Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Управление рисками в проектной среде (Понятие риска и виды рисков)

Содержание:

Введение

Актуальность исследования. Любой бизнес неизбежно сопряжен с рисками. Именно поэтому менеджерам предприятий следует контролировать их возможное появление и прикладывать максимум усилий к нейтрализации рисков. Работая в данном направлении, менеджеры применяют методы управления рисками. Виды рисков и методы управления ими Кредитный риск. Когда компания доверяет кому-либо свои финансы, то берет на себя кредитный риск. Кредитным риском называют возможные потери, связанные с отказом или неспособностью контрагента в полной мере или частично погасить задолженность по кредиту. К примеру, есть риск того, что покупатель не оплатит продукцию после ее доставки. Сумму ущерба при наступлении рискового события определяют, как стоимость всех непокрытых обязательств контрагента перед предприятием в финансовом выражении, включая возможные затраты на возврат его задолженности.

Целью исследования является исследование способов управления финансовыми рисками в проектной среде.

Для достижения поставленной цели устанавливаем следующие задачи:

  • Изучить теоретические основы финансовых рисков организации;
  • Провести анализ управление рисками в компании ПАО Роснано.
  • Выполнить практическую часть исследования.

Объектом исследования являются теоретические основы финансовых рисков организации.

Предметом исследования является анализ финансовых рисков предприятия и методов управления ими.

В данном исследовании применялись методы научного анализа, эмпирического изучения и анализа.

Информационная база исследования. В качестве информационной базы исследования использовались труды отечественных и зарубежных авторов.

Данное исследование состоит из введения, основной части, заключения и списка литературы.

Глава 1 Управление рисками в проекте

1.1 Понятие риска и виды рисков

В экономической теории под риском понимается чрезвычайно широкий спектр как достаточно определенных с точки зрения их финансовых последствий событий, так и событий, лишь косвенно отражающихся на денежных потоках компании.

В классической теории (Дж. Милль, Н.У. Сениор) риск «отождествлялся только с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате реализации запланированного действия. То есть риск есть не что иное как ущерб, который наносится в результате осуществления той или иной операции [7].

В основу неоклассической теории риска, создателем которой считается А. Маршалл, положено утверждение о риске как об амплитуде колебаний возможной прибыли. Таким образом, в количественном отношении неопределенность подразумевает возможность отклонения результата от ожидаемого значения, как в большую, так и в меньшую сторону» [2].

Для каждого их этих видов риска описана методология их оценки. Кроме того, в Базеле II кратко рассмотрены процентный риск инветсиционного портфеля, риск ликвидности, репутационные риск, стратегический риск (или бизнес-риск) В требованиях к достаточности капитала говорится, что инвестор должен покрывать капиталом и эти риски тоже, однако не приводится методология измерения этих рисков, что значительно усложняет их учет в капитале [5].

Для того чтобы построить модель оценки совокупного финансового риска необходимо разграничить его компоненты. Традиционно совокупный финансовый риск определяют как:

а) случайную величину, характеризующую относительное отклонение ожидаемой прибыли от ее фактического значения либо как

б) относительное изменение рентабельности активов. Заметим, что второе определение по сути эквивалентно первому. Только в первом случае рассматривается абсолютный размер риска, а во втором – относительный, приходящийся на единицу активов инвестиционного портфеля.

  • Базельский комитет рекомендует подходить к выбору меры риска, основываясь на следующих принципах:
  1. Интуитивная понятность интерпретации – мера риска должная обеспечивать понятность трактовки, например, понятий ожидаемый риск и неожидаемый риск [5]. 

  2. Стабильность – незначительные изменения параметров модели не должны приводить к значительным изменениям результатов расчета. 

  3. Простота расчета – выбор более сложной меры риска должен быть оправдан выгодами от такого расчета (например, экономия капитала в связи с учетом взаимосвязей между факторами риска). 

  4. Понятность для высшего менеджмента – мера риска должна использоваться высшим менеджментом на постоянной основе. 

  5. Признаки случайных величин: монотонность, гомогенность (подверженность портфеля определенному риск-фактору), субаддитивность (риск агрегированного портфеля меньше сумм рисков портфелей, входящих в его состав).

6. Возможность значимой декомпозиции (распределения капитала) – распределение капитала на постоянной основе по бизнес- линиям/подразделениям с учетом эффектов диверсификации [6].

Несмотря на то, что риск является следствием неопределенности, возникает он не сам по себе, а имеет некоторые факторы (факторы риска), то есть условия, которые могут вызвать или способствовать появлению риска.

При этом, факторы возникновения риска могут быть внешними (изменение законодательства, конъюнктуры рынка) и внутренними (разработка и внедрение новых технологий, недостаток бизнес-информации, неэффективный маркетинг и т.д.). Каждому виду риска соответствует свой фактор риска [2].

Таким образом, проанализировав все определения понятия «риск» можно заключить, что общими для всех них характеристиками рисков являются:

−факторы риска;

−суммы потерь, к которым может привести реализация рисковой ситуации;

−уровень рисков, представляющий количественную оценку предела суммы потерь [6].

Поскольку видов риска значительное множество, возникает необходимость их группирования по однородным видам с целью применение определенных методов анализа, оценки и управления. На сегодня существует множество классификаций видов рисков [7].

Рыночные риски

Рыночные риски – это вероятные потери, которые вызывает меняющаяся рыночная конъюнктура. Рыночные риски сопряжены с постоянными изменениями цен на товарных и фондовых рынках, курсов валют и так далее.

Например, организация договорилась о поставке товаров клиенту в определенный срок, заключив с ним соответствующее соглашение и прописав в документе стоимость поставки. Когда наступило время выполнения договорных обязательств, клиент не захотел исполнять условия соглашения. К этому моменту стоимость продукта на рынке существенно понизилась. Из-за этого предприятие понесло убытки, так как вынуждено было намного дешевле реализовать товар другому клиенту.

Рыночные риски больше всего грозят волатильным активам (товарам, финансовым средствам, ценным бумагам), стоимость которых определяют сформировавшиеся на рынке цены.

Риски ликвидности.

Рисками ликвидности называют вероятное появление убытков, вызванных нехваткой финансовых средств в определенный момент времени. Из-за дефицита средств предприятие теряет способность исполнять взятые на себя обязательства. Подобное рисковое событие может вызвать начисление штрафов, пеней, нанести ущерб деловой репутации компании и даже привести ее к банкротству. Например, предприятие должно в течение 2 недель погасить кредитные обязательства, но из-за того, что платеж за отгруженный товар задерживается, оно не располагает финансовыми средствами в достаточном объеме. Ясно, что кредиторы в этом случае наложат на компанию штраф.

Риски ликвидности возникают обычно из-за того, что управление потоками финансовых средств ведется непрофессионально, присутствует дебиторская и кредиторская задолженности.

Операционные риски.

