Произвести расчет основных показателей экономической эффективности инвестиционного проекта (данные для анализа брать из пункта 3), если сумма инвестиций

		Экономика
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17370
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

Произвести расчет основных показателей экономической эффективности инвестиционного проекта (данные для анализа брать из пункта 3), если сумма инвестиций составила 500 тыс. руб. Ожидаемые доходы (CFi) за 6 лет составят: Таблица - Ожидаемые доходы (CFi)

Ставка дисконтирования - 22%. Требуется рассчитать:

1. Чистый дисконтированный доход (NPV) за 6 лет.

2. Индекс прибыльности (PI).

3. Сроки окупаемости простой и дисконтированный (PP).

4. Внутреннюю норму доходности (IRR).

РЕШЕНИЕ

Сначала рассчитаем чистые денежные потоки по формуле  Где CFi – денежные потоки по годам. r – ставка дисконтирования. t – номер года по счету.

Рассчитаем NPV.

NPV=45081,97+50389,68+49563,62+63195,87+55499,89 +54590,05– 500000 = -181678,92 рублей. NPV= 56131,79 рублей. NPV должен быть положительным, иначе инвестиции не оправдаются. В нашем случае NPV отрицательный, проект убыточный.

Рассчитаем индекс рентабельности PI (profitability index).

Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:  (чистые денежные потоки делим на размер инвестиций).

Тогда индекс рентабельности будет = 318321,08 / 500000=0,64 Если индекс рентабельности инвестиций больше 1, то можно говорить о том, что проект эффективен. В данном случае PI=0,64<1 проект не эффективен Обобщим данные расчета NPV в таблице.

Рассчитаем срок окупаемости простой. Инвестиции 500000 рублей.

В первый год доход 55000 рублей, т.е. инвестиции не окупятся.

Во второй год доход 750000 рублей, т.е. за два года доходы составили 130000 рублей, что меньше суммы инвестиций.

В третий год доход 90000 рублей, т.е. за три года доходы составили 130000+90000=220000 рублей, что меньше суммы инвестиций.

В четвертый год доход 140000 рублей, т.е. за четыре года доходы составили 220000+140000=360000 рублей, что меньше суммы инвестиций.

В пятый год доход 120000 рублей, т.е. за пять года доходы составили 360000+150000=510000 рублей, что что больше суммы инвестиций Т.е. срок окупаемости простой будет 4 с чем-то года.

Найдем точное значение по формуле. Срок окупаемости простой =4+(остаток долга инвестору на конец третьего года)/денежный поток за четвертый год. Срок окупаемости простой = 4+140000/150000=4,93 года.

Рассчитаем срок окупаемости дисконтированный.

Инвестиции 500000 рублей.

В первый год чистый денежный поток 45081,97 рублей, т.е. инвестиции не окупятся.

Во второй год чистый денежный поток 50389,68 рублей, т.е. за два года дисконтированные доходы составили 45081,97 +50389,68 =95471,65 рублей, что меньше суммы инвестиций.

В третий год чистый денежный поток 49563,62 рублей, т.е. за три года дисконтированные доходы составили 95471,65+49563,62 =145035,27 рублей, что меньше суммы инвестиций.

В четвертый год чистый денежный поток 63195,87 рублей, т.е. за четыре года дисконтированные доходы составили 145035,27+63195,87=208231,14 рублей, что меньше суммы инвестиций.

В пятый год чистый денежный поток 55499,89 рублей, т.е. за 5 лет дисконтированные доходы составили 208231,14+55499,89 =263731,03 рублей, что меньше суммы инвестиций.

В шестой год чистый денежный поток 54590,05 рублей, т.е. за 6 лет дисконтированные доходы составили 263731,03+54590,05 =318321,08 рублей, что меньше суммы инвестиций. Т.е. срок окупаемости дисконтированный рассчитать нельзя.

Рассчитаем внутреннюю норму доходности.

Внутренняя норма доходности – это значение ставки дисконтирования, при которой NPV=0.

Можно найти внутреннюю норму доходности методом подбора. В начале можно принять ставку дисконтирования, при которой NPV будет положительным, а затем ставку, при которой, NPV будет отрицательным, а затем найти усредненное значение, когда NPV будет равно 0. Мы уже посчитали NPV для ставки дисконтирования, равной 22%. В этом случае NPV = -181678,92 рублей.

Теперь примем ставку дисконтирования равной 5% и рассчитаем NPV. 

Итак, при ставке 5% NPV положителен, а при ставке 22% отрицателен. Значит внутренняя норма доходности IRR будет в пределах 5-22%.

Внутренняя норма доходности. Расчет

Найдем внутреннюю норму доходности IRR по формуле: