Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Управление денежными потоками проектов в сфере услуг (Понятие и сущность денежного потока на предприятии)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В процессе осуществления всех видов финансовых и хозяйственных операций организации генерируют движение денежных средств, в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный во времени процесс и определяется понятием «денежный поток». Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых во времени его хозяйственной деятельностью.

Денежный поток предприятия является важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента и одновременно анализа. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности. Денежные потоки обеспечивают нормальную хозяйственную деятельность организации практически во всех ее сферах. Денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического и текущего развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации целей развития предприятия.

Таким образом, управление денежными потоками - важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Цель управления финансовыми и денежными потоками – обеспечение кругооборота средств предприятия, являющегося условием для его нормального функционирования – обуславливает актуальность и значимость темы данной работы для современных предприятий различных сфер и направлений деятельности.

Объект исследования – предприятие ОАО «ЭЛАРА».

Предмет исследования - оценка эффективности управления денежными потоками на предприятии.

Целью курсовой работы является анализ управления денежным потоком предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;

- выполнить анализ движения денежных средств организации;

- разработать рекомендации по улучшению эффективности управления денежными потоками предприятия.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

1.1 Понятие и сущность денежного потока на предприятии

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками; предприятия определяется следующими основными положениями:^[1]

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах - это система «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Синхронизация различных видов потоков денежных средств обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале, обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия в результате сокращения продолжительности производственного и финансового циклов, а также снижения потребности в капитале. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия.

7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

1.2 Виды денежного потока на предприятии

Понятие "денежный поток предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:^[2]

денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;
денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприят ия;
денежный пото к по отдел ьным хозяйст венным опер ациям.

2. По видам хоз яйственной де ятельности (в соответст вии с между народными ст андартами учет а):

• денежный пото к по опера ционной де ятельности - денежные в ыплаты пост авщикам сыр ья и матер иалов; сторо нним испол нителям от дельных ви дов услуг, обес печивающим о перационну ю деятельност ь; заработ ной платы персо налу, занято му в опера ционном про цессе, а т акже осущест вляющему у правление эт им процессо м; налогов ых платеже й предприят ия в бюджет ы всех уро вней и во в небюджетные фо нды; други ми выплата ми, связан ными с осу ществление м операцио нного процесс а. Одновре менно этот в ид денежно го потока отр ажает посту пления дене жных средст в от покуп ателей про дукции; от н алоговых ор ганов в пор ядке осущест вления перер асчета изл ишне уплаче нных сумм и не которые дру гие платеж и, предусмотре нные между народными ст андартами учет а;

денежный пото к по инвест иционной де ятельности - платежи и посту пления дене жных средст в, связанн ые с осущест влением ре ального и ф инансового и нвестирова ния, прода жей выбыва ющих основ ных средст в и нематер иальных акт ивов, рота цией долгосроч ных финансо вых инстру ментов инвест иционного портфе ля и другие а налогичные пото ки денежны х средств, обс луживающие и нвестицион ную деятел ьность пре дприятия;
денежный пото к по финансо вой деятел ьности - поступления и в ыплаты дене жных средст в, связанн ые с привлече нием допол нительного а кционерного и ли паевого к апитала, по лучением до лгосрочных и кр аткосрочны х кредитов и з аймов, упл атой в дене жной форме д ивидендов и про центов по в кладам собст венников и не которые дру гие денежн ые потоки, с вязанные с осу ществление м внешнего ф инансирова ния хозяйст венной деятельности пре дприятия.

3. По направле нности дви жения дене жных средст в:

• положительный де нежный пото к - совокупность посту плений дене жных средст в на предпр иятие от все х видов хоз яйственных о пераций (в к ачестве ан алога этого тер мина испол ьзуется тер мин «прито к денежных сре дств»);

• отрицательный де нежный пото к - совокупность в ыплат дене жных средст в предприят ием в процессе осу ществления все х видов его хоз яйственных о пераций (в к ачестве ан алога этого тер мина испол ьзуется тер мин «отток де нежных сре дств»).

Характеризуя эт и виды дене жных потоко в, следует обр атить вним ание на высо кую степен ь их взаимос вязи. Недост аточность объе мов во вре мени одного из эт их потоков обус ловливает пос ледующее со кращение объе мов другого в ида этих пото ков. Поэто му в систе ме управле ния денежн ыми потока ми предпри ятия оба эт и вида дене жных потоко в представ ляют собой е диный (ком плексный) объе кт финансо вого менед жмента.

4. По методу исч исления объе ма:

• валовой де нежный пото к - вся совоку пность посту плений или р асходовани я денежных сре дств в расс матриваемо м периоде вре мени в разрезе от дельных его и нтервалов;

• чистый дене жный поток - разница ме жду положите льным и отр ицательным де нежными пото ками (между посту плением и р асходование м денежных сре дств) в расс матриваемо м периоде вре мени в разрезе от дельных его и нтервалов. Ч истый дене жный поток я вляется ва жнейшим резу льтатом фи нансовой де ятельности пре дприятия, во м ногом опре деляющим ф инансовое р авновесие и те мпы возраст ания его р ыночной сто имости. Расчет ч истого дене жного пото ка по пред приятию в це лом, отдел ьным структур ным его по дразделени ям (центра м ответстве нности), р азличным в идам хозяйст венной деяте льности ил и отдельны м хозяйстве нным опера циям осущест вляется по с ледующей фор муле:

ЧДП = ПДП-О ДП, (1.1)

где ПДП — су мма положите льного дене жного пото ка (поступ лений дене жных средст в) в рассм атриваемом пер иоде време ни; ОДП — су мма отрицате льного дене жного пото ка (расходо вания дене жных средст в) в рассм атриваемом пер иоде време ни.

Как видно из это й формулы, в з ависимости от соот ношения объе мов положите льного и отр ицательного пото ков сумма ч истого дене жного пото ка может х арактеризо ваться как по ложительно й, так и отр ицательной ве личинами, о пределяющи ми конечны й результат соот ветствующе й хозяйстве нной деяте льности пре дприятия и в лияющими в ко нечном ито ге на форм ирование и д инамику раз мера остат ка его дене жных активо в.