Операционные риски – это возможные потери предприятия, возникающие из-за ошибок, неквалифицированных (противоправных) действий персонала и перебоев в работе оборудования. Например, если нарушается технологический процесс, появляется риск производства бракованного товара. Операционными рисками промышленного предприятия можно считать и так называемые форс-мажоры (к примеру, воздействие природных катаклизмов).

Вот какое определение операционному риску дано Базельским комитетом по надзору за банковской деятельностью: «Риск прямых или косвенных потерь из-за неэффективных или разрушенных внутренних процессов, действий людей и систем».

Юридические риски.

Юридические риски – это вероятные потери, вызванные изменением законодательства, налоговой системы и прочими факторами. Риски такого характера возникают из-за того, что внутренняя документация предприятия не соответствует существующим правилам и требованиям законодательства. Например, сделку признают несостоявшейся, если предприятия заключат между собой договор с нарушением юридических норм.

Несмотря на то, что теория риска существует давно, на сегодня нет однозначного понимания сущности риска. В современной экономической литературе понятие «риск» трактуется по-разному. Вилльямс С.А. и Хейнс Р. М. добавляют к дефиниции риска элемент ситуационности, определяя его как вариацию исходов, которые могут произойти в течение определенного периода времени в определенной ситуации.

По причине возникновения риски можно классифицировать как:

рыночный риск,

кредитный риск,

транспортные риски (риски, связанные с перевозками грузов транспортом), коммерческие риски (при этом, здесь коммерческие риски трактуются как риски, связанные с осуществлением финансово-хозяйственной деятельности в целом), процессный риск (вызван ошибками управления внутри фирмы),

правовой риск (возникает по причине принятия ошибочных решений в правовой сфере при заключении сделок, оформлении финансовых документов),

модельный риск (обусловлен использованием неподходящих аналитических моделей для принятия управленческих решений)

риск ликвидности (это неспособность своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства) [3].

В данной классификации коммерческие риски представляют собой укрупненную группу рисков, которая включает в себя имущественные (выражающиеся в возможности потери имущества по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической схем и т.д.), производственные (приводящие к убыткам из-за остановки процесса производства продукции по причине потери основных и оборотных фондов), торговые (причиной данных видов рисков является задержки платежей, отказ от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.д.) и финансовые риски (см. Рисунок 1) [8].

Рис. 1. Классификация рисков в Стандарте RMS

Как видно из приведенных классификаций многоаспектность явления «риск» откладывает отпечаток и на неоднозначность его типологии: одни и те же виды рисков в некоторых случаях могут выделять в отдельные группы, в других – входить в состав укрупненных классификационных групп [2].

Также можно заметить, что под одним и тем же названием разными экспертами подразумеваются разные, по сути, виды рисков. И наоборот, разные по наименованию риски по своему содержанию представляют один и тот же вид рисков. Разрозненность классификаций видов рисков затрудняет выбор метода оценки того или иного вида риска [5].

Это определяет необходимость уточнения понятийного аппарата финансовых рисков в контексте поставленных в исследовании задач.

Так как любой экономический риск (хозяйственный риск, то есть риск, возникающий в процессе осуществления хозяйственной деятельности) можно свести к потере финансовых ресурсов, то особое место в системе рисков занимают именно финансовые риски [5].

Поскольку финансовые риски являются одним из видов риска в целом, то для них характерны аналогичные сложности понятийного аппарата – в экономической литературе существует множество разносторонних дефиниций понятия «финансовый риск».

Стоянова Е. С. также связывает финансовый риск с вероятностью потери финансовых ресурсов, то есть денежных средств. При этом, она разделяет финансовые риски на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег (виды риска – инфляция, дефляция, колебания курса валют, риск ликвидности), а также связанные с вложениями капитала, так называемые инвестиционные риски (факторы риска – риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь).

При этом, Стоянова Е. С. не уточняет, с каким видами деятельности связано появление финансовых рисков (осуществление только биржевой или только хозяйственной деятельности, или их комбинированного типа).

Таким образом, можно заключить, что различные последствия, к которым приводят финансовые риски, послужили основанием для применения многостороннего подхода к определению дефиниции «финансовые риски промышленного предприятия» [11].

Различные специалисты вкладывают в данное понятие свой смысл. Одни рассматривают финансовые риски только со стороны отношений предприятия с финансовыми институтами, в процессе которых могут возникнуть отклонения в размере финансовых потоков, другие определяют область возникновения финансовых рисков в несовершенстве внутренних процессах деятельности организации [9].

Значительное число подходов к содержанию понятия «финансовый риск» приводит к широкому перечню классификационных видов финансовых рисков.

Однако, существующее многообразие не позволяет провести расчет величины возможных финансовых потерь и определить влияние отдельных факторов в деятельности предприятия на их сумму. Отсюда, для достижения целей, поставленных в диссертационном исследовании, необходимо уточнить содержание понятия «финансовые риски промышленного предприятия», параметры дифференциации финансовых рисков промышленного предприятия, классификационные виды финансовых рисков и взаимосвязь с факторами, их генерирующими.

1.2 Факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска

В современных условиях функционирование коммерческого предприятия связано с необходимостью принятия управленческих решений в условиях риска. Такая ситуация обусловлена тем что предприятием находится под действием факторов внешней среды: экономических, политических и социальных.

Анализируя методы прогнозирования риска в первую очередь необходимо рассмотреть вероятностный метод. Сущность данного метода предполагает исследование деятельности предприятия и выявление закономерностей изменения контролируемых параметров [12].

Так, например, для коммерческого предприятия один из контролируемых параметров может являться объем поставки реализуемой продукции одному и тому же потребителю. Для реализации данного метода необходимо в первую очередь накопить информационный материал. Далее необходимо определить следующие статистические величины [10]:

‒ Среднее арифметическое значение случайной величины. Данный показатель может определяться как средняя арифметическая простая или как средняя арифметическая взвешенная, учитывающая не только разброс значений случайной величины но и частоты повторения одинаковых значений случайной величины.

‒ Дисперсия случайной величины;

‒ Средне квадратическое отклонение случайной величины [2].

Далее строится полигон распределения случайной величины, представляющий собой столбиковый график и делаются выводы о вероятности возникновения риска срыва поставки для определенного потребителя продукции предприятия. На основе построенного полигона распределения случайной величины, отражающего эмпирическое распределение случайной величины.

Определяет теоретическая закономерность изменения случайной величины. Формируется прогноз как в дальнейшем будет изменяться значение исследуемой случайной величины.

Выводы по части исследования. Таким образом можно отметить, что своевременное принятие управленческих решений по предупреждению возникновения рисковых ситуаций позволит заранее оценить вероятность принятия неверного решения и не допустить нанесение экономического ущерба коммерческому предприятию

Глава 2. Управление рисками в компании ПАО Роснано

2.1 Характеристика выбранной организации

«Российская корпорация нанотехнологий» была создана на основании Федерального закона от 19.07.2007 года № 139-ФЗ "О Российской корпорации нанотехнологий".

