Участие России в международных финансовых институтах

Содержание:

Введение

История взаимоотношений России с ключевыми международными финансовыми институтами (далее — МФИ), прежде всего Международным валютным фондом (МВФ) и Группой Всемирного банка, является относительно недолгой.

Несмотря на присутствие представителей СССР на Бреттон-Вудской конференции и их активное участие в разработке соглашений, результатами которых стало создание МВФ и Международного банка реконструкции и развития (МБРР), страна — уже в лице Российской Федерации — стала членом организаций лишь в 1992 г. С тех пор характер взаимоотношений России и МФИ претерпел существенные изменения, чему способствовал целый ряд факторов. К ключевым из них можно отнести:

• совершенствование финансово-экономического положения РФ в начале

2000-х годов.;

• переосмысление мировым сообществом роли МФИ и понимание необходимости реформирования мировой финансовой архитектуры;

• перемена баланса сил в мировой экономике в пользу государств с формирующимися рынками, в первую очередь группы БРИКС;

• усиление в мире процесса регионализации, сопровождая формированием региональных финансовых институтов;

• нарастание геополитической напряженности в результате событий на Украине и вступления санкций против России.

Международные валютно-финансовые организации появились после Второй мировой войны. Международная валютно-финансовая система в первый раз получила слаженную организационную структуру и соответствующие институты. Со стороны международно-правового статуса данные организации рассматриваются как международные правительственные, созданные в рамках Организации Объеденных Наций. Со временем данные организации получили статус надгосударственных, подавляя инициативу отдельных государств [].

Главные задачи международных финансовых организаций (МФО) – координация национальных фин. Рынков, содействие функционированию системы международных валютно-кредитных отношений, регулирование процессов, происходящих на мировом рынке капитальных ресурсов. Также МФО должны рассматриваться как рядовые участники международных валютно-финансовых и кредитных отношений, действующих в обычном режиме финансового рынка.

Целью данной курсовой работы является предоставить структуру, направления деятельности и роль международных финансовых организаций в экономики России. В соответствии с поставленной целью, формируются задачи: ознакомится с понятием международных финансовых организаций в системе международных экономических отношений; определить сущность и основные цели международных финансовых организаций и проследить порядок их образования; показать взаимоотношения России с основными международными финансовыми организациями.

1. Роль международных финансовых организаций в системе международных финансовых отношений

1.1 Организация и цели деятельности Международного валютного фонда

Международный валютный фонд – межправительственная организация, предназначенная для урегулирования валютно-кредитных отношений между странами – членами и оказания финансовой поддержки при валютных затруднениях, вызываемых недостатком платежного баланса, путем представления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд специализированное учреждение ООН – практически служит институциональной основой мировой валютной системы. МВФ учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир). Конференция приняла соглашения об МВФ, которые легли в его Устав. Соглашение об МВФ вступило в силу 27 декабря 1945 г.; практическую деятельность фонд начал с 1 марта 1947г., когда была оплачена значительная часть уставного капитала (80%).

В связи с эволюцией мировой валютной системы Устав МВФ три раза пересматривался:

- в 1969 г. с вступлением системы СДР;

- в 1976 г. с созданием Ямайской валютной системы;

- в ноябре 1992 г. с вступлением санкции – приостановки права участвовать в голосовании – по отношению к странам, не погасившим свои долги фонду.

Цели деятельности МВФ:

1. Содействие валютной стабильности.

2. Предотвращение диспропорций в мировой экономике.

3. Поддержание стабильности МВС.

4. Избежание случаев девальвации валют.

5. Исключение валютных ограничений.

МВФ создан как акционерная организация. Важные вопросы решаются на собрании акционеров. Управление в МВФ исполняется согласно статьям соглашения и Устава. В структуру управления МВФ входят Совет управляющих, Временный комитет, Комитет развития, Исполнительный совет, управляющий, персонал служащих.

Соглашение по организации МВФ значило попытку сделать комплекс правил и мер обеспечения открытой торговли. В истории международных экономических отношений это был переворот, принципиальная новация: была сформирована организационная структура в виде валютно-кредитной деятельности. Принятые правила закреплены в соглашении, которое подписано основными мировыми державами. международный финансовый р

Функции МВФ:

1. Развитие международного сотрудничества.

2. Расширение и рост торговли.

3. Содействие в стабильности валют.

4. Создание многосторонней системы расчетов.

5. Поддержка членов – участниц МВФ.

6.Уменьшение продолжительных нарушений равновесия платежных балансов.

Универсальность МВФ в сопоставлении с другими организациями определяется то, что он сочетает регулирующие и финансовые функции. Регулирующая функция МВФ состоит в том, что он осуществляет надзор за политикой стран-членов на ее соответствие обязательствам, которые принимает на себя страна, вступая в Фонд. В соответствии с Уставом в центе внимания МВФ находятся вопросы наблюдения за политикой стран-членов в отношении валютных курсов. С углублением тенденций к становлению глобальной экономики указанная роль возросла. Это связано также и с тем, что после вступления в МВФ бывших социалистических стран эта организация стала подлинно всемирной.

Контроль за политикой стран-членов исполняется в рамках систематических, как правило ежегодных двусторонних консультаций персонала МВФ с официальными представителями стран-членов. На этих встречах обсуждению подлежат вопросы экономической политики, в том числе фискальной, валютной и кредитно-денежной, а также рассматривается состояние платежного баланса внешнего долга страны.

Главная финансовая функция МВФ состоит в представлении кредитов на общеэкономическую реструктуризацию. Использование страной-членом фонда ресурсов МВФ возможно лишь на определенных, весьма жестких условиях. Во-первых, страна должна обратиться в Фонд с вескими доказательствами потребности в его ресурсах для финансирования дефицита платежного баланса. Во-вторых, МВФ должен убедиться, что страна, обратившаяся за помощью, сможет выполнить свои обязательства по погашению задолженности перед ним.

1.2 Формирование и использование ресурсов Международного валютного фонда

Мат. основой деятельности МВФ считается уставной капитал. Уставной капитал фонда создан на основе соглашения об образовании МВФ из взносов стран-участниц пропорционально объему ВВП и объему годового экспорта. Главные принципы функционирования уставного капитала были зафиксированы в Уставе. Первоначальная доля (квота) каждой страны в уставном капитале была представлена национальной валютой (75%) и золотом (25%) или СДР в настоящий момент.

СДР введены в качестве замены твердым конвертируемым валютам. Это означает, что в международный оборот введены деньги, запас которых можно пополнять сознательно по мере необходимости. Появление СДР явилось следствием проблемы международной ликвидности – возможности стран бесперебойно погашать международные денежные обязательства с помощью взаимоприемлемых платежных средств.

Квоты государств – членов МВФ оплачиваются полностью. Величина квоты предусматривался в долларах США и определял уровень участия того или иного государства в принятии решений и управлении МВФ. Каждое государство получало соответствующее количество голосов при голосовании на ежегодных собраниях (конференциях). Расчет голосов первоначально осуществлялся по формуле: 250 базисных голосов, предоставлявшиеся каждой стране – члену МВФ, плюс один голос за каждые 1000 долл. взноса в УК. Величина квот начиная с 1947 г. пересматривалась 9 раз. Но в целом позиции основных стран-участниц сохранились. Ранее важное положение занимали США. Этот факт обусловил и господствующее положение США в принятии решений. 20 наиболее развитых государств мира имели более 56% голосов, в том числе США - 18,2%, Великобритания – 6,5%, Германия – 5,7%, Япония -5,5% и т.д. 5 стран, имеющих наибольшие квоты, имеют постоянных членов Исполнительного совета (США, Германия, Япония, Великобритании, Франция), что укрепляет фактически их главную роль в деятельности фонда. В 1990-е годы в фонд вступили новые члены, в т.ч. постсоветские государства, включая Россию (1992). Теперь в МВФ входит 185 государств. Возросли и финансовые ресурсы фонда. Общий капитал, находящийся в его распоряжении, оценивался на начало 2002 г. в 281 млрд. СДР. Он сформирован как от взносов стран-участниц, так и от специальных заимствований, за которыми МВФ периодически обращается к Банку международных расчетов, а также к правительствам отдельных государств (например, Бельгии, Швейцарии, Японии, Саудовской Аравии и др.). Принятие решений по важным вопросам требует квалифицированного большинства голосов (85%).

Долгое время ключевым вопросом в отношениях России и МВФ является проблема перераспределения квот и голосов внутри фонда. В основу необходимости пересмотра квот стран в МВФ легли сразу два тренда. Первый из них связан с изменением баланса сил в мировой экономике и усилением роли развивающихся стран в мире. С 1990 г. доля развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в мировом ВВП существенно возросла: с 36,1% в 1990 г. до 58,1% в 2016 г. (таблица 1.1).

