МЕТОДЫ ПРОЕКТНОГО АНАЛИЗА

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Развитие и стабильная жизнедеятельность любой организации является эффективное вложение в инвестиционные проекты. Для того, чтобы инвестиции оказались, действительно, эффективными требуется провести ряд проектных анализов.

Цели и задачи написания реферата – изучение методов проектного анализа жизненного цикла объекта недвижимости 

К которым относятся: Технический анализ, коммерческий анализ, институциональный (организационный) анализ, социальный (социально-культурный) анализ, экологический анализ, финансовый анализ, экономический анализ.

МЕТОДЫ   ПРОЕКТНОГО АНАЛИЗА ПО ЭТАПАМ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА  ОБЪЕКТА НЕДВИЖИМОСТИ.

Проектным анализом называется анализ доходности капитального проекта на основе сопоставления затрат на проект и выгод, которые будут от него получены.

Виды анализа:

На всех стадиях проекта (и особенно на стадии разработки) необходим анализ его основных положений. Различают следующие виды анализа:

1. Технический анализ, на основе которого определяется наиболее подходящая для данного инвестиционного проекта техника и технология.

2. Коммерческий анализ - анализ рынка сбыта той продукции, которая будет производиться после реализации инвестиционного проекта.

3. Институциональный (организационный) анализ, в задачу которого входит оценка организационно-правовой, административной и даже коммерческой среды, в которой будет реализовываться проект и приспособление его к этой среде, особенно к требованиям государственных организаций. Второй важный момент - приспособление самой организационной структуры предприятия к проекту.

4. Социальный (социально-культурный) анализ, задача которого состоит в том, чтобы исследовать воздействие проекта на жизнь местных жителей, добиваться благожелательного или хотя бы нейтрального отношения к проекту.

5. Экологический анализ, на основе которого выявляется и дается экспертная оценка ущербу, наносимому окружающей среде, и продумываются предложения для предотвращения этого ущерба или смягчения.

6. Финансовый анализ.

Данный раздел инвестиционного проектного анализа является наиболее объемным и трудоемким. Общая схема финансового раздела инвестиционного проекта следует простой последовательности:

Анализ финансового состояния предприятия в течение трех (лучше пяти) предыдущих лет работы предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия в период подготовки инвестиционного проекта.

Анализ безубыточности производства основных видов продукции.

Прогноз прибылей и денежных потоков в процессе реализации инвестиционного проекта.

Оценка эффективности инвестиционного проекта.

Финансовый анализ предыдущей работы предприятия обычно сводится к расчету и интерпретации основных финансовых коэффициентов, отражающих ликвидность, кредитоспособность, прибыльность предприятия и эффективность его менеджмента. Обычно это не вызывает затруднения. Важно также представить в финансовом разделе основную финансовую отчетность предприятия за ряд предыдущих лет и сравнить основные показатели по годам. Если проект готовится для привлечения западного стратегического инвестора, финансовую отчетность следует преобразовать в западные форматы той страны, из которой предполагается привлечь инвестора.

Анализ безубыточности включает в себя систематическую работу по анализу структуры себестоимости изготовления и продажи основных видов продукции и разделение всех издержек на переменные (которые меняются с изменением объема продаж и производства) и постоянные (которые остаются неизменными при изменении объема производства). Основная цель анализа безубыточности определить точку безубыточности, т.е. объема продаж товара, который соответствует нулевому значению прибыли. Важность анализа безубыточности заключается в сопоставлении реальной или планируемой выручки в процессе реализации инвестиционного проекта с точкой безубыточности и последующей оценки надежности прибыльной деятельности предприятия. Самой важной частью финансового раздела проекта является его инвестиционная часть, которая включает:

Определение инвестиционных потребностей предприятия по проекту.

Установление (и последующий поиск) источников финансирования инвестиционных потребностей.

Оценка стоимости капитала, привлеченного для реализации инвестиционного проекта.

Прогноз прибылей и денежных потоков за счет реализации проекта.

Оценка показателей эффективности проекта.

Наиболее методически сложным является вопрос оценки окупаемости проекта в течение его срока реализации. Объем денежных потоков, которые получаются в результате реализации проекта должен покрывать величину суммарной инвестиции с учетом принципа "стоимости денег во времени". Данный принцип гласит: "Евро сейчас стоит больше, чем евро полученный через год", т.е. каждый новый денежный поток, полученный через год имеет меньшую значимость, чем равный ему по величине денежный поток, полученный на год раньше. В качестве характеристики, измеряющей временную значимость денежных потоков, выступает норма доходности от инвестирования полученных в ходе реализации инвестиционного проекта денежных потоков.

