Управление портфелем инновационных проектов

Содержание:

Введение

Для создания благоприятной инновационной среды на мезоуровне актуальным является эффективное управление инновационным портфелем мезоэкономической системы (ИПМС).

Если уточнить термин «мезоэкономическая система», то под ним следует понимать исторически, экономически и социально сформированное территориальное образование, имеющее внутренние и внешние хозяйственные связи и находящееся в ведомстве национального субъекта – конкретного государства. По сути, речь идет об экономической системе региона.

В своей статье К. П. Жихарев показывает, что развитие и функционирование региональной инновационной системы зависит от ИПМС и последний предполагает структуризацию его составляющих по кластерному признаку. В частности, по мнению К. П. Жихарева, инновационный портфель необходимо измерять «по жизненному циклу технологии, по обеспеченности ресурсами, по территориально-кластерной структуре, по технологической структуре и т.п.».

Это позволит развить подходы к «инструментарию анализа и управления инновационным портфелем региона». Кроме того, корейский исследователь Дж. Лим предложил модификацию модели Хофера – Шенделя и Хана – Тейлоран матрицы «жизненный цикл технологии/конкурентная позиция» относительно управления развитием инновационными кластерами.

Модель Дж. Лима представляет из себя матрицу (4 на 4 квадрата), в которой по вертикали представлены различные отрасли региона с точки зрения инновационного потенциала с градацией на высокотехнологические, средневысокотехнологические, средненизкотехнологические и низкотехнологические, а по горизонтали – конкурентные позиции в отраслях, классифицированные на догоняющие, рутинные и передовые.

В матрице кругами представлялись различные программы. Размеры кругов показывали потенциальный доход от программ, а степень их наполненности (объем сектора штриховки) – объемы выполненных работ по программам. С помощью своей модели автор исследует кластеры Калифорнии, Сингапура и города Бусана (Южная Корея).

В связи с этим структуру ИПМС необходимо рассматривать в разрезе региональных инновационных кластеров, которые, по сути, являются субпортфелями и также подразделяются на подпрограммы или непосредственно на программы, а программы состоят из нескольких проектов, что объясняется их спецификой и многообразием.

Цель работы: рассмотреть  формирование портфеля инновационных проектов и управление им.

Задачи:

- рассмотреть формирование портфеля инновационных проектов.

- рассмотреть управление портфеля инновационных проектов.

В основу работы легли труды таких авторов как Глухова Л.В., Сердюкова Н.А., Бовин А.А., Чередникова Л.Е., Якимович В.А.и др.

Глава 1. Формирование портфеля инновационных проектов

1.1 Методика формирования и управления инновационным портфелем

В современных условиях, эффективная инновационная деятельность является основой выживания и поддержания конкурентоспособности организаций. Поэтому вопрос формирования и управления инновационным портфелем является одним из наиболее актуальных. Формирование инновационного портфеля может обуславливаться такими причинами как необходимость обновления материально-технической базы, наращивания объемов продаж, освоение новых видов деятельности, совершенствование технологических и управленческих процессов.[ Туровец, О. Г. Организация производства как важный фактор модернизации инновационного развития предприятий / О. Г. Туровец, В. Н. Родионова // Организатор производства. - 2013. - № 1 (56). - С. 23. ]

В условиях ограниченных ресурсов грамотное планирование при формировании и оптимизации проектов в инновационном портфеле играет одну из ключевых ролей для организаций. Одна из основных целей формирования инновационного портфеля – управление риском, свойственным инновационному процессу в корпорациях, за счет оптимизации инвестиционных результатов проектов.

Формирование инновационного портфеля происходит в детерминированных условиях сложившегося рынка и занимаемых технологических позиций для каждой конкретной организации. Эти факторы, с учетом вектора развития, направленного на достижение стратегических целей компании, обуславливают формирование уникального инновационного портфеля, который может состоять из широко диверсифицированных по своим характеристикам проектов.

В нижеследующем тексте, понятие «процесс» определяется как последовательность множеств ключевых состояний, которые могут быть достигнуты поэтапно.

Основным принципом формирования любого портфеля проектов является, прежде всего, определение приемлемого соотношения уровня риска и уровня доходности для компании в будущем. Большинство положений концепции портфельного инновационного менеджмента идентичны положениям портфельного менеджмента любых других форм инвестиций. Диверсификация капиталовложений преследует своей целью обеспечить компании больший возврат с вложенных инвестиций с меньшим риском.

Одним из ключевых моментов теории портфелей является то, что риски должны быть ненормируемыми, другими словами различные проекты в портфеле должны определяться уникальными наборами параметров (экономических, технологических и т.д.). Основной особенностью инновационного портфеля является то, что при его формировании проекты находятся на различных этапах разработки и их будущая стоимость не может быть точно определена. [ Туровец, О. Г. Организация производства как важный фактор модернизации инновационного развития предприятий / О. Г. Туровец, В. Н. Родионова // Организатор производства. - 2013. - № 1 (56). - С. 23. ]

К тому же, процесс создания и управления инновационными портфелями идет одновременно с процессом научных разработок инноваций. Таким образом, процесс управления портфелем можно охарактеризовать как составной элемент одной из стадий более сложного инновационного процесса или как начальную стадиюпроцесса стратегического управления.