Таблица 1.1. ВВП основных групп стран в 1990–2016 гг. (рассчитанный по ППС, млрд долл. и % от мирового ВВП)

Группы стран	1990	2000	2005	2008	2012	2016
Мир	27002	49542	67276	83014	99089	118170
Развитые страны
млрд долл.	17248	28237	35472	40574	44026	49557
% от мирового показателя	63,9	57	52,7	48,9	44,4	41,9
Ключевые развитые страны («Большая семерка»)
млрд долл.	13771	21709	26868	30284	32723	36739
% от мирового показателя	51	43,8	39,9	36,5	33	31,1
Прочие развитые страны
млрд долл.	1783	3,559	4775	5762	6748	7771
% от мирового показателя	6,6	7,2	7,1	6,9	6,8	6,6
Развивающиеся страны и страны с формирующимися рынками
млрд долл.	9754	21,305	31804	42440	55063	68613
% от мирового показателя	36,1	43	47,3	51,1	55,6	58,1

Еще в период, предшествующий мировому финансовому кризису 2008–2009 гг., многие страны выражали недовольство сложившейся системой глобального финансового регулирования. По их мнению, неэффективность МВФ была связана в том числе с ключевой ролью стран «Большой семерки» в принятии решений, в то время как формирующиеся экономики практически не оказывали влияния на политику фонда13. Такая ситуация не отражала происходящих изменений в мировой экономике. Несбалансированность системы глобального финансового регулирования можно проиллюстрировать на примере, приведенном Р. Брайантом в статье «Реформа квот и голосов МВФ: потерянные возможности». Мы рассмотрим две группы стран, первая из которых состоит из 5 стран ЕС (Италии, Нидерландов, Бельгии, Швеции и Швейцарии), а вторая — из крупнейших на 2006 г. стран с формирующимися рынками (Китая, Республики Корея, Мексики, Индии и Бразилии). До первого раунда увеличения квот в отношении четырех стран (Китая, Южной Кореи, Мексики и Турции) в соответствии с постановлением, принятым Советом управляющих МВФ на своей сессии в Сингапуре 18 сентября 2006 г., обе группы располагали примерно 1/10 от общего объема голосов (10,4 и 8,2% соответственно). При этом вклад европейских стран в мировую экономику был существенно меньше. Так, доля пяти стран ЕС в мировом ВВП, рассчитанном по рыночным ценам, составляла 8,1% по сравнению с 11,9% для стран второй группы. В случае расчета ВВП по ППС соотношение составляло 5,8% против 20,7% (рисунок 1.1).

Рисунок 1.1 - Соотношение голосов и экономических показателей стран группы 1 и группы 2, % от соответствующих мировых показателей

В декабре 2010 г. Совет управляющих МВФ утвердил пакет реформ, который предусматривал увеличение вдвое (с 238,5 млрд СДР до 477 млрд СДР) квот МВФ в рамках 14-го общего пересмотра квот23 и их существенное перераспределение (более 6% долей квот) в пользу развивающихся стран и стран с формирующимися рынками (таблица 1.2). По итогам реформы Россия должна была войти в число 10 крупнейших участников МВФ: ее доля в квотах увеличилась бы с 2,5 до 2,7%, а доля в голосах — с 2,4 до 2,6%. Кроме этого, пакет реформ включал меры по изменению системы управления фондом: предусматривалась ликвидация назначаемых исполнительных директоров и придание исполнительному совету полностью выборного характера.

Таблица 1.2. Распределение квот и голосов МВФ основных участников фонда до и после реформы 2010 г. (% от общего объема квот и голосов МВФ)

		Квоты		Голоса
Страна	После реформы 2008 г.	После реформы 2010 г.	После реформы 2008 г.	После реформы 2010 г.
США	17,7	17,4	16,7	16,5
Япония	6,6	6,5	6,2	6,1
Германия	6,1	5,6	5,8	5,3
Франция	4,5	4,2	4,3	4
Великобритания	4,5	4,2	4,3	4
Китай	4	6,4	3,8	6,1
Италия	3,3	3,2	3,2	3
Саудовская Аравия	2,9	2,1	2,8	2
Канада	2,7	2,3	2,6	2,2
Россия	2,5	2,7	2,4	2,6
Индия	2,4	2,7	2,3	2,6

С учетом того что реформа принималась в «пакетном режиме» по настоянию США, для ее принятия требовалось согласие членов фонда, на которые приходится 85% от общего объема голосов. Такая величина, в соответствии с УставомМВФ, необходима для внесения изменений в систему управления фонда. В условиях, когда на США приходилось более 15% квот и голосов, они по сути обладали правом вето на решения совета директоров.

Финансовые институты выполняют следующие функции:

1. Сохранение (saving) фин. ресурсов. Эта функции появилась из-за необходимости накопления денежных средств для их последующего использования (целевого инвестирования или потребления). Средства накапливать при помощи финансовых институтов выгодно и безопасно.

2. Посредничество (intermediation) – основная функция фин. институтов и логично дополняет функцию сбережения, поскольку, аккумулируя сберегаемые денежные средства и будучи вынужденным платить за них, фин. институт должен озаботиться использованием денежных средств, приносящим доход, которого будет достаточно как для выплат сберегателям, так и для получения собственного дохода. Средства идут от сберегателя к заемщику (рисунок 1.2), а собственно процесс передачи средств сопровождается возникновением обязательств по их возврату и вознаграждению.

Денежные Денежные

средства средства

Сберегатель

Обязательство Обязательство

Финансовый посредник

Заемщик

Рисунок 1.2 – Финансовое посредничество

3. Финансовая трансформация (maturity transformation) – краткосрочные фин. активы и обязательства могут трансформироваться в долгосрочные. Получается методом секъюритизации активов, кредитное учреждение собирает в пул предоставленные им кредиты, обеспеченные относительно однородным имуществом, и выпускает ценные бумаги под общее обеспечение. Возможен обратный вариант.

4. Передача риска (risk transfer). Подавляющее большинство фин. операций рисковы, поэтому при их осуществлении всегда возникает желание либо избежать риска, либо снизить его уровень. Достичь этого получается различными способами, в частности получением гарантий и обеспечений, передачей части риска финансовому посреднику.

5. Организация валютных операций (foreign exchange operations). В современной экономике подавляющее большинство компаний с валютными операциями. В развивающейся экономике действуют и другие причины валютных операций – желание создать совместные предприятия, найти иностранного инвестора, открыть зарубежное представительство, приобрести из-за рубежа новую техник и др. Оформление подобных операций в подавляющем большинстве случаев проходит через финансовые институты.

6. Содействие ликвидности (liquidity). Текущая деятельность любого предприятия по определению не может быть жестко предопределенной, возникает проблема создания страхового запаса денежных средств, которым можно было бы воспользоваться, когда, например, наступил срок погашения кредиторской задолженности, но деньги от дебитора, на которые рассчитывала компания, на счет так и не поступили. Самый простой вариант страховки от подобной случаев – формирование резерва денежных средств – оказывается не самым выгодным, поскольку деньги, лежащие без движения, не только не приносят доход, но, напротив, приводят к убыткам (например, из-за инфляции). Инвестирование денежных средств в высоколиквидные финансовые продукты, предлагаемые финансовыми институтами, например в акции, краткосрочные обязательства.

7. Организация операций по изменению организационно-правовых форм компаний (going public and going private transactions). Типовой операцией является преобразование компании в ОАО. Логика развития бизнеса такова, что по мере становления компании и расширения масштабов деятельности ее учредители становятся не в состоянии обеспечить надлежащее финансирование компании. В этом случае компания меняет организационно-правовую форму, преобразуясь в ОАО и благодаря этому получая источники дополнительного финансирования. Эта процедура весьма сложная и трудоемкая и для ее реализации прибегают к помощи специализированных фин. Институтов.

МФИ способствуют обобщению государств в различных сферах жизни. Цель создания любой международной организации заключается в объединении усилий государств в той или иной области: экономической (ЕС), валютно-финансовой (МВФ) и в других.

Целями МФО могут быть развитие сотрудничества, обеспечение целостности, стабилизация сложных ситуаций, сглаживание противоречий всемирного хозяйства.

В настоящее время в МВФ действуют четыре основные формы доступа к кредитным ресурсам:

- резервная доля;

- кредитные доли;

-соглашения о резервных кредитах и соглашения о расширенных кредитах;

-схема расширенного финансирования.

В системе кредитования МВФ существуют также механизмы, направленные на поддержку финансового положения экономически отсталых стран в связи с ухудшением их общего социально-экономического положения.

1.3 Деятельность Всемирного банка (Международного банка реконструкции и развития) и его сестринских учреждений

Всемирный банк (ВБ) это целая система, группа организаций. Он включает в себя Международный банк реконструкции и развития и четыре его подразделения.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) является основным кредитным учреждением международной валютно-финансовой системы. Штаб-квартира Мирового банка располагается в Вашингтоне.

Международный банк реконструкции и развития, основанный в 1945 г., является самым крупным кредитором проектов развития в развивающихся странах со средним доходом на душу населения. Первоначально МБРР ориентировался на восстановление экономики стран Западной Европы.

Суммарный объем кредитования МБРР за весь период его деятельности, включая гарантии, по состоянию на 1 июля 2008 г. превысил 445 млрд. долл. США. В 2008 финансовом году (закончился 30 июня 2008 г.) суммарные ресурсы, выделенные ВБ, составили 24,7 млрд. долл., в том числе по линии МБРР – 13,5 млрд. долл.

В настоящее время в МБРР входит 189 стран (данные 2019 г.). Капитал МБРР образован по подписке в соответствии с квотой для каждого государства с учетом его относительного экономического потенциала. Наибольшей квотой (16,84%) и числом голосов (13,68%) обладают США. Доля России в капитале МБРР и в общем количестве голосов составляет 2,85 и 2,68% соответственно.

Финансовые ресурсы МБРР складываются из собственного капитала, получаемой прибыли от операций, а также из средне- и долгосрочных займов на международных рынках капиталов.

Страны, подавшие заявку на вступление в члены банка, должны сначала быть приняты в МВФ (Международный валютный фонд). Структура МБРР и характер управления точно такие же, как в МВФ. Высший орган банка – Совет управляющих. Исполнительная власть принадлежит директорату из 24 членов. Как правило, банк получает средства путем заимствования на международных рынках капитала. Все займы банка должны гарантироваться правительствами стран-членов. Банк выделяет займы развивающимся странам под процентную ставку, которая меняется каждые шесть месяцев (составляет около 6%). Займы МБРР в отличие от кредитов МВФ долгосрочные (15-20 лет) с отсрочкой платежей по основной сумме займа от 3 до 5 лет. Они обусловлены выполнением рекомендаций экономических миссий, которые предварительно обследуют экономику и финансы стран – заемщиц, нередко затрагивая их суверенитет.