Итак, проект принимается с точки зрения финансовых критериев, если суммарный денежный поток, генерируемый инвестицией, покрывает ее величину с учетом описанного выше финансового феномена

В процессе оценки окупаемости проекта важным является вопрос учета инфляции. В самом деле, денежные потоки, развернутые во времени, следует пересчитать в связи с изменением покупательной способности денег. В то же время существует положение, согласно которому конечный вывод об эффективности проекта может быть сделан, игнорируя инфляционный эффект.

7. Экономический анализ.

Финансовый и экономический анализы являются ключевыми, и они должны быть рассмотрены особо. Оба базируются на сопоставлении затрат и выгод от проекта, но отличаются подходами к их оценке. В то время как, экономический анализ оценивает доходность проекта с точки зрения всего общества (страны), то финансовый анализ - только с точки зрения предприятия и его кредитора.

Стадии жизненного цикла объекта недвижимости:

• формирование- создание, строительство нового предприятия, приобретение (покупка, выделение и др.) земельного участка

• эксплуатация — работа и развитие (расширение, реконструкция, смена вида деятельности, реорганизация и др.)

• смена, возможно, неоднократная, собственника, владельца или пользователя

• прекращение существования — снос, ликвидация, естественное разрушение.

В конечном итоге проектный анализ позволяет не только определить отношение к имеющимся потенциально реализуемым проектам, но и осуществить корректировку проектов, создать их эффективные в конкретной ситуации комбинации. Обычно проектный анализ носит персонифицированный характер, т.е. производится с точки зрения одного или нескольких участников- инвестора, реципиента, потребителя результатов проекта и т.д. В качестве цели часто принимается максимизация совокупного эффекта для соответствующего экономического субъекта (или их группы), причем сам эффект определяется путем сопоставления затрат и результатов, связанных с проектом в течение его существования.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

В рамках технического анализа инвестиционных проектов изучают:

1. технико-технологические альтернативы;

2. варианты местоположения;

3. размер (масштаб, объем) проекта;

4. сроки реализации проекта в целом и его фаз;

5. доступность и достаточность источников сырья, рабочей силы и других потребных ресурсов;

6. емкость рынка для продукции проекта;

7. затраты на проект с учетом непредвиденных факторов;

8. график проекта.

Эти задачи решаются (с возрастающей точностью) на стадиях предынвестиционных исследований, ТЭО (проекта) строительства и разработки рабочей документации.

В процессе поэтапно проводимого технического анализа уточняются смета и бюджетная составляющая проекта. При этом уточняются физические и ценовые непредвиденные факторы, которые приводят к непредвиденным расходам.

Технический анализ обычно производится группой экспертов предприятия с возможным привлечением узких специалистов. Стандартная процедура технического анализа начинается с анализа собственных существующих технологий. При этом необходимо руководствоваться следующими критериями:

1. Технология должна себя хорошо зарекомендовать, то есть быть стандартной;

2. Технология не должна быть ориентирована на импортное оборудование и сырьё.

КОММЕРЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Задача коммерческого анализа – оценить проект с точки зрения конечных потребителей продукции или услуг, предлагаемых проектом.

В общем виде решаемые при этом задачи можно свести к трем:

1. маркетинг;

2. источники и условия получения ресурсов;

3. условия производства и сбыта.

В результате коммерческого анализа надлежит ответить на такие вопросы, как:

1. где будет продаваться продукция?

2. имеет ли рынок достаточную емкость, чтобы поглотить всю выпускаемую продукцию без влияния на ее цену?

3. если вероятно подобное влияние на цену, то каково оно?

4. останется ли проект жизнеспособным с финансовой точки зрения при новой цене?

5. какую долю общей емкости рынка может обеспечить предлагаемый проект?

6. предназначена ли выпускаемая продукция для местного потребления или идет на экспорт?

7, что потребуется для продвижения продукции на рынок, и какие резервы надлежит предусмотреть в проекте для финансирования маркетинга?

8. способны ли существующие методы поставок гарантировать своевременность поставок и устранить перебои?

9. практикуются ли конкурсные торги для установления справедливых цен?

