Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.
Капитал компании состоит из 20 млн обыкновенных акций и долгосрочных облигаций номинальной стоимостью
Экономическая теория | ||
Решение задачи | ||
Выполнен, номер заказа №17703 | ||
Прошла проверку преподавателем МГУ | ||
Напишите мне в чат, пришлите ссылку на эту страницу в чат, оплатите и получите файл! |
Закажите у меня новую работу, просто написав мне в чат! |
Описание заказа и 38% решения ( + фото):
Капитал компании состоит из 20 млн обыкновенных акций и долгосрочных облигаций номинальной стоимостью 1 млрд. руб., по которым выплачивается 10% годовых. Операционная прибыль компании составляет 500 млн руб. и ожидается, что ее величина в ближайшем будущем не изменится. Всю чистую прибыль компания выплачивает в виде дивидендов. Ставка налога на прибыль – 20%. Требуемая доходность собственного капитала – 20%. Совет директоров компании рассматривает вопрос о возможности выкупа половины своих акций по текущей рыночной стоимости за счет нового облигационного займа. Сейчас рыночная стоимость акций составляет 120 руб. Облигации будут продаваться по номиналу (1000 руб.). При этом по новым облигациям будет выплачиваться тот же процент, но требуемая норма доходности собственного капитала возрастет до 30%. Оцените, выгодно ли такое изменение структуры капитала компании.
Решение:
Рассчитаем стоимость капитала где ri – стоимость источника средств; di – удельный вес источника средств в общей их сумме (в долях единицы). Стоимость облигаций корректируется на ставку налога на прибыль Проценты по облигациям 1000 млн. руб. млн. руб. прибыль до налогообложения: Где EBT – прибыль до налогообложения EBIT – операционная прибыль I – проценты по облигациям млн. руб. Чистая прибыль Где – ставка налога на прибыль млн. руб. Определим стоимость уставного капитала. Вся чистая прибыль выплачивается в виде дивидендов, причем доходность акций, значит Где УК – стоимость уставного капитала (всех акций) млн. руб. Номинал одной акции Таким образом, сумма собственного капитала заемного Определим цену капитала после выкупа акций Будет выкуплена половина акций (10 млн. шт.) по руб., т.е. необходимый объем нового облигационного займа руб. Размер собственного капитала сократится до млн. шт а его цена повысится до 30%. Получаем: Изменение выгодно, так как стоимость капитала снизилась. Ответ: цена капитала уменьшится
Похожие готовые решения по экономической теории:
- Аналитики оценивают систематический риск акций компании как 0,9. Премия за рыночный риск равна 8%
- Капитал компании состоит из 40 % заемных средств и 60 % собственных. Заемный капитал представлен
- Заемный капитал компании представлен долгосрочным кредитом в 40 млн руб. под 12 %
- Определите максимальный размер дивиденда, приходящегося на одну обыкновенную акции компании
- Уставный капитал компании составляет 1 млрд у.е., номинальная стоимость акций 10 у.е. В текущем году компания
- Компания выпустила облигации номинальной стоимостью 1000 руб. сроком обращения 3 года
- Собственный капитал – 100 млн у.е., долгосрочный кредит – 50 млн у.е. под 20% годовых, кроме этого компания
- Определите средневзвешенную цену капитала, если компания планирует сохранять действующую структуру
- Построить возрастно-половую пирамиду. Определить одновременно сдвиги за данный период
- Определите средневзвешенную цену капитала, если компания планирует сохранять действующую структуру
- Аналитики оценивают систематический риск акций компании как 0,9. Премия за рыночный риск равна 8%
- Численность занятых в промышленности, строительстве, сельском хозяйстве, на транспорте, в связи, материально-техническом снабжении