2.2 Основные показатели деятельности организации

Начнем с анализа имущественного положения организации и источников его образования ПАО Роснано.

Имущество предприятия, увеличившись на 152811 тыс. рублей, приросло на 360 % по отношению к показателю на начало года. Структурные сдвиги произошли в сторону увеличения удельного веса оборотных активов с 18% до 27% в валюте баланса, и, соответственно, снижением удельного веса внеоборотных активов с 82% до 73%. При этом абсолютные значения внеоборотных активов и оборотных активов увеличились на 91713 тыс. руб. и 61098 тыс. руб. соответственно.

Из существенных изменений следует отметить увеличение дебиторской задолженности со сроком погашения не более 12 мес. на 39343 тыс. руб. и ее удельного веса в имуществе предприятия на 9% [25].

Изменения остальных статей баланса несущественны – процент изменения составил менее 5%. Хотя стоит отметить также структурный сдвиг в пассивах предприятия на 2% в сторону увеличения собственного капитала (с 71% до 73% удельного веса в валюте баланса предприятия), и уменьшения на тот же процент заемного капитала (с 29% до 27%) в источниках образования имущества предприятия.

Также следует обратить внимание, что уменьшение краткосрочных пассивов предприятия произошло в основном за счет кредиторской задолженности (снижение удельного веса в валюте баланса предприятия равное).

Анализируя изменения статей баланса по отношению к началу года, следует выделить, что:

- наибольшее увеличение произошло в дебиторской задолженности – на 620%;

- запасы и прочие оборотные активы увеличились на 88%;

- собственный капитал – на 76%;

- кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы – на 68%.

Данные тенденции могут свидетельствовать о том, что предприятие наращивает производственный потенциал, при этом желая сократить зависимость от долгосрочных обязательств и обязательств перед банками.

Наибольший вес в увеличении активов предприятия имеют внеоборотные активы – 60%, оборотные активы – 40%. В увеличении пассивов баланса 75% составил собственный капитал, 25% - заемный капитал [25].

Проведем анализ ликвидности баланса в таблице 1.

Таблица1

Анализ ликвидности баланса предприятия.

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Платежный излишек (недостаток)

На начало года

На конец года

1

2

3

4

5

6

7

8

А1

10828

12963

П1

42402

67018

-31574

-54055

А2

6347

45690

П2

18295

30690

-11948

15000

А3

22390

42010

П3

810

1240

21580

40770

А4

174560

266273

П4

152618

267988

21942

-1715

Из таблицы 1 видно, что предприятие не имеет абсолютной ликвидности ввиду того, что имеется платежный недостаток активов группы А1 для покрытия обязательств группы П1 на начало (-31574 тыс.руб.) и конец года (-54055 тыс. руб.). Однако платежные излишки по группам А2 (15000 тыс. руб.), А3 (40770 тыс. руб.) для покрытия обязательств по группам пассивов П2 и П3 и превышение остатков пассивов группы П4 над группой активов А4 (на 1715 тыс. руб.) на конец года говорит о том, что на конец года ликвидность предприятия повысилась.

Уточним состояние ликвидности предприятия расчетом коэффициентов абсолютной, срочной и текущей ликвидности в таблице 2.

Таблица 2

Анализ коэффициентов ликвидности

Наименование показателя его назначение

Рекомендуемые значения

На начало года

На конец года

1

2

3

4

5

1.

Коэффициент абсолютной ликвидности: Кабс.л.=(ДС+КФВ)/КО

0,2 – 0,5

0,2

0,1

2.

Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент критической ликвидности): Крит.л.(ДС+КФВ+ДЗ)/КО

≥ 1

0,3

0,6

3.

Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) Ктл=ОА/КО

1,5 – 2,5

0,7

1,0

Расчет коэффициентов показал, что показатели ликвидности предприятия не достигли нормативных значений. Предприятие только в начале года могло покрыть 20% своих краткосрочных обязательств денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (коэффициент находился в пределах нормативного значения), на конец года, предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства лишь на [25]:

  • 10% - наиболее ликвидными активами;
  • 60% - наиболее ликвидными активами и средствами, отвлеченными в дебиторскую задолженность;
  • 100% (вместо 150-250%) - оборотными активами.

Можно сделать следующие выводы по платежеспособности предприятия:

- увеличение степени платежеспособности общей с 62% до 74% показывает, что предприятие повысило возможность погашения общей суммы кредитов банков и займов за счет среднемесячной выручки. Так как кредиты и займы представлены только краткосрочными, то одноименный коэффициент задолженности по значению будет равен первому.

- коэффициент задолженности другим организациям, в частности поставщикам и подрядчикам и прочим кредиторам повысился на 2%. Такое положение дел в отношении кредиторской задолженности можно прокомментировать как переход к более дешевым кредитам (так как плата за просрочку по договорам с поставщиками составляет обычно 0,1-0,5% от суммы поставки, что значительно меньше суммы займа у банка и менее опасно в отношении штрафов и пеней);

- незначительно увеличилась (на 0,01%) возможность погашать задолженность фискальной системе – это можно считать положительным изменением;

- значения коэффициента внутреннего долга показало снижение в 2 раза (с 0,07 до 0,03) напряженности в отношении внутренних организационных заимствований. Это благотворно влияет на микроклимат коллектива, поддерживая настрой сотрудников на повышение результатов деятельности и ее эффективности.

Так как предприятие имеет излишек только основных источников формирования запасов, то можно сделать вывод нормальной финансовой устойчивости предприятия [25].

Рассчитаем значения финансовой устойчивости показателей таблице 3 Коэффициенты 3,4,5 характеризуют финансовую устойчивость в краткосрочном аспекте, коэффициенты 1,2 – в долгосрочном аспекте.

Таблица 3

Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя

Рекомендуемые

значения

На начало года

На конец года

1

2

3

4

5

1.

Коэффициент автономности показывает степень независимости организации от заемных источников

Кавт = СК/ЗК

≥ 0,5

2,5

2,7

2.

Коэффициент обеспеченности организации устойчивыми источниками финансирования

Кос=(СК+ДС)/ВБ

0,75 ÷ 0,9

0,72

0,73

3.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать средствами

Кман = (СК-ВА)/ОА

0,2 ÷ 0,5

-0,55

0,02

4.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами Коасос = (ОА-КО)/ОА

≥ (0,1 ÷ 0,3)

0,5

0,7

5.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами Козсос = (ОА-КО)/З

≥ (0,6 ÷ 1)Х)

0,9

1,7

Из приведенных в таблице 6. расчетов видно, что к концу года показатели финансовой устойчивости предприятия повысились. По состоянию на начало года предприятие не имело достаточно собственных оборотных средств для перевода их в собственный капитал (недостаток составлял 55 коп. собственных оборотных средств на 1 рубль оборотных активов). В конце года уже появилась небольшая возможность для перевода оборотных средств в собственный капитал (на 1 рубль оборотных активов приходится 2 коп. собственных оборотных средств). Также несмотря на тенденцию к увеличению, показатель обеспеченности организации собственными устойчивыми источниками финансирования, по состоянию на конец года по-прежнему находится ниже нормативного значения: на 1 рубль имущества предприятия приходится 73 коп. указанных источников.