На ранних стадиях разработки идеи, еѐ будущая стоимость всегда не определена. В процессе работы над идеей существует высокая вероятность получения нового опыта и знаний, появление новых факторов, совокупность которых выливается в необходимость принятия огромного количества новых решений, от которых зависит успешная реализация проекта.

Налаженный инновационный процесс в компаниях должен быть направлен на оптимизацию этих факторов, а так же полученного опыта и знаний, которые аккумулируются в качестве дополнения к общему инновационному процессу и портфельному менеджменту. .[ Туровец, О. Г. Организация производства как важный фактор модернизации инновационного развития предприятий / О. Г. Туровец, В. Н. Родионова // Организатор производства. - 2013. - № 1 (56). - С. 23. ]

Такой процесс должен содержать пять основных блоков или шагов:

Блок 1. Определение ключевых стратегических факторов в отрасли

В каждой корпорации должна быть налажена тесная связь между утвержденной стратегией и инновациями, так как инновации должны способствовать выполнению стратегических целей. Поэтому процесс инновационного менеджмента должен начинаться с анализа ключевых стратегических факторов, от которых зависит достижение компанией поставленных целей.

Ключевые стратегические факторы могут включать: Скорость рыночных изменений в отрасли. Чем выше скорость изменений – тем больше требуется инвестиций в инновации, которые соотносятся с изменениями на рынке. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Инновационная сила конкурентов. Если конкуренты увеличивают свою инновационную активность, следует задуматься, соотносятся ли инновационные возможности нашей компании с ними. Возможно, следует последовать их примеру, чтобы в будущем не потерять своих позиций на рынке.

Текущие инициативы конкурентов. Необходимо следить за текущими инициативами и планами конкурентов, оценивать степень их влияния на конкурентоспособность продукции нашей компании, это играет большую роль при принятии решений. .[ Туровец, О. Г. Организация производства как важный фактор модернизации инновационного развития предприятий / О. Г. Туровец, В. Н. Родионова // Организатор производства. - 2013. - № 1 (56). - С. 23. ]

Если компания занимает лидирующие позиции на рынке и собирается оставаться на них, тогда она должна быть готова подкрепить свою позицию инвестициями в инновационные проекты.

Если организация характеризуется высокими показателями рисков, то это в значительной мере определяет, в какие проекты она готова инвестировать. Существует так же и много других факторов.

Компании следует определить свой собственный список и выбрать 5-10 наиболее важных факторов, на которых можно будет сфокусироваться при принятии решений.

В последующем, при мониторинге и периодической переоценке портфеля проектов, необходимо сопоставлять факторы, чтобы подтвердить их актуальность и наибольшую значимость среди прочих стратегических критериев. Определение ключевых факторов является отправной точкой для второго блока. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Блок 2. Определить критерии оценки проектов

Критерии, которые будут использованы для оценки идей и проектов находятся в прямой зависимости от стратегических факторов отдельных отраслей. Разработка критериев может включать следующие показатели:

1. Степень новизны (уникальность) проекта.

2. Вероятность технического успеха (техническая сложность проекта, технический риск).

3. Вероятность коммерческого успеха (достижения плановых показателей экономической эффективности, коммерческий риск).

4. Стоимость НИОКР до завершения.

5. Общие необходимые объемы инвестиций в проект.

6. Время до завершения.

7. Защита интеллектуальной собственности или легкость копирования.

8. Длительность жизненного цикла проекта или его части.

9. Инновационная платформа. Теория и практика управления инновациями

10. Наличие необходимых финансовых ресурсов для реализации и профессиональных компетенций.

11. Интеграция с другими проектами (успешное выполнение оцениваемого проекта позволит сократить время на разработку / инвестиции в другие проекты компании).

12. Экологичность проекта и другие критерии. .[ Туровец, О. Г. Организация производства как важный фактор модернизации инновационного развития предприятий / О. Г. Туровец, В. Н. Родионова // Организатор производства. - 2013. - № 1 (56). - С. 23. ]

Блок 3. Определение весовых коэффициентов

Определенные критерии имеют большее значение в сравнении с остальными.

При динамичном изменении приоритетов проектов, появляется возможность оперативно реагировать и управлять инновационным процессом – например, перераспределяя ограниченные ресурсы.

Блок 4. Оценка рисков и идеальный инновационный портфель

Далее, компании необходимо определить оптимальное соотношение между риском, сопутствующим реализации каждого проекта и потенциальными экономическими выгодами.

Более точно определить рискованность проектов возможно, используя совокупность оценок экспертов.

Блок 5. Отбор проектов

Теперь есть возможность отобрать проекты, которые наиболее соответствовали бы стратегическим целям и задачам компании, и имели бы сбалансированные показатели риска и потенциального экономического эффекта. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Принятие решений может осуществляться как самолично топ-менеджментом, так и с учетом мнений отдельных руководителей или экспертов. Согласно западной практике – чем большее количество мнений (подразумевается привлечение не только руководящего состава, но и групп рядовых сотрудников всех уровней) учитывается при принятии решений, тем больше вероятность, что оно будет наиболее успешным. .[ Туровец, О. Г. Организация производства как важный фактор модернизации инновационного развития предприятий / О. Г. Туровец, В. Н. Родионова // Организатор производства. - 2013. - № 1 (56). - С. 23. ]

Следует отметить, что для учета мнений экспертов, максимальной обработки всех факторов, могут успешно применяться математические моде- ли на основе элементов теории нечетких множеств. Особенно интересно их применение тем, что нечеткие множества позволяют обрабатывать информацию в условиях неопределенности по определенным критериям.

