Тенденции развития рынка ценных бумаг.

Содержание:

Введение

Российский рынок ценных бумаг за последние годы активно развивается. Появляются новые информационные технологии, которые открывают дополнительные возможности для инвесторов. С использованием быстрых технологий и Интернета на рынке ценных бумаг могут играть не только специализированные компании и банки, но и частные инвесторы. Многие российские компании стали выходить на международные фондовые рынки и размещать там свои ценные бумаги, а у частного российского инвестора появляются возможности покупать и продавать ценные бумаги и на зарубежных фондовых рынках.

Актуальность выбранной темы в том, что рынок ценных бумаг исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего для общества структуру использования ресурсов. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть процесса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений. Рынок ценных бумаг выступает в роли финансового барометра, чутко реагируя на изменения социально-политической обстановки.

Целью работы является изучение тенденций развития рынка ценных бумаг и перспектив его развития.

Объект исследования является рынок ценных бумаг.

Предметом исследования являются система экономических отношений на рынке ценных бумаг.

Задачами курсовой работы являются:

- рассмотреть понятие рынка ценных бумаг;

- рассмотреть состояние рынка ценных бумаг в России;

- выявить тенденции развития рынка ценных бумаг.

Структура работы содержит введение, основную часть, заключительную часть, список литературы. Основная часть состоит из двух глав. Заключительная часть содержит выводы и предложения, раскрывающие основную цель данной работы.

1. Теоретические аспекты функционирования рынка ценных бумаг

1.1 Понятия рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является уникальным механизмом, обеспечивающим аккумуляцию и распределение финансовых ресурсов, тем самым способствуя выбору оптимально-эффективных направлений применения инвестиционных ресурсов в экономической системе. ^[1]

Рынок ценных бумаг — это место торговли ценными бумагами, где взаимодействуют различные субъекты, обеспечивающие операции по купле-продаже ценных бумаг и их производных. Это взаимосвязь различных направлений в экономике, банковском деле, средствах вычислительной техники, в организации и контроле работы участников рынка.

Рынок ценных бумаг - это определенная сфера рыночных отношений, связанных с характерным выпуском и также обращением именно ценных бумаг. Его ключевая функция состоит в соответственном аккумулировании финансовых ресурсов и осуществлении возможности их перераспределения в частности путем совершения разными потенциальными участниками рынка определенных операций с ценными бумагами, т. е. в основном в осуществлении должного посредничества в движении именно свободных денежных средств от российских инвесторов к действующим эмитентам ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка. Финансовый рынок - это рынок, на котором происходит торговля финансовыми активами (финансовыми инструментами) компаний, банков: рублями, иностранной валютой, кредитами, депозитами, ценными бумагами, производными финансовыми инструментами^[2].

Финансовый рынок — это часть рыночной системы государства. Он состоит из рынка капиталов и денежного рынка.

Рынок ценных бумаг включает в себя некоторые элементы, как денежного рынка, так и рынка капиталов.

На денежном рынке обращаются краткосрочные финансовые инструменты сроком до одного года. Например, частью денежного рынка является торговля краткосрочными ценными бумагами (векселями, облигациями и др. ценными бумагами).

На рынке капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты.

Основное назначение рынка ценных бумаг состоит в том, что он позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей экономики.

Кроме того, функциями рынка ценных бумаг являются:

- обслуживание государственного долга, так как покрытие бюджетного дефицита может решаться через рынок государственных ценных бумаг;

- перераспределение прав собственности;

- спекулятивные операции.

Рынок российских ценных бумаг подразделяется в частности на биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок нашего государства - рынок, на котором все действующие операции по покупке и соответствующей продаже ценных бумаг непременно осуществляются на бирже.

Система функционирования рынка ценных бумаг - это основное взаимодействие разных российских субъектов рынка, непременно связанное с осуществлением операций на фондовых рынках. Этот механизм непременно регламентируется российским законодательством. Система функционирования рынка ценных бумаг зависит от концепции соответствующего развития фондового рынка в нашей национальной экономике, индивидуальной финансовой политики того или другого региона нашего государства.