В целом, по результатам анализа финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод, что предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, с недостатком собственных оборотных средств для формирования собственного капитала и повышения маневренности [25].

Проанализируем деловую активность предприятия в таблице 4.

Таблица 4

Анализ оборачиваемости оборотных средств, расчетной и финансовой дисциплины

Наименование показателей

Прошлый год

Отчетный год

1

2

3

4

2.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

5,4

7,1

3.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов)

16,5

22,1

- сырья и материалов

22,7

31

- затрат в незавершенном производстве

69,9

86,4

- готовой продукции

439,0

565,0

4.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

х

19,1

5.

Средний срок оборота дебиторской задолженности

х

19

6.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

х

9,4

7.

Средний срок оборота кредиторской задолженности

х

38

8.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

х

2,4

9.

Средний срок оборота собственного капитала

х

152

По сравнению с прошлым годом, в отчетном году произошло ускорение оборачиваемости:

- оборотных средств в целом - с 5,4 до 7,1 оборотов в год;

- сырья и материалов – с 22,7 до 31 оборотов в год;

- затрат в незавершенном производстве – с 69,9 до 86,4 оборотов в год;

- готовой продукции – с 439 до 565 оборотов в год.

Средний срок оборота дебиторской задолженности составил на конец года 19 дней, что в 2 раза меньше чем оборачиваемость кредиторской задолженности.

Это означает, что предприятие возвращает отвлеченные в дебиторскую задолженность средства быстрее, чем наступает срок платежей кредиторам. Поэтому недостатка в денежных средствах быть не должно.

Продолжительность операционного цикла в отчетном году составила:

Тдеб.з+Тзап.-Ткред.з = 19+(360/15,4)-38 = 4 дня [25].

Для установления суммы дополнительно вовлеченных или высвобожденных средств, в результате изменения оборачиваемости, например, оборотных активов в целом, применяется формула:

  1. Оценка влияния изменения однодневной реализации: , (1.1.)
  2. Оценка влияния изменения оборачиваемости в днях: , (1.2.)

где ОАNдд – оборачиваемость в днях за отчетный (1) или предыдущий (0) период,

N дд – однодневная реализация.

Расчет.

  1. Оценка влияния изменения однодневной реализации:

ОАNдд = (497230/360-355613/360)*(360/16,5) = 8596 тыс. руб.

  1. Оценка влияния изменения оборачиваемости в днях:

ОА(ОАдн) = 497230/12*(360/22,1-360/16,5)= - 7658 тыс. руб.

Проверка: 8596-7658 = 938 тыс. руб. (22524-21586 = 938 тыс. руб. – изменение материальных запасов.

Ускорение оборачиваемости привело к высвобождению оборотных средств в размере 7 658 тыс. рублей, а увеличение среднедневной реализации потребовало вовлечения 8 596 тыс. руб. оборотных активов.

Подводя итог анализа финансово-экономического положения предприятия, оценим вероятность банкротства по модели Альтмана, рассчитав значения его показателей.

где х1 – собственный оборотный капитал/сумма активов;

х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов;

х3 – прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

х4 – балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

х5 – объем продаж/сумма активов.

По модели Альтмана (2,46>1,23) вероятность банкротства достаточно низкая.

Итак, на примере рассмотренного предприятия был проведен анализ платежеспособности по методике ФСФО РФ, который показал, увеличение степени платежеспособности общей с 62% до 74%, что для предприятия означает повышение возможности погашения общей суммы кредитов банков и займов за счет среднемесячной выручки [25].

Предприятие осуществило в отчетном году переход к более дешевым кредитным средствам (так как плата за просрочку по договорам с поставщиками составляет обычно 0,1-0,5% от суммы поставки, что значительно меньше суммы займа у банка и менее опасно в отношении штрафов и пеней); возможность погашать задолженность фискальной системе незначительно повысилась; также стоит отметить снижение в 2 раза (с 0,07 до 0,03) напряженности в отношении внутренних организационных заимствований. Это благотворно влияет на микроклимат коллектива, поддерживая настрой сотрудников на повышение результатов деятельности и ее эффективности.

Анализ структуры и состава имущества показал повышение активности предприятия за счет увеличения оборотных активов баланса в большей степени чем внеоборотных, причем:

- наибольшее увеличение произошло в дебиторской задолженности – на 620%;

- запасы и прочие оборотные активы увеличились на 88%;

Примечательно, что собственный капитал составил 76% увеличения пассивов баланса, а кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы – на 68%.

Выводы по части исследования. Ликвидность предприятия оставляет желать лучшего, так как предприятие абсолютно неликвидно, и повысить финансовую устойчивость в отчетном году не удалось из-за недостаточности источников финансирования имущества предприятия [25].

Оборачиваемость активов в целом и в частности по материальным запасам ускорилась. И факторный анализ показал, что недостаток оборотных активов для однодневной реализации снизил общий результат.

Положительным моментом в анализе следует также считать низкую вероятность банкротства, оцененную по модели Альтмана.

3. Практическая часть курсовой работы

3.1. Инициация и разработка концепции проекта

Цель инновационного проекта: создание устройства дополненной реальности Wonder glass.

Вид инновации: стратегическая.

Экономические и финансовые выгоды фирмы от реализации проекта: 10 000 000 000 рублей, рентабельность 15%.

Основные сведения о продукции [25]:

1. Наименование продукции: устройство дополненной реальности Wonder glass. 


2. Рисунок или фотография продукции (см. Рисунок 2).


../Downloads/DVF-Glass-Net-A-Porter-2.jpg

Рисунок 2 Фотография продукции

3. Назначение: если брать за основу функциональные возможности устройства для конечного пользователя, то здесь выделяют следующие направления:

1) визуализация под определенную задачу, когда конструктор или инженер, к примеру, решает технические задачи по разработке прототипа;

2) визуальный поиск, который осуществляет навигационные функции по сделанному запросу;

3) приложение для распознавания, которое будет предоставлять контекстные данные об объекте в поле зрения;

4) приложение человек 2.0, дающее возможность применения в области механики и ремонта, реализации различных алгоритмов (подбор аптечной дозировки при изготовлении лекарства, кулинарные возможности и др.);

5) приложение «экран/зеркало/линза», сферой применения которого вероятна торгово-презентационная, дающая возможность наложения изображения на реальные объекты [25].