10, кто разрабатывает спецификации на необходимые закупки

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ (ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ) АНАЛИЗ

Институциональный анализ оценивает возможность успешного выполнения инвестиционного проекта с учетом организационной, правовой, политической и административной обстановки. Этот раздел инвестиционного проекта является не количественным и не финансовым. Его главная задача оценить совокупность внутренних и внешних факторов, сопровождающих инвестиционный проект.

Оценка внутренних факторов обычно производится по следующей схеме.

1.Анализ возможностей производственного менеджмента. Хорошо известно, что плохой менеджмент в состоянии завалить любой, даже сверх хорошего проекта. Анализируя производственный менеджмент предприятия, необходимо акцентировать свое внимание на следующих вопросах: опыт и квалификация менеджеров предприятия, их мотивация в рамках проекта (например, в виде доли от прибыли), совместимость менеджеров с целями проекта и основными этическими и культурными ценностями проекта.

2.Анализ трудовых ресурсов. Трудовые ресурсы, которые планируется привлечь для реализации проекта должны соответствовать уровню используемых в проекте технологий. Данный вопрос становится актуальным в случае использования принципиально новой для предприятия зарубежной или отечественной технологии. Может сложиться ситуация, когда культура производства на предприятии попросту не соответствует создаваемому проекту, и тогда необходимо либо нанимать новых, либо обучать старых.

3.Анализ организационной структуры инвестиционного проекта является наиболее сложным. Принятая на предприятии организационная структура не должна тормозить развитие проекта. Необходимо проанализировать, как происходит на предприятии процесс принятия решений и как осуществляется распределение ответственности за их выполнение. Не исключено, что управление реализацией разрабатываемого инвестиционного проекта следует выделить в отдельную управленческую структуру, перейдя от иерархической к матричной структуре управления в целом по предприятию.

Основные приоритеты в плане анализа внешних факторов главным образом обусловлены следующими двумя аспектами.

-Политика государства, в которой выделяются для анализа следующие позиции: условия экспорта и импорта сырья и товаров, возможность для иностранных инвесторов вкладывать средства и экспортировать товары, законы о труде, основные положения финансового и банковского регулирования.

Данные вопросы наиболее важны для тех проектов, которые предполагают привлечение западного стратегического инвестора.

-Одобрение государства. Данный фактор следует рассматривать главным образом для крупных инвестиционных проектов, направленных на решение крупной задачи в масштабах экономики страны в целом. Здесь наиболее важным является фактор времени для одобрения. Наиболее опасной выглядит ситуация, когда проект безупречен в техническом, финансовом экономическом отношении и есть инвесторы, готовые сейчас вложить деньги в проект, но решение государства задерживается или откладывается на 1-2 года. В результате инвестор вкладывает, а результата не получат.

СОЦИАЛЬНЫЙ (СОЦИАЛЬНО-КУЛЬТУРНЫЙ) АНАЛИЗ.

Целью социального анализа является определение пригодности вариантов плана проекта для его пользователей. Результаты социального анализа должны обеспечить возможность стратегии взаимодействия между проектом и его пользователями, которая пользовалась бы поддержкой населения и способствовала бы достижению целей проекта.

Социальный анализ сосредотачивает внимание на четырех основных областях:

1. социокультурные и демографические характеристики населения, затрагиваемого проектом (количественные характеристики и социальная структура);

2. организация населения в районе действия проекта, включая структуру семьи, наличие рабочей силы, доступ к контролю за ресурсами;

3. приемлемость проекта для местной культуры;

4. стратегия обеспечения необходимых обязательств от групп населения и организаций, пользующихся результатами проекта.

Следует отметить, что социальный анализ весьма сложен – прежде всего, из-за затруднительности применения формальных методов и отсутствия стандартных методик и процедур. Вместе с тем успешное его проведение способствует улучшению плана проекта, а также эффективности проекта в целом.

Социальные результаты в большинстве случаев поддаются стоимостной оценке и включаются в состав общих результатов проекта в рамках определения экономической эффективности.

Основными видами социальных результатов проекта являются:

1. изменение количества рабочих мест в регионе;

2. улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников;

3. изменение условий труда работников;

4. изменение структуры производственного персонала;

5. изменение надежности снабжения населения отдельными видами товаров;

6. изменение уровня здоровья работников и населения;

7. экономия свободного времени населения. Предусматриваемые проектом мероприятия по созданию работникам хороших условий труда и отдыха, обеспечению их продуктами питания, жилой площади и объектами социальной инфраструктуры являются обязательными условиями его реализации и какой-либо самостоятельной оценке в составе результатов проекта не подлежат.

ЭКОЛОГИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Экологический анализ занимает особое место в проектном анализе, так как взаимоотношения между деятельностью человека и окружающей средой недостаточно изучены и, что самое главное, непродуманные с этой точки зрения решения приводят к необратимым изменениям в окружающей среде.

Задачей экологического анализа инвестиционного проекта является выявления потенциального ущерба окружающей среде, наносимого проектом, как в инвестиционный, так и в пост инвестиционный период, а также определение мер, необходимых для смягчения или предотвращения этого эффекта. Иначе говоря, следует находить такие средства достижения целей проекта, которые не уменьшают «емкость» экосистемы.

Поэтому в план проекта должны включаться соответствующие руководящие стандарты, а также меры обеспечения соблюдения этих стандартов. По данным Всемирного банка, расходы на необходимые меры по защите окружающей среды составляют не более 3% общих затрат на проект. Существенно больших – до 10%, затрат, требуют те проекты, которые нуждаются во включении защитных мер после завершения их разработки.

Проведение стандартного анализа экономической эффективности экологических проектов часто не представляется возможным, так как экологические затраты и результаты нередко очень трудно рассчитать. В этих случаях прибегают к качественному анализу (влияния, например, какого-то загрязняющего вещества на зрение, обоняние, вкус, коррозию, животных, растения). Тем не менее, качественный анализ, как и количественный, должен показать разницу между ситуациями «с проектом» и «без проекта».

Требования к оценке воздействия хозяйственной деятельности предприятия на отдельные компоненты окружающей среды представлены во «Временной инструкции по экологическому обоснованию хозяйственной деятельности предпроектных и проектных материалах».

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Финансовый анализ — это изучение основных параметров, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала. Финансовый анализ - это часть экономического анализа.

Цель финансового анализа - это характеристика финансового состояния предприятия или группы компаний.

Задачи финансового анализа:

1. Анализ активов (имущества).

2. Анализ источников финансирования.

3. Анализ платежеспособности (ликвидности).

4. Анализ финансовой устойчивости.

5. Анализ финансовых результатов и рентабельности.

6. Анализ деловой активности (оборачиваемости).

7. Анализ денежных потоков.

8. Анализ инвестиций и капитальных вложений.

9. Анализ рыночной стоимости.

10. Анализ вероятности банкротства.

11. Комплексная оценка финансового состояния.

12. Подготовка прогнозов финансового положения.

13. Подготовка выводов и рекомендаций.

Виды финансового анализа

Финансовый анализ может быть разделен на следующие виды. По пользователям:

- внутренний финансовый анализ - финансовый анализ проводят сотрудники компании.

- внешний финансовый анализ проводят лица, не работающие в компании.

По направлению анализа:

- ретроспективный анализ - анализ прошлой финансовой информации;

- перспективный анализ - анализ финансовых планов и прогнозов.

По детализации:

- экспресс-анализ - анализ проводится по основным финансовым показателям;

- детализированный финансовый анализ - проводится по всем показателям, дает полную характеристику компании.

По характеру проведения:

- анализ финансовой отчетности - анализ по данным бухгалтерской отчетности;

- инвестиционный анализ - анализ инвестиций и капитальных вложений;

- технический анализ - анализ ценных бумаг компании;

- специальный анализ - анализ по специальному заданию.

Методы финансового анализа

Обычно используют следующие методы в финансовом анализе:

- вертикальный анализ;

- горизонтальный анализ;

- анализ коэффициентов;

- метод сводки и группировки;

- анализ и прогнозирование трендов;

- Факторный анализ;

- метод балансовой увязки;

- корреляционный анализ;

- анализ чувствительности.