1.2 Макроэкономические и стратегические предпосылки для инновационного развития России

Ускоренное инновационное развитие необходимо, именно оно дает большую норму прибыли и большую добавленную ценность. Вместе с тем инновационное развитие – всего лишь один из аспектов общего инновационного развития страны. Стабильные, зрелые отрасли – коровы – дают основную массу добавленной стоимости, за счет который страна живет и развивается.

Поэтому в первую очередь необходимо обеспечить условия для развития и обновления новых отраслей. Норма прибыли должна обеспечивать возможность компенсации физического и морального старения. Со временем любые продукты устаревают, поэтому в портфеле экономики необходимо иметь отрасли, создающие продукты и технологии завтрашнего дня. .[ Туровец, О. Г. Организация производства как важный фактор модернизации инновационного развития предприятий / О. Г. Туровец, В. Н. Родионова // Организатор производства. - 2013. - № 1 (56). - С. 23. ]

Эти отрасли уже создают приходящие денежные потоки, которые, однако, необходимо тратить на развитие. В отличие от зрелых отраслей отрасли, создающие продукты и технологии завтрашнего дня, – звезды не создают положительных денежных потоков. Однако, отрасли-звезды уже развились достаточно для того, чтобы уже не создавать и отрицательных денежных потоков. Звезды возникают из знаков вопроса. Знаки вопроса – это отрасли и предприятия, создающие продукты и технологии послезавтрашнего дня. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

В настоящий момент эти отрасли только зарождаются, поэтому положительных денежных потоков они практически не создают. В то же время знаки вопроса требуют денег на свое развитие, т.е. создают отрицательные денежные потоки. Все эти отрасли нужны для успешного развития экономики. Положительный денежный поток возникает во всех отраслях на длительном временном горизонте, на коротком временном горизонте имеет смысл только извлекать денежные потоки.

В случае стратегии извлечения денежных потоков со временем продукция коров устаревает, и объемы положительных денежных потоков резко сокращаются. Коровы переходят в категорию собак – отраслей с небольшим денежным потоком, а в стране резко сокращаются объемы добавленной стоимости, что ведет к ухудшению уровня жизни населения.

На текущем временном горизонте потребности в научных исследованиях не возникает. На среднем временном горизонте положительный денежный поток начинает генерировать прикладная наука. Фундаментальная наука генерирует положительный денежный поток уже на долгосрочном временном интервале. Отсутствие вложений в прикладную науку ведет к потерям в среднесрочном периоде, а отсутствие финансирование фундаментальной науки – в долгосрочном периоде. От длительности финансового горизонта зависит и то, что следует относить к экономическим издержкам. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

По сути, издержкам является все, что требуется для полного восстановления потенциала, включая физическое и моральное старение. Планирование деятельности на коротком временном горизонте ведет к недооценке издержек, что может привести к недостаточному возмещению морального и физического старения, к неполному возмещению потенциала развития. Для успешного же развития экономики потенциал развития необходимо не только возмещать, но и развивать.

Необходимо, чтобы формирование, принятие и реализации решений включало в себя долгосрочные финансовые горизонты. Проблемой здесь является выборность государственных органов власти и сменяемость высшего руководства компаний. Лицо, ориентированное на долгосрочный финансовый горизонт, может не дожить на своей должности до результатов своих действий. Плоды пожнут следующие руководители.

Необходимо связать отдаленные последствие принимаемых результатов с текущей оценкой деятельности лиц, принимающих решения. Одним из таких механизмов связки в США является развитый фондовый рынок. Отдаленные члены финансовых потоков учитываются в настоящее время при помощи ставки дисконтирования. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Отсюда сразу получаем, что отдаленные члены финансового потока тем ценней, чем ниже ставка дисконтирования. Чем дешевле стоят деньги, тем дороже капиталоемкие проекты, приносящие прибыль в отдаленной перспективе. Чем дороже деньги, тем длительные инвестиционные проекты дешевле. Индикаторы фондового рынка в США учитываются при оценке состояния экономики. Спад фондового рынка расценивается как ухудшение состояние экономики США. Государственные служащие заинтересованы в хорошей оценке состояния экономики США, а, следовательно, и в хорошей оценке состояния фондового рынка. Совокупная прибыль предприятий, котирующихся на фондовом рынке, включая отдаленную прибыль, учитывающуюся при помощи ставок дисконтирования, составляет базу для построения индекса рынка. .[ Туровец, О. Г. Организация производства как важный фактор модернизации инновационного развития предприятий / О. Г. Туровец, В. Н. Родионова // Организатор производства. - 2013. - № 1 (56). - С. 23. ]

Предприятия оценивается на основе текущей и ожидаемой прибыли. Совокупная стоимость портфеля из 500 представительных предприятий составляет величину индекса S&P 500. Таким образом, в США текущая и отдаленная прибыль предприятий привязывается к оценке текущей деятельности государственных служащих. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

В коммерческом секторе величина компенсации руководящих работников привязывается к величине капитализации компании. Капитализация компании – объем акций умноженный на ее цену – напрямую зависит от ожиданий рынка касательно текущей и будущей прибыли компании. Существенную роль в оценке стоимости акций компании играет PR (Public Relations): то, как он доводит стратегию и решения руководства компании до участников фондового рынка. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

В России также необходимо тем или иным путем привязать отдаленные результаты к оценке текущей деятельности руководства страны, региона, отрасли, компании. Фондовый рынок и в России также может играть существенную роль в расширении временного горизонта лиц формирующих, принимающих и реализующих решения. Инновации связаны с выходом за рамки текущего восприятия реальности в рамках текущих правовых положений.