4. Области применения: все сферы жизнедеятельности;


5. Технические характеристики: процессор Intel, операционная система OS.


6. Отличительные особенности по сравнению с продукцией конкурентов:

  • Технология: аппаратное обеспечение, которое обеспечивает работу устройств ДР (различные датчики, процессоры, инновационные дисплеи и др.
  • Качество: высокое;
  • Цена: средняя;
  • Ассортимент: широкий;
  • Упаковка: яркая;
  • Дизайн: лаконичный;
  • Сервис: круглосуточная поддержка.

7. Правовая защита: патент.

Анализ потребителей представлен в таблице 5.

Таблица 5

Анализ потребителей

Постоянные покупатели

Возрастные категории и уровень дохода

Мотивации предпочтения продукции компании

Целевая аудитория

семьи со средним и ниже среднего уровнем дохода

Их устраивает ценовой сегмент и большой ассортимент

Мужчины 25-45 лет со средним и ниже среднего уровнем дохода

Сочетают заботу о семье с работой.

Вторичная целевая аудитория

женщины 25-50 лет, которые могут позволить себе более дорогую электронику

Покупают электронику, т.к. знают, что это действительно качественная продукция по доступной цене.

женщины старше 40 лет с различным уровнем дохода

Используют электронику еще с советских времен

Характеристика основных и перспективных рынков сбыта:

  • Внутренний: рынок РФ;
  • Внешний: рынок Западной Европы;
  • Региональный: рынок СНГ;
  • Глобальный: рынок мировой;

По оценкам экспертов проекта, примерная доля фирмы на рынках: 50 % c перспективой увеличения.

Степени конкурентной борьбы:

  • Внутренний: высокая;
  • Внешний: высокая;
  • Региональный: высокая [25];
  • Глобальный: высокая;

Наименование предприятий-конкурентов, их географическое расположение, доля рынка, отрасль потребления их продукта:

  • ООО Виртуал – Минск, 15%, все сферы;
  • ООО Форта – Москва, 15%, все сферы;

Перечень критериев, характеризующих наиболее важные показатели готового продукта:

  • Функциональность;
  • Доступность;

Разработка комплекса маркетинга (см. Таблицу 6).

Таблица 6

Разработка комплекса маркетинга

N п/п

Комплекс маркетинга «4Р»

Содержание разделов

1

Товар

  • качество -высокое
  • послепродажное обслуживание – 3 года; 

  • товарный знак разработан; 

  • дизайн разработан; 

  • упаковка – яркая;


2

Цена

  • цели ценообразования максимизация сбыта. 

  • достижение доли 50 % рынка;
    • максимизация текущей прибыли – контроль себестоимости;
    • обеспечение лидерства по качеству – контроль качества; 

  • выбор метода ценообразования затратный метод;
  • выбор стратегии ценообразования стратегия прочного внедрения

Продолжение таблицы 6

  • 3. Методы продвижения товара

3.1

Реклама

  • определение вида рекламы информативная;

  • выбор средства массовой информации наружная реклама на плакатах, щитах, телеи радиореклама, презентации;


3.2

Личные продажи

  • личная работа специалиста-маркетолога с потенциальным потребителем

3.3

Стимулирование сбыта

  • скидки за объем купленной партии товара; 

  • предоставление кредита; 


3.4

Паблисити

  • проведение презентаций, симпозиумов, пресс-конференций;

4

Распределение

  • выбор канала сбыта прямой; 

  • выбор типа посредника нет; 

  • выбор вида транспорта – нет; 


Оптимальная система сбыта для всех категорий потребителей, для наилучшего проникновения на эти рынки: онлайн торговля.

Методы проведения исследования: аналитические.

Ожидаемая реакция на появления товара: интерес;

Возможные изменения: альтернатива [25].

3.2. Определение фаз жизненного цикла проекта и определение участников проекта

Жизненный цикл продукта представлен на рисунке 3.

Прибыльность, эффективность

Возрождение

Детство

Рождение юность зрелость старение смерть

Рисунок 3 - Жизненный цикл продукта

Таблица 7.

Содержание фаз жизненного цикла проекта

Фаза

Инициация

Планирование

Исполнение и контроль

Завершение

Начало фазы

Разработка идеи

Разработка плана

Разработка системы контроля

Разработка проекта закрытия

Окончание фазы

Разработка концепции

Расчёт плана

Корректировка

Проверка проекта

Перечень основных работ

Планирование

Проверка плана

Внедрение

Инвентаризация

Ключевые вехи

Создание концепции

Внедрение плана

Корректировка

Завершение проекта

Сложности

Стандартные

Стандартные

Стандартная

Стандартные

Потребность в персонале в разрезе отдельных категорий руководители, специалисты, основные и вспомогательные рабочие, младший обслуживающий персонал представлена в таблице 8 [25].

Таблица 8

Участники проекта

Должность

Количество

Образование

Стаж

Обязанности

Разряд

Возраст

Руководители

Директор

1

Высшее

20

Общее руководство; Контроль работы сотрудников; Обеспечение стратегического планирования

4

45

Бухгалтер

1

Высшее

20

Ведение бух. учета; Финансовое планирование; Контроль внутреннего документооборота

6

44

Специалисты

Главный инженер

1

Высшее

20

Консультирование клиентов по поводу предъявляемых услуг; Составление графика работы и контроль работы персонала

6

46

Генеральный конструктор

1

Высшее

20

Проведение работ предприятия по разработке проекта

6

55

Начальник производства

1

Высшее

20

Проведение работ предприятия по разработке проекта

6

43

3.3 Структуризация проекта

Дерево целей проекта представлено на рисунке 4.

../Downloads/slide-22-2.jpg

Рисунок 4 Дерево целей проекта

Организационная структура проекта представлена на рисунке 5.Дипломы/бизнес%20процессы%20Сухой/сущ.png

Рисунок 5 Организационная структура проекта

При создании и описании организационной структуры указываем:

  • тип – дивизиональная [25].
  • достоинства и недостатки – не зафиксировано;

3.4. Оценка времени и ресурсов проекта

Основные этапы и сроки реализации проекта представлен в таблице 9.

Таблица 9

Основные этапы и сроки реализации проекта [25].