Кредитная деятельность МБРР, в отличие от кредитования МВФ имеет непосредственную коммерческую направленность. МБРР кредитует конкретные инвестиционные проекты в тех или иных странах.

Получить заем банка с учетом требований МБРР могут платежеспособные страны – члены, которые обслуживают свои долговые обязательства.

Государства-члены, имеющие среднегодовой доход на душу населения свыше 925 долл. США (данные 2000 г.), могут претендовать на получение займов МБРР. Странам-членам, которые не отвечают требованиям в части платежеспособности, предъявляемым в случае предоставления займов по линии МБРР, и доход на душу населения в которых составляет ниже 925 долл.

США, могут получать кредиты исключительно от МАР. Объем финансового посредничества банка (займов и гарантий) в конкретной стране на каждый год или период в несколько лет определяется в рамках «Стратегии оказания содействия стране», разрабатываемой совместно с банком и правительством той или иной страны-члена банка. Объем займов и гарантий рассчитывается по их полной номинальной стоимости с учетом ежегодных объемов.

Большая часть представляемых банков займов направляется на инвестиционные проекты, которые для достижения своей цели требуют особых товаров, услуг и работ. Примерами этого служат займы на финансирование развития промышленности, сельского хозяйства, транспорта, образования, здравоохранения. Существенная часть займов представляют собой займы на цели структурной перестройки (иначе -бюджетозамещающие займы). Займы на цели структурной перестройки способствуют тому, чтобы страны смогли преодолеть трудности макроэкономического характера, в частности диспропорции в структуре экономики. Программы представления займов на цели структурной перестройки, поддерживаемые банком, помогают переводу экономики на новые рельсы, что позволяет обеспечить неуклонный экономический рост и рост благосостояния; такие программы, как правило, реализуются наряду с программой стабилизации по линии МВФ. Политика структурной перестройки включает такие направления, как перераспределение государственных расходов и их сокращение, открытие экономики для конкуренции со стороны как иностранных, так и внутренних поставщиков, либерализация цен, улучшение работы государственного сектора по оказанию услуг производственной инфраструктуре, а также социальных услуг. Поскольку займы на цели структурной перестройки предоставляются для поддержки в реализации уже идущих процессов стабилизации и структурной перестройки экономики, выплата средств в рамках таких займов осуществляется оперативно, с тем чтобы подобные выплаты положительно отразились на платежном балансе. Такие займы обычно представляются в виде серии траншей (частей общего объема займа) по мере осуществления структурной перестройки. Конкретный уровень таких займов определяется в зависимости от условий, существующих в той или иной стране.

В настоящее время банк предлагает два основных типа займов: займы на основе валютного пула и моновалютные займы. Эти два вида имеют некоторые общие черты: оговариваются окончательный срок погашения и льготные периоды, плата за обязательство и ее отмена, а также конкретная кредитная маржа и снижение процентных платежей. Основная разница между займами на основе валютного пула и моновалютными займами состоит в валюте займа и базисной процентной ставке.

В рамках ограниченной программы, которая утверждена Советом директоров, банк оказывает поддержку сокращению объемов задолженности и обслуживания долга своим членам-заемщикам, которые несут большое бремя внешнего долга и которые:

- приняли среднесрочную программу структурной перестройки, удовлетворяющую банк;

- показывают явную потребность в сокращении объемов долга или его обслуживания для реализации своих среднесрочных задач.

МБРР как финансовый посредник предоставляет займы на основе пяти принципов, согласно которым займы выдаются только:

- под гарантии правительства;

- для экономически обоснованных проектов;

- платежеспособным заемщикам;

- если страна-член не может привлечь на приемлемых условиях инвестиции под данный проект на международных финансовых рынках;

- при условии целевого, экономически эффективного использования средств.

В настоящее время банк предлагает следующие финансовые продукты:

- одновалютные займы на базе ставки LIBOR;

- одновалютные займы по фиксированной ставке;

-займы на основе валютного пула.

Одновалютные займы на базе ставки LIBOR. Займы в любой валюте, пользующейся достаточным спросом, дают возможность банку эффективно финансировать свои нужды. Представление траншей возможно в одной валюте или нескольких траншей в разных валютах. Ставка ссудного процента включает стоимость покрытия плавающей процентной ставки на базе ставки LIBOR в валюте займа + переменная маржа. Условия погашения: стандартные условия для соответствующей страны; срок погашения 15-20 лет, включая льготный период 3-5 лет.

Таблица 1.3 – Классификация международных финансовых институтов

Частные		Публичные
банковские	небанковские	национальные	наднациональные
– коммерческие банки – универсаль-ные банки	– пенсионные фонды – страховые фонды – инвестиционные компании – брокерские фирмы – организованные биржи	– монетарная власть (Центральный банк, ФКЦБ) – фискальная власть (министерство финансов, таможенные и налоговые службы)	– общемировые (МВФ, Всемирный банк) – региональные (банки развития, центробанки)

Один из главных институтов в международных финансах - банки. К финансовым не банковским институтам относят четыре категории посредников: депозитные институты; контрактные сберегательные институты; инвестиционные «интермедиары»; правительственные финансовые «интермедиары».

Международные финансовые публичные институты разделяют на национальные и наднациональные. Национальные делят на институты монетарной власти и фискальной власти. Наднациональные организации представлены глобальными и региональными институтами.

Новый банк развития БРИКС как альтернатива Всемирному банку. Решение о создании Нового банка развития БРИКС было принято в июле 2014 г. Соответствующее соглашение было подписано представителями стран БРИКС по итогам саммита в г. Форталеза, Бразилия. Как отмечалось в Форталезской декларации, целью создания НБР является «мобилизация ресурсов для финансирования инфраструктурных проектов и проектов в области устойчивого развития в странах БРИКС и других странах с формирующейся рыночной экономи кой и развивающихся странах». По мнению стран БРИКС, НБР позволит дополнить деятельность существующих региональных и международных финансовых институтов в области глобального развития. НБР начал свою деятельность в июле 2015 г. после ратификации соглашения всеми странами группы БРИКС. Оплаченный капитал БРИКС составляет 10 млрд долл., пропорционально распределенных между странами-участницами. Предусматривается возможность увеличения капитала до 50 млрд долл. Кроме этого, предусматривается возможность привлечения других развивающихся стран к участию в НБР. Основными сферами, на которых в ближайшее время будет сосредоточена деятельность НБР, станут зеленая энергетика, транспорт и телекоммуникации. К настоящему моменту НБР одобрил 5 проектов в пяти странах — участницах БРИКС на сумму около 1 млрд долл. Пакет проектов включает строительство малых гидроэлектростанций в Карелии. С этой целью НБР выделит два кредита по 50 млн долл. Евразийскому банк у развития (ЕАБР) и Международному инвестиционному банку (МИБ).

Несмотря на то что создание НБР часто рассматривается как региональный аналог Все - мирного банка, эксперты отмечают ряд его недостатков. Прежде всего, в качестве основного выделяют недостаток финансовых ресурсов фонда. По мнению западных экспертов, страны БРИКС могли бы сформировать более влиятельный институт, если бы не были предусмотрены равные взносы стран БРИКС, и Китай согласился внести больше средств. Другим важным недостатком является система управления НБР, при которой полный контроль за принятием решений, начиная от присоединения новых членов и заканчивая одобрением кредитов, остается закрепленным за странами БРИКС. По мнению западных экспертов, для потенциальных участников НБР представляет собой лишь еще «худшую версию» Всемирного банка. Наконец, без участия крупных развитых экономик облигации, выпускаемые НБР, не смогут претендовать на наиболее высокий рейтинг, что снизит их привлекательность для стран со среднем уровнем дохода, а следовательно, ограничит возможные варианты привлечения финансирования НБР.

Кроме этого, по мнению российских экспертов, России необходимо более внимательно относиться к участию в НБР. Как отмечает профессор департамента финансов НИУ ВШЭ А. Абрамов, структуры, подобные НБР, являются своего рода формой распространения влияния Китая, что может представлять для России существенные риски.

1.4 Функции и операции Банка международных расчетов (БМР). Региональные банки реконструкции и развития

Институциональную основу международной валютно-финансовой системы составляют МВФ и система организаций, образующая Мировой банк. Но также есть и некоторые международные организации, деятельность которых во многом влияет на международную валютно-финансовую систему.

Банк международных расчетов (БМР), созданный в январе 1930 г. во исполнении Гаагских соглашений, цель которых – регулирование и управление репарациями, возложенными на Германию после Первой мировой войны. БМР размещается на территории нейтральной Швейцарии в городе Базеле. БМР – старейшая МФО.

В организационно-правовом отношении БМР – компания с ограниченной ответственностью, имеющая фактический (не формальный) статус международной организации. Уставной акционерный капитал БМР составляет 1500 млн. золотых франков и представлен в виде 600 000 акций с равной номинальной стоимостью (2500 золотых франков за акцию). По состоянию на 31 марта 2001 г. оплаченная часть акционерного капитала БМР составляет на балансе банка 323,5 млн. золотых франков.

БМР использует золотой франк исключительно в качестве расчетной единицы при составлении балансовых отчетов. С 1 апреля 2003 г. БМР перешел на расчеты в СДР.

БМР создавался как организация, осуществляющая сотрудничество центральных банков. В 1947-158 гг. банк играл важную роль в европейской платежной системе, выступая в качестве расчетно-клирингового центра. В 1961-1968 гг. БМР координировал политику центробанков на рынках золота. В 1970-е годы в недрах БМР создается инициативная группа из представителей десяти стран, которая в 1974 г образует Комитет по банковскому надзору. Впервые создается международный орган, отслеживающий поведение банков за пределами национальных границ. Кроме того, постепенно вырабатываются международные стандарты в области ликвидности, устойчивости и платежеспособности банков. В 1988 г. были приняты стандарты оценки достаточности капитала и ликвидности, известные под названием Базельского конкордата. В 90-х годах был принят документ «Основные принципы эффективного банковского надзора».