В связи с этим становятся важными вопросы: − ценностей, культуры; − практики формирования и применения законодательства. В рамках традиционной культуры почитается положение в иерархии, которое и генерирует денежные доходы. В рамках демократической культуры почитается умение ставить цели и достигать результаты. Денежные доходы генерируется как часть привнесенной в общество добавленной стоимости. Разная культура, имеющая в своей основе разные ценности, порождает и разные стереотипы поведения. .[ Туровец, О. Г. Организация производства как важный фактор модернизации инновационного развития предприятий / О. Г. Туровец, В. Н. Родионова // Организатор производства. - 2013. - № 1 (56). - С. 23. ]

В рамках традиционной культуры важным становится продвижение по иерархической лестнице. Лицо, принимающее решение, стимулируется уклоняться от риска, так как неудавшийся, пусть и оправданный риск, может полностью разрушить карьеры. В рамках демократической культуры важными становятся фактические знания и умения. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Лица, принимающие решения, стимулируются приниматься на себя оправданный риск, портфель проектов с оправданным риском приносит больший доход, чем портфель проектов, свободных от риска. Законодательство должно стимулировать создание добавленной стоимости на своей территории, оно должно защищать интересы создателей добавленных ценностей. Если этого не будет, то люди, способные создавать добавленную стоимость, будут делать это на другой территории. Право и практика его применения тесно связаны с господствующей в обществе культурой.

В общества с традиционной системой ценностей законодатели ориентированы на создание правовых барьеров, за прохождение которых они или аффилированные с ними лица смогут собирать деньги. В общества с господствующей демократической культурой законодатели будут ориентированы, наоборот, на убирание барьеров, препятствующих созданию добавленной стоимости. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

В условиях динамично-меняющейся слабоструктурированной среды становится необходимым принимать решения на местах. Только таким путем возможно обработать большие объемы быстро-меняющейся слабоструктурированной информации. При попытке передать такую информацию по инстанции в иерархической структуре: − информация неизбежно теряется и искажается; − выгодные контракты уйдут к тем структурам, в которых лица, взаимодействующие с потенциальными клиентами, имеют право принимать решения. Лица, принимающие решения, действуют в соответствии с их мотивацией.

Для принятия решений в режиме реального времени они должны быть мотивированы брать на себя риск и ответственность. Такой мотивацией вполне может быть участие в приносимом ими результате. Отчуждение же лиц, принимающий решения, от приносимого ими результата, наоборот, дестимулирует их брать на себя риск и ответственность. Во время глобализации страны и регионы конкурируют за высокую добавленную стоимость, создаваемую на их территории. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Конкуренция может быть как мягкой, экономической, так и жесткой военно-политической. Для развития страны необходимо формировать и развивать конкурентные преимущества, а также защищать их. В век ВТО и снижения таможенных барьеров защита рынков также меняются. Рынки защищаются стандартами и регламентами. Например, стандартами «зеленых технологий», которые не всегда могут выдерживать производители развивающихся стран. То, что такие «зеленые технологии» порой, если учитывать все звенья цепи, загрязняют окружающую среду сильнее, чем традиционные технологии, не мешает «зеленым технологиям» защищать рынки развитых стран от конкурентов из развивающихся стран.

При формировании и развитии конкурентных преимуществ также учитываются:

− воля руководства;

− потенциал населения и сотрудников аппарата;

− возможности, предоставляемые рынком и средой;

− сильные и слабые стороны страны, территории.

Воля руководства должна быть ориентирована на выявление и защиту потенциально объемных и выгодных рынков с тем, чтобы их заняла продукция отечественных производителей. Уровень образования, навыков и полномочий аппарата должен позволять проводить волю руководства страны, области в жизнь. Мотивация аппарата также должна быть привязано к достижению поставленных целей.

В этом аспекте мотивация должна ориентировать аппарат на долгосрочный временной горизонт. Ключевые показатели эффективности (KPI) могут сыграть здесь важную роль. Необходимо отметить, что ключевые показатели эффективности помогают реализовывать стратегию, заменить же стратегию ключевые показатели эффективности не могут. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

В случае принятия ошибочных решений ключевые показатели эффективности будут лишь помогать реализации ошибочных решений, что не всегда разумно, поэтому во главе всего должна стоять тщательно проработанная и привязанная к реальности стратегия. Богатство страны состоит из богатства ее отдельных граждан, богатство граждан создается на предприятиях, работающих на ее территории. Поэтому и стратегия развития страны должна быть нацелена на максимизацию прибыли, создаваемой на ее территории, в длительной перспективе. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Населению нужна достойная компенсация труда, а не пособия, которые, в конечном счете, также финансируются за счет добавленной стоимости. Достойную компенсацию труда способны давать те предприятия, которые в состоянии не только компенсировать физический и моральный износ капитала, но еще и развиваться.