Эффективность механизма рынка ценных бумаг работы во многом определяется уровнем развития инфраструктуры рынка ценных бумаг^[3].

Система функционирования российского рынка ценных бумаг имеет свои ключевые особенности, которые, несомненно, связаны с определенной структурой обращающихся разных видов ценных бумаг, деловой активностью тех или иных действующих участников рынка, общим состоянием рыночной экономики, также выбранной моделью рыночных отношений. Он должен учитывать основную специфику и характерную природу определенных ценных бумаг как финансовых инструментов. Соответствующие коносаменты, товарные (коммерческие) векселя, товарные фьючерсы, опционы, непременно используются в операциях на рынке выпущенной продукции, реализованных товаров и оказания услуг. Закладные непременно отражают действующие операции на рынке земельных отношений. Финансовые фьючерсы, опционы, векселя связаны с финансовыми ресурсами, рынком ссудного капитала.

На бирже ценных бумаг существует существенный порядок и определенные правила заключения действующих сделок, которым должны следовать все потенциальные участники торговли. Также присутствует основной внешний контроль за сделками.

Внебиржевой рынок — существующий рынок, где правила торговых отношений устанавливаются индивидуально продавцом и покупателем на ключевой основе договорных отношений.

Рынок ценных бумаг нашего государства также подразделяется на первичный рынок и вторичный рынок.

Первичный рынок — это такой сформированный рынок, где происходит соответственное размещение вновь выпущенных ценных бумаг, эмиссия. Корпорация, производящая первичное размещение ценных бумаг, называется именно эмитентом, а потенциальный покупатель — действующим инвестором. Участник первичного рынка может выступать как в роли эмитента, так и в роли инвестора.

Вторичный рынок российских ценных бумаг — это такой рынок, где, несомненно, происходит торговый процесс ранее выпущенными в нашей стране ценными бумагами.

Несмотря на то, что на практике первичный и вторичный рынки ценных бумаг относительно обособлены друг от друга, их следует рассматривать в диалектическом единстве: друг без друга они существовать не могут, так как их связывает общность процессов, происходящих в мире экономики и финансов.

Эмитенты привлекают инвестиционные средства путем выпуска ценных бумаг. Разрешение на выпуск эмиссионных ценных бумаг дает регулятор финансового рынка^[4].

Задачами рынка ценных бумаг являются:

- аккумулирование временно свободных денежных ресурсов;

-формирование и обслуживание государственного долга;

-трансформация отношений собственности;

-обеспечение корпоративного и реального контроля над фондовым капиталом;

-формирование рыночной финансовой инфраструктурой в экономике;

-прогнозирование перспективных направлений развития экономики.

В процессе решения вышеназванных задач рынок ценных бумаг выполняет множество функций, которые условно можно разделить на две группы. К первой группе относятся функции, выполнение которых присуще любому рынку. Их назовем общерыночными функциями. Вторую группу функций, которые выполняют только рынок ценных бумаг, назовем специфическими.

Можно сказать о том, что рынок ценных бумаг - услуги для эмитентов происходят главным образом из свойств ценной бумаги, в то время как такие услуги для инвестора обусловлены всего лишь базовыми потребительными свойствами ценной бумаги. Рынок ценных бумаг представляет собой функционально-институциональный механизм перераспределения свободных денежных средств и капиталов между субъектами экономической системы, способствующий трансформации сбережений в инвестиции, посредством купли-продажи финансовых активов, оформленных в различные ценные бумаги. Значение рынка ценных бумаг для функционирования экономической системы очень важно, так как именно здесь происходят основные процессы, обеспечивающие сбалансированный и эффективный экономический рост.

1.2 Этапы формирования российского рынка ценных бумаг

Зарождение и развитие рынка ценных бумаг прошло несколько этапов, рассмотрим их более подробно.

