Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Теоретические основы формирования курса российского рубля

Содержание:

Введение

Современная структура международных валютных, кредитных и финансовых отношений включает в свой состав многочисленные международные организации. Одни из них, которые располагают большими ресурсами и полномочиями, осуществляя регулирование международных кредитно-валютных и финансовых отношений. Другие представляют из себя своеобразный форум для межправительственного обсуждения, выработки стратегии и рекомендации по валютно-кредитной и финансовой политике стран. Третьи обеспечивают эффективный и более полный сбор статистических и аналитических данных, информации и научно исследовательских изданий по наиболее актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам современной экономики. Данным фактором обусловлена актуальность данной курсовой работы.

Основная цель – изучить роль России на международном-финансовом рынке;

Для решения поставленной цели, нужно выделить ряд задач:

Изучить понятие валютного курса;
Проанализировать факторы влияющие на динамику валютного курса;
Дать классификацию основных международных финансовых организации;
Изучить элементы мировой валютной системы и выделить ее недостатки;
Изучить характеристику валютного рынка FOREX;
Проанализировать состояние основных валютных пар;
Дать технический и фундаментальный прогноз данных показателей;

Объект исследования – международно-финансовый рынок;

Субъект исследования – Роль России на международном-финансовом рынке;

Точкой отсчета современного валютного рынка можно считать переход валютного рынка на электронные технологии. Начало данному процессу положило информационное агентство Рейтер, запустившее в 1981 году первую в истории электронную дилинговую систему. Появление электронных систем на валютном рынке отвечало сформировавшимся потребностям рынка, в связи с резким ростом объемов операций по обслуживанию капиталов между странами. Данный элемент также совпал с развитием национальных финансовых рынков, расширением допуска к национальным рынкам нерезидентов и увеличение объема операций по купле - продажи ценных бумаг.

Валютный рынок является официальным финансовым центром, в котором сосредотачивается основные действия по купле-продаже валют и ценных бумаг на основе уровня их спроса и предложения. Иными словами, можно сказать, с функциональной точки зрения современный валютный рынок обеспечивает эффективное осуществление международных расчетов, страхование валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию (целевые операции по купле-продаже иностранных денежных средств для ограничения динамики курса национальной валюты в определенных пределах), получение прибыли участникам рынка.

Глава 1. Теоретические основы формирования курса российского рубля

1.1 Сущность валютного курса

Появление международного валютного рынка обусловлено процессом развития международных отношений и укрепления связей между государствами, что оказало значительное влияние на соотношение курсов национальных валют.

Следующим ключевым шагов в модернизации мирового валютного рынка стало применение электронных брокерских систем. Их появление в начале 90-х годов и развитие спровоцировало увеличение общего объема операций купли - продажи валюты. [2,19]

На сегодняшний день, можно сделать вывод, что именно применение электронных дилинговых и брокерских систем определило направление развития мирового валютного рынка. Информационные и торговые системы, ведущих западных банков, которые соединяются между собой электронными системами, сформировали глобальный межбанковский валютный рынок, функционирующий 24 часа в сутки. Сегодня, международный валютный рынок объединяет все множество основных участников валютообменных операций.

С институциональной точки зрения, современный валютный рынок является совокупностью банков, валютных бирж и остальных финансовых институтов. С организационной и технической точки зрения – это общая совокупность телефонных, электронных и прочих коммуникационных систем, которые организуют единую систему банков разных стран, осуществляющих основные международные расчеты, кредитные и денежные операции. [4,81]

Основным фактором для торговли валютой всегда была информация. Обмен и получение информации сегодня в большинстве случаев производится через сеть. Доступ к новостям и другим сетевым источникам используются во всех финансовых учреждениях, которые занимаются торговлей иностранной валютой. Он также располагается и у маклеров и других заинтересованных лиц и организаций.

Центрами мирового валютного рынка являются международные финансовые центры. Это особые места сосредоточения банков и кредитно-финансовых институтов. В данных организациях осуществляются основные международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами и драгоценными металлами. [5,76]

Современные расчетные и обменные операции предполагают официальное сопоставление между собой цен иностранной и национальной валюты. Данный фактор способствует возникновению валютного курса и необходимости точного определения его уровня. Валютный курс также необходим для взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами. [6,13]

На сегодняшний день валютный курс необходим для эффективного сравнения цен национальных и мировых рынков, а также основные экономические показатели стран, которые выражены в разнообразных денежных единицах. Благодаря валютному курсу происходит периодическая переоценка счетов в иностранной валюте государственных банков и фирм. [7,19]

Можно сделать вывод, что валютный курс – своеобразная сравнительная характеристика цены одной валюты, выраженная в единице валюты другого государства. И соответственно, как и любая рыночная цена, валютный курс оказывается под сильным влиянием спроса и предложения.

Основные функции валютного курса:

Осуществления взаимного обмена валютами при осуществлении операции торговли;
Сравнение цен национальных и мировых рынков;
Переоценка счетов фирм и банков в иностранной валюте; [8,54]

Постоянные изменения валютного курса а также его волатильность являются ключевыми показателями состояния национальной экономики государства. Так, например, сильный уровень волатильности валюты свидетельствует о неустойчивой и слаборазвитой экономической ситуации в стране.

Также значительное влияние на изменения валютного курса оказывает торговля на бирже или внебиржевом рынке, которая осуществляется за счет конверсионных операций в банках, либо официальными государственными органами. В первом случает, упоминают о рыночном понижении или повышении валютного курса, во втором – официальное понижение курса называют девальвацией, а повышение – ревальвацией. [9,31]

Рыночных курсов у каждой отдельной валюты много, так как торги идут в различных местах, зачастую даже за пределами государства. Помимо этого, каждый коммерческий банк устанавливает собственный курс покупки и продажи. Их разница является основным источником прибыли банка по конверсионным операциям. Разница между курсом продажи и покупки именуется маржей или спрэдом. [10,115]

В большинстве развитых стран монетарные власти определяют максимальную границу величины маржинальных сборов. В России данный показатель маржи составляет 15% после кризиса августа 1998 года. В каждом современном банке уровень маржи устанавливается индивидуально для каждой валютной пары. Наиболее часто маржа зависит от объема обменных операций с валютами, чем больше объем, тем меньше маржа. [11,106]

Анализируя данный подпункт, можно сделать вывод, что официальные валютные курсы, наиболее часто устанавливаются единообразно. В Российской Федерации данную функцию ежедневно выполняет ЦБ РФ. Для определения официального курса, он использует показатели рыночных курсов на Московской межбанковской валютной бирже, и факторы необходимые для реализации поставленных задач валютной политики.

1.2 Виды и режимы валютного курса

Валютный курс — это связующее звено между национальной и мировой денежными системами, выражающее соотношение платежных единиц разных стран, то есть это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.[12,76]

Процесс определения валютного курса именуется валютной котировкой, которая может быть прямой или косвенной.

При прямой котировке иностранная валюта приравнивается к национальной. Например: 1 долл. США за 57,58 российских руб. (курс на 2 апреля 2018г) (таблица № 1).

Таблица 1 Курсы иностранных валют к рублю РФ Центрального банка Российской Федерации на 02.06.2018г.[13,41]

Букв. Код	Единиц	Валюта	Курс
AUD	1	Австралийский доллар	44,1169
USD	1	Доллар США	57,5813
EUR	1	Евро	70,8050

Также, в банковской практике существуют так называемые кросс-курсы двух валют, ни одна из которых не является национальной денежной единицей для участника сделки, фиксирующего курс. Так например, в России за основу курса рубля берется соотношение доллар — рубль, зарегистрированный на торгах ММВБ, а прочие курсы определяются по методу кросс-котировки "доллар-валюта" (Таблица № 2).

