Руководители коммерческой организации рассматривают возможность финансирования крупномасштабного инвестиционного проекта «Бета» с

		Экономическая теория
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17654
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

Руководители коммерческой организации рассматривают возможность финансирования крупномасштабного инвестиционного проекта «Бета» с предполагаемым 20-летним сроком реализации. В ходе исследования особенностей долгосрочного инвестирования разработчики проекта 231 определили основные компоненты денежного оттока, связанного с разработкой проекта и основными капиталовложениями. Исходные данные для расчета инвестиционных затрат представлены в таблице 1. Таблица 1- Начальные инвестиционные затраты проекта «Бета», тыс. руб.

В ходе анализа маркетинговых, технико-экономических и технологических особенностей реализации проекта было определено, что вновь организуемое предприятие выйдет на уровень запланированной мощности по выпуску и сбыту продукции только в течение 3-го года реализации инвестиционного проекта. Ожидаемые значения показателей объема продаж и годовой величины операционных издержек представлены в аналитической табл. 2 Таблица 2- Объем продаж и годовая величина операционных издержек

По результатам прогнозного анализа предполагается, что дополнительная потребность в оборотных активах составит 14% от увеличения объема продаж, а прирост в краткосрочных пассивах - 8% от увеличения в объеме годовых операционных издержек Износ по основным фондам начисляется, начиная со 2-го года реализации проекта, с помощью линейного метода амортизации исходя из сроков полезного использования: - зданий и сооружений 30 лет; - машин и оборудования 15 лет; - прочих основных фондов 10 лет. Расчет операционных денежных потоков по проекту «Бета» с учетом вышеизложенного производится в аналитической табл. 3. К оценке денежных потоков инвестиционного проекта необходимо приступать после получения прогнозной информации о предполагаемых объемах выпуска и сбыта продукции, величине операционных издержек, аналитических заключений о первоначальной и последующей потребности в активах долговременного пользования и чистом оборотном капитале. Прогнозная рыночная стоимость земельного участка (в начале 20-го года) составит около 2078,5 тыс. руб., а ожидаемая рыночная стоимость действующих основных фондов (отдельных зданий и видов оборудования) составит 4500,0 тыс. руб. Стоимость демонтажа оборудования, сноса сооружений и очистки территории - 110,0 тыс. руб. Для расчета ликвидационного денежного потока первоначально заполняется табл. 5 по статье «Амортизация основных фондов». Для того чтобы определить величину денежного оттока по налоговым платежам (табл. 4), необходимо убедиться, что будет получена прибыль с учетом представленных в задании условий. Предполагается, что около 3% оборотных активов к концу последнего года реализации инвестиционного проекта будут представлять собой безнадежную дебиторскую задолженность, а расходы по юридическому оформлению ликвидации предприятия и прочие связанные с этим накладные расходы оцениваются в 62,8 тыс. руб. Расчет ликвидационного денежного потока производится в аналитической таблице 4. Для расчета величины денежного оттока (по налоговым платежам) заполняется таблица 6. *Налог на прибыль организаций исчисляется исходя из действующей ставки налога (ст. 284 Налогового кодекса РФ). На основании имеющихся данных в задаче требуется: 233 1. Закончить расчет общей величины инвестиционных затрат в табл. 1. 2. Рассчитать величину операционного денежного потока соответственно за 2-й, 3-й, 4-й гг. в аналитической табл. 3. 3. Оценить ликвидационный денежный поток инвестиционного проекта в табл. 4. 4. С использованием данных, полученных в табл. 1, 3 и 4, осуществить сводную оценку денежного потока по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта в аналитической табл. 5. 5. Рассчитать в табл. 6 налог на прибыль в связи с реализацией активов организации 6. Представить графически чистые денежные потоки за весь период. 7. На основании данных табл. 5 рассчитать NPV исходя из ставки дисконтирования (%). 8. Составить краткое аналитическое заключение о целесообразности осуществления инвестиционного проекта.

РЕШЕНИЕ

1. Общая сумма инвестиционных затрат в 0 году тыс. руб., в 1-м году тыс. руб. 2. Рассчитаем величину операционного денежного потока: Таблица 3 - Операционные денежные потоки инвестиционного проекта «Бета» й гг., тыс. р. Показатели На конец 2 года На конец 3 года На конец 4 года Объем продаж Годовые операционные издержки (исключая амортизацию)  Амортизация в том числе:зданий и сооружений  машин и оборудования  прочих  Операционная прибыль (убыток)