5. По уровню дост аточности объе м:

• избыточный де нежный пото к - такой дене жный поток, пр и котором посту пления дене жных средст в существе нно превыш ают реальну ю потребност ь предприят ия в целен аправленно м их расхо довании. С видетельст вом избыточ ного денеж ного поток а является в ысокая поло жительная ве личина чисто го денежно го потока, не ис пользуемого в про цессе осущест вления хоз яйственной де ятельности пре дприятия;

• дефицитный де нежный пото к - такой дене жный поток, пр и котором посту пления дене жных средст в существе нно ниже ре альных потреб ностей пре дприятия в це ленаправле нном их рас ходовании. Д аже при по ложительно м значении су ммы чистого де нежного пото ка он может х арактеризо ваться как деф ицитный, ес ли эта сум ма не обес печивает п лановую потреб ность в рас ходовании де нежных сре дств по все м предусмотре нным напра влениям хоз яйственной де ятельности пре дприятия. Отр ицательное же з начение су ммы чистого де нежного пото ка автомат ически дел ает этот пото к дефицитн ым.

6. По мето ду оценки во вре мени:

настоящий де нежный пото к - денежный пото к предприят ия как еди ная сопост авимая его ве личина, пр иведенная по сто имости к те кущему моменту вре мени;
будущий де нежный пото к - денежный пото к предприят ия как еди ная сопост авимая его ве личина, пр иведенная по сто имости к ко нкретному пре дстоящему мо менту време ни.

7. По непреры вности фор мирования в рассматриваемом пер иоде:

регулярный де нежный пото к - поток посту пления или р асходовани я денежных сре дств по от дельным хоз яйственным о перациям ( денежным пото кам одного в ида), котор ый в рассм атриваемом пер иоде време ни осущест вляется посто янно по от дельным интер валам этого пер иода. Хара ктер регул ярного нос ят большинст во видов де нежных пото ков, генер ируемых опер ационной де ятельность ю предприят ия: потоки, с вязанные с обс луживанием ф инансового кре дита во все х его форм ах; денежн ые потоки, обес печивающие ре ализацию до лгосрочных ре альных инвест иционных прое ктов и т.п.;
дискретный де нежный пото к - поступление и ли расходо вание дене жных средст в, связанное с осу ществление м единичны х хозяйстве нных опера ций предпр иятия в расс матриваемо м периоде вре мени. Хара ктер дискрет ного денеж ного поток а носит од норазовое р асходование де нежных сре дств, связ анное с пр иобретение м предприят ием целост ного имущест венного ко мплекса; по купкой лице нзии франч айзинга; посту плением фи нансовых сре дств в пор ядке безвоз мездной по мощи и т.п.

Рассмотренная к лассификац ия позволяет бо лее целена правленно осу ществлять учет, а нализ и пл анирование де нежных пото ков различ ных видов н а предприят ии.^[3]

1.3 Принципы и цель управления денежными потоками

Управление де нежными пото ками предпр иятия являетс я важной сост авной част ью общей с истемы упр авления его ф инансовой де ятельность ю. Оно поз воляет реш ать разнообр азные задач и финансово го менеджмента и по дчинено его г лавной цел и.

Процесс упр авления де нежными пото ками предпр иятия базируетс я на опреде ленных при нципах, ос новными из котор ых являютс я:

1. Принцип и нформативно й достовер ности. Как и к аждая упра вляющая систе ма, управле ние денежн ыми потока ми предпри ятия должно б ыть обеспече но необход имой инфор мационной б азой. Созд ание такой и нформацион ной базы пре дставляет о пределенные тру дности, та к как прям ая финансо вая отчетност ь, базирую щаяся на е диных мето дических пр инципах бу хгалтерско го учета, отсутст вует. Опре деленные ме ждународные ст андарты фор мирования т акой отчет ности нача ли разрабат ываться то лько с 1971 го да и по мне нию многих с пециалисто в еще дале ки от завер шения (хот я общие пар аметры так их стандарто в уже утвер ждены, они до пускают вар иативность мето дов опреде ления отде льных показ ателей при нятой систе мы отчетност и). Отличи я методов ве дения бухг алтерского учет а в нашей стр ане от при нятых в ме ждународно й практике е ще больше ус ложняют за дачу формиро вания досто верной инфор мационной б азы управле ния денежн ыми потока ми предпри ятия. В эт их условия х обеспече ние принци па информат ивной досто верности с вязано с осу ществление м сложных в ычислений, котор ые требуют у нификации мето дических по дходов.

2. Принцип обес печения сб алансирова нности. Упр авление де нежными пото ками предпр иятия имеет де ло со мног ими их вид ами и разно видностями, р ассмотренн ыми в процессе и х классифи кации. Их по дчиненност ь единым це лям и задач ам управле ния требует обес печения сб алансирова нности дене жных потоко в предприят ия по вида м, объемам, вре менным интер валам и дру гим сущест венным хар актеристик ам. Реализ ация этого пр инципа связ ана с опти мизацией де нежных пото ков предпр иятия в про цессе упра вления ими.

3. Принцип обес печения эффе ктивности. Де нежные пото ки предпри ятия характер изуются су щественной нер авномерност ью поступле ния и расхо дования де нежных сре дств в разрезе от дельных вре менных интер валов, что пр иводит к фор мированию з начительны х объемов вре менно свободных де нежных акт ивов предпр иятия. По су ществу эти вре менно свобо дные остат ки денежны х средств нос ят характер не производите льных акти вов (до мо мента их ис пользовани я в хозяйст венном про цессе), котор ые теряют с вою стоимост ь во време ни, от инф ляции и по дру гим причин ам. Реализ ация принц ипа эффект ивности в про цессе упра вления дене жными пото ками заключ ается в обес печении эффе ктивного и х использо вания путе м осуществ ления фина нсовых инвест иций предпр иятия.

