По состоянию на 30.04.2015 г. суммарные активы (Асумм.) предприятия равны 180 000 тыс. руб., краткосрочная кредиторская задолженность (ККЗ) – 70 000 тыс. руб., долгосрочная кредиторская задолженность

		Экономика
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17178
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

По состоянию на 30.04.2015 г. суммарные активы (Асумм.) предприятия равны 180 000 тыс. руб., краткосрочная кредиторская задолженность (ККЗ) – 70 000 тыс. руб., долгосрочная кредиторская задолженность (ДКЗ) – 20 000 тыс. руб., задолженность банку (КБ)=1000 тыс. руб. Определим балансовую стоимость корпорации (стоимость чистых активов – NAV).

 Метод балансовой стоимости часто подвергается критике из-за его упрощенности и недостоверности, но в то же время является наиболее часто используемым методом на практике из-за его простоты и доступности Кратко охарактеризуем достоинства балансовой оценки корпорации: - простата расчета, большая часть оценок может быть получена из •Оценка стоимости недвижимости, машин и оборудования и транспортных средств •Оценка стоимости нематериальных активов •Определение стоимости финансовых вложений, запасов и дебиторской заложенности Определение стоимости активов •Оценка заложенности бюджету •Оценка задолженности банку •Оценка задолженности поставщикам •Определение задолженности прочим кредиторами Определение стоимости обязательств •Вычитание из цены активов цены обязательств Определение балансовой цены корпорации  финансовой отчетности (баланса); - данная оценка учитывает влияние всех произошедших хозяйственных фактов, отраженных в учета (например взятие кредита сразу уменьшает оценку корпорации на сумму кредита); - на основе данной оценки возможет анализ эффективности использования активов и источников их формирования  К недостаткам метода можно отнести: 1. Балансовая стоимость – это достаточно приблизительная оценка стоимости, так как: а) балансовая стоимость основных производственных фондов учитывается по остаточной стоимости за вычетом амортизации. Как известно, амортизация может начисляться различными методами, причем применение того или иного метода очень сильно влияет на остаточную стоимости основных фондов, в результате чего один и то же станок может иметь отличия в стоимости в несколько раз. Таким образом, остаточная стоимость не отражает фактическую стоимость основных фондов, особенно время общего повышения цен (инфляции); б) при больших колебаниях цен на рынке недвижимости балансовая стоимость зданий, земельных участков очень сильно отличается от рыночной оценки, т.е. не соответствует действительности; в) отраженные по цене покупки запасы сырья и готовой продукции, если не использованы сразу, то так же отличаются от их реальной стоимости. Особенно это касается крупных корпораций закупающих сырье и комплектующие за рубежом за валюту. Изменение курса валюты автоматически ведет к изменению стоимости запасов, приобретенных за валюту, при этом балансовая цена остается прежней, значительно ниже рыночной. На практике существуют множество способов способы преодоления этой проблемы: - периодическая переоценка активов, особенно всей земельной 139 собственности. Немногие компании делают это ежегодно, и даже когда они это делают, полученная оценка имеет силу только в момент оценки; - подсчет стоимости активов в текущих ценах (Current Cost Accounting – CCА) – более сложный подход, но сейчас отвергнутый бухгалтерами. По ССА все активы оцениваются по их стоимости замещения, т.е. сколько сейчас требуется компании, чтобы приобрести такие же активы. Очевидная трудность такого подхода заключается в том, что оценка стоимости в текущих ценах требует знания темпа инфляции идентичных активов, и воздействия изменяющейся технологии на стоимость возмещения. Однако величина стоимости возмещения часто бывает гораздо ближе к рыночной стоимости, чем цена приобретения минус амортизация. В идеале, компании должны переоценивать активы ежегодно, но время и издержки исполнения обычно препятствуют этой процедуре. г) Стоимость акций компании часто ненадежна. Принятая практика бухгалтерского учета оценивает акции по нижнему пределу финансовой стоимости или чистой стоимости реализации; д) Долги (обязательства) предприятия могут не внушать доверия – не все долги могут быть легко превращены в наличность, т.к. долги могут включать сомнительные или просроченные ссуды; е) Оценка нематериальных активов. В частности, балансовая стоимость предприятия может не учитывать денежную оценку гудвилла (деловой репутации предприятия) и затрат на опытно-конструкторские разработки. Например, по бухгалтерской отчетности некоторые известные рекламные и консалтинговые агентства имеют маленький или даже отрицательный NAV. Однако они часто имеют большую рыночную стоимость, потому что люди, которых туда нанимают, являются «активами», чьи взаимодействия создают прибыльность, - качество, которое, в конечном счете, определяет стоимость Таким образом, в то время как балансовая стоимость (NAV) может давать полезную информацию для собственников и инвесторов, она вряд ли 140 будет надежным способом отражения реальной цены корпорации. Самый главный недостаток балансовой оценки в том, что она пренебрегает способностью активов корпорации генерировать поток доходов и не учитывает такие активы, как деловая репутация и персонал.