Таблица 2 Кросс-курсы на 02.06.2018[14,23]

Валюта	USD	EUR	GBP	JPY	CHF	CAD	AUD	RUB
USD	1	0,8130	0,7120	105,92	0,9547	1,2938	1,3066	57,5813
EUR	1,2300	1	0,8758	130,27	1,1742	1,5913	1,6071	70,8050

Также отличительной чертой валютного курса представляется его двойственная натура, которая наиболее ярко проявляется при совершении сделки. Например: Сбербанк России устанавливает с 00:00 часов 02 июня 2018 года следующие курсы для проведения операций покупки и продажи наличной иностранной валюты за наличную валюту Российской Федерации:

Таблица 3 Курсы валют банка Сбербанк России [15,71]

Наименование валют	Масштаб	Курс покупки	Курс продажи
Фунт стерлингов Соединенного королевства	1	77,04	85,24
Швейцарский франк	1	57,44	63,55
Доллар США	1	56,26	59,38
Японская йена	100	51,81	57,31
Евро	1	69,29	72,79

За 1 долл. США в России означает, что банки приобретают доллары у клиентов по курсу покупки, равному 56,26, а продают их всем желающим по курсу продажи — 59,38. Разница между ними, называемая маржей, которая составляет основной доход финансово-кредитного учреждения. Она служит важным средством страхования потерь при изменении номинального курса валюты. Поэтому возрастание размеров маржи говорит о кризисном характере ситуации на валютном рынке. Среднее арифметическое значение курсов покупки и продажи представляет собой так называемый средний курс национальной валюты, показатель которого используется при экономических сопоставлениях на длительную перспективу.[16,48]

Покупатели и производители имеют возможность с помощью валютного курса национальной валюты сравнивать национальные цены с ценами других стран. В результате данного анализа выявляется показатель выгодности развития определенного производства в данном государстве или количество инвестиций за границу. Как бы ни изменялось действие закона стоимость, валютный курс, в конечном счете, все же подчиняется его действию, выражая взаимосвязь национальной и мировой экономик..[17,54]

1.3. Факторы, влияющие на формирование валютного курса

На сегодняшний день, на валютный курс оказывает влияние целый ряд факторов, которые проявляются через показатель спроса и предложения данной валюты на мировом валютном рынке.

Факторы, которые оказывают непосредственное влияние на величину валютного курса можно разделить на два ключевых вида.

Структурные – действующие в долгосрочном периоде
Конъектурные – краткосрочные колебания[18,59]

Как и любая цена, валютный курс периодически отклоняется от стоимостной основы. Многосторонность валютного курса отображает его взаимосвязь с другими экономическими категориями – стоимость, цена, деньги, проценты, платежный баланс и т.д.. Необходимо выделить основные категории, оказывающие наиболее сильное влияние на валютный курс:

Состояние платежного баланса.

Активный платежный баланс государства способствует росту курса национальной валюты – если увеличивается спрос на данную валюту со стороны иностранных контрагентов.[19,24]

Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. [20,36]

Например, тот факт, что 60% операций и 50% международных расчетов осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. Поэтому периодический рост мировых цен и выплат по внешним долгам способствует повышению курса доллара даже в условиях падения его покупательной способности.

Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках.

Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики. Иногда, ожидание публикации официальных данных о торговом и платежном балансах или результатах выборов сказывается на курсе валюты. Порой на валютном рынке происходит смена приоритетов в пользу политических новостей, слухов об отставке министров и т.д.[21,47]

Валютный курс наряду с процентной ставкой является своеобразной ценой актива; выступая в виде номинального и реального курса продажи и покупки, через прямую, обратную или кросс -котировку, валютный курс играет центральную роль в сфере валютной политики, испытывая воздействие многочисленных экономических, политических и социально-психологических факторов; в свою очередь, валютный курс оказывает самое непосредственное влияние на эволюцию современных МЭО.[22,51]

Важнейшей характеристикой валютной системы является валютный курс, который представляет собой соотношение двух и более валют. Существуют два вида цен - национальные и мировые. Первые образуются стоимостью товаров и услуг внутри страны, но когда эти товары и услуги экспортируются и попадают на мировой рынок, то цена не остаётся прежней, а меняется в соответствии с ситуаций на этом рынке. К основным курсообразующим факторам, оказывающим значительное воздействие на колебание курса национальной валюты, относятся: [23,68]

Динамика ВВП. Если верить теории чистой конкуренции, при увеличении ВВП страны на 1%, при прочих равных условиях, национальная валюта становится дороже на 1%. И соответственно, уменьшение объема ВВП вызывает снижение курса валют. Одно из сильнейших воздействий, оказывающих влияние на валютный курс, является темп инфляции. Чем выше темпы инфляции в стране по отношению к другим государствам, тем ниже курс её валюты, если этому не противостоят иные факторы. Сама инфляция вызывает снижение покупательной способности и провоцирует тенденцию к снижению валютного курса по отношению к денежной единице других стран, где показатели инфляции более низкие. [24,77]

Приведенный список факторов, способных повлиять на изменение курса валюты, основной, но далеко не полный. Существуют факторы, связанные с форс – мажорными обстоятельствами, такие как военные действия, забастовки и т.п., когда та или иная денежная единица ведёт себя неоднозначно в зависимости от конкретной обстановки.

Анализируя данную главы мы постарались более детально изучить понятие валютного курса, разобрали виды и режимы валютного курса а также основные факторы которые оказывают непосредственное влияние на его изменение.

Глава 2. Международные финансовые организации: структура, виды

2.1 Классификация международных финансовых организаций

Помимо этого, международные финансовые организации можно сгруппировать с учетом их особенностей следующим образом:

Бреттон-вудские организации (МБРР и МВФ) по членскому составу являются наиболее универсальными, имеют всемирную значимость, тогда как большинство остальных образованы либо по региональному принципу (МБЭС, МИБ, МГБ и ЧБТР) либо по иным принципам;
Две международные организации учреждены с целью межсистемной помощи (МАР – развивающимся странам; ЕБРР – странам с переходной экономикой);
ЕБРР изначально, путем включения соответствующего положения в свой устав, обуславливал предоставление собственных ресурсов членам организации, которые отвечали определенным требованиям, в том числе экономическим, социальным и политическим.
МИБ и МБЭС на сегодняшний день практически не ведут свою деятельность, так как еще не до конца урегулированы отношения с должниками и кредиторами.[26,90]

Современные международные финансовые организации, являясь основной частью системы международных организации, классифицируются согласно группировки по основным принципам – организационного и многостороннего регулирования. Рассмотрим наиболее актуальные классификации.

МЭО – регулируют промышленное и экономическое сотрудничество и отрасли мирового хозяйства.
МЭО в системе регулирования мировой торговли;
Региональные экономические организации в системе регулирования мирового хозяйства;
Региональные и международные экономические организации, которые осуществляют регулирование предпринимательской деятельности;
Международные неправительственные объединения и организации, которые содействуют развитию международных хозяйственных связей.[27,14]

Все региональные и международные организации, которые входят в перечисленные выше категории, являются межправительственными организациями, именующиеся межгосударственными или многосторонними. Также, помимо межправительственных организаций в классификацию включены международные неправительственные экономические объединения и организации, которые содействуют развитию мирохозяйственных связей.[28,24]

В современных условиях выделяют следующие виды данных организаций:

Межгосударственные универсальные организации, цель и предмет деятельности которых представляют интерес всех стран мира. Среди них можно выделить МБРР, МВФ, МФК, МАР и МАГИ.
Международные организации межрегионального и регионального характера, созданные государством для решения разнообразных вопросов, в том числе финансовых и экономических. (ЕБРР)
Международные экономические организации, которые представлены объединениями типа «семерки» От экономического состояния этих лидеров мирового хозяйства во многом зависит экономическое состояние на всей планете; (Парижский клуб стран-кредиторов)
Разнообразные торгово-экономические, валютные, финансовые и кредитные организации;[29,35]

Вне зависимости от типа международных финансовых организации в современных отношениях существенную роль играет форма сотрудничества между самими государствами и многосторонняя дипломатия.