2. Участие России в деятельности международного валютного фонда и других финансовых и кредитных учреждений

2.1 Необходимость участия России в международных финансовых организациях

Россия, как и другие бывшие советские республики, страны Центральной и Восточной Европы избрала для своего развития путь демократии и формирования рыночной экономики. Тут начался переход от централизованной, административно-командной системы к экономике, основанной на рыночных принципах. В это же время приходится решать возникшие политические, экономические, социальные и национальные проблемы. Россия также оказалась перед лицом массы сложных вопросов в социально-экономической области, без решения которых невозможен переход к хозяйству, основанному на рыночных принципах регулирования: формирование условий для появления полностью самостоятельных экономических субъектов, расширение законодательной базы хозяйственной деятельности, создание эффективно функционирующей банковской структуры, налоговой системы и системы ценообразования, достижение макроэкономической стабилизации, проведение структурных преобразований в экономике. Экономическое и политическое реформирование России требует как мобилизации национальных ресурсов, так и привлечения иностранного капитала. В связи с этим расчет значение сотрудничества с международными финансовыми институтами.

Реформы в РФ положили начало активному включению ее в мировое хозяйство. Этот процесс сложный и многоплановый. Предполагает он прежде всего признание в полной мере всех конвенций, договоров и действующих принципов. Включение России в международные валютно-кредитные и финансовые отношения связано с активной либерализацией внешнеэкономической деятельности, в том числе и с открытием внутреннего валютного рынка.

Сильным толчком к появлению России на международных финансовых рынках было вступление ее в МВФ и МБРР. Участие в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях стало важной точкой опоры развития российской экономики. Глобальные финансы помогли найти доп. источники капитала, привлечь иностранные инвестиции, экспортировать российские капиталы за рубеж. Российская банковская система сделала большие шаги в привлечении иностранных банков. Одновременно с этим российские банки совершают попытки проникновения на зарубежные рынки банковских услуг.

Можно выделить некоторые причины почему России необходимо сотрудничество с МФО:

- реализация крупных инфраструктурных проектов, обеспечивающих условия для долгосрочного экономического роста;

- поддержка институциональных преобразований в сфере государственного управления;

- поддержка социальной инфраструктуры;

- содействие интеграции России в мировую экономику и использование членства в МФО для продвижения ее геополитических интересов.

Присоединение Российской Федерации к МВФ в 1992 г. предоставило стране возможность привлекать средства фонда в целях проведения экономических преобразований, а также финансирования дефицита бюджета и платежного баланса. Первые 8 лет своего членства в МВФ Россия являлась реципиентом средств фонда. Такие средства выделялись в форме специальных программ финансово-экономической помощи на определенных условиях, которые включали в себя обеспечение макроэкономической стабилизации (в том числе сокращение дефицита бюджета, снижение уровня инфляции, ужесточение денежно-кредитной политики и др.), а также проведение структурных реформ, таких как приватизация предприятий, либерализация внешнеэкономической деятельности, введение рыночного ценообразования и пр.

За период с 1992 по 1999 гг. Россия в общей сложности привлекла 8 кредитов МВФ общим объемом около 22 млрд долл. США (таблица 2.1).

Таблица 2.1. Заимствования Российской Федерации валютных средств МВФ в период с 1992 по 1999 гг. (млн СДР)

Период	Вид кредита	Условия	Подтвержденная сумма	Израсходованная сумма
Август 1992 г.	Стэнд-бай	Сокращение дефицита бюджета до 5% ВВП; снижение инфляции до менее 10% в месяц; сокращение лимитов централизованных кредитов ЦБ правительству	1,04 млрд долл. (719 млн СДР)	1,04 млрд долл. (719 млн СДР)
Июнь 1993 г.	Механизм финансирования системных преобразований	Сокращение дефицита бюджета на 50% (до 10% ВВП); поддержание инфляции на уровне 7-9% в месяц	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)
Апрель 1994 г.			1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)
Апрель 1995 г.	Стэнд-бай	Сокращение дефицита бюджета до 6% ВВП; снижение инфляции до 1%; продолжение структурных реформ (отмена внешнеторговых льгот, количественных ограничений импорта и экспорта, экспортных пошлин, либерализация торговли нефтью)	6,8 млрд долл. (4 313,1 млн СДР)	6,8 млрд долл. (4 313,1 млн СДР)
Март 1996 г.	Программа расширенного финансирования	Сокращение дефицита бюджета до 2% ВВП к 1998 г.; снижение инфляции до 7% в год; продолжение реализации рыночных реформ	10,1 млрд долл. (6 901 млн СДР)	7,5 млрд долл. (5 105 млн СДР)
Июль 1998 г	Добавление к кредиту в рамках механизма расширенного кредитования 1996 г.	Реализация согласованной антикризисной программы: сокращение дефицита бюджета до 2,8% ВВП и увеличение доходов бюджета до 13% ВВП в 1999 г., снижение уровня инфляции, проведение налоговой реформы, реализация структурных реформ	3 млрд долл. (2 313 млн СДР)	-
	Механизм финансирования дополнительных резервов		5,3 млрд долл. (3 992 млн СДР)	900 млн долл. (675 млн СДР)
	Механизм компенсационного финансирования		4,5 млрд долл. (3 300 млн СДР)	640 млн долл. (471,4 млн СДР)
Июль 1999 г	Стэнд-бай

Средства, полученные Россией в июле 1999 г. в размере 640 млн долл., стали последним траншем, привлеченным страной от МВФ. Начиная с 2000 г. Россия прекратила привлечение кредитных ресурсов из фонда и стала осуществлять меры по погашению своей задолженности. По мере улучшения экономического положения в стране России удалось полностью погасить свой долг перед МВФ за пять лет (таблица 2.2).

Таблица 2.2. Задолженность Российской Федерации перед МВФ за период с 1992 по 2005 гг. (млн СДР и млрд долл. США на конец периода)

	1992	1993	1994	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004
СДР	719	1797,3	2875,6	6496,8	8698,2	9805,9	13732	11102,3	8912,8	5914,8	4767,3	3411,2	2293,8
Долл.	1	2,5	4,2	9,6	12,5	13,2	19,3	15,2	11,6	7,4	6,5	5,1	3,5

Помимо предоставления финансовых средств России, МВФ играл важную роль в оказании технической помощи, которая была особо необходима в условиях перехода к рыночной экономике и отсутствия отечественных высококвалифицированных специалистов. Эта помощь предоставлялась в форме оказания консультационной и экспертной поддержки. Западных экспертов направляли в Россию на определенный период (как правило, более года и 1 год), где они оказывали техническое содействие, направленное, прежде всего, на развитие навыков сотрудников ЦБ и Министерства финансов в области разработки и реализации денежно-кредитной и фискальной политики. За период с 1991 по 2001 гг. России было предоставлено 63 человеко-года технической помощи, что составляло около 4% от общего объема технического содействия, оказываемого фондом.

Помимо этого, Россия участвует в различных операциях, которые предусмотрены статьями соглашения МВФ, включая покупку и продажу СДР, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях»9, покупку облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и др.

Россия участвует в МБЭС, МИБ, ЕБРР, МВФ, МБРР, Международной ассоциации развития, MAP, и Многостороннем агентстве по гарантированию инвестиций, МАГИ, Международной финансовой корпорации, МФК; МГБ, ЧБТР и БМР.

Россия стала членом Всемирного банка (МБРР и Международной ассоциации развития) в июне 1992 г. В декабре того же года Россия присоединилась к Многостороннему агентству по инвестиционным гарантиям (МИГА), а годом позднее — к Международной финансовой корпорации (МФК). Все четыре организации входят в группу Всемирного банка, целью которой является предоставление финансовой и технической помощи развивающимся странам.

МБРР является ключевой структурой группы Всемирного банка. Цель организации состоит в предоставлении финансовых ресурсов, а также технической и консультационной поддержки развивающимся странам, преимущественно со среднем уровнем дохода. С момента присоединения России к МБРР, банк одобрил для страны 71 заем общей стоимостью 14,35 млрд долл. (рисунок 2.1). В связи с введением экономических санкций против России, МБРР прекратил выделение финансирования в 2014 г. Наибольшая доля финансирования пришлась на первые годы членства России в МБРР. Доля заимствований, полученных Россией от Банка в период с 1992 по 1999 г., составляет 87% от общего объема привлеченного страной финансирования от МБРР за весь период ее членства в организации. В структуре заимствований, привлеченных Россией от МБРР, преобладают займы на реализацию проектов в области федерального и государственного управления — на них приходится более 50% от общего объема финансирования (рисунок 2.2).

Рисунок 2.1 - Количество и стоимость одобренных МБРР проектов для России с 1992 г. по настоящее время

Рисунок 2.2 - Структура заимствований, привлеченных Россией от МБРР

На этапе реализации в настоящий момент находятся десять проек тов, стоимость кото - рых составляет 697,1 млн долл. (таблица 2.3). Весь объем финансирования осуществляется в форме инвестиционных займов. Средний срок проекта составляет 6,26 лет.

Таблица 2.3. Проекты МБРР в России на этапе реализации

Название проекта	Дата утверждения	Стоимость (млн долл.)
Экономическое развитие Санкт-Петербурга	15 мая 2003 г.	161,1
Поддержка судебной реформы	15 февраля 2007 г.	50
Развитие системы государственной статистики	28 июня 2007 г.	10
Развитие системы жилищно-коммунальных услуг	26 февраля 2008 г.	200
Финансовое образование и финансовая грамотность	7 декабря 2010 г.	25
Российское культурное наследие — 2	7 декабря 2010 г.	100
Противодействие лесным пожарам	20 сентября 2012 г.	40
Техническая помощь в сфере управления государственными финансами	13 сентября 2013 г.	50
Модернизация сектора гидрометеорологических услуг	17 сентября 2013 г.	60
Содействие раскрытию потенциала молодежи Северного Кавказа	18 сентября 2013 г.	1

Пока что для российских компаний остаются недоступными кредиты Азиатского банка развития (АБР) и самой оригинальной остается идея участия в Исламском банке развития (ИБР). Почти недоступными для России остаются также финансы Европейского инвестиционного банка (ЕИБ) – это самый крупный из банков развития в мире.