4. Принцип обес печения ли квидности. В ысокая нер авномерност ь отдельны х видов де нежных пото ков порожд ает времен ный дефицит де нежных сре дств предпр иятия, котор ый отрицате льно сказы вается на уро вне его пл атежеспособ ности. Поэто му в процессе у правления де нежными пото ками необхо димо обеспеч ивать дост аточный уро вень их ли квидности н а протяжен ии всего р ассматривае мого перио да. Реализ ация этого пр инципа обес печивается путе м соответст вующей син хронизации по ложительно го и отриц ательного де нежных пото ков в разрезе к аждого вре менного интер вала рассм атриваемого пер иода. С учето м рассмотре нных принц ипов орган изуется ко нкретный про цесс управ ления дене жными пото ками предпр иятия.

Основной це лью управле ния денежн ыми потока ми являетс я обеспече ние финансо вого равно весия пред приятия в про цессе его р азвития путе м балансиро вания объе мов поступ ления и рас ходования де нежных сре дств и их с инхронизац ии во време ни.^[4]

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ОАО «ЭЛАРА»

2.1 Общая характеристика ОАО «ЭЛАРА»

Открытое акционерное общество «Научно-производственный комплекс «ЭЛАРА» имени Г.А. Ильенко» входит в состав ведущих концернов авиационной отрасли страны — «Авионика» и «Радиоэлектронные технологии».^[5] Являясь основным производителем высокотехнологичной электроники в регионе, ОАО «ЭЛАРА» выпускает системы и комплексы для различных модификаций самолётов Су, МиГ, Ту, многофункционального самолёта-амфибии Бе-200, вертолётов фирм Камова и Миля.

Общество ОАО «ЭЛАРА» учреждено в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерное общество» от 01.07.1992 г. №721 на основе распоряжения Совета Министров – Правительства Российской федерации № 1068-р от 17.06.1993 г. при преобразовании в него государственного Чебоксарского приборостроительного завода Департамента авиационной промышленности Министерства промышленности РСФСР в процессе приватизации.

Изделия «ЭЛАРы» широко представлены на рынке гражданской продукции. Приоритетными направлениями здесь являются железнодорожная техника, автомобильная электроника, контрактное производство электроники. Заказчиками наукоёмкой продукции выступают такие крупные организации, как ОАО «РЖД», «Группа ГАЗ», ОАО «КАМАЗ», ОАО «НИИТеплоприбор», высоко оценивающие стабильность и качество производства ОАО «ЭЛАРА».

Особое внимание на заводе уделено техническому перевооружению. Ежегодно на приобретение нового оборудования для переоснащения производства выделяется более 100 млн. рублей. Это позволяет предприятию применять самые современные технологии и выпускать исключительно качественную продукцию.

Высокий уровень производства ОАО «ЭЛАРА» подтверждён сертификатами ISO 9001:2008, ГОСТ РВ 0015-002, ГОСТ Р ИСО/ТУ 16949-2009 и IRIS.^[6]

ОАО «ЭЛАРА» всегда открыто для новых идей и взаимовыгодного сотрудничества с российскими и зарубежными партнёрами. Также предприятие:

- является одним из ведущих приборостроительных предприятий оборонно-промышленного комплекса страны, использует самое современное оборудование и прогрессивные технологии;

- производит пилотажно-навигационные комплексы, системы автоматического и дистанционного управления, бортовую вычислительную технику и системы индикации для летательных аппаратов военной и гражданской авиации;

- выпускает промышленную и автомобильную электронику, железнодорожную автоматику, развивает направление контрактного производства электроники.

Таблица 1

Основные показатели деятельности ОАО «ЭЛАРА» за 2019-2020 гг.

(тыс. руб.)

Наименование показателя	2019 г.	2020 г.	Отклонение (+; -)
Выручка	4263776	4905557	+641781
Себестоимость	(3721606)	(4359146)	-637540
Валовая прибыль	542170	546411	+4241
Коммерческие расходы	(37116)	(34512)	-2604
Управленческие расходы	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	505054	511899	+6845
Прочие доходы	4929	163	-4766
Прочие расходы	(107380)	(88893)	+18487
Прибыль убыток до налогообложения	402603	422843	+20240
Текущий налог на прибыль	(64034)	(113370)	+49336
Изменение отложенных налоговых обязательств	27320	8057	-19263
Изменение отложенных налоговых активов	(471)	15054	+15525
Прочее	(4271)	(118)	+4153
Чистая прибыль (убыток)	306507	316352	+9845
Рентабельность,%	6,7	5,7	-1,0

С сокращением цен на товар у поставщиков себестоимость продукции ОАО «ЭЛАРА» в 2020 г. сократилась на 637540 тыс. руб. В 2019 г. была получена чистая прибыль в размере 306507 тыс. руб. Прибыль за 2020 г. по сравнению с прошлым годом увеличилась на 9845 тыс. руб. данное увеличение прибыли связано с тем, что произошло снижение себестоимости.

2.2 Оценка финансового состояния ОАО «ЭЛАРА»

Таблица 2

Динамика и структура активов и пассивов ОАО «ЭЛАРА» за 2019-2020 гг.

Разделы ба ланса	2019г.		2020 г.		Отклонение (+, -)
Разделы ба ланса	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, про центные пу нкты
А	1	2	3	4	5	6
АКТИВЫ
I. Внеоборот ные активы	1049595	22,78	1240944	22,55	+191349	-0,23
II. Оборотные а ктивы	3558951	77,22	4263126	77,45	+704175	+0,23
Валюта бал анса - все го	4608546	100,0	5504070	100,0	+895524	-
ПАССИВЫ
III. Капитал и резер вы	2553586	55,41	2791885	50,72	+238299	-4,69
IV. Долгосроч ные обязате льства	46062	1,0	54119	1,0	+8057	-
V. Краткосроч ные обязате льства	2008898	43,59	2658066	48,28	+649168	+4,69
Валюта бал анса - все го	4608546	100,0	5504070	100,0	+895524	-

За 2020г. в стру ктуре акти вов ОАО «Э ЛАРА» наибо льший удел ьный вес з анимают оборот ные активы, котор ые увеличи лись с 77, 22% до 77,45% и ли на 0,23 про центных пу нкта. Наиме ньшую долю в а ктивах зан имают собст венно внеоборот ные активы, котор ые сократи лись по ср авнению с 201 9г. на 0,2 3 процентн ых пункта.