1. Зарождение рынка ценных бумаг и период государственных бумаг и векселей. Формирование рынка ценных бумаг в России связывается с именем Петра I, когда в 1703 г. была открыта первая торговля векселями. В дальнейшем отечественная биржевая торговля ценными бумагами определяется потребностью пополнения государственной казны. Для этой цели впервые в 1769 г. выпущены государственные ценные бумаги, оформлявшие облигационный внешний заем России. В последующем в практику государственных заимствований стали входить облигации внутренних займов.

2. Появление акционерных обществ и продажа акций. Очередной виток развития рынка ценных бумаг в России связывался с ростом акционерного капитала. Ведущая роль акционерной формы собственности в промышленности привела во второй половине XIX в. к появлению на экономическом горизонте корпоративных ценных бумаг, рыночная торговля которыми осуществлялась наряду с государственными ценными бумагами.

3. Переход от рыночного хозяйства к плановому. Смена экономической формации, сопровождавшаяся переходом от рыночного хозяйства к плану, вывела из гражданского оборота и все инструменты, сопутствующие капиталистическому строю. После событий октября 1917 г. все операции с ценными бумагами на территории страны были запрещены. В свою очередь, исключение новым советским правительством акционерных компаний из экономических форм хозяйствования повлекло за собой нецелесообразность хождения корпоративных ценных бумаг.^[5]

Кратковременный этап возрождения обращения ценных бумаг связывается с периодом НЭПа, характеризовавшимся появлением акционерных обществ, векселей и размещением государственных ценных бумаг по рыночному курсу. Однако проводимая экономическая политика не дала должного результата, и в последующем частный элемент и ценные бумаги, обслуживающие нужды акционерного капитала, были надолго выведены из хозяйственной жизни.

4. Постсоциалистический период. На постсоциалистическом пространстве, в современной России, рынок ценных бумаг появился в 1980-х гг. в связи с переходом к рыночной экономике и возникновением необходимости привлечения и перераспределения финансовых средств

Российский рынок ценных бумаг начала 1990-х гг. имел лишь признаки вторичного рынка без признаков какой-либо действенной инфраструктуры, позволяющей эффективно осуществлять операции с ценными бумагами. Чековая приватизация 1993 г. ознаменовалась созданием большого числа акционерных обществ. Проведены первые аукционы по размещению государственных ценных бумаг, сформированы торговая, расчетная и депозитарная системы. Активизировался процесс приватизации крупнейших предприятий.^[6]

5. Влияние приватизации на РЦБ. Таким образом, можно сказать, что становление российского рынка акций началось в 1993 г., когда тысячи государственных предприятий начали проходить через процедуру приватизации, становясь акционерными обществами. Развитие рынка корпоративных ценных бумаг в значительной мере зависело от состояния остальных сегментов финансового рынка, прогресса банковской системы и инфраструктуры фондового рынка. Агрессивное расширение в 1994-1996 гг. рынка краткосрочных государственных ценных бумаг, обеспечивающих инвесторам высокую доходность, не позволяло в должной мере развиваться остальных сегментам фондового рынка, в том числе – рынку акций российских эмитентов, который испытывал острый недостаток финансовых ресурсов.

6. Рынок ценных бумаг в период кризиса. Первым серьезным испытанием для отечественного рынка акций стал мировой финансовый кризис осени 1997 года, когда обвалились котировки ценных бумаг на биржах стран Юго-Восточной Азии. Этот кризис привел к падению фондовых индексов и на рынках промышленно развитых стран. Начался исход спекулятивных капиталов с развивающихся рынков, в том числе из России. Однако несмотря на мировой финансовый кризис, Россия все же оставалась полноправным кандидатом на привлечение портфельных инвестиций в ряду развивающихся стран и могла рассчитывать на возврат капиталов на рынок акций после смены тенденций на международном рынке капитала.

7. Посткризисный период развития. Отечественный рынок ценных бумаг характеризует континентальную модель, в которой у постоянных владельцев сосредоточено 70-80% акций, а 20-30% находятся на рынке и рассматриваются как объект временного размещения средств.

Таким образом, складывающаяся в стране практика организации рынка ценных бумаг отражает его национальную модель, которая обусловливается различными экономическими факторами. Основным фактором, влияющим на модель рынка, является степень вмешательства государства в экономическую деятельность.