Все международные финансовые организации в отношениях с Россией действуют как обычные финансовые учреждения, т.е. ориентируются на цели проекта, условия предоставления ресурсов и т.д., разумеется, с учетом своих правил, практики и лимитов. Лишь МВФ и отчасти МБРР рассматривают экономическую ситуацию в России в целом, увязывая предоставление своих ресурсов с проводимой ею экономической политикой.

Цена привлекаемых РФ у международных фин. институтов ресурсов, как правило, является ниже рыночной. Они предоставляются на таких условиях (объемы, сроки), кот. с иными источниками заимствований согласовать не представляется возможным.

Участие в МФО не является для государств-членов бесплатным: надо делать взносы в уставные капиталы, четко выполнять рекомендации, особенно если они увязываются с предоставлением ресурсов, гарантий, инвестиций или технического содействия.

В настоящий момент Россия выступает в МВФ в качестве кредитора. Решением совета директоров МВФ в 2005 г. страна была включена в План финансовых операций (ПФО) МВФ — механизм, посредством которого фонд осуществляет кредитование его членов в случае ухудшения их платежных балансов, используя средства участников плана. Обязательство по предоставлению финансовых средств в рамках ПФО закреплено в разделе 3 статьи V Устава МВФ.

В 2011 г. была принята Стратегия партнерства Международного банка реконструкции и развития, международной финансовой корпорации и многостороннего агентства по инвестиционным гарантиям с Российской Федерацией на 2012–2016 гг. 45 Стратегия предусматривает оказание содействия России группой Всемирного банка в следующих областях: • ускорение роста и диверсификации экономики; • развитие человеческого капитала за счет повышения уровня квалификации рабочей силы и укрепления системы социального обеспечения; • повышение глобальной и региональной роли России; • повышение качества и прозрачности государственного управления. В 2015 г. Всемирным банком была разработана новая стратегия партнерства с Россией, однако в результате введения санкций она не была вынесена на рассмотрение совета директоров. Помимо финансового содействия, МБРР оказывает России аналитическую и консультационную поддержку, включая проведение экономических и отраслевых исследований и оказание технического содействия. Целью консультационных и аналитических услуг является повышение эффективности системы общественных финансов и государственного управления, улучшение инвестиционного климата в стране и отдельных регионах, повышение качества предоставляемых государством социальных услуг и пр. Оказание Всемирным банком консультационных услуг происходит и на возмездной основе. Особое значение такие услуги представляют для субъектов Российской Федерации. В частности, правительства более 30 российских регионов заключили со Всемирным банком по крайней мере одно соглашение об оказании консультационных услуг на возмездной основе. Среди примеров получения Россией таких услуг можно привести консультационную поддержку Всемирного банка модернизации аэропорта «Пулково» в городе Санкт-Петербург.мфк

2.2 Основные виды кредитов, предоставленных России международными финансовыми организациями

Заявка на вступление России в Международный валютный фонд впервые была подана 7 января 1992 г. Она сопровождалась разработкой меморандума об экономической политике Российской Федерации, который охватывал меры по реализации как стабилизационной программы экономики, так и радикальной структурной реформы. Меморандум был направлена рассмотрение руководства МВФ и был им одобрен. 27 апреля 1992 г. Совет управляющих МВФ проголосовал за прием России в состав фонда, 22 мая того же года Верховный Совет Российской Федерации принял постановление о вступлении страны в МВФ. Означало это фактическое появление Российской Федерации как равноправного субъекта международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Договор-соглашение с Мировым финансовым фондом о членстве подтвердил факт того, что Российская Федерация уважает и полностью разделяет международные договоренности.

Членство в МВФ поставило перед РФ определенные обязательства и в это же время открывает новые возможности. Членство в фонде позволило России брать крупные кредиты в свободно конвертируемой валюте для фин. поддержки экономической реформы и восстановления равновесия платежного баланса. 1-й резервный кредит был представлен России в августе 1992 г. в размере 1 млрд. долл. сроком на 5 лет с отсрочкой выплаты в течение 5 лет и 3 мес; второй кредит – в 1993 г. в размере 1,54 млрд. долл. на 10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 года; в 1994 году – кредит в размере 1,5 млрд. долл. на 10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 года; в 1995 году – кредит в размере 6 млрд. долл. на 5 лет с отсрочкой погашения на 3 года и 3 мес. на каждый отдельный транш.

В апреле 1996 года между правительством РФ и Мировым финасовым фондом была достигнута договоренность о получении заимствования по программе расширенного кредитования для углубления рыночных реформ в РФ. Кредит представлен в объеме 10,4 млрд. долл. После августа 1998 года правительство Российской Федерации отказалось от получения последующих траншей кредита (было получено всего 4 транша на сумму около 3,8 млрд.долл.). В процессе реализации данного соглашения отношения Российской Федерации с Международным финансовым фондом стали напряженнее.

Август 1998 г. стал важным рубежом во взаимоотношениях РФ и МВФ. Правительство России взяло курс на жесткое сокращение программ внешних заимствований. Новые макроэкономические условия развития российской экономики показали невыгодность получения внешних кредитов. Начиная с 1999 г. правительство выбрало новый курс взаимоотношений с МВФ, направленный на отказ от кредитов и на быстрое, приоритетное возвращение долгов МВФ.

В целом за 1992-1999 гг. МВФ одобрил семь договоренностей о кредитах России на сумму 36,6 млрд. долл., а фактически предоставил 23,2 млрд. долл. В 1999 г. Россия была самым крупным заемщиков МВФ: на конец апреля ее долг составлял 17,4 млрд. долл., и на нее приходилось 19,2% общей суммы не погашенных странами-членами кредитов Фонда. В результате регулярного погашения Российской Федерацией долга Фонду он снизился до 3,33 млрд.долл. в ноябре 2004 года, и Россия переместилась по данному показателю с 1-го места на 5-е. А в 2005 г. долг был погашен полностью. 16 июня 1992 года Россия вступила в Международный банк реконструкции и развития и в настоящее время стала крупнейшим заемщиком группы Всемирного банка. Квота в России составляет 5,4 млрд. долл. (оплачено 6,2%) и по доле в капитале (2,58%) соответствует ее квоте в МВФ. Россия имеет такое же количество акций (44 795), как Индия, Италия, Канада и Саудовская Аравия, по количеству, и стоимости акций она делит с этими странами 7-11–е места.

МБРР так определило цель представления кредитов России «Помощь в максимально быстром переходе к рыночному финансированию путем повышения роли частного сектора, укреплении через правовые, институциональные и финансовые реформы институтов государственного сектора, а также содействия привлечению частных инвестиций в российскую экономику».

На сегодняшний день МБРР представляет РФ займы на следующих условиях: срок займа – от 3 до 17 лет, отсрочка погашения основного долга – 5 лет, процентная ставка – около 7% годовых. Нехватка капитальных вложений, которые нельзя привлечь из внутренних источников в таких важных отраслях экономики, как социальная сфера, жилищно-коммунальное хозяйство и энергетика послужила причиной резкого роста портфеля займов в 1992-1997годах. Однако, задолженность России Всемирному банку остается намного меньше заимствований Бразилии, Китая, Индии, Индонезии, Мексики и других стран. В начале сотрудничества с МБРР Российской Федерацией было привлечено 3 займа на общую сумму 760 млн. долл. 1-е соглашение о займе с МБРР было подписано 16 ноября 1992 г. и предусматривало предоставление России реабилитационного займа в сумме 600 млн.долл. для покрытия расходов, связанных со структурной перестройкой российской экономики, включая поддержание валютного рынка и курса рубля, а также закупки товаров для сельского хозяйства, здравоохранения, транспорта и угольной промышленности. Второй заем (70 млн. долл.) был предназначен для покрытия затрат на создание системы социальной защиты граждан в период перехода к рыночной экономике (создание и оборудование бирж труда, организация выдачи пособий по безработице и т.п.).

В августе 1993 г. Россией был получен еще один заем – на восстановление нефтедобывающей промышленности и поддержку реформ в энергетике на сумму 610 млн. долл. С учетом 2-го нефтяного реабилитационного займа в размере 500 млн. долл., предоставленного РФв 1994 году, и займа на ликвидацию нефтяного загрязнения 1995 году инвестиции МБРР в нефтедобывающую промышленность составили 1209 млрд.долл.

За прошедшие годы сотрудничество с ВБ постепенно стало планомернее и конструктивнее. Глобальной проблемой все также остается разрыв общей суммы подписанных займов и факт. расходованиме средств данных займов. Это отставание можно объяснить недостаточно глубокой проработкой проектов на начальном этапе.

Следующий аспект этой проблемы - принятие ряда законодательных актов, в частности в сфере налогообложения, ухудшающих финансовое положение субъектов хозяйствования и имеющих обратную силу, что чаще делает невыгодным дальнейшую реализацию проектов. По данной причине аннулировано 280 млн.долл. из средств займов МБРР.

В наст. время главными приоритетами при заимствовании у МБРР являются высокоэффективные проекты развития инфраструктуры, обеспечивающих перспективу экономического развития; реструктурирование приватизированных предприятий; содействие реформам в аграрном и социальных секторах; развитие экспортного потенциала не сырьевых отраслей; развитие регионов страны.