Развитие, особенно финансирование потенциально прибыльных венчурных проектов, требует хорошей прибыли, которая должна быть на все звеньях цепи создания добавленных ценностей. Проекты, создающие продукты и технологии завтрашнего и послезавтрашнего дня, имеют положительными отдаленные члены финансового потока. Ближайшие члены генерируемого финансового потока в этом случае, как правило, бывают отрицательными. Оценка таких проектов будет благоприятной, если ставка дисконтирования будет достаточно мала для того, чтобы положительные отдаленные члены финансового потока перевесили ближайшие отрицательные члены финансового потока. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Ставка дисконтирования мала при малой реальной стоимости денег, инфляцию при этом, конечно, желательно минимизировать. Однако необходимо заметить, что ставка дисконтирования растет пропорционально непредсказуемости инфляции, а не самой инфляции. Если цены и прибыль растут предсказуемо, а денег в экономике достаточно, то реальная ставка дисконтирования вполне может быть небольшой. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Более того, снижение инфляции желательно в той мере, в какой это не препятствует росту прибыли предприятий. Ценность снижения инфляции состоит в сохранении отдаленных положительных членов финансового потока. Если же снижение инфляции ведет и к снижению самих отдаленных членов финансового потока в реальном содержании, то такое снижение инфляции является уже вредным для экономики. Снижение же инфляции, которое ведет к превращению положительных членов финансового потока в отрицательные, разрушает экономику страны.

Сокращение денежной массы не всегда оказывает антиинфляционное воздействие, равно как и увеличение денежной массы не всегда оказывает инфляционное воздействие. Сокращение денежной массы может привести к сдвигу кривой предложения влево, что ведет как к сокращению производства, так и к росту цен. Рост денежной массы может привести к сдвигу кривой предложения вправо, что ведет к снижению цен и к росту объема производства. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Поэтому Правительство должно работать с совокупным предложением и развивать такие структурные преобразования, которые сдвигают кривую предложения вправо. Структурными преобразованиями могут быть меры по созданию высококвалифицированных рабочих мест, снижению правовых барьеров на пути создания добавленной стоимости, развитие инфраструктуры, изменения налогового законодательства, стимулирующего НИОРК, задельные работы и венчурные проекты.

К структурным преобразованиям можно отнести и разработку комплексных индикативных планов развития инновационных отраслей и предприятий.

Вывод

Для инновационного развития полезно распределение полномочий и прозрачность потоков: материально-финансовых, информационно-аналитических, административно-управленческих. Распределение полномочий:

− позволяет принимать решения на местах и оперативно обрабатывать большие объемы динамично-меняющейся слабоструктурированной информации;

− затрудняет излишнюю концентрацию власти, конфликт интересов.

Прозрачность делает очевидным конфликт интересов, а также позволяет оценивать эффективность распределения ресурсов и перенаправлять их в места с большей отдачей.

Глава 2. Управление портфелем инновационных проектов

2.1. Учет предпринимательских рисков при формировании портфеля инновационных проектов

Решения предпринимателя в большей части сопровождаются рисками, связанными не только с предпринимательской деятельностью, как таковой, но и с меняющимися условиями реализации инвестиционных проектов. Для эффективного управления рисками их, в первую очередь, необходимо измерить.

При помощи методов оценивания риска можно обосновать инновационные решения, приемлемые и лучшие по некоторым критериям для сложившихся условий. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Большинство предпринимателей, их фирма, компании добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском.

Рисковые решения, рисковый тип хозяйствования приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в целом. Тем самым предпринимательский риск выполняет инновационную функцию.

В условиях объективного существования риска и связанных с ним финансовых, моральных и прочих потерь и приобретений возникает потребность в определенном механизме, который позволил бы наилучшим из возможных способов, с точки зрения поставленных предпринимателем целей, учитывать риск при реализации его деятельности. Таким механизмом является управление рисками (риск – менеджмент). [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Управление рисками – это система процедур, связанных с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

В мировой практике управления инвестициями используются различные методы оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности, к наиболее распространенным из которых следует отнести следующие:

− метод корректировки ставки дисконтирования (премия за риск);

− метод коэффициентов достоверности;

− анализ чувствительности показателей эффективности (NPV, IRR и др.);

− метод сценариев;

− методы теории игр (критерий Вальда, Сэвиджа, Байеса и др.);

− построение «дерева решений»;

− метод анализа иерархий;

− имитационное моделирование (метод Монте–Карло).

Детальное описание выше перечисленных методов дано в различных литературных источниках, поэтому остановимся более подробно на особенностях и недостатках их практического применения.

Метод корректировки ставки дисконтирования предусматривает приведение будущих денежных потоков к настоящему моменту времени по ставке, увеличенной на прогнозируемый уровень риска, но не дает никакой информации о возможных отклонениях конечных экономических результатов. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

При этом получаемые результаты существенно зависят только от величины надбавки за риск. Также недостатком данного метода являются существенные ограничения возможностей моделирования различных вариантов развития инвестиционного проекта, которые сводятся к анализу зависимости показателей NPV, IRR и др. от изменений одного показателя — ставки дисконтирования. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Метод коэффициентов достоверности в отличие от предыдущего метода предполагает корректировку не ставки дисконтирования, а денежных потоков инвестиционного проекта в зависимости от достоверности оценки их ожидаемой величины. Очевидно, что при таком способе определения коэффициентов достоверности денежные потоки от реализации инвестиционного проекта интерпретируются как поступления от безрисковых вложений, что приводит к невозможности проведения анализа эффективности инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска.