2 Оценка современного состояния рынка ценных бумаг в России

2.1 Анализ объемов и динамики рынка ценных бумаг

Действительно, несмотря на то что российский рынок ценных бумаг остро реагирует на те или иные внешние факторы и испытывает некоторую нестабильность в своем развитии, нельзя не отметить его довольно бурный рост и развитие. К примеру, в 2015 году Россия занимала 78 –е место из 81 крупнейшей биржи мира. В 2016 году она поднялась на 67-ю позицию, а уже в 2016 году заняла 22 место с капитализацией около 620 млрд. долл. и средним оборотом 12 млрд. долл. По состоянию на 2018 год темпы роста российского фондового рынка превышают темпы роста китайского рынка ценных бумаг, немецкого и американского.

В 2018 году Россия заняло девятое место в том-20 европейских стран, наиболее привлекательных для иностранных инвестиций, что отражено в ежегодном рейтинге Ernst&Young. В 2017 году зарубежные инвесторы вложили средства в 211 проектов на территории РФ, что на 11% меньше, чем годом ранее (238 проектов).^[7]

В современных условиях в экономически развитых странах рынок государственных ценных бумаг является главным источником формирования и реализации внутренних государственных задолженностей, и Российская Федерация не является исключением.

В данный момент времени в России обращаются следующие виды государственных ценных бумаг: с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК); с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД); с постоянным купонным доходом и амортизацией долга (ОФЗ-АД); государственные сберегательные облигации с фиксированной процентной ставкой купонного дохода (ГСО-ФПС); государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой купонного дохода (ГСО-ППС); облигации Банка России (ОБР); государственные долгосрочные облигации (ГДО); облигации внутренних облигационных займов (ОВОЗ); муниципальные ценные бумаги и т. д.

Государственный внутренний долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах РФ представлен в табл. 1.

Таблица 1 - Государственный внутренний долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах РФ, млрд. руб.^[8]

Вид долгового обязательства	На 01.01.2016 г.	На 01.01.2017 г.	На 01.01.2018 г.	2018 г. к 2016 г., %
ОФЗ-ПК	1 347,26	1 738,0	1 748,44	129,8
ОФЗ-ПД	2 710,34	3 051,1	4 283,62	158,0
ОФЗ-АД	791,17	680,06	539,84	68,2
ОФЗ-ИН	141,77	163,63	168,52	118,9
ГСО-ППС	360,55	245,55	245,55	68,1
ГСО-ФПС	132,00	132,00	132,00	100,0
ОВОЗ	90,00	90,00	90,00	100,0
ОГРВЗ 1991 г.	0,0001	0,0001	0,0001	100,0
ОФЗ-н	-	-	39,15	-
Итого	5573,09	6100,34	7247,12	130,0

Исходя из данных приведенных в таблице, внутренний долг России вырос на 30 %, и по состоянию на 1 января 2018 г. составил 7 247,12 млрд. руб. По данным Министерства финансов РФ, на 1 февраля 2018 года сумма внутреннего долга составила 7 201,16 млрд. руб., что меньше показателя предыдущего месяца 0,6 %, это говорит о том, что данный показатель имеет тенденцию к сокращению. При этом в обращении имеются 9 видов государственных ценных бумаг: облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК) в объеме 1748,44 млрд. руб., с постоянным купоном (ОФЗ-ПД) в размере 4283,62 млрд. руб., с амортизацией долга (ОФЗ-АД) в размере 539,84 млрд. руб., с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) в объеме 168,52 млрд. руб., государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой купонного дохода (ГСО-ППС) в объеме 245,55 млрд. руб., государственные сберегательные облигации с фиксированной процентной ставкой купонного дохода (ГСО-ФПС) в объеме 132 млрд. руб., облигации внутренних облигационных займов (ОВОЗ) в размере 90 млрд. руб., облигации государственного внутреннего займа 1991 г. в объеме 0,0001 млрд. руб. и облигации федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) в размере 39,15 млрд. руб.

