Правовой режим акции (История возникновения ценных бумаг)

Содержание:

Введение

Данную тему я считаю наиболее актуальной для нашего времени, так как ценные бумаги уже давно вошли в обиход обыденной жизни. Очень малый процент может сказать о незнании ценных бумаг и о их не использовании. Но если мы посмотрим на ситуацию сложившуюся в мире то заметим что мир всё больше и больше отходит от обычного применения денег им способа их реализования, Карты с выписками по счёту, автоматы выдающие чеки с сумой выдаваемой при предъявлении, акции, вексели и другие. Многие бизнесмены также реализуют свои деньги через ценные бумаги. А акции как вид ценных бумаг являются наиболее интересным и в каком-то смысле нестандартном видом зарабатывания более высоком суммы чём было затрачено, так же это не_просто бумажка которую можно поменять на деньги, но также она даёт новые возможности, права и обязанности.

Особенно меня заинтересовали бездокументальные акции. И эта тема поможет чуть глубже понять, что же на самом деле представляют акции как один из видов ценных бумаг.

История возникновения ценных бумаг

Появление ценных бумаг и совершение с ними разного рода финансовых операций имеет многовековую историю. Прообразом фондовых сделок являлся процесс обмена одной валюты на другую между торговцами на ярмарках. В разных городах мира купцы со всего света вели оживленную торговлю своим товаром. Чтобы привести в соответствие денежные единицы разных стран существовали меняльные конторы, владельцы которых обменивали деньги по текущему курсу за соответствующее комиссионное вознаграждение. Вследствие роста торговли и увеличения числа заключаемых срочных сделок постепенно объектом финансовых операций стали долговые расписки - векселя. Вексель - это первая классическая ценная бумага, которая положила начало возникновению и развитию фондового рынка. Векселя были очень широко распространены в Великобритании, Германии и других странах, активно торговавших с Индией и Китаем. Вексель являлся очень удобным инструментом расчетов между поставщиками и покупателями, но уже на том этапе становления вексельной системы не обходилось без мошенничества.

Изначально сделки с ценными бумагами совершались на товарных биржах и других оптовых рынках. Родиной фондовой биржи официально считается Бельгийский порт город Антверпен. Первые торги на этой бирже ценными бумагами состоялись в 1592 году. Начало эпохи великих географических открытий послужило толчком для формирования организованной торговли ценными бумагами и появления их новых классических типов. Снаряжение морских экспедиций и крупных торговых караванов в страны Нового Света требовало значительных капиталовложений. Это повлекло за собой объединение купцов судовладельцев, банкиров и промышленников в своего рода товарищества с целью создания общего капитала. Внесение пая оформлялось специальным документом, удостоверяющим право собственности на свою долю в общем капитале и право на получение части прибыли в случае удачи совместного предприятия. Этот документ получил название "акция", а товарищество стало именоваться акционерным обществом или компанией. Первыми такими акционерными обществами принято считать голландскую и английскую Ост-Индийские компании, а также французскую компанию «Компани дез Энд оксиданталь», причем эти компании возникли в период с 1600 по 1628 гг. Активизация рынка фондовых ценностей и бурный рост биржевой торговли приходится на первую треть 18 века и последующие годы. Именно тогда образовались биржи во Франции, Великобритании, Германии и США. Число фондовых бирж быстро увеличивалось и между ними формировались тесные взаимосвязи.