За 1992-2008 годы ВБ предоставил России кредиты (11,3 млрд. долл.) в трех формах :

- бюджетозамещающие (63%), сходные с кредитами МВФ, в форме кредитования федерального бюджета Российской Федерации, даже если они официально назывались «угольные» (на реорганизацию угольной отрасли) или «социальные (на поддержку системы социальной защиты работников кредитуемой отрасли). Эти кредиты, особенно первые, использовались крайне неэффективно, в основном на погашение бюджетной задолженности по заработной плате, других текущих расходов бюджета, а не на структурные отраслевые реформы;

- связанные кредиты на определенные цели – охрану окружающей среды, оборудование налоговых служб, реформы статистики и др.;

- инвестиционные кредиты или гарантии, предназначенные для со- финансирования инвестиционных проектов в РФ с привлечением кредиторов из других стран.

При кредитовании инвестиционных проектов ВБ оказывает помощь российским банкирам в подготовке сложной документации, совместно с российскими специалистами проводит анализ и мониторинг кредитуемых объектов. Российские банки используют опыт ВБ по организации проектного финансирования. Условия кредитов ВБ России корректируются с учетом особенностей кредитуемых инвестиционных проектов. ВБ содействует подготовке к введению международных стандартов финансовой отчетности в банках России и обучению российских банкиров.

После кризиса в 1998 году МБРР, как и МВФ, сократил кредитование экономики РФ и лишь с 2003 года возобновил сотрудничество.

Сотрудничество с ВБ повышает рейтинг России как реципиента инвестиций, способствует повышению квалификации российских специалистов, а также является катализатором привлечении иностранных инвестиций и технической помощи.

Россия не получает средств от Международной ассоциации развития, поскольку ее душевой ВВП выше порогового значения 1095 долл. США (по состоянию на начало 2009 года), однако как страна-донор она участвовала в 15-м, последнем по счету, пополнении ресурсов МАР, внеся сравнительно небольшую сумму.

Россия является партнером МАР с девятого пополнения бюджета, которое было произведено в 1997 г. Основная цель деятельности ассоциации — оказание финансовой поддержки наиболее бедным странам мира (с ВВП на душу населения менее 1 165 долл.) посредством добровольных пожертвований стран-доноров. Кроме этого, МАР предоставляет кредиты странам, подушевой ВВП которых превышает 1 165 долл., но которые не могут выполнить условия, необходимые для привлечения кредитов МБРР. Начиная с 2004 г. объемы финансовых взносов России в МАР устойчиво растут (рисунок 2.3). В рамках последнего (17-го) пополнения капитала МАР Россией было выделено около 195 млн долл. (127 млн СДР), что составило 0,55% от общего объема пополнения капитала ассоциации.

Рисунок 2.3 - Взносы России в МАР в рамках 13-17 пополнений капитала

По линии Международной финансовой корпорации первые инвестиции в Россию были вложены после присоединения к этой организации в 1993 г.

Сумма предоставленных средств по проектам МФК в Российской Федерации по состоянию на 30 июня 2008 г. составила 2,7 млрд. долл. В регионе Восточной Европы и стран СНГ Россия выдвинулась на первое место по абсолютному объему инвестиций МФК. Сферы деятельности корпорации в России – финансовый сектор, промышленное производство, телекоммуникации. Наиболее крупным вложением МФК в российскую экономику в 2007 г. стал заем, предоставленный «МДМ-банку» для кредитования немосковских мелких и средних предприятий и совершенствования ипотечного портфеля банка. Размер займа составил 100 мл. долл.

По состоянию на конец 2015 г. инвестиционный портфель МФ К в России составил 1,5 млрд долл. в рамках 70 проектов46. Основными секторами, в рамках которых были привлечены средства МФК, являются сектор финансовых услуг, инфраструктура, обрабатывающая промышленность, нефтегазовый и добывающий сектор, телекоммуникации, розничная торговля и здраво - охранение47. Последние утвержденные проекты МФК в России представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4. Проекты МФК в России, утвержденные в 2014 г.

Название проекта	Объем финансирования	Описание
Globus Russia	23 млн евро	Предоставление финансирования компании ООО «Гиперглобус» на строительство гипермаркета в г. Туле
RFB EECar 2	60 млн долл.	Предоставление необеспеченного кредита компании ООО «Русфинанс Банк» на поддержку программы кредитования «Экологически чистые автомобили»
SDM Loan	30 млн долл.	Инвестиции в ПАО «СДМ-Банк» для финансирования перекредитования клиентов малого и среднего бизнеса
CIE Auto Russia	25 млн евро	Финансирование строительства завода в Особой экономической зоне (ОЭЗ), г. Тольятти, Самара, по производству алюминиевых литых деталей для силовых агрегатов (двигателей и коробок передач) легковых автомобилей
Novomet	55 млн долл.	Предоставление финансирования компании АО «Новомет» на расширение ее деятельности (открытие сервисных центров в 6 странах) и рефинансирование части краткосрочной задолженности

В октябре 2014 г. Внешэкономбанк потребовал от МФК возврата инвестиций из ФКРБ в размере 203 млн долл. В апреле 2015 г. о намерении вывести сред-ства из фонда в размере 42 млн долл. заявило Министерство финансов России. Причиной этого шага стало введение санкций против России и приостановление деятельности МФК на территории страны. Кроме этого, по мнению отдельных экспертов, проект оказался неэффективным. За весь период своего существования ФКРБ осуществил инвестиции только в две банковские структуры (Московский кредитный банк и банк «Восточный»), в которых МФК являлась акционером, что фактически означало сокращение МФК своего участия в этих банках за счет участия в фонде.

Представители ВЭБ, в свою очередь, заявили, что не намерены полностью отказываться от проекта и предложили расширить направления деятельности ФКРБ, чтобы стратегия «оставалась эффективной в кризисных условиях».

В настоящий момент в связи с введением экономических санкций против России инвестиционная деятельность МФК в стране полностью приостановлена. Начиная с мая 2014 г. МФК не одобряла проекты на территории страны.

Во 2-ой половине текущего десятилетия отмечен рост активности в России Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (МАГИ)/ Многостороннего агентства по инвестиционным гарантиям (МИГА). По состоянию на 30 июня 2007 г. Россия получила наибольший объем гарантий по линии МАГИ (почти 17% совокупного объема гарантий Агентства). При этом менее половины портфеля застраховано собственно Агентством, а на остальную сумму заключены договоры перестрахования с другими иностранными страховщиками. Наиболее востребованным участие МАГИ считается в нефтегазовом, агропромышленном, горнодобывающем и финансовом секторах российской экономики, а также в секторах услуг и телекоммуникаций. В 2007 финансовом году МАГИ предоставило гарантии двум иностранным банкам, действующим а России, - «Райфайзен централбанк» (Австрия) и «Сосьете женераль» (Франция) – гарантии на общую сумму 420 млн. долл.

Ключевая деятельность МИГА состоит в страховании кредиторов и инвесторов от политических рисков в развивающихся странах. На сегодняшний день Россия является четвертым по объему предоставленных гарантий клиентом агентства. Валовый объем обязательств МИГА в России оценивается в размере 705 млн долл., в то время как чистый объем гарантий (после перестрахования) составляет 381 млн долл. На этапе реализации в настоящий момент находятся семь проектов, стоимость предоставленных гарантий по которым составляет ок оло 1 млрд долл. (таблица 2.5). Начиная с июля 2014 г. МИГА не одобряло новые проекты в России.

Таблица 2.5. Проекты МИГА в России, реализуемые в настоящее время

Название проекта	Объем финансирования	Описание
OOO Ken-Pak Zavod Upakovki	61,8 млн долл.	Предоставление гарантий ООО «Кен-Пак Завод Упаковки» на строительство завода по производству упаковки в г. Новочеркасск, Ростовская область
RN Bank	390 млн долл.	Предоставление гарантий на реализацию проекта по открытию «РН Банка» в России, осуществляющего деятельность по предоставлению кредитов розничным и корпоративным клиентам на приобретение автомобилей производства «Рено-Ниссан Альянса»
Linxtelecom Module 5 and Skytrade Data Centers	10,1 млн долл.	Предоставление гарантий на строительство и эксплуатацию центров по хранению и обработке данных в Москве и Санкт-Петербурге
OOO SUNTY	30,2 млн долл.	Предоставление гарантий кипрской компании Campestres Holdings Limited на осуществление инвестиций в российского производителя кофе и чая ООО «Санти»
OOO Raiffeisen Leasing	70,8 млн долл.	Предоставление гарантий на два акционерных кредита, выделяемых Raiffeisen Zentralbank sterreich AG российскому дочернему предприятию ООО «Райффайзен Лизинг»
Commercial Bank DeltaCredit Closed Joint Stock Company	285 млн долл.	Предоставление гарантий французскому банку Soci t G n rale S.A. для осуществления инвестиций в российское дочернее предприятие АО «Коммерческий банк ДельтаКредит»
WTE S d-West	56,4 млн долл.	Предоставление гарантий немецкой компании WTE Wassertechnik GmbH на осуществление инвестиций в основной капитал российского дочернего предприятия

Очень плодотворно развивается сотрудничество российских банков и компаний с Европейским банком реконструкции и развития. СССР был одним из учредителей ЕБРР в 1990 г. Его доля в первоначальном капитале этой организации составила 6% (720 млн.долл.). После распада СССР Россия унаследовала большую часть его акций (4% капитала Банка).После кризиса 1998 г. ЕБРР резко сократил кредитование России. Однако с 2000 г. возрос объем кредитов ЕБРР России, (с 804 млн. евро в 2001 г. до 3,5 млрд. евро в 2008 г.). Общее число проектов, осуществленных в России при участи ЕБРР, составило 596, а суммарный объем инвестиций - 8,9 млрд. евро. Основная часть инвестиций (85%) была вложена в частный сектор экономики. При этом свыше 90% инвестиций было направлено в регионы России и менее 10% - в Москву и Санкт-Петербург.