Задачи и Этапы реализации проекта

(основное содержание этапа)

Срок реализации

Ответственный

(код задачи/предшественник CRM)

1

Разработка формата

3 день

A (Руководитель группы)

2

Определение целей и экономических задач проекта

3 дня

B (A) (Руководитель группы)

3

Определение бюджета проекта

3 день

C (Руководитель группы)

4

Утверждение бюджета проекта

4 дней

D (B,A) (Руководитель группы)

5

Выбор поставщиков ПО

2 дней

E (C) (Руководитель группы)

6

Разработка графика работ

6 день

F (D) (Руководитель группы)

7

Определение представителей компании

3 дня

G (F) (Руководитель группы)

8

Определение обязанностей представителей компании

2 дня

H (G) (Руководитель группы)

9

Выбор формата взаимодействия

7 дней

I (C) (Руководитель группы)

10

Внедрение

5 дней

J (G) (Руководитель группы)

11

Тестирование 1 фаза

2 день

K (J) (Руководитель группы)

12

Тестирование 2 фаза

4 дней

L (K,J,F,I) (Руководитель группы)

13

Внесение корректировки в случае необходимости

2 день

M (L) (Руководитель группы)

14

Подготовка отчета

4 день

N (L) (Руководитель группы)

15

Отчет о финансовых затратах для бухгалтерии

3 день

O (P) (Руководитель группы)

16

Запуск

7 дней

P (L) (Руководитель группы)

Ресурсы, необходимые для реализации проекта представлены в таблице 10.

Таблица 10

Ресурсы, необходимые для реализации проекта

Наименование ресурса

Задача, в которой задействуется ресурс

Тип ресурса

Стоимость ресурса

1. Руководитель проекта

1, 6, 7, 8, 9, 10

Трудовой

70000 руб./мес.

(стандартная ставка)

2. Project менеджер

1, 6, 7, 8, 10

Трудовой

35000 руб./мес.

(стандартная ставка)

3. Арт-директор

2, 3

Трудовой

45000 руб./мес.

(стандартная ставка)

4. Web-дизайнер

4

Трудовой

45000 руб./мес.

(стандартная ставка)

5. HTML-верстальщик

5

Трудовой

50000 руб./мес.

(стандартная ставка)

6. Back-End-разработчик. Программист

2, 7, 8, 9, 10

Трудовой

60000 руб./мес.

(стандартная ставка)

Специалист по продвижению. SEO-руководитель

2, 7, 8, 9, 10

Трудовой

60000 руб./мес.

(стандартная ставка)

Тестеры

2, 7, 8, 9, 10

Трудовой

60000 руб./мес.

(стандартная ставка)

Продолжение таблицы 10

7. Программное обеспечение на базе SAP ERP (единая система управления и учета)

2

Материальный

450000 руб.

(стандартная ставка)

8. Оргтехника и компьютерное оборудование (на 11 дополнительных рабочих мест), всего,

в т.ч.:

4

Материальный

750000 руб.

- компьютер;

11 шт.*30000 руб.;

- МФУ;

2 шт.*20000 руб.;

- проектор и проекционный экран;

2 шт.*135000 руб.

- магнитно-маркерная доска (флипчарт);

2 шт.*5000 руб.

- сетевое оборудование

1 шт.*100000 руб.

9. Офисная мебель (на 11 дополнительных рабочих мест), всего,

в т.ч.:

4

Материальный

185000 руб.

- компьютерный стол;

11 шт.*6500 руб.;

- кресло;

11 шт.*3500 руб.;

- шкаф

5шт.*15000 руб.

10. Установка и наладка оборудования и программного обеспечения

3

Материальный

50000 руб.

3.5. Построение сетевых моделей

Далее, произведем календарный план-график реализации проекта с построением графика Ганта и сетевого графика. (см. Рисунок 6) [25].
../Без%20заголовка.png

Рисунок 6 Диаграмма Ганта проекта

Далее, представим диаграмму CRP (Critical Path Method) реализации проекта (см. Рисунок 7).

Рисунок 7 Диаграмма CRP (Critical Path Method) реализации проекта

3.6. Бюджет проекта

Определение бюджета проекта представлено в таблице 11.

Таблица 11

Бюджет проекта [25]

Категории расходов

Калькуляция

Программное обеспечение на базе SAP ERP (единая система управления и учета)

45000 руб.

(стандартная ставка)

Оргтехника и компьютерное оборудование (на 11 дополнительных рабочих мест), всего,

в т.ч.:

75000 руб.

- компьютер;

11 шт.*30000 руб.;

- МФУ;

2 шт.*20000 руб.;

- проектор и проекционный экран;

2 шт.*135000 руб.

- магнитно-маркерная доска (флипчарт);

2 шт.*5000 руб.

- сетевое оборудование

1 шт.*10000 руб.

Офисная мебель (на 11 дополнительных рабочих мест), всего,

в т.ч.:

185000 руб.

- компьютерный стол;

11 шт.*6500 руб.;

- кресло;

11 шт.*3500 руб.;

- шкаф

5шт.*15000 руб.

Оплата персонала

200 000

Итого:

653 600

3.7. Контроль и оценка показателей проекта

План управления контролем проекта представлен в таблице 12.

Таблица 12

План управления контролем проекта

Руководители и исполнители

Обязанности

1

Петров П. (руководитель проекта)

Общее управление рисками

2

Иванов П. (Project менеджер)

Управление рисками

3

Сидоров П. (Арт-директор)

Контроль

4

Васильев П. (Специалист по продвижению. SEO-руководитель)

Реализация

5

Панкратов П. (Back-End-разработчик)

Реализация

6

Волин П. (Тестер)

Реализация

План доходов и затрат инновационного проекта Wonder Glas представлен в таблице 13 [25].

Таблица 13

План доходов и затрат инновационного проекта Wonder Glas

Наименование показателей

Год (тыс. Рублей)

1

2

3

4

5

всего

1. Доходы от основной деятельности

7600

7600

7600

7600

7600

38000

2. Эксплуатационные расходы

6384

6384

6384

6384

6384

31920

3. Прибыль от реализации

(п.1 – п.2)

1216

1216

1216

1216

1216

6080

4. Прочие операционные и внереализационные расходы

170,6

170,6

170,6

170,6

170,6

850

5. Прибыль до налогообложения (п.3-п.4)

1045

1045

1045

1045

1045

5225

6 Налогооблагаемая прибыль

(п.5- льготы по налогу)

1045

1045

1045

1045

1045

5225

7. Налог на прибыль

174,2

174,2

174,2

174,2

174,2

870

8. Чистая прибыль (п.5-п.7)

871,2

871,2

871,2

871,2

871,2

4355

9 Прочие отвлеченные средства из чистой прибыли

-

-

-

-

-

10 Нераспределенная прибыль

(п.8-п.9)

871,2

871,2

871,2

871,2

871,2

4355

11 То же, нарастающим

итогом

871,2

1742

2613

3484

4355

4355

Для эффективного управления рисками инвестиционного портфеля организации и с учетом необходимости минимизировать конфликт интересов между принятием рисков, ограничением и контролем уровня рисков, а также аудитом системы управления рисками, организационная структура Проекта Wonder Glas формируется с учетом необходимости распределения функций и ответственности между подразделениями компании в соответствии с принципом «3-х линий защиты инвестиционного портфеля организации». Функции, перечисленные в рамках каждой линии защиты, могут исполняться не одним структурным подразделением, а несколькими подразделениями Проекта Wonder Glas (см. Таблицу 14).