В конце 18 начало 19 века роль фондовой биржи в капиталистической экономике значительно возрастает. Идет процесс первоначального накопления капитала. В странах Европы и Америки появляются первые акционерные банки и промышленные корпорации, хотя тогда операции с ценными бумагами еще не оказывали существенного влияния на процессы, происходящие в экономике. Фондовая биржа не сразу, а поэтапно входила в единую систему финансово-экономических отношений, становилась важным элементом всего хозяйственного механизма государства. Это происходило по мере роста промышленного производства, развития торговли, кредитных отношений, строительства железных дорог и т.д. Стихия рынка свободной конкуренции обеспечивала почти неограниченный перелив крупных денежных средств из отрасли в отрасль, минуя государственное распределение, через фондовую биржу и сферу кредитования. Столь интенсивный рост общественного производства, который существенно обгонял потребление, привел к значительному повышению жизненного уровня, а также к изменению роли финансового капитала в системе экономических отношений. Данный период характеризуется как время неорганизованного "дикого" рынка. Действительно, тогда почти отсутствовало законодательство, регламентирующее те или иные хозяйственные операции, не были сформированы органы регулирования, большинство сделок никак не регистрировалось. Все это напрямую относится и к рынку ценных бумаг, как составной части государственной экономики капиталистических стран прошлого века. С возникновением монополий, крупных объединений, предприятий и увеличения эмиссии ценных бумаг растет биржевой и внебиржевой оборот финансовых активов. Большую роль при этом играют коммерческие банки, осуществляющие первичное размещение акций корпораций. Фондовый рынок становится все более регулируемым. Особенно широкое развитие получил рынок ценных бумаг в США. Если в континентальной Европе бизнесмены в основном предпочитали хранить свободно-денежные средства на счетах в банках, приобретать страховку или недвижимость, то в Америке большинство предпринимателей инвестировало капитал в финансовые активы. Таким образом, национальный фондовый рынок США заметно обогнал в своем развитии европейский, на нем сложился более совершенный механизм осуществления финансовых операций и в настоящее время он по праву считается наиболее организованным и демократичным рынком ценных бумаг. Однако, фондовый рынок, как и вся экономика в целом не застрахована от спадов, кризисов и других потрясений, иногда вызывающих, паралич все экономической деятельности. Более того, именно крах на фондовой бирже служит грозным предзнаменованием общей финансовой катастрофой в государстве. Особенно страшным и грандиозным по своим последствиям был биржевой кризис 1929 года, когда падение курсов на Нью-йоркской фондовой бирже привело к мировому экономическому кризису. Очевидцы говорят о том, что на бирже в это время обстановка напоминала конец света, сравнивают ее с апокалипсическим кошмаром. Гигантский поток продаж ценных бумаг буквально захлестнул биржу. Толпы людей атаковали ее, и с ними не могла справиться полиция. Массовая паника продолжалась. Продажа акций все возрастали. Поток предложений снижал курсы. А биржевые маклеры получали только один заказ: "продавать, продавать". Живые деньги исчезли. Общие потери в результате краха были огромными. Глубину кризиса можно видеть на примере падения курсов акций ведущих компаний за период с 1929 по 1932 год: "Дженерал Моторс" - почти в 80 раз, "Радио-Корпорейшн" - в 33 раза, "Нью-Йорк Сентрал" - в 51 раз. В период краха 123884 биржевых спекулянтов, прибывавших на "кадиллаках" возвращаться были вынуждены пешком. Вчерашние миллионеры продавали на улицах спички.

После мирового кризиса 1929-1933 годов правительства большинства стран, переживших кризис, взяли курс на проведение экономических реформ. В связи с этим резко возросла роль государства в экономике. Реформа биржевой деятельности была направлена на максимальную защиту всех участников фондовых операций от банкротства, на цивилизованную торговлю финансовыми активами, а это требовало жестокого регулирования и контроля со стороны государства. Были предусмотрены хозяйственное право и финансовое законодательство. В США был принят Закон о ценных бумагах (1933) и постепенно фондовый рынок приобрел свой современный вид.

В 60-е годы на рынке фондовых ценностей намечается новый всплеск биржевой активности. Европа оправилась от последствий 2-ой Мировой войны, стабилизировалась промышленность, появились новые наукоемкие и капиталоемкие производства. Механизм фондовой биржи способствовал перераспределению денежных средств в пользу отраслей обеспечивающих наибольшую норму прибыли. С помощью фондовой биржи огромные средства, собранные банками и другими расчетно-кредитными учреждениями, направлялись на финансирование наиболее эффективных экономических программ, изобретений и внедрений новых технологий. В тот период происходит также бурный рост международных операций с ценными бумагами. С середины 70-х годов фондовый рынок капиталистических стран с развитой экономикой уже представлял собой сложное образование с отработанным и отлаженным механизмом, с разветвленной сетью вспомогательных структур, а также с тесными международными связями. Огромную роль на мировой арене стали играть транснациональные промышленные и банковские корпорации (вторые аккумулируют значительные денежные средства и проводят политику экспорта капитала).