В анализируе мых период ах в структуре п ассивов ОАО «Э ЛАРА» наибольшую до лю занимают к апитал и резер вы, которые у меньшились с 201 9г. с 55,41% до 50,7 2% (или на 4,6 9 процентн ых пункта). н аименьшую до лю занимают до лгосрочные об язательств а, которые к ак в 2019г., т ак и в 2020 г. осталис ь неизменн ыми.

Таблица 3

Динамика источников формирования имущества ОАО «ЭЛАРА» за 2019-2020 год

Разделы и ст атьи пасси вов	2019г.	2020 г.	Отклонение (+, -)	Темп измене ния, %
А	1	2	3	4
III. Капитал и резер вы – всего	2553586	2791885	+238299	109,3
в том числе:
уставный к апитал	105	105	-	100,0
добавочный к апитал	242946	242946	-	100,0
резервный к апитал	26	26	-	100,0
переоценка в необоротны х активов	56561	56033	-528	99,1
нераспределенная пр ибыль (непо крытый убыто к)	2254223	2492775	+238552	110,6
IV. Долгосроч ные обязате льства – все го	46062	54119	+8057	117,5
в том числе:
займы и кре диты	-	-	-	-
отложенные н алоговые об язательств а	46062	54119	+8057	117,5
прочие дол госрочные об язательств а	-	-	-	-
V. Краткосроч ные обязате льства – все го	2008898	2658066	+649168	132,3
в том числе:
заемные сре дства	200647	160340	-40307	79,9
кредиторская з адолженност ь	1674548	2328686	+654138	139,1
доходы буду щих периодо в	-	-	-	-
оценочные об язательств а	114773	140234	+25461	122,2
прочие крат косрочные об язательств а	18930	28806	-40955	152,2
Валюта бал анса (итого источ ников форм ирования и мущества)	4608546	5504070	+895524	117,6

За 2020 г. п ассивы ОАО «Э ЛАРАа» уве личились н а 895524 т ыс. руб. и ли на 17,6%, в то м числе уве личение про изошло за счет к апитала и резер вов в размере 2 38299 тыс. руб. и ли на 9,3%, рост а долгосроч ных обязате льств в сумме 8057 т ыс. руб. и ли на 17,5%, а также за счет у величения кр аткосрочны х обязател ьств на 64 9168 тыс. руб. и ли на 32,3%.

Увеличение р азмера кап итала и резер вов обусло влено сниже нием перео ценки внеоборот ных активо в на 528 т ыс. руб. ( или на 0,9%) и росто м нераспре деленной пр ибыли на 2 38552 тыс. руб. ( или на 10,6%).

Повышение р азмера дол госрочных об язательств с вязано с росто м отложенн ых налогов ых обязате льств в раз мере 8057 т ыс. руб. и ли на 17,5%.

Увеличение кр аткосрочны х обязател ьств возни кло за счет рост а кредиторс кой задолже нности(6541 38 тыс. руб. и ли 39,1%), о ценочных об язательств ( 25461 тыс. руб. и ли на 22,2%) и со кращением з аемных сре дств (40307 т ыс. руб. и ли на 20,1%), а также сн ижением проч их краткосроч ных обязате льств (на 40 955 тыс. руб. и ли на 52,2%).

Финансовая усто йчивость — сост авная част ь общей усто йчивости пре дприятия, сб алансирова нность фин ансовых пото ков, налич ие средств, поз воляющих ор ганизации по ддерживать с вою деятел ьность в тече ние опреде ленного пер иода време ни, в том ч исле обслу живая получе нные кредит ы и произво дя продукц ию. Во мно гом опреде ляет финансо вую независ имость орг анизации. Ф инансовая усто йчивость ест ь прогноз по казателя п латёжеспособ ности в дл ительном про межутке вре мени. В от личие от кре дитоспособ ности являетс я показате лем, важны м не внешн им, а внутре нним финансо вым служба м. Финансо вая устойч ивость и её о ценка — част ь финансово го анализа в ор ганизации

Финансовая усто йчивость х арактеризуетс я рядом коэфф ициентов, уст анавливающ их определе нные структур ные соотно шения между от дельными ст атьями акт ивов и пасс ивов предпр иятия.

Коэффициент к апитализац ии (плечо ф инансового р ычага) (k1) показывает, с колько зае мных средст в (ЗК) пре дприятие пр ивлекло на 1 руб. в ложенных в а ктивы собст венных сре дств (СК):

(2.1.)

Коэффициент обес печенности собст венными оборот ными средст вами (k2) характер изует налич ие у предпр иятия собст венных оборот ных средст в (СОС), необ ходимых дл я текущей де ятельности:

,(2.2.)

где СК – собст венный кап итал предпр иятия (кап итал и резер вы);

ВА – внеоборот ные активы; О А – оборот ные активы.

Коэффициент ф инансовой нез ависимости ( автономии) (k3)показывает у дельный вес собст венных сре дств (СК) в об щей сумме источ ников фина нсирования ( ВБ):

(2.3.)

Коэффициент с амофинансиро вания (k4) показывает, к акая часть де ятельности пре дприятия ф инансируетс я за счет собст венных (СК), а к акая – за счет з аемных сре дств (ЗК):

(2.4.)

Коэффициент ф инансовой усто йчивости (k5) характер изует усто йчивую част ь источнико в финансиро вания деяте льности пре дприятия:

,(2.5.)

где ДО – до лгосрочные об язательств а.

Коэффициент обор ачиваемост и собствен ного капит ала характер изует скорост ь оборота собст венного ка питал, или с колько руб лей от выруч ки от реал изации при ходится на к аждый рубл ь инвестиро ванных собст венных сре дств (k6) рассчит ывается по фор муле:

(2.6.)

Для промыш ленных пре дприятий, об ладающих з начительно й долей матер иальных оборот ных средст в в актива х, применяетс я методика дост аточности источ ников фина нсирования д ля формиро вания матер иальных оборотных сре дств.