Другой вариант данного метода заключается в экспертной корректировке денежных по токов с помощью понижающего коэффициента, устанавливаемого в зависимости от субъективной оценки вероятностей различных исходов.

Применение коэффициентов достоверности в такой интерпретации делает принятие инвестиционных решений произвольным и при формальном подходе может привести к серьезным ошибкам и, следовательно, к последующим негативным последствиям для предприятия.

Главный недостаток данного метода заключается в том, что в нем допускается изменение одного параметра инвестиционного проекта изолированно от всех остальных, т.е. все остальные параметры инвестиционного проекта остаются неизменными (равны спрогнозированным величинам и не отклоняются от них).

Метод сценариев позволяет преодолеть основной недостаток метода анализа чувствительности, так как с его помощью можно учесть одновременное влияние изменений факторов риска. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Если существует множество вариантов сценариев развития, но их вероятности не могут быть достоверно оценены, то для принятия обоснованного инвестиционного решения по выбору наиболее целесообразного инвестиционного проекта из совокупности альтернативных проектов в условиях неопределенности применяются методы теории игр, некоторые из которых рассмотрены ниже.

Критерий Вальда минимизирует риск инвестора, однако при его использовании многие инвестиционные проекты, являющиеся высокоэффективными, будут необоснованно отвергнуты.

Этот метод минимизирует риски потерь, при этом занижает эффективность инвестиционного проекта, поэтому его использование целесообразно, когда речь идет о необходимости достижения гарантированного результата. Критерий Сэвиджа, в отличие от критерия Вальда, ориентирован не столько на минимизацию потерь, сколько на минимизацию упущенной прибыли. Он допускает разумный риск ради получения дополнительной прибыли. Пользоваться этим критерием для выбора стратегии поведения в ситуации неопределенности можно лишь тогда, когда есть уверенность в том, что случайный убыток не приведет предпринимателя к полному краху. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Критерий MAXIMAX не учитывает при принятии инвестиционного решения риска, связанного с неблагоприятным развитием проекта. Критерий Байеса использует принцип неопределенности Лапласа, заключающийся в том, что вероятности всех исходов в условиях неопределенности считаются равными, в силу чего максимизируется математическое ожидание NPV, которое вычисляется как среднее арифметическое различных вариантов. Критерий пессимизма-оптимизма Гурвица устанавливает баланс между критерием Вальда и критерием MAXIMAX.

При использовании этого метода из всего множества ожидаемых альтернатив развития событий в инвестиционном процессе рассматриваются две – пессимистичная и оптимистичная. Вероятность пессимистичного варианта развития событий оценивается через коэффициент пессимизма λ ∈[ 1,0 ], который определяет руководитель проекта в зависимости от его отношения к риску, соответственно оптимистичный вариант оценивается через 1−λ. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Выбор оптимального инвестиционного проекта осуществляется по показателю максимизации математического ожидания NPV . При λ = 0 критерий Гурвица совпадает с критерием Вальда, при λ =1 – с критерием MAXIMAX. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Метод построения «дерева решений» схож с методом сценариев и основан на построении многовариантного прогноза динамики реализации проекта. В отличие от метода сценариев он предполагает возможность принятия предпринимателем решений, изменяющих ход реализации инвестиционного проекта и использующих специальную графическую форму представления результатов («дерево решений»). Основными недостатками данного метода при его практическом использовании являются, во-первых, техническая сложность данного метода при наличии больших размеров исследуемого «дерева решений», так как затрудняется не только нахождение оптимального решения, но и определение данных, во-вторых, присутствует слишком высокий субъективизм при назначении вероятностей исходов и их ожидаемых денежных оценок.

Метод анализа иерархий является систематической процедурой для иерархического представления элементов, определяющих суть проблемы. Метод состоит в декомпозиции проблемы на все более простые составляющие части и дальнейшей обработке последовательности суждений лица, принимающего решения, по парным сравнениям. Основным недостатком метода анализа иерархий является то, что основная цель исследования и все факторы, в той или иной степени, влияющие на достижение цели, распределяются по уровням в зависимости от степени и характера влияния, определяемой весьма субъективно. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Имитационное моделирование (метод Монте–Карло) является наиболее сложным, но и наиболее мощным методом оценки и учета рисков при принятии инвестиционного решения. В связи с тем, что в процессе реализации этого метода происходит проигрывание достаточно большого количества вариантов, его можно отнести к дальнейшему развитию метода сценариев. Метод Монте–Карло дает наиболее точные и обоснованные оценки вероятностей по сравнению с вышеописанными методами. Однако, несмотря на очевидную привлекательность и достоинства метода Монте–Карло с теоретической точки зрения, данный метод встречает серьезные препятствия в практическом применении. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Обширный опыт отечественных и зарубежных исследователей убедительно свидетельствует о том, что вероятностный подход не может быть признан надежным и адекватным инструментом решения слабоструктурированных задач, к которым принадлежат задачи управления реальными инвестициями.

В данных методах вместо распределения вероятностей применяется распределение возможности, описываемое функцией принадлежности не- четкого числа. Методы, базирующиеся на теории нечетких множеств, относятся к методам оценки и принятия решений в условиях неопределенности. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Их использование предполагает формализацию исходных параметров и целевых показателей эффективности инвестиционного проекта (в основном, NPV) в виде вектора интервальных значений (нечеткого интервала), попадание в каждый интервал которого, характеризуется некоторой степенью неопределенности.