За последние двадцать лет международная торговля ценными бумагами возросла в десятки раз по сравнению с послевоенным периодом. В обращении появились евроакции и еврооблигации, которые стали одними из главных объектов сделок на мировом фондовом рынке.

История возникновения ценных бумаг

Когда и при каких обстоятельствах появились ценные бумаги. Как называлась первая из них. В каких странах были популярны сделки с векселями и почему. Родина первой фондовой биржи, и когда произошли первые торги ценными бумагами на ней.

История возникновения ценных бумаг и развитие различных финансовых отношений насчитывает примерно семь веков, их зарождение относят к XIV – XV веку.

В то время люди еще не использовали финансовый гороскоп, аналитические таблицы и формулы для расчета движения курса валют. Первой формой фондовых сделок считается обмен одной денежной единицы на другую в среде торговцев, работающих на ярмарках. Купцы, желающие реализовывать свой товар по всему миру, вынуждены были пользоваться услугами меняльной конторы, хозяева которой за определенное вознаграждение производили обмен одной валюты на другую по действующему курсу, тем самым регулируя соответствие денежных единиц во всем мире. Развитие международной торговли, повышение количества быстрых сделок стали причиной появления векселей, долговых расписок. Именно вексель считают первой формой ценных бумаг, благодаря которой и начал развиваться фондовый рынок. Большой популярностью пользовались сделки с векселями в Великобритании, Германии и некоторых других государствах, где была распространена торговля товарами с Индией и Китаем.

Товарные биржи были первоначальным местом заключения сделок с векселями и другими бумагами. Зарождение фондовой биржи связывают с портом в Бельгии, находящемся в городе Антверпен, где прошли первые торги ценными бумагами в 1592 году. Эпоха географических открытий стала отправной точкой к созданию товариществ торговцев, хозяев судов и промышленных предприятий, а также банкиров для наращивания общих сбережений. Право на определенную долю в этом капитале или на возможность получения установленной суммы от дохода общего предприятия приобретали при внесении пая, который оформляли в виде документа, получившего название «акция». А такие объединения людей начали называть акционерным обществом или компанией. Первыми такими организациями были Ост-Индийские компании, представляющие Голландию и Англию, и «Компани дез Энд оксиданталь» (Франция). В одно время с акциями появились и облигации, а это содействовало развитию наращивания инвестиционного капитала. Отсюда можно сделать вывод, что ценные бумаги обязаны своему появлению развитием международной торговли и промышленных предприятий.

История возникновения рынка ценных бумаг в России.

История РЦБ насчитывает несколько веков. Более 400 лет назад, в 1592 году, в Антверпене был впервые обнародован список цен на ценные бумаги, продававшиеся на местной бирже. 1592 год считается годом зарождения фондовых бирж как специализированных организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг. Первая официальная биржа в России была открыта в Санкт-Петербурге в год его основания (1703), и, хотя она длительное время была товарной, там велась торговля и фондовыми ценностями – векселями в иностранной валюте. К 1913 году в России насчитывалось уже около 70 фондовых бирж.

Наиболее яркий этап формирования фондового рынка обычно связывают с экономическими реформами Столыпина – Витте в конце XIX – начале XX веков.

К началу Первой мировой войны Россия занимала 5-е место по объему биржевого оборота. Так, к концу 1912 года в различных государствах мира находились в обращении ценные бумаги на общую сумму 850 млрд французских франков.

Основой РЦБ в России того периода были государственные долговые обязательства. И это при том, что существовавшая в то время система золотого обеспечения рубля исключала дефицитный вариант финансирования бюджета и Россия не знала в тот период, что такое инфляция.

Обращавшиеся на российском рынке акции и облигации делились на именные и бумаги на предъявителя. Причем первые появились на российском рынке гораздо раньше. Предъявительскими были купоны, дававшие право на получение дивидендов. До 1895 года действовали правила, согласно которым считалось, что купон дает право на получение денег тому, в чьих руках он находится. Но в 1895 году новые правила постановили, что если владелец мог доказать время приобретения, время утраты и обстоятельства, при которых была совершена утрата, то Министерство финансов могло выдать капитал и проценты по нему. Со временем биржевой оборот рос, и вместе с ним рос спрос на предъявительские бумаги. Правительство и промышленные компании были заинтересованы в выпуске именных бумаг, которые находились в надежных руках. Финансовые и банковские деятели на фондовом рынке были заинтересованы в росте оборотов.

Становление РЦБ в Российской империи происходило на фоне бурного экономического роста, увеличения национального дохода, при отсутствии инфляции и активном участии иностранных капиталов. Этим объясняется достаточно быстрое формирование соответствующей своему времени инфраструктуры и расширение круга инвесторов.

Основная проблема российского рынка как того, так и сегодняшнего времени – отсутствие массового инвестора (в первую очередь, из-за невысокого уровня жизни большинства населения). Привлечение иностранных капиталов было одной из первоочередных задач российского правительства и тогда, и сейчас.

Понятие акции.

Акция- эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (ст. 2 ФЗ «о рынке ценных бумаг»).

Акции могут выпускаться только в акционерных обществах. Хозяйственные товарищества, общества с ограниченной и дополнительной ответственностью, кооперативы не вправе выпускать акции. В результате выпуска и размещения акций происходит формирование уставного капитала акционерными обществами. Как уже отмечалось выше, уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами (ст. 25 ФЗ «об АО»).

Акция по общему правилу удостоверяет следующие права ее владельца:

- на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;

- участие в управлении делами этого общества;

- часть имущества акционерного общества, оставшегося после его ликвидации.

Таким образом, акция как ценная бумага удостоверяет не только имущественные права акционера, но и организационно-управленческие: право на участие в управлении акционерным обществом, право на получение информации о деятельности акционерного общества. Но акция не наделяет ее владельца никакими вещными правами ни в отношении всего имущества акционерного общества, ни в отношении его части, поскольку все имущество является собственностью акционерного общества.

В юридической литературе дискутируется вопрос о правовой природе прав, удостоверяемых акцией. При этом многие авторы обосновывают существование права "членства в обществе". Так, Д.В. Ломакин отмечает, что "собственник акции как ценной бумаги - это не обладатель разрозненных прав, поскольку отдельные права могут быть переданы им другим лицам, а субъект акционерного правоотношения, под которым понимается юридическая связь... выражающаяся в наличии у акционеров субъективных прав, синтезированных в едином праве членства..."

Особенность акций как корпоративных ценных бумаг заключается в том, что объем прав акционера зависит от количества принадлежащих ему акций.Аккумулирование определенного количества акций приводит к качественным изменениям правового статуса их владельца, в том числе к возможности появления корпоративного контроля, что нередко рассматривается как самостоятельное право.

Виды акций.

По объему предоставляемых прав акции могут быть классифицированы на обыкновенные и привилегированные.

Основная категория акций акционерного общества - обыкновенные акции. Обыкновенная акция предоставляет акционеру право голоса на собраниях акционеров, на получение дивиденда и ликвидационной стоимости. Обладатели привилегированных акций не имеют права голоса по большинству вопросов, обсуждаемых общим собранием, однако имеют право на получение фиксированных дивидендов и (или) ликвидационной стоимости(п. п. 1,2 ст. 32 ФЗ об АО). Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

В законодательстве также используется такой правовой термин, как "голосующие акции". По общему правилу голосующими являются обыкновенные акции. Но из этого правила есть и исключения: в предусмотренных законом случаях обыкновенные акции могут быть лишены права голоса, а привилегированные, напротив, могут получить право голоса на собраниях акционеров. Не голосуют обыкновенные акции, которые не полностью оплачены, акции, принадлежащие самому обществу (до их передачи третьим лицам), а также в иных случаях, указанных в законе. Не голосующими, как правило, являются привилегированные акции. Но в определенных случаях привилегированные акции приобретают право голоса, например, по вопросам о реорганизации или ликвидации общества, а также по вопросам, связанным с внесением изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев привилегированных акций этого типа (п. 4 ст. 32 ФЗ об АО).