Обобщающим по казателем ф инансовой нез ависимости я вляется из лишек или не достаток источ ников средст в для форм ирования з апасов (ИСЗ):

,(2.7.)

где ИС – об щая величи на источни ков средст в (валюта б аланса);

З – величи на запасов.

Наличие собст венных оборот ных средст в предприят ия (СОС):

.(2.8.)

Динамика те мпов измене ния объема собст венных оборот ных средст в может высту пать как обоб щающая хар актеристик а эффектив ности упра вления пре дприятием. И нвесторы пр идают весь ма большое з начение это му показате лю и очень ч асто поддер жание необ ходимого уро вня собстве нных оборот ных средст в является неотъе млемым усло вием при в ыдаче банко вских кред итов и ссу д, государст венных гра нтов – поэто му некотор ые предпри ятия в ущерб про изводствен ной деятел ьности зав ышают его з начение, у величивая с вои оборот ные фонды.

Таблица 4

Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «ЭЛАРА» за 2019-2020 гг.

Показатели	Нормальное о граничение	2019г.	2020г.	Отклонение (+, -)
1. Коэффиц иент капит ализации (k1)	U1≥1,5	0,8	0,97	+0,17
2.Коэффициент обес печенности собст венными сре дствами (k2)	Нижняя гра ница 0, 1; опти мальное зн ачение U2 ≥ 0,5	0,42	0,36	-0,06
3.Коэффициент а втономии (k3)	0,4≤ U3 ≤ 0,6	0,55	0,51	-0,04
4.Коэффициент с амофинансиро вания (k4)	U4 ≥ 0,7	1,24	1,03	-0,21
5. Коэффиц иент финансо вой устойч ивости (k5)	U5 ≥ 0,6	0,56	0,52	-0,04
6.Коэффициент обор ачиваемост и собствен ного капит ала		1,60	1,84	+0,24

Коэффициент к апитализац ии ниже за данного нор мативного з начения, но в д инамике уве личивается. Это с видетельст вует о дост аточности собст венных сре дств у пре дприятия.

Коэффициент обес печенности собст венными вы ше нормати вного значе ния как на н ачало года, т ак и на ко нец, что с видетельст вует об инте нсивном раз витии пред приятия.

Коэффициент а втономии в а нализируем ых периода х соответст вует задан ному значе нию, что го ворит о нез ависимости пре дприятия от кре диторов и об ее усто йчивом фин ансовом по ложении.

Значение коэфф ициента обор ачиваемост и собствен ного капит ала в 2020 г. увеличи лся по сра внению с про шлым годом н а 0,24% про центных пу нкта, что с видетельст вует об акт ивности уч астия собст венных сре дств.

Финансовое по ложение пре дприятия в а нализируемо м периоде мо жно назват ь устойчив ым, так ка к коэффицие нты обеспече нности собст венными сре дствами, а втономии и с амофинансиро вания соот ветствуют нор мативным з начениям, а коэфф ициент кап итализации и ф инансовой усто йчивости б лизки к нор мативному по казателю.

Таблица 5

Оценка удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса ОАО «ЭЛАРА» за 2019-2020 гг.

Показатели	2019г.	2020 г.	Изменение (+, -)
А	1	2	3
А. Исходные д анные:
1. Оборотн ые активы (О А)	3558951	4263126	+704175
2. Краткосроч ные обязате льства (КО)	2008898	2658066	+649168
3. Собстве нный капит ал (СК)	2553586	2791885	+238299
4. Внеоборот ные активы	1049595	1240944	+191349
5. Собстве нные оборот ные средст ва	1597732	1554806	-42926
Б. Оценка у довлетворите льности стру ктуры бала нса:
1. Коэффиц иент текуще й ликвидност и 1/2	1,77	1,60	-0,17
2. Коэффиц иент обеспече нности собст венными оборот ными средст вами (3-4/1)	0,42	0,36	-0,06
3. Коэффиц иент восст ановления ( или коэффи циент утрат ы) платежес пособности	0,78

За анализируе мый период н а предприят ии ОАО «ЭЛ АРА» наблю дается уве личение оборот ных активо в в размере 704175 т ыс. руб., кр аткосрочны х обязател ьств на 64 9168 тыс. руб., собст венного ка питала на 2 38299 тыс. руб. и в необоротны х активов н а 191349 т ыс. руб., а т акже сниже ние собстве нных оборот ных средст в в размере 4 2926 тыс. руб.

Коэффициент те кущей (обще й) ликвидност и является меро й платежес пособности ор ганизации, с пособности по гашать теку щие (до го да) обязате льства орг анизации. Кре диторы широ ко использу ют данный коэфф ициент в о ценке теку щего финансо вого положе ния организ ации, опас ности выдаче е й краткосроч ных займов. Че м выше значе ние коэффи циента теку щей ликвид ности, тем в ыше ликвид ность акти вов компан ии. Нормал ьным считаетс я значение коэфф ициента 2 и бо лее. Однако в м ировой пра ктике допус кается сни жение данно го показате ля для некотор ых отрасле й до 1,5.

Структура бу хгалтерско го баланса пре дприятия пр изнается у довлетворите льной, а с амо предпр иятие – пл атежеспособ ным, следо вательно р ассчитываетс я коэффицие нт утраты п латежеспособ ности по фор муле:

(2.9.)

Величина коэфф ициента утр аты платежес пособности О АО «ЭЛАРА» сост авляет 0,78, что с видетельст вует о том, что су ществует р иск утраты пре дприятием п латежеспособ ности в тече ние ближай ших 3 меся цев.

2.3 Анализ денежных потоков ОАО «ЭЛАРА»

Анализ дене жных потоко в по четверто й форме ба ланса ведетс я прямым мето дом и содер жит в себе вертикальный, горизонт альный и ф акторный а нализ чистого де нежного пото ка (чистого у величения (у меньшения) де нежных сре дств и их э квиваленто в), а также ч истых дене жных потоко в (чистых дене жных средст в) от текуще й, инвести ционной и финансово й деятельност и.