2.2 Основные виды международных валютно-финансовых организаций

Наиболее известной международной финансовой организацией, является МВФ (InternationalMonetaryFund) – межправительственная организация, которая предназначена для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им экономической и финансовой помощи при затруднениях, которые вызываются дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.[30,46]

Основными направлениями деятельности МВФ являются:

Поддержание общей системы расчетов по специальным правам заимствования, наблюдения за общим состоянием международной валютной системы;
Обеспечение финансового сотрудничества и помощи странам-членам и пополнение их валютных резервов;
Предоставление среднесрочных и краткосрочных займов;
Консультация и технического содействие странам-членам по вопросам проведения валютных и экономическим операциям и совершенствования их финансовых систем;[31,52]

Среди международных инвестиционных институтов наиболее сильное влияние на направление и темпы экономического развития государств оказывает группа «мирового банка», которая координирует политику экономической помощи развитым странам, и которая воздействует на деятельность иных экономических организаций оказывающих техническую помощь странам в развитии и разработки программ экономической политики. Данная международная группа включает в себя:

Международный банк реконструкции и развития;
Международную ассоциацию развития;
Международную финансовую корпорацию;
Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство;[32,68]

Международный банк реконструкции и развития был создан в 1944году с целью оказания помощи в развитии и восстановлении экономической ситуации западных стран, хозяйство и экономика которых была подорвана Второй мировой войной. С середины 50-х годов после восстановления экономического состояния в данных странах, банк был переформирован на содействие экономическому развитию стран освободившихся от колониальной зависимости.

Международная ассоциация развития была призвана дополнять деятельность международного банка реконструкции и развития и предоставлять менее развитым странам беспроцентные займы на срок от 35 лет при льготном периоде в 10 лет, взымая минимальную комиссию на покрытие основных административных расходов. [33,74]

Международная финансовая корпорация выполняет несколько отличные от международного банка реконструкции и развития функции. Поэтому в финансовом и юридическом аспекте является самостоятельной организации, хотя и является дочерней компанией всемирного банка. Особенность международной финансовой корпорации является то, что для инвестиции ее средств в страны-члены не требуется полных правительственных гарантий, которые требуются у международного банка реконструкции и развития и международной ассоциации развития для предоставления кредитов организациям и предприятиям.

Многостороннее инвестиционное гарантийное агентство было основано в 1988 году, и также является дочерней компании международного банка реконструкции и развития, но обладает финансовой и юридической независимостью.[34,83]

Основная задача многостороннего инвестиционного гарантийного агентства является поощрение инвестиционной политики в акционерный капитал и иные направления прямого капиталовложения в развивающихся странах за счет их страхования от некоммерческих рисков.

Отдельно также стоит упоминать Банк международных расчетов, по уставу на который возложено две основные функции:

Содействовать сотрудничеству между центральными банками, обеспечения благоприятные условия для международных финансовых операций;
Действовать в качестве доверенного лица или агента по проведению международных расчетов своих членов;[35,91]

Основным источником финансов банка международных расчетов являются краткосрочные вклады (до 3х месяцев) центральных банков в золоте или иностранной валюте. Специфика банка международных расчетов заключается в строго конфиденциальном характере деятельности, как и ежемесячные заседания Базельского клуба, где обсуждаются основные проблемы и возможные перспективы валютно-кредитных отношений.

Также необходимо рассказать о международном инвестиционном банке и о Европейском банке реконструкции и развития.

Международный инвестиционный банк – является банком долговременного и среднесрочного кредитования. Основная задача банка заключается в предоставление долго- и среднесрочных займов, которые связаны с международным социалистическим разделением труда, кооперирование или специализации производства, расширением топливной и сырьевой базы и ускорением научного и технического прогресса[36,10]

Европейский банк реконструкции и развития – основными объектами кредитования данного банка являются частные организации и фирмы приватизируемые государственными предприятиями, а также иные создаваемые компании, среди которых также выделяются совместные предприятия с международными инвестициями. Основная цель данного банка состоит в поощрении инвестиционной политики в регионе. Европейский банк реконструкции и развития сотрудничает с иными кредиторами и инвесторами в предоставлении гарантий и кредитов, а также инвестировании средств в акционерные капиталы. Данная деятельность должна пополнять финансирование инфраструктуры и иных проекты государственного сектора, ориентированных на поддержку инициатив в частном секторе.

2.3 Элементы национальной и мировой валютных систем

Классификацию основных элементов мировой и национальной валютной системы можно представить в табличной форме (табл. 4)

Таблица 4. Элементы национальной и мировой валютных систем[36,28]

Национальная валютная система	Мировая валютная система
Национальная валюта	Резервные валюты
Условия конвертируемости	Условия взаимной конвертируемости
Паритет	Унифицированный режим валютных паритетов
Режим курса	Регламентация режимов валютных курсов
Наличие или отсутствие валютных ограничений	Международное регулирование валютных отношений
Национальное регулирование	Межгосударственное регулирование международной ликвидностью
Регламент	Унификация правил использования международных кредитных средств
Регламент международных расчетов	Унификация основных форм международных расчетов
Режим национального рынка	Режим мировых валютных рынков
Национальные органы управления	Международные организации

Основой национальной валютной системы является национальная валюта – денежная единица государства. Денежные средства, которые используются в международных экономических отношениях, становятся иностранной валютой. Иностранная валюта является основным объектом купли-продажи на валютных рынках, используется в международных расчетах, хранится в банках, но не является платежным средством на территории государства.[38,39]

Мировая валютная система основывается на нескольких ведущих валютах развитых стран и международных валютных единицах. Особая категория валют именуется резервными, которые выполняют функции международного резервного и платежного средства. В сформированной системе мировых валютных систем только Бреттонвудская система юридически закрепляла статут резервной валюты за американским долларом и английским фунтом стерлингов. В рамках современной валютной системы фактически статусы резервных валют имеют евро и доллар, хотя официального подтверждения и закрепления нет.

Степень конвертируемости. В национально валютной системе свободно конвертируемая валюта может без ограничения обмениваться на любые иностранные валюты. Частично конвертируемся – в странах сохраняются валютные ограничения. Неконвертируемые – где резиденты и нерезиденты имеют запрет на обмен валют.[39,47]

Валютный паритет – соотношение между двумя валютами, которое устанавливается в законодательном порядке. При золотом стандарте базой валютного курса являлся золотой паритет – соотношение валют разных стран к их золотому содержанию, на сегодняшний день используется валютный паритет.

На сегодняшний день различают несколько фиксированных и : плавающих валютных курсов – которые изменяются в зависимости от спроса и предложения.

Ограничения операций с валютой служат основным объектом межгосударственного регулирования через международный валютный фонд. На национальном уровне этот вопрос каждая страна регламентирует самостоятельно.[40,53]

Регулирование международной валютной ликвидностью как элементом валютной системы в основном сводится к обеспечению эффективных и результативных международных расчетов необходимыми платежными средствами.

Регламентация международных кредитных средств обращения на национальном уровне осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами и правами.

Регламентация международных расчетов осуществляется на мировом и национальном уровне в соответствии с унифицированными правилами и обычаями аккредитивов и инкассо.[41,68]

На национально уровне режим валютного рынка регламентируется действующим валютным законодательством.