Объявленные акции- это предусмотренная уставом общества возможность выпускать и размещать акции в будущем дополнительно к уже размещенным акциям.

Уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями (п. 1 ст. 27 ФЗ об АО). При отсутствии в уставе общества положения об объявленных акциях общество не вправе размещать дополнительные акции. Термин "объявленные акции" является условным названием, и его следует употреблять осторожно, поскольку с правовой точки зрения указание в уставе общества на возможность выпуска в будущем акций самих акций как объектов права еще не порождает.

Ценные бумаги, как известно, могут существовать как в форме письменного документа (запись, выполненная на бумаге в определенной законодательством форме и содержащая необходимые реквизиты), так и в бездокументарной форме. Бездокументарная форма ценных бумаг подразумевает отсутствие самих ценных бумаг на бумажных носителях. Права на бездокументарные ценные бумаги фиксируются путем внесения данных об их владельцах и о количестве, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг в специальные списки (реестры). Однако такой способ фиксации прав, удостоверенных ценной бумагой, допускается только в случаях, прямо предусмотренных законом или в установленном им порядке. Акции как именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме (ст. 16 ФЗ о рынке ценных бумаг).

В связи с принятием Федерального законаот 2 июля 2013 г. N 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации" в настоящее время к бездокументарным ценным бумагам применяются правила об именных документарных ценных бумагах, правообладатель которых определяется в соответствии с учетными записями, если иное не установленоГК, законом или не вытекает из особенностей фиксации прав на бездокументарные ценные бумаги (ст. 143 ГК РФ). Более того, законодатель закрепил в законе особый порядок восстановления прав на бездокументарные ценные бумаги при их утрате. Правообладателю, со счета которого были неправомерно списаны бездокументарные ценные бумаги, предоставлено право требовать от лица, на счет которого ценные бумаги были зачислены, возврата такого же количества соответствующих ценных бумаг (ст. 149.3 ГК РФ).

Действующее законодательство предусматривает особый вид акций - дробные акции (п. 3 ст. 25 ФЗ об АО).

Появление института дробной акции вызвало многочисленные дискуссии в правовой литературе. В частности, следует ли рассматривать дробную акцию как ценную бумагу или часть ценной бумаги? Если признать дробную акцию частью ценной бумаги, которая обращается наравне с собственно ценной бумагой, то в результате становится возможным переход прав по ценной бумаге в соответствующей части. В противном случае следует признать, что дробная акция является ценной бумагой, и тем самым приравнять дробную акцию к собственно ценной бумаге, введя таким образом новый вид ценных бумаг.

В Концепции развития гражданского законодательства предлагается отказаться от конструкции дробных акций как особых объектов гражданского оборота, установив соответствующий запрет в ГК РФ, поскольку понятие "дробная акция" не соответствует ни основным положениям законодательства, устанавливающим особенности правового режима ценных бумаг, ни гражданско-правовой доктрине в целом и концепции твердого уставного капитала в частности. В случаях "дробления" акции ее бывшему владельцу должна выплачиваться соответствующая денежная компенсация

Дробная акция по своей сути является частью акции (частью ее номинальной стоимости).В случае если одно лицо приобретает две или более дробные акции одной категории (типа), эти акции образуют одну целую и (или) дробную акцию, равную сумме дробных акций.

Образование дробной акции происходит в связи с невозможностью приобретения акционером целого числа акций в следующих случаях, предусмотренных законом:

- осуществление акционером закрытого акционерного общества преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером общества, пропорционально количеству принадлежащих ему акций;

- осуществление преимущественного права приобретения акционерами дополнительных акций;

- консолидация акций, размещенных обществом.