Министерство финансов разметило в апреле и в мае 2 выпуска ОФЗ-ПД номиналом 10 000 млн. руб. и 15 000 млн. руб., 2 выпуска ОФЗ-ИН номиналом 20 036,2 млн. руб. и 15 061,5 млн. руб. и один выпуск ОФЗ-ПК номиналом 10 000 млн. руб. На всех аукционах, кроме двух, спрос на бумаги превышает предложение. Выпуск по аукциону, проведенному 16.05.2018 г. был размещен не полностью. Поэтому итоговый объем размещения по номиналу оказался меньше на 15 364,1 млн. руб. по сравнению с объемом предложения. При этом объем спроса по номиналу за рассматриваемый период составил 259 603,8 млн. руб.

Отрицательным фактором является то, что 01.05.2018 г. по сравнению с началом года внутренний долг России возрос на 37,71 млрд. руб. или на 0,52%, данное обстоятельство в первую очередь связано с увеличением облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) на 198,02 млрд. руб. и облигаций федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) на 37,08 млрд. руб.

В настоящее время Московской биржей на постоянной основе рассчитывается индекс государственных облигаций RGBI, являющийся индикативным показателем, характеризующим привлекательность и доходность российских государственных ценных бумаг. По состоянию на 01.04.2018 г. их валовая доходность составила 145 руб. Экономическая и политическая ситуация в стране несомненно сказывается на данном показателе. В 2009 и 2015 году, когда российская экономика находилась в кризисном состоянии, наблюдались тенденции падения этого показателя. Однако в последние годы данный индикатор находится в положительном тренде, что говорит об улучшении условий функционирования данного рынка.

Структура по видам государственных ценных бумаг, в общем их объеме представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Структура государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах РФ, на 1 января 2018 г., %

В соответствии с диаграммой, наибольшее значение составляют облигации с постоянным купонным доходом (59 % от общего количества) и переменным купонным доходом (24 %), т.е. при эмиссии государственных ценных бумаг для Министерства РФ такие ценные бумаги, как ОФЗ-ПК и ОФЗ-ПД, являются преимущественным при выпуске, так как они позволяют наиболее эффективным образом осуществить покрытие дефицита бюджета. Другие государственные ценные бумаги составляют суммарно лишь 27 %, что говорит об их нечастом применении государством.^[9]

Таким образом, можно дать следующую характеристику современному состоянию рынка ценных бумаг в России:

− рынок развивается, однако периодически возникают факторы, которые влияют на замедление его роста;

− цены на ценные бумаги испытывают существенные колебания за короткий промежуток времени;

− объем торгов, по сравнению с зарубежными рынками ценных бумаг довольно маленький и в основном сконцентрирован вокруг нескольких крупных предприятий;

− невысокая доля частных инвесторов среди участников рынка ценных бумаг.

2.2 Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России

Ключевыми проблемами развития фондового рынка, которые требуют решения, являются: – преодоление отрицательно влияющих внешних факторов, включая инфляционные риски и возможность экономического кризиса;

– целенаправленная переориентация государственной политики к привлечению денежных средств на длительные сроки для структурной перестройки экономики страны, определение доли источников финансирования экономики и бюджетных расходов за счет выпуска ценных бумаг;

– дальнейшее совершенствование законодательства и действенный контроль за его выполнением;

– гармонизация российских и международных стандартов, применяемых в сфере обращения ценных бумаг;

– применения страхования, мер гарантий и защиты инвесторов от убытков, связанных банкротством вследствие реализации инвестиционных рисков, связанных с возникновением экономического кризиса;

– реализация принципа открытости информации для потенциальных участников фондового рынка (путем распространения публикаций о работе эмитентов ценных бумаг, результатов составления рейтинга компаний-эмитентов, развития сети специализированных изданий о работе фондового рынка, создания общепризнанной системы индикаторов для оценки состояния рынка ценных бумаг и др.).

Таким образом, к перспективным направлениям развития рынка ценных бумаг в России относятся:

– совершенствование законодательной базы;

– совершенствование контроля государства за фондовым рынком;

– развитие рынка муниципальных заимствований;

– обеспечение информационной открытости.