В каждой отдельной стране существуют национальные органы регулирования и управления валютных отношений. На международном уровне к данным органам относятся международный валютный фонд и центральный европейский банк.

2.4 Современные проблемы мировой валютной системы

Современные исследователи, анализируя состояние международной валютной системы отталкиваются от разнообразных факторов, которые лежат в основе ее формирования, или проявления базовых принципов системы в современных мирохозяйственных связях.

Основные проблемы мировой системы в целом определяются противоречиями между ее базовыми принципами и реалиями валютного и финансового рынка. Некоторые принципы, которые заложены в валютную систему соглашением членов мирового валютного фонда в 1976 году, устарели и требуют замены или модернизации. Совершенно иным и архаичны смотрится базовый принцип Ямайской системы – стандарт специальных прав заимствования. В данном случае это никакой не стандарт, это лукавство, так как на поверхности специальных прав заимствования – валютная корзина, которая состоит из пяти основных валют – доллар США, немецкая марка, французский франк, фунт стерлингов и иена.[42,74]

Как валютная единица специальные права заимствования используются для пересчета изменений и сравнение показателей в различных валютах стран-членов международного валютного фонда.. Курсы валютных корзин значительно меньше подвержены постоянным изменениям, и более устойчивы, поэтому специальные права заимствования более предпочтительны для учетных целей международного валютного фонда, чем американский доллар.[43,88]

На сегодняшний день, наиболее серьезной проблемой мировой валютной системы заключается в глобальных процессах в мировом хозяйстве. Природа данного явления объективна, темпы вовлечения в данный процесс огромны, имеются разрушительные противоречия и негативные стороны в связи с неравномерностью влияния данного процесса на разнообразные стороны экономического развития стран. Естественным проводником кризисных противоречий является валютно-финансовая сфера.[44,97]

В конце 90-х годов международные трансферы капитала превышали порядка 1.5 трлн.долл в день, основная часть приходилась на суточный оборот валютного рынка Форекс. Причем этот фактор означает рост данных операций за последние тридцать лет примерно в 150 раз. Данная тенденция отображает динамику развития всего мирового финансового рынка планеты.

Согласно докладу, который подготовлен консалтинговой компанией MercerOliverWyman, в течении нескольких лет темпы прироста сектора мировых финансовых услуг значительно ускорятся и к 2020 году на его долю будет приходится почти 15% от мирового уровня ВВП.[45,11]

Если же сравнить мировой валютный рынок с его составляющими, лидером по объемам и динамике является мировой валютный рынок. Так фондовый рынок капитала в 1970 году имел оборот равный 3% от ВВП, в 2015 году он составил уже 136% при росте данного показателя международного валютного рынка почти в 80 раз.[46,21]

В связи с чрезвычайно высоким показателем мобильности и огромными межстрановыми передвижениями капитала необходимо отметить возникновение актуального вопроса реформирования и модернизации международной валютной системы. Мировая финансовая элита не затрагивает структурные принципы международной финансовой системы, особых изменений в данном направлении не предполагается а основной упор деляется на реформирование регулирующих ее механизмов. При этом в качестве основных регулирующих структур были отмечены ЕС, АСЕАН, АТЭС и НАФТА. Основные направления модернизации и совершенствования связаны с укреплением и реформированием международного валютного фонда, всемирного банка, а также определенными мерами, которые связаны с повышением прозрачности работы всех действующих финансовых организации и институтов, а также более тщательным анализом рисков их операций.

Новое устройство мировой финансовой системы не должно затронуть проблемы резервной валюты или роли резервных валют в стабильности мировых валютно-финансовых процессах. Наиболее ликвидными валютными средствами мировой валютной системы являются:

Золото
Доллар США
Специальные права заимствования;
Евро;[47,38]

Для того чтобы Евро получило более глобальное использование для формирования государственных резервов его курс должен быть стабилен. За сравнительно короткую историю существования динамика изменения валютного курса в соотношении к американскому доллару показывает значительные колебания.

В связи с прошедшим глобальным кризисом мировой экономики в 2008 году появился совершенно новый формат международной организации стран – G20, которая взяла на себя обязанности формирования и разработки принципов реформирования мировых финансовых институтов. Определенную роль в данном вопросе сыграл саммит G-20 в апреле 2009 г. В рамках которого была разработана программа кардинальных мер по реформированию мировой финансовой структуры.[48,40]

Также было сформировано и подписано новое соглашение о займах – институциональной основы, на базе которой международный валютный фонд смог бы быстро мобилизовать деньги у правительств и их центральных банков. Предполагаемое увеличение суммы займов до 500 млрд. долларов, вместо 50 млрд. долларов, обеспечивает наличие у Фонда необходимых ресурсов для выполнения поставленных задач по предоставлению дополнительных финансовых ресурсов в случае возникновения неожиданных угроз для международной валютной системы.

Дальнейшие саммиты дали дополнительные импульсы для широкой дискуссии, а также предоставили возможность для дальнейшего исследования и разработки определенно новых принципов организации мирровой валютно-финансовой системы.

Анализируя данную главу, мы постарались разобрать понятие валютной системы, дали классификацию международных финансовых организации и их описание, также выделили их основные виды. Во второй части главы была изучена национальная и мировая валютная система а также выделены основные проблемы валютной системы.

Глава 3. Валютный рынок

3.1. Характеристика рынка FOREX

FOREX – крупнейших мировой рынок, включающий в себя до 90% объема всего капитала мирового рынка. Тысячи крупных участников данного рынка, банки, брокерские фирмы, инвестиционные фонды, финансовые и страховые компании, в течение 24 часов в сутки совершают операции по купле-продаже валют, заключая сделки в течении нескольких секунд в любой точке Земного шара. Благодаря спутниковым каналам связи и с помощью современных компьютерных технологий, позволяет создать оборот валютных средств, который в сумме за год превышает в 10 раз общий годовой валовой, национальный продукт всех государств мира.[49,58]

Необходимость перемещения огромных денежных масс по электронным каналам заключается в том, что все валютные операции, проводимые на рынке FOREX, обеспечивают экономические связи между участниками рынков, которые находятся по разные стороны государственных границ:

Межгосударственные расчеты;
Расчеты между фирмами из разных стран на поставляемые товары и услуги;
Иностранные инвестиции;
Международный туризм и деловые поездки. [50,64]

Деньги, которые служат здесь основным инструментом, становятся товаром, в связи с постоянными изменения спроса и предложения по операциям с каждой валютой, изменяется и цена валюты по отношению к другим денежным средствам. Международное валютное устройство основывается на режиме плавающих валютных курсов – цену валюты определяет рынок.