Иных оснований дробления акций законом не предусмотрено. Однако некоторые специалисты полагают, что образование дробных акций возможно и по иным основаниям, а содержащийся в ФЗ «об АО» перечень случаев возникновения дробных акций не является исчерпывающим. Мы не можем разделить указанную позицию.

Фиксация прав, закрепленных ценной бумагой в бездокументарной форме, осуществляется лицом, выдавшим ценную бумагу, или уполномоченным на это лицом, действующим на основании специального разрешения (лицензии) в виде записи на лицевом счете владельца. По требованию владельца лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном праве, - выписку из реестра, которая не является ценной бумагой, но подтверждает факт владения определенным количеством ценных бумаг. Передача прав, закрепленных в бездокументарной форме, производится путем внесения записи в реестр акционеров, который существует в каждом акционерном обществе.

Правовой статус бездокументарных ценных бумаг достаточно долго обсуждался в правовой литературе. Представители одной точки зрения признавали ценными бумагами только документарные ценные бумаги, рассматривая при этом бездокументарные ценные бумаги не в качестве ценных бумаг, а только как способ фиксации прав, которые не могут быть признаны вещами, а следовательно, и объектами права собственности. Представители другой точки зрения, напротив, признавали бездокументарные ценные бумаги, рассматривая их как совокупность имущественных прав. Подобные дискуссии носили не только теоретический характер, но и имели вполне практические последствия, в том числе возможность использования различных способов защиты нарушенного права.

Законодательством допускается возможность общей собственности нескольких лиц на одну акцию без разделения ее на доли. Общая собственность на акцию может возникать, например, в случаях ее наследования. Владение, пользование и распоряжение акциями, находящимися в общей собственности, осуществляется в соответствии с гражданским законодательством. Это, несомненно, вызывает определенные сложности, например, при голосовании такой акцией.

Дробные акции обращаются так же, как и акции, не являющиеся дробными. Спорным вопросом является объем прав, принадлежащий акционеру - владельцу дробной акции. По общему мнению, обладатель дробной акции реализует права, предоставляемые акцией соответствующей категории, в объеме, соответствующем части целой акции, которую она составляет.Например, обладание акционером 1/2 акции предоставляет акционеру на собрании акционеров не один голос, а 1/2 голоса. Определенные проблемы при этом может составлять кумулятивное голосование акционера по выборам совета директоров. В то же время право акционера на информацию должно осуществляться акционером в полном объеме.

ПРАВОВОЙ РЕЖИМ АКЦИИ КАК БЕЗДОКУМЕНТАРНОЙ ЦЕННОЙ БУМАГИ

Говоря о системе ведения реестра владельцев акций, хотелось бы указать на ряд проблем, встающих перед акционером и берущих свое начало из бездокументарной природы ценных бумаг, в данном случае акций. «Введение системы бездокументарных бумаг привело к тому, что Россию опутала сеть регистраторов»... В итоге «ни одно акционерное общество не в состоянии в да- ту проведения собрания или выплаты дивидендов получить актуальный реестр акционеров... Вообще недоступны оперативные сведения о том, кто в конкретный текущий момент является акционером общества»!. Статья 128 Гражданского Кодекса Российской Федерации? (далее ГК РФ) признает акцию объектом гражданских прав и обязанностей. Из анализа ст. 142, 143 ГК РФ следует, что акция является ценной бумагой, удостоверяющей права акционеров. Учитывая практику применения акций как финансового инструмента, можно считать, что она «признана законом и фактически