На современном этапе ЕБРР оказывает содействие Российской Федерации в обеспечение разработки и применении Кодекса корпоративного управления, привлечении ведущих зарубежных стратегических инвесторов и реструктуризации естественных монополий.

Стратегия ЕБРР в РФ направлена на инвестирование в частный сектор. Причем ЕБРР не собирается сокращать инвестирование в Российскую Федерацию.

2.3 Механизм осуществления международных денежных платежей и расчетов при международных финансовых отношениях. Международные платежные системы

Международные расчеты – регламентация по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между юридическими лицами (государствами, организациями) и гражданами разных стран на основе их экономических, политических и культурных отношениях.

Международные расчеты имеют ряд особенностей:

- документарный характер, то есть расчеты осуществляются против финансовых и коммерческих документов;

- регулируются нормативными законодательными актами, а также международными банковскими правилами;

- являются объектами унификации, что вызвано интернационализацией хозяйственных связей, универсализацией банковских операций;

Унифицированные правила проведения международных операций и осуществление международных расчетов разрабатывает Международная торговая палата, созданная в Париже в начале XX века. В наст. время этой палатой разработаны и опубликованы следующие документы:

- базисные условия договоров купли-продажи ИНКОМТЕРМС 2000;

- унифицированные правила по договорным гарантиям.

- унифицированные правила по инкассо;

- унифицированные правила и обычаи по документированным аккредитивам;

Проведение международных расчетов базируется на системе корреспондентских отношений. Система корреспондентских отношений включает формы, методы, условия совершения межбанковских операций и порядок их проведения. Такие договорные отношения между кредитными учреждениями, целью которых является осуществление платежей, расчетов и оказания услуг по поручению друг друга.

Корреспондентские отношения оформляются межбанковскими соглашениями в форме двухсторонних договоров. В договорах определяются виды открываемых счетов, порядок и способы их использования. Отношения могут устанавливаться с взаимным открытием счетов или открытием счета в одном из банков, банки корреспонденты называются в этом случае «корреспонденты со счетом».

Корреспондентские счета по международным расчетам подразделяются на два вида: счета НОСТРО и ЛОРО.

НОСТРО-счет (наш счет у них) – это счета определенного банка в иностранных банках:

1) счет, который банк открывает у иностранного банка-корреспондента на котором учитываются все его расходы и поступления;

2) корреспондентский счет, по которому проводятся все операции по исполнению корреспондентом поручений банка;

ЛОРО-счет (их счет у нас) – это счета зарубежных банков в национальном кредитном учреждении – банке:

1) корреспондентский счет по международным расчетам, который открывается в отечественном банке на имя иностранного банка-корреспондента;

2) счет, открываемый банком-корреспондентом для защиты сумм, выдаваемых или получаемых по поручению своего корреспондента. Счет ЛОРО может быть также корреспондентским счетом третьего банка, открытым у банка-корреспондента определенного кредитного учреждения. Пи этом счет банка-корреспондента называется ВОСТРО – счетом. Этот счет открывается преимущественно коммерческими банками, которые активно осуществляют переводы, аккредитивные, инкассовые и другие операции по расчетам за товары, услуги.

Платежи по корреспондентским счетам осуществляется в пределах остатка по счету либо с превышением остатка за счет овердрафта.

На корреспондентских счетах отражаются все операции, проводимые в межбанковском секторе. Каждая операция по счету оформляется выпиской. Для сверки выписок по счетам ностро и внутренним корреспондентским счетам существует журнал аккордов. В этом журнале отражаются несквитованные суммы, которые подлежат дальнейшему регулированию.

При установлении корреспондентских отношений банки обмениваются информацией об имеющихся банковских лицензиях, видах деятельности, предполагаемых операциях по счетам и тарифах. Банки направляют друг другу специальные объемы подписей, где отражены подписи всех лиц, имеющих отношения к операциям с банком-корреспондентом. Банки обмениваются договоренностью о тайном коде или ключе, применение которого позволит исключить злоупотребление счетом.

Российские коммерческие банки имеют право устанавливать корреспондентские отношения с неограниченным количеством иностранных банков при условии, что в выданной Банком России лицензии на совершение банковских операций со средствами в иностранной валюте отсутствуют соответствующие ограничения.

При установлении корреспондентских отношений с иностранным банком российскому банку также необходимо учитывать такие факторы, как: структура банковской системы страны происхождения банка; объем и характер предполагаемых операций; наличие представительства или филиала в России; разница во времени со страной происхождения банка и т.п.

Межбанковские обязательства по расчетам, возникающие в результате платежей клиентов, могут быть погашены тремя основными способами:

- для выполнения своих межбанковских обязательств банки могут передавать друг другу наличные деньги. Однако частое перемещение большого количество банкнот и монет неэффективно и связано с большим риском;

- банки могут рассчитываться между собой путем передачи права собственности на средства, хранимые ими на счетах, открытых друг у друга;

-банки могут рассчитываться путем передачи собственности на остатки средств на счетах, которые они имеют с какой-либо третьей стороны, другим банком.

Деятельность банков в сфере международных расчетов является объектом государственного регулирования. Для своевременного и рационального осуществления международных расчетов банки поддерживают необходимые валютные позиции в разных валютах в соответствии со структурой и сделками предстоящих платежей.

1. Экспортер передает импортеру документы в соответствии с заключенным контрактом

2. Импортер выставляет платежное поручение в банк

3. Снятие денег со счета импортера и зачисление их на счет ЛОРО

4. Уведомление (авизование) банка, обслуживающего экспортера, об осуществление операции 3

5. При поступление авизо (извещения о том, что деньги поступили на счет) списание денег со счета ЛОРО и зачисление их на счет экспортера.

6. Авизование экспортера о зачисление денег на его счет.

Самой надежной формой оплаты с точки зрения экспортера является авансовый платеж, а наименее надежной – расчет по открытому счету. Наиболее часто используемыми формами международных расчетов является инкассо и аккредитив.

Авансовый платеж – форма международных расчетов, при которой оплата товаров производится импортером до отгрузки, а иногда и до производства. Тем самым импортеры кредитуют иностранных поставщиков. В России это вид платежа стал одной из форм «бегства» капиталов за границу по фиктивным контрактам.

Расчеты по открытому счету – при такой форме расчетов экспортер представляет импортеру товаросопроводительные документы, минуя банк, и импортер зачисляет причитающуюся экспортеру сумму платежа на открытый счет в сроки, установленные по предварительному соглашению сторон. Это одна из форм коммерческого кредита. Особенность расчетов по открытому счету состоит в том, что движение товаров опережает движение денег.

Правила проведения инкассовых операций изложены в документе UCR 522 «Унифицированные правила и обычаи по инкассо», публикация Международной торговой палаты № 522 редакция 1995 г., вступили в действие с 01.01.1996 г. В этих правилах даются определения основных понятий инкассо.

Инкассо - это банковская операция, в которой банк выступает в качестве доверенного лица и посредника между экспортером и импортером. Эта операция предусматривает передачу экспортером поручения своему банку на получение от импортера причитающейся денежной суммы или получение акцепта по векселю против предъявления соответствующих документов, подтверждающих доставку товара или выполнение услуг.

В международных расчетах используются преимущественно ведущие свободно конвертируемые валюты (доллар, евро, фунт стерлингов, иена, швейцарский франк и др.). Золото применяется лишь в качестве чрезвычайных мировых денег при непредвиденных обстоятельствах (войны, экономические и политические потрясения и др.).Международная платёжная система — совокупность процедур и связанных с ними компьютерных сетей, используемых для проведения финансовых транзакций на рынке облигаций, валютном рынке, на рынке производных финансовых инструментов и опционов, и для передачи средств между финансовыми организациями.

В условиях развития международных финансовых отношений первостепенное значение имеет организация расчетов. Для организации международных расчетов разработаны различные платежные системы, начиная от глобальных, таких как СВИФТ, и заканчивая системами, основанными на корреспондентской сети отдельных банков. Та или иная платежная система имеет свои особенности, которые непосредственным образом оказывают влияние на конкурентоспособность международных расчетно-платежных банковских услуг, что является очень важным в процессе интеграции банка в международную финансовую систему.

В настоящее время все большее распространение получают международные переводы по системе СВИФТ.

Наряду с системой СВИФТ существуют другие системы. Международные расчеты в ЕС осуществляются посредством одной из следующих платежных систем: трансевропейской автоматизированной экспресс-системы валовых расчетов в режиме реального времени ТАРГЕТ, Европейской клиринговой системы (ЕКС) при Европейской банковской ассоциации (ЕБА), национальных платежных систем, межбанковских платежей через систему корреспондентских отношений и клиринга, организуемого крупными европейскими банками.

Наравне с действующими платежными системами банки стран-членов ЕС оказывают традиционные услуги при осуществлении платежей через систему корреспондентских отношений.

Сообщество Всемирных Интербанковских Финансовых Телекоммуникаций (SWIFT) было создано в 1973 году с целью организации высокотехнологичной и безопасной системы для передачи финансовых сообщений именно между банками. Начиная с 1987г. доступ к системе SWIFT получили небанковские организации (биржи, брокерские компании и т.д.).

В декабре 1989 года Внешэкономбанк стал первым финансовым институтом на территории бывшего СССР, подключившимся к SWIFT. К 1992 году членами SWIFT в России стали еще три банка, а затем началось активное подключение российских пользователей, и к началу 1998 года их число превысило две сотни. Кризис 1998 года несколько снизил темпы вовлечения российских кредитных учреждений в SWIFT, тем не менее, с 1999 года количество российских пользователей неуклонно увеличивается.В настоящее время более 500 ведущих российских банков и организаций являются пользователями SWIFT.