Валютный рынок, как было сказано ранее, формируется из двух основных компонентов: рынка биржевой торговли и внебиржевого валютного рынка. Именно на межбанковский или внебиржевой валютный рынок приходится основной объем операций купли-продажи валют, осуществляемый на рынке FOREX. Но, стоит отметить что FOREX не является "рынком" в стандартном смысле этого слова. У него нет единого центра или определенной территории торговли. Процесс купли-продажи происходит по телефону или через терминалы персональных компьютеров одновременно в сотнях банках во всем мире. Сотни миллионов долларов постоянно покупаются или продаются ежесекундно, что и является основной сутью валютного трейдинга.[51,70]

Возможность получения прибыли на FOREXе основывается на одном, простом факте. Каждая монета, каждая банкнота и валюта является таким же товаром, как и рис и пшеница, таким же средством обмена как золото или серебро. На сегодняшний день мир все быстрее и быстрее изменяется, что сказывается на экономических условиях каждого государства, и часто они зависят от уровня развития других стран. Данный фактор оказывает сильнейшее влияние на стоимость валюты государства относительно других государств, что и является основной причиной изменения валютных курсов.[52,84]

Основными участниками валютного рынка являются:

Коммерческие банки – проводят основной объем валютных операций. На сегодняшний день в банках держат счета большинство участников валютного рынка, и осуществляют необходимые для торговли конверсионные и кредитные операции;
Валютные биржи – в ряде государств функционируют сформированные валютные биржи, в основные функции которых входит осуществление процесса обмена валюты для юридических лиц и формирование основного валютного курса;
Центральные банки – оказывают сильнейшее влияние на мировые валютные рынки;
Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции – наиболее часто данные организации не имеют прямого доступа к валютному рынку, и осуществляют собственные операции через банки;
Инвестиционные фонды – к данному виду также стоит отнести международные корпорации, осуществляющие политику диверсифицированного управления портфелем акций;
Брокерские компании;
Частные лица.[53,91]

Делая вывод по данному подпункту, можно сказать, что валютный рынок FOREX это структура, позволяющая заработать в любой ситуации и в любом месте, за счет постоянного колебания курсов. Говоря простым языком, заработать на рынке можно покупая одну валюту по определенной цене и после определенного промежутка времени и роста курса данной валюты продавая ее. Разница между покупкой и продажей данной валюты и будет вашей прибылью.

3.2 Оценка состояния основных валютных пар

Постоянное изменение валютного курса также оказывает влияние на общее состояние внешней торговли, так как отражается на результатах деятельности организаций, уровне занятости населения и т.д. Следовательно, вмешательство государства в такие отношения крайне необходимо. А вот интенсивность данного вмешательства напрямую зависит от поставленных целей и набора экономических рычагов. Ключевые действия могут быть направлены как на снижение стоимости национальной валюты, так и на ее рост.

Рассмотрим более детально динамику валютного курса рубля к доллару (рис. 1) и евро (рис 2.)[54,104]

Снимок экрана (2) Рисунок 1. Динамика валютного курса рубля к доллару (2012-2018 г.)

Снимок экрана (1)

Рисунок 2. Динамика валютного курса рубля к евро (2012-2018 г.)

Начиная с первой половины 2014 года курс национальной валюты Российской Федерации стал основным поставщиком новостей, постоянно удивляя своими рекордными значениями. [55,20]

На рисунке 1 мы можем наблюдать, как в конце 2014 года произошел резкий скачек курса валюты до 60 рублей за 1 доллар США, что превысило значение предыдущих лет в несколько раз. После этого происходил период снижения валютного курса, до уровня 49-51 рубля, но в начале мая 2015 года, вновь начался рост, который достиг максимальной отметки 80 рублей за 1 доллар на 27 декабря 2015 года. На сегодняшний день курс рубля снизился, и стабилизировался на уровне 55-60 рублей за 1 американский доллар. В современной ситуации курс рубля оказался между молотом и наковальней внешних и внутренних экономических факторов.

Значительное влияние на валютный курс Российской Федерации оказывает ставка ФРС. Почему бы это? Ведь ставка ФРС США должна непосредственно влиять только на доллар, что верно, но она так же влияет и на весь мировой валютный рынок, изменяй ценность одной из ключевых валют. Ставка ФРС – это процентная ставка Федеральной Резервной Системы США, которая определяет стоимость внутренних займов для американской банковской системы. Чем выше ставка, тем деньги для банков стоят дороже и как следствие кредиты становятся дороже для всей экономики. Снижение ставки означает снижение стоимости кредитов[56,31]

Ставка ФРС в конечном итоге оказывает влияние на все рынки США и не только: валютный рынок, денежный рынок, фондовый рынок. Однако на все эти рынки изменение ставок влияет по-разному. При этом где-то это влияние прямое и очевидное, а где-то косвенное и имеющие отложенный эффект, но тем не менее хорошему инвестору в этом необходимо разбираться. Рассмотрим по отдельности влияние ставки ФРС на ключевые рынки.

Влияние ставки ФРС на валютный рынок прямое, но не всегда очевидное. Логика этого влияния следующая: если ставка ФРС растет, то держать доллары или активы в долларах становится относительно привлекательнее, чем те валюты, где доходности остаются ниже. Это приводит в движение международный капитал. Однако стоит учитывать, что на валютный рынок кроме ставок влияют еще тысячи факторов – это и платежные балансы стран, отражающие уровень экспорта, импорта и денежно-кредитная политика других стран мира и просто спекуляции крупных игроков. Поэтому корреляция курсов валют и ставок может быть совсем не очевидна. Для нас, более интересным является влияние ставки ФРС на денежный и фондовый рынок.[57,40]

Как правило, об изменении ставки известно заблаговременно и на каждом заседании дается прогноз на несколько кварталов вперед. Поэтому бывает, что рынок очень слабо реагирует на изменение ставки, потому что оно было известно заранее. В таких ситуациях само решение по ставке не столь важно, как выступление Председателя и публикация протоколов заседания. Из них можно узнать о прогнозах развития экономики и перспективах изменения ставки. В течение семи лет с 2009 до 2016 ставка не менялась и рынки реагировали только на прогнозы ФРС и публикацию протоколов заседаний.[58,55]

Когда происходит резкое внеплановое изменение учетной ставки, то есть такое, которого не закладывал в свои ожидания рынок, реакция рынков происходит более очевидная.

Так во второй половине 2008 года, комитет по открытым рынкам США 2 раза снижал учетную ставку по 0,5% и один раз было рекордное по величине снижение на 0,75%. Только такой комплекс кардинальных мер позволил "потушить пожар" на финансовых рынках, предоставив дешевое финансирование банковскому сектору. (рис. 3)

Влияние резких изменений ставки ФРС на рынок в 2008 году

Рисунок 3 Снижение процентной ставки ФРС

Здесь мы на примере видим, что рынок не сразу, но отреагировал на кардинальный пакет мер по снижению ставки и в дальнейшем, как финансовые рынки, так и экономика перешли к восстановлению.

Динамика большинства фондовых рынков мира тесно коррелирует с динамикой фондового рынка США. Однако прямого влияния изменения американских процентных ставок на российский фондовый рынок в настоящий момент проследить сложно, отчасти это связано с уходом большинства иностранных инвесторов с российского рынка из-за санкций.[59,64]

В настоящее время мы наблюдаем рост ставок ФРС, который происходит на фоне нового цикла роста ВВП. Как ожидается умеренный рост ставок в такой период не должен негативно сказаться на экономике и фондовом рынке, а осуществляется лишь для точечного регулирования инфляционных тенденций. Кроме того, данный рост по сути уже заложен рынком, так как ФРС объявляло о нем заблаговременно.

Для более наглядного примера проведем детальный анализа валютных пар, на которых наиболее сильно отображается изменение ставки ФРС, и их соотношения используем наиболее активные валютные котировки на рынке:EUR/USD;

EUR/USD

Соотношение Единой валюты Евро к американскому доллару является наиболее популярной и известной валютной котировкой на рынке. В данной паре основной валютой выступает Евро (EUR). По данным сегодняшней статистики на данную валютную пару приходится около 30% всего дневного объема торговли. Высокий уровень внимания связывают с экономической значимостью основных составляющих пары, а также к тому, что данная котировка достаточно предсказуемо реагирует на основные экономические новости Европы и Америки.

На рисунке 4 мы можем наблюдать движение валютной пары в месячном диапазоне.

Рис. 4. EUR/USD в месячном диапазоне

Данный график отлично отображает направленность и уровень волатильности пары EUR/USD. Максимальную активность, данная пара показывает в период американской сессии (с 11 до 19 МСК).

Согласно данному графику также можно сделать вывод о стоимости одного Евро в американских долларах, так если пара находится выше 1,000 отображает высокую стоимость единой валюты. На рисунке 4 отображается движение валютной пары за последнюю неделю.