 как объект собственности, который можно купить, продать, сдать в залог». Легальное определение акции как эмиссионной ценной бумаги, закрепляющей права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации, содержится в п. 2 ст. 2 Федерально- го закона от 22 апреля 1996 г. No 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг»4 (далее - Ф3 «О рынке ценных бумаг»). Несмотря на, казалось бы, полное определение, на сегодняшний момент вопрос о формулировке данного юридического явления остается открытым. Согласно мнению А.В. Майфата «точки зрения относительно того, что обозначает термин "акция", можно свести к трем основным: акция - это ценная бумага, документ; акция — это имущественные права, совокупность прав; акция может обозначать как документ, так и имущественное право»5. В соответствии с п. 1 ст. 16 ФЗ «О рынке ценных бумаг» именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме. п. 2 ст. 25 Федерального закона от 26 декабря 1995г. N 208-Ф3 «Об акционерных обществах» определяет, что все акции общества должны быть именными. Таким образом, законодательно закрепляется выпуск только бездокументарных акций общества, бумажный носитель отсутствует. «Отсутствие документов не лишает акционеров их прав, но, однако, затрудняет вопрос о доказывании своих прав на акции». В силу бездокументарной природы акции в теории права воз- ник вопрос о возможности рассмотрения данной ценной бумаги как вещи. Как уже указывалось, ст. 128 ГК РФ относит к объектам гражданских прав, в частности, вещи, включая ценные бумаги (акции). Исходя из данного положения, сформировались разные точки зрения. Некоторые авторы полагают, что акция является объектом права собственности?. Другие усматривают основное ее назначение в том, что «она закрепляет воплощенное в ней право, подтверждает право ее владельца на определенные материальные блага», Увязывание наличия прав по акции с существованием документа представляется спорным. Ведь утрата последнего не влечет прекращения права, хотя и усложняет процесс его доказывания. Документ же можно восстановить в порядке, предусмотренном Гражданским процессуальным кодексом Российской Федерации". Определение акции как особого способа удостоверения имущественных прав участников акционерных обществ предлагает В.А. Белов. При этом отмечается, что данные ценные бумаги не являются основанием приобретения данных прав.Е. Крашенинников предлагает определить содержание акции как право членства в корпорации. По его мнению, акционер- это прежде всего инвестор, вложивший средства в акционерное общество как его участник, получая часть его прибыли и часть имущества при ликвидации. Однако следует относиться с достаточной осторожностью к признанию объектом права собственности ценной бумаги, писал В.А. Дозорцев. Основную ценность представляет все-таки право, а не бумага как вещь». Отмечая существенную связь между ценной бумагой на предъявителя и правом, которое удостоверяется ей. Ф. Шершеневич отметил, что «в случае утраты документа теряется и право.. по принципу "нет документа, нет и права"». Хотя данное положение невозможно отнести к нынешнему законодательству в силу того, что гл. 26 ГК РФ не предусматривает такое основание прекращения обязательств, как утрата документа, удостоверяющего данное право. В этом случае право не теряется. Однако возможность его использовать появляется лишь после судебного порядка восстановления правоустанавливающего документа. По мнению А.В. Майфата, «термином "акция" обозначается факт участия в обществе и обозначается мера возможных требований акционера к обществу». Поэтому «ценную бумагу, подтверждающую, что субъект является участником общества, правильнее будет именовать сертификатом акции». В соответствии с п. 1 ст. 51 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. N 208-Ф3 «Об акционерных обществах». Список лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, составляется на основании данных реестра акционеров общества. Дата составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, не может быть установлена ранее даты принятия решения о проведении общего собрания акционеров и более чем за 50 дней. Из данного правила есть исключение, предусматривающее установление даты составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, не более чем за 65 дней до дня проведения собрания, если его повестка дня включает вопрос об избрании членов совета директоров кумулятивным голосованием. Указанный срок сокращается до 45 дней, если в определении кворума собрания и голосовании участвуют бюллетени, присланные акционерами и полученные обществом в надлежащее время. Получается, что данные реестра уступают составленному на его основе списку. Проблема в том, что состав лиц и акций, им принадлежащих, в соответствии с реестром и составленными списками могут быть различны. За установленный в п. 1 ст. 51 Федерального закона «Об акционерных обществах» срок между составлением указанных списков и проведением общего собрания акционеров акции могут быть неоднократно объектом различных сделок. Тогда перед лицом, являющимся их последним приобретателем, возникает проблема легитимации себя в качестве того, кто имеет право голоса на общем собрании акционеров и права получения дивидендов по акциям. В соответствии с п. 1 ст. 57 Федерального закона «Об акционерных обществах» право на участие в общем собрании акционеров осуществляется акционером как лично, так и через своего представителя, который действует, исходя из смысла пп. 3 п. 1 ст. 57 данного Закона, на основании доверенности, оформленной в соответствии с требованиями п. 4 и 5 ст. 185 ГК РФ или удостоверенной нотариально. Однако возникает несоответствие. Если лицо, приобретшее акции после составления указанных списков, не входит в них, оно осуществляет свое право голоса на общем собрании акционеров по доверенности. Тогда в силу ст. 185 ГК РФ оно должно действовать как представитель лица, входящего в составленный список. Вряд ли есть иной способ осуществить право голоса у лица, приобретшего акции после составления указанного списка. Но если речь идет о доверенности, то видится целесообразным, основываясь на гл. 10 ГК, рассматривать осуществление права голоса на общем собрании акционеров как сделку. Однако представитель в силу прямого указания п. 3 ст. 182 ГК РФ не может совершать сделки от имени представляемого в отношении себя лично Выход из ситуации предлагает В.А. Белов, рассматривая указанный в ст. 57 Федерального закона «Об акционерных обществах» документ (доверенность) как документ легитимационный. При этом автор указывает на то, что рассмотрение его как доверенности, так и документа об уступке права участия в конкретном общем собрании акционеров, нецелесообразно.