На базе SWIFT реализованы системы расчетов более 50 стран мира, в том числе платежные системы всех стран Евросоюза, а также такие инфраструктурные проекты, как Европейская система трансграничных платежей TARGET, мировая валютообменная система CLS и др.

Принципиально важно, что из входящих в «Большую семерку» промышленно-развитых стран мира, пять государств – Великобритания, Германия, Италия, Канада и Франция – построили национальные платежные системы на базе сети SWIFT.

Итак, отличительной особенностью мирохозяйственных связей XXI в. является интенсивное развитие международных экономических отношений. Происходит глобализация финансовых рынков, расширение экономических отношений между странами, интернационализация финансово-экономических связей и увеличение открытости национальных экономик. В связи с активизацией экономических реформ в России и расширением международных связей все большее число коммерческих банков осуществляет обслуживание экспортно-импортных операций. В этих условиях существенно возрастает роль эффективных и надежных инструментов международных расчетов.

Заключение

Международные организации в прошлом стали прообразами современных международных организаций, которых в настоящее время большое количество, и которые играют большую роль в современных международных отношениях. В современном мире международные организации являются основным организатором общения государств. Международные финансовые институты представляют собой международные организации, созданные на основе межгосударственных соглашений в целях регулирования финансовых отношений для обеспечения стабилизации мировой экономики.

Возникновение МФИ обусловлено главным образом развитием процесса глобализации в мировом хозяйстве и усилением нестабильности мировой валютной системы и мировых финансовых рынков. Целями деятельности всех без исключения международных финансовых институтов являются оказание помощи странам в укреплении и поддержании основных условий, которые необходимы для привлечения частных инвестиций и поддержания их на должном уровне.

Они были образованы в основном после второй мировой войны и в настоящее время играют значительную роль в развитии сотрудничества стран в области валютно-кредитных и финансовых отношений и в межгосударственном регулировании этих отношений.

К международным финансовым институтам относятся Международный валютный фонд, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов и региональные банки развития Азии, Америки, Африки и др.

Российская Федерация является полноправным членом практически всех международных и межгосударственных финансовых институтов, пользуется их займами и вносит свои вклады. Эти финансовые институты играют важную роль в развитии экономики России. Участие России в международных валютно-финансовых и кредитных институтах открывает перед ней более широкие возможности привлечения финансовых ресурсов, необходимых для реформирования экономики.

РФ накопила значительный опыт работы с ведущими международными финансовыми организациями, осуществлявшими поддержку социально-экономических реформ в Российской Федерации – Международным валютным фондом (МВФ), Группой Всемирного банка (ВБ), Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР).

В последние годы наметилась тенденция к изменению характера взаимодействия с этими организациями. Россия, являющаяся крупным акционером в Международном валютном Фонде, Всемирном банке, Европейском банке реконструкции и развития и имеющая своих директоров в представительствах, стремится всё больше выполнять роль акционера и всё меньше роль заёмщика.

Участие России в международных финансовых организациях дает ей возможность:

- заимствовать у них средства на определенных условиях, что повышает ее кредитный рейтинг и открывает доступ на мировой рынок ссудных капиталов;

- привлекать иностранные ресурсы для долгосрочного финансирования проектов;

- изучать и использовать рекомендации международных организаций по совершенствованию банковского надзора, получать техническую помощь по обучение банкиров, разрабатывать международные стандарты учета и отчетности организаций, включая банки, а также унифицировать правила основных форм международных расчетов.

- приобщиться к богатому опыту регулирования валютной, кредитной и финансовой сфер, накопленному мировым сообществом.

Но участие России в международных финансовых организациях несет не только плюсы, но минусы:

- заимствование кредитов, особенно МВФ, не всегда отвечает интересам самой России, так как МВФ выдвигает условия, позволяющие им влиять на экономику, денежное обращение, банковскую систему, чаще всего негативно, а ВБ, представляя кредиты, требует выполнения его рекомендаций по развитию кредитуемой отрасли без учета специфики этой отрасли в самой России;

- Россия одновременно является крупным должником и кредитором. Как кредитор она сталкивается с неспособностью, а иногда и с нежеланием должников из числа развивающихся стран погашать свои обязательства, а в качестве заемщика она испытывает серьезные трудности и неоднократно прибегала к процедуре урегулирования государственного (суверенного долга);

- финансовые риски смещаются в сторону частного сектора, так как международные финансовые потоки по государственной линии уменьшаются и увеличиваются по частным каналам.

На протяжении всего периода своего членства в Международном валютном фонде и Группе Всемирного банка Россия являлась активным участником деятельности крупнейших международных финансовых институтов.

Присоединившись к организациям в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ и партнера в Банке. На сегодняшний день Россия в сотрудничестве с рядом других государств, в частности, со странами БРИКС, активно продвигает реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике. Россия также участвует и является инициатором региональных финансовых инициатив, призванных укрепить основание МФС.

Список используемой литературы и материалов

1. База данных Всемирного банка / URL: http://www.worldbank.org/projects/search?lang=en &searchTerm=&countrycode_exact=RU
2. Всемирный банк без пополнения капитала к 2019 г. будет вынужден снижать объем кредитования — Сторчак / URL: http://minfin.ru/ru/press-center/?id_4=34435
3. План действий «Группы двадцати» по выходу из глобального финансового кризиса / URL: http://kremlin.ru/supplement/177.
4. Постановление Правительства РФ от 16.10.1993 г. № 1060 «Об организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов».
5. Постановление Правительства РФ от 14.03.1998 г. № 302 «О привлечении финансовых ресурсов международных рынков капитала в 1998 году».
6. Сотрудничество России c Группой Всемирного банка. Справка МИД России / URL: http:// www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskieorganizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/ id/2149294.
7. к Заявлению Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации от 5 апреля 2005 г. «Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года».
8. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
9. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / В.А. Галанов. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2009.
10. Международные экономические отношения: учебник / Б.М. Смитиенко: 2-е изд. – М.: ИНФРА-М, 2009.
11. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной: 3-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2005.
12. Международные финансовые и кредитные отношения [Эл. ресурс]. – Интернет-ресурс: http://rudiplom.ru/lecture/mezhdunarodnye-finansovye-i-kreditnye-otnosheniya/: по состоянию на 01.04.2010 г.
13. Международные Финансовые Институты [Эл. ресурс]. – Интернет-ресурс: http://mirslovarei.com/content_yur/MEZHDUNARODNYE-FINAN
14. SOVYE-INSTITUTY-26789.html: по состоянию на 01.04.2010 г.
15. Международные финансовые институты [Эл. ресурс]. – Интернет-ресурс: http://www.lip-nbik.ru/?p=134: по состоянию на 11.12.2008 г.
16. Международные финансовые институты [Эл. ресурс]. – Интернет-ресурс: http://www.treelife.org.kg/ifi/: по состоянию на 01.04.2010 г.
17. Международные финансовые институты [Эл. ресурс]. – Интернет-ресурс: http://polbu.ru/money_creditbanks/ch53_all.html: по состоянию на 01.04.2010 г.
18. Международные финансовые институты и Россия // Вопросы экономики. – 2002. № 3. – с. 65-98.
19. Международные финансовые организации [Эл. ресурс]. – Интернет-ресурс: http://ru.wikipedia.org/wiki/Категория:Международные_финан-
20. Массовые организации: по состоянию на 01.04.2010 г.
21. Международные финансовые организации [Эл. ресурс]. – Интернет-ресурс: http://finanp.ru/index.php?do=cat&category=mezhdunarodnye-finansovye-organizacii: по состоянию на 10.03.2010 г.
22. Международные финансовые организации [Эл. ресурс]. – Интернет-ресурс: http://market-pages.ru/mfr/76.html: по состоянию на 01.04.2010 г.
23. Банковское дело: учебник для вузов. / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой: 2-е изд. – М.: Питер, 2009.
24. Международные экономические отношения: учебник / Под ред. В.Е. Рыбалкина: 8-е изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
25. Деньги, кредит, банки: экспресс-курс / Под ред. И.О. Лаврушина: 3-е изд. – М.: Кнорус, 2009.
26. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / И.В. Меркулова, А.Ю. Лукьянова. – М.: Кнорус, 2010.
27. Современные международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие / А.К. Шуркалин. – М.: Университетская книга; Логос, 2009.
28. Банковская система Российской Федерации и ее антикризисное регулирование: учебное пособие / О.А. Тарасенко, Е.Г. Хоменко. – М.: Норма, 2009.
29. Новое о внешнем долге России / С.М. Борисов – «Деньги и кредит» журнал 8/2008.
30. http://www.cbr.ru/ - Центральный банк России
31. http://www1.minfin.ru/ru/-Министерство финансов Российской Федерации
32. Russia Recalling $245 Million From IFC Fund After Sanctions / URL: http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-13/ russia-recalls-245-million-from-ifc-fund-in-sanctions-backlash.
33. Внешэкономбанк внесет 250 млн долларов США в фонд капитализации российских банков / URL: http://www.veb.ru/press/news/index.php?id_19=28602
34. Всемирный банк без пополнения капитала к 2019 г. будет вынужден снижать объем кредитования — Сторчак / URL: http://minfin.ru/ru/press-center/?id_4=34435
35. Высказывания А.Г. Силуанова журналистам по итогам сессии МВФ и Всемирного банка в Токио / URL: http://minfin.ru/ru/press-center/?id_4=32340.
36. Россия и Всемирный банк: международная помощь на цели развития / URL: http://www. worldbank.org/ru/country/russia/brief/international-development#3.
37. Россия и Международный валютный фонд. Справка МИД России / URL: http://archive. mid.ru/bdomp/ns-dipecon.nsf/370924d7f91618e0c32576bf002c1caf/47229fa4cb21f91 344257bb8003e31f1!OpenDocument