Среднесрочное снижение евро против доллара остановилось на нижней грани долгосрочного восходящего канала 1.0005. Пока торговля сохраняется в канале и выше уровня поддержки 1.1780, продавцы сильны на рынке;

Рис.5. EUR/USD в недельном диапазоне.

На данном графике ярко выражен снижающийся тренд котировки, валютная пара евро/доллар тестирует психологический уровень 1,20, пробой которого откроет путь «медведям» в район минимумов 2018 года. Индикатор относительной силы разворачивается от уровня поддержки, ожидается коррекция в нейтральную зону. Таким образом, основной сценарий по паре EUR/USD на 3 мая предполагает рост курса евро к отметке 1,21

.Анализируя недельный график котировки можно заметить действующую тенденцию к снижению, экономическая нестабильность Европы на фоне изменения процентной ставки и внутренней политики евросоюза не позволяют расти валюте. В ближайшем будущем скорее всего продолжится падение, до новостного блока потребительских индексов США – данный показатель сейчас показывает слабый результат и к середине месяца вряд ли оправится от тяжелого падения. Данный фактор может положительно сказаться на Евро что сможет остановить обвал и способствовать развороту графика.

Экономика США по-прежнему остается одной из самых развитых и крупных экономик мира, которая бесспорно продолжает выступать мировым локомотивом экономического роста. Поэтому, экономические процессы в США прямо отражаются на мировых рынках капитала, сырья и товаров. А состояние американской экономики регулируется, в частности величиной учётной ставки. Когда США наполняют мировую финансовую систему дешевыми кредитными ресурсами, это влияет на инвестиционные процессы в целом и усиливает приток инвестиций, как на развитые, так и на развивающиеся рынки. Поэтому весь мир следит за изменением ставки ФРС.

На сегодняшний день, очень многих экономистов заинтересовала политика Д. Трампа, направленная на аудит ФРС США, аргументируя это девальвационной игрой России и Китая против национальной валюты Америки, и тем что ФРС «наградил» современную финансовую систему США огромным долгом, с котором необходимо рассчитываться.[60,79]

Трамп ранее, в феврале – марте 2016 года , выступая перед избирателями, дал понять что после того как его изберут Президентом, он проведет аудит ФРС. Для большинства американцев его слова стали откровением. Они до сих пор думали что ФРС США — государственная организация.

23 февраля 2016 года республиканец Трамп официально призвал к комплексному аудиту Федрезерва, так как ФРС, по его мнению, раздул «пузырь» до критического уровня, это угрожает экономике США самым настоящим коллапсом. Справедливости ради, неугомонный миллиардер еще до президентской кампании нещадно критиковал это ведомство.[61,82]

Действительно , никакой ответственности ни чиновники ФРС, ни тем более владельцы федеральных банков за крушение финансовой пирамиды не несут.

ФРС не отвечает по обязательствам государства, государство не отвечает по обязательствам ФРС. Это закреплено «Актом о Федеральном Резерве», имеющим силу закона — закон США от 23 декабря 1913 года.

Таким образом, США не несет никакой юридической ответственности за крушение доллара ФРС на международных валютных рынках. США не отвечает по обязательствам ФРС.

Напомню, все ЦБ мира, включая ЕЦБ и наш ЦБ России, входят в систему ЦБ мира и обязаны держать резерв в $ USD – в основной резервной валюте.

Если этот резерв становится меньше определенного порога, валюта этой страны рискует обвалиться вплоть до потери своей какой либо ценности, соответственно это убивает экономику этой страны.[62,94]

Если обваливается основная резервная валюта, то в поддержку валюты ЦБ включается обеспечение другими резервными валютами и банковское золото. Но фокус в том, что другие резервные валюты, такие как евро, йена, швейцарский франк, также обеспечены долларом ФРС США и обязательствами Минфина США. И мировые цены на золото выражены в тех же долларах ФРС США. Иными словами, в случае крушения доллара США, мы имеем не просто хаос, а мировой финансовый цирк.

Это момент коллапса всей мировой экономики.

Слово «Цирк» здесь наиболее подходящее.

Потому что за весь последующий бардак, который рискует унести жизни десятков, а то и сотен миллионов людей, никто не несет никакой юридической ответственности.

Что бы мы имели в итоге? Национальные валюты в этом случае должны быть обеспечены в золоте. Курсы одних валют, обеспеченных золотом, по отношению к другим, также обеспеченным золотом, фиксированы по отношению друг к другу и неизменны во времени.

Первыми о переходе на золотой стандарт объявят США. Трамп подпишет указ, согласно которому Минфин США начнет эмиссиюдолларов США, обеспеченных золотом под залог золотого запаса США, хранящегося в Форт – Ноксе( примерно 8500 тонн). Все возможные претензии владельцев ФРС на право собственности владения этим золотым запасом, которое якобы уже давно принадлежит им, будут просто отметены, да их не будет. Потому что те банкиры, что принимали это золото как залог, уже давно мертвы, а их наследники лишились этого права еще в 1971-м, когда ушли от золотого стандарта и объявили доллар ФРС товаром. То есть совершили мошенничество в особо крупных размерах. И следствие по этим делам растянется на десятилетия.[63,104]

Рокфеллеры и иные сами не пострадают, они просто уйдут с мировой финансовой сцены, денег на жизнь им хватит на много поколений вперед. Но их собственность в виде активов в реальных секторах экономики будет отжата. Они уже ранее, в мае этого года, сделали заявление о том что продают свои активы в энергетическом секторе.

Большая часть экспертов утверждает, что наиболее весомое воздействие на падение курса валюты оказал слабый курс российской экономики и инвестиционный климат.

Анализируя современное состояние валютной системы в РФ, можно выделить основные факторы, которые влияют и будут влиять на колебания курса национальной валюты:

Таким образом, необходимо оптимизировать влияние данных факторов на валютный курс. Влияние некоторых из них необходимо снизить или даже устранить (например, инфляционный, инвесторский и фондовый фактор надо снизить в ближайшем будущем).

3.3. Фундаментальный анализ и их влияние на движение

Фундаментальный анализ — анализ политических и макроэкономических событий (факторов, влияющих на спрос и предложение), а также сценариев их развития с целью прогнозирования курсов валют.[64,27]

Фундаментальный анализ отличается от технического анализа тем, что автоматизировать обработку данных в нем практически невозможно, даже используя современное оборудование. Ведь для принятия решения после выхода экономической или политической новости необходимо учесть очень много факторов. По этой причине трейдеров, торгующих на основе фундаментального анализа, значительно меньше, чем приверженцев анализа технического. Но освоить фундаментальный анализ однозначно стоит, ведь частенько экономические события рушат самые красивые технические картины.[65,81]

Трейдеры, торгующие на основе фундаментального анализа, пользуются календарем экономических новостей, в котором указано время выхода той или иной новости. В календаре экономических новостей содержится расписание планируемых экономических событий в странах с валютами-участницами торгов FOREX. В этом календаре отображается как предыдущее, так и прогнозируемое значение индекса.

Особое внимание трейдеров направлено на прогнозируемые значения. Зачастую рынок учитывает прогнозируемое значение индекса уже перед его объявлением. Когда объявляется значение индекса, которое существенно расходится с прогнозируемым, рынок сильным и резким движением корректирует курс, подстраиваясь под новые данные. Для трейдера, который использует фундаментальный анализ рынка, в эти моменты появляется прекрасная возможность сыграть на этой особенности рынка. [66,94]

На валютном рынке FOREX значительная часть валютных пар зависит от доллара США. Зная направление движения американского доллара, можно определить предстоящее движение по многим торгуемым парам. Как раз поэтому индексы состояния экономики американского государства так сильно влияют на весь валютный рынок.