Осуществляя арифметические и другие операции с такими нечеткими интервалами по правилам нечеткой математики, эксперты получают результирующий нечеткий интервал для целевого показателя. На основе исходной информации, опыта и интуиции эксперты часто могут достаточно уверенно количественно охарактеризовать границы (интервалы) возможных (допустимых) значений параметров и области их наиболее возможных (предпочтительных) значений. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Такой способ определения риска полностью согласуется с геометрическим определением вероятности, однако при предположении, что все события внутри отрезка равновероятны. Очевидно, что данное предположение нельзя назвать отражающим реальную действительность. При наличии дополнительной информации о значениях параметра внутри интервала, когда, например, известно, что значение a более возможно, чем b, математическая формализация неопределенностей может быть адекватно реализована с помощью нечетко- интервального подхода.

При использовании математического аппарата теории нечетких множеств экспертам необходимо формализовать свои представления о возможных значениях оцениваемого параметра инвестиционного проекта в терминах задания характеристической функции (функции принадлежности) множества значений, которые он может принимать. При этом от экспертов требуется указать множество тех значений, которые, по их мнению, оцениваемая величина не может принять (для них характеристическая функция равна 0), а затем проранжировать множество возможных значений по степени возможности (принадлежности к данному нечеткому множеству).

Так как стратегические решения, в том числе связанные с формированием оптимального портфеля инвестиционных проектов, направлены на долгосрочную перспективу и, следовательно, по своей природе сопряжены со значительной неопределенностью, а также имеют значительную субъективную составляющую. Применение нечеткой логики к решению задачи формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов обладает многими преимуществами. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Таким образом, сравнительный анализ традиционных методов оценки эффективности долгосрочных инвестиций, существующих методов формирования оптимального портфеля инвестиционного проекта и нечетко-интервального метода показал, что теория нечетких множеств является одной из наиболее эффективных математических теорий, направленных на формализацию и обработку неопределенной информации и во многом интегрирующей известные подходы и методы. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Теория нечетких множеств подтверждает известный факт: применяемый формальный аппарат по своим потенциальным возможностям и точности должен быть адекватен описанию проблемы и соответствовать точности используемых исходных данных.

Поэтому методы математического анализа эффективно применяются при детерминированных исходных данных. Математическая статистика и теория вероятностей используют экспериментальные данные, обладающие определенной точностью и достоверностью.

2.2. Роль портфельного управления

Теория портфельных инвестиций и управления ими возникла в первой половине XX века, когда И. Фишер начал рассматривать общие подходы к оценке процессов инвестирования, предложив математическое обоснование итогов сравнения двух инвестиционных проектов, а Д. Кейнс развил подходы к управлению инвестиционными процессами в целом.

Начало современной портфельной теории можно проследить в трудах Г. Марковица, а также В. Шарпа и Дж. Линтнера. Они обосновывают выбор опти- мального портфеля инвестиций в финансовые активы по критериям «риск» и «доход». Эта проблема остается важной для решения экономическими системами и сегодня. [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

В трудах Л.В. Глуховой и Н.А. Сердюковой не только рассматриваются методики бюджетирования, ориентированного на результат, и риски управления финансовыми потоками при инвестировании инноваций, но и предлагается модель управления государственной инновационной системой.

В дальнейшем по мере усложнения экономических процессов перед организациями возникла необходимость в одновременном решении множества разнонаправленных задач.

В связи с этим стала совершенствоваться теория портфельного управления с точки зрения управления не только финансовыми активами, но и реальными проектами, такими как инвестиционные, инновационные, социальные, экологические и другие проекты.

Интересными и своевременными являются работы А.И. Афоничкина, в которых он рассматривает интегрированные экономические системы и возможности управления сложными инновационными и инвестиционными процессами в них. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Такие организации задают темпы экономического развития, в том числе прямо или косвенно способствуют развитию малого и среднего бизнеса.

Перекликаясь с выводами А.И. Афоничкина об управлении сложными инновационными и инвестиционными процессами в интегрированных информационных системах на основе портфельного управления, Л.В. Глухова предлагает мультиагентную систему управления инновационной средой предприятий региона, акцентируя внимание на необходимости связи государства с объектами инноваций и инвестиций посредством регионального портфельного управления [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

Все вышесказанное позволяет сделать выводы об актуальности портфельного управления в интегрированных экономических системах, что, соответственно, обязывает персонал, вовлеченный в инвестиционный процесс, обладать определенными компетенциями.

Современная портфельная теория рассматривается в трудах У. Баффета, А.О. Денисенко, С.А. Иванова, В.И. Копосова, Е.А. Афоничкиной и многих других авторов. Вклад российской науки в исследование темы портфельного инвестирования менее значителен, чем исследования зарубежных ученых, заложивших основу современных подходов к инвестициям и развивших их.

Этим обосновывается выбор темы исследования и ее актуальность для современной экономики. Анализ последних исследований и публикаций, в которых рассматривались аспекты этой проблемы, показал, что на первый план выходит степень профессиональной подготовки сотрудников интегрированной экономической системы на всех уровнях организационной структуры. Зачастую это становится проблемой для большинства предприятий. Владение специальным набором компетенций существенно влияет на снижение затрат на управление инновационными процессами ввиду снижения рисков ошибок персонала. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Постановка целей исследования в общем виде состоит в разработке компетентностной модели сотрудников, вовлеченных в процесс портфельного управления.