Для реализации мероприятий по развитию данных направлений необходимо: – уменьшение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;

– обеспечение функционирования действенной системы раскрытия информации;

– улучшение регулирования финансового рынка с помощью развития системы мониторинга деятельности участников финансового рынка, унификации принципов и стандартов деятельности участников рынка ценных бумаг, организации взаимодействия муниципальных органов с саморегулируемыми организациями.

Разработка нововведений в налоговом законодательстве России позволит привлекать новых инвесторов. Введение льготных ставок на доходы с финансовых операций позволит определить пороговое значение, до которого будет действовать льгота. Кроме того, следует скорректировать законодательство относительно налогообложения быстрых сделок, сделок с участием физических лиц, в том числе операций, убыточных для физического лица. Решение этих вопросов позволит повысить устойчивость финансового рынка страны в целом.

При достижении этих целей российский рынок ценных бумаг станет реальным фактором экономического роста и повышения конкурентоспособности нашей страны. Важнейшая роль фондового рынка заключается в преодолении последствий инвестиционного кризиса, накоплении свободных денежных средств для направления их на структурную перестройку экономики и последующий рост производства в России.

Заключение

Таким образом, российский рынок ценных бумаг характеризуется высокой волатильностью, малым количеством торговых площадок, низким интересом к финансовым инструментам со стороны широкого круга инвесторов, большим количеством непрофессиональных участников и распространением интернет-трейдинга. Для улучшения ситуации и решения имеющихся проблем нужно, во-первых, повышения интереса населения к подобной деятельности, совершенствования нормативно-правового регулирования, улучшения коммуникаций между субъектами федерации (либо организация региональных бирж) для привлечения региональных инвесторов.

Рынок ценных бумаг - услуги для эмитентов происходят главным образом из свойств ценной бумаги, в то время как такие услуги для инвестора обусловлены всего лишь базовыми потребительными свойствами ценной бумаги. Для государства такие услуги могут происходить и из других свойств. Это зависит от того, какую роль играет на рынке ценных бумаг государство: является эмитентом или инвестором. Таким образом, рынок РЦБ - услуг и рынок ценных бумаг являются двумя видами одного и того же перераспределительного процесса, но каждая из услуг обладает собственными специфическими чертами, которые позволяют определить их как относительно самостоятельные явления. Единым для этих видов является в РФ государственный регулятор и законодательная база.

Рынок ценных бумаг, как основное институциональное устройство, формирующее движение финансовых ресурсов, непременно регулируется финансово-законодательными нормами в силу тех экономико-общественных отношений, которые создаются в процессе осуществления деятельности на современном рынке ценных бумаг. Современный российский рынок ценных бумаг в частности активно развивается, улучшается его основное значение как одной из ключевых сфер макроэкономики государства. Можно говорить об важном прогрессе на этом особенном пути. Государственная власть совместно с другими действующими участниками рынка ценных бумаг всецело формирует его рыночную инфраструктуру.

Для реализации мероприятий по развитию данных направлений необходимо: уменьшение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг; обеспечение функционирования действенной системы раскрытия информации; улучшение регулирования финансового рынка с помощью развития системы мониторинга деятельности участников финансового рынка, унификации принципов и стандартов деятельности участников рынка ценных бумаг, организации взаимодействия муниципальных органов с саморегулируемыми организациями; развитие и распространение практик корпоративного управления. При достижении этих целей российский рынок ценных бумаг станет реальным фактором экономического роста и повышения конкурентоспособности нашей страны.

