Анализируется проект создания компании по прокату легковых автомобилей. Предполагается приобретение 20 автомобилей, аренда офиса и гаража. Цена каждого автомобиля

		Экономика
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17284
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

Анализируется проект создания компании по прокату легковых автомобилей. Предполагается приобретение 20 автомобилей, аренда офиса и гаража. Цена каждого автомобиля $20 тыс., срок полезного использования – 5 лет. Выручка компании составит $1 млн. в год , прямые расходы по содержанию и эксплуатации каждого автомобиля - $25 тыс. в год, а накладные расходы (без амортизации) - $360 тыс. в год. Предполагается, что каждый автомобиль будет использоваться три года, а затем продаваться. По оценке экспертов цена составит $10 тыс. за 1 автомобиль. Ставка налога на прибыль 25%. Требуемая норма доходности 10% Инфляция в экономике отсутствует. Расчетный период анализа проекта – 3 года эксплуатации автомобилей. а) оценить финансовую эффективность проекта по показателям РВР, DPBP, NPV. 179 б) Напишите, что означает показатель IRR, как он рассчитывается, какого значения данного показателя для этого проекта можно ожидать.

РЕШЕНИЕ

Стоимость автомобилей инвестиции Годовой размер амортизации Прямые расходы Продажная цена в конце третьего года Налог на прибыль при продаже автомобилей уплачивается с разницы между ценой и остаточной стоимостью. Остаточная стоимость. Налог на прибыль Составим план денежных потоков для оценки проекта (тыс. долл.) Показатель год  Инвестиции Доходы от оказания услуг 3. Продажа автомобилей Прямые расходы Накладные расходы Амортизация Прибыль до налогообложения Налог на прибыль Чистая прибыль Чистый денежный поток Коэффициент дисконтирования Дисконтированные денежный поток Дисконтированный поток нарастающим итогом Оценим финансовую состоятельность проекта РВР - период окупаемости первоначальных затрат без учета фактора времени - это количество периодов, необходимых для того, чтобы сумма денежных потоков, поступающих от реализации проекта, стала равна сумме стартовых инвестиций в проект. Сравним чистый денежный поток с инвестициями: период окупаемости находится между 2 и 3-м годом Невозмещенная стоимость на начало третьего года точный период окупаемости  период окупаемости первоначальных затрат, рассчитанный с учетом дисконтирования денежных потоков (DPP), учитывающий временную ценность денег. Дисконтированный поток нарастающим итогом становится положительным в третьем году, следовательно период окупаемости находится между 2 и 3-м годом Невозмещенная стоимость на начало третьего года 183,06 тыс. долл, точный период окупаемости Чистая текущая стоимость проекта- значение чистого потока денежных средств за время жизни проекта, приведенное в сопоставимый вид в соответствии с фактором времени долл. Таким образом, проект окупится на третьем году реализации, NPV положителен, проект может быть принят к реализации б) IRR - внутренняя ставка доходности - это дисконтная ставка, при которой текущая стоимость чистых денежных потоков равна текущей стоимости инвестиций по проекту, т.е. NPV равно нулю.  Так как NPV положителен , то можно предположить, что IRR будет больше ставки дисконта, в пределах 12-18%