Сложность задач глобализации сопровождается тенденцией к возрастанию в научных исследованиях значимости индивидуального уровня в экономических процессах. Это можно проследить, например, при присуждении Нобелевской премии по экономике: все чаще отмечаются ученые, которые в своих работах учитывают факторы, связанные с субъективным поведением человека [Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.].

В связи с тем, что признается существенность роли человеческого фактора, возникает необходимость новых требований к персоналу в организациях. Поэтому в последнее время все активнее внедряется так называемый компетентностный подход к оценке, подбору и обучению персонала в интегрированных экономических системах. [Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25].

Согласно выводам Л.В. Глуховой, компетентностная модель менеджеров по управлению портфельными инвестициями при организации инновационной деятельности должна измеряться на основе интегрального показателя, сформированного из набора различных компетенций, требующихся в процессе внедрения инноваций.

Вывод

Таким образом, возникает необходимость выстраивания системы работы с персоналом в рамках компетентностного подхода.

Такая система может базироваться на двух взаимодополняющих направлениях, а именно формировании необходимых компетенций у действующих сотрудников и привлечении персонала со стороны с необходимыми компетенциями.

Первое реализуется при помощи инструментария корпоративных обучающих программ, корпоративных университетов, формирования корпоративной культуры.

Второе направление предполагает проработку системы отбора и интеграции новых сотрудников.

Заключение

В современных условиях формирование инновационного потенциала предприятия осуществляется в рамках постоянно изменяющихся внешних и внутренних факторов, под влиянием которых возникает необходимость непрерывного совершенствования программ и направлений инновационной деятельности.

Именно поэтому механизм управления инновационной деятельностью на предприятии должен обладать достаточной гибкостью, а инновационный портфель расширенной диверсификацией.

Однако каждый проект требует выделения определенных, зачастую дефицитных, ресурсов в зависимости от его особенностей (материалоемкости, трудоемкости и т.п.). Поэтому так важно определить наиболее перспективные направления создания инновационных продуктов или технологий, на которых затем концентрировать финансовые, организационные и интеллектуальные ресурсы.

Для формирования такого инновационного портфеля предприятия можно предложить следующую методику:

1. Из всех предлагаемых к возможной реализации определить группы наиболее значимых стратегических проектов;

2. Определить показатели внутренних ресурсов i, необходимых для реализаций проектов;

3. Методом экспертных оценок сформировать качественную оценку показателей i для достижимости стратегической значимости проектов;

4. Определить весовые коэффициенты Рi, i = 1, ..., n, позволяющие количественно оценить весомость показателей;

5. Сформировать стратегический вектор инновационности Srij каждого показателя i проекта j как отношение данного показателя к его максимальному значению среди проектов группы j = 1, ..., N;

6. Рассчитать величину интегрального показателя, характеризующий инновационный портфель предприятия (S≤1);

7. По полученным результатам в случае необходимости принять управленческое решения по корректировки портфеля проектов.

Вероятностный характер получения дохода выступает как одна из причин многоэтапности прохождения каждого инновационного проекта ряда стадий – от момента возникновения идеи до момента его реализации.

Инновационные проекты относятся к категории наиболее высокого риска для инвестиций, поэтому с целью минимизации рис- ков оценка эффективности инноваций должна проводиться на всех стадиях и этапах создания инновационного продукта.

Список литературы

1. Афоничкин А.И., Журова Л.И. Процесс формирования стратегии развития интегрированных корпоративных систем // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 4. С. 204.
2. Бовин А.А., Чередникова Л.Е., Якимович В.А. Управление инновациями на предприятии. М.: Омега-Л, 2009. 415 с.
3. Глухова Л., Сердюкова Н. Управление рисками реализации методики бюджетирования, ориентированного на результат // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. 2013. № 2. С. 120–127.
4. Глухова Л.В., Сердюкова Н.А. Мультиагентная модель управления государственной инновационной системой // Финансовый журнал. 2014. № 2 (20). С. 81–86.
5. Енина, Е. П. Инновационная парадигма научного обоснования управления машиностроительным комплексом Российской Федерации [Текст] / Е. П. Енина // Организатор производства. - 2012. - № 4 (55). - С. 77.
6. Попов В.Л. Управление инновационными проектами. – М.: ИНФРА- М, 2009.
7. Тренев Н.Н. Макроэкономика. Современный взгляд. – М.: ПРИОР, 2001. – 352 с.
8. Тренев Н.Н. Стратегическое управление. – М.: ПРИОР, 2000, 2002. – 240 с.
9. Тренев Н.Н. Технологии управления корпорацией. – Saarbrücken, Germany: LAP LAMBERT Academic Publishing GmbH & Co. KG, 2012. – 681 с.
10. Туровец, О. Г. Организация производства как важный фактор модернизации инновационного развития предприятий [Текст] / О. Г. Туровец, В. Н. Родионова // Организатор производства. - 2013. - № 1 (56). - С. 23.
11. Фунтов В.Н. Управление проектами развития фирмы: теория и прак- тика. – СПб.: Питер, 2009.
12. Шиндина Т. А. Экономические механизмы регулирования инновационной деятельности // Вестник ГУУ. – 2010. − № 8. − С. 25–31.