Таблица 14

Система управления рисками инвестиционного портфеля организации Проекта Wonder Glas

1-я линия защиты

Цель

Обеспечить соблюдение ограничений по рискам, установленных 2-й линией защиты

Функции

Идентификация видов рисков 


Выявление и первичная оценка рисков при совершении операций и 
заключении сделок 


Прогнозирование уровня рисков, связанных с позициями/портфелями управляемыми на консолидированной основе, моделирование поведения клиентов, статей баланса, продуктов и т.п.


Первичный контроль соответствия принимаемого риска, принятого риска и прогнозного уровня риска установленным ограничениям на риск 


 Разработка и реализация мер, необходимых для соблюдения установленных ограничений 


Принятие риска при совершении банковских операций и заключении сделок (активное принятие риска) или посредством консолидации позиций, подверженных риску (пассивное принятие риска в результате передачи риска) в пределах установленных регуляторных и внутренних ограничений по риску (Аппетит к риску, прочие лимиты и обязательные нормативы, иные ограничения) 


Принятие риска в результате исполнения/не исполнения участниками системы управления рисками и капиталом функций, которым присущи виды риска, отличные от рисков, связанных с совершением операций и заключением сделок 


Продолжение таблицы 14

2-я линия защиты

Цель

Независимый от 1-й линии контроль соблюдения установленных ограничений

Функции

Установление ограничений рисков для 1-й линии защиты 


Идентификация и оценка существенности видов рисков 


Согласование методологии управления и оценки рисков 


Независимая от 1-й линии оценка уровня рисков 


Оценка агрегированного (совокупного) уровня рисков 


Прогнозирование уровня рисков 


Разработка системы ограничений уровня рисков (включая разработку предлагаемых к утверждению лимитов Аппетита к риску и/или структуры и значений прочих лимитов рисков и/или иных качественных ограничений) 


Независимый от 1-й линии контроль соответствия фактического уровня риска и прогнозного уровня риска установленным ограничениям на риск (разработка процедур эскалации и контроль реализации мер по устранению нарушений) 


Контроль соблюдения обязательных регуляторных нормативов, если применимо к данному виду риска 


Организация/проведение процедур стресс-тестирования 


Разработка и согласование мер по снижению уровня рисков в случае нарушения 1-й линией защиты установленных ограничений по фактическим данным 


Формирование отчетности по рискам и доведение ее до руководства и коллегиальных органов 


Развитие риск-культуры 


Тестирование и валидация моделей оценки рисков (данная функция выполняется подразделением, независимым от подразделений 1-й и 2-й линии защиты, осуществляющих разработку моделей и оценку рисков с использованием этих моделей) 


Продолжение таблицы 14

3-я линия защиты

Цели

 Независимая оценка соответствия системы управления рисками внутренним и внешним требованиям

Функции

Проведение оценки системы управления рисками на соответствие внутренним и внешним требованиям 


Информирование руководства о выявленных недостатках в системе управления рисками 


Контроль устранения выявленных недостатков в системе управления рисками 


Детализация функций, исполняемых 1-й и 2-й линией защиты инвестиционного портфеля организации, определяется в политике по управлению данным видом/видами риска с возможным отклонением от приведенного перечня при наличии специфических функций для данного вида риска. В соответствии с лучшими мировыми практиками, в качестве 4-й линии защиты выступают внешние аудиторы, которые несмотря на то, что являются внешними по отношению к Проекта Wonder Glas организациями, тем не менее представляют собой важный элемент не только для системы управления рисками, но и для корпоративного управления Проекта Wonder Glas в целом.

Под целевыми уровнями риска понимаются значения показателя, не нарушающие границу «желтой зоны» Аппетита к риску на всем горизонте планирования.

Выводы по части исследования. На основание проведенного исследования можно прийти к выводу об эффективности разработанного проекта.

Заключение

С позиции методов и процессов, которые используются для управления рисками, а также с позиции поставленных целей все риски можно разделить на такие виды, как:

−кредитный риск – потери, обусловленные невозможностью другой стороны платить по своим финансовым обязательствам;

−операционный риск – риск прямых или непрямых потерь, возникающих из-за неадекватных внутренних процессов, неправильного поведения персонала или внешних событий;

−рыночный риск – риск финансового положения вследствие изменения рыночных факторов, под которыми понимаются процентные ставки, наличие иностранного капитала и (или) цены акций;

−бизнес-риск – вид риска, который обусловлен ошибками при ведении хозяйственной деятельности, принятии управленческих решений.

Согласно классификации по различным направлениям деятельности предприятия можно выделить следующие виды рисков:

−производственные риски – связаны с осуществлением любых видов производственной деятельности;

−инновационные риски – представляют собой вероятность потерь, возникающих при вложении предприятием средств в производство новых товаров и услуг;

−финансовые риски – вызваны вероятностью потерь денежных средств при осуществлении предприятием финансовой деятельности;

−коммерческие риски – представляют собой вероятность потери ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов при выполнении коммерческих операций;

−информационные риски – возникают в процессе ошибок при сборе, анализе, контроле и регулировании информационной базы деятельности предприятия;

−социальные риски – причиной таких рисков выступает неэффективная социальная инфраструктура;

−экологические риски – возникают по причине нарушения установленных норм по охране окружающей среды и безопасности жизнедеятельности;

−политические риски – это риски внешней среды, к которым относятся страновой, валютный, налоговый риски и риск форс-мажорных обстоятельств.

Контролировать рыночные и кредитные риски позволяет система лимитов. Когда реализуются товары и формируется валютный или инвестиционный портфель, возможные максимальные потери не должны быть больше установленных лимитов.

Когда определяются лимиты, за основу берут максимально допустимую единовременную сумму потерь, которая не может вызвать сбоев в стабильном функционировании предприятия. Сумма вероятных потерь по конкретному активу организации, (готовой продукции, валютных портфелей, инвестиционных портфелей) на который может повлиять рыночный риск, определяется как при помощи оценок экспертов, так и на основе результатов «исторического» анализа.

При управлении рыночными рисками могут быть установлены лимиты:

На сумму сделки по покупке или продаже товара, если ее заключают на условиях, при которых итог ее проведения определяется колебаниями цен на рынке.

На сумму валютной части активов, снижающих возможность потерь при изменении курса какой-либо валюты.

На совокупный размер собственного портфеля инвестиций предприятия.

Окончательную сумму лимита устанавливает высшее руководство с учетом стратегии развития, наличия свободных финансов и отношения предприятия к риску.

Компаниям нужно на регулярной основе проводить так называемые стресс-тестинги, или, иными словами, моделировать последствия самого неблагоприятного развития событий. Например, воссоздавая ситуацию существенного повышения стоимости сырья и материалов, а затем анализируя последствия такого роста, можно делать обоснованные выводы и предпринимать определенные действия для исправления ситуации.

Управление рисками ликвидности.