Среди индексов экономики США (их примерно сорок) есть наиболее значимые показатели, способные подсказать последующую тенденцию рынка. Большая часть этих показателей также объявляются и по другим государствам-участницам валютного рынка, оказывая соответствующее влияние на курсы валют этих государств. Вот важнейшие индексы экономики США, обязательно учитываемые в фундаментальном анализе:

Промышленное производство;
Занятость в несельскохозяйственном секторе;
Заявки на пособие по безработице;
Индекс промышленных цен;
Торговый баланс;
Внутренний валовой продукт;
Индекс потребительских цен.[67,58]

Помимо индексов, отражающих состояние экономики США, существенное влияние на курс доллара (следовательно, и на курсы валютных пар с участием доллара) оказывают торги, регулярно проводимые американским казначейством.

Это лишь некоторые факторы, которые могут влиять на курсы валют. Если подвести итог, можно сделать вывод, что, несмотря на сложность фундаментального анализа, для того чтобы серьезно торговать на международном валютном рынке, необходимо овладеть этим методом анализа.[68,41]

Фундаментальный анализ валютной пары EUR/USD

Пара EUR/USD находится под давлением после решения ФРС США о повышении ставки. Американская экономика находится в очень хорошем состоянии и ФРС продолжит повышать ставки практически на каждом заседании в 2017 году. Ожидается увеличение ставки до уровня 1,00-1,25% по итогам следующего года. Дальнейшая динамика доллара США в паре EUR/USD будет зависеть от двух факторов. Во-первых, от экономических данных из Штатов. Чем лучше будут показатели, тем динамичнее будет происходить повышение ключевой ставки Федрезервом, а это значит, что курс доллара продолжит рост против евро и иены. Во-вторых, от динамики рынков акций, которая отражает способность экономики пережить более высокие ставки и дорогой доллар.

На декабрьском заседании Федеральная резервная система США приняла первое за девять лет решение повысить процентную ставку. Её целевой диапазон теперь составляет 0,25-0,50% годовых против предыдущего диапазона 0-0,25% годовых. Подобного исхода ожидало как минимум 79% участников рынка. Но следует акцентировать внимание не на самих решениях — о них говорилось последние четыре месяца, — а комментарии к ним. Федрезерв поумерил степень энтузиазма относительно темпов ужесточения монетарной политики в дальнейшем. Теперь ожидается, что к концу следующего 2016 года процентная ставка составит в среднем 1,375% годовых, в 2017 году она будет «весить» не менее 2,375% годовых, а к концу 2018 года составит порядка 3,25% годовых. Это более спокойные темпы пересмотра кредитно-денежных условий, чем прогнозировалось ранее, но и в них нет ничего «криминального».

Американский регулятор, рассказывая о своих дальнейших шагах, отметил, что всё будет зависеть от экономической статистики США. Среди значимых рисков — падение цен на энергоносители, вероятное углубление мирового спада в экономике, стрессы развивающихся экономик. Всё это может отбросить негативную тень на восстановление экономической системы США и заставить взять паузу в череде повышений ставки.[69,52]

Думаю, что Федрезерв на следующем заседании тоже поднимет процентную ставку. Где-то на заднем плане «маячит» призрак очень слабой инфляции, о которой регулятор сейчас предпочитает не вспоминать. Он сам о себе напомнит, если не заниматься стимулированием.

Пара евро/доллар, как и ожидалось, держится после решений ФРС вблизи 1,0850. Есть потенциал ослабления в сторону 1,0800, но бурных продаж именно сейчас не будет.

Заключение

В рамках данной работы мы постарались решить поставленные задачи и проанализировать функции и роль России на международном валютно-финансовом рынке.

В ходе работы было:

Изучено понятие валютного курса;
Проанализированы факторы влияющие на динамику валютного курса;
Дана классификацию основных международных финансовых организации;
Изучены элементы мировой валютной системы и выделить ее недостатки;
Изучена характеристику валютного рынка FOREX;
Проанализировано состояние основных валютных пар;
Дан технический и фундаментальный прогноз данных показателей;

