова О.А. К вопросу о сущности Центрального банка в условиях мегарегулирования / О.А.Машрапова // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. – 2016. - №26. – С. 196-203.
Неплюева Ю.А. Регулирование и надзор за деятельностью кредитных организаций как полномочие Центрального Банка Российской Федерации / Ю.А.Неплюева // Современное общество и власть. – 2017. - №1(11). – С. 124-128.
Симаева Н.П. Роль ставки рефинансирования Банка России в развитии кредитных отношений / Н.П.Симаева // Таврический научный обозреватель. – 2016. - №2(7). – С. 62-66.
Смоляков С.М. Политика таргетирования инфляции: итоги проведения и противоречия / С.М. Смоляков // Современные научные исследования и разработки. – 2017. - №8(16). –С. 510-514.
Сороко Г.А. Инструменты денежно-кредитной политики / Г.А. Сороко // Actualscience. – 2016. - №3. – Т. 2. – С. 101-102.
Тарасенко Г.А. Проблемы реализации денежно-кредитной политики банка России на современном этапе / Г.А. Тарасенко, А.В.Пономарева, А.Г. Симбирская // Вестник научных конференций. – 2016. - №2-2(6). – С. 111-112.
Тершукова М.Б. Обязательное резервирование привлеченных ресурсов банков в Центральном банке РФ, современное состояние и пути его развития / М.Б.Тершукова // Вестник Самарского государственного экономического университета. – 2016. - №6(140). – С. 139-142.
Хаджиев У.К. Международно-правовой статус Европейского Центрального банка (теоретические аспекты) / У.К.Хаджиев // Современные тенденции развития науки и технологий. – 2016. - №3-7. – С. 114-118.
Шевченко Н.А. Переход к таргетированию инфляции как важнейшая задача и составная часть денежно-кредитной политики России / Н.А. Шевченко // Мировые цивилизации. – 2017. - №1. –Т.2. – С. 11-15.
Штанько А.А. Проблема определения правового статуса Центрального банка Российской Федерации / А.А. Штанько // Историческая и социально-образовательная мысль.- 2016. - №1-2. – Т. 8. – С. 167-171.
Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. – [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.gks.ru/
Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации. - [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.cbr.ru/

Итак, несмотря на различия в формулировках срока, социально - экономическое развитие страны является аксиоматическим понятием, под которым следует понимать многомерный процесс, включающий реорганизацию и переориентацию экономической и социальной системы страны с приобретением последними новых свойств, отраженных в базовых экономических и социальных показателях, позволяют им в более полной мере выполнять свою базовую функцию - поддержание расширенного воспроизводства общества.

«Основные направления единой государственной денежно- кредитной политики на 2018 г. и период 2019 и 2020 годов». – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/publ/ondkp/on_2018(2019-2020).pdf

Звягинцева А.А. Центральные банки и их роль на примере Центрального банка России / А.А.Звягинцева // Новая наука: современное состояние и пути развития. – 2016. - №5-1(80). – С. 74. ↑
Белолипецкая Д.Н. Роль Центрального банка в регулировании кредитно-денежной политики государства / Д.Н.Белолипецкая // Управление. Бизнес. Власть. – 2016. - №1(10). – С. 18; Гринько В.В. Центральный банк как инструмент регулирования денежно-кредитной системы России / В.В.Гринько // Аспирант. – 2015. - №6-1(11).-С. 100. ↑
Козырева Е.В. К вопросу о правовом статусе центрального банка России / Е.В. Козырева, Н.В. Новикова // Вестник Тверского государственного университета. Серия: право. – 2016.- №1. – С. 25. ↑
Давлатов И.Х. Центральный банк и финансовое регулирование и надзор / И.Х. Давлатов // Деньги и кредит. – 2015. - №5. – С. 70. ↑
Клопова А.О. Двойственная природа правового статуса Центрального банка Российской Федерации / А.О. Клопова // Символ науки. – 2016. - №2-3. – С. 124. ↑
Гринько В.В. Центральный банк как инструмент регулирования денежно-кредитной системы России / В.В.Гринько // Аспирант. – 2015. - №6-1(11).-С. 100; Гура Г.М. Центральный банк Российской Федерации как субъект банковского права / Г.М.Гура // Территория науки.- 2015. - №5. – С. 159. ↑
Звягинцева А.А. Центральные банки и их роль на примере Центрального банка России / А.А.Звягинцева // Новая наука: современное состояние и пути развития. – 2016. - №5-1(80). – С. 74. ↑
Клопова А.О. Двойственная природа правового статуса Центрального банка Российской Федерации / А.О. Клопова // Символ науки. – 2016. - №2-3. – С. 124. ↑
Лыткина А.Ю. Независимость центральных банков / А.Ю.Лыткина, К.И.Пастухова // ScienceTime. – 2016. - №1(25).- С.298. ↑
Хаджиев У.К. Международно-правовой статус Европейского Центрального банка (теоретические аспекты) / У.К.Хаджиев // Современные тенденции развития науки и технологий. – 2016. - №3-7. – С. 115. ↑
Орлова А.А. Сравнительная характеристика Центральных банков России и Франции / А.А. Орлова, Е.В. Фирсова // Международный студенческий научный вестник. – 2015. - №4-1. – С. 80. ↑
Штанько А.А. Проблема определения правового статуса Центрального банка Российской Федерации / А.А. Штанько // Историческая и социально-образовательная мысль.- 2016. - №1-2. – Т. 8. – С. 168. ↑