Управление строится на анализе планируемых финансовых потоков на предприятии. Сведения о сроках и суммах поступлений и выплат при формировании бюджета движения финансов фирмы корректируют с учетом выявленных рисков. В работе применяются выбранные методы управления рисками. К примеру, если обнаруживаются кассовые разрывы, менеджмент компании устраняет их, перераспределяя финансовые потоки, намечая получение кредита на небольшой срок для покрытия таких разрывов.

Управление операционными рисками.

Операционные риски – неотъемлемая часть деятельности любой компании. Управлением операционными рисками обычно занимается руководство структурных подразделений. Например, начальник производственного отдела следит за тем, насколько изношено оборудование, и устанавливает меры, необходимые для предотвращения сбоев.

Отдел по управлению рисками не может и не должен полностью заменять ту часть работы, которую по факту выполняют другие структурные отделы предприятия при осуществлении своих ежедневных обязанностей. В обязанности риск-менеджера входит не только управление рисками, но и помощь в этом другим менеджерам.

Управление юридическими рисками.

Основа управления юридическими рисками – формализация процесса юридического оформления и сопровождения работы организации. Для минимизации юридических рисков любые подверженные им бизнес-процессы (к примеру, заключение договора поставки) обязательно нужно проверять на следование юридическим нормам и правилам.

Чтобы минимизировать юридические риски при проведении множества одинаковых операций, разумно пользоваться типовыми формами документации, разработанными юридическим отделом.

Диверсификацией называют процесс распределения финансовых средств между разными объектами вложения, напрямую не связанными между собой. К примеру, если инвестор покупает акции 5 различных АО вместо акции одного АО – это в 5 раз повышает вероятность получения им среднего дохода и, следовательно, в 5 раз понижает уровень риска.

Диверсификация – самый обоснованный и относительно менее издержкоемкий способ снижения уровня финансового риска. Диверсификацией называют рассеивание инвестиционного риска. При этом она не способна свести его к нулю, поскольку бизнес и инвестиционная деятельность компании зависит от внешних факторов, не связанных с выбором конкретных объектов вложения средств. Соответственно, диверсификация не влияет на них.

Список литературы

  1. Бороздин, И. Г. Сетевое планирование и управление строительством / И. Г. Бороздин. - Москва: Высш. школа, 2011. - 137 с.
  2. Волков, И. М. Проектный анализ: учеб. для вузов / И. М. Волков, М. В. Грачев. – Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012. – 423 с.
  3. Ивасенко, А. Г. Управление проектами: учеб. пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, А. О. Сизова.- Новосибирск : СГГА, 2007. – 202 с.
  4. Киржнер, Л. А. Менеджмент организаций / Л. А. Киржнер, Л. П. Киенко. – Москва: Высш. школа, 2009.- 688 с.
  5. Коссов, В. В. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: учеб. пособие / В. В. Коссов, В. Н. Лившиц, А. Г. Шахназаров. – Москва: Экономика, 2014. - 421 с.
  6. Мазур, И. И. Управление проектами: учеб. пособие / И. И. Мазур, В. Д. Шапиро, Н. Г. Ольдерогге; под общ. ред. И. И. Мазура — Изд. 2-е. — Москва: Омега-Л, 2014. — 405 с.
  7. Масловский, В. П. Методы оценки инвестиционных проектов: учеб. пособие / В. П. Масловский. – Красноярск: КрасГАСА, 2009. – 179 с.
  8. МЭР: экономика России вступила в полосу затяжного спада [Электронный ресурс]: Д. И. Булин Би-би-си, - Москва, 2015. - Режим доступа http://www.bbc.co.uk/russian/business/2015/02/150216_russia_government_economic_forecast , [Дата обращения: 30.04.2018]
  9. Менеджмент (Современный российский менеджмент: учебник / под ред. Ф. М. Русинова и М. Л. Разу. – Москва: ИД ФБК-Пресс, 2000. – 504 с.
  10. Никонова, И. А. Проектный анализ и проектное финансирование /
  11. Никонова И.А., А. С. Товб, Г. Л. Ципес. - Управление проектами: стандарты, методы, опыт. – Москва: Олимп-Бизнес, 2015. – 154 с.
  12. Основные статистические показатели [Электронный ресурс]: Территориальный орган Федеральной службы государственной статистик по Красноярскому краю. - Режим доступа http://krasstat.gks.ru/, [Дата обращения: 30.04.2018]
  13. Обзор международных и национальных стандартов по управлению проектами [Электронный ресурс]: А. Ю. Сооляттэ, 2012. – Режим доступа cg.ru/materials/content/00006_soolyatte_standards_pm_10_2012.pdf [Дата обращения: 30.04.2018]
  14. Управление персоналом: учеб. пособие / А. М. Логвинов, И. М. Полежаева, И. А. Цветочкина, В. П. Масловский – 2-е изд., перераб. и доп. – Красноярск, 2012. – 66 с.
  15. РУКОВОДСТВО К СВОДУ ЗНАНИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ ПРОЕКТАМИ [Электронный ресурс]: Руководство PMBOK® — 5-е изд. – Project Management Institute, Inc, 2013. – Режим доступа www. pmi.org, [Дата обращения: 30.04.2018]
  16. Итоги социально-экономического развития Красноярского края [Электронный ресурс]: министерство экономического развития и инвестиционной политики Красноярского края. - Режим доступа http://www.econ.krskstate.ru/ser_kray, [Дата обращения: 30.04.2018]
  17. Радченко, Л. А. Организация производства на предприятиях: учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. / Л.А. Радченко. Ростов н/Д: Феникс, 2015. – 352 с.
  18. РБК.research, [Электронный ресурс]: - Режим доступа www.marketing.rbc.ru, [Дата обращения: 30.04.2018]
  19. Управление инновационными проектами: учеб. пособие / под. редакцией В.Л. Попова. – Москва: МЭСИ, 2009 - 336 с. 
  20. Резниченко, В. И. Управление проектом: учеб. пособие /В. И. Резниченко. – Москва: МЭСИ, 2014. - 100 с. 
  21. Руководство к Своду знаний по управлению проектами (Руководство PMBOK®). - Пятое издание. Project Management Institute, Inc.- 614 с.
  22. Павлов А.Н. Управление проектами на основе стандарта PMI PMBOK. Изложение методологии и опыт применения/ А.Н. Павлов.- 3-е изд., испр. и доп.-М.: Вином. Лаборатория знаний, 2014. - 271 с.
  23. Балашов А. И. Управление проектами: учебник для бакалавров / А. И. Балашов, Е. М. Рогова, М. В. Тихонова, Е. А. Ткаченко; под ред. Е. М. Роговой. —М.: Издательство Юрайт, 2013. — 383 с. — Серия: Бакалавр. Базовый курс.
  24. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами: Учебное пособие / Под общ. Ред. И.И. Мазура. – 3-е изд. – М.: Омега-Л, 2004. – 664 с.
  25. База данных ПАО Роснано