Список использованных источников

Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами. - М.: Питер, 2015. - 240 c.
Арнольд, Глен Инвестирование. Путеводитель от FinancialTimes: самый полный справочник по инвестированию и финансовым рынкам / Глен Арнольд. - М.: Дело и сервис, 2017. - 496 c.
Артеменко, В.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов / В.Г. Артеменко. - М.: Омега-Л; Издание 2-е, 2017. - 270 c.
Аскери Международные стандарты финансовой отчетности / Аскери и др. - М.: АскериАССА, 2017. - 270 c.
Балакирев, Н. Н. Предпринимательские риски на финансовом рынке / Н.Н. Балакирев, Л.П. Давиденко, О.П. Савватеева. - М.: ИВЭСЭП, 2012. - 594 c.
Барбаумов, В.Е. Сборник задач по финансовым инвестициям / В.Е. Барбаумов, И.М. Гладких, А.С. Чуйко. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 352 c.
Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 224 c.
Бочаров, В.В. Комплексный финансовый анализ / В.В. Бочаров. - М.: СПб: Питер, 2015. - 432 c.
Бочаров, В.В. Современный финансовый менеджмент / В.В. Бочаров. - М.: СПб: Питер, 2016. - 464 c.
Буренин, А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов / А.Н. Буренин. - М.: Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2012. - 352 c.
Буруджян, Джек Секреты профессионалов трейдинга. Методы, используемые профессионалами для успешной игры на финансовых рынках / Джек Буруджян. - М.: SmartBook, И-Трейд, 2015. - 256 c.
Ван, Хорн Джеймс К. Основы финансового менеджмента +CD / Ван Хорн, Джеймс К., Вахович, М. (Мл.) Джон. - М.: Вильямс; Издание 11-е, 2014. - 992 c.
ВейрТайминг финансовых рынков / Вейр, Дебора. - М.: Омега-Л, И-Трейд, 2016. - 388 c.
Вейр, Д. Тайминг финансовых рынков: моногр. / Д. Вейр. - М.: Омега-Л, 2016. - 733 c.
Вейр, ДебораТайминг финансовых рынков. / ДебораВейр. - М.: Омега-Л, И-Трейд, 2016. - 388 c.
Виленчик, И. Графический анализ финансовых рынков / И. Виленчик. - М.: AdmiralMarkets, 2015. - 558 c.
Гамза, В.А. Аферы в кредитно-финансовой сфере. Меры предупреждения и борьбы / В.А. Гамза. - М.: Вершина, 2017. - 224 c.
Гиляровская, Л.Т. Бухгалтерский учет финансовых резервов предприятия / Л.Т. Гиляровская, Л.А. Мельникова. - М.: СПб: Питер, 2013. - 192 c.
Гребенщиков Как делать деньги на рынке FOREX / Гребенщиков, Саядов Станислав; ,Ваграм. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2017. - 125 c.
Дмитрий, Черемушкин Путь трейдера. Как стать миллионером, торгуя на финансовых рынках / Черемушкин Дмитрий. - М.: Альпина Паблишер, 2015. - 224 c.
Иванов, Ю. Н. Теоретическая экономика. Оптимизационный анализ финансовых рынков / Ю.Н. Иванов. - М.: Едиториал УРСС, 2014. - 224 c.
Иванченко, Игорь Конъюнктурные колебания финансового рынка / Игорь Иванченко. - М.: LAP LambertAcademicPublishing, 2011. - 184 c.
Катасонов, В.Ю. Инвестиционный потенциал хозяйственной деятельности. Макроэкономический и финансово - кредитный аспекты / В.Ю. Катасонов. - М.: МГИМО(У) МИД Росси, 2014. - 320 c.
Кийосаки, Р.Т. Богатый ребенок, умный ребенок. Помогите вашему ребенку сделать финансовый рывок: моногр. / Р.Т. Кийосаки, Ш.Л. Лектер. - М.: Попурри; Издание 4-е, 2017. - 336 c.
Ковальчук, Тарас Влияние макроэкономической статистики на финансовый рынок / Тарас Ковальчук. - М.: LAP LambertAcademicPublishing, 2012. - 317 c.
Купер, Д. Природа финансовых кризисов. Центральные банки, кредитные пузыри и заблуждения эффективного рынка / Д. Купер. - М.: Стокгольмская школа экономики, 2015. - 416 c.
Ломтатидзе, О. В. Регулирование деятельности на финансовом рынке / О.В. Ломтатидзе, М.А. Котляров, О.А. Школик. - М.: КноРус, 2012. - 288 c.
Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты: моногр. / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2010. - 768 c.
Мишарев, А.А. Рынок ценных бумаг / А.А. Мишарев. - М.: СПб: Питер, 2017. - 256 c.
Мордашкина, Юлия Особенности инвестиционного процесса на мировом финансовом рынке / Юлия Мордашкина. - М.: LAP LambertAcademicPublishing, 2012. - 116 c.
Морозова, Ж.А. Международные стандарты финансовой отчетности / Ж.А. Морозова. - М.: Бератор-Пресс, 2012. - 256 c.
Мэрфи, Джон Дж. Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков / Мэрфи Джон Дж.. - М.: Альпина Паблишер, 2012. - 705 c.
Новиков, А.И. Модели финансового рынка и прогнозирование в финансовой сфере. Учебное пособие / А.И. Новиков. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 456 c.
Норман, Питер Сантехники и провидцы. Расчеты по сделкам с ценными бумагами и европейский финансовый рынок / Питер Норман. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2012. - 528 c.
Олег, Балдыновund Георгий Шаламов Реформирование государственного надзора финансового рынка в РФ / Олег Балдыновund Георгий Шаламов. - М.: LAP LambertAcademicPublishing, 2014. - 793 c.
Олег, Станиславович Андреев Методология формирования и развития финансового рынка России / Олег Станиславович Андреев. - М.: LAP LambertAcademicPublishing, 2012. - 200 c.
Орлов, Ю.Н. Нестационарные временные ряды. Методы прогнозирования с примерами анализа финансовых и сырьевых рынков: моногр. / Ю.Н. Орлов. - М.: Либроком, 2011. - 790 c.
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / ред. В.В. Круглов. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 432 c.
Паранич, А. В. 170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок / А.В. Паранич. - М.: SmartBook, И-Трейд, 2012. - 288 c.
Паранич, А. В. Путеводитель по финансовому рынку России / А.В. Паранич. - М.: SmartBook, И-Трейд, 2015. - 272 c.
Паранич, Андрей Владимирович 170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок / Паранич Андрей Владимирович. - М.: SmartBook, 2013. - 364 c.
Портной, М. А. Современный финансовый рынок США и его мировое влияние. Основные аспекты: моногр. / М.А. Портной. - М.: Издательский дом Международного университета в Москве, 2012. - 244 c.
Правонарушения на финансовом рынке. Выявление, анализ и оценка ущерба / Я.М. Миркин и др. - М.: Альпина Паблишер, 2007. - 880 c.
Рожнова, О.В. Международные стандарты бухгалтерского учета и финансовой отчетности: Учебное пособие для вузов: моногр. / О.В. Рожнова. - М.: Экзамен; Издание 2-е, перераб. и доп., 2013. - 256 c.
Романов, В.П. Информационные технологии моделирования финансовых рынков / В.П. Романов. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 779 c.
Рот, А. Основы государственного регулирования финансового рынка / А. Рот, Р. Бернард, Я. Миркин. - М.: Юстицинформ, 2012. - 512 c.
Саввина, О. В. Регулирование финансовых рынков / О.В. Саввина. - М.: Дашков и Ко, 2008. - 204 c.
Семилютина, Наталья Российский рынок финансовых услуг. Формирование правовой модели / Наталья Семилютина. - М.: WoltersKluwer, 2015. - 318 c.
Сливоцки Как расти, когда рынки не растут / Сливоцки, Вайз Адриан; , Ричард. - М.: Эксмо, 2006. - 256 c.
Смирнов, К. А. Маркетинг на финансовом рынке / К.А. Смирнов, Т.Е. Никитина. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 208 c.
Современные финансовые рынки. - М.: Проспект, 2014. - 576 c.
Сорос, Джордж Новая парадигма финансовых рынков / Джордж Сорос. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2008. - 192 c.
Сорос, Джордж Первая волна мирового финансового кризиса. Промежуточные итоги. Новая парадигма финансовых рынков / Джордж Сорос. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2010. - 272 c.
Стайнер Ключевые рыночные концепции. 100 основных финансовых терминов / Стайнер, Боб. - М.: СПб: Нева, 2004. - 250 c.
Стрельников, Евгений Стабилизация финансового рынка России: проблемы и пути их решения / Евгений Стрельников. - М.: LAP LambertAcademicPublishing, 2011. - 308 c.
Сулейманова, Карина Мировой рынок финансовых инструментов / Карина Сулейманова. - М.: LAP LambertAcademicPublishing, 2012. - 132 c.
Теория и практика системных преобразований. Территории, отрасли и финансовые рынки. - М.: Либроком, 2008. - 200 c.
Теплова, Т.В. Инновации на финансовых рынках / Т.В. Теплова. - М.: Государственный университет - Высшая школа экономики (ГУ ВШЭ), 2013. - 503 c.
Терри, Бернхем Подлые рынки и мозг ящера. Как заработать деньги, используя знания о причинах маний, паники и крахов на финансовых рынках / Бернхем Терри. - М.: Альпина Паблишер, 2016. - 223 c.
Толли Игра на понижение, или Техника "коротких" продаж. Правила игры финансовых топ-менеджеров Уолл-стрит на фондовом рынке / Толли, Том. - М.: ФАИР-Пресс, 2004. - 368 c.
Хорнер, Раджи Forex на 5 часов в неделю. Как зарабатывать трейдингом на финансовом рынке в свободное время / Раджи Хорнер. - М.: И-Трейд, 2011. - 272 c.
Хруцкий, В.Е. Внутрифирменное бюджетирование: настольная книга по постановке финансового планирования / В.Е. Хруцкий, В.В. Гамаюнов. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 464 c.
Шамраев, А.В. Правовое регулирование международных банковских сделок и сделок на международных финансовых рынках / А.В. Шамраев. - М.: КноРус, 2010. - 489 c.
Ширяев, В. И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками. Учебное пособие / В.И. Ширяев. - М.: Либроком, 2015. - 216 c.
Ширяев, В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками / В.И. Ширяев. - М.: ЛКИ, 2009. - 539 c.
Ширяева, Н. М. Налогообложение и учет операций, осуществляемых на финансовом рынке Российской Федерации / Н.М. Ширяева. - М.: Феникс, 2014. - 160 c.
Шмелев, В. В. Глобализация мировых валютно-финансовых рынков. Монография / В.В. Шмелев, О.В. Хмыз. - М.: Проспект, 2010. - 200 c.
Шредер, Н.Г. Анализ финансовой отчетности / Н.Г. Шредер. - М.: Челябинск: Альфа-Пресс, 2006. - 176 c.
Экклз Революция в корпоративной отчетности: Как разговаривать с рынком капитала на языке стоимости, а не прибыли / Экклз, Роберт Дж; Герц, Х Роберт и др.. - М.: Олимп-Бизнес, 2002. - 400 c