Список источников

Нормативно-правовые акты и официальные документы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (с изм от 8.12. 2020 г.) Рос. газ. от 8 декабря 1994 г. № 238.
2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изм. от 31.07.2020 г.) // Российская газета от 25 апреля 1996 г. № 79
3. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (с изм. от 1.04.2020 г.) // Рос. газ. от 11 марта 1999 г. -№ 46

Учебники и учебные пособия

1. Жуков Е. Ф. Рынок ценных бумаг: учебник / Е.Ф. Жуков, Н.Д. Эриашвили, А.Б. Басе и др. ; под ред. Е.Ф. Жукова. - М. : Юнити-Дана, 2015. - 567 с.
2. Зверев В. А. Рынок ценных бумаг : учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С. Г. Евсюков, А.В. Макеев. - М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. - 256 с.
3. Попова Е.М. Рынок ценных бумаг: основы теории и практики : учебное пособие/ Е.М. Попова, Ю.Н. Львова, С.А. Руденко, С.М. Давыдкин. – СПб. : Изд-во СПбГЭУ, 2019. - 327 с.
4. Селищев А. С. Рынок ценных бумаг: учеб. / А. С. Селищев, Г.А. Маховикова. – М.: Юрайт, 2014. – 431 с.

Статьи

1. Агаркова Л. В. Анализ состояния рынка государственных ценных бумаг в РФ / Агаркова Л. В., Чинчараули М. Г. // Материалы Международной (заочной) научно-практической конференции. под общей редакцией А.И. Вострецова. - 2018. - С. 60-62.
2. Гусейнов М.А.З., Современное состояние рынка ценных бумаг в РФ / Гусейнов М.А.З., Гаджиев А.Т. // Тенденции развития науки и образования. - 2020. - № 59-2.- С. 5-7
3. Зиниша О. С. Проблемы и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг / Зиниша О. С., Смелик А. О., Трусова К. Г. // Сборник статей XVI Международной научно-практической конференции : в 2 ч.. 2018. - С. 162-164.
4. Мухина И. В. Анализ современного состояния российского рынка ценных бумаг / Мухина И. В. // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. - 2016. - № 1-1. - С. 58 - 62.
5. Набизаде М. К. Основные тенденции на рынке ценных бумаг в Российской Федерации / Набизаде М. К., Орлова М.В. // Проблемы и достижения современной науки. - 2016. - № 1 (3). - С. 182 - 184.
6. Николаева И. Ю. Оценка состояние и перспективы развития российского рынка ценных бумаг / Николаева И. Ю. // Символ науки. 2016. - № 33-1. С. 137-141.
7. Однокоз В. Г. Проблемы и тенденции развития рынка ценных бумаг в России / Однокоз В. Г. // Достижения науки и образования. - 2016. - № 7 (8). - С. 58 - 59.
8. Патракеева Д. А. Исследование основных этапов развития рынка ценных бумаг / Патракеева Д. А. // Актуальные вопросы экономических наук. - 2016. - № 54. - С. 27-33.
9. Прокопенко П. А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в условиях глобального экономического кризиса / Прокопенко П. А. // Национальная Ассоциация Ученых. - 2016. - № 6 (22). - С. 73-75.

1. Попова Е.М. Рынок ценных бумаг: основы теории и практики: учебное пособие. – СПб. : Изд-во СПбГЭУ, 2019. С.9 ↑

2. Зверев В. А. Рынок ценных бумаг: учебник. - М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. С. 10 ↑

3. Селищев А. С. Рынок ценных бумаг: учеб. – М.: Юрайт, 2014. – С. 48 ↑

4. Зверев В. А. Рынок ценных бумаг : учебник. - М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. –С. 11 ↑

5. Патракеева Д. А. Исследование основных этапов развития рынка ценных бумаг // Актуальные вопросы экономических наук. - 2016. - № 54. - С. 29 ↑

6. Патракеева Д. А. Исследование основных этапов развития рынка ценных бумаг // Актуальные вопросы экономических наук. - 2016. - № 54. - С. 30 ↑

7. Гусейнов М.А. Современное состояние рынка ценных бумаг в РФ // Тенденции развития науки и образования. - 2020. - № 59-2. С. 6 ↑

8. Зиниша О. С. Проблемы и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг // Сборник статей XVI Международной научно-практической конференции : в 2 ч.. 2018. С. 164. ↑

9. Агаркова Л. В. Анализ состояния рынка государственных ценных бумаг в РФ // Материалы Международной (заочной) научно-практической конференции. под общей редакцией А.И. Вострецова. 2018. С. 62 ↑