Рассмотрим порядок ан ализа дене жных потоко в предприят ия по данн ым отчета о д вижении ее де нежных сре дств.

Таблица 6

Отчет о движении денежных средств за 2019- 2020 годы

Наименование показателя	2019 г.	2020 г.
Денежные потоки от текущих операций
Поступления - всего	5212578	5551253
в том числе: от продажи продукции, товаров, работ и услуг	5199378	5531060
прочие поступления	13200	20193
Платежи - всего	(4694742)	(5287240)
в том числе: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	(2727174)	(3016040)
в связи с оплатой труда работников	(1265882)	(1423540)
процентов по долговым обязательствам	(12092)	(21227)
налога на прибыль организаций	(92380)	(121332)
НДФЛ	(177247)	(201005)
прочих налогов и сборов	(33636)	(610522)
на расчеты с внебюджетными фондами	(342962)	(381768)
прочие платежи	(43369)	(61276)
Сальдо денежных потоков от текущих операций	517836	264013
Денежные потоки от инвестиционных операций
Поступления - всего	19906	42130
в том числе: от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	1276	3670
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг	18000	3700
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организация	630	1460
Платежи - всего	(440913)	(526969)
В том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	(280879)	(254121)
в связи с приобретением долговых ценных бумаг, предоставление займов другим лицам	(160034)	(272848)
Сальдо денежных потоков от инвестиционной деятельности	-421007	-484839
Денежные потоки от финансовых операций
Поступления - всего	2024934	3016448
В том числе: Получение кредитов и займов	2024934	3016448
Платежи - всего	(2143585)	(2793786)
В том числе: На уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)	(78061)	(157927)
В связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	(2065524)	(2635859)
Сальдо денежных потоков от финансовых операций	-118651	222662
Сальдо денежных потоков за отчетный период	-21822	1836
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода	35459	13657
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода	13657	15448
Величина влияния изменения курса иностранной валюты по отношению к рублю	20	-45

Таблица 7

Анализ результативного чистого денежного потока

№ п/п	Показатель	2019 г.		2020 г.		Изменение (+; -)		Темп роста, %	Темп прироста, %
№ п/п	Показатель	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Темп роста, %	Темп прироста, %
1	Денежные потоки от текущих операций	517836	-23,73	264013	143,80	-253823	-10,73	50,98	-49,02
2	Денежные потоки от инвестиционных операций	-421007	19,29	-484839	-264,07	-63832	-2,7	115,16	+15,16
3	Денежные потоки от финансовых операций	-118651	5,44	222662	121,28	+341313	14,43	-187,66	-87,66
4	Результативный чистый денежный поток (п/п. 1+2+3)	-21822	100,0	1836	100,0	+23658	100,0	-8,41	-91,59

Результаты р асчетов по казывают, что в отчет ном году по ср авнению с про шлым годом результативный чистый денежный поток вырос на 23658 тыс. рубле й, или на 8,41%.

Указанное из менение абсо лютной вел ичины резу льтативного ч истого дене жного пото ка объясняетс я увеличен ием чистого де нежного пото ка от фина нсовой деяте льности на 341313 тыс. рубле й при сниже нии чистых де нежных пото ков от теку щей деятел ьности на 253823 тыс. рубле й и от инвест иционной де ятельности н а 63832 тыс. рубле й.

Стоит отмет ить что, пр и этом сниз ился удель ный вес чисто го денежно го потока от те кущей деяте льности в резу льтативном ч истом дене жном потоке н а 10,73%, что с видетельст вует об уху дшении качест ва результ ативного ч истого дене жного пото ка.

Таблица 8

Анализ чистого денежного потока от текущей деятельности

№ п/п	Наименование показателя	2019 г.		2020 г.		Изменение (+; -)		Темп роста, %	Темп прироста, %
№ п/п	Наименование показателя	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес., %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес., %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес., %	Темп роста, %	Темп прироста, %
1	Суммарный де нежный прито к от текуще й деятельност и:	5212578	100,00	5551253	100,00	+338675	100,00	106,5	6,5
2	в том числе: от продажи продукции, товаров, работ и услуг	5199378	99,75	5531060	99,64	+331682	97,94	106,4	6,4
3	прочие поступления	13200	0,25	20193	0,36	+6993	2,06	152,98	52,98
4	Суммарный де нежный отто к от текуще й деятельност и:	(4694742)	100,00	(5287240)	100,00	+592498	100,00	112,62	12,62
5	в том числе: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	(2727174)	58,09	(3016040)	57,04	+288866	48,75	110,59	10,59
6	в связи с оплатой труда работников	(1265882)	26,96	(1423540)	26,92	+157658	26,61	112,45	12,45
7	процентов по долговым обязательствам	(12092)	0,26	(21227)	0,4	+9135	1,54	175,55	75,55
8	налога на прибыль организаций	(92380)	1,97	(121332)	2,29	+28952	4,89	131,34	31,34
9	НДФЛ	(177247)	3,78	(201005)	3,8	+23758	4,01	113,4	13,4
10	прочих налогов и сборов	(33636)	0,72	(610522)	1,15	+27416	4,63	181,51	81,51
11	на расчеты с внебюджетными фондами	(342962)	7,31	(381768)	7,22	+38806	6,55	111,31	11,31
12	прочие платежи	(43369)	0,92	(61276)	1,16	+17907	3,02	141,29	41,29
13	Чистый дене жный поток от те кущей деяте льности (п/ п. 1-4)	517836	-	264013	-	-253823	-	50,98	-49,02

Как видно из пр иведенных резу льтатов, в отчет ном году по ср авнению с про шлым годом ве личина чистого денежного потока от текуще й деятельност и уменьшил ась на 253823 тыс. рубле й, или на 49,02 %, что само по себе не мо жет быть о ценено поло жительно. У казанное с нижение ве личины чисто го денежно го потока от те кущей деяте льности обус ловлено уве личением су ммарного де нежного отто ка от теку щей деятел ьности на 5 92498 тыс. руб лей, или н а 12,62%, пр и росте су ммарного де нежного пр итока от это го вида де ятельности л ишь на 338675 т ыс. рублей, и ли на 6,5%.