Заключение

В данном реферате были затронуты темы и моменты интересующие лично автора и раскрывающие их так на сколько автор понял данный материал. История, понятие, виды, и другое. Рассмотрели акции с точки зрения закона РФ, поняли их значение для РФ на данный момент и заметили что акции как таковые ещё нераскрыты в полной мере и возможно переживут ещё многие изменения.

А на данный момент, хотя лично я считаю это понятие не полным но вполне подходящим - Акция- эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (ст. 2 ФЗ «о рынке ценных бумаг»).

Список используемой литературы

1. Белов ВА. Содержание и осуществление прав акционеров, приобретенных после так называемого закрытия реестра // Законодательство. 2004. 12 дек.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации // СЗ РФ. 1994. 32. Ст. 3301.
3. Daries Pl. Gover's Principles of Modern Comраny Law. Sixth Edition. London: Махwell, 1997. Р. 302.
4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1996. N 17. Ст. 1918.
5. Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования. Монография. М: Волтерс Клувер, 2006, С. 136. См: там же. С. 137.
6. Батлер УЭ. Гоши-Батлер М.Е. Корпорации и ценные бумаги по праву России и США. М: Зерцало, 1997. С. 16.
7. Гражданско-правовые конструкции инвестирования. Монография // Май- фат А.В. Указ. соч. С. 139 9 Гражданский процессуальный кодекс Росийской Федерации // СЗ РФ. 2002. 46. Ст. 4532. 8 10
8. Белов В.А. Сделки с акциями, выпуск которых не зарегистрирован // Законодательство. 1998. 10. С. 10.
9. Крашенинников Е. Ценные бумаги на предъявителя. Ярославль: Изд-во ЯрГУ, 1995, С. 40.
10. Дозорцев В.А. Принципиальные черты права собственности в гражданском праве // Гражданский кодекс: проблемы, теория, практика. М: Междун. центр фин.-экон. развития, 1998. С. 234.
11. Шершеневич Г.Ф. Торговое право. СПб, 1908. С. 61.
12. Майфат АВ. Указ. соч. С. 139.
13. Федеральный закон от 26 декабря 1995г. N 208-Ф3 «Об акционерных обществах» // С3 РФ. 1996. N 1. Ст. 1.
14. Поэтому на практике дату составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, называют датой закрытия реестра акционеров.
15. Белов ВА. Содержание и осуществление прав акционеров. .