Источники информации

В качестве источников информации для проведения финансового анализа могут использоваться:

1. Внешние данные:

- состояние экономики, финансового сектора, политическое и экономическое состояние;

- курсы валют;

- курсы ценных бумаг, доходность по ценным бумагам;

- альтернативные доходности;

- показатели финансового состояния других компаний;

2. Внутренние данные:

- Бухгалтерская отчетность;

- Управленческая отчетность.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Экономический анализ состоит в оценке влияния вклада проекта в увеличении богатства государства (нации). Рассмотрим пример постановки задачи экономического анализа. Пусть компания N занимается производством какого-либо товара при следующих условиях: государственная организация продает компании сырье по льготным ценам; комплектующие элементы, которые импортируются, также продаются компании государством по ценам ниже международных рыночных; предприятие платит своим рабочим зарплату на уровне стандартов страны; в результате предприятие продает товары государственному предприятию по ценам существенно меньшим, чем можно было бы продать за рубежом на свободном рынке.

Задача заключается в том, чтобы установить выгоду государства от реализации такого проекта, сравнив его со следующими вариантами: продавать компании сырье и комплектующие по рыночным ценам, платить рабочим по мировым стандартам и покупать потом у компании товары по свободным ценам; покупать аналогичный (главным образом по показателям качества) товар за границей.

Таким образом, в процессе экономического анализа необходимо выяснить прибыльность государства, а не владельцев компании от реализации этого проекта. Для крупных инвестиционных проектов помимо оценки их финансовой эффективности принято анализировать экономическую эффективность и экономическую притягательность (т.е. степень соответствия проекта национально приоритетным задачам). Измерение экономической эффективности производится с учетом стоимости возможной закупки ресурсов и готовой продукции, внутренних цен (которые отличаются от мировых), и многого другого, что является отличительной особенностью страны и не совпадает с мировыми правилами и расценками (например, условия работы с валютами других стран). Укрупненно процедура оценки экономической эффективности может быть представлена в виде следующей последовательности. Представить результаты финансового анализа. Сделать новую классификацию затрат и доходов с точки зрения экономического анализа. Перевести финансовые значения в экономические (они не совпадают по причине несоответствия цен и затрат для внешнего и внутреннего рынка). Оценить стоимость других возможностей для использования ресурсов и получения такого же продукта. Исключить все расчеты по внутренним платежам (так как они не изменяют общего богатства страны). Сопоставить ежегодные экономические потоки средств с исходным объемом инвестиции (это будет конечный итог). Еще раз подчеркнем, что экономический анализ обычно проводится для крупных инвестиционных проектов, которые разрабатываются по заказу правительства и призваны решить какую-либо национально значимую задачу.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Под проектом понимается система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов; технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению.

Если создаваемые объекты являются настолько сложными, что работа над ними осуществляется в составе программ, что означает более сложную или объемную задачу, требующую больше времени для своего решения, то термин "проект" связывается, как правило, с относительно краткосрочными целями.

Все проекты обладают общими свойствами: включают координированное выполнение взаимосвязанных действий; имеют ограниченную протяженность во времени, с определенным началом и концом; все в какой-то степени неповторимы и уникальны. Проект предполагает комплекс взаимосвязанных целей. При нарушении синхронизации взаимосвязанных задач (операций), когда одни не могут быть начаты, если не завершены другие, весь проект может быть поставлен под угрозу. Взаимосвязи могут быть как очевидными, так и представлять более сложный характер взаимодействия. Проект - это сложная система, состоящая из взаимосвязанных динамических частей, требующая особого подхода к управлению. Проект заканчивается по достижению основных целей. Значительная часть усилий направлена именно на обеспечение сроков реализации проекта. Для этого используются сетевые графики, отображающие время начала и окончания заданий, входящих в проект. Отличие проекта от производственной системы заключается в его однократности и уникальности. Степень уникальности проектов может сильно отличаться для разных проектов. Источники уникальности могут иметь разную природу, в том числе в специфике конкретной производственной ситуации. Степень уникальности обычно определяется возможностью использования прошлого опыта.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федотова, М. А. Проектное финансирование и анализ: учебное пособие для бакалавриата и магистратуры / М. А. Федотова, И. А. Никонова, Н. А. Лысова. — М.: Издательство Юрайт, 2016. — 144 с. — (Серия: Бакалавр и магистр. Модуль.).
2. Андреева А.О. Методы эффективного планирования проекта // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2015. № 3 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2015/03/7579
3. Управление качеством. Учебник / С. Д. Ильенкова, Н. Д. Ильенкова, С. Ю. Ягудин и др.; Под ред. Доктора экономических наук, профессора Ильенковой С. Д. М.: ЮНИТИ
4. Красных Д. А. Ключевые моменты проектного менеджмента // Современные научные исследования и инновации. 2015. №11 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2015/11/59473