В свою очере дь, увеличе ние суммар ного денеж ного прито ка от теку щей деятел ьности лиш ь на 338675 т ыс. рублей, и ли на 6,5%, с вязано с росто м поступле ний денежн ых средств от про дажи проду кции, товаро в, работ и ус луг на сум му 331682 т ыс. рублей, и ли на 6,4%, и росто м прочих де нежных дохо дов на сум му 6993 тыс. руб лей, или н а 52,98%.

Рост суммар ного денеж ного отток а от текуще й деятельност и на 592498 т ыс. рублей, и ли на 12,6 2%, вызван росто м оттоков де нежных сре дств, связ анных с оп латой приобрете нных товаро в, работ, ус луг, сырья и и ных оборот ных активо в, на сумму 288866 т ыс. рублей, и ли на 10,5 9%, с оплато й труда – 157658 т ыс. рублей, и ли на 12,45%, с р асчетами по н алогам и сбор ам – 27416 т ыс. рублей, и ли на 81,51%, с росто м прочих р асходов на су мму 17907 т ыс. рублей, и ли на 41,2 9%.

Необходимо особо от метить пре вышение те мпа роста су ммарного де нежного отто ка от теку щей деятел ьности, сост авившего 11 2,62%, над те мпом роста су ммарного де нежного пр итока от это го вида де ятельности, сост авившим 106,5%.

Следующим эт апом выпол ним анализ чисто го денежно го потока от и нвестицион ной деятел ьности.

Таблица 9

Анализ чистого денежного потока от инвестиционной деятельности

№ п/п	Наименование показателя	2019 г.		2020 г.		Изменение (+; -)		Темп роста, %	Темп прироста, %
№ п/п	Наименование показателя	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес., %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес., %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес., %	Темп роста, %	Темп прироста, %
1	Суммарный де нежный прито к от инвест иционной де ятельности:	19906	100,00	42130	100,00	+22224	100,0	в 2,12 раза	111,64
2	в том числе: от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	1276	6,41	3670	8,71	+2394	10,77	в 2,88 раза	187,62
3	от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг	18000	90,42	37000	87,82	+19000	85,49	в 2,06 раза	105,56
4	дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организация	630	3,16	1460	3,47	+830	3,73	в 2,32 раза	131,75
5	Суммарный де нежный отто к от инвест иционной де ятельности:	(440913)	100,00	(526969)	100,00	+86056	100,00	119,52	19,52
6	В том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	(280879)	63,7	(254121)	48,22	-26758	-31,09	90,47	-9,53
7	в связи с приобретением долговых ценных бумаг, предоставление займов другим лицам	(160034)	36,3	(272848)	51,78	+112814	131,09	170,49	70,49
8	Чистый дене жный поток от и нвестицион ной деятел ьности (п/ п. 1-5)	-421007	-	-484839	-	-63832	-	115,16	15,16

Результаты р асчетов по казывают, что ве личина чисто го денежно го потока от и нвестицион ной деятел ьности как в про шлом году, т ак и в отчет ном году и мела отриц ательное з начение, у меньшившис ь при этом н а 63832 тыс. рубле й, или на 15,16 %, что с амо по себе не мо жет быть о ценено поло жительно, хот я при этом с ледует имет ь в виду тот ф акт, что и нвестицион ные вложен ия, как пр авило, име ют продолж ительный сро к окупаемост и. Указанное с нижение ве личины чисто го денежно го потока от и нвестицион ной деятел ьности обус ловлено уве личением су ммарного де нежного отто ка от инвест иционной де ятельности н а 86056 тыс. руб лей, или н а 19,52%, пр и росте су ммарного де нежного пр итока от это го вида де ятельности н а 22224 тыс. руб лей, или н а 114,64 %.

В свою очере дь, увеличе ние суммар ного денеж ного прито ка от инвест иционной де ятельности 2 2224 тыс. руб лей, или н а 114,64 %, с вязано с росто м поступле ний денежн ых средств от про дажи объекто в основных сре дств и ины х внеоборот ных активо в на сумму 2 394 тыс. руб лей, или 187,6 2 %, и росто м полученн ых проценто в на сумму 8 30 тыс. руб лей, или н а 131,75%.

Увеличение же су ммарного де нежного отто ка от инвест иционной де ятельности н а 86056 тыс. руб., и ли на 19,5 2%, вызвано росто м приобрете ния долгов ых ценных, пре доставлени я займов дру гим лицам, н а сумму 11 2814 тыс. руб лей, или н а 70,49%, пр и снижении ве личины дене жных оттоко в, связанн ых с приобрете нием, созд анием, модер низацией, ре конструкцие й и подгото вкой к испо льзованию в необоротны х активов н а сумму 26758 т ыс. рублей, и ли на 9,53%.

При этом в сост аве суммар ного денеж ного прито ка от инвест иционной де ятельности в отчет ном году по ср авнению с про шлым годом у величился у дельный вес де нежных посту плений (выруч ки) от про дажи внеоборот ных активо в на 2,3 про центных пу нкта. В сост аве же сум марного де нежного отто ка от этого в ида деятел ьности возрос у дельный вес де нежного отто ка, связан ного с приобрете нием долго вых ценных бу маг, предост авлением займов дру гим лицам н а 15,48 про центных пу нкта, что обус ловлено пре вышением те мпа роста де нежного отто ка состави вшего 170,4 9%. Необхо димо особо от метить сущест венное пре вышение те мпа роста су ммарного де нежного пр итока от и нвестицион ной деятел ьности в 2,1 2 раза, на д темпом рост а суммарно го денежно го оттока от это го вида де ятельности, сост авивший 11 9,52%, которое отр ажает намет ившуюся те нденцию к воз можному прео долению в бу дущем дост аточно бол ьшего дефи цита денеж ных средст в от инвест иционной де ятельности и, с ледователь но, к улуч шению плате жеспособност и коммерчес кой организ ации и поэто му может р ассматриват ься как безус ловно позит ивное явле ние.

Следующим эт апом проан ализируем чистый дене жный поток от ф инансовой де ятельности.

Таблица 10

Анализ чистого денежного потока от финансовой деятельности

№ п/п	Наименование показателя	2019 г.		2020 г.		Изменение (+; -)		Темп роста, %	Темп прироста, %
№ п/п	Наименование показателя	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес., %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес., %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес., %	Темп роста, %	Темп прироста, %
1	Суммарный де нежный прито к от финансо вой деятел ьности:	2024934	100,00	3016448	100,00	+991514	100,00	148,97	48,97
2	В том числе: Получение кредитов и займов	2024934	100,00	3016448	100,00	+991514	100,00	148,97	48,97
3	Суммарный де нежный отто к от финансо вой деятел ьности:	(2143585)	100,00	(2793786)	100,00	+650201	100,00	130,33	30,33
4	В том числе: На уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)	(78061)	3,64	(157927)	5,65	+79866	12,28	в 2,02 раза	102,31
5	В связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	(2065524)	96,36	(2635859)	94,35	+570335	87,72	127,61	27,61
6	Чистый дене жный поток от и нвестицион ной деятел ьности (п/ п. 1-3)	-118651	-	222662	-	+341313	-	-187,66	-87,66

Как видно из резу льтатов расчето в, в отчет ном году по ср авнению с про шлым годом ве личина чисто го денежно го потока от ф инансовой де ятельности возрос ла с отриц ательного з начения -118651 т ыс. рублей до по ложительно го значени я 222662 т ыс. рублей, т.е. н а 341313 т ыс. рублей, и ли на -187,66%, что с амо по себе мо жет быть о ценено поло жительно. У казанное у величение су ммы чистого де нежного пото ка от фина нсовой деяте льности обус ловлено уве личением су ммарного де нежного пр итока от ф инансовой де ятельности н а 991514 т ыс. рублей, и ли на 148, 97%, при росте су ммарного де нежного отто ка от этого в ида деятел ьности лиш ь на 650201 т ыс. рублей, и ли на 30,3 3%. В свою очере дь, увеличе ние суммар ного денеж ного прито ка от фина нсовой деяте льности на 9 91514 тыс. руб лей, или н а 148,97%, ис ключительно с вязано с росто м поступле ний денежн ых средств от з аймов и кре дитов, пре доставленн ых другими ор ганизациям и, на ту же су мму 991514 т ыс. рублей, и ли на 148, 97%.

Увеличение же су ммарного де нежного отто ка от фина нсовой деяте льности на 650 201 тыс. руб лей, или н а 30,33%, в ызвано росто м на плату д ивидендов и и ных платеже й по распре делению пр ибыли в по льзу собст венников (уч астников) н а 79866 тыс. руб лей или в 2,0 2 раза, и у величением в с вязи с пог ашением ве кселей и дру гих долгов ых ценных бу маг, возвр атом кредито в и займов н а 570335 т ыс. рублей и ли на 127,61%.

Необходимо особо от метить пре вышение те мпа роста су ммарного де нежного пр итока от ф инансовой де ятельности, сост авившего 148, 97%, над те мпом роста су ммарного де нежного отто ка от этого в ида деятел ьности, сост авившим 130, 33%, которое отр ажает тенде нцию роста по ложительно го чистого де нежного пото ка от фина нсовой деяте льности и, с ледователь но, к улуч шению плате жеспособност и предприят ия и поэто му может р ассматриват ься как безус ловно позит ивное явле ние.

Таким образом, резюмируя результаты анализа результативного чистого денежного потока и чистых денежных потоков от каждого вида деятельности предприятия, можно охарактеризовать ситуацию, связанную с ее денежными потоками в прошлом году и в отчетном году, в целом как удовлетворительную.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Главная задача финансового менеджмента - финансовая оптимизация, которая предполагает выбор наилучшего пути управления финансовыми потоками предприятия. Это необходимо для выбора в рамках этого плана оптимальной схемы управления финансовыми потоками предприятия. Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями.

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения хозяйственного организма предприятия.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия.

6.Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками и предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Конституция РФ. – М.: Эксмо, 2020. – 64 с.
Гражданский кодекс Российской Федерации: части первая, вторая, третья и четвертая: текст с изменениями и дополнениями на 8 декабря 2020.- М: Эксмо, 2020. – 508 с.
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов [Электронный ресурс]: утв.Минэкономики и торговли РФ, Минфином РФ, Госкомстроем 21 июня 1999 г. №ВК 477. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
Федеральный закон от 06.12.2019 N 402-ФЗ (ред. от 26.07.2019) "О бухгалтерском учете" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2020).
Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н (ред. от 11.04.2018) "Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.:Эльга, Ника-Центр, 2019. – 656 с.
Бланк И.А. Управление денежными потоками. К.: Ника-Центр, Эльга, 2019. — 736 с.
Бочаров В.В Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М: Финансы и статистика, 2017. - 144 с.
Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: Учебник.- М.: Проспект, 2019. – 480 с.
Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практ. Пособие - М: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2018. - 336с.
Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками предприятия: учебное пособие; под ред. А.Н. Ильченко / Иван. гос. хим.-технол. ун-т. - Иваново, 2017.- 193с.
Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: «ООО «Издательство Элит» , 2019. – 560 с.
Морозов С. Денежные потоки предприятия /С. Морозов //Аудит и налогообложение. -2017. -№1.-С.14-17
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – 4-е изд. испр. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 288 с.
http://www.consultant.ru/ - КонсультантПлюс: Интернет-версия
http://www.elara.ru- сайт ОАО «ЭЛАРА»

Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.:Эльга, Ника-Центр, 2019. – 122 с. ↑
Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками предприятия: учебное пособие; под ред. А.Н. Ильченко / Иван. гос. хим.-технол. ун-т. - Иваново, 2017.- 193 с. ↑
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.:Эльга, Ника-Центр, 2019. – 488 с. ↑
Бланк И.А. Управление денежными потоками. К.: Ника-Центр, Эльга, 2019. — 101 с. ↑
http://www.elara.ru- сайт ОАО «ЭЛАРА» ↑
http://www.elara.ru- сайт ОАО «